天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
证券代码：300332 证券简称：天壕环境 公告编号：2018-028
天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒
体仔细阅读年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
姓名 职务 无法保证本报告内容真实、准确、完整的原因
声明
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。
本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
公司经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为：以 888932064 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.21 元（含
税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 □ 不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称 天壕环境 股票代码 300332
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 张洪涛 毛勍
北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国 北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际
办公地址
际中心 2 号楼 906 室 中心 2 号楼 906 室
传真 010-62213992 010-62213992
电话 010-62211992 010-62211992
电子信箱 ir@trce.com.cn ir@trce.com.cn
2、报告期主要业务或产品简介
（一）公司的经营范围和主营业务
1、天然气供应及管输运营
公司燃气板块以天然气（煤层气）资源开发利用、燃气输配供应、输气管网建设运营为核心业务，涵盖向城镇居民供气、
城市公共服务、工业用气等诸多领域。经营范围包括燃气（含CNG、LNG）生产销售；燃气输配管网的投资、建设与运营；
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加气站、液化站的投资、建设与运营；燃气设备的销售；燃气设备技术研发及咨询服务等。公司全资子公司北京华盛目前在
山西省原平市、兴县、保德县三市县拥有天然气特许经营权，公司控股子公司霸州正茂在河北省霸州市津港工业园区拥有天
然气特许经营权；公司全资子公司四川德立信主要以燃气项目总承包、管道设计、咨询服务为核心业务，拥有建设部颁发的
石油天然气（管道输送）、市政工程（城镇燃气）两项乙级资质，国家质量监督检验检疫总局颁发的GA1，GB1，GB2，GC1(1.2.3)
多项压力管道设计许可；控股子公司华盛汇丰拥有煤层气连接线等优质管输资产，有利于公司燃气板块未来整合资源、发展
壮大。
2、水处理工程服务及膜产品研发销售
水务板块主营业务为向市政、工业及海水淡化需求客户提供设计、生产制造和水处理综合解决方案的一体化服务，为客
户建成具有较高出水水质标准的供水、污水处理厂或再生水厂，并研发、生产、销售应用热致相分离法的核心设备膜组件和
其核心部件膜材料。业务涵盖水处理全产业链，包括膜产品研发销售，水处理工程技术方案设计、工艺设计、技术实施、系
统集成和运营服务，覆盖工业和市政给水处理、污水深度处理回用、海水淡化（膜法、热法）、海水资源综合利用、城市水
环境综合治理、污水浓缩及减量化等领域。
3、余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务
（1）余热发电合同能源管理
在传统工业企业余热利用领域，公司通过投资、建设、运营余热余压电站，将工业企业合作方提供的余热余压资源转化
为电能供给合作方使用，以帮助合作方降低实际能源消耗，减少烟气排放；公司按照合同约定的优惠电价和实际供电量与合
作方进行结算，分享节能收益，获取投资回报；合作方在零投资的情况下大幅节省了能源成本，从而实现双赢，在运营期满
后将余热余压电站整体移交给合作方。
在天然气长输管道加压站余热余压利用领域，将合作方提供的余热余压资源转化为电能销售给电网公司，公司按照约定
的上网电价与电网公司进行结算，双方按照约定分享节能收益。在合作期结束后，如果双方设备状况仍可继续运营，则项目
合作自动进入延展期，每个延展期为5年。
公司通过以上合同能源管理模式，在合作期内以分享节能效益来覆盖项目投资成本并获得合理利润。
（2）余热发电及烟气治理工程建设承包与技术服务
公司节能环保事业部凭借自身强大的技术及专利积累、丰厚的工程业绩及经验、专业化的管理团队和优秀的建设管理能
力，在余热发电EPC总承包工程，脱硫、脱销、除尘一体化工程等领域向工业客户提供工程总承包（包括工程设计、设备采
购、工程建设）及工程技术服务，并向客户收取工程及技术服务费用。
（二）经营模式
1、天然气供应及管输运营
（1）盈利模式
公司通过获取燃气特许经营权，在特许经营权范围内，向客户分销天然气，规划、建设、运营管道，为客户提供接入安
装工程服务，销售维护燃气设备并提供售后服务。构成收入来源有如下四种：一、通过采购上游气源，销售给工业、商业及
民用等下游客户，形成购销价差；二、通过建设运营天然气管道收取管输费；三、收取天然气技术咨询和工程服务费用；四、
销售燃气灶具、报警器、金属软管、自闭阀等燃气设备，并提供售后服务所形成的收入。
（2）采购模式
公司首先与具有稳定多气源的上游供应商签署长年照付不议协议；其次，公司每年通过各个用户的长期用气量统计采购
需求，拟定采购计划，提报到上游供应商；经过核定后，签署当年采供协议。受季节性、天气或用户其他因素影响，公司与
上游供应商每日进行气量的计划和通报，确保供应充足。
（3）销售模式
公司以上游稳定的天然气资源为依托，以特定地区特许经营权为保证，与下游大工业客户签订长年照付不议协议，提供
城市燃气供应，燃气管网工程规划、设计、建设和运营、销售燃气相关设备。近年来，随着天然气普及率的不断提高，特许
经营权区域内大工业客户逐步投产及新增客户的开发，公司销售收入有所增长。天然气销售价格主要依据政府物价部门核准
的各类用户价格收取。
2、水处理工程服务及膜产品研发销售
（1）盈利模式
赛诺水务通过提供整体技术解决方案、工程实施及系统集成，为客户建设污水及废水处理厂或再生水厂获取工程技术服
务收入，并通过自行研发、生产拥有热致相分离工艺技术的膜组件及核心装备，向国内市场及国际市场销售，获得收入和利
润。
（2）采购模式
赛诺水务主要采购生产膜所需的化工原料、生产膜组件所需的注塑产品和水处理业务所需的塑料管路、钢材、电控、泵、
阀门及仪表等设备。为保证所生产的膜组件产品和水处理工程的质量，所需的化工原料、电控、仪表等重要原材料及设备零
件均向国内外具有较高知名度的厂商进行采购。赛诺水务建立了比较完整的原材料及设备的采购供应链，与供货商建立了长
期合作的战略伙伴关系，具有较强的议价能力，以获取相对较优价格，也确保了采购需求得到及时充分满足。
（3）生产或服务模式
1）水处理业务服务模式
赛诺水务通过签订合同方式明确工作范围、工期、合同价款及付款方式、质量标准、质保期等主要条款。合同签订后业
主支付合同总金额的一定比例作为预付款，赛诺水务根据合同约定的质量标准选择合格设备供货商并组织自产设备生产供
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货，施工及设备安装调试过程中由项目部负责质量管理、工期管理及安全管理，涉及土建施工及/或安装的工程同时还要接
受业主监理监督，完工或交付时由项目部按照国家竣工验收的有关规定，向业主提供完整竣工资料及竣工验收报告，由业主
组织竣工验收。
2）膜产品业务生产模式
赛诺水务膜及膜组件业务主要根据膜组件的库存情况及销售部的订单情况安排生产。目前热致相分离法制膜技术属于国
际前沿技术，生产线的关键设备及产品的生产过程无其它可供参考的成熟技术和工艺参数，故均由赛诺膜自主开发和设计。
核心膜材料的生产采用标准化和规模化生产方式；核心产品膜组件产品的生产采取规模化、标准化与定制化加工相结合的生
产方式。赛诺膜公司为了严格控制产品、工程质量并防止其专有生产技术的流失，所有产品及其关键生产设备的设计、加工
均在赛诺膜公司内部进行。赛诺膜的生产模式与本行业发展状况及赛诺水务水处理业务发展规模相匹配。
（4）销售模式
1）水处理业务
根据《中华人民共和国招标投标法》等法规的规定，大型基础设施、公用事业等关系社会公共利益、公众安全的项目以
及全部或者部分使用国有资金投资或者国家融资的项目必须实行公开招标投标的规定；中小型项目根据投资管理体制的规定
和项目特点，部分通过招投标方式获得，部分通过直接与客户洽商谈判获得。赛诺水务通过获得项目招标信息，组织相关投
标方案的设计与撰写，最终通过投标获得项目合同。
2）膜产品业务
赛诺膜公司核心产品超滤膜及膜组件一部分直供赛诺水务使用，其余对外销售给其他客户，报告期内直供及外销业务发
展均衡。其外销产品销售模式为代理和直销互相结合。赛诺水务在加大自身直销团队建设力度的同时，加强代理商和直供商
渠道的构建和培养。赛诺膜公司通过对以上三类营销渠道建立有效的管理机制，使三方面渠道各有侧重，提高在电力、钢铁、
化工等工业领域的市场占有率。
3、余热发电合同能源管理
（1）盈利模式
合同能源管理业务通过投资、建设、运营余热余压电站，将合作方提供的余热资源转化为电能供给合作方使用，以帮助
合作方降低实际能源消耗，减少烟气排放；按照合同约定的优惠电价和实际供电量与合作方进行结算，分享节能收益，获取
投资回报。
（2）市场开发模式
在市场开发阶段，公司对余热资源可持续发展的行业及在此行业中的优质合作方严格筛选和把控，在决定合作前会对合
作方进行全面的尽职调查，最终选择的合作方都是行业地位突出、所在区域市场需求旺盛、具有较强市场竞争力、可持续经
营能力强的优势企业，实现了合同能源管理项目投资风险的最小化。
（3）研发设计模式
合同能源管理业务的研发设计模块主要包括项目规划方案设计、系统集成设计和工程设计三个环节；其中，项目规划方
案设计环节和系统集成设计环节是研发设计模块的核心部分，也是本公司核心技术优势集中体现的部分，本公司研发团队经
过多年研发积累已经积累了丰硕的技术成果、具备了雄厚的研发能力，为该模块的实施提供了较强的技术支持。
（4）工程建设模式
合同能源管理业务项目建设一般包括土建、锅炉安装、烟风汽水管网安装、汽轮发电机组安装、电气及热控安装、其他
辅机安装等环节。由于土建、锅炉安装属于劳动力密集型业务环节，且其技术含量较低，外包给专业建筑公司或安装公司成
本更低；因此，土建、锅炉安装两环节采取外包方式。其他如汽轮发电机组安装、电气及热控安装等涉及关键安装技术和热
力系统技术的部分由子公司天壕电建自行完成。
（5）运营管理模式
在合同能源管理项目建成验收并网发电后，由本公司项目子公司负责项目的正常运营和维护。在运营阶段，各相应子公
司按照本公司统一的管控制度和标准，组织项目生产和各项经营活动，为各合作企业提供优质的节能管理服务。
（三）主要的业绩驱动因素
1、随着国家对油气宏观战略规划出台，燃气在能源结构中作为主体能源地位的确立，环保为支点的“煤改气”实施，燃
气板块对公司业绩的贡献将逐步提高
2017年，国家发改委联合13个部门拟定《石油天然气行业改革总体方案》，联合发布《加快推进天然气利用的意见》，
提出：逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，到2020年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争
达到10%左右，地下储气库形成有效工作气量148亿立方米。到2030年，力争将天然气在一次能源消费结构中的占比提高到
15%左右，地下储气库形成有效工作气量350亿立方米以上。《能源发展十三五规划》指出，加快实施“煤改气”，以京津冀
及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点，推进重点城市“煤改气” 工程，增加用气 450 亿立方米，替代燃煤锅炉18.9
万蒸吨。由此可见，在未来一段时期内，天然气的需求将逐步加大，全国还有三分之二的天然气市场需要开拓，存在巨大的
潜力空间。且上游（资源供应）、中游（管道运输）、下游（终端销售）等各个环节都将引入“竞争”，打破长久以来的垄断
格局，有效释放市场活力，油气改革是未来公司快速发展的历史性机遇。公司也进一步突出了清洁能源行业（燃气板块）在
未来发展战略中的核心地位。
2、环境治理对大气和水的排放标准不断提高，水处理及环保工程市场需求巨大
自党的十八大以来，我国提出“绿水青山就是金山银山”，大力推动生态文明和“美丽中国”的建设。环境政策收紧，监管
力度加大。在工业领域，工业废水处理及工业园区水处理的专业化和效益化需求加大。在市政领域，城市供水和污水处理及
回用市场发展相对成熟，由于国家饮用水标准和污水排放标准的提高，新技术、工艺的应用需求加大。中小城镇及农村水环
境治理市场处于高速发展期，市场存在较大的空间。在海水淡化市场，《全国海水利用“十三五”规划》提出，至2020年，全
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国海水淡化总规模达到220万吨/日以上，海水淡化装备自主创新率达到 80%以上，自主技术国内市场占有率达到70%以上。
3、专利技术优势企业将在变化的水行业竞争格局中脱颖而出
超滤膜市场目前品牌国产化竞争格局正在形成，海水淡化领域，目前关键技术及产品国产化缺口明显，拥有优质优价的
产品及专利技术的企业在未来竞争格局中具有较大影响力。赛诺膜公司拥有热致相分离（TIPS）法制膜的领先技术及工艺，
生产PVDF中空纤维膜及膜组件具有大通量、长寿命、耐药洗、低能耗、易维护等优势，产品性能远高于采用传统方法生产
的超滤产品。赛诺膜公司依托其专利、专有技术及工艺，不断打造赛诺膜的品牌优势及影响力、美誉度，在市场竞争格局调
整后，有利于其提升市场占有率及行业地位。
（四）行业分析
1、天然气行业
（1）发展阶段
我国天然气行业仍处于成长期：我国天然气产业链从上世纪60年代开始经历了从无到有，到快速发展的历程。
阶段 主要特点
第一阶段：1958-1997 引入阶段 对鄂尔多斯、塔里木和四川等盆地和沿海地区进行了大规模的勘探活动，
年 为即将到来的快速发展阶段积累了资源基础；川渝地区建成了区域管网，
但所有活动都在区域内进行；天然气消费市场主要在近气区附近。
第二阶段：1997-2004 起步阶段 以陕京管线建成并投产为起点，跨省的天然气长输管线建成、液化天然气
年 工程启动、非常规天然气开始研究和勘探，我国开始与国外政府和公司谈
判进口天然气问题。
第三阶段：2004年至 成长阶段 以西气东输一线建成并投产为标志，多条跨区域管道陆续建成并投产，并
今 逐步形成管网；天然气消费量持续猛增；形成了跨地区、多样性的天然气
消费市场，其中环渤海地区、长三角地区等消费市场快速升温；天然气消
费结构不断变化，在一次能源消费结构中比重平稳上升，发电和居民用气
所占比例稳步上升，化工和工业用气比例呈下降趋势；LNG和陆上管道进
口增长迅速，四大进口通道形成雏形，天然气市场国际化程度越来越高；
非常规天然气勘探开发取得明显进展，受到越来越多的重视。
国外天然气产业发展已近百年，其中美国是世界上天然气行业发展最成熟的国家之一，其拥有先进的技术、完善的管网
体系、比较健全的市场经济基础和完备的监管体系。相对来说，我国的天然气产业起步较晚，同时受到勘探开发技术及利用
技术水平较低、地质条件复杂、输气管等基础设施落后、价格机制缺陷等因素的制约，我国的天然气行业发展速度较慢。但
是伴随着技术水平的进步，基础设施的建设，价格机制的不断完善，我国天然气行业正出于快速发展的成长期，市场前景非
常广阔。公司所处的行业发展阶段与我国的发展阶段基本一致，在加快基础设施建设的同时，不断寻求新的领域，延伸产业
链，逐步拓展天然气的利用领域，提升消费量。
（2）行业特点
1）垄断性（特许经营）
按照国家《管道燃气特许经营协议示范文本》规定，管道燃气特许经营权是指“在特许经营期限内独家在特许经营区域
范围内运营、维护市政管道燃气实施、以管道输送形式向用户供应燃气，提供相关管道燃气设施的抢修抢险业务等并收取费
用的权利”。具体来讲，工业供气、汽车加气、分布式能源等燃气项目不管是否具有完全市场化的特征，只要以城镇管道形
式输送燃气，就得受特许经营权制约，由拥有燃气特许经营权的企业独家建设经营。基于这一特点，燃气板块经营具有明显
的排他性，具有垄断性质。
2）周期性
未来3-5年，我国的天然气仍将整体处于供不应求状态，因此虽然单个工业用户的燃气消费量可能受经济周期的波动有
所波动，但是整体来看，燃气的消费量仍然是会跟随供给的增长而增长，受经济周期的影响并不大。同时，作为城市燃气使
用的天然气来说，由于城市燃气作为城市居民生活的必需品和工商业热力、动力来源，且随着近年来中国经济快速发展，城
市化进程加快，城市燃气保持着强劲的发展势头，行业周期性整体较弱。
3）区域性
天然气销售行业具有较为明显的区域性特征，由于我国天然气资源60%以上分布于经济落后的中西部地区，远离工商业
发达、能源需求旺盛的沿海消费区，还有20%左右的天然气资源分布于近海大陆架，使得天然气生产区域与消费区域的空间
错位，在全国性天然气输送管网真正实现大规模覆盖前，天然气行业集中于气源地和运输管道沿线，具有明显的地域界限性。
4）季节性
天然气需求具有较为明显的季节性，使得天然气销售行业随之产生季节性波动。城市燃气用户中，冬季采暖、夏季空调
由于各地气候条件的差异，呈现出非常明显的季节特征。居民生活、公共建筑、工商企业、天然气汽车等的用气量虽然与气
候条件有关，但变化幅度不大，需求基本上是均匀的。由于燃气采暖等的天然气需求呈现出季节性不平衡，使得天然气销售
行业具有了较为明显的季节性。
（3）公司在所处行业的竞争地位
1）业务开展区域内规模优势
北京华盛拥有原平天然气、保德海通、兴县华盛三个子公司在山西的原平市、保德县和兴县等行政区域内享有天然气（煤
层气）的独家特许经营权，特许经营期限均为30年。
原平市天然气有限责任公司经山西省原平市政府授权，负责专营原平市行政区域内天然气及相关产品的经营和服务。目
前原平天然气输气管网已覆盖原平全市，年供气量2.5亿立方米左右，城区及周边气化率达92%以上。
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兴县华盛燃气有限责任公司管网已覆盖新、旧城区及部乡镇，年供气量1.7亿立方米左右，城区及周边气化率达69%以
上。
保德县海通燃气供应有限公司目前主要业务为管道天然气业务，年供气量1400万立方米左右，城区气化率达94%。
利用城市燃气管线，燃气板块实现了为山西省原平市、保德县、兴县区域内10万户城镇居民、300多家商业公共服务用
户及氧化铝大工业用户供气，公司年供气量约5亿立方米左右，系山西省较大的天然气供气企业之一。
2）资源优势
北京华盛子公司所属的兴县和保德地区所在的河东煤田拥有占山西省27%的煤层气储量。
河东煤田兴县和保德区域周边主要分布有5个煤层气区块，其中中石油煤层气有限责任公司（以下简称“中石油煤层气”）
拥有4个区块，分别为保德区块、紫金山区块、三交北区块和三交区块；中海油所属中联煤层气有限责任公司（以下简称“中
联煤”）拥有临兴区块。具体煤层气区块分布如下：
公司拥有煤层气连接线等管道资产，连通了保德区块、临兴区块煤层气，有利于丰富的煤层气（天然气）资源开发利用，
除了优先满足了当地居民、公共服务及企业供气外，未来可以通过相应管道实现余气外输，且随着国家能源局煤层气开发利
用“十三五”规划的实施推进，燃气板块将依托现有优势整合资源、发展壮大。
3）品牌优势
北京华盛子公司原平天然气、兴县华盛和保德海通经历近几年的发展，凭借其优质的供气服务、安全生产管理能力和售
后服务响应能力形成了良好的口碑，三家公司在其所服务的地市已形成了良好的品牌效应。
2、水处理行业
（1）水处理行业整体格局
目前水处理行业的经营企业很多，国内多数企业主要提供水资源化解决方案，不独立研发、生产膜产品。日本、美国等
发达国家企业及国内具有竞争实力的企业在提供水资源化解决方案的同时具备膜产品研发、生产能力。行业内部分企业由于
掌握了膜技术中的配方技术、制造技术和膜法水资源化应用工艺等技术，在行业竞争中处于较高的优势地位。
我国膜产品行业中本土企业规模相对较小，行业集中度不高。目前环渤海地区已形成我国规模最大的反渗透膜及中空纤
维膜生产基地，其研发、制造及应用等各产业链环节均位居全国前列。长三角地区的膜应用相对更为强大。北京中关村附近
的业内知名企业主要以我国民营企业为主，上海地区的业内知名企业主要以外资企业为主。
（2）水行业特点
1）区域性
水处理行业呈现一定的区域性特征，主要体现在各区域的需求水平及需求侧重点不同。东部沿海经济发达地区与中西部
欠发达地区在工业化及城市化水平方面有一定差距：经济发达地区，由于当地政府财政实力强、对环保重视程度高和投资力
度大，水处理工作开展较早，整体效果较好；经济较落后地区水处理能力则相对薄弱。随着未来我国经济发展，西部大开发
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战略效果逐步显现，经济欠发达地区工业化进程将有所加快，这一差距将呈逐渐缩小趋势。
在东部沿海经济发达地区，对水处理业务需求主要为水资源的再生及海水淡化，中西部地区需求主要为市政污水的处理
及市政给水。工业废水处理及回用领域的需求主要由工业产业分布及当地废水排放政策的执行情况决定，东部沿海地区由于
经济发展情况更好，对工业废水及回用的需求亦多余中西部地区。
2）季节性
水处理行业经营企业运营往往上半年集中投标，下半年具体实施，业务收入呈现一定的季节性特征。此外，冬季施工条
件限制等原因也造成行业内企业的经营呈现一定的季节性特征。
（3）赛诺水务在水行业中的竞争地位
经过在水处理行业多年耕耘，赛诺水务在水处理行业占有一定市场份额，拥有较高市场地位。赛诺水务目前已掌握包括
工业高难度废水处理及循环利用技术、膜法污水处理技术、近零排放及零排放技术、海水淡化及核心装备技术等本行业各应
用领域关键技术。在行业集中度较为分散的情况下，具备较强的市场竞争力。
赛诺水务长期专注海淡技术研发，并拥有多个行业标杆业绩应用。在我国仅有的十余个万吨级以上海淡项目中，赛诺水
务建设完成了5个，综合项目数量以及产水规模两项指标分析，在国内海淡企业中居于首位。
赛诺水务全资子公司赛诺膜是国内最早从事超滤膜及膜产品研发与生产的企业之一。赛诺膜掌握系列化膜产品制造技
术，在包括生产设备开发技术，热致相分离法制膜技术、高效膜产品制造技术、模块化及标准化超滤集成系统设计技术、节
能降耗曝气技术、膜污染控制技术、膜清洗技术等满足不同需求的膜法水处理应用集成技术方面处于国际先进水平。其高效
膜产品制造技术使制膜效率较传统方法提升近5倍，所产膜及膜产品在通量、强度、寿命及抗污染性等主要性能指标上保持
国际第一梯队水平。赛诺膜系列化膜及膜产品能够满足多种复杂应用环境的要求，具有较强的竞争力。
3、余热发电行业
（1）余热发电行业整体格局
我国余热发电技术最先在水泥行业得到发展和广泛应用。目前已推广发展到玻璃、钢铁、冶金、化工等行业，并且某些
领域发展达到国际领先水平。
近年来在水泥、玻璃、钢铁等行业陆续建成投运了一大批余热电站，取得了良好的社会效益和经济效益，也为节能减排、
提高能源利用率做出了重要贡献。
（2）余热发电行业特点
1）对合作方的依赖性
由于余热发电行业合同能源管理业务主要将合作方提供的余热资源转化为电能供给合作方使用，对合作方存在一定程度
的依赖。余热发电行业合同能源管理业务的合作方涵盖了水泥、玻璃、钢铁、冶金、化工等多个行业，不同行业的合同能源
管理项目会随着相应行业具有对应的行业特征。
2）季节性特征
合同能源管理业务的季节性受合作方行业的季节性所决定。对水泥行业来说，因工程建设受天气、长假等因素影响，水
泥行业的销售体现出一定的季节性，一般而言，我国南方多雨的春季和北方的冬季为水泥行业的销售淡季，在销售淡季水泥
生产线可能减少产量或停工，对合同能源管理项目造成一定程度影响。对玻璃行业来说，玻璃生产线一般6-10年才停工冷修，
因此玻璃行业合同能源管理项目无季节性特征。
3）周期性特征
合同能源管理业务的周期性由合作方行业的周期性所决定。由于合作方涵盖了水泥、玻璃、钢铁、冶金、化工等多个行
业，上述行业随着经济增长周期可能有一定的周期性特征，对合同能源管理业务造成一定程度的影响。
（3）公司在余热发电的竞争地位
在余热发电行业，本公司是以合同能源管理模式投资运营余热发电项目较多的综合节能服务公司，已投入运营及在建项
目达30余个，总装机规模超过300WM。已掌握了水泥、玻璃、钢铁、冶金、化工、天然气管道压气站等行业余热发电技术，
是目前国内少数掌握多个用能行业余热发电技术的节能服务公司之一。
3、主要会计数据和财务指标
（1）近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
单位：人民币元
2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年
营业收入 1,983,877,478.76 1,688,224,239.74 17.51% 953,430,244.44
归属于上市公司股东的净利润 90,172,263.66 58,372,612.02 54.48% 140,445,459.65
归属于上市公司股东的扣除非经
93,933,106.34 38,235,252.68 145.67% 134,876,973.99
常性损益的净利润
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经营活动产生的现金流量净额 -59,530,320.30 143,942,860.97 -141.36% 44,707,503.26
基本每股收益（元/股） 0.10 0.08 25.00% 0.21
稀释每股收益（元/股） 0.10 0.08 25.00% 0.20
加权平均净资产收益率 2.62% 2.57% 0.05% 8.32%
2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末
资产总额 8,349,959,929.02 7,597,722,802.32 9.90% 4,169,715,322.48
归属于上市公司股东的净资产 3,485,458,624.38 3,327,450,805.54 4.75% 2,256,551,200.88
（2）分季度主要会计数据
单位：人民币元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 349,189,803.81 408,901,379.57 461,562,768.79 764,223,526.59
归属于上市公司股东的净利润 2,821,257.11 13,687,033.67 28,663,743.77 45,000,229.11
归属于上市公司股东的扣除非经
-2,119,354.61 9,766,329.37 26,968,682.37 59,317,449.21
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 6,299,456.53 50,951,338.79 26,609,532.72 -143,390,648.34
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
4、股本及股东情况
（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露
年度报告披露
报告期末表决 日前一个月末
报告期末普通 日前一个月末
36,266 35,245 权恢复的优先 0 表决权恢复的 0
股股东总数 普通股股东总
股股东总数 优先股股东总
数
数
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件的股份数 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
量 股份状态 数量
天壕投资集团 境内非国有
19.25% 171,126,166 6,466,166 质押 95,960,000
有限公司 法人
西藏瑞嘉创新 境内非国有
6.10% 54,263,564 54,263,564
投资有限公司 法人
湖北省国有资
本运营有限公 国有法人 4.98% 44,278,748 24,271,844 质押 12,129,999
司
陈作涛 境内自然人 3.68% 32,696,000 24,806,200 质押 24,806,200
西藏君升恒齐
境内非国有
电子科技有限 2.76% 24,562,276 24,562,276
法人
公司
苏州厚扬启航
境内非国有
投资中心（有限 2.15% 19,070,501 19,070,501 质押 19,070,501
法人
合伙）
西藏新惠嘉吉 境内非国有 1.74% 15,503,874 15,503,874
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天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
投资有限公司 法人
新疆沣华盛鼎
境内非国有
股权投资管理 1.56% 13,869,158 13,869,158 质押 13,869,158
法人
有限公司
兴业银行股份
有限公司－中
邮战略新兴产 其他 1.47% 13,046,708 0
业混合型证券
投资基金
诚信投资有限
境外法人 1.42% 12,652,775 12,652,775
公司
天壕投资集团有限公司的实际控制人为陈作涛先生，与陈作涛先生本人构成一致行动人关系，
上述股东关联关系或一致行 陈作涛先生直接间接合计控制本公司 22.93%股份。陈作涛先生在湖北省国有资本运营有限公
动的说明 司任董事，因此天壕投资集团有限公司与湖北省国有资本运营有限公司构成关联方关系。公
司未知前 10 名其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
（2）公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
5、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
否
三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
是
节能环保服务业
公司成立之初专注于工业节能余热余压利用领域，并通过合同能源管理模式实现了规模化快速扩张。2012年上市以后借
助资本市场的优势，围绕节能、环保、清洁能源领域，实现了主营业务的跨行业发展。2014年公司收购北京力拓进入天然气
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天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
长输管道加压站余热利用领域；2014年公司成立天壕环保，进入工业烟气综合治理领域；2015年收购北京华盛，进入城市燃
气供应及支干线管输领域；2016年收购赛诺水务，进入水处理工程服务及膜产品销售领域。
目前公司主营业务包括以天然气供应及管输运营业务的燃气板块、以水处理工程服务及膜产品研发销售的水务板块和余
热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务的节能环保板块，并形成了以燃气板块为主体，水务板块，节能环保板块为两
翼的“一体两翼”协同发展战略布局。
2017年，在公司董事会、管理层及全体员工的共同努力下，公司实现营业收入198,387.75万元，比上年同期增长了17.51%；
实现归属于母公司股东的净利润9,017.23万元，比上年同期增长了54.48%。2017年度公司营业收入比上年同期增长的主要原
因是：1）本年度合并了赛诺水务全年业绩（赛诺水务2016年12月合并报表）；2）北京华盛售气和工程业务利润增长较大。
2017年度公司归属于母公司股东的净利润比上年同期增长，变动原因主要有：1）上年度12月合并赛诺水务，本报告期全年
合并赛诺水务利润； 2）北京华盛售气和工程业务利润增长较大； 3）本报告期计提资产减值损失较上年度大幅下降； 4）
因近年公司在燃气板块快速布局，融资规模扩大，财务费用大幅增加； 5）本年度受合作企业检修期延长、技术改造、减产
等影响，导致余热发电合同能源管理业务毛利同比减少。
2017年，围绕“一体两翼”的战略布局，公司加大投资力度，积极开拓市场，稳步经营。各板块具体经营情况如下：
1、天然气供应及管输运营
报告期公司天然气供应及管输运营业务业绩稳步增长，实现营业收入108,029.91万元，占公司营业收入的54.44%，为公
司重要的收入来源之一；全年售气量4.47亿立方米，比去年同期增长2.7%。其中全资子公司北京华盛实现扣除非经常性损益
后归属于母公司股东的净利润15,651.40万元，略低于其2017年度的承诺利润18000万元，完成率为86.95%，详见公司于同日
在巨潮资讯网披露的《关于北京华盛新能投资有限公司2017年度业绩承诺完成情况的专项说明》。
报告期公司充分把握天然气行业的发展机遇，稳定气源采购，稳步管线建设，保障市场供应，逐渐形成以资源开发利用、
输气管网建设运营、燃气输配供应为核心业务的经营格局。
（1）打通气源连接线，实现多气源稳定供气保障
报告期内，燃气板块完成了与中石油保德煤层气区块和中联煤临兴区块煤层气新增气井的连接线建设，为当地储量丰富
的优质煤层气提供外输通道，促进煤层气资源的开发和利用，实现燃气板块燃气供应的气源多源化，为下游用气用户提供更
有力的气源保障。
（2）加强煤层气管道建设布局
报告期内，燃气板块按照既定的燃气战略快速推进了北京华盛特许经营权范围内的煤层气管输建设布局，不仅确保了燃
气特许经营权范围内的大型工业客户、城市燃气及液化工厂的用气需要，而且为进一步实现向区域外市场延伸，燃气板块做
大做强奠定了良好的基础。
（3）下游主要用气客户需求稳定，继续开发新工业、商业和居民用户
报告期内，燃气板块下游主要客户用气需求稳定，随着不断开发新的工业、商业和居民用户，下游用户的用气需求逐步
增加。燃气板块投资建设的原平LNG调峰气化站项目一次性带负荷试车成功，顺利投运，该项目是目前华北地区调峰能力
最强的LNG调峰站之一，可实现调峰规模每日30万立方米，储存规模达到1,950立方米LNG。
（4）华盛燃气成功入围“2017中国能源集团500强”
报告期内，公司全资子公司华盛燃气入围“2017中国能源集团500强”榜单，对于明确公司战略发展方向、提供公司品牌
知名度和认可度具有重要意义。
2、水处理工程服务及膜产品销售
报告期内，公司水处理工程服务及膜产品销售业务实现营业收入42,393.61万元，占公司营业收入的21.37%，为公司重
要的收入来源之一。2016年公司收购赛诺水务进入水处理行业，赛诺水务盛的经营业绩自2016年12月纳入本公司财务报表范
围。赛诺水务2017年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,600.91万元，超过了其2017年度的承诺利润7000
万元。2017年赛诺水务营业收入和净利润较上年同期均实现大幅增长，这得益于赛诺水务多年来在水处理行业的不断积累，
自主研发工艺水平逐步提升，赛诺水务品牌、市场影响力快速增加，取得的项目数量和规模持续增长，在膜法市政污水、工
业废水、海水淡化等领域均取得了重大进展。
报告期赛诺水务在多个市场及业务细分领域持续取得突破性进展。工业废水近零排放领域，赛诺水务成功中标并签署恒
力石化（大连）炼化有限公司一级除盐水系统项目和二级除盐水制水项目，标志着赛诺水务在石化行业高标准、高规格的除
盐水处理领域取得了突破性的进展，也是赛诺水务双膜法工艺在除盐水处理项目中又一典型示范应用，将对我国石化行业除
盐水处理提供更为高效的技术解决方案。
海水淡化领域，赛诺水务成功中标山东钢铁集团有限公司日照钢铁基地项目（一期）2万吨/日海水淡化厂EPC总承包工
程，并于2017年8月签署正式合同，合同金额10,856万元，本合同的正式签署将进一步扩大了赛诺水务在海水淡化水处理领
域的市场占有率，巩固在中国海水淡化细分领域的优势地位。市政供水领域，赛诺水务继续依托其先进的技术以及工程实施
经验，作为项目设备总包商提供全厂设备供货及运行维护。在2017年度第十五届中国水业企业评选中赛诺水务凭借在海水淡
化领域的卓著成绩，再度荣获“海水淡化年度领跑企业”。
在自有膜产品方面，赛诺水务拥有热致相分离法（TIPS）制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有者之一，是中国
目前唯一大规模产业化的TIPS超滤膜生产商。报告期，赛诺膜产品继续广泛应用于工业、市政、海水淡化等领域，销量实
现大幅增长。在国际市场上，赛诺高端膜产品在继续打开北美、澳洲、欧洲、东南亚、中东等全球市场上取得了一定的成果。
3、余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务
报告期内，公司余热发电合同能源管理业务收入为31,312.47万元，比上年同期增长0.68%，占公司营业收入的15.78%，
为公司重要的收入来源之一。报告期内，公司的中卫力拓、鄯善非创项目正式投产发电，对未来经营业绩产生积极贡献。
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天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
截止报告期末，公司余热发电合同能源管理已投产及在建项目情况如下表：
序号 项目简称 项目状态 项目类型 装机规模（MW）
1 天壕邯郸（一期）项目 已投产 水泥 7.5
2 天壕邯郸（二期）项目 已投产 水泥 9
3 天壕和益项目 已投产 水泥 6
4 天壕宜城项目 已投产 水泥 9
5 天壕荆门项目 已投产 水泥 9
6 天壕老河口项目 已投产 水泥 12
7 天壕兴山项目 已投产 水泥 4.5
8 天壕咸宁项目 已投产 水泥 9
9 天壕宜昌项目 已投产 玻璃 15
10 天壕安全(一期)项目 已投产 玻璃 15
11 天壕安全(二期)项目 已投产 玻璃 12
12 天壕东台项目 已投产 玻璃 6
13 天壕沙河项目 已投产 玻璃 12
14 天壕芜湖项目 已投产 玻璃 12
15 天壕渝琥项目 已投产 玻璃 6
16 天壕淄博项目 已投产 玻璃 12
17 天壕元华项目 已投产 玻璃 9
18 天壕滕州项目 已投产 玻璃 12
19 天壕金彪项目 己投产 玻璃 5
20 天壕丰城项目 已投产 煤化工 20
21 宁投茂烨（一期）项目 已投产 铁合金 7.5
22 宁投茂烨（二期）项目 己投产 铁合金 18
23 天壕鄂尔多斯项目 在建 煤化工 25
24 天壕贵州项目 在建 水泥 6
25 天壕常宁项目 已投产 铜冶炼 6
26 鄯善非创项目 己投产 天然气管道加压站 18
27 瓜州力拓项目 在建 天然气管道加压站 34
28 山丹力拓项目 在建 天然气管道加压站 7.5
29 中卫力拓项目 己投产 天然气管道加压站 7.5
30 延川力拓项目 在建 天然气管道加压站 6
合计 337.5
在余热发电及烟气治理工程建设承包与技术服务方面，报告期公司工程建设承包与技术服务收入共计16,177.90万元，比
去年同期上升42.75%，占公司营业收入的8.15%。为了充分发挥公司在余热发电合同能源管理连锁投资、研发设计、工程设
计和运营管理方面积累的竞争优势，与合同能源管理业务形成优势互补，为客户提供多种服务，公司逐渐加大在余热发电工
程总承包或设计、建设、技术服务领域的拓展力度。公司以中小燃煤锅炉烟气治理项目为主要市场切入点，以大型国有企业
自备锅炉的烟气综合治理为重点，利用核心技术优势大力进行市场开拓。在环保标准日益严苛的趋势下，以燃煤锅炉环保达
标改造为主的烟气治理市场存在巨大的空间，公司将不断优化现有技术，加大市场推广力度，争取更好的经营业绩。
2、报告期内主营业务是否存在重大变化
□ 是 √ 否
3、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上的产品情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业利润比上年 毛利率比上年同
产品名称 营业收入 营业利润 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
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天壕环境股份有限公司 2017 年年度报告摘要
燃气供应及安装
1,080,043,069.61 900,362,800.72 16.64% 3.84% -0.74% 3.74%
业务
合同能源管理业
313,124,730.02 194,785,132.88 37.79% 0.68% 26.06% -12.55%
务
水处理工程服务
及膜产品销售收 423,936,078.21 256,002,995.45 39.61% 93.00% 72.64% 7.12%
入
4、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征
□ 是 √ 否
5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发生
重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
6、面临暂停上市和终止上市情况
□ 适用 √ 不适用
7、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
根据财政部于2017年5月10日发布的《关于印发修订<企业会计准则第16号——财政补助>的通知》（财会[2017]15号）
中对《企业会计准则第16号——政府补助》进行的修订，公司对会计政策有关内容进行了相应变更。2017年10月24日，公司
第三届董事会第八次会议和第三届监事会第四次会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》，公司对政府补助的会计政策
进行调整。原在利润表的营业外收入项目列报的政府补助，将变更为：与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务
实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收入。同时，在利润表中的“营
业利润”项目之上增加列报“其他收益”项目，计入其他收益的政府补助在该项目中反映。
本次会计政策变更按照准则要求采用未来适用法，不会对公司最近一期经审计的所有者权益及净利润产生影响，对公司
本期财务状况、经营成果和现金流量无重大影响。详见公司于2017年10月24日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披
露的《关于会计政策变更的公告》（公告编号：2017-104）。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
公司名称 变动方向 取得方式或处置方式
天壕投资（香港）有限公司 增加 新设子公司
四川德立信石油天然气勘察设计有限责任公司 增加 非同一控制下企业合并
保德海通燃气输配有限公司 增加 新设子公司
山西华盛新能建设工程有限公司 增加 新设子公司
保德县海通燃气东城加气有限责任公司 减少 注销
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