上海新世纪资信评估投资服务有限公司
              Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.



新世纪评级关于下调广州航新航空科技股份有限公司及航新转债

                                  信用等级的公告

       上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“本评级机构”或“新世纪
评级”）于 2021 年 2 月 5 日决定将广州航新航空科技股份有限公司（简称“航
新科技”、“该公司”或“公司”）的主体信用等级由 AA-/稳定调降至 A+/负面，
将航新转债债项信用等级均由 AA-级调降至 A+级。上述调整主要基于以下考
虑：

       1. 受新冠疫情冲击大，业绩大幅亏损。2021 年 1 月 29 日，航新科技发
布业绩预告称，因受新冠疫情强烈冲击，公司境外航空维修业务及服务业务
预计经营亏损 0.43 亿元，预计对海外参股公司 Magnetic Parts Trading Ltd.的
投资亏损 0.34 亿元至 0.41 亿元，并对境外资产相关商誉计提大额减值 2.71
亿元；公司预计 2020 年亏损 2.98 亿元至 3.59 亿元。

       目前全球新冠疫情仍在持续蔓延，预计航新科技境外航空维修业务及服
务业务短期内仍将面临很大压力，剩余相关商誉 0.42 亿元以及境外业务的相
关存货和应收账款仍面临一定的资产减值损失风险。

       2. 权益资本大幅减少，刚性债务偿付压力加大。截至 2020 年 9 月末，
航新科技总资产、所有者权益和总负债分别为 26.55 亿元、11.68 亿元和 14.86
亿元，资产负债率为 56%；其中刚性债务（包括可转债）规模为 10.26 亿元。
根据前述业绩预告，公司 2020 年利息费用预计为 0.41 亿元，较 2019 年增加
0.10 亿元，财务负担较重且进一步增加；因商誉减值和海外业务亏损等导致
业绩大幅亏损，公司 2020 年末权益资本预计将较大幅度减少，财务杠杆上升，
面临的刚性债务偿付压力加大。

       同时，本评级机构还关注到：2021 年 1 月 11 日，航新科技发布公告称，
公司于 2021 年 1 月 8 日收到控股股东及部分一致行动人卜范胜、黄欣、卜祥
尧的《重大事项告知函》，告知近期正在筹划股权转让事宜，该事项可能导致

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公司控制权变更。2020 年 12 月 17 日，公司发布公告称，控股股东及一致行
动人卜范胜、黄欣、柳少娟、李凤瑞在 2019 年 3 月 20 日至 2020 年 11 月 26
日期间持续减持公司股份达 6.13%，持股比例由 36.75%降至 30.62%。

    新世纪评级将持续关注国内外新冠疫情变化、控制权变更事项的后续进
展和股东减持事项对航新科技业务经营、财务状况和偿债能力的影响，评估
航新科技主体及相关债项信用质量变化，并及时披露相关信息。



    特此公告



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                                                                2021 年 2 月 5 日




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