创业黑马(北京)科技股份有限公司
2018 年度财务决算报告
2018 年度，创业黑马（北京）科技股份有限公司（以下简称“公司”）整
体处于高速发展阶段，业务发展持续通过区域拓展和利用技术平台优势发掘客群
深度需求，为长期可持续稳定搞增长发展夯实良好基础。本年度财务经营情况及
分析相关情况如下：
一、2018 年度公司财务报表的审计情况
（一）公司 2018 年财务报表已经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)审
计,出具了标准无保留意见的审计报告。
（二）主要会计数据及财务指标
2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年
营业收入（元） 334,979,108.00 184,541,810.94 81.52% 184,207,222.24
归属于上市公司股东的净利润
13,444,772.63 47,172,804.89 -71.50% 40,537,983.98
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
2,710,873.22 33,554,483.37 -91.92% 31,796,164.91
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-32,194,680.19 13,974,725.75 -330.38% 42,699,098.78
（元）
基本每股收益（元/股） 0.20 0.83 -75.90% 0.79
稀释每股收益（元/股） 0.20 0.83 -75.90% 0.79
加权平均净资产收益率 3.54% 18.84% -15.30% 26.18%
2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末
资产总额（元） 469,066,868.98 460,102,533.47 1.95% 261,131,108.53
归属于上市公司股东的净资产
382,947,620.73 376,302,848.10 1.77% 176,226,641.43
（元）
二、财务状况、经营成果和现金流量情况分析
1、主要资产重大变化情况、
主要资产 重大变化说明
报告期内，公司出资 750 万元投资上海乂渠品牌管理有限公司，持股比例为 29.60%，
出资 315.80 万元投资北京天天不上班信息技术有限责任公司，持股比例为 5%，公
股权资产
司在上述两家公司中均拥有董事席位。出资 500 万元参与投资设立宁波市达晨创景
投资管理合伙企业（有限合伙），为合伙企业有限合伙人，持有合伙企业 1%份额
2、收入与成本
（1）营业收入整体情况
单位：元
2018 年 2017 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 334,979,108.00 100% 184,541,810.94 100% 81.52%
分行业
商业服务业 334,979,108.00 100.00% 184,541,810.94 100.00% 81.52%
分产品
培训辅导服务 108,495,807.21 32.39% 97,856,196.33 53.03% 10.87%
营销服务 224,002,908.17 66.87% 83,751,040.68 45.38% 167.46%
其他服务 2,480,392.62 0.74% 2,934,573.93 1.59% -15.48%
分地区
国内 334,979,108.00 100.00% 184,541,810.94 100.00% 81.52%
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分行业
商业服务业 334,979,108.00 250,739,716.24 25.15% 81.52% 271.73% -38.30%
分产品
培训辅导服务 108,495,807.21 39,582,176.80 63.52% 10.87% 42.13% -8.02%
营销服务 224,002,908.17 207,813,489.45 7.23% 167.46% 491.23% -50.80%
分地区
国内 334,979,108.00 250,739,716.24 25.15% 81.52% 271.73% -38.30%
（3）营业成本构成
单位：元
2018 年 2017 年
产品分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
培训辅导服务 营业成本 39,582,176.80 15.79% 27,849,630.43 41.29% 42.13%
营销服务 营业成本 207,813,489.45 82.88% 35,149,278.88 52.11% 491.23%
其他服务 营业成本 3,344,049.99 1.33% 4,452,349.94 6.60% -24.89%
（4）报告期内合并范围是否发生变动
持股比例
子公司全称 注册时间 注册地 取得方式
（%）
泰安创润信息科技有限公司 2018.4.25 泰安市 100.00 新设立
呼和浩特市创启科技有限公司 2018.5.10 呼和浩特市 100.00 新设立
福州黑马海峡创业服务有限公司 2018.5.17 福州市 100.00 新设立
南宁致在新科技有限公司 2018.5.23 南宁市 100.00 新设立
乌鲁木齐黑马创润信息科技有限公司 2018.2.12 乌鲁木齐市 100.00 新设立
银川创启天下科技有限公司 2018.6.5 银川市 100.00 新设立
唐山经际信息技术咨询服务有限公司 2018.11.23 唐山市 100.00 新设立
天津致科正禾企业管理有限公司 2018.7.19 天津市 51.00 新设立
黑马工场（北京）科技有限公司 2018.4.20 北京市 69.00 新设立
厦门黑马蓝图联创企业管理有限合伙企业（有限合伙） 2018.6.26 厦门市 50.00 新设立
黑马天地（北京）科技有限公司 2018.3.30 北京市 51.00 新设立
天津顶华企业管理中心(有限合伙) 2018.12.28 天津市 90.00 新设立
天津聚力合企业管理有限公司 2018.3.8 天津市 100.00 新设立
重庆黑马聚力创业咨询服务有限公司 2018.4.23 重庆市 100.00 新设立
北京协同创新黑马投资管理有限公司 2018.6.25 北京市 51.00 新设立
上海简即科技有限公司 2018.9.28 上海市 100.00 新设立
创业黑马（广州）科技有限公司 2018.11.8 广州市 100.00 新设立
（5）主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 127,896,981.91
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 38.18%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00%
公司前 5 大客户资料
序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例
1 客户 1 39,241,729.25 11.71%
2 客户 2 37,449,726.15 11.18%
3 客户 3 22,732,535.96 6.79%
4 客户 4 17,541,548.31 5.24%
5 客户 5 10,931,442.24 3.26%
合计 -- 127,896,981.91 38.18%
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元） 174,368,883.59
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 69.54%
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额
0.00%
比例
公司前 5 名供应商资料
序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例
1 供应商 1 69,223,786.89 27.61%
2 供应商 2 38,324,825.51 15.28%
3 供应商 3 37,329,217.52 14.89%
4 供应商 4 25,862,608.39 10.31%
5 供应商 5 3,628,445.28 1.45%
合计 -- 174,368,883.59 69.54%
3、费用
单位：元
2018 年 2017 年 同比增减 重大变动说明
报告期公司业务增长，销售市场运营
销售费用 34,586,677.71 25,487,365.72 35.70%
费用增加。
报告期公司业务增长，运营管理费用
管理费用 46,494,630.36 38,113,417.71 21.99%
增加。
财务费用 -3,410,644.49 -3,052,147.07 11.75% 报告期利息收入增加。
报告期部分研发项目开始进入开发
研发费用 8,599,135.15 9,075,591.48 -5.25% 阶段，公司对符合资本化条件的开发
支出予以资本化。
4、研发投入
报告期内公司研发项目为：内容分发系统、BI 系统（即公司业务商业智能
服务系统）、版权管理系统、媒体广告投放统计系统、业务流程管理系、黑马大
学 APP、创业黑马实验室小程序、马脑 H5。
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
2018 年 2017 年 2016 年
研发人员数量（人） 51 31 14
研发人员数量占比 16.83% 12.65% 6.09%
研发投入金额（元） 13,405,674.25 9,775,591.48 8,849,368.55
研发投入占营业收入比例 4.00% 5.30% 4.80%
研发支出资本化的金额（元） 4,806,539.10 700,000.00 0.00
资本化研发支出占研发投入
35.85% 7.16% 0.00%
的比例
资本化研发支出占当期净利
111.04% 1.45% 0.00%
润的比重
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明：
本年公司部分研发项目开始进入开发阶段，公司对符合资本化条件的开发支
出予以资本化。
5、现金流
单位：元
项目 2018 年 2017 年 同比增减
经营活动现金流入小计 372,234,741.11 179,344,594.13 107.55%
经营活动现金流出小计 404,429,421.30 165,369,868.38 144.56%
经营活动产生的现金流量净
-32,194,680.19 13,974,725.75 -330.38%
额
投资活动现金流入小计 564,088,670.78 221,949,934.47 154.15%
投资活动现金流出小计 645,595,590.02 349,814,807.99 84.55%
投资活动产生的现金流量净
-81,506,919.24 -127,864,873.52 36.26%
额
筹资活动现金流入小计 1,570,000.00 163,990,000.00 -99.04%
筹资活动现金流出小计 6,800,000.00 10,050,626.23 -32.34%
筹资活动产生的现金流量净 -5,230,000.00 153,939,373.77 -103.40%
额
现金及现金等价物净增加额 -118,931,599.43 40,049,226.00 -396.96%
说明：
报告期内经营活动产生的现金流量净额下降主要是公司业务不断扩展，第三方媒体采购
付款所致；
报告期内投资活动产生的现金流量净额增加主要是本年新增结构性存款净额减少所致；
报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年下降主要是公司上年公开发行股票对现
金流入影响较大，同时本年分配现金股利所致。
。
三、非主营业务情况
单位：元
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
报告期结构性存款收益及
投资收益 7,247,732.67 96.58% 联营公司权益法核算形成 是
的投资收益。
报告期内公司应收账款及
资产减值 10,213,257.02 136.10% 其他应收款相应计提的坏 是
账准备
营业外收入 5,501,400.05 73.31% 报告期收到政府补助 否
营业外支出 10,884.28 0.15% 否
其他收益 7,621,199.32 101.56% 报告期收到政府补助 是
报告期结构性存款收益及
投资收益 7,247,732.67 96.58% 联营公司权益法核算形成 是
的投资收益。
四、资产及负债状况
1、资产构成重大变动情况
单位：元
2018 年末 2017 年末
占总资产 占总资产 比重增减 重大变动说明
金额 金额
比例 比例
货币资金 148,459,320.81 31.65% 267,067,107.24 58.05% -26.40% 报告期购买结构性存款增加所致。
应收账款 44,708,668.17 9.53% 46,046,620.06 10.01% -0.48%
长期股权投资 9,966,143.92 2.12% 2.12% 报告期投资联营公司所致。
固定资产 3,869,439.32 0.82% 3,560,875.06 0.77% 0.05%
报告期营销服务业务保证金及办公
其他应收款 14,697,776.30 3.13% 2,501,813.29 0.54% 2.59%
场所房租押金增加所致。
报告期营销服务业务预付款增加所
预付账款 22,459,379.45 4.79% 2,296,807.16 0.50% 4.29%
致。
报告期内，公司使用闲置资金购买结
其他流动资产 200,478,344.78 42.74% 131,152,376.55 28.51% 14.23%
构性存款所致。
递延所得税资产 1,973,669.94 0.42% 400,090.64 0.09% 0.33% 报告期内，计提资产减值准备所致。
报告期内，众创空间新增未完工装修
其他非流动资产 3,801,635.08 0.81% - 0.00% 0.81%
支出所致。
五、投资状况分析
1、总体情况
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
15,658,000.00 0.00 0.00%
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
单位：元
披露日 披露索
被投资公 主要 投资 投资 持股 资金 投资 产品 预计 本期投资 是否
合作方 期（如 引（如
司名称 业务 方式 金额 比例 来源 期限 类型 收益 盈亏 涉诉
有） 有）
李涛、陈睿、张豫宏、
北京天天 王楠杰、天津真格天弘
不上班信 3,158 资产管理合伙企业（有
文艺 自有 文艺 -54,638.
息技术有 增资 ,000. 5.00% 限合伙）、Future 长期 否
创作 资金 创作 55
限责任公 00 Capital Discovery
司 Fund II,L.P.、上海掌
门科技有限公司
程明、上海乂学教育科
上海乂渠 7,500
品牌 29.60 自有 技有限公司、上海能索 20 品牌 -637,217
品牌管理 增资 ,000. 否
管理 % 资金 企业咨询管理合伙企 年 管理 .53
有限公司 00
业（有限合伙）
合计 -- -- 10,65 -- -- -- -- -- 0.00 -691,856 -- -- --
8,000 .08
.00
3、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
单位：万元
报告期内 累计变更 累计变更 尚未使用
本期已使 已累计使 尚未使用 闲置两年
募集资金 变更用途 用途的募 用途的募 募集资金
募集年份 募集方式 用募集资 用募集资 募集资金 以上募集
总额 的募集资 集资金总 集资金总 用途及去
金总额 金总额 总额 资金金额
金总额 额 额比例 向
募集资金
专户存储
2017 公开募集 15,173.16 5,216.38 9,772.43 0 0 0.00% 5,400.73 及购买 7 0
天通知存
款
合计 -- 15,173.16 5,216.38 9,772.43 0 0 0.00% 5,400.73 -- 0
募集资金总体使用情况说明
1、募集资金基本情况：经中国证券监督管理委员会《关于核准创业黑马（北京）科技股份有限公司首次公开发行股票的
批复》（证监许可[2017]1312 号）核准，公司 2017 年 8 月于深圳证券交易所向社会公众公开发行人民币普通股(A 股)
1,700.00 万股，发行价为 10.75 元/股，募集资金总额为人民币 182,750,000.00 元，扣除承销及保荐费用人民币
21,260,000.00 元，余额为人民币 161,490,000.00 元，另外扣除中介机构费和其他发行费用人民币 9,758,400.00 元，实
际募集资金净额为人民币 151,731,600.00 元。
2、募集资金使用情况：截至 2018 年 12 月 31 日，本公司募投项目累计投入 9,772.43 万元。其中：（1）黑马众创空间项
目募集资金累计投入 6,593.26 万元。本期投入募集资金总额 3,914.73 万元，其中 1,473.06 万元为公司以自有资金预先
支付募投项目建设后确认的募集资金置换金额，该置换事项已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具《以
自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》（天职业字[2018]22756 号）。截至本报告期末，该笔置换金额尚未实质
完成置换操作，1,473.06 万元仍存放于募集资金账户内。（2）线上业务系统和管理信息系统项目投入金额 3179.17 万元，
其中孳息金额为 11.12 万元；截至 2018 年 12 月 31 日，扣除存为 7 天通知存款及购买理财产品的募集资金 7000 万元，募
集资金账户余额 106.41 万元（其中包含募集资金专户利息收入扣除银行手续费支出后的净额 232.63 万元）。
（2）募集资金承诺项目情况
单位：万元
截至期 项目达 截止报 项目可
是否已 募集资 截至期
调整后 本报告 末投资 到预定 本报告 告期末 是否达 行性是
承诺投资项目和超 变更项 金承诺 末累计
投资总 期投入 进度(3) 可使用 期实现 累计实 到预计 否发生
募资金投向 目(含部 投资总 投入金
额(1) 金额 ＝ 状态日 的效益 现的效 效益 重大变
分变更) 额 额(2)
(2)/(1) 期 益 化
承诺投资项目
12,005. 12,005. 3,914.7 6,593.2 2,964.7 3,763.9
黑马众创空间 否 54.92% 不适用 否
11 11 3 6 8 4
线上业务系统和管 3,168.0 3,168.0 1,301.6 3,179.1
否 100.00% 0 0 不适用 否
理信息系统 5 5 5 7
15,173. 15,173. 5,216.3 9,772.4 2,964.7 3,763.9
承诺投资项目小计 -- -- -- -- --
16 16 8 3 8 4
超募资金投向
不适用 0 0 0 0 0.00% 0 0 不适用 否
归还银行贷款（如
-- -- -- -- -- --
有）
补充流动资金（如
--
有）
超募资金投向小计 --
-- 15,173.16
黑马众创空间：本期确认投入募集资金总额 3,914.73 万元（注 1），累计投入 6,593.26 万元。
截至 2018 年 12 月 31 日，黑马众创空间投资进度达到 54.92%。本募投项目未达计划进度主
因为公司出于依照经济发展趋势持及公司业务开拓进展，就募投项目持续建设投入持乐观审
合计
慎的判断及管控，募投项目整体投入均有序开展，不存在募集资金用途变更及变更募投项目
未达到计划进度或
之情形。
预计收益的情况和
【注 1：截至本报告期末，已确认本期投入募集资金总额 3,914.73 万元，其中包含募集资金
原因（分具体项目）
直接投资金额 2,441.67 万元，和募集资金置换先期自有资金投入金额 1,473.06 万元，置换
事项已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具（天职业字[2018]22756 号）
《以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。截至本报告期末该笔置换金额尚未
实施完成置换操作，仍存放于募集资金账户内。】
项目可行性发生重 不适用
大变化的情况说明 不适用
超募资金的金额、用
途及使用进展情况
不适用
募集资金投资项目
实施地点变更情况
募集资金投资项目 不适用
实施方式调整情况
用闲置募集资金暂
时补充流动资金情
况
募集资金投资项目 适用
先期投入及置换情
况
公司募投黑马众创空间项目先期投入 5,166.08 万元；线上业务系统和管理信息系统项目先
期投入 2,716.05 万元，合计先期投入 7,882.13 万元。相关募集资金项目投入情况已经天职
项目实施出现募集
国际会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具《以自筹资金预先投入募集资金投资项目
资金结余的金额及
的鉴证报告》天职业字[2017]16189 号、天职业字[2018]1373 号、天职业字[2018]22756 号）。
原因
涉及前述募集资金置换事项已分别经公司第一届董事会第十四次会议、第一届董事会第十八
用闲置募集资金暂
次会议、第二届董事会第六次会议审议通过。截至 2018 年 12 月 31 日，涉及募集资金置换
时补充流动资金情
事宜，其中 6,409.07 万元已完成置换，期末尚有 1,473.06 万元于募集资金账户中待实施置
况
换操作。
不适用
尚未使用的募集资金目前存在于公司银行募集资金专户中，将按照募集资金投资项目的建设
计划逐步投入。如公司变更募集资金投资项目，将履行相应的董事会或股东大会审议程序并
及时披露。公司于 2017 年 9 月 19 日召开的 2017 年第二次临时股东大会审议通过了《关于
使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》，其中同意公司使用不超过 11,000
万元闲置募集资金和不超过 30,000 万元闲置自有资金进行现金管理，自 2017 年 9 月 19 日
尚未使用的募集资 股东大会审议通过之日起的 12 个月内有效，在上述额度及有效期内可以循环滚动使用。公
金用途及去向 司于 2018 年 9 月 6 日召开的 2018 年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募
集资金和自有资金进行现金管理的议案》，其中同意公司使用不超过 8,000 万元闲置募集资
金和不超过 30,000 万元闲置自有资金进行现金管理，自 2018 年 9 月 6 日股东大会审议通过
之日起的 12 个月内有效，在上述额度及有效期内可以循环滚动使用。公司独立董事、监事
会、保荐机构均发表了明确同意的意见。于 2018 年 12 月 31 日，公司存为 7 天通知存款的
募集资金为 2,000.00 万元,存为低风险理财产品的募集资金为 5,000.00 万元。
募集资金使用及披
露中存在的问题或 无
其他情况
（3）募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
六、主要控股参股公司分析
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
单位：元
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
北京创业未 20,165,400 75,374,041. 59,918,741 98,020,209 1,707,046. 2,134,365.1
子公司 传媒技术
来传媒技术 .00 84 .52 .78 54 4
有限公司
北京创闻天
科学研究和 1,250,000. 14,001,732. -9,194,486 41,605,862 -12,179,78 -12,179,784
下科技有限 子公司
技术服务业 00 49 .18 .30 4.74 .74
公司
黑马天地（北
5,000,000. 26,349,527. -3,820,959 125,417,02 -3,820,959 -3,820,959.
京）科技有限 子公司 营销服务
00 58 .06 6.95 .06 06
公司
嘉兴致新投
85,000,000 24,108,029. 24,092,339
资管理有限 子公司 投资管理 -6,870.46 -6,870.46
.00 54 .54
公司
报告期内取得和处置子公司的情况
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
泰安创润信息科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
呼和浩特市创启科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
福州黑马海峡创业服务有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
南宁致在新科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
乌鲁木齐黑马创润信息科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
银川创启天下科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
唐山经际信息技术咨询服务有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
天津致科正禾企业管理有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
黑马工场（北京）科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
厦门黑马蓝图联创企业管理有限合伙企
新设立 进一步扩大业务领域
业（有限合伙）
黑马天地（北京）科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
天津顶华企业管理中心(有限合伙) 新设立 进一步扩大业务领域
天津聚力合企业管理有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
重庆黑马聚力创业咨询服务有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
北京协同创新黑马投资管理有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
上海简即科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
创业黑马（广州）科技有限公司 新设立 进一步扩大业务领域
创业黑马(北京)科技股份有限公司
2019 年 4 月 25 日