水羊集团股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券预案
二〇二二年四月
发行人声明
1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、完
整性承担个别和连带的法律责任。
2、本次向不特定对象发行可转换公司债券完成后，公司经营与收益的变化
由公司自行负责；因本次向不特定对象发行可转换公司债券引致的投资风险由投
资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次向不特定对象发行可转换公司债券的说明，
任何与之相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他
专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次向不特定对象发行可转换公
司债券相关事项的实质性判断、确认、批准。本预案所述本次向不特定对象发行
可转换公司债券相关事项的生效和完成尚待有关审批机关的批准。
6、本预案中如有涉及投资效益或业绩预测等内容，均不构成公司对任何投
资者及其相关人士的承诺，投资者及相关人士应当理解计划、预测与承诺之间的
差异，并注意投资风险。
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释义
除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下：
水羊股份、公司、发行
指 水羊集团股份有限公司
人、上市公司
发行、本次发行、本次
水羊集团股份有限公司本次向不特定对象发行可转换公
向不特定对象发行可转 指
司债券的行为
债
水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债
预案、本预案 指
券预案
水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债
可行性分析报告 指
券募集资金运用可行性分析报告
水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债
论证分析报告 指
券论证分析报告
Syoung 注册地位于英属维京群岛，水羊股份2021年度新设的子
指
InternationalLimited 公司
Syoung 指 注册地位于开曼群岛，水羊股份2021年度新设的子公司
股东大会 指 水羊集团股份有限公司股东大会
董事会 指 水羊集团股份有限公司董事会
公司章程 指 水羊集团股份有限公司章程
证券法 指 中华人民共和国证券法
公司法 指 中华人民共和国公司法
管理办法 指 创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）
证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
报告期、最近三年及一
指 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年 1 月-3 月
期
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一、本次发行符合《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
向不特定对象发行证券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》以及《创业板上
市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法律法规及规范性文件的规定，经水
羊集团股份有限公司（以下简称“公司”或“水羊股份”）董事会对公司的实际
情况及相关事项进行逐项自查和论证，认为公司各项条件满足现行法律法规和规
范性文件中关于创业板上市公司向不特定对象发行可转换公司债券的有关规定，
具备向不特定对象发行可转换公司债券的条件。
二、本次发行概况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券（以下简
称“可转债”），该可转债及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上
市。
（二）发行规模
根据相关法律法规及公司目前的财务状况和投资计划，本次可转债的发行总
额不超过人民币 70,000.00 万元（含 70,000.00 万元），具体发行数额提请公司股
东大会授权公司董事会及其授权人士在上述额度范围内确定。
（三）可转债存续期限
本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年。
（四）票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
（五）票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，提请公司股东大会授权董事会及其授权人士在发行前根据国家政策、市
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场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
（六）还本付息的期限和方式
本次发行的可转债每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后
一年利息。
1、年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：
I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率。
2、付息方式
（1）本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行
首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日。如
该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一个交易
日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日
前（包括付息债权登记日）转换成股票的可转债不享受本计息年度及以后计息年
度的利息。
（4）可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人负担。
（七）转股期限
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本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交
易日起至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的
次日成为公司股东。
（八）转股价格的确定
本次发行的可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易
日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股
价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价
格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，具体初始转股价格提请公司
股东大会授权公司董事会及其授权人士在发行前根据市场状况与保荐机构（主承
销商）协商确定。
其中：前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总
额/该二十个交易日公司股票交易总量；
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公
司股票交易总量。
（九）转股价格的调整及计算方式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，将
按下述公式对转股价格进行调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派发现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0 为调整前转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次增发新
股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派送现金股利，P1
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为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并
在符合中国证监会规定条件的信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公
告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整
日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持
有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或
转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护
本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操
作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和深圳证券交易所的相关规
定来制订。
（十）转股价格向下修正条款
1、修正条件与修正幅度
在本可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个
交易日的收盘价格低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向
下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的
三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转债的
股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日
公司股票交易均价和前一个交易日的公司股票交易均价之间的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
2、修正程序
公司向下修正转股价格时，须在符合中国证监会规定条件的信息披露媒体上
刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执
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行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转
股申请应按修正后的转股价格执行。
（十一）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：Q 为可转债持有人申请转股的数量，V 为可转债持有人申请转股的可
转债票面总金额；P 为申请转股当日有效的转股价。
可转债持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可转
债余额，公司将按照深圳证券交易所、证券登记机构等部门的有关规定，在可转
债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转债票面金额及其所对应
的当期应计利息，按照四舍五入原则精确到 0.01 元。
（十二）赎回条款
1、到期赎回条款
本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体
赎回价格由公司股东大会授权公司董事会及其授权人士根据发行时市场情况与
保荐机构（主承销商）协商确定。
2、有条件赎回条款
在本次发行的可转债转股期内，当下述情形的任意一种出现时，公司有权决
定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）在转股期内，如果公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少十五
个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
（2）当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
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B：指本次发行的可转债持有人持有的将被赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
（十三）回售条款
1、有条件回售条款
本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任意连续三十个交
易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的可转债
全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等
情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，
在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下
修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易日起
重新计算。
本次发行的可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回售条件首次
满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有
人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使
回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
2、附加回售条款
在本次发行的可转债存续期内，若公司本次发行的可转债募集资金投资项目
的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据
中国证监会的相关规定构成改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集
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资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的
可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。持有人在附
加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加
回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加回售权。上述当期应计利息的计算
公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
（十四）转股后的股利分配
因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股
利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的股
东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十五）发行方式及发行对象
本次可转债的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会及其授权人士
与保荐机构（主承销商）协商确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法
律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（十六）向原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向
原股东优先配售的具体比例提请公司股东大会授权公司董事会及其授权人士根
据发行时的具体情况确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原股东优先
配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用通过深圳证券交易所交易
系统网上定价发行的方式进行或者采用网下对机构投资者发售和通过深圳证券
交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。
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（十七）债券持有人会议相关事项
在本次可转债的存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应当召集债券
持有人会议：
1、公司拟变更募集说明书的约定；
2、公司未能按期支付本期可转债本息；
3、公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或维护公司价值及股东权益
所必须回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
4、保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
5、拟修改债券持有人会议规则；
6、发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
7、法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其
他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
1、公司董事会；
2、单独或合计持有本期可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人；
3、法律、行政法规、及中国证监会规定的其他机构或人士。
（十八）本次募集资金用途
本次发行的募集资金总额不超过 70,000.00 万元（含 70,000.00 万元），扣除
发行费用后，拟全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
1 水羊智造基地项目 127,498.22 50,000.00
2 补充流动资金 20,000.00 20,000.00
合 计 147,498.22 70,000.00
（十九）担保事项
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本次发行的可转债不提供担保。
（二十）评级事项
资信评级机构将为公司本次发行的可转债出具资信评级报告。
（二十一）募集资金存管
公司已建立募集资金专项存储制度，本次发行可转债的募集资金将存放于公
司董事会及其授权人士决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事
会及其授权人士确定。
（二十二）本次发行方案的有效期
本次向不特定对象发行可转债方案的有效期为公司股东大会审议通过本次
发行方案之日起十二个月。如果公司于该有效期内取得中国证监会对本次发行可
转债的注册文件，则上述授权的有效期自动延长至本次发行完成日。
三、财务会计信息及管理层讨论分析
公司 2019 年度至 2021 年度的财务报告经天职国际会计师事务所（特殊普通
合伙）审计，并分别出具了“天职业字[2020]13731 号”、“天职业字[2021]8703
号”及“天职业字[2022]17739 号”标准无保留意见的审计报告。2022 年 1-3 月
财务数据未经审计。
（一）公司最近三年及一期财务报表
发行人报告期内的财务报表（包括合并报表和母公司报表）如下：
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动资产：
货币资金 384,779,540.54 440,421,958.44 459,848,348.33 361,841,862.85
交易性金融资产 39,487,000.00 39,487,000.00 50,306,849.31 135,867,569.26
应收票据 - - 624,119.98 -
应收账款 335,268,657.48 280,072,625.38 216,658,915.86 117,758,868.41
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
预付款项 178,455,364.86 120,468,309.33 87,765,771.01 74,376,198.01
其他应收款 54,289,434.89 40,351,135.32 32,158,559.19 18,315,525.72
存货 739,034,387.31 727,937,012.65 695,612,719.39 737,952,705.60
其他流动资产 39,510,904.43 31,234,330.48 76,876,166.56 43,809,787.69
流动资产合计 1,770,825,289.51 1,679,972,371.60 1,619,851,449.63 1,489,922,517.54
非流动资产：
长期股权投资 5,733,706.94 5,770,195.51 6,250,669.72 -
其他权益工具投资 107,779,000.00 104,779,000.00 137,902,744.43 129,402,744.43
固定资产 357,471,179.74 105,658,400.77 104,341,143.75 108,125,142.04
在建工程 299,605,184.94 500,793,439.69 174,239,895.27 4,022,323.99
使用权资产 20,812,674.98 23,707,458.95 - -
无形资产 69,624,901.48 70,240,675.02 71,719,774.29 73,760,479.80
长期待摊费用 7,774,752.90 8,637,403.50 11,823,094.29 13,325,848.05
递延所得税资产 74,488,142.61 55,940,500.41 39,374,060.73 24,327,891.71
其他非流动资产 183,103,195.89 189,904,890.05 7,009,255.93 -
非流动资产合计 1,126,392,739.48 1,065,431,963.90 552,660,638.41 352,964,430.02
资产总计 2,897,218,028.99 2,745,404,335.50 2,172,512,088.04 1,842,886,947.56
流动负债：
短期借款 568,347,743.41 522,879,651.96 260,000,000.00 151,857,200.00
交易性金融负债 - - 1,849,994.86 -
应付票据 23,543,209.98 71,506,248.82 107,977,579.80 116,403,368.61
应付账款 155,976,300.23 134,536,461.81 244,521,542.92 206,325,850.86
预收款项 - - - 5,915,668.11
合同负债 12,982,906.46 18,079,526.67 10,972,306.84 -
应付职工薪酬 35,252,529.24 69,383,462.68 44,488,406.97 27,474,781.93
应交税费 84,630,118.65 61,525,131.54 47,845,313.86 14,250,205.08
其他应付款 105,914,822.93 111,463,137.42 102,093,930.31 74,727,779.38
一年内到期的非流动
9,781,985.06 10,608,247.74 - 4,584,864.60
负债
其他流动负债 6,182,485.45 7,725,403.71 2,523,308.26 -
流动负债合计 1,002,612,101.41 1,007,707,272.35 822,272,383.82 601,539,718.57
非流动负债：
长期借款 241,069,580.79 129,100,000.00 - 23,975,913.25
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
租赁负债 10,591,957.35 13,470,938.93 - -
预计负债 - - - 404,984.33
递延收益 1,351,885.71 1,351,885.71 450,000.00 1,096,336.93
非流动负债合计 253,013,423.85 143,922,824.64 450,000.00 25,477,234.51
负债合计 1,255,625,525.26 1,151,630,096.99 822,722,383.82 627,016,953.08
所有者权益：
股本 411,592,338.00 411,539,444.00 411,060,477.00 411,120,808.00
资本公积 676,974,555.28 668,806,302.53 633,422,892.33 629,847,401.98
减：库存股 223,339,612.06 223,339,612.06 226,297,406.95 228,019,844.65
其他综合收益 -30,903,862.47 -29,582,791.87 -389,631.17 10,085,949.93
盈余公积 22,201,579.39 22,201,579.39 18,701,280.90 18,138,558.30
未分配利润 791,311,305.17 749,727,691.85 516,808,066.58 377,097,163.34
归属于母公司所有者
1,647,836,303.31 1,599,352,613.84 1,353,305,678.69 1,218,270,036.90
权益合计
少数股东权益 -6,243,799.58 -5,578,375.33 -3,515,974.47 -2,400,042.42
所有者权益合计 1,641,592,503.73 1,593,774,238.51 1,349,789,704.22 1,215,869,994.48
负债和所有者权益总
2,897,218,028.99 2,745,404,335.50 2,172,512,088.04 1,842,886,947.56
计
2、合并利润表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、营业总收入 1,045,541,754.67 5,010,121,537.14 3,715,035,387.78 2,412,120,737.79
其中：营业收入 1,045,541,754.67 5,010,121,537.14 3,715,035,387.78 2,412,120,737.79
二、营业总成本 1,007,236,904.41 4,746,041,541.92 3,545,846,140.84 2,393,350,647.78
其中：营业成本 478,214,695.19 2,401,545,158.88 1,887,111,778.94 1,180,687,315.76
税金及附加 5,431,461.81 19,720,526.74 17,274,216.45 11,320,968.00
销售费用 453,170,924.30 2,029,234,818.28 1,438,085,951.28 1,040,791,855.35
管理费用 45,250,384.95 193,360,482.51 121,650,439.76 102,739,351.47
研发费用 18,606,171.59 65,967,283.45 47,562,584.13 43,888,811.65
财务费用 6,563,266.57 36,213,272.06 34,161,170.28 13,922,345.55
其中：利息费用 4,848,201.65 13,969,528.10 9,802,884.57 5,995,726.78
利息收入 413,430.79 2,388,783.78 2,292,578.79 1,834,800.88
加：其他收益 11,301,215.94 14,319,083.52 3,260,599.80 7,402,329.65
13
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
投资收益（损失以
-178,211.20 11,755,911.96 3,789,001.41 14,235,036.57
“－”号填列）
其中：对联营企业和
- -647,968.63 73,863.38 -
合营企业的投资收益
公允价值变动收益
（损失以“－”号填 - - -1,543,145.55 867,569.26
列）
信用减值损失（损失
-2,111,406.60 -4,482,052.36 -6,739,945.99 -1,435,260.02
以“-”号填列）
资产减值损失（损失
-3,664,276.10 -6,644,243.91 -8,463,463.00 -20,641,866.49
以“-”号填列）
资产处置收益（损失
-202,622.24 -296,581.33 -170,107.51 -488,483.78
以“-”号填列）
三、营业利润（亏损
43,449,550.06 278,732,113.10 159,322,186.10 18,709,415.20
以“－”号填列）
加：营业外收入 42,231.87 1,791,387.36 1,572,049.57 4,167,678.88
减：营业外支出 50,034.23 464,384.13 1,590,980.83 110,840.79
四、利润总额（亏损
总额以“－”号填 43,441,747.70 280,059,116.33 159,303,254.84 22,766,253.29
列）
减：所得税费用 2,596,964.38 44,816,664.11 21,114,167.71 -2,600,392.42
五、净利润（净亏损
40,844,783.32 235,242,452.22 138,189,087.13 25,366,645.71
以“－”号填列）
归属于母公司股东的
41,583,613.32 236,419,923.76 140,273,625.84 27,222,662.27
净利润
少数股东损益 -738,830.00 -1,177,471.54 -2,084,538.71 -1,856,016.56
六、其他综合收益的
-1,235,199.16 -29,197,733.70 -10,491,703.43 4,004,141.62
税后净额
归属母公司所有者的
其他综合收益的税后 -1,321,070.60 -29,193,160.70 -10,475,581.10 3,993,999.60
净额
归属于少数股东的其
他综合收益的税后净 85,871.44 -4,573.00 -16,122.33 10,142.02
额
七、综合收益总额 39,609,584.16 206,044,718.52 127,697,383.70 29,370,787.33
归属于母公司所有者
40,262,542.72 207,226,763.06 129,798,044.74 31,216,661.87
的综合收益总额
归属于少数股东的综
-652,958.56 -1,182,044.54 -2,100,661.04 -1,845,874.54
合收益总额
八、每股收益
14
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
（一）基本每股收益 0.11 0.62 0.37 0.07
（二）稀释每股收益 0.11 0.61 0.36 0.07
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
985,346,514.46 4,818,775,335.13 3,826,699,914.97 2,573,899,618.02
收到的现金
收到其他与经营活动
35,783,014.01 149,905,588.83 48,883,290.60 22,604,140.41
有关的现金
经营活动现金流入小
1,021,129,528.47 4,968,680,923.96 3,875,583,205.57 2,596,503,758.43
计
购买商品、接受劳务
569,519,551.02 2,647,120,182.78 2,017,171,318.44 1,527,824,748.05
支付的现金
支付给职工以及为职
148,505,681.76 377,397,840.48 249,870,523.23 231,349,562.44
工支付的现金
支付的各项税费 41,402,291.26 191,292,735.68 138,471,250.69 93,949,369.69
支付其他与经营活动
400,458,476.14 1,553,525,195.99 1,339,468,328.35 952,473,748.94
有关的现金
经营活动现金流出小
1,159,886,000.18 4,769,335,954.93 3,744,981,420.71 2,805,597,429.12
计
经营活动产生的现金
-138,756,471.71 199,344,969.03 130,601,784.86 -209,093,670.69
流量净额
二、投资活动产生的
现金流量：
收回投资收到的现金 - 225,000,000.00 478,000,000.00 -
取得投资收益收到的
- 11,715,343.04 4,980,231.08 14,461,372.52
现金
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产 90,230.69 402,390.69 430,901.28 204,642.02
收回的现金净额
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净 - - - 697,753.32
额
收到其他与投资活动
- - - 1,449,000,000.00
有关的现金
投资活动现金流入小
90,230.69 237,117,733.73 483,411,132.36 1,464,363,767.86
计
15
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产 48,814,522.61 550,424,788.93 210,124,720.43 19,344,752.16
支付的现金
投资支付的现金 3,000,000.00 179,487,000.00 447,668,668.36 129,402,744.43
支付其他与投资活动
- - 130,897.40 1,154,000,000.00
有关的现金
投资活动现金流出小
51,814,522.61 729,911,788.93 657,924,286.19 1,302,747,496.59
计
投资活动产生的现金
-51,724,291.92 -492,794,055.20 -174,513,153.83 161,616,271.27
流量净额
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现金 600,362.69 5,340,821.20 5,605,350.78 21,631,223.76
取得借款收到的现金 284,950,316.53 851,198,644.71 300,000,000.00 151,857,200.00
收到其他与筹资活动
4,800,000.00 - 47,250,000.00 9,090,000.00
有关的现金
筹资活动现金流入小
290,350,679.22 856,539,465.91 352,855,350.78 182,578,423.76
计
偿还债务支付的现金 126,957,400.36 459,935,583.93 220,417,977.85 45,524,006.67
分配股利、利润或偿
4,618,626.84 15,483,917.46 10,319,150.53 5,701,654.62
付利息支付的现金
支付其他与筹资活动
3,402,380.75 26,237,782.31 6,193,354.74 256,638,620.89
有关的现金
筹资活动现金流出小
134,978,407.95 501,657,283.70 236,930,483.12 307,864,282.18
计
筹资活动产生的现金
155,372,271.27 354,882,182.21 115,924,867.66 -125,285,858.42
流量净额
四、汇率变动对现金
-1,654,056.41 -6,613,393.69 -15,091,857.56 2,076,233.17
及现金等价物的影响
五、现金及现金等价
-36,762,548.77 54,819,702.35 56,921,641.13 -170,687,024.67
物净增加额
加：期初现金及现金
384,163,602.22 329,343,899.87 272,422,258.74 443,109,283.41
等价物余额
六、期末现金及现金
347,401,053.45 384,163,602.22 329,343,899.87 272,422,258.74
等价物余额
4、母公司资产负债表
单位：元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动资产：
16
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
货币资金 72,328,627.35 163,018,733.73 137,746,656.25 153,391,534.96
交易性金融资产 34,500,000.00 34,500,000.00 - -
应收账款 1,780,774.62 7,806,646.33 853,209.13 948,617.14
预付款项 1,498,864.72 223,598.53 330,972.11 292,747.97
其他应收款 662,823,885.59 551,381,408.49 641,513,373.98 385,013,356.42
存货 - - - 32,537.35
其他流动资产 3,186,507.80 3,113,617.83 1,814,709.30 2,388,000.53
流动资产合计 776,118,660.08 760,044,004.91 782,258,920.77 542,066,794.37
非流动资产：
长期股权投资 487,884,034.69 482,976,337.82 336,641,959.18 339,145,824.00
其他权益工具投资 84,779,000.00 84,779,000.00 84,779,000.00 76,279,000.00
固定资产 4,125.84 4,875.56 7,874.46 13,435.56
在建工程 499,659.28 499,659.28 499,659.28 499,659.28
无形资产 278,783.06 294,255.66 615,491.55 237,853.12
长期待摊费用 742,146.23 766,346.65 863,148.34 959,950.02
递延所得税资产 1,790,310.70 1,083,349.18 1,374,658.94 217.00
其他非流动资产 4,000,000.00 4,000,000.00 - -
非流动资产合计 579,978,059.80 574,403,824.15 424,781,791.75 417,135,938.98
资产总计 1,356,096,719.88 1,334,447,829.06 1,207,040,712.52 959,202,733.35
流动负债：
短期借款 100,061,111.11 50,062,534.25 100,000,000.00 -
交易性金融负债 - - 1,849,994.86 -
应付账款 1,212,051.05 1,300,045.07 119,544.22 403,235.65
合同负债 - - 102,762.42 -
应付职工薪酬 818,241.34 1,105,611.57 1,041,392.99 614,957.02
应交税费 2,049,768.23 573,780.82 173,096.33 933,071.68
其他应付款 230,282,582.78 270,354,991.57 166,629,073.15 30,412,184.88
其他流动负债 - - 13,359.12 -
流动负债合计 334,423,754.51 323,396,963.28 269,929,223.09 32,363,449.23
非流动负债合计 - - - -
负债合计 334,423,754.51 323,396,963.28 269,929,223.09 32,363,449.23
所有者权益：
股本 411,592,338.00 411,539,444.00 411,060,477.00 411,120,808.00
17
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
资本公积 678,017,707.13 669,708,271.61 634,208,642.04 631,225,769.42
减：库存股 223,339,612.06 223,339,612.060 226,297,406.950 228,019,844.65
盈余公积 22,201,579.39 22,201,579.39 18,701,280.90 18,138,558.30
未分配利润 133,200,952.91 130,941,182.84 99,438,496.44 94,373,993.05
所有者权益合计 1,021,672,965.37 1,011,050,865.78 937,111,489.43 926,839,284.12
负债和所有者权益总
1,356,096,719.88 1,334,447,829.06 1,207,040,712.52 959,202,733.35
计
5、母公司利润表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、营业总收入 1,249,343.22 10,777,030.35 16,371,167.77 22,601,387.93
其中：营业收入 1,249,343.22 10,777,030.35 16,371,167.77 22,601,387.93
二、营业总成本 8,688,101.30 23,628,186.00 19,545,088.88 20,489,506.17
其中：营业成本 2,368.62 1,152,845.47 1,219,425.43 5,490,044.12
税金及附加 6,763.62 6,683.09 38,630.40 16,086.42
销售费用 9,177.16 988,133.45 1,011,604.04 3,535,548.87
管理费用 7,181,997.73 20,459,197.54 13,687,451.63 10,857,997.24
财务费用 1,487,794.17 1,021,326.45 3,587,977.38 589,829.52
其中：利息费用 1,460,215.75 1,532,402.66 4,206,083.36 1,685,169.62
利息收入 243,941.73 1,166,845.26 1,080,097.62 1,386,842.56
加：其他收益 10,434,359.25 4,005,733.43 581,379.16 3,018,066.00
投资收益（损失以“－”号
- 44,500,405.66 8,698,327.59 27,081,583.91
填列）
公允价值变动收益（损失
- - -1,849,994.86 -
以“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”
26,423.85 -30,000.00 868.00 -868.00
号填列）
三、营业利润（亏损以
3,022,025.02 35,624,983.44 4,256,658.78 32,210,663.67
“－”号填列）
加：营业外收入 1.00 126,000.81 284.10 2,172,000.13
减：营业外支出 - - 4,158.83 -
四、利润总额（亏损总额
3,022,026.02 35,750,984.25 4,252,784.05 34,382,663.80
以“－”号填列）
减：所得税费用 762,255.95 747,999.36 -1,374,441.94 2,388,564.84
18
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
五、净利润（净亏损以
2,259,770.07 35,002,984.89 5,627,225.99 31,994,098.96
“－”号填列）
六、其他综合收益的税后
- - - -
净额
七、综合收益总额 2,259,770.07 35,002,984.89 5,627,225.99 31,994,098.96
6、母公司现金流量表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
7,359,518.15 4,339,746.27 17,896,707.94 22,970,982.22
的现金
收到其他与经营活动有
10,759,049.37 230,288,628.87 1,661,760.88 113,378,636.34
关的现金
经营活动现金流入小计 18,118,567.52 234,628,375.14 19,558,468.82 136,349,618.56
购买商品、接受劳务支付
90,670.56 205,582.19 2,024,705.35 8,161,312.34
的现金
支付给职工以及为职工
2,377,973.86 6,914,325.02 6,553,139.95 4,821,738.97
支付的现金
支付的各项税费 10,015.50 23,267.76 839,048.55 1,973,007.70
支付其他与经营活动有
155,463,887.62 8,188,592.11 139,112,481.89 9,543,307.10
关的现金
经营活动现金流出小计 157,942,547.54 15,331,767.08 148,529,375.74 24,499,366.11
经营活动产生的现金流
-139,823,980.02 219,296,608.06 -128,970,906.92 111,850,252.45
量净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 - - - 5,000,000.00
取得投资收益收到的现
- 42,650,410.80 11,129,230.13 27,521,167.81
金
收到其他与投资活动有
- - - 280,000,000.00
关的现金
投资活动现金流入小计 42,650,410.80 11,129,230.13 312,521,167.81
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的 - - 692,629.83 1,714,226.51
现金
投资支付的现金 - 158,500,000.00 11,500,000.00 195,505,815.85
19
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
支付其他与投资活动有
- - 130,897.40 130,000,000.00
关的现金
投资活动现金流出小计 - 158,500,000.00 12,323,527.23 327,220,042.36
投资活动产生的现金流
- -115,849,589.20 -1,194,297.10 -14,698,874.55
量净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 600,362.70 5,340,821.21 4,405,612.08 18,631,223.76
取得借款收到的现金 50,000,000.00 130,000,000.00 100,000,000.00 -
收到其他与筹资活动有
4,800,000.00 - 47,250,000.00 9,090,000.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 55,400,362.70 135,340,821.21 151,655,612.08 27,721,223.76
偿还债务支付的现金 - 180,000,000.00 - -
分配股利、利润或偿付利
1,461,638.89 3,047,392.02 4,191,932.03 1,685,169.62
息支付的现金
支付其他与筹资活动有
- 14,768,370.57 6,193,354.74 256,638,620.89
关的现金
筹资活动现金流出小计 1,461,638.89 197,815,762.59 10,385,286.77 258,323,790.51
筹资活动产生的现金流
53,938,723.81 -62,474,941.38 141,270,325.31 -230,602,566.75
量净额
四、汇率变动对现金及现
-4,850.17 - - -
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
-85,890,106.38 40,972,077.48 11,105,121.29 -133,451,188.85
增加额
加：期初现金及现金等价
158,218,733.73 117,246,656.25 106,141,534.96 239,592,723.81
物余额
六、期末现金及现金等价
72,328,627.35 158,218,733.73 117,246,656.25 106,141,534.96
物余额
（二）报告期内合并报表范围变动情况
公司合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。截至 2022
年 3 月末，纳入公司合并报表的子公司（孙公司）共 43 家。
最近三年一期合并财务报表重要变动情况如下：
序号 公司名称 变动方向 变动原因
2019 年度
1 湖南水羊物流有限公司 减少 转让
20
2 上海水羊管理咨询有限公司 增加 新设
3 湖南喂哎哎化妆品有限公司 增加 新设
4 UNIPLUS JAPAN 株式会社 增加 新设
5 湖南御强化妆品有限公司 增加 新设
6 香港御强有限公司 增加 新设
7 湖南好美好美化妆品有限公司 增加 新设
2020 年度
8 湖南花花草草化妆品有限公司 减少 注销
9 上海水羊网络科技有限公司 增加 新设
10 长沙御合管理咨询有限公司 增加 新设
2021 年度
11 长沙水羊信息科技有限公司 增加 新设
12 Syoung International Limited 增加 新设
13 湖南水羊生物科技有限公司 增加 新设
14 海南水羊科技有限公司 增加 新设
15 Syoung 增加 新设
2022 年 1-3 月
无变化
（三）公司最近三年及一期的主要财务指标
1、最近三年及一期的净资产收益率及每股收益
公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证
券监督管理委员会公告[2010]2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公
告第 1 号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求
计算的净资产收益率和每股收益如下：
指标 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
加权平 扣除非经常性损益前 2.56% 15.90% 10.87% 2.07%
均净资
产收益 扣除非经常性损益后 2.05% 14.47% 10.53% 0.47%
率
基本每 扣除非经常性损益前 0.11 0.62 0.37 0.07
股收益
（元/ 扣除非经常性损益后 0.09 0.56 0.35 0.02
21
指标 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
股）
稀释每 扣除非经常性损益前 0.11 0.61 0.36 0.07
股收益
（元/ 扣除非经常性损益后 0.09 0.56 0.35 0.02
股）
2、其他主要财务指标
2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
财务指标
/2022 年 1-3 月 /2021 年度 /2020 年度 /2019 年度
流动比率（合并） 1.77 1.67 1.97 2.48
速动比率（合并） 1.03 0.94 1.12 1.25
资产负债率（合并） 43.34% 41.95% 37.87% 34.02%
资产负债率（母公司） 24.66% 24.23% 22.36% 3.37%
归属于公司股东的每股净
4.00 3.89 3.29 2.96
资产（元）
应收账款周转率（次） 3.40 20.17 22.22 22.13
存货周转率（次） 0.65 3.37 2.63 1.81
利息保障倍数（倍） 10.80 25.18 22.21 6.47
每股经营活动现金流量
-0.34 0.48 0.32 -0.51
（元）
每股净现金流量（元） -0.09 0.13 0.14 -0.42
注：流动比率＝流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货-预付账款-其他流动资产）/流动负债；
资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；
归属于公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者权益÷期末普通股份总数（或期末注册
资本）；
应收账款周转率=营业收入/［（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）÷2］；
存货周转率=营业成本/［（期初存货账面价值+期末存货账面价值）÷2］；
利息保障倍数＝（税前利润+列入财务费用的利息支出）/利息支出；
每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数。
（四）公司财务状况简要分析
1、资产构成情况分析
报告期各期末，公司各类资产及占总资产的比例情况如下：
单位：万元
22
2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 38,477.95 13.28% 44,042.20 16.04% 45,984.83 21.17% 36,184.19 19.63%
交易性金融
3,948.70 1.36% 3,948.70 1.44% 5,030.68 2.32% 13,586.76 7.37%
资产
应收票据 - - - - 62.41 0.03% - -
应收账款 33,526.87 11.57% 28,007.26 10.20% 21,665.89 9.97% 11,775.89 6.39%
预付款项 17,845.54 6.16% 12,046.83 4.39% 8,776.58 4.04% 7,437.62 4.04%
其他应收款 5,428.94 1.87% 4,035.11 1.47% 3,215.86 1.48% 1,831.55 0.99%
存货 73,903.44 25.51% 72,793.70 26.51% 69,561.27 32.02% 73,795.27 40.04%
其他流动资
3,951.09 1.36% 3,123.43 1.14% 7,687.62 3.54% 4,380.98 2.38%
产
流动资产合
177,082.53 61.12% 167,997.24 61.19% 161,985.14 74.56% 148,992.25 80.85%
计
长期股权投
573.37 0.20% 577.02 0.21% 625.07 0.29% - -
资
其他权益工
10,777.90 3.72% 10,477.90 3.82% 13,790.27 6.35% 12,940.27 7.02%
具投资
固定资产 35,747.12 12.34% 10,565.84 3.85% 10,434.11 4.80% 10,812.51 5.87%
在建工程 29,960.52 10.34% 50,079.34 18.24% 17,423.99 8.02% 402.23 0.22%
使用权资产 2,081.27 0.72% 2,370.75 0.86% - - - -
无形资产 6,962.49 2.40% 7,024.07 2.56% 7,171.98 3.30% 7,376.05 4.00%
长期待摊费
777.48 0.27% 863.74 0.31% 1,182.31 0.54% 1,332.58 0.72%
用
递延所得税
7,448.81 2.57% 5,594.05 2.04% 3,937.41 1.81% 2,432.79 1.32%
资产
其他非流动
18,310.32 6.32% 18,990.49 6.92% 700.93 0.32% - 0.00%
资产
非流动资产
112,639.27 38.88% 106,543.20 38.81% 55,266.06 25.44% 35,296.44 19.15%
合计
资产总计 289,721.80 100.00% 274,540.43 100.00% 217,251.21 100.00% 184,288.69 100.00%
2019 年末，2020 年末、2021 年末、2022 年 3 月末公司资产总额分别为
184,288.69 万元、217,251.21 万元、274,540.43 万元和 289,721.80 万元。报告期
各期末，随着公司业务的不断发展，公司资产规模总体呈上升趋势。
从资产结构来看，公司以流动资产为主。公司主要从事化妆品的研发、生产
与销售，资产由货币资金、应收账款、存货等与主营业务密切相关的流动资产构
23
成。报告期各期末，流动资产占总资产的比分别为 80.85%、74.56%、61.19%和
61.12%，2021 年末、2022 年 3 月末流动资产占总资产较 2019 年末、2020 年末
有所下降，主要是因公司于 2021 年度投入生产基地建设，在建工程增加所致。
2、负债构成情况分析
报告期各期末，公司负债构成情况如下表所示：
单位：万元
2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 56,834.77 45.26% 52,287.97 45.40% 26,000.00 31.60% 15,185.72 24.22%
交易性金
- - - - 185.00 0.22% - -
融负债
应付票据 2,354.32 1.88% 7,150.62 6.21% 10,797.76 13.12% 11,640.34 18.56%
应付账款 15,597.63 12.42% 13,453.65 11.68% 24,452.15 29.72% 20,632.59 32.91%
预收款项 - - - - - - 591.57 0.94%
合同负债 1,298.29 1.03% 1,807.95 1.57% 1,097.23 1.33% - -
应付职工
3,525.25 2.81% 6,938.35 6.02% 4,448.84 5.41% 2,747.48 4.38%
薪酬
应交税费 8,463.01 6.74% 6,152.51 5.34% 4,784.53 5.82% 1,425.02 2.27%
其他应付
10,591.48 8.44% 11,146.31 9.68% 10,209.39 12.41% 7,472.78 11.92%
款
一年内到
期的非流 978.20 0.78% 1,060.82 0.92% - - 458.49 0.73%
动负债
其他流动
618.25 0.49% 772.54 0.67% 252.33 0.31% - 0.00%
负债
流动负债
100,261.21 79.85% 100,770.73 87.50% 82,227.24 99.95% 60,153.97 95.94%
合计
长期借款 24,106.96 19.20% 12,910.00 11.21% - - 2,397.59 3.82%
租赁负债 1,059.20 0.84% 1,347.09 1.17% - - - -
预计负债 - - - - - - 40.50 0.06%
递延收益 135.19 0.11% 135.19 0.12% 45.00 0.05% 109.63 0.17%
非流动负
25,301.34 20.15% 14,392.28 12.50% 45.00 0.05% 2,547.72 4.06%
债合计
负债合计 125,562.55 100.00% 115,163.01 100.00% 82,272.24 100.00% 62,701.70 100.00%
2019 年末、2020 年末、2021 年末、2022 年 3 月末，公司负债总额分别为
24
62,701.70 万元、82,272.24 万元、115,163.01 万元和 125,562.55 万元，随着公司
的经营规模不断扩大而增加。公司负债结构以流动负债为主，报告期各期末，流
动负债占总负债的比重分别为 95.94%、99.95%、87.50%和 79.85%，流动负债主
要由短期借款、应付账款、应付票据及其他应付款构成。
3、偿债能力分析
最近三年及一期，公司各项主要偿债能力指标如下：
2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
项目
/2022年1-3月 /2021年度 /2020年度 /2019年度
流动比率 1.77 1.67 1.97 2.48
速动比率 1.03 0.94 1.12 1.25
资产负债率（合并） 43.34% 41.95% 37.87% 34.02%
资产负债率（母公司） 24.66% 24.23% 22.36% 3.37%
利息保障倍数（倍） 10.80 25.18 22.21 6.47
2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 3 月末，公司流动比率分别为
2.48、1.97、1.67 和 1.77，速动比率分别为 1.25、1.12、0.94 和 1.03，公司的流
动比率保持较高水平，短期偿债能力较强。2021 年末，公司流动比率、速动比
率有所下降，主要原因系期末一年内到期的非流动负债、其他流动负债增长所致。
报告期各期末，公司的资产负债率分别为 34.02%、37.87%、41.95%和 43.34%，
整体处于合理水平，资产结构合理。报告期内，公司的利息保障倍数为 6.47、22.21、
25.18 和 10.80，长期偿债能力较好。
4、营运能力分析
报告期内，公司资产运营能力相关指标如下表所示：
项目 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
应收账款周转率（次） 3.40 20.17 22.22 22.13
存货周转率（次） 0.65 3.37 2.63 1.81
2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 3 月末，公司的应收账款周转
率分别为 22.13、22.22、20.17 和 3.40，公司应收账款周转率较高，回款情况良
好。报告期内，公司的存货周转率分别为 1.81、2.63、3.37 和 0.65，存货周转率
25
整体呈上升趋势，存货管理逐步提升。
5、公司盈利能力分析
报告期内，公司整体经营业绩如下：
单位：万元
项目 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 104,554.18 501,012.15 371,503.54 241,212.07
营业利润 4,344.96 27,873.21 15,932.22 1,870.94
利润总额 4,344.17 28,005.91 15,930.33 2,276.63
净利润 4,084.48 23,524.25 13,818.91 2,536.66
归属于母公司所有者净利润 4,158.36 23,641.99 14,027.36 2,722.27
报告期内，公司营业收入分别为 241,212.07 万元、371,503.54 万元、501,012.15
万元和 104,554.18 万元，总体呈增长趋势；公司归属母公司所有者的净利润分别
为 2,722.27 万元、14,027.36 万元、23,641.99 万元和 4,158.36 万元，公司盈利能
力良好，利润规模逐年提升。
四、本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用途
本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币
70,000.00 万元（含 70,000.00 万元），扣除发行费用后，将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
1 水羊智造基地项目 127,498.22 50,000.00
2 补充流动资金 20,000.00 20,000.00
合 计 147,498.22 70,000.00
若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额，则不足部
分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情
况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会及其授权人士可根据项目的进度、
资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
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五、公司利润分配政策及执行情况
（一）公司利润分配政策
公司现行有效的《公司章程》对利润分配政策规定如下：
“第一百八十四条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会
须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第一百八十五条 公司利润分配政策如下：
（一）利润分配的形式：公司的股利分配的形式主要包括现金、股票以及现
金与股票相结合三种。公司优先采用现金分红的利润分配方式。
（二）公司现金分红的具体条件和比例：公司当年实现盈利，在依法提取法
定公积金、盈余公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出，每年度现金分红
金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的 10%；公司上市
后未来三年公司以现金方式累计分配的利润不少于上市后最近三年实现的年均
可供分配利润的 30%。
（三）上一款所指重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：1、公司
未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近
一期经审计净资产的 10%，且超过 2,000 万元；2、公司未来十二个月拟对外投
资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 5%，
且超过 3,000 万元。
（四）如果公司当年现金分红的利润已超过当年实现的可供分配利润的 20%
或在利润分配方案中拟通过现金方式分配的利润超过当年实现的可供分配利润
的 20%，对于超过当年实现的可供分配利润的 20%的部分，公司可以采取股票
方式进行利润分配。
（五）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司
章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
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金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
4、公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。
第一百八十六条 利润分配方案的审议程序
（一）公司的利润分配方案由公司董事会根据法律法规及规范性文件的规定，
结合公司盈利情况、资金需求及股东回报规划，制定利润分配方案并对利润分配
方案的合理性进行充分讨论，独立董事发表独立意见，形成专项决议后提交股东
大会审议；
（二）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现
金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董
事应当发表独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直
接提交董事会审议；
（三）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电话、
传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与中小股东
进行沟通和交流，充分听取其意见和诉求，及时答复其关心的问题。
第一百八十七条 公司利润分配方案的调整：
（一）公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东分红回报规划》，并通
过多种渠道充分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事和监事的意见，
对公司正在实施的股利分配政策作出适当调整，以确定该时段的股东回报规划。
（二）公司年度盈利但未提出现金利润分配预案的，公司董事会应在定期报
告中披露不实施利润分配或利润分配的方案中不含现金分配方式的理由以及留
存资金的具体用途，公司独立董事应对此发表独立意见。
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（三）因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的分红政策颁布新的规定
或现行利润分配政策确实与公司生产经营情况、投资规划和长期发展目标不符的，
可以调整利润分配政策。调整利润分配政策的提案中应详细说明调整利润分配政
策的原因，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交易所的有关
规定。调整利润分配政策的相关议案由公司董事会提出，经公司监事会审议通过
后提交公司股东大会审议批准。
（四）公司董事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体董事
的过半数，且二分之一以上独立董事表决同意通过。独立董事应当对利润分配政
策发表独立意见。
（五）公司监事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体监事
的过半数通过。
（六）公司股东大会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经出席会
议的股东所持表决权过半数通过，如调整或变更公司章程（草案）及股东回报规
划确定的现金分红政策的，应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
公司股东大会审议利润分配政策调整事项时，应当安排通过网络投票系统等方式
为中小投资者参加股东大会提供便利。”
（二）公司最近三年利润分配情况
经公司 2020 年 5 月 28 日召开的 2019 年年度股东大会审议通过《关于公司
2019 年度利润分配方案的议案》：公司 2019 年度不派发现金红利，不送红股，
不以公积金转增股本。2019 年公司实施股份回购方案，以集中竞价方式累计回
购金额 20,899.40 万元（不含交易费用），依据中国证监会第 35 号公告《关于支
持上市公司回购股份的意见》中的规定“上市公司以现金为对价，采用要约方式、
集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计
算。”因此，2019 年度公司因实施股份回购视同现金分红金额 20,899.40 万元。
经公司 2021 年 5 月 21 日召开的 2020 年年度股东大会审议通过《关于公司
2020 年度利润分配方案的议案》：公司 2020 年度不派发现金红利，不送红股，
不以公积金转增股本。
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2022 年 4 月 26 日，公司召开第二届董事会 2022 年第一次定期会议及第二
届监事会 2022 年第一次定期会议，审议通过了《<关于公司 2021 年度利润分配
预案的议案>的议案》，公司拟定 2021 年度利润分配预案如下：公司 2021 年度
不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
单位：万元
合并报表中归属于上市公
年度 现金分红金额 现金分红比例
司股东的净利润
2019 20,899.40 2,722.27 767.72%
2020 0.00 14,027.36 0.00%
2021 0.00 23,641.99 0.00%
最近三年累计现金分红金额 20,899.40
最近三年年均归属于上市公司普通股股东的净利润 13,463.87
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配净利润的比 155.23%
注：2019 年度现金分红金额为因回购视同上市公司现金分红的 20,899.40 万元。
公司最近三年的未分配利润作为公司业务发展资金的一部分，主要用于主营
业务项目投资和补充营运资金，以提高公司盈利能力，支持公司发展战略的实施
及可持续发展。
六、公司董事会关于公司未来十二个月内再融资计划的声明
关于除本次向不特定对象发行可转换公司债券外未来十二个月内的其他再
融资计划，公司作出如下声明：“自本次向不特定对象发行可转换公司债券方案
被公司股东大会审议通过之日起，公司未来十二个月将根据业务发展情况确定是
否实施其他再融资计划。”
水羊集团股份有限公司董事会
2022 年 4 月 26 日
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