证券代码：300765 证券简称：新诺威 公告编号：2020-034
石药集团新诺威制药股份有限公司
关于对深圳证券交易所创业板公司管理部
年报问询函有关事项的回复公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
石药集团新诺威制药股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 4 月 9 日
收到深圳证券交易所创业板公司管理部《关于对石药集团新诺威制药股份有限公
司的年报问询函（创业板年报问询函【2020】第 25 号）。公司董事会对此高度
重视，对相关事项认真作了核查，现对关注函中关注的有关事项回复如下：
1、报告期内，你公司实现营业收入 125,650.24 万元，同比增长 1.32%；归
属于上市公司股东的净利润 27,319.71 万元，同比增长 22.05%；经营活动产生的
现金流量净额 31,538.42 万元，同比增长 97.45%。请结合公司业务模式、收入确
认时点、成本费用构成及变动情况分析说明报告期内营业收入、净利润和经营
活动现金流量净额增长幅度差异较大的具体原因及合理性。
公司答复：
一、公司的业务模式、收入确认时点及成本费用构成
公司的业务模式未发生变化，主要为直供终端模式、贸易商模式和连锁药店
合作三种营销模式。公司生产的咖啡因类食品添加剂产品采用“直供终端与贸易
商相结合”的模式，针对诸如百事可乐、可口可乐、红牛等国际知名饮料生产商，
公司采用直供终端的销售模式，能够直接面对客户，保持与客户的直接沟通和快
捷服务，全方位和及时准确了解客户的需求，达到锁定优质客户的目的；针对小
型的饮料生产商，由于依靠公司自身的销售力量，难以覆盖众多下游小型饮料生
产商和销售区域，公司采用与贸易商合作的销售模式。公司的维生素类产品主要
采用“连锁药店合作和贸易商”的销售模式。连锁药店合作模式主要针对大中型
连锁药店，由于其具有销售网络覆盖广、销售能力强及跨区域等特点，公司选择
1
与其直接建立业务合作关系，依托连锁药店为营销平台向消费者进行销售与推
广；在维生素类产品贸易商销售模式下，贸易商下游客户主要为中小规模的连锁
药店，公司负责为终端连锁药店提供市场营销方案、销售支持、销售技巧培训及
售后服务等，贸易商承担的职能主要为终端药店物流覆盖等服务性职能。
2019 年度的收入确认时点与上年保持了一致，国内销售货物以购买方签收
作为收入确认时点，国外销售货物以报关后装船作为收入确认时点。
2019 年度公司的营业成本构成未发生变化，为直接材料、直接人工和制造
费用。直接材料包括直接消耗的原材料、包装材料；直接人工包括从事产品生产
工人的薪酬；制造费用包括电力、蒸汽等动力成本、非直接产品生产工人的薪酬、
生产用机器设备折旧等。期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费
用，销售费用主要为市场推广费、差旅费、销售人员薪酬等；管理费用主要为管
理人员薪酬、折旧费等；研发费用主要为材料费、研发人员的薪酬等。
二、2019 年公司营业收入、净利润和经营活动现金流量净额增长幅度差异
较大的具体原因及合理性
公司 2019 年归属于母公司股东的净利润为 27,319.71 万元，较上年增加
4,935.70 万元，同比增长 22.05%，主要来源于营业毛利增加及本年使用闲置募集
资金投资实现的收益，增长的主要影响因素如下：
（1）2019 年度公司营业收入增加 1,640.37 万元，同比增长 1.32%；营业毛
利较上年增加 3,593.29 万元，同比增长 5.90%，主要原因为咖啡因类产品原材料
价格的下降，导致成本的降低，毛利率有所上升；
（2）本年使用闲置募集资金购买结构性存款实现投资收益 1,791.79 万元，
公允价值变动收益 389.04 万元，合计增加利润 2,180.83 万元；
（3）由于利润总额增加，所得税费用相应增加 826 万元。
综合分析上述情况，公司收入同比增长 1.32%，但利润同比增长 22.05%的
主要原因为收入增加的同时原材料价格下降导致成本减少，再叠加闲置募集资金
投资形成收益三重因素综合作用的结果。
（4）公司 2019 年经营活动现金净流量为 31,538.42 万元，较上年增加
15,565.66 万元，同比增长 97.45%，其中经营活动现金流入较上年增加 16,085.91
万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加 16,358.60 万元，同比增长
15.34%；经营活动现金流出略有增长，增幅为 0.54%；由此可见经营活动现金净
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流量增加的主要原因是销售收款增加所致。
现金流量表附表的变化具体情况如下：
单位：万元
项目 本年金额 上年金额 增加额
1.将净利润调节为经营活动现金流量： — —
净利润 27,352.77 22,432.26 4,920.51
加：资产减值准备 -59.41 345.12 -404.53
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资
4,477.81 4,067.25 410.56
产折旧
无形资产摊销 235.98 235.98 0.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
-21.96 29.96 -51.92
失（收益以“-”填列）
固定资产报废损失（收益以“-”填列） 221.33 0.00 221.33
公允价值变动损失（收益以“-”填列） -389.04 0.00 -389.04
财务费用（收益以“-”填列） 149.76 -580.21 729.97
投资损失（收益以“-”填列） -1,791.79 -11.22 -1,780.57
递延所得税资产的减少（增加以“-”填列） -132.89 -391.50 258.61
递延所得税负债的增加（减少以“-”填列） 64.63 0.00 64.63
存货的减少（增加以“-”填列） 520.93 -1,559.95 2,080.88
经营性应收项目的减少（增加以“-”填列） -1,567.30 -13,826.64 12,259.34
经营性应付项目的增加（减少以“-”填列） 2,477.60 5,231.71 -2,754.11
其他
经营活动产生的现金流量净额 31,538.42 15,972.76 15,565.66
由上表可见，经营活动现金净流量较上年增加 15,565.66 万元的主要原因一
是净利润增加 4,902.51 万元；二是公司加强了应收款项回收的管控力度，在收入
增长的同时应收账款余额有所下降，2019 年度经营性应收项目增加额较上年减
少 12,259.34 万元。因此导致 2019 年销售商品、提供劳务收到的现金增幅高于收
入增幅以及经营活动现金净流量的增幅高于净利润增幅。
2、报告期内你公司其他功能食品的营业收入同比增长 6.5%而营业成本同
比下滑 33.91%。请补充说明其他功能食品的主要内容，营业收入大幅下滑的原
因及合理性，与营业收入增长趋势不匹配的原因。
公司答复：
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其他功能食品主要为公司子公司石药集团安沃勤医药(泰州)有限公司（以下
简称“安沃勤”）销售的如益生菌粉、海藻粉高钙凝胶糖果、鳕鱼肝油软胶囊、乳
铁乳清蛋白复合粉等母婴食品或保健食品。安沃勤定位为功能食品的品牌运营，
不从事生产活动，通过委托生产方式，以母婴用品店为主要渠道，运营、销售“纯
净冰岛”、“果维康”等品牌功能食品。
其他功能食品的收入、成本占公司营业收入、营业成本比例极小，具体情况
如下：
项目 2019 2018 年
其他功能食品收入占营业收入的比例 1.82% 1.71%
其他功能食品成本占营业成本的比例 0.82% 1.20%
2019 年公司其他功能食品收入与成本变动如下：
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 变动幅度
营业收入 2,286.33 2,146.85 6.50%
营业成本 498.65 754.52 -33.91%
毛利率 78.19% 64.85% 13.34%
2019 年，安沃勤调整产品结构，停止了保健食品中代理类产品（约 17%毛
利率）的销售，增加自营终端销售，该类业务平均毛利率在 65%左右水平。
2019 年，安沃勤提高了母婴食品中鳕鱼肝油软胶囊（纯净冰岛）、海藻粉高
钙凝胶糖果（无糖型）等产品的销售价格；同时安沃勤销售的部分产品由委托外
部第三方生产变为公司子公司石药集团中诺药业（泰州）有限公司生产，相应成
本也有所降低。
综上所述，2019 年公司其他功能食品各类产品的收入及成本出现了一定变
化，但因其占公司营业收入及营业成本比例极小，不会对公司产生实质性影响。
3、报告期内，你公司对前五大客户的销售金额占年度销售总额的 25.34%。
请你公司补充说明对前五大客户销售产品的主要内容，本期前五大客户的应收
账款余额及账龄，截至目前应收账款的回款情况，向我部报备前五大客户名单
并说明前五大客户与 2017、2018 年相比是否发生变化，如是，请说明原因。
公司答复：
4
2019 年公司对前五大客户的销售金额为 31,845.04 万元，占占年度销售总额
的 25.34%。公司前五大客户主要为咖啡因类产品客户，且客户为行业经营稳定、
资产规模相对较大、信誉良好的跨国性企业或者长期合作的贸易商。公司前五大
客户的财务状况良好，不存在回款困难的情况，账龄均在 1 年以内。
2019 年公司前五大客户具体情况如下：
单位：万元；%
2019 年年末 截至 4 月 15 日 截至 4 月 15 日
序号 客户名称 销售内容 2019 年销售额 账龄
应收账款余额 期后回款金额 期后回款率
1 客户 1 咖啡因类产品 13,687.41 1,844.38 1,844.38 100.00 1 年以内
2 客户 2 咖啡因类产品 8,419.39 2,176.04 1,933.90 88.87 1 年以内
3 客户 3 咖啡因类产品 3,587.54 552.17 552.17 100.00 1 年以内
4 客户 4 咖啡因类产品 3,122.96 883.39 883.39 100.00 1 年以内
5 客户 5 维生素类产品 3,027.74 74.29 74.29 100.00 1 年以内
合计 31,845.04 5,530.28 5,288.13 95.62 -
注：销售收入中属于同一实际控制人控制的客户已合并列示，但客户回款由客户按独立法人单独回款，
故本表中 2019 年年末应收账款余额与《2019 年年度报告》中“第十二节 财务报告”之“七、合并财务报表项
目注释”中的“3、应收账款（3）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况”统计口径存在不一致。
4、报告期内，你公司向前五大供应商的采购金额占年度采购总额的 47.84%，
请说明你公司的采购政策、采购价格是否公允，是否对个别供应商存在重大依
赖的情形，向我部报备前五大供应商名单并说明前五大供应商与 2017、2018 年
相比是否发生变化，如是，请说明原因。
公司答复：
一、公司的采购政策
公司采购的物资包括各类原辅材料、包装材料、低值易耗品等。公司生产咖
啡因产品所需原材料主要包括氰乙酸、醋酐、液碱、硫酸二甲酯、一甲胺等；生
产的维生素 C 含片所需的原材料主要包括维生素 C、维生素 C 钠、山梨糖醇、
香精等。
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公司采购流程如下：
生产技术部
制定生产计划
采购部
制定采购计划 筛选合格供应商 签订采购合同 采购
财务部 仓库 质管认证部
付款 办理物资入库 入库检验
公司总体上采取“以销定产”的生产模式，销售部门根据每年的销售业绩实现
情况并结合市场需求情况和市场开拓计划制订销售计划，生产部门根据公司下发
的销售计划、库存情况制定月度生产计划。采购部门根据销售计划、生产计划、
库存情况编制月度采购计划，并根据采购计划的要求在《合格供应商名册》中最
终选定供货供应商，签订采购合同。为确保生产的连续性，并获取优惠的采购价
格，公司根据生产需求按批采购原材料，各类原材料的采购周期根据生产需求、
库存情况、市场供求情况确定，一般不超过 30 天。
二、采购价格是否公允
公司采购的物资主要为氰乙酸、醋酐、液碱等大宗化工原料，其市场价格具
备充分的市场透明度，且公司前五大供应商均非公司关联方，采购价格公允。
三、是否对个别供应商存在重大依赖
2019 年，公司向前五大原材料供应商的采购情况如下：
单位：万元，%
占原材料采购
序号 供应商名称 采购内容 采购金额
总额比例
1 供应商 1 氰乙酸 6,945.69 15.93
2 供应商 2 醋酐、一甲胺 5,710.52 13.10
3 供应商 3 液碱、离子膜碱 2,937.39 6.74
4 供应商 4 硫酸二甲酯 2,877.58 6.60
5 供应商 5 氰乙酸 2,386.68 5.47
合计 - 20,857.86 47.84
公司对单个供应商采购比例均低于 20%，且公司所需原材料主要为化工原
料，市场竞争充分，前五大供应商均非公司所需原材料的独家生产商，具备一定
的替代性。因此，公司不存在对个别供应商存在重大依赖。
综上所述，公司采购价格公允，不存在对个别供应商重大依赖的情形。
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5、2017-2019 年末，你公司存货账面价值分别为 11,366.69 万元、12,923.94
万元、12,423.05 万元，存货规模持续保持高位，但你公司自 2016 年来未计提存
货跌价准备。
（1）请你公司说明存货余额保持高位的原因，结合产品适销情况、存货消
化情况说明是否存在未及时结转成本的情形，并分析说明与同行业公司的差异；
（2）结合产品分类、产品销售价格、原材料采购价格、存货性质特点及计
价方法、未来市场行情、不同类别存货可变现净值的计算过程、存货周转率等
变动情况，说明近三年存货跌价准备计提的依据及合理性，报告期内以及近三
年来未计提存货跌价准备的原因及合理性，与存货跌价准备相关的会计估计是
否满足谨慎性原则。
公司答复：
问题（1）
请你公司说明存货余额保持高位的原因，结合产品适销情况、存货消化情
况说明是否存在未及时结转成本的情形，并分析说明与同行业公司的差异；
公司答复：
一、公司存货余额的合理性分析
最近三年年末，公司各项存货余额和占比及存货周转率如下：
单位：万元、%
2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 2,315.69 18.64 4,015.46 31.07 4,001.35 35.20
库存商品 5,830.84 46.94 4,932.43 38.17 4,430.57 38.98
发出商品 2,619.05 21.08 1,466.46 11.35 530.29 4.67
包装物 562.71 4.53 681.33 5.27 609.28 5.36
低值易耗品 433.51 3.49 390.97 3.02 142.60 1.25
自制半成品 661.25 5.32 1,437.29 11.12 1,652.60 14.54
合计 12,423.05 100.00 12,923.94 100.00 11,366.69 100.00
主营业务成本 59,059.63 - 60,860.68 - 51,099.31 -
存货周转率 4.83 - 5.20 - 5.84 -
由上表可见，其中原材料、库存商品和发出商品是公司存货的主要构成，其
他类存货金额较小。2017 年至 2019 年，公司各年末存货余额总体平稳，未发生
重大波动，存货周转率整体维持在较高水平。2019 年，公司存货周转率略有下
降，主要原因系期末库存商品和发出商品增加，同时 2019 年年初存货高于 2018
年年初亦导致 2019 年全年平均存货余额高于 2018 年。
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（一）原材料余额的合理性
公司采取总体上采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，为稳定的原材
料供应，确保生产的连续性，公司合理维持一定的原材料库存。公司产品生产周
期较短，根据生产计划，公司能够合理预计每月原材料用量。公司原材料主要为
氰乙酸、醋酐、液碱、硫酸二甲酯、一甲胺、维生素 C、山梨糖醇等，上述原材
料市场化程度高，采购相对容易，大部分原材料采购周期较短，一般不超过一个
月，期末主要原材料除用量最大的氰乙酸外，其他保持约 20 天左右的库存量，
氰乙酸因用量较大，从采购经济性等角度考虑，一般维持 2-3 个月的库存量。2019
年末，公司原材料期末余额降幅较大，主要原因氰乙酸、醋酐、一甲胺等主要原
材料价格下降。公司原材料期末余额与公司经营情况相符，能够与生产周期、采
购周期、采购价格等相匹配。
（二）库存商品余额的合理性
公司咖啡因类产品下游主要为可口可乐、百事可乐、红牛等国际功能饮料生
产商以及贸易商，客户对产品品质和供货能力要求较高，且咖啡因类产品出口需
要一定的运输周期，从订单下达至发货整个销售周期平均大约 20 天左右，因此
公司需动态维持一个月左右的库存商品量。公司咖啡因类产品收入增长平稳，公
司能够较为准确预计出货情况，咖啡因类库存商品周转率基本保持平稳，且维持
在较高水平。
公司果维康维生素类产品属于消费品，采用“连锁药店合作和贸易商”相结合
的销售模式，通过分布于全国连锁药店向广大消费者销售，在销售上采取通常采
用款到发货的模式分批发货，为满足交货的及时性，同时为应对下游不断增长的
市场需求，公司维生素类产品库存商品备货量较大，安全库存量为 75 天，通常
保持 3 个月左右的库存商品规模，期末余额受第四季度生产和销售情况影响，年
度之间略有波动，仍在合理范围之内。维生素类产品的库存规模与公司保健食品
业务快速增长相匹配，有利于公司快速响应下游市场需求，把握市场机遇。
2019 年期末库存商品余额较往年出现上升，主要原因为 2020 年春节假期较
往年时间提前，公司提前加大了产成品的备货力度。
综上所述，公司最近三年各期末库存商品余额能够与各类商品的销售模式、
销售周期等相匹配，具有合理性。
（三）发出商品余额的合理性
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2019 年末，公司发出商品余额较高，主要系 2020 年春节假期较往年时间提
前，应客户要求，公司在 2019 年 12 月下旬增加发货量，但销售的产品在交付过
程中，尚未满足收入确认条件所致。
（四）其他存货余额的合理性
公司其他存货主要包括发出商品、包装物、低值易耗品和自制半成品，总体
金额较小，规模变化趋势基本与公司经营规模保持一致。
综上所述，2019 年，公司各类存货期末余额能够与生产周期、采购周期、
销售周期等匹配，存货余额具有合理性。
二、是否存在未及时结转成本的情形
公司产品主要包括咖啡因类产品和维生素类产品，采取“以销定产、保持合
理库存”的模式按批进行生产。
公司按批次生产，使用 SAP 系统进行成本核算，每一批在产品完工后归集
该批产品的直接生产成本，月末按照产量法分配各项间接成本，系统随同自制半
成品及库存商品入库确认自动结转相应的生产成本。
2019 年，公司存货核算方法未发生变化，原材料、库存商品、发出商品等
存货核算时点的确认、计量与结转如下：
项目 核算时点 计量与结转
财务部门根据入库单进行会计处理，从采购到
入库前所发生的全部支出，包括购买价款、相
关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可
原材料 材料采购入库验收 归属于存货采购成本的费用计入原材料科目；
领用时通过 SAP 系统随同自制半成品及库存商
品的入库按照移动加权平均方法自动结转相应
的材料成本。
咖啡因类产品按批生产，每一批在产品完工后
归集该批产品的成本。各生产车间每天下班前
在 SAP 系统报工，若当日产成品入库，则按照
产成品的产量和实际料工费耗用量进行报工以
计量产成品生产成本并由生产成本结转至库存
商品。维生素类产品不涉及半成品，从投料至
达到可出售条件的，完工产品结
库存商品 产品完工入库小于 1 天，每批产品在包装入库
转入产成品仓
完毕后进行报工确认成本，并由生产成本结转
至库存商品。
销售时 SAP 系统随同收入的确认按照移动加权
平均法自动结转相应的产品成本，期末发出的
库存商品如处于运输过程中未达到收入确认条
件，则计入发出商品
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以库存商品产品发出时按移动加权平均法进行
期末库存商品已出库，处于运输
发出商品 成本确认，符合收入确认条件后相应结转计入
过程中但未达到收入确认条件
主营业务成本
综上所述，公司当期销售收入确认与成本相匹配，存货各项目的确认的时点
准确，计量与结转方法合理，成本归集清晰、完整，不存在未及时结转成本的情
形。
三、与同行业公司对比
因期末存货余额受公司经营规模影响较大，单纯对比期末存货余额参考性不
强，故公司选取存货周转率指标进行比较，公司与从事咖啡因产品生产的新华制
药（股票代码：000756）及保健食品生产的汤臣倍健（股票代码：300146）对比
分析了近三年的存货周转率数据，可见公司存货周转率高于同行业上市公司，具
体情况如下：
单位 2019 年 2018 年 2017 年
公司 4.83 5.20 5.84
汤臣倍健 2.55 2.57 2.69
新华制药 3.56 4.36 5.10
数据来源：易董数据库
（2）结合产品分类、产品销售价格、原材料采购价格、存货性质特点及计
价方法、未来市场行情、不同类别存货可变现净值的计算过程、存货周转率等
变动情况，说明近三年存货跌价准备计提的依据及合理性，报告期内以及近三
年来未计提存货跌价准备的原因及合理性，与存货跌价准备相关的会计估计是
否满足谨慎性原则。
公司答复：
一、公司存货跌价准备的计提政策
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。公司依据接近资产负债表日的市场价格
作为可变现净值的测算基础进行存货跌价测试。
对库存商品及发出商品进行跌价测试时，按照库存商品及发出商品的估计售
价减去估计销售费用及相关税费作为其可变现净值，与当年末库存商品及发出商
品价值进行比较。估计售价为市场价格，估计销售费用采用当年度销售费用与收
入的比率确定。为生产而持有的原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品在进
行跌价测试时，按其生产产品的估计售价减去生产过程中的估计成本、估计销售
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费用和相关税费作为其可变现净值，与年末相关存货成本进行比较。
二、各类存货减值测试情况
（一）库存商品、发出商品的库龄及减值测试情况
最近三年，公司库存商品及发出商品库龄基本在一年以内，一年以上占比极
低。公司库存商品及发出商品的可变现净值系按照预计售价减去预计销售费用及
相关税费后的净值确定。预计售价系按照当期销售的平均价格确定，预计销售费
用及相关税费系按照当期实际发生的销售费用及营业税金及附加乘以不同产品
类别当期收入占总收入的比例确定。最近三年，公司咖啡因类产品与维生素类产
品销售价格保持稳定，均不存在大幅下降情形。采用当期销售的平均价格作为预
计售价具有合理性。经测试，咖啡因类产品和维生素类产品可变现净值均远超过
单位成本，无需计提减值准备。
综上所述，公司对库存商品及发出商品存货减值测试符合会计准则的要求，
最近三年各期末库存商品及发出商品经测试不存在减值，未计提存货跌价准备。
（二）其他存货的库龄及减值测试情况
公司原材料、包装材料、低值易耗品、自制半成品等其他存货系为生产而持
有，所产出的产品销售良好，毛利率维持在较高水平，经期末减值测试，原材料、
包装材料、低值易耗品、自制半成品的可变现净值均高于其账面成本，不存在减
值情形，未计提存货跌价准备，具体减值测试方法如下：
公司每一品类原材料或包装材料均系生产产成品所需，进行减值测试时，公
司根据该品类材料形成的单位产成品单位耗用情况，计算单位产成品耗用该品类
材料的成本，并根据库存商品中该产成品的期末单位成本，预计该品类材料所形
成产成品的单位继续加工成本。同时根据期末该品类材料的结存数量和单位耗用
情况，计算该品类材料形成的产成品数量。
在计算期末该品类材料的可变现净值时，使用其对应产成品当年的单位平均
销售价格减去单位继续加工成本和单位产品平均销售费用及相关税费（按照当期
实际发生的销售费用及营业税金及附加乘以不同产品类别当期收入占总收入的
比例确定），并乘以该材料期末结存量能够形成的产成品数量，形成该类材料期
末可变现净值，具体公式如下：
可变现净值=（单位平均销售价格-单位继续加工成本-单位产品平均销售费
用及相关税费）*预计可形成产成品数量
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公司低值易耗品、自制半成品的减值测试过程与原材料和包装材料类似。最
近三年内各期末，公司计算了每一类原材料、包装材料、低值易耗品、自制半成
品期末库存的可变现净值，公司产品毛利率较高，考虑销售费用及相关税费后，
不存在可变现净值低于账面价值的情形，因此期末原材料、包装材料、低值易耗
品、自制半成品不存在减值情形。
最近三年，公司咖啡因类产品、维生素类产品的毛利率和销售费用率如下：
单位：%
项目 2019 年 2018 年 2017 年
咖啡因类产品毛利率 34.23 28.48 31.19
咖啡因类产品销售费用率 2.72 2.60 2.85
维生素类产品毛利率 82.56 84.14 85.57
维生素类产品销售费用率 57.33 54.45 55.91
由上表可见，公司各类产品毛利率远高于销售费用率，足以覆盖销售费用及
相关税费，各类原材料、包装材料、低值易耗品、自制半成品均不存在减值符合
公司实际经营情况。
综上所述，最近三年内公司产品毛利率维持在较高水平，各类存货经减值测
试不存在存货可变现净值低于账面价值的情形，因此，未计提减值准备
三、存货周转率情况
2017 年-2019 年，公司存货周转率维持在了较高水平，具体情况如下：
项目 2019 年 2018 年 2017 年
存货周转率 4.83 5.20 5.84
综上所述，最近三年未计提存货跌价准备具备合理性，符合会计准则的规定，
不存在未充分计提存货跌价准备的情形，与存货跌价准备相关的会计估计满足了
谨慎性原则。
6、年报显示，你公司报告期末未计提任何资产减值损失（不包括信用减值
损失），请你公司说明对报告期金融资产、固定资产、在建工程、无形资产等
资产的减值迹象的判断情况及依据，并说明报告期末未计提任何资产减值损失
的合规性。
公司答复：
一、相关资产的减值迹象判断情况及依据
1、金融资产已计提信用减值损失
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报告期内，公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特
征，将货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款划分为以摊余成本计量的金
融资产，同时将结构性存款投资划分为公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产。
《企业会计准则第 22 号-金融工具确认与计量》第四十六条规定：公司应
当按照本准则规定，以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确
认损失准备：（一）按照本准则第十七条分类为以摊余成本计量的金融资产和按
照本准则第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产。（二）租赁应收款。（三）合同资产。合同资产是指《企业会计准则第 14 号
——收入》定义的合同资产。（四）企业发行的分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺和适用本准则第二十一条（三）规定的
财务担保合同。
公司对适用于上述规定的以摊余成本计量的金融资产进行了减值测试，并以
预期信用损失为基础，对应收款项已计提减值准备并确认了信用减值损失。
2、固定资产、在建工程、无形资产相关减值迹象的判断情况及依据
《企业会计准则第 8 号-资产减值》第五条规定：存在下列迹象的，表明资
产可能发生了减值：①资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推
移或者正常使用而预计的下跌。②企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以
及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影
响。③市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资
产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。④有证据
表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。⑤资产已经或者将被闲置、终止使
用或者计划提前处置。⑥企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者
将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远
低于（或者高于）预计金额等；⑦其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
（1）2019 年末，公司固定资产分类情况如下：
单位：万元
项目 原值 累计折旧 净值 占比(净值)
房屋建筑物 38,215.69 10,493.84 27,721.85 48.64%
机器设备 43,469.81 14,463.64 29,006.17 50.88%
交通运输工具 467.38 291.48 175.90 0.31%
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办公设备及其他 765.66 665.99 99.67 0.17%
合计 82,918.54 25,914.95 57,003.59 100.00%
公司固定资产的主要类别为房屋建筑物和机器设备，上述房屋建筑物和机器
设备主要分布在公司、公司之子公司河北果维康和中诺泰州。本年度相关公司经
营情况良好，上述固定资产均为生产经营所用，无闲置资产；本年度公司的营业
收入及利润均实现了增长，公司经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产
所处的市场未发生重大变化，资产带来的经济效益也未出现低于预期的情形，因
此上述固定资产未发现减值迹象。
（2）2019 年末，公司在建工程明细情况如下：
单位：万元
工程项目名称 账面余额 减值准备 账面价值 占比
新建保健品软胶囊产业化项目 3,315.41 3,315.41 30.66%
保健食品和特医食品生产项目 3,039.08 3,039.08 28.10%
保健品生产项目 1,163.85 1,163.85 10.76%
研发成果转化中试实验室项目 908.55 908.55 8.40%
咖啡因系列产品节能减排技术升级改造项目 732.63 732.63 6.78%
其他在建工程项目 1,653.93 1,653.93 15.30%
合计 10,813.45 10,813.45 100.00%
①新建保健品软胶囊产业化项目系募投项目。项目总投资 18,000.00 万元，拟
新建 17,000 平方米厂房，项目达产后将新增 5 亿粒保健食品软胶囊的生产能力，
本项目实施主体为公司全资子公司河北果维康。本项目拟生产的保健食品品种包
括果维康牌 DHA 藻油核桃油软胶囊、果维康牌 DHA 藻油鳕鱼肝油软胶囊、石药
牌蜂胶番茄红素维生素 E 富硒酵母软胶囊、石药牌类胡萝卜素蓝莓软胶囊及果维
康天然维生素 E 软胶囊。本项目实施后可满足公司未来的发展规划，同时也能
满足市场对软胶囊保健食品的需求，为公司形成新的利润增长点，规划新的产品
线，进一步提高公司的整体盈利能力。
②保健食品和特医食品生产项目系募投项目，项目总投资 46,165.52 万元，拟
新建 14,499 平方米的果维康系列保健品车间和 14,499 平方米的特殊医学用途配方
食品车间，项目达产后将新增年产 15 亿片保健食品固体片剂、5 亿粒保健食品硬
胶囊、5 亿袋保健食品粉剂和颗粒剂、以及 5,000 万袋特殊医学用途配方食品粉剂
、5,000 万瓶特殊医学用途配方食品营养液的生产能力，本项目实施主体为公司全
资子公司中诺泰州。
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③保健品生产项目根据子公司中诺泰州生产需求，在江苏泰州中国医药城园
区内建设口服保健品生产项目。新建一条保健品口服固体制剂生产线（含片剂、
硬胶囊剂、粉针剂等）和一条保健品软胶囊生产线和一条保健品口服液生产线，
以及配套建设质检、仓储、配电、动力、环保等配套设施。本项目实施主体为公
司全资子公司中诺泰州。
④研发成果转化中试实验室项目根据子公司中诺泰州新产品生产及新品研发
需求，在中诺泰州建立研发实验室，进行生产前工艺研究，以保证研发成果转化
工作顺利开展。本项目实施主体为公司全资子公司中诺泰州。
⑤咖啡因系列产品节能减排技术升级改造项目为咖啡因节能减排项目的子项
目。咖啡因节能减排项目拟主要通过新技术、新工艺的应用，引进自动化、连续
化等节能型新设备，提升咖啡因系列产品质量，降低生产成本，提升环保处理能
力，实现产品综合竞争力的提升。同时，该项目的实施可降低生产成本，增加经
济效益，进一步提高公司的市场竞争力。
上述各项目均有利于提高本公司的生产经营能力，工程进展正常，未出现停
工、超预算等异常情况，未发现减值迹象。
（3）截至期末，公司无形资产分类情况如下：
单位：万元
项目 原值 累计摊销 净值 占比
土地使用权 8,099.12 2,342.47 5,756.66 100.00%
合计 8,099.12 2,342.47 5,756.66 100.00%
公司无形资产为公司、公司子公司河北果维康、中诺泰州的土地使用权，上
述土地使用权为正常经营使用，不存在闲置的情况，未发现减值迹象。
二、未计提任何资产减值损失的合规性
根据《企业会计准则第 8 号-资产减值》的相关规定，2019 年 12 月 31 日本
公司已对固定资产、在建工程、无形资产等资产是否存在可能发生减值的迹象进
行了分析判断，未发现存在减值迹象的情形。因此，本公司本报告期末未计提资
产减值损失符合会计准则的相关规定。
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7、2019 年全面实施新金融工具准则后，应收账款的坏账准备按照预期信用
损失法计提。年报显示，你公司报告期内的坏账准备计提比例与 2018 年完全相
同。请你公司核实并补充说明预期信用损失法下的坏账准备计提比例的测算过
程及依据，坏账准备计提是否充分，是否偏离同行业可比公司。
公司答复：
一、预期信用损失法下的坏账准备计提比例的测算过程及依据
公司根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关规定，对
应收款项分别采用单项评估及组合评估信用风险特征的方法计量预期信用损失。
对于按照组合计提坏账准备的应收款项，本公司基于共同风险特征将应收款
项划分为不同的组合，在组合的基础上评估信用风险。不同组合的确定依据：
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经
以应收账款、应收商业承兑汇票的
组合 1 济状况的预测，编制应收款项账龄与整个存续期预期
账龄作为信用风险特征。
信用损失率对照表，计算预期信用损失。
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经
组合 2 济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期
合并范围内关联方款项
信用损失率，计算该组合预期信用损失率为 0%。
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经
组合 3 应收银行承兑汇票 济状 况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期
信用损失 率，计算预期信用损失。
对于划分为组合 1 的应收账款及商业承兑汇票，账龄与整个存续期预期信用
损失率对照表如下：
账龄 应收账款及商业承兑汇票票据预期信用损失率（%）
1年以内（含1年，下同） 5
1-2年 10
2-3年 30
3-4年 50
4-5年 80
5年以上 100
公司建立了以账龄表为基础的减值矩阵模型，用以计算理论预期损失率。预
期损失率以历史损失率作为基础，历史损失率则通过观察应收账款和其他应收款
账龄基础之下的平均迁徙率来确定。
具体步骤如下：
①划分不同组合，以账龄为基础，确定计算历史损失率的历史数据；
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②计算平均迁徙率；
③根据迁徙率来计算历史损失率；
④以当前信息和前瞻性信息调整历史损失率；
⑤以应收账款和其他应收款和预期损失率建立损失矩阵，计算该组合应收账
款和其他应收款的理论预期损失率。
公司通过上述方法计算应收账款和其他应收款的理论预期损失率情况如下：
（1）应收账款理论预期损失率
项目 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
平均迁徙率 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
历史损失率（a） 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
前瞻性信息调整（b） 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
理论预期损失率 a *（1+b） 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
政策变更前原采用的坏账
5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 80.00% 100.00%
准备计提比例
注：本公司自申报上市以来未发生应收账款的坏账损失，因此历史损失率为 0.00%。
（2）其他应收款理论预期损失率
项目 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
平均迁徙率 8.37% 33.33% 21.38% 0.00% 0.00% 0.00%
历史损失率（a） 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
前瞻性信息调整（b） 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
理论预期损失率 a*（1+b） 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
政策变更前原采用的坏账
5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 80.00% 100.00%
准备计提比例
注：本公司自申报上市以来未发生其他应收款的坏账损失，因此历史损失率为 0.00%。
经过上述比较可见，通过模型计算出的理论预期损失率远小于本公司在政策
变更前原采用的坏账准备计提比例。基于谨慎性考虑，本公司沿用政策变更前的
坏账准备计提比例作为政策变更后的预期信用损失率，符合《企业会计准则》的
要求，坏账准备已计提充分。
二、预期损失率与同行业公司对比
新华制药 汤臣倍健 本公司
账龄
应收账款 其他应收款 应收账款 其他应收款 应收账款 其他应收款
1 年以内 0.74% 3.60% 4.45% 2.39% 5.00% 5.00%
1-2 年 37.89% 5.18% 35.77% 35.35% 10.00% 10.00%
2-3 年 100.00% 90.70% 57.71% 51.00% 30.00% 30.00%
3-4 年 100.00% 100.00% 100.00% 52.00% 50.00% 50.00%
4-5 年 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 80.00% 80.00%
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5 年以上 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
注：公司咖啡因业务可比公司为山东新华制药股份有限公司（股票代码：000756）；维生素类保健食品
业务可比公司为汤臣倍健股份有限公司（股票代码：300146）。以上数据均为 2019 年报披露数据。
通过上表可以看出，公司目前确定的预期信用损失法下的坏账计提比例与同
行业上市公司确定的计提比例相比，账龄为 1～2 年、2～3 年、 3～4 年、4～
5 年的计提比例略低于同行业平均水平，账龄为 1 年以内的计提比例高于同行
业平均水平。由于本公司的应收款项绝大部分集中于 1 年以内，因此坏账准备的
综合计提比例略高于同行业，未出现重大偏离。
8、年报显示，你公司预付账款 2019 年期末余额 1,144.09 万元，较期初降低
56.61%，主要是公司预付材料等款项减少所致。请你公司补充报备近两年预付
账款前五大对象的名称、预付金额及占比，说明前五大预付对象与前五大供应
商是否存在差异，差异形成的原因，报告期末预付材料款项大幅降低的原因及
合理性，公司采购和结算模式是否发生变更。
公司答复：
一、预付材料款项大幅降低的原因及合理性，
公司预付账款 2019 年期末余额较上年同期减少 1,492.61 万元，公司预付材
料款项大幅降低主要集中于前两大供应商，前两大供应商预付账款合计减少
1,150.31 万元，占公司预付账款减少额的 77.07%。主要原因为 2019 年度氰乙酸、
醋酐等主要原材料价格下降，公司减少了原材料备货量，增加了采购的频次，相
应减少了每次预付货款的金额，导致 2019 年末的预付材料款余额大幅降低。
综上所述，2019 年期末公司预付材料款项降低具备合理性。
二、公司采购和结算模式是否发生变更
公司制订了严格的合格供应商管理制度，与原材料供应商的结算条款一般为
货到验收合格后付款，预付账款的比例较小，存在预付账款情形的原因如下：
1、公司预付账款金额较大的单位系上市公司或上市公司下属公司，大型国
企集团下属公司，大型化工集团下属公司等。上述行业内的大型优质供应商，产
品质量优良，供货稳定，信誉度高，但客户的信用政策要求相对严格，有预付账
款的要求。
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2、一般情况下，公司所需的原材料供应充足，但也偶有因市场环境变化，
部分原材料暂时相对紧俏、上游供应商议价能力提升的情形，为稳定公司原材料
供应，公司亦会接受先预付后到货的合同条款。
3、原材料的价格受到市场供求状况的影响，对于处于价格上升期的原材料，
为争取较优的价格条款，在确保供应商信誉的前提下，公司亦会通过预付材料款
的方式采购。
综上所述，2019 年公司采购模式与结算模式与往年基本保持一致，无重大
变化。
9、报告期末，你公司其他应付款余额 25,423.47 万元，与报告期初相比增
长 66.49%，其中新增应付股权收购款款项 12,484.99 万元。
（1）请你公司说明上述股权收购款项对应的主要交易内容，相关交易是否
履行了审议程序和信息披露义务；
（2）请向我部报备前五名其他应付款对象的具体名称、金额、款项性质及
产生的原因，前五名其他应付款对象与你公司是否存在关联关系。
公司答复：
问题（1）
请你公司说明上述股权收购款项对应的主要交易内容，相关交易是否履行
了审议程序和信息披露义务；
公司答复：
一、新增应付股权收购款款项形成原因
公司新增应付股权收购款款项为公司参与北京国新汇金股份有限公司（以下
简称“国新汇金”）挂牌增资事项形成。根据公司与国新汇金、中国互联网新闻中
心、苏州博观九鼎创业投资中心（有限合伙）、石药集团恩必普药业有限公司、
天津世创汇鑫企业管理中心（有限合伙）共同签署的《增资协议》及《增资协议
的补充协议》。公司将使用 15,606.24 万元认购国新汇金 2,600.00 万股股份, 并对
增资价款采取分期支付的方式支付给国新汇金。截至 2019 年末，公司已向国新
汇金支付 3,121.25 万元，尚余 12,484.99 万元未支付。公司将其计入其他应付款
科目中，产生新增应付股权收购款款项 12,484.99 万元。根据协议约定，上述增
资款余额将于 2020 年 12 月 31 日前支付完毕。
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二、审议程序及信息披露
公司分别于 2019 年 11 月 15 日、2019 年 11 月 26 日召开了第四届董事会第
二十次会议、2019 年第二次临时股东大会，审议并通过了《关于拟参与北京国
新汇金股份有限公司挂牌增资暨关联交易的议案》，并于中国证监会指定创业板
信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于拟参与北京
国新汇金股份有限公司挂牌增资暨关联交易的公告》（公告编号 2019-046）、《关
于参与北京国新汇金股份有限公司挂牌增资进展的公告》（公告编号 2019-058）、
《关于参与北京国新汇金股份有限公司挂牌增资进展的公告》（公告编号
2019-060），公司履行了相应的审议程序并及时进行了信息披露。
问题（2）
请向我部报备前五名其他应付款对象的具体名称、金额、款项性质及产生
的原因，前五名其他应付款对象与你公司是否存在关联关系。
公司答复：公司已向深交所创业板公司管理部报备了 2019 年度前五名其他
应付款对象的具体情况，并已确认除国新汇金作为公司参股公司系公司关联方
外，前五名其他应付款对象中其他对象与公司均不存在关联关系。
特此公告。
石药集团新诺威制药股份有限公司
董事会
2020 年 4 月 15 日
20
