证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 公告编号：2020-029
拉卡拉支付股份有限公司
关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
拉卡拉支付股份有限公司（以下简称“公司”）于二零二零年四月三十日收到深圳证券
交易所《关于对拉卡拉支付股份有限公司的年报问询函》（创业板问询函〔2020〕第 95 号）
（以下简称《问询函》），公司已向深圳证券交易所作出回复，先将有关情况公告如下：
一、报告期内，你公司实现营业收入 48.99 亿元，同比下降 13.73%，其中支付业务实
现收入 43.46 亿元，同比下降 16.74%。年报显示，你公司 2019 年支付业务覆盖商户达 2,2
00 万户，较 2018 年覆盖商户 1,963 万户进一步增长；全年收单交易金额 3.25 万亿元，同比
下降 11.03%；扫码支付交易金额 0.64 万亿元，同比增长 49.76% ；累计交易笔数 83.84 亿
笔，同比增长 46.8%；扫码交易笔数 79.23 亿笔，同比增长 56.44%，除收单交易金额外，
交易规模均有较大增长。你公司招股说明书显示，支付业务的收入主要受活跃商户规模、
交易规模、手续费率等经营性指标影响，请对以下事项进行补充说明：
（一）交易规模、客户规模增长较多的情况下，你公司支付业务收入同比下降的具体原
因及合理性。
公司回复：
现代互联网经济环境下，公司作为互联网企业，拓展商户规模与商户经营服务两条主线
同时推进，呈现交替发展的特征。拓展商户规模需要创新营销模式，深耕商户经营需要通过
产品和创新，提升对商户综合服务能力。从 2016 年开始，公司面临两方面的挑战，一方面，
公司业务需要迎接扫码支付及智能终端等方面的巨大市场需求及挑战，在产品、营销、服务
方面需要有大的飞跃；另一方面，由于移动互联网的升级，中小微商户对于金融、电商、信
息等服务的需求急剧扩大，产生巨大的商业机会，但需要巨大的人才和资金等资源投入。届
时，公司作出集中有限资源于支付主战场的战略选择。2016 年底公司剥离增值金融业务，将
获得的资金投入到支付主业；从 2017 年开始，在支付科技业务方面，创新营销模式，大规
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模投入、推广智能终端，利用新产品快速占领市场、扩大市场占有率。在此期间，扫码支付
用户及业务规模大幅度增长。这一阶段的大规模投入持续到 2018 年下半年，这期间，终端
投放费用、市场推广费用大规模上升，同时交易规模、收入规模、利润规模也大幅度上升，
充分说明公司 2016 年剥离增值业务、回笼巨额资金专注投入到支付市场的这一战略的正确
性。
2018 年下半年开始，公司顺应支付市场变化，开始于 2017 年度的大规模 POS 终端投放
告一段落，降低营销投入速度，继续加大对扫码交易的市场推广力度，开始进入精耕细作经
营商户阶段，重点开展商户服务的深度经营。2019 年，公司在支付科技业务连续五年高速增
长背景下，积极推进战略升级、主动调整经营策略，实施战略 4.0 计划，主动调整商户和交
易结构、梳理存量商户，着力拓展高经营价值的中小微商户，夯实发展基础，积极推广收款
码、云收单、SaaS 解决方案等创新产品，通过技术创新、投资并购金融科技公司，增强公司
支付、金融、电商、信息等科技服务能力，在商户经营、内部管理、经营利润等方面均取得
了明显成效，商户经营业务也取得快速发展。2019 年度，公司经营成果表现为扫码商户、扫
码业务规模、扫码笔数均持续高速增长，但商户规模、活跃商户规模、收单交易规模及收入
在高位运营下增速放缓、有所下降，但由于营销推广费用大幅降低，同时，高毛率的商户经
营收入快速增长，最终公司在 2019 年利润继续保持较大幅度增长，经营规模也继续保持业
内领先，为实现可持续发展奠定了良好的基础。
因此，公司收入与交易规模、活跃商户规模、平均刷卡费率、平均收单净费率直接相关。
2019 年，公司平均刷卡费率、平均收单净费率与往年基本持平，而交易规模、活跃商户规模
均同比下降，造成 2019 年收入同比下降。具体而言，2019 年收单交易金额同比下降 11.03%，
活跃商户数同比下降 15.71%，造成全年支付业务收入相应同比下降 16.74%。
以上是公司近五年来战略发展及相应的生产经营成果的发展轨迹。
2020 年，公司继续实施发展战略，并适度调整经营策略，加大产品创新投入和市场推广
力度，推动公司市场规模的进一步提升，同时，之前布局的高毛率商户经营收入也将逐步进
入释放期。
（二）请参照招股说明书之“盈利能力分析”的统计口径，补充你公司 2019 年收单业
务的活跃商户规模、平均刷卡费率、平均收单净费率等有关数据，你公司活跃商户规模是
否存在下降的情形。
公司回复：
按照以上问题一（一）的回复，报告期内，公司顺应支付市场变化，积极推进战略升级、
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主动调整经营策略，优化商户和交易结构、梳理存量商户，控制新增市场投入节奏，新拓展
商户规模低于存量客户流失数量，活跃商户数同比下降 15.71%，为 1083 万。
2019 年 2018 年 2017 年
活跃商户（万家） 1,083 1,285 830
收单交易规模（亿元） 32518 36548 19651
平均收单费率 0.45% 0.45% 0.44%
平均收单净费率 0.13% 0.14% 0.12%
二、年报显示，你公司“主动调整商户与收入结构，商户经营收入快速增长”。商户
经营收入主要由金融科技业务、电商科技业务、信息科技业务构成，2019 年该类收入 4.4
亿元，同比增长 119.59%，你公司金融科技业务主要为与持牌金融机构合作，为小微商户
提供金融增值服务，报告期内金融科技业务实现收入 0.94 亿元，同比增长 67.08%，其中贷
款引流服务收入同比增长 110%。请对以下事项进行补充说明：
（一）你公司贷款引流服务的具体收入金额及主要业务合作方，是否存在为小额贷款、
P2P 平台提供引流的情形，以及除贷款引流外的其他金融增值服务的具体内容，业务模式，
是否存在合规风险。请保荐机构发表意见。
公司回复：
公司商户中普遍有贷款需求，为了更好地服务商户，公司会将提供贷款的金融机构信息
推荐给商户，合作的持牌金融机构包括银行和小贷公司。公司对合作方设立了严格的准入门
槛、日常监督机制，确保业务合规。
2019 年度，公司金融科技服务收入合计 9,353 万元，其中贷款引流服务 6,392 万元。
①贷款引流服务的主要合作方为广州拉卡拉小贷、重庆蚂蚁小贷等依法经营小额贷款业
务的公司。
2019 年公司为以下两个涉及 P2P 业务的美股上市公司合作方引流:
2019 年 4 月前为深圳市赢众通金融信息服务有限责任公司（即“小赢理财”）提供引
流服务；
2019 年 2 月前为上海你我贷互联网金融信息服务有限公司（即“嘉银金科”）提供引
流服务；
以上两家合作方业务收入共计 53.87 万元，占贷款引流服务收入总额的 0.84%。
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该等贷款引流服务具体内容、业务模式为：公司利用其自有网页、App 等业务平台展示
等宣传页面方式为合作方小额贷款业务提供导流推广服务，并按推广效果收取服务费。
②理财交易服务主要系公司为商业银行用户购买理财产品提供的现场刷卡交易服务，业
务模式为：用户通过布放在银行网点的拉卡拉理财 POS 终端，将他行账户资金实时划转至
本行，实现本行理财产品购买，公司按照完成的理财交易量向银行收取相应的交易手续费。
③发卡推广服务主要系公司为商业银行的信用卡中心提供发卡推广服务，推广媒介和推
广形式与贷款引流服务接近，公司按照开卡量向信用卡中心收取相应的推广服务费。
④系统和解决方案输出服务主要系公司向中小银行提供云收单系统，使其具备受理银行
卡收单、扫码支付以及风险监控等能力，公司收取服务费用。
综上所述，公司金融科技服务内容主要包括信贷/发卡业务引流推广、理财交易和系统
服务等，合作方均为持牌经营、合规情况较好的商业银行、小额贷款公司、上市公司等，公
司为合作方经营赋能。公司提供上述服务过程中，严格审核合作方资质，并未代替合作方从
事需要经营资质的核心业务环节，业务模式不存在合规风险。
【保荐机构核查意见】
经核查，保荐机构认为：
公司贷款引流业务的合作方主要为广州拉卡拉小贷、重庆蚂蚁小贷等从事小额贷款业务
的公司，除贷款引流业务外，公司金融科技业务还包括理财交易服务、发卡推广服务和系统
和解决方案输出服务等，经营模式合规，不存在合规风险。
（二）你公司于 2019 年 4 月 25 日上市，招股说明书显示，自 2016 年 10 月将金融增值
业务剥离后不再经营金融增值业务。而 2019 年年报所述金融科技业务的同比增长数据显示，
你公司 2018 年仍在从事金融增值服务业务。请说明招股说明述有关内容与年报披露内容逻
辑上不一致的原因。
公司回复：
2016 年公司剥离的是金融增值业务，目前公司经营的是金融科技业务，二者不是同一
个概念，也不是同一种业务。
2016 年 10 月剥离增值金融业务之前，公司增值金融业务所指的是小额贷款业务，公司
获取利息收入。2019 年年报中的金融科技业务（即金融增值服务业务）包含小额贷款业务
引流推广、理财交易服务、信用卡发卡推广、系统和解决方案输出等服务，为金融科技服务
收入。通过支付服务获取商户，并向商户提供包括金融服务类在内的各类产品和服务，是大
型第三方支付公司普遍的商业模式和业务逻辑。公司此前因该等收入的规模和占比较小，在
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招股说明书等上市申请文件中，该等业务收入在个人支付、商户收单等收入分类核算。
随着公司业务快速增长，公司经营战略升级，公司定位于服务中小微商户、帮助小微商
户做生意。公司以支付为入口，通过线上和线下的方式，向中小微商户提供支付、金融、电
商、信息等科技服务，积极拓展综合性商户服务业务，为中小微商户全面赋能，商户综合服
务收入快速提升。因此，公司根据战略升级、精细化经营管理、增强业务协同发展的需要，
相应调整了业务分类，在 2019 年年度报告中，将包括小额贷款业务引流、理财交易、发卡
推广、系统和解决方案输出等与金融科技服务相关性较强的业务单独列示为“金融科技服
务”，作为综合性商户服务的一部分，符合公司当前的实际经营情况。由于上市公司年度报
告需披露最近两年比较式财务报表和附注，公司在编制财务报表附注时将 2018 年度的营业
收入按照相同口径（“金融科技服务”）进行了归集，因此，不存在招股说明书有关内容与
年报披露内容逻辑不一致的情形。
（三）报告期内你公司信息科技业务实现收入 2.56 亿元，同比增长 208.27%，信息科技
业务主要包括会员订阅服务、广告业务及银联业务推广。请结合其收入构成及同比变动情
况、报告期内会员数量变动情况、近两年广告业务主要客户情况等，说明信息科技业务收
入大幅增长的原因。
公司回复：
公司透过支付服务获得海量的、高粘性的商户，然后基于对商户支付交易数据的分析，
为商户提供贷款信息服务、理财交易服务，以及会员订阅、银联和银行业务推广等增值服务，
通过全方位为商户服务，大幅度提升从每个用户获得的收益，并加强用户粘性。报告期内，
公司信息科技业务实现高速增长，主要受益于会员订阅和卡组织业务推广服务的快速发展。
1、会员订阅业务是公司 2019 年针对 APP 用户新推出的服务，用户缴纳会员费后，即
可在一定时期内享受刷卡费率优惠、提前结算、VIP 客服等一系列增值服务。该业务在 201
9 年 4 月份正式推出后，受到客户的广泛认可，截至 2019 年末，会员数量已达近 140 万。
2、卡组织业务推广服务的增长主要源于公司在外卡组织业务推广合作方面获得的推广
服务收入大幅增长。公司与卡组织（中国银联、美国运通、VISA 等）商业银行等机构合作，
向其持卡人、账户用户等用户提供卡券核销、优惠促销等服务，提升持卡人活跃度，获得营
销服务费用。该项业务收入大幅增长，得益于 2019 年国内对外卡的开放政策，但与公司遍
布全部的分支机构及服务体系优势分不开。下一步公司会加强与外卡全方位合作，达到共赢。
3、广告业务：维持稳定。
单位：万元 2019 年 占比 2018 年 占比 增长率
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信息科技服务收入合计 25,562.01 100.00% 8,292.15 100.00% 208%
其中：银行服务 2,164.24 8.47% 1,616.88 19.50% 34%
其中：广告服务 4,380.06 17.14% 4,274.14 51.54% 2%
其中：会员服务 12,953.61 50.68% - 0.00% -
其中：卡组织业务推广服务 5,467.29 21.39% 1,186.30 14.31% 361%
其中：其他 596.81 2.33% 1,214.84 14.65% -51%
广告服务收入前五大客户如下：
单位：万元
2019 年广告服务收入前五大客户 金额 2018 年广告服务收入前五大客户 金额
西藏考拉科技发展有限公司（含子公
1886.80 度小满科技（北京）有限公司 572.62
司）
趣玩（海南）网络游戏有限公司 428.66 济南耀灵信息科技有限公司 566.04
上海畅江数据科技有限公司 303.53 杭州面朝信息科技有限公司 226.78
杭州优思联信息科技有限公司 211.70 上海倾闻传媒科技有限公司 203.77
度小满科技（北京）有限公司 170.72 趣玩（海南）网络游戏有限公司 189.79
注：与西藏考拉科技发展有限公司的交易为关联交易，已经公司股东大会审议批准并公告。
（四）报告期内你公司电商科技业务实现收入 0.93 亿元，同比增长 48.70%，其中积分
运营业务保持高增长。招股说明书显示，该业务模式主要为通过支付预付款的形式与商户
约定商品或服务的价格折扣，并通过你公司积分消费交易中的商品或服务价格差获取收益。
请补充说明你公司积分购业务近两年主要预付对象、应收账款主要欠款方情况，该业务相
关应收款、预付款报告期末余额情况，以及与收入的匹配性。
公司回复：
积分运营业务，是公司基于移动互联技术、商户规模、支付平台等自身优势推出的创新
业务。通过积分运营方式连接头部企业（如移动运营商、银行、大型电商，航空公司等）、
大中型超市、便利店等消费场景，以及消费者（高积分人群），通过获取头部客户的营销积
分源形成用户规模，并不断拓展下游商户，丰富积分消费场景和产品。
2018-2019 年，积分运营业务前五大应收款对象均为大型头部客户，合计应收款占整体
应收款比例分别为 89.74%和 97.81%，均为一年以内的应收款。2018-2019 年积分运营业务
前五大预付款对象合计预付款占整体预付款比例分别为 92.80%和 89.76%，主要是采购京东
产品、苏宁产品、话费等产品。由于合作供应商实力强，因此，应收账款、预付账款坏账风
险很低。
报告期内，公司积分运营业务交易额达 32.3 亿元，同比增长 103.7%；收入为 0.93 亿元，
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同比增长 48.70%，应收账款余额 17,816.36 万元，相比年初仅增长了 7.19%，基本持平；预
付账款余额为 3,951.47 万元，同比增长 333.04%，主要是大力开展供应商合作、采购产品所
致。因此，应收账款与预付款的变动情况与收入增长匹配合理。
以下为近两年主要应收账款及预付账款情况：
2019 年 12 月 31 日汇积天下应收账款余额 17,816.36 万元
单位名称 积分运行业务交易额 应收账款期末余额 账龄 期末余额占比
中移动金融科技有限
29,601.25 15,471.04 一年以内 86.84%
公司
上海荣数信息技术有
3,026.50 709.13 一年以内 3.98%
限公司
中国建设银行股份有
3,365.77 603.15 一年以内 3.39%
限公司
联通支付有限公司 3,565.63 460.55 一年以内 2.58%
上海邮乐网络技术有
459.92 181.99 一年以内 1.02%
限公司
合计 40,019.07 17,425.87 97.81%
2018 年 12 月 31 日汇积天下应收账款余额 16,621.77 万元。
积分运行业务交易 应收账款期末余 期末余额占
单位名称 应收账龄
额 额 比
中国移动通信集团设计院有限公
27,345.12 6,914.98 1 年以内 41.60%
司
中国建设银行股份有限公司 5,872.17 5,231.35 1 年以内 31.47%
银联数据服务有限公司 2,885.86 2,400.25 1 年以内 14.44%
上海邮乐网络技术有限公司 592.03 244.11 1 年以内 1.47%
联通支付有限公司 639.64 125.71 1 年以内 0.76%
合计 37,334.83 14,916.39 89.74%
2019 年 12 月 31 日汇积天下预付账款余额为 3,951.47 万元。
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期 末 余 期末余额
单位名称 款项性质
额 占比
上海和丰永讯金融信息服务有限公司 服务费 1,809.85 45.80%
武汉鱼渊网络科技有限公司 服务费 1,000.00 25.31%
南京乐卓网络科技有限公司 服务费 326.92 8.27%
中信电讯（上海）科技有限公司 服务费 310.00 7.85%
浙江鼎付科技有限公司 服务费 100.00 2.53%
合计 3,546.77 89.76%
2018 年 12 月 31 日汇积天下预付账款余额为 912.50 万元。
期 末 余 期末余额占
单位名称 款项性质
额 比
南京苏宁易购电子商务有限公司 服务费 688.16 75.41%
百胜（中国）投资有限公司 服务费 77.50 8.49%
锦江麦德龙现购自运有限公司 服务费 48.20 5.28%
上海创蓝文化传播有限公司 服务费 20.00 2.19%
中国移动通信集团江苏有限公司 服务费 12.97 1.42%
合计 846.83 92.80%
（五）报告期末，你公司应收账款余额 3.16 亿元，同比增长 41.7%。年报显示应收账
款增加的主要原因是商户经营业务大幅增长所致，请结合金融科技业务、电商科技业务、
信息科技业务的经营与结算模式，具体说明应收账款大幅增加的合理性，并向我部报备应
收款前十名欠款方的具体名称及金额。
公司回复：
业 2019年应收余额 2018年应收余额 增长金额 增长率 经营与结算模式
务 （未剔除坏账准 （未剔除坏账准
分 备） 备）
类
支
付
科 38,161,830.28 35,707,094.28 2,454,736.00 6.87%
技
业
8
务
公司从事的积分运营业务通过对接
积分发行方（包括但不限于电信运
营商、银行、航空公司等）的业务
平台，以 App、公众号、H5 的形式
为用户提供积分管理、兑换服务，
引导用户到商户以扫码的方式消费
积分，采用按交易额百分比收费的
模式，向积分发行方收取积分受理
服务费，向商户收取交易导流服务
费。当用户使用积分发行方发行的
电 积分换取公司提供的电子券后，公
商 司按照不同类型电子券的一定折扣
科 与积分发行方进行结算，确认对积
178,163,612.57 166,217,739.99 11,945,872.58 7.19%
技 分发行方的应收账款。由于公司的
业 积分运营业务是按净额法确认收
务 入，因此确认的应收账款并非对应
公司取得的收入，而是对应公司与
上游积分发行方的待结算款项。
2019 年，公司积分运营业务交易金
额 32.3 亿元，同比增长 103.3%，实
现收入 0.93 亿元，同比增长 48.7%，
期末应收账款余额 1.78 亿，同比增
长 7.19%，应收账款的账期均在一年
以内，不存在逾期未收回的应收账
款，应收账款的增加主要是业务规
模扩大所致，增长合理。
公司金融科技业务相关的应收账款
增加主要是由于 2019 年公司为了完
善业务和战略布局，收购了北京大
树保险经纪有限责任公司 100%的股
权，并于 2019 年 12 月 30 日办理完
金 成工商变更。大树保险经纪目前主
融 要开展车险、财产保险及人寿保险
科 等业务，重点合作的保险公司已有
29,102,216.82 - 29,102,216.82 不适用
技 20 家。大树保险经纪的经营业务模
业 式，主要是代理销售保司保险产品，
务 保司收取保费后按约定给大树保险
经纪支付佣金，账期依据保险产品
及服务内容的不同，一般为 1 个月
至 6 个月。此项业务是常规经纪业
务，受保监会严格监管并定期审计，
保司需严格按照约定支付佣金。
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2019 年大树保险经纪业务快速发
展，收入大幅增长，2019 年大树保
险收入 5613 万元（由于大树保险于
2019 年 12 月 30 日办理完成工商变
更，因此 2019 年末资产负债表科目
并入上市公司报表，但收入等损益
类科目并未并入上市公司报表），
同比增长 5533 万元，期末应收账款
余额 2910 万元，同比增长 2899 万
元，应收账款的增加主要是业务规
模扩大所致，增长合理。
2019 年公司信息科技业务相关的应
收账款增加，主要是由于 2019 年公
司为 240 万商户提供了美国运通卡
信 的签约开通及贴标服务，计提了对
息 American Express International
科 Inc, HongKong Branch 的应收账款
33,485,760.00 - 33,485,760.00 不适用
技 3349 万，同时确认了对应的卡组织
业 业务推广收入，因此带动公司卡组
务 织业务推广业务大幅增长，2019 年
卡组织业务推广收入 5467 万，同比
增长 4281 万。该笔应收账款已于
2020 年 3 月全部回款。
2019 年下半年公司为了扶持体系内
优质的头部渠道拓展机构，给予部
其
40,441,197.31 23,987,550.24 16,453,647.07 68.59% 分资质和信誉较好的代理商延长账
他
期的信用政策，因此对应的应收款
增加。
合
319,354,616.98 225,912,384.51 93,442,232.47 41.36%
计
报告期内，公司收入 48.99 亿，应收账款余额 3.16 亿，占当期收入的 6.45%，占比非常
低，且应收账款主要为中国移动、中国人保、中国建设银行、中国联通等大型企业，回款的
信用风险较小。
2019 年 12 月 31 日应收账款前 10 大如下：
单位名称 应收账款 占应收 账龄 归属主 业务 收入分类
期末余额 账款合 体 类型
计数的
比例
中移动金融科技有限公司 154,710,416.28 48.44% 一年以 汇积天 积 分 电商科技
内 下 运 营 服务
10
业务
AmericanExpressInternational 33,485,760.00 10.49% 一年以 支付股 服 务 信息科技
Inc,HongKongBranch 内 份有限 费 服务
公司
中国人民财产保险股份有限公司 23,814,584.61 7.46% 一年以 大树保 保 险 金融科技
北京市分公司 内 险 业务 服务
天津考拉宝科技有限公司 10,906,400.00 3.42% 一年以 云商网 销 售 其他
内 络 款
上海荣数信息技术有限公司 7,091,345.91 2.22% 一年以 汇积天 积 分 电商科技
内 下 运 营 服务
业务
中国建设银行股份有限公司 6,031,485.00 1.89% 一年以 汇积天 积 分 电商科技
内 下 运 营 服务
业务
上海喔噻互联网科技有限公司 4,713,202.67 1.48% 一年以 支付股 服 务 其他
内 份有限 费
公司
联通支付有限公司 4,605,514.84 1.44% 一年以 汇积天 积 分 电商科技
内 下 运 营 服务
业务
中国太平洋财产保险股份有限公 3,806,041.01 1.19% 一年以 大树保 保 险 金融科技
司北京分公司 内 险 业务 服务
财付通支付科技有限公司 3,769,089.63 1.18% 一年以 支付股 手 续 商户支付
内 份有限 费 服务
公司
合计 252,933,839.95 79.20%
（六）你公司报告期内商户经营业务毛利率高达 70.5%，请结合金融科技、电商科技、
信息科技三类业务毛利率情况及可比公司情况，说明商户经营业务毛利率较高的原因及合
理性。
公司回复：
1、金融科技业务
商户经营毛利率高，这是用户经营类新经济的典型特征，即通过一个刚性需求的、高粘
性的业务获得用户，然后全面发掘用户需求，自身或者与合作伙伴一起满足用户需求，获取
用户经营收益，例如微信、美国的 SQUARE 公司等都是此类商业模式，这是可持续成长的
商业模式。因此，公司在通过支付业务获取商户的基础上，经营商户所产生的各类服务收入，
无需支付额外的获客成本，毛利率保持在较高水平。
公司金融科技业务 2019 年收入 0.94 亿元，毛利率 97.2%，金融科技业务毛利率较高，
11
主要是由于公司主要为支付业务的用户提供金融科技服务，共享了支付业务的用户基础，因
此公司开展金融科技业务无需额外支付获客成本。
金融科技业务可比公司：
毛利率（%）
股票代码 股票简称
2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
300033.SZ 同花顺 89.62 89.47 90.00
300803.SZ 指南针 85.53 85.45 88.35
600588.SH 用友网络 65.42 69.95 71.43
2、电商科技业务
公司电商科技业务 2019 年收入 0.93 亿元，毛利率 96.1%，主要是由于公司电商科技业
务主要的收入来源是积分运营业务，该业务按净额法确认收入，因此毛利率较高。
3、信息科技业务
公司信息科技业务 2019 年收入 2.56 亿元，毛利率 51.4%，与公司整体毛利率基本持平。
广告营销类业务可比公司：
毛利率
股票代码 股票简称
2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
300785.SZ 值得买 71.57 73.68 84.01
WB.O 微博 81.39 83.84 79.89
ATHM.N 汽车之家 88.60 88.66 78.12
三、报告期内，你公司销售费用 7.14 亿元，较 2018 年减少 4.41 亿元，主要由于“广
告宣传及营销推广费”减少约 4.7 亿元所致。招股说明书显示，你公司免费赠送 POS 终端、
向渠道拓展机构支付分润和推广费等均计入“广告宣传及营销推广费”。请结合 POS 终端
销售渠道、销售数量等变动情况，说明报告期内销售费用大幅下降的原因及合理性，以及
对你公司支付主业的影响。
公司回复：
公司的商业模式是先通过投放支付终端拓展支付用户规模，再精耕细作经营用户，为其
提供金融、电商、信息等增值服务，提升 ARPU 值。因此，每一年的营销费用与上一年的
终端投放数量强相关。向市场投放的支付终端，平均会在六个月之后进入最终用户手里，并
开始产生交易，为公司创造收入，公司根据终端的有效开通量与交易金额向渠道支付营销费
用。公司 2018 年营销费用随着 2017 年投放的终端所产生的交易量的上涨而上升，由于单台
终端营销推广费用的计提存在封顶额并且 2018 年投放终端量较 2017 年有所下降，因此 201
12
9 年的营销费用大幅下降。综上，年度营销推广费用的差异是由前一年公司商户规模拓展的
营销活动力度大小决定的。2019 年度营销活动费用大幅度低于 2018 年度的原因是，2017-2
018 年公司的经营侧重点是大规模投放 pos 终端扩大商户规模，2019 年度公司的经营侧重点
是精工细作，深入经营存量商户。
根据中国证监会会计部 2017 年 12 月发布的《2017 年会计监管协调会——具体会计问
题监管口径》中关于运营取点销售模式的会计处理，公司投放的终端设备相关成本可作为一
项资产核算，并按照一定期限摊销结转营业成本，因此，2018 年开始，公司根据该项规定
调整了营销活动中终端的投放模式，从向代理商销售改为通过代理商投放，并据此调整了会
计处理，终端投放时其采购成本计入其他流动资产或固定资产科目，分期摊销或计提折旧并
计入营业成本科目，不计入营销费用科目，随之而来的是在相同利润情况下，报表体现的同
比毛利率会略有下降。
公司 2016-2019 年终端投放方式、投放数量及会计科目、会计核算方式变动情况如下：
单位：万台、亿元
投放数量及会
终端投放方式 会计核算方式 2019 年度 2018 年度 2017 年度 2016 年度
计科目
直接销 数量 销售收入和成本计入 7.06 8.96 8.48 7.77
售 销售收入 营业收入和营业成本 0.2 0.29 0.3 0.44
销售
向代理 数量 销售收入和成本计入 5.65 34.77 41.99 67.54
商销售 销售收入 营业收入和营业成本 0.39 0.99 0.53 1.07
数量 终端采购成本计入销 0.13 16.75 - -
赠送
销售费用 售费用 0.001 0.11 - -
终端采购成本计入固
数量 13.54 16.76 43.55 25.84
自投 定资产，分期计提折旧
新增固定资产 并计入营业成本 0.52 1.02 3.09 1.75
终端采购成本计入其
通过代 数量 260.66 126.82 - -
他流动资产或固定资
理商投
新增其他流动 产，分期摊销或计提折
放 1.63 0.75 - -
资产/固定资产 旧并计入营业成本
销售额与采购成本分
别计入应收账款和冲
营销活 数量 72.82 394.19 776.82 -
减存货，差额确认收
动
通过代 入；后续按照终端的有
理商销 效开通量与交易金额
销售额 0.46 3.9 7.3 -
售 向商户拓展服务机构
采购成本 0.46 3.16 6.92 -
支付一定的营销推广
毛利（确认收
费用时，营销推广费计 0.003 0.74 0.38 -
入）
入销售费用
13
营销推广费用 1.9 6.34 1.83 -
收单业务收入 42.8 50.71 23.72 12.69
由上表可见，2017 年二季度起至 2018 年三季度，公司开展了一轮营销力度较大的终端
投放计划，为了提高投放终端的开通率和商户的活跃度，公司对商户拓展服务机构的终端投
放推出营销活动，对于营销活动中推广的 POS 终端，会按照终端的有效开通量与交易金额
向商户拓展服务机构支付一定的营销推广费用。至 2018 年度公司累计投放终端近 1300 万台，
当年对应的交易额 1.4 万亿，发生营销推广费 6.34 亿元。
随着 2017 年终端投放数量的大幅增加，2018 年度商户数量大幅增加，收单业务收入持
续增大，2018 年末公司商户数量已达 1,963 万户，较 2017 年末增加 75%，2018 年收单业务
收入 50.7 亿元，较 2017 年增长 114%。2019 年以来，公司经营战略重点是推进战略 4.0，深
化商户经营服务（金融科技服务、电商科技服务、信息科技服务）。由于 2019 年战略重心
的侧重不同，终端投放营销活动的力度没有 2017 年和 2018 年大，以及单台终端营销推广费
用的计提存在封顶额，2019 年度对应的交易额为 0.4 万亿，发生营销推广费 1.9 亿元，导致
营销推广费用大幅下降。同时，商户规模的增速也有所放缓，2019 年末商户数量 2,207 万户，
较 2018 年末增加 12%，活跃商户的规模、交易规模及收单业务收入均较 2018 年略有所下
降，但商户经营服务产品较以前大为丰富，商户经营服务收入大幅增长。
综上，2019 年销售费用大幅下降系公司当年经营战略重心侧重点不同所致，是公司主
业持续发展过程中随着经营策略的调整而反映出的正常结果。2020 年，公司继续对升级产
品实施大规模拓展战略，加大对云收单、收款码以及基于新零售的 SaaS 产品和解决方案等
投入，这将带动公司市场规模的进一步提升，营销力度将有所加大。因此，公司销售费用的
变化是支付主业经营战略侧重和战略执行节奏的正常反映。
四、2018 年你公司利润总额 7.38 亿元，支付所得税 1.32 亿元；本报告期内你公司利润
总额 8.92 亿元，支付所得税 7,501.39 万元。请说明你公司近两年支付所得税金额与利润总
额不匹配的原因。
公司回复：
公司所得税费用的确认和缴纳符合相关企业会计准则和税法的规定， 2018 年所得税费
用 1.32 亿，占利润总额的 17.8%，2019 年所得税费用 0.75 亿，占利润总额的 8.4%，两年之
间的比率变化主要是由于纳税调增、调减事项所致，主要调整事项如下：
纳税调整事项一：市场活动费根据国家税务总局发布的《企业所得税税前扣除凭证管理
办法》：“企业在境内发生的支出项目属于增值税应税项目（以下简称“应税项目”）的，
14
对方为已办理税务登记的增值税纳税人，其支出以发票（包括按照规定由税务机关代开的发
票）作为税前扣除凭证”。“企业应当取得而未取得发票、其他外部凭证或者取得不合规发
票、不合规其他外部凭证的，若支出真实且已实际发生，应当在当年度汇算清缴期结束前，
要求对方补开、换开发票、其他外部凭证。”“企业在规定的期限未能补开、换开符合规定
的发票、其他外部凭证，并且未能按照本办法第十四条的规定提供相关资料证实其支出真实
性的，相应支出不得在发生年度税前扣除。”2018 年度，营销推广活动所产生的市场推广
费约为 6.34 亿元，截止审计报告日（2019 年 1 月 31 日），公司基于谨慎性原则预计年度汇
算清缴日能够取得销售发票金额约 3 亿元，故 2018 年纳税调增 3.34 亿元，增加 18 年所得
税 5010 万元。2018 年纳税调增营销推广活动发票在 2019 年回票纳税调减 2.73 亿元，减少
19 年所得税 4100 万元。
纳税调整事项二：500 万以下固定资产一次性扣除根据财税〔2018〕54 号文规定，企业
在 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间新购进的设备、器具，单位价值不超过 500
万元的，允许一次性计入当期成本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。
2018 年纳税调减 1.32 亿元，减少 18 年所得税 1982 万元；2019 年纳税调减 0.046 亿元，减
少 2019 年所得税 70 万元。
纳税调整事项三：研发费用加计扣除根据财税〔2018〕99 号文规定，企业开展研发活
动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，
在 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间，再按照实际发生额的 75%在税前加计扣除。
2018 年纳税调减 1.15 亿元，减少 18 年所得税 1728 万元；2019 年纳税调减 1.47 亿元，减少
19 年所得税 2214 万元。
综上，由于上述三个调整事项导致的 2018 年、2019 年所得税费用占利润总额的比率变
化符合相关企业会计准则和税法的规定。
五、 报告期末，你公司货币资金余额 81.72 亿元，较上年末增长 211.6%，货币资金占
总资产比例达 73.05%。年报显示，货币资金余额大幅增长的主要原因是“按照中国银联要
求，清算规则发生改变，导致资金沉淀增加，备付金账户余额增加。”请说明中国银联清
算规则改变的具体时间、主要变动内容及对你货币资金、现金流量变动的影响。
公司回复：
报告期内，公司清算方式改变仅影响客户备付金的存量，增加公司在央行的客户备付金
存款余额，并相应增加货币资金余额,而对现金流量不产生影响。2019 年 6 月底，按照人民
银行要求中国银联和各支付机构对代付结算业务实行统一系统平台管理的要求，公司逐步停
15
止与中国银联分公司开展的商户代付结算服务，截至到 8 月上旬，公司所有的商户代付结算
全部通过中国银联总部客户资金结算平台完成。通过银联分公司开展的商户代付结算服务，
采取当日结算当日清算并扣除客户备付金的清算方式；通过银联总部客户资金结算平台，采
取当日结算但次日清算并扣除客户备付金的方式，造成沉淀在央行的客户备付金增加。因此，
该清算方式的改变，仅影响客户备付金的存量，而对现金流量不产生影响。报告期末，公司
货币资金余额为 81.72 亿元，同比增长 212%，其中：客户备付金余额 53.51 亿元，同比增
长 271%。
六、报告期末，你公司其他流动负债余额 51.17 亿元，较上年同期增长 336.23%，其内
容均为“清算业务往来”，请补充披露清算业务往来与你公司货币资金及其他资产科目的
勾稽关系，银联新规对该科目的影响情况，该科目余额增长较大的原因及合理性。请会计
师核实并发表意见。
公司回复：
报告期内，公司没有有息负债，财务报表反映的流动负债主要由以下两部分构成：一是
清算业务往来 51.17 亿元，二是其他应付及预收类款项 10.31 亿元。报告期末，公司资产负
债率为 55.15%，剔除清算业务往来后资产负债率为 17.34%，资产负债率较低，且负债均为
无息负债，主要为应付终端货款、应付渠道拓展机构的专业化服务费及应付职工薪酬等。
1、清算业务往来与货币资金及其他资产科目的勾稽关系
公司按照《非金融机构支付服务管理办法》和《支付机构客户备付金存管办法》的规定
开立银行专用存款账户作为客户备付金账户，通过客户备付金账户存储及收支的资金范围包
括：银行卡收单业务、第三方支付便民服务业务、信用卡还款业务及公司其他部分业务收入
资金。
公司从事第三方支付业务，按照结算规则，当公司已收到银联结算款但尚未向商户结算
时，资产方增加货币资金明细项下其他货币资金中的客户备付金，负债方增加其他流动负债
明细项下清算业务往来。因此，清算业务往来主要与货币资金中其他货币资金的客户备付金
密切相关。截至 2019 年 12 月 31 日止，客户备付金期末余额 53.51 亿元，清算业务往来期
末余额 51.17 亿元，客户备付金高于清算业务往来 2.34 亿元，主要系期末少量已确认为公司
收益的备付金尚未划转至自有资金账户所致。
2、银联新规对该科目的影响情况与该科目余额增长较大的原因及合理性
单位：亿元
项目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 增加额
16
货币资金-其他货币资金-
53.51 14.42 39.09
客户备付金
其他流动负债-清算业务
51.17 11.73 39.44
往来
2019 年 6 月底，按照中国人民银行要求中国银联和各支付机构对代付结算业务实行统
一系统平台管理的要求，公司逐步停止与中国银联分公司开展的商户代付结算服务，截至到
8 月上旬，公司所有的商户代付结算全部通过中国银联总部客户资金结算平台完成。通过银
联分公司开展的商户代付结算服务，采取当日结算当日清算并扣除客户备付金的清算方式；
通过银联总部客户资金结算平台，采取当日结算但次日清算并扣除客户备付金的方式，两种
不同的清算规则，导致沉淀公司在中国人民银行的客户备付金 2019 年期末余额较上年同期
增加 39.09 亿元，同时，清算业务往来 2019 年期末余额较上年同期增加 39.44 亿元，均为合
理增长。
会计师核查情况：
（一）核查程序
由于清算业务往来与货币资金中其他货币资金的客户备付金相关，我们执行了以下核查
程序：
1、了解与客户备付金相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执
行，并测试相关内部控制的运行有效性；
2、对收单业务系统执行一般控制测试和应用控制测试；
3、业务数据与财务数据核对；
4、对客户备付金与清算业务往来进行分析；
5、将从中国人民银行获取的开户行信息与账面记录的开户行信息核对；
6、选取样本，将账面记录的交易流水与银行对账单交易流水核对；
7、除中国人民银行营业管理部（ACS）外，所有银行账户包括清算账户独立发函，回
函金额与发函金额一致；
8、客户备付金与清算业务往来期后交易检查。
（二）核查结论
经核查，客户备付金与清算业务往来期末余额真实存在，增长原因合理。
七、报告期末，你公司其他非流动资产余额 3.45 亿元，主要为向四川省润泽名诚商业
管理有限公司（以下简称“四川润泽”）和广州物产美通贸易有限公司签订房屋（以下简称
17
“广州美通”）支付房屋买卖合同款项。其中，与广州美通的房屋买卖合同总价 3 亿元，报
告期内已支付 2.1 亿元；与四川润泽的房屋买卖合同总价 1.5 亿元，报告期内已支付 1.35 亿
元。天眼查显示，广州美通在 2018 年 9 月因登记的住所或经营场所无法联系而被列入企业
经营异常名录。请说明向广州美通及四川润泽购买房屋的具体信息，包括购买目的、房屋所
在地址、周边地区价格情况、交易作价的公允性，并说明截至目前的交易进展情况，广州美
通的经营异常是否会影响合同执行。
公司回复：
考虑到公司商户规模庞大且分布于全国各地，不同地区的商户具有不同的特征，为了更
好地推进战略 4.0 的整体规划，更加有针对性地经营不同区域的商户，公司将逐步强化区域
总部的概念。在北京及上海总部的基础上，公司拟将广州（粤港澳大湾区总部）、成都（西
南总部）、海南（自由港总部）定为未来计划新增的三大区域总部。
关于广州美通购买房屋的信息，具体如下：
1、购买目的：根据公司未来业务发展需求，推动公司整体战略顺利实施，公司购买位
于广州市黄埔区黄埔大道东 848 号保利鱼珠港 S6 独栋办公楼，将有利于改善公司整体运营
环境，实现规范化统一管理，有利于降低公司运营成本，加强员工间的交流和各版块间的业
务交流，有利于公司品牌形象建设，方便商务洽谈及对外宣传。
2、房屋所在地址：广州市黄埔大道东 848 号保利鱼珠港项目 S6 栋。该项目位于黄埔
临港经济区核心区位，是黄埔区重点打造的高端商务区，广州第二中央商务区（以下简称“第
二 CBD”）的规划原点，粤港澳大湾区物理中心，“大广州 1 号公路”起点区。未来黄埔
临港经济区围绕“港航服务、总部经济、电子商务文化旅游、高端商贸”等重点招商全力打
造国际航运及总部经济综合服务区。
3、周边地区价格情况、及交易作价的公允性：作为区域内高端写字楼产品，保利鱼珠
港主要对标中心区物业，其中广州市区同时期出现多次大宗成交，成交单价均在 3.3-4.2 万
元不等（本项目单价约 3.4 万元），具体情况见下表：
项目名称 成交时间 成交面积 总金额 成交均价
金融大都汇 2018 年 10 月 约 0.3 万平米 约 1.26 亿 4.2 万元每平米
汇金东翼 2018 年 10 月 约 0.9 万平米 约 3.4 亿 3.8 万元每平米
中铁诺德中心 2018 年 3 月 7289 平米 约 2.4 亿 3.3 万元每平米
4、目前交易进展情况：我司已按合同约定，于 2020 年 3 月支付尾款；按合同约定，广
州美通将于 2020 年 6 月交付所购房屋。
18
5、广州美通的经营异常是否影响合同执行：问询函提及的“天眼查显示，广州美通在
2018 年 9 月因登记的住所或经营场所无法联系而被列入企业经营异常名录”的情况，说明
如下：
（2）经从广州美通获悉，由于广州美通当时的经营场所（鱼珠木材市场）原地址拆除改
造，导致原地址无法联系造成该情况，广州美通于 2018 年 10 月 31 日正式办理工商变更，
新地址为“广州市黄埔区揽月路 101 号九层”。目前公司经营情况正常，无履约异常的风险。
（3）通过公开网站“国家企业信用信息公示系统（广东）”查询，广州美通 2018 年 9
月 17 日因“通过登记的住所或经营场所无法联系的”原因被列入经营异常名录的情况，已
于 2018 年 11 月 9 日被移出经营异常名录，列入与移出的决定机关均为广州市工商行政管理
局黄埔分局。
关于四川润泽房屋的信息，具体如下：
1、购买目的：项目房产地理位置优越，交通便利，配套完善，周边环境金融创新氛围
浓厚，优惠政策较多，有利于公司开拓新业务，提升企业形象，符合公司整体战略规划。对
改善公司资产结构，保证公司长期持续稳定发展亦有积极作用。
产权面
序 地 用 预估价格
房产名称 具体地址 产权人 积
号 区 途 （万元）
（㎡）
四川省润
高新区天府二街 151 号 22 楼、 泽名诚商 商
1 领地环球金融中心 4160.71 9,360
31 楼及车位 业管理有 用
限公司
四川省润
成 高新区天府二街 269 号 29 幢 1 泽名诚商 公
2 成都恒大珺临阁 47.12 100
都 单元 16 层公寓 1627 业管理有 寓
限公司
四川省润
英郡一期 8 幢 4 层 3 泽名诚商 住
3 成都市高新区天华路 299 号 121.72 300
号 业管理有 宅
限公司
领地凯旋国际公馆 眉山市东坡区江乡路领地凯 眉山市润
眉 二期（领地海纳时 旋国际公馆二期（领地海纳 泽名诚商 商
4 1079.55 2,212
山 代）现楼盘名称为花 时代）5 幢 103 号、104 号、 业管理有 业
屿 207 号、208 号 限公司
19
四川省润
眉山市东坡区子瞻大道 13 号
泽亿恒酒 商
5 眉山东坡里 东坡里商业水街 10 幢 2 层 1 1514.92 3,028
店管理有 业
号
限公司
合计 6924.02 15,000
2、房屋所在地址：
领地环球金融中心位于成都市高新区核心商务区，天府二街 151 号。成都高新区是全国
首批国家级高新区之一，是四川省全面创新改革试验区和自由贸易试验区核心区，集聚了众
多世界 500 强企业、高科技产业巨头的区域总部和各类金融机构，产业生态布局先进，金融
服务拓展空间较大，已经成为中国西部最具活力和创新氛围的金融中心区。
领地凯旋国际公馆和眉山东坡里位于眉山市东坡区。东坡区是省会成都的卫星城，北距
成都 58 公里、双流国际机场 50 公里，南到乐山、峨眉山 50 公里，铁路、公路网发达，已
跻身全国投资潜力百强区。
3、周边地区价格情况、及交易作价的公允性：
四川润泽项目 周边项目
序 地 项目单价 项目单价
资产名称 具体地址 项目名称
号 区 （元/㎡） （元/㎡）
成都节能大
22,000.00
厦
成都棕榈泉
领地环球金融中 高新区天府二街 151 号 22
1 22,500.00 国际中心 1 24,000.00
心 层、31 层及车位
号楼写字楼
希顿国际广
20,000.00
成 场
都
世豪瑞丽 25,000.00
高新区天府二街 269 号 29
2 成都恒大珺临阁 21,000.00
幢 1 单元 16 层公寓 1627 莱普顿海洋
23,800.00
中心
英郡一期 8 幢 4 层 3 英郡二期 25,000.00
3 成都市高新区天华路 299 号 25,000.00
号 英郡三期 24,400.00
20
领地凯旋国际公 眉山市东坡区江乡路领
眉山领地凯
馆二期（领地海 地凯旋国际公馆二期（领
4 20,000.00 旋国际公馆 22,000.00
纳时代）现楼盘名 地海纳时代）5 幢 103 号、
沿街商业
称为花屿 104 号、207 号、208 号
眉
山
眉山市东坡区子瞻大道 13
眉山天盛长
5 眉山东坡里 号东坡里商业水街 10 幢 2 20,000.00 19,000.00
岛
层1号
4、目前交易进展情况：我司已按合同约定，于 2019 年 12 月支付 1.35 亿，尾款将于 2
020 年 6 月 30 日前支付。在四川润泽收到全部交易价款后，将如约交付房产。
八、你公司 2020 年一季度报告显示，你公司实现营业收入 10.56 亿元，同比下降 19.57%，
实现净利润 1.68 亿元，同比增长 5.17%。请对以下事项进行说明：
（一）2020 年一季度支付业务、金融科技业务、电商科技业务、信息科技业务四大类
收入的金额，并结合其同比变动情况、占总收入比重变化情况等，说明你公司主营业务结构
是否发生较大变化及变化的具体原因。
公司回复：
2020 年公司继续实施发展战略，深耕用户经营，在 2019 年的基础上并适度调整经营策
略，加大创新产品投入，带动公司市场份额的进一步稳步提升，相应的营销投入将有所增加；
同时，之前布局的高毛率商户经营收入也将逐步进入释放期。
2020 年一季度经营成果为 2019 年战略升级的影响与 2020 年调整经营策略后影响的叠
加，加之突发新冠疫情的影响，体现为交易规模、收入下降，但下降的趋势已经减弱，已经
处于上升的转折点。虽然收入降低，但降速放缓加上高毛率的商户经营收入快速增长，最终
公司 2020 年一季度利润继续保持增长。预计从第二季度开始，公司交易规模、收入和利润
同比将保持持续增长
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公司一季度支付科技业务收入占总收入的比重从上年同期的 93.9%下降到 85.1%，公司
商户经营业务收入占总收入的比重从上年同期的 4.08%上升至 11.97%。表明公司战略 4.0 的
实施达到了预期目标，公司已经正在从一家支付公司转变为向中小微商户全面提供支付科
技、金融科技、电商科技以及信息科技全方位服务的公司。因此，虽然支付业务收入的比重
有所下降，但仍然是公司的主要收入来源，因此公司的主营业务结构并未发生重大变化。
2020 年一季度支付业务、金融科技业务、电商科技业务、信息科技业务四大类收入及
变动情况，具体见下表：
单位：亿元 2019 年 1-3 月 占比 2020 年 1-3 月 占比 增长率
主营业务收入合计： 13.13 10.56 -19.57%
一、支付科技业务 12.33 93.93% 8.99 85.09% -27.14%
其中：商户支付服务 12.31 93.75% 8.97 84.96% -27.11%
其中：跨境及海外支付服务 0.02 0.18% 0.01 0.12% -44.24%
二、商户经营业务 0.54 4.08% 1.26 11.97% 136.01%
其中：金融科技服务 0.11 0.85% 0.73 6.95% 557.17%
其中：电商科技服务 0.22 1.66% 0.16 1.48% -28.32%
其中：信息科技服务 0.21 1.56% 0.37 3.54% 81.94%
三、其他 0.26 1.99% 0.31 2.94% 18.84%
（二）结合收入结构及毛利率变化情况等，说明你公司 2020 年一季度营业收入下降，
但净利润增加的原因及合理性。
公司回复：
2020 年一季度公司收入有所下降是年初突发的新冠疫情所致，净利润没有下降还略有
增加主要是疫情期间公司基本停止了广告宣传及市场推广活动、减少了市场推广费用，在不
影响服务品质情况下尽最大限度压缩了成本所致，这也是公司的未雨绸缪，公司管理层坚信，
决定一家公司未来的是公司管理层的经营管理能力以及公司的商业模式，公司管理层将坚定
有力地实施公司战略。
公司 2019 年、2020 年一季度各项业务毛利率情况如下：
2019 年 1-3 月 2020 年 1-3 月
整体毛利率 44.2% 43.1%
分业务毛利率
一、支付科技业务 41.9% 40.6%
其中：商户支付服务 41.8% 40.6%
其中：跨境及海外支付服务 71.1% 71.0%
二、商户经营业务 94.8% 50.2%
其中：金融科技服务 97.7% 38.7%
其中：电商科技服务 100.0% 100.0%
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其中：信息科技服务 87.6% 51.8%
注：1、公司整体毛利率从 44.2%下降为 43.1%，略有下降，主要因为支付科技业务受新冠疫情影响，毛利率从 41.9%下降
至 40.6%；2、商户经营业务毛利率从 94.8%下降至 50.2%，主要因为金融科技业务和信息科技业务毛利率下降；但两者的毛利
占整体毛利比例较小，对公司整体毛利率影响较小，具体情况如下：
（1）金融科技业务毛利率下降主要是保险服务大幅增长所致，保险服务收入占总收入的比例从 2019 年一季度的 0%提升至 2
020 年一季度的 4.41%，占金融科技收入的比例从 2019 年一季度 0%提升至 2020 年一季度的 63.42%，同时保险服务业务毛利率
仅为 5.8%，造成金融科技业务毛利率下降。
（2）信息科技业务毛利率下降主要是会员服务大幅增长所致，会员服务收入占总收入的比例从 2019 年一季度的 0%提升至 2
020 年一季度的 2.02%，占信息科技收入的比例从 2019 年一季度的 0%提升至 57.12%，同时会员服务业务毛利率为 47.8%，造成
信息科技业务毛利率下降。
2020 年一季度公司总收入同比下降 2.57 亿，其中支付科技业务收入同比下降 3.35 亿，
商户经营业务收入同比增长 0.73 亿；一季度毛利同比下降 1.25 亿，其中支付科技业务毛利
同比下降 1.51 亿，商户经营业务毛利同比增长 0.13 亿，支付科技业务收入及毛利下降主要
受新型冠状病毒疫情影响。2020 年一季度公司销售费用 1.36 亿，较 2019 年一季度的 2.26
亿同比下降 0.90 亿，主要系公司减少了商户拓展的相关投入，因此对应的广告宣传与市场推
广费用同比减少所致；2020 年一季度财务费用-0.2 亿，较 2019 年一季度的 0.23 亿同比下降
0.43 亿，主要受益于银联按照发改委、人民银行等联合发布《关于做好 2019 年降成本重点
工作的通知》(发改运行〔2019〕819 号)等的政策，推动大规模降费，加大金融对实体经济
的支持力度，自 2019 年 4 月大规模免除了结算手续费。综上，公司 2020 年一季度净利润 1.68
亿，较 2019 年的 1.63 亿增长 0.05 亿，净利润增长合理。
特此公告。
拉卡拉支付股份有限公司董事会
2020 年 5 月 8 日
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