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水平，是否有足够的现金流支付公司债券的本息；（3）报告期各期末应收账款
逾期情况及回款情况，并结合主要客户类型、经营情况、信用政策、回款及账龄
情况、同行业可比公司情况等，说明公司应收账款坏账准备计提是否充分；（4）
结合恒大集团及其关联企业经营的最新进展情况，应收款项的账龄，发行人相关
应收款项的回款情况，说明是否需对恒大集团及关联企业的应收款项按单项计
提坏账准备，相关坏账准备计提的充分性以及发行人拟采取的应对措施。请发行
人补充披露上述事项相关风险，并对（4）进行重大风险提示。请保荐人和会计
师核查并发表明确意见。（审核问询函问题 1）
(一) 结合行业发展情况、相关业务定价模式、人员平均薪酬水平、同行业
可比公司情况等，说明公司软件技术外包业务毛利率下降的原因、毛利率下滑是
否具有持续性及对持续盈利能力的影响
1. 行业发展情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)以及《国民经济
行业分类》(2017 年版)，公司所处行业为“I 信息传输、软件和信息技术服务业
-I65 软件和信息技术服务业”。
根据国家工业和信息化部发布的《2021 年软件和信息技术服务业统计公报》
显示，2021 年全国软件和信息技术服务业运行态势良好，规模以上企业超 4 万
家，累计完成软件业务收入 94,994 亿元，同比增长 17.7%，两年复合增长率为
15.5%。软件业务收入保持较快增长。2021 年，软件业利润总额 11,875 亿元，
同比增长 7.6%，两年复合增长率为 7.7%；主营业务利润率提高至 9.2%，盈利能
力稳步提升。
2. 公司业务的定价模式
公司获取客户的方式主要是招投标、商务谈判，对于服务价格的形成与调整，
公司制定了严格的内控流程，如“项目立项与投标流程”“销售框架合同评审流
程”等。
(1) 以工作量交付的软件技术服务单价形成与调整机制
1) 首次报价
公司在新客户引入的招投标、商务谈判报价方式主要以成本加成为基础，结
合客户行业特性、市场竞争因素及公司竞争策略综合考虑定价。
基础报价＝直接成本/(1-目标毛利率)
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其中，直接成本主要为技术实施开发人员的工资、奖金、社保公积金、福利
费等费用，成本加成比例主要考虑公司销售费用、管理费用、资金成本等因素后
加成一定的利润空间。利润空间结合客户行业特性、市场竞争因素及公司竞争策
略等因素考虑。
2) 价格调整
受到市场行情、客户需求变化、客户对供应商的服务评价变化及公司市场竞
争策略等因素的综合影响，公司和客户会对价格进行协商调整。
(2) 以成果交付的软件技术服务单价形成与调整机制
公司以成果交付的软件技术服务的报价机制：以直接成本加成为基础，结合
客户预算、市场竞争因素及公司竞争策略等综合因素进行报价。其中，直接成本
主要为技术实施开发人员的工资、奖金、社保公积金、福利费等费用，成本加成
比例主要考虑公司销售费用、管理费用、资金成本等因素后加成一定的利润空间。
利润空间考虑的主要因素有：客户预算、市场竞争因素及公司竞争策略等。
基础报价＝直接成本/（1-目标毛利率）
当项目发生需求变更时，公司将与客户协商调整价格，根据变更后的需求重
新评估工作量。
3. 公司技术实施开发人员平均薪酬水平
2019-2021 年度及 2022 年 1-3 月，技术实施开发人员的人均薪酬分别为
15.06 万元/年、15.58 万元/年、16.42 万元/年和 16.55 万元/年(2022 年 1-3 月
财务报表未经审计，下同)，技术实施开发人员薪酬包括工资及奖金，其中工资
为基本工资、绩效工资、岗位津贴等。
报告期内，技术实施开发人员薪酬结构政策未发生变动。其中技术实施开发
人员基本工资根据员工职级及入职时间等因素调整，奖金根据技术实施开发人员
日常职责情况、工作目标完成情况、绩效考核综合结果予以核定发放。
报告期内，技术实施开发人员的平均薪酬呈逐年上升趋势，主要系公司新招
聘人员成本上涨，以及公司考虑在客户处的竞争程度，对部分人员进行调薪，维
持人员一定的稳定性所致。
4. 报告期各期，公司不同业务类型主营业务收入占比及毛利率情况
报告期各期，公司不同业务类型主营业务收入占比及毛利率情况如下：
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2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项 目 收入占
收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 毛利率 收入占比 毛利率
比
开发与编
51.78% 24.46% 53.09% 25.90% 56.84% 28.63% 58.87%29.12%
程服务
以工
测试与集
作量 21.55% 24.38% 19.68% 25.25% 18.04% 28.05% 22.41%29.70%
成服务
交付
实施与运
的软 18.96% 24.45% 18.04% 27.89% 14.97% 28.85% 11.28%30.08%
维服务
件技
分析与设
术服 6.94% 24.85% 7.49% 25.13% 8.14% 27.28% 6.76%30.00%
计服务
务
平均毛利
24.47% 26.07% 28.44% 29.42%
率
其他 0.78% 36.57% 1.70% 37.22% 2.02% 27.33% 0.69%15.84%
主营业务
24.56% 26.26% 28.42% 29.33%
毛利率
如上表所示，报告期各期公司以工作量交付的软件技术服务的四大类业务毛
利率均呈小幅下降趋势，主要系公司为了把握市场机会，同时持续提升市场影响
力，在快速满足客户订单需求情况下，公司对部分技术实施开发人员的客户报价
调整幅度低于薪资调整幅度导致，其中 2019 年毛利率较高，主要系 2019 年对主
要客户阿里巴巴公司提高了服务价格，同时公司调整了为平安保险集团服务的技
术实施开发人员岗位级别，加强成本控制，提升了公司的毛利率水平；2020 年
毛利率较 2019 年毛利率小幅下滑，主要系 2020 年度存在社保减免影响，降低了
技术实施开发人员的成本，2020 年度考虑社保减免影响，毛利率约为 26.69%；
2021 年，公司毛利率下降，主要系 2021 年无社保减免，以及员工薪资上涨所致；
2022 年 1-3 月毛利率下滑主要系受春节假期服务天数减少的影响。报告期各期
其他业务系以成果交付的软件技术服务，因收入占比较低，毛利率存在一定的波
动性。
5. 公司的毛利率与同行业可比公司的毛利率对比情况
报告期内，公司的毛利率与同行业可比公司的毛利率对比情况如下：
序号 公司名称 选取服务分类 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
1 中软国际 全部 26.66% 29.21% 29.76%
2 东软集团 全部 35.10% 26.16% 26.21% 26.19%
3 博彦科技 全部 21.07% 26.16% 24.48% 21.97%
4 软通动力 全部 19.50% 24.67% 27.22% 26.88%
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序号 公司名称 选取服务分类 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金融科技业务或服
5 润和软件 26.81% 27.37% 26.01%
务
6 诚迈科技 全部 18.89% 22.33% 23.48% 26.28%
泛 ERP+软件维护服
7 赛意信息 35.64% 34.84% 29.24%
务
8 可比公司平均值 23.64% 26.92% 27.44% 26.62%
9 法本信息公司(主营业务毛利率) 24.56% 26.26% 28.42% 29.33%
如上表所示，公司的毛利率与同行业可比公司的毛利率平均水平不存在重大
差异，其中公司 2019 年毛利率较同行业可比公司的毛利率平均水平高出 2.71%，
主要系由于 2019 年对主要客户阿里巴巴公司提高了服务价格，同时公司调整了
为平安保险集团服务的技术实施开发人员岗位级别，加强成本控制，提升了公司
的毛利率水平。2021 年和 2022 年 1-3 月公司毛利率波动趋势和同行业可比公司
毛利率波动趋势一致，均呈小幅下降趋势。
6. 毛利率下滑是否具有持续性及对持续盈利能力的影响
(1) 目标毛利率的定价策略使得公司毛利率可以稳定在一定水平
公司目标毛利率综合考虑利润区间、经营战略、市场竞争情况因素后确定。
通过年度预算会议及各级别管理层会议等形式，公司目标毛利率会被分解至各业
务单元及客户，公司按照“服务报价＝直接成本/(1-目标毛利率)”进行报价。
公司的毛利率除受行业市场宏观环境影响外，主要受前端的报价及后端成本控制
的影响，公司会对低毛利的客户或业务进行筛选，其中后端成本主要为技术实施
开发人员的薪资等。鉴于软件技术从业人员较多，公司在获取人才资源时有一定
主动性，在原有员工离职需替换或需新引进员工时，在同等级别的可选技术人员
中，筛选其薪资符合成本管控的员工，因此公司可以通过后端成本管理保持较为
稳定的盈利水平。
(2) 不同客户的策略不同使得公司的毛利率具有一定的波动性
1) 战略新型客户策略：该策略一般适用于公司战略级客户的进入初期阶段，
公司以快速进入客户“卡位”为目标，以“存活”为底线，在此情况下公司往往
以牺牲暂时性目标毛利率为重要手段快速建立并稳住客户合作关系；
2) 市场扩张型策略：该策略一般适用于客户需求放大，而公司在该客户的
市场份额尚小，公司通过降低目标毛利率以迅速占领市场份额；
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3) 盈利导向型策略：该策略一般适用于：①合作稳定的客户，这些客户是
支撑公司盈利和现金流的主力军；②中小客户或新领域、新技术客户，公司会提
高此类客户目标毛利率门槛。该策略包括目标毛利率提升和维持两种情况。
公司在实际业务开展过程中，每年根据客户预算、客户业务战略和客户需求
规模等因素选择相应的目标毛利率策略。对于同一客户在不同年份，公司视客户
情况、市场行情及竞争格局等外部环境，结合自身战略诉求，目标毛利率调整往
往存在以上三种策略的交替应用情况。
公司与客户一般签订框架服务协议，框架服务协议会对技术实施开发人员的
级别、单价进行约定，关于目标毛利率的实现，一方面公司可以通过原合作协议
到期后(或新签订合同时)重新协商报价确定，另一方面公司主要通过后端成本管
控措施加强对毛利率的管控，其主要措施为加强对新进人员成本管控和优化岗位
级别结构以提高或稳定毛利率。
(3) 公司“广泛的服务各行各业的多客户，而非集中于某一领域”营销与经
营策略保证公司的经营不会出现大幅波动
经过多年发展，公司已经与金融、互联网、软件、通信、房地产、航空物流、
制造业、批发零售等多个行业中的优质客户建立稳定的合作关系，陆续进入国内
知名企业的合格供应商名录，并通过高效的业务能力及客户管理能力增强客户粘
性，与客户展开长期稳定的合作。报告期内，公司服务的客户数量呈增长趋势。
公司对客户非单一行业、单一客户的依赖，增强了公司的抗风险能力，保证了毛
利率水平不会出现大幅波动。
综上，公司的毛利率具有一定的波动性，但可维持在一定的合理水平，不会
出现持续下滑的情形，预计不会对公司持续盈利能力产生重大不利影响。
(二) 结合行业发展情况、公司收入确认政策、信用政策、同行业可比公司
情况等，说明最近一期公司经营活动现金流量净额为负值的原因，公司经营环境
是否发生不利变化，是否影响公司持续经营能力，公司是否具备合理的资产负债
结构和正常的现金流量水平，是否有足够的现金流支付公司债券的本息
1. 结合公司收入确认政策、信用政策、同行业可比公司情况等，说明最近
一期公司经营活动现金流量净额为负值的原因
(1) 公司收入确认政策
1) 2021 年度和 2022 年 1-3 月
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法本信息公司的营业收入主要源于提供软件技术服务，分为以工作量交付的
软件技术服务和以成果交付的软件技术服务。其中，对于合同约定按人月、人天
或小时工作量收费的软件技术服务，公司在相关服务提供后，根据实际投入的人
月、人天或小时乘以双方约定的单价确认收入。对于以成果交付的软件技术服务，
公司在向客户交付成果后，经客户验收时确认收入。
2) 2020 年度
对于合同约定按人月、人天或小时工作量收费的软件技术服务，公司在相关
服务提供后，根据实际投入的人月、人天或小时乘以双方约定的单价确认收入。
对于合同约定不按人月、人天或小时工作量收费的软件技术服务，公司按照
履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。公司按照完工百分比法确定
提供服务的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计
能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确
定为止。
3) 2019 年度
① 工作量法
主要适用于按人月、人天或小时工作量收费的合同。公司在相关服务提供后，
根据实际投入的人月、人天或小时乘以双方约定的单价确认收入。
② 完工百分比法
主要适用于不按人月、人天或小时工作量收费的合同。公司在提供服务结果
能够可靠估计时，采用完工百分比法来确认，并按已经完成的工作量确定提供服
务的完工进度。在提供服务结果不能可靠估计时，对于已经发生的成本预计能够
得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认提供服务收入，并按相同的金额结转
成本；对于已经发生的成本预计不能得到补偿的，将已经发生的成本计入当期损
益，不确认服务收入。
(2) 公司的信用政策
根据公司的业务模式，公司与不同客户之间存在不同的开票时间和付款时间
(公司开票后到客户付款的时间)，公司与客户的业务类型以及具体结算方式不同，
相应的开票时间和付款时间也不相同，具体如下：
1) 以工作量交付的软件技术服务业务的信用政策
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① 采取月结或季结等结算方式。具体的开票时间和结算时间如下：公司在
向客户提供服务后双方对账，对账完毕后一般由客户通知公司开票，从公司提供
服务完毕到开具增值税发票之间存在一定的时间间隔，该期间为开票周期，通常
情况下，开票周期为 30 天左右(客户对公司提供的服务一般采用月度考核方式)；
发票开具后客户根据合同约定的信用期进行付款。
② 报告期内，存在少量业务以工作量方式进行交付但按客户项目进度结算
的客户，公司技术实施开发人员参与由客户控制开发进度的项目，双方虽以技术
实施开发人员的工作量和约定的单价进行结算，但客户一般根据合同或订单约定
按照其项目实施进度向公司付款。
2) 以成果交付的软件技术服务的信用政策
以成果交付的软件技术服务业务，由于公司负责对项目进度及交付成果实施
管控，双方一般按照项目实施进度进行结算。
(3) 最近一期公司经营活动现金流量净额为负值的原因
报告期内，公司经营活动现金流量具体情况如下：
单位：万元
项 目 2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
销售商品、提供劳务
63,055.09 288,554.23 186,895.88 120,486.93
收到的现金
收到的税费返还 0.42 153.58 4.21 167.04
收到其他与经营活
1,843.99 2,104.73 1,753.46 776.97
动有关的现金
经营活动现金流入
64,899.50 290,812.55 188,653.54 121,430.94
小计
购买商品、接受劳务
2,813.21 6,438.42 4,129.31 1,798.46
支付的现金
支付给职工以及为
82,335.18 262,280.61 157,497.78 104,024.92
职工支付的现金
支付的各项税费 4,109.74 18,491.01 11,211.44 6,832.02
支付其他与经营活
4,042.21 9,976.70 9,145.89 4,713.05
动有关的现金
经营活动现金流出
93,300.34 297,186.75 181,984.42 117,368.45
小计
经营活动产生的现
-28,400.85 -6,374.20 6,669.12 4,062.49
金流量净额
报告期内，公司的经营活动现金流量净额分别为 4,062.49 万元、6,669.12
万元、-6,374.20 万元和-28,400.85 万元。2021 年和 2022 年 1-3 月公司经营活
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动产生的现金流量净额为负主要系应收账款的增加导致。公司业务处于快速发展
阶段，随着销售规模的快速增长，应收账款也相应增长，但是从客户处收取的现
金流存在一定的回款周期，同时不同客户的信用期存在差异。而公司的负债主要
集中在应付职工薪酬和应交税费等付款周期较短的项目，此类现金流支出为公司
的刚性经营支出，从而影响经营活动产生的现金流量净额。
(4) 与同行业可比公司对比情况
1) 同行业可比公司选取标准
公司主要为客户提供软件技术外包服务，客户为专注核心竞争力业务、提高
效率和控制 IT 相关成本，将与软件相关的信息技术系统或产品的全部或部分工
作，外包给专业软件技术外包服务企业。公司基于对客户业务场景的理解，依托
知识库、专家资源池、产品与解决方案、技术等方面的积累，以技术专业人才为
载体，为客户在信息化和数字化建设的进程中，专业化地提供从需求分析到方案
设计、产品开发、测试和运维支撑等全方位的软件技术外包服务。
公司所在细分行业为“软件和信息技术服务业”。同行业可比公司的选取标
准：①A 股上市公司、拟 IPO 公司和新三板挂牌公司，且根据证监会行业分类、
新三板管理型分类为软件和信息技术服务业和信息传输、软件和信息技术服务业；
②有一定的经营规模，最近一年营业收入大于 5 亿元；③经营正常，不包括 ST、
*ST、拟摘牌、无收入的上市公司/新三板公司；④服务领域为软件技术，不包括
信息、集成、通信、传媒游戏产业及提供硬件销售等非软件技术行业；⑤主要服
务类型包括软件技术外包服务，具体服务与公司相同或者类似。为统计可比公司
的完整性，将境内企业香港上市的知名同业公司中软国际也纳入可比范围。
基于上述标准，公司选取了中软国际、东软集团、博彦科技、软通动力、润
和软件、诚迈科技和赛意信息 7 家作为同行业可比上市公司。
报告期内，公司与同行业可比公司营业收入、2019-2021 年收入复合增长率
列示如下：
收入(万元)
2019-2021 年收
序号 公司名称 2022 年
2021 年度 2020 年度 2019 年度 入复合增长率
1-3 月
1 中软国际 1,839,807.60 1,410,123.901,204,189.50 23.61%
2 东软集团 127,846.89 873,480.29 762,198.77 836,577.81 2.18%
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收入(万元)
2019-2021 年收
序号 公司名称 2022 年
2021 年度 2020 年度 2019 年度 入复合增长率
1-3 月
3 博彦科技 148,323.40 553,244.88 430,996.84 368,764.60 22.49%
4 软通动力 437,683.59 1,662,320.87 1,299,929.451,060,472.51 25.20%
5 润和软件 70,118.50 275,886.78 248,039.27 212,117.37 14.05%
6 诚迈科技 42,376.65 142,443.55 93,789.78 66,013.67 46.89%
7 赛意信息 49,168.10 193,493.25 138,530.88 107,564.65 34.12%
8 可比公司平均值 24.08%
9 法本信息公司 85,451.20 308,822.75 194,773.75 130,669.23 53.73%
注：数据来源于同行业可比公司年度报告、招股说明书、季度报告，中软国
际 2022 年 1-3 月数据未披露
2019 年至 2021 年，同行业可比公司平均收入复合增长率为 24.08%，法本信
息公司为 53.73%，超出同行业可比公司的营业收入增长水平。
2) 公司与同行业可比公司发展阶段、经营性现金流量净额对比
报告期内，公司与同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额列示如下：
单位：万元
序号 公司名称 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
1 中软国际 96,214.30 115,254.00 75,446.90
2 东软集团 -92,290.58 78,273.53 56,008.44 41,568.20
3 博彦科技 -6,277.20 39,676.03 58,570.96 30,734.43
4 软通动力 -123,998.06 64,720.68 142,274.94 112,619.74
5 润和软件 -21,805.25 14,628.05 17,317.13 10,985.58
6 诚迈科技 -3,755.49 1,935.40 5,890.95 -1,970.13
7 赛意信息 -6,745.33 25,296.33 12,135.62 4,405.89
8 法本信息公司 -28,400.85 -6,374.20 6,669.12 4,062.49
注：数据来源于同行业可比公司年度报告、招股说明书、季度报告，中软国
际 2022 年 1-3 月数据未披露
2021 年，同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额均为正数，公司经
营活动产生的现金流量净额为负数，与同行业可比公司存在差异，主要系公司业
务处于快速发展阶段，随着公司销售规模的快速增长，应收账款也相应增长幅度
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较大，但是从客户处收取的现金流存在一定的回款周期，公司的负债主要集中在
应付职工薪酬和应交税费等付款周期较短的项目，此类现金流支出为公司的刚性
经营支出，从而影响经营活动产生的现金流量净额。
2019 年至 2021 年，同行业可比公司平均收入复合增长率为 24.08%，法本信
息公司为 53.73%，其中 2021 年营业收入增长高达 58.55%，超出同行业可比公司
的营业收入增长比例，主要系公司的收入规模与中软国际、东软集团、软通动力
等存在较大的差距。
同行业可比公司中，诚迈科技收入复合增长率为 46.89%，与公司较为接近。
报告期内，诚迈科技的经营活动现金流量净额分别为-1,970.13 万元、5,890.95
万元、1,935.40 万元和-3,755.49 万元, 2021 年，诚迈科技经营活动产生的现金
流量净额虽然为正数，但较上年减少 67.15%，主要系报告期内诚迈科技规模不
断增长，赊销规模随之扩大所致。诚迈科技经营活动产生的现金流量净额变动情
况与法本信息公司的情况较为相似，但下降幅度小于法本信息公司，主要系以下
两个原因：
① 双方的主营业务存在一定的差异，2021 年，诚迈科技的营业收入中，软
件技术服务收入占比 77.50%，其余 22.50%系软件定制服务收入和软硬件产品的
开发和销售，而法本信息公司 2021 年的营业收入中 99.78%为软件技术外包服务
收入；
② 由于主营业务及经营模式差异，双方对外支付经营活动现金流的构成以
及应付款项余额存在差异。具体如下：
诚迈科技 法本信息公司
项 目
金额(万元) 占比 金额(万元) 占比
购买商品、接受劳务支付的现金 27,491.84 18.10% 6,438.42 2.17%
支付给职工以及为职工支付的现金 97,063.34 63.90% 262,280.61 88.25%
支付的各项税费 7,757.82 5.11% 18,491.01 6.22%
支付其他与经营活动有关的现金 19,577.33 12.89% 9,976.70 3.36%
经营活动现金流出小计 151,890.33 100.00% 297,186.75 100.00%
当年末应付账款及应付票据余额 12,371.19 1,549.32
2021 年，诚迈科技购买商品、接受劳务支付的现金为 27,491.84 万元，占
经 营 活 动 现 金 流 出 的 比 例 为 18.10% ， 当 年 末 应 付 账 款 及 应 付 票 据 余 额 为
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12,371.19 万元，该部分应付款项的账期整体相对较长；支付给职工以及为职工
支付的现金和支付的各项税费合计金额为 104,821.16 万元,占经营活动现金流
出的比例为 69.01%，该部分应付款项账期通常较短。而法本信息公司 2021 年购
买商品、接受劳务支付的现金仅为 6,438.42 万元,占经营活动现金流出的比例为
2.17%，当年末应付账款及应付票据余额为 1,549.32 万元；支付给职工以及为职
工支付的现金和支付的各项税费合计金额为 280,771.62 万元,占经营活动现金
流出的比例为 94.47%。因此，双方对外支付经营活动现金流的构成不同，对外
采购通常账期较长，法本信息公司对外采购规模比诚迈科技较小，导致在同样收
入增速较快的情况下，法本信息公司经营活动现金流出比诚迈科技较多，经营活
动现金流量净额下降幅度高于诚迈科技。
2019-2021 年赛意信息收入复合增长率为 34.12%。报告期内，赛意信息的经
营活动现金流量净额分别为 4,405.89 万元、12,135.62 万元、25,296.33 万元和
-6,745.33 万元，2021 年赛意信息经营活动产生的现金流量净额为正，而法本信
息公司当年经营活动产生的现金流量净额为负，双方存在差异，主要系以下两个
原因：A. 2021 年赛意信息收入增长率为 39.68%，低于法本信息公司的 58.55%，
法本信息公司收入增速更快，需要投入更多的营运资金；B. 赛意信息当前主要
产品及服务分为三大板块：特定软件的销售及实施开发服务、上述相关产品在部
署后的专业维护服务和代理分销类衍生性业务，法本信息公司主要业务为软件技
术外包服务，赛意信息的业务构成与法本信息公司存在一定的差别，赛意信息营
业利润率相对更高，即成本费用率相对更低，2021 年赛意信息的营业利润率为
12.39%，高于法本信息公司的 4.42%，因此，即使在同等收入规模和增速情况下，
法本信息公司需要支付的经营活动现金流量比赛意信息更多。
2022 年 1-3 月，公司与同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额均为
负数，不存在差异，主要系第一季度支付大额工资奖金所致。
综上，2021 年公司经营活动产生的现金流量净额为负，同行业可比公司均
为正，主要系公司的业务处于快速发展阶段，经营性现金流入和经营性现金流出
存在一定的时间差所致，符合公司的实际经营情况，具有合理性，预计对可转换
债券未来还本付息不存在不利影响。
2. 结合行业发展情况说明公司经营环境是否发生不利变化，是否影响公司
持续经营能力
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根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)以及《国民经济
行业分类》(2017 年版)，公司所处行业为“I 信息传输、软件和信息技术服务业
-I65 软件和信息技术服务业”。
根据国家工业和信息化部发布的《2021 年软件和信息技术服务业统计公报》
显示，2021 年全国软件和信息技术服务业运行态势良好，规模以上企业超 4 万
家，累计完成软件业务收入 94,994 亿元，同比增长 17.7%，两年复合增长率为
15.5%。软件业务收入保持较快增长。2021 年，软件业利润总额 11,875 亿元，
同比增长 7.6%，两年复合增长率为 7.7%；主营业务利润率提高至 9.2%，盈利能
力稳步提升。
随着云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的深入发展，以
及数字化业务生态系统向前迈进，IT 已经不仅是支持企业机构在其基础上运行
业务的平台，更成为推动业务发展的强劲引擎。目前，行业龙头企业对 ITO 需求
的不断增加，技术应用的推广在行业龙头企业中取得丰富成果，ITO 逐渐得到广
泛认同并成为企业信息化和数字化建设推进的主流方式。
2021 年和 2022 年 1-3 月，公司的经营活动产生的现金流量净额为负主要系
公司业务处于快速发展阶段，随着销售规模的快速增长，应收账款也相应增长，
公司客户收款存在一定账期，回款周期较长，但公司的客户主要为金融、互联网
等大型集团或领先企业，该类客户综合实力较强，资信状况良好，违约风险较低。
综上，公司的经营环境未发生不利变化，预计不会对公司持续经营能力产生
重大不利影响。
3. 公司是否具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，是否有足够
的现金流支付公司债券的本息
根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 21 问，
“《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》中规定上市公司发行可转债
应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，把握原则为：(一)本次发
行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%；(二)发行人向不特定
对象发行的公司债及企业债计入累计债券余额。计入权益类科目的债券产品(如
永续债)，向特定对象发行及在银行间市场发行的债券，以及具有资本补充属性
的次级债、二级资本债，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的账面
余额，净资产指合并口径净资产；(三)上市公司应结合所在行业的特点及自身经
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营情况，分析说明本次发行规模对资产负债结构的影响及合理性，以及公司是否
有足够的现金流来支付公司债券的本息。”
截至本说明出具日，公司累计债券余额、现金流量水平符合《深圳证券交易
所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的规定，具体如下：
(1) 本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%
截至本说明出具日，公司累计债券余额为 0.00 万元，截至 2022 年 3 月 31
日，公司净资产为 127,927.23 万元，公司本次发行可转换债券募集资金到位后，
在不考虑转股等其他因素影响的情况下，以 2022 年 3 月末净资产和募集资金
60,066.16 万元计算，累计债券余额占公司期末净资产的 46.95%，未超过最近一
期末净资产的 50%。
(2) 除本次发行的可转换债券外，公司暂无其他可预见的债券融资安排
截至本说明出具日，除本次发行的可转换债券外，公司暂无其他可预见的债
券融资安排。
(3) 本次发行规模对资产负债结构的影响及合理性
报告期各期末，公司与同行业可比公司资产负债率对比如下：
序号 公司名称 2022/3/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
1 中软国际 31.21% 32.94% 39.19%
2 东软集团 46.86% 47.23% 48.54% 39.13%
3 博彦科技 24.77% 25.40% 31.23% 33.40%
4 软通动力 36.50% 52.24% 54.93% 59.40%
5 润和软件 33.89% 30.75% 33.64% 39.10%
6 诚迈科技 34.21% 31.21% 27.39% 24.31%
7 赛意信息 18.98% 21.39% 38.07% 25.83%
8 可比公司平均值 32.53% 34.21% 38.11% 37.19%
9 法本信息公司 35.53% 30.85% 26.33% 37.60%
报告期各期末，公司的资产负债率分别为 37.60%、26.33%、30.85%和 35.53%，
其中 2019 年末公司资产负债率略高于同行业可比公司平均值，但自 2020 年上市
后，募集资金到位，优化了公司的资产负债结构，使得 2020 年末和 2021 年末资
产负债率低于同行业可比公司平均水平，2022 年 3 月末公司资产负债率高于同
行业可比公司平均水平，主要系软通动力、赛意信息资产负债率下降较多影响。
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假 设 以 2022 年 3 月 31 日 公 司 的 财 务 数 据 以 及 本 次 发 行 规 模 的 上 限
60,066.16 万元进行测算，本次发行完成前后，假设其他财务数据无变化且进入
转股期后可转换债券持有人全部选择转股，公司的资产负债率变动情况如下：
单位：万元
项 目 2022/3/31 发行后转股前 全部转股后
资产总额 198,428.58 258,494.74 258,494.74
负债总额 70,501.34 130,567.50 70,501.34
资产负债率 35.53% 50.51% 27.27%
注：以上测算未考虑可转债的权益公允价值(该部分金额通常确认为其他权
益工具)，若考虑该因素，本次发行后的实际资产负债率会进一步降低
由上表可知，公司本次发行可转换债券募集资金到位后，在不考虑转股等其
他因素影响的情况下，以 2022 年 3 月末资产总额、负债总额计算，资产负债率
由 35.53%提升至 50.51%。如果可转换债券持有人全部选择转股，公司资产负债
率将由 50.51%下降至 27.27%。根据上述假设条件测算的本次发行后公司的资产
负债率变化均处于较为合理的水平。
(4) 公司具备足够的现金流来支付公司债券的本息
本次可转换债券发行规模为不超过 60,066.16 万元，按照到期均未转股的情
况测算，可转换债券发行 6 年内每年需支付的利息约为 200-2,000 万元。公司整
体偿债能力较强，具有足够的现金流支付债券本息。具体分析如下：
1) 公司现有业务盈利能力较好，本次募投项目实施后预计盈利能力将进一
步增强
报 告 期各 期 ， 公 司 的净 利 润 分 别 为 9,595.44 万 元 、 12,154.02 万 元 、
13,525.32 万元和 2,631.21 万元，公司具有持续的盈利能力。假设公司未来六
年净利润与 2021 年保持不变，并考虑本次募投未来五年的新增效益，预计公司
未来六年的盈利积累合计为 110,493.58 万元，公司的净利润金额足以支付公司
本次可转换债券本息。公司的客户主要为金融、互联网等大型集团或领先企业，
该类客户综合实力较强，资信状况良好，违约风险较低，回款具有持续性。
2) 公司间接融资和直接融资渠道畅通
2022 年 3 月 31 日，公司的货币资金余额为 26,528.76 万元，公司的营运资
金充足。且公司的征信记录较好，银行融资渠道通畅，能够取得一定的银行综合
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授信额度，截至 2022 年 4 月 30 日，公司已在中国银行、招商银行、工商银行、
平安银行、浦发银行和江苏银行取得授信额度合计 116,000.00 万元，剩余可用
额度为 87,800.00 万元，可补充公司业务快速增长所需资金。公司作为上市公司
能够通过非公开发行股票等直接融资渠道筹集资金。因此，公司综合融资能力较
强，再加之可转换公司债券的利率水平较低，本次可转换公司债券发行后不能按
时偿付本息的风险较小。
综上，公司具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，有足够的现金
流支付公司债券的本息。
(三) 报告期各期末应收账款逾期情况及回款情况，并结合主要客户类型、
经营情况、信用政策、回款及账龄情况、同行业可比公司情况等，说明公司应收
账款坏账准备计提是否充分
1. 报告期各期末应收账款逾期情况及回款情况
报告期各期末应收账款逾期情况及回款情况如下：
单位：万元
项 目 2022 年 3 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
应收账款期末余额 125,922.65 99,839.79 60,414.96 42,793.03
其中：未逾期金额 108,767.57 85,794.08 51,231.05 35,845.17
逾期金额 17,155.08 14,045.70 9,183.91 6,947.86
逾期比例 13.62% 14.07% 15.20% 16.24%
截至 2022 年 4 月 30
22,042.04 63,296.96 56,666.93 41,370.21
日回款［注］
期后回款比例 17.50% 63.40% 93.80% 96.68%
［注］上表统计的回款情况，为报告期各期末应收账款截至 2022 年 4 月 30
日的回款情况
报告期内，公司与客户的结算周期以月结或季结为主，公司在对客户提供服
务后双方进行对账，对账完毕后公司根据客户通知开具发票，从公司提供服务完
毕到开具增值税发票之间存在一定的时间间隔（即开票周期），发票开具后客户
一般根据合同约定的付款周期进行付款（超过此付款周期即为逾期）。
2019 年末至 2022 年 3 月末应收账款逾期比例分别为 16.24%、15.20%、14.07%
和 13.62%。逾期原因主要为：(1)公司提供服务的客户以大集团客户为主，从资
金申请到最终付款存在诸多环节，或者受客户自身资金预算安排，实际付款周期
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一般比合同约定的付款周期要长，因此导致实际付款周期较长，存在逾期；(2)
恒大集团及其关联企业爆发债务危机，导致应收账款存在逾期。
2019 年末至 2022 年 3 月末应收账款期后回款比例分别为 96.68%、93.80%、
63.40%和 17.50%，公司 2019 年末和 2020 年末应收账款期后回款比例较高，回
款情况良好，2021 年末和 2022 年 3 月末应收账款期后回款比例较低，一方面系
期后回款期间统计时间较短，部分客户应收账款尚在信用期内，另一方面系恒大
集团爆发债务危机，导致恒大集团及其关联企业回款延迟，以及北京泛鹏天地科
技股份有限公司、万科公司、泰康保险集团等客户付款进度有所延迟导致。
2. 结合主要客户类型、经营情况、信用政策、回款及账龄情况、同行业可
比公司情况等，说明公司应收账款坏账准备计提是否充分
(1) 公司的主要客户类型
公司是一家致力于为客户提供专业的信息技术外包(ITO)服务的提供商。公
司的主要客户类型为金融、互联网、软件、通信、房地产、航空物流、制造业、
批发零售等多个行业的企业。主要客户是金融、互联网等大型集团或企业。
(2) 公司的经营情况
报告期内，公司的主要财务数据如下：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项 目 /2022.3.31 /2021.12.31 /2020.12.31 /2019.12.31
金额 增长率［注］ 金额 增长率 金额 增长率 金额
营业收入 85,451.20 33.23% 308,822.75 58.55%194,773.75 49.06% 130,669.23
应收账款 116,522.35 27.11% 91,668.91 64.46% 55,739.98 41.60% 39,365.55
利润总额 3,077.70 22.20% 13,580.89 4.84% 12,954.28 24.22% 10,428.82
净利润 2,631.21 25.18% 13,525.32 11.28% 12,154.02 26.66% 9,595.44
［注］2022 年 1-3 月营业收入、利润总额、净利润增长率为较上年同期增长
率，2022 年 3 月 31 日应收账款增长率为较上年期末的增长率
报告期内，公司营业收入金额分别为 130,669.23 万元、194,773.75 万元、
308,822.75 万元和 85,451.20 万元，2019 年至 2021 年，公司业绩呈逐年上升的
趋势，2021 年公司的营业收入增长率低于应收账款增长率，主要系公司业务处
于快速发展期，且主要客户是金融、互联网等大型集团或企业，销售款的结算有
一定的信用期，部分客户应收账款尚在信用期内所致，2021 年利润总额增长率
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和净利润增长率低于 2020 年，一方面主要受恒大集团等应收款项坏账准备及股
权激励影响；另一方面公司为了把握市场机会、持续提升市场影响力，在快速满
足客户订单需求情况下，对部分技术实施开发人员的客户报价调整幅度低于薪资
调整幅度，毛利率稍有下降，从而使得净利率有所下降所致。
(3) 公司的信用政策
公司的信用政策详见本说明一(二)1。
(4) 公司应收账款的回款情况
报告期各期末，应收账款账面余额及回款情况详见本说明一(三)1。
(5) 公司应收账款的账龄情况
报告期各期末，应收账款账龄情况如下：
单位：万元
2022/3/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
账 龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内 122,287.67 97.11%96,092.01 96.25%57,989.02 95.98%41,369.61 96.67%
1-2 年 2,220.07 1.76% 2,304.08 2.31% 1,213.02 2.01% 932.18 2.18%
2-3 年 230.75 0.18% 264.47 0.26% 837.22 1.39% 81.30 0.19%
3 年以上 1,184.17 0.94% 1,179.22 1.18% 375.71 0.62% 409.95 0.96%
合 计 125,922.65 100.00%99,839.79 100.00%60,414.96 100.00%42,793.03 100.00%
公司应收账款账龄主要集中在 1 年以内和 1-2 年，报告各期末，公司 1 年以
内和 1-2 年的应收账款占当期应收账款期末余额的比例分别为 98.85%、97.99%、
98.56%和 98.87%，公司的应收账款总体质量较好。
(6) 公司的应收账款坏账政策与同行业可比公司的比较情况
公司与同行业可比公司相比，按账龄组合计提的坏账准备计提政策比较情况
如下：
序号 公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
1 中软国际[注 2]
2 东软集团 1.00% 8.00% 20.00% 40.00%-100.00%[注 3]
3 博彦科技 5.00%[注 4] 25.00% 50.00% 100.00%
4 软通动力 4.00%[注 5] 15.00% 30.00% 50.00%-100.00%[注 5]
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序号 公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
5 润和软件 5.00% 10.00% 50.00% 100.00%
6 诚迈科技 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
7 赛意信息 5.00% 30.00% 50.00% 100.00%
8 法本信息公司 5.00% 25.00% 50.00% 100.00%
[注 1]同行业可比公司东软集团、博彦科技、诚迈科技、赛意信息数据来源
于 2021 年年报；润和软件因 2019 年半年报披露后未再披露按账龄组合的坏账准
备计提比例，数据来源于 2019 年半年报；软通动力数据来源于招股说明书
[注 2]中软国际未找到明确的坏账准备计提政策，故略
[注 3]东软集团账龄 3-5 年计提 40.00%，5 年以上计提 100.00%
[注 4]博彦科技账龄 6 个月以内不计提坏账，6 个月-1 年以内计提比例为
5.00%
[注 5]软通动力账龄 6 个月以内不计提坏账，6 个月-1 年以内计提比例为
4.00%，3-4 年计提比例为 50.00%，4-5 年计提比例为 60.00%，5 年以上计提比
例为 100.00%
如上表所示，公司账龄 1 年以内的应收账款坏账准备计提比例等于或高于同
行业可比上市公司，1-2 年的坏账准备计提比例低于赛意信息，等于或高于其他
同行业可比上市公司，2 年以上的坏账准备计提比例均等于或高于同行业可比上
市公司，公司的应收账款坏账准备计提比例处在同行业可比上市公司计提比例的
范围之内，具有合理性。
(7) 报告期各期末应收账款前十名客户类型、经营情况、信用政策、对应的
收入金额、应收款余额、期后回款情况、账龄情况
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报告期各期末应收账款前十名客户类型、经营情况、信用政策、对应的收入金额、应收款余额、期后回款情况、账龄情况如下：
单位：万元
应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
经营情况
一般为开票后
1 第一名 互联网 9,788.901 年以内 8,890.67 110.10 1,913.88 19.55 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
一般为开票后 经营情况
2 第二名 金融 14/30/42 天内 9,340.141 年以内 7,812.84 119.55 660.81 7.07 良好，具有
付款 偿债能力
经营情况
一般为开票后
3 第三名 互联网 7,662.691 年以内 6,746.24 113.59 2,738.32 35.74 良好，具有
14/45 天内付款
偿债能力
1 年以内
经营情况
2022 年 1-3 月 一般为开票后 7387.00 万
4 第四名 金融 7,420.18 2,510.79 295.53 919.97 12.40 良好，具有
/2022.3.31 28 天内付款 元，1-2 年
偿债能力
33.18 万元
经营情况
一般为开票后
5 第五名 互联网 4,402.291 年以内 3,912.78 112.51 1,676.35 38.08 良好，具有
14 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
6 第六名 金融 2,777.821 年以内 1,906.90 145.67 708.28 25.50 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
7 第七名 房地产 2,708.561 年以内 929.17 291.50 390.44 14.41 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
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应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
经营情况
一般为开票后
8 第八名 互联网 2,462.521 年以内 2,110.22 116.69 766.29 31.12 良好，具有
60 天内付款
偿债能力
1 年以内
经营情况
一般为开票后 2,461.55 万
9 第九名 汽车 2,485.47 802.10 309.87 15.16 0.61 良好，具有
19/25 天内付款 元，1-2 年
偿债能力
23.91 万元
经营情况
一般为开票后
10 第十名 互联网 2,126.061 年以内 1,160.44 183.21 402.32 18.92 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
小 计 51,174.63 36,782.15 139.13 10,191.82 19.92
经营情况
一般为开票后
1 第一名 互联网 7,095.411 年以内 31,177.94 22.76 6,995.28 98.59 良好，具有
14/45 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
2 第二名 互联网 6,914.951 年以内 30,991.26 22.31 6,914.95 100.00 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
一般为开票后 经营情况
2021 年度
3 第三名 金融 14/30/42 天内 6,680.351 年以内 29,231.19 22.85 4,773.50 71.46 良好，具有
/2021.12.31
付款 偿债能力
经营情况
一般为开票后
4 第四名 金融 4,814.461 年以内 9,345.99 51.51 846.20 17.58 良好，具有
28 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
5 第五名 互联网 4,206.171 年以内 12,191.97 34.50 3,886.39 92.40 良好，具有
14 天内付款
偿债能力
第 21 页 共 79 页
6-19-11-22
应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
经营情况
一般为开票后
6 第六名 互联网 2,703.621 年以内 6,976.84 38.75 1,866.19 69.03 良好，具有
60 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
7 第七名 金融 2,579.881 年以内 5,344.88 48.27 2,531.65 98.13 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
8 第八名 通信 2,117.421 年以内 7,280.13 29.08 73.95 3.49 良好，具有
21 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
9 第九名 汽车 2,171.221 年以内 2,512.33 86.42 547.46 25.21 良好，具有
19/25 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
10 第十名 房地产 2,059.371 年以内 3,382.91 60.88 714.03 34.67 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
小 计 41,342.86 138,435.43 29.86 29,149.61 70.51
经营情况
一般为开票后
1 第一名 互联网 5,876.801 年以内 21,752.07 27.02 5,876.80 100.00 良好，具有
14/45 天内付款
偿债能力
一般为开票后 经营情况
2020 年度
2 第二名 金融 14/30/42 天内 5,187.901 年以内 25,680.05 20.20 5,187.90 100.00 良好，具有
/2020.12.31
付款 偿债能力
经营情况
一般为开票后
3 第三名 金融 4,592.871 年以内 6,371.63 72.08 4,592.87 100.00 良好，具有
28 天内付款
偿债能力
第 22 页 共 79 页
6-19-11-23
应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
经营情况
一般为开票后
4 第四名 互联网 4,149.901 年以内 18,591.94 22.32 4,149.90 100.00 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
5 第五名 互联网 2,079.771 年以内 6,378.23 32.61 2,079.77 100.00 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
6 第六名 通信 2,033.871 年以内 7,157.85 28.41 2,033.87 100.00 良好，具有
21 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
7 第七名 互联网 1,287.261 年以内 2,377.78 54.14 1,287.26 100.00 良好，具有
60 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
8 第八名 通信 1,230.541 年以内 8,449.36 14.56 1,230.54 100.00 良好，具有
付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
9 第九名 汽车 1,027.371 年以内 2,058.98 49.90 1,027.37 100.00 良好，具有
19/25 天内付款
偿债能力
1 年以内
经营情况
一般为开票后 238.66 万
10 第十名 软件 1,000.68 167.28 598.21 709.01 70.85 良好，具有
30 天内付款 元，1-2 年
偿债能力
762.02 万元
小 计 28,466.96 98,985.17 28.76 28,175.29 98.98
经营情况
2019 年度 一般为开票后
1 第一名 互联网 4,340.571 年以内 12,520.02 34.67 4,340.57 100.00 良好，具有
/2019.12.31 45 天内付款
偿债能力
第 23 页 共 79 页
6-19-11-24
应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
经营情况
一般为开票后
2 第二名 金融 4,018.031 年以内 19,814.04 20.28 4,018.03 100.00 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
3 第三名 互联网 3,474.551 年以内 13,534.22 25.67 3,474.55 100.00 良好，具有
10 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
4 第四名 软件 2,298.381 年以内 2,342.24 98.13 2,264.55 98.53 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
5 第五名 金融 1,924.281 年以内 2,700.18 71.26 1,924.28 100.00 良好，具有
20 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
6 第六名 房地产 1,799.741 年以内 4,106.08 43.83 1,799.74 100.00 良好，具有
15/30 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
7 第七名 软件 1,240.501 年以内 5,129.24 24.18 1,240.50 100.00 良好，具有
30 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
8 第八名 金融 1,146.981 年以内 2,054.29 55.83 1,146.98 100.00 良好，具有
30/90 天内付款
偿债能力
经营情况
一般为开票后
9 第九名 互联网 1,085.831 年以内 3,642.15 29.81 1,085.83 100.00 良好，具有
45 天内付款
偿债能力
一般为开票后 经营情况
10 第十名 互联网 999.291 年以内 2,735.64 36.53 988.06 98.88
30 天内付款 良好，具有
第 24 页 共 79 页
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应收账款 应收账款余额 期后回款情况[注]
营业收入金
期 间 序号 客户名称 客户类型 信用政策 占营业收入比 经营情况
账面余额 账龄 额 金额 占比(%)
(%)
偿债能力
小 计 22,328.15 68,578.10 32.56 22,283.07 99.80
[注] 期后回款情况统计截至日为 2022 年 4 月 30 日
报告期各期末，应收账款前十大客户期后回款比例分别为 99.80%、98.98%、70.51%和 19.92%，公司 2019 年末和 2020 年末应收账
款期后回款比例较高，回款情况良好，2021 年末和 2022 年 3 月末应收账款期后回款比例较低，一方面系期后回款期间统计时间较短，
部分客户应收账款尚在信用期内；另一方面系万科公司、泰康保险集团等客户付款进度有所延迟导致。
综上，报告期各期末公司应收账款余额的账龄主要集中在 1 年以内，期后回款情况良好，且公司的客户主要为金融、互联网等大
型集团或企业，公司已经按照企业会计准则及公司会计政策要求计提了坏账准备,公司应收账款坏账准备计提充分。
第 25 页 共 79 页
6-19-11-26
(四) 结合恒大集团及其关联企业经营的最新进展情况，应收款项的账龄，
公司相关应收款项的回款情况，说明是否需对恒大集团及关联企业的应收款项
按单项计提坏账准备，相关坏账准备计提的充分性以及公司拟采取的应对措施
1. 恒大集团及其关联企业经营的最新进展情况
中国恒大(HK03333)、恒大物业(HK06666)和恒大汽车(HK00708)于 2022 年 3
月 21 日发布预期延迟刊发 2021 年经审核业绩的公告，公告称由于自 2021 年下
半年起恒大集团经营情况发生重大变化，核数师增加了大量额外的审计程序，加
上新冠疫情的相关影响，根据恒大集团目前掌握的资料，恒大集团核数师无法按
期完成审计程序，由于审计工作尚未完成，恒大集团预计无法于 2022 年 3 月 31
日或之前刊发截至 2021 年 12 月 31 日的经营业绩。
同时中国恒大(HK03333)于 2022 年 3 月 21 日发布公告，公告称考虑到恒大
集团目前面临经营上和财务上的挑战，尤其债务压力，恒大集团风险化解委员会
正在积极研究解决方案并与债权人进行沟通，建议增加法律顾问，协助恒大集团
开展债务风险化解工作，跟进债权人诉求，依法公平处理债务问题。
2022 年 4 月 11 日深圳市第七届人民代表大会第二次会议，深圳市政府工作
报告指出，按照市场化、法治化原则稳妥处置恒大集团等房地产企业债务风险。
根据恒大集团官网于 2022 年 5 月 5 日披露新闻《许家印：4 月销售 30.9 亿，
5 月交楼目标 10 万套》(https://www.evergrande.com/News/Details/251308)：
在复工复产保交楼方面，目前已实现 562 个保交楼项目正常施工、179 个保交楼
项目正在复工复产过程中。在商品房营销方面，从去年 9 月到今年 3 月，每月销
售额仅两三千万元，销售已基本处于停止状态。去年 12 月份、今年 2 月份两次
启动销售，都没有成功。4 月初，第三次全面启动营销工作，4 月份实现销售 30.9
亿元。
2. 恒大集团及其关联企业应收款项的账龄，公司相关应收款项的回款情况，
说明是否需对恒大集团及关联企业的应收款项按单项计提坏账准备，相关坏账准
备计提的充分性以及公司拟采取的应对措施
(1) 恒大集团及其关联企业应收款项的账龄，相关应收款项的回款情况，说
明是否需对恒大集团及关联企业的应收款项按单项计提坏账准备，相关坏账准备
计提的充分性
自 2021 年 9 月 30 日至本说明出具日，恒大集团及其关联企业共计回款 59.03
第 26 页 共 79 页
6-19-11-27
万元，公司对恒大集团及其关联企业剩余应收款项(包括应收账款和应收票据)
账面余额合计 3,837.55 万元，坏账准备计提比例为 50%，对恒大集团及其关联
企业应收款项余额(包括应收账款和应收票据)的账龄分布情况如下：
单位：万元
账 龄 应收款项余额 占比 坏账准备金额
1 年以内 1,883.04 49.07% 941.52
1至2年 1,950.05 50.81% 975.03
2至3年 4.47 0.12% 2.24
合 计 3,837.55 100.00% 1,918.78
根据 2021 年度上市公司年报披露情况，对恒大集团的应收账款账面余额与
公司较为接近的上市公司的坏账准备计提比例在 20%-80%之间，具体情况如下：
应收账款账面余额
序号 公司名称 计提比例(%)
(万元)
1 喜临门（603008.SH） 3,750.87 30.00
2 国光股份（002749.SZ） 2,235.27 50.00
3 海鸥住工(002084.SZ) 3,657.44 50.00
4 金桥信息(603918.SH) 1,805.80 20.00
5 东南网架(002135.SZ) 1,710.60 50.00
6 创元科技(000551.SZ) 1,447.91 50.00
7 华阳国际(002949.SZ) 6,918.53 80.00
8 航天电子(600879.SH) 1,052.52 70.00
综上，公司对恒大集团及其关联企业应收款项的坏账准备计提比例处于上述
上市公司中间水平，公司坏账准备计提充分。
(2) 公司拟采取的应对措施
公司已停止与恒大集团及其关联企业的合作，并对恒大集团及其关联企业提
起诉讼，催收款项，根据恒大集团及其关联企业的最新经营情况持续评估应收款
项的信用风险，并根据评估的信用风险计提相应的信用减值损失。以及公司持续
完善《应收账款管理制度》对应收账款做好事前及时对账、事中准时催收、事后
对逾期账款产生坏账的事件建立严格的问责机制。
(五) 核查程序及核查意见
1. 核查程序
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6-19-11-28
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
(1) 访谈相关管理人员，了解公司业务的定价模式、信用政策、应收账款逾
期的原因、主要客户类型、经营情况、对恒大集团及其关联企业的诉讼进展及应
收账款催收机制；
(2) 获取报告期各期公司技术实施开发人员薪酬明细，分析人员平均薪酬水
平波动情况；
(3) 比较公司报告期各期不同业务模式毛利率波动情况，分析其波动的原因；
(4) 查阅同行业可比公司的公开资料，分析公司与同行业可比公司毛利率的
差异情况；对比公司与同行业可比公司资产负债率是否存在重大差异，分析公司
是否具备合理的资产负债结构；对比公司的应收账款坏账准备计提政策与同行业
可比公司是否存在重大差异，分析公司应收账款坏账准备计提的充分性；
(5) 获取报告期各期公司经营活动现金流量明细构成，分析最近一期公司经
营活动现金流量净额为负值的原因，并与同行业可比公司进行对比分析；
(6) 查阅软件技术外包行业发展情况，分析公司经营环境是否发生不利变化；
(7) 查阅公司的银行授信合同，获取公司的偿债能力指标，测算本次可转换
债券发行后，每年需支付的利息，分析公司是否有足够的现金流支付公司债券的
本息；
(8) 获取报告期各期公司应收账款逾期明细及期后回款情况，分析公司应收
账款的回款情况，分析逾期应收账款形成原因；
(9) 了解与应收账款减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定
其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(10) 获取报告期各期末公司应收账款账龄明细，了解公司应收账款的账龄
分布情况；
(11) 获取报告期各期应收前十大对应的客户类型、经营情况、信用政策、
回款及账龄情况，分析期末应收账款前十名客户的回款情况；
(12) 通过公开资料，查阅恒大集团及其关联企业经营的最新进展情况；
(13) 获取自 2021 年 9 月 30 日至本说明出具日，恒大集团及其关联企业的
回款情况；获取恒大集团及其关联企业的应收账款明细、账龄情况、坏账准备计
提情况；
(14) 查询 2021 年度对恒大集团及其关联企业的应收账款账面余额与公司
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较为接近的上市公司，查看其年报对恒大集团及其关联企业的坏账准备计提情况，
分析公司对恒大集团及其关联企业的应收款项坏账准备计提是否充分；
(15) 获取恒大集团及其关联企业的诉讼材料，了解诉讼进展情况。
2. 核查意见
经核查，我们认为：
(1) 公司软件技术外包业务毛利率下降主要系市场竞争加剧，人力成本上涨
导致。公司的毛利率具有一定的波动性，但可维持在一定的合理水平，不会出现
持续下滑的情形，预计不会对公司持续盈利能力产生重大不利影响；
(2) 2021 年和 2022 年 1-3 月，公司的经营活动产生的现金流量净额为负主
要系公司业务处于快速发展阶段，随着销售规模的快速增长，应收账款也相应增
长，公司客户收款存在一定账期，回款周期较长，而公司的负债主要集中在应付
职工薪酬和应交税费等付款周期较短的项目，此类现金流支出为公司的刚性经营
支出，从而影响经营活动产生的现金流量净额。但公司的客户主要为金融、互联
网等大型集团或领先企业，该类客户综合实力较强，资信状况良好，违约风险较
低，公司的经营环境未发生不利变化，预计不会对公司持续经营能力产生重大不
利影响。公司具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，有足够的现金流
支付公司债券的本息；
(3) 公司已经按照企业会计准则及公司会计政策要求计提了坏账准备，公司
应收账款坏账准备计提充分；
(4) 公司已对恒大集团及其关联企业应收款项按照 50%计提比例单项计提坏
账准备，公司对恒大集团及其关联企业应收款项的坏账准备计提比例处于与公司
对恒大集团及其关联公司应收账款账面余额较为接近的上市公司的中间水平，公
司对其应收款项坏账准备计提充分。
二、发行人本次募集资金总额不超过 60,066.16 万元，拟投向区域综合交
付中心扩建项目（以下简称项目一）、数字化运营综合管理平台升级项目（以下
简称项目二）、产业数字化智能平台研发项目（以下简称项目三）和补充流动资
金。本次募投项目均涉及场地及设备购置，拟购置场地 9,142 平米，预计购置
单价为 2.5 万元/平米，场地购置费用合计 22,855 万元，占募集资金总额 38.05%。
发行人 2020 年首次公开发行募投项目“软件开发交付中心扩建项目”拟购置场
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地 1,490 平米，拟于募集资金到位一年内完成。截至募集说明书签署日，公司
无任何自有房产，所有经营场地均为租赁取得。项目一将扩建深圳总部，成都、
西安两个分公司，扩建深圳、新建成都和西安地区的离岸开发中心等，预计达产
后第一年销售收入 133,491.95 万元，净利润 9,560.42 万元。报告期内，发行
人员工薪酬成本分别为 54,489.97 万元、90,386.01 万元、135,921.87 万元和
156,928.65 万元，离职率分别为 32.81%、34.55%、33.81%和 39.04%。项目二总
投资金额为 7,106.64 万元，建设内容包括升级财务和供应链管理 ERP 软件，升
级客户管理系统（CRM），搭建全面预算管理系统等。项目三总投资金额为
11,921.65 万元，拟研发自主可控数字化平台和人工智能模型与数据治理平台。
项目二和项目三无法单独核算效益。本次拟补充流动资金 18,000 万元，截至 2021
年 9 月 30 日，前次募投项目尚有 8,947.94 万元超募资金暂未确定用途。
请发行人补充说明：…（2）公司最近三年及一期现有办公场所的具体使用
和变化情况、后续续租计划，并结合自建和租赁办公场地两种方式的费用对比情
况，说明本次募集资金大比例用于购置场地的原因及合理性，购置场地与提升公
司经营能力是否具备合理联系，是否符合行业惯例；…（5）结合新购置场地的
地点和具体计划、购置单价及与当地平均价格的差异、新增面积的具体测算依据、
同行业可比公司情况等，说明本次场地购置费用及单价是否合理；…（8）结合
发行人报告期离职率、技术人员平均薪酬水平、同行业可比公司情况等，说明本
次募投项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本是否具备合理性，并量
化分析本次募投项目新增场地、设备折旧及人员成本对发行人经营业绩的影响；
（9）结合软件技术外包市场的行业环境、市场容量、发行人技术水平、发行人
相关业务毛利率水平、现有技术人员数量及人均产出、拟招聘技术人员数量、在
手订单及意向性合同情况、预计服务费扣减情况、同行业可比公司情况等，说明
项目一的效益测算是否具备合理性和谨慎性；…（12）结合公司货币资金规模、
前次超募闲置资金后续使用计划等，说明本次补充流动资金规模的合理性及必
要性，是否存在过度融资情形。请会计师核查（2）（5）（8）（9）（12）并发表
明确意见。（审核问询函问题 3）
(一) 公司最近三年及一期现有办公场所的具体使用和变化情况、后续续租
计划，并结合自建和租赁办公场地两种方式的费用对比情况，说明本次募集资金
大比例用于购置场地的原因及合理性，购置场地与提升公司经营能力是否具备
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6-19-11-31
合理联系，是否符合行业惯例
1. 公司最近三年及一期现有办公场所的具体使用和变化情况、后续续租计
划
公司在深圳、北京、上海、杭州等地租赁了多处房产作为办公场所，报告期
内，公司主要办公场所具体使用情况和变化情况如下：
单位：平方米
地 区 2022/3/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
深圳 16,082.56 16,082.56 13,303.98 10,010.32
北京 1,726.07 1,726.07 868.51 1,023.99
上海 3,055.38 2,905.38 1,953.59 1,319.03
杭州 3,643.71 2,903.20 2,659.20 96.00
西安 3,290.20 2,530.20 1,342.00 147.00
成都 2,538.15 3,487.00 760.39 245.15
广州 1,868.45 1,868.45 959.77 285.71
其他 3,870.95 3,562.59 2,054.99 472.14
合 计 36,075.47 35,065.45 23,902.43 13,599.34
截至本说明出具日，公司正在承租且租赁面积为 200 平方米以上的租赁情况
及续租计划如下：
续租
序号 承租方 出租方 职场地址 面积(m) 租赁期限
规划
法本信息 深 圳 威 大 科 深圳市南山区科苑路昱大顺 2019-4-16 至
1 7,513.50 是
公司 技 实 业 有 限 科技园 B 座 1-6 层 2022-7-31
公司(原名：
深圳市南山区科苑路昱大顺
法本信息 深 圳 市 昱 大 2021-11-12 至
2 科技园(原天元综合楼)A 座第 295.35 是
公司 顺科技有限 2022-11-11
5 层 507/508 号单元
公司)
法本信息 深圳市南山区科苑路昱大顺 2020-5-11 至
3 深圳富创物 615.09 是
公司 科技园 A 座 401-406 2022-7-31
业管理有限
法本信息 深圳市南山区科苑路昱大顺 2020-12-1 至
4 公司 274.00 是
公司 科技园 A 座第 3 层 303 号单元 2022-7-31
深圳市奥泰 视届时
法本信息 深圳市南山区科苑路天元 1 号 2021-4-12 至
5 克实业发展 350.00 公司规
公司 2 层大厦 2 层 203 号 2022-7-31
有限公司 划而定
深圳科兴生
深圳市南山区科技园中区科 视届时
法本信息 物 工 程 有 限 2020-7-1 至
6 园路 15 号科兴科学园 B 栋 3 2,109.22 公司规
公司 公司科技园 2023-9-30
单元 17 楼 划而定
分公司
第 31 页 共 79 页
6-19-11-32
续租
序号 承租方 出租方 职场地址 面积(m) 租赁期限
规划
深 圳 市 讯 美 深圳市南山区粤海街道科苑 视届时
法本信息 2021-4-10 至
7 科 技 有 限 公 路 8 号讯美科技广场 1 号楼 13 4,160.00 公司规
公司 2026-4-30
司 层，3 号楼 12 层 划而定
视届时
法本信息 北京市海淀区中关村软件园 2021-10-25 至
8 853.51 公司规
公司 北 京 智 通 兴 10 号楼 2 层 201 号 2024-10-24
划而定
业物业管理
视届时
法本信息 有限公司 北京市海淀区中关村软件园 2021-6-25 至
9 857.56 公司规
公司 10 号楼 2 层 206 号 2024-10-24
划而定
视届时
法本信息 上海市长宁区金钟路 968 号天 2022-7-9 至
10 384.82 公司规
公司 会商务广场 3 号楼 1001 室 2025-7-8
划而定
上海市长宁区金钟路 968 号天 视届时
法本信息 2022-7-9 至
11 会商务广场 3 号楼 1002 室、 934.21 公司规
公司 2025-7-8
1003、1005 室 划而定
搜候(上海) 视届时
法本信息 上海市长宁区金钟路 968 号凌 2022-7-9 至
12 投资有限公 619.56 公司规
公司 空 soho3 号楼 1006-1007 2025-7-8
司 划而定
上海法本 视届时
上海市长宁区金钟路 968 号天 2021-12-1 至
13 信息技术 276.17 公司规
会商务广场 3 号楼 902 2025-7-8
有限公司 划而定
上海法本 视届时
上海市长宁区金钟路 968 号天 2021-12-1 至
14 信息技术 690.62 公司规
会商务广场 3 号楼 901、908 2025-7-8
有限公司 划而定
广州 TCL 科技 视届时
法本信息 广州市海珠区海州路 18 号云 2021-8-17 至
15 发展有限公 1,868.45 公司规
公司 鼎大厦 1301 室 2023-8-16
司 划而定
杭州市余杭区五常街道西溪 视届时
法本信息 2022-3-25 至
16 悦 城 26 幢 6 层 1,536.50 公司规
公司 2023-3-24
浙 江 正 淘 科 601-610/613/616 划而定
技有限公司 杭州市余杭区五常街道西溪 视届时
法本信息 2022-1-1 至
17 悦城 26 幢 6 层 611/614/615， 778.01 公司规
公司 2024-3-24
8 层 807-808-809-812 室 划而定
法本信息 视届时
杭州市余杭区仓前街道欧美 2020-1-10 至
18 公司杭州 张国英 455.49 公司规
金融城 2 幢 601 2023-2-28
分公司 划而定
中国太平洋
成都市高新区天府三街 199 号 视届时
法本信息 保险（集团） 2021-8-10 至
19 太平洋保险金融大厦 B 区 17 2,208.00 公司规
公司 股份有限公 2024-8-9
层 划而定
司
武 汉 保 利 金 武汉东湖高新区关山大道 332 视届时
法本信息 2021-5-1 至
20 谷 房 地 产 开 号保利时代 K19 地块六区保利 432.52 公司规
公司 2022-9-14
发有限公司 天悦中心第 25 层 03-05 号房 划而定
视届时
法本信息 陕 西 巨 安 投 西安市高新区科技三路 55 号 2020-11-1 至
21 1,195.00 公司规
公司 资有限公司 巨安国际大厦 B 座 8 层 2022-11-30
划而定
法本信息 西 安 神 州 数 西安市高新区丈八四路 20 号 4 2021-4-1 至 视 届 时
22 697.08
公司 码 实 业 有 限 号楼 15 层 A、C 区域 2023-3-31 公 司 规
第 32 页 共 79 页
6-19-11-33
续租
序号 承租方 出租方 职场地址 面积(m) 租赁期限
规划
公司 划而定
西安德联房
地 产 销 售 有 西安市新长安广场二期内写 视届时
法本信息 2022-6-1 至
23 限公司/华夏 字楼第 8 层 10801、10802、 2,000.78 公司规
公司 2024-5-31
人 寿 保 险 股 10805、10806、10807 划而定
份有限公司
视届时
法本信息 大连市高新园区火炬路 6 号吉 2021-5-29 至
24 279.17 公司规
公司 大 连 禾 沅 企 粮总部大厦第 8 层第 3 单元 2023-12-8
划而定
业管理有限
视届时
法本信息 公司 大连市高新园区火炬路 6 号吉 2020-12-9 至
25 279.17 公司规
公司 粮总部大厦第 8 层第 7 单元 2023-12-8
划而定
南京力拓投 视届时
法本信息 南京市雨花台区小行路 6 号 4 2021-1-4 至
26 资管理有限 685.00 公司规
公司 号楼 301 室 2023-3-3
公司 划而定
上饶高铁经
法本信息 济 试 验 区 投 上饶高铁经试验区文娱创意 2021-8-1 至
27 608.02 是
公司 资 建 设 有 限 中心(南区)3#楼 2 层 2022-7-31
公司
报告期内，随着公司经营规模的快速扩大、市场地位及品牌影响力的不断提
高，公司员工人数快速增长，公司对于办公场所的需求日益提升。截至本说明出
具日，公司现行有效且面积在 200 平方米以上的办公场所共 27 处，租赁面积合
计超过 3 万平方米，目前公司在深圳、成都、西安等重要城市的办公场所需求较
大，且分散式租赁不利于公司整体管理，对公司业务规模扩张存在一定限制。
2. 结合购置和租赁办公场地两种方式的费用对比情况，说明本次募集资金
大比例用于购置场地的原因及合理性
(1) 购置和租赁办公场地两种方式的费用对比情况
公司预计本次购置场所实际使用年限不低于 20 年，本次募投项目拟购置房
产的折旧(折旧年限按 20 年计算)和摊销成本具体情况如下：
年折旧/年
拟投入金
项目名称 投资内容 折旧/摊销年限净残值 摊销额(万
额(万元)
元)
场地购置 20,755.00 20 5% 985.86
区域综合交付中心扩建项目 场地装修 3,294.20 5 658.84
小 计 24,049.20 1,644.70
场地购置 350.00 20 5% 16.63
数字化运营综合管理平台升级项目
场地装修 28.00 5 5.60
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6-19-11-34
年折旧/年
拟投入金
项目名称 投资内容 折旧/摊销年限净残值 摊销额(万
额(万元)
元)
小 计 378.00 22.23
场地购置 1,750.00 20 5% 83.13
产业数字化智能平台研发项目 场地装修 140.00 5 28.00
小 计 1,890.00 111.13
场地购置金额合计 22,855.00 1,085.62
场地装修金额合计 3,462.20 692.44
合 计 26,317.20 1,778.05
1) 本次募投项目与公司深圳地区现有租赁场所价格对比
公司本次可转债拟于深圳地区购置办公场所用于部分募投项目实施。公司目
前深圳地区办公场所租赁价格情况如下：
项 目 金 额
现有租赁场所数量(处) 8
2
现有租赁面积合计(m ) 15,423.16
2
租赁单价区间(元/月/ m ) 70.00–157.50
2
平均租赁成本(元/月/ m ) 134.41
注：平均租赁成本=合计月租金额/合计租赁面积
公司目前于深圳地区每月的租赁单价区间在 70.00 元/平方米至 157.50 元/
2
平方米之间。以平均租赁成本 134.41 元/月/ m 作为租赁办公场所每月的租金及
物业合计单价测算，本次募投项目购置房屋(公司预计本次购置场所实际使用年
限不低于 20 年，折旧年限按 20 年计算)与租赁费用对比情况如下：
2 购置场所年折旧额 租赁场所年租金测算
项 目 拟购置面积(m )
(万元/年) (万元/年)
区域综合交付中心扩
8,302.00 985.86 1,339.05
建项目
数字化运营综合管理
140.00 16.625 22.58
平台升级项目
产业数字化智能平台
700.00 83.13 112.90
研发项目
合 计 9,142.00 1,085.62 1,474.53
注：租赁场所和购置场所均需装修费用，因此仅以购置场所年折旧额和租赁
场所年租金对比
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6-19-11-35
公司本次募投项目购置场所的年折旧额低于深圳地区同等面积现有租赁场
所年租金，公司于深圳地区购置自有场所相比租赁场所具有更好的经济性。
2) 本次募投项目与深圳地区其他同等可租赁场所价格对比
2
本次募投项目拟购置房产单价约 2.5 万元/ m ，经查询贝壳网、安居客等第
三方网站，深圳地区同等售价写字楼的租赁价格水平如下：
对外售价 租赁单价
名 称 地区
(万元/m2) (元/月/ m2)
联合广场 深圳市福田区 2.20-2.30 80.1-100
碧桂园凤凰国际智谷 深圳市宝安区 3.00 75-78
万科星城花园 深圳市宝安区 2.30 87.9-110
天安云谷 深圳市龙岗区 2.80-3.00 99.9-120
天祥大厦 深圳市福田区 2.60-2.72 99-110
2
经公开数据查询，深圳地区同等租赁场所价格为 80.1 元/月/ m 至 120 元/
月/ m2 之间。以平均租赁成本 100.00 元/月/ m2 作为租赁办公场地每月的租金及
物业合计单价测算，本次募投项目购置房屋与租赁费用对比情况如下：
租赁场所年租 购置场地可租赁同
拟购置面积 购置场所费用
项 目 2 金测算 等场所时长
(m ) (万元)
(万元/年) (年)
区域综合交付中心扩建
8,302.00 20,755.00 996.24
项目
数字化运营综合管理平
140 350 16.80
台升级项目 20.83
产业数字化智能平台研
700 1,750.00 84.00
发项目
合 计 9,142.00 22,855.00 1,097.04
注：租赁场所和购置场所均需装修费用，因此仅以购置场所费用和租赁场所
年租金作为参考依据
以深圳地区同等可租赁场所租金测算，公司本次募投项目购置金额可租赁同
等场所时长约 20.83 年，与折旧年限基本一致，但公司购置场所的预计使用年限
超过 20 年，购置场所在上述折旧期满后，仍然持有物业资产，购置场所更具有
经济效益。
公司通过购置场地实施募投项目，一方面可有效规避租赁场地被收回或者到
期无法续租、租金费用持续提高、频繁变更工作场等风险；另一方面，公司可有
效减少分散的办公场地带来额外的隐形管理成本。此外，公司购置场所的预计使
第 35 页 共 79 页
6-19-11-36
用年限超过 20 年。综上，公司于深圳地区购置自有场所比租赁场所具有更好的
经济效益。
(2) 本次募集资金大比例用于购置场地的原因及合理性
1) 场地购置的必要性
公司本次募投项目拟在深圳地区购置办公场地作为募投项目实施用地。相关
场地购置的必要性如下：
① 公司购置自有房产有利于增强公司未来业务开展的稳定性
随着公司经营规模的快速扩大，公司对于场地的需求日益提升。若公司未来
长期通过租赁方式获取运营场地，存在租赁场地被收回或者到期无法续租、租金
费用持续提高、频繁变更办公场地等风险。公司通过本次募投资金购置自有办公
场所，可以为现有的员工提供独立自主、更稳定的办公场所和研发测试环境，有
利于公司未来业务开展的稳定性。
② 与租赁房屋相比，公司购置房产更具经济效益
公司本次募投项目拟购置房产单价约 2.5 万元/ m2，相关场地购置预计年折
旧费用 1,085.62 万元。在同等面积下，以公司深圳地区现有租赁物业平均租赁
价格测算，公司每年产生租赁费用 1,474.53 万元，公司购置场地的年折旧金额
小于测算的年租赁金额；以深圳地区同等售价场所的平均租赁价格测算，公司本
次募投项目购置金额可租赁同等场所时长约 20.83 年，与折旧年限基本一致，但
公司购置场所的预计使用年限超过 20 年，购置场所在上述折旧期满后，仍然持
有物业资产，购置场所更具有经济效益。
③ 购置房产作为办公场所有利于提升公司品牌形象和对人才的吸引力
公司所处的行业是典型的人才驱动行业，高端技术人才是软件技术外包服务
商的核心竞争力之一。深圳地区作为公司总部所在地、重要市场区域及主要研发
部门所在地，其人才聚集程度及整体素质均处于较高水平，对于办公场所的稳定
性、办公条件及环境也有较高的要求。公司通过在深圳地区购置办公场所，形成
持续稳定的办公场所，有利于提升公司整体形象、增强员工对公司的归属感和认
同感，进一步吸纳、培养、管理相应的业务和技术人才，提升公司核心竞争力，
有利于公司的长远发展。
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6-19-11-37
综上，通过本次募集资金购置房产有利于增强公司未来业务开展的稳定性，
与租赁房产相比具有更佳的经济效益，并有利于树立公司良好的品牌形象，吸引
优质高端技术人才，公司通过本次募集资金购买房产具有必要性。
2) 大比例购置场地原因
高端人才的不断扩充是公司产品持续创新及业务规模扩大的重要保障。报告
期内，公司经营规模快速增长，为维持市场竞争力和满足业务发展需求，公司需
要不断引入高端人才持续加强服务交付及产品研发能力，人员的增加使得相应的
办公场地需求也不断增加。
随着未来公司租赁场所数量和面积的不断增加，公司将面临更高的租赁场地
被收回或者到期无法续租、租金费用持续提高等不确定因素带来的风险，且分散
的办公场地亦带来额外的隐形管理成本。因此公司本次募投项目规划大比例募集
资金用于场地购置，以适应公司人员引进及业务规模的发展速度，以及提升公司
整体的管理效率。
3. 购置场地与提升公司经营能力是否具备合理联系，是否符合行业惯例
(1) 购置场地与提升公司经营能力是否具备合理联系
报告期内，深圳地区作为公司总部所在地、重要市场区域及主要研发部门所
在地，办公场地容量持续处于饱和状态。为解决办公场地不足的需求，公司已由
报告期初的 3 处租赁场所扩充至 8 处租赁场所，随着公司业务和人员规模的持续
增长，通过寻找新增租赁场所、频繁扩租等方式不利于公司稳定经营和吸引人才，
且分散的办公场地增加了公司的管理成本和沟通成本。相比租赁方式，在深圳地
区购置自有场地为员工提供独立自主、稳定的办公场所和研发测试环境，通过集
中办公进一步提升公司的管理和运营效率，并提高协同效率。
此外，随着经营规模的扩大和整体实力的提升，公司在进一步巩固和扩大公
司原有核心业务的基础上，积极拓展离岸开发中心(ODC)等非现场软件技术外包
业务规模。相较于现场软件技术外包业务，客户出于服务品质以及商业保护的考
虑，对离岸开发中心(ODC)服务提供商业务实施场地的办公环境、信息安全、软
硬件设备规格均有不同程度的要求，自有房产将更有利于公司募投项目稳定、顺
利的实施。
综上，公司本次募投项目拟以购置场地实施将为总部所在地深圳地区的员工
提供独立自主、稳定的办公场所和研发测试环境，同时有利于提升公司的管理效
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6-19-11-38
率、增强服务品质及更好地满足客户的需求，与提升公司经营能力具备合理联系。
(2) 同行业可比公司情况
目前，同行业可比公司基本均拥有自有办公房产，具体情况如下：
序号 公司名称 房屋建筑物原值(万元)
1 软通动力 51,224.30
2 东软集团 169,109.70
3 博彦科技 29,444.57
4 润和软件 70,357.98
5 诚迈科技 10,725.43
6 赛意信息 23,059.62
注：数据来源于 2021 年年度报告
此外，2019 年以来，软通动力、博彦科技、赛意信息在募投项目规划中亦
存在募集资金购置场地的情况，具体如下：
场地投 场地投资金额
公司名称 融资类型 完成时间 项目名称
资形式 (万元)
软通动力 IPO 2022 年 3 月 交付中心新建及扩建项目 自建 73,956.52
数据治理及金融大数据解
可转换公司债 购置 9,044.00
博彦科技 2019 年 4 月 决方案技术升级建设项
券
前沿技术研发项目 购置 6,840.00
向特定对象发 基于共享技术中台的企业
2021 年 12 月 购置 17,666.00
行股票 数字化解决方案升级项目
智能制造解决方案升级项
购置 3,488.40
赛意信息 向不特定对象 目
发行可转换公 2020 年 10 月 基于新一代通讯及物联技
司债券 术的工业互联网云平台继 购置 636.48
续研发项目
目前同行业可比公司基本均拥有自有办公房产，且部分同行业可比公司在已
具备自有生产经营土地和办公厂房基础上，仍继续购置土地或办公场地用于主营
业务拓展与持续技术研发。公司为保持市场竞争力，在现有经营规模情况下购置
办公场所用于日常经营具备合理性，符合行业惯例。
(二) 结合新购置场地的地点和具体计划、购置单价及与当地平均价格的差
异、新增面积的具体测算依据、同行业可比公司情况等，说明本次场地购置费用
及单价是否合理
1. 新购置场地的地点和具体计划
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公司拟在深圳市内购置办公场地 9,142.00 平方米用于实施本次募投项目，
计划购买单价约 2.5 万元/平方米，购置费用合计约 22,855.00 万元，计划购买
房产的土地性质为工业用地。
根据公司在深圳市各区进行的多次考察和评估，深圳市可用于研发及办公用
途的工业用地及相应房产较多，根据地理位置、总部搬迁、企业纳税规模等多方
面情况和要求不同，出售价格有所差异。比如位于深圳市宝安区的万丰海岸城中
的研发办公楼，出售单价约 2.4 万元/平方米至 2.8 万元/平方米，土地性质系工
业用地。截至本说明出具日，公司与相关场所产权方的沟通谈判在进行中。
2. 购置单价及与当地平均价格的差异
根据公开资料查询结果，深圳区域工业用地性质的办公楼单价情况如下：
在售办公楼/产业园 场地地址 场地性质 面积(平米) 单价(万元/平米)
光 明 科 学 城 区 域 - 光 明 天 广东省深圳市光
工业用地 300-2,000 2.00-2.40
安云谷 明区圳园路
广东省深圳市福
泰然工业区 工业用地 999-1,212 2.60-3.10
田区泰然工业区
广东省深圳市光
东江科技工业园 工业用地 1,000 起 2.50
明区汇业路 11 号
广东省深圳市龙
岗区诚信路与宝
龙岗中心城宝龙工业区 工业用地 4,500 1.78
龙一路交汇处西
北侧宝龙工业园
广东省深圳市南
蛇口华达工业园 山 区 工 业 三 路 5 工业用地 1,200 2.00
号华达工业大厦
广东省深圳市龙
龙岗天安云谷 岗区坂田街道岗 工业用地 426-1,440 2.80-3.00
头社区雪岗北路
广东省深圳市福
天祥大厦 工业用地 563-1,212.48 2.60-2.72
田区泰然五路
注：以上信息来自“58 同城”、“安居客”、“链家”、“贝壳”等网站，并根
据上述标注地址在“深圳市规划和自然资源局地籍图”核实土地性质
上述深圳区域工业用地性质的办公楼的售价为 1.78 万元/平方米至 3.1 万元
/平方米之间。本次募投实施场所的拟购置单价约为 2.5 万元/平方米，与深圳区
域工业用地性质的办公楼单价情况无重大差异，本次拟购置单价具有公允性与合
理性。
3. 新增面积的具体测算依据
本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金中，公司结合募投项目实际
情况测算，拟购置办公场地 9,142.00 平方米。
第 39 页 共 79 页
6-19-11-40
2
项 目 拟购置面积(m )
区域综合交付中心扩建项目 8,302.00
数字化运营综合管理平台升级项目 140.00
产业数字化智能平台研发项目 700.00
总 计 9,142.00
本次募投项目拟增加占用公司购置场地的人员共计 1,306 人，结合公司现有
人均办公面积水平，以人均 7 平方米测得本次实施募投项目购置场地面积。
4. 同行业可比公司情况
根据同行业可比公司披露的相关信息，人均面积具体情况如下：
序号 公司名称 人均面积
根据《东软集团2020年度社会责任报告》，东软人均办公空间约20平米/
1 东软集团
人，办公空间设有水吧等休闲会谈区
根据《博彦科技股份有限公司与中泰证券股份有限公司关于博彦科技股份
有限公司发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》：
(1) 募投项目“数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目”规划
场地面积共计3,230平方米，其中研发及办公区域2,880平方米(共480人，6
平方米/人)，机房面积350平方米；
(2) 募投项目“园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方
案技术升级建设项目”规划场地面积共计3,002平方米，其中研发及办公区
2 博彦科技 域1,902平方米(共317人，6平方米/人)、四个实验室合计1,100平方米；
(3) 募投项目“深圳交付中心扩建项目”规划场地面积共计1,800平方米，
其中外部开发区域1,464平方米(共244人，6平方米/人)、办公区域336平方
米；
(4) 募投项目“前沿技术研发项目”规划面积共计3,800平方米，其中研发
及办公区域2,200平方米(共220人，10平方米/人)、七个实验室扩建共计
1,600平方米
根据《华泰联合证券有限责任公司、江苏润和软件股份有限公司关于江苏
润和软件股份有限公司(创业板)非公开发行股票申请文件反馈意见的回
复》：
(1) 募投项目“金融云服务平台建设项目”规划场地面积共计5,411平方米，
3 润和软件 其中运维人员、研发人员、销售人员办公场地合计4,230平方米(共423人，
10平方米/人)、演示展厅317平方米、三个IDC独立机房共计864平方米；
(2) 募投项目“能源信息化平台建设项目”规划场地面积共计2,678平方米，
其中运维人员、研发人员、销售人员办公场地合计2,020平方米(共202人，
10平方米/人)、四个IDC独立机房共计658平方米
根据《诚迈科技(南京)股份有限公司与海通证券股份有限公司关于诚迈科
技(南京)股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报
告》：
(1) 诚迈科技坐落于南京的办公楼办公区面积合计20,700.50平方米，根据
4 诚迈科技
2019年底南京在职员工2,279人计算，人均面积9.08平方米/人；
(2) 募投项目“套件开发和迁移服务项目”规划面积共计12,180平方米，
其中研发区9,920平方米(共1,240人，8平方米/人)、实验区2,260平方米；
(3) 募投项目“智能网联汽车软件开发项目”规划场地面积6,600平方米，
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序号 公司名称 人均面积
共825人，人均面积8平方米；
(4) 募投项目“5G手机软件开发项目”规划场地面积5,000平方米，共626
人，人均面积8平方米
根据广州赛意信息科技股份有限公司和光大证券股份有限公司《关于广州
赛意信息科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函回复》，
5 赛意信息
募投项目“基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目”预计购置
房产面积11,000平方米，新增办公人员791人，人均办公面积13.91平方米
同行业可比公司人均面积在 6-20 平米左右。本次募投项目新增场地人均面
积为 7 平米/人，与同行业可比公司不存在重大差异。
综上，公司本次场地购置费用和单价具有合理性。
(三) 结合发行人报告期离职率、技术人员平均薪酬水平、同行业可比公司
情况等，说明本次募投项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本是否具
备合理性，并量化分析本次募投项目新增场地、设备折旧及人员成本对公司经营
业绩的影响
1. 结合公司报告期离职率、技术人员平均薪酬水平、同行业可比公司情况
等，说明本次募投项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本是否具备合
理性
(1) 报告期各期，公司员工的离职率
报告期各期，公司员工的离职率分别为 34.55%、33.81%、44.35%和 15.21%。
2021 年公司员工离职率有所上升，主要是一方面中国联通公司新一轮合同未中
标，部分人员离职所致；另一方面下游房地产(如恒大集团等)和教育行业受政策
调整影响，公司提前将相关人员撤回，部分人员离职所致。
报告期各期末，公司技术人员数量分别为 6,887 人、11,366 人、14,960 人
和 15,238 人，技术人员保持快速增长，2019 年末到 2021 年末技术人员人数复
合增长率在 47.38%。
对比同行业可比公司的技术人员人数情况如下：
单位：人
序号 公司名称 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 人数复合增长率
1 中软国际 87,401 72,506 58,646 22.08%
2 东软集团 14,824 13,748 13,201 5.97%
3 博彦科技 24,712 19,659 17,641 18.36%
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序号 公司名称 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 人数复合增长率
4 软通动力 84,765 71,031 57,718 21.19%
5 润和软件 11,308 10,216 9,217 10.76%
6 诚迈科技 6,927 4,107 3,309 44.69%
7 赛意信息 5,777 4,328 3,319 31.93%
8 可比公司平均值 22.14%
9 法本信息公司 14,960 11,366 6,887 47.38%
同行业可比公司技术人员近年来的平均复合增长率在 20%左右，公司技术人
员复合增长率在 47.38%。本次募投项目实施后三年内共计增加技术人员 4,500
人，以 2021 年末公司的技术人员为基数计算，年化增长率为 9.16%，低于行业
平均增长率和公司报告期内的增长率。公司本次募投项目规划新增的技术人员增
量预计可由金融、互联网及其他领域客户进行消化，新增技术人员规模具有合理
性。
(2) 报告期各期，技术人员平均薪酬水平与同行业可比公司比较情况
报告期内，公司技术人员平均薪酬水平与同行业可比公司的人均薪酬对比如
下：
单位：万元/年
序号 公司名称 2021 年度 2020 年度 2019 年度
1 中软国际
2 东软集团 23.22 20.98 20.97
3 博彦科技 18.06 16.52 16.89
4 软通动力 17.02 15.41 14.83
5 润和软件 18.98 17.74 17.01
6 诚迈科技 17.16 14.59 15.02
7 赛意信息 22.03 21.26 19.19
8 可比公司平均值 19.41 17.75 17.32
9 法本信息公司 16.42 15.58 15.06
注：由于 2022 年 3 月末，同行业可比公司均未披露人数，因此未进行对比
分析；法本信息公司的技术人员平均薪酬水平=当期薪酬/平均人数，平均人数=
各月末人数之和/12；由于可比公司存在未披露营业成本的项目构成，同行业可
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比公司为全岗位的人均薪酬（当期应付职工薪酬贷方总数/[（年初人数+年末人
数）/2]）；中软国际从公开资料无法获取薪资总额情况，不参与对比分析
本次募投项目新增技术人员平均薪酬参考公司该类岗位的历史人均薪酬数
据，以 2019 年为基数(2020 年疫情原因导致薪酬水平特殊波动，属特殊情况)，
按照每年 5%增幅预估项目建设期及计算期的人均薪酬，具体情况如下：
项 目 2019 年度2020 年度2021 年度T+12［注］ T+24 T+36 T+48 T+60
技术人员
平均薪酬 15.06 15.58 16.42 17.44 18.31 19.23 20.19 21.20
(万元/年)
技术人员
平均薪酬 1.26 1.30 1.37 1.45 1.53 1.60 1.68 1.77
(万元/月)
增长率 5.54% 3.45% 5.39%
[注]T 代表建设起始日，12、24 等数字代表月份数，下同
公司本次募投项目新增技术人员平均薪酬参考了历史人均薪酬水平及增长
速度，与同行业可比公司的人均薪酬比较亦不存在重大差异。本次募投项目预计
的技术人员成本如下：
人员类别 项 目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
工资总额(万元) 8,719.43 41,199.29 72,098.75 90,844.42 95,386.65
年薪及福利(万元/
17.44 18.31 19.23 20.19 21.20
技术人员 人)
员工总数(人) 1,500 3,000 4,500 4,500 4,500
新招人员(人) 1,500 1,500 1,500
综上所述，公司本次募投项目新增技术人员成本具有合理性。
(3) 本次募投项目新增设备规模是否具备合理性
1) 公司与同行业可比公司软硬件占营业收入比对比情况
公司与同行业可比公司软硬件金额占营业收入比对比情况如下：
单位：万元
序号 公司名称 软硬件金额[注] 营业收入 占营业收入比
1 中软国际 67,890.30 1,839,807.60 3.69%
2 东软集团 95,094.65 873,480.29 10.89%
3 博彦科技 26,952.23 553,244.88 4.87%
4 软通动力 85,211.09 1,662,320.87 5.13%
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序号 公司名称 软硬件金额[注] 营业收入 占营业收入比
5 润和软件 55,860.67 275,886.78 20.25%
6 诚迈科技 5,787.38 142,443.55 4.06%
7 赛意信息 2,868.61 193,493.25 1.48%
8 可比公司平均值 48,523.56 791,525.32 6.13%
9 法本信息公司 6,287.77 308,822.75 2.04%
[注] 软硬件金额取自 2021 年年度报告中各公司披露的期末固定资产及无
形资产原值，并扣除与房屋及建筑物、运输设备、土地使用权、专利技术、商标、
域名、合同权益、软件著作权、开发成本、有关无形资产、技术专才、客户关系、
不竞争协议相关的金额
如上表所示，公司目前持有的软硬件金额占营业收入比大幅低于同行业可比
公司，公司的固定资产主要为员工办公过程中使用的电脑、办公家具等，无形资
产主要为办公软件。
本次募投项目新增软硬件设备金额及占募投项目达产后第一年收入的比例
如下：
项目名称 类别 金额(万元)
硬件设备 4,574.70
区域综合交付中心扩建项目
软件 995.40
数字化运营综合管理平台升级 硬设设备 1,707.10
项目 软件 3,542.76
硬件设备 3,046.00
产业数字化智能平台研发项目
软件 1,883.00
募投项目新增软硬件设备金额(A) 15,748.96
募投项目达产后第一年的收入(B) 133,491.95
设备金额占收入的比(A/B) 11.80%
2021 年末公司软硬件设备金额(C) 6,287.77
2021 年度公司收入(D) 308,822.75
综合考虑目前公司收入及软硬件设备金额后的占比
4.98%
((A+C)/(B+D))
综合考虑公司 2021 年度的软硬件设备及收入规模水平，本次募投项目实施
后软硬件设备合计规模占公司总收入的 4.98%，接近同行业可比公司平均水平。
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本次募投项目新增设备规模具有合理性。
2) 本次募投项目硬件设备及软件购置情况
① 区域综合交付中心扩建项目硬件设备及软件购置情况
区域综合交付中心扩建项目，需要新增购置硬件设备及软件，具体情况如下：
达产后合计
单价(万元/台、
序号 项 目 数量(套/台) 金额(万元) 新增人员
套)
(人)
1 硬件设备 4,574.70
1.1 深圳总部及分支机构 2,924.70
1.1.1 笔记本 3,477 0.80 2,781.60 3,477
1.1.2 办公家具 477 0.30 143.10 477[注]
1.2 离岸开发中心(ODC) 1,650.00
1.2.1 笔记本 1,500 0.80 1,200.00
1,500
1.2.2 办公家具 1,500 0.30 450.00
2 软件 995.40
2.1 深圳总部及分支机构 695.40
2.1.1 办公软件 3,477 0.16 556.32
3,477
2.1.2 杀毒软件 3,477 0.04 139.08
2.2 离岸开发中心(ODC) 300.00
2.2.1 办公软件 1,500 0.16 240.00
1,500
2.2.2 杀毒软件 1,500 0.04 60.00
合 计 5,570.10
[注] 该处达产后合计新增人员系剔除技术人员后的新增支持人员，由于总
部及分支机构的技术人员在客户场地办公，因此不配置办公家具
如上表所示，区域综合交付中心扩建项目购置的硬件设备及软件主要为笔记
本、办公家具、办公软件及杀毒软件，募投项目按照达产后新增人员的规模配置
相应的硬件设备和软件，硬件设备及软件购置单价根据公开市场的报价或参照公
司采购的同类设备价格情况进行估算，因此新增设备规模与新增人员规模具有匹
配性，新增设备规模具有合理性。
② 数字化运营综合管理平台升级项目硬件设备及软件购置情况
数字化运营综合管理平台升级项目，需要新增购置硬件设备及软件，具体情
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况如下：
序号 设备名称 数量(套/台) 单价(万元) 金额(万元)
1 硬件设备 1,707.10
1.1 数据库服务器(测试环境) 8 5.00 40.00
1.2 数据库服务器(正式环境) 10 12.00 120.00
1.3 应用服务器(测试环境) 5 5.00 25.00
1.4 应用服务器(正式环境) 10 12.00 120.00
1.5 中间件服务器(测式环境) 1 5.00 5.00
1.6 中间件服务器(正式环境) 2 15.00 30.00
1.7 存储设备 10 30.00 300.00
1.8 光纤交换机 16 12.00 192.00
1.9 UPS 5 25.00 125.00
1.10 机柜 10 2.00 20.00
1.11 数据大屏 1 40.00 40.00
1.12 机房空调 3 15.00 45.00
1.13 Dell PowerVault ME4084 2 40.00 80.00
1.14 Dell R760 服务器 10 5.50 55.00
1.15 存储设备 4 50.00 200.00
1.16 IP-guard 终端安全管理系统 1 50.00 50.00
1.17 深信服 AF-2000-B2100 1 25.00 25.00
1.18 天融信网络安全系统 1 81.00 81.00
1.19 网络安全-态势感知 3 40.00 120.00
1.20 其他 34.10
2 软件 3,542.76
ORACLE EBS 财务模块、供应链
2.1 1 500.00 500.00
模块软件授权及实施费用
全面预算管理软件软件授权及实施
2.2 1 450.00 450.00
费用
2.3 技术中台系统软件授权及实施费用 1 700.00 700.00
业务中台系统软件预计许可用户数
2.4 1 450.00 450.00
授权费用
2.5 Oracle ADW 软件授权及实施费用 1 500.00 500.00
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序号 设备名称 数量(套/台) 单价(万元) 金额(万元)
2.6 双机热备系统软件授权及实施费用 1 80.00 80.00
CRM 客户管理系统软件授权及实施费
2.7 1 450.00 450.00
用
2.8 数据库软件 5 10.00 50.00
2.9 服务器操作系统 48 1.00 48.00
2.10 服务器超融合软件 1 200.00 200.00
IP-guard 加密客户端*包含 3000 客
2.11 1 80.00 80.00
户端授权
2.12 其他 34.76
合 计 5,249.86
本募投项目中软硬件投资主要由软件系统框架、服务器、存储器、机房设备、
安全软硬件设备、办公设备等几大方面组成。
本次信息化系统的搭建主要采用运营模式为：公司采购供应商的系统框架和
前期安装实施服务，系统运营上线后由公司团队进行日常运维及二次开发，供应
商配合提供技术支持服务。基于此运营模式，公司本项目软件系统框架的投入具
有合理性。
随着公司信息化系统搭建逐渐完善，数字化程度逐渐提高，公司对数据归集、
分析、处理、存储的需求量持续提升，同时对系统安全良好运行等可靠性要求亦
持续提高。公司需自建服务器，以实现信息化系统的高效、安全、良好运行。公
司本项目服务器、存储器、机房设备等投入具有合理性。
基于加强信息安全管理体系建设，进一步增强对服务器安全、数据安全、网
络安全和桌面安全的管理能力，降低安全风险，减少企业遭受网络攻击和发生信
息泄露的风险隐患，保障公司各大信息系统的安全运行，本项目对安全软硬件设
备的投入有合理性。
③ 产业数字化智能平台研发项目
产业数字化智能平台研发项目，需要新增购置硬件设备及软件，具体情况如
下：
序号 设备名称 数量(套/台) 单价(万元) 金额(万元)
1 硬件设备 3,046.00
1.1 笔记本电脑 100 0.80 80.00
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序号 设备名称 数量(套/台) 单价(万元) 金额(万元)
1.2 CPU 服务器 60 10.00 600.00
1.3 GPU 服务器 30 35.00 1,050.00
1.4 数据存储服务器 18 30.00 540.00
1.5 大屏系统 1 50.00 50.00
1.6 交换机 16 4.00 64.00
1.7 UPS 8 15.00 120.00
1.8 机柜 24 1.00 24.00
1.9 办公家具 100 0.30 30.00
1.10 大尺寸液晶显示器 70 1.00 70.00
1.11 国产样机 10 40.00 400.00
1.12 其他 18.00
2 软件 1,883.00
2.1 研发软件工具 100 0.50 50.00
2.2 数据库软件 3 35.00 105.00
2.3 应用服务器 60 3.00 180.00
2.4 服务器操作系统 108 1.00 108.00
2.5 资源虚拟化软件 108 5.00 540.00
2.6 BI 工具 1 50.00 50.00
2.7 数据建模工具 1 50.00 50.00
2.8 应用开发框架 1 50.00 50.00
2.9 项目管理软件 1 70.00 70.00
2.10 测试工具 10 10.00 100.00
2.11 DevOps 软件工具 6 5.00 30.00
2.12 图形图像识别软件 6 20.00 120.00
2.13 低代码基础平台 1 80.00 80.00
2.14 基础标注工具 1 100.00 100.00
2.15 基础模型管理工具 1 100.00 100.00
2.16 国产大数据系统 3 50.00 150.00
合 计 4,929.00
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本募投项目为软件研发项目，所涉及的硬件主要为各类服务器、交换机、笔
记本电脑等，软件主要为各种开发工具、基础软件和框架。基于本研发项目对于
算力、存储的需求巨大，且该研发成果未来商业化的大客户对数据安全性要求较
高，数据中心多为本地化部署，因此本募投项目将购置上述软硬件，搭建私有化
部署的研发环境，以适应未来潜在客户的需求，软硬件投入具有一定的合理性。
2. 量化分析本次募投项目新增场地、设备折旧及人员成本对公司经营业绩
的影响
本次募投项目新增场地包含购置场地和租赁场地，产生场地购置费、场地租
赁费和场地装修费；设备折旧包含硬件设备折旧和软件摊销；人员成本包含技术
人员成本和支持人员成本(包括市场人员成本、交付管理人员成本、人力资源管
理人员成本、综合管理人员成本和离岸开发中心(ODC)服务人员成本)。
本次募投项目新增场地、设备折旧及场地装修摊销费等固定成本对公司经营
业绩的影响测算如下：
单位：万元
项 目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
新增场地、设备折旧及场地装
3,293.22 4,886.29 5,690.74 4,749.60 3,808.22
修摊销费(A)
新增税后场地、设备折旧及场
2,799.24 4,153.35 4,837.13 4,037.16 3,236.99
地装修摊销费(B=A*0.85)
(1)占营业收入的比例
现有营业收入-不含募投项目
308,822.75 308,822.75 308,822.75 308,822.75 308,822.75
(C)
募投项目预计新增营业收入
12,845.50 60,640.97 106,031.71 133,491.95 140,058.55
(D)
预计营业收入-含募投项目
321,668.25 369,463.72 414,854.46 442,314.70 448,881.30
(E=C+D)
新增场地、设备折旧及场地装
修摊销费占预计营业收入比例 1.02% 1.32% 1.37% 1.07% 0.85%
(A/E)
(2)占净利润的比例
现有净利润-不含募投项目(F) 13,525.32 13,525.32 13,525.32 13,525.32 13,525.32
募投项目预计新增净利润(G) -1,100.15 3,539.85 7,276.20 9,560.42 10,065.33
预计净利润-含募投项目
12,425.17 17,065.17 20,801.52 23,085.74 23,590.65
(H=F+G)
新增税后场地、设备折旧及场
地装修摊销费占预计净利润比 22.53% 24.34% 23.25% 17.49% 13.72%
例(B/H)
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注：现有营业收入=2021 年营业收入，并假设未来保持不变；现有净利润=2021
年净利润，并假设未来保持不变
募投项目建设期开始，新增场地、设备折旧、场地装修摊销等固定成本，占
预计营业收入的比例分别为 1.02%、1.32%、1.37%、1.07%和 0.85%，对公司预计
净利润的影响金额(考虑所得税影响)占比为 22.53%、24.34%、23.25%、17.49%
和 13.72%，占比较低，项目新增的固定成本预计不会对公司经营业绩产生重大
不利影响。
本次募投项目新增场地租赁费、人员成本等可变成本对公司经营业绩的影响
测算如下：
单位：万元
项 目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
场地租赁费(I) 607.07 637.42 669.29 702.75 737.89
人员成本(J) 10,546.01 47,964.96 83,249.99104,287.92 109,502.32
现有营业收入-不含募投项目(C) 308,822.75308,822.75308,822.75308,822.75 308,822.75
募投项目预计新增营业收入(D) 12,845.50 60,640.97106,031.71133,491.95 140,058.55
预计营业收入-含募投项目
321,668.25369,463.72414,854.46442,314.70 448,881.30
(E=C+D)
新增租赁费、人员成本占预计营
3.47% 13.15% 20.23% 23.74% 24.56%
业收入比例((I+J)/E)
募投项目建设期开始，新增场地租赁费用、人员成本等可变成本占预计营业
收入的比例分别为 3.47%、13.15%、20.23%、23.74%和 24.56%，占比较低，预计
不会对公司经营业绩产生重大不利影响。
综上，本次募投项目预测期内，新增折旧摊销等固定成本及租金、人员成本
等可变成本占当年预计营业收入的比重为 4.49%、14.48%、21.60%、24.81%和
25.41%，随着募投项目实施，区域综合交付中心扩建项目带来的效益金额足以抵
消新增场地、设备折旧及人员成本对公司业绩的影响，预计不会对公司经营业绩
产生重大不利影响。
(四) 结合软件技术外包市场的行业环境、市场容量、发行人技术水平、发
行人相关业务毛利率水平、现有技术人员数量及人均产出、拟招聘技术人员数量、
在手订单及意向性合同情况、预计服务费扣减情况、同行业可比公司情况等，说
明项目一的效益测算是否具备合理性和谨慎性
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1. 软件技术外包市场的行业环境和市场容量
(1) 国家政策高度支持软件行业的发展
软件是新一代信息技术的灵魂，是数字经济发展的基础，是制造强国、网络
强国、数字中国建设的关键支撑。近年来，国家为了促进软件行业的发展，先后
出台了多项法规和政策，软件行业面临着前所未有的发展机遇。《“十四五”软件
和信息技术服务业发展规划》明确提出要加快培育云计算、大数据、人工智能、
5G、区块链、工业互联网等领域具有国际竞争力的软件技术和产品，在操作系统、
数据库、中间件、办公软件等基础软件实现突破，取得一系列标志性成果。
软件产品的开发离不开软件外包的技术支持，我国软件开发行业正处在发展
的高速阶段，对软件服务的需求持续增长。公司凭借在新一代信息技术领域的人
才和技术优势，为客户提供优质、高效的软件技术服务，完全符合国家对产业发
展的规划和要求。
(2) 新的应用领域给行业带来了新的市场增长点，行业仍呈现快速增长的态
势
根据《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，软件行业“十三五”规
划指标基本完成，软件业务收入从 2015 年的 4.28 万亿元增长至 2020 年的 8.16
万亿元，年均增长率达 13.8%，呈现较快的发展态势。“十四五”方案明确提出
“到 2025 年，规模以上企业软件业务收入突破 14 万亿元，年均增长 12%以上”。
在此目标的指引下，软件行业预计仍能保持较快的发展速度。随着云计算、移动
互联、大数据、物联网、人工智能等技术的发展，用户应用系统不断升级和扩展，
新的管理模式和应用市场应运而生。行业的纵深发展和应用领域的不断扩展给软
件行业带来更加广阔的市场空间。根据中国产业调研网的预测，2025 年中国软
件技术服务外包行业市场规模将达到 2,387 亿元。
2019-2025 年中国软件技术服务外包行业市场规模预测
单位：亿元
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资源来源：中国产业调研网《2019 年中国软件外包服务现状调研及发展趋
势走势分析报告》
综上，公司本次募投项目“区域综合交付中心扩建项目”具备国家政策支持
及宽广的市场前景。公司目前市场份额尚小，业务规模增长空间大。
2. 公司技术水平情况
公司目前专注于软件技术服务外包业务，当前的技术水平不仅能够满足客户
对软件技术服务外包的需要，同时能够为客户提供一定的增值服务。主要体现在，
一方面公司技术研发与储备主要围绕软件技术服务外包业务展开，同时对大数据、
云计算、RPA 和人工智能等领域进行了前瞻性的技术研究；另一方面，在软件研
发工程技术管理上，公司通过了包括 CMMI5 级、TMMi3 级、ISO9001 等多个资质
认证，在行业中处于领先水平。近年来公司连续获得了包括中国软件协会评选的
“中国最具影响力软件和信息服务企业”“中国服务外包百强企业”“中国十佳保
险证券行业 ISV”、中国 SaaS 应用大会组委会评选的“年度最佳 SaaS 服务商”“深
圳知名品牌”、中国电子信息行业联合会评选的“软件和信息技术服务竞争力-
百强企业”、数字生态大会评选的“行业数字化服务商-银行十佳”“中国数字服
务暨服务外包领军企业百强”等多个奖项，并获得包括中国软件行业协会评选的
“AAA 级企业信用等级”、工商部门评选的“广东省守合同重信用企业”等多项
殊荣。
公司的技术特点体现行业的差异性和细分领域的领先性。因与同行业公司专
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注领域不同，公司在细分领域中的技术积累有所差异，技术积累具有行业特点。
公司专注于金融、互联网、软件、通信、房地产、航空物流、制造业、批发零售
等行业，在该等细分领域中，公司的技术水平具有一定的领先性。公司领先的技
术水平为“区域综合交付中心扩建项目”的实施奠定了技术基础。
3. 与同行业可比公司收入增长对比情况，公司在手订单及意向性合同情况
(1) 公司的业务规模扩张快于行业平均水平，业务规模增长空间大
近年来公司业务规模扩张较快，2019 年、2020 年和 2021 年营业收入相比同
期增长 67.01%、49.06%和 58.55%，将公司及同行业公司近年来的收入情况对比
如下：
单位：万元
序号 公司名称 2021 年度 2020 年度 2019 年度 营业收入复合增长率
1 软通动力 1,662,320.87 1,299,929.45 1,060,472.51 25.20%
2 中软国际 1,839,807.60 1,410,123.90 1,204,189.50 23.61%
3 东软集团 873,480.29 762,198.77 836,577.81 2.18%
4 博彦科技 553,244.88 430,996.84 368,764.60 22.49%
5 润和软件 275,886.78 248,039.27 212,117.37 14.05%
6 诚迈科技 142,443.55 93,789.78 66,013.67 46.89%
7 赛意信息 193,493.25 138,530.88 107,564.65 34.12%
行业平均复合
8 24.08%
增长率
9 法本信息公司 308,822.75 194,773.75 130,669.23 53.73%
通过以上分析，从同行业可比公司的业务规模增速来看，行业平均增速在
20%左右，公司比行业整体增速更快。2021 年公司业务收入为 30.88 亿元，占中
国产业调研网预测的 2021 年中国软件技术服务外包行业市场规模的比例为
1.82%。公司目前市场份额尚小，业务规模增长空间大。
(2) 在手订单及意向性合同情况
公司签署的销售合同一般为框架性合同，双方就服务内容、服务要求、服务
价格及费用、结算方式、考核方式、违约责任等条款进行约定。业务合作过程中，
客户有用人需求时，会以邮件等形式向公司发送用人要求，经公司提交员工简历，
客户审核、面试通过之后向公司下达具体的采购订单，并根据客户实际经营需求
决定用人时长，公司与客户定期核对服务人员的有效服务工时、服务价格、考核
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情况等，并据此开票和付款。公司在手订单未体现有效服务工时等信息，无法直
接有效计算在手订单金额。
随着业务规模的不断扩大，公司在全国陆续设立了多家分支机构以快速响应
客户全国各地的外包服务需求。公司通过定期拜访、电话联络、邮件往来、现场
接待等方式与客户保持紧密沟通，了解客户未来发展规划和服务需求，在维护现
有业务稳定开展的情况下发掘其他市场机会。
本次“区域综合交付中心扩建项目”拟在深圳、西安、成都分别新增技术外
包人员 2700 人、900 人、900 人。一方面，鉴于深圳地区软件业务市场体量居全
国前列，且仍然保持较快的发展速度，为进一步增强公司在深圳地区的市场份额，
公司拟加大对深圳地区的投入；另一方面，公司采用了“大客户跟随”的战略，
了解到部分长期合作的客户在资源、成本和环境等方面的优势日益凸显的中西部
地区城市成都和西安有相关发展举措，为更好服务客户并迅速响应客户需求，公
司紧跟其动态拟加大成都和西安市场的拓展力度。
截至目前，公司在上述地区已建立合作关系的部分核心客户及重点开拓中客
户的当地业务需求情况如下：
核心客户及重点开拓中
公司当地已提供服务技
地区 序号 客户 客户对公司的当地外包
术人员规模(人)
需求规模预计(人)
1 客户一 约 2,600 约 1,000
2 客户二 约 1,200 约 400
3 客户三 约 100
4 客户四 约 100
5 客户五 约 50 约 30
6 客户六 约 120
深圳 7 客户七 约 100
8 客户八 约 100
9 客户九 约 70
10 客户十 约 100
11 客户十一 约 50
12 客户十二 约 50
13 客户十三 约 30
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核心客户及重点开拓中
公司当地已提供服务技
地区 序号 客户 客户对公司的当地外包
术人员规模(人)
需求规模预计(人)
14 客户十四 约 200
15 客户十五 约 50
16 客户十六 约 50
17 客户十七 约 100
18 客户十八 约 20
19 客户十九 约 20
20 客户二十 约 50
21 客户二十一 约 190 约 30
22 客户二十二 约 70 约 10
23 客户二十三 约 120
24 客户二十四 约 50
25 客户二十五 约 130
26 客户二十六 约 100
27 客户二十七 约 100
28 客户二十八 约 130
29 客户二十九 约 50
30 客户三十 约 50
成都
31 客户三十一 约 110
32 客户三十二 约 100
33 客户三十三 约 30
34 客户三十四 约 20
35 客户三十五 约 10
36 客户三十六 约 30
37 客户三十七 约 20
38 客户三十八 约 50
39 客户三十九 约 30
40 客户四十 约 30
西安 41 客户四十一 约 300 约 90
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核心客户及重点开拓中
公司当地已提供服务技
地区 序号 客户 客户对公司的当地外包
术人员规模(人)
需求规模预计(人)
42 客户四十二 约 120
43 客户四十三 约 70
44 客户四十四 约 70
45 客户四十五 约 80
46 客户四十六 约 40
47 客户四十七 约 50
48 客户四十八 约 120
49 客户四十九 约 50
50 客户五十 约 30
51 客户五十一 约 40
52 客户五十二 约 20
53 客户五十三 约 20
54 客户五十四 约 20
55 客户五十五 约 30
56 客户五十六 约 20
57 客户五十七 约 20
58 客户五十八 约 20
59 客户五十九 约 20
60 客户六十 约 20
注：核心客户及重点开拓中客户对公司的当地外包需求规模由公司截至 2022
年 3 月 31 日根据现场及市场情况预计
根据以上统计，公司在深圳、西安、成都地区部分核心客户及重点开拓客户
的外包需求一部分来自于已经服务的存量客户的增量需求，另一部分来自于拟建
立合作关系的新客户的需求，目标市场需求规模较大。
(3) 结合公司未来收入增长情况，说明是否可消化本次募投和前次募投新增
产能之和
1) 关于前次募集资金投资项目的产能消化情况
公司前次募集资金投资项目“软件开发交付中心扩建项目”投资总额
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30,667.70 万元，该项目对深圳、上海、杭州、北京、广州、南京、西安、成都、
大连、福州、佛山、合肥、武汉、长沙、济南、宁波、郑州、上饶、重庆等地区
公司分支机构或离岸开发中心(ODC)进行新扩建。
① “软件开发交付中心扩建项目”募集资金投入情况
截至 2022 年 3 月 31 日，“软件开发交付中心扩建项目”投入情况如下：
单位：万元
募集后承诺 剩余投资金 项目达到预定可
投资项目 实际投资金额 后续计划
投资金额 额 使用状态日期
软件开发交付中 抓紧完成购置
30,667.70 20,150.89 10,516.81 2022 年 9 月
心扩建项目 场地
2019 年 9 月，经公司第二届董事会第十四次会议和 2019 年第五次临时股东
大会审议通过，公司首次公开发行股票募集资金在扣除发行费用后，拟投资于“软
件开发交付中心扩建项目”在内的四个项目。公司于 IPO 募集资金到位前先行用
自有资金进行了投入，并于募集资金到位后进行了置换。“软件开发交付中心扩
建项目”的建设期自 2019 年 10 月开始起算。
截至 2022 年 3 月 31 日，该项目除了深圳场地未购买之外，其余基本已投入
完毕。为不影响该项目实施进度，满足快速增长的业务需要，公司先以租赁的方
式实施该项目，并在深圳场地购置完毕之后将相关业务和人员置换至购置场地。
因此，后续购置场地预计不会直接导致业务和人员规模的扩大。
② “软件开发交付中心扩建项目”实现的收入情况
根据公司首次公开发行股票招股说明书，该项目计算期 5 年，其中建设期为
3 年，达产后每年销售收入 189,435.01 万元。项目建设期包含在计算期 5 年内，
建设期内即开始产生收入。
报告期内，“软件开发交付中心扩建项目”实现的收入情况如下：
单位：万元
项 目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
公司总收入 85,451.20 308,822.75 194,773.75 130,669.23
其中：“软件开发交付中心扩建项
45,705.40 137,347.17 40,328.26 1,911.56
目”实现收入
通过上表可见，2021 年和 2022 年 1-3 月“软件开发交付中心扩建项目”实
现的收入分别为 137,347.17 万元和 45,705.40 万元，假设 2022 年第 2-4 季度每
季度实现收入与 2022 年 1 季度一致，则 2022 年全年预计可实现收入 182,821.60
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万元，比较接近该项目预计的达产年收入 189,435.01 万元，该项目新增产能预
计可基本完成消化。因此，公司对前次募投项目“软件开发交付中心扩建项目”
新增的产能消化良好。
2) 关于本次募集资金投资项目的产能消化情况
本次募集资金投资项目“区域综合交付中心扩建项目”投资总额 37,253.75
万元，该项目拟进一步扩建深圳总部，以及成都、西安两个分公司；进一步扩建
深圳、新建成都、西安离岸开发中心(ODC)。
根据《2021 年软件和信息技术服务业统计公报》，2021 年深圳、成都、西安
的软件业务收入规模分别为 9,013 亿元、4,456 亿元、3,141 亿元，收入增速分
别为 13.9%、15.1%和 15.0%。同行业可比公司 2019 年-2021 年平均收入复合增
长率在 20%左右。公司 2019 年-2021 年在深圳、成都、西安地区收入的复合增长
率为 27.99%、156.91%和 204.16%。
以公司 2021 年深圳、成都和西安地区收入为基数，参考公司报告期内三个
地区的收入增速、同行业可比公司近年来的收入增速及软件行业的收入增速，预
计公司三个地区未来的业务规模增量：公司在深圳地区布局早，发展较为成熟，
业务增速趋于稳定，深圳地区以每年 20%的增速进行预测；近年公司以一线城市
为基础向二线城市延伸，逐步完善全国范围行业客户布局，成都和西安地区收入
基数较小，初始业务增速较快，以 100%、80%、60%、40%、20%逐年递减的增速
预测该两个地区未来五年的业务规模增量，并对比本次募投项目“区域综合交付
中心扩建项目”的规划如下：
单位：万元
公司名称 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
深圳地区-预测增量
18,823.51 41,411.73 68,517.59 101,044.62 140,077.06
收入
深圳地区-募投项目
7,707.30 36,384.58 63,619.02 80,095.17 84,035.13
规划收入
成都地区-预测增量
7,737.36 20,117.14 36,829.83 54,656.71 67,135.53
收入
成都地区-募投项目
2,569.10 12,128.19 21,206.34 26,698.39 28,011.71
规划收入
西安地区-预测增量
6,308.62 16,402.41 30,029.03 44,564.09 54,738.63
收入
西安地区-募投项目
2,569.10 12,128.19 21,206.34 26,698.39 28,011.71
规划收入
根据上表，公司募投项目“区域综合交付中心扩建项目”规划实现的收入与
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公司未来五年预测当地的增量收入是相匹配的。因此，公司预计本次募投新增的
产能可以得到合理消化。
综上，公司前次募投项目“软件开发交付中心扩建项目”新增的产能消化良
好；公司已对本次募集资金投资项目新增产能的消化进行了充分分析及论证，在
市场环境和相关政策未发生重大不利变化的情况下，预计本次募投“区域综合交
付中心扩建项目”新增的产能可以得到合理消化。
4. 现有技术人员数量及人均产出情况、拟招聘技术人员数量情况、预计服
务费扣减情况
本次募投项目“区域综合交付中心扩建项目”的收入预测综合考虑了公司现
有技术人员数量及人均产出情况、拟招聘技术人员数量情况、预计服务费扣减等
情况，具有合理性。
(1) 现有技术人员数量及人均产出情况
“区域综合交付中心扩建项目”预测期的人均产出参考了公司报告期内的水
平，并考虑每年以 5%的幅度增长。2020 年由于受疫情影响，因此考虑以 2019 年
的人均创产出为基数，并考虑以每年 5%的增幅预估到建设期及整个计算期的人
均产出。此外，由于离岸开发中心(ODC)业务公司不仅为客户提供技术外包人员
服务，还为客户提供相应的办公场地，因此参考报告期内离岸开发中心(ODC)业
务收费水平，在一般软件技术外包业务的人均创收水平上加 1200 元/人月，作为
该类业务的预计人均产出。
本次募投项目“区域综合交付中心扩建项目”月人均产出预测如下：
项 目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
人均产出(万元/月) 2.10 2.21 2.32 2.43 2.55
报告期内，公司技术人员的数量及人均产出情况如下：
项 目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
技术实施开发人员平均人数 15,099 13,412 8,726 6,000
收入(万元) 85,451.20 308,822.75 194,773.75 130,669.23
年人均产出(万元/人) 5.66 23.03 22.32 21.78
月人均产出(万元/人) 1.89 1.92 1.86 1.81
年人均产出同比增长率 3.16% 2.49% 6.30%
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注：公司平均技术实施开发人员数量=各月末人数之和/12；月人均产出=当
年营业收入/(平均技术实施开发人员数量*12)
公司“区域综合交付中心扩建项目”的预测月人均产出稍高于公司报告期内
的实际值，主要是 2022 年 1-3 月受春节假期服务天数减少影响及 2020 年以来疫
情影响所致。
报告期内，公司与同行业可比公司的月人均产出对比如下：
单位：万元/月
2019 年至 2021
项 目 2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
年复合增长率
中软国际 1.92 1.79 1.69 6.49%
东软集团 5.10 4.71 5.32 -2.16%
博彦科技 2.08 1.93 1.91 4.26%
软通动力 1.78 1.68 1.62 4.65%
润和软件 2.14 2.13 2.05 1.97%
诚迈科技 2.15 2.11 1.88 7.00%
赛意信息 3.19 3.02 2.79 7.00%
可比公司平均值 2.21 2.11 1.99 5.23%
法本信息公司 1.89 1.92 1.86 1.81 2.99%
注 1：同行业可比公司平均技术人员数量=(年初技术人员人数+年末技术人
员数)/2
注 2：由于同行业可比公司季度报告未披露技术人员数量信息，其 2022 年
1-3 月的月人均产出不参与比较
注 3：东软集团的主营业务为自主软件、产品及服务、系统集成等。东软集
团人均收入超过 4.5 万元/月，是公司、其他同行业公司人均收入的 1.5~3.5 倍，
其技术服务内容、业务模式等与公司存在明显差异，不纳入比较范围
与同行业可比公司相比，各公司由于业务模式、具体服务内容、服务行业以
及经营策略存在差异，因此人均产出存在差异。诚迈科技和赛意信息人均产出增
长较快主要是由于其业务规模相对偏小，处于快速增长阶段。2019 年至 2021 年
同行业可比公司平均人均产出为 1.99 万元/月、2.11 万元/月和 2.21 万元/月，
平均复合增长率为 5.23%。公司“区域综合交付中心扩建项目”预测期第一年的
人均产出为 2.10 万元/月，并以年度 5%的速率递增，该项目人均产出规模及增
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速较同行业可比公司无较大差异。综上，“区域综合交付中心扩建项目”人均产
出的参数取值具有合理性。
(2) 拟招聘技术人员数量
本次募投项目实施后三年内共计增加技术人员 4,500 人，以 2021 年末公司
的技术人员人数为基数计算，年化增长率为 9.16%，低于行业平均增长率和公司
报告期内的增长率，“区域综合交付中心扩建项目”新增技术人员规模即拟招聘
技术人员数量具有合理性，具体参见本说明二(三)1。
(3) 预计服务费扣减情况
2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，公司存在因部分员工学历不真实、违反客
户规定及项目交付考核不达标等导致服务费扣减 55.30 万元、91.14 万元、133.61
万元及 13.37 万元，占当年度营业收入的比例分别为 0.04%、0.05%、0.04%和 0.02%，
比例较低。
本次募投项目“区域综合交付中心扩建项目”预计的人均产出数值参考报告
期内公司扣减服务费后的净人均产出数据。由于“区域综合交付中心扩建项目”
是在公司原有业务上进一步的扩建，该项目预计服务费扣减情况与公司现有情况
保持一致，具有合理性。
5. 公司相关业务毛利率水平情况，同行业可比公司情况
将“区域综合交付中心扩建项目”的毛利率与公司报告期内水平及同行业可
比公司对比如下：
序号 公司名称 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
1 软通动力 19.50% 24.67% 27.22% 26.88%
2 东软集团 35.10% 26.16% 26.21% 26.19%
3 博彦科技 21.07% 26.16% 24.48% 21.97%
4 润和软件 26.01% 28.40% 29.39% 26.69%
5 诚迈科技 18.89% 22.33% 23.48% 26.28%
6 赛意信息 28.06% 35.33% 34.90% 28.42%
7 中软国际 26.66% 29.21% 29.76%
8 可比公司平均值 24.77% 27.10% 27.84% 26.60%
9 法本信息公司 24.63% 26.39% 28.43% 29.32%
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序号 公司名称 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
10 区域综合交付中心扩建项目 28.27%
2019 年度至 2021 年度，公司综合毛利率水平分别为 29.32%、28.43%和 26.39%，
本 次 募 投 项 目 达 产 后 预 计 第 一 年 营 业 收 入 133,491.95 万 元 ， 营 业 成 本 为
94,793.10 万元，综合毛利率为 28.27%。本次募投项目“区域综合交付中心扩建
项目”是在公司原有业务上进一步的扩建，因此与 2019 年度至 2021 年度公司原
有业务毛利率水平上较为接近；同时，与同行业可比公司毛利率对比亦不存在重
大差异。
“区域综合交付中心扩建项目”达产后的毛利率高于 2022 年 1-3 月公司及
行业平均毛利率，主要是由于一方面公司的主营业务软件技术外包服务为与客户
按服务时长结算收入而向员工支付相对固定工资的模式，因此受春节假期服务天
数减少的影响，2022 年一季度公司收入相应减少，但人员成本等未同比下降，
毛利率有所下滑；另一方面 2022 年一季度以来受全国各地疫情反复的影响，公
司及行业平均毛利率亦有所下滑。因此，“区域综合交付中心扩建项目”达产后
的毛利率高于 2022 年 1-3 月公司及行业平均毛利率具有合理性。
6. 公司相关业务期间费用率水平情况、所得税率情况，同行业可比公司情
况
将“区域综合交付中心扩建项目”的期间费用率与公司报告期内水平及同行
业可比公司对比如下：
序号 公司名称 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
1 软通动力 16.51% 18.00% 17.14% 17.74%
2 东软集团 33.42% 24.27% 26.28% 25.11%
3 博彦科技 15.93% 16.12% 14.03% 14.64%
4 润和软件 20.17% 21.96% 22.11% 22.85%
5 诚迈科技 14.18% 13.91% 15.45% 22.40%
6 赛意信息 26.09% 22.32% 20.23% 21.16%
7 中软国际 21.46% 21.00% 21.78%
8 可比公司平均值 21.05% 19.72% 19.46% 20.81%
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6-19-11-63
序号 公司名称 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
9 法本信息公司 19.72% 20.87% 20.68% 19.66%
10 区域综合交付中心扩建项目 19.84%
注：以上期间费用率为销售费用、管理费用、研发费用之和占营业收入的比
例
通过以上比较，区域综合交付中心扩建项目的期间费用率与同行业可比公司
及公司报告期内的期间费用率水平接近，无重大差异，具有合理性。
此外，公司是高新技术企业，2020 年 12 月公司取得了由深圳市科技创新委
员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证
书》（证书编号：GR202044202551），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所
得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定，公司 2020 年、2021
年、2022 年减按 15%的优惠税率征收企业所得税。
公司拟于 2023 年进行高新技术企业复审的申请工作，根据现行有效的《高
新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32 号)，复审内容包括公司知识
产权及主要产品(服务)支持技术情况、科技人员占比、近 3 个会计年度研究开发
费用占比、近 1 年高新技术产品(服务)收入占比、企业创新能力评价、申请认定
前 1 年内是否发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为等。考虑到公司
目前的经营状况及持续的研发投入计划，公司预计高新技术企业证书到期后正常
延续不存在实质障碍。
“区域综合交付中心扩建项目”以 15%税率计算企业所得税，具有合理性。
7. 公司相关业务净利率水平情况，同行业可比公司情况
将“区域综合交付中心扩建项目”的净利率与公司报告期内水平及同行业可
比公司对比如下：
序号 公司名称 2022年1-3月 2021年 2020年 2019年
1 软通动力 2.14% 5.64% 9.65% 6.69%
2 东软集团 -2.52% 11.81% -0.22% -2.00%
3 博彦科技 3.05% 7.54% 7.94% 6.79%
4 润和软件 4.68% 6.55% 6.78% -84.94%
5 诚迈科技 -10.84% 2.12% 6.46% 25.37%
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序号 公司名称 2022年1-3月 2021年 2020年 2019年
6 赛意信息 2.98% 11.79% 12.71% 6.22%
7 中软国际 5.99% 6.64% 6.18%
8 可比公司平均值 -0.09% 7.35% 7.14% -5.10%
9 法本信息公司 3.08% 4.38% 6.24% 7.34%
10 区域综合交付中心扩建项目 7.16%
通过以上比较，由于各上市公司净利润水平受当期减值损失、营业外收支等
非经常性事项影响较大，各年有较大波动。
2022 年 1-3 月，一方面受春节休假影响，另一方面受疫情影响，行业整体净
利率偏低。
与同行业可比公司相比较，“区域综合交付中心扩建项目”的净利率水平与
行业 2021 年和 2020 年平均净利率较为接近，2019 年同行业平均净利率水平较
低主要是 2019 年润和软件并购的子公司发生大额商誉减值等原因导致净利率为
较大的负数，拉低了行业平均净利率水平。
与公司报告期内净利率相比较，“区域综合交付中心扩建项目”的净利率水
平与公司 2019 年和 2020 年水平较为接近，比公司 2021 年净利率水平高，主要
是因为 2021 年受恒大集团等应收款项坏账准备影响、股权激励影响及公司为了
把握市场机会、持续提升市场影响力，在快速满足客户订单需求情况下，对部分
技术人员的客户报价调整幅度低于薪资调整幅度，毛利率稍有下降，从而使得净
利率有所下降所致。
整体而言，“区域综合交付中心扩建项目”的净利率水平具有合理性。
综上，“区域综合交付中心扩建项目”的效益测算具备合理性和谨慎性。
(五) 结合公司货币资金规模、前次超募闲置资金后续使用计划等，说明本
次补充流动资金规模的合理性及必要性，是否存在过度融资情形
截至 2022 年 3 月 31 日，公司货币资金余额为 26,528.76 万元，其中 1,748.61
万元为前次 IPO 未使用的募集资金；交易性金融资产 29,500.00 万元，其中用闲
置募集资金购买理财金额为 12,500.00 万元；其他流动资产中保本固定型收益理
财 7,000.00 万元，为使用闲置募集资金购买理财产品。具体情况列示如下：
单位：万元
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项 目 总额 其中：前募剩余资金 其中：自有资金
货币资金 26,528.76 1,748.61 24,780.15
交易性金融资产 29,500.00 12,500.00 17,000.00
其他流动资产-保本固定型收益理财 7,000.00 7,000.00
小 计 63,028.76 21,248.61 41,780.15
1. 前募剩余资金
公司前募剩余资金合计 21,248.61 万元，其中 11,421.88 万元系前次募投项
目尚未使用完毕的募集资金，8,947.94 万元为前募超募未使用完毕的募集资金，
878.80 万元系前次各募投项目账户资金产生的利息收入。
截至 2022 年 3 月 31 日，前次募集资金使用情况如下：
单位：万元
募集后承诺 实际投资
序号 投资项目 剩余投资金额
投资金额 金额
1 软件开发交付中心扩建项目 30,667.70 20,150.89 10,516.81
2 软件研发资源数字化管理平台项目 3,114.42 2,974.03 140.39
3 产品技术研发中心建设项目 6,281.66 5,520.19 761.47
4 补充营运资金 5,700.00 5,696.79 3.21
承诺投资项目小计 45,763.78 34,341.90 11,421.88
超募资金 12,747.94 3,800.00 8,947.94
合 计 58,511.72 38,141.90 20,369.82
(1) 前次募投项目尚未使用完毕的募集资金 11,421.88 万元和前次各募投
项目账户资金产生的利息收入 878.80 万元
该部分资金主要为“软件开发交付中心扩建项目”的场地购置费用 10,430
万元，公司将根据进度计划使用剩余募集资金。
公司前次各募投项目账户资金产生的利息收入将根据建设需要情况投入到
各募投项目中，在前次募投项目建设完毕之前不会用于其他用途，在建设完毕之
后若前次募投项目产生节余资金，将在履行完审批程序后进行使用。
(2) 前募超募未使用完毕的资金 8,947.94 万元
根据《上市公司监管指引第 2 号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求
（2022 年修订）》(以下简称监管指引第 2 号)，“上市公司实际募集资金净额超
过计划募集资金金额的部分(以下称超募资金)可用于永久补充流动资金和归还
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银行借款，每十二个月内累计金额不得超过超募资金总额的百分之三十。”
2021 年 4 月 27 日，公司召开第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于
使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金人民币
3,800.00 万元永久性补充流动资金。2021 年 5 月 21 日，公司 2020 年年度股东
大会审议通过了该议案，2021 年 6 月，公司使用超募资金补充流动资金实施完
毕。
截至本说明出具日，公司前募超募资金已使用 3,800 万元，超募资金使用占
比为 29.81%，尚有 8,947.94 万元未使用完毕。根据公司出具的承诺，公司将在
未来三年内根据“监管指引第 2 号”及其他法律法规的规定将剩余超募资金用于
补充公司流动资金。
2. 除前募剩余资金之外的自有资金
剔除前募剩余资金后，公司可使用资金总额为 41,780.15 万元，扣除短期借
款 27,503.25 万元后剩余 14,276.90 万元，为公司预留的安全货币资金储备，用
于支付职工薪酬和各项税费等刚性支出。2022 年 1-3 月公司平均每月需支付的
职工薪酬和各项税费等刚性支出约 2.88 亿元，2022 年 3 月 31 日公司应付职工
薪酬和应交税费余额合计约 3.58 亿元。
3. 前次募集资金用于补充流动资金的金额占当次募集资金总额的比例
截至 2022 年 3 月 31 日，公司前次募集资金补充流动资金的情况如下：
单位：万元
项 目 规划投资金额 实际投资金额
软件开发交付中心扩建项目-铺
9,452.39 9,447.69
底流动资金和预备费(A)
软件研发资源数字化管理平台项
61.06 50.47
前次募投项目 目-预备费(B)
产品技术研发中心建设项目-预
123.17 95.84
备费(C)
补充营运资金(D) 5,700.00 5,696.79
补充流动资金合计(E=A+B+C+D) 15,336.62 15,290.79
前次募集资金总额(F) 64,998.96 64,998.96
补充流动资金占前次募集资金总额比例(E/F) 23.60% 23.52%
注：软件研发资源数字化管理平台项目及产品技术研发中心建设项目未规划
投入铺底流动资金
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公司前次募集资金实际用于补充流动资金金额合计 15,290.79 万元，占前次
募集资金总额的比例为 23.52%，未达 30%。
4. 未来补充流动资金需求测算
2019 年、2020 年和 2021 年，公司营业收入复合增长率为 53.73%，高于同
行业可比公司平均水平，主要系公司的收入规模与中软国际、东软集团、软通动
力等存在较大的差距，业务处于快速发展阶段。以同行业可比公司 2019 至 2021
年 平 均 收 入 复 合 增 长 率 24.08% 进 行 测 算 ， 根 据 以 下 营 运 资 金 测 算 ， 公 司
2022-2024 年的营运资金缺口达到 84,039.31 万元，公司现有可使用资金亦无法
满足未来业务发展的营运资金需求。
单位：万元
项 目 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度
营业收入 308,822.75 383,187.27 475,458.76 589,949.23
行业平均复合增长率 24.08%
应收票据 114.52 142.10 176.32 218.78
应收账款 91,668.91 113,742.79 141,132.05 175,116.65
应收款项融资 367.97 456.58 566.52 702.94
预付款项 1,549.08 1,922.10 2,384.94 2,959.23
存货 989.48 1,227.75 1,523.39 1,890.22
各项经营性资产合计 94,689.97 117,491.31 145,783.22 180,887.82
应付账款 1,549.32 1,922.40 2,385.32 2,959.70
合同负债 821.87 1,019.78 1,265.35 1,570.04
各项经营性负债合计 2,371.20 2,942.18 3,650.66 4,529.74
流动资金占用额（经营性资产-经营性负
92,318.77 114,549.13 142,132.56 176,358.07
债）
未来三年营运资金需求 84,039.31
根据预测，公司 2022-2024 年的营运资金缺口达到 84,039.31 万元，超过了
本 次 补充流动资金 18,000.00 万元和前次募集资金中超募资金未使用部分
8,947.94 万元之和 26,947.94 万元，因此，本次补充流动资金规模具有合理性
及必要性，不存在过度融资情形。
(六) 核查程序及核查意见
1. 核查程序
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针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
(1) 获取公司报告期内租赁场地清单及合同，并了解公司办公场所的变化情
况及未来续租计划；
(2) 结合公司目前深圳地区办公场地租赁价格情况，深圳地区同等售价写字
楼的租赁价格水平，比较分析本次募投项目购置和租赁办公场地两种方式的费用
差异情况；
(3) 访谈公司相关管理人员，了解本次募集资金大比例用于购置场地的原因
及合理性；了解购置场地与提升公司经营能力是否具备合理联系；了解本次募投
项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本是否具备合理性；了解前次超
募闲置资金后续使用计划；
(4) 查询同行业可比公司自有房产情况，以及同行业可比公司募投项目中使
用募集资金购置场地的情况，分析公司购置场地是否符合行业惯例；
(5) 获取本次募投项目可行性分析报告，判断本次募投项目建设与公司发展
方向的契合度以及购置场所的原因；查看本次募投项目拟购置场地面积的具体测
算依据；分析本次募投项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本是否具
备合理性；分析本次募投项目新增场地、设备折旧及人员成本对公司经营业绩的
影响；了解本次募投项目新增产能的情况；
(6) 获取公司与意向购置场所相关方的沟通往来记录，了解意向购置场地的
土地性质、区域发展规划等信息；
(7) 通过互联网房产平台查询深圳区域工业用地性质的办公楼单价情况，通
过登录深圳市规划和自然资源局地籍图页面查询标注场地的土地性质，对比募投
项目场地购置单价及与当地平均价格的差异，分析公司募投项目场地购置单价是
否具有公允性与合理性；
(8) 查询同行业可比公司的人均办公面积，分析公司本次募投项目新增场地
人均办公面积与同行业可比公司是否存在重大差异；查询同行业可比公司的技术
人员人数情况，分析公司本次募投项目新增技术人员规模是否合理；查询同行业
可比公司人均薪酬，分析公司技术人员平均薪酬与同行业可比公司是否存在重大
差异；查询同行业可比公司软硬件金额占营业收入的比例，对比分析公司软硬件
金额占营业收入的比例与同行业可比公司是否存在重大差异；
(9) 结合公司报告期内的收入增速、同行业可比公司近年来的收入增速及软
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件行业的收入增速，分析本次募投项目在深圳购置场地的面积与公司预测未来五
年当地的业务规模增量是否匹配；
(10) 获取并查阅前次募集资金投入项目的台账、募集资金专户的银行对账
单、募投项目可行性研究报告、效益测算表等，获取并查阅截至 2022 年 3 月 31
日的《深圳市法本信息技术股份有限公司前次募集资金使用情况报告》,获取并
查阅公司 IPO 招股说明书及其他信息披露文件中所披露的有关内容, 了解“软件
开发交付中心扩建项目”的规划、投入和效益实现情况，公司使用前次募集资金
补充流动资金等相关情形；
(11) 查阅《2021 年软件和信息技术服务业统计公报》等行业资料，查阅公
司及同行业上市公司披露的公开文件等，获取公司报告期内主要地区实现的收入
数据，了解行业、同行业可比上市公司以及公司的业务规模增长情况，了解软件
技术外包市场的行业环境和容量情况，了解公司募投项目区域综合交付中心扩建
项目的市场发展前景；
(12) 访谈公司相关负责人，了解前次募投项目“软件开发交付中心扩建项
目”的实施情况及后续实施计划，新增产能的消化情况；了解本次募投项目“区
域综合交付中心扩建项目”新增产能的预计消化情况；了解公司使用前次募集资
金补充流动资金的相关情形；
(13) 获取并查阅公开资料，对比分析同行业可比公司与公司报告期内的人
均产出、毛利率、费用率、净利率等指标情况；获取公司现有技术人员数量及人
均产出情况；获取公司的在手订单等情况；获取公司预计服务费的扣减情况，分
析项目一区域综合交付中心扩建项目的效益测算是否具备合理性和谨慎性；
(14) 测算随着公司业务规模迅速扩大，未来的营运资金需求情况，分析本
次补充流动资金规模是否具有合理性及必要性，是否存在过度融资情形。
2. 核查意见
经核查，我们认为：
(1) 本次募投项目符合公司业务发展需求和公司战略规划，本次募集资金大
比例购置场地主要系基于购置房产有利于增强公司未来业务开展的稳定性，与租
赁房产相比具有更佳的经济效益，并有利于树立公司良好的品牌形象，吸引优质
高端技术人才，公司通过本次募集资金购买房产具有必要性。购置场地可以为员
工提供独立自主、稳定的办公场所和研发测试环境，同时有利于提升公司的管理
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效率、增强服务品质及更好地满足客户的需求，符合行业惯例；
(2) 本次募投实施场所的拟购置单价与上述深圳区域工业用地性质的办公
楼单价情况无重大差异，购置单价具有公允性与合理性；本次场地购置费用及单
价具有合理性；
(3) 本次募投项目新增技术人员规模、设备规模及预计人员成本具备合理性；
在募投项目顺利实施的前提下，本次募投项目新增场地、设备折旧及人员成本不
会对公司经营业绩产生重大不利影响；
(4) 公司前次募投项目“软件开发交付中心扩建项目”新增的产能消化良好；
公司已对本次募集资金投资项目新增产能的消化进行了充分分析及论证，在市场
环境和相关政策未发生重大不利变化的情况下，预计本次募投“区域综合交付中
心扩建项目”新增的产能可以得到合理消化；
(5) 项目一“区域综合交付中心扩建项目”的效益测算具备合理性和谨慎性；
(6) 公司前次募集资金实际用于补充流动资金金额合计 15,290.79 万元，占
前次募集资金总额的比例为 23.52%，未达 30%；
(7) 本次补充流动资金规模具有合理性及必要性，不存在过度融资情形。
三、截至 2021 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产为 25,500.17 万元，主
要为购买的银行理财产品和结构性存款。截至 2021 年 9 月 30 日，发行人拥有 3
家全资子公司、1 家孙公司。
请发行人补充说明：（1）公司持有银行理财产品、结构性存款等的具体情况，
是否为收益波动大且风险较高的金融产品，最近一期末是否存在持有金额较大
的财务性投资（包括类金融业务）情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，
公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况。请会计师核查（1）并发表明确
意见。
(一) 公司持有银行理财产品、结构性存款等的具体情况，是否为收益波动
大且风险较高的金融产品
截至 2022 年 3 月 31 日，公司持有理财产品、结构性存款等的具体情况如下：
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资金 认购金额 产品 预期年化
序号 报表项目 机构名称 产品名称 认购日 到期日
来源 (万元) 类型 收益
德邦证券 本金保
募集 其他流动 德邦兴锐 52 号收
1 股份有限 5,000.00 障型收 2021/11/252022/4/23 3.73%
资金 资产 益凭证
公司 益凭证
德邦证券 本金保
募集 其他流动 德邦兴盛 318 号收
2 股份有限 2,000.00 障型收 2022/1/25 2022/4/26 5.00%
资金 资产 益凭证
公司 益凭证
保本保
中国银行 最低收
募集 交易性金 挂钩型结构性存
3 股份有限 3,000.00 益型结 2022/1/24 2022/4/26 3.41%
资金 融资产 款(机构客户)
公司 构性存
款
挂钩汇率区间累
保本浮
计型法人人民币
募集 交易性金 中国工商 动收益
4 结构性存款产品- 2,000.00 2022/1/27 2022/4/29 2.40%
资金 融资产 银行 结构性
专户型 2022 年第
存款
051 期 C 款
募集 交易性金 广东南粤 粤福存 A 款 定期存
5 1,000.00 2022/1/28 2022/4/28 3.20%
资金 融资产 银行 20220024 款
平安银行对公结
募集 交易性金 结构性
6 平安银行 构性存款（100%保 3,000.00 2022/2/28 2022/5/30 ≥1.65%
资金 融资产 存款
本挂钩 LPR）产品
华泰证券 聚益第 22015 号 本金保
募集 交易性金 2022/10/1
7 股份有限 （黄金现货）收益 3,500.00 障型收 2022/3/11 1.7%-3.3%
资金 融资产 1
公司 凭证 益凭证
固定收
德邦证券 德邦资管星瑞周 益类集
自有 交易性金
8 股份有限 周盈 3 号集合资产 3,000.00 合资产 2022/1/6 2022/5/6 4.11%
资金 融资产
公司 管理计划 管理计
划
华泰证券 平安信托周周成
自有 交易性金 固定收
9 股份有限 长债券投资集合 3,000.00 2022/1/13 2022/3/31 3.48%
资金 融资产 益类
公司 资金信托计划
华泰证券 平安信托周周成
自有 交易性金 固定收
10 股份有限 长债券投资集合 2,000.00 2022/1/13 2022/4/7 3.53%
资金 融资产 益类
公司 资金信托计划
固定收
德邦证券 德邦资管星瑞周 益类集
自有 交易性金
11 股份有限 周盈 1 号集合资产 4,000.00 合资产 2022/1/25 2022/5/6 4.17%
资金 融资产
公司 管理计划 管理计
划
中信建投 平安信托固益联
自有 交易性金 固定收 合同未约
12 证券股份 1M-10 号集合资金 2,000.00 2022/2/15 每月开放
资金 融资产 益类 定
有限公司 信托计划
固定收
中信证券 益类集
自有 交易性金 粤湾 2 号集合资产
13 股份有限 1,000.00 合资产 2022/2/23 2022/4/6 3.20%
资金 融资产 管理计划
公司 管理计
划
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资金 认购金额 产品 预期年化
序号 报表项目 机构名称 产品名称 认购日 到期日
来源 (万元) 类型 收益
中信建投 平安信托固益联
自有 交易性金 固定收
14 证券股份 1M-8 号集合资金 2,000.00 2022/3/9 2022/4/11 4.28%
资金 融资产 益类
有限公司 信托计划
合 计 36,500.00
上述理财产品主要为安全性高、流动性好的固定收益类理财产品、结构性存
款、定期存款及本金保障型收益凭证，具有持有期限短、收益稳定、风险低的特
点，不属于收益波动大且风险较高的金融产品。
(二) 最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）
情形
截至 2022 年 3 月 31 日，公司主要可能涉及财务性投资的报表项目核查情况
如下：
单位：万元
项 目 账面价值 其中：财务性投资
交易性金融资产 29,500.00
其他应收款 1,678.91
其他流动资产 7,101.39
合 计 38,280.30
占归属于母公司净资产的比例 29.92%
1. 交易性金融资产
截至 2022 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产金额为 29,500.00 万元，其中，
定期存款 1,000 万元，结构性存款 8,000 万元，理财产品 20,500 万元。主要系
公司为加强流动资金收益管理、提高资金使用效率而购买的短期低风险理财产品，
投资期限或预计投资期限均短于一年，属于短期现金管理，具有收益波动性低、
安全性高、周期短、流动性强的特点，不构成《创业板上市公司证券发行上市审
核问答》定义的财务性投资。
2. 其他应收款
截至 2022 年 3 月 31 日，公司其他应收款构成情况如下：
单位：万元
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项 目 金额 是否属于财务性投资
押金保证金 2,160.10 否
应收暂付款 11.55 否
备用金 182.95 否
其他应收款账面余额 2,354.59
减：坏账准备 675.68
其他应收款账面价值 1,678.91
截至 2022 年 3 月 31 日，公司其他应收款主要由押金保证金、应收暂付款及
员工备用金等构成，均不属于财务性投资。
3. 其他流动资产
截至 2022 年 3 月 31 日，公司其他流动资产构成情况如下：
单位：万元
项 目 金额 是否属于财务性投资
保本固定收益型理财 7,000.00 否
可转债发行费用 101.32 否
预缴车船税 0.07 否
合 计 7,101.39
截至 2022 年 3 月 31 日，公司其他流动资产由保本固定收益型理财、可转债
发行费用和预缴车船税构成，均不属于财务性投资。保本固定型收益理财系购买
德邦证券股份有限公司“德邦兴锐 52 号收益凭证”和“德邦兴盛 318 号收益凭
证”，购买金额及期限等信息详见本说明三(一)。
综上，截至 2022 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大的《创业板上市公
司证券发行上市审核问答》定义的财务性投资(包括类金融业务）情形，符合《创
业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》的规定。
(三) 自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性
投资的具体情况
自本次发行董事会决议日前六个月起至今，公司不存在已实施或拟实施的财
务性投资业务的情形，具体说明如下：
1. 类金融
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自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在从事类金融业务
活动的情形。
2. 投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资产业基金、
并购基金的情形。
3. 拆借资金、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对外拆借资金、
委托贷款的情形。
4. 以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
公司控股股东为自然人，不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或
增资的情形。
5. 购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司使用闲置资金购买短期
金融产品的具体情况如下：
认购金额 (预期)年化
序号 资金来源 机构名称 产品名称 产品类型 认购日 到期日
(万元) 收益
聚益第 21082 号 本金保障
华泰证券股
1 募集资金 （黄金期货）收益 500.00 性收益凭 2.90%2021/7/29 2021/9/9
份有限公司
凭证 证
聚益第 21083 号 本金保障
华泰证券股
2 募集资金 （黄金期货）收益 500.00 性收益凭 3.10%2021/8/5 2021/9/9
份有限公司
凭证 证
聚益第 21758 号 本金保障
华泰证券股
3 募集资金 （黄金现货）收益 3,000.00 性收益凭 3.20%2021/8/13 2021/11/18
份有限公司
凭证 证
本金保障
德邦证券股 德邦兴锐 49 号收
4 募集资金 3,000.00 型收益凭 3.60%2021/8/19 2021/11/18
份有限公司 益凭证
证
利多多公司稳利
上海浦东发 保本浮动
21JG6312 期人民
5 募集资金 展银行股份 4,000.00 收益型结 3.10%2021/8/20 2021/9/22
币对公结构性存
有限公司 构性存款
款
聚益第 21210 号 本金保障
华泰证券股
6 募集资金 （黄金期货）收益 2,000.00 性收益凭 3.50%2021/8/20 2021/11/25
份有限公司
凭证 证
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
7 募集资金 2,501.00 1.50%2021/8/23 2021/11/23
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
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认购金额 (预期)年化
序号 资金来源 机构名称 产品名称 产品类型 认购日 到期日
(万元) 收益
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
8 募集资金 2,499.00 4.50%2021/8/23 2021/11/24
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
聚益第 21219 号 本金保障
华泰证券股
9 募集资金 （黄金期货）收益 4,000.00 型收益凭 3.40%2021/8/25 2021/12/1
份有限公司
凭证 证
聚益第 21805 号 本金保障
华泰证券股
10 募集资金 （中证 500）收益 500.00 性收益凭 3.10%2021/9/10 2021/12/16
份有限公司
凭证 证
本金保障
德邦证券股 德邦兴锐 51 号收
11 募集资金 4,000.00 型收益凭 3.64%2021/9/24 2021/12/24
份有限公司 益凭证
证
聚益第 21913 号 本金保障
华泰证券股
12 募集资金 （中证 500）收益 2,500.00 型收益凭 3.10%2021/11/19 2022/2/24
份有限公司
凭证 证
本金保障
德邦证券股 德邦兴锐 52 号收
13 募集资金 5,000.00 型收益凭 3.73%2021/11/25 2022/4/23
份有限公司 益凭证
证
聚益第 21929 号 本金保障
华泰证券股
14 募集资金 （中证 500）收益 3,500.00 型收益凭 3.10%2021/11/26 2022/3/10
份有限公司
凭证产品说明书 证
企业金融人民币 保本浮动
15 募集资金 兴业银行 1,000.00 3.34%2021/12/1 2022/1/13
结构性存款产品 收益
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
16 募集资金 2,001.00 4.01%2021/12/6 2022/1/13
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
17 募集资金 1,999.00 1.49%2021/12/6 2022/1/14
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
对公结构性存款
（100%保本挂钩
结构性存
18 募集资金 平安银行 利率）滚动开放型 5,000.00 2.24%2021/12/30 2022/1/13
款
14 天产品
TGA21000002
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
19 募集资金 3,000.00 3.41%2022/1/24 2022/4/26
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
本金保障
德邦证券股 德邦兴盛 318 号
20 募集资金 2,000.00 型收益凭 5.00%2022/1/25 2022/4/26
份有限公司 收益凭证［注］
证
企业金融人民币 保本浮动
21 募集资金 兴业银行 1,000.00 3.23%2022/1/25 2022/2/25
结构性存款产品 收益
中国工商银 挂钩汇率区间累 保本浮动
22 募集资金 2,000.00 2.40%2022/1/27 2022/4/29
行 计型法人人民币 收益
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6-19-11-76
认购金额 (预期)年化
序号 资金来源 机构名称 产品名称 产品类型 认购日 到期日
(万元) 收益
结构性存款产品-
专户型 2022 年第
051 期 C 款
广东南粤银 粤福存 A 款
23 募集资金 1,000.00定期存款 3.20%2022/1/28 2022/4/28
行 20220024
平安银行对公结
构性存款（100% 结构性存
24 募集资金 平安银行 3,000.00 3.09%2022/2/28 2022/5/30
保本挂钩 LPR）产 款
品 TGG22900598
聚益第 22015 号 本金保障
华泰证券股
25 募集资金 （黄金现货）收益 3,500.00 型收益凭 1.7%-3.3%2022/3/11 2022/10/11
份有限公司
凭证 证
企业金融人民币 保本浮动
26 募集资金 兴业银行 1,000.00 3.00%2022/4/22 2022/5/23
结构性存款产品 收益
企业金融人民币 保本浮动 1.5%-
27 募集资金 兴业银行 5,000.00 2022/4/29 2022/7/29
结构性存款产品 收益 3.24%
鑫享 23 号股指看
平安证券股 本金保障
28 募集资金 涨自动敲出本金 2,000.00 4.25%2022/4/29 2022/5/23
份有限公司 型
保障型收益凭证
德邦鑫福(360
德邦证券股 本金保障
29 募集资金 天)337 号收益凭 4,000.00 4.20%2022/5/6 2023/4/30
份有限公司 型
证
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
30 自有资金 周盈 1 号集合资 2,000.00 4.38%2021/7/13 2021/11/2
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
平安信托周周成
华泰证券股 固定收益
31 自有资金 长债券投资集合 2,000.00 3.67%2021/7/22 2021/11/4
份有限公司 类
资金信托计划
杭州银行“幸福
杭州银行股 开放式净
32 自有资金 99”臻钱包开放式 3,000.00 3.38%2021/8/16 2021/9/7
份有限公司 值型
银行理财计划
平安信托周周成
华泰证券股 固定收益
33 自有资金 长债券投资集合 3,000.00 3.64%2021/11/18 2021/12/30
份有限公司 类
资金信托计划
中信建投证 平安信托固益联
固定收益
34 自有资金 券股份有限 1M-7 号集合资金 2,000.00 4.02%2021/11/30 2021/12/30
类
公司 信托计划
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
35 自有资金 周盈 3 号集合资 3,000.00 4.11%2022/1/6 2022/5/6
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
36 自有资金 周盈 1 号集合资 5,000.00 3.66%2022/1/11 2022/3/29
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
华泰证券股 平安信托周周成 固定收益
37 自有资金 3,000.00 3.48%2022/1/13 2022/3/31
份有限公司 长债券投资集合 类
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认购金额 (预期)年化
序号 资金来源 机构名称 产品名称 产品类型 认购日 到期日
(万元) 收益
资金信托计划
平安信托周周成
华泰证券股 固定收益
38 自有资金 长债券投资集合 2,000.00 3.53%2022/1/13 2022/4/7
份有限公司 类
资金信托计划
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
39 自有资金 周盈 1 号集合资 4,000.00 4.17%2022/1/25 2022/5/6
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
中信建投证 平安信托固益联
固定收益
40 自有资金 券股份有限 1M-10 号集合资金 2,000.00 合同未约定2022/2/15 每月开放
类
公司 信托计划
41 自有资金 百信银行 月鑫宝对公存款 500.00定期存款 3.15%2022/2/18 2022/3/20
固定收益
中 信 证 券 股粤 湾 2 号 集 合 资 类集合资
42 自有资金 1,000.00 3.20%2022/2/23 2022/4/6
份有限公司 产管理计划 产管理计
划
华泰证券股 平安信托周周添 固定收益
43 自有资金 3,000.00 3.44%2022/2/23 2022/3/30
份有限公司 利泰享 1 号 类
中信建投证 平安信托固益联
固定收益
44 自有资金 券股份有限 1M-8 号集合资金 2,000.00 4.28%2022/3/9 2022/4/11
类
公司 信托计划
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
45 自有资金 周盈五二开集合 3,000.00 3.82%2022/5/11 2022/6/8
份有限公司 产管理计
资产管理计划
划
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
46 自有资金 周盈 3 号集合资 3,000.00 合同未约定2022/5/12 每周开放
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
华泰证券股 平安信托周周添 固定收益
47 自有资金 2,000.00 合同未约定2022/5/18 每周开放
份有限公司 利泰享 1 号 类
固定收益
德邦资管星瑞周
德邦证券股 类集合资
48 自有资金 周盈 1 号集合资 3,000.00 合同未约定2022/5/17 每周开放
份有限公司 产管理计
产管理计划
划
对公结构性存款
保本浮动
49 募集资金 江苏银行 2022 年第 18 期 3 2,000.00 1.4%-3.4%2022/5/18 2022/8/18
收益
个月 A
企业金融人民币 保本浮动
50 募集资金 兴业银行 1,000.00 1.5%-3.11%2022/5/24 2022/7/25
结构性存款产品 收益
保本保最
中国银行股 挂钩型结构性存 低收益型
51 募集资金 3,000.00 1.5%-3.4%2022/6/2 2022/11/29
份有限公司 款(机构客户) 结构性存
款
鑫享 33 号股指看
平安证券股 本金保障
52 募集资金 涨自动敲出本金 2,000.00 4.35%2022/6/2 2022/6/27
份有限公司 型
保障型收益凭证
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认购金额 (预期)年化
序号 资金来源 机构名称 产品名称 产品类型 认购日 到期日
(万元) 收益
平安信托周周成
华泰证券股 固定收益
53 自有资金 长债券投资集合 2,000.00 合同未约定2022/5/19 每周开放
份有限公司 类
资金信托计划
鑫盈 2 号股指看
平安证券股 本金保障
54 募集资金 涨自动敲出本金 2,000.00 0-5.1%2022/7/12 2022/12/29
份有限公司 型
保障型收益凭证
平安信托周周成
华泰证券股 固定收益
55 自有资金 长债券投资集合 2,000.00 合同未约定2022/6/16 每周开放
份有限公司 类
资金信托计划
中信建投证 平安信托固益联
固定收益
56 自有资金 券股份有限 1M-9 号集合资金 1,000.00 合同未约定2022/6/22 每月开放
类
公司 信托计划
中信建投证 平安信托固益联
固定收益
57 自有资金 券股份有限 1M-7 号集合资金 2,000.00 合同未约定2022/6/28 每月开放
类
公司 信托计划
注：德邦兴盛 318 号收益凭证已于 2022 年 4 月 26 日到期，后未购买该产品，
公司目前已不持有此产品
如上表所示，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司存在使用
闲置资金购买固定收益类理财产品、结构性存款、定期存款及本金保障型收益凭
证的情形，主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理为目的，所购
买的理财产品主要为安全性高、流动性好的低风险的理财产品，具有持有期限短、
收益稳定、风险低的特点，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财
务性投资范畴。
6. 非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的
情形。
7. 拟实施的财务性投资的具体情况
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在拟实施财务性投
资的相关安排。
综上，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟
实施的财务性投资的业务情形，根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》，
本次募集资金总额中不存在需要扣除的财务性投资的金额。
(四) 核查程序及核查意见
1. 核查程序
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
(1) 获取公司的理财产品明细表、理财产品协议，并根据理财产品协议等文
件，确认公司理财产品投资的投资目的、投资风险、投资期限等情况；
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