股票简称：博俊科技 股票代码：300926
江苏博俊工业科技股份有限公司
与东方证券承销保荐有限公司
关于
江苏博俊工业科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
审核问询函的回复报告
保荐机构/主承销商
（上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 24 层）
二〇二三年一月
深圳证券交易所：
根据贵所 2023 年 1 月 5 日出具的《关于江苏博俊工业科技股份有限公司申
请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020006 号）
（以下简称“《问询函》”）的要求，江苏博俊工业科技股份有限公司（以下简称
“发行人”、“博俊科技”或“公司”）已会同东方证券承销保荐有限公司（以下
简称“东方投行”“保荐机构”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）、上海市通
力律师事务所，对《问询函》中提出的问题进行了逐项核实和回复，并对募集说
明书进行了补充。
如无特别说明，本审核问询函回复中的简称或名词的释义与募集说明书中的
释义相同。
问询函所列问题 黑体（加粗）
问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）
在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均
为四舍五入所致。
1-1
目 录
第 1 题 ........................................................................................................................... 3
第 2 题 ......................................................................................................................... 69
1-2
第1题
根据申报材料，发行人实际控制人伍亚林、伍阿凤夫妇合计控制公司 74.80%
股权，拟认购本次发行可转债中其享有优先认购权的部分。截至 2022 年 9 月 30
日，首发募投项目中的“汽车零部件及模具生产基地项目”（以下简称“首发子项
目”）尚未达产，累计使用募集资金投资 7,484.99 万元，使用进度比例为 78.85%，
预计于 2023 年 4 月竣工投产；2022 年定增募资 19,729.99 万元用于补充流动资
金，截至目前尚未使用。本次发行拟募集资金总额不超过 50,000.00 万元用于扩
大产能规模和补充流动资金，募投项目包括“常州博俊科技有限公司年产 5000
万套汽车零部件、1000 套模具项目”（项目一）和“汽车零部件产品扩建项目”
（项目二），其中项目二尚未取得环评文件。
请发行人补充说明：（1）结合实际控制人持股比例较高的情况，说明本次
发行完成、转股后可能导致股权分布不符合上市条件的风险以及拟采取的措施
并出具相关承诺；如实控人未能认购，说明本次可转债发行是否存在发行失败
的风险；（2）上市公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可
转债发行认购，若是，说明是否导致短线交易并出具不构成短线交易等合规性
承诺；（3）首发子项目实施最新进展及资金使用进度，是否存在变更或延期的
情形，是否存在实施障碍，结合 2022 年定增实施目的及补流必要性，说明定增
募集资金尚未使用的原因和合理性；（4）本次募投项目审批或备案情况的最新
进展、环评文件的预计取得时间、实施是否存在重大不确定性或对本次发行构
成实质性障碍，若无法按期取得相关批复对募投项目实施的影响及拟采取的替
代措施；（5）列示本次募投项目的具体投资构成明细，结合各明细项目所需资
金的测算假设及主要计算过程，说明各项投资支出的必要性和合理性，是否包
含董事会前投入的资金，补流比例是否符合要求；（6）结合新增固定资产和无
形资产的金额、转固时点等，说明前次和本次募投项目建成后新增折旧和摊销
对发行人未来经营业绩的影响；（7）列示发行人各分产品业务的产能利用率（包
括冲压、商品模、注塑等），结合主营产品市场空间和发展趋势、行业政策变
化、发行人市场占有率、产品竞争优势、在手订单或意向性合同、同行业公司
可比项目等情况，量化测算并说明发行人的实际产能需求，是否与市场发展趋
势相符，说明在首发子项目尚未投产的情况下，实施新项目扩产的必要性和合
1-3
理性，说明是否存在产能过剩风险，拟采取的产能消化措施，是否存在频繁、
过度融资的情形；（8）结合产品毛利率、单位价格、单位成本等关键参数情况，
对效益预测中与现有业务或同行业可比公司差异较大的关键参数进行对比分析，
就相关参数变动的影响进行敏感性分析，说明效益测算是否合理谨慎。
请发行人补充披露（1）（4）（7）（8）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（1）（2）（4）并发表
明确意见，请会计师核查（3）（5）（8）并发表明确意见。请保荐人和会计师
对截至最新的前次募集资金使用进度情况出具专项报告。
【回复】
一、结合实际控制人持股比例较高的情况，说明本次发行完成、转股后可
能导致股权分布不符合上市条件的风险以及拟采取的措施并出具相关承诺；如
实控人未能认购，说明本次可转债发行是否存在发行失败的风险
（一）结合实际控制人持股比例较高的情况，说明本次发行完成、转股后可
能导致股权分布不符合上市条件的风险
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）
第 13.1 条第（二十五）项之规定，股权分布不符合上市条件是指：社会公众持
有的公司股份连续 20 个交易日低于公司股份总数的 25%；公司股本总额超过 4
亿元的，社会公众持股的比例连续 20 个交易日低于公司股份总数的 10%。上述
社会公众是指除了以下股东之外的上市公司其他股东：（1）持有上市公司 10%
以上股份的股东及其一致行动人；（2）上市公司的董事、监事、高级管理人员及
其关系密切的家庭成员，上市公司董事、监事、高级管理人员直接或间接控制的
法人或者其他组织。
截至本审核问询函回复出具之日，发行人股份总数为 15,490.53 万股，发行
人非社会公众股东持有发行人的股份情况如下：
单位：万股
序号 股东名称/姓名 持股数量 持股比例 身份/职务
控股股东、实际控制人、董事长、总经
1 伍亚林 6,964.69 44.96%
理、代行财务总监职责
1-4
2 伍阿凤 562.5 3.63% 实际控制人、伍亚林配偶
3 富智投资 2,750 17.75% 伍亚林、伍阿凤夫妇控制的企业
伍亚林控制的员工持股平台，董事兼副
总经理李文信、金秀铭，监事蔡燕清、
4 嘉恒投资 1,310 8.46%
姚金阳、侯琰春，董事会秘书李晶系有
限合伙人
合计 11,587.19 74.80% -
根据经发行人董事会及股东大会审议通过的发行方案，本次发行的可转债向
公司原股东实行优先配售，原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后
的部分采用网下对机构投资者发售和通过深交所系统网上定价发行相结合的方
式进行，余额由承销商包销。
因此，若发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人或其他非社会公众人
员参与本次发行的认购并将认购的可转换公司债券转换为发行人的股票，则存在
可能导致发行人股权分布不符合上市条件的风险。发行人已在募集说明书之“第
三节 风险因素”之“十、股权分布不符合上市条件的风险”中补充披露相关风
险：
“本次发行完成前，公司社会公众股占比为 25.20%，已接近《深圳证券交
易所创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》规定的 25%下限。若发行人
控股股东、实际控制人及其一致行动人或其他非社会公众人员参与本次发行的
认购并将认购的可转换公司债券转换为发行人的股票，则存在可能导致发行人
股权分布不符合上市条件的风险。”
（二）拟采取的措施及出具的相关承诺
为确保发行人本次发行可转债完成后的股权分布持续符合上市条件，发行人
采取了如下措施：
1、实际控制人及其一致行动人承诺了认购可转债的上限，且承诺针对认购
取得的可转债将不进行转股
本次发行募集资金总额不超过 50,000 万元，假设本次发行可转债的转股价
格为 27.26 元/股（以下简称“假设转股价格”，即本审核问询函回复出具之日前二
十个交易日股票交易均价与前一个交易日股票交易均价孰高值）测算，在发行募
1-5
集 资 金总额为 50,000 万元的情况 下，预 计可转换为发 行人的 股票数量为
1,834.1892 万股。
伍亚林及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织已经出具专项承
诺，确认若最终参与本次可转债的认购，仅在本次原股东优先配售中归属于伍亚
林及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织的额度范围内选择认购，
不参与认购原股东优先配售之外和其他原股东放弃优先配售后的部分可转换公
司债券，即认购金额不超过 37,400 万元，参考假设转股价格测算，则预计可以
转换为发行人的股票数量不超过 1,371.9735 万股。假设本次发行的可转债全部转
换为发行人股票，则全部转股完成后预计伍亚林及其一致行动人、直接或间接控
制的法人或其他组织的持股比例为 74.80%，不会高于截至本审核问询函回复出
具之日的持股比例。
同时，为更大程度减小风险，伍亚林、伍阿凤、富智投资、嘉恒投资均出具
承诺，若伍亚林及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织最终取得本
次发行的可转债，该等主体本次认购的可转债在持有期间将不进行转股。
因此，伍亚林及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织的持股比
例不会因本次发行可转债而增加，在发行人股份总数随可转债持有人陆续转股而
增加的情况下，伍亚林及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织的持
股比例将持续下降，不会导致发行人产生股权分布不符合上市条件的情形。
2、实控人其他近亲属、发行人其他董监高及其近亲属承诺不认购本次发行
的可转债
发行人实际控制人及其主要关系密切的家庭成员出具承诺函，承诺其关系密
切的家庭成员将不参与认购本次发行的可转债，且不会通过任何方式取得本次发
行的可转债。同时，实际控制人承诺将及时履行对其关系密切的家庭成员的告知
义务，并定期对其进行询问、账户查询等必要监督措施，确保其不参与认购本次
发行的可转债。
发行人其他董事、监事、高级管理人员出具承诺函，承诺其本人及其直接或
间接控制的法人或其他组织、关系密切的家庭成员均不参与本次可转债的认购，
且不会通过任何方式取得本次发行的可转债。发行人董事、监事、高级管理人员
1-6
将及时履行对其关系密切的家庭成员的告知义务，并定期对其进行询问、账户查
询等必要监督措施，确保其不参与认购本次发行的可转债。
同时，发行人除伍亚林之外的其他非独立董事、监事、高级管理人员的主要
关系密切的家庭成员亦承诺其本人或其直接或间接控制的企业不参与认购博俊
科技本次发行的可转债，且不会通过任何方式取得本次发行的可转债。若参与认
购或以其他方式最终取得本次发行的可转债，在持有期间将不进行转股，且违规
所得收益归属博俊科技所有。
3、发行人已经对非社会公众人员就认购及持股情况进行了告知
发行人已经书面告知其董事、监事及高级管理人员在未经发行人认可的情况
下，不得以任何方式认购或取得本次发行的可转债或发行人股票，上述人员均已
经知悉。同时要求该等人员向其关系密切的家庭成员履行相关告知义务。公司对
其董事、监事及高级管理人员开展了细致的宣讲活动，介绍了本次发行完成且可
转债持有人转股后公司股权分布的情况，以及违背承诺取得发行人股份可能造成
的后果。
4、结合本次发行认购结果与非社会公众人员名单进行监控比对
发行人根据其董事、监事及高级管理人员填写的调查表取得了《上市规则》
规定的非社会公众主体的身份信息，发行人将在本次发行认购完成后将发行结果
与发行人的非社会公众人员名单进行比对，确认发行人非社会公众人员是否参与
认购以及是否履行了其作出的相关承诺。若存在违反承诺的情况，发行人将及时
与该等人员沟通，要求其在符合规定的前提下尽快出售所持有的可转债，并将所
得收益归为发行人所有。
5、通过自查方式实施动态监控
本次发行完成后，发行人将结合非社会公众主体的身份信息与定期或股权登
记日自中国证券登记结算有限公司获取的发行人股东名册及可转债持有人名册
进行比对，同时要求董事、监事及高级管理人员对其关系密切的家庭成员定期进
行询问及自查，确保可以动态监控非社会公众人员的持股或可转债持有情况。
6、相关主体出具的声明及承诺
1-7
发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员
出具相关承诺，对发行人相关的非社会公众主体是否认购本次发行的可转债情况
进行声明及承诺，具体如下：
出具主体 承诺内容
若控股股东及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织最终参与
发 行 人 10% 以 本次可转换公司债券的认购，仅在本次原股东优先配售中归属于其及其一
上 股 份 的 股 东 致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织的额度范围内选择认购，不
及 其 一 致 行 动 参与认购原股东优先配售之外和其他原股东放弃优先配售后的部分可转
人伍亚林、伍阿 换公司债券；
凤、富智投资、 若控股股东及其一致行动人、直接或间接控制的法人或其他组织最终取得
嘉恒投资 本次发行的可转换公司债券，控股股东及其一致行动人、直接或间接控制
的法人或其他组织本次认购的可转换公司债券在持有期间将不进行转股。
本人关系密切的家庭成员将不参与认购本次发行的可转换公司债券，且不
会通过任何方式取得本次发行的可转换公司债券。同时，本人将及时履行
发行人实际控 对本人关系密切的家庭成员的告知义务，并定期对其进行询问、账户查询
制人伍亚林、伍 等必要监督措施，确保其不参与认购本次发行的可转换公司债券；
阿凤 若本人关系密切的家庭成员参与认购或以其他方式最终取得本次发行的
可转换公司债券，本人关系密切的家庭成员所取得的可转换公司债券在持
有期间将不进行转股。
本人及本人直接或间接控制的法人或其他组织、本人关系密切的家庭成员
将不参与认购本次发行的可转换公司债券，且不会通过任何方式取得本次
发行的可转换公司债券。同时，本人将及时履行对本人关系密切的家庭成
除伍亚林之外
员的告知义务，并定期对其进行询问、账户查询等必要监督措施，确保其
的其他董事、监
不参与认购本次发行的可转换公司债券；
事及高级管理
若本人及本人直接或间接控制的法人或其他组织、本人关系密切的家庭成
人员
员参与认购或以其他方式最终取得本次发行的可转换公司债券，本人及本
人直接或间接控制的法人或其他组织、本人关系密切的家庭成员所取得的
可转换公司债券在持有期间将不进行转股。
本人及本人直接或间接控制的法人或其他组织承诺不参与认购博俊科技
发行人非独立 本次发行的可转换公司债券，且不会通过任何方式取得本次发行的可转换
董事、监事、高 公司债券。
级管理人员之 若本人及本人直接或间接控制的法人或其他组织参与认购或以其他方式
主要关系密切 最终取得本次发行的可转换公司债券，本人及本人直接或间接控制的法人
的家庭成员 或其他组织所取得的可转换公司债券在持有期间将不进行转股，且违规所
得收益归属博俊科技所有。
（三）如实控人未能认购，说明本次可转债发行是否存在发行失败的风险
发行人实际控制人未能认购对本次可转债发行产生的不利影响较小，本次可
转债发行失败的风险较低，具体内容如下：
1-8
1、近年来发行人所在的汽车零部件行业发展情况良好，未来具有良好的发
展前景
进入新世纪以来，我国汽车产业快速发展。在 2000 年我国汽车销量突破 200
万辆后，到 2007 年连续八年保持两位数增长，2008 年受国际金融危机的影响，
我国汽车工业增幅有所回落，但销量依然增长了 6.7%。随着国家汽车产业振兴
规划的出台，2009 年我国汽车市场快速复苏并呈现了强劲的增长势头，全年销
量 1,364.48 万辆，同比增长 46.2%。2010 年，销量达 1,806.19 万辆，同比增长
32.4%；2011 年和 2012 年，受国家宏观调控力度加大，汽车相关鼓励政策退出
等诸多不利因素影响，我国汽车销量分别微增 2.45%和 4.3%；根据汽车工业协
会的数据显示，2021 年，我国汽车产销量分别为 2,608.2 万辆和 2,627.5 万辆，
其中乘用车产销量分别为 2,140.8 万辆和 2,148.2 万辆。
目前，我国宏观经济处于平稳和缓增长期，国家对于汽车工业的支持从根本
上没有改变，汽车工业仍为国家支柱产业之一。居民的购车需求依旧十分旺盛，
尤其是三四线及农村汽车市场容量提升空间很大，预计未来几年，我国汽车工业
仍将呈现较好的发展态势，根据中国汽车工业协会预测，目前乘用车销量年增速
将在4%左右。在我国汽车工业保持稳定发展的背景下，汽车零部件的市场需求
将会持续增长，发行人所在的汽车零部件行业具有良好的发展前景。
2、发行人报告期内营业收入及净利润增长情况良好，具有较好的投资价值
发行人上市以来整体生产经营规模不断扩大，盈利能力不断增强。报告期内
发行人营业收入分别为 52,187.93 万元、54,876.67 万元、80,550.58 万元、83,746.98
万元，归属于上市公司股东的净利润分别为 6,370.69 万元、6,729.85 万元、8,422.58
万元、8,063.69 万元。公司报告期内营业收入、净利润呈增长趋势，且最近两年
随着重庆博俊等子公司陆续投产，公司产能进一步提升，业绩水平增长较快，公
司经营状况良好，未发生重大不利变动。
3、发行人已在募集说明书中就发行失败的风险补充披露了相关风险提示
发行人已在募集说明书“第三节 风险因素”之“九、与本次可转债相关的风险”
之“（七）募投项目资金不能全额募足或发行失败的风险”中补充披露如下：
1-9
“公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的发行结果将受到证券市场
整体情况、公司股票价格走势、原有股东以及社会投资者对本次发行方案的认
可程度等多种内外部因素的影响，因此，公司本次向不特定对象发行可转换公
司债券存在发行募集资金不足甚至发行失败的风险。公司可通过自有资金、经
营积累、银行贷款、拓展其他融资渠道等方式解决募投项目资金需求，但采取
其他途径解决项目所需资金需要耗费一定的时间周期或者承担较高融资成本，
可能导致部分或全部募投项目实施进度放缓。”
二、上市公司持股5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可转债发
行认购，若是，说明是否导致短线交易并出具不构成短线交易等合规性承诺
（一）持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行认购情况
是否直接或间 是否参与本次
姓名/名称 身份/职务
接持股 认购
控股股东、实际控制人、董事长、总 视情况决定是
伍亚林 是
经理、代行财务总监职责 否参与
视情况决定是
伍阿凤 实际控制人 是
否参与
视情况决定是
富智投资 持股 5%以上股东 是
否参与
视情况决定是
嘉恒投资 持股 5%以上股东 是
否参与
伍丹丹 董事 否 不参与
李文信 董事、副总经理 是 不参与
金秀铭 董事、副总经理 是 不参与
许述财 独立董事 否 不参与
张梓太 独立董事 否 不参与
李秉成 独立董事 否 不参与
蔡燕清 监事 是 不参与
侯琰春 监事 是 不参与
姚金阳 监事 是 不参与
李晶 董事会秘书 是 不参与
上述持股 5%以上股东或董事、监事、高级管理人员中，伍亚林、伍阿凤、
富智投资、嘉恒投资将综合考虑资本市场以及本次发行可转债的具体情况，在发
1-10
行时视情况决定是否参与本次认购，其余董事、监事、高级管理人员将不参与本
次可转债发行认购。
发行人于 2021 年 1 月 7 日完成首次公开发行股票并上市，伍亚林、伍阿凤、
富智投资、嘉恒投资上市前持有的股份的限售期为自上市之日起 36 个月，因此
该部分股份自 2024 年 1 月 7 日起解除限售。此外，发行人向特定对象伍亚林发
行的股票于 2022 年 9 月 28 日上市，伍亚林该次认购的股票限售期为自上市之日
起 18 个月，因此该部分股份自 2024 年 3 月 28 日起解除限售。
截至本审核问询函回复出具日，伍亚林、伍阿凤、富智投资、嘉恒投资持有
博俊科技的股票仍在限售期内，截至目前未减持发行人股票。该等主体均已承诺
本次发行首日前 6 个月内不减持博俊科技的股票；若参与认购本次可转债且成功
认购，承诺人将严格遵守短线交易的相关规定，即自本次可转债发行首日起至本
次可转债发行完成后六个月内不减持博俊科技股票及本次发行的可转债。因此，
该等主体若参与本次可转债发行认购不会导致短线交易。
（二）持股 5%以上股东或董事、监事、高级管理人员出具关于本次可转债
发行认购不构成短线交易的合规性承诺
为保护公众投资者权益、避免触发短线交易，根据《证券法》《可转换公司
债券管理办法》等相关规定的要求，发行人持股 5%以上股东及董事、监事、高
级管理人员关于本次可转债发行认购情况出具了相关承诺，具体内容如下：
发行人持股 5%以上股东伍亚林及其一致行动人伍阿凤、富智投资、嘉恒投
资已出具承诺：（1）承诺人在本次可转债发行首日前六个月内不会减持博俊科技
的股票；（2）若承诺人在本次可转债发行首日前六个月内存在减持博俊科技股票
的情形，承诺人承诺将不认购本次发行的可转债，亦不会委托其他主体参与本次
可转债的发行认购；（3）若承诺人在本次可转债发行首日前六个月内不存在减持
博俊科技股票的情形，将根据本次可转债发行时的市场情况决定是否认购博俊科
技本次发行的可转债，具体金额将根据有关法律、法规和规范性文件、本次可转
债发行方案及届时的资金状况确定。若认购成功，承诺人将严格遵守短线交易的
相关规定，即自本次可转债发行首日起至本次可转债发行完成后六个月内不减持
博俊科技股票及本次发行的可转债；（4）若承诺人违反前述承诺及短线交易的相
1-11
关规定，违规所得收益归属博俊科技所有，并按照中国证监会和深交所的有关规
定承担责任。
除董事伍亚林外，发行人其他董事、监事、高级管理人员已出具承诺：（1）
承诺人不参与本次可转债的发行认购，亦不通过承诺人配偶、父母、子女及他人
账户参与本次可转债的发行认购；（2）承诺人放弃本次可转债的发行认购系承诺
人真实意思表示，如果违反承诺参与本次可转债的发行认购，违规所得收益归属
博俊科技所有，并按照中国证监会和深交所的有关规定承担责任；（3）承诺人将
严格遵守《证券法》等相关法律、法规以及规范性文件中有关短线交易的相关规
定，避免产生短线交易。
三、首发子项目实施最新进展及资金使用进度，是否存在变更或延期的情
形，是否存在实施障碍，结合2022年定增实施目的及补流必要性，说明定增募
集资金尚未使用的原因和合理性
（一）首发子项目实施最新进展及资金使用进度，是否存在变更或延期的情
形，是否存在实施障碍
1、首发子项目实施最新进展及资金使用进度
（1）首发子项目实施最新进展及资金使用进度
截至 2022 年 12 月 31 日，公司首发募投项目的实际投入金额具体如下所示：
单位：万元
项目达到预定
序 募集后承诺 实际投资金
投资项目名称 投资进度 可以使用状态
号 投资金额 额
日期
汽车零部件、模具生
1 11,754.39 11,754.39 100.00% 2019 年 6 月
产线建设项目
汽车零部件及模具生
2 9,492.53 8,806.07 92.77% 2023 年 4 月
产基地项目
3 补充流动资金 11,462.04 11,462.04 100.00% 不适用
合计 32,708.96 32,022.50 97.90%
公司首发募集资金于 2020 年 12 月 31 日到位，截至 2022 年 12 月 31 日，首
发募集资金整体使用金额为 32,022.50 万元，占首发募集资金净额比例为 97.90%。
其中，汽车零部件、模具生产线建设项目及补充流动资金已投入完毕，汽车零部
1-12
件及模具生产基地项目仍在投入之中，截至 2022 年 12 月 31 日已投入募集资金
占拟投入募集资金金额比例为 92.77%，使用比例较高。
截至本审核问询函回复出具日，汽车零部件及模具生产基地项目主要建筑物
的主体工程主体结构基本完工，施工进度如下所示：
建设内容 功能 建设进度
联合厂房 厂房，为主体工程 主体结构已完成 100%
办公及生产辅助用房，为主体
计量楼 主体结构已完成 100%
工程
食堂、餐厅及生产辅助用房，
食堂及餐厅 主体结构已完成 100%
为主体工程
门卫及其他建筑 门卫室、消防水泵房等 主体结构已完成 20%
（2）首发子项目汽车零部件及模具生产基地项目受当地政策、当地疫情等
因素影响，募集资金投入进度、建设进度有所延缓；整体募集资金仍在按照计
划投入中
发行人前次募投项目汽车零部件及模具生产基地项目的建设期为 2 年，实施
主体为发行人全资子公司成都博俊。截至 2022 年 12 月 31 日，该项目投入的累
计金额为 8,806.07 万元，占拟投入募集资金金额比例为 92.77%，使用比例较高，
募集资金投入进度以及建设进度受施工流程办理手续、疫情等因素影响略有放
缓。
截至本审核问询函回复出具之日，公司对于汽车零部件及模具生产基地项
目的建设进度如下表：
投资建设进度 时间
募集资金到账 2020 年 12 月 31 日
取得建设工程施工许可证 2021 年 10 月 12 日
正式开工 2021 年 10 月
受元旦、春节影响，施工延迟 ——
恢复施工 2022 年 2 月-2022 年 3 月上旬
受成都疫情封控影响，施工延迟 ——
1-13
恢复施工 2022 年 3 月下旬-2022 年 8 月
受成都疫情封控影响，施工延迟 ——
恢复施工 2022 年 10 月至今
从以上投资建设进度可见，前次募投项目的投资建设进度部分时间存在
施工延迟，主要系受施工手续办理流程较长、疫情反复、节假日等因素影响：
1）施工因素
公司于 2020 年 12 月 31 日募集资金到账，募集资金到位后即着手开始
办理施工许可证的相关手续。但相关手续的办理需要政府部门多方面的沟通
与配合，受项目厂房设计方案调整、项目地块新增文勘要求、回填土治理等
因素影响，施工许可证办理耗费了较长的办理时间，直至 2021 年 10 月 12
日方取得建设工程施工许可证并随后进入全面建设。
2）取得建设工程施工许可证后疫情因素
2022 年成都新冠疫情多次爆发，多次实施疫情封控管理，成都博俊严格
遵守疫情防控措施，因此汽车零部件及模具生产基地项目相关的建设工作受
阻，对应的建设进度有所放缓。
综上所述，多项因素导致工程施工许可证办理时间较晚，叠加成都多轮新
冠疫情爆发并实施封控管理的不利影响，汽车零部件及模具生产基地项目相关
的建设工作受阻，对应的建设进度有所放缓，但募集资金仍在按照计划投入中。
2、是否存在变更或延期的情形，是否存在实施障碍
如前所述，首发子项目汽车零部件及模具生产基地项目受多种因素影响，募
集资金投入进度、建设进度有所延缓，但不存在项目变更的情形，针对汽车零部
件及模具生产基地项目可能延期的风险公司已在本次发行募集说明书“第三节
风险因素”之“十二、前次募投项目延期风险”中补充披露如下：
“公司前次募投项目中尚未完成的项目为汽车零部件及模具生产基地项
目，上述项目目前正在正常建设中，预计未来实施完毕不存在实质性障碍。因
上述项目投产需要一定时间，若后续出现项目行业或市场环境等重大不利变化、
1-14
或者因预料之外的因素导致项目建设、投产进度不及预期等情形，则前次募投
项目可能存在变更或延期的风险。”
截至本审核问询函回复出具日，首发子项目汽车零部件及模具生产基地项目
处于正常建设过程中，募集资金的使用也按照正常付款计划有序执行，项目实施
不存在实质性障碍。考虑到上述项目建设和投产还需要一定时间，若后续外部市
场或其他环境因素造成项目建设进度不及预期并导致前次募投项目出现变更或
延期，公司将根据相关法律法规的规定履行必要的审议程序和信息披露义务。
（二）结合 2022 年定增实施目的及补流必要性，说明定增募集资金尚未使
用的原因和合理性
1、2022 年发行人向特定对象发行股票募集资金的实施目的
（1）响应政策导向，提振市场信心，维护中小股东利益
2022 年度受多种因素影响，截至 2022 年 3 月 31 日即公司向特定对象发行
股票方案的论证分析报告披露之日，公司当年度股价累计下跌 20.00%，创业板
指累计下跌 19.96%。
为落实中央经济工作会议和近期召开的国务院常务会议、国务院金融委会议
精神，进一步支持上市公司发展，维护资本市场稳定，中国证监会发布《证监会
国资委 全国工商联关于进一步支持上市公司健康发展的通知》（证监发〔2022〕
36 号），该通知建议：“鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，在本公司
股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价。”
基于公司二级市场表现，为稳定公司股价，以及为更好承担维护资本市场稳
定的企业家责任，公司实际控制人需要通过增持上市公司股份以提振投资者信
心、维护中小股东利益，更好地支持公司未来持续、稳定、健康的发展。公司实
际控制人积极探索增持公司股票的方式。鉴于公司正处于高速发展阶段，常州博
俊及成都博俊的建设需要大量资金投入，资金需求较大，通过上市公司回购股份
方式增持不符合公司 2022 年定增时的实际需求。仅通过自有资金不足以在二级
市场上大规模增持公司股份，同时在二级市场上增持公司股份也无法缓解公司当
时流动资金短缺的实际困难。基于以上原因，通过一级市场增持公司股份最为符
1-15
合公司当时实际需求且可操作性较强。
2022 年 9 月 9 日公司向特定对象发行股票募集资金到位，相较于 2022 年 3
月 31 日，公司股价累计上涨 59.30%，同期创业板指累计下跌 4.18%。公司 2022
年向特定对象发行股票稳定了公司股价，维护了中小股东利益。
（2）为未来融资留足摊薄空间
2021 年完成首发上市以来，公司处在业务规模的高速发展阶段，公司将探
索向外部股东进行融资的机会，向外部股东融资会造成老股东持股比例的摊薄。
公司通过发行增强上市公司控制权，可以有效为未来向外部投资者进行融资时留
足摊薄空间，为公司未来融资奠定良好基础。
（3）为未来引入战略投资者打好基础
自成立以来，公司始终为伍亚林、伍阿凤夫妇实际控制的家族企业。 2021 年
在创业板上市以来，公司迫切想要希望通过上市公司的平台引入发展所需的资
源。其中包括在未来引入高质量的战略投资者，以优化公司的股权结构，引入优
质资源。随着未来常州博俊、成都博俊的持续投入，未来公司收入及利润规模均
会大幅提升，未来向外部融资的规模或将远超 2022 年向特定对象发行股票的融
资规模水平，将对现有股东造成较大的摊薄。公司通过发行增强上市公司控制权，
可以为未来引入战略投资者打好基础。
2、2022 年发行人向特定对象发行股票募集资金并全部用于补充流动资金的
必要性
2022 年发行人向特定发行股票募集资金均用于补充流动资金，补充流动资
金的必要性如下：
（1）发行人通过募集资金，进一步满足业务开展过程中对于资金的需求，
提升业务承接能力
发行人主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。随
着公司业务的逐步扩张，发行人对流动资金的需求也不断增加。2022 年发行人
向特定对象发行股票募集资金用来补充公司流动资金，提升公司业务承接和运营
1-16
能力，有利于促进公司业务发展，提升竞争力。
（2）增强资本实力，提高抗风险能力
随着公司业务规模的扩张以及公司发展战略的实施，发行人向特定对象发行
股票募集资金有助于降低资产负债率、有利于公司增强资本实力，提高公司抗风
险能力，进一步提升公司核心竞争力。
3、说明定增募集资金尚未使用的原因和合理性
经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏博俊工业科技股份有限公司向特
定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1591 号）同意注册，博俊科技向
特定对象伍亚林先生发行人民币普通股（A 股） 1,277.19 万股,每股发行价格为
人民币 15.74 元， 募集资金总额为人民币 20,102.97 万元，扣除各类发行费用后
实际募集资金净额为人民币 19,729.99 万元。募集资金已于 2022 年 9 月 9 日划至
公司指定账户，上述募集资金到位情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）进
行了审验，并出具了“容诚验字[2022] 230Z0253 号”《验资报告》。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司定增募集资金使用情况为：募集资金专户补
充营运资金 19,731.79 万元，利息收入 1.84 万元、手续费 0.05 万元，募集资金专
户 2022 年 12 月 31 日余额合计为 0 元。截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2022 年
定增募集资金已按规定全部用于补充公司流动资金，已经使用完毕。
四、本次募投项目审批或备案情况的最新进展、环评文件的预计取得时间、
实施是否存在重大不确定性或对本次发行构成实质性障碍，若无法按期取得相
关批复对募投项目实施的影响及拟采取的替代措施
（一）本次募投项目审批或备案情况的最新进展、环评文件的预计取得时
间
截至本审核问询函回复出具之日，发行人本次募投项目审批、备案情况的最
新进展如下：
序号 项目名称 项目备案证明情况 环评批复情况
1 常州博俊科技有限公司 《江苏省投资项目备案证》 《市生态环境局关于常州
1-17
年产 5000 万套汽车零部 （武新区委备[2021]70 号） 博俊科技有限公司年产
件、1000 套模具项目 5000 万套汽车零部件、1000
套模具项目环境影响报告
表的批复》（常武环审
[2022]60 号）
环境影响报告表已编制完
汽车零部件产品扩建项 《江苏省投资项目备案证》
2 成，已获得常州市生态环境
目 （武新区委备（2022）231 号）
局受理，并完成受理公示
3 补充流动资金项目 不涉及 不涉及
截至本审核问询函回复出具之日，发行人“汽车零部件产品扩建项目”的环境
影响报告表已于 2023 年 1 月 10 日编制完成，环评申请文件已于 2023 年 1 月 16
日获得常州市生态环境局受理，并已完成受理公示，目前处于审查阶段。
根据江苏政务服务网站公布的“江苏省常州市武进区建设项目环境影响报告
表审批办事指南”，主管环保部门受理后将对材料进行审查，审批时限为自受理
之日起 30 个工作日。本项目预计可于 2023 年 3 月上旬取得该项目的环评批复。
（二）实施是否存在重大不确定性或对本次发行构成实质性障碍
发行人“汽车零部件产品扩建项目”的建设符合常州市武进国家高新区的园
区总规划和环保规划，符合国家、地方法规与产业政策，布局合理，项目产生的
各项污染物采取合理有效的治理措施后均可得到有效处置，对外部环境的影响较
小，该项目建设具有环境可行性。因此，该项目取得环评审批及实施不存在实质
性障碍。
发行人“汽车零部件产品扩建项目”实施所涉及的主要工作包括设备配置、安
装、调试、招工招聘、培训、竣工验收等，目前均尚未开展，发行人将待环评批
复取得后方进行相关工作的开展，该项目暂未取得环评批复的情况不会对项目的
正常实施产生重大不利影响。因此，该项目的实施不存在重大不确定性，不会对
本次发行构成实质性障碍。
综上所述，发行人预计可于 2023 年 3 月上旬取得“汽车零部件产品扩建项目”
的环评批复，该项目的实施不存在重大不确定性，不会对本次发行构成实质性障
碍。
（三）若无法按期取得相关批复对募投项目实施的影响及拟采取的替代措
1-18
施
截至本审核问询函回复出具之日，发行人已向生态环境主管部门提交环评审
批的相关申请文件，审批时限为自受理之日起 30 个工作日，发行人将会与主管
部门保持积极联系与沟通，并就主管部门对环评申请文件提出的优化建议或指导
意见进行持续修改并及时提供所需补充资料，以满足主管部门的审批要求直至取
得环评批复为止。发行人预计将于 2023 年 3 月上旬取得“汽车零部件产品扩建项
目”的环评批复，该项目环评批复的取得预计不存在实质性障碍或长期无法取得
的情形。
截至本审核问询函回复出具之日，上述项目尚未开工建设，发行人将在取得
环评批复后再实施该项目。发行人已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“八、
募集资金投资项目相关风险”之“（五）募集资金项目环评批复无法按时取得的
风险”补充披露相关风险：
“公司本次募投项目之一‘汽车零部件产品扩建项目’之环评申请文件已
于 2023 年 1 月 16 日获得常州市生态环境局受理。因公司募投项目尚未取得主
管部门的环评批复，如无法按时取得环评批复，该项目将存在施工进度延后、
项目无法按期达到预定收益的风险，提请投资者注意相关风险。”
综上所述，发行人将积极推进“汽车零部件产品扩建项目”的环评审批工作，
将按照生态环境主管部门的要求积极履行环评审批所需的相关手续，待取得环评
批复后再依法开展开工建设等工作。
五、列示本次募投项目的具体投资构成明细，结合各明细项目所需资金的
测算假设及主要计算过程，说明各项投资支出的必要性和合理性，是否包含董
事会前投入的资金，补流比例是否符合要求
（一）列示本次募投项目的具体投资构成明细，结合各明细项目所需资金
的测算假设及主要计算过程，说明各项投资支出的必要性和合理性，是否包含
董事会前投入的资金
公司本次发行拟募集资金总额不超过50,000.00万元（含50,000.00万元），扣
除发行费用后，拟用于以下项目：
1-19
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟使用募集资金
常州博俊科技有限公司年产 5000 万套
1 50,000.00 18,682.58
汽车零部件、1000 套模具项目
2 汽车零部件产品扩建项目 30,000.00 24,317.42
3 补充流动资金项目 7,000.00 7,000.00
合计 87,000.00 50,000.00
1、常州博俊科技有限公司年产5000万套汽车零部件、1000套模具项目
本项目总投资额为50,000.00万元，其中18,682.58万元拟使用募集资金投入，
拟使用募集资金投入金额中不包含董事会前投入的资金。
项目所需资金是根据建筑工程量及工程价格、设备明细及价格等确定，各项
投资支出具有必要性，测算过程具备合理性。具体投资明细及必要性分析、测算
过程如下：
单位：万元
拟使用募
序号 项目名称 项目总投资 投资必要性 测算过程
集资金
1 建筑工程费 10,761.32 公司拟建设年产 5000
万套汽车零部件、1000
1-1 车间 9,914.65
套模具项目，为了实现 建筑工程费根据本项目
1-2 办公 479.01 产品的规模化生产，项 规划的各功能分区建筑
4,000.00
1-3 厨房餐厅 270.61 目需要进行生产车间 面积及对应建筑造价进
等场地投入，同时配套 行测算。
1-4 门卫一 76.30
建设办公用房、厨房餐
1-5 门卫二 20.75 厅及门卫等用房。
2 设备购置及安装 26,225.86
2-1 冲压工序及焊接设备 12,204.00
为保证项目规划产能 设备购置及安装费根据
热压型及激光切割工
2-2 8,650.00 的顺利完成，项目根据 公司以往生产经验确定
序设备
产品生产工序进行成 设备明细，根据各设备
12,789.22
2-3 模具设备 2,910.10 套生产、检测设备的配 价格进行测算同时根据
2-4 检测工序设备 361.10 置，同时配备项目所需 行业特点取一定比例的
辅助设备。 设备安装费用。
2-5 辅助设备 851.90
2-6 工程安装费 1,248.86
3 工程建设其他费用 4,588.12 -- -
1-20
作为公司赖以生产发 土地使用费根据项目购
3-1 土地使用费 3,708.12 - 展的基础，项目需要准 置的土地面积和购置单
备必要的土地场所。 价进行测算。
为了满足项目的正常 软件购置费根据项目所
3-2 软件购置费 880.00 - 生产，项目需要进行必 需软件明细及各自价格
要的软件投入。 测算得出。
按建筑工程费、设备购
为项目实施中可能发 置及安装费和工程建设
4 预备费 1,893.36 1,893.36 生的未预计支出所预 其他费用（不含土地使
留的费用。 用费）之和的一定比例
进行测算。
项目流动资金按照分项
详细估算法进行估算，
为保证项目建成后生
即先对流动资产和流动
5 铺底流动资金 6,531.34 - 产和经营正常进行所
负债主要构成要素进行
必需的流动资金。
分项估算，进而估算流
动资金。
合计 50,000.00 18,682.58 - -
2、汽车零部件产品扩建项目
本项目总投资额为30,000.00万元，其中24,317.42万元拟使用募集资金投入，
拟使用募集资金投入金额中不包含董事会前投入的资金。
项目所需资金是根据拟定的设备清单和价格等确定，各项投资支出具有必要
性，测算过程具备合理性。具体投资明细及必要性分析、测算过程如下：
单位：万元
拟使用募
序号 项目名称 项目总投资 投资必要性 测算过程
集资金
1 设备购置及安装 23,210.78 设备购置及安装费根据
为了进一步提高公司
公司以往生产经验确定
1-1 冲压工序及焊接设备 7,085.50 汽车零部件的生产能
设备明细，根据各设备
热压型及激光切割工 23,210.78 力，同时引进先进生产
1-2 15,020.00 价格进行测算同时根据
序设备 设备以提高产品质量
行业特点取一定比例的
和生产效率。
1-3 安装工程费 1,105.28 设备安装费用。
为项目实施中可能发
按设备购置及安装费的
2 预备费 1,160.54 1,106.64 生的未预计支出所预
一定比例进行测算。
留的费用。
为保证项目建成后生 项目流动资金按照分项
3 铺底流动资金 5,628.68 - 产和经营正常进行所 详细估算法进行估算，
必需的流动资金。 即先对流动资产和流动
1-21
负债主要构成要素进行
分项估算，进而估算流
动资金。
合计 30,000.00 24,317.42 - -
3、补充流动资金项目
发行人本次拟使用不超过 7,000 万元募集资金用于补充流动资金，以满足
公司主营业务持续发展的资金需求。本次补充流动资金规模的具体测算过程如下：
（1）测算假设
本次补充流动资金金额测算主要基于以下假设：公司所遵循的现行法律、政
策以及当前的社会政治经济环境不会发生重大变化；公司业务所处的行业状况、
公司业务开展所需的供应市场不会发生重大变化；公司现有产品的价格不会因国
家产业政策调整而发生重大变化；公司制定的各项生产经营计划能按预定目标实
现；公司营运资金周转效率不会发生重大变化。
（2）测算方法
根据公司最近一期营运资金的实际占用情况以及各项经营性资产和经营性
负债占营业收入的比例情况，以估算的 2023-2025 年营业收入为基础，按照销
售百分比法对构成公司日常生产经营所需流动资金的主要经营性流动资产、经营
性流动负债分别进行估算，进而预测公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。
（3）测算过程及合理性
公司流动资金占用金额主要来源于经营过程中产生的经营性流动资产和经
营性流动负债，公司根据实际情况对2023年末、2024年末和2025年末的经营性流
动资产和经营性流动负债进行预测，计算各年末的经营性流动资金占用额（经营
性流动资产—经营性流动负债）。公司对于流动资金的需求量为新增的流动资金
缺口，即2025年末的流动资金占用额与2022年末流动资金占用额的差额。
在公司业务保持正常发展的情况下，未来三年公司日常经营需补充的营运资
金规模采用收入百分比法进行测算。2019至2022年（其中2022年全年收入按2022
年1-9月收入年化测算）发行人营业收入金额分别为52,187.93万元、54,876.67万
1-22
元、80,550.58万元和111,662.64万元，营业收入增长率分别为9.63%、5.15%、46.78%
和38.62%。2021年起，由于子公司重庆博俊的达产，公司由原先的以母公司昆山
厂区为主变为母公司和重庆博俊双主体共同发展，公司收入规模快速增长。随着
成都博俊、常州博俊的不断投入，未来公司产能将进一步提升，为公司的长期快
速发展奠定坚实的基础。
2019年度至2021年度，发行人同行业上市公司的营业收入及变动情况如下：
单位：万元
2021年度 2020年度 2019年度
公司名称
收入 变动幅度 收入 变动幅度 收入
泉峰汽车 161,488.56 16.53% 138,575.68 10.81% 125,052.03
文灿股份 411,198.07 58.00% 260,256.89 69.25% 153,771.01
威唐工业 72,139.62 30.07% 55,460.18 37.55% 40,319.06
金鸿顺 51,511.51 9.69% 46,962.14 -38.87% 76,825.37
华达科技 471,657.71 14.10% 413,382.90 -1.05% 417,753.49
平均值 233,599.09 25.68% 182,927.56 15.54% 162,744.19
2020 年度、 2021 年度，公司可比上市公司中金鸿顺增长趋势与行业平均
水平有一定差异，华达科技由于自身体量较大，其增速较行业均值偏低。剔除金
鸿顺和华达科技后，可比上市公司近两年增速均值分别为 39.20%和 34.87%。
综上所述，假定 2023年-2025年营业收入的年均增长率为35%具有合理性。
结合上述营业收入测算，按照截至报告期末的应收账款及应收票据（应收款
项融资）、存货、预付款项、合同资产等经营性资产和应付账款及应付票据、合
同负债等经营性负债占 2022年营业收入测算数的百分比，预测 2023-2025年新
增流动资金需求如下：
单位：万元
2025 年末预计数
2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度
项目 与 2022 年末实
/2022 年末 /2023 年末 /2024 年末 /2025 年末
际数之差
营业收入 111,662.64 150,744.57 203,505.17 274,731.98 163,069.33
应收票据 8,705.23 11,752.06 15,865.29 21,418.14 12,712.90
1-23
应收账款 49,483.03 66,802.10 90,182.83 121,746.82 72,263.79
预付款项 14,772.98 19,943.52 26,923.75 36,347.06 21,574.09
存货 70,277.09 94,874.08 128,080.00 172,908.01 102,630.91
合同资产 14.23 19.21 25.93 35.01 20.78
经营性资产合计 143,252.57 193,390.97 261,077.81 352,455.04 209,202.47
应付票据 34,024.90 45,933.62 62,010.39 83,714.02 49,689.12
应付账款 69,594.40 93,952.44 126,835.79 171,228.32 101,633.92
合同负债 7,218.23 9,744.61 13,155.22 17,759.55 10,541.32
经营性负债合计 110,837.53 149,630.67 202,001.40 272,701.89 161,864.36
流动资金占用额 32,415.04 43,760.30 59,076.40 79,753.15 47,338.11
注：2022 年度数据已年化处理。
根据上表计算，未来三年（2023年-2025年）公司新增的营运资金需求分别
为11,345.26万元、15,316.10万元及20,676.74万元，合计47,338.11万元。2022年向
特定对象发行股票募集资金净额为14,354.91万元，剩余营运资金缺口为32,983.20
万元，本次公司募集资金拟7,000.00万元用于补充流动资金，未超过公司流动资
金缺口，符合公司当前实际发展需要，具备必要性和合理性。
（二）说明补流比例是否符合要求
根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订
版）》：“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募
集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募
集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%”。
公司本次发行拟募集资金总额不超过50,000.00万元（含50,000.00万元），扣
除发行费用后，拟用于以下项目：
单位：万元
拟使用募集 占募集资金 是否用于资
序号 项目名称 项目总投资
资金 总额的比例 本性支出
常州博俊科技有限公司年产
1 5000 万套汽车零部件、1000 50,000.00 18,682.58 37.37% -
套模具项目
1-24
1-1 建筑工程费 10,761.32 4,000.00 8.00% 是
1-2 设备购置及安装 26,225.86 12,789.22 25.58% 是
1-3 工程建设其他费用 4,588.12 - 0.00% 是
1-4 预备费 1,893.36 1,893.36 3.79% 否
1-5 铺底流动资金 6,531.34 - 0.00% 否
2 汽车零部件产品扩建项目 30,000.00 24,317.42 48.63% -
2-1 设备购置及安装 23,210.78 23,210.78 46.42% 是
2-2 预备费 1,160.54 1,106.64 2.21% 否
2-3 铺底流动资金 5,628.68 - 0.00% 否
3 补充流动资金项目 7,000.00 7,000.00 14.00% 否
合计 87,000.00 50,000.00 100.00% -
公司募投项目拟使用募集资金为50,000.00万元，其中涉及补充流动资金（包
括项目预备费以及补充流动资金）的金额为10,000.00万元，占本次募集资金总额
的比例为20.00%，未超过30%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司
融资行为的监管要求（修订版）》的要求。
六、结合新增固定资产和无形资产的金额、转固时点等，说明前次和本次
募投项目建成后新增折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响
（一）公司历次募投项目和本次募投项目情况
截至本审核问询函回复出具日，公司前次募投项目以及本次募集资金投资项
目的主要情况如下：
（1）公司前次募投项目
单位：万元
序 募集后承诺投 实际投资规模（截至 2022 项目达到预定可以
项目名称
号 资金额 年 12 月 31 日） 使用状态的时间
首次公开发行股票项目
汽车零部件、模具
1 11,754.39 11,754.39 2019 年 6 月
生产线建设项目
1-25
汽车零部件及模具
2 9,492.53 8,806.07 2023 年 4 月
生产基地项目
3 补充流动资金项目 11,462.04 11,462.04 不适用
合计 32,708.96 32,022.50 -
2022 年向特定对象发行股票募投项目
1 补充流动资金 19,729.99 19,729.99 不适用
合计 19,729.99 19,729.99 -
（2）公司本次募投项目
单位：万元
本次向不特定对象发行可转换公司债券项目
序 拟使用募集
序号名称 项目总投资 预计建设期
号 资金
常州博俊科技有限公司年产 5000 万
1 50,000.00 18,682.58 24 个月
套汽车零部件、1000 套模具项目
2 汽车零部件产品扩建项目 30,000.00 24,317.42 18 个月
3 补充流动资金项目 7,000.00 7,000.00 -
合计 87,000.00 50,000.00 -
（二）前次募投项目建成后新增折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响
公司前次募投项目中涉及固定资产或无形资产投资的项目，包括“汽车零部
件、模具生产线建设项目”和“汽车零部件及模具生产基地项目”，其中“汽车
零部件、模具生产线建设项目”已实施完毕，“汽车零部件及模具生产基地项目”
尚未实施完毕。上述募投项目中相关固定资产及无形资产的具体的折旧/摊销方
法、折旧/摊销年限具体如下：
项目 折旧摊销方法 预计建设期 折旧/摊销年限
房屋及建筑物 年限平均法 24 个月 20 年
土地使用权 年限平均法 24 个月 50 年
机器设备 年限平均法 24 个月 10 年
“汽车零部件及模具生产基地项目”尚未建设完毕，其计划建设周期为 24
个月。按照上述折旧/摊销方法并结合项目的收入、净利润预测，前次募投项目
的新增固定资产、无形资产的折旧摊销费用对公司未来营业收入、净利润的合计
1-26
影响如下表所示：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6~T+12 T+13
预测新增折旧摊
1,638.00 1,638.00 1,638.00 1,638.00 344.03
销合计
新增折旧及摊销占营业收入的比例
现有业务营业
80,550.58 80,550.58 80,550.58 80,550.58 80,551.58
收入
新增折旧及摊销
占现有业务的营 2.03% 2.03% 2.03% 2.03% 0.43%
业收入比例
募投项目预计营
27,280.00 40,920.00 54,560.00 68,200.00 68,200.00
业收入
新增折旧及摊销
占募投项目预计 6.00% 4.00% 3.00% 2.40% 0.50%
营业收入比例
营业收入合计 107,830.58 121,470.58 135,110.58 148,750.58 148,751.58
新增折旧及摊销
占总营业收入比 1.52% 1.35% 1.21% 1.10% 0.23%
例
新增折旧及摊销占净利润的比例
现有业务净利
8,422.58 8,422.58 8,422.58 8,422.58 8,422.58
润
新增折旧及摊销
占现有业务的净 19.45% 19.45% 19.45% 19.45% 4.08%
利润比例
募投项目预计净
2,922.00 4,889.00 6,814.00 8,825.00 8,825.00
利润
新增折旧及摊销
占项目预计净利 56.06% 33.50% 24.04% 18.56% 3.90%
润比例
净利润合计 11,344.58 13,311.58 15,236.58 17,247.58 17,247.58
新增折旧及摊销
占整体净利润的 14.44% 12.31% 10.75% 9.50% 1.99%
比例
注：现有业务的营业收入、净利润为 2021 年营业收入、净利润。上述测算不考虑公司
现有业务的未来收入增长以及净利润增长，不考虑其他项目对收入和净利润的影响，且不构
成对公司未来业绩、盈利水平的承诺；
如上表所示，前次募投项目中尚未建设完毕的“汽车零部件及模具生产基地
1-27
项目”在建设完成后，其新增的折旧及摊销占公司整体营业收入的比例很低，前
次募投项目新增收入可覆盖新增资产带来的折旧摊销费用。
（三）本次募投项目建成后新增折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响
本次募投项目中涉及固定资产投资建设的项目为“常州博俊科技有限公司年
产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目”和“汽车零部件产品扩建项目”，
投资总额分别为 50,000.00 万元、30,000.00 万元，主要涉及房屋建筑物、机器设
备的折旧及土地使用权、专利及软件费摊销等。上述募投项目中相关固定资产及
无形资产的具体的折旧/摊销方法、折旧/摊销年限具体如下：
单位：万元
项目 新增金额 折旧摊销方法 预计建设期 折旧/摊销年限
年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目
房屋及建筑物 10,366.41 年限平均法 24 个月 20 年
机器设备 24,411.74 年限平均法 24 个月 10 年
土地使用权 3,708.12 年限平均法 24 个月 50 年
专利及软件费 817.70 年限平均法 24 个月 3年
汽车零部件产品扩建项目
房屋及建筑物 4,477.72 年限平均法 18 个月 20 年
机器设备 21,605.23 年限平均法 18 个月 10 年
上述两项项目的建设周期分别为 24 个月、18 个月。按照上述折旧/摊销方法，
并结合项目的收入、净利润预测，前次募投项目的新增固定资产、无形资产的折
旧摊销费用对公司未来营业收入、净利润的合计影响如下表所示：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6~T+12 T+13 及以后
新增折旧摊销
3,158.25 5,423.44 5,423.44 5,150.87 2,318.63
合计
新增折旧及摊销占营业收入比例
现有业务营业
80,550.58 80,550.58 80,550.58 80,550.58 80,550.58
收入
新增折旧及摊销
占现有业务的营 3.92% 6.73% 6.73% 6.39% 2.88%
业收入比例
1-28
募投项目-年产
5000 万套预计 62,055.00 79,785.00 88,650.00 88,650.00 88,650.00
营业收入
募投项目-扩建
项目预计营业 - 54,108.00 64,253.25 67,635.00 67,635.00
收入
募投合计新增
62,055.00 133,893.00 152,903.25 156,285.00 156,285.00
营业收入
新增折旧及摊销
占募投项目预计 5.09% 4.05% 3.55% 3.30% 1.48%
营业收入比例
营业收入合计 142,605.58 214,443.58 233,453.83 236,835.58 236,835.58
新增折旧及摊销
占总营业收入比 2.21% 2.53% 2.32% 2.17% 0.98%
例
新增折旧及摊销占净利润比例
现有业务净利
8,422.58 8,422.58 8,422.58 8,422.58 8,422.58
润
新增折旧及摊销
占现有业务的净 37.50% 64.39% 64.39% 61.16% 27.53%
利润比例
募投项目-年产
5000 万套预计 3,958.20 7,009.40 8,643.05 8,847.48 8,847.48
净利润
募投项目-扩建
项目预计净利 4,417.77 5,708.64 6,242.98 6,627.82
润
募投项目预计
3,958.20 11,427.17 14,351.69 15,090.45 15,475.30
净利润
新增折旧及摊销
占项目预计净利 79.79% 47.46% 37.79% 34.13% 14.98%
润比例
净利润合计 12,380.78 19,849.75 22,774.27 23,513.03 23,897.88
新增折旧及摊销
占整体净利润的 25.51% 27.32% 23.81% 21.91% 9.70%
比例
注：现有业务的营业收入、净利润为 2021 年营业收入、净利润。上述测算不考虑公司
现有业务的未来收入增长以及净利润增长，不考虑其他项目对收入和净利润的影响，且不构
成对公司未来业绩、盈利水平的承诺；
如上表所示，本次募投项目建设完成后，其新增的折旧及摊销占公司整体营
业收入的比例很低，前次募投项目新增收入可覆盖新增资产带来的折旧摊销费用。
1-29
综上，发行人前次及本次募投项目新增收入可覆盖新增资产带来的折旧摊销
费用，新增的折旧摊销不会对公司业绩产生重大不利影响。
七、列示发行人各分产品业务的产能利用率（包括冲压、商品模、注塑等），
结合主营产品市场空间和发展趋势、行业政策变化、发行人市场占有率、产品
竞争优势、在手订单或意向性合同、同行业公司可比项目等情况，量化测算并
说明发行人的实际产能需求，是否与市场发展趋势相符，说明在首发子项目尚
未投产的情况下，实施新项目扩产的必要性和合理性，说明是否存在产能过剩
风险，拟采取的产能消化措施，是否存在频繁、过度融资的情形；
（一）发行人各分产品业务的产能利用率
1、公司营业收入构成情况
报告期内，公司分产品构成的主营业务收入情况如下：
单位：万元
2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
冲压业务 69,952.99 92.07% 62,227.03 84.09% 41,662.73 80.20% 38,655.42 77.44%
商品模业务 223.00 0.29% 1,043.66 1.41% 581.56 1.12% 1,294.97 2.59%
注塑业务 5,805.78 7.64% 10,733.89 14.50% 9,702.19 18.68% 9,966.67 19.97%
合 计 75,981.77 100.00% 74,004.58 100.00% 51,946.47 100.00% 49,917.07 100.00%
报告期内，发行人冲压业务收入金额分别为 38,655.42 万元、41,662.73 万元、
62,227.03 万元及 69,952.99 万元，在主营业务收入中占比分别为 77.44%、80.20%、
84.09%及 92.07%，为公司收入的重要来源。
2、公司分产品业务的产能利用率情况
（1）冲压业务中零部件产品的产能利用率情况
冲压业务是公司利润的重要来源，具体包括冲压业务零部件和生产冲压业务
零部件所使用的模具制造和销售业务。根据行业惯例及公司主营业务特点，冲压
业务中零部件产品的产能利用率一般用生产工艺核心环节之冲压实际次数来衡
量产能利用率。报告期内公司冲压业务中零部件产品的产能利用率情况如下：
1-30
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
理论冲压次数（万
19,341.07 23,080.35 14,535.43 13,447.83
次）
实际冲压次数（万
16,942.62 19,220.92 13,352.81 12,311.41
次）
产能利用率 87.60% 83.28% 91.86% 91.55%
（2）公司模具产品的产能利用率情况
公司生产的模具产品包括冲压业务中用于生产冲压业务零部件所使用的生
产模、注塑业务中生产注塑件所使用的注塑零部件生产模以及商品模业务中对外
销售的冲压业务零部件商品模。因模具为非标准定制化产品，产品因客户或公司
自身的需求存在较大差异，导致产品设计结构、加工工序及复杂程度、加工时间
各不相同，单位产品生产所需耗用时间、占用设备及人员也存在较大的差异。公
司模具产品均需通过核心机器设备——加工中心进行加工，因此选取加工中心的
实际使用情况来衡量公司整体模具业务的产能利用率。报告期内公司模具产品的
产能利用率情况如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
加工中心理论工时
342,716.00 370,656.00 370,656.00 192,192.00
（小时）
加工中心实际工时
396,992.00 388,358.00 373,938.00 180,694.00
（小时）
产能利用率 115.84% 104.78% 100.89% 94.02%
注：理论工时=生产设备台数*年平均生产天数*22 小时/天计算。模具产品包括冲压零
部件生产模、注塑零部件生产模和零部件商品模。
（3）注塑业务中注塑零部件产品的产能利用率情况
公司注塑业务包括注塑零部件和生产注塑零部件所使用的模具制造和销售
业务。对于公司注塑业务，根据行业惯例及公司主营业务特点，选取公司注塑生
产制造的核心机器设备——注塑机的工时使用情况来衡量公司注塑业务中注塑
零部件的产能利用率。报告期内公司注塑业务中注塑零部件产品的产能利用率情
况如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
注塑机理论工时 66,924.00 89,232.00 68,640.00 68,640
1-31
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
（小时）
注塑机实际工时
58,602.50 75,367.00 58,397.00 59,267
（小时）
产能利用率 87.57% 84.46% 85.08% 86.34%
注：理论工时=生产设备台数*年平均生产天数*22 小时/天计算。
总体来看，目前公司冲压业务中零部件产品以及模具业务的产能利用率维持
在较高水平，已达到或接近饱和状态。考虑到下游客户等对于供货及时性、稳定
性等具有严格要求，公司通过实施本次募投项目增加冲压业务零部件和模具业务
的产能具有必要性。
（二）结合主营产品市场空间和发展趋势、行业政策变化、发行人市场占
有率、产品竞争优势、在手订单或意向性合同、同行业公司可比项目等情况，
量化测算并说明发行人的实际产能需求，是否与市场发展趋势相符
1、行业政策变化情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所
属行业为“C36 汽车制造业”，细分行业为汽车零部件制造业。汽车是我国国民经
济重要支柱产业，产业链条长、关联度广、全球化程度很高，近年来各类生产企
业不断提高研发技术和质量水平，市场处于充分竞争的状态。新型冠状病毒疫情
对汽车消费产生了一定的影响，但是随着政府部门密集出台相关鼓励性政策，能
够有效刺激汽车消费，及时有效地带动汽车产业链恢复运转，同时促进技术更新
与产品升级改造，汽车产业长期发展态势良好。
近年来汽车制造业相关的行业主要法律法规及政策及变化情况如下：
序号 时间 文件名称 发文单位 主要内容
基本完成绿色制造体系，进一步提
升可再生能源使用率，不断优化产
业及产品结构。到 2025 年，出现世
《“十四五”汽车产 中国汽车 界级领军企业和知名品牌，1-2 家汽
1 2021 年 7 月
业发展建议》 工业协会 车企业进入世界汽车企业排名前 10
强。以新能源汽车产业为中心的新
型产业生态逐步构建完成，共性瓶
颈技术得到突破，品牌质量具备较
1-32
序号 时间 文件名称 发文单位 主要内容
强国际竞争力，基础设施体系不断
完善，产品经济性和使用便利性持
续提升，市场环境大幅改善，产品
渗透率显著提高。到 2025 年，新能
源汽车新车销量占比超过 20%。
国家发展
改革委、 鼓励汽车整车生产企业支持再制造
工业和信 产品进入自身售后体系销售。禁止
息化部、 再制造产品进入汽车整车生产环
生态环境 节。鼓励保险公司将通过再制造质
《汽车零部件再制 部、交通 量管理体系认证的再制造企业产品
2 2021 年 4 月 造规范管理暂行办 运输部、 纳入维修备件体系。鼓励汽车维修
法》 商务部、 企业采用通过再制造质量管理体系
海 关 总 认证企业的再制造产品。国家倡导
署、市场 消费者使用再制造产品。鼓励政府
监 管 总 机关、部队等公共机构在汽车维修
局、银保 中优先使用再制造产品。
监会
一是稳定和扩大汽车消费。释放汽
车消费潜力，鼓励有关城市优化限
购措施，增加号牌指标投放。开展
新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励
《关于提振大宗消
有条件的地区对农村居民购买 3.5
费重点消费促进释 商务部等
3 2021 年 1 月 吨及以下货车、1.6 升及以下排量乘
放农村消费潜力若 12 部门
用车，对居民淘汰国三及以下排放
干措施的通知》
标准汽车并购买新车，给予补贴。
改善汽车使用条件，加强停车场、
充电桩等设施建设，鼓励充电桩运
营企业适当下调充电服务费。
1、要加强与城乡建设规划、电网规
划及物业管理等的统筹协调，加快
形成适度超前、快充为主、慢充为
辅的高速公路和城乡公共充电网
络。
《关于印发新能源
2、深入实施创新驱动发展战略，建
2020 年 10 汽车产业发展规划 国 务 院 办
4 立以企业为主体、市场为导向、产
月 （2021—2035 年） 公厅
学研用协同的技术创新体系，完善
的通知》
激励和保护创新的制度环境，鼓励
多种技术路线并行发展，支持各类
主体合力攻克关键核心技术、加大
商业模式创新力度，形成新型产业
创新生态。
1-33
序号 时间 文件名称 发文单位 主要内容
为稳定和扩大汽车消费，调整国六
国家发展 排放标准实施有关要求、完善新能
《关于稳定和扩大
改革委、 源汽车购置相关财税支持政策、加
5 2020 年 4 月 汽车消费若干措施
科技部等 快淘汰报废老旧柴油货车、畅通二
的通知》
11 部门 手车流通交易、用好汽车消费金融
等。
鼓励类：十六、汽车
2、轻量化材料应用：高强度钢、铝
合金、镁合金、复合塑料、粉末冶
《产业结构调整指
国家发展 金、高强度复合纤维等；
导 目 录 （ 2019 年
6 2019 年 8 月 和改革委 3、新能源汽车关键零部件：高安全
本）》（发改委 2019
员会 性能量型动力电池单体；电池正极
年第 29 号令）
材料，电池负极材料，电池隔膜；
电池管理系统，电机控制器，电动
汽车电控集成等。
释放汽车消费潜力：实施汽车限购
的地区要结合实际情况，探索推行
逐步放宽或取消限购的具体措施。
《关于加快发展流 有条件的地方对购置新能源汽车给
国务院办
7 2019 年 8 月 通促进商业消费的 予积极支持。促进二手车流通，进
公厅
意见》 一步落实全面取消二手车限迁政
策，大气污染防治重点区域应允许
符合在用车排放标准的二手车在本
省（市）内交易流通。
大力推动汽车产业电动化、智能化、
绿色化，大幅降低新能源汽车成本，
国家发展 加快发展使用便利的新能源汽车。
《推动重点消费品 和 改 革 委 积极推动汽车、家电、消费电子产
更新升级畅通资源 员 会 、 生 品更新消费，严禁各地出台新的汽
8 2019 年 6 月
循环利用实施方案 态 环 境 车限购规定，各地不得对新能源汽
（2019-2020 年）》 部 、 商 务 车实行限行、限购，已实行的应当
部 取消。研究制定促进老旧汽车淘汰
更新政策，加快更新城市公共领域
用车，积极推动农村车辆消费升级。
财政部、 调整完善推广应用补贴政策，以加
工业和信 快促进新能源汽车产业提质增效、
《关于进一步完善
息化部、 增强核心竞争力、实现高质量发展，
新能源汽车推广应
9 2019 年 3 月 科技部、 做好新能源汽车推广应用工作。具
用财政补贴政策的
国家发展 体内容包括提高技术门槛要求、完
通知》
和改革委 善新能源汽车补贴标准、分类调整
员会 运营里程要求。
《进一步优化供给 国家发展 多措并举促进汽车消费，更好满足
10 2019 年 1 月
推动消费平稳增长 改革委、 居民出行需要。有序推进老旧汽车
1-34
序号 时间 文件名称 发文单位 主要内容
促进形成强大国内 工业和信 报废更新、持续优化新能源汽车补
市场的实施方案 息化部、 贴结构、促进农村汽车更新换代、
（2019 年）》 民政部、 稳步推进放宽皮卡车进城限制范
财政部、 围、加快繁荣二手车市场、进一步
住房城乡 优化地方政府机动车管理措施。
建设部、
交通运输
部、农业
农村部、
商务部、
国家卫生
健康委、
市场监管
总局
鼓励汽车产能利用率低的省份和企
业加大资金投入和兼并重组力度。
科学规划新能源汽车产业布局，鼓
励现有传统燃油汽车企业加大资金
投入，调整产品结构，发展新能源
汽车产品。严格新建纯电动汽车企
国家发展
2018 年 12 《汽车产业投资管 业投资项目管理，防范盲目布点和
11 和改革委
月 理规定》 低水平重复建设。未来新建独立燃
员会
油车项目将被禁止，现有燃油车产
能的扩大也将要满足更加高标准的
要求。支持社会资本投资新能源汽
车、智能汽车等，支持国有汽车企
业与其他各类企业开展混合所有制
改革。
提出―发展先进车用材料及制造装
备。依托国家科技计划（专项、基
金等），引导汽车行业加强与原材
料等相关行业合作，协同开展高强
钢、铝合金高真空压铸、半固态及
粉末冶金成型零件产业化及批量应
工信部、
用研究，加快镁合金、稀土镁（铝）
《汽车产业中长期 国家发改
12 2017 年 4 月 合金应用，扩展高性能工程塑件、
发展规划》 委和科技
复合材料应用范围。鼓励行业企业
部
加强高强轻质车身、关键总成及其
精密零部件、电机和电驱动系统等
关键零部件制造技术攻关，开展汽
车整车工艺、关键总成和零部件等
先进制造装备的集成创新和工程应
用。
1-35
序号 时间 文件名称 发文单位 主要内容
汽车零部件企业要适应国际产业发
展趋势，积极参与主机厂的产品开
《汽车产业发展政 工业和信
发工作。在关键汽车零部件领域要
策》（工业和信息 息化部、
2009 年 修 逐步形成系统开发能力，在一般汽
13 化部、国家发展和 国家发展
订 车零部件领域要形成先进的产品开
改革委员会令第 10 和改革委
发和制造能力，满足国内外市场的
号） 员会
需要，努力进入国际汽车零部件采
购体系。
总体而言，汽车及汽车零部件行业为国家产业政策鼓励和支持发展的行业，
近年来国家颁布了多项政策与指导文件支持行业的发展，行业政策未出现重大不
利变化。上述一系列行业政策对国内汽车零部件行业的发展起到了积极效果，在
提升国内汽车零部件企业配套水平，鼓励汽车行业智能制造，扩大汽车消费等方
面均具有一定作用，对公司经营发展具有积极影响。
2、主营产品市场空间和发展趋势
汽车零部件行业为汽车整车制造业提供相应的零部件产品，包括冲压件产品、
注塑组件产品等，是汽车工业发展的基础，是汽车产业链的重要组成部分。随着
世界经济全球化的发展以及汽车产业专业化水平的提高，汽车零部件行业在汽车
产业中的地位越来越重要。
（1）全球汽车零部件行业概况
汽车零部件行业是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。整车制造与技术
创新以零部件为基础，零部件的创新与发展又能推动整车产业的发展。
随着各大跨国汽车公司生产经营由传统的纵向一体化、追求大而全的生产模
式逐步转向精简机构、以开发整车项目为主的专业化生产模式，整车制造公司大
幅降低了零部件自制率，与外部零部件制造企业建立了配套供应关系，形成了专
业化分工协作的模式，这大幅推动了汽车零部件行业的市场发展。
国际较为成熟的汽车工业市场通常具备成熟的配套零部件市场。经过长期的
发展和整合，成熟的汽车零部件市场具有产业集中的特点。国际知名的汽车零部
件企业主要集中在北美、欧洲及日本，包括德国的博世（RobertBoschGmbH）、
德国的大陆（ContinentalAG）、日本的电装（DensoCorp.）、加拿大的麦格纳
1-36
（MagnaInternationalInc.）、美国的德尔福（DelphiAutomotive）等。这些企业规
模大、技术力量雄厚、资本实力充足，能够引导世界零部件行业的发展方向。
2021 年全球汽车零部件供应商 100 强分布
资料来源：美国汽车新闻（Automotive News）、WIND
（2）我国汽车零部件行业发展概况
我国汽车零部件行业兴起于二十世纪五十年代。在起步阶段，汽车零部件制
造企业技术水平较为薄弱，对整车厂商的依赖性较强。随着我国经济的高速发展
和居民收入水平的提高，汽车消费市场迅速扩张，为我国汽车零部件行业的快速
发展奠定了基础。配套产业政策的相继出台，为我国汽车零部件行业的发展壮大
创造了良好的外部环境。同时，中国汽配市场的巨大潜力和较为低廉的劳动力成
本吸引了国际汽车零部件企业在中国投资设厂，进一步推动了我国汽车零部件制
造业的发展壮大。经过多年的积累和发展，汽车零部件企业不断改进生产工艺、
降低生产成本、提高产品质量，在技术水平和生产管理水平上得到了很大程度的
提高，形成了一批颇具实力的零部件制造企业。我国部分零部件制造企业已经进
入了整车厂全球采购体系，具有较强的市场竞争力。
我国汽车零部件行业发展历程
1-37
历史阶段 时间 特征
整车带动零部件发展，技术水平低，为卡
起步阶段 上世纪五十年代至七十年代
车配套
成长阶段 上世纪七十年代至九十年代 技术含量上升，开始为轿车配套
壮大阶段 上世纪九十年代至本世纪初 外商投资加大，国产化率逐渐提升
汽车零部件整体水平提升，出口不断增
快速发展阶段 本世纪初至今
长，向全球采购发展
汽车零部件制造企业通常围绕整车厂商而建，形成大规模的产业集群。近年
来，吉林长春、湖北十堰、安徽芜湖、广东花都、京津冀环渤海、江苏扬州等汽
车零部件产业基地迅速崛起，我国已逐步形成了六大产业集群，包括：以上海、
江苏省和浙江省为核心的长三角产业集群，以重庆、四川省为核心的西南产业集
群，以广东为核心的珠三角产业集群，以吉林省、辽宁省和黑龙江省为核心的东
北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心的中部产业集群，以北京、天津
和河北省为核心的环渤海产业集群。
我国六大汽车产业集群和配套产业园
产业集群 代表性整车厂商 配套产业园
上海国际汽车城、上海嘉定汽车
上海通用、上汽集团、上汽大众、南
长三角产业集群 产业园集群、杭州汽车（零部件）
汽集团、吉利汽车等
产业园区等
长安福特、长安汽车、上汽通用五菱、
重庆两江新区、四川成德绵南资
北汽银翔、北京现代、力帆汽车、东
西南产业集群 汽车产业带、重庆长安汽车工业
风小康、一汽大众、一汽丰田、吉利
园、重庆力帆汽车生产基地等
汽车、沃尔沃、东风神龙等
广州东部汽车产业集群、广州北
广州本田、广汽集团、广州丰田、骏 部汽车产业集群、广州南部汽车
珠三角产业集群
威客车等 产业集群、南海汽车产业园、中
山火炬汽配工业园等
沈阳沈北新区汽车生产基地、黑
一汽集团、一汽大众、哈飞集团、华
东北产业集群 龙江省哈尔滨平房汽车零部件产
晨宝马、华晨汽车等
业园区、长春汽车产业集群等
武汉经济技术开发区、襄阳经济
中部产业集群 东风神龙、上海通用、东风本田等 技术开发区、湖南汽车产业走廊、
湖北沿江汽车工业走廊等
北京汽车集团、北京现代、北京吉普、 北京汽车零部件产业基地、河北
环渤海产业集群 北京奔驰、天津一汽夏利、天津一汽 省保定市长安汽车工业园、北京
丰田等 怀柔汽车产业园、天津滨海汽车
1-38
零部件产业园、天津环渤海汽车
生产基地等
数据来源：中投产业研究所
我国汽车零部件制造企业主要有外商投资企业、民营企业等。外商投资企业
主要由跨国整车厂商或大型零部件厂商设立，其在技术开发、生产管理等领域拥
有先发优势，且往往与整车厂商建立了较为长期稳定的合作关系，市场竞争力较
强。民营企业由于起步较晚，以及资金、技术、人才等方面的缺乏和限制，竞争
力不及外资厂商，但随着我国汽车零部件行业产业结构转型的稳步推进，民营企
业的自主研发能力逐步增强，再加之其成本控制能力较强，民营企业的市场竞争
力大幅提升，已经形成了一批可以与外商投资企业相竞争的企业。
（3）汽车零部件行业特征
按照供应的对象分类，汽车零部件市场可以分为整车配套市场和售后维修市
场。整车配套市场是指为新车制造配套零部件的市场；售后维修市场是指汽车销
售之后，消费者在使用过程中由于零部件损耗需要进行修理或更换所形成的市场。
售后维修市场的产品需求主要以多品种、小批量为主，相对于整车配套市场
进入门槛较低。因此，市场集中度较低，竞争较为激烈。而整车配套市场对零部
件的产品质量要求较高，实行严格的供应商资格认证，其主要特点如下：
① 严格的供应商资格认证
在整车配套市场中，对零部件产品的品质和质量要求极为严格。汽车零部件
行业实行严格的质量认证体系。2016 年 10 月前，业内主要采用的是 ISO/TS16949
质量管理体系，要求供应商在原材料管理、生产能力、技术水平、质量管理控制
等方面均达到较高的水平。新标准 IATF16949：2016 于 2016 年 10 月发布，现
持有 ISO/TS16949：2009 证书的客户须在 2018 年 9 月 14 日之前转换至新版本。
汽车零部件企业必须通过质量管理体系的认证，才有机会进入整车配套市场。
通过质量管理体系认证之后，汽车零部件企业成为潜在的供应商。各大整车
厂商还实行严格的供应商评审体系，对供应商的研发技术能力、生产能力、质量
管理控制能力等方面进行评审，只有通过评审的企业才能进入各大整车厂商的
“合格供应商名录”，建立起供销合作关系。
1-39
②金字塔式的多层级供应商体系
为适应整车配套市场中零部件的复杂性、高质量和专业化等特点，汽车零部
件企业内部形成了金字塔式的多层级供应链体系。即：供应商按照与整车厂商之
间的供应联系分为一级供应商、二级供应商、三级供应商等多层级关系。一级供
应商通过整车厂商的认证，直接为整车厂商供应零部件产品，参与整车的同步研
发，为整车厂商提供模块化供货服务，与整车厂商存在长期、稳定的合作关系；
二级供应商则向一级供应商供应零部件产品，依此类推，并且层级越低，供应商
数量也就越多。
③供应商体系具有较强的稳定性
由于供应商资格认证较为严格，且认证周期长，整车厂商或一级零部件供应
商为保证生产的稳定和连续，一旦通过认证后，合作关系将会在较长时间内保持
稳定。
（4）我国汽车零部件行业发展空间与发展趋势
①汽车零部件产业潜在规模大，市场集中度进一步提高
根据欧美等成熟汽车市场经验，汽车行业整车与零部件规模比例约为 1：1.7。
目前我国汽车行业整车与零部件规模比例与成熟汽车市场有一定的差距，我国汽
车零部件行业仍有较大的潜在市场空间。同时，随着我国汽车零部件制造企业的
研发创新能力、海外市场开拓能力逐步增强，产品国际竞争力逐步提升，我国汽
车零部件产业将迎来新一轮的发展期。
成熟的汽车零部件市场具有产业集中的特点。而目前我国汽车零部件制造企
业市场集中度较低，竞争激烈。未来，汽车零部件行业将加快并购重组的步伐，
整合和扩展产业链，市场集中度将进一步提升。
②汽车零部件产业逐步实现结构优化和产品升级
我国汽车零部件企业数量众多，除少数竞争力较强的大型零部件企业外，多
数企业规模小、实力弱、研发能力不足，在价格较低、利润有限的低端零部件市
场展开激烈的竞争。随着我国人口红利的消失，劳动力成本优势日益削弱，国内
汽车零部件企业只有通过加强技术研发、完善产品结构，实现向系统开发、系统
1-40
配套、模块化供货方向发展，才能在日趋激烈的市场环境保持持续的竞争优势。
③我国汽车零部件产业对外扩张步伐加快
2008 年全球金融危机给我国零部件企业带来向外发展的良机。由于欧美零
部件行业在全球金融危机中遭受重创，大量企业出现停产、减产甚至破产的现象。
而我国零部件企业得益于国内汽车消费市场的迅速回暖，短期内恢复正常经营，
国内零部件企业纷纷尝试在全球范围内寻求合作及兼并收购的机会，同时在国际
市场上大量吸纳优秀人才以扩充研发实力。随着内资零部件企业在国际市场上的
布局拓展和技术提升，我国零部件企业在出口整车配套市场上具有广阔的发展前
景。
④汽车市场复苏对公司产能需求构成有效支撑
2016 年度至 2019 年度，全球汽车产销量保持平稳上涨趋势。2020 年度受疫
情影响，全球汽车产业链受到一定程度冲击，汽车产销量出现一定程度下降。2021
年度因疫情防控形势转好，汽车消费需求陆续释放，全球汽车产销量有所回升。
各期全球汽车产销量具体情况如下：
单位：万辆
项目 2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年度 2021 年度
全球汽车产量 9,497.66 9,730.25 9,563.46 9,178.69 7,762.16 8,014.60
全球汽车销量 9,385.64 9,589.28 9,564.95 9,122.72 7,877.43 8,268.48
根据光大证券研究所和华安证券研究所预测，2022 年-2025 年全球汽车产销
量均稳步上升，发行人未来在下游主机配套市场的规模将保持稳步向上趋势，具
体情况如下：
单位：万辆
项目 2022E 2023E 2024E 2025E
全球汽车产量预测 8,817 9,126 9,354 9,541
全球汽车销量预测 8,429 8,682 8,856 9,033
根据中汽协、前瞻产业研究院的预测，2022 年-2025 年国内汽车产量亦将稳
步提升，具体预测情况如下：
1-41
项目 2022E 2023E 2024E 2025E
国内汽车产量预测（万辆） 2,750 2,831 2,914 3,000
结合市场主要机构对于汽车市场的分析，未来汽车市场预计将恢复过往增长
态势，对公司产能需求构成有效支撑。
3、发行人产品竞争优势
公司自设立以来始终致力于汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产
与销售。除公司现有精密冲压零部件产品类别外，公司目前正积极向车身、底盘
冲压焊接装配件及新能源电池结构件等新产品类别拓展。
公司经过多年的积累与突破形成了独有的核心竞争优势，集中体现在技术研
发和模具开发优势、生产管理和成本控制优势、生产线流畅和工序覆盖面广优势、
质量控制和试验检测优势、市场开拓和客户资源优势、区位布局和快速响应优势、
生产设计信息化、规范化、协同化优势。
（1）技术研发和模具开发优势
公司拥有经验丰富的专业技术团队，以国内外先进的冲压、焊接技术工艺、
注塑工艺为基础，结合自身的技术积累，通过自主研发设计，形成了公司自有的
冲压工艺、焊接工艺、嵌件注塑等核心技术，具有较强的技术研发优势。模具开
发能力是影响产品质量的重要因素之一。是否具有独立开发或者同步开发模具的
能力是整车厂商、一级汽车零部件厂商选择供应商的重要评审标准。公司拥有一
批专业的模具开发和设计人才，形成了一套契合公司工艺、设备的模具开发体系，
具备较强的模具自主开发能力。
（2）生产管理和成本控制优势
公司零部件产品具有种类多、批量大、应用标准各异等特点，生产管理难度
较大。公司多年来致力于精密零部件和精密模具的研发、生产，积累了丰富的开
发、生产和管理经验，具有较高的生产和管理效率。公司实施精细化管理模式，
将管理责任具体化、明确化，不断精进生产管理系统和改善管理流程，提高生产
人员的工作效率、产品合格率，有效地控制生产成本，保证公司的成本优势，为
公司的长期持续发展奠定了坚实的基础。
1-42
（3）生产线流畅和工序覆盖面广
公司具备冲压件生产能力的同时积极发展注塑技术，使得公司可以在一个组
织框架下结合多种工艺完成冲压、焊接、机加工、注塑和装配等工艺。这不仅拓
展了生产线，还节约了成本，简化了客户对产品的管理流程。将冲压和注塑在一
个组织框架下二合一的生产模式在行业内具备较强竞争力。公司目前生产线流畅，
工序覆盖面广。数控切割、冲压、激光焊接、嵌件注塑、组装等多道关键工序的
掌握为公司搭建了更为流畅的一体化生产线，客户对产品的多种要求均可以在公
司生产线上的某个工序环节得到实现，这为公司业务发展带来了更多的机会。
（4）质量控制和试验检测优势
公司通过了 IATF16949:2016 等国际质量体系的认证，是蒂森克虏伯、麦格
纳、福益、耐世特、凯毅德、德尔福、伟巴斯特、科德等国际优秀汽车零部件生
产企业的供应商。公司严格实施以产品质量控制为导向、以过程质量控制为手段
的质量控制制度，在原材料采购、模具设计、产品制造、全检包装、出货等各个
环节实施相应的质量控制手段，最大程度地确保产品质量的合格与稳定。在产品
制造过程中，公司需要对原材料、半成品、产成品、模具等进行试验或检测。公
司的试验检测实验室拥有先进的质量检测设备，试验检测技术能力较强，为公司
产品质量提供了有力保障。
（5）市场开拓和客户资源优势
公司主要客户为蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特、凯毅德、德尔福、伟
巴斯特、科德等国际优秀汽车零部件制造企业，具有很高的国内外知名度、产品
开发实力和市场开拓能力。公司与上述客户建立了紧密的合作关系，通过客户的
全球采购平台，为整车厂商各个车型配套。此外，公司在多年的生产经营中，积
累了丰富的市场开拓经验。公司在国际市场开拓方面取得了一定的成果，产品远
销北美、欧洲、南美、东南亚等地。
（6）区位布局和快速响应优势
公司的生产基地位于江苏省昆山市，位于六大汽车产业集群之一的长三角产
业集群内，能够实现与客户的近距离对接，积极快速地响应客户的需求，为客户
1-43
提供高效、优质的配套服务。此外，公司在重庆、成都筹建生产基地，配套西南
汽车产业集群。公司良好的区位布局和快速响应的优势，将进一步增强公司产品
的市场竞争力。公司具备模具开发技术、冲压技术、机器人自动化焊接技术及注
塑技术，广大客户在任何可能的环节发现问题可以及时和公司沟通交流，公司相
比行业内其他竞争对手能够更快做出响应，找到问题来源，积极处理和解决问题，
帮助客户节约了时间成本，提高了问题解决的效率。
（7）生产设计信息化、规范化、协同化优势
在冲压、模具设计、焊接工艺、注塑等环节，公司精准运用 CAE、CAD、
CAM 等计算机辅助分析软件进行预先模拟分析，采集数据分析数据，并严格按
照生产规范协同多个部门进行高效高质的生产。
4、同行业可比公司产能扩张情况
公司同行业可比公司包括金鸿顺（603922.SH）、华达科技（603358.SH）、泉
峰汽车（603982.SH）、威唐工业（300707.SZ）、文灿股份（603348.SH），近年来
上述公司产能总体呈上升趋势，部分公司积极开展再融资募集资金、扩张产能，
具体情况如下：
（1）可比公司产能变动情况及再融资开展情况
上述可比公司最近三年内产量情况及再融资项目的开展情况如下：
1）泉峰汽车
①报告期内的产能情况
泉峰汽车主要从事铝合金及黑色金属类汽车零部件的研发、生产、销售，产
品主要应用于中高端汽车的热交换系统、传动系统、引擎系统以及新能源汽车的
电机、电驱系统等。近年来泉峰汽车产能持续扩张，根据 2022 年 6 月披露的《南
京泉峰汽车精密技术股份有限公司公开发行可转换公司债券 2022 年度跟踪评级
报告》，公司相关产能利用率情况如下：
单位：小时
2022 年 1-3
设备类型 主要产品 2021 年度 2020 年度 2019 年度
月
1-44
可供运行时
99,330 337,041 313,956 293,385
间
压铸设备 实际运行时
90,391 333,039 302,600 245,349
间
利用率 91.00% 98.81% 96.38% 83.63%
可供运行时
1,813,605 7,053,920 4,935,330 4,295,050
间
机加工设备 实际运行时
1,244,165 4,990,745 3,800,237 3,182,380
间
利用率 68.60% 70.75% 77.00% 74.09%
可供运行时
45,000 176,560 166,320 166,320
间
模具设备 实际运行时
43,512 170,438 149,838 152,545
间
利用率 96.69% 96.53% 90.09% 91.72%
②报告期内该公司通过再融资实施产能扩张情况
泉峰汽车报告期内产能产量持续扩张，其于 2021 年 9 月、2022 年 11 月通
过公开发行可转换债券、非公开发行股票的方式募集资金 62,000.00 万元、
119,291.57 万元分别投入于以下项目：
单位：万元
序 项目计划投资
再融资项目 项目名称 拟投入金额 新增产能
号 额
传统燃油
车零部件：
高端汽车零部件
2021 年可转债 1,940 万件
1 智能制造项目（一 104,907.00 62,000.00
募投项目 新能源汽
期）
车零部件：
100 万件
合计 104,907.00 62,000.00 -
传统燃油
车零部件：
高端汽车零部件
550 万件
1 智能制造项目（二 100,273.00 42,953.26
2022 年非公开 新能源汽
期）
发行股票募投项 车零部件：
目 350 万件
汽车零部件智能 新能源汽
2 制造欧洲生产基 43,827.23 29,600.90 车零部件：
地项目 81 万件
1-45
新能源汽
新能源零部件生
3 46,437.48 10,103.54 车零部件：
产基地项目
535 万件
补充流动资金及
4 68,000.00 35,156.47 -
偿还贷款
合计 258,537.71 117,814.17 -
结合泉峰汽车披露的 2021 年年度报告，上述新增产能对泉峰汽车原有产能
的扩张情况如下：
单位：万件
序 募集资金投
再融资项目 产品 当年产量 新增产能 比例
号 资项目
高端汽车零 传统燃油车
5,324.17 1,940.00 36.44%
2021 年可转 部件智能制 零部件
1
债募投项目 造项目（一 新能源汽车
385.74 100.00 25.92%
期） 零部件
高端汽车零 传统燃油车
5,324.17 550.00 10.33%
部件智能制 零部件
造项目（二
期）、汽车
2022 年非公
零部件智能
2 开发行股票
制造欧洲生 新能源汽车
募投项目 385.74 966.00 250.43%
产基地项 零部件
目、新能源
零部件生产
基地项目
注：上述测算中当年产量数据引用于泉峰汽车 2021 年年度报告，其中“传统燃油车零部件”
为剔除其当年产量中家用电器零部件、其他零部件、新能源汽车零部件之内容。上表中比例
=新增产能/当年产量，下同
2）威唐工业
①现有产能
威唐工业主要经营产品包括汽车冲焊零部件、汽车冲压模具及检具、自动化
设备。近年来威唐工业产能产量持续上升，根据 2022 年 6 月公告的《2020 年无
锡威唐工业技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 2022 年跟踪评
级报告》，威唐工业各期产能利用率情况如下：
主要产品 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度
1-46
冲压件 116.57% 88.92% 63.92%
模具（CNC 设备利用
81.54% 79.39% 84.34%
率）
②通过再融资实施产能扩张情况
威唐工业报告期内产能产量持续扩张，并于 2020 年 12 月通过向不特定对象
发行可转换债券的方式募集资金 30,138.00 万元，于 2022 年 11 月披露向特定对
象发行 A 股股票预案。募集资金分别投入于以下项目：
单位：万元
序 项目计划投资
再融资项目 项目名称 拟投入金额 新增产能
号 额
达产后每
年可实现
大型精密冲压模 大型高精
2020 年可转债募
1 具智能生产线建 40,358.00 30,138.00 度复杂汽
投项目
设项目 车冲压模
具 23 套的
产能
合计 40,358.00 30,138.00 -
新增约年
新能源汽车核心 均 3,500 万
1 2022 年特定对象 冲焊零部件产能 56,226.65 56,226.65 件冲焊零
发行股票募投项 项目 部件的生
目 产能力
补充流动资金项
2 13,000.00 13,000.00 -
目
合计 69,226.65 69,226.65 -
结合威唐工业披露的 2020 年、2021 年年度报告，上述新增产能对威唐工业
原有产能的扩张情况如下：
单位：套、万件
序 募集资金投 扩张比
再融资项目 产品 当年产量 新增产能
号 资项目 例
大型精密冲
2020 年可转 压模具智能 汽车冲压模
1 366 23 6.28%
债募投项目 生产线建设 具及检具
项目
2022 非公开 新能源汽车 汽车冲焊零
2 1,511.59 3,500.00 231.54%
发行股票募 核心冲焊零 部件
1-47
投项目 部件产能项
目
注：上述测算中汽车冲压模具及检具当年产量数据引用于威唐工业 2020 年年度报告，汽车
冲焊零部件、冲压模具当年产量数据引用自威唐工业 2021 年、2020 年年度报告。
3）文灿股份
①现有产能
文灿股份主营产品为汽车类及非汽车类的铝合金铸件。报告期内，文灿股份
未披露其产能情况。2019 年至 2021 年，文灿股份产量持续上升，相关产品产量
情况如下：
单位：万件
主要产品 2021 年度 2020 年度 2019 年度
铝合金铸件-汽车类 8,004.95 5,607.68 3,454.33
②通过再融资实施产能扩张情况
文灿股份报告期内产能产量持续扩张，并于 2022 年 10 月披露非公开发行股
票预案，拟募集不超过 350,000.00 万元，募集资金分别投入以下项目：
单位：万元
序 项目计划投资
再融资项目 项目名称 拟投入金额 新增产能
号 额
安徽新能源汽车
1 零部件智能制造 100,106.00 100,000.00 未披露
项目
重庆新能源汽车
2 2022 年度非公开 零部件智能制造 100,050.00 100,000.00 未披露
发行股票 项目
佛山新能源汽车
3 零部件智能制造 80,181.00 80,000.00 未披露
项目
4 补充流动资金 70,000.00 70,000.00 -
合计 350,337.00 350,000.00 -
4）金鸿顺
①现有产能
金鸿顺公司主营业务为汽车车身和底盘冲压零部件及其相关模具的开发、生
1-48
产与销售。报告期内，金鸿顺未披露其产能情况。2019 年至 2021 年，金鸿顺相
关产品产量情况如下：
单位：万件
主要产品 2021 年度 2020 年度 2019 年度
汽车零部件 3,938.83 3,960.32 5,297.54
报告期内，由于订单下滑等因素影响，金鸿顺产量有所下降。
②通过再融资实施产能扩张情况
金鸿顺最近三年内不存在再融资的情形。
5）华达科技
①现有产能
华达科技主要从事乘用车车身零部件及相关模具的开发、生产与销售。报告
期内，华达科技未披露其产能情况。2019 年至 2021 年，华达科技产量持续增加，
各年度相关产品产量情况如下：
单位：万件、套
主要产品 2021 年度 2020 年度 2019 年度
车身总成焊接件纵
横梁（天窗）、轮罩、
15,910.86 12,392.29 11,265.72
立柱（侧围、尾灯）
系列
冲压拉伸件隔热板、
7,457.85 10,358.09 9,416.44
油底壳、支架系列
金属管制件机油标
759.63 592.00 538.18
尺管、发动机油、水
小计 24,128.34 23,342.38 21,220.34
模具（套） 153 105 93
②通过再融资实施产能扩张情况
华达科技最近三年内不存在再融资的情形。
综合以上，除金鸿顺订单下滑产量下降外，公司同行业上市公司报告期内产
能整体均稳步提升。公司通过实施本次可转换债券募集资金扩大产能，符合行业
1-49
整体发展趋势。
（2）同行业可比公司与本公司产能扩张情况对比
最近三年内，前述竞争对手中泉峰汽车、威唐工业、文灿股份涉及通过再融
资新增产能之情形，其部分新增产能与公司本次募投项目实施内容具有一定的相
似性，具体情况如下表：
1）汽车零部件产能扩张比例对比
单位：万件
公司
序号 募集资金投资项目 产品 当年产量 新增产能 扩张比例
简称
传统燃油
5,324.17 1,940.00 36.44%
泉峰 高端汽车零部件智能 车零部件
1
汽车 制造项目（一期） 新能源汽
385.74 100.00 25.92%
车零部件
高端汽车零部件智能 传统燃油
5,324.17 550.00 10.33%
制造项目（二期）、 车零部件
泉峰 汽车零部件智能制造
2
汽车 欧洲生产基地项目、 新能源汽
385.74 966 250.43%
新能源零部件生产基 车零部件
地项目
威唐 新能源汽车核心冲焊 汽车冲焊
3 1,511.59 3,500.00 231.54%
工业 零部件产能项目 零部件
平均值 - - 110.93%
常州博俊科技有限公
发行 司年产 5000 万套汽 冲压零部
4 5,000.00 21.80%
人 车零部件、1000 套模 件
22,939.28
具项目
发行 汽车零部件产品扩建 冲压零部
5 1,500.00 6.54%
人 项目新增产能 件
发行人合计 22,939.28 6,500.00 28.34%
注：发行人 2022 年产量已年化处理。
报告期内，泉峰汽车、威唐工业通过实施再融资募投项目扩大自身产能，其
募投项目产能扩张比例在 10.33%至 250.43%不等。发行人通过实施本次可转债
后产能扩张比例为 28.34%，位于上述扩张比例区间内，具有合理性。
2）模具产能扩张比例对比
单位：套
1-50
序 公司简 募集资金投资项 新增产 扩张比
产品 当年产量
号 称 目 能 例
大型精密冲压模
威唐工 汽车冲压模具及检
1 具智能生产线建 366 23 6.28%
业 具
设项目
常州博俊科技有
限公司年产 5000
2 发行人 万套汽车零部 模具 908 1,000 110.13%
件、1000 套模具
项目
注：发行人 2022 年产量已年化处理。
威唐工业通过实施再融资募投项目实现的产能扩张比例较低，且其整体生产
数量较少，主要原因系募投项目及主要产能为大型精密冲压模具，主要应用于大
型覆盖件与底盘件的生产，与发行人现行生产的模具在单价、复杂性和用途等方
面差异很大，不具有可比性。
综合以上，近年来同行业可比上市公司的产量整体上升，部分公司积极通过
再融资的方式募集资金、扩张产能，其募投项目均围绕零部件、模具等内容开展。
发行人通过本次发行可转债募集资金用于实施产能扩张，产能扩张情况具有合理
性，符合行业趋势。
5、公司市场占有率情况、在手订单或意向性合同情况，量化测算并说明发
行人的实际产能需求，是否与市场发展趋势相符
（1）公司面向一级汽车零部件供应商的零部件产品市场占有率稳步提升，
面向整车厂商的车身模块化产品市场占有率上升幅度较大，市场空间充足
因汽车零部件产品种类繁多，零部件统计口径各异，权威统计部门或相关行
业协会也未发布该等零部件市场统计数据，因此无法统计公司零部件总产量的市
场占有率。
公司主要产品包括面向一级汽车零部件供应商的零部件产品和面向整车厂
商的车身模块化产品，其中零部件产品包括传动类（转向系统和动力系统）、框
架类（车门系统、天窗系统和电子系统）和其他类（内饰系统、排气系统和其他
零件）产品，车身模块化产品包括侧围、后侧围内板总成、地板等产品。综合考
虑各零部件的销售数量、是否与整车数量构成对应关系等因素，零部件选取转向
1-51
调节支架、转向管柱护管、汽车电子系统、门锁基板、天窗机械组等 5 款产品，
车身模块化选取纵梁后段总成、车门窗框总成、前围板、侧围 A 柱下加强板总
成、侧围 B 柱加强板总成等 5 款产品，对上述公司主要产品的市场占用率情况
进行测算。测算遵循下述假设：①市场占有率＝公司产品当年销量/该产品当年
市场容量；②该产品当年市场容量=当年乘用车销量×每辆汽车使用该类产品的
数量；③假设公司内销产品均用于国内乘用车组装。由此可测算出上述产品的国
内市场占有率如下：
1）零部件典型产品市场占有率测算
单位：万件
项目 典型零部件 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
转向调节支架 329.67 356.55 305.72 190.74
转向管柱护管 254.25 239.77 176.94 106.81
零部件
汽车电子系统 110.83 108.93 67.45 32.13
销量
门锁基板 1,393.54 1,234.10 1,056.76 603.18
天窗机械组 304.26 403.30 423.16 297.40
转向调节支架 19.16% 16.65% 15.29% 8.93%
转向管柱护管 14.78% 11.20% 8.85% 5.00%
市场占
汽车电子系统 6.44% 5.09% 3.37% 1.50%
有率
门锁基板 20.25% 14.41% 13.21% 7.06%
天窗机械组 8.84% 9.42% 10.58% 6.96%
注：假设每辆乘用车对应 1 个转向调节支架、1 个转向管柱护管、4 个门锁基板、1 件
汽车电子系统、2 件天窗机械组。2022 年国内汽车产销量已同期转化。市场占有率数据选取
中国汽车工业协会定期公布的国内乘用车产量情况作为计算基础。
近年来公司零部件市场占有率情况较为稳定，典型产品 2019 年度-2021 年度
市场占有率稳步增长，体现了公司稳固的市场地位和较强的市场竞争力。公司经
过多年发展，凭借自身的技术积累和优质的产品质量积累了较为稳定的客户资源
并赢得了客户的一致认可。目前，公司客户主要有蒂森克虏伯、麦格纳、福益、
耐世特、凯毅德、德尔福、伟巴斯特、科德等国际优秀汽车零部件制造企业，通
过一级供应商最终实现对整车厂商的各种车型配套。
2）车身模块化典型产品市场占有率测算
1-52
单位：万件
项目 典型零部件 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
纵梁后段总成 8.02 1.76 0.54 -
前围板 8.52 4.58 - -
模块化
车窗门框总成 35.78 18.52 - -
产品销
量 侧围 B 柱加强
2.50 - - -
板总成
侧围 A 柱下加
2.51 - - -
强板总成
纵梁后段总成 0.23% 0.04% 0.01% -
前围板 0.50% 0.21% - -
市场占 车窗门框总成 0.52% 0.22% - -
有率 侧围 B 柱加强
0.07% - - -
板总成
侧围 A 柱下加
0.07% - - -
强板总成
注：每辆乘用车对应 2 个纵梁后段总成、1 个前围板、4 个车门窗框总成、2 个侧围 B
柱加强板总成和 2 个侧围 A 柱下加强板总成。
公司处在由二级零部件供应商向一级零部件供应商转型的阶段，尽管市场占
有率上升幅度较大，车身模块化产品整体市场占有率仍较低。近年来公司已逐步
实现模块化汽车零部件的批量生产，并与理想、吉利、东风、长城等整车厂商达
成友好合作，建立了稳固的业务联系，随着公司产能逐渐释放，公司车身模块化
产品市场上升空间充足。
（2）同行业其他上市公司亦积极通过再融资方式募集资金、扩张产能，符
合市场发展趋势
近年来随着国内汽车市场总体恢复及新能源汽车市场维持高景气度，同行业
其他上市公司亦积极通过再融资方式募集资金、扩张产能。其他同行业上市公司
再融资案例参见本题之“七、（二）、4”之相关内容。
（3）公司在手订单充沛且产能利用率较高，经测算能够支持公司的产能需
求
报告期内，发行人主营业务收入分别为 49,917.07 万元、51,946.47 万元、
1-53
74,004.58 万元和 75,981.77 万元，公司收入规模稳步扩大。截至 2022 年 12 月 31
日，公司已与多个重要客户签署供货合同，并约定各年度预计供货数量及金额，
2023-2025 年公司在手订单合计金额为 71.07 亿元，产品内容涵盖公司现有主营
业务，主要客户包括比亚迪、赛力斯、理想汽车、长安福特、长城、吉利等整车
厂商以及伟世通、克虏伯、伟巴斯特等一级零部件供应商。
公司本次募投项目产能增加方向为车身模块化产品，目前公司车身模块化业
务在手订单与产能之间的矛盾较为突出，在手订单对公司现有产能覆盖较为饱和。
结合公司未来潜在订单情况以及公司产能利用率较高的现状，公司车身模块化业
务现有产能瓶颈已对公司未来车身模块化业务的增长造成一定障碍。考虑到下游
整车厂商等对于供货及时性、产品质量等具有严格要求，公司亟需扩大产能以应
对未来业务发展需求，本次募投项目增加车身模块化业务产能具有重要意义。
综合以上，公司在手订单情况充沛，且公司经营规模持续扩大、产能利用率
相对较高，通过本次募集资金投资项目扩大产能规模具有合理性。
（三）说明在首发子项目尚未投产的情况下，实施新项目扩产的必要性和
合理性
（1）本次募投项目与前次募投项目具有较大差异
截至本审核问询函回复出具之日，公司首次公开发行股票募投项目之一“汽
车零部件及模具生产基地项目”尚未竣工投产。
发行人本次可转换公司债券之募投项目“常州博俊科技有限公司年产 5000
万套汽车零部件、1000 套模具项目”与“汽车零部件产品扩建项目”在产品细
分类型、产线构成、生产工艺等存在较大差异，具体对比如下：
常州博俊科技有限公司
汽车零部件及模具生产
项目 年产 5000 万套汽车零部 汽车零部件产品扩建项目
基地项目
件、1000 套模具项目
项目选址在四川省成都 项目建设地位于武进国 项目建设地位于常州市武
龙泉驿区鸥鹏大道 238 家高新区凤林路东侧、西 进区凤林南路 100 号，旨在
项目
号，旨在扩大汽车精密零 漕河南侧、南业路北侧， 进一步扩大主营产品产能
建设
部件和精密模具产品产 旨在建设高端汽车零部 规模，满足不断增长的下游
内容
能规模，进一步提升和完 件智能制造生产线，扩大 市场需求，有效提升公司产
善汽车精密零部件和精 主营产品产能规模，并进 品的性能品质和竞争力，促
1-54
密模具产品的研发设计 一步提升和完善汽车零 进公司的未来可持续发展
及制造水平 部件的设计、研发水平
细分 高压铸铝，一体化压铸产
白车身产品 白车身产品
类型 品
产线 压铸岛，整形，机加工， 冲压、焊接、热成型、激 冲压、焊接、热成型、激光
构成 装配 光切割 切割
超大型一体化高压压铸，
应用 高真空系统，仿形喷涂， 轻量化、热成型、抛丸、 轻量化、热成型、抛丸、冲
技术 温控场控制管理，热成像 冲压、焊接、激光切割 压、焊接、激光切割
管理
尺寸
大小
2000mm*800mm*500mm 2200mm*800mm*400mm 1500mm*1300mm*500mm
（典型
值）
主要
应用 白车身、电驱、电池包 白车身 白车身
部位
实施
成都市龙泉驿区 江苏省常州市武进区 江苏省常州市武进区
地点
目标 长安福特、赛力斯、理想、 理想、牛创、比亚迪、福 理想、合创、比亚迪、福特、
客户 合创、吉利 特 极氪
（2）实施本次可转债募投项目以扩充产能具有必要性和合理性
1）实施“常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具
项目”的必要性
①有利于顺应行业趋势，加快汽车零部件模块化、轻量化发展
随着汽车制造业步入成熟发展阶段，整车厂越来越重视汽车零部件的生产规
模化、专业分工化、成本管控化。为了提高整车安装流程的自动化水平和精确度、
提升生产效率、优化整车空间结构、改善整车性能，汽车零部件正在由单一部件
向集成化、模块化单元方向发展。此外，作为实现节能减排的重要手段，汽车轻
量化已成为汽车制造工业不可逆转的发展趋势，越来越多的整车厂商开始重视汽
车在减重节能方面的表现。作为汽车制造工业的基础，汽车零部件供应商需要加
大对新材料、新工艺等方面的研发支持力度，适应整车轻量化发展的需求。本次
“年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具”项目，将在综合考虑汽车车身性能、
材料特性及结构设计特点的前提下，通过高强度钢、纤维复合材料等轻量化材料
的应用，保证零部件强度和可靠性的同时，实现车身架构的轻量化效果。
1-55
②有利于布局长三角业务，拓展下游整车厂客户
目前，国内已形成六大汽车产业集聚区，分别为长三角集群、珠三角集群、
京津冀集群、中三角集群、成渝西部集群、东北集群。其中，长三角汽车产业集
群以江苏、上海、浙江为中心，以上汽、吉利等企业为骨干，聚集了众多产值超
百亿的产业园区。从国内已形成的六大汽车产业集聚区来看，除了传统造车行业
以外，新能源、智能化汽车增长最为明显。为进一步满足新能源汽车及零部件产
业配套需求，江浙沪地区还将继续推动新能源汽车产业链上下游集聚发展，打造
新能源汽车制造、智能网联汽车测试服务、汽车电子等全产业链集群。作为长三
角甚至全国的新能源汽车产业集群高地，“十三五”期间常州市逐步填补汽车核
心零部件产业空白，已经逐渐形成较为完善的产业链，整车企业数量不断增加，
新能源整车实现“从无到有”的重大突破。随着一大批重大项目的招引签约、开
工竣工、投产达产，常州汽车及零部件产业在“十四五”期间持续高质量发展。
为了进一步完善公司产品结构，推进公司从二级供应商到整车厂一级供应商的角
色转变进程，公司拟通过本项目建设积极布局长三角地区业务，拓展下游整车厂
客户，向周边区域整车厂提供模块化零部件及模具产品，进一步实现公司业务规
模的增长。
③有利于节约仓储及物流成本，提高公司盈利水平
整车厂装配和零部件生产之间的关系紧密，当前我国汽车生产企业普遍实行
准时生产制，要求零部件厂商按整车厂的生产节奏和生产需求量供货，这就造成
零部件生产商为了满足整车厂的零库存和准时供货需求，必须保持较高的库存水
平，相应导致零部件企业的仓储及运输等成本不断增加。本项目建设地址定于常
州武进国家高新区，区内及周边汇聚了理想、东风、比亚迪等整车企业。围绕区
域附近整车厂设厂不仅可以大大节约零部件产品的运输成本，同时还有利于快速
响应客户需求，实时跟进整车厂的生产计划，同步进行零部件产品的排产，进而
减少库存、节约仓储成本，有助于公司利润水平的提高。
2）实施“常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具
项目”的合理性
①项目建设符合国家及地方政策要求
1-56
为促进我国汽车零部件行业积极健康发展，近年来我国相关部门颁布了行业
相关政策发展规划。2017 年 4 月 25 日，《汽车产业中长期发展规划》发布，规
划提出要开展汽车整车工艺、关键总成和零部件等先进制造装备的集成创新和工
程应用。支持整车企业协同零部件企业选择重点发展地区建设汽车产业园区，形
成科学布局、联动发展的产业格局。2020 年 10 月，《新能源汽车产业发展规划
（2021—2035 年）》发布，规划提出要推动新能源汽车基础核心零部件、关键基
础材料等研发能力的提升，提高新能源汽车整车综合性能。此外，江苏、浙江、
重庆等地也先后发布区域产业政策，鼓励汽车零部件企业加快发展步伐，提高自
主生产和市场供给能力，进而形成完整的产业链配套体系。项目建设是对国家、
地方行业政策的具体落实，国家、地方政策的鼓励、支持为项目建设提供了良好
的政策环境。
②公司完善的管理体系为项目建设提供制度支持
在整车配套市场中，整车厂对零部件产品的品质和质量要求极为严格。当前，
汽车零部件行业实行严格的质量认证体系，汽车零部件企业必须通过质量管理体
系的认证，才有机会进入整车配套市场，获得整车厂的供应商资格。公司自成立
以来便十分注重产品质量的管理，建立了完善的质量管理体系。目前，公司通过
了 IATF16949 质量管理体系认证、GB/T24001-2016/IOS14001：2015 环境管理体
系认证以及邓白氏注册认证，通过了下游客户的供应商评审体系，进入其“合格
供应商目录”。此外，公司严格实施以产品质量控制为导向、以过程质量控制为
手段的质量控制制度，在原材料采购、模具设计、产品制造、全检包装、出货等
各个环节实施相应的质量控制手段，最大程度地确保产品质量的合格与稳定。公
司完善的质量管理体系有利于保证和提升本项目相关产品的质量，进而保障本项
目的顺利实施。
③公司良好的行业口碑为项目产能消化奠定了基础
公司经过多年发展，凭借自身的技术积累和优质的产品质量积累了较为稳定
的客户资源并赢得了客户的一致认可。目前，公司客户主要有蒂森克虏伯、麦格
纳、福益、耐世特、凯毅德、德尔福、伟巴斯特、科德等国际优秀汽车零部件制
造企业，通过一级供应商最终实现对整车厂商的各种车型配套。同时，公司还在
1-57
国际市场开拓方面取得了一定的成果，产品远销北美、欧洲、南美、东南亚等地。
多年的客户积累使公司在行业内具备了一定的知名度，这为公司进一步拓展整车
厂业务奠定了基础，进而保证了此次模块化零部件和模具产品的产能消化。
3）实施“汽车零部件产品扩建项目”的必要性
①有利于把握市场机遇，推进零部件产品进口替代
在汽车工业飞速发展的 20 多年里，从传统燃油车到新能源车，无论是技术
还是市场都发生了翻天覆地的变化。未来，汽车电动化、智能化、网联化大趋势
和新一轮能源革命将引领着汽车工业向全新的方向发展。但无论是传统燃油车还
是新能源车，技术方面的革新和突破都必须基于长期的基础积累，面对与汽车产
业发达国家的较大差距，国内一批汽车零部件企业迎难而上，开始了自主化之路，
越来越多的高精尖产品应时而生，汽车零部件进口替代进程加快。面对当前国产
化的市场大环境，本项目拟加大公司汽车零部件产品的生产能力，项目建设有助
于公司把握市场机遇，加快汽车零部件的进口替代进程，提高我国汽车零部件的
国产化水平。
②有利于强化整车厂配套能力，增加客户粘性
随着汽车的日益普及，国内汽车消费观念不断成熟，国内车企加大自主创新
能力建设，纷纷走向正向开发模式，自主品牌汽车正在快速成长起来。发展自主
品牌也成为吉利、北汽、比亚迪等我国各大汽车集团发展的战略重心。对于具备
整车厂配套能力的零部件企业而言，配合自主品牌的发展战略，凭借较强的同步
开发能力，积极融入自主品牌的正向开发体系，推进国产汽车的转型升级之路，
将强化与整车企业的粘性，在汽车产业价值链中占据更为有利的地位。博俊科技
经过多年发展和积累，目前正由整车厂二级供应商逐步向一级供应商角色拓展。
为了进一步推进国产汽车的转型升级，提高整车厂的配套能力，公司拟通过本项
目建设加强与区域整车厂的联系，凭借公司在零部件领域的同步开发能力，配合
整车厂完成自主品牌的建立，进而实现产品规模化市场应用。
③有利于进一步扩大市场规模，提高市场占有率
汽车零部件行业发展前景广阔，而集成化、模块化已成为主要发展方向。近
1-58
年来，公司基于在汽车零部件领域的积累，持续开拓创新，完善产品结构，朝着
模块化供货方向不断发展。目前，公司重庆工厂已逐步实现模块化汽车零部件的
批量生产，并与吉利、东风、长城等整车厂达成友好合作。但是在长三角区域，
随着下游市场容量的逐步释放，公司车身模块化产品产能设计远不能满足下游应
用需求。基于此，本项目拟加大热成型加热炉、激光切割机、冲压自动化机器人
等设备投入，进一步释放汽车零部件产品产能，此举不仅有助于形成区域产业联
动，同时还能提高公司在汽车零部件领域的市场占有率，进而提升公司盈利水平。
4）实施“汽车零部件产品扩建项目”的合理性
①项目建设符合公司发展规划
公司以市场需求为导向，立足于现有主业，紧抓汽车工业转型升级和结构调
整的历史机遇，通过持续的研发创新、生产工艺的改进，不断提升公司的研发创
新能力、技术水平和核心竞争力，丰富产品结构，巩固和提高公司的市场占有率，
致力于将公司打造成为具有全球竞争力的汽车零部件制造企业。本项目主要针对
车身模块化及仪表台骨架等总成产品进行扩产，项目建设旨在与整车厂建立长期
稳定的合作关系，通过参与整车的同步研发，为整车厂商提供模块化供货服务，
进一步提高公司盈利水平和市场占有率。项目建设符合公司发展规划，也是公司
准备大力推进的重要方向。
②公司成熟的生产工艺为项目建设提供技术支持
公司自成立以来，不断完善生产工艺、提高产品性能、合理配置生产要素。
通过多年发展创新，公司已掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装
配等关键生产工艺和环节的技术。此外，公司建立了稳定的研发团队，拥有一批
经验丰富、专业素质较高的研发人员，公司设有工程部、模具中心等部门负责新
产品、新技术的研发，与客户进行长期沟通，逐步形成了产品的结构设计、数模
制作、工艺设计以及开发制造工艺等技术创新平台。公司成熟的生产工艺和不断
创新的企业态度为项目建设提供了技术支持，保证了产品的精细化生产，为公司
深化汽车模块化供货模式提供了技术储备。
③下游整车厂产能扩增为项目产能消化提供市场基础
1-59
在经历 2021 年新能源市场的超预期发展后，产能的约束开始凸显。理想汽
车、比亚迪等品牌逐步加大新生产基地的扩产力度。下游整车厂产能扩增和业务
布局为项目建设产能消化提供了充足的市场基础。
综合以上，公司首次公开发行股票之募投子项目与本次可转换公司债券之募
投项目在产品细分类型、产线工艺、应用技术、尺寸大小、应用部位等诸多方面
存在差异，其最终拟实现的销售对象也存在差异，公司在首发子项目尚未投产的
情况下，通过本次发行实施新项目扩产的具有必要性与合理性。
（四）说明是否存在产能过剩风险，拟采取的产能消化措施，是否存在频
繁、过度融资的情形
（1）关于产能过剩风险的提示
公司已在募集说明书“第三节风险因素”之“八、募集资金投资项目相关风
险”之“（二）产能过剩风险”补充披露如下：
“本次募集资金投资项目能够有效扩充公司冲压件和模具业务的产能，稳固
公司的行业定位，完善公司的业务布局。虽然公司已对募集资金投资项目的可
行性开展了较为完善的分析过程，对募集资金投资项目新增产能的消化吸收做
了充分的准备工作，但如果未来出现影响下游市场的不利因素，或者相关不利
因素导致公司与重要客户的合作出现不确定性，可能会给投资项目的预期效果
带来一定影响、影响募投项目新增产能的最终销售，公司可能面临产能过剩的
风险。”
（2）发行人产能过剩的风险较低，发行人计划采取一系列措施下消化新增
产能
公司深耕行业多年，业已建立起较为完善的销售体系支持公司业务发展。针
对本次募投项目新增产能，公司拟采取以下方式进行产能消化：
一方面公司将继续加大对大客户的维护和开发力度，进一步巩固和提升在已
开发客户内的市场份额，不断加强与现有客户的密切合作关系；针对潜在客户，
积极通过参加展会、原有客户推荐等方式推广公司产品。建立健全多渠道、立体
化的市场营销体系，为消化新增产能奠定坚实基础。
1-60
另一方面，公司将持续跟踪市场及客户需求动向，及时跟进并加大产品创新
与改进力度，不断丰富产品的型号储备，以满足不同市场、客户的产品需求，扩
大产品的市场份额，为公司新增产能的顺利消化提供有力支持。
（3）是否存在频繁、过度融资的情形
如前所述，本次募投项目的实施具有必要性及合理性，不存在频繁、过度融
资的情形。
八、结合产品毛利率、单位价格、单位成本等关键参数情况，对效益预测
中与现有业务或同行业可比公司差异较大的关键参数进行对比分析，就相关参
数变动的影响进行敏感性分析，说明效益测算是否合理谨慎
（一）对效益预测中同行业可比公司差异较大的关键参数进行对比分析
公司常州博俊科技有限公司“年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目”
和“汽车零部件产品扩建项目”产品与同行业可比公司主要产品在规格、细分用途
差异较大导致单位价格及单位成本与同行业可比公司可比性较低。公司毛利率与
同行业可比公司相关业务毛利率对比如下所示：
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金鸿顺 未披露 6.34% 7.01% 6.68%
华达科技 未披露 14.92% 14.45% 13.96%
泉峰汽车 未披露 21.54% 27.23% 26.31%
威唐工业 未披露 19.15% 13.02% 23.02%
文灿股份 未披露 18.15% 22.56% 20.78%
平均值 未披露 16.02% 16.85% 18.15%
平均值（剔除金鸿顺） - 18.44% 19.32% 21.02%
发行人综合毛利率 21.37% 24.23% 29.02% 29.13%
常州博俊科技有限公
司年产 5000 万套汽车
项目投产至达产期均值的毛利率为 21.62%
零部件、1000 套模具
项目
汽车零部件产品扩建
项目投产至达产期均值的毛利率为 20.84%
项目
1-61
注：金鸿顺、华达科技为主营业务毛利率；泉峰汽车为汽车零部件业务毛利率；威唐工
业为汽车零部件毛利率；文灿股份为汽车类毛利率。2022 年 1-9 月上述公司未公布上述数
据。
报告期内金鸿顺因配套车型销量下滑，下游客户大幅减少，规模效应的下滑
带来其人工、制造费用占成本比重上升，毛利率随之大幅下降，显著拉低了整体
同行业平均数。不考虑金鸿顺情况下，2019 年-2021 年报告期内同行业上市公司
相关业务毛利率的平均值分别为 21.02%、19.32%、18.44%。发行人本次募投项
目“常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目”和“汽
车零部件产品扩建项目”的毛利率与上述平均值相比整体保持一致，不存在重大
差异。
（二）对效益预测中与公司现有业务差异较大的关键参数进行对比分析
（1）常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目
常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目中的
关键参数产品毛利率、单位价格与单位成本与公司冲压业务的对比情况如下：
冲压业务
本次募投项
项目 2022 年 1-9
目 2021 年度 2020 年 2019 年
月
单位价格（元/件） 17.73 4.91 5.26 4.15 3.64
单位成本（元/件） 13.84 3.94 4.10 3.06 2.71
毛利率 21.93% 19.70% 22.10% 26.19% 25.53%
注 1：本次募投项目毛利率为项目达产期毛利率均值；单位价格为项目达产期平均
营业收入/达产期产能；单位成本为项目达产期平均营业成本/达产期产能；
注 2：因公司募投项目效益测算采用包含边角料等其他业务收入的营业收入、营业成
本的数据测算，公司现有冲压业务效益为将其他业务收入、成本按分业务收入比例分摊至冲
压业务后计算的数据。
如上表所示，报告期内发行人冲压业务的毛利率平均值为 23.38%，常州博
俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目的毛利率相对于
公司现有业务毛利率来说较为接近，差异较小。常州博俊科技有限公司年产 5000
万套汽车零部件、1000 套模具项目的单位价格、单位成本显著高于公司现有冲
压业务单位价格、单位成本，主要是常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车
1-62
零部件、1000 套模具主要生产面向整车厂商的车身模块化产品，相关产品相较
于面向一级供应商的框架类、传动类等冲压零部件产品规格较大、单价较高，因
此该项目的单位价格及单位成本均较高。
（2）汽车零部件产品扩建项目
汽车零部件产品扩建项目中的关键参数产品毛利率、单位价格与单位成本与
公司冲压业务的对比情况如下：
冲压业务
本次募投项
项目 2022 年 1-9
目 2021 年度 2020 年 2019 年
月
单位价格（元/件） 45.09 4.91 5.26 4.15 3.64
单位成本（元/件） 35.69 3.94 4.10 3.06 2.71
毛利率 20.84% 19.70% 22.10% 26.19% 25.53%
注 1：本次募投项目毛利率为项目达产期毛利率均值；单位价格为项目达产期平均
营业收入/达产期产能；单位成本为项目达产期平均营业成本/达产期产能；
注 2：因公司募投项目为考虑废料等其他业务的毛利率，故公司现有冲压业务毛利率
为考虑其他业务按收入比例分摊后的毛利率。
如上表所示，报告期内发行人冲压业务的毛利率平均值为 23.38%，汽车零
部件产品扩建项目的毛利率相对于公司现有业务毛利率来说较为接近，差异较
小。汽车零部件产品扩建项目的单位价格、单位成本明显高于公司现有业务单位
价格、单位成本，亦高于常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000
套模具项目相关产品，主要是汽车零部件产品扩建项目主要生产公司车身模块化
产品中的汽车冲焊零部件和超高强度钢板热成型零部件，其中汽车冲焊零部件是
指将经冲压或热成型后的零部件进一步焊接加工后的汽车零部件，超高强度钢板
热成型零部件是指将高强度钢板加热然后送入内部带有冷却系统的模具内冲压
成形的汽车零部件，相关产品规格明显大于公司框架类、传动类等一般冲压业务
产品，同时汽车冲焊零部件和超高强度钢板热成型零部件相较于一般车身模块化
产品工艺相对复杂，因此该项目的单位价格及单位成本均较高。
（三）就相关参数变动的影响进行敏感性分析，说明效益测算是否合理谨慎
（1）常州博俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目
1-63
1）单位价格变动对盈利预测的敏感性分析
假设其他条件保持不变，单位价格变动对本项目达产后盈利预测的敏感性分
析结果如下表所示：
项目 毛利率 净利率
单位价格上升 10% 29.03% 15.78%
单位价格上升 5% 25.65% 13.02%
单位价格保持不变 21.93% 9.75%
单位价格下降 5% 17.82% 6.62%
单位价格下降 10% 13.25% 2.89%
由上表所知，本项目投产产品的单位价格在上升 10%与下降 10%之间波动
时，本项目毛利率在 13.25%至 29.03%之间波动，净利率在 2.89%至 15.78%之间
波动。当单位价格下降 13.52%时，项目达到盈亏平衡点。
2）单位成本变动对盈利预测的敏感性分析
假设其他条件保持不变，单位成本变动对本项目达产后盈利预测的敏感性分
析结果如下表所示：
项目 毛利率 净利率
单位成本下降 10% 29.74% 15.77%
单位成本下降 5% 25.83% 12.88%
单位成本保持不变 21.93% 9.75%
单位成本上升 5% 18.03% 7.08%
单位成本上升 10% 14.12% 4.19%
由上表所知，本项目单位成本在上升 10%与下降 10%之间波动时，本项目
毛利率在 14.12%至 29.74%之间波动，净利率在 4.19%至 15.77%之间波动。当单
位成本上升 17.23%时，项目达到盈亏平衡点。
（2）汽车零部件产品扩建项目
1）单位价格变动对盈利预测的敏感性分析
1-64
假设其他条件保持不变，单位价格变动对本项目达产后盈利预测的敏感性分
析结果如下表所示：
项目 毛利率 净利率
单位价格上升 10% 28.04% 15.10%
单位价格上升 5% 24.61% 12.31%
单位价格保持不变 20.84% 9.23%
单位价格下降 5% 16.67% 5.83%
单位价格下降 10% 12.04% 2.05%
由上表所致，本项目单位价格在上升 10%与下降 10%之间波动时，本项目
毛利率在 12.04%至 28.04%之间波动， 净利率在 2.05%至 15.10%之间波动。当
单位价格下降 12.50%时，项目达到盈亏平衡点。
2）单位成本变动对盈利预测的敏感性分析
假设其他条件保持不变，单位成本变动对本项目达产后盈利预测的敏感性分
析结果如下表所示：
项目 毛利率 净利率
单位成本下降 10% 28.76% 15.10%
单位成本下降 5% 24.80% 12.16%
单位成本保持不变 20.84% 9.23%
单位成本上升 5% 16.88% 6.30%
单位成本上升 10% 12.92% 3.36%
由上表所致，本项目单位成本在上升 10%与下降 10%之间波动时，本项目
毛利率在 12.92%至 28.76%之间波动， 净利率在 3.36%至 15.10%之间波动。当
单位成本上升 15.73%时，项目达到盈亏平衡点。
（3）说明效益测算是否合理谨慎
综上所述，发行人本次募集资金投资项目的毛利率与同行业上市公司、发行
人现有业务毛利率水平整体保持一致、差异较小，经济效益测算合理谨慎。
1-65
（四）风险提示
发行人已在本次发行募集说明书“第三节 风险因素”之“八、募集资金投资
项目相关风险”之“（四）募集资金投资项目效益受产品单位价格、单位成本变
化产生波动的风险”补充披露如下：
“公司已经对本次募集资金投资项目的毛利率、单位价格、单位成本等参
数进行了谨慎测算，若因下游市场环境发生变化、项目实施情况发生变化等不
利因素导致单位价格下降幅度较大，或者原材料、人工成本等影响导致单位成
本上升幅度较大，则本次募投项目存在盈利水平下降甚至不能够盈利的风险。”
九、保荐机构、申报会计师、发行人律师核查情况
（一）保荐机构、申报会计师、发行人律师履行的核查程序
针对上述事项，保荐机构、发行人律师执行了如下核查程序：
1、查阅中国证券登记结算有限公司查询的全体持有人名册，并与发行人董
监高填写的关联关系调查表中的成员进行了比对，取得发行人董监高及其关系密
切的家庭成员、发行人出具的声明及承诺函；查阅发行人实际控制人、董事、监
事及高级管理人员出具《关于股份锁定期限的承诺函》；查阅本次发行方案，取
得发行人出具关于后续对股权分布情况采取的措施的说明，取得发行人及相关人
员签署之承诺函，并就本次发行的可转债认购完成后的转股情况参照最近二十个
交易日股票交易均价与前一个交易日股票交易均价孰高值进行测算；取得发行人
出具的关于发行人经营业绩状况的说明；
2、取得发行人实际控制人及其一致行动人、发行人董监高出具的《关于避
免短线交易等相关事项的承诺函》，以确保本次可转债发行认购不会导致短线交
易；
3、取得武进国家高新技术产业开发区管理委员会出具的编号分别为武新区
委备[2021]70 号、武新区委备（2022）231 号的《江苏省投资项目备案证》、常
州市生态环境局出具的编号为常武环审[2022]60 号的《市生态环境局关于常州博
俊科技有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目环境影响报告表的
批复》及发行人出具的说明；取得“汽车零部件产品扩建项目”可行性研究报告、
1-66
环境影响报告表及发行人出具的说明；通过江苏政务服务网站等公开途径查询环
评批复审查的程序、办理时限及公示情况，并与发行人相关经办人员进行了访谈，
确认发行人募投项目环评审查的进展情况及待办理事项。
针对上述事项，保荐机构、申报会计师执行了如下核查程序：
1、查阅了发行人首次公开发行募投项目转固报告，实地走访相关募投项目
并查看其完工状态；访谈发行人高级管理人员，了解发行人业务开展过程中对于
资金的需求情况并分析测算发行人前次向特定对象发行股票补充流动资金的合
理性；查阅发行人募集资金使用台账及银行对账单，确认截至 2022 年 12 月 31
日募集资金账户余额，了解发行人前次募集资金的使用情况；
2、复核了本次募投项目的投资明细，分析各明细项目测算假设的合理性；
访谈了公司有关人员，了解公司本次募投项目各项投资支出的必要性和合理性；
3、查阅同行业可比公司年度报告、招股说明书等公开信息；查阅本次募集
资金投资项目的可行性研究报告，复核并计算各募投项目的毛利率、单位价格、
单位成本等参数；
4、发行人出具了截至 2022 年 12 月 31 日的《前次募集资金使用进度的专
项说明》，保荐机构出具了《东方证券承销保荐有限公司关于江苏博俊工业科技
股份有限公司前次募集资金使用进度的专项报告》，申报会计师出具了《关于江
苏博俊工业科技股份有限公司前次募集资金使用进度的专项报告》。
针对上述事项，保荐机构执行了如下核查程序：
1、取得了《前次募集资金使用情况鉴证报告》，查阅了前次募投项目与本
次募投项目的可行性研究报告；查阅公司年度报告等公开披露信息，了解公司固
定资产折旧、无形资产摊销及其他相关会计政策；复核发行人对募投项目新增折
旧及摊销、预计收入及净利润指标的计算过程，判断与公司现有会计政策是否相
符。结合募投项目的主要经营指标，判断新增折旧摊销对发行人未来业绩的影响。
2、查阅汽车行业相关产业政策、研究报告，了解行业市场空间、发展趋势
和行业政策变化情况等；获取发行人报告期内的主要经营数据，复核发行人的产
能、产量和销量情况。查阅发行人在手订单统计明细与主要合同等，分析公司产
1-67
能需求情况以及通过实施本次募投项目新增产能的必要性及合理性；与发行人主
要管理人员进行访谈，了解前次募投项目与本次募投项目的差异情况及产能消化
措施的具体内容。查阅同行业上市公司公告文件，结合可比项目的产能扩张情况，
判断其后续产能消化的可行性及是否存在频繁、过度融资之情形。
（二）保荐机构、申报会计师、发行人律师核查意见
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
1、发行人已说明本次发行可转债前后的社会公众股东持股情况及是否存在
股权分布不符合上市条件的风险；发行人已经说明拟采取的措施及出具的相关承
诺，发行人已针对发行失败的风险在募集说明书中予以风险提示；
2、公司已披露上市公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转
债发行认购情况，认购主体参与本次可转债发行认购不会导致短线交易；发行人
持股 5%以上股东及董事、监事、高级管理人员关于本次可转债发行认购情况已
出具相关承诺；
3、发行人“汽车零部件产品扩建项目”环评申请文件已完成受理公示，目
前处于审查阶段，该项目的实施不存在重大不确定性，不会对本次发行构成实质
性障碍；
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、首发子项目汽车零部件及模具生产基地项目处于正常建设过程中，募集
资金的使用也按照正常付款计划有序执行，项目实施不存在实质性障碍；截至
2022 年 12 月 31 日，公司 2022 年定增募集资金已按规定用于补充公司流动资金；
2、本次发行各募投项目的各项投资支出具有必要性，各明细项目所需资金
的测算具备合理性，各项目拟使用募集资金投入金额中不包含董事会前投入的资
金，本次募投项目补充流动资金（包括项目预备费以及补充流动资金）占本次募
集资金总额的比例为 20%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资
行为的监管要求（修订版）》的要求；
3、发行人本次募投效益计算中单位价格、单位成本与现有业务存在差异的
原因具有合理性，本次募投效益计算中毛利率与同行业公司、公司现有业务相比
不存在明显差异，发行人募投项目效益测算合理谨慎。
1-68
经核查，保荐机构认为：
1、发行人前次及本次募投项目新增收入可覆盖新增资产带来的折旧摊销费
用，项目建成后新增的折旧摊销不会对公司业绩产生重大不利影响。
2、结合行业政策变化、市场占有率、在手订单情况、产能需求水平及同行
业公司产能变化等因素，发行人扩张产能符合市场发展趋势。发行人在首发子项
目尚未投产情况下实施新项目扩产具有必要性和合理性。发行人已制定相应的产
能消化措施，不存在频繁、过度融资的情形，产能过剩等风险已在募集说明书进
行披露。
第2题
2019 年至 2022 年 1-9 月，发行人主营业务毛利率分别为 26.03%、25.45%、
18.44%和 15.24%，呈持续下滑趋势，主要受原材料价格和产品销售价格影响。
报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 24,872.50 万元、24,370.36 万元、
37,668.24 万元和 37,112.28 万元，占当期销售收入比例分别为 47.66%、44.41%、
46.76%和 44.31%；存货账面价值分别为 18,290.54 万元、20,563.22 万元、28,445.05
万元和 52,707.82 万元，占流动资产的比例分别为 32.02%、22.31%、29.64%和
37.09%，最近一期规模增长较快、占比较高。报告期内，发行人主要客户为大
型汽车零部件一级供应商，前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为
53.48%、51.00%、53.05%和 54.25%，2021 年以来公司前五大客户新增吉利集
团、理想集团等整车厂商。
请发行人补充说明：（1）结合报告期内主要原材料采购价格及市场价格波
动情况、本次募投项目及其他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情况和
发展趋势、已取得的原材料供应及协议签署情况等，说明是否存在原材料供应
不足、价格大幅波动等情形，并结合报告期内发行人相关成品成本结构、价格
调整机制等，说明原材料价格波动对发行人经营业绩的影响，拟采取保障原材
料供应、应对原材料价格波动的措施及其有效性；（2）结合行业发展情况、发
行人业务模式、同行业可比公司等，说明发行人最近一年一期应收账款大幅增
加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，结合应收账款账龄及坏账计提情况、
1-69
同行业可比公司的应收账款周转率等，说明应收账款坏账准备计提是否充分；
（3）发行人按照“以销定产”的模式进行生产经营，请结合上述模式以及报告
期内存货规模、存货结构、存货库龄等情况，说明发行人库存金额和占比增长
较快的原因及合理性，与同行业公司是否一致，结合行业市场环境、产品性质
与特点、库存商品在手订单价格或市场售价、期后销售情况及实际成交价格、
未来市场的供求关系、报告期是否存在滞销情况等，说明存货跌价准备计提的
充分性；（4）结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户
发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况，并结合行业客
户集中度、吉利集团等客户新增产能及预期投产等情况，说明发行人对新增主
要客户销售上升是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性；（5）自
本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入和拟投入财务性投资及类
金融业务的具体情况，并结合相关财务报表科目，说明最近一期末发行人是否
持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《创业板上市公司
证券发行上市审核问答》问答 10 的相关要求
请发行人补充披露上述事项涉及的相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行
人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序。
同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行
的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准
确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大
舆情情况，也请予以书面说明。
【回复】
一、结合报告期内主要原材料采购价格及市场价格波动情况、本次募投项
目及其他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情况和发展趋势、已取得的
原材料供应及协议签署情况等，说明是否存在原材料供应不足、价格大幅波动
等情形，并结合报告期内发行人相关成品成本结构、价格调整机制等，说明原
1-70
材料价格波动对发行人经营业绩的影响，拟采取保障原材料供应、应对原材料
价格波动的措施及其有效性
（一）结合报告期内主要原材料采购价格及市场价格波动情况、本次募投
项目及其他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情况和发展趋势、已取得
的原材料供应及协议签署情况等，说明是否存在原材料供应不足、价格大幅波
动等情形
1、主要原材料采购价格及市场价格波动情况
报告期内，发行人的原材料采购情况如下所示：
单位：万元
2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
原材料类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
钢材 41,252.42 79.37% 32,937.38 81.10% 16,679.64 68.23% 15,753.08 66.23%
其中：钢板 40,565.44 78.05% 32,102.47 79.04% 16,198.74 66.26% 14,667.10 61.67%
钢管 686.98 1.32% 834.90 2.06% 480.90 1.97% 1,085.98 4.57%
铝材 1,153.16 2.22% 876.30 2.16% 772.99 3.16% 736.96 3.10%
其他材料 9,569.05 18.41% 6,799.83 16.74% 6,993.20 28.61% 7,295.03 30.67%
合计 51,974.63 100.00% 40,613.51 100.00% 24,445.83 100.00% 23,785.07 100.00%
由上表可知，报告期内，发行人的原材料主要为钢材，具体为钢板。
报告期内，钢材综合价格指数（CSPI）情况如下所示：
注：钢材综合价格指数（CSPI）来源于同花顺 iFinD。
我国钢材生产受制于国际铁矿石的供应，近年来铁矿石价格的波动也使得国
内钢材价格产生一定波动，从而直接对发行人的采购成本造成了影响。
1-71
2019 年度至 2020 年上半年，钢材的市场平均价格基本保持稳定；2020 年下
半年至 2021 年 3 季度，钢材的市场平均价格呈上涨趋势，在 2021 年 5 月达到价
格峰值；2021 年 4 季度至 2022 年 9 月，钢材的市场平均价格逐渐下降。
报告期内，发行人主要原材料钢板的采购价格变动情况如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
采购金额（万元） 40,565.44 32,102.47 16,198.74 14,667.10
采购数量（吨） 57,397.02 43,666.19 26,642.78 26,235.07
采购单价（元/千克） 7.06 7.35 6.08 5.59
较上年变化 -3.95% 20.89% 8.77% -
由上表可知，报告期内，发行人采购钢材的重量分别为 26,235.07 吨、
26,642.78 吨、43,666.19 吨和 57,397.02 吨，发行人钢材采购量占钢材市场供应总
量比例较小，其中，根据国家发改委发布的 2021 年钢铁行业运行情况，2021 年
全国钢材产量为 133,667 万吨，2021 年度发行人钢材采购量占比为 0.0033%，钢
材采购单价的变动主要系钢材市场行情变化所致，采购价变动趋势与市场价格变
动趋势一致。
因此，结合报告期内钢材采购价格和市场价格波动情况分析，相对钢材市场
供应总量，发行人钢材采购量占比较小，不存在原材料供应不足的情况，发行人
钢材采购单价的变动主要受钢材市场行情的影响。
2、本次募投项目及其他项目对主要原材料的耗用情况
截至本反馈回复出具日，公司前次募投项目中未达到预定可使用状态的项目
为“汽车零部件及模具生产基地项目”，公司本次募投项目包括“常州博俊科技
有限公司年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具项目”、“汽车零部件产品扩
建项目”。公司未来五年预计对钢材耗用的情况为本次募投项目新增产能、“汽车
零部件产品扩建项目”新增产能以及现有产能，钢材耗用情况如下：
单位：吨
序号 募投项目名称 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年
本次 常州博俊科技有
募投 限公司年产 5000 18,099.58 41,370.47 49,127.43 51,713.08 51,713.08
项目 万套汽车零部件、
1-72
1000 套模具项目
汽车零部件产品
- 17,754.39 37,481.49 39,454.20 39,454.20
扩建项目
前次
汽车零部件及模
募投 7,956.76 19,891.89 27,848.65 35,805.40 39,783.78
具生产基地项目
项目
现有产能 75,834.19 75,834.19 75,834.19 75,834.19 75,834.19
合计 101,890.53 154,850.94 190,291.76 202,806.87 206,785.25
注：上表中假设现有业务产能的耗用量保持不变
由上表可知，未来五年发行人本次和前次募投项目以及现有产能对钢材耗用
量占钢材市场供应总量较小，不存在钢材供应不足的情况。
3、市场供应情况和发展趋势
（1）钢铁行业市场供应情况
随着我国钢铁行业持续转型，钢材产品质量提高、产能充足，钢材行业整体
呈现供应充足状态，基本不存在原材料短缺风险。
近年我国钢材受宏观经济、铁矿石等原材料价格、国际钢价走势等多方面因
素影响，价格呈下降的趋势。
发行人钢材供应来源主要为国内市场，报告期内，发行人采购钢材等原材料
的合作供应商包括江苏蔚蓝锂芯股份有限公司（002245.SZ）、重庆宝钢汽车钢材
部件有限公司等大型供应商，其中重庆宝钢汽车钢材部件有限公司为上市公司宝
山钢铁股份有限公司下属子公司。发行人合作供应商、潜在供应商及市场供应情
况具体如下：
报告期内合作供应商 潜在供应商
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司 重庆利动商贸有限公司
重庆宝钢汽车钢材部件有限公司 上海臻贵实业有限公司
重庆宝达科技发展有限公司 无锡和信不锈钢贸易有限公司
华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司 昆山祥佳康金属制品有限公司
万顺昌高新材料（昆山）有限公司 中集宝创（无锡）钢铁加工有限公司
江苏爱瑞斯金属科技有限公司 鞍钢钢材加工配送（长春）有限公司
嘉兴永励精密钢管有限公司 重庆启舟供应链管理有限公司
苏州翔楼新材料股份有限公司 无锡中天特钢有限公司
苏州美特莱压铸有限公司 上海西北电力钢材配送有限公司
嘉兴永励精密钢管有限公司 浦项（重庆）汽车配件制造有限公司
1-73
报告期内合作供应商 潜在供应商
江苏宏亿钢管有限公司
江苏立万精密制管有限公司
由上表可知，报告期内，发行人存在多家钢材合作供应商。其中，主要供应
商包括江苏蔚蓝锂芯股份有限公司、重庆宝钢汽车钢材部件有限公司、重庆宝达
科技发展有限公司等大型钢材供应商，发行人与其均建立了良好的合作关系，并
与江苏蔚蓝锂芯股份有限公司、重庆宝钢汽车钢材部件有限公司等公司签订长期
合作框架协议。公司与主要钢材供应商合作情况稳定，不存在单一供应商依赖的
情况。
公司主要原材料钢板、钢管等技术较为成熟，市场竞争充分，公司可选择的
替代供应商较多，市场供应情况良好，不存在市场供应不足的情形。
（2）钢铁行业发展趋势
受到多方面因素影响，预计 2023 年内中国钢材市场需求大格局内强外弱，
钢铁产量释放压力依然较大，价格行情继续宽幅震荡，但价格中枢位置与 2022
年基本相当。
①钢材需求大格局内强外弱
2023 年全球经济预计将明显减速，包括钢材消费总量与耗钢产品的需求总
量在内的世界总量商品需求减弱。
另一方面，中国稳增长措施陆续显效及加码新的稳增长举措，2023 年全国
基建投资保持较高增长速度。加之“疫情”对于经济活动与消费的掣肘明显减弱，
这就使得 2023 年全国宏观经济会有较多提速，为钢材国内需求奠定坚实基础。
上述两个方面的影响，将使得新一年内钢材需求呈现内强外弱格局。
②钢铁资源量相对稳定
根据兰格钢铁网测算，2022 年全国粗钢统计产量同比下降 2％左右。在国内
需求稳定释放和进口继续萎缩的背景下，预计 2023 年全国粗钢统计产量或达到
10.1 亿吨，同比变化幅度在 1%左右。
③钢材价格行情宽幅震荡局面依旧
1-74
2023 年钢材市场基本面还是多空因素并存，预计新一年钢材市场行情继续
宽幅震荡。
综上所述，预计 2023 年钢材市场平均价格水平将比 2022 年下半年有所提高，
整体价格中枢与 2022 年全年基本相当。
4、已取得的原材料供应及协议签署情况
报告期内，发行人主要原材料的采购情况如下所示：
期间 供应商 采购原材料 采购金额（万元） 占比
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司 钢板 8,124.30 15.63%
重庆宝钢汽车钢材部件有限公司 钢板 6,378.30 12.27%
重庆宝达科技发展有限公司 钢板 4,595.33 8.84%
2022 年 1-9 月
长安福特汽车有限公司 钢板 3,858.53 7.42%
华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司 钢板 3,237.93 6.23%
合计 26,194.39 50.40%
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司 钢板 11,835.52 29.14%
长安福特汽车有限公司 钢板 2,734.33 6.73%
重庆宝钢汽车钢材部件有限公司 钢板 2,315.42 5.70%
2021 年度
重庆宝达科技发展有限公司 钢板 1,884.29 4.64%
嘉兴永励精密钢管有限公司 钢板、钢管 1,557.90 3.84%
合计 20,327.46 50.05%
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司 钢板 7,780.89 31.83%
上海仁盛标准件制造有限公司 标准件 1,723.92 7.05%
苏州翔楼新材料股份有限公司 钢板 1,493.88 6.11%
2020 年度
苏州美特莱压铸有限公司 钢板 1,424.00 5.83%
重庆多好金属制品有限公司 钢板 1,199.74 4.91%
合计 13,622.43 55.72%
江苏澳洋顺昌股份有限公司及其子公司 钢板、铝材 7,275.71 30.59%
苏州翔楼新材料股份有限公司 钢板 2,057.36 8.65%
上海仁盛标准件制造有限公司 五金件 1,435.72 6.04%
2019 年度
苏州美特莱压铸有限公司 钢板 1,406.16 5.91%
苏州利来钢铁有限公司 钢板、钢管 1,348.05 5.67%
合计 13,523.00 56.85%
注：2020 年 12 月，江苏澳洋顺昌股份有限公司更名为江苏蔚蓝锂芯股份有限公司。
1-75
由上表可知，发行人主要原材料供应商包括江苏蔚蓝锂芯股份有限公司、重
庆宝钢汽车钢材部件有限公司、重庆宝达科技发展有限公司等，第一大供应商的
采购占比由 2019 年的 30.59%降至 2022 年 1-9 月的 15.63%，单一供应商采购占
比相对较低，不存在单一供应商依赖的情况。
发行人与江苏蔚蓝锂芯股份有限公司、重庆宝钢汽车钢材部件有限公司等大
型钢材供应商签署年度框架采购协议，通过规模采购、签订长期战略合作供货协
议，提高原材料的议价能力、供货能力，具体签署情况如下：
（1）与江苏蔚蓝锂芯股份有限公司供应及协议签署情况
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司为深交所主板上市公司，主要从事金属材料的物
流供应链服务，包括仓储、分拣、套裁、包装、配送。江苏蔚蓝锂芯股份有限公
司 2021 年营业收入 668,049.21 万元。发行人与江苏蔚蓝锂芯股份有限公司于
2013 年开始合作，长期保持稳定供货，合作情况良好。发行人根据每年的生产
安排做好采购计划，与江苏蔚蓝锂芯股份有限公司签订采购合同，以保证生产所
需钢材的稳定供应。
（2）与重庆宝钢汽车钢材部件有限公司供应及协议签署情况
重庆宝钢汽车钢材部件有限公司为上交所主板上市公司宝山钢铁股份有限
公司全资子公司，是上海宝钢在重庆地区新的钢材加工、配送基地。宝山钢铁股
份有限公司 2021 年营业收入 36,434,929.81 万元。发行人子公司重庆博俊自 2017
年设立初始即与重庆宝钢汽车钢材部件有限公司开始合作，已稳定供货多年，合
作情况良好。发行人根据每年的生产安排做好采购计划，与重庆宝钢汽车钢材部
件有限公司签订钢材采购合同，以保证生产所需钢材的稳定供应。
综上，结合本次募投项目及其他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情
况和发展趋势、已取得的原材料供应及协议签署情况等分析，发行人不存在原材
料供应不足的情形，但受钢材市场行情的影响，发行人钢材采购价格存在一定波
动。
（二）结合报告期内发行人相关成品成本结构、价格调整机制等，说明原
材料价格波动对发行人经营业绩的影响，拟采取保障原材料供应、应对原材料
1-76
价格波动的措施及其有效性
1、相关产品成本结构情况
报告期内，发行人主营业务成本结构如下：
单位：万元
2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 42,546.52 66.06% 36,317.48 60.17% 21,323.18 55.06% 20,434.03 55.34%
其中：钢材 33,769.30 52.43% 29,453.31 48.80% 14,549.02 37.57% 13,533.65 36.65%
直接人工 3,827.68 5.94% 5,394.70 8.94% 3,601.97 9.30% 3,842.26 10.41%
制造费用 18,031.12 28.00% 18,643.66 30.89% 13,803.12 35.64% 12,647.71 34.25%
合计 64,405.33 100.00% 60,355.84 100.00% 38,728.27 100.00% 36,924.00 100.00%
由上表可知，发行人的产品成本构成中，直接材料中钢材的成本占比超过
36%，其中，2019 年度和 2020 年度，钢材的成本占比变动较小，2021 年度，发
行人产品体积较大、成本中原材料占比较高的白车身业务销售占比上升，发行人
主营业务成本中钢材成本占比有所上升。2022 年 1-9 月，虽然钢材采购价格有所
下降，但发行人产品体积较大、成本中原材料占比较高的白车身业务销售规模上
升幅度较大，主营业务成本中钢材成本占比进一步增加。
因此，公司主要原材料钢材的价格变动对材料成本变动影响较大。
2、价格调整机制
发行人的产品为汽车精密零部件和精密模具，均为非标定制产品。不同产品
体积、重量、外形均有较大差异，在市场上较难取得相同产品的参考价格。因此，
针对冲压业务和注塑业务零部件产品，发行人销售部门会根据客户需求零部件设
计图纸和参数进行成本测算，参考“成本加成定价”的结果与客户协商确定产品
价格。如果原材料价格波动较大，发行人与客户协商后，以签订补充协议或订单
的方式进行价格调整，以减少材料价格上涨带来的影响。
3、原材料价格波动对发行人经营业绩的影响，拟采取保障原材料供应、应
对原材料价格波动的措施及其有效性
（1）原材料价格波动对发行人经营业绩的影响
1-77
从产品主营业务成本结构的分析，发行人的产品成本主要为钢材，钢材的价
格变动对材料成本变动影响较大，进而对公司经营业绩构成一定影响。
基于产品成本结构分析和钢材价格对经营业绩的影响，假设发行人其他条件
均不发生变化，钢材成本变动±5%、±10%和±15%，对主营业务毛利率的敏感性
分析如下：
原材料价格波动对毛利率的影响
钢材平均价格波动
2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
-15% 6.67% 5.97% 4.20% 4.07%
-10% 4.44% 3.98% 2.80% 2.71%
-5% 2.22% 1.99% 1.40% 1.36%
5% -2.22% -1.99% -1.40% -1.36%
10% -4.44% -3.98% -2.80% -2.71%
15% -6.67% -5.97% -4.20% -4.07%
原材料价格波动对净利率的影响
钢材平均价格波动
2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
-15% 5.67% 5.07% 3.57% 3.05%
-10% 3.78% 3.38% 2.38% 2.30%
-5% 1.89% 1.69% 1.19% 1.15%
5% -1.89% -1.69% -1.19% -1.15%
10% -3.78% -3.38% -2.38% -2.30%
15% -5.67% -5.07% -3.57% -3.05%
由上表可知，钢材成本作为发行人相关产品材料成本的主要构成部分，在其
他条件不变的情况下，当钢材价格变动 5%-15%时，公司毛利率变动影响在 1.36
个百分点至 6.67 个百分点之间，公司净利率变动影响在 1.15 个百分点至 5.67 个
百分点之间。钢材价格波动将对公司业绩产生一定影响，在实际业务过程中，公
司会根据原材料价格和市场情况对产品价格进行及时调整，一定程度上可以减缓
原材料价格波动对业绩的影响。
（2）拟采取保障原材料供应、应对原材料价格波动的措施及其有效性
发行人与主要供应商江苏蔚蓝锂芯股份有限公司、重庆宝钢汽车钢材部件有
限公司、重庆宝达科技发展有限公司等公司提前签署订单，保障每年原材料的稳
1-78
定供货。
发行人与主要供应商建立长期的合作关系，每种原材料至少保持两个以上的
供应商，通过规模采购，提高原料的议价能力。发行人也存在较多潜在可选择的
钢材供应商，以保障原材料的供应。
发行人采购部门将紧盯原材料市场动态，参考钢材价格波动情况，密切关注
原材料市场价格，对原材料价格走势进行判断，定期根据客户需求、排产情况和
市场价格变动进行适当采购备货计划以灵活调整原材料库存，以应对原材料短期
内出现不利波动的风险。近年我国钢材受宏观经济、铁矿石等原材料价格、国际
钢价走势等多方面因素影响，从目前钢材市场供应格局及价格来看，钢材价格呈
下降的趋势。
从价格调整机制分析，发行人的主要产品是冲压业务和注塑业务零部件，发
行人销售部门参考“成本加成定价”的结果与客户协商确定产品价格，如果原材
料价格波动较大，发行人与客户以签订补充协议或订单的方式进行价格调整，以
减少材料价格上涨对发行人经营业绩的影响。
综上所述，结合报告期内发行人相关成品成本结构、价格调整机制等分析，
原材料价格波动对发行人经营业绩构成一定影响，但基于与供应商的长久合作关
系，发行人采取与原材料供应商提前签署订单、寻找多家原材料供应商供货、预
测原材料价格变动积极备货等措施应对其对不利影响，相关措施有效。
4、发行人已在募集说明书中补充披露了相关风险提示
发行人已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“三、经营风险”之“（二）
原材料价格波动的风险”对原材料价格波动的风险披露如下：
“公司主要原材料为钢材，原材料成本占生产成本的比重较大。钢材的供应
情况和价格波动情况会对公司的生产成本产生一定的影响。虽然公司采用‘以销
定产’的模式，生产部门根据客户的销售预测制定详细的备货及生产计划，但当
主要原材料价格持续快速上涨时，公司产品价格无法迅速调整，将会对公司的盈
利能力造成不利影响。”
二、结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司等，说明发行
1-79
人最近一年一期应收账款大幅增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，结
合应收账款账龄及坏账计提情况、同行业可比公司的应收账款周转率等，说明
应收账款坏账准备计提是否充分
（一）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司等，说明发
行人最近一年一期应收账款大幅增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配
1、汽车零部件行业发展情况
（1）全球汽车零部件行业概况
汽车零部件行业是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。整车制造与技术
创新以零部件为基础，零部件的创新与发展又能推动整车产业的发展。
随着各大跨国汽车公司生产经营由传统的纵向一体化、追求大而全的生产模
式逐步转向精简机构、以开发整车项目为主的专业化生产模式，整车制造公司大
幅降低了零部件自制率，与外部零部件制造企业建立了配套供应关系，形成了专
业化分工协作的模式，这大幅推动了汽车零部件行业的市场发展。
国际较为成熟的汽车工业市场通常具备成熟的配套零部件市场。经过长期的
发展和整合，成熟的汽车零部件市场具有产业集中的特点。国际知名的汽车零部
件企业主要集中在北美、欧洲及日本，包括德国的博世（Robert Bosch GmbH）、
德国的大陆（Continental AG）、日本的电装（Denso Corp.）、加拿大的麦格纳
（Magna International Inc.）、美国的德尔福（Delphi Automotive）等。这些企业规
模大、技术力量雄厚、资本实力充足，能够引导世界零部件行业的发展方向。
1-80
2021 年全球汽车零部件供应商 100 强分布
资料来源：美国汽车新闻（Automotive News）、WIND
（2）我国汽车零部件行业发展趋势
①汽车零部件产业潜在规模大，市场集中度进一步提高
根据欧美等成熟汽车市场经验，汽车行业整车与零部件规模比例约为 1:1.7。
目前我国汽车行业整车与零部件规模比例与成熟汽车市场有一定的差距，我国汽
车零部件行业仍有较大的潜在市场空间。同时，随着我国汽车零部件制造企业的
研发创新能力、海外市场开拓能力逐步增强，产品国际竞争力逐步提升，我国汽
车零部件产业将迎来新一轮的发展期。
成熟的汽车零部件市场具有产业集中的特点。而目前我国汽车零部件制造企
业市场集中度较低，竞争激烈。未来，汽车零部件行业将加快并购重组的步伐，
整合和扩展产业链，市场集中度将进一步提升。
②汽车零部件产业逐步实现结构优化和产品升级
我国汽车零部件企业数量众多，除少数竞争力较强的大型零部件企业外，多
数企业规模小、实力弱、研发能力不足，在价格较低、利润有限的低端零部件市
场展开激烈的竞争。随着我国人口红利的消失，劳动力成本优势日益削弱，国内
1-81
汽车零部件企业只有通过加强技术研发、完善产品结构，实现向系统开发、系统
配套、模块化供货方向发展，才能在日趋激烈的市场环境保持持续的竞争优势。
在电动化的大潮下，全球电动汽车产业发展日新月异。中国在动力电池、锂
电材料、锂电装备等领域已走到了全球前列，中国新能源汽车产销连续 7 年位居
全球第一。动力电池应用分会数据显示，2022 年 1-11 月，中国市场新能源汽车
销量已达 606.7 万辆，同比增长 100.6%，新车渗透率达 25%。
随着新一轮科技革命和产业变革加速演进，智能网联汽车已成为我国汽车产
业发展的战略方向，智能网联汽车产业落地发展进程加快。2022 年上半年，具
备组合驾驶辅助功能的乘用车销量超 288 万辆，渗透率升至 32.4%，同比增长
46.2%。新一代电子电气架构、车用操作系统、大算力计算芯片、激光雷达等关
键技术取得突破。
③我国汽车零部件产业对外扩张步伐加快
2008 年全球金融危机给我国零部件企业带来向外发展的良机。由于欧美零
部件行业在全球金融危机中遭受重创，大量企业出现停产、减产甚至破产的现象。
而我国零部件企业得益于国内汽车消费市场的迅速回暖，短期内恢复正常经营，
国内零部件企业纷纷尝试在全球范围内寻求合作及兼并收购的机会，同时在国际
市场上大量吸纳优秀人才以扩充研发实力。随着内资零部件企业在国际市场上的
布局拓展和技术提升，我国零部件企业在出口整车配套市场上具有广阔的发展前
景。
2、业务模式
发行人采用直接销售的销售模式。针对冲压件和注塑组件产品，发行人的客
户主要为汽车零部件一级供应商。发行人通过客户对技术、设备、研发能力、生
产和质量管理体系的相关评审后，进入客户的合格供应商名录。客户需要开发零
部件时，与发行人签订相应的项目合同，规定需要的零部件产品的品种、型号、
数量及价格，并签订相应的模具合同。模具开发完毕、通过客户验收、达到预定
可使用状态后，由客户向发行人下达零部件订单。对于部分直接销售的模具产品，
发行人则与客户签订模具合同，模具开发完毕、通过客户验收后，模具直接销售
1-82
给客户。零部件产品供应客户并经客户领用，发行人与客户对账后，确认该批次
零部件收入，财务部门根据对账结果开票至客户并提请销售部门跟进款项回收工
作。
3、最近一年一期应收账款大幅增加的原因和合理性，与收入增长相匹配
（1）同行业公司情况
报告期内，同行业公司的应收账款账面价值占营业收入比例情况如下：
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31 日
公司名称
日/2022 年 1-9 月 日/2021 年度 日/2020 年度 /2019 年度
金鸿顺 38.27% 31.21% 32.85% 29.26%
华达科技 25.02% 18.98% 21.75% 18.49%
泉峰汽车 52.16% 27.28% 26.80% 24.05%
威唐工业 43.71% 34.00% 30.80% 32.61%
文灿股份 36.74% 24.79% 30.23% 23.41%
平均值 39.18% 27.25% 28.49% 25.56%
（2）发行人应收账款与营业收入匹配情况
报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 24,872.50 万元、24,370.36
万元、37,668.24 万元和 37,112.28 万元。发行人应收账款具体构成情况如下：
单位：万元
2022 年 9 月 30 日 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
项目
/2022 年 1-9 月 日/2021 年度 日/2020 年度 日/2019 年度
应收账款余额 39,387.89 40,185.94 25,890.74 26,345.99
坏账准备 2,275.61 2,517.70 1,520.39 1,473.49
应收账款账面价值 37,112.28 37,668.24 24,370.36 24,872.50
营业收入 83,746.98 80,550.58 54,876.67 52,187.93
应收账款账面价值
44.31% 46.76% 44.41% 47.66%
占营业收入比例
2021 年末，应收账款占当期营业收入的比例有所上升，主要原因为 2021 年
下半年发行人子公司重庆博俊陆续投产，新增交付项目增加，部分新项目尚未达
到约定的信用期，进而导致应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度。因此，报
告期内，发行人应收账款与营业收入基本匹配。
1-83
报告期内，发行人应收账款账面价值占营业收入比例高于同行业公司平均水
平，主要原因包括：发行人是二级汽车零部件供应商并在向一级零部件供应商转
型，客户包括一级汽车零部件供应商和整车制造商，而可比公司主要为一级汽车
零部件供应商，其客户主要为整车制造商。整车厂商资金实力较强，货款支付及
时，而一级汽车零部件供应商相对而言资金较为紧张，对二级供应商要求的信用
期较长；公司生产零部件的同时自行制造生产模具，生产模具相对于零部件业务
而言回款较慢。
针对报告期内发行人应收账款增速较快可能存在的应收账款回收风险，发行
人已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“四、财务风险”之“（四）、应收
账款回收的风险”中补充披露如下：
“报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 24,872.50 万元、24,370.36
万元、37,668.24 万元和 37,112.28 万元。报告期内应收账款增速相对较快，未来
如果宏观经济形势、行业整体环境、客户资金周转等因素发生重大不利变化则
可能导致公司计提坏账金额增加，从而对公司盈利能力产生不利影响。”
（二）结合应收账款账龄及坏账计提情况、同行业可比公司的应收账款周
转率等，说明应收账款坏账准备计提是否充分
1、应收账款账龄及坏账计提情况
报告期内，发行人应收账款账龄及坏账计提情况如下所示：
单位：万元
2022 年 9 月 30 日
账龄 坏账计提比
账面金额 占比（%） 坏账准备 账面价值 占比（%）
例（%）
1 年以内 38,707.91 98.27 1,935.40 5.00 36,772.52 99.08
1-2 年 167.41 0.43 16.74 10.00 150.67 0.41
2-3 年 270.13 0.69 81.04 30.00 189.09 0.51
3 年以上 242.44 0.62 242.44 100.00 - -
合计 39,387.89 100.00 2,275.61 5.78 37,112.28 100.00
2021 年 12 月 31 日
账龄 坏账计提比
账面金额 占比（%） 坏账准备 账面价值 占比（%）
例（%）
1-84
2022 年 9 月 30 日
账龄 坏账计提比
账面金额 占比（%） 坏账准备 账面价值 占比（%）
例（%）
1 年以内 38,238.34 95.15 1,911.92 5.00 36,326.42 96.44
1-2 年 894.39 2.23 89.44 10.00 804.95 2.14
2-3 年 766.96 1.91 230.09 30.00 536.87 1.43
3 年以上 286.25 0.71 286.25 100.00 - -
合计 40,185.94 100.00 2,517.70 6.27 37,668.24 100.00
2020 年 12 月 31 日
账龄 坏账计提比
账面金额 占比（%） 坏账准备 账面价值 占比（%）
例（%）
1 年以内 24,009.79 92.74 1,200.49 5.00 22,809.30 93.59
1-2 年 1,367.53 5.28 136.75 10.00 1,230.78 5.05
2-3 年 471.82 1.82 141.55 30.00 330.28 1.36
3 年以上 41.60 0.16 41.60 100.00 - -
合计 25,890.74 100.00 1,520.39 5.87 24,370.36 100.00
2019 年 12 月 31 日
账龄 坏账计提比
账面金额 占比（%） 坏账准备 账面价值 占比（%）
例（%）
1 年以内 25,168.94 95.53 1,258.45 5.00 23,910.50 96.13
1-2 年 837.05 3.18 83.70 10.00 753.34 3.03
2-3 年 298.09 1.13 89.43 30.00 208.66 0.84
3 年以上 41.91 0.16 41.91 100.00 - -
合计 26,345.99 100.00 1,473.49 5.59 24,872.50 100.00
由上表可知，报告期内，发行人应收账款的账龄集中在一年以内，占比超过
90%。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 9 月末，发行人应收账款坏账
准备计提比例分别为 5.59%、5.87%、6.27%和 5.78%。
按照账龄分析，发行人与同行业可比公司 2021 年度的坏账准备计提比例对
比如下：
单位：%
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
金鸿顺 5.00 10.00 30.00 -
华达科技 5.00 10.00 30.00 100.00
1-85
泉峰汽车 3.62 44.30 100.00 100.00
威唐工业 3.00 20.00 50.00 100.00
文灿股份 1.41 9.12 13.71 100.00
平均值 3.61 18.68 44.74 100.00
博俊科技 5.00 10.00 30.00 100.00
报告期内，发行人与同行业可比公司的坏账准备计提比例情况对比如下：
单位：%
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
公司名称
日 日 日 日
金鸿顺 未披露 7.78 11.12 9.41
华达科技 未披露 6.60 6.64 5.38
泉峰汽车 未披露 3.95 5.12 4.95
威唐工业 未披露 8.06 10.68 8.56
文灿股份 未披露 3.60 3.47 8.01
平均值 - 6.00 7.41 7.26
博俊科技 5.78 6.27 5.87 5.59
注：同行业可比公司未披露 2022 年 3 季度末的应收账款坏账准备计提情况。
从上表可知，发行人坏账准备比例与同行业可比公司不存在明显差异，符合
行业特点；且发行人应收账款主要集中在一年以内，一年以内的应收账款占比超
过 90%，因此，报告期内，发行人应收账款坏账准备计提充分、计提比例合理。
2、同行业可比公司的应收账款周转率情况
报告期内，发行人与同行业可比公司应收账款周转率对比情况如下：
公司名称 2022 年 1-9 月 2021 年 2020 年 2019 年
金鸿顺 3.21 3.27 2.48 3.40
华达科技 5.29 5.26 4.95 5.53
泉峰汽车 3.02 3.98 4.12 3.61
威唐工业 3.12 3.47 3.67 3.16
文灿股份 4.24 4.55 4.54 4.33
平均值 3.78 4.11 3.95 4.01
博俊科技 2.99 2.60 2.23 2.36
注：2022 年 3 季度为年化数据。
1-86
如上表所示，报告期内，发行人应收账款周转率逐年有所提高，但略低于同
行业公司，主要是客户结构及产品结构不同所致。
一方面，从客户结构而言，发行人是二级汽车零部件供应商并在向一级零部
件供应商转型，客户包括一级汽车零部件供应商和整车制造商，而可比公司主要
为一级汽车零部件供应商，其客户主要为整车制造商。整车厂商资金实力较强，
货款支付及时，而一级汽车零部件供应商相对而言资金较为紧张，对二级供应商
要求的信用期较长。
另一方面，从产品结构而言，发行人生产零部件的同时自行制造生产模具，
生产模具相对于零部件业务而言回款较慢，可比公司中，金鸿顺、华达科技、泉
峰汽车和文灿股份的主要业务均为汽车零部件业务，威唐工业的主要业务为商品
模具，其应收账款周转率较高主要是预收款占比较高所致。
综上所述，报告期内，发行人的应收账款账龄主要集中在一年以内，发行人
的应收账款周转率逐年上升。发行人按照既定的会计政策对应收账款及时计提坏
账准备，坏账准备计提比例合理，应收账款坏账准备计提充分。
三、发行人按照“以销定产”的模式进行生产经营，请结合上述模式以及报
告期内存货规模、存货结构、存货库龄等情况，说明发行人库存金额和占比增
长较快的原因及合理性，与同行业公司是否一致，结合行业市场环境、产品性
质与特点、库存商品在手订单价格或市场售价、期后销售情况及实际成交价格、
未来市场的供求关系、报告期是否存在滞销情况等，说明存货跌价准备计提的
充分性
（一）发行人按照“以销定产”的模式进行生产经营，请结合上述模式以及
报告期内存货规模、存货结构、存货库龄等情况，说明发行人库存金额和占比
增长较快的原因及合理性，与同行业公司是否一致
1、“以销定产”的业务模式
发行人采用“以销定产”的生产经营模式，按照实际订单和生产的饱和度制
定生产计划，安排生产。当发行人获取客户 PPAP 证书后，客户根据其后续生产
安排，通过发布未来需求量、客户系统投放、邮件沟通等方式，向发行人提供的
1-87
未来一段期间内的采购计划。
针对零部件产品，生产部门以根据客户订单交付时间编制的销售预测为基础，
经审核后制定详细的生产计划。针对模具产品，生产部门实行按单生产的模式，
根据客户的实际订单编制详细的生产计划，下达生产任务。生产部门根据日常进
度计划，组织生产，确保生产计划顺利完成。
因此，基于发行人与客户约定的年度采购计划、月度采购计划和 7 天采购预
测，为确保生产部门按照日常进度计划组织生产、满足客户需求，发行人适当进
行备货，以确保生产计划顺利完成。
2、存货规模和存货结构
报告期各期末，发行人存货余额情况如下所示：
单位：万元
2022 年 9 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 10,263.49 18.97% 4,075.48 13.49% 2,095.51 9.84% 1,682.08 8.91%
库存商品 3,154.79 5.83% 3,795.85 12.57% 1,157.18 5.43% 960.41 5.08%
周转材料 28.84 0.05% 173.45 0.57% 126.40 0.59% 251.93 1.33%
发出商品 9,584.93 17.71% 3,695.76 12.24% 3,131.65 14.71% 2,703.78 14.31%
半成品 5,355.14 9.90% 3,866.95 12.80% 3,075.16 14.44% 2,543.03 13.46%
委托加工物资 1,467.12 2.71% 1,071.74 3.55% 383.47 1.80% 308.59 1.63%
在制模具 24,259.20 44.83% 13,523.34 44.78% 11,326.06 53.19% 10,438.23 55.26%
合计 54,113.50 100.00% 30,202.57 100.00% 21,295.42 100.00% 18,888.05 100.00%
报告期内，发行人存货余额变化情况如下：
单位：万元
2021.12.31 较
2022.9.30 较 2021.12.31 2020.12.31 较 2019.12.31
项目 2020.12.31
变动金额 变动率 变动金额 变动率 变动金额 变动率
原材料 6,188.01 151.84% 1,979.97 94.49% 413.43 24.58%
库存商品 -641.06 -16.89% 2,638.67 228.03% 196.77 20.49%
周转材料 -144.61 -83.37% 47.05 37.22% -125.53 -49.83%
发出商品 5,889.17 159.35% 564.11 18.01% 427.87 15.82%
1-88
半成品 1,488.19 38.48% 791.79 25.75% 532.13 20.93%
委托加工物资 395.38 36.89% 688.27 179.48% 74.88 24.27%
在制模具 10,735.86 79.39% 2,197.28 19.40% 887.83 8.51%
合计 23,910.94 79.17% 8,907.15 41.83% 2,407.37 12.75%
报告期内，发行人存货主要由原材料、发出商品、在制模具构成。发行人存
货余额的变动主要原因为发行人吉利集团、长安集团等客户的销售订单增加，为
满足客户需求，原材料和在制模具的余额相应增加。
（1）2020 年末存货余额较 2019 年末变化情况
2020 年末，发行人存货余额较 2019 年末增长 12.75%，其中，原材料和半成
品分别增加 413.43 万元和 532.13 万元，主要原因为 2020 年下半年发行人子公司
重庆博俊客户订单增加，为满足对客户的交付需求，发行人增加原材料和半成品
备货所致。同时，在制模具增加 887.83 万元，主要是重庆博俊陆续投产后为满
足客户需求，重庆博俊冲压件相关模具投入增加所致。
（2）2021 年末存货余额较 2020 年末变化情况
2021 年末，发行人存货余额较 2020 年末增加 8,907.15 万元，增幅为 41.83%，
主要原因为 2021 年发行人重庆博俊生产线产能逐渐释放，叠加部分生产线于
2021 年正式投产，在吉利集团等客户销售订单的驱动下，重庆博俊为满足客户
需求，积极备货生产，因此重庆博俊 2021 年末存货余额较 2020 年末增加 6,713.93
万元，其中原材料余额增加 1,571.93 万元、库存商品余额增加 2,629.19 万元、半
成品余额增加 743.53 万元、委托加工物资余额增加 626.17 万元、在制模具余额
增加 835.61 万元。
（3）2022 年 9 月末存货余额较 2021 年末变化情况
2022 年 9 月末，发行人存货余额较 2021 年末增加 23,910.94 万元，增幅为
79.17%，主要原因为：
A、在经历 2021 年新能源市场的快速发展，发行人昆山工厂客户销售订单
增加后，公司 2022 年采购备货额相应增加。2022 年 1-9 月，母公司江苏博俊的
销售收入同比增加 15,208.51 万元，增幅为 69.87%，增幅较大，因此，发行人昆
1-89
山工厂相应增加存货备货，2022 年 9 月末的存货余额较 2021 年末增加 10,575.85
万元，其中原材料余额增加 1,101.51 万元、发出商品余额增加 1,909.76 万元。同
时，发行人客户订单增加，根据客户新车型情况及合同的约定，发行人加大模具
制造投入，进而 2022 年 9 月末在制模具余额增加 7,636.37 万元。
B、2022 年，受下游整车厂产能扩增、业务布局的影响，重庆博俊的主要客
户吉利集团、长安集团销售订单增加，重庆博俊的产能进一步释放，2022 年 1-9
月，重庆博俊的销售收入同比增加 21,536.27 万元，增幅为 160.54%，增幅较大，
因此，重庆博俊 2022 年 9 月末的存货余额较 2021 年末增加 7,655.38 万元，其中
原材料余额增加 2,416.12 万元、发出商品余额增加 3,603.93 万元、在制模具余额
增加 2,598.96 万元。
2、存货库龄情况
报告期各期末，发行人各类存货库龄情况如下表所示：
单位：万元
1 年以内 1 年以上
报告期末 项目 账面余额
金额 占比 金额 占比
原材料 10,263.49 9,616.92 93.70% 646.57 6.30%
周转材料 28.84 22.34 77.45% 6.50 22.55%
半成品 5,355.14 4,748.01 88.66% 607.13 11.34%
库存商品 3,154.79 2,886.16 91.48% 268.63 8.52%
2022.9.30
委托加工物资 1,467.12 1,422.17 96.94% 44.95 3.06%
发出商品 9,584.93 9,385.67 97.92% 199.26 2.08%
在制模具 24,259.20 17,379.02 71.64% 6,880.18 28.36%
合计 54,113.50 45,460.28 84.01% 8,653.23 15.99%
原材料 4,075.48 3,786.58 92.91% 288.90 7.09%
周转材料 173.45 171.29 98.75% 2.16 1.25%
半成品 3866.95 3,296.13 85.24% 570.82 14.76%
库存商品 3,795.85 3,574.65 94.17% 221.20 5.83%
2021.12.31
委托加工物资 1,071.74 975.95 91.06% 95.79 8.94%
发出商品 3,695.76 3,575.89 96.76% 119.87 3.24%
在制模具 13,523.34 9,399.37 69.50% 4,123.97 30.50%
合计 30,202.57 24,779.86 82.05% 5,422.71 17.95%
1-90
1 年以内 1 年以上
报告期末 项目 账面余额
金额 占比 金额 占比
原材料 2,095.51 1,931.45 92.17% 164.05 7.83%
周转材料 126.40 124.90 98.81% 1.50 1.19%
半成品 3,075.16 2,290.68 74.49% 784.48 25.51%
库存商品 1,157.18 985.78 85.19% 171.40 14.81%
2020.12.31
委托加工物资 383.47 177.49 46.29% 205.98 53.71%
发出商品 3,131.65 3,004.76 95.95% 126.90 4.05%
在制模具 11,326.06 8,305.42 73.33% 3,020.63 26.67%
合计 21,295.42 16,820.48 78.99% 4,474.95 21.01%
原材料 1,682.08 1,528.25 90.85% 153.83 9.15%
周转材料 251.93 250.43 99.40% 1.50 0.60%
半成品 2,543.03 1,748.76 68.77% 794.27 31.23%
库存商品 960.41 783.17 81.55% 177.24 18.45%
2019.12.31
委托加工物资 308.59 101.59 32.92% 206.99 67.08%
发出商品 2,703.78 2,586.06 95.65% 117.72 4.35%
在制模具 10,438.23 10,347.66 99.13% 90.57 0.87%
合计 18,888.05 17,345.92 91.84% 1,542.12 8.16%
报告期内，发行人存货库龄主要集中在一年以内，一年以内的存货余额占比
分别为 91.84%、78.99%、82.05%和 84.01%。库龄超过一年以上的主要为在制模
具，模具加工周期较长，因此在制模具存在库龄超过一年情况。2021 年以及 2022
年 1-9 月，随着下游行业发展向好、发行人重庆博俊产能进一步释放，发行人在
销售订单的驱动下扩大生产，一年以内库龄存货余额占比逐步增加，并且从存货
结构构成来看，存货的增量主要集中在生产周期前端而非产成品端，因此，发行
人一年以内存货库龄的增加符合业务实际情况。
3、发行人与同行业公司存货对比情况
报告期内，发行人与同行业公司的存货占流动资产比例情况对比如下：
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
公司名称
日 日 日 日
金鸿顺 24.84% 26.35% 33.75% 32.47%
华达科技 44.07% 38.49% 31.51% 35.16%
1-91
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
公司名称
日 日 日 日
泉峰汽车 36.47% 30.33% 25.65% 24.32%
威唐工业 20.94% 23.33% 19.82% 33.95%
文灿股份 23.96% 22.27% 19.65% 10.71%
平均值 30.06% 28.15% 26.08% 27.32%
博俊科技 37.09% 29.64% 22.31% 32.02%
由上表可知，2019 年末，发行人存货占流动资产比例与金鸿顺、华达科技、
威唐工业差异较小，高于文灿股份，主要是文灿股份 2019 年末货币资金和交易
性金融资产余额较高所致。2020 年末和 2021 年末，发行人存货占流动资产比例
与同行业公司平均值差异较小。2022 年 9 月末，发行人存货占流动资产比例为
37.09%，与泉峰汽车较为接近，略高于同行业公司平均值，主要原因为 2022 年
1-9 月，发行人客户订单增加，销售规模同比增长 69.87%，出于备货需要，原材
料有所增加，此外，根据发行人客户新订单的增加，根据客户新车型的情况及合
同的约定，发行人加大模具制造投入，进而在制模具有所增加。
综上，结合对发行人报告期内存货规模、存货结构、存货库龄等分析，发行
人 2022 年 1-9 月库存金额和占比增长较快主要原因为产能提升、客户订单增加、
销售规模上涨，在公司采用“以销定产”的生产模式的情况下，公司存货余额增
长具有合理性。报告期内，公司存货占流动资产比例与同行业公司基本保持一致。
（二）结合行业市场环境、产品性质与特点、库存商品在手订单价格或市
场售价、期后销售情况及实际成交价格、未来市场的供求关系、报告期是否存
在滞销情况等，说明存货跌价准备计提的充分性
1、行业市场环境
行业市场环境详见本题问询回复二、（一）。
2、产品性质与特点
发行人的主要产品包括冲压业务、商品模业务、注塑业务、白车身业务，发
行人的产品为汽车精密零部件和精密模具，考虑到最终配套到整车厂商具体车型，
产品具有非标定制化特点，发行人严格按照客户订单所提供的参数、结构等标准
1-92
进行产品的研发设计、物料采购、定制化生产，同款产品不存在竞争对手。发行
人“以销定产”，获取客户订单后开展生产活动，产品均有客户订单支持，只有
少量备货。此外，发行人产品使用周期长，更新换代慢。因此，发行人的产品不
存在滞销的情况。
3、库存商品在手订单价格或市场价格
报告期内，发行人库存商品在手订单情况如下所示：
单位：万元
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
有在手订单支持的库
2,998.66 3,552.04 923.58 616.79
存商品
库存商品余额 3,154.79 3,795.85 1,157.18 960.41
订单支持率 95.05% 93.58% 79.81% 64.22%
报告期内，发行人库存商品的订单支持率分别为 64.22%、79.81%、93.58%
和 95.05%，占比较高。
报告期各期末，库存商品余额中无商品模业务产品。报告期内，有订单支持
的库存商品销售价格情况如下所示：
单位：元/件
2022 年 9 月 2021 年 12 2020 年 12 2019 年 12
产品类型 项目
30 日 月 31 日 月 31 日 月 31 日
单位成本 4.84 3.82 2.90 2.67
冲压业务
单位售价 5.54 4.40 3.62 3.31
单位成本 7.45 9.75 8.93 9.41
注塑业务
单位售价 11.31 13.70 14.31 15.72
报告期内，发行人在手订单售价能够覆盖库存商品的成本。
4、期后销售及实际成交价格情况
发行人库存商品期后销售及实际成交价格情况如下所示：
单位：万元
项目 2022/9/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
库存商品期末余额 3,154.79 3,795.85 1,157.18 960.41
1-93
期后成本结转金额 2,513.24 3,563.99 1,000.95 840.09
期后确认收入金额 3,046.86 4,349.63 1,214.41 1,001.86
成本结转比例 79.66% 93.89% 86.50% 87.47%
注：期后结转金额为截至 2022 年 12 月 31 日的结转成本金额。
由上表可知，发行人报告期各期末，库存商品的期后成本结转比例分别为
87.47%、86.50%、93.89%、79.66%，期后销售比例较高，存货期后销售情况良好且
保持较高的盈利水平，期后销售实际成交价格可以覆盖成本，不存在期后销售价
格大幅下滑的存货减值情况，存货减值准备计提充分。
5、未来市场的供求关系良好，产品不存在滞销的情况
从目前汽车行业的发展来看，新能源、智能化汽车增长最为明显。为进一步
满足新能源汽车及零部件产业配套需求，江浙沪地区还将继续推动新能源汽车产
业链上下游集聚发展，打造新能源汽车制造、智能网联汽车测试服务、汽车电子
等全产业链集群。
发行人的主要客户中，吉利集团、理想集团、赛力斯汽车、长安汽车集团均
为整车厂商。根据吉利汽车官方公布信息，2022 年全年吉利汽车的累计销量超
143 万辆，同比增长了 8%。总出口量 19.8 万辆，同比大增 72.4%。根据理想集
团公布的 2022 年度销量情况，在中国大型 SUV 市场和中大型 SUV 市场，理想
汽车均为销量冠军。赛力斯汽车全面转型新能源汽车，持续开发布局有竞争力产
品及领先技术，已推出的新款智能电动汽车 AITO 问界系列车型的市场反响良
好。根据重庆长安汽车股份有限公司发布的 2022 年 12 月产销快报，2022 年长
安汽车累计销量达 234 万辆，同比增长 1.98%。
目前，发行人在手订单较为充足，产品也属于非易损品，存货库龄以一年内
为主，库龄较短，下游市场需求较为旺盛，库存商品期后整体销售情况良好，不
存在滞销情况。
6、存货跌价准备计提情况
报告期内，发行人存货跌价准备计提情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 9 月 30 日 2021 年 12 月 31 日
1-94
存货跌价 存货跌价
账面余额 计提比例 账面余额 计提比例
准备金额 准备金额
原材料 10,263.49 141.85 1.38% 4,075.48 77.15 1.89%
库存商品 3,154.79 185.77 5.89% 3,795.85 263.91 6.95%
周转材料 28.84 - - 173.45 - -
发出商品 9,584.93 326.34 3.40% 3,695.76 430.01 11.64%
半成品 5,355.14 70.37 1.31% 3,866.95 311.34 8.05%
委托加工物资 1,467.12 42.11 2.87% 1,071.74 35.86 3.35%
在制模具 24,259.20 639.25 2.64% 13,523.34 639.25 4.73%
合计 54,113.50 1,405.68 2.60% 30,202.57 1,757.52 5.82%
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目 存货跌价 存货跌价
账面余额 计提比例 账面余额 计提比例
准备金额 准备金额
原材料 2,095.51 87.89 4.19% 1,682.08 46.35 2.76%
库存商品 1,157.18 76.74 6.63% 960.41 30.24 3.15%
周转材料 126.40 - - 251.93 - -
发出商品 3,131.65 294.66 9.41% 2,703.78 357.43 13.22%
半成品 3,075.16 252.59 8.21% 2,543.03 155.78 6.13%
委托加工物资 383.47 20.32 5.30% 308.59 7.71 2.50%
在制模具 11,326.06 - - 10,438.23 - -
合计 21,295.42 732.20 3.44% 18,888.05 597.51 3.16%
报告期内，发行人存货按照成本与可变现净值孰低计量，账面价值高于两者
孰低的，计提存货跌价准备，对于原材料、半成品，公司以其对应的产成品销售
订单价格，减去加工为产成品还需发生的费用以及销售需发生的费用为根据，确
定其可变现净值。报告期内，发行人存货跌价计提的比例分别为 3.16%、3.44%、
5.82%和 2.60%。
报告期内，发行人存货跌价准备计提比例情况与同行业公司对比分析如下：
2022 年 9 月 30 2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
公司名称
日 日 日 日
金鸿顺 未披露 16.26% 14.24% 13.80%
华达科技 未披露 6.89% 7.36% 7.03%
泉峰汽车 未披露 0.99% 1.86% 2.11%
威唐工业 未披露 0.48% 0.58% 0.27%
1-95
文灿股份 未披露 5.60% 2.92% 4.66%
平均值 - 6.04% 5.39% 5.57%
博俊科技 2.60% 5.82% 3.44% 3.16%
由上表可知，报告期内，发行人存货跌价准备计提比例略低于同行业公司平
均水平，主要是金鸿顺存货跌价准备计提比例显著高企，拉高了同行业公司平均
值，金鸿顺公开文件未披露存货跌价准备异常增加的具体原因。剔除金鸿顺后，
2019 年、2020 年和 2021 年，同行业公司存货跌价准备计提比例平均值分别为
3.52%、3.18%和 3.49%，公司存货跌价准备计提比例不存在显著低于行业平均值
的情况，公司存货跌价准备计提充分。
综上，结合发行人行业市场环境、产品性质与特点、库存商品在手订单价格、
期后销售情况及实际成交价格情况分析，发行人未来市场的供求关系良好，产品
不存在直销的情况，并与同行业公司存货跌价准备计提的对比分析，报告期内，
发行人的存货跌价准备计提充分。
四、结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户发生
变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况，并结合行业客户集
中度、吉利集团等客户新增产能及预期投产等情况，说明发行人对新增主要客
户销售上升是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性
（一）结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户发
生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况
1、前五大客户情况变动情况
发行人的主要客户为汽车零部件一级供应商和整车厂商。报告期内，发行人
前五名客户收入情况（同一控制下企业合并列示）如下：
单位：万元
年份 序号 客户名称 销售额 占营业收入比例
1 吉利集团 16,275.74 19.43%
2022 年 1-9 2 蒂森克虏伯集团 10,061.74 12.01%
月 3 理想集团 7,243.03 8.65%
4 赛力斯汽车 6,766.29 8.08%
1-96
年份 序号 客户名称 销售额 占营业收入比例
5 长安汽车集团 5,089.70 6.08%
合计 45,436.50 54.25%
1 蒂森克虏伯集团 11,283.98 14.01%
2 吉利集团 11,149.52 13.84%
2021 年度 3 长安汽车集团 7,692.20 9.55%
4 伟巴斯特集团 6,771.64 8.41%
5 科德集团（原恩坦华集团） 5,835.50 7.24%
合计 42,732.84 53.05%
1 蒂森克虏伯集团 9,464.95 17.25%
2 伟巴斯特集团 6,542.92 11.92%
2020 年度 3 科德集团（原恩坦华集团） 4,649.75 8.47%
4 麦格纳集团 3,734.29 6.80%
5 凯毅德集团 3,593.32 6.55%
合计 27,985.24 51.00%
1 蒂森克虏伯集团 9,066.85 17.37%
2 伟巴斯特集团 6,381.15 12.23%
2019 年度 3 科德集团（原恩坦华集团） 4,455.74 8.54%
4 麦格纳集团 4,068.48 7.80%
5 福益精密模塑（上海）有限公司 3,938.32 7.55%
合计 27,910.54 53.48%
（1）发行人主要客户的合作进展情况
报告期内，发行人前五大客户的合作进展情况如下所示：
开始接触方 首次接触时 首次供货 最新合作情
客户名称
式 间 时间 况
吉利集团 拜访客户 2019 年 2019 年 长期合作
蒂森克虏伯集团 拜访客户 2012 年 2012 年 长期合作
理想集团 拜访客户 2021 年 2022 年 长期合作
赛力斯汽车 拜访客户 2017 年 2019 年 长期合作
长安汽车集团 拜访客户 2019 年 2019 年 长期合作
伟巴斯特集团 拜访客户 2017 年 2017 年 长期合作
科德集团（原恩坦华集团） 拜访客户 2007 年 2007 年 长期合作
麦格纳集团 拜访客户 2008 年 2008 年 长期合作
1-97
凯毅德集团 拜访客户 2008 年 2008 年 长期合作
福益精密模塑（上海）有限公司 拜访客户 2008 年 2008 年 长期合作
上表中，吉利集团、理想集团、赛力斯汽车、长安汽车集团均为整车厂商，
合作时间相对较短，但均与发行人已签署的合作协议覆盖期间较长，考虑到整车
厂商在选择上游供应商时，都需通过长期、严格的考核，一旦进入整车厂商的合
格供应商名录，就会形成长期的合作关系，同时，进入合格供应商体系后更容易
获取其他产品的订单，发行人与该等客户的合作具有持续性和稳定性。
上表中，发行人与蒂森克虏伯集团、伟巴斯特集团、科德集团（原恩坦华集
团）、麦格纳集团、凯毅德集团、福益精密模塑（上海）有限公司等公司合作时
间较长，目前仍属于发行人的主要客户，未来仍将继续合作。
（2）前五大客户发生变化的原因和合理性
报告期内，发行人客户结构基本保持稳定，前五大客户变动主要为发行人对
不同客户的销售规模变动所致，不存在原有主要客户流失的情况，具体如下：
2020 年，发行人前五大客户中蒂森克虏伯集团、伟巴斯特集团、科德集团
（原恩坦华集团）、麦格纳集团与 2019 年度未发生变化。2020 年度，新增前五
大客户凯毅德集团，主要原因是当期发行人对凯毅德集团的销售规模上升，而对
福益精密模塑（上海）有限公司的收入为 3,042.27 万元，销售规模有所下降，未
进入发行人前五大客户。
2021 年，发行人前五大客户中蒂森克虏伯集团、伟巴斯特集团、科德集团
（原恩坦华集团）与 2020 年度未发生变化。2021 年度，发行人重庆生产基地投
产，对吉利集团和长安汽车集团的销售规模较大，高于发行人对麦格纳集团、凯
毅德集团的销售收入，虽然当期发行人对麦格纳集团、凯毅德集团的销售收入同
比有所增长但涨幅较低，因此，麦格纳集团、凯毅德集团未进入发行人 2021 年
度前五大客户。
2022 年 1-9 月，发行人前五大客户中吉利集团、蒂森克虏伯集团、长安汽车
集团与 2021 年度未发生变化。2022 年 1-9 月，发行人对理想集团、赛力斯汽车
的销售增长较为显著，高于发行人对伟巴斯特集团和科德集团（原恩坦华集团）
1-98
的销售收入，此外，当期发行人对伟巴斯特集团和科德集团（原恩坦华集团）的
销售收入同比基本保持稳定，在理想集团、赛力斯汽车销售金额大幅上升的情况
下，伟巴斯特集团和科德集团（原恩坦华集团）未进入发行人 2022 年 1-9 月前
五大客户。
综上，公司前五大客户变动具有合理性。
2、公司原有主要客户不存在流失的情况
报告期内，公司前五大客户各年销售收入情况如下：
单位：万元
客户名称 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
吉利集团 16,275.74 11,149.52 - -
蒂森克虏伯集团 10,061.74 11,283.98 9,464.95 9,066.85
理想集团 7,243.03 - - -
赛力斯汽车 6,766.29 1,053.34 413.31 7.11
长安汽车集团 5,089.70 7,692.20 621.29 34.20
伟巴斯特集团 4,046.70 6,771.64 6,542.92 6,381.15
科德集团（原恩坦华集团） 5,012.28 5,835.50 4,649.75 4,455.74
麦格纳集团 3,403.90 4,137.04 3,734.29 4,068.48
凯毅德集团 3,564.49 4,313.24 3,593.32 3,335.86
福益精密模塑（上海）有限
1,729.87 2,420.29 3,042.27 3,938.32
公司
由上表可知，发行人与报告期内前五大客户形成收入后均持续合作，主要客
户不存在流失的情况。
（二）结合行业客户集中度、吉利集团等客户新增产能及预期投产等情况，
说明发行人对新增主要客户销售上升是否具有合理性，合作关系是否具有持续
性和稳定性
1、行业客户集中度
报告期内，发行人前五大客户销售占比与同行业公司对比情况如下：
公司名称 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金鸿顺 未披露 59.01% 54.16% 54.78%
1-99
华达科技 未披露 50.00% 52.48% 51.07%
泉峰汽车 未披露 69.55% 77.84% 77.21%
威唐工业 未披露 68.58% 65.00% 58.26%
文灿股份 未披露 48.49% 50.31% 55.62%
平均值 - 59.13% 59.96% 59.39%
博俊科技 54.25% 53.05% 51.00% 53.48%
结合上表可知，报告期内，发行人与同行业公司前五大客户销售占比均较高，
行业客户集中度较为明显。
2、报告期内公司与新增主要客户吉利集团、理想集团销售上升具有合理性
报告期内，发行人新增主要客户包括吉利集团和理想集团，其中吉利集团于
2021 年度成为公司前五名客户，2021 年和 2022 年 1-9 月营业收入分别为
11,149.52 万元和 16,275.74 万元；理想集团于 2022 年成为公司前五名客户，2022
年 1-9 月营业收入金额为 7,243.03 万元。上述客户销售收入上升，主要是重庆博
俊投产后，发行人由二级汽车零部件供应商向一级零部件供应商转型，公司成功
进去吉利集团和理想集团供应商名录后收入上升较快所致。
3、吉利集团等客户新增产能及预期投产等情况
2017 年 7 月，吉利控股集团与西安市政府签署合作协议，吉利超级智能黑
灯工厂项目落户西安市高陵区渭东路。当年 11 月，西安工厂正式动工建设。该
工厂占地 2260 亩，总投资超过超 100 亿元，建有冲压、焊装、涂装和总装四大
车间，具有工艺先进、智能化程度高的特点。吉利集团西安工厂的全负荷年产能
为 36 万辆，目前西安工厂生产星越 L 并将逐步承接 SEA 架构下的部分产品。星
越 L 是吉利汽车基于 CMA 超级母体打造的车型之一，是吉利“中国星”高端系列
的代表车型之一，于 2021 年 7 月 20 日正式上市。西安工厂生产的车型，可以涵
盖燃油、纯电与混动等不同动力，在生产端覆盖了全能源产品。此外，该工厂可
以“多平台共线生产”，适用于 3 大平台、6 款车型，生产过程中，采用全自动转
台及切换库进行车型切换。
2022 年 6 月，理想集团第二款车型——专为家庭用户打造的智能旗舰 SUV
理想 L9 发布。这款车型采用了旗舰级增程电动系统、底盘控制系统、中央域控
1-100
制器、多模态三维空间交互技术等多项创新自研技术，整车性能与驾驶体验将进
一步提升。理想 L9 已在常州基地生产线上投产上千辆量产车，2022 年 7 月陆续
运输至全国 108 个城市的 233 家零售中心。按计划，理想汽车将在常州打造 3000
亿年产值的智电汽车核心零部件产业园，开展核心关键零部件的创新和前沿技术
研发、测试，并带动相关汽车产业供应链落户常州。常州基地作为理想汽车最大
的生产基地，也是发行人供货的主要生产基地。
4、公司与报告期内新增主要客户吉利集团、理想集团合作关系具有持续性
和稳定性
整车厂商在选择上游供应商时，都需通过长期、严格的考核。配套厂商提供
的产品必须持续达到整车厂商的质量要求，方能被认定为合格供应商。在建立合
作关系之前，整车厂商一般均要对供应商在研发设计能力、生产设备、生产工艺、
生产环境、质量保障体系、服务体系等多方面的综合能力进行评估，对供应商的
产品品质进行充分考核。发行人通过客户对技术、设备、研发能力、生产和质量
管理体系的相关评审后，进入整车厂商的合格供应商名录，一旦通过认证，则会
形成长期的合作关系，这种合作将具有持续性和稳定性，不会轻易发生改变，因
此，纳入整车厂商合格供应商后，一般情况下，对客户的销售规模较大，进而提
高了行业客户集中度。
发行人的冲压业务覆盖了汽车的框架类、传动类、其他类和车身模块化零部
件产品和相应的生产性模具，注塑业务主要包括汽车天窗、门窗等系统的注塑组
件，白车身业务是指业务车身模块化及仪表台骨架等总成。由于发行人的汽车相
关产品类型较为全面，针对同一客户，发行人的不同业务对其均有销售，主要销
售客户进一步集中。
报告期内，发行人已先后通过吉利集团、理想集团等整车厂商的合格供应商
认证，凭借着产品与技术优势，与主要客户之间的合作属于基于双方业务需要的
共赢关系。发行人与该等客户已形成长期稳定的合作关系，已成为其供应链的重
要环节，下游大型客户更换供应商的转换成本较高，产品替代风险较低，因此，
发行人与主要客户的合作关系具有持续性和稳定性。
综上，结合公司主要客户理想集团、吉利集团新增产能及预期投产情况分析，
1-101
发行人与主要客户合作关系具有持续性和稳定性。
五、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入和拟投入财务
性投资及类金融业务的具体情况，并结合相关财务报表科目，说明最近一期末
发行人是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《创业
板上市公司证券发行上市审核问答》问答10的相关要求
（一）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入和拟投入财务
性投资及类金融业务的具体情况
公司于 2022 年 11 月 10 日召开第四届董事会第十六次会议审议通过本次向
不特定对象发行可转债的相关议案，本次发行相关董事会决议日前六个月起至本
募集说明书签署日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融投资，具体
如下：
1、交易性金融资产、委托理财
公司使用自有闲置资金购买低风险理财产品。公司所购买的理财产品均系基
于日常资金管理需求，提高资金使用效率，在确保公司经营资金需求和资金安全
的情况下利用闲置资金购买，投资的品种持有期限短、风险较低、流动性较好，
预期收益率较低，不具备收益波动大且风险较高的特征，不属于财务性投资。
2、类金融投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
实施或拟实施融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融投资的情形。
3、投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
新增投资产业基金、并购基金的情形。
4、拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
对外拆借资金的情形。
1-102
5、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
将资金以委托贷款形式对外借予他人的情形。
6、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
7、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
8、非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
投资金融业务的情形。
9、权益工具投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在
权益工具投资的情形。
综上所述，本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或
拟实施的财务性投资及类金融业务。
（二）并结合相关财务报表科目，说明最近一期末发行人是否持有金额较大
的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《创业板上市公司证券发行上市审
核问答》问答 10 的相关要求
发行人财务报表科目中，可能存在财务性投资的科目有货币资金、其他应收
款、其他流动资产、其他非流动资产等。上述科目的具体情况如下：
1、货币资金
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人货币资金余额为 30,457.34 万元，为库存现
金、银行存款、其他货币资金（银行承兑汇票保证金、信用证保证金），均不属
1-103
于财务性投资，具体构成情况如下：
单位：万元，%
项目 2022 年 9 月 30 日 占比
库存现金 31.28 0.10
银行存款 24,082.66 79.07
其他货币资金 6,343.39 20.83
合计 30,457.34 100.00
2、其他应收款
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人其他应收款账面余额为 389.55 万元，为保
证金及押金、员工借款、其他往来款等，均不属于财务性投资，具体构成情况如
下：
单位：万元，%
款项性质 2022 年 9 月 30 日 占比
保证金及押金 327.81 84.15
备用金 2.00 0.51
员工借款 33.90 8.70
其他往来款 25.83 6.63
合计 389.55 100.00
3、其他流动资产
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人其他流动资产账面价值为 3,890.62 万元，系
待摊财产保险费、增值税借方余额重分类，不属于财务性投资，具体构成情况如
下：
单位：万元，%
项目 2022 年 9 月 30 日 占比
待摊财产保险费 38.62 0.99
增值税借方余额重分类 3,851.99 99.01
合计 3,890.62 100.00
4、其他非流动资产
1-104
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人其他非流动资产账面价值为 4,590.47 万元，
为预付工程设备款，不属于财务性投资，具体构成如下：
单位：万元，%
项目 2022 年 9 月 30 日 占比
预付工程设备款 4,590.47 100.00
合计 4,590.47 100.00
综上所述，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金
融业务），符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答 10 的相关要求。
六、保荐机构、申报会计师核查情况
（一）保荐机构、申报会计师履行的核查程序
针对上述事项，保荐机构、申报会计师执行了如下核查程序：
1、获取并查阅发行人最近报告期内原材料采购明细，获取报告期内主要原
材料采购价格；查阅主要原材料的市场价格波动情况，并与报告期内发行人主要
原材料采购价格对比分析；访谈发行人管理层，并了解发行人本次募投项目及其
他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情况和发展趋势；获取报告期内发行
人相关成品成本结构明细；访谈并了解发行人的价格调整机制、拟采取保障原材
料供应、应对原材料价格波动的措施；
2、了解发行人所处行业的基本情况、业务模式和销售政策，获取应收账款
明细表以及收入明细表，了解发行人的收入及应收账款变动情况，与同行业公司
进行对比分析，分析发行人应收账款与营业收入的配比性，了解应收账款余额变
动原因并分析合理性；查阅发行人 2019 年度-2021 年度的财务报告以及 2022 年
1-9 月的财务数据；了解应收账款的减值准备计提政策，分析其是否符合企业会
计准则规定，复核坏账准备计提的合理性、相关会计政策是否一贯运用；了解同
行业公司的应收账款周转率并与发行人进行对比，分析差异合理性；
3、查阅发行人 2019 年度-2021 年度财务报告，并获取 2022 年 1-9 月的相关
财务数据；查阅存货明细表，了解发行人的存货性质、存货规模、存货结构、存
货库龄、跌价准备计提、期后销售等情况，了解报告期内发行人存货余额变动情
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况及原因；通过查阅同行业可比公司公开市场信息，获取同行业可比公司存货规
模、结构、库龄、跌价准备计提及变动情况，与发行人进行对比分析；访谈并了
解行业市场发展趋势、库存商品在手订单情况；获取发行人期后销售明细，了解
期后销售以及实际成交价格情况；通过查阅同行业可比公司公开信息，对比分析
发行人存货跌价准备计提的充分性；
4、访谈并了解发行人主要客户的合作进展情况，获取报告期内发行人客户
销售明细，了解并分析报告期内前五大客户发生变化的原因和合理性；结合行业
客户集中度、吉利集团等客户新增产能及预期投产情况，分析新增主要客户销售
上升的合理性以及合作关系的持续性和稳定性；
5、查阅了《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《发行监管
问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》《创业板上市
公司证券发行上市审核问答》等法律、法规和规范性文件中关于财务性投资及类
金融业务的相关要求；对发行人本次发行相关董事会决议日前六个月至今是否存
在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况进行逐项对比分析；获
取发行人报告期内的定期报告，获取货币资金、其他流动资产、其他应收款、其
他非流动资产等科目明细表，判断是否存在财务性投资；查阅发行人披露的公告、
股东大会、董事会和监事会决议文件。
（二）保荐机构、申报会计师的核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、结合报告期内主要原材料采购价格及市场价格波动情况、本次募投项目
及其他项目对主要原材料的耗用情况、市场供应情况和发展趋、已取得的原材料
供应及协议签署情况等分析，报告期内，发行人的原材料价格存在一定幅度波动
的情形，但不存在原材料供应不足的情况；结合报告期内发行人相关成品成本结
构、价格调整机制等分析，原材料价格波动对发行人经营业绩构成一定影响，但
发行人采取与原材料供应商提前签署订单、寻找多家原材料供应商供货、预测原
材料价格变动积极备货等措施应对其对发行人的影响，该等应对措施可以保障原
材料供应、可以有效应对原材料价格波动的影响；
2、经查阅已出具的 2019 年度、2020 年度、2021 年度审计报告与 2022 年
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1-9 月的未审财务报表数据，发行人最近一期应收账款大幅增加主要系营业收入
的增加，其增长幅度与收入增长相匹配；结合应收账款账龄及坏账准备计提情况、
与同行业公司的应收账款周转率对比分析，发行人应收账款坏账准备计提具有充
分性；
3、发行人存货规模、存货结构以及存货库龄合理，与同行业公司差异符合
发行人实际销售情况；结合行业市场环境、产品性质与特点、库存商品在手订单
情况、期后销售情况及实际成交价格情况、未来市场的供求关系分析，发行人的
存货不存在滞销的情况，存货库龄主要集中在一年以内，发行人根据存货可变现
净值判断存货跌价准备的计提，从与同行业公司对比来看，报告期公司存货跌价
准备计提率与同行业上市公司平均水平相比剔除特殊因素后不存在重大差异，发
行人存货跌价准备计提具有充分性；
4、结合发行人主要客户的合作进展情况，报告期内前五大客户发生变化原
因主要为发行人对不同客户的销售规模变动所致，原有主要客户不存在流失的情
况；结合行业客户集中度、吉利集团等客户新增产能及预期投产情况分析，发行
人对新增主要客户销售上升具有合理性，发行人与主要客户的合作关系具有持续
性和稳定性；
5、自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，发行人不存在
新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情况；发行人最近一期末不存在持
有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情况，符合《创业板上市公司证券
发行上市审核问答》问答 10 的相关要求。
（三）关于风险因素
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行
人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序
【回复】
发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行人
自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息
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的重要程度进行梳理排序。
（四）其它问题
请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的媒体
报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、
完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情
况，也请予以书面说明
1、重大舆情情况
自公司本次向不特定对象发行可转换公司债券申请于 2022 年 12 月 27 日获
深圳证券交易所受理，至本问询函回复出具日，发行人持续关注媒体报道，通过
网络检索等方式对发行人本次发行相关的媒体报道情况进行了自查，暂无重大舆
情等情况。
2、核查程序及核查意见
（1）核查程序
保荐机构通过互联网检索的方式，对发行人自本次发行申请受理之日起至本
回复报告签署日相关媒体的报道情况进行了检索，并出具了专项说明。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为，发行人自本次再融资申请受理日至本审核问询函签
署日期间未发生重大舆情，发行人本次申请文件不存在应披露而未披露事项。
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