江苏华绿生物科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
           保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司



    江苏华绿生物科技股份有限公司（以下简称“华绿生物”、“发行人”或
“公司”）首次公开发行不超过 1,459 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本
次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员
会审议通过，并获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注
册（证监许可〔2021〕757 号）。

    经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）中信证券股份有限公司（以下
简称“中信证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行采用网上
按市值申购向公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式，全部
股份通过网上向公众投资者发行，不进行网下询价和配售。本次发行新股 1,459
万股，占本次发行后总股本的比例为 25.00%。本次发行全部为新股发行，不转
让老股。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

    本次发行将于 2021 年 3 月 29 日（T 日）通过深交所交易系统实施。发行人
和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

    1、敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款、弃购股份处理
等环节，具体内容如下：

    （1）本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限
售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和
配售。

    （2）发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、
同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上
发行的发行价格为 44.77 元/股。该价格对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益
前后孰低的净利润摊薄后市盈率为 22.98 倍，不超过中证指数有限公司发布的行

                                    1
业最近一个月静态平均市盈率 67.24 倍（截至 2021 年 3 月 24 日 T-3 日）。投资
者请按此价格在 2021 年 3 月 29 日（T 日）进行网上申购，申购时无需缴付申购
资金。本次发行的申购日为 2021 年 3 月 29 日（T 日），申购时间为 9:15-11:30，
13:00-15:00。

    （3）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股
申购。

    （4）网上投资者申购新股中签后，应根据《江苏华绿生物科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告》履行资金
交收义务，确保其资金账户在 2021 年 3 月 31 日（T+2 日）日终有足额的新股认
购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行
承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

    网上中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。当出现网上
投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保
荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行
信息披露。

    （5）网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，
自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，
含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申
购。

    2、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，
均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行
定价的合理性，理性做出投资决策。

    3、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板
公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场
风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审
慎作出投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括
但不限于发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到
                                     2
位，可能给投资者造成投资风险。

    4、拟参与本次网上申购的投资者，须认真阅读 2021 年 3 月 25 日（T-2 日）
披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网
址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址
www.stcn.com 和证券日报网，网址 www.zqrb.cn）上的《招股说明书》全文及相
关材料。

    5、本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次
公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。请投资者务必注意由于上市首日
股票流通量增加导致的投资风险。

    本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股说明书。
上述股份限售安排系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关
法律、法规做出的自愿承诺。

    6、发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、
同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上
发行的发行价格为 44.77 元/股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行
价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

    本次股票发行价格 44.77 元/股对应的 2019 年市盈率为：

    （1）16.24 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
    （2）17.23 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
    （3）21.65 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
    （4）22.98 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
                                    3
  算）。

       7、本次发行价格为 44.77 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
  的合理性。

       （1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“A01 农
  业”，截至 2021 年 3 月 24 日（T-3 日），中证指数发布的“A01 农业”最近一个
  月平均静态市盈率为 67.24 倍。

       （2）主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：


                                                                            对应的静    对应的静
                          T-3 日（含）前      2019 年扣    2019 年扣非
                                                                            态市盈率    态市盈率
证券代码     证券简称     20 个交易日均       非前 EPS     后 EPS（元/
                                                                            （倍）-扣   （倍）-扣
                           价（元/股）        （元/股）        股）
                                                                              非前        非后

 300511      雪榕生物          10.65            0.4984         0.4739         21.37       22.47
 002772      众兴菌业           8.86            0.1860         0.1033         47.63       85.77
                              算术平均值                                      34.50       54.12
  数据来源：WIND 资讯，数据截止 2021 年 3 月 24 日
  注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
  注 2：2019 年扣非前/后 EPS=2019 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。


       本次发行价格 44.77 元/股对应的 2019 年扣除非经常性损益的摊薄后市盈率
  为 22.98 倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率，低于招股说明书中所选可比
  公司 2019 年扣非后平均静态市盈率（截至 2021 年 3 月 24 日）。

          与招股说明书中所选可比公司相比，发行人具备相对竞争优势。第一，公
  司技术和管理水平在行业内处于先进水平，报告期内公司毛利率、净利率和总资
  产回报率均优于同行业可比公司平均水平。第二，虽然公司未受益于 A 股资本
  市场融资，但依然保持了较高的收入和净利润增速，2017 年至 2019 年收入复合
  增长率达到 28.61%，净利润复合增长率达到 35.93%，均高于可比公司平均水
  平，本次发行后，公司资本实力将得以提高，拟进一步拓展产能。第三，发行人
  已逐步掌握了部分高价值食用菌的生产技术，舞茸菇等已生产销售，有望带来业
  绩和毛利水平的增长。第四，发行人在巩固经销商模式的同时，积极拥抱新零售，
  逐步开发电商渠道，拓展与餐饮连锁的直销业务，探索菌菇礼盒和配送服务，为
  发行人业绩增长提供一定潜力。
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    根据市场一致预测，预计本次发行价格对应的发行人 2020 年归属于母公司
净利润摊薄后的市盈率将高于招股说明书中所选可比公司的平均水平，存在未
来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提
请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    8、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定
价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，
强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）
均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    9、按本次发行价格 44.77 元/股和 1,459 万股的新股发行数量计算，预计发
行人募集资金总额为 65,319.43 万元，扣除发行费用 5,739.72 万元（含增值税，
发行人承诺本次发行支付发行费用所获得的增值税发票，不抵扣进项增值税）后，
预计募集资金净额为 59,579.71 万元。

    10、不合格、休眠、注销和无市值证券账户不得参与新股申购，上述账户参
与申购的，中国结算深圳分公司将对其作无效处理。投资者参与网上发行申购，
只能使用一个有市值的证券账户，每一证券账户只能申购一次。证券账户注册资
料中“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的多个证券账户参与
本次网上发行申购的，或同一证券账户多次参与本次网上发行申购的，以深交所
交易系统确认的该投资者的首笔有市值的证券账户的申购为有效申购，其余均为
无效申购。

    11、本次发行结束后，需经深交所批准后，方能在深交所公开挂牌交易。如
果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同
期存款利息返还给参与网上申购的投资者。

    12、请投资者务必关注风险，当出现以下情况时，发行人及保荐机构（主承
销商）将协商采取中止发行措施：

    （1）网上投资者申购数量不足本次公开发行数量的；

    （2）网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%；

    （3）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；

                                      5
    （4）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令【第 144 号】）第三十六
条和《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深
证上〔2020〕484 号）第五条，中国证监会和深交所发现证券发行承销过程存在
涉嫌违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和保荐机构（主承销商）暂停
或中止发行，对相关事项进行调查处理。

    如发生以上情形，发行人和保荐机构（主承销商）将及时公告中止发行原因、
恢复发行安排等事宜。中止发行后，网上投资者中签股份无效且不登记至投资者
名下。中止发行后若涉及退款的情况，保荐机构（主承销商）协调相关各方尽快
安排已经缴款投资者的退款事宜。

    中止发行后，在中国证监会同意注册的有效期内，且满足会后事项监管要求
的前提下，经向深交所备案后，发行人和保荐机构（主承销商）将择机重启发行。

    13、发行人、保荐机构（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价
值投资理念参与本次发行申购，希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人的
成长成果的投资者参与申购。

    14、本投资风险特别公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，建议投资
者充分深入了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，
并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。




                                  发行人：江苏华绿生物科技股份有限公司
                             保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
                                                       2021 年 3 月 26 日




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（此页无正文，为《江苏华绿生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业
板上市投资风险特别公告》之盖章页）




                                 发行人：江苏华绿生物科技股份有限公司




                                                       年    月    日
（此页无正文，为《江苏华绿生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业
板上市投资风险特别公告》之盖章页）




                           保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司




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