保立佳：关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告2021-12-31
上海保立佳化工股份有限公司
关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
一、期货套期保值的目的和必要性
上海保立佳化工股份有限公司（以下简称“公司”）开展期货套期保值业务，
主要原因是大宗商品苯乙烯、甲醇、聚烯烃是公司及子公司生产所需的原材料，
苯乙烯、甲醇、聚烯烃价格的大幅波动对公司原材料采购成本产生一定的影响。
因此，公司有必要主动采取措施，充分利用期货市场的套期保值功能，降低公司
采购风险，提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。
二、拟开展的期货套期保值业务情况
1、交易品种：交易品种仅限境内期货交易所挂牌交易的苯乙烯、甲醇、聚
烯烃等与公司及子公司生产所需原材料相关的期货品种。
2、业务额度：本次期货套期保值业务开展中占用的可循环使用的保证金最
高额度不超过（即任一时点都不超过）人民币 6,000 万元。
3、额度使用期限：额度使用期限为自股东大会审议通过后 12 个月内，在有
效期内额度可循环滚动使用。如单笔交易的存续期限超过了授权期限，则授权期
限自动顺延至该笔交易终止时止。
4、授权与授权期限：鉴于上述期货套期保值业务与公司的经营密切相关，
提请公司股东大会授权公司总经理在前述额度范围和额度使用期限内执行上述
期货套期保值业务相关事宜。
5、资金来源：公司将使用自有资金进行期货套期保值业务。
三、 套期保值业务的风险分析
公司开展期货套期保值业务不以逐利为目的，主要为提升公司整体抵御风险
能力，增强财务稳健性，但同时存在一定的风险，具体如下：
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1、价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货
交易的损失。
2、流动性风险：套期保值策略的实施存在流动性风险，如果内部执行成本
很高或者期货市场流动性差，套期保值策略难以执行，将形成敞口暴露在市场风
险之下。
3、操作风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控
体系不完善造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。
4、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障
等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题， 从
而带来相应风险。
5、政策风险：由于国家法律、法规、政策变化以及期货交易所交易规则的
修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风
险。
四、公司采取的风险控制措施
1、公司已根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所
创业板上市公司规范运作指引》等有关规定，结合公司实际情况，制定了《金融
衍生品交易业务管理制度》，对金融衍生品交易业务的审批权限及信息披露、内
部操作流程、风险管理及处理程序等作出明确规定。公司将严格按照《金融衍生
品交易业务管理制度》规定对各个环节进行控制，落实风险防范措施，审慎操作。
2、公司将遵循锁定原材料价格风险、套期保值原则，且只针对公司及子公
司生产所需原材料相关的期货交易品种进行操作，不做投机性期货交易操作。
3、公司将严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，不使用
募集资金直接或间接进行期货套期保值。
4、公司拟进行的期货套期保值业务只能在场内市场进行，不得在场外市场
进行。
5、公司审计部定期及不定期对套期保值交易业务进行检查，监督套期保值
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交易业务人员执行风险管理制度和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风
险。
五、会计政策及核算原则
公司将严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号－金融
工具确认和计量》及《企业会计准则第24号－套期会计》等相关规定，对拟开展
的期货套期保值业务进行相应的核算处理。开展期货套期保值业务所使用的期货
产品的公允价值变动，将计入公司的当期损益，从而增加或减少公司利润。
六、可行性分析结论
公司使用自有资金开展的期货套期保值业务的相关审批程序符合国家相关
法律、法规有关规定。公司已就期货套期保值交易行为建立了健全的组织结构，
制定了完善的业务操作流程、审批流程及《金融衍生品交易业务管理制度》。在
保证正常生产经营的前提下，公司使用自有资金开展期货套期保值交易业务，有
利于提升整体抵御风险能力，增强财务稳健性，不存在损害公司和全体股东利益
的情形。
综上所述，公司开展期货套期保值业务对公司的经营是有利的，是切实可行
的。
上海保立佳化工股份有限公司
董事会
2021 年 12 月 31 日
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