证券代码：301040 证券简称：中环海陆
张家港中环海陆高端装备股份有限公司
（江苏省苏州市张家港市锦丰镇合兴华山路）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书摘要
保荐机构（主承销商）
二零二二年八月
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不
存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相
应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计
资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件
及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能
力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属
虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依
法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读募集说明书中有
关风险因素的章节。
一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明
根据《证券法》和《注册管理办法》等相关法规规定，公司本次向不特定对象发
行可转换公司债券（以下简称“可转债”）符合法定的发行条件。
二、关于本次发行可转换公司债券的信用评级
本次可转债经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，根据中证鹏元资信评估股份
有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用等级为 A+，评级展望稳定。
在本次可转债存续期间，中证鹏元资信评估股份有限公司将每年至少进行一次跟
踪评级。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致可转债
的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保
公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经营管理
和偿债能力有重大负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而增加偿债风险。
四、关于本公司的股利分配情况及分配政策
（一）股利分配政策
根据《公司章程》的规定，公司的股利分配政策如下：
“1、利润分配原则
（1）利润分配的原则
公司应实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视投资者的合理投
资回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。
（2）利润分配的期间间隔
在有可供分配的利润的前提下，原则上公司应至少每年进行 1 次利润分配，
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于年度股东大会通过后 2 个月内进行；公司可以根据生产经营及资金需求状况实
施中期现金利润分配，董事会可以根据公司的资金状况提议公司进行中期利润分配，
并在股东大会通过后 2 个月内进行。
（3）利润分配的方式
公司可以采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律法规允许的其他方式分配
利润。其中，在利润分配方式的顺序上，现金分红优先于股票分配。具备现金分红条
件的，公司应当优先采用现金分红进行利润分配。原则上每年度进行一次现金分红，
公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
（4）现金分红的条件
满足以下条件的，公司应该进行现金分配。在不满足以下条件的情况下，公司董
事会可根据实际情况确定是否进行现金分配：
1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利
润）为正值、现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；
2）公司累计可供分配的利润为正值；
3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
4）公司无重大投资计划或重大资金支出等事项发生（募集资金投资项目除外）；
重大资金现金支出指：①公司未来 12 个月内拟实施对外投资、收购资产、购买设备、
购买土地或其它交易事项的累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%；
或②公司未来 12 个月内拟实施对外投资、收购资产、购买设备、购买土地或其它交易
事项的累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
5）未出现公司股东大会审议通过确认的不适宜分配利润的其他特殊情况。
（5）现金分红的比例
在满足现金分红条件时，公司每年应当以现金形式分配的利润不少于当年实现的
可供分配利润的 10%。
公司制定分配方案时，应以母公司报表中可供分配利润为依据。同时，为避免出
现超分配的情况，公司应以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则来确定
具体的利润分配比例。
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公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，当年已实施的回
购股份金额视同现金分红金额，纳入该年度现金分红的相关比例计算。
（6）差异化现金分红政策
董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是
否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差
异化的现金分红政策：
1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。公司
将根据自身实际情况，并结合股东特别是中小股东和独立董事的意见，在上述利润分
配政策规定的范围内制定或调整股东回报计划。
（7）股票股利分配的条件
公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况，在保证最低现金分红比例和公司股
本规模及股权结构合理的前提下，注重股本扩张与业绩增长保持同步，在确保足额现
金股利分配的前提下，公司可以另行采取股票股利分配的方式进行利润分配。公司采
用股票股利进行利润分配的，应当以给予股东合理现金分红回报和维持适当股本规模
为前提，并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等因素。
2、股东分红回报规划的制定周期和相关决策机制
（1）公司至少每三年重新审阅一次股东分红规划。在符合相关法律、法律和规范
性文件的前提下，根据股东（特别是社会公众股东）、独立董事和监事的意见，对公司
的股利分配政策作出适当且必要的修改，以确定该时段的股东回报计划。
（2）公司每年利润分配的具体方案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情
况、资金需求和股东回报规划提出、拟定。公司董事会应就利润分配方案的合理性进
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行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及
其决策程序要求等事宜，形成专项决议后提交股东大会审议。独立董事应当就利润分
配方案发表明确意见。独立董事可以征集中小股东意见，提出分红提案，并直接提交
董事会审议。
（3）公司股东大会对现金分红的具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与
股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复
中小股东关心的问题。分红预案应由出席股东大会的股东或股东代理人以所持表决权
的过半数通过。
（4）在符合条件的情形下，公司无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比
例确定当年利润分配方案的，应当在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见。公司当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
（5）监事会应对董事会和管理层执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况及
决策程序进行监督，并应对年度内盈利但未提出利润分配方式，就相关政策、规划执
行情况发表专项说明和意见。
3、股东分红回报规划的信息披露
公司应严格按照有关规定在年度报告中披露利润分配预案和现金分红政策执行情
况，说明是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明
确和清晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的
作用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充
分维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更的条件和程
序是否合规和透明等。若公司年度盈利但未提出现金分红预案，应在年报中详细说明
未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划。”
（二）公司最近三年及一期股利分配情况
2022 年 3 月 18 日，公司召开第三届董事会第八次会议审议通过了 2021 年度公司
利润分配方案：以截至 2021 年 12 月 31 日公司总股本 100,000,000 股为基数，向全体
股东每 10 股派发现金红利人民币 2 元（含税），合计派发现金红利人民币 20,000,000
元（含税），剩余未分配利润结转以后年度，本次利润分配不送红股，不进行资本公积
转增股本。若本次利润分配预案披露日至实施前，由于可转债转股等原因致使公司总
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股本发生变动的，公司将以实施利润分配方案时股权登记日的总股本，按照分配比例
不变的原则对现金分红总金额进行相应调整。
2022 年 4 月 12 日，公司召开 2021 年年度股东大会审议通过了 2021 年度公司利润
分配方案；2022 年 5 月 23 日，上述权益分派方案实施完毕。
五、本公司提醒投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”全文，并特别注意
以下风险
公司发行的可转债可能涉及一系列风险，投资者在评价公司此次发行的可转债
时，除募集说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
（一）经营风险
1、新冠疫情风险
2020 年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，全球范围内多数国家和地区均遭受
了不同程度的影响，对国内经济和全球经济都造成巨大的负面冲击，因隔离措施、交
通管制等防疫管控措施的施行，世界范围内的物流、生产开工、人员流动、货物出口
都受到了巨大的影响。至 2020 年 3 月中下旬，我国境内疫情已经得到有效控制，发行
人生产经营活动逐步恢复正常。除因国际船运受疫情及国际形势影响运力下降、运费
上升，导致发行人承担了较高的海运费成本，2020 年和 2021 年的营收水平和经营业
绩并未受到重大影响。
2022 年 2 月以来，全国多地出现疫情反弹情形，发行人所在地张家港及邻近地区
上海、苏州等地疫情防控形式尤为严峻。首先，发行人采取了短期停工停产、错峰上
班等措施以配合当地防疫政策，一季度实现收入 26,828.19 万元，同比下降 12.73%。
其次，疫情同时导致了陆路运输不畅、货物出港延期、运费上涨等问题，一季度发行
人外销运输费用单价较上年度上涨 16.84%。再次，本轮上海地区疫情较为严重，对发
行人所在长三角地区的供应链体系产生了较大冲击，导致发行人四月份的日常采购和
销售活动发生了一定程度的延迟或停滞。截至募集说明书出具日，上海疫情对发行人
供应链的影响已有所改善但仍未完全恢复。尽管发行人已采取加班加点生产、与客户
协商调价等措施以尽可能降低损失，但如果新冠疫情不能得到有效遏制，或者持续时
间过长，则可能会对公司的下游需求、生产经营、物流运输造成重大不利影响。
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2、国际市场环境风险
报告期内，公司外销收入金额分别为 14,741.55 万元、13,241.64 万元、32,559.47
万元和 13,767.60 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 19.90%、13.12%、34.51%
和 57.18%，2021 年以来增长较快，是公司重要的收入来源。公司外销收入主要来源于
向印度、西班牙、韩国、土耳其等地出口的风电类锻件产品，公司外销业务可能面临
进口国政策法规变动、市场竞争激烈、关税政策变化、贸易摩擦导致的地缘政治壁
垒，或受全球新冠疫情蔓延、地区战争扩大等情况影响，导致外销收入下降或汇兑损
失增加，进而对公司盈利能力产生不利影响。
3、原材料价格上涨的风险
发行人生产用主要原材料为钢锭、连铸坯等，从材质上看主要是合金钢、碳素钢
和不锈钢等金属材料，占生产成本的比重较高，钢材市场价格的波动对公司成本有较
大影响。报告期内，公司采购的合金钢平均价格分别为 0.48 万元/吨、0.48 万元/吨、
0.55 万元/吨和 0.58 万元/吨，2021 年以来上涨幅度较大。受原材料市场价格上涨，公
司营业成本有所增加。2021 年原材料价格上涨导致的营业成本增加额为 3,771.67 万
元。
若原材料价格持续出现大幅上涨且发行人未能及时对产品售价进行调整，将直接
影响发行人的毛利率和净利润，对发行人经营业绩带来不利影响。
4、海运费上涨风险
自 2021 年以来，受全球新冠疫情加剧影响，全球海运价格指数持续上涨。由于公
司外销业务主要由公司自身承担运输费用，公司面临海运费上涨导致的业绩下降风
险。报告期内公司外销运费单价分别为 777.91 元/吨、830.49 元/吨、1,321.12 元/吨和
1,543.54 元/吨，2021 年度海运单价上涨幅度为 59.08%，导致公司营业成本增加额为
1,955.56 万元。若未来海运市场价格仍持续上升或处于高位，且公司无法全部向海外
客户转移海运费上涨的成本，则将对公司盈利能力产生不利影响。
5、风电行业政策变化和需求波动的风险
报告期内公司风电类产品收入和毛利占比较高，风电类产品主营业务收入占比分
别 为 85.33% 、 92.91% 、 91.49% 和 88.10% ， 风 电 类 产 品 主 营 业 务 毛 利 占 比 分 别 为
86.81%、93.12%、89.76%和 84.73%，风电类产品主营业务收入和毛利占比均较高。
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根据 2019 年 5 月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求，风电项
目分别必须在 2020 年底和 2021 年底前完成并网发电才能获得补贴。受此政策影响，
2020 年全国风电新增装机容量大幅增长，2021 年海上新增装机容量大幅增长，随着国
家补贴的陆续退出，短期内可能导致风电新增装机容量下降。2021 年以来“抢装潮”
退坡，发行人下游国内风电市场景气度有所下降，行业利润空间缩窄，对发行人产品
的市场需求产生了不利影响。2021 年公司营业收入同比小幅下降 2.59%。
2021 年风电行业增速因为政策原因而出现一定的波动，如未来国内风电市场因政
策调整导致需求进一步萎缩，公司存在收入下滑、净利润下降的风险。
6、产品价格下降的风险
公司的锻件产品主要应用于风电行业，产品价格受产品规格、原材料价格和下游
需求等因素影响。2021 年以来，受“抢装潮”逐步结束、市场竞争加剧等情况影响，
下游风力发电机价格呈下降趋势，产业链上各环节都会将价格压力向上游传导，公司
的风电类回转支承产品价格也可能存在下降风险。报告期内，公司风电类产品单价分
别为 0.74 万元/吨、0.75 万元/吨、0.76 万元/吨和 0.84 万元/吨。若未来风电行业竞争进
一步加剧或行业发展不及预期、行业规模减少，导致发行人议价能力降低，则发行人
存在风电类产品价格下降的风险。
7、外销收入占比上升的风险
报告期内，公司境外销售收入分别为 14,741.55 万元、13,241.64 万元、32,559.47
万元和 13,767.60 万元，占当期主营业务收入比例分别为 19.90%、13.12%、34.51%和
57.18%，境外销售收入规模整体呈上升趋势，是公司重要的收入来源。未来，如受全
球新冠疫情蔓延、地区战争扩大、汇率波动加剧、海运费持续上涨等国际形势变化或
主要外销市场风电行业景气度下降、主要外销客户采购意愿下降等不利因素影响，公
司外销业务存在无法持续获得充足的外销订单或外销订单毛利率下降的风险，将对公
司经营业绩产生不利影响。
（二）财务风险
1、业绩下滑的风险
报告期内，公司销售毛利率分别为 21.68%、20.48%、13.85%和 13.06%；扣非后
净利润分别为 7,272.90 万元、12,886.10 万元、6,503.95 万元和 1,512.83 万元，同比变
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动幅度为 77.18%、-49.53%和-48.06%。受 2021 年以来钢材原材料市场价格上涨、外
销海运费单价上涨、国际汇率波动导致的汇兑损失增加影响，公司 2021 年以来业绩下
滑幅度较大。
若未来原材料价格和海运费持续上涨，且发行人未能择时进行充足原材料储备、
未能通过调整订单价格、开发新的供应商、加大产品研发和工艺提升投入以提升生产
效率和降低单位成本等措施以减轻成本端上涨对公司业绩的不利影响，公司存在毛利
率持续下降、业绩持续下滑的风险。
2、应收账款回收的风险
报告期各期末，公司应收账款账面净额分别为 30,621.84 万元、27,989.87 万元、
35,217.10 万元和 41,161.58 万元，占各期末资产总额比例分别为 38.92%、27.14%和
24.65%和 27.58%。尽管公司应收账款账龄主要在一年以内，但如果个别客户经营状况
发生重大不利变化或下游行业景气度下降，公司不能按期或无法回收应收账款，会对
公司盈利水平产生负面影响，并可能会使公司面临流动资金短缺的风险，从而对公司
正常经营产生不利影响。
3、汇率波动风险
报告期内，公司境外销售收入分别为 14,741.55 万元、13,241.64 万元、32,559.47
万元和 13,767.60 万元，占当期主营业务收入比例分别为 19.90%、13.12%、34.51%和
57.18%，境外销售收入规模整体呈上升趋势，2021 年外销收入金额及占比显著提升。
报告期内，发行人汇兑净损失分别为-77.37 万元、117.47 万元、262.95 万元和 163.08
万元，占各期营业收入比例分别为-0.10%、0.11%、0.25%和 0.61%。近年来由于国际
形势动荡导致人民币对美元的波动幅度加大，公司存在汇率波动对经营业绩产生影响
的风险。
（三）募集资金投资项目风险
1、募投项目产能无法完全消化的风险
本次募投项目主要生产高端异形环锻件产品，属于顺应锻造行业发展方向的必要
升级。由于市场未来存在不可预见性，如果市场环境、技术、相关政策变化导致未来
相关下游行业发展不及预期，或公司市场开拓不力、客户拓展未能实现预期目标、意
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向性合同未能按计划实施、其他生产企业产能扩张过快等，可能导致本次募投项目产
能无法完全消化。
2、募投项目效益不及预期的风险
发行人本次募投高端环锻件生产线扩建项目是对原有产线进行改造升级，公司为
此进行了充分的行业分析、市场调研以及经济、技术可行性论证，募投项目效益测算
充分考虑了公司近期业绩变化情况及行业政策变化的影响，具有谨慎性及合理性。但
如果本次募集资金到位后，市场环境、技术、相关政策、下游市场需求状况等方面出
现重大不利变化，募投项目在项目组织管理、厂房建设工期、量产达标、市场开发以
及产品销售增长等方面可能不达预期，存在募投项目效益不及预期的风险。
3、募投项目实施效果不及预期的风险
发行人本次募投高温合金关键零部件热处理智能化生产线项目是对生产中热处理
能力进行提升，解决公司自身热处理需求，并满足持续增长的市场需求，预计改造完
成后年均节约外协热处理成本 4,107.28 万元。但如果本次募集资金到位后，募投项目
在实施进度、新引入热处理设备与原产线配合效果等方面可能不达预期，存在募投项
目实施效果不及预期的风险。
4、募投项目新增资产折旧摊销的风险
本次募投项目的实施需要增加固定资产、无形资产的投入，使得公司固定资产、
无形资产规模增大，并将在达到预定可使用状态后计提折旧摊销，项目实施后预计年
均新增折旧摊销金额为 1,940.34 万元，占发行人 2021 年净利润的比例约为 26.80%，
占完全达产及改造完成后预计总营业收入比重约为 1.27%，占完全达产及改造完成后
预计净利润比重约为 9.47%。公司募投项目达到生产效益需要一定时间，但如果未来
公司预期经营业绩、募投项目预期收益未能实现，公司则存在短期内因新增资产折旧
摊销对净利润增长产生不利影响的风险。
5、前次募投项目投产进度不及预期的风险
公司首发募投高端环锻件绿色智能制造项目、配套精加工生产线建设项目原定达
到预定可使用状态日期分别为 2022 年 2 月 28 日、2022 年 4 月 30 日。因疫情反复，受
外地人员来张家港隔离政策的影响，导致高端环锻件绿色智能制造项目原定调试及验
收计划推迟，截至募集说明书签署之日该项目处于试制等待验收阶段；受江阴、上海
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疫情影响，配套精加工生产线建设项目部分设备处于安装调试阶段。如果新冠疫情不
能得到有效遏制，或者持续的时间过长，将导致公司前次募投项目投产进度不及预
期。
（四）与可转债相关的风险
本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具，可能存
在以下几方面的风险：本息兑付风险、可转债到期不能转股的风险、可转债存续期内
转股价格向下修正可能存在不确定性的风险、可转债转换价值降低的风险、可转债转
股后每股收益及净资产收益率摊薄风险、可转债价格波动的风险、可转债未担保的风
险以及信用评级变化的风险。相关风险的具体内容参见募集说明书“第三节 风险因
素”部分。
除上述风险外，请投资者认真阅读募集说明书“第三节 风险因素”。
六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事及高级管理人员认购/不认购本
次可转债的计划及有关承诺
（一）公司控股股东和实际控制人吴君三、实际控制人吴剑、监事卞继杨、持股 5%
以上的股东江海机械参与认购本次发行可转债的计划及有关承诺
公司控股股东和实际控制人吴君三、实际控制人吴剑、监事卞继杨、持股 5%以上
的股东江海机械分别出具《关于认购可转换公司债券相关事项的承诺函》如下：
“1、本承诺出具之日起前六个月至本承诺出具之日，本人/本公司不存在减持张
家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称“中环海陆”或“公司”）股票的情
形，亦不存在减持中环海陆股票的计划或者安排。
2、本人/本公司承诺将参与中环海陆本次可转债发行的认购，相关资金为本人/本
公司自有资金或自筹资金，具体认购金额将根据有关法律、法规和规范性文件以及本
次可转债发行具体方案和本人届时资金状况确定。
3、本人/本公司认购本次发行可转换公司债券成功后，承诺将严格遵守相关法律
法规对短线交易的要求，即自本次发行可转换公司债券发行首日（募集说明书公告
日）起至本次发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转换公司债券，同
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时，本人（若为自然人）保证本人之配偶、父母、子女将严格遵守短线交易的相关规
定。
4、若本人/本公司在本次发行可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）前
六个月内存在减持公司股票的情形，本人/本公司承诺将不参与本次可转换公司债券的
发行认购。
5、本人/本公司自愿作出上述承诺，接受上述承诺的约束并严格遵守《中华人民
共和国证券法》《可转换公司债券管理办法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所
持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规及中国证监会、深圳证券交易所规范性
文件的相关规定。若本人/本公司出现违反上述事项的情况，由此所得收益归公司所
有，并依法承担由此产生的法律责任。”
（二）公司其他持股 5%以上的股东、董事、监事及高级管理人员不参与认购本次发
行可转债的计划及有关承诺
公司持股 5%以上的股东国发融富和国发智富，董事戴玉同、宋亚东、朱乾皓、闵
平强，独立董事曹承宝、范尧明、张金，监事张丽萍、黄燕，财务总监蒋惠娟分别出
具《关于不参与可转换公司债券认购事项的承诺函》如下：
“本人/本公司承诺将不参与张家港中坏海陆高端装备股份有限公司(以下简称“中
环海陆”或“公司”)本次可转换公司债券的发行认购，亦不会委托其他主体参与中环
海陆本次可转换公司债券的发行认购，并自愿接受本承诺函的约束。如本人/本公司违
反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任。若给中环海陆和其他投资者造成损失
的，本人/本公司将依法承担赔偿责任。”
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目 录
声 明 ......................................................................................................................................... 1
重大事项提示 ........................................................................................................................... 2
一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明 ................................................... 2
二、关于本次发行可转换公司债券的信用评级 ................................................................... 2
三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保 ................................................................... 2
四、关于本公司的股利分配情况及分配政策 ....................................................................... 2
五、本公司提醒投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险 ....6
六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事及高级管理人员认购/不认购本次可转债的
计划及有关承诺 ..................................................................................................................... 11
目 录 ....................................................................................................................................... 13
第一节 释 义 .......................................................................................................................... 15
一、一般术语 ......................................................................................................................... 15
二、专业术语 ......................................................................................................................... 17
第二节 本次发行概况 ............................................................................................................ 19
一、公司基本情况 ................................................................................................................. 19
二、本次发行概况 ................................................................................................................. 19
三、本次发行有关机构 ......................................................................................................... 35
四、发行人与本次发行有关人员之间的关系 ..................................................................... 35
第三节 发行人基本情况 ........................................................................................................ 36
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况 ......................................................... 36
二、公司的组织结构及对外投资情况 ................................................................................. 36
三、公司控股股东和实际控制人基本情况 ......................................................................... 38
第四节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................................... 40
一、审计意见类型、重要性水平及关键审计事项 ............................................................. 40
二、报告期公司财务报表合并范围变化情况 ..................................................................... 41
三、最近三年及一期的财务报表 ......................................................................................... 42
四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表 ............................................. 45
2-4-13
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
五、会计政策和会计估计变更以及会计差错更正 ............................................................. 48
六、财务状况分析 ................................................................................................................. 52
七、经营成果分析 ................................................................................................................. 80
八、现金流量分析 ............................................................................................................... 103
九、资本性支出分析 ........................................................................................................... 106
十、技术创新分析 ............................................................................................................... 106
十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况 ....................................... 109
十二、本次发行对发行人的影响情况 ............................................................................... 109
第五节 本次募集资金运用 ...................................................................................................111
一、本次募集资金的运用概况 ............................................................................................111
二、募集资金投资项目的备案和环评批复情况 ................................................................111
三、募集资金投资项目具体情况 ....................................................................................... 112
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................................... 125
第六节 备查文件 .................................................................................................................. 126
一、备查文件 ....................................................................................................................... 126
二、地点 ............................................................................................................................... 126
2-4-14
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
发行人、公司、本公 张家港中环海陆高端装备股份有限公司、张家港中环海陆特锻股
指
司、中环海陆 份有限公司
海陆环锻 指 张家港海陆环形锻件有限公司，为发行人前身
控股股东 指 吴君三
实际控制人 指 吴君三、吴剑，二人系父子关系
江海机械 指 江苏江海机械有限公司，为发行人股东
国发智富 指 苏州国发智富创业投资企业（有限合伙），为发行人股东
国发融富 指 苏州国发融富创业投资企业（有限合伙），为发行人股东
南高齿 指 南京高速齿轮制造有限公司
中设集团 指 中设集团装备制造有限责任公司
振江股份 指 江苏振江新能源装备股份有限公司
龙溪股份 指 福建龙溪轴承（集团）股份有限公司
韩国新罗、Shilla 指 Shilla Corporation
美国泰坦、Titan 指 Titan International, Inc.
通用电气、GE 指 General Electric Company
西门子歌美飒 指 Siemens Gamesa Renewable Energy SA
蒂 森 克 虏 伯 、
指 Thyssenkrupp AG
Thyssenkrupp
兴澄特钢 指 江阴泰富兴澄特种材料有限公司
恒润股份 指 江阴市恒润重工股份有限公司（603985.SH）
通裕重工 指 通裕重工股份有限公司（300185.SZ）
宝鼎科技 指 宝鼎科技股份有限公司（002552.SZ）
派克新材 指 无锡派克新材料科技股份有限公司
保荐人、保荐机构、主
指 中信建投证券股份有限公司
承销商、中信建投证券
可转债 指 可转换公司债券
公司本次向不特定对象发行可转换为公司 A 股股票的可转换公司
本次发行 指
债券的行为
A股 指 本公司发行的每股面值 1.00 元的人民币普通股
会计师事务所 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构 指 中证鹏元资信评估股份有限公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
交易所 指 深圳证券交易所
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
发改委、国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
第一节 释 义
一、一般术语
2-4-15
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
《注册管理办法》 利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性成形以获得具有一定机
锻造 指
募投项目 械性能、一定形状和尺寸锻件的加工方法
指 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目
公司章程 又称为环形轧制，是借助辗环机使环件产生连续局部塑性变形，进而实现
指 《张家港中环海陆高端装备股份有限公司章程》
碾环、辗环、
指 壁厚减小、直径扩大、截面轮廓成形的塑性加工工艺，一般将采用辗环机
股东大会 指 张家港中环海陆高端装备股份有限公司股东大会
轧制的环形锻件称为辗制环形锻件。
董事会 指 张家港中环海陆高端装备股份有限公司董事会
相对于截面形状为矩形的常规环锻件而言，具有更加复杂和更接近零件截
监事会 指 张家港中环海陆高端装备股份有限公司监事会
指 面形状的环锻件，能够显著提高环件的材料利用率和结构完整性，满足更
异形件 《张家港中环海陆高端装备股份有限公司向不特定对象发行可转
募集说明书 高的质量要求，降低环件的综合制造成本。
换公司债券募集说明书》
机械设备中一种重要零部件。它的主要功能是支撑机械旋转体，降低其运
本 募 集 说 明 书 摘 要指、 募
轴承 《张家港中环海陆高端装备股份有限公司向不特定对象发行可转
指
动过程中的摩擦系数，并保证其回转精度。
集说明书摘要 换公司债券募集说明书摘要》
法兰 指 是部件与部件之间的连接件，常见于管道连接。 （容诚审字
《审计报告》 指
[2022]210Z0027
经过加热之后镶在飞轮外缘上的，冷却之后紧固于飞轮外缘上，用来与起
齿圈 指
报告期各期末
2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月
动机齿轮啮合，带动曲轴旋转，起动发动机。31 日、2021 年 12 月 31 日及
指
2022 年 3 月 31 日
下料 指 根据工艺要求对原材料进行切割，成为具有一定尺寸的单个棒材或板材。
报告期、最近三年及一
指 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年一季度
为了提高金属塑性变形能力，降低变形抗力，锻后获得良好的金相组织，
期
加热 指
元、万元、亿元 在锻造前，对金属坯料实施加热的过程。
指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
是将材料放在一定的介质内加热、保温、冷却，通过改变材料表面或内部
热处理 指
的组织结构，来控制其性能的一种综合工艺过程。
机器加工，包括粗加工和精加工，通过加工机械对工件外形尺寸改变的过
机加工 指
程。
精加工 指 利用数控机床、钻床等精加工设备将毛坯锻件加工成成品的过程。
毛坯锻件 、锻
指 锻造成型后，还没有经过粗加工和精加工的锻件。
件毛坯、毛坯
钢坯、坯料 指 原材料或者经过锯料等前期准备程序后，锻造前的材料。
碳钢、碳素钢 指 含碳量在 0.0218%~2.11%的铁碳合金，一般还含有少量的硅、锰、硫、
二、专业术语
2-4-16
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
磷。一般碳钢中含碳量较高则硬度越大，强度也越高，但塑性较低。
在普通碳素钢基础上添加适量的一种或多种合金元素而构成的铁碳合金。
根据添加元素的不同，并采取适当的加工工艺，可获得高强度、高韧性、
合金钢 指 耐磨、耐腐蚀、耐低温、耐高温、无磁性等特殊性能。本募集说明书摘要
中是指除高温合金、钛合金、铝合金、镁合金等特种合金之外的其他合金
钢。
铬（Cr）含量大于 12%，具有良好热强性、热稳定性、抗氧化和耐腐蚀性
能的合金结构钢，按基体分为铁素体不锈钢、奥氏体不锈钢、马氏体不锈
不锈钢 指
钢和沉淀硬化型不锈钢，广泛应用于航空、航天、船舶、交通、电力、石
化等工业领域。
芯料 指 在锻造过程中冲压形成的块状废料。
刨花 指 在机加工过程中产生的铁屑等废料。
KW 、 MW 、 功率单位，1,000kW=1MW，1,000MW=1GW。
指
GW
mm 指 长度单位，毫米。
注：除特别说明外所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原
因造成。
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
公司名称 张家港中环海陆高端装备股份有限公司
英文名称 Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipment Co., Ltd.
股票上市地 深圳证券交易所
股票简称 中环海陆
股票代码 301040
法定代表人 吴君三
董事会秘书 吴君三
证券事务代表 张晓杰
成立时间 2000 年 1 月 28 日
注册地址 江苏省苏州市张家港市锦丰镇合兴华山路
办公地址 江苏省苏州市张家港市锦丰镇合兴华山路
电话 0512-56918180
企业网址 www.hlduanjian.com
电子信箱 hl_zqb@hlduanjian.com
风力发电、核力发电、轨道交通、海洋工程及机械工程的高端装备零部件研发、
生产、加工、销售及售后服务；锻件、通用设备制造、加工、设计；金属材料检
经营范围 验、检测服务；锻压工艺及材料技术开发；自营和代理各类商品和技术的进出口
业务。（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
二、本次发行概况
（一）本次发行的核准情况
本次可转债发行方案及相关事项已经公司第三届董事会第七次会议、第三届董事
会第八次会议和 2022 年第一次临时股东大会审议通过。本次发行尚需经深圳证券交易
所审核通过，并经中国证监会同意注册。
2022 年 6 月 24 日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开了 2022 年第 35 次上市
委员会审议会议，审议通过了本次发行申请。
2022 年 7 月 14 日，中国证监会出具了《关于同意张家港中环海陆高端装备股份有
限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕1499 号），
同意本次发行的注册申请。
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
（二）本次发行的可转换公司债券的主要条款
1、发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该等可转换公
司债券及未来转换的 A 股股票将在深圳证券交易所创业板上市。
2、发行规模
本次可转换公司债券的发行总额为人民币 36,000.00 万元，发行数量为 360.00 万
张。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100.00 元。
4、债券期限
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年，即自 2022 年 8 月 12 日
至 2028 年 8 月 11 日。
5、债券利率
本次发行的可转换公司债券票面利率为：第一年为 0.40%、第二年为 0.60%、第
三年为 1.20%、第四年为 1.80%、第五年为 2.50%、第六年为 3.00%。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未偿还的可
转换公司债券本金并支付最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公
司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
i：可转换公司债券的当年票面利率。
（2）付息方式
1）本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转
换公司债券发行首日。
2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当
日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每
相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将
在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债
权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息
年度及以后计息年度的利息。
4）可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
5）公司将在本次可转换公司债券期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息
的事项。
7、担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
8、可转债评级事项
本次发行的可转换公司债券将委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪
评级。资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
9、转股期限
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日 2022 年 8 月
18 日（T+4 日）起满六个月后的第一个交易日（2023 年 2 月 20 日）起至可转换公司
债券到期日（2028 年 8 月 11 日）止。
10、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为 31.80 元/股，不低于募集说明书公
告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息
引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价
格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个
交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交
易总额/该日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起公
司股份变动的情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本），将按下述公式
进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）
其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股或配股
率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在
深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn/）或具备证券市场信息披露媒体条件的媒体
上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间
（如需）；当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之
后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/
或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转
股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作
办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和深圳证券交易所的相关规定来制
订。
11、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至
少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格
向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大
会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司
股票交易均价。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的
交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整
后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在深圳证券交易所网站
（http://www.szse.cn/）或具备证券市场信息披露媒体条件的媒体上刊登相关公告，公
告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等相关信息。从股权登记日后的第
一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转
股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转股申请应按修
正后的转股价格执行。
12、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为 Q=V/P，并以去尾法
取一股的整数倍。其中：Q：指可转换公司债券的转股数量；V：指可转换公司债券持
有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P：指申请转股当日有效的转股价格。
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换 1 股的可
转换公司债券部分，公司将按照中国证监会、深圳证券交易所等部门的有关规定，在
可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转换公司债券余额
以及该余额所对应的当期应计利息。
13、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，发行人将按债券面值的 115%
（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。
（2）有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当
期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
1）在转股期内，如果公司股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价
格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
2）当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算
头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调
整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价计算。
14、回售条款
（1）有条件回售条款
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在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十
个交易日的收盘价低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的
全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生配股、增发、送股、派息、分立及其他
原因引起公司股份变动的情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）而调
整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上
述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每年回
售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次。若首次满足回售条件而可转换
公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不
能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说
明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会或深圳证券交易所认定
为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债
券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价
格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期
内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天数（算
头不算尾）。
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15、转股后的股利分配
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与现有 A 股股票同等
的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司
债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
16、发行方式及发行对象
（1）发行方式
本次发行的中陆转债向股权登记日收市后登记在册的发行人原股东优先配售，原
股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过深交所交易系统网上向
社会公众投资者发行。认购金额不足 36,000.00 万元的部分由保荐机构（主承销商）包
销。
本次可转债发行包销的基数为 36,000.00 万元。保荐机构（主承销商）根据网上资
金到账情况确定最终配售结果和包销金额，包销比例原则上不超过本次发行总额的
30%，即原则上最大包销金额为 10,800.00 万元。当实际包销比例超过本次发行总额的
30%时，保荐机构（主承销商）将启动内部承销风险评估程序，并与发行人协商一致
后继续履行发行程序或采取中止发行措施，并及时向深交所报告。如果中止发行，公
告中止发行原因，择机重启发行。
投资者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额。
保荐机构（主承销商）发现投资者不遵守行业监管要求，超过相应资产规模或资金规
模申购的，则该配售对象的申购无效。
1）向发行人原股东优先配售
原股东可优先配售的中陆转债数量为其在股权登记日（2022 年 8 月 11 日，T-1
日）收市后登记在册的持有“中环海陆”的股份数量按每股配售 3.6000 元可转债的比
例计算可配售可转债金额，再按 100 元/张的比例转换为张数，每 1 张为一个申购单
位，即每股配售 0.036000 张可转债。发行人现可参与本次发行优先配售的 A 股股本为
100,000,000 股（发行人现有 A 股股本 100,000,000 股，其中不存在库存股，可参与本
次发行优先配售的 A 股股本为 100,000,000 股），按本次发行优先配售比例计算，原股
东 可 优 先 配 售 的 可 转 债 上 限 总 额 为 3,600,000 张 ， 占 本 次 发 行 的 可 转 债 总 额 的
100.0000%。
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原股东的优先认购通过深交所交易系统进行，配售代码为“381040”，配售简称
为“中陆配债”，优先认购时间为 T 日（9:15-11:30，13:00-15:00）。每个账户最小认
购单位为 1 张（100 元），超出 1 张必须是 1 张的整数倍。原股东参与优先配售的部
分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。
若原股东的有效申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际有效申购
量获配中陆转债。若原股东的有效申购数量超出其可优先认购总额，则按其实际可优
先认购总额获得配售。
原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。原股东参与优先
配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与优先配售的余额网上申购
部分无需缴付申购资金。
2）网上发行
社会公众投资者通过深交所交易系统参加申购，申购代码为“371040”，申购简称
为“中陆发债”。每个账户最小申购数量 10 张（1,000 元），每 10 张为一个申购单位，
超过 10 张的必须是 10 张的整数倍，每个账户申购上限是 1 万张（100 万元），超出部
分为无效申购。
申购时间为 2022 年 8 月 12 日（T 日），在深交所交易系统的正常交易时间，即
9:15-11:30，13:00-15:00。如遇重大突发事件影响本次发行，则顺延至下一交易日继续
进行。
申购时，投资者无需缴付申购资金。投资者各自具体的申购和持有可转债数量应
遵照相关法律法规及中国证监会的有关规定执行，并自行承担相应的法律责任。投资
者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额。保荐机构
（主承销商）发现投资者不遵守行业监管要求，超过相应资产规模或资金规模申购
的，则该配售对象的申购无效。
发行人与保荐机构（主承销商）按照以下原则配售可转债。当有效申购总量小于
或等于网上发行总量时，投资者按照其有效申购量认购；当网上申购总量大于网上发
行总量时，按投资者摇号中签结果确定配售数量。中签率=（网上发行数量/网上有效
申购总量）×100%
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
2022 年 8 月 12 日（T 日）深交所对有效申购进行配号，每 10 张（1,000 元）配一
个申购号，并将配号结果传到各证券营业网点。
中环海陆与保荐机构（主承销商）将于 2022 年 8 月 15 日（T＋1 日）公告本次发
行的网上发行中签率。
2022 年 8 月 15 日（T＋1 日）在公证部门公证下，由发行人与保荐机构（主承销
商）共同组织摇号抽签，确认摇号中签结果。发行人和保荐机构（主承销商）将于
2022 年 8 月 16 日（T+2 日）公布中签结果。投资者根据中签号码确认认购中陆转债的
数量，每一中签号码认购 10 张（1,000 元）。
网上投资者应根据 2022 年 8 月 16 日（T+2 日）公布的中签结果，确保其资金账
户在该日日终有足额的认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法
律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最
近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次日）内不得参与
新股、存托凭证、可转换公司债券及可交换公司债券申购。
放弃认购情形以投资者为单位进行判断。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认
购的新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券累计计算；投资者持有多个
证券账户的，其任何一个证券账户发生放弃认购情形的，放弃认购次数累计计算。不
合格、注销证券账户所发生过的放弃认购情形也纳入统计次数。
（2）发行对象
1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2022 年 8 月 11 日
（T-1 日）收市后中国结算深圳分公司登记在册的发行人所有股东。
2）网上发行：中华人民共和国境内持有深交所证券账户的自然人、法人、证券投
资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外），其中自然人需
根据《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》（深证上〔2022〕587 号）等
规定已开通向不特定对象发行的可转债交易权限。
3）本次发行的保荐机构（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。
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17、向公司原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。
向公司原股东配售的具体安排请参见本节“二/（二）/16、发行方式及发行对象”。
原股东优先配售之外和原股东放弃优先配售后的部分通过深圳证券交易所系统网
上定价发行的方式进行，余额由主承销商包销。
18、债券持有人会议相关事项
（1）债券持有人的权利
1）依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；
2）根据约定条件将所持有的本次可转债转为公司股票；
3）根据可转债募集说明书约定的条件行使回售权；
4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本次可转
债；
5）依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
6）按可转债募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息；
7）依照法律、行政法规等相关规定参与或者委托代理人参与债券持有人会议并行
使表决权；
8）法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）债券持有人的义务
1）遵守公司所发行的本次可转债条款的相关规定；
2）依其所认购的本次可转债数额缴纳认购资金；
3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；
4）除法律、法规规定及可转债募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付本次
可转债的本金和利息；
5）法律、行政法规及公司章程规定应当由本次可转债持有人承担的其他义务。
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（3）债券持有人会议的召开情形
在本次可转债存续期间内及期满赎回期限内，当出现以下情形之一时，公司董事
会或债券受托管理人应当召集债券持有人会议：
1）公司拟变更可转债募集说明书的约定；
2）公司未能按期支付当期应付的可转换公司债券本息；
3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及股东权益
所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
4）保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
5）公司拟变更、解聘本次可转债债券受托管理人或变更受托管理协议的主要内
容；
6）在法律法规和规范性文件规定许可的范围内对债券持有人会议规则的修改作出
决议；
7）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
8）根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及本规则的规定，应当由
债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
1）公司董事会；
2）单独或合计持有当期未偿还的可转债面值总额 10%以上的债券持有人书面提
议；
3）债券受托管理人；
4）相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所规定的其他机构或人士。
公司将在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议的
权限、程序和决议生效条件。
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序号 项目 投资总额 拟使用募集资金
1 高端环锻件生产线扩建项目 13,000.00 13,000.00
2 高温合金关键零部件热处理智能化生产线项目 13,000.00 13,000.00
3 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 36,000.00 36,000.00
19、本次募集资金用途
公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 36,000.00 万元
（含），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公
司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分
将通过自有资金或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董
事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在
本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度
的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规
规定的程序予以置换。
20、募集资金存放账户
公司已经制定了募集资金管理相关制度，本次发行可转债的募集资金将存放于公
司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或由
董事会授权人士）确定。
21、本次发行方案的有效期
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方
案经股东大会审议通过之日起计算。
（三）预计募集资金量和募集资金专项存储账户
1、预计募集资金量
本次可转债的预计募集资金为不超过人民币 36,000.00 万元（含发行费用）。
2、募集资金专项存储账户
本次发行可转债募集资金将存放于公司募集资金存储的专项账户。
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（四）债券评级及担保情况
1、债券评级
中证鹏元对本次发行的可转债进行了信用评级，并于 2022 年 4 月 11 日出具了
《张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2022 年向不特定对象发行可转换公司债券信
用评级报告》，评定公司主体信用等级为 A+，本次发行的可转债信用等级为 A+。
中证鹏元将在本次债券存续期内，每年对公司可转换公司债券进行一次定期跟踪
评级。
2、担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
（五）本次可转债的受托管理人
公司聘任中信建投证券作为本次可转债的受托管理人，并同意接受中信建投证券
的监督。在本次可转债存续期内，中信建投证券应当勤勉尽责，根据相关法律法规、
规范性文件及自律规则、募集说明书、受托管理协议及债券持有人会议规则的规定，
行使权利和履行义务。投资者认购或持有本次可转债视作同意中信建投证券作为本次
可转债的受托管理人，并视作同意受托管理协议中相关约定及债券持有人会议规则。
（六）违约责任及争议解决机制
1、违约的情形
在本期可转债存续期内，以下事件构成违约事件：
（1）公司未能按时完成本期可转债的本息兑付；
（2）公司丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的诉讼程
序；
（3）公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期票据、
短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资债务，以及
银行贷款、承兑汇票等间接融资债务；
（4）公司未按照债券持有人会议规则规定的程序，私自变更本期可转债募集资金
用途；
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项目 金额
承销及保荐费用 707.55
律师费用 141.51
审计及验资费 156.34
资信评级费 42.45
信息披露及发行手续费 31.87
合计 1,079.71
（5）其他对本期可转债的按期付息兑付产生重大不利影响的情形。
2、违约责任及其承担方式
发生上述所列违约事件时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照本
期可转债募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/或利息以及迟延支付
本金和/或利息产生的罚息、违约金等。
3、可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
本期可转债发行和存续期间所产生的争议，首先应在争议各方之间协商解决；协
商不成的，应在公司住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权
继续行使本期可转债发行及存续期的其他权利，并应履行其他义务。
（七）承销方式及承销期
1、承销方式
本次发行由保荐机构（主承销商）采用余额包销的方式承销。
2、承销期
本次可转债发行的承销期起止日为 2022 年 8 月 10 日至 2022 年 8 月 18 日。
（八）发行费用
单位：万元
注：以上价格为不含税价格，各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（九）主要日程与停、复牌安排
本次发行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
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发行人 张家港中环海陆高端装备股份有限公司
法定代表人 吴君三
董事会秘书 吴君三
证券事务代表 张晓杰
办公地址 江苏省苏州市张家港市锦丰镇合兴华山路
联系电话 0512-56918180 66 号 4 号楼
传真 0512-58511337
日期 发行安排 停牌安排
2022 年 8 月 10 日 披露《募集说明书》及摘要、《募集说明书提示性公告》
正常交易
T-2 日 《发行公告》《网上路演公告》
2022 年 8 月 11 日
网上路演；原股东优先配售股权登记日 正常交易
T-1 日
2022 年 8 月 12 日 刊登《可转债发行提示性公告》；原股东优先配售认购日（缴付足
正常交易
T日 额资金）；网上申购（无需缴付申购资金）；确定网上中签率
2022 年 8 月 15 日 刊登《网上发行中签率及优先配售结果公告》；
正常交易
T+1 日 进行网上申购摇号抽签
2022 年 8 月 16 日 刊登《网上中签结果公告》；
正常交易
T+2 日 网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款
2022 年 8 月 17 日 保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况
正常交易
T+3 日 确定最终配售结果和包销金额
2022 年 8 月 18 日
刊登《发行结果公告》 正常交易
T+4 日
上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发
事件影响发行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改发行日程并及时公告。
（十）本次发行证券的上市流通
本次发行的证券不设持有期限制。发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申
请上市交易，具体上市时间将另行公告。
三、本次发行有关机构
（一）发行人
（二）保荐机构（主承销商）
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传真名 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
负责人 广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28
0114020104040000065
办公地址
楼
经办律师 曹宗盛、翟小妹
联系电话 0755-21899999
办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦3 楼901-22 至层 901-
0755-82083295 7008
办公地址
传真 0755-21899000
联系电话 021-20511000
联系电话 0512-62967704
传真 021-20511999
传真 0512-62722881
（三）律师事务所
（四）审计机构
（五）申请上市的证券交易所
（六）收款银行
（七）资信评级机构
（八）证券登记机构
四、发行人与本次发行有关人员之间的关系
公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存
在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。
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持有有限售条
排名 股东名称 股东性质 持股数量 占总股本比例
件的股份数量
1 吴君三 境内自然人 22,575,000 22.58 22,575,000
2 江苏江海机械有限公司 境内一般法人 12,329,000 12.33 12,329,000
3 吴剑 境内自然人 6,989,000 6.99 6,989,000
苏州国发智富创业投资
4 境内一般法人 3,000,000 3.00 3,000,000
企业（有限合伙）
苏州国发融富创业投资
5 境内一般法人 3,000,000 3.00 3,000,000
企业（有限合伙）
6 周云鹤 境内自然人 2,285,000 2.29 2,285,000
7 徐军 境内自然人 2,250,000 2.25 2,250,000
8 民生证券投资有限公司 境内一般法人 2,142,857 2.14 2,142,857
苏州瑞璟创业投资企业
9 境内一般法人 1,500,000 1.50 1,500,000
（有限合伙）
10 王为民 境内自然人 1,250,000 1.25 1,250,000
合计 57,320,857 57.33 57,320,857
第三节 发行人基本情况
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况
（一）本次发行前公司的股本结构
截至 2022 年 3 月 31 日，公司总股本为 100,000,000 股，股本结构如下：
单位：股、%
股份类别 持股数量 持股比例
一、有限售条件股份 75,000,000 75.00
二、无限售条件股份 25,000,000 25.00
三、股份总数 100,000,000 100.00
（二）本次发行前公司前十名股东持股情况
截至 2022 年 3 月 31 日，公司前十名股东持股情况如下：
单位：股、%
二、公司的组织结构及对外投资情况
（一）发行人组织结构图
依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》以及其他有关法律、法规和公司
章程，发行人设立了股东大会、董事会、监事会，具有健全的组织机构和法人治理结
构：股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的决策机构，监事会是公司的监督机
构，董事会、监事会对股东大会负责，发行人的组织结构图如下：
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上述各部门主要职能如下：
部门 主要职能
主要负责公司“三会”筹备、组织、会务相关工作；负责公司信息披露、证券事务等
相关工作。负责保持与证券监督管理部门、证券交易所及各中介机构的联系；及
证券部 时、规范、准确披露有关信息；负责或参与公司拟投资项目的方案初拟，汇报或申
报工作；负责或参与董事会决定的有关资产重组、兼并收购、资产出售、证券投资
等项目的可行性研究、方案设计、监督等工作。
主要负责会计核算、财务管理、财务数据分析、预算管理和会计稽查等财务工作，
财务部 控制与评价财务风险，负责向董事会反馈公司资金的运营预警与提示及投资项目的
财务监管，对公司的经营战略及投融资决策提供服务与支持。
主要负责公司物资采购管理制度的制定和执行；根据生产计划和各部门实际需要编
采购部
制采购计划、制定采购预算，选取合格供应商；负责重大采购合同的招标及评审。
下设外贸部。主要负责制定营销方案并落实年度销售计划，建立销售合同及客户信
销售部 息化管理，做好产品市场调研、业务开拓、订单跟踪、货款回收及售前、售后服务
工作。
主要负责公司新产品研发与研发项目管理，公司产品试制、制造过程技术工艺服
技术研发部 务，做好产品售前、售后技术服务、技术储备、技术文件管理、质量控制等管理工
作。
下设检测中心。主要负责各类产品制定相关的检验规范、作业规程及工艺卡；负责
质检部 对原材料、在产品、产成品进行质量检验，对产品质量信息反馈及分析，促进质量
改进与提升。
主要负责管理体系的贯标与策划；负责组织安排客户的审核及整改；负责编制原材
质管办 料供应商审核计划，负责落实现场审核，形成原材料合规供应商名录；负责形成合
格外协供应商名录。
根据客户订单，对产品的品种、产量、质量、成本、交货期等要求组织生产，持续
生产部 提升产品质量、工艺和生产效率，负责生产现场管理。负责对物料，成品的仓储管
理，规范公司仓库的管理程序，下设生产车间和仓储部门。
负责公司生产设备的综合管理，包括采购、验收、安装、日常保养维护及报废等全
设备部
过程管理，公司设备检修计划制定与实施。
根据公司战略发展，制定人力资源发展规划及人力资源管理制度，负责公司人事管
人力资源部
理、薪酬管理、人员招聘及配置、员工培训及班组建设、社会劳动力管理、职工的
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有无永久境
姓名 国籍 身份证号码 住所 持股方式 持股比例 持股数
外居留权
吴君三 中国 无 320521195105****** 张家港市 直接 22.58 2,257.50
吴剑 中国 无 320582197912****** 张家港市 直接 6.99 698.90
部门 主要职能
社会保险业务的指导和管理。
负责公司行政管理、后勤管理、员工关怀建设管理、企划宣传，推行公司规范化与
公司办公室
信息化管理，做好后勤保障工作。
负责制定公司内部审计制度，包括审计政策、程序和方法；制定公司内部审计机构
内审部 设置原则、内部审计人员任用标准；编制公司内部审计工作规划和年度审计计划；
审查公司各项业务活动过程及相关财务活动的真实性、合法性、效益性。
（二）重要权益投资情况
发行人存在 1 家参股子公司张家港海欧机械锻件制造有限公司，发行人持有其
5.56%股权。因该公司未按当时规定进行年检，于 2007 年 12 月 12 日被苏州市张家港
工商局吊销营业执照，目前该公司处于吊销未注销状态。经核查，该公司设立后，未
实际出资，未实际运营，也未纳入发行人合并报表。
除上述外，截至募集说明书签署之日，发行人不存在其他控股或参股企业。
三、公司控股股东和实际控制人基本情况
（一）控股股东和实际控制人
发行人控股股东为吴君三，实际控制人为吴君三和吴剑，二人系父子关系。截至
募集说明书签署日，吴君三、吴剑合计直接持有发行人 2,956.40 万股，占发行人总股
本 的 29.57% 。 其 中 ， 吴 君 三 直 接 持 有 发 行 人 2,257.50 万 股 ， 占 发 行 人 总 股 本 的
22.58%，吴剑直接持有发行人 698.90 万股，占发行人总股本的 6.99%。
具体持股情况如下表：
单位：万股、%
公司控股股东及实际控制人基本情况如下：
1、吴君三先生：1951 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居住权，大专学历。
1977 年 12 月至 1997 年 2 月任张家港市船用锅炉厂分厂长职务；1997 年至 2000 年 1
月任江苏省海陆锅炉集团有限公司总经理助理、环形锻件厂厂长；2000 年 1 月至 2015
年 3 月担任海陆环锻董事长，其中 2000 年 1 月至 2013 年 10 月兼任海陆环锻总经理；
2015 年 4 月至今担任中环海陆董事长。
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2、吴剑先生，1979 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居住权，大专学历。
2003 年 9 月至 2015 年 4 月就职于海陆环锻，历任助理工程师、外贸部部长、销售副总
经理、董事兼总经理；2015 年 4 月至今，担任中环海陆董事、总经理。
（二）控股股东和实际控制人上市以来的变化情况
公司上市以来，控股股东和实际控制人无变化。
（三）控股股东和实际控制人股份质押情况
截至募集说明书签署日，公司控股股东和实际控制人持有的公司股份不存在质押
或其他有争议的情况。
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第四节 财务会计信息与管理层分析
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了公司报告期经审计的财务报表及有关
附注的重要内容，所披露或引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自容诚会计师
事务所（特殊普通合伙）出具的《张家港中环海陆高端装备股份有限公司审计报告》
（容诚审字[2022]210Z0027 号）。2022 年 1-3 月的财务报告未经审计。
投资者欲对公司的财务状况、经营成果进行更详细的了解，可参阅相关财务报表
及审计报告全文。
一、审计意见类型、重要性水平及关键审计事项
（一）审计意见类型
公司 2019 年度、2020 年度和 2021 年度财务报告已经容诚会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并出具了报告号为“容诚审字[2022]210Z0027 号”标准无保留意见的
审计报告。2022 年 1-3 月的财务报告未经审计。
（二）重要性水平
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息
的重要性。在判断项目性质重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活
动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大
小的重要性时，公司主要考虑项目金额占利润总额的比重。
由于公司是以盈利为目的的制造行业实体，所以选取利润总额作为重要性水平的
计算基础。公司在本节披露的与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平标准为报
告期各期利润总额的 5%，或金额虽未达到上述标准但公司认为较为重要的相关事项
（三）关键审计事项
关键审计事项是注册会计师根据职业判断，认为对 2019 年度、2020 年度、2021
年度财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形
成审计意见为背景，注册会计师不对这些事项单独发表意见。
注册会计师在审计中识别出的关键审计事项为锻件产品销售收入的确认，具体情
况如下：
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1、事项描述
中 环 海 陆 2019 年 度 、 2020 年 度 及 2021 年 度 锻 件 产 品 销 售 收 入 金 额 依 次 为
71,860.02 万 元 、 100,956.94 万 元 和 94,347.53 万 元 ， 占 营 业 收 入 的 比 例 依 次 为
89.84%、92.00%和 88.26%。
营业收入是中环海陆公司关键业绩指标之一，存在收入计入不正确的会计期间或
收入被操纵的固有风险。因锻件产品销售收入占营业收入的比例重大，注册会计师将
锻件产品销售收入的确认确定为关键审计事项。
2、审计应对
（1）了解、评价管理层与收入确认相关的关键内部控制设计的有效性，并测试关
键控制执行的有效性；
（2）选取样本，检查销售合同，复核重要条款，评价公司收入确认政策是否符合
企业会计准则的要求；
（3）对收入实施了相关的分析程序，评估各期收入和毛利率变动的合理性；
（4）选取样本，检查与收入确认相关的支持性文件，内销支持性文件包括与客户
签订的销售合同、订单、销售发票、发货签收单、销售回款资金划拨凭证；外销支持
性文件包括与客户签订的销售合同、订单、销售发票、发货单、出口报关单、电子口
岸申报明细、出口退税申报明细、销售回款资金划拨凭证；
（5）针对资产负债表日前后确认的产品销售收入，选取样本核对相关支持性文
件，评估收入是否记录在恰当的会计期间；
（6）选取样本，执行函证程序，函证内容包括应收账款或预收账款余额及本期交
易额；
（7）选取样本，对客户进行实地走访。
二、报告期公司财务报表合并范围变化情况
报告期内，发行人不存在需要纳入合并财务报表的子公司，也未编制合并财务报
表。
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三、最近三年及一期的财务报表
公司 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 3 月
31 日的资产负债表，以及 2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年一季度的利润
表、现金流量表如下：
（一）资产负债表
单位：万元
2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
项目 2022 年 3 月 31 日
日 日 日
流动资产：
货币资金 28,385.93 38,044.13 12,262.53 10,903.32
应收票据 9,146.93 5,275.45 11,625.94 7,448.08
应收账款 41,161.58 35,217.10 27,989.87 30,621.84
应收款项融资 3,451.41 6,764.05 6,149.70 4,030.95
预付款项 2,964.03 347.56 1,684.24 712.60
其他应收款 576.56 118.81 89.72 194.89
存货 16,110.61 15,126.51 17,280.67 9,660.41
其他流动资产 402.16 1,057.65 649.90 -
流动资产合计 102,199.20 101,951.27 77,732.58 63,572.10
非流动资产：
固定资产 9,110.11 9,329.32 11,231.47 11,163.08
在建工程 22,603.13 20,121.27 1,636.51 46.36
使用权资产 296.06 296.06 - -
无形资产 5,578.12 5,611.03 5,669.34 1,458.81
长期待摊费用 342.79 253.12 104.29 67.64
递延所得税资产 802.68 679.92 665.49 726.49
其他非流动资产 8,324.30 4,629.31 6,103.21 1,637.84
非流动资产合计 47,057.19 40,920.03 25,410.30 15,100.23
资产总计 149,256.39 142,871.30 103,142.89 78,672.33
流动负债：
短期借款 - - 1,001.33 3,505.35
应付票据 35,180.12 27,870.38 21,205.14 13,281.92
应付账款 9,113.22 11,742.79 7,058.78 4,642.56
预收款项 - - - 112.42
合同负债 133.73 493.21 323.50 -
应付职工薪酬 402.67 688.32 835.84 624.14
应交税费 437.04 48.53 1,445.74 1,483.30
其他应付款 110.00 167.40 219.86 178.86
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2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
项目 2022 年 3 月 31 日
日 日 日
一年内到期的非流动
103.81 103.81 - -
负债
其他流动负债 4,361.68 4,866.64 9,640.63 6,822.20
流动负债合计 49,842.28 45,981.09 41,730.81 30,650.75
非流动负债：
租赁负债 202.24 202.24 - -
递延收益 818.40 - - -
非流动负债合计 1,020.64 202.24 - -
负债合计 50,862.92 46,183.32 41,730.81 30,650.75
所有者权益：
股本 10,000.00 10,000.00 7,500.00 7,500.00
资本公积 51,780.86 51,780.86 26,243.89 26,243.89
盈余公积 3,828.21 3,828.21 3,104.32 1,765.27
未分配利润 32,784.40 31,078.90 24,563.87 12,512.42
所有者权益合计 98,393.47 96,687.97 61,412.08 48,021.58
负债和所有者权益总
149,256.39 142,871.30 103,142.89 78,672.33
计
（二）利润表
单位：万元
2022 年 1 季
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
一、营业收入 26,828.19 106,893.10 109,735.38 79,987.35
减：营业成本 23,323.98 92,090.70 87,264.60 62,644.34
税金及附加 56.83 236.94 453.37 365.46
销售费用 181.95 722.82 730.80 3,329.07
管理费用 1,022.17 2,780.35 3,081.44 2,881.48
研发费用 385.35 3,493.73 3,401.06 2,492.23
财务费用 77.31 146.83 153.09 192.89
其中：利息费用 - 45.77 97.23 205.19
利息收入 44.00 123.79 98.77 61.38
加：其他收益 228.43 978.33 548.98 111.20
投资收益（损失以“-”号填列） - -61.60 - -113.20
信 用 减 值 损 失 （ 损 失 以 “-” 号 填 -
-24.19 157.16 493.27
列）
资 产 减 值 损 失 （ 损 失 以 “-” 号 填 -
-192.65 -6.91 -278.04
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
-0.81 337.59 34.99 -0.06
列）
二 、 营 业 利 润 （ 亏 损 以 “-” 号 填
2,008.23 8,459.20 15,385.25 8,295.05
列）
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2022 年 1 季
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
加：营业外收入 0.00 0.81 19.22 1.10
减：营业外支出 1.76 462.94 21.59 3.50
三、利润总额（亏损总额以“-”号
2,006.47 7,997.07 15,382.88 8,292.65
填列）
减：所得税费用 300.97 758.15 1,992.38 1,005.12
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “-” 号 填
1,705.50 7,238.92 13,390.50 7,287.53
列）
五、其他综合收益的税后净额 - - - -
六、综合收益总额 1,705.50 7,238.92 13,390.50 7,287.53
七、每股收益
（一）基本每股收益（元/股） 0.17 0.85 1.79 0.97
（二）稀释每股收益（元/股） 0.17 0.85 1.79 0.97
（三）现金流量表
单位：万元
2022 年 1 季
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 10,220.76 54,571.32 57,107.86 37,399.75
收到的税费返还 1,668.44 2,368.60 123.51 333.63
收到其他与经营活动有关的现金 1,091.18 1,102.94 647.75 333.03
经营活动现金流入小计 12,980.38 58,042.86 57,879.12 38,066.41
购买商品、接受劳务支付的现金 12,979.80 32,886.36 35,216.64 23,382.69
支付给职工以及为职工支付的现
1,533.34 4,718.15 4,308.58 3,820.00
金
支付的各项税费 97.50 3,580.23 3,891.75 1,719.96
支付其他与经营活动有关的现金 463.79 4,086.50 4,124.18 2,458.76
经营活动现金流出小计 15,074.43 45,271.25 47,541.14 31,381.41
经营活动产生的现金流量净额 -2,094.05 12,771.61 10,337.98 6,685.00
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他
- 538.02 85.00 0.50
长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 - 538.02 85.00 0.50
购建固定资产、无形资产和其他
3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
长期资产支付的现金
投资活动现金流出小计 3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
投资活动产生的现金流量净额 -3,902.91 -12,058.98 -4,994.76 -462.45
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 33,925.00 - -
取得借款收到的现金 - 1,000.00 1,500.00 9,500.00
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2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
财务指标
/2022 年 1 季度 31 日/2021 年度 31 日/2020 年度 31 日/2019 年度
流动比率（倍） 2.05 2.22 1.86 2.07
速动比率（倍） 1.73 1.89 1.45 1.76
资产负债率（%） 34.08 32.33 40.46 38.96
应收账款周转率（次/
0.70 3.38 3.74 2.76
年）
存货周转率（次/年） 1.49 5.68 6.48 6.71
息税折旧摊销前利润
2,406.97 9,970.45 17,563.41 10,572.59
（万元）
归属于发行人股东的
1,705.50 7,238.92 13,390.50 7,287.53
净利润（万元）
归属于发行人股东扣
除非经常性损益后的 1,512.83 6,503.95 12,886.10 7,272.90
净利润（万元）
研发投入占营业收入
1.44 3.27 3.10 3.12
的比例（%）
每股经营活动产生的
-0.21 1.28 1.38 0.89
现金流量（元/股）
每股净现金流量（元/
-1.22 2.68 -0.01 0.25
股）
每股净资产（元/股） 9.84 9.67 8.19 6.40
2022 年 1 季
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
收到其他与筹资活动有关的现金 - 12,203.00 6,790.00 8,802.50
筹资活动现金流入小计 - 47,128.00 8,290.00 18,302.50
偿还债务支付的现金 - 2,001.33 4,000.00 10,600.00
分配股利、利润或偿付利息支付
- 30.93 101.25 2,037.67
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 6,224.07 18,794.94 9,669.00 10,055.00
筹资活动现金流出小计 6,224.07 20,827.20 13,770.25 22,692.67
筹资活动产生的现金流量净额 -6,224.07 26,300.80 -5,480.25 -4,390.17
四、汇率变动对现金及现金等价
-26.71 -262.95 50.74 23.93
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -12,247.74 26,750.48 -86.29 1,856.31
加：期初现金及现金等价物余额 31,249.59 4,499.10 4,585.39 2,729.08
六、期末现金及现金等价物余额 19,001.84 31,249.59 4,499.10 4,585.39
四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
报告期内，公司主要财务指标如下：
注：上述财务指标的计算方法如下，其中 2022 年 1 季度的应收账款周转率、存货周转率未年化处理：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
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3、资产负债率=负债总额/资产总额
4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
5、存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
6、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
7、归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润=归属于发行人股东的净利润-非经常性损益净额
8、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入
9、每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
10、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
11、每股净资产=期末净资产/期末股本总额
（二）净资产收益率和每股收益
根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收
益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告[2010]2 号）的规定，公司报告期内净资
产收益率和每股收益情况如下：
加权平均净资 每股收益（元/股）
会计期间 计算口径 产收益率 基本 稀释
（%） 每股收益 每股收益
2022 年 1 按净利润计算 1.75 0.17 0.17
季度 按扣除非经常性损益后的净利润计算 1.54 0.15 0.15
按净利润计算 9.44 0.85 0.85
2021 年度
按扣除非经常性损益后的净利润计算 8.48 0.76 0.76
按净利润计算 24.47 1.79 1.79
2020 年度
按扣除非经常性损益后的净利润计算 23.55 1.72 1.72
按净利润计算 16.42 0.97 0.97
2019 年度
按扣除非经常性损益后的净利润计算 16.39 0.97 0.97
注：上述指标的计算公式如下：
1、加权平均净资产收益率的计算公式如下：
加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；
NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股
等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资
产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告
期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报
告期期末的月份数。
报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从报告期期初起进行加
权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比
较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除
非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。
2、基本每股收益的计算公式如下：
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S 为发行在外
的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告
期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；
Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
3、稀释每股收益的计算公式如下：
稀释每股收益=［P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）］/（S0 ＋S1 ＋
Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计
算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小值。
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2022 年 1
非经常性损益明细 2021 年度 2020 年度 2019 年度
季度
非流动资产处置损益 - -120.35 34.99 -0.06
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切
相关，按照国家统一标准定额或定量享受的 228.43 972.78 546.72 84.48
政府补助除外）
债务重组损益 - - - -101.42
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - 10.88 11.81 9.90
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1.76 1.36 -0.11 24.31
非经常性损益总额 226.67 864.68 593.41 17.22
减：非经常性损益的所得税影响数 34.00 129.70 89.01 2.58
非经常性损益净额 192.67 734.98 504.39 14.63
（三）非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非
经常性损益》的规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如下表所示：
单位：万元
注：2022 年 1 季度数据未经审计
五、会计政策和会计估计变更以及会计差错更正
（一）会计政策变更
1、重要会计政策变更
2017 年 7 月 5 日，财政部发布了《企业会计准则第 14 号—收入》（财会[2017]22
号）（以下简称“新收入准则”）。要求境内上市企业自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入
准则。本公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收入准则，对会计政策的相关内容进行调整，
详见《审计报告》“附注三、20”。
新收入准则要求首次执行该准则的累积影响数调整首次执行当年年初（即 2020 年
1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。在执
行新收入准则时，本公司仅对首次执行日尚未完成的合同的累计影响数进行调整。
上述会计政策的累积影响数如下：
因 执 行 新 收 入 准 则 ， 本 公 司 2020 年 1 月 1 日 财 务 报 表 相 应 调 增 合 同 负 债
1,124,233.54 元、调减预收款项 1,124,233.54 元。
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2019 年 12 月 10 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 13 号》。本公司于 2020
年 1 月 1 日执行该解释，对以前年度不进行追溯，执行解释 13 号对本公司财务报表无
影响。
2018 年 12 月 7 日，财政部发布了《企业会计准则第 21 号——租赁》（以下简称
“新租赁准则”）。本公司于 2021 年 1 月 1 日执行新租赁准则，对会计政策的相关内容
进行调整，详见《审计报告》“附注三、23”。
对于首次执行日前已存在的合同，本公司在首次执行日选择不重新评估其是否为
租赁或者包含租赁。
对于首次执行日之后签订或变更的合同，本公司按照新租赁准则中租赁的定义评
估合同是否为租赁或者包含租赁。
（1）本公司作为承租人
本公司选择首次执行新租赁准则的累积影响数调整首次执行当年年初（即 2021 年
1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整：
A.对于首次执行日前的融资租赁，本公司在首次执行日按照融资租入资产和应付
融资租赁款的原账面价值，分别计量使用权资产和租赁负债；
B.对于首次执行日前的经营租赁，本公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首
次执行日承租人增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁按照与租赁
负债相等的金额及预付租金进行必要调整计量使用权资产。
C.在首次执行日，本公司按照《审计报告》“附注三、16”，对使用权资产进行减
值测试并进行相应会计处理。
本公司首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁，采用简化处理，未
确认使用权资产和租赁负债。除此之外，本公司对于首次执行日前的经营租赁，采用
下列一项或多项简化处理：
将于首次执行日后 12 个月内完成的租赁，作为短期租赁处理;
计量租赁负债时，具有相似特征的租赁采用同一折现率；
使用权资产的计量不包含初始直接费用；
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存在续租选择权或终止租赁选择权的，本公司根据首次执行日前选择权的实际行
使及其他最新情况确定租赁期；
作为使用权资产减值测试的替代，本公司根据《企业会计准则第 13 号——或有事
项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执行日前计入
资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产；
首次执行日之前发生租赁变更的，本公司根据租赁变更的最终安排进行会计处
理。
（2）本公司作为出租人
对于首次执行日前划分为经营租赁且在首次执行日后仍存续的转租赁，本公司作
为转租出租人在首次执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和条款进行重新评估
并做出分类。除此之外，本公司未对作为出租人的租赁按照衔接规定进行调整，而是
自首次执行日起按照新租赁准则进行会计处理。
（3）售后租回交易
对于首次执行日前已存在的售后租回交易，本公司在首次执行日不重新评估资产
转让是否符合《审计报告》“附注三、20”作为销售进行会计处理的规定。对于首次执
行日前应当作为销售和融资租赁进行会计处理的售后租回交易，本公司作为卖方（承
租人）按照与其他融资租赁相同的方法对租回进行会计处理，并继续在租赁期内摊销
相关递延收益或损失。对于首次执行日前作为销售和经营租赁进行会计处理的售后租
回交易，本公司作为卖方（承租人）应当按照与其他经营租赁相同的方法对租回进行
会计处理，并根据首次执行日前计入资产负债表的相关递延收益或损失调整使用权资
产。
因 执 行 新租 赁 准 则 ， 本 公 司财 务 报 表 相 应 调 整 2021 年 1 月 1 日 使 用 权 资 产
4,229,378.30 元、 租赁负债 2,912,073.54 元及一年内 到期的非流动负债 1,317,304.76
元。
于 2021 年 1 月 1 日，本公司将原租赁准则下披露重大经营租赁尚未支付的最低经
营租赁付款额调整为新租赁准则下确认的租赁负债的调节表如下：
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单位：元
项 目 本公司
2020 年 12 月 31 日重大经营租赁最低租赁付款额 4,574,447.62
2021 年 1 月 1 日新租赁准则下最低租赁付款额 4,574,447.62
2021 年 1 月 1 日增量借款利率加权平均值 4.35%
2021 年 1 月 1 日租赁负债 4,229,378.30
列示为：
一年内到期的非流动负债 1,317,304.76
租赁负债 2,912,073.54
2、首次执行新收入准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
（1）对资产负债表的影响：
单位：元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 1 月 1 日 调整数
流动负债：
预收款项 1,124,233.54 - -1,124,233.54
合同负债 不适用 1,124,233.54 1,124,233.54
各项目调整情况说明：2020 年 1 月 1 日，本公司将与商品销售和提供劳务相关的
预收款项 1,124,233.54 元重分类至合同负债。
（2）其他影响
公司于 2020 年开始执行新收入准则，根据新收入准则的相关规定，公司将原计入
销售费用的运输费在主营业务成本中列报。因此，2020 年及以后公司销售费用中无运
输费用。
3、首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
对资产负债表的影响：
单位：元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 1 月 1 日 调整数
非流动资产：
使用权资产 不适用 4,229,378.30 4,229,378.30
非流动资产合计 4,229,378.30 4,229,378.30
资产总计 4,229,378.30 4,229,378.30
流动负债：
一年内到期的非流动负债 1,317,304.76 1,317,304.76
流动负债合计 1,317,304.76 1,317,304.76
非流动负债：
租赁负债 不适用 2,912,073.54 2,912,073.54
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项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 1 月 1 日 调整数
非流动负债合计 2,912,073.54 2,912,073.54
负债合计 4,229,378.30 4,229,378.30
各项目调整情况说明：
使用权资产、租赁负债、一年内到期的非流动负债
于 2021 年 1 月 1 日，对于首次执行日前的经营租赁，本公司采用首次执行日前增
量借款利率折现后的现值计量租赁负债，金额为 4,229,378.30 元，其中将于一年内到
期的金额 1,317,304.76 元重分类至一年内到期的非流动负债。本公司按照与租赁负债
相等的金额，并根据预付租金进行必要调整计量使用权资产，金额为 4,229,378.30
元。
2021 年 1 月 26 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 14 号》（财会[2021]1 号）
（以下简称“解释 14 号”），自公布之日起施行，本公司自 2021 年 1 月 26 日起执行该
解释，执行解释 14 号对本公司财务报表无影响。
2021 年 12 月 30 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 15 号》（财会[2021]35
号）（以下简称“解释 15 号”），其中“关于资金集中管理相关列报”内容自公布之日
起施行，本公司自 2021 年 12 月 30 日起执行该规定，执行资金集中管理相关列报规定
对本公司财务报表无影响。
上述会计政策变更分别经本公司于 2020 年 7 月 21 日召开的第二届董事会第十一
次会议、2021 年 8 月 25 日召开的第三届董事会第三次会议批准
（二）会计估计变更
报告期内，公司不存在重大的会计估计变更事项。
（三）会计差错更正
报告期内，公司不存在重大的会计差错更正事项。
六、财务状况分析
（一）资产结构分析
1、资产构成及变化分析
报告期各期末，公司资产结构如下表所示：
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2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
2022
2022 年 年月 月31 31日 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目 日 日 日
金额
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 102,199.20 - 68.47 - 101,951.27- 71.36 - 77,732.58 75.36 63,572.10 80.81
非流动资产 47,057.19 31.53 40,920.03 28.64 25,410.30 36.69 15,100.23 19.19
其他货币资金 149,256.39 100.00 142,871.30 100.00 103,142.89 100.00 78,672.33 100.00
货币资金合计 28,385.93 100.00 38,044.13 100.00 12,262.53 100.00 10,903.32 100.00
单位：万元、%
报告期各期末，随着公司经营规模的持续扩大，资产规模逐年增加，其中，公司
流动资产占总资产的比重均保持在较高水平，分别为 80.81%、75.36%、71.36%和
68.47%。
2、流动资产构成及变化分析
报告期各期末，公司的流动资产构成情况如下：
单位：万元、%
2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 28,385.93 27.78 38,044.13 37.32 12,262.53 15.78 10,903.32 17.15
应收票据 9,146.93 8.95 5,275.45 5.17 11,625.94 14.96 7,448.08 11.72
应收账款 41,161.58 40.28 35,217.10 34.54 27,989.87 36.01 30,621.84 48.17
应收款项融资 3,451.41 3.38 6,764.05 6.63 6,149.70 7.91 4,030.95 6.34
预付款项 2,964.03 2.90 347.56 0.34 1,684.24 2.17 712.60 1.12
其他应收款 576.56 0.56 118.81 0.12 89.72 0.12 194.89 0.31
存货 16,110.61 15.76 15,126.51 14.84 17,280.67 22.23 9,660.41 15.20
其他流动资产 402.16 0.39 1,057.65 1.04 649.90 0.84 - -
流动资产合计 102,199.20 100.00 101,951.27 100.00 77,732.58 100.00 63,572.10 100.00
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 流 动 资 产 金 额 分 别 为 63,572.10 万 元 、 77,732.58 万 元 、
101,951.27 万元和 102,199.20 万元，主要由应收账款、货币资金及存货等构成。
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金构成如下：
单位：万元、%
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 货 币 资 金 余 额 分 别 为 10,903.32 万 元 、 12,262.53 万 元 、
38,044.13 万 元 和 28,385.93 万 元 ， 占 流 动 资 产 的 比 重 分 别 为 17.15% 、 15.78% 、
37.32%、27.78%。公司货币资金主要包括银行存款和其他货币资金。公司其他货币资
金主要是各类银行承兑汇票保证金。随着公司结算规模的扩大，保证金也随之增加。
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2021 年末货币资金余额上涨幅度较大，主要系公司首次公开发行股票募集资金到
账，并置换前期投入募投项目的自有资金所致。
（2）应收票据与应收账款融资
单位：万元、%
2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
类别 项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承兑汇票账面
1,299.73 - 4,671.74 - 11,938.80 - 6,582.53 -
余额
减：坏账准备 235.88 - 235.88 - 630.37 - 418.71 -
银行承兑汇票账面
1,063.85 8.44 4,435.86 36.84 11,308.43 63.62 6,163.82 53.70
价值
应收 商业承兑汇票账面
票据 余额 8,127.27 - 883.78 - 359.01 - 1,398.99 -
减：坏账准备 44.19 - 44.19 - 41.50 - 114.73 -
商业承兑汇票账面
8,083.08 64.16 839.59 6.97 317.51 1.79 1,284.26 11.19
价值
应收票据账面价值 9,146.93 72.60 5,275.45 43.82 11,625.94 65.41 7,448.08 64.89
银行承兑汇票账面
应收 3,451.41 27.40 6,764.05 56.18 6,149.70 34.60 4,030.95 35.12
价值
款项
应收款项融资账面
融资 3,451.41 27.40 6,764.05 56.18 6,149.70 34.60 4,030.95 35.12
价值
应收票据与应收款项融资
12,598.34 100.00 12,039.50 100.00 17,775.64 100.00 11,479.03 100.00
合计
注：公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，将应收票据中以信用等级较高的 6 家大型商业银行（工
商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行）和 9 家上市股份制银行（招商银行、中信银
行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行）为承兑单位的银行承兑汇票
（以下简称“15 家信用等级较高的银行承兑汇票”）划分至以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产，将其列报为应收款项融资。
报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资账面余额合计分别为 12,012.47 万
元、18,447.51 万元、12,319.57 万元和 12,878.41 万元，账面价值合计分别为 11,479.03
万元、17,775.64 万元、12,039.50 万元和 12,598.34 万元，应收票据和应收款项融资账
面价值合计占当期末流动资产的比例分别为 18.06%、22.87%、11.81%和 12.33%。
2020 年末，公司应收票据和应收款项融资合计账面余额比 2019 年末增加 6,435.04
万元，增长 53.57%，主要是由于随着公司经营规模的扩大，银行承兑汇票结算规模增
加所致。2021 年末，公司应收票据和应收款项融资合计账面余额较上期有所下降，主
要系公司经营活动中收到客户支付的票据规模减少导致。
（3）应收账款
报告期各期末，公司应收账款情况如下：
单位：万元
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项目 2022 年 3 月2021 年日 12 月 31 日12 月 2020 年 12 月年3112日月 31 日 2019 年年1212月月3131日日
日
类别
项目 /2021 年度 /2020 年度 /2019账面价值
年度
应收账款余额 45,070.46 比例39,125.98 金额 31,508.18 34,363.41
金额 变动比例 金额 变动比例 金额
坏账准备 3,908.88 3,908.88 744.62 3,518.30100.00 3,741.57
应收账款余额 39,125.98 24.18 31,508.18 -8.31 34,363.41
应收账款净额 41,161.58 35,217.10 3,164.26 27,989.87 7.14 30,621.84
营业收入 106,893.10 -2.59 109,735.38 37.19 79,987.35
其中：按账龄组合 44,325.84 98.35 3,164.26 7.14 41,161.58
应收账款余额占营业
45,070.46 36.60100.00 3,908.88 28.71 10.89 42.96
41,161.58
收入比重 合计
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 应 收 账 款 净 额 分 别 为 30,621.84 万 元 、 27,989.87 万 元 、
35,217.10 万元和 41,161.58 万元，占各期末流动资产比例分别为 48.17%、36.01%、
34.54%和 40.28%。
1）应收账款余额变动分析
单位：万元、%
2019 年末、2020 年末和 2021 年末，公司应收账款余额分别为 34,363.41 万元、
31,508.18 万元和 39,125.98 万元，公司应收账款余额占同期营业收入的比例分别为
42.96%、28.71%和 36.60%。2020 年末，公司应收账款余额与占营业收入比重明显低
于其他报告期，主要原因为：国家风电行业政策规定陆上风电项目必须在 2020 年底之
前完成并网并发电才能获得补贴，受此政策影响，当年全国风电新增装机容量上升较
快，公司下游客户订单需求旺盛，回款周期有所缩短。
2）应收账款坏账准备计提情况
2022 年 3 月 31 日公司应收账款坏账准备情况如下：
单位：万元、%
2021 年 12 月 31 日公司应收账款坏账准备情况如下：
单位：万元、%
2020 年 12 月 31 日公司应收账款坏账准备情况如下：
单位：万元、%
2019 年 12 月 31 日公司应收账款坏账准备情况如下：
单位：万元、%
①单项计提的应收账款坏账准备情况
报告期内，公司结合客户的经营情况、财务状况、诉讼情况，综合评估其还款意
愿及还款能力，对部分客户应收账款单项计提了坏账准备。
2022 年 3 月 31 日，公司单项计提坏账准备的应收账款无变动。
2021 年 12 月 31 日公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
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期末余额
客户 计提理由
应收账款 坏账准备 计提比例
株洲市九洲传动机械设备有限公司 472.31 472.31 100.00 预计无法收回
TITANAUSTRALIAPTYLTD 87.63 87.63 100.00 预计无法收回
张家港天权机械有限公司 54.73 54.73 100.00 预计无法收回
安徽迈吉尔模具有限公司 49.14 49.14 100.00 预计无法收回
南通金铁机械制造有限公司 33.49 33.49 100.00 预计无法收回
上海冶金矿山机械厂 643.95 23.40 100.00 预计无法收回
北京华诚联合商贸有限责任公司 15.41 15.41 100.00 预计无法收回
常州创奇伟亚机械工程有限公司 7.61 7.61 100.00 预计无法收回
湘潭电机力源模具有限公司 0.90 0.90 100.00 预计无法收回
合计 744.62 744.62 100.00 /
单位：万元、%
报告期内，单项计提坏账准备的株洲市九洲传动机械设备有限公司以电汇和票据
方式累计向发行人支付货款 28.59 万元，其单项计提坏账准备做了相应的冲回处理。
除此以外，发行人不存在单项计提坏账准备冲回的情形。
2020 年 12 月 31 日公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元、%
2019 年 12 月 31 日公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元、%
②按组合计提的应收账款坏账准备情况
报告期各期末，按组合计提的应收账款坏账准备情况如下：
单位：万元、%
2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
账龄 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
占比 占比 占比 占比
余额 准备 余额 准备 余额 准备 余额 准备
1 年以内 42,378.29 95.61 1,808.02 36,160.41 94.21 1,808.02 28,579.99 92.60 1,429.00 30,917.14 91.72 1,545.86
1至2年 456.26 1.03 72.66 726.55 1.89 72.66 492.21 1.59 49.22 913.45 2.71 91.35
2至3年 108.16 0.24 33.20 110.66 0.29 33.20 317.33 1.03 95.20 452.31 1.34 135.69
3至4年 159.14 0.36 95.21 190.43 0.50 95.21 289.47 0.94 144.73 172.18 0.51 86.09
4至5年 266.16 0.60 152.55 190.69 0.50 152.55 145.16 0.47 116.13 128.71 0.38 102.97
5 年以上 957.83 2.16 1,002.62 1,002.62 2.61 1,002.62 1,040.07 3.37 1,040.07 1,123.85 3.33 1,123.85
合计 44,325.84 100.00 3,164.26 38,381.36 100.00 3,164.26 30,864.23 100.00 2,874.35 33,707.65 100.00 3,085.81
从账龄结构来看，报告期各期末，除单项计提坏账准备的应收账款外，公司账龄
在 1 年以内的应收账款余额占比分别为 91.72%、92.60%、94.21%和 95.61%，应收账
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序 应收账款 占应收账款 计提坏账
年份 客户名称 账龄
号 余额 总额的比例 准备金额
1 Laulagun Bearings S.L 4,556.68 6 个月以内 10.11 132.14
2 洛阳新强联回转支承有限公司 3,555.20 6 个月以内 7.89 5.52
2022
年3 3 烟台天成机械有限公司 3,290.46 6 个月以内 7.30 339.71
月 31 4 Shilla Corporation 3,022.36 6 个月以内 6.71 83.22
日
5 德枫丹（青岛）机械有限公司 2,624.38 6 个月以内 5.82 74.01
合计 17,049.08 / 37.83 634.60
1 烟台天成机械有限公司 6,794.19 6 个月以内 17.36 339.71
2021
年 12 2 洛阳圣久锻件有限公司 6,154.10 6 个月以内 15.73 307.71
月 31 3 Rothe Erde India Pvt.Ltd 3,025.26 6 个月以内 7.73 151.26
日
4 Laulagun Bearings S.L 2,642.74 6 个月以内 6.75 132.14
款账龄主要在 1 年以内。应收账款账龄分布符合公司的业务特点，账龄超过 1 年的应
收账款占比较低，且逐年下降。
3）同行业可比公司应收账款坏账计提政策对比
公司与同行业可比公司应收账款坏账计提政策对比如下：
通裕重工
项目 发行人 恒润股份 宝鼎科技 派克新材
2021 年 2019 年以前
1 年以内（含 1 年） 5% 5% 2.72% 5% 5% 5%
1至2年 10% 10% 21.26% 10% 20% 20%
2至3年 30% 30% 43.04% 20% 50% 50%
3至4年 50% 50% 65.46% 50% 100% 100%
4至5年 80% 50% 85.01% 80% 100% 100%
5 年以上 100% 100% 100.00% 100% 100% 100%
数据来源：同行业可比上市公司年度报告或招股说明书。
从上表可见，发行人应收账款坏账计提比例高于恒润股份，略低于通裕重工 2021
年水平。主要原因为 2019 年通裕重工调整坏账计提方法，将应收账款坏账计提政策变
更为对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量，不再采用固定比例
计提相同账龄应收账款坏账准备，导致其 2019 年以后按账龄分类的计提比例逐年变
动。根据通裕重工公开披露，发行人与其 2019 年以前坏账计提政策相同。宝鼎科技和
派克新材与发行人经营领域、产品类型差异较大，不具备较强可比性。
4）报告期各期末应收账款中前五大客户
报告期各期末应收账款中前五大客户如下表所示：
单位：万元、%
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5 德枫丹（青岛）机械有限公司 1,664.45 6 个月以内 4.25 83.22
合计 20,280.75 / 51.82 1,014.04
1 烟台天成机械有限公司 8,874.02 6 个月以内 28.16 443.70
2 徐州罗特艾德回转支承有限公司 2,854.49 6 个月以内 9.06 142.72
2020
年 12 3 德枫丹（青岛）机械有限公司 2,084.14 6 个月以内 6.61 104.21
月 31 4 江苏振江新能源装备股份有限公司 1,689.26 6 个月以内 5.36 84.46
日
5 Rothe Erde India Pvt.Ltd 1,342.57 6 个月以内 4.26 67.13
合计 16,844.49 / 53.46 842.22
1 烟台天成机械有限公司 6,689.43 6 个月以内 19.47 334.47
2 徐州罗特艾德回转支承有限公司 3,542.31 6 个月以内 10.31 177.12
2019
年 12 3 江苏振江新能源装备股份有限公司 3,051.93 6 个月以内 8.88 152.6
月 31 4 德枫丹（青岛）机械有限公司 1,802.95 6 个月以内 5.25 90.15
日
5 Rothe Erde India Pvt.Ltd 1,718.09 6 个月以内 5.00 85.90
合计 16,804.71 / 48.90 840.24
公司应收账款中前五大客户大多为业内规模较大的知名企业，经营稳健、正常，
信用良好，报告期内应收账款账龄较短，回收情况良好，风险较低。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司应收账款余额中不存在应收持有公司 5%（含 5%）
以上股份的股东款项。
5）应收账款催收政策及坏账准备充分性
为保证应收账款的及时回收，减少潜在的坏账损失，发行人对应收账款采取的管
理措施主要为：
①建立严格的客户信用管理制度，从源头上减少发生坏账的可能性。发行人制订
了统一的客户信用评价体系，严格按照信用标准选择客户；在与客户的日常合作过程
中，发行人定期对客户进行资信状况跟踪，及时关注客户资信状况的变化，定期与客
户进行询证和对账工作，及时了解应收账款的动态信息，以减少应收账款的坏账风
险。
②建立严格的应收账款管理和催收制度。对于超过合同约定信用期的逾期应收账
款，发行人将进行持续催收，应收账款催收的直接责任人为具体的销售经办人员。将
应收款项回收纳入销售人员绩效考核机制，应收款项回收与销售人员的绩效考核及其
奖惩挂钩。上述制度增强了销售人员催收货款的积极性和责任感，减少了公司坏账损
失风险。
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2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
账龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内 2,947.31 99.44 328.18 94.42 1,661.84 98.67 685.09 96.14
1 年以上 16.72 0.56 19.38 5.58 22.40 1.33 27.52 3.86
合计 2,964.03 100.00 347.56 100.00 1,684.24 100.00 712.60 100.00
对于应收账款逾期客户，公司均与其保持联络，持续催收，并制定回款计划。
目前，发行人主要客户包括蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）、西门子歌美飒（Siemens
Gamesa）、韩国新罗（Shilla）、烟台天成、振江股份、南高齿等国内外大型知名企业或
上市公司，资信较好；报告期内，发行人应收账款账龄合理，1 年以上应收账款余额
和占比逐年下降，期后回款情况良好，应收账款发生坏账、无法收回的风险较低。
报告期内，发行人对应收账款的坏账准备计提政策如下：
对于单项金额重大的应收款项，单独进行减值测试。有客观证据表明其发生了减
值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，并据此计提
相应的坏账准备。
对单项金额重大单独测试未发生减值的应收账款汇同单项金额不重大的应收款
项，以账龄作为信用风险特征组合。根据以前年度按账龄划分的各段应收款项实际损
失率作为基础，结合现时情况确定本年各账龄段应收款项组合计提坏账准备的比例，
据此计算本年应计提的坏账准备。
对于有客观证据表明其发生了减值的应收账款，发行人按照 100%的比例单项计提
坏账准备。
综上所述，报告期内发行人应收账款坏账准备计提充分。
（4）预付款项
公司预付款项主要为向供应商预付的货款。报告期各期末，预付款项分别为
712.60 万元、1,684.24 万元、347.56 万元和 2,964.03 万元，占流动资产的比例分别为
1.12%、2.17%、0.34%和 2.90%，占比较小。
报告期各期末，公司主要预付账款账龄情况如下表：
单位：万元、%
公司预付账款账龄大多都在 1 年以内，账龄较短，不存在减值迹象。
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项目 202220223年月3331月 日31 日2021 年年1212月月3131日日 2020 年年1212月月3131日日 2019 年 12 月 31日
2022 年 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
账龄 日
其他应收款余额 金额 占比625.89 金额 占比 金额 占比 金额 占比
账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
坏账准备 254.31
余额 40.6349.33 124.31
准备 余额 73.93
准备 109.91
余额 96.72
准备 274.20
余额 96.25
准备
其他应收款净额1 90.83
1 14.51 31.95 19.00 3.73 89.72 16.94 194.89
576.58 21.02 58.83 21.02 94.00 4.70 17.21 0.86
其他 年） 280.75 44.86 11.88 7.07 - - - -
合计 625.89 100.00 168.14 100.00 113.64 100.00 291.14 100.00
截至 2022 年 3 月 31 日，公司预付账款前五大供应商如下：
单位：万元、%
序号 供应商名称 预付金额 占预付账款比例 性质
1 中信泰富钢铁贸易有限公司 2,450.72 82.68 原材料
2 武汉理工大学 65.00 2.19 技术服务费
3 江阴佳奕鑫物流有限公司 62.18 2.10 运输费
4 宁波恺天磁电科技有限公司 52.80 1.78 设备
5 马鞍山钢铁股份有限公司 41.49 1.40 原材料
合计 2,672.20 90.15 /
公司预付账款余额主要为原材料预付款，前五名主要为原材料、设备、技术服务
供应商，其中设备预付款项主要用于募投项目建设。
（5）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
单位：万元
公司其他应收款主要包括土地保证金、押金及往来款等。报告期各期末，其他应
收款净额分别为 194.89 万元、89.72 万元、118.81 万元和 576.56 万元，占当期流动资
产的比重分别为 0.31%、0.12%、0.12%和 0.56%，占比较低。
1）其他应收款性质分析
报告期各期末，其他应收款余额构成情况如下：
单位：万元、%
2）其他应收款账龄及坏账准备计提情况
报告期各期末，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况如下：
单位：万元
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1 至单位名称
2年 90.00
款项的性质 其他应收款余额9.27 账龄
9.27 90.27 -占其他应收款余 0.60坏账准备
0.06
额合计数的比例
2至3年 0.27 - - - 0.60 0.18 254.29 76.29
江苏扬子江国际冶金工
业园 3 至 4 年 -保证金 - - 100.00 - 0-2 年 - - 15.98 - 9.25-
4至5年 0.04 - - - - - - -
5 年以上 19.04 19.04 19.04 19.04 19.04 19.04 19.04 19.04
合计 625.89 49.33 168.14 49.33 113.64 23.92 291.14 96.25
公司账龄 5 年以上的其他应收款主要是早期相关项目的招标保证金，预计难以收
回，公司已全额计提坏账准备。
截至 2022 年 3 月 31 日，按欠款方归集的余额 50 万元以上的其他应收款情况如
下：
单位：万元、%
上述其他应收款 100.00 万元系公司新厂房建设缴纳的信用保证金。
（6）存货
1）存货构成及变动分析
报告期各期末，公司存货的具体构成情况如下：
单位：万元
2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 5,651.00 91.01 5,559.99 6,348.52 91.01 6,257.51
在产品 3,712.81 77.59 3,635.22 2,395.84 77.59 2,318.25
库存商品 2,566.85 45.70 2,521.15 2,738.19 45.70 2,692.49
委托加工物资 3,071.83 80.20 2,991.63 2,762.13 80.20 2,681.93
周转材料 149.46 - 149.46 144.01 - 144.01
在途物资 1,197.58 - 1,197.58 - - -
发出商品 55.58 - 55.58 1,032.33 - 1,032.33
合同履约成本 - - - - - -
合计 16,405.11 294.51 16,110.61 15,421.02 294.51 15,126.51
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 6,541.49 120.97 6,420.52 4,343.74 226.93 4,116.82
在产品 3,092.43 21.63 3,070.80 2,201.80 99.34 2,102.46
库存商品 3,176.19 75.57 3,100.63 1,658.62 124.27 1,534.35
委托加工物资 2,872.73 4.33 2,868.40 1,494.41 21.48 1,472.93
周转材料 91.89 - 91.89 86.49 - 86.49
在途物资 786.17 - 786.17 52.02 - 52.02
2-4-59
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发出商品 940.59 - 940.59 295.34 - 295.34
合同履约成本 1.67 - 1.67 - - -
合计 17,503.17 222.50 17,280.67 10,132.43 472.02 9,660.41
公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、委托加工物资和发出商品等构成。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 9,660.41 万元、17,280.67 万元、15,126.51 万
元 和 16,110.61 万 元 ， 占 同 期 流 动 资 产 的 比 例 分 别 为 15.20% 、 22.23% 、 14.84% 和
15.76%。
①原材料
公司原材料主要是用于生产锻件的各种型号的合金钢、碳素钢及不锈钢等。报告
期各期末，公司原材料账面余额分别为 4,343.74 万元、6,541.49 万元、6,348.52 万元和
5,651.00 万元，占同期存货总额的比例分别为 42.87%、37.37%、41.17%和 34.45%。
相比于营业收入，公司原材料规模整体较小，主要原因如下：①公司主要原材料
供应商为国内知名的钢铁制造企业，按照合同约定原材料采购通常需要“先款后货、
全款提货”。公司主要采用“以销定产、以产定购”的经营模式，为了控制原材料对资
金的占用，公司会根据生产及交货期安排，适量采购；②公司主要原材料供应商兴澄
特钢、永钢集团均位于苏南地区，距离较近、供应充足、采购便利。
发行人主要原材料供应商为兴澄特钢、永钢集团等国内知名钢铁制造企业，按照
合同约定原材料采购通常需要“先款后货、全款提货”。在实际合作过程中，基于双方
长期合作关系和信任关系，为了保证发行人生产供应，存在少量订单或部分尾款延期
支付的情形。同时，发行人还存在向中设集团、龙溪股份等非钢铁制造企业采购部分
原材料的情形，此类企业通常会提供一定的信用期。
②在产品
报告期各期末，公司在产品余额分别为 2,201.80 万元、3,092.43 万元、2,395.84 万
元 和 3,712.81 万 元 ， 占 同 期 存 货 总 额 的 比 例 分 别 为 21.73% 、 17.67% 、 15.54% 和
22.63%，总体上保持稳定。各报告期末，公司在产品余额随期末订单量和生产进度差
异有所波动。
③库存商品
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项目 2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
报告期各期末，公司库存商品余额分别为 1,658.62 万元、3,176.19 万元、2,738.19
万元和 2,566.85 万元，变动趋势与产量变化保持一致。
④委托加工物资
公司的委托加工物资主要是送往委外厂商进行机加工和热处理的半成品。报告期
各期末，公司委托加工物资余额分别为 1,494.41 万元、2,872.73 万元、2,762.13 万元和
3,071.83 万元。2020 年末、2021 年末公司委托加工物资余额较 2019 年末上涨幅度较
大，主要原因是，随着 6 米线改造完成投入生产，公司锻造产能增加，受热处理和机
加工产能限制，委外热处理和机加工产品数量随之增加。
⑤周转材料
公司存货中的周转材料主要是生产过程中需要用到的五金配件等。报告期各期
末，公司周转材料余额分别为 86.49 万元、91.89 万元、144.01 万元和 149.46 万元，占
同期存货余额的比例较低。
⑥在途物资
公司存货中的在途物资主要是公司年底采购尚未入库的原材料。2021 年末，公司
不存在在途物资余额。报告期各期末，在途物资规模受采购订单时点、原料运输时间
影响有所波动。
⑦发出商品
公司存货中的发出商品为公司已发货而客户暂未签收的产品。报告期各期末，公
司发出商品余额分别为 295.34 万元、940.59 万元、1,032.33 万元和 55.58 万元，占同期
存货余额的比例较低。
2）存货跌价准备分析
①发行人存货跌价准备计提情况
公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，在资产负债表日按照存货成本高于可
变现净值的差额计提存货跌价准备。
报告期各期末，公司存货跌价准备的计提情况如下：
单位：万元、%
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金额 占比 金额 存货类别
占比 12
2021 年 12 占比2020 年 金额 2019 年 12
金额
公司名称 主要产品 下游应用领域
月 31 日 月 31 日 月 31 日
原材料 91.01 30.90 91.01 30.90 120.97 54.37 226.93 48.08
原材料 1.43 1.85 5.22
在产品 77.59 26.35 77.59 26.35 21.63 9.72 99.34 21.05
轴承锻件、 风电、工程机 在产品 3.24 0.70 4.51
库存商品 45.70 15.52 45.70 15.52 75.57 33.96 124.27 26.33
发行人 法兰锻件、 械、矿山机械 库存商品 1.67 2.38 7.49
80.20
委托加工物资齿圈锻件等 27.23等 80.20 27.23 4.33 1.95 21.48 4.55
委托加工物
合计 294.51 100.00 294.51 100.00
资 222.50 2.90100.00 0.15 472.02 1.44
100.00
原材料 3.86 3.54 2.35
风电塔筒法 在产品 2.43 8.99 13.07
恒润股份 风电等
兰等 库存商品 6.10 27.90 40.51
发出商品 1.52 0.91 0.19
原材料 0.02 0.02 -
风电主轴、
通裕重工 风电等 在产品 0.07 0.42 0.17
铸件等
库存商品 0.08 3.65 0.64
船舶配套大 在产品 4.28 5.43 1.78
宝鼎科技 船舶等
型铸锻件等 库存商品 14.78 18.70 14.23
原材料 10.16 11.36 7.71
石化锻件、 在产品 3.84 2.44 6.58
电力锻件、 石化、电力、 库存商品 6.38 4.82 16.02
派克新材
航空锻件、 航空航天等
发出商品 6.40 8.78 12.51
航天锻件等
委托加工物
3.02 0.85 0.54
资
报告期内，发行人存在库龄超过 1 年的原材料和库存商品。发行人的原材料主要
是合金钢、碳素钢及不锈钢等钢材，钢材作为金属材料不易变质，且具有一定的通用
性，公司按照企业会计准则的要求制定了存货跌价准备计提政策，2019 年末、2020 年
末和 2021 年末，发行人均对期末原材料、库存商品进行跌价测试，并根据测试结果充
分计提跌价准备。
②同行业可比公司存货跌价准备对比
报告期内，公司与同行业可比公司各存货类别跌价准备计提比例情况如下：
单位：%
注：同行业可比公司存货跌价计提比例根据各公司定期报告、招股说明书计算所得，计算公式为：各存货项目
跌价准备余额/各存货项目期末余额
同行业可比公司各存货项目计提跌价准备比例差异较大，相互之间可比性不强，
主要是由于各公司产品结构、下游应用领域差异较大，各公司根据自身实际情况进行
计提所致。总体而言，发行人存货跌价准备计提比例与同行业可比公司无重大差异。
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宝鼎科技主营产品为船舶配套大型铸锻件等，主要应用于船舶等领域，库存商品
与发行人存在较大差异，二者存货跌价计提比例可比性不强。
恒润股份主营产品为风电塔筒法兰，主要应用于风电领域，与发行人较为接近，
具有一定的可比性。2019 年和 2020 年，恒润股份库存商品计提跌价准备比例分别为
40.51%和 27.90%，根据其 2019 年和 2020 年年度报告披露，主要原因是，受中美贸易
摩擦和客户债务危机影响，其控股子公司光科光电计提了金额较大存货跌价准备。
发行人按照企业会计准则的要求制定了存货跌价准备计提政策。报告期各期末，
对期末原材料、库存商品进行跌价测试，并根据测试结果充分计提跌价准备。
综上所述，发行人存货跌价准备计提充分。
3、非流动资产构成及变动分析
报告期各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产、递延所
得税资产等构成，具体情况如下：
单位：万元、%
2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
固定资产 9,110.11 19.36 9,329.32 22.80 11,231.47 44.20 11,163.08 73.93
在建工程 22,603.13 48.03 20,121.27 49.17 1,636.51 6.44 46.36 0.31
使用权资产 296.06 0.63 296.06 0.72 - - - -
无形资产 5,578.12 11.85 5,611.03 13.71 5,669.34 22.31 1,458.81 9.66
长期待摊费
342.79 0.73 253.12 0.62 104.29 0.41 67.64 0.45
用
递延所得税
802.68 1.71 679.92 1.66 665.49 2.62 726.49 4.81
资产
其他非流动
8,324.30 17.69 4,629.31 11.31 6,103.21 24.02 1,637.84 10.85
资产
非流动资产
47,057.19 100.00 40,920.03 100.00 25,410.31 100.00 15,100.23 100.00
合计
（1）固定资产
1）固定资产构成
公司的固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备和运输工具等。报告期各期末，
公司固定资产账面价值构成如下表所示：
单位：万元、%
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项目
项目
31 2020
2022账面原值月3131日日 2021年 年12 12月 月31减值准备 年 12 月 31日 2019 年 12 月 31日
2022 年 3
项目 日 日 日
房屋及建筑物 金额 6,622.18 金额 占比 金额 占比2,985.59金额 占比
高 端环 锻件 绿色 智
房屋及建筑物
能制造项目 2,985.59 19,862.16 3,060.54 18,673.88 3,511.55 1,636.51 3,841.48
32.77 32.81 31.27 34.41-
机器设备加工 生产 线 6,028.98 453.6266.18 6,169.71 66.13 7,600.03 67.6751.707,203.67 64.53
1,447.39 1,447.39 - -
建设项目
运输工具 51.70 519.150.57 54.81 0.59 69.62 0.6225.96 55.16 0.49
电子设备 25.96 297.060.28 25.96 0.28 31.25 0.2817.88 40.35 0.36
办公设备及其他 17.88 0.20 16,902.21 0.20 19.03 0.17 22.41 35.02
合计 9,110.11 100.00 9,329.32 100.00 11,231.47 100.00 11,163.08 100.00
报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 11,163.08 万元、11,231.47 万元、
9,329.32 万元和 9,110.11 万元，占非流动资产的比例分别为 73.93%、44.20%、22.80%
和 19.36%。2021 年末，公司固定资产账面价值有所下降，主要是由于环 2 产线拆除，
固定资产清理导致。
2）固定资产折旧及减值准备情况
公司按照《企业会计准则第 8 号――资产减值》对固定资产计提减值准备，以账
面价值与公允价值减去处置费用后的净额孰低进行初始计量，公允价值减去处置费用
后的净额低于原账面价值的，其差额作为资产减值损失计入当期损益。
报告期各期末，公司对固定资产使用状况进行了评估，公司固定资产维护状况良
好。截至 2022 年 3 月 31 日，公司固定资产成新率为 35.02%，不存在可回收金额低于
账面价值的情况，无需计提固定资产减值准备。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司固定资产折旧及成新率具体情况如下：
单位：万元、%
（2）在建工程
公司在建工程主要是生产设备及其安装支出。报告期各期末，公司在建工程账面
价值分别为 46.36 万元、1,636.51 万元、20,121.27 万元和 22,603.13 万元，在非流动资
产中占比分别为 0.31%、6.44%、49.17%和 48.03%。2021 年末在建工程余额增长较
快，主要为首发募投项目开始建设所致。具体明细情况如下：
单位：万元
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高 端环 锻件 生产2022 年年年333月月月313131日日日 2021原值1212月月3131日日 2020累计摊销月月3131日日 2019 账面价值3131日日
线
项目 1,293.58 - - -
扩建项目
土地使用权 金额 占比 金额 6,223.99 金额 707.43 金额 5,516.56
RAM6000HL 数 控
土地使用权
轧环机 5,516.56 -
98.90 5,545.13 86.78 - -5,659.42 25.22 - - 1,443.93 46.36
98.98
软件系统合计 合计342.79 22,603.13253.12 6,310.771.17
100.00 20,121.27 104.29 732.65
1,636.51 61.07 5,578.12
46.36
合计 342.79 100.00 5,611.03 100.00 5,669.34 100.00 1,458.81 100.00
报告期各期末，公司在建工程不存在减值迹象，无需计提减值准备。
（3）无形资产
公司无形资产主要是土地使用权和财务软件系统。报告期各期末，公司无形资产
构成如下：
单位：万元、%
报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 1,458.81 万元、5,669.34 万元、
5,611.03 万元和 5,578.12 万元，占非流动资产的比例分别为 9.66%、22.31%、13.71%
和 11.85%。2020 年末，公司无形资产账面价值比 2019 年末增加 4,210.53 万元，主要
是由于土地使用权账面价值增加所致。2020 年，按照国家要求，公司原土地从集体所
有改为国家所有，为取得原有土地，公司支付差价购买原土地，同时因公司发展需
要，购买新土地扩建厂区。2021 年，无形资产规模保持稳定，占非流动资产比例下降
主要由于首发募投项目建设，在建工程规模增加所致。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司无形资产摊销情况如下：
单位：万元
报告期各期末，公司无形资产不存在减值迹象，无需计提减值准备。
（4）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用情况如下：
单位：万元、%
报告期各期末，公司长期待摊费用金额分别为 67.65 万元、104.29 万元、253.12 万
元和 342.79 万元，占非流动资产的比例分别为 0.45%、0.41%、0.62%和 0.73%，占比
较低，主要为房屋、水电等维护改造支出。
（5）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下：
单位：万元
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2022 31 2021
可抵扣年 3递延所日 可抵扣年 12递延所日 31 2020 年 12 递延所日 2019 12 递延所日
31 31
可抵扣 可抵扣
项目 暂时性 得税资 暂时性 得税资 暂时性 得税资 暂时性 得税资
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
差异 产 差异 产 差异 产 差异 产
预付设备款 8,324.30 100.00 4,629.31 100.00 5,722.03 93.75 1,075.18 65.65
资产减值准备 294.51 44.18 294.51 44.18 222.50 33.37 472.02 70.80
预付征地款 - - - - - - 300.00 18.32
信用减值准备 4,238.28 635.74 4,238.28 635.74 4,214.09 632.11 4,371.25 655.69
IPO 中介服务费 - - - - 381.18 6.25 160.91 9.82
递延收益 818.40 122.76
预付工程款 - - - - - - 101.76 6.21
合计 5,351.19 802.68 4,532.79 679.92 4,436.59 665.49 4,843.27 726.49
合计 8,324.30 100.00 4,629.31 100.00 6,103.21 100.00 1,637.84 100.00
报告期各期末，公司递延所得税资产金额分别为 726.49 万元、665.49 万元、
679.92 万 元和 802.68 万元 ， 占非流动资 产的比 例分别为 4.81%、2.62%、 1.66%和
1.71%。公司的递延所得税资产主要由坏账准备、存货跌价准备产生的可抵扣暂时性差
异调整形成。
（6）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产主要是预付的设备款、征地款以及支付的中
介机构费等，具体构成如下：
单位：万元、%
报告期各期末，公司其他非流动资产金额分别为 1,637.84 万元、6,103.21 万元、
4,629.31 万元和 8,324.30 万元，占非流动资产的比例分别为 10.85%、24.02%、11.31%
和 17.69%。
2020 年末和 2021 年末，公司其他非流动资产金额相比 2019 年末增长幅度较大，
主要是由于预付首发募投项目设备采购款增加所致。
（二）财务性投资情况说明
1、自本次发行相关董事会前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性投资（含
类金融业务，下同）的具体情况
根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投资的类
型包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过
集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；
非金融企业投资金融业务等。
发行人本次可转债发行董事会决议日为 2022 年 2 月 8 日，本次发行董事会决议日
前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资的情形。
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2021 年年 1212 月月 3131 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
2022 年 3 月 31 日
项目 日日 日 日
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 49,842.28 97.99 45,981.09 99.56 41,730.81 100.00 30,650.75 100.00
非流动负债 1,020.64 2.01 202.24 0.44 - - - -
合计 50,862.92 100.00 46,183.32 100.00 41,730.81 100.00 30,650.75 100.00
2021 年 8 月 25 日召开公司第三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议分
别审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》以及《关于使用闲
置自有资金进行委托理财的议案》，公司独立董事发表了明确的同意意见。本次发行董
事会决议日前六个月至今，公司严格按照相关议案规定的投资品种范围（银行提供的
流动性好、风险低、有保本约定，且期限不超过 12 个月）使用闲置首发募集资金进行
现金管理，不属于财务性投资。本次发行董事会决议日前六个月至今，公司未使用闲
置自有资金进行委托理财，公司未来将严格按照相关议案规定的投资品种范围（安全
性高、流动性好的银行、证券公司等专业金融机构理财产品）购买理财产品，不属于
财务性投资。
2、公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资情形
公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的
金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
（三）负债状况分析
1、负债结构总体分析
报告期各期末，公司负债结构如下：
单位：万元、%
从负债结构来看，公司负债主要为流动负债，报告期各期末，公司流动负债金额
分别为 30,650.75 万元、41,730.81 万元、45,981.09 万元和 49,842.28 万元，占负债总额
的比例分别为 100.00%、100.00%、99.56%和 97.99%。
2、流动负债构成及其变化
公司的流动负债主要由短期借款、应付款项、应付职工薪酬、应交税费和其他流
动负债等构成。报告期各期末，公司流动负债结构如下表所示：
单位：万元、%
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短期借款 2022 年 -3 月 31 日 - 2021 年 12 月 31 日- 2020 年 12 月 312.40 2019 年 12 月 31 日
应付票据 35,180.12 35,180.12 27,870.3827,870.38 21,205.1421,205.14 13,281.9213,281.92
应付账款 9,113.22 18.28
70.58 11,742.79 25.54
60.61 7,058.78 16.92
50.81 4,642.56 15.15
43.33
额比例
预收款项 - - - - - - 112.42 0.37
合同负债 133.73 0.27 493.21 1.07 323.50 0.78 - -
应付职工薪酬 402.67 0.81 688.32 1.50 835.84 2.00 624.14 2.04
应交税费 437.04 0.88 48.53 0.11 1,445.74 3.46 1,483.30 4.84
其他应付款 110.00 0.22 167.40 0.36 219.86 0.53 178.86 0.58
一年内到期的
103.81 0.21 103.81 0.23 - - - -
非流动负债
其他流动负债 4,361.68 8.75 4,866.64 10.58 9,640.63 23.10 6,822.20 22.26
合计 49,842.28 100.00 45,981.09 100.00 41,730.81 100.00 30,650.75 100.00
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款结构如下：
单位：万元
项目 2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
抵押借款 - - 1,000.00 -
信用借款 - - - 3,500.00
应付利息 - - 1.33 5.35
合计 - - 1,001.33 3,505.35
报告期各期末，公司短期借款金额分别为 3,505.35 万元、1,001.33 万元、0.00 万元
和 0.00 万元，占流动负债的比例分别为 11.44%、2.40%、0.00%和 0.00%。
截至 2022 年 3 月 31 日，本公司不存在逾期未偿还的短期借款。
（2）应付票据
报告期各期末，公司应付票据均为银行承兑汇票，具体金额及占流动负债总额的
比例如下：
单位：万元、%
公司应付票据主要用于支付供应商货款。报告期各期末，公司应付票据金额及占
流动负债总额的比例逐年上升主要是为提高资金使用效率，公司增加银行承兑汇票支
付比例所致。
（3）应付账款
公司应付账款主要包括应付材料款、加工费、运输费、工程设备款、能源费、检
测修理费、土地款等。报告期各期末，公司应付账款的具体构成情况如下：
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日期 序号2022 年月 月31 31 日 2021 年年1212月月3131日日 2020 年年1212月月金额日日 2019占应付账款比例
项目
1金额金额
江苏永钢集团有限公司 占比 金额 占比 金额 占比
材料款 8,544.20张家港润天国际货运代理有限公司 6,724.75 95.27 4,242.52 20.96
加工费年年3
2022 3359.15张家港市易力工具制造有限公司3.72 2,031.37 28.78 1,152.70 24.83
31
运输费年日 4 1,757.82 0.53 2,470.31 0.72 1,367.30 19.37 1,149.67 24.76
工程设备款 5161.64上海博创国际物流有限公司 0.92 1,295.73 18.36 566.82 12.21
能源费 9,113.22 100.007.06合计 412.92 100.00 7,058.78 100.00 4,642.56 100.00
检测修理费 1 490.41 5.38 305.76 2.60 276.11 1,461.84 220.19 12.45
其他 2 1,055.85 11.59 170.51 1.45 113.68 1,447.39 186.90 12.33
2021合计
年 3 9,113.22 100.00 11,742.79 100.00 7,058.78 100.00 4,642.56 100.00
12 月 31
日 4 张家港市易力工具制造有限公司 641.24 5.46
5 张家港港华燃气有限公司 410.41 3.50
合计 5,158.60 43.93
1 张家港市易力工具制造有限公司 1,232.75 17.46
2020 年 2 江苏兴港建设集团有限公司 423.94 6.01
12 月 31
日 3 张家港港华燃气有限公司 305.71 4.33
4 江苏永钢集团有限公司 274.61 3.89
单位：万元、%
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 应 付 账 款 金 额 分 别 为 4,642.56 万 元 、 7,058.78 万 元 、
11,742.79 万元和 9,113.22 万元，占同期流动负债的比例分别为 15.15%、16.92%、
25.54%和 18.28%。2021 年末，应付账款余额同比增加 66.36%，主要原因为原材料和
货运单价上涨，应付材料款、运输费上升。同时，随着本期基建投入增加，应付工程
设备款同步增长。
报告期各期末，公司应付账款账龄情况如下：
单位：万元、%
报告期各期末，公司应付账款余额前五名情况如下：
单位：万元、%
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项目 5 张家港市苏沪锻造有限公司 12 月 31 日 2020 年 12 月 242.24 2019 年 12 月 313.43
增值税 合计 - 2,479.25 605.94
企业所得税 1 张家港市易力工具制造有限公司 18.12 1,403.94 765.38
个人所得税 2 张家港港华燃气有限公司 5.49 262.88 53.54
2019 年
城市维护建设税 江苏中耀国际物流有限公司 - 207.23 17.68
12 月 31
教育费附加 4
日 张家港市汇众货运有限公司 - 177.36 10.61
地方教育附加 5 唯派国际物流（张家港）有限公司 - 172.56 3.72
房产税 15.36 16.59 1,590.14 34.25
城镇土地使用税 2.79 2.79 2.79 1.77
其他税种 4.46 5.55 6.88 4.73
合计 437.03 48.53 1,445.74 1,483.30
截至 2022 年 3 月 31 日，公司无应付持有公司表决权股份 5%（及以上）的股东单
位款项。
（4）预收款项和合同负债
公司预收账款和合同负债主要是预收客户货款。报告期各期末，公司预收账款和
合同负债余额合计分别为 112.42 万元、323.50 万元、493.21 万元和 133.73 万元，占同
期流动负债的比例分别为 0.37%、0.78%、1.07%和 0.27%，占比较低。
（5）应付职工薪酬
公司应付职工薪酬主要为期末已计提暂未支付的员工工资、奖金、职工福利费和
社会保险费。报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 624.14 万元、835.84 万元、
688.32 万元和 402.67 万元，占同期流动负债的比例分别为 2.04%、2.00%、1.50%和
0.81%。
（6）应交税费
报告期各期末，公司应交税费主要是应交企业所得税及增值税，具体如下：
单位：万元
报告期内，公司应交税费余额分别为 1,483.30 万元、1,445.74 万元、48.53 万元和
437.03 万元。2021 年末，公司应交企业所得税余额为 18.12 万元，主要原因为公司按
季度预缴所得税，公司三季度末已缴所得税金额已基本覆盖全年应交所得税金额，因
此年末应交所得税余额较小。
（7）其他应付款
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公司的其他应付款主要是保证金等其他应付款。报告期各期末，公司其他应付款
具体构成如下：
单位：万元
项目 2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
其他应付款 110.00 167.40 219.86 178.86
合计 110.00 167.40 219.86 178.86
报告期各期末，公司其他应付款金额分别为 178.86 万元、219.86 万元、167.40 万
元和 110.00 万元，占同期流动负债的比例分别为 0.58%、0.53%、0.36%和 0.22%，占
比较小。
（8）一年内到期的非流动负债
2022 年 3 月 31 日，发行人一年内到期的非流动负债 103.81 万元，均为一年内到
期的租赁负债。
（9）其他流动负债
报告期各期末，公司其他流动负债金额分别为 6,822.20 万元、9,640.63 万元、
4,866.64 万 元 和 4,361.68 万 元 ， 占同 期 流动 负债 的 比例 分 别为 22.26% 、23.10% 、
10.58%和 8,75%。公司的其他流动负债主要系未终止确认的已背书未到期的应收票据
和待转销项税额，具体明细如下：
单位：万元
项目 2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
未终止确认的已背书
4,344.30 4,802.52 9,072.66 6,486.49
未到期的应收票据
待转销项税额 17.38 64.12 567.96 335.70
合计 4,361.68 4,866.64 9,640.63 6,822.20
公司已背书未到期的应收票据包括以 15 家信用等级较高的银行为承兑单位的银行
承兑汇票、以信用等级一般的商业银行为承兑单位的银行承兑汇票和商业承兑汇票。
15 家信用等级较高的银行，资金实力雄厚，根据历史经验，公司管理层判断其承兑的
票据到期无法兑付的风险较低。因此，公司对 15 家信用等级较高的银行承兑的票据，
在背书或贴现后予以终止确认，而对其他信用等级一般的商业银行承兑的票据以及商
业承兑汇票，在背书或贴现时不终止确认，而是在票据到期承兑后再予以终止确认。
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
2022 年 3 202231年日3 月2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
偿债能力指标 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
项目 公司简称 年 日/2022 年 1 季日/2021 年度 日/2020 年度 日/2019 年度
31 日/2021 年度 31 日/2020 年度 31 日/2019 年度
流动比率（倍） 2.05度 2.22 1.86 2.07
流动比率 恒润股份 1.73 5.15 1.89 5.19 1.451.46 1.76
1.76
资 产（倍）率 （ 母通裕重工
负债 1.11 1.13 1.16 1.17
34.08 32.33 40.46 38.96
公司，%）
息税折旧摊销前
2,406.97 9,970.45 17,563.41 10,572.59
利润（万元）
利息保障倍数
- 175.72 159.22 41.42
（倍）
3、非流动负债及其变化
2019 年末和 2020 年末，公司不存在非流动负债余额。截至 2021 年 12 月 31 日，
公司非流动负债余额为 202.24 万元，主要由于公司自 2021 年开始执行新租赁准则，
确认一年以上的租赁负债 202.24 万元所致。2022 年 3 月 31 日，公司非流动负债由租
赁负债 202.24 万元和递延收益 818.40 万元组成。
（四）偿债能力分析
1、偿债能力指标
报告期内，公司偿债能力指标如下：
注：1、流动比率=流动资产/流动负债；
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
3、资产负债率=负债总额/资产总额；
4、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销；
5、利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用。（2022年1季度，公司未发生利息费用）
报告期各期末，公司流动比率分别为 2.07、1.86、2.22 和 2.05，速动比率分别为
1.76、1.45、1.89 和 1.73，整体保持相对稳定，表明公司短期偿债能力较强。
报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 10,572.59 万元、17,563.41 万元、
9,970.45 万 元 和 2,406.97 万 元 ， 2019 年 至 2021 年 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 41.42 倍 、
159.22 倍和 175.72 倍，公司盈利能力稳定，偿债能力有保障。
2、与可比上市公司比较情况
报告期各期末，公司与同行业可比上市公司相关偿债能力指标对比如下：
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宝鼎科技 5.53 5.25 6.24 6.28
派克新材 2.14 2.12 2.59 1.73
平均值 3.48 3.42 2.86 2.75
发行人 2.05 2.22 1.86 2.07
恒润股份 4.27 4.44 0.95 1.20
通裕重工 0.74 0.75 0.74 0.76
速动比率 宝鼎科技 3.80 3.71 4.84 4.05
（倍） 派克新材 1.69 1.66 2.19 1.43
平均值 2.63 2.64 2.18 1.85
发行人 1.73 1.89 1.45 1.76
恒润股份 7.71 3.51 41.08 29.55
通裕重工 未披露 42.62 47.44 49.21
资产负债率 宝鼎科技 未披露 9.18 10.30 9.00
（母公
司，%） 派克新材 41.47 41.75 33.76 47.20
平均值 24.59 25.47 33.15 33.74
发行人 34.08 32.33 40.46 38.96
3、银行授信
报告期内，公司在银行等金融机构的资信情况良好，与上海浦东发展银行股份有
限公司、江苏张家港农村商业银行股份有限公司等多家金融机构保持长期良好的银企
合作关系，债务融资渠道较为畅通。截至募集说明书签署日，发行人正在履行的授
信、借款及担保合同如下：
（1）2016 年 12 月 23 日，发行人与浙商银行股份有限公司张家港支行（以下简称
“浙商银行张家港支行”）签订合同编号为（33100000）浙商资产池字（2016）第
16295 号的《资产池业务合作协议》，由浙商银行张家港支行为发行人提供资产池业务
服务，期限自 2016 年 12 月 23 日至 2017 年 12 月 23 日，协议有效期可自动顺延。
2022 年 1 月 20 日，发行人与浙商银行张家港支行签署合同编号为（33100000）浙
商资产池质字（2022）第 01461 号的《资产池质押担保合同》，中环海陆同意以资产质
押 池 内 质 押 资 产 及 资 产 池 保 证 金 账 户 内 的 保 证 金 为 （ 33100000 ） 浙 商 资 产 池 字
（2016）第 16295 号《资产池业务合作协议》项下的具体业务提供担保，浙商银行张
家港支行给予中环海陆的资产质押池融资额度最高不超过 2 亿元；担保期限自 2021 年
2 月 19 日至 2024 年 2 月 19 日。
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指标财务指标 公司简称 202220221年季度季度 20212021 年度 2020 年度 2019 年度
应收账款周转率（次/年） 0.701.07 3.386.63 3.74 2.76
存货周转率（次/年） 1.490.83 5.683.66 6.48 6.71
总资产周转率（次/年） 0.180.96 0.874.07 1.21 1.07
率（次/年） 派克新材 0.79 3.21 2.72 3.27
平均值 0.91 4.39 4.38 3.48
发行人 0.70 3.38 3.74 2.76
（2）2021 年 3 月 30 日，发行人与江苏张家港农村商业银行股份有限公司签署编
号为农商行高授字[2021]第（0177010143）号的《最高额授信协议》，约定江苏张家港
农村商业银行股份有限公司向发行人提供最高授信额度 5,000 万元，授信期限自 2021
年 3 月 30 日至 2024 年 3 月 29 日。
（3）2022 年 2 月 17 日，发行人与上海浦东发展银行股份有限公司张家港支行签
署编号为 BC2021091300000727 的《融资额度协议》，约定上海浦东发展银行股份有限
公司张家港支行向发行人提供 3 亿元的融资额度，额度使用期限自 2021 年 9 月 13 日
至 2022 年 9 月 13 日。
（五）资产周转能力分析
报告期内，公司营运能力指标如下：
注：上述营运能力指标的计算方法如下，其中2022年1季度数据未年化处理：
1、应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）/2] ；
2、存货周转率=营业成本/[（期初存货账面价值+期末存货账面价值）/2]；
3、总资产周转率=营业收入/[（期初总资产+期末总资产）/2]。
1、应收账款周转率分析
报告期内，发行人与同行业可比公司应收账款周转率情况如下：
注：上表中2022年1季度数据未年化处理。
报告期内，发行人应收账款周转率低于同行业可比公司平均水平，随着下游需求
尤其是风电行业市场需求的快速增长，发行人客户结构逐步优化，应收账款回款质量
逐步改善，2019 年至 2021 年，应收账款周转率分别为 2.76、3.74 和 3.38，整体呈上升
趋势。发行人应收账款周转率与同行业可比上市公司平均水平基本相当。
2、存货周转率分析
报告期内，发行人与同行业可比公司存货周转率情况如下：
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（次/年） 通裕重工年 1 季度 2021 年度 1.99 2020 年度1.87 2019 年度
项目
宝鼎科技金额 金额 0.55 变动幅度 2.81 金额 变动幅度 金额2.50
营业收入 派克新材26,828.19 106,893.10 -2.59 3.15 3.2937.19 79,987.35
营业利润 平均值 2,008.23 8,459.20 -45.02 2.9115,385.25 2.9685.48 8,295.05
利润总额 发行人 2,006.47 7,997.07 -48.01 5.6815,382.88 6.4885.50 8,292.65
净利润 1,705.50 7,238.92 -45.94 13,390.50 83.75 7,287.53
归属于母公司股
1,705.50 7,238.92 -45.94 13,390.50 83.75 7,287.53
东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于母公 1,512.83 6,503.95 -49.53 12,886.10 77.18 7,272.90
司股东的净利润
注：上表中2022年1季度数据未年化处理。
2019 年至 2021 年，发行人的存货周转率分别为 6.71、6.48 和 5.68，整体高于同行
业可比上市公司。主要原因为公司主要产品与同行业可比上市公司相比，加工周期较
短，发货频率较快。
七、经营成果分析
（一）整体经营情况
1、发行人主要财务情况概述
报告期内，公司的营业收入和盈利水平具体情况如下：
单位：万元、%
报告期内，公司营业收入分别为 79,987.35 万元、109,735.38 万元、106,893.10 万
元和 26,828.19 万元，2019 年度至 2021 年度变动幅度分别为 37.19%和-2.59%。公司归
属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 7,287.53 万 元 、 13,390.50 万 元 、 7,238.92 万 元 和
1,705.50 万元，2019 年度至 2021 年度变动幅度分别为 83.75%和-45.94%。
2019 年至 2020 年，公司新升级 6 米线于 2020 年 4 月正式投产，公司生产能力有
所提升；同时，随着下游风电行业的快速发展，公司客户订单量增长旺盛。因此，
2020 年度公司营业收入、营业利润与归属于母公司股东的净利润等经营指标均同比大
幅上涨。
2020 年至 2021 年，公司营业收入规模同比保持稳定，但受 2021 年度上游钢材涨
价、新冠疫情导致的全球海运费上涨等因素的叠加影响，公司 2021 年度盈利指标产生
较大幅度的下滑。
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2、2021 年净利润下滑的原因
2021 年度，公司实现净利润 7,238.92 万元，同比下降 45.94%。主要原因为：
（1）原材料价格上涨影响
报告期内，国内钢材市场价格变化情况如下：
数据来源：钢之家、Wind
从上图可见，2021 年以来国内钢材价格持续走高。报告期内，公司主要原材料为
合金钢、碳素钢和不锈钢等，采购价格随钢材市场价格直接变化。同时，公司主营业
务成本中直接材料占比较高，约为 70%。因此，随着钢材价格不断上涨，公司成本端
承受了较大压力。2020 年度至 2021 年度，公司内销主营业务毛利率（考虑新收入准
则）从 20.77%下降至 14.87%。
（2）海运费上涨影响
自 2021 年以来，全球海运价格指数持续上涨。公司外销业务主要由公司自身承担
运输费用，尽管在产品定价时双方会基于近期海运费变化对销售价格进行一定程度的
调整，但 2021 年海运费上涨速度较快，且公司境外订单的发货周期一般在一个月以
上。因此海运费的上涨损失主要由公司承担。
2019 年 至 2021 年 ， 公 司 外 销 运 费 单 价 分 别 为 777.91 元 / 吨 、 830.49 元 / 吨 和
1,321.12 元/吨，2021 年度海运单价上涨幅度为 59.08%。受此影响，公司 2021 年度外
销主营业务毛利率（考虑新收入准则）由上年度的 17.76%下降至 11.02%。。
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（3）收入结构变化影响
2021 年 度 ， 公 司 主 营 业 务 收 入 中 内 销 收 入 占 比 由 上 年 度 的 86.88% 下 降 至
65.49%。主要原因为：公司主营业务收入中，风电行业占比较高，各年度均达到 90%
左右。2020 年陆上风电抢装潮过后，国内风电行业景气度有所下降，因此公司加大了
境外客户的开拓力度，外销收入占比大幅上涨，在公司总产能有限的情况下，内销收
入占比下降。同时，受海运费上涨的影响，境外销售毛利率有所下降，对公司 2021 年
综合毛利率产生较大影响。
另一方面，近年来国际外汇市场持续震荡，汇率波动较大。2019 年至 2021 年，
公司汇兑净损失分别为-77.37 万元、117.47 万元和 262.95 万元，逐年上升。
综合上述因素，境外收入占比的上升、海运费单价上涨叠加导致公司综合毛利率
水平有所下降、汇兑净损益上升。在主营业务收入规模保持稳定的情况下，公司净利
润规模有所下滑。
（4）老旧生产线淘汰影响
2021 年度，公司完成创业板首发上市。为配合募投项目的建设、提升公司自动化
水平和生产效率，公司于 2021 年底淘汰了一条 3 万吨的老旧生产线，由此产生了
120.35 万元的报废净损失。
综上所述，公司 2021 年度净利润下滑主要由宏观环境变化和偶发性事项引起。尽
管国内风电补贴退坡后，行业景气度有所下降，但受益于“碳中和、碳达峰”国家战
略的实施、国家产业政策和市场环境支持，长期来看，国内风电行业仍可以保持稳
定、良好的市场环境；另一方面，2021 年钢材原材料和海运费价格持续上涨，在短期
内对公司经营业绩造成较大影响。随着市场价格趋于平稳，运费及原料成本上升带来
的影响将逐步减弱。此外，公司首发募投项目的逐步投产，公司的生产效率、生产技
术水平和产品附加值将进一步提升，外协成本将显著降低，公司有能力通过降本增效
的方式抵消原材料价格波动的风险。
因此，相关影响净利润下降因素持续风险较小，不会对公司持续经营能力产生重
大不利影响。
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2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 24,078.83 89.75 94,347.53 88.26 100,956.94 92.00 74,080.79 92.62
其他业务收入 2,749.36 10.25 12,545.57 11.74 8,778.43 8.00 5,906.56 7.38
合计 26,828.19 100.00 106,893.10 100.00 109,735.38 100.00 79,987.35 100.00
（二）营业收入
1、营业收入概况
报告期内，公司营业收入构成如下：
单位：万元、%
报告期内，公司的主营业务主要为锻件产品的生产和销售。报告期各期，公司主
营业务收入金额分别 74,080.79 万元、100,956.94 万元、94,347.53 万元和 24,078.83 万
元，占营业收入的比例约为 90%，主营业务突出。
公司的其他业务收入主要为锻件产品生产过程中产生的芯料、刨花等废料销售形
成的收入。报告期内，公司其他业务收入占比较低，但呈现出逐年上升的趋势，主要
是由于报告期内废料的价格涨幅高于原材料的价格涨幅所致。公司主营产品主要采用
“原材料成本+加工费”的定价方式，原材料成本是生产成本的主要组成部分，2019 年
以来，钢价整体保持上升趋势，废料的价格增幅高于原材料的价格增幅，导致其他业
务收入占比上升。
2、主营业务收入构成及变动分析
（1）主营业务收入分产品和服务类别分析
报告期内，公司主营业务收入按产品和服务类别划分，构成情况如下：
单位：万元、%
2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
锻件产品销售 24,078.83 100.00 94,347.53 100.00 100,956.94 100.00 71,860.02 97.00
其中：轴承锻件 21,310.80 88.50 80,714.34 85.55 76,987.31 76.26 46,528.34 62.81
法兰锻件 1,543.16 6.41 9,025.09 9.57 15,461.51 15.31 14,217.28 19.19
齿圈锻件 329.14 1.37 1,007.17 1.07 6,721.67 6.66 7,065.59 9.54
其他锻件 895.73 3.72 3,600.92 3.82 1,786.45 1.77 4,048.80 5.47
受托加工 - - - - 2,220.77 3.00
合计 24,078.83 100.00 94,347.53 100.00 100,956.94 100.00 74,080.79 100.00
报告期内，公司主营业务收入规模呈波动上涨趋势。其中，2020 年度销售收入规
模最大，主要原因系受国家风电补贴政策的影响，2020 年抢装机现象明显，导致 2021
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2022 年年 11 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
风电 21,214.57 88.10 86,320.27 91.49 93,804.00 92.91 63,213.15 85.33
工程机械 1,837.03 7.63 3,802.86 4.03 4,481.60 4.44 6,384.02 8.62
矿山机械 755.18 3.14 2,698.39 2.86 1,727.15 1.71 2,579.78 3.48
核电及其他 272.04 1.13 1,526.02 1.62 944.19 0.94 1,903.85 2.57
合计 24,078.83 100.00 94,347.53 100.00 100,956.94 100.00 74,080.79 100.00
年度主营业收入规模相较上年小幅下降。但随着 2021 年碳中和及清洁能源政策的出
台，预计未来风电建设仍将呈现加速趋势。
公司主营业务收入包括锻件产品销售收入和受托加工服务收入。其中，锻件产品
销售收入占主营业务收入的比例分别为 97.00%、100.00%、100.00%和 100.00%，是公
司主营业务收入的主要来源；受托加工服务收入系公司为客户提供来料加工服务所收
取的加工费，占公司主营业务收入的比重较低。自 2020 年开始，受制于产能瓶颈，公
司不再承接受托加工业务。
公司锻件产品包括轴承锻件、法兰锻件和齿圈锻件等。上述产品属于通用设备，
公司可以根据市场情况和下游订单变化灵活调整各类产品的产能分配。因此，报告期
内，公司各类主要锻件产品的收入规模和收入占比此消彼长，但总体上与各期产能利
用情况保持匹配。
（2）主营业务收入按行业分析
报告期内，公司主营业务收入按其来源的具体行业划分，构成情况如下：
单位：万元、%
从收入来源的具体行业来看，报告期内，公司的主营业务收入主要来源于风电、
工程机械、矿山机械、核电等行业领域。其中，风电行业收入占比较高，分别为
85.33%、92.91%、91.49%和 88.10%。报告期内，公司各行业主营产品收入占比保持稳
定，未发生重大变化。
（3）按销售区域分析
报告期内，公司主营业务收入按销售区域划分，构成情况如下：
单位：万元、%
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内销业务 10,311.22 42.82 61,788.06 65.49 87,715.30 86.88 59,339.24 80.10
其中：华东地区 6,326.89 26.28 38,919.57 41.25 75,806.61 75.09 53,719.35 72.51
华中地区 2,556.19 10.62 17,924.05 19.00 7,792.50 7.72 2,339.75 3.16
华北地区 7.65 0.03 411.28 0.44 1,193.41 1.18 2,059.55 2.78
东北地区 1,364.97 5.67 4,059.49 4.30 2,415.14 2.39 884.34 1.19
西南地区 40.25 0.17 443.27 0.47 507.64 0.50 292.23 0.39
华南地区 15.27 0.06 30.40 0.03 - - 33.29 0.04
西北地区 - - - - - - 10.73 0.01
外销业务 13,767.60 57.18 32,559.47 34.51 13,241.64 13.12 14,741.55 19.90
合计 24,078.83 100.00 94,347.53 100.00 100,956.94 100.00 74,080.79 100.00
2020 年，国内风电行业继续保持较高的景气度，市场需求旺盛，加之新冠疫情和
贸易摩擦影响，公司外销收入占比有所下降。2021 年，国内风电行业“抢装潮”有所
放缓，公司内销收入规模下降。同时，公司积极开拓西班牙、韩国、土耳其等海外市
场，在国内需求下降的情况下，增大外销收入规模，当年主营业务收入规模较上年保
持稳定。
内销业务中，公司在华东地区销售收入占比较高，报告期内，华东地区收入金额
分别为 53,719.35 万元、75,806.61 万元、38,919.57 万元和 6,326.89 万元，占同期主营
业务收入的比例分别为 72.51%、75.09%、41.25%和 26.28%。公司在华东地区收入占
比较高的主要原因是：①华东地区是我国轴承产业的重要聚集地，该地区汇聚了我国
两大轴承产业聚集区——苏锡常轴承产业集聚区和浙东轴承产业集聚区，对锻件产品
需求巨大；②公司地处苏州，在华东地区深耕多年，形成了较好的市场口碑，拥有稳
定的客户资源。报告期内，华中地区销售收入逐年上涨，主要原因为公司与地处河南
省洛阳市的新强联合作逐步增加导致，报告期内，新强联（含其子公司洛阳圣久）销
售收入占主营业务收入比例分别为 0.36%、6.40%、18.47%和 14.25%。
公司境外客户主要位于印度、西班牙、土耳其、德国、澳大利亚、韩国、日本和
巴西等国家。报告期内，公司分别实现境外销售收入 14,741.55 万元、13,241.64 万
元、32,559.47 万元和 13,767.60 万元，境外业务整体保持上升态势。2021 年，公司境
外收入较上年度上涨 145.89%，主要原因为随着风电行业补贴降低，境内风电市场需
求以及产品价格有所下降，公司加强了外销业务的开拓，增加接受了 Thyssenkrupp、
Laulagun Bearings 以及 Shilla 等常年合作外销客户的订单量所致。
报告期内，发行人境外销售不同国家/地区销售收入情况如下：
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2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售国家/地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
印度 21,000.46 100.00 57,276.71 100.00 57,775.73 100.00 57,803.55 25.88
西班牙 18,860.09 26.68 10,518.75 28.00 63,699.65 42.05 37,624.30 47.81
韩国 合计 23,323.98 100.00 15,896.69 100.00 17,615.44 100.00 13,017.85 100.00
土耳其齿圈锻件 635.30 4.61 2,550.49 7.83 5,137.24 6.39 1,108.14 7.52
巴西 其他锻件 2,423.65 17.60 1,554.81 4.78 1,383.91 1.49 2,990.01 5.08
澳大利亚 123.80 0.90- 355.28- 1.09- 323.44- 2.44- 1,649.61 3.00
德国 合计 21,000.46 100.00 81,571.95 100.00 80,386.05 100.00 57,803.55 100.00
美国 99.64 0.72 98.55 0.30 25.08 0.19 585.54 3.97
其他 933.41 6.78 536.24 1.65 - - 333.62 2.26
合计 13,767.60 100.00 32,559.47 100.00 13,241.64 100.00 14,741.55 100.00
单位：万元、%
（三）营业成本
1、营业成本概况
报告期内，公司营业成本构成如下：
单位：万元、%
报告期内，公司主营业务成本为营业成本的主要构成部分，年均占比 90%左右。
公司其他业务成本主要来源于钢材废料销售结转，2019 年以来，钢材市场价格持续上
涨，受此影响，报告期内公司其他业务成本逐年上升。
2、主营业务成本构成及变动分析
（1）主营业务成本分产品和服务类别分析
报告期内，公司主营业务成本按产品和服务类别划分，构成情况如下：
单位：万元、%
从上表可见，公司主营业务成本中，轴承锻件、法兰锻件和齿圈锻件的成本占比
较高，与前述主营业务收入占比情况相匹配。
（2）主营业务成本构成分析
单位：万元、%
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运输费用 2022 年 1 季度
11.46 2021 年度 7.72 2020 年度 3.80 - -
项目 （不考虑新收入 （不考虑新收入 （不考虑新收入 2019 年度
合计 21,000.46 100.00 81,571.95 100.00 80,386.05 100.00 57,803.55 100.00
准则） 准则） 准则）
注：公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将与合同履约直接相关的运输费用计入成本，在营业成本科
目列示。
公司主营产品为各类工业金属锻件，锻造业具有直接材料投入占比高的行业特
点。报告期内，公司主营业务成本主要由直接材料、制造费用构成，其中直接材料占
主营业务成本的比重约 70%，制造费用和直接人工随着公司产量规模的上升逐年下
降。
2021 年度，主营业务成本中运输费用占比较上年有所上升，主要受海运费上涨影
响。报告期内运输费用变动的具体分析参见本节“七/（五）期间费用”
（四）营业毛利及毛利率
1、营业毛利构成分析
报告期内，公司毛利构成情况如下：
单位：万元、%
2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度
（不考虑新收入准 （不考虑新收入 （不考虑新收入 2019 年度
项目 则） 准则） 准则）
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务毛利 5,485.25 92.80 19,072.55 90.39 23,622.74 92.56 16,277.24 93.85
其他业务毛利 425.84 7.20 2,026.81 9.61 1,899.88 7.44 1,065.77 6.15
合计 5,911.09 100.00 21,099.37 100.00 25,522.62 100.00 17,343.01 100.00
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将与合同履约直接相关的运输费用计
入成本，在营业成本科目列示。为了保持数据的可比性，如无特别说明，募集报告书
在对毛利、毛利率等指标进行分析时，均采用不考虑新收入准则影响的数据。
报告期内，公司主营业务毛利分别为 16,277.24 万元、23,622.74 万元、19,072.55
万元和 5,485.25 万元。占公司毛利总额的比例分别为 93.85%、92.56%、90.39%和
92.80%，是公司利润的主要来源。
2、主营业务毛利构成及变动分析
报告期内，公司分产品和服务类别的主营业务毛利构成如下：
单位：万元、%
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2022
金额 年 1 季度 金额2021 年度 金额2020 年度占比 金额 占比
项目 （不考虑新收入 （不考虑新收入 （不考虑新收入 2019 年度
锻件产品销售 5,485.25 100.00 19,072.55 100.00 23,622.74 100.00 15,706.08 96.49
准则） 准则） 准则）
其中：轴承锻件 4,650.77 84.79 15,208.59 79.74 15,986.15 67.67 8,904.04 54.70
主营业务毛利率 22.78 20.22 23.40 21.97
法兰锻件 550.10 10.03 2,925.41 15.34 5,546.70 23.48 4,169.48 25.62
其他业务毛利率 15.49 16.16 21.64 18.04
齿圈锻件 40.29 0.73 215.31 1.13 1,660.62 7.03 1,573.77 9.67
综合毛利率 22.03 19.74 23.26 21.68
其他锻件 244.09 4.45 723.24 3.79 429.28 1.82 1,058.79 6.50
受托加工 - - - - 571.16 3.51
合计 5,485.25 100.00 19,072.55 100.00 23,622.74 100.00 16,277.24 100.00
从产品和服务结构来看，公司主营业务毛利中轴承锻件和法兰锻件毛利占比较
高，是公司利润的主要来源。报告期内，轴承锻件和法兰锻件毛利合计占同期主营业
务毛利的比例分别为 80.32%、91.15%、95.08%和 94.82%，与轴承锻件及法兰锻件的
收入占比基本相当。
报告期内，公司分行业的毛利构成如下：
单位：万元、%
2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度
（不考虑新收入 （不考虑新收入 （不考虑新收入 2019 年度
项目 准则） 准则） 准则）
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
风电 4,719.13 86.03 17,528.73 91.91 22,052.63 93.35 14,129.87 86.81
工程机械 525.35 9.58 665.25 3.49 847.09 3.59 915.24 5.62
矿山机械 151.12 2.75 637.04 3.34 424.23 1.80 641.85 3.94
核电及其他 89.66 1.63 241.54 1.27 298.79 1.26 590.28 3.63
合计 5,485.25 100.00 19,072.55 100.00 23,622.74 100.00 16,277.24 100.00
从行业结构来看，公司主营业务毛利中来源于风电行业的毛利占比最高，是公司
利润的主要来源。报告期内，公司来源于风电领域的毛利占同期主营业务毛利的比例
分别为 86.81%、93.35%、91.91%和 86.03%，与风电领域收入占比基本一致。
3、毛利率分析
（1）综合毛利率分析
报告期内，公司毛利率情况如下：
单位：%
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 21.97%、23.40%、20.22%和 22.78%，
综合毛利率分别为 21.68%、23.26%、19.74%和 22.03%。由于报告期各期，公司主营
业务收入占比均较高。因此，综合毛利率主要由主营毛利率决定。
（2）主营业务毛利率分析
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2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度
（不考虑新收入准 （不考虑新收入准 （不考虑新收入准 2019 年度
产品和服务类别 则） 则） 则）
毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率
锻件产品销售 22.78 2.57 20.22 -3.18 23.40 1.54 21.86
其中：轴承锻件 21.82 2.98 18.84 -1.92 20.76 1.63 19.14
法兰锻件 35.65 3.23 32.41 -3.46 35.87 6.55 29.33
齿圈锻件 12.24 -9.14 21.38 -3.33 24.71 2.43 22.27
其他锻件 27.25 7.17 20.08 -3.95 24.03 -2.12 26.15
受托加工 - - - - - - 25.72
合计 22.78 2.57 20.22 -3.18 23.40 1.43 21.97
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 21.97%、23.40%、20.22%和 22.78%，整
体保持稳定。分产品和服务毛利率及变动情况如下：
单位：%
公司锻件产品中，轴承锻件和法兰锻件均主要用于风电行业。报告期内，上述两
类产品的风电行业主营业收入占比合计分别为 75.08%、86.26%、90.42%和 86.54%，
逐年上升。因此，公司主要锻件产品毛利率受下游风电行业影响较大。
1）轴承锻件和法兰锻件
报告期内，公司轴承锻件和法兰锻件毛利率均呈 2020 年度上升，2021 年度下降
的趋势。主要原因为：
2019 年至 2020 年，下游风电行业景气度较高，尤其在 2020 年受行业政策影响，
风电行业出现“抢装潮”。在产能供不应求的情况下，公司主动与下游客户协商提价。
由于上述两类锻件产品平均销售单价涨幅略高于单位成本涨幅，2020 年度毛利率较上
年有所上升。
2021 年，轴承锻件和法兰锻件的毛利率均有所下降。主要由于：
成本端，2021 年以来，钢材市场价格持续上涨，导致公司直接材料成本上升。以
公司采购占比最大的原材料合金钢为例，2021 年度，公司采购合金钢均价为 0.55 万元
/吨，较上年涨幅 13.49%；
价格端，尽管公司采取“原材料成本+加工费”的定价模式，但受补贴政策退坡、
政策切换空档期的影响，风电行业景气度相较 2020 年下滑。因此公司难以在短期内将
原材料的上行压力转移给下游客户。
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内销 外销
期间 单位成本
单位成本
销售单价 毛利率 销售单价 （不考虑新收入准 毛利率
（不考虑新收入准则）
则）
2022 年 1
0.72 0.64 11.20 0.96 0.66 31.45
季度
2021 年度 0.72 0.60 16.54 0.82 0.59 27.20
2020 年度 0.74 0.57 22.68 0.80 0.57 28.18
2019 年度 0.65 0.52 20.45 0.79 0.57 28.09
综上，2021 年度，公司原材料普遍上涨，但产品售价并未随之上升，上述两方面
因素导致公司轴承锻件和法兰锻件的毛利率较上年度下降。
2）齿圈锻件
报告期内，公司齿圈锻件的主营业务收入占比分比为 9.54%、6.66%、1.07%和
1.37%，占比较小，对公司综合毛利率不具有重大影响。报告期内，公司齿圈锻件的毛
利率分别为 22.27%、24.71%、21.38%和 12.24%，毛利率较为稳定，由于齿圈锻件收
入规模较小，毛利率波动主要受个别订单影响。
3）其他锻件
公司生产的其他锻件产品包括盾构机锻件、核电隔板锻件、铁路机车轮毂锻件
等，该类锻件根据应用领域和客户需求的不同，单位售价及单位成本差异较大，毛利
率也不尽相同。报告期内，其他锻件产品中细分产品结构变化导致毛利率变动。
4）受托加工
公司的受托加工主要是为客户提供来料加工服务。自 2020 年开始，受制于产能瓶
颈，公司不再承接受托加工业务。公司 2019 年度受托加工毛利率为 25.72%，高于锻
件产品销售，主要由于锻件产品销售和受托加工业务采用不同的收入确认方法所致：
受托加工业务的收入和成本确认中不含原材料费用，因此在毛利相同的情况下，受托
加工业务收入金额更小，毛利率更高。
（3）内外销毛利率对比分析
报告期内，公司境内外销售的单价、成本和毛利率的对比情况如下：
单位：万元/吨、%
报告期，公司外销业务毛利率整体高于内销毛利率，主要原因如下：①外销业务
中海运费较高且由公司承担；②外销客户以外币定价，存在一定的汇率波动风险。由
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公司名称 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
恒润股份 11.41 24.29 30.02 26.17
通裕重工 14.05 17.45 23.78 25.91
平均 1 12.73 20.87 26.90 26.04
宝鼎科技 11.98 13.22 15.73 16.96
派克新材 27.54 29.00 29.51 32.55
中环海陆 13.06 13.85 20.48 21.68
于上述原因，外销产品售价相对高于内销。公司内、外销业务共用生产线，在生产成
本基本相同的情况下，更高的产品售价导致外销业务具有更高的毛利率。
2019 年至 2020 年，公司内销、外销业务毛利率均呈小幅上升趋势，主要原因
为：在此期间国内风电领域市场需求快速增加，公司国内订单充裕，产能供不应求无
法满足全部客户。在此情况下，公司通过提高产品报价的方式选择毛利率较高的客户
订单，因此内、外销毛利均有所提升。
2021 年，受钢材原材料价格持续上涨影响，公司成本端承压较大。同时，国内风
电整机企业的降本压力使得包括公司在内的上游锻件生产商难以提高产品定价。因此
2021 年度公司内销毛利率较上年产生较大幅度下滑。
（4）与同行业可比上市公司毛利率比较分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司的综合毛利率对比情况如下：
单位：%
注：1、宝鼎科技和派克新材产品结构、应用领域与发行人差异较大，不具备较强可比性，此处平均值按恒润
股份和通裕重工数据计算；
2、由于部分同行业可比上市公司未披露不考虑新收入准则的毛利率数据，此处列示综合毛利率为账面综
合毛利率。
数据来源：同行业可比上市公司公开披露；
报告期内，发行人综合毛利率略低于同行业可比公司平均水平，主要是由于发行
人产品结构、产品应用领域及销售区域与同行业可比公司存在差异所致。一般而言，
外销业务毛利率要高于内销业务，2019 年至 2020 年，发行人外销收入占比显著低于
恒润股份，由此导致其综合毛利率低于恒润股份；发行人锻件产品以环形锻件为主，
主要应用于风电领域，而派克新材的主营产品除各类辗制环形锻件外，还包括自由锻
件及精密模锻件，且其产品应用于航空、航天、船舶、电力、石化等多个领域，产品
结构和应用领域的不同导致二者毛利率差异；与发行人相比，通裕重工的产品结构更
加复杂，除锻造业务外，通裕重工还从事原材料钢锭的熔炼等业务，根据其公告文
件，目前其锻造坯料已基本实现完全自给，因此，相比发行人锻造原材料主要依靠对
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2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
销售费用 181.95 0.68 722.82 0.68 730.80 0.67 2,705.16 81.26
管理费用 1,022.17 46.67 2,780.35 41.18 3,081.44 29.41 2,881.48 3.60
研发费用 36.94 20.30 3,493.73 26.71 3,401.06 36.44 2,492.23 3.12
财务费用 57.60 31.66 210.59 29.13 208.29 28.50 139.13 0.24
差旅费合计 1,666.77 0.84 7,143.74 1.18 7,366.38 2.71 8,895.67 11.12
其他 0.96 0.53 12.98 1.80 21.45 2.94 20.68 0.62
合计 181.95 100.00 722.82 100.00 730.80 100.00 3,329.07 100.00
外采购而言，通裕重工自产坯料具有成本优势，综合毛利率更高。
2021 年及 2022 年一季度，受国际海运费上涨、钢材原料价格上涨等因素影响，
公司毛利率有所降低，但变动趋势与同行业可比上市公司平均水平保持一致。
（五）期间费用
报告期内，公司期间费用构成情况如下：
单位：万元、%
报告期内，公司期间费用金额分别为 8,895.67 万元、7,366.38 万元、7,143.74 万元
和 1,666.77 万元，占当期营业收入的比例分别为 11.12%、6.71%、6.68%和 6.21%，报
告期内保持稳定。
1、销售费用
（1）销售费用总体分析
报告期内，公司的销售费用构成如下：
单位：万元、%
公司销售费用主要包括运输费、海外销售佣金、职工薪酬、业务招待费和差旅费
等。报告期内，公司销售费用金额分别为 3,329.07 万元、730.80 万元、722.82 万元和
181.95 万元，占营业收入的比例分别为 4.16%、0.67%、0.68%和 0.68%。整体占比较
低。
2020 年度，公司销售费用金额较 2019 年度下降幅度较大，主要原因是，公司自
2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将与合同履约直接相关的运输费用计入成本，在
营业成本科目列示，由此导致销售费用金额下降。
2021 年度公司销售费用较 2020 年度保持稳定。
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2022 年 1
2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 季度
金额/数量 金额/数量 变动比例 金额/数量 变动比例 金额/数量
运输费 2,406.88 6,296.97 106.33 3,051.85 12.82 2,705.16
其中：境内运输费 192.62 1,031.23 -38.35 1,672.64 32.77 1,259.83
境外运输费 2,214.26 5,265.74 281.79 1,379.21 -4.57 1,445.32
主营产品销量 28,637.77 125,108.17 -7.39 135,094.12 23.72 109,194.25
其中：境内销量 14,292.45 85,249.87 -28.05 118,486.91 30.76 90,614.68
境外销量 14,345.31 39,858.30 140.01 16,607.21 -10.62 18,579.57
境内运输费单价 134.77 120.97 -14.31 141.17 1.54 139.03
境外运输费单价 1,543.54 1,321.12 59.08 830.49 6.76 777.91
（2）运输费分析
报告期内，公司按内、外销分类的运输费用、销量和运费单价变动情况如下：
单位：万元、吨、元/吨、%
注：2019 年度，公司运输费用计入销售费用；执行新收入准则后，运输费用作为合同履约成本计入营业成
本。
报告期内，公司运输费用分别为 2,705.16 万元、3,051.85 万元、6,296.97 万元和
2,406.88 万元，逐年上升。
2020 年 ， 公 司 内 销 运 输 费 用 较 上 年 上 升 32.77% ， 外 销 运 输 费 用 较 上 年 下 降
4.57%。且运输费单价未发生重大变动。因此，公司运输费用的变动情况与主营产品销
量变动相匹配。
2021 年，公司内销运输费用较上年下降 38.35%，高于主营产品境内销量下降幅
度，主要原因为 2021 年境内运输费均价由 141.17 元/吨下降至 120.97 元/吨。上述变化
主要由于客户收入结构变化引起：2019 年下半年，公司与客户新联强签订合作协议，
协议约定产品销售运输费用由客户承担。2020 年至 2021 年，公司向新联强（含洛阳
新强联回转支承股份有限公司及其子公司洛阳圣久锻件有限公司）销售产品数量占境
内总销量的比例由 7.58%上升至 29.39%，导致境内运费均价下降。
2021 年，公司外销运输费用较上年上升 281.79%，远高于主营产品境外销量的上
升幅度。主要原因为：新冠疫情以来，各国均出台了交通限制管控政策。同时，疫情
在各国的反复爆发也导致运输效率受到较大影响，全球运力供给大幅受限。由于全球
海运业供需关系变化，海运费单价大幅上涨。
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2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 439.30 42.98 1,720.04 61.86 1,808.03 58.67 1,679.26 58.28
咨询服务费 174.81 17.10 96.06 3.45 221.43 7.19 290.11 10.07
修理费 116.37 11.38 153.86 5.53 278.28 9.03 279.70 9.71
折旧及摊销 37.15 3.63 158.03 5.68 189.28 6.14 220.98 7.67
中国出口集装箱运价指数（CCFI）反映了中国出口集装箱运输市场价格变化趋
势，报告期内，中国出口集装箱运价综合变动情况如下：
数据来源：上海航运交易所、Wind
由上图可见，2021 年内中国出口运输综合价格指数持续上涨，年末 CCFI 指数达
到 3,344.24 点，较年初 1,658.58 点上涨幅度 101.63%。受此影响，公司境外运输费单
价较上年上涨 59.08%，导致当年境外运输费上升幅度高于主营产境外销量的上涨幅
度。对公司 2021 年盈利水平产生较大影响。2022 年以来，尽管海运费价格指数已有
回落趋势，但仍处于较高水平，如未来海运费价格继续攀升或持续处于高位，将会对
公司外销业务造成持续不利影响。
2、管理费用
报告期内，公司的管理费用构成如下：
单位：万元、%
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办公费 2022 年年 11 季度5.61 298.22 年度10.73 224.88 年度 7.30 166.10 年度 5.76
项目
业务招待费 金额 占比7.13 金额 占比6.08 金额 5.49
占比 金额 占比
差旅费 195.58- 50.75- 2,858.53 81.82 2,808.22 82.57 2,042.04 106.38
其他 其 中 ： 租 赁 157.96 40.99 488.69 13.99 404.58 11.90 286.40 11.49
负债利息支 - - 14.84 10.11 - - - -
折旧及摊销 1,022.17 100.00 2,780.35 100.00 3,081.44 100.00 2,881.48 100.00
出
其他 减 ： 利 息 收 - - 7.10 0.20 45.66 1.34 27.83 1.12
44.00 56.92 123.79 84.31 98.77 64.52 61.38 31.82
入合计 385.35 100.00 3,493.73 100.00 3,401.06 100.00 2,492.23 100.00
利息净支出 -44.00 -56.92 -78.02 -53.14 -1.55 -1.01 143.80 74.55
汇兑净损失 163.08 210.94 262.95 179.08 117.47 76.73 -77.37 -40.11
公司管理费用主要包括职工薪酬、咨询服务费、修理费、折旧及摊销、办公费
等。报告期内，公司管理费用金额分别为 2,881.48 万元、3,081.44 万元、2,780.35 万元
和 1,022.17 万元，占营业收入的比例分别为 3.60%、2.81%、2.60%和 3.81%。报告期
内，公司管理费用金额及占营业收入比例保持稳定。
3、研发费用
报告期内，公司的研发费用构成如下：
单位：万元、%
公司研发费用主要包括材料费、职工薪酬、折旧及摊销等。报告期内，公司研发
费用金额分别为 2,492.23 万元、3,401.06 万元、3,493.73 万元和 385.35 万元，占营业收
入的比例分别为 3.12%、3.10%、3.27%和 1.44%。
2020 年度，公司研发费用较上年度增加 908.83 万元，涨幅为 36.47%，主要系
（1）2020 年度公司研发过程中领用的合金钢、碳素钢等原材料较多，且采购单价较
高，导材料费上升较多。（2）随着公司业绩提升，研发人员薪酬也相应有所增长。
2021 年度，公司研发费用金额及占营业收入比例相较上年保持稳定。
4、财务费用
报告期内，公司财务费用构成如下：
单位：万元、%
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银行手续费 14.09 18.22 45.66 31.09 29.29 19.13 28.28 14.66
现金折扣 -55.85 -72.24 -83.75 -57.04 7.87 5.14 98.17 50.89
合计 77.31 100.00 146.83 100.00 153.09 100.00 192.89 100.00
公司的财务费用主要包括利息支出、汇兑损益、银行手续费及现金折扣。报告期
内，公司财务费用分别为 192.89 万元、153.09 万元、146.83 万元和 77.31 万元，占营
业收入的比例分别为 0.24%、0.14%、0.14%和 0.29%。
2020 年度，公司财务费用较上年度减少 39.80 万元，降幅为 20.63%。主要系
（1）公司外销业务结算货币以美元为主，2019 美元相对人民币升值，导致 2019 年公
司存在汇兑净收益，从而减少了财务费用；自 2020 年第二季度开始，美元相对人民币
贬值，导致公司存在汇兑净损失，增加了财务费用。（2）随着公司盈利能力的增强，
现金流紧张的情况得到一定程度的缓解，公司银行借款规模逐年降低，利息支出金额
也随之逐年下降。（3）2020 年风电行业延续了 2019 年的良好发展势头，市场需求旺
盛，公司产品产销两旺，现金折扣减少也是导致 2020 年上半年公司财务费用下降的原
因之一。
2021 年度，公司财务费用总额较上年保持稳定。汇兑净损失为 262.95 万元，较上
年增长较多，主要系公司 2021 年外销收入占比上升，汇率波动导致公司汇兑净损失增
加。
（六）资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
坏账损失 - - - -
存货跌价损失及合同履约成本 - -192.65 -6.91 -278.04
合计 - -192.65 -6.91 -278.04
公司资产减值损失主要是对存货计提的跌价准备。2019 年至 2021 年，公司资产
减值损失分别为 278.04 万元、6.91 万元和 192.65 万元。报告期内，公司资产减值损失
主要是存货跌价准备；其他资产并未发生明显减值迹象，故其他资产未计提资产减值
准备。
报告期各期末，公司对存货进行减值测试，对存在减值迹象的存货按照规定计提
了存货跌价准备。存货跌价准备内容参见本节“六/（一）资产结构分析”。
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项目项目 2022 年2022季度 1 季度 2021 2021 年度 20202020 年度 2019 年度
应收账款坏账损失 - -0.81 -390.58
337,59 223.26
34.99 18.72
-0.06
定资产处置利得或损失
其他应收款坏账损失 - -25.41 72.33 -38.08
合计 -0.81 337,59 34.99 -0.06
应收票据坏账损失 - 391.80 -138.43 512.63
合计 - -24.19 157.16 493.27
（七）信用减值损失
报告期内，公司信用减值损失情况如下：
单位：万元
根据财政部关于印发修订《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的通
知（财会[2017]7 号），公司自 2019 年 1 月 1 日起施行修订后的《企业会计准则第 22
号——金融工具确认和计量》。
公司信用减值损失主要是应收账款、应收票据和应收票据的减值损失。2019 年至
2021 年，公司信用减值损失分别为-493.27 万元、-157.16 万元和 24.19 万元。
（八）资产处置损益
报告期内，公司资产处置损益情况如下：
单位：万元
公司资产处置收益主要是公司处置车辆等固定资产产生的利得和损失。报告期
内，公司资产处置损益分别为-0.06 万元、34.99 万元、337,59 万元和-0.81 万元。
（九）投资收益
报告期内，公司投资收益的构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
债务重组损失 - - - -101.42
承兑汇票贴息 - -61.60 - -11.78
合计 - -61.60 - -113.20
公司投资收益主要是债务重组损失、承兑汇票贴息和处置交易性金融资产取得的
投资收益。2019 年至 2021 年，公司的投资收益分别为-113.20 万元、0 万元和-61.60 万
元。公司债务重组损失的具体情况如下：
2016 年 7 月 29 日，河南省博爱县人民法院作出《民事判决书》（（2016）豫 0822
民初 752 号），判决河南金牌山模具有限公司（以下简称“金牌山模具”）给付公司货
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项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、计入其他收益的政府补助 224.60 972.78 546.72 84.48
其中：与递延收益相关的政府补
224.60 - - 25.00
助（与收益相关）
直接计入当期损益的政府
- 972.78 546.72 59.48
补助（与收益相关）
二、其他与日常活动相关且计入
3.83 5.55 2.26 26.72
其他收益的项目
其中：个税扣缴税款奖励 3.83 5.55 2.26 16.63
其他 - - - 10.08
合计 228.43 978.33 548.98 111.20
款人民币 2,482,402.41 元，并支付货款利息（利息自 2015 年 10 月 16 日起至判决确定
给付之日止以应付款总额按中国人民银行同期贷款利率计算）。
2019 年 6 月 18 日，公司与金牌山模具签订《执行和解协议书》，双方协商，金牌
山模具按 1,737,681.00 元支付尾款，公司同意放弃剩余货款、利息、诉讼费。2019
年，公司因上述债务重组确认的损失为 1,014,169.41 元。
（十）其他收益
报告期内，公司其他收益的构成情况如下：
单位：万元
公司的其他收益主要是政府补助。报告期内，公司的其他收益分别为 111.20 万
元、548.98 万元、978.33 万元和 228.43 万元。
（十一）营业外收支
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
无需支付的应付款 - 0.81 19.20 -
其他 - - 0.02 1.10
合计 - 0.81 19.22 1.10
2019 年至 2021 年，公司营业外收入分别为 1.10 万元、19.22 万元和 0.81 万元，金
额普遍较小。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出情况如下：
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2022 年 1 季
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
对外捐赠 - 5.00 - 3.50
非流动资产毁损报废损失 - 457.94 - -
滞纳金 1.76 - 10.59 -
其他支出 - - 11.00 -
合计 1.76 462.94 21.59 3.50
报告期内，公司营业外支出分别为 3.50 万元、21.59 万元、462.94 万元和 1.76 万
元。其中，2021 年度非流动资产毁损报废损失金额为 457.94 万元，主要系配合公司生
产线升级的需要，淘汰一条 3 万吨的老旧生产线而产生的报废损失。
（十二）所得税费用
报告期内，公司所得税费用情况如下：
单位：万元、%
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
当期所得税费用 300.97 772.58 1,931.38 936.74
递延所得税费用 - -14.43 61.00 68.38
所得税费用 300.97 758.15 1,992.38 1,005.12
利润总额 2,006.47 7,997.07 15,382.88 8,292.65
所得税费用占利润总额的比例 15.00 9.48 12.95 12.12
报告期内，公司所得税费用分别为 1,005.12 万元、1,992.38 万元、758.15 万元和
300.97 万元。公司 2021 年所得税费用较上年度有所下降，主要原因为：自 2021 年 1
月 1 日起制造业企业研发费用加计扣除比例由 75%提高至 100%。根据《财政部、税
务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部、税务总局公告
2021 年第 13 号）规定，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无
形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自 2021 年 1 月 1 日起，再按照
实际发生额的 100%在税前加计扣除。公司符合制造业企业认定标准，以制造业业务为
主营业务，享受优惠当年主营业务收入占收入总额的比例达到 50%以上，因此，2021
年公司研发费用加计扣除金额大幅增加，使得所得税费用占利润比重大幅下降。
（十三）非经常性损益
报告期内，公司非经常性损益具体情况如下：
单位：万元
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非流动资产处置损益 - -120.35 34.99 -0.06
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 228.43 972.78 546.72 84.48
受的政府补助除外）
债务重组损益 - 0.00 - -101.42
单独进行减值测试的应收款项减值准备转
- 10.88 11.81 9.90
回
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1.76 1.36 -0.11 24.31
非经常性损益合计 226.67 864.68 593.41 17.22
减：非经常性损益的所得税影响金额 34.00 129.70 89.01 2.58
非经常性损益净额 192.67 734.98 504.39 14.63
减：归属于少数股东的非经常性损益净影
- - - -
响数
归属于公司普通股股东的非经常性损益 192.67 734.98 504.39 14.63
注：2022 年 1 季度数据未经过审计
报告期内，公司各期非经常性损益分别为 14.63 万元、504.39 万元、734.98 万元和
192.67 万元，公司非经常性损益主要来源为政府补助。报告期内公司非经常性损益对
公司经营成果不构成重大影响，不影响公司盈利能力的稳定性。
八、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
经营活动现金流入小计 12,980.38 58,042.86 57,879.12 38,066.41
经营活动现金流出小计 15,074.43 45,271.25 47,541.14 31,381.41
经营活动产生的现金流量净额 -2,094.05 12,771.61 10,337.98 6,685.00
投资活动现金流入小计 - 538.02 85.00 0.50
投资活动现金流出小计 3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
投资活动产生的现金流量净额 -3,902.91 -12,058.98 -4,994.76 -462.45
筹资活动现金流入小计 - 47,128.00 8,290.00 18,302.50
筹资活动现金流出小计 6,224.07 20,827.20 13,770.25 22,692.67
筹资活动产生的现金流量净额 -6,224.07 26,300.80 -5,480.25 -4,390.17
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -26.71 -262.95 50.74 23.93
现金及现金等价物净增加额 -12,247.74 26,750.48 -86.29 1,856.31
加：期初现金及现金等价物余额 31,249.59 4,499.10 4,585.39 2,729.08
期末现金及现金等价物余额 19,001.84 31,249.59 4,499.10 4,585.39
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（一）经营活动现金流量分析
1、经营活动现金流量占营业收入、营业成本和净利润的比例分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量与营业收入、营业成本和净利润的比例
情况如下：
单位：万元、%
经营活动产生的现金流量 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 10,220.76 54,571.32 57,107.86 37,399.75
营业收入 26,828.19 106,893.10 109,735.38 79,987.35
销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入 38.10 51.05 52.04 46.76
购买商品、接受劳务支付的现金 12,979.80 32,886.36 35,216.64 23,382.69
营业成本 23,323.98 92,090.70 87,264.60 62,644.34
购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本 55.65 35.71 40.36 37.33
经营活动产生的现金流量净额 -2,094.05 12,771.61 10,337.98 6,685.00
净利润 1,705.50 7,238.92 13,390.50 7,287.53
经营活动产生现金流量净额/净利润 -122.78 176.43 77.20 91.73
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 6,685.00 万元、10,337.98 万
元、12,771.61 万元和-2,094.05 万元。2020 年，公司经营活动产生的现金流量净额相比
上年增加 3,652.98 万元，主要是由于 2020 年随着收入规模增长，公司销售商品、提供
劳务收到的现金分别较上年增加 19,708.11 万元所致。2021 年，公司经营活动产生的
现金流量净额相比上年增加 2,433.63 万元，主要系税收返还增加 2,245.09 万元所致。
2022 年 1-3 月公司经营活动产生的现金流量净额为负数，主要系当期公司向供应商支
付的原料采购款较高导致，随着公司销售过程中逐步回款，预计 2022 年全年经营活动
产生的现金流量净额将由负转正。
2、净利润与经营活动现金流量净额的比较分析
报告期内，公司将净利润调节为经营活动现金净流量的具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
净利润 1,705.50 7,238.92 13,390.50 7,287.53
加：资产减值准备 - 192.65 6.91 278.04
信用减值损失 - 24.19 -157.16 -493.27
固定资产折旧 347.17 1,576.75 1,964.37 1,954.97
使用权资产折旧 - 126.88 - -
无形资产摊销 32.91 120.28 78.35 48.16
长期待摊费用摊销 20.42 103.69 40.58 71.63
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项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
损失 0.30 -337.59 -34.99 0.06
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） - 457.94 - -
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） - - - -
财务费用（收益以“－”号填列） 77.31 293.88 46.48 181.25
投资损失（收益以“－”号填列） - 61.60 - -
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -122.76 -14.43 61.00 68.38
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） - - - -
存货的减少（增加以“－”号填列） -984.1 1,961.51 -7,627.17 -931.07
经 营 性 应 收 项 目 的 减 少（ 增 加 以 “ －” 号 填
-8,394.17 -702.38 -7,633.10 -3,473.10
列）
经 营 性 应 付 项 目 的 增 加（ 减 少 以 “ －” 号 填
5,137.60 1,667.71 10,202.20 1,692.42
列）
其他 - - - -
经营活动产生的现金流量净额 -2,094.06 12,771.61 10,337.98 6,685.00
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 6,685.00 万元、10,337.98 万
元、12,771.61 万元和-2,094.05 万元。经营性应收、经营性应付、固定资产折旧等是导
致报告期经营活动产生的现金流量净额与同期净利润存在差异的主要原因。
（二）投资活动现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
投资活动产生的现金流量 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
- 538.02 85.00 0.50
收回的现金净额
投资活动现金流入小计 - 538.02 85.00 0.50
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
支付的现金
投资活动现金流出小计 3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
投资活动产生的现金流量净额 -3,902.91 -12,058.98 -4,994.76 -462.45
报告期内，公司投资活动产生的现金净流量分别为-462.45 万元、-4,994.76 万
元、-12,058.98 万元和-3,902.91 万元，主要是由于主要是由于公司开展首发募投项目，
购建固定资产和土地使用权等无形资产支出所致。
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
（三）筹资活动现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
筹资活动产生的现金流量 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
吸收投资收到的现金 - 33,925.00 - -
取得借款收到的现金 - 1,000.00 1,500.00 9,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 12,203.00 6,790.00 8,802.50
筹资活动现金流入小计 - 47,128.00 8,290.00 18,302.50
偿还债务支付的现金 - 2,001.33 4,000.00 10,600.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 - 30.93 101.25 2,037.67
支付其他与筹资活动有关的现金 6,224.07 18,794.94 9,669.00 10,055.00
筹资活动现金流出小计 6,224.07 20,827.20 13,770.25 22,692.67
筹资活动产生的现金流量净额 -6,224.07 26,300.80 -5,480.25 -4,390.17
2019 年和 2020 年，公司筹资活动产生的现金流入主要为银行借款所收到的现
金，以及因为承兑汇票保证金收回和非金融机构借款收到的现金。其中，非金融机构
借款主要是根据张家港市财政局《张家港市企业贷款周转专项资金管理办法（试行）》
的规定，向张家港市直属公有资产经营有限公司借入短期周转资金 3,500.00 万元。
2021 年，筹资活动产生的现金流量净额为 26,300.80 万元，上涨幅度较大，主要原因
为公司 2021 年完成上市，收到首发募集资金所致。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流出主要为偿还银行借款所支付的现金以及
支付承兑汇票保证金和非金融机构借款所支付的现金。
九、资本性支出分析
（一）资本性支出情况
报告期内重大资本性支出主要为购建固定资产、无形资产的长期资产支出，主要
如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1 季度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
购建 固定资 产、无 形资产 的
3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
长期资产支出
合计 3,902.91 12,597.00 5,079.76 462.95
报告期内，公司资本性支出均围绕公司主业进行。2020 年度、2021 年度，公司资
本性支出上涨较快，主要用于投入首发募投项目的建设。
2-4-98
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
（二）未来可预见的资本性支出
截至募集说明书签署日，公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次可转债发
行的募集资金投资项目。本次募集资金投资项目的具体情况参见“第五节 本次募集资
金运用”相关内容。
十、技术创新分析
（一）技术先进性及具体表现
公司坚持以客户需求作为技术进步的发展方向，围绕降低产品生产成本、提高产
品生产质量、缩短产品生产周期、改善产品生产环境等主题，不断深入对金属成型工
艺、金属材料改性工艺、产品检测工艺的研发，掌握了行业内的多项核心先进技术。
公司核心技术先进性的表现如下：
1、锻造技术的先进性
公司在行业内率先开展对大型、重型、高性能锻件制造工艺技术的研发和产业化
应用，掌握了大型环锻件控形控性技术，异形环锻件整体轧制成形技术等，其中《环
类零件精密轧制关键技术与装备》获国家科学技术进步二等奖；《一种高合金钢大型环
件细晶轧制成形方法》《一种大型内台阶环件径轴向轧制成形方法》获中国优秀专利
奖。
2、热处理技术的先进性
公司不断优化合金钢、碳素钢、不锈钢等不同材料的热处理工艺技术，在行业内
开展绿色、节能热处理工艺技术的研发和产业化应用，掌握了中小型环锻件锻后余热
利用热处理工艺和装备设计技术，有效解决传统热处理方式产生的高能耗、低效率、
质量不稳定的瓶颈问题。
3、检测技术的先进性
为提高环形锻件产品检测效率、降低人为因素对产品内部质量检测的影响，公司
首创环形锻件超声无损检测新模式，成功开发国内首套高灵敏多维度智能化无损检测
装备，将传统超声波探伤表面检测盲区深度缩小到 0.5mm 以内。
凭借行业先进的制造工艺技术，发行人先后荣获江苏省环形锻件工程技术研究中
心、江苏省认定企业技术中心等，先后获得了国家重点新产品 1 项、江苏省高新技术
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
序号 项目名称 拟达到的目标 研发阶段 行业技术水平
在现有技术基础上，进一步优化和提高
2.5-3.0MW 风 电 齿 产品性能，使国产产品性能和规格达到
1 批量生产 行业先进水平
轮箱环锻件的研发 先进水平，可有力推动我国制造业和国
防装备与技术创新。
优化产品工艺，提高生产效率，满足长
超大吨位高筒型环 验证与中
2 时间承载运转负荷的动力，保证重大装 行业先进水平
锻件的研发 试
备长期、有效、安全、可靠地工作。
盾构机用超大壁厚 提高了产品的力学性能，优化了产品的 工艺完善
3 行业先进水平
大法兰的研发 稳定性和可靠性。 改进
提高了产品的性能，填补了市场上的技
大型盾构机主轴承 工艺完善
4 术空白，对于公司打开盾构机市场具有 行业先进水平
用环锻件的研发 改进
巨大的推动作用。
降低生产成本，降低生产时间，提高生
环件高温形变淬火 产效率；通过研究淬火池的水速流线设 工艺完善
5 行业先进水平
制造工艺的研究 计，提高淬火效率和淬火目的，增强热 改进
处理工艺的稳定性。
高性能合金风电主 提高产品性能，使合金轴承保持架在恶
6 轴承保持架锻件的 劣环境中能够承受风电回转支承的高强 试生产 行业先进水平
研发 度扭矩。
提高产品性能，满足重大装备发展需
高性能海上风电基
求，使基础法兰锻件能够承受重载、变 工艺完善
7 础桩法兰锻件的研 行业先进水平
温、高压、辐射、腐蚀等恶劣工况环 改进
发
境。
精净节材风电变桨 提高产品机械性能，满足承重与传动要
8 轴承制造工艺的研 求，符合风电机组安全运行和延长使用 试生产 行业先进水平
发 寿命，还可达到节能节材的目的。
将提供一种能使产品性能稳定且优良、
生产成本较低、生产效率较高的环件，
高淬透性轴承锻件 通过优化 C、Mn、Cr、Mo 等主要核心 产品工艺
9 行业先进水平
的研发 合金元素当量配比，减少 Ni 等贵重金属 设计
合金元素使用，使原材料的末端淬透性
满足客户高淬透性要求
通过理论和技术研发，揭示大截面法兰
轧制宏微观变形规律，建立大截面法兰
GE 大 截 面 法 兰 的 小批量试
10 轧制工艺设计方法，攻克大截面法兰轧 行业先进水平
研发 验
制关键技术，为实现工业生产提供坚实
的理论和技术支撑。
11 大型异形风电环件 对于异形环件的台阶、圆弧面、斜面等 研究阶段 行业先进水平
产品 25 项、江苏省名牌产品 2 项、江苏省新产品新技术鉴定 2 项、江苏省科学技术成
果鉴定 1 项、江苏省科技支撑计划项目 2 项、江苏省重点研发项目 1 项。
（二）正在从事的研发项目及进展情况
公司一直致力于根据行业技术的发展方向开展前瞻性技术研究工作，为公司的长
远发展提供技术储备。截至募集说明书签署之日，公司正在进行的技术研发项目如
下：
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
自动超声相控阵无 形状都能有效地进行探伤，能最大程度
损检测工艺与系统 地覆盖异形环件的检测面，有效克服手
的研发 工超声相控阵探伤的缺点，大幅提高检
测效率和检测准确率
针对自动化环件生产线，建立环件自动
大型风电环件自动 轧制-余热热处理工艺设计模型，研发工
工艺设计
12 化轧制-热处理工艺 艺设计 CAPP 软件，实现环件自动化轧 行业先进水平
阶段
研发 制-热处理，大幅提高风电环件的生产效
率。
材料消耗降低 10%左右，能源消耗降低
偏航齿圈异形自动 20%左右，生产效率提高 20%左右，缩
13 研究阶段 行业先进水平
轧制工艺的研发 小环件整体硬度差，整体性能更加稳
定。
材料消耗降低 15%左右，能源消耗降低
三排滚异形自动轧 20%左右，生产效率提高 20%左右，缩
14 研究阶段 行业先进水平
制工艺的研发 小环件整体硬度差，整体性能更加稳
定。
（三）保持持续技术创新的机制和安排
公司保持持续技术创新的机制和安排参见募集说明书第四节 “七/（二）/4、研发
模式”。
十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况
（一）担保事项
截至募集说明书签署日，公司不存在对外担保事项。
（二）诉讼情况
截至募集说明书签署日，公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼和仲裁的情
况。
（三）其他或有事项
截至募集说明书签署之日，公司不存在影响正常经营活动的其他重要事项。
（四）重大期后事项
截至募集说明书签署之日，公司不存在其他尚需披露的重大期后事项。
2-4-101
张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
十二、本次发行对发行人的影响情况
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
1、对公司经营业务的影响
本次发行完成后，募集资金投资项目将围绕公司主营业务展开，符合国家相关产
业政策，具有较好的发展前景和经济效益。本次发行有利于进一步提高公司的盈利能
力，巩固公司的行业领先地位，增强市场竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实的基
础。
2、对公司资产状况的影响
本次发行完成后，公司的资产规模有所提高，资金实力得到提升，为公司的后续
发展提供有力保障。本次可转债转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿
付风险较小。本次可转债的转股期开始后，若本次发行的可转债大部分转换为公司股
票，公司的净资产将有所增加，资本结构将得到改善。
（二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
本次发行完成后，公司募集资金拟投资于高端环锻件生产线扩建项目、高温合金
关键零部件热处理智能化生产线项目和补充流动资金项目，提升对客户的服务能力，
提高公司的自动化水平并降低生产成本。本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业
务展开，符合国家有关产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发
展前景和经济效益。因此，本次募投项目与现有业务密切相关，上市公司不存在本次
发行完成后新旧产业融合情况发生重大变化的情况。
（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。
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序号 项目 投资总额 拟使用募集资金
1 高端环锻件生产线扩建项目 13,000.00 13,000.00
2 高温合金关键零部件热处理智能化生产线项目 13,000.00 13,000.00
3 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 36,000.00 36,000.00
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金的运用概况
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为不超过人民币
36,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公
司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分
将通过自有资金或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董
事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在
本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度
的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规
规定的程序予以置换。
公司将根据募集资金使用管理的相关规定，将募集资金存放于公司募集资金存储
的专项账户。
二、募集资金投资项目的备案和环评批复情况
公司本次发行可转换公司债券募集资金投资项目中各项目的审批、备案手续情况
如下：
序号 项目名称 项目备案机关 备案文号 项目代码 环评批复
高端环锻件生产线扩 张家港市行政 张行审投备 2104-320582-89- 苏环建[2021]82
1
建项目 审批局 [2021]375 号 02-726156 第 0048 号
高温合金关键零部件
张家港市行政 张行审投备 2111-320582-89- 苏环建[2022]82
2 热处理智能化生产线
审批局 [2021]1045 号 02-227953 第 0023 号
项目
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张家港中环海陆高端装备股份有限公司 可转换公司债券募集说明书摘要
三、募集资金投资项目具体情况
（一）高端环锻件生产线扩建项目
1、项目基本情况
项目名称：高端环锻件生产线扩建项目
实施主体：张家港中环海陆高端装备股份有限公司
建设地点：张家港市锦丰镇合兴华山路
建设内容：本项目拟在公司自有闲置土地与原车间的基础上扩建厂房及新增配套
设施。项目达产后将丰富公司产品品类，提升产品质量和生产效率，满足持续增长的
市场需求，实现公司整体效益的提升。
项目建设用地：本项目所在地位于张家港市锦丰镇锦丰片区，公司已经通过国有
出 让 方 式 获 得 了 该 块 土 地 ， 不 动 产 权 证 编 号 为 苏 （ 2020 ） 张 家 港 市 不 动 产 权 第
8222825 号与苏（2020）张家港市不动产权第 8249858 号。
2、项目实施的必要性
（1）提高异形件生产能力，顺应下游客户的产品升级
随着环件锻造行业下游装备制造业的要求越来越高，特别是为解决风电行业装机
容量向大兆瓦发展，工程机械大型化自动化发展趋势，配套零部件也要求向强度更
高、重量更大、寿命更长发展，相应的环形件锻造企业开发和生产品种丰富、规格多
样、质量优异、性能稳定的回转支承、法兰、齿圈/球阀等异形环锻件的能力和响应速
度就显得尤为重要。
通过本项目的实施，将引入精密辗环机大型锻造设备，内外辊芯均可调整异形状
态，不需要更换模具，较大程度地减少了异形环锻件的工艺流程，提高了产品的生产
效率，同时也使得公司具备了承接更加高端复杂锻件产品的生产能力。产品矩阵的不
断丰富有益于公司向锻件产业链下游高附加值产品延伸，从而形成整体产品规模和配
套优势，及时响应下游客户的产品升级要求，充分满足客户日益增长的市场需求。
（2）提高生产自动化水平，适应未来的智能制造要求
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由国务院印发的《中国制造 2025》提出部署全面推进实施制造强国的战略目标，
是国内生产制造企业推进智能化转型的重要行动纲领。公司现有生产设备自动化水平
不高，需要依靠大量人工手动操作机器。同时，加热炉加热及热处理工序使得车间的
操作温度较高，在夏天高温天气下设备周边温度可高达 50 度，员工工作环境恶劣，自
动化水平与最先进的工厂相比差距较大。从长期角度看，不符合国家智能制造发展方
向，也不利于公司提高生产能力，巩固核心竞争优势。公司亟需提高公司生产自动化
水平。
通过本项目的实施，公司将引入更为先进的生产线，使用机器人设备替代人工，
提升生产流程的自动化程度，加快物料周转效率，降低公司生产成本，提高产品生产
能力，从而提升公司的整体生产效率和盈利能力。生产自动化水平的提高促进公司持
续健康发展，为公司智能化生产水平的进一步提升、智能工厂的建设打下良好基础，
积累宝贵经验，适应未来的制造业“智能化、专业化、绿色化”要求。
（3）降低公司的生产成本，维持公司可持续盈利能力
风电类环形锻件是公司的核心产品之一，但随着风电补贴的退坡，客户降成本要
求比较迫切。目前公司在风电锻件产品的制造过程中，原材料成本占生产成本的 70%
以上，同时因为风电轴承及齿轮产品制造流程长，材料利用率仅为 50％-70％。锻件行
业通常采用“原材料成本+加工费”的定价模式，由于原材料在生产成本中占比较高，
因此节省材料成本是降低整个生产成本的重要途径。
本项目的实施将会提升公司的生产锻件的精度，减少精加工过程中的原材料损
耗，计划购买的精密辗环机在制作异形环锻件的过程中能够节省 5%-20%的原材料，
可有效地降低公司生产成本，提升公司产品的市场竞争力。同时先进生产线替代老旧
设备不仅节省了原有频繁的设备维护检修所需的费用，自动化水平的提升和工艺流程
的改进更是减少了人工费用的支出和能源动力的损耗，维持了公司可持续盈利的能
力。
3、项目实施的可行性
（1）国家政策支持锻造行业快速发展
国家对高端锻造技术的重视程度随着内外环境的变化在不断提高，并着力推动锻
造行业和下游装备制造业的发展，为公司锻件产品的发展提供了良好的政策环境。
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2015 年，国务院《中国制造 2025》目标指出：“到 2020 年，40%的核心基础零部
件、关键基础材料实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解，航天装备、通信装备、
发电与输变电设备、工程机械、轨道交通装备、家用电器等产业急需的核心基础零部
件（元器件）和关键基础材料的先进制造工艺得到推广应用。到 2025 年，70%的核心
基础零部件、关键基础材料实现自主保障，80 种标志性先进工艺得到推广应用，部分
达到国际领先水平，建成较为完善的产业技术基础服务体系，逐步形成整机牵引和基
础支撑协调互动的产业创新发展格局。”
2018 年国家统计局《战略新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23 号）将锻
件及粉末冶金制品制造、风能发电机装备及零部件制造列入战略新兴产业。2021 年，
中国锻压协会《锻压行业“十四五”发展纲要》强调，要走“专、精、特、新”道
路，通过专业化和规模化提升行业竞争力；全面实现锻造局部自动化，减少直接人
工，数字化、信息化进一步发展；实现绿色锻造的技术路线，培育出细分行业专用原
材料及模具材料，保证锻造装备稳定性、可靠性明显提升。在我国相关产业政策扶持
下，锻造行业拥有巨大的发展潜力。
（2）管理团队有成熟的生产管理经验
为满足锻件产品有多规格、多品种、定制化的特点，同时保证产品的稳定性、可
靠性及先进性，锻造企业通常需要大量专业研发人员及熟练技术员工，而保证专业技
术人才的培养及其技术的掌握需要企业管理团队具备丰富的经验和管理能力。
公司深耕锻造行业多年，在锻造、热处理、机加工和检测等生产环节方面，积累
了丰富的制造经验和工艺技术优势，具备了大型、异形、高端、大规模工业金属锻件
生产能力。公司创始人吴君三先生从事锻造行业有着几十年的经验，经过多年的发
展，形成不断扩大的优秀管理团队，对于行业的发展趋势有着准确的判断，在锻件领
域内拥有高水平的技术和丰富的经验。
（3）公司拥有成熟的研发与生产实力
公司自成立以来坚持以产品的自主研发、生产为核心，致力于为用户提供拥有高
性能、高可靠性的产品。公司目前已经掌握了生产高端精密锻造产品的关键技术及先
进的生产制造工艺。2019-2021 年公司研发费用分别为 2,492.23 万元、3,401.06 万元和
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3,493.73 万元，占营业收入的比例分别为 3.12%、3.10%和 3.27%，年平均增长率为
18.40%，研发投入不断增加，取得了国家高新技术企业认证。
公司历经二十余年发展在生产工艺积累了丰富的经验，拥有一支高素质的研发团
队，持续跟踪业内最新科技成果，力争保持核心技术的领先优势。与国内多所重点院
校和研究机构开展了广泛的“产、学、研”合作，建立了良好的互信机制和长期的合
作关系，形成了自主创新为主、合作创新为辅的创新机制；坚持以客户需求作为技术
进步的发展方向，不断深入对金属成型工艺、金属材料改性工艺、产品检测工艺的研
发，掌握了行业内的多项核心先进技术；实现产品与技术的持续创新，逐步向高端制
造领域产品发展。
4、项目投资明细
本项目投资总额 13,000.00 万元，拟使用募集资金 13,000.00 万元，具体如下：
单位：万元、%
序号 项目 投资金额 占比 拟投入募集资金
一 建设投资 13,000.00 100.00
1 工程费用 12,478.01 95.98
1.1 建筑工程费 4,086.79 31.44 12,625.66
1.2 软硬件购置费 8,391.22 64.55
2 工程建设其他费用 147.65 1.14
3 预备费 374.34 2.88 374.34
二 项目总投资 13,000.00 100.00 13,000.00
上表中软硬件购置费为含税价，合计为 8,391.22 万元，适用增值税进项税税率为
13%。主要的设备包括碾环机、压机、机器人设备、余热处理水池、锻造加热炉等，
具体如下：
单位：万元
序号 设备名称 型号 含税单价 数量 总价
1 原材料转运车 / 41.22 1 41.22
2 高速锯床 / 65.00 6 390.00
3 锻造加热炉 4m*5m 150.00 5 750.00
4 操作机 10T 60.00 1 60.00
5 压机 6000T 1,800.00 1 1,800.00
6 碾环机 6米 2,400.00 1 2,400.00
7 余热处理水池 35m×13m 750.00 1 750.00
8 热处理回火炉 7m×13m 200.00 2 400.00
9 行车 30T 100.00 2 200.00
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序号 设备名称 型号 含税单价 数量 总价
10 机器人设备 / 1,600.00 1 1,600.00
合计 21 8,391.22
注：上表中所有设备均拟使用我国国产设备，不存在需自国外进口的情况。
5、项目建设进度安排
本项目计划建设周期为 1 年，项目建设的预计进度安排情况如下：
T+12
阶段/时间（月）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
工程规划设计、基础
设施建设及装修
设备购置
设备安装调试
员工招聘培训
试生产
竣工验收
6、项目经济效益评价
（1）项目效益预测的假设条件及主要计算过程
本项目预计建设期为 12 个月，预计第 2 年生产负荷 50%、第 3 年生产负荷为
80%，第 4 年及以后各年生产负荷均按 100%计算。建成满产后，将年新增 6 万吨高端
环锻件产能，产品销售单价主要根据公司历史价格确定，项目总成本费用主要包括生
产成本、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用等。
（2）项目经济效益指标
本项目运营期为 10 年，预测现金流入系运营期各年营业收入以运营期结束后回收
固定资产余值及回收流动资金，现金流出主要包括建设投资、经营成本、流动资金投
入、税金及附加、所得税。经测算，本项目税后静态投资回收期为 6.79 年（含建设
期），税后项目内部收益率为 18.86%，经济效益良好。
（二）高温合金关键零部件热处理智能化生产线项目
1、项目基本情况
项目名称：高温合金关键零部件热处理智能化生产线项目
实施主体：张家港中环海陆高端装备股份有限公司
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建设地点：张家港市锦丰镇合兴华山路
建设内容：本项目拟在公司原车间新建高温合金关键零部件热处理智能化生产
线，在新生产线引入大型可控气氛热处理智能化无人生产线、真空热处理智能化无人
生产线和大型锻件热处理智能化无人生产线。预计改造完成后将扩大公司热处理规
模，解决公司自身热处理需求，并满足持续增长的市场需求。同时，公司将引进经验
丰富的专业人才，优化产品性能，增强公司产品的市场竞争能力。
项目建设用地：本项目所在地位于张家港市锦丰镇锦丰片区，公司已经通过国有
出 让 方 式 获 得 了 该 块 土 地 ， 不 动 产 权 证 编 号 为 苏 （ 2020 ） 张 家 港 市 不 动 产 权 第
8222825 号与苏（2020）张家港市不动产权第 8249858 号。
2、项目实施的必要性
（1）补足公司热处理生产产能，满足企业自身加工需求
随着风力发电、高精度重工业的迅速发展,公司与全球大型客户合作的日益加深，
并实现产量迅速增长。原有生产线的热处理环节由于场地面积有限，设备老旧，自动
化程度低等诸多原因，已无法满足公司现有的热处理需求。随着公司高端环锻件生产
线新布局，产能将逐步增加，预计未来热处理产能缺口会进一步扩大。
热处理是大幅提高零部件的材料性能和使用寿命的基础工艺，并且热处理门槛较
高，能够提供热处理服务的厂商较少，因此，热处理环节的毛利率一般比较高，减少
热处理外协可以大大降低公司在热处理上的成本。未来叠加能耗因素的影响，公司委
外热处理的成本还将不断上升。
因此，结合产品质量控制以及成本的考虑，公司急需增加热处理的产能。本项目
的实施，有利于扩大公司的产能规模，保证公司产品的质量和供货能力，满足日益增
长的热处理需求，贯彻落实公司发展战略布局，为公司成为锻造行业的龙头企业奠定
坚实的基础。
（2）加速延伸高端锻件产品线，优化公司未来产品结构
环形锻件广泛应用于风电设备、工程机械、矿山机械、港口机械、冶金设备、船
舶等高端装备领域。其中，高端锻件在热处理过程中，对温度控制的稳定性、均匀
性、可靠性以及安全性有更高的要求。
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目前，公司的热处理设备智能化程度低，无法满足未来公司高端锻件产品的热处
理标准。公司亟需一批精密的、可靠的热处理设备，这是准确实施热处理工艺和保证
产品质量的一致性和重现性的物质条件。为了推行热处理精益生产，就应改变公司目
前热处理设计水平低、制造质量差的现状。
本项目的实施，可以大大提高热处理生产线的智能化程度，提升产品寿命、安全
性和可靠性，大力提升公司热处理专业水平，为公司未来进军高温合金关键零部件热
处理市场打下坚实的基础。
（3）升级公司热处理智能装备，降低生产管理综合成本
2021 年 3 月，“十四五”规划纲要明确提出要求“加快数字经济、数字社会、数
字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革”；2021 年 12
月，工信部发布《“十四五”智能制造发展规划》，意见稿指出“到 2025 年，规模以上
制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到 2035
年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能
化”。
为了响应国家号召，实现企业数字化、智能化转型，提高生产效率，减少人力成
本，公司需要积极投资智能化设备。本次项目将引进大型可控气氛热处理智能化无人
生产线、真空热处理智能化无人生产线和大型锻件热处理智能化无人生产线，以实现
热处理生产流程数字化及生产管理过程网络化，可极大提高公司智能化水平。
此外，公司热处理设备较为陈旧，能耗较高，虽然通过自主研发的余热淬火工艺
降低了生产能耗，但要适应未来的节能降耗标准还需要进一步降低碳排放的标准。因
此，公司必须通过设备的用电改造以及智能化建设来降低热处理工艺环节的能耗，进
一步推动公司向高效节能方向发展。
3、项目实施的可行性
（1）政策支持热处理工艺的发展
2019 年 8 月，国家发改委颁布了《产业结构调整指导目录》，提出大型（装炉量 1
吨以上）多功能可控气氛热处理设备、程控化学热处理设备、程控多功能真空热处理
设备及装炉量 500 公斤以上真空热处理设备、全纤维炉衬热处理加热炉被列入鼓励类
项目；2020 年 11 月，在国家有关部门统一部署下，中国热处理行业协会组织了强大
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的专家队伍，在进行充分调研的基础上，编制了《热处理行业“十四五”发展规划》，
提出未来五年热处理行业要坚持推广绿色热处理技术与装备，用数字化和智能化技术
保证产品质量，深入推进热处理行业转型升级，高质量、高效益发展。上述政策的实
施为锻造行业发展提供了有力的政策支持和引导；2021 年 3 月，国家颁布了《国民经
济和社会发展第十四个五年规划纲要》，提出深入实施智能制造和绿色制造工程，发展
服务型制造新模式，推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型。
下游主要应用行业的发展政策也为锻造行业的发展提供了良好的发展空间和机
遇。以风电行业为例，2016 年国家能源局和国家发改委分别颁布了《风电发展“十三
五”规划》和《可再生能源发展“十三五”规划》，均提出要不断完善促进风电行业及
其上游配套行业的发展措施；2019 年发改委修订了《产业结构调整指导目录》（2019
年本），将“高强钢锻件；耐高温、耐低温、耐腐蚀、耐磨损等高性能，轻量化新材料
铸件、锻件；高精度、低应力机床铸件、锻件；汽车、能源装备、轨道交通装备、航
空航天、军工、海洋工程装备关键铸件、锻件”列入了鼓励类机械产业目录。
锻造行业与下游应用行业相关政策的颁布为本项目的实施提供了良好的外部环
境，锻造行业热处理工艺作为高端锻件必不可少的基础工艺之一，正愈发被国家政策
鼓励。
（2）公司有良好的市场发展前景
本项目主要为公司生产的金属锻件产品提供热处理配套服务。公司现有年产能 11
万吨，通过 IPO 募投项目高端环锻件绿色智能制造项目及本次募投项目之一高端环锻
件生产线扩建项目的实施，热处理的产能缺口会进一步扩大。
另外，《中国电力发展报告 2020》指出，“十三五”时期，全国风电并网装机容量
年均增长 16.9%，整体维持高速发展的势头。截至 2020 年底，全国累计并网风电装机
容量达 28,153 万千瓦，占全国电源总装机容量的 12.8%，占非化石电源装机容量的
28.6%，超额完成“十三五”规划目标。由于下游风电装机容量的不断增加，以及工程
机械行业周期性换代的新增需求，我国锻造行业一直保持较高的市场景气度和良好的
增长趋势。随着国家对产业升级及制造业改造的日益重视，对高端装备行业发展的鼓
励，为工业锻件特别是高端锻件市场带来良好的市场发展机会。
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公司自身大量热处理产能缺口使得本项目的实施能够减少巨额的外协费用，同时
风电装机与高端锻件的市场需求的不断增大为公司带来了广阔的市场前景。
（3）公司有扎实的技术研发成果
公司作为国内专业从事锻件制造的高新技术企业，自成立之初便重视对研发的投
入。在新工艺的开发和产品升级改进方面，公司通过不断加快新工艺开发和产品升级
改进速度，保持公司在锻造工艺和产品质量上的领先地位，满足市场的新需求，保障
公司产品引领行业产品的发展趋势。公司一直致力于新技术、新工艺、新产品的研
发，为了追赶全球前沿锻造工艺和技术，提升市场竞争实力，公司不断加大技术创新
的研发投入，持续的研发投入为公司的技术研发提供了资金保障。
此外，公司深耕锻件行业多年，掌握了多项热处理核心技术，累计获得热处理相
关发明专利 13 项，实用新型专利 3 项。公司掌握的热处理相关技术，在行业内处于先
进水平。公司不断优化合金钢、碳素钢、不锈钢等不同材料的热处理工艺技术，在行
业内开展绿色、节能热处理工艺技术的研发和产业化应用，掌握了环锻件锻后余热利
用热处理工艺和装备设计技术，有效解决传统热处理方式产生的高能耗、低效率、质
量不稳定的瓶颈问题。
目前公司已掌握了锻件产品的热处理工艺技术，公司强大的研发实力和深厚的技
术积累为本项目的实施提供了可靠的技术保障。本配套募投项目实施，在技术储备方
面具有可行性，项目的实施不存在技术障碍。
4、项目投资明细
本项目投资总额 13,000.00 万元，拟使用募集资金 13,000.00 万元，具体如下：
单位：万元、%
序号 项目 投资金额 占比 拟投入募集资金
一 建设投资 13,000.00 100.00
1 工程费用 12,475.73 95.97
1.1 建筑工程费 - - 12,625.73
1.2 软硬件购置费 12,475.73 95.97
2 工程建设其他费用 150.00 1.15
3 预备费 374.27 2.88 374.27
二 项目总投资 13,000.00 100.00 13,000.00
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序号 设备分类 设备名称 T+12 数量 含税单价 设备金额
阶段/时间（月）
1 1 2 3 5G 通讯网络搭建 6 7 1 9100.7310 11100.7312
设备购置及安装调试 热处理模拟软件应用开发 1 500.00 500.00
员工招聘及培训 ERP 系统 1 200.00 200.00
4 二级翻罩式固溶淬火炉 1 600.00 600.00
5 二级翻罩式时效回火炉 1 400.00 400.00
6 大型冷却液槽 3 个含搅拌装置 1 350.00 350.00
7 大型可控气氛热处理 强风冷、空冷平台 1 200.00 200.00
8 智能化无人生产线 全自动物料柔性化转运调度装置 1 1,000.00 1,000.00
9 上下料台 4 25.00 100.00
10 全自动蓝光外观尺寸测量检测系统 1 300.00 300.00
11 辅助材料 1 200.00 200.00
12 大型 TAV 双室高真空气淬热处理炉 1 1,200.00 1,200.00
13 真空热处理智能化无 Ipsen 真空时效回火炉 3 500.00 1,500.00
14 人生产线 全自动物料柔性化转运调度装置 1 500.00 500.00
15 智能安全电子围栏与安全防护系统 1 100.00 100.00
16 机械臂 2 800.00 1,600.00
大型锻件热处理智能
17 大型室式高温淬火炉 5 225.00 1,125.00
化无人生产线
18 大型室式中温回火炉 5 200.00 1,000.00
19 用电设备 变压器 / / 1,500.00
合计 32 / 12,475.73
上表中软硬件购置费为含税价，合计为 12,475.73 万元，适用增值税进项税税率为
13%。主要的设备包括大型可控气氛热处理智能化无人生产线、真空热处理智能化无
人生产线、大型锻件热处理智能化无人生产线等，具体如下：
单位：万元
注：上表中除热处理模拟软件应用开发、全自动蓝光外观尺寸测量检测系统、大型 TAV 双室高真空气淬热处
理炉及 Ipsen 真空时效回火炉外，其余设备均拟使用我国国产设备，不存在需自国外进口的情况。
5、项目建设进度安排
本项目计划建设周期为 1 年，项目建设的预计进度安排情况如下：
6、项目经济效益评价
本项目建成后，将解决公司 12 万吨热处理缺口问题，产生的经济效益为热处理外
协费用与生产成本之间的差额。本项目改造完成后，预计可实现年节约外协热处理成
本 8,332.52 万元，扣除增加的生产成本后年净节约营业成本 4,107.28 万元；本项目预
计税后项目内部收益率为 20.01%，税后静态投资回收期为 5.45 年（含建设期），具有
良好的经济效益。
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（1）项目效益预测的假设条件及主要计算过程
本项目预计建设期为 12 个月，预计第 2 年生产负荷 50%、第 3 年生产负荷为
80%，第 4 年及以后各年生产负荷均按 100%计算。改造完成后，将年新增 12 万吨热
处理产能。项目热处理单价主要根据公司热处理外协历史价格及假设年均增长率确
定，项目成本费用主要包括生产成本。
（2）项目经济效益指标
本项目运营期为 10 年，预测现金流入系运营期各年营业收入以及运营期结束后回
收固定资产余值，现金流出主要包括建设投资、经营成本、流动资金投入、税金及附
加、所得税。经测算，本项目税后静态投资回收期为 5.45 年（含建设期），税后项目
内部收益率为 20.01%，经济效益良好。
（三）补充流动资金项目
1、项目基本情况
公司拟使用本次募集资金中的 10,000.00 万元补充公司流动资金，以满足公司日常
经营资金需要。
2、项目实施的必要性及可行性
随着公司的经营发展及募投项目的建成投产，公司销售额预计在未来持续增长，
且公司对下游客户销售产品会给予一定的信用期；而原材料采购过程中又存在一定的
预付款项，随着公司业务的持续增长，公司对营运资金的需求随之增长，补充流动资
金有利于促进公司业务的快速增长，降低财务风险、提高财务灵活性，巩固和提升公
司的市场竞争力。
本次募集资金部分用于补充流动资金符合公司当前实际发展需要，符合《注册管
理办法》等法规关于募集资金运用的相关规定，具备可行性。
3、本次补充流动资金的测算过程及依据
公司本次拟募集资金不超过 36,000 万元（含本数），其中以 10,000 万元补充流动
资金，占预计募集资金总额的 27.78%。上述补流安排主要是依据公司的日常经营的资
金缺口、未来募投项目的非资本性支出的投入计划以及还款计划所确定的。
具体测算过程和依据如下：
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2020-2021 年 ， 公 司 营 业 收 入 增 长 率 分 别 为 37.19% 、 -2.59% ， 复 合 增 长 率 为
15.60%。2021 年，受风电补贴退坡的影响且旧产线拆除，新产线尚未投产，总产能下
降，公司营业收入出现下降，但考虑新产线投产及公司未来产能释放后整体营业收入
依旧会保持较快水平增长，结合同行业可比上市公司恒润股份及通裕重工近三年平均
营业收入复合增长率 21.83%，以此谨慎假设未来 2022-2024 年营业收入复合增长率为
10.00%，经营性流动资产和经营性流动负债相关科目占收入比例系按 2019 年-2021 年
对应科目金额占当年营业收入的比例的三年平均值计算得出，具体测算过程如下表：
单位：万元、%
基期数据 预测期数据
项目 占营收比
2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E
例平均值
营业收入 79,987.35 109,735.38 106,893.10 / 117,582.31 129,340.54 142,274.60
货币资金 10,903.32 12,262.53 38,044.13 20.13 23,671.98 26,039.18 28,643.10
应收票据 7,448.08 11,625.94 5,275.45 8.28 9,736.35 10,709.98 11,780.98
应收账款 30,621.84 27,989.87 35,217.10 32.25 37,914.87 41,706.36 45,877.00
预付账款 712.60 1,684.24 347.56 0.92 1,078.17 1,185.99 1,304.59
应收款项融资 4,030.95 6,149.70 6,764.05 5.66 6,651.82 7,317.00 8,048.70
存货 9,660.41 17,280.67 15,126.51 13.99 16,452.15 18,097.36 19,907.10
其他应收款 194.89 89.72 118.81 0.15 171.11 188.22 207.04
经营性流动资产 63,572.09 77,082.67 100,893.61 / 95,676.45 105,244.09 115,768.50
应付票据 13,281.92 21,205.14 27,870.38 20.67 24,301.15 26,731.27 29,404.40
应付账款 4,642.56 7,058.78 11,742.79 7.74 9,101.74 10,011.91 11,013.11
预收账款/合同负债 112.42 323.50 493.21 0.30 351.47 386.62 425.28
其他应付款 178.86 219.86 167.40 0.19 227.55 250.30 275.33
经营性流动负债 18,215.76 28,807.28 40,273.78 / 33,981.92 37,380.11 41,118.12
流动资金占用额 45,356.33 48,275.39 60,619.83 / 61,694.53 67,863.98 74,650.38
流动资金需求增加额 / / / / 1,074.70 6,169.45 6,786.40
流动资金缺口 14,030.55
根据上述测算，未来三年公司累计流动资金缺口为 14,030.55 万元。因此，本次公
司拟以 10,000.00 万元募集资金用于补充流动资金具备切实的必要性，未超过预测的公
司未来三年流动资金需求。
4、公司本次发行补充流动资金比例符合相关要求
《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》规定：“再融资补充流
动资金或偿还银行贷款的比例执行《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行
为的监管要求》的有关规定”。《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的
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监管要求（修订版）》规定：“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开
发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过
其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的
30%。”
公司本次发行募集资金总额不超过人民币 36,000.00 万元（含本数），扣除发行费
用后，拟以不超过 10,000.00 万元用于补充流动资金。补充流动资金占募集资金总额的
比例未超过 30%，符合相关规定的要求。
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策和公司
未来整体战略发展方向，有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业
中的竞争优势，具有良好的市场发展前景和经济效益。
募集资金投资项目的顺利实施，有助于提高生产自动化水平，解决热处理产能缺
口，降低生产成本，有利于公司抢占市场先机，扩大市场份额，巩固市场地位。同时
募投项目结合了市场需求和未来发展趋势，契合环锻件行业未来发展方向，有助于公
司充分发挥产业链优势，进而提高公司整体竞争实力和抗风险能力，保持和巩固公司
在环锻件行业的市场领先地位，符合公司长期发展需求及股东利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，进一步增强公司资本实力，
有利于提升公司抗风险能力。可转债转股前，公司使用募集资金的利息偿付风险较
小。随着可转债持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的
资本结构、提升公司的抗风险能力。
本次募集资金投资项目具有良好的经济效益。本次发行募集资金到位后，由于募
集资金投资项目的建成投产并产生效益需要一定时间，短期内公司净资产收益率及每
股收益可能有所下降；但随着募投项目建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和
盈利能力将得到进一步提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为
公司股东贡献回报。
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第六节 备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的相关正式文件，具体包括：
（一）公司最近三年的财务报告及审计报告、最近一期的财务报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
二、地点
自本募集说明书摘要公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明
书及备查文件，亦可访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.com.cn）查阅相关文
件。
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（本页无正文，为《张家港中环海陆高端装备股份有限公司向不特定对象发行可转换
公司债券募集说明书摘要》之盖章页）
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