华林证券股份有限公司
关于深圳市显盈科技股份有限公司首次公开发行股票
并在创业板上市发行保荐工作报告
华林证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”、“华林证券”）接受深圳
市显盈科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“显盈科技”）的委
托，担任其首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本项目”）的保荐机
构。
本保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和
国证券法》等有关法律、法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实
守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具
发行保荐工作报告，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
本发行保荐工作报告如无特别说明，相关用语具有与《深圳市显盈科技股份
有限公司首次公开发行并在创业板上市招股说明书》中相同的含义。
一、项目运作流程
（一）内部审核流程
本保荐机构对发行人首次公开发行股票并在创业板上市项目履行了严格的
内部审核流程：
1、立项审核：2019 年 9 月 24 日，本保荐机构对本项目立项进行了内部审
核，同意立项。
2、内部核查部门审核：2020 年 3 月 16 日至 20 日，本保荐机构综合质控部
和内核部对发行人申请文件及工作底稿进行了现场审核，并形成了审核报告。
本保荐机构项目组就审核意见进行了逐项回复和整改。
3、问核：2020 年 4 月 10 日，本保荐机构保荐业务部门负责人和内核部负
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责人对该项目的拟签字保荐代表人进行了问核，并形成了问核意见。
本保荐机构项目组根据问核意见进行了进一步核查、完善并逐项回复。
4、内核小组审核：本保荐机构内核小组于 2020 年 4 月 14 日召开内核会议，
对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件进行审核。在内核会议上，
内核小组成员对发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市存在问题及风险
进行了讨论，项目组就内核小组成员提出的问题进行了逐项回答。
内核小组经投票表决，审议通过了本项目。
本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实，内部核查部门对内核意见落
实情况进行了检查。
5、内核小组二次审核：2020 年 6 月 12 日，创业板注册制改革制度落地，
中国证监会及深圳证券交易所就创业板注册制改革制定了一系列法规，项目组根
据最新法规对申报文件进行了修改。2020 年 6 月 29 日，内核小组对本项目进行
二次审核，此次参会内核小组成员与首次参会内核小组成员一致，均对发行人首
次公开发行股票并在创业板上市申请文件进行了审核，并提出审核意见。
内核小组经投票表决，审议通过了本项目。
本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实，内部核查部门对内核意见落
实情况进行了检查。
（二）立项审核的主要过程
1、立项申请时间
2019 年 9 月 18 日，本保荐机构项目组提交了本项目的立项申请报告。
2、立项会议时间
本项目立项会议召开的时间为 2019 年 9 月 24 日。
3、立项评估决策机构成员构成（出席本次立项会议）：雷晨、黄萌、于广忠、
梁光平、刘莹、邱菁菁、曹敏共 7 人。
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（三）项目执行的主要过程
1、项目组成员构成及分工
本项目的项目组成员及其具体工作内容如下：
成员 姓名 负责的主要具体工作
主要负责全面协调、组织安排尽职调查工作；复核其他项目组成员
的工作；复核工作底稿；复核会计师出具的相关报告与专业意见；
复核律师出具的相关文件与专业意见；参与发行人的辅导工作。
负责发行人风险与其他重要事项方面的尽职调查工作，包括分析发
行人存在的风险因素、以往发生情况、风险控制措施；负责发行人
未来发展与规划方面的尽职调查工作，包括核查发行人的发展规划
和经营理念，关注其合理性和可行性；核查发行人历年发展计划完
陈坚 成情况和各项具体业务的发展目标；核查分析发行人募集资金投向
与发展规划、发展目标是否一致等。
参与问核工作，核查报告期内会计政策、会计估计变更的合理性及
对发行人财务状况、经营成果的影响；核查招股说明书所引用的行
业数据的准确性、客观性；取得发行人、发行人主要股东、有关中
介机构及其负责人、董事、监事、高管和相关人员出具的不存在利
益关系的声明；访谈发行人总经理、销售部门负责人并随机访谈部
保荐 分员工。
代表人 主要负责全面协调、组织安排尽职调查工作；复核其他项目组成员
的工作；复核全套申请文件；复核工作底稿；复核会计师出具的相
关报告与专业意见；复核律师出具的相关文件与专业意见；参与发
行人的辅导工作；负责发行人基本情况、历史沿革方面的尽职调查
工作，包括核查发行人改制设立的合法合规性；核查发行人工商登
记及历次变更情况；核查发行人股东出资的合法性、出资到位情况，
核查股权转让等其他变动的合法合规性。
钟昊 负责问核工作，调查发行人生产经营和募集资金投资项目符合国家
产业政策的情况；核验发行人拥有的生产经营资质；核查发行人所
拥有的生产经营相关的生产设施等资产；走访部分发行人客户、供
应商并访谈相关业务人员，核查发行人所销售、采购的金额、数量
的真实性；核查发行人关联方转让与注销情况；对发行人主要产品
销售价格与市场价格进行对比；核查重要原材料采购价格与市场价
格对比情况；核查报告期内综合毛利率波动的原因；访谈发行人董
事长、董秘和财务负责人并随机访谈部分员工。
负责发行人业务与技术方面的尽职调查工作，包括核查发行人主营
业务、主要产品或服务的用途，核查发行人及行业经营模式；核查
发行人所处行业的现状与发展情况，核查发行人的行业地位和竞争
情况；核查发行人的销售模式、销售情况及变动情况；核查发行人
研发体制、研发模式、研发投入和研发成果等情况；核查发行人在
项目 创新性和成长性方面的情况等。
韩志强
协办人 负责发行人募集资金运用方面的尽职调查工作，包括核查发行人募
集资金项目相关政府审批及内部决策程序的合法合规性；核查和分
析发行人募集资金项目在市场、技术、管理、人才等方面的可行性，
在募集资金规模、固定资产投资、独立性影响等方面的合理性等工
作；核查募集资金用于补充流动资金的必要性、合理性及对发行人
的影响等。
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成员 姓名 负责的主要具体工作
负责部分问核工作，抽查货币资金明细账，核查大额货币资金流出
和流入的业务背景；通过与发行人董事长、总经理进行访谈、互联
网搜索等方式对发行人是否存在技术纠纷情况进行核查；核验发行
人专利权登记簿副本、商标证明文件；走访发行人主要及新增客户、
供应商并访谈相关业务人员，核查发行人所销售、采购的金额、数
量的真实性；实地走访发行人主要经营所在地，核查生产过程中的
污染情况、了解发行人环保支出及环保设施的运转情况等。
负责发行人财务与会计方面的尽职核查工作，包括复核审计报告、
财务报告与会计师专业意见，关注审计意见和重大异常事项；对财
务会计信息的真实性进行分析性复核；分析发行人财务状况；分析
发行人盈利能力及其持续性；分析发行人现金流量情况，关注其真
实盈利能力和持续经营能力；核查发行人重大资本性支出情况；核
查与应付票据相关的合同及合同执行情况；分析发行人财务状况、
盈利能力未来趋势等工作。
负责部分问核工作，走访发行人主要及新增客户、供应商并访谈相
关业务人员，核查发行人所销售、采购的金额、数量的真实性；向
夏菁
发行人主要及新增客户、供应商以函证方式询证相应的销售、采购
金额及对应的应收应付余额、合同条款信息等；查阅发行人各项期
间费用明细表，并核查期间费用的完整性、合理性；核查大额银行
存款账户的真实性，查阅发行人银行账户资料、向银行函证；抽查
货币资金明细账，核查大额货币资金流出和流入的业务背景；核查
大额应收款项的真实性，并查阅主要债务人名单，了解债务人状况，
核查应收款项的收回情况，回款资金汇款方与客户的一致性；核查
存货的真实性，并查阅发行人存货明细表，实地抽盘大额存货；观
察主要固定资产运行情况，并核查当期新增固定资产的真实性。
负责发行人股权情况、组织机构、内部控制与合法合规方面的尽职
核查工作，包括核查发行人主要股东的基本情况及股权状态，核查
项目组 实际控制人及其变动情况，核查控股股东、实际控制人控制的其他
其他成员 企业情况；核查发行人下属企业的基本情况；核查发行人公司章程
内容合规性、制定（修订）的内部审议程序合规性；核查发行人三
会议事规则等内部治理制度的建立健全和规范运作情况；核查发行
人独立董事制度的建立健全和规范运作情况；核查发行人内部控制
制度的健全情况和内部控制的有效性；核查发行人投资者权益保护
方面采取的措施；核查发行人重大合同是否真实、合法，签署程序
是否合规，未来能否有效执行；核查发行人信息披露制度的建立情
况；核查中介机构执业资质和胜任能力；核查发行人的股利分配政
策、历史分配情况和未来分配政策；核查控股股东、实际控制人违
侯炜琪
法违规情况；核查发行人及控股股东、实际控制人、控股子公司是
否存在重大诉讼和仲裁事项等。
负责发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员情况的尽职
调查工作，包括核查董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的
基本情况；核查董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的任职
资格、任免程序、兼职情况等；核查董事、监事、高级管理人员及
其近亲属持有发行人股份及其他对外投资情况，关注竞业禁止和利
益冲突的情况；核查董事、监事、高级管理人员的勤勉尽责和违法
违规情况等。
负责部分问核工作，走访发行人主要及新增客户、供应商并访谈相
关业务人员，核查发行人所销售、采购的金额、数量的真实性；向
发行人主要及新增客户、供应商以函证方式询证相应的销售、采购
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成员 姓名 负责的主要具体工作
金额及对应的应收应付余额、合同条款信息等；走访发行人主要借
款银行，核查借款情况，查阅银行借款资料，核查发行人在主要借
款银行的资信评级情况；走访相关银行，查阅《信用报告》，核查发
行人是否存在对外担保事宜；核查大额银行存款账户的真实性，查
阅发行人银行账户资料、向银行函证；取得工商、税收、土地、环
保、海关等有关部门出具的合法合规证明；针对发行人董事、监事、
高管任职资格情况进行访谈与网络核查；针对发行人董事、监事、
高管是否遭受行政处罚、交易所公开谴责、被立案侦查调查情况进
行访谈与网络核查，取得相关部门出具的无犯罪记录证明；对发行
人发行人、实际控制人、董事、监事、高管、其他核心人员涉及的
诉讼仲裁情况进行网络核查等。
负责发行人同业竞争与关联交易方面的尽职调查工作，核查并确定
关联方及关联方关系；核查控股股东、实际控制人与发行人是否存
在竞争性的业务，消除同业竞争的过程，未来避免同业竞争的承诺
情况；核查发行人业务、资产、机构、财务、人员等方面的独立性；
核查关联交易的必要性、合理性、定价公允性及对发行人的影响；
核查关联方资金占用的情况、清理过程及未来的避免措施；核查发
行人对外担保是否合规、是否履行了内部审批程序和潜在的风险情
况等。
参与发行人财务与会计方面的尽职核查工作，对财务会计信息的真
实性进行分析性复核；分析发行人财务状况；分析发行人盈利能力
陈海玲
及其持续性；分析发行人现金流量情况，关注其真实盈利能力和持
续经营能力；核查发行人重大资本性支出情况；分析发行人财务状
况、盈利能力未来趋势等。
负责部分问核工作，查阅主要客户工商登记资料，核查主要客户与
发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高管和其他核心人员
之间是否存在关联关系；查阅主要供应商与发行人及其股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员之间是否存在
关联关系；核查发行人关联方转让与注销情况；走访发行人主要及
新增客户、供应商并访谈相关业务人员，核查发行人所销售、采购
的金额、数量的真实性等。
上述人员均具备完成各自工作所需要的行业、财务、法律知识及较为丰富的
执业经验，有能力按照《保荐人尽职调查工作准则》（证监发行字〔2006〕15 号）
的要求开展尽职调查工作。
2、进场工作的时间
项目组成员于 2017 年 4 月正式进场，并开始全面尽职调查工作。
3、尽职调查的主要过程
项目组进场后，由保荐代表人组织、协调，对发行人进行了全面尽职调查，
调查的过程和内容包括：
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（1）初步尽职调查阶段
项目立项前，本保荐机构安排项目组进行了现场调研，对发行人的经营情况
进行了实地考察，取得了发行人关于股权结构、历次变更、业务模式、业务架构、
财务数据等基础材料，对发行人是否符合发行上市条件做出基本判断。2019 年 9
月 24 日，本项目经批准立项。
（2）全面尽职调查阶段
立项后，项目组对该项目进行了详细及持续的尽职调查，从发行人的基本情
况、历史沿革、业务与技术、发展战略与规划、财务状况、同业竞争、关联交易、
董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的情况、公司治理、募集资金运用、
风险及其他重要事项等各方面对发行人进行全方位的尽职调查。
（3）辅导验收情况
发行人于 2019 年 10 月 18 日在中国证券监督管理委员会深圳监管局进行辅
导备案，并于 2020 年 4 月 15 日申请辅导验收。
4、保荐代表人参与尽职调查的工作时间以及主要过程
本项目保荐代表人为钟昊和陈坚。陈坚和钟昊参与尽职调查工作的时间为
2017 年 4 月至今。
具体工作过程如下：
本项目保荐代表人陈坚和钟昊认真贯彻勤勉尽责、诚实信用的原则，实际参
与了尽职调查工作，通过走访及现场查看、审阅尽职调查文件资料、与实际控制
人及关键管理人员进行访谈、对其他中介机构出具的文件进行复核等手段，对企
业进行全面调查，对发现的问题提出了相应的整改意见。此外，保荐代表人还认
真组织建立并复核了“辅导和尽职调查工作底稿”，并为本项目建立了尽职调查
工作日志。
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（四）内部核查部门审核的主要过程
1、内部核查部门人员构成
本保荐机构内部核查部门包括综合质控部及内核部，其中综合质控部 11 人，
内核部 3 人。内部核查部门对本项目进行核查时，派出的检查人员为综合质控部
胡敏、杨贺、林祥、梁光平、胡雨珊、汤琳，内核部张晓宣。
2、现场核查情况
2020 年 3 月 16 日至 2020 年 3 月 20 日，内部核查部门对本项目进行了现场
核查。现场检查人员对发行人申请文件及工作底稿进行了审核，并形成了审核报
告。
（五）问核的实施情况
2020 年 4 月 10 日，保荐业务部门负责人葛其明、内核部负责人张晓宣对显
盈科技首次公开发行股票并在创业板上市项目保荐代表人陈坚、钟昊就《关于保
荐项目重要事项尽职调查情况问核表》的重要事项尽职调查情况进行了问核。
在保荐代表人陈坚、钟昊就显盈科技首次公开发行股票并在创业板上市项目
《关于保荐项目重要事项尽职调查情况问核表》的重要事项尽职调查情况进行逐
条汇报的基础上，参与问核的人员一致认为：显盈科技首次公开发行股票并在创
业板上市项目已对上述重要事项履行了充分的尽职调查，不存在需要补充的尽职
调查工作。
（六）内核小组审核的主要过程
1、内核小组会议时间
本项目的内核小组会议召开时间为 2020 年 4 月 14 日。
2、内核小组成员构成
本次内核会议内核小组成员共 7 人，包括张晓宣、林祥、刘莹、邱菁菁、蔡
晓涛、孙阳、林汉波。
3、内核小组成员意见
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内核小组经充分讨论，审核同意向深圳证券交易所报送深圳市显盈科技股份
有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目。
4、内核小组表决结果
本次内核小组会议共 7 人参会，表决结果 7 票同意、0 票反对。本项目获得
内核小组的审议通过。
5、内核小组二次审核
2020 年 6 月 12 日，创业板注册制改革制度落地。2020 年 6 月 29 日，内核
小组对本项目进行二次审核，参会内核小组成员共 7 人，与首次参会内核小组成
员一致，表决结果 7 票同意、0 票反对。本项目获得内核小组二次审议通过。
二、发行人存在的主要问题及其解决情况
（一）本项目立项提出的意见及审议情况
按照本保荐机构立项管理的相关办法，本项目经投资银行事业部立项审查小
组的立项会议批准立项。
立项过程中立项评估小组提出本项目关注问题包括：
1、历次增资过程中，股东资金来源的核查；发行人历史上是否存在资金占
用。
2、2016 年 7 月，发行人改制时，所有个人股东个税是否全额缴纳。
3、2018-2019 年度，实控人为公司提供关联担保，请关注实控人资金实力，
是否存在股权质押风险。
项目组对立项审核时提出的问题高度重视，在尽职调查过程中对上述问题进
行了详细核查并予以回复。
（二）尽职调查过程中发现和关注的主要问题及解决情况
项目组通过尽职调查发现的公司主要问题及落实情如下：
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问题一、报告期内存在关联交易的关联方惠州市诺盈精密部件有限公司的
注销进展情况
【项目组落实情况】
惠州诺盈系发行人总经理肖杰配偶控制的企业，其经营范围为五金制品、塑
胶制品的生产、加工与销售，精密模具加工。在报告期内曾作为发行人的客户，
与发行人存在小额关联交易。为避免关联交易对本次发行的影响，惠州诺盈已于
2018 年 10 月 19 日注销。
问题二、公司部分租赁房产未取得建设工程规划许可证及产权证书及其对
发行人的影响
【项目组落实情况】
深圳显盈租赁的位于深圳市宝安区沙井街道锦程路石厦港联（沙井）工业园
2070 号 A 栋的厂房未取得建设工程规划许可证和房产权属证书，该租赁厂房不
属于合法建筑物，存在拆除风险，可能导致公司无法继续租用该厂房。2019 年
12 月，公司与深圳市嘉达合成树脂功能新材料有限公司签署了租赁合同，承租
其位于深圳市宝安区燕罗街道燕川社区红湖东路嘉达工业园的厂房；目前，公司
已通过搬迁至新厂房解决了该问题。
（三）内部核查部门关注的主要问题及落实情况
问题一、报告期各期末，发行人在职员工人数分别为 1,144 人、892 人和
911 人，报告期 2017 年至 2019 年收入分别为 2.73 亿元、4 亿元、4.21 亿元。
2018 年较 2017 的收入增加幅度较大，但员工人数却大幅减少。
请项目组补充说明：（1）报告期各年度各类人员人数情况及其变化原因，与
业务规模、产销量变化等是否匹配；（2）报告期内各类人员的薪酬总额、人数、
人均薪酬水平；结合同行业可比公司及当地的薪酬水平，比较公司的人均薪酬水
平是否偏低，是否存在压低人工成本或者由第三方代垫人工成本的情形。
【项目组回复】
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一、报告期各年度各类人员人数情况及其变化原因，与业务规模、产销量变
化等是否匹配
报告期各期末，各类员工人数情况如下：
单位：人
专业人员 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
生产人员 642 653 886
研发人员 96 89 101
销售人员 40 31 30
管理人员 133 119 127
合计 911 892 1,144
（一）生产人员
公司生产人员 2018 年末较 2017 年末下降较多，主要原因是公司于 2018 年
底逐步关闭自有 SMT 贴片车间，加大 SMT 贴片、成品组装、双倍线加工外协
规模，并且在深惠两地工厂深入生产效率精益化改革，生产人员人数下降，具体
分析见本题“二、报告期各类人员的薪酬总额、人数、人均薪酬水平”之“（一）
1、生产人员年度人均薪酬 2019 年略有下降”。
（二）研发人员
公司研发人员 2018 年末较 2017 年末下降较多，主要原因：一是公司于 2017
年 6 月在南山成立产品开发事业部，试图开发电源适配器产品，后因该产品市场
竞争激烈，与公司业务发展战略不匹配，故于 2018 年 9 月停止研发，同时解散
该事业部研发人员，从而导致研发人员 2018 年末较 2017 年末有所减少；二是公
司 2018 年底对人员进度整合，精简了部分研发人员。
（三）销售人员
报告期内，公司销售人员人数呈小幅度上升趋势，与公司不断增长的业务规
模相匹配。2019 年末较 2018 年末增加 9 人，主要原因是：公司主营业务收入以
出口销售收入为主，为进一步拓展国际业务，更好地服务国际客户，于 2019 年
12 月新招聘国际销售部助理 9 人。
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（四）管理人员
报告期内，公司管理人员人数整体呈上升趋势，2018 年末较 2017 年末减少
8 人，主要原因是公司 2017 年末为发展需要新招聘行政、文员等人员 4 人，2018
年 12 月管理人员离职 5 人；2019 年末管理人员人数随着业务规模增长而增加。
二、报告期内各类人员的薪酬总额、人数、人均薪酬水平；结合同行业可比
公司及当地的薪酬水平，比较公司的人均薪酬水平是否偏低，是否存在压低人工
成本或者由第三方代垫人工成本的情形
（一）公司除生产人员外的各类岗位员工年均薪酬水平逐年稳定增长，与公
司不断增长的经营业绩相匹配
报告期内，除生产人员外，公司各类岗位员工薪酬水平逐年稳定增长，如下：
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
生产人员平均人数（人） 753 1,012 870
生产人员 生产人员薪酬（万元） 4,007.19 5,561.67 4,217.42
生产人员年度人均薪酬（万元/人） 5.32 5.50 4.85
销售人员平均人数（人） 34 38 27
销售人员 销售人员薪酬（万元） 377.05 360.31 207.62
销售人员年度人均薪酬（万元/人） 11.09 9.48 7.69
研发人员平均人数（人） 97 100 89
研发人员 研发人员薪酬（万元） 974.63 930.72 608.02
研发人员年度人均薪酬（万元/人） 10.05 9.31 6.83
管理人员平均人数（人） 127 141 133
管理人员 管理人员薪酬（万元） 1,637.43 1,436.66 1,166.13
管理人员年度平均薪酬（万元/人） 12.89 10.19 8.77
平均人数（人） 1,011 1,291 1,119
合计 职工薪酬（万元） 6,996.29 8,289.36 6,199.19
年度人均薪酬（万元/人） 6.92 6.42 5.54
注：年平均人数由各月员工人数（包括当月离职人员）加权平均取得
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1、生产人员年度人均薪酬 2019 年略有下降
报告期内，按生产车间划分的生产人员人均薪酬水平如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 人均工 人均工 人均工
平均人 金额 平均人 金额 平均人 金额
资（万 资（万 资（万
数（人）（万元） 数（人） （万元） 数（人）（万元）
元/人） 元/人） 元/人）
信号转换拓
521 2,562.11 4.92 784 4,199.18 5.36 674 3,635.68 5.39
展产品车间
模具及精密
232 1,445.08 6.23 228 1,362.49 5.98 196 581.74 2.97
结构件车间
合计 753 4,007.19 5.32 1,012 5,561.67 5.50 870 4,217.42 4.85
报告期内，公司生产人员职工薪酬分别为 4,217.42 万元、5,561.67 万元和
4,007.19 万元，2018 年度随着公司生产规模的扩大、生产人员人数的增长，公司
生产人员总薪酬同比有所增长，2019 年度随着公司信号转换拓展车间生产人员
逐步减少，公司生产人员薪酬总额较 2018 年度有所下降；报告期内，公司生产
人员年均薪酬分别为 4.85 万元/人、5.50 万元/人和 5.32 万元/人，2019 年生产人
员年均职工薪酬有所下降。具体分析如下：
（1）模具及精密结构件车间
报告期各期，公司模具及精密结构件车间生产人员薪酬总额分别为 581.74
万元、1,362.49 万元和 1,445.08 万元，各期平均人数分别为 196 人、228 人和 232
人，各期人均工资分别为 2.97 万元/人、5.98 万元/人和 6.23 万元/人。2017 年度，
模具精密结构件人均工资较低，主要原因为：模具及精密结构件系公司于 2017
年下半年投入运行的新产线，生产人员计薪期间为半年，因此人均工资较低。总
体而言，2018 年度随着模具及精密结构件车间生产人员平均人数以及人均工资
增长，模具及精密结构件车间生产人员薪酬总额同比快速增长；2019 年度公司
的模具及精密结构件业务规模仅较 2018 年度有略微增长，因此 2019 年度生产人
员薪酬总额与 2018 年度基本持平。
（2）信号转换拓展产品车间
报告期各期，公司信号转换拓展车间的生产人员薪酬总额分别为 3,635.68
3-1-4-12
万元、4,199.18 万元和 2,562.11 万元，各期平均人数分别为 674 人、784 人和 521
人，人工薪酬分别为 5.39 万元/人、5.36 万元/人和 4.92 万元/人。2018 年度，信
号转换拓展车间生产人员薪酬总额快速增长，主要系随着公司信号转换拓展业务
规模快速增长以及公司自有 SMT 车间产能的爬升，生产人员人数同比增长较多，
使得当期信号转换拓展车间生产人员薪酬总额同比增加较多。
2019 年度，信号转换拓展车间生产人员薪酬总额同比减少较多，主要原因
为：①随着公司关闭自有 SMT 贴片车间，加大 SMT 贴片、成品组装、双倍线
加工外协规模，并且在深惠两地工厂深入生产效率精益化改革，当期生产人员人
数、出勤工时较 2018 年度下降较多；②公司生产人员按照出勤工时及对应的单
位工时工资乘积计算薪酬，2019 年度随着产线效率提升，工人加班工时减少，
因此人均工资同比有所下降。
平均人数 工资总额 人均工资 出勤工时合 工时工资
年度
（人） （万元） （万元/人） 计（万小时） （元/时）
2019 年度 521 2,562.11 4.92 137.04 18.70
2018 年度 784 4,199.18 5.36 228.84 18.35
以下对 2019 年度，公司生产人员平均人数减少 263 人，下降幅度为 33.55%，
实际出勤工时减少 91.80 万小时，下降幅度达 40.11%的具体原因进行详细分析：
①2018 年底，关闭惠州 SMT 车间
2018 年底，由于公司自有 SMT 产线未达到预计的规模效应，出于成本效益
原则，公司关闭自有 SMT 产线，SMT 工序全部改为外协加工，因此 2019 年度
SMT 车间生产人员平均人数及出勤工时均为 0，而 2018 年度公司 SMT 车间生
产人员平均人数、出勤工时分别为 53 人、16.26 万小时。剔除 SMT 车间生产人
员，2019 年度公司平均人数较 2018 年度下降幅度为 28.73%，出勤工时下降幅度
为 35.53%。
②2019 年度，厂内加工数量较 2018 年度同比下降较多
公司非 Type-C 接口的信号转换器产品工艺相对成熟，随着公司与主要外协
厂商的合作日益深入，相关外协厂商的组装成品的良品率基本达到公司的品质检
验要求。因此，公司加大了工艺成熟的非 Type-C 接口产品的成品组装外协规模
以及工艺相对简单的双倍线加工外协规模，但对于附加值高的 Type-C 接口信号
3-1-4-13
转换器、数字信号拓展坞的成品组装工序，公司均自行完成，未发往外协厂进行
生产。2018 年度、2019 年度，公司厂内自行完成的双倍线加工数量、成品组装
数量及工时如下所示：
项目 2019 年度 2018 年度 2019 年度较 2018 年度同比变动
产量（万个） 488.64 603.61 -19.05%
成品组装厂内 工单工时
66.77 87.63 -23.81%
（万小时）
产量（万个） 3.75 34.21 -89.05%
双倍线加工厂内 工单工时
0.71 5.07 -85.95%
（万小时）
产量合计（万个） 492.39 637.83 -22.80%
工单工时合计（万小时） 67.48 92.70 -27.21%
③从 2018 年下半年，在深惠两地工厂深化精益化生产改革措施，生产人员
效率提升
2018 年度下半年，公司的工业工程专家团队会同知名企业咨询管理机构远
大方略管理咨询集团，以“提升产线均衡率、消除冗余操作动作、减少作业等待
时间，最终提高产线生产效率”为宗旨，逐步在公司的深惠两地信号转换拓展产
品生产车间推广及深化精益化改革措施，推动产线的平均生产效率提升，进而推
动公司生产人员需求量进一步减少。公司执行的主要精益化改革措施如下：
A、分段化生产加工模式优化为组包一体化的连续生产模式，取消非增值环
节、减少包装在线等待时间
3-1-4-14
优化前-分段式加工生产(2018 年度） 优化后-连续流﹑单件流(2019 年度）
组装与包装一体化，取消半成品仓库
5 原材料仓库 成品仓库 5 原材料仓库 成品仓库收货
楼 收货 楼
收料及发料 收料及发料
组包一体产线
4 组装 4
楼 楼
半成品仓库
2 包装 2 取消半成品仓库
收货及发料（8 人）
楼 楼
分段加工生产特点： 单件流﹑连续流特点：
反复搬运、多次出入库、在制品很多、 生产周期长。 搬运距离短、出入库只有 1 次、 在制品少、生产周期短、响应快。
需要较多的搬运人员、仓管人员、QC 检验人员等不增值人员。 可以大幅减少搬运人员、仓管人员、QC 检验人员等不增值人员。
2018 年度，公司深圳工厂的生产形式为分段化生产形式，即 5 楼仓库发料
至 4 楼组装车间进行组装，组装后的成品再发往 2 楼半成品仓库进行半成品入库，
产品需要包装时，再由仓库发料至包装线进行包装，包装完成后再发往 5 楼仓库
进行成品入库，该种分段式生产模式存在反复搬运、多次出入库、生产周期长、
非增值环节较多等劣势。
为解决产线物流布局不合理、冗余环节较多的问题，2019 年初，经公司工
业工程专家团队以及外部咨询机构反复论证，公司将分段化的生产模式改革为组
包一体化的连续生产模式，在该种模式下，5 楼仓库发料至 4 楼组包车间进行组
装及包装连续化生产，取消了中间半成品出入库环节，组包完成后的成品直接发
往 5 楼仓库进行入库。在该种生产模式下，搬运、半成品出入库等非增值环节减
少，因此仓管搬运、半成品 QC 检验人员需求亦相应减少，此外，在组包连线的
情况下，公司包装工人的非增值等待时间减少，产线均衡率提升，包装工人需求
量亦相应减少。
B、减少瓶颈工站工时、减少产线不必要等待时间、使产出节奏加快
a、取消工序：识别工艺流程中不增值的工序，如检查﹑测试﹑填表等，实
现降低产品工时的目标。2019 年度，公司采取的取消工序的具体方法有：通过
加强供应商质量管理，取消部分电子料的 IQC 检验工序；通过提高工艺本身的
质量水平，取消工艺流程中不必要的检查和测试工序；通过自动化记录替代手工
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填表。以下例举的四款产品，通过提升 SMT 贴片厂商的质量和厂内工艺质量水
平，使得中间半成品测试工序得以取消，达成了测定标准工时减少的目标：
单位：秒
料号 取消前工时 取消后工时 降低工时 降低率 降低方法
906-0148-00B1 540 509 31 5.66%
通过提升 PCBA 厂商的
901-0291-00B2 565 544 21 3.78% 质量水平，和厂内的工
901-0189-0002 468 456 12 2.53% 艺质量水平，取消中间
的半成品测试工序
906-1205-0001 665 616 49 7.36%
注：公司信号转换拓展产品在成品组装阶段均会进行测试，因此取消部分产
品半成品测试环节，对公司成品质量不会造成不良影响。
b、合并工序：重新对各工序的作业动作进行排列组合，创造条件，合并工
时比较低的工序，从而减少工序数量，并尽可能减少工时比较高的工序的作业动
作，从而降低瓶颈工序工时，最终实现降低产品工时的目标。以下列举的
906-1272-00G1 这款产品，通过合并工序达成了测定标准工时降低的效果。
料号 906-1272-00G1 合并/重排工序案例
1 2 3 4 5 6 7 8
工序 打热
合并/重 前加工 排线 脱芯 自动焊 测版本 测显示 其他 总工时
熔胶
排之前
人数（人） 6 3 1 1 1 1 1 14
平衡工时（秒） 17 21 16 21 15 18 14 21 588
1 2 3 4 5 6 7 8
工序 测版本兼
合并/重 前加工 排线 脱芯 自动焊 测显示 其他 总工时
打热溶胶
排之后 节省 1
人数（人） 6 3 1 1 1 1 14 个工序
平衡工时（秒） 17 21 16 21 21 18 21 567
工时降低额 21
工时降低率 4%
c、简化工序：简化物料设计，优化工模治具设计，提高设备自动化程度，
使员工操作简单化，最终实现降低产品工时的目标。以下列举的 3 款产品，通过
简化工序达成了测定标准工时降低的效果。
3-1-4-16
简化工序具体 工时 工时
料号 简化工序前 简化工序后
措施 降低额 降低率
使用彩盒包装，需要折 使用气泡袋包装，不需要折
简化包装物料
906-1472-0001 盒，装盒等动作。产品 盒，装盒等动作，包装更方 26s 4.80%
设计
总工时 540s 便。产品总工时降低到 514s
低压成型模具是 1 出 2 低压成型模具是 1 出 4 的类
优化工模治具
905-0277-0001 的类型，成型速度慢。型，成型速度快。产品总工 22s 4.4%
设计
产品总工时 495s 时降低到 473s
提高设备自动 点胶工序手动点胶，产 自动点胶，产品总工时降低
906-1438-00A1 54s 5.0%
化程度 品总工时 1,080s 到 1026s
d、减少搬运：通过调整工序的位置，调整设备的摆放位置，使工序之间距
离缩短，减少工序之间的搬运﹑传递等不增值的动作，最终实现降低产品工时的
目标。以下列举的 909-0015-0001 这款产品，通过优化生产线布局，减少搬运，
达成了测定标准工时降低的效果。
C、优化异常处理流程，降低异常发生导致的工时损失
a、生产前置准备作业标准化：严格贯彻产品上线前的人员技能准备点检、
机器设备和工模治具点检、物料齐套状况点检、图纸、SOP、流程表等文件点检、
首件制作点检等 5 个方面的生产前置作业流程，减少甚至避免上线后出现异常停
线情况；
b、异常订单线外处理流程：异常发生后，将异常切换到线外处理，处理好
后重新上线，避免在线产能损失。例如，物料质量异常发生时，班组长迅速判断
能否快速解决，如果判断不能快速解决，则立即将物料有异常的订单切换到线外，
同时原产线切换生产下一个无异常订单，避免产线停产等待导致的工时损失；
D、推行 TPM（Total Productive Maintenance）全员生产维护和 SMED 快速
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换线，缩短生产切换时间
a、TPM：发动所有员工参与生产设备维护，包含每日设备点检，每周设备
维护，每季度设备保养，提高设备的可靠性，减少生产切换时的调试时间；
b、SMED：将工模治具通用化，减少生产切换时间，同时额外储备关键设
备，建立关键设备的线外调试区，在生产正式切换前，提前在线外调试关键设备。
2、销售人员年度人均薪酬逐年稳步上升
报告期内，公司销售人员职工薪酬分别为 207.62 万元、360.31 万元和 377.05
万元，年度人均薪酬分别为 7.69 万元、9.48 万元和 11.09 万元，随着销售收入规
模的不断增大，销售人员年度人均薪酬逐步上升。
3、研发人员年度人均薪酬逐年稳步上升
报告期内，公司计入研发费用的职工薪酬分别为 608.02 万元、930.72 万元
和 974.63 万元，年度人均薪酬分别为 6.83 万元、9.31 万元和 10.05 万元，管理
人员年度人均薪酬逐年上升，主要是因为公司效益逐年上升，管理人员工资水平
逐年增加。
4、管理人员年度人均薪酬逐年稳步上升
报告期内，公司计入管理费用的职工薪酬分别为 1,166.13 万元、1,436.66 万
元和 1,637.43 元，年度人均薪酬分别为 8.77 万元、10.19 万元和 12.89 万元，管
理人员年度人均薪酬逐年上升，主要是因为公司效益逐年上升，管理人员工资水
平逐年增加。
报告期内，随着公司经营业绩的不断增长，销售人员、研发人员、管理人员
的年均薪酬逐年上升，公司各类岗位员工人均薪酬水平稳定上升，变动合理；生
产人员年均工资波动与公司经营情况相匹配，变动合理。
（二）同行业可比公司员工薪酬水平
同行业可比公司年度人均薪酬如下表所示：
公司名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
海能实业 7.08 7.42 N/A
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公司名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
佳禾智能 8.33 N/A N/A
奥海科技 N/A 6.93 5.83
行业平均水平 7.71 7.17 5.83
显盈科技 6.92 6.42 5.54
注 1：同行业可比公司职工薪酬取自年度报告披露的应付职工薪酬增加数；
注 2：各类人员平均人数为各类人员年初人数和年末人数的平均值；
注 3：海能实业、佳禾智能 2019 年 IPO，公开数据无法获得佳禾智能的应付职工薪酬
年度增加数。
报告期内，公司年度人均薪酬分别为 5.40 万元、6.42 万元和 6.92 万元，呈
逐年上升趋势，人均薪酬略低于同行业可比公司平均水平的主要原因是：公司生
产人员薪酬水平略低，从而拉低了整体薪酬水平。
（三）公司员工人均薪酬水平略低于当地工资水平
报告期内，公司员工主要在深圳市、惠州任职，公司员工年均薪酬水平与深
圳市人均工资水平对比如下表所示：
项目 2019年度 2018年 2017年度
平均人数（人） 1,011 1,291 1,119
职工薪酬（万元） 6,996.29 8,289.36 6,199.19
人均薪酬（万元/人） 6.92 6.42 5.54
其中：深圳员工 7.82 7.11 6.88
其中：惠州员工 6.23 5.84 4.07
深圳市人均工资（万元/人） 尚未公布 6.36 5.93
惠州市人均工资（万元/人） 5.46 5.16 4.73
根据深圳市和惠州市统计局公布的城镇私营单位在岗职工年平均工资，公司
工资水平均高于当地城镇私营单位在岗职工年平均工资（深圳尚未公布 2019 年
平均工资）。2017 年因惠州耀盈下半年投入仅半年工资，惠州员工平均工资偏低。
3-1-4-19
问题二、发行人所处行业相对较细分，发行人毛利率低于同行业上市公司
海能实业同类型产品；发行人以 ODM 方式为客户提供产品，无自有品牌；
2019 年发行人收入增速放缓，利润增加主要来源于毛利率提升。
请项目组说明发行人的比较竞争优势，并结合市场容量、国内外经济形势、
关税政策、原材料及产品价格变动趋势等因素说明对发行人未来的持续盈利能力
和成长性是否构成重大不利影响。
【项目组回复】
一、发行人的比较竞争优势
（一）优质客户优势
经过多年发展，公司已与众多行业知名品牌商建立了长期、稳定的合作关系，
行业知名品牌商客户包括：Belkin、StarTech、绿联科技、Cropmark、Ortronics、
Tragant、Bechtle、Swedeltaco、SANWASUPPLY、Anker 安克创新、Kanex 等。
1、与行业知名品牌商持续合作，推动公司收入规模稳步增长
公司与部分行业知名品牌商客户保持了长期的合作关系，一方面，客户自身
的增长带动双方交易规模的增长，进而推动了公司收入规模的持续增长。例如：
绿联科技于 2012 年成立，同年即成为公司客户，双方合作至今，目前绿联科技
已成为国内 3C 配件行业老头，与公司的交易规模也扩大至 2019 年的 5,517.37
万元。另一方面，客户与公司合作品类的扩大，也带动着双方交易规模的增长。
近年来，Type-C 接口快速普及导致 Type-C 信号转换拓展类产品需求快速增长，
而公司是行业内最早推出 Type-C 信号转换器产品的企业之一，在该产品领域积
累深厚，于是 StarTech 等行业知名品牌商客户扩大与公司合作产品品类，新增采
购 Type-C 信号转换拓展类产品，推动公司收入规模增长。
2、行业高端品牌商对产品的严格要求，促使公司不断提高
不同于中低端客户，行业高端品牌商客户往往对产品设计、品质和安规等方
面有着更高的标准和要求，公司需要付出更多努力才能满足这些要求，例如：2018
年下半年，为了满足 Belkin 对 Type-C 信号拓展坞产品抗干扰能力、铝壳色差和
老化测试等方面的更高要求，公司先后修改六版产品设计并六次前往 Belkin 指
3-1-4-20
定安规实验室进行检测，还专门为生产线增加了老化测试工序等，经过 3 个月的
努力，产品获得 Belkin 最终认可，并于 2019 年批量出货，在此过程中，公司的
研发能力、工业设计能力和生产管理能力均有提升。
3、成为行业高端品牌商的供应商，示范作用较强
行业高端品牌商为维护自身品牌对 ODM 制造商有着严格的准入机制和较长
的认证周期，公司成为 Belkin 等行业高端品牌商的供应商具有很强的示范性作
用，是公司实力的体现，有利于公司吸引新客户或者向原有客户推介产品。
（二）研发优势
1、公司配备先进的研发软硬件体系，并与芯片厂商建立战略合作关系
公司自成立以来始终高度重视研发工作，不断进行产品创新，报告期内研发
支出合计超过 4,600 万元。公司已建立完善的研发管理体系，并引入了 IPD 集成
开发系统；公司研发团队在产品研发领域积累了丰富的经验，技术实力突出；公
司拥有安规认证实验室和工业级 3D 打印实验室，具备各类信号转换、分配、切
换、矩阵、延长产品的技术开发能力，能够提供完整的信号类产品解决方案。公
司与 Synaptics、VIA、Parade、Realtek、Genesys 创惟、ITE 等上游芯片原厂建
立了战略合作伙伴关系，帮助其对新芯片展开测试、试用，公司能够较早获得新
型芯片供应，从而取得竞争优势。
2、公司在 Type-C 产品领域具有先发优势，产品已被众多知名客户采用
2015 年，公司敏锐地意识到 Type-C 接口是未来趋势，迅速开展相关产品的
研发工作，并于 2015 年底推出 Type-C 信号转换器产品，成为行业内最早推出该
类产品的企业之一，具有先发优势。目前，公司 Type-C 信号转换拓展类产品的
系列完整度、工艺成熟度以及产品稳定性处于行业领先地位，已被全球知名 3C
配件品牌商 Belkin、StarTech、绿联科技、Anker 安克创新等公司采用。
（三）产品优势
1、公司产品在可靠性、兼容性和发热控制等品质方面具有优势
公司产品定位于中高端，公司也采用多项措施确保产品品质达到中高端定位
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要求，如：公司坚持使用符合 ROHS 指令、REACH 法规等环保要求的高品质原
材料，产品可靠性更高；公司产品经过多种使用设备测试，兼容性更好；公司研
发人员 PCBA 布图经验丰富，产品集成度更高，信号衰减更少，发热量控制更
好；公司生产环节要求更为严格，产品装配精度更高，产品一致性更好。
2、产品在功能设计、工业设计等方面具有优势
公司高度重视产品设计，在深入调研市场需求、终端消费者偏好与客户反馈
基础上，持续研发功能领先、品质过硬、设计出色的产品。公司内设产品中心，
从功能设计和外观设计等方面上为终端消费者提供更好的使用体验。公司具有模
具及精密结构件生产能力，可以为公司信号转换拓展类产品提供外壳及内部结构
件，能够应对客户小批量订单开模需求。公司研发团队与模具结构件团队密切合
作，实现更好的产品工业设计，进一步保证产品的实用性、美观性。
（四）人才及培训优势
在人才管理方面，公司实行内部培养与外部引进相结合的模式，组建自身的
管理团队和专业技术人才队伍。同时，公司高度重视培训工作，多次聘请外部机
构对公司中高层管理者和研发团队进行培训。
1、内部培养结合外部引进，形成优势互补
公司内部培养的关键管理人员，大多从事 3C 配件行业超过十年，如董事兼
总经理肖杰和副总经理陈盈梅，公司董事长林涓更是从事 3C 配件行业超过二十
年，积累了丰富的行业管理经验及广泛的市场和社会资源，不断带领公司进行管
理创新。
公司外部引进的关键管理人员，大部分拥有知名企业的工作背景。如公司产
品中心总监毛丹芸引进自行业知名品牌商 StarTech。外部优秀人才的引进可以为
公司注入新鲜思想，有利于打破常规思维，帮助公司吸收其他企业先进的研发、
管理经验，促进公司研发、管理水平进一步提升。
通过内部培养和外部引进相结合的人才战略，公司已建立高水平的管理团队
和研发团队。
3-1-4-22
2、多次聘请外部机构开展培训工作，成效明显
2018 年，公司聘请广东远大方略管理咨询有限公司进行精益生产改革培训。
在培训老师的指导下，公司一方面针对公司生产区域布局进行优化，对生产工艺
流程进行改善，将原来的分段加工模式改变为连续流动生产模式，从而减少了原
材料和半成品的转移和出入库次数，减少了在制品数量、提升了人均产值，缩短
了产品生产周期；另一方面，对公司订单进行筛选，放弃低毛利的小批量订单，
降低生产线换线频率，提升生产效率。经过本次培训后，公司存货管理水平和生
产效率（UPPH）明显提高，期末存货规模、员工人数均有下降。
2019 年，公司又聘请广东远大方略管理咨询有限公司对公司开展 IPD 集成
开发系统，帮助公司提高研发效率，目前项目仍在进行当中。
二、结合市场容量、国内外经济形势、关税政策、原材料及产品价格变动趋
势等因素说明对发行人未来的持续盈利能力和成长性是否构成重大不利影响
（一）市场容量对发行人未来的持续盈利能力和成长性的影响
信号转换拓展类产品属于 3C 电子产品配件，所属行业相对较为细分，市场
容量方面没有专业机构数据，但本行业受益于 Type-C 接口快速普及和笔记本电
脑轻薄化趋势，接口转换、拓展需求持续增长，导致信号转换拓展类产品市场容
量不断扩大，对发行人未来的持续盈利能力和成长性存在有利影响。
（二）国内外经济形势对发行人未来的持续盈利能力和成长性的影响
目前，国内外宏观经济形势受到冠状病毒疫情影响，存在下行压力，这也影
响了终端消费者对手机等 3C 电子产品的部分需求，但在线教育、在线视频会议
等所带来的投屏需求增长导致信号转换拓展类产品需求增长，综合来看，公司订
单情况没有受到重大不利影响，公司 2020 年一季度新接订单超过 8,000 万元，
与上年同期金额持平；公司一季度信号转换拓展类产品销售收入约为 7000 万元，
较上年同期低约 2000 万元，主要原因为公司及其客户开工推迟。虽然疫情对发
行人 2020 年第一季度经营业绩造成负面影响，但不构成重大影响，且仅为暂时
性的影响，国内外宏观经济形势和冠状病毒疫情不会对公司持续盈利能力和成长
性构成重大不利影响。
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（三）关税政策对发行人未来的持续盈利能力和成长性的影响
目前，中美贸易摩擦美方加征的关税主要由公司客户承担，对公司业务发展
和经营业绩的直接影响有限。美方加征的关税最终会传导至美国终端消费者，从
而对公司业务发展和经营业绩造成间接影响。不过由于信号转换拓展类产品在美
国市场售价相对较国内高，美国终端消费者收入水平也相对较国内高，因此，美
国终端消费者对信号转换拓展类产品的价格敏感性相对较国内低；同时公司产品
属于工具型产品，产品属性导致该类产品价格弹性不大。综上，关税对终端产品
的需求抑制作用不大，对发行人持续盈利能力和成长性未构成重大不利影响。
（四）原材料及产品价格变动趋势对发行人未来的持续盈利能力和成长性的
影响
公司产品价格变动趋势与 3C 消费电子行业产品价格趋势一致，即老产品价
格缓慢下降，发行人通过不断推出新产品保证公司的持续盈利能力和成长性。公
司产品使用的大多数原材料价格趋势与公司产品价格变动趋势一致，即老产品价
格缓慢下降。2017 年底，日本村田、三星电机等被动元器件厂商调整产能、放
弃部分低容值电容产品，电容市场供应紧张，此外加之市场炒作等因素影响，2018
年度电容市场价格快速增长，并带动电阻价格增长，导致当年公司被动器件材料
成本上涨较多，相应地信号转换拓展产品毛利率下降。上述情况为偶发性事件，
上游企业产能补充快，不会对发行人未来的持续盈利能力和成长性构成长期重大
不利影响，2018 年末，电容、电阻市场价格回落至正常水平。
问题三、报告期内发行人外销和内销比例约为 60%和 40%，外销收入确认
依据为提单或报关单，内销收入确认依据主要为客户确认单。收入按产品类别
及内外销方式分类数据如下表：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
按产品类别、
内外销方式 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
信号转换拓展
37,337.42 89.51 35,721.35 89.52 26,521.06 97.42
产品
模具及精密结
4,375.85 10.49 4,180.04 10.48 702.31 2.58
构件
合计 41,713.27 100.00 39,901.39 100.00 27,223.36 100.00
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2019 年度 2018 年度 2017 年度
按产品类别、
内外销方式 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
内销收入 16,544.70 39.66 15,764.99 39.51 9,947.05 36.54
出口收入 25,168.58 60.34 24,136.39 60.49 17,276.31 63.46
合计 41,713.27 100.00 39,901.39 100.00 27,223.36 100.00
报告期内各类产品收入逐年上升，内销和外销收入也逐年上升，2018 年较
2017 年收入有较大幅度上升，2019 年与 2018 年略有上升，但前五大客户中有
部分客户收入变化较大。
请项目组（1）结合实际经营情况、签订的业务合同条款说明不同销售方式
下收入确认方法和时点是否恰当，相关确认依据（核查内外销分别前五大客户）
是否充分、完整。有无通过调整对账期间和日期提前或推迟确认收入情形；（2）
结合产品结构（各类产品销售数量、销售价格变动因素）、以及客户变化因素分
析营业收入逐年增加的原因；3）说明主要客户 Startech、冠宏电子、Cable Matters、
Ortronics 2019 年销售额较 2018 年下降的原因，及 Belkin、茂杰国际、一号仓、
大疆创新、惠州市和宏电线电缆有限公司 2019 年增长较多的原因。
【项目组回复】
一、结合实际经营情况、签订的业务合同条款说明不同销售方式下收入确认
方法和时点是否恰当，相关确认依据（核查内外销分别前五大客户）是否充分、
完整。有无通过调整确认期间和日期提前或推迟确认收入情形
（一）结合实际经营情况、签订的业务合同条款说明不同销售方式下收入确
认方法和时点是否恰当
1、公司不同销售方式下的收入确认方法和时点
根据公司的实际经营情况，公司内外销收入确认方式如下：
出口销售：公司在已根据合同约定将产品报关，取得货物提单或报关单（客
户指定仓库等无法取得提单的），根据货物提单或报关单载明的日期确认收入。
内销：公司已根据合同约定将产品交付给客户，在客户确认商品数量及结算
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金额无误的当月确认收入。
2、说明不同销售方式下收入确认方法和时点是否恰当
公司的收入确认方法和时点恰当，符合《企业会计准则》的规定。项目组针
对公司的收入确认政策，对照企业会计准则规定的收入确认五个条件逐一进行分
析，具体如下：
（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方
公司的外销收入确认时点为取得提单时，如果因拼柜等原因不能取得提单，
则以报关单代替，公司的外销以 FOB 为主，FOB 风险转移时点为货物越过船舷，
因此公司在取得提单或报关单时，产品所有权上的主要风险报酬已经转移给购货
方；公司内销在客户确认商品数量及结算金额无误的当月确认收入，此时产品所
有权上的主要风险和报酬已经转移给购货方。
（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出
商品实施控制
在外销取得提单、内销取得客户确认单的情况下，公司对相应产品即不再享
有任何权利，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出商
品实施控制。
（3）相关的经济利益很可能流入企业
结合公司客户历史付款记录来看，公司在取得提单或经客户确认的对账单
后，客户即按照约定的账期进行付款，相关的经济利益很可能流入公司。
（4）收入的金额能够可靠地计量
公司在取得提单或经客户确认的对账单时，交易产品的价格和结算数量已经
确定或者可以可靠估计，收入的金额能够可靠地计量。
（5）相关已发生或将发生成本能够可靠的计量
公司在取得提单或经客户确认的对账单时，产品对应的成本已准确核算，且
通过历史情况来看，后续基本不会再发生其他成本费用，因此相关已发生或将发
生成本能够可靠的计量。
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（二）相关确认依据（核查内外销分别前五大客户）是否充分、完整。有无
通过调整对账期间和日期提前或推迟确认收入情形
项目组对报告期内的前 10 大客户执行如下的核查程序，确认相关客户的收
入确认依据充分、完整：
1、针对主要外销客户，项目组每年抽取不少于三笔收入凭证，核查其订单、
报关单、提单、出口销售发票等单据，上述抽取的收入确认凭证均有订单、报关
单、提单、出口发票等完整的收入确认附件；上述核查的外销客户的销售金额占
各期公司外销主营业务收入的比重分别为 58%、49%和 57%。
2、针对主要内销客户，根据内销客户确认单作为收入确认依据的情况，项
目组获取了报告期内前 10 大客户中内销客户的确认单，确认上述单据完整，且
附有客户的签字或盖章作为确认依据；上述核查的内销客户的销售金额占各期公
司内销主营业务收入的比重分别为 59%、66%和 68%。
根据项目组对外销提单、内销客户确认单所执行的核查程序，项目组未发现
公司存在提前或推迟确认收入情形。
二、结合产品结构（各类产品销售数量、销售价格变动因素）、以及客户变
化因素分析营业收入逐年增加的原因
1、信号转换器拓展产品
报告期内，公司信号转换拓展产品按细分类别划分，其销量、销售金额、单
价情况如下所示：
（1）信号转换器
产品 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
单价（元/个） 57.71 58.61 55.24
Type-C 接口 销量（万个） 91.30 71.68 46.50
收入（万元） 5,269.35 4,201.21 2,568.31
单价（元/个） 26.92 26.43 26.65
非 Type-C 接口 销量（万个） 675.07 795.74 710.23
收入（万元） 18,172.29 21,028.75 18,931.01
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产品 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
单价（元/个） 30.59 29.09 28.41
合计 销量（万个） 766.37 867.42 756.73
收入（万元） 23,441.63 25,229.96 21,499.31
注：非 Type-C 接口信号转换器是指 DP、HDMI、VGA、DVI、USB 等其他接口类型的
信号转换器产品。
报告期各期，公司信号转换器产品的收入分别为 21,499.31 万元、25,229.96
万元和 23,441.63 万元。2018 年度信号转换器产品收入同比增加 3,730.64 万元，
其中销量增加带动收入增长 3,144.97 万元，系信号转换器产品收入增长的主要因
素，单价增长带动收入增长 585.67 万元，系信号转换器产品收入增长的次要原
因；2019 年度信号转换器产品收入同比减少 1,788.32 万元，其中销量减少导致
收入减少 2,939.22 万元，系信号转换器产品收入减少的直接原因，单价增长带动
收入信号转换器产品收入增长 1,150.90 万元。
报告期各期，公司信号转换器产品的销量分别为 756.73 万个、867.42 万个
和 766.37 万个。其中 2018 年度同比增加 110.70 万个，主要系 Type-C 接口信号
转换器的销量快速增长，以及受中美贸易摩擦影响、面向美国市场客户增加 2018
年第四季度采购量所致；2019 年度，信号转换器产品销量同比减少 101.05 万个，
主要原因为：2019 年度中美贸易摩擦短期刺激公司收入增长的因素消除，销量
同比有所下降。
报告期各期，公司信号转换器产品的平均单价分别为 28.41 元/个、29.09 元/
个和 30.59 元/个，单价逐年升高，主要系高单价的 Type-C 接口信号转换器销量
占比逐年上升所致。Type-C 接口信号转换器相较于非 Type-C 接口产品，市场前
景更加广阔，并且技术方案、工艺均较非 Type-C 接口产品复杂，因此产品定价
更高，报告期一般在 55 元/个至 58 元/个之间，非 Type-C 接口信号转换器属于市
场成熟产品，报告期平均单价在 26 元/个左右，报告期内随着公司 Type-C 接口
信转换器销售数量的逐年增长，信号转换器产品的单价逐年增长。
（2）数字信号拓展坞
产品 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
六口以下 单价（元/个） 91.68 95.31 95.01
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产品 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销量（万个） 25.35 16.47 17.77
收入（万元） 2,324.23 1,569.27 1,688.23
单价（元/个） 176.56 174.98 181.74
六口及以上 销量（万个） 65.54 50.99 18.34
收入（万元） 11,571.55 8,922.12 3,333.52
单价（元/个） 152.88 155.53 139.06
合计 销量（万个） 90.89 67.45 36.11
收入（万元） 13,895.78 10,491.39 5,021.74
注[1]：六口以下指具备六个以下外设接口的数字信号拓展坞产品；
注[2]：六口及以上指具备六个及以上外设接口的数字信号拓展坞产品。
报告期各期，公司数字信号拓展坞产品的收入分别为 5,021.74 万元、
10,491.39 万元和 13,895.78 万元。2018 年度数字信号拓展坞产品收入同比增加
5,469.65 万元，其中销量增加带动收入增长 4,358.57 万元，是数字信号拓展坞产
品收入增长的主要原因，单价增长带动收入增长 1,111.08 万元，是数字信号拓展
坞产品收入增长的次要原因；2019 年度数字信号拓展坞产品收入同比增加
3,404.39 万元，其中销量增加带动收入增长 3,645.55 万元，是数字信号拓展坞产
品收入增加的直接原因，单价略有下降使得收入减少 241.16 万元。
报告期各期，公司数字信号拓展坞产品的销量分别为 36.11 万个、67.45 万
个和 90.89 万个，呈现出持续增长趋势，主要系依托于 Type-C 接口快速普及、
电脑轻薄化的有利市场契机以及公司前瞻性的产品布局、持续不断的产品开发。
报告期各期，公司数字信号拓展坞产品的单价分别为 139.06 元/个、155.53
元/个和 152.88 元/个。2018 年度数字信号拓展坞产品的单价同比增加较多，主要
系：一般而言，产品外设接口数量越多，功能越丰富、集成，相应地产品的设计
方案、生产工艺也越加复杂，定价亦较高，报告期内公司六口以下数字信号拓展
坞功能基础、主打轻便小巧，定价在 91 元/个至 96 元/个之间，而六口及以上数
字信号拓展坞产品主打产品功能丰富性、集成性、专业性，定价在 174 元/个至
182 元/个。报告期内，公司六口及以上数字信号拓展坞产品销量占比分别为
50.79%、75.59%和 72.11%。2018 年度随着公司高价值的六口及以上数字信号拓
展坞产品的销售量占比快速提升，数字信号拓展坞产品平均单价亦快速增长。
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2019 年度，公司六口以下、六口及以上数字信号拓展坞产品的销量占比与 2018
年度接近，因此数字信号拓展坞产品平均单价与 2018 年度基本持平。
2、模具及精密结构件
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
单价（元/个） 0.70 0.98 0.38
销量（万个） 6,223.65 4,260.42 1,849.60
收入（万元） 4,375.85 4,180.04 702.31
公司的模具及精密结构件为定制化产品，按照客户的需求进行设计和生产，
不同客户的产品形态差异较大，导致单价差异较大。因此，报告期内模具及精密
结构件产品的收入变动主要受客户结构变化影响。
报告期各期，公司模具及精密结构件产品的平均单价分别为 0.38 元/个、0.98
元/个和 0.70 元/个。2017 年度，模具及精密结构件销售规模小、客户订单较为分
散，其单价不具有可比性，2018 年度公司进入知名移动电源品牌商罗马仕供应
链体系，模具及精密结构件产品的单价有所提升，2019 年度随着公司精密结构
件产品中体积小的产品的销量占比提升，单价有所下降。
三、说明主要客户 Startech.com、冠宏电子、Cable Matters、Ortronics 2019
年销售额较 2018 年下降的原因，及 Belkin、茂杰国际、一号仓、大疆创新、惠
州市和宏电线电缆有限公司 2019 年增长较多的原因
1、StarTech.com
单位：万元
项目 2019 年 2018 年
数字信号拓展坞 1,258.29 1,055.97
六口及以上 1,258.29 1,055.97
信号转换器 3,414.64 5,902.73
Type-C 接口 266.12 596.73
非 Type-C 接口 3,148.53 5,306.01
合计 4,672.93 6,958.70
2019 年度公司对 StarTech.com 同比减少主要系信号转换器销售额减少所致：
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2018 年 9 月美国对中国出口的信号转换拓展产品征收 10%的关税，StarTech.com
顾虑短期内出口美国关税将由 10%提升至 25%，加大了其 2018 年第四季度的信
号转换拓展产品的采购量，而 2019 年 5 月美国确定对中国出口的信号转换拓展
产品征收 25%的关税，关税政策刺激收入增长的因素消除，因此 2019 年度公司
对 StarTech.com 的销售额同比有所下降。
2、冠宏电子
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 - 1,698.83
六口及以上 - 1,445.76
六口以下 - 253.07
信号转换器 - 2,085.33
Type-C 接口 - 838.93
非 Type-C 接口 - 1,246.39
合计 - 3,784.16
2019 年度，公司与冠宏电子终止业务合作主要原因为：冠宏电子为台湾地
区贸易公司，为台湾地区知名电子产品企业茂杰国际提供信号转换拓展产品，
2017 年度、2018 年度，公司主要通过冠宏电子销售给茂杰国际，2018 年底改为
直接向茂杰国际销售。
3、Cable Matters
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度
信号转换器 1,099.07 1,219.25
非 Type-C 接口 1,099.07 1,219.25
合计 1,099.07 1,219.25
公司对 Cable Matters 销售的均为非 Type-C 接口的信号转换器，随着 Type-C
接口的快速普及，公司对其的销售金额逐年减少。
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4、Ortronics
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 182.96 91.20
六口及以上 182.96 91.20
信号转换器 691.87 986.12
Type-C 接口 22.00 16.11
非 Type-C 接口 669.86 970.01
合计 874.82 1,077.32
公司对 Ortronics 销售的产品以非 Type-C 接口信号转换器为主，随着 Type-C
接口的快速普及，公司对其的销售金额逐年减少。
5、Belkin
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 1,658.28 -
六口及以上 1,658.28 -
合计 1,658.28 -
2019 年度，随着公司为 Belkin 开发的六个接口的数字信号拓展坞产品受到
Belkin 认可并实现量产，公司对 Belkin 的销售金额快速增长。
6、茂杰国际
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 3,475.14 326.32
六口及以上 2,357.18 290.48
六口以下 1,117.96 35.84
信号转换器 2,869.87 426.08
Type-C 接口 1,675.18 233.09
非 Type-C 接口 1,194.70 192.99
3-1-4-32
项目 2019 年度 2018 年度
合计 6,345.01 752.40
2017 年度、2018 年度，公司主要通过冠宏电子销售给茂杰国际，2018 年底
改为直接向茂杰国际销售，因此 2019 年度公司对茂杰国际的销售金额快速增长。
7、一号仓
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 991.08 20.12
六口及以上 991.08 20.12
信号转换器 225.93 -
Type-C 接口 42.89 -
非 Type-C 接口 183.04 -
合计 1,217.01 20.12
一号仓系公司于 2018 年度底新开拓客户，2019 年度随着双方合作的深入，
公司对其的销售金额快速增长。
8、大疆创新
大疆创新系公司 2019 年度新开拓客户，公司向大疆创新销售的均为模具及
精密结构件产品，2019 年度共计对其销售金额为 879.70 万元。
9、惠州市和宏电线电缆有限公司
项目 2019 年度 2018 年度
数字信号拓展坞 315.66 113.58
六口及以上 158.91 61.61
六口以下 156.75 51.97
信号转换器 922.17 706.18
Type-C 类产品 264.23 156.48
非 Type-C 接口 657.93 549.70
合计 1,237.82 819.76
惠州市和宏电线电缆有限公司系在报告期前即开始合作的客户，报告期内，
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随着公司与和惠州宏业务合作的日益深入，公司对惠州和宏各产品线的销售金额
均逐年增长。
问题四、发行人转换、拓展类产品的主要原材料包括芯片、PCB 板、连接
器、线材、被动电子元器件等，报告期内主要材料采购量及产量配比关系如
下：
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
信号转换拓展产品产量
892.10 970.53 855.22
（万个）
芯片采购量（万个） 4,065.30 4,050.78 3,465.03
芯片采购量/产量 4.56 4.17 4.05
PCB 板采购量（万个） 821.41 883.88 822.83
PCB 板/产量 0.92 0.91 0.96
连接器采购量（万个） 2,708.01 2,687.37 2,290.56
连接器采购量/产量 3.04 2.77 2.68
线材采购量（万米） 485.03 543.71 478.37
线材采购量/产量 0.54 0.56 0.56
（1）请项目组说明发行人主要材料消耗量与产量是否存在稳定的投入产出
比，分析单位产品芯片采购量、连接器采购量增长而线材采购量下降的原因。（2）
说明发行人产品产量递增而线材采购量递减的原因。（3）说明精密结构件和模具
生产量逐年上升而精密结构件采购量递减的原因。（4）说明产品单位能源消耗是
否匹配，2017 年单位耗电量显著较低的原因。
【项目组回复】
一、请项目组说明发行人主要材料消耗量与产量是否存在稳定的投入产出
比，分析单位产品芯片采购量、连接器采购量增长而线材采购量下降的原因。
公司产品型号繁多，各型号产品的材料耗用数量受产品功能、外接接口数量
的影响较大，因此除 PCB 板外，主要材料，如芯片、连接器、线束、被动器件
等的耗用量与产量不存在稳定的投入产出比。报告期内，公司信号转换拓展产品
中除少量信号转换器无 PCB 板外，一般一个产品需要耗用一个 PCB 板，因此 PCB
采购数量与公司信号转换拓展产品产量存在较为稳定的投入产出关系，公司 PCB
3-1-4-34
板采购量/信号转换拓展产品产量比分别为 0.96、0.91 和 0.92，各期较为稳定。
报告期内，公司单位产品芯片采购量增长，主要原因为：随着公司产品结构
升级，集成度较高的数字信号拓展坞产品的销售占比逐年上升，且数字信号拓展
坞中，六口及六口以上的产品销售占比上升，一般而言，单一信号转换器需要耗
用 1-3 个芯片，而就集成度较高的数字信号拓展坞而言，以销售占比最高的六口
信号转换器为例，一般需要耗用 5-7 个芯片，且一般情况下，接口数量愈多，芯
片耗用数量越多，因此随着公司数字信号拓展坞产品的销售占比提高，单位产品
芯片采购量增长。
报告期内，公司单位产品连接器采购量增长，主要原因为：随着公司产品结
构升级，集成度较高的数字信号拓展坞产品的销售占比逐年上升，且数字信号拓
展坞中，六口及六口以上的产品销售占比上升 。一般而言，单一信号转换器需
要耗用 1-3 个连接器，就集成度较高的数字信号拓展坞而言，以销售占比最高的
六口数字信号拓展坞为例，一般需要耗用 7 个连接器，且一般情况下，接口数量
愈多，连接器的耗用数量越多，因此随着公司数字信号拓展坞产品的销售占比提
高，单位产品连接器采购量增长。
报告期内，公司单位产品线材采购数量减少，主要受产品形态变化的影响，
具体原因，见本题“二、说明发行人产品产量递增而线材采购量递减的原因”的
相关回复。
二、说明发行人产品产量递增而线材采购量递减的原因
报告期内，公司采购的线材可分为普通线材、双倍线。双倍线指已经将连接
器与普通线材组装完成后的加工线束。由于公司采购的双倍线系以“个”为采购
单位、普通线材以“米”为采购单位，为保证数据的可比性，以下将双倍线、普
通线束均按照“米”进行折算，具体如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 金额 金额 金额
数量 数量 数量
（万元） （万元） （万元）
双倍线（万米） 0.88 4.23 106.80 506.01 70.47 308.32
普通线材（万米） 485.03 757.29 543.71 984.40 478.37 790.26
3-1-4-35
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 金额 金额 金额
数量 数量 数量
（万元） （万元） （万元）
合计 485.91 761.52 650.51 1,490.42 548.84 1,098.58
报告期内，公司双倍线、普通线材合计采购数量逐年减少，各期合计分别为
548.84 万米、650.51 万米和 485.91 万米，线材采购数量总体呈现下降趋势，主
要受产品形态变化影响：随着消费者对电子产品携带性的要求日益提高，公司新
产品的外接线束长度呈现出短小、精致的趋势。
项目组对报告期内公司所销售的产品的 BOM 表进行核查，根据各型号产品
BOM 表对应的线材标准领用量，折算出报告期内所销售产品的线材理论领用总
量，并与报告期内线材采购总量进行对比：
单位：万米
三年合计数量 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
长度 长度 变动幅度 长度 变动幅度 长度（万米）
外购线材数量 1,685.26 485.91 -25.30% 650.51 18.53% 548.84
线材理论耗用量 1,698.94 527.70 -11.77% 598.11 4.36% 573.13
如上表所示，报告期内，公司外购普通线材、双倍线总量与根据 BOM 折算
出的线材理论耗用总量变动趋势一致，且报告期内外购线材总量与线材理论耗用
总量基本一致。
三、说明精密结构件和模具生产量逐年上升而精密结构件采购量递减的原因
报告期内，公司向合并范围外供应商采购的精密结构件包括塑壳、铝壳、合
金壳以及内架、防尘盖、导光柱等其他结构件，具体情况如下：
2019 年 2018 年 2017 年
项目 数量 金额 单价 数量 金额 单价 数量 金额 单价
（万个） （万元） （元/个） （万个） （万元） （元/个） （万个） （万元） （元/个）
塑壳 367.21 204.54 0.56 389.46 212.24 0.54 1,201.11 437.85 0.36
铝壳 249.02 1,171.50 4.70 315.76 1,281.31 4.06 252.65 764.50 3.03
合金壳 0.32 1.20 3.77 1.02 14.97 14.66 - - -
内架、防尘
盖、导光柱等 611.52 49.80 0.08 1,061.94 63.72 0.06 1,011.27 78.12 0.08
其他结构件
3-1-4-36
2019 年 2018 年 2017 年
项目 数量 金额 单价 数量 金额 单价 数量 金额 单价
（万个） （万元） （元/个） （万个） （万元） （元/个） （万个） （万元） （元/个）
合计 1,228.08 1,427.04 1.16 1,768.19 1,572.24 0.89 2,465.03 1,280.46 0.52
其中内架、防尘盖、导光柱等其他结构件单位价值低、采购数量庞大，各期
采购数量受客户产品需求差异影响较大。为保证各期精密结构件采购数量的可对
比性，以下仅对塑壳、铝壳和合金壳的合计采购数量的变动原因进行分析：
报告期内，公司信号转换拓展产品的精密结构件一方面来源于子公司惠州耀
盈自产，一方面来源于向合并范围外供应商进行采购。报告期内，惠州耀盈内供
的信号转换拓展产品精密结构件以及信号转换拓展产品外购精密结构件的具体
情况如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
数量（万个） 占比（%） 数量（万个） 占比（%） 数量（万个） 占比（%）
外购外壳合计 616.55 24.38 706.25 25.60 1,453.76 63.37
塑壳 367.21 14.52 389.46 14.12 1,201.11 52.36
铝壳 249.02 9.85 315.76 11.45 252.65 11.01
合金壳 0.32 0.01 1.02 0.04 - -
惠州耀盈内供外壳
1,912.87 75.62 2,052.31 74.40 840.30 36.63
合计
塑壳 1,857.26 73.43 2,052.31 74.40 840.30 36.63
铝壳 55.61 2.20 - - - -
合计 2,529.43 100.00 2,758.56 100.00 2,294.06 100.00
如上表所示，报告期内，随着惠州耀盈内供的外壳数量占比逐年上升，公司
外购的精密结构件数量逐年减少。
四、说明产品单位能源消耗是否匹配，2017 年单位耗电量显著较低的原因
报告期各期，公司的电力采购数量如下所示：
单位：万度
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
信号转换拓展产品 135.08 210.39 191.74
3-1-4-37
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
模具及精密结构件 327.40 290.68 105.20
合计 462.49 501.07 296.94
报告期各期，随着惠州耀盈生产经营规模的逐步扩大，公司为模具及精密结
构件产品制造所发生的电力采购数量逐年增长；报告期内，公司为信号转换拓展
产品所发生的电力采购数量的变动，主要受厂内自产半成品、成品数量的影响，
有关公司信号转换拓展车间电力采购度数与厂内自产的半成品、成品数量的匹配
关系如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
数值 变动比例 数值 变动比例 数值
为信号转换拓展产品所发生的电
135.08 -35.79% 210.39 9.73% 191.74
力采购数量（万度）
信号转换拓展产品厂内工单产量
1,384.48 -34.32% 2,108.06 15.92% 1,818.49
合计（万个）
SMT 贴片数量（万个） - -100.00% 499.79 187.19% 174.03
双倍线加工数量（万个） 3.75 -89.05% 34.21 -55.75% 77.32
半成品组装数量（万个） 488.64 -19.05% 603.61 -15.51% 714.41
包装数量（万个） 892.09 -8.07% 970.44 13.80% 852.73
如上表所示，2018 年度，随着信号转换拓展产品厂内生产工单产量增加，
为信号转换拓展产品所发生的电力采购数量相应增长；2019 年度，随着信号转
换拓展产品厂内生产工单产量减少，为信号转换拓展产品所发生的电力采购数量
相应减少。
（四）内核小组提出的主要问题、意见及落实情况
问题一、报告期各期末公司发出商品金额分别为 1,120.94 万元、1,564.26 万
元和 1,685.51 万元，主要为针对内销客户的已发出未确认商品。请项目组说
明：（1）发出商品函证的最新回函情况，未回函的，是否执行替代性核查程
序；（2）发行人报告期内主要内销客户确认收货的周期以及是否保持一贯性；
（3）报告期各期末主要内销客户的发出商品与确认收货周期是否匹配。
【项目组回复】
3-1-4-38
一、发出商品函证的最新回函情况，未回函的，是否执行替代性核查程序
（一）发出商品函证的最新回函情况
报告期各期末，项目组对大额发出商品客户执行了异地存放存货函证程序，
具体函证情况如下：
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
发出商品余额 1,685.51 1,564.26 1,120.94
发函金额 1,298.88 1,295.40 841.88
发函比例 77.06% 82.81% 75.10%
回函可确认金额 1,083.02 1,150.99 755.52
回函占发函金额比例 83.38% 88.85% 89.74%
回函占发出商品余额比例 64.25% 73.58% 67.40%
告期各期，发出商品发函率分别为 75.10%、82.81%和 77.06%，对于公司各
期末前五大发出商品客户中的外销客户，由于该类发出商品尚处于海关监管状
态，因此无法通过执行客户函证程序予以确认，因此项目组未执行函证程序。
（二）未回函的，是否执行替代性核查程序
1、2017 年度发出商品函证替代程序
可以确认
合并报表范围 发出商品 金额 是否 是否
替代程序 金额
内公司名称 客户 （万元） 发函 回函
（万元）
检查对应订单、
显盈科技 Startech.com 79.81 否 否 发货单、报关单 79.81
以及期后提单
合计 79.81 79.81
2、2018 年度发出商品函证替代程序
合并报表范围 发出商品 金额 是否 是否 可以确认金
替代程序
内公司名称 客户 （万元） 发函 回函 额（万元）
检查对应订单、
显盈科技 Startech.com 83.63 否 否 发货单、报关单 83.63
以及期后提单
合计 83.63 83.63
3-1-4-39
3、2019 年度发出商品函证替代程序
可以确
合并报表范围内 金额 是否
发出商品客户 是否发函 替代程序 认金额
公司名称 （万元） 回函
（万元）
深圳市大疆如影 检查对应订单、发货
惠州耀盈 137.78 是 否 137.78
科技有限公司 单以及期后对账单
检查对应订单、发货
显盈科技 Startech.com 61.65 否 否 单、报关单以及期后 61.65
提单
检查对应订单、发货
显盈科技 Ortronics 53.58 否 否 单、报关单以及期后 53.58
提单
合计 253.01 253.01
项目组执行了替代程序后，报告期各期末，合计可确认的发出商品金额占各
期末发出商品余额的比例分别为 74.52%、78.93%和 79.27%。
二、发行人报告期内主要内销客户确认收货周期以及是否保持一贯性
公司的内销根据客户确认商品数量及结算金额的确认单进行收入确认。项目
组获取了报告期各期前 5 大内销客户每个月份的确认单据，并对其确认时间、确
认周期进行了检查，各期检查确认单客户的销售金额占内销金额的比重分别为
67.50%、56.77%和 63.63%。
经核查，公司与主要客户一般每月进行对账，即公司在客户确认商品数量及
结算金额无误后在确认当月确认收入，对账周期稳定、具备一贯性。
三、报告期各期末主要内销客户的发出商品与确认收货周期是否匹配
每月客户按照其自身的验收、使用或者结算进度，对公司的已发货货物的商
品数量及结算金额进行确认。因此，某一确认周期的客户收货数量并不均会在确
认日予以确认，该确认日的确认数量需受客户的验收、使用或者结算进度影响。
综上，公司主要客户发出商品发出周期与确认周期并不存在一一对应关系。
但一般而言，公司发出商品主要系各年度 11-12 月的发出货物形成，报告期
各期末公司 11-12 月发出的货物占发出商品的比重均超过 90%，占比较高，公司
不存在发出商品长期不确认结转的情况。
3-1-4-40
问题二、2019 年发行人销售、管理及研发部门人均工资上升，证明人力成
本整体呈上升趋势，但是同期生产部门人均工资有所下降。项目组从生产流程
优化、效率提高等方面解释了生产部门人均工资下降的原因，请进一步从生产
部门的人员结构层面对人均工资的波动进行分析。
【项目组回复】
报告期内，按生产部门的人员结构划分的生产人员人均薪酬水平如下：
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
平均人数（个） 186 245 195
生产管理人员 薪酬（万元） 1,322.62 1,676.69 1,145.02
人均薪酬
7.11 6.84 5.87
（万元/个）
平均人数（个） 567 767 675
一线生产人员 薪酬（万元） 2,684.57 3,884.98 3,072.40
人均薪酬
4.73 5.07 4.55
（万元/个）
报告期各期，随着社会平均工资水平的提升以及公司经营业绩的增厚，公司
生产管理人员的人均薪酬逐年稳步增长，各期分别为 5.87 万元、6.84 万元和 7.11
万元。
2019 年度，公司一线员工人均薪酬减少主要受工人加班工时减少影响：2019
年度公司加大了工序外协的规模，此外生产精益化改革的深入实施使得公司的生
产效率得以提升，两方面因素使得一线工人的加班工时得以减少，而公司系按照
出勤小时与对应的工时单价与一线生产人员结算月薪，因此随着加班工时减少，
一线生产人员的人均薪酬有所下降。
（五）与其他证券服务机构出具专业意见存在的差异及解决情况
本保荐机构对本项目相关的其他证券服务机构出具的专业意见进行了核查，
各证券服务机构出具的专业意见与本保荐机构的判断不存在重大差异。
3-1-4-41
三、保荐机构关于审核重点关注事项的核查情况和意见
（一）发行人股份有限公司设立和整体变更程序是否曾经存在瑕疵
1、情况说明
2016 年 6 月 2 日，显盈有限全体股东签订了《发起人协议》，一致同意将显
盈有限整体变更为股份有限公司；同意公司以 2016 年 3 月 31 日经天健所审计的
净资产 33,752,407.08 元为基础，按 1：0.89 的比例折为 3,000 万股，每股面值为
1 元，其余净资产 3,752,407.08 元计入资本公积。
2016 年 7 月 5 日，显盈科技就本次整体变更事项在深圳市市场监督管理局
办理了工商变更登记。本次整体变更完成后，显盈科技的股权结构如下表所示：
序号 股东名称 出资方式 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 林涓 净资产折股 1,350.00 45.00
2 肖杰 净资产折股 600.00 20.00
3 陈世华 净资产折股 450.00 15.00
4 珠海凯盈 净资产折股 600.00 20.00
合计 3,000.00 100.00
股东在整体变更过程中涉及个人所得税的缴纳情况如下：
（1）自然人股东已缴纳个人所得税或已办理 5 年延期缴纳个人所得税的备
案
发行人本次整体变更为股份公司存在盈余公积和未分配利润转增股本的情
况，自然人股东陈世华已就直接持股部分缴纳了个人所得税 30.00 万元；林涓、
肖杰直接持股应缴纳的个人所得税分别为 90.00 万元和 40.00 万元，已于 2018
年 7 月 20 日 取 得 了 国 家 税 务 总 局 深 圳 市 税 务 局 出 具 的 编 号 为
61440306007001225 号《个人所得税分期缴纳备案表（转增股本）》，本次整体股
份改制涉及个税缴纳方式为在第五年一次缴纳，缴税截止时间为 2021 年 6 月 30
日。
3-1-4-42
（2）珠海凯盈合伙人个人所得税缴纳情况
发行人整体变更时，珠海凯盈的合伙人应缴纳的个人所得税暂未缴纳，并且
未办理个人所得税分期缴纳备案。
截至 2020 年 8 有 18 日，珠海凯盈已代扣代缴珠海凯盈合伙人中的上述发行
人董事、高管在发行人整体变更过程中相关的个人所得税，并已取得国家税务总
局珠海市横琴新区税务局出具的完税证明，上述发行人董事、高管不存在因发行
人整体变更事宜而被税务部门行政处罚的风险。
（3）相关股东就未依法足额缴纳个人所得税出具承诺函
相关股东林涓、肖杰已就公司整体股份改制相关税费出具承诺：如果因公司
整体变更为股份有限公司盈余公积和未分配利润转增股本的事项，受到任何税款
追缴或处罚，本人将全额承担该等追缴或处罚。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“二、（三）设立和整
体变更程序的情况说明”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：显盈有限整体变更为股份公司过程中，自然人股东
林涓、肖杰已就其直接持股部分办理分期缴纳个人所得税的备案；发行人整体变
更时，珠海凯盈合伙人未缴纳个人所得税，亦未办理个人所得税分期缴纳备案，
截至 2020 年 8 月 18 日，珠海凯盈已代扣代缴相关个人所得税，已取得国家税务
总局珠海市横琴新区税务局出具的完税证明，相关股东林涓、肖杰承诺若因此受
到任何税款追缴或处罚，将全额承担该等追缴或处罚。截至本保荐工作报告出具
之日，发行人或者相关股东林涓、肖杰未因上述情形受到过行政处罚，上述情形
不构成重大违法行为；上述情形存在被处罚风险，股东承诺将全额承担该等追缴
或处罚；上述情形不会构成发行人首发的法律障碍。
3-1-4-43
（二）发行人设立以来历次股权变动过程是否曾经存在瑕疵或者纠纷
1、情况说明
（1）未履行必要的验资程序
2011 年 6 月 29 日，林涓和肖杰签署《深圳市显盈电子科技有限公司章程》，
约定出资 100 万元人民币设立公司，其中林涓出资 85 万元，持股 85%；肖杰出
资 15 万元，持股 15%。根据中国工商银行深圳塘尾支行于 2011 年 6 月 28 日出
具的编号为“深 B00014390”《资信证明书（正本）》，林涓实缴出资 85 万元、肖
杰实缴出资 15 万元，出资方式为货币。
2012 年 10 月 25 日，显盈有限召开股东会会议，同意显盈有限增加注册资
本 200 万元，注册资本由 100 万元增加至 300 万元，其中林涓认缴出资 170 万元，
肖杰认缴出资 30 万元。根据中国工商银行深圳塘尾支行于 2012 年 11 月 7 日出
具的编号为“深 B00064578”的《资信证明书（正本）》，显盈有限此次增资的出
资形式为货币，其中林涓实缴出资 170 万元，肖杰实缴出资 30 万元。
根据《中国人民共和国公司法》《2005 年修订》第二十九条“股东缴纳出资
后，必须经依法设立的验资机构验资并出具证明”。显盈有限上述设立及增资时
未聘请验资机构验资并出具验资报告。
天健所已于 2020 年 3 月 16 日出具编号为天健验[2020]7-31 号的《设立验资
报告》、[2020]7-32 号的《增资验资报告》，对发行人设立及增资时的出资情况进
行补充验资。
（2）存在股权代持情形
①权代持的产生
2011 年 7 月，显盈有限成立时，林涓出资 85 万元，其中林涓作为名义股东
代实际股东陈世华认缴出资 20 万元，占显盈有限的股权比例为 20%。林涓与陈
世华于 2011 年 4 月签订《股权代持协议》，协议约定陈世华委托林涓作为自己对
显盈有限 20 万元出资的名义股东，代为行使股东权利。
陈世华基本情况如下：
3-1-4-44
陈世华先生，1973 年生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历。1997
年 3 月至 2003 年 6 月就职于富弘精密组件（深圳）有限公司，担任工程与市场
课长；2003 年 9 月至 2004 年 7 月就职于东莞莫仕连接器有限公司，担任工程师；
2004 年 8 月至 2005 年 6 月就职于富弘精密组件（深圳）有限公司观澜分厂，担
任项目部课长；2005 年 7 月至 2016 年 7 月任职于伟创力信息技术（深圳）有限
公司，担任采购总监；2016 年 7 月至 2018 年 4 月，待业；2018 年 4 月至 2018
年 10 月就职于霍尔果斯高岩信息技术服务有限公司，担任执行董事兼总经理；
2018 年 11 月起就职于深圳市联业和实业有限公司，担任执行董事兼总经理。
陈世华担任显盈科技的股东期间（即 2011 年 7 月至 2017 年 12 月），陈世华
任职于伟创力信息技术（深圳）有限公司。根据陈世华与伟创力信息技术（深圳）
有限公司签订的《劳动合同》、《雇员机密资料及发明协议书》、《员工确认书》，
陈世华与其任职单位不存在竞业禁止或投资限制的约定，投资发行人未违反相关
约定，陈世华不存在不适合成为发行人股东的情形。
②股权代持的持续
2012 年 11 月，显盈有限的注册增加至 300 万元；2014 年 4 月，显盈有限注
册资本增加至 600 万元；2015 年 9 月，显盈有限注册增加至 1,000 万元；2015
年 12 月，显盈有限注册资本增加至 2,000 万元。在上述历次增资中，林涓均代
陈世华同比例对显盈有限进行增资。
据陈世华与林涓分别于 2012 年 10 月 25 日、2014 年 4 月 23 日、2015 年 9
月 24 日、2015 年 12 月 16 日签订的《股权代持协议之补充协议》，在显盈有限
2011 年至 2015 年的历次增资中，陈世华委托林涓为其代持显盈有限 20%的股权。
陈世华始终通过林涓持有显盈有限 20%的股权。
③股权代持的解除
2015 年 12 月 29 日，显盈有限召开股东会会议，同意林涓将其持有的显盈
有限 15%的股权以 1 元/注册资本的价格转让给陈世华，转让金额为 300 万元；
同意林涓将其持有的显盈有限 5%的股权以 1 元/注册资本的价格转让给肖杰，转
让金额为 100 万元；同意林涓将其持有的显盈有限 20%的股权以 1 元/注册资本
的价格转让给珠海凯盈投资合伙企业（有限合伙），转让金额为 400 万元。
3-1-4-45
2015 年 12 月 31 日，林涓与陈世华、珠海凯盈投资合伙企业（有限合伙）、
肖杰签订了《股权转让协议书》，并由深圳联合产权交易所出具《股权转让见证
书》。
上述股权转让完成后，陈世华直接持有显盈有限 15%的股权，通过珠海凯盈
间接持有显盈有限 5%的股权，合计持有显盈有限 20%的股权，至此股权代持行
为完全解除。
陈世华以直接持股和间接持股相结合的方式解除代持的原因为：2015 年 12
月，显盈有限拟设立员工持股平台，林涓、肖杰、陈世华共同出资设立珠海凯盈，
陈世华出资 200 万元持有珠海凯盈 25%的份额。各原始股东共同在持股平台持
股，有利于保持公司直接股东及间接股东股权结构的相对稳定，也有利于公平对
待各股东。因此，陈世华当时以直接持股与间接持股相结合的方式解除代持。
④关于股权代持的确认
2016 年 6 月 1 日，林涓与陈世华出具《关于股权代持情况的声明及确认函》，
确认自双方于 2011 年 4 月 6 日签订《股权代持协议》至股权代持还原之前，陈
世华一直持有公司 20%的股权，对公司享有一切实际的股东权利和股东义务，所
有涉及股东权利及义务的相关事宜，均系林涓在陈世华的授权下代其行使。林涓
及陈世华就委托持股事宜不存在任何法律纠纷及潜在纠纷；股权代持关系的形成
及变化、解除均系双方真实意思，合法有效，在股权代持期间及解除股权代持后，
双方未曾因股权代持及转让事宜与对方、公司及公司其他股东发生纠纷或潜在纠
纷，亦不存在因上述股权代持及股权转让违反相关法律法规受到有关部门处罚的
情形；各方保证上述内容的真实性、准确性，如有不实，将承担由此产生的一切
法律责任。
根据对陈世华及林涓的访谈确认，其股份代持款为陈世华和林涓先前合伙经
商所得，由林涓直接出资到公司，陈世华出资的资金均为其本人合法所有。不存
在其他委托持股、代为出资等情形，出资真实有效。在 2011 年 7 月至 2015 年
12 月，公司未曾进行分配股利，不存在股利分配资金的情况。
3-1-4-46
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“二、（三）设立和整
体变更程序的情况说明”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：
（1）显盈有限的历次出资过程中，存在未经验资机构验资的情形，不符合
当时有效的《公司法》的规定，但显盈有限未提交验资报告符合《深圳市市场监
督管理局关于鼓励社会投资促进经济发展方式转变的若干实施意见的通知》及
《深圳经济特区商事登记若干规定》的地方规范性文件的规定，鉴于该等股东出
资已经银行回单确认，且天健所已经对显盈有限应验资而未验资的股东出资情况
出具了《设立验资报告》及《增资验资报告》，因此未经验资不影响股东出资的
真实性、有效性；上述情形不构成发行人首发的法律障碍。
（2）林涓与陈世华建立的股权代持关系均为双方真实意思表示，且均确认
该股权代持关系已解除。双方不存在因该股权代持关系形成及解除而发生纠纷或
潜在的情况，亦不存因股权代持违反相关法律规受到有部门处罚的情形。截至本
保荐工作报告出具之日，林涓与陈世华相关代持协议已全部解除，发行人不存在
股权持股、信托持股的情形；上述情形不构成发行人首发的法律障碍。
（三）发行人是否存在境外、新三板上市/挂牌情况
1、情况说明
（1）2017 年 3 月，在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让
2016 年 6 月 20 日，显盈科技召开创立大会暨第一次股东大会，会议审议通
过了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让、公司股
票采取协议转让方式的议案》、《授权公司董事会全权办理申请公司股票在全国中
小企业股份转让系统挂牌并公开转让、公司股票采取协议转让方式相关事宜的议
案》等议案。
2017 年 1 月 23 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具编号为“股
3-1-4-47
转系统函[2017]499 号”的《关于同意深圳市显盈科技股份有限公司股票在全国
中小企业股份转让系统挂牌的函》，同意显盈股份在全国中小企业股份转让系统
挂牌，转让方式为协议转让。
2017 年 3 月 1 日，公司股票正式在股转系统挂牌并公开转让，证券代码
870903，证券简称“显盈科技”。
（2）2019 年 7 月，终止在全国中小企业股份转让系统挂牌
2019 年 6 月 4 日，显盈科技召开第一届董事会第二十二次会议，并于 2019
年 6 月 20 日召开 2019 年第一次临时股东大会，分别审议并通过了《关于申请公
司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》、《关于申请公司股票终止
挂牌对异议股东权益保护措施的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理
公司申请股票终止挂牌相关事宜的议案》等相关议案。
2019 年 7 月 26 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具股转系统
函[2019]【3375】号《关于同意深圳市显盈科技股份有限公司股票终止在全国中
小企业股份转让系统挂牌的函》，同意公司股票（证券代码：870903，证券简称：
显盈科技）自 2019 年 7 月 31 日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。
（3）信息披露差异
本次申报文件批露的信息与在新三板挂牌期间披露的公开转让说明书、定期
报告存在差异的主要情况如下：
①员工人数差异
本次申请发行人披露的 2017 年末和 2018 年末在册员工人数存在差异，本次
申报文件披露的 2017 年和 2018 年年末员工人数分别为 1,144 人和 892 人，与新
三板挂牌期间信息披露的差异人数分别为 1 人和 16 人。
②关联交易
A、与深圳市酷方科技有限公司的关联交易
深圳市酷方科技有限公司系公司监事林望之配偶杨佳俊曾经持股 99%的企
业，已于 2017 年 6 月将全部股权转让，而林望于 2018 年 5 月开始担任公司监事。
3-1-4-48
本次申报文件将与深圳市酷方科技有限公司的交易作为关联交易披露，与发行人
2017 年年度报告披露存在差异。2017 年，发行人与深圳市酷方科技有限公司的
关联交易金额为 19.13 万元。
B、与深圳市联业和实业有限公司的关联交易
深圳市联业和实业有限公司系公司前股东陈世华自 2018 年 11 月起直接持股
99%的企业，陈世华已于 2017 年 12 月将所持公司全部股权转让。本次申报文件
将与深圳市联业和实业有限公司的交易作为关联交易披露，与发行人 2017 年年
度报告和 2018 年年度报告披露存在差异。2017 年和 2018 年，发行人与深圳市
联业和实业有限公司的关联交易金额分别为 19.71 万元和 3.73 万元。
C、与惠州市志合精密部件有限公司的关联交易
惠州市志合精密部件有限公司系公司曾经的监事田维一的配偶唐兵伟持有
65%股份的企业，田唯一自 2018 年 5 月之后不再担任公司监事。本次申报文件
将与惠州市志合精密部件有限公司的交易作为关联交易披露，与发行人 2018 年
年度报告披露存在差异。2018 年，发行人与惠州市志合精密部件有限公司的关
联交易金额为 566.85 万元。
D、受让商标
香港显盈有限公司系公司控股股东、实际控制人林涓持股 30%并担任董事的
公司，已于 2016 年 11 月 11 日注销。香港显盈注销后于 2019 年 4 月将其持有的
两项商标权无偿转让给公司，因香港显盈已注销，所以由香港显盈的股东林涓和
张怀军签署转让协议。
本次申报文件将上述交易作为关联交易披露，公司新三板挂牌期间未公告。
③财务数据的主要差异
本次申报文件与 2017 年年度报告和 2018 年年度报告披露的财务数据存在部
分差异，请参见本节“（二十三）报告期内是否存在会计差错更正”的情况说明。
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（4）发行人挂牌期间的合法合规情况
在股份转让系统挂牌期间，发行人在挂牌期间及摘牌程序合法、合规，未受
到处罚。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“四、在其他证券市
场上市/挂牌的情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人在挂牌期间及摘牌程序合法、合规，未受到
处罚；发行人已在招股说明书中披露招股说明书与新三板挂牌期间信息披露的主
要差异情况。
（四）发行人为新三板挂牌、摘牌公司或 H 股公司的，是否存在因二级市
场交易产生新增股东的情形
1、情况说明
在股份转让系统挂牌期间，发行人不存在新增持股 5%以上的股东的情形。
2、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：在股份转让系统挂牌期间，发行人不存在新增持股
5%以上的股东的情形。
（五）发行人及发行人控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员是否存在可能对发行人产生重大影响的诉讼或仲
裁事项
1、情况说明
（1）基本案情
2019 年 11 月，子公司惠州耀盈向东莞市第一人民法院提起诉讼：请求法院
判决东莞仁海科技股份有限公司支付其从 2017 年至 2019 年拖欠的货款 147.03
万元及逾期利息 6.79 万元。惠州耀盈同时提出财产保全申请，同月法院冻结了
3-1-4-50
东莞仁海科技股份有限公司银行账户金额 153.82 万元。
2019 年 12 月，东莞仁海科技股份有限公司向东莞市第一人民法院提起诉讼：
请求法院判决惠州耀盈赔偿损失 61.18 万元并退还模具费 39.60 万元。东莞仁海
科技股份有限公司同时提出财产保全申请，同月法院冻结了惠州耀盈 100.08 万
元。
（2）受理情况
2019 年 11 月 20 日，东莞市第一人民法院出具“（2019）粤 1971 财保 1040”
号《受理案件通知书》，决定立案审理惠州耀盈起诉东莞仁海科技股份有限公司
一案。
2020 年 3 月 20 日，东莞市第一人民法院出具传票，传唤惠州耀盈到东莞市
第一人民法院石排人民法院审议“（2020）粤 1971 民初 4297”号承揽合同纠纷
案。
2020 年 10 月 16 日，东莞市第一人民法院出具“（2020）粤 1971 民初 1682、
4297 号”《民事调解书》。经东莞市第一人民法院主持调解，惠州耀盈和东莞仁
海科技股份有限公司双方一致同意放弃两案诉讼请求，并向法院提交解除对方保
全申请书。东莞仁海科技股份有限公司应于其账户解封后的三个工作日内向惠州
耀盈支付人民币 110.00 万元。上述民事调解书已于 2020 年 10 月 16 日生效。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第十一节 其他重要事项”之“三、诉讼、仲裁或
违法违规情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为发行人上述纠纷涉及金额相对于发行人的资产规模、
收入和利润占比较小，不会对发行人的生产经营造成重大影响，不会对本次发行
上市构成实质性障碍。除上述情况外，发行人及其子公司不存在对其他可能对发
行人可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
截至本保荐工作报告出具之日，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司，
3-1-4-51
发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在可能对发行人产生重大
影响的重大诉讼或仲裁事项。
（六）发行人的董事、高级管理人员最近 2 年是否发生变动
1、情况说明
最近 2 年内，发行人董事、高级管理人员的变化如下：
2018 年 6 月初，公司董事会为第一届董事会，成员包括：林涓、肖杰、陈
盈梅、张晓、宋煜。2019 年 9 月 16 日，公司召开 2019 年第二次临时股东大会，
审议通过《关于公司董事会换届选举的议案》，选举林涓、肖杰、宋煜、郝颖、
祁丽为公司第二届董事会董事，其中，郝颖、祁丽为独立董事。因公司新增独立
董事，涉及董事席位问题，陈盈梅、张晓辞去董事，陈盈梅仍在公司任副总经理，
张晓为外部董事，上述变化对发行人生产经营未产生重大不利影响。
2018 年 6 月初，公司高级管理人员包括：总经理肖杰，副总经理兼董事会
秘书宋煜，副总经理陈盈梅，副总经理罗勇，财务总监陈英滟。2018 年 12 月，
罗勇因离职辞去副总经理职务。2019 年 9 月 16 日，公司召开第二届董事会第一
次会议，继续聘任肖杰为总经理；继续聘任宋煜、陈盈梅为副总经理；聘任陈英
滟为财务总监兼董事会秘书。上述变化对发行人生产经营未产生重大不利影响。
报告期内，公司董事、高级管理人员变动人数为两人，占董事、高级管理人
员总人数的比例为 2/7，比例较小。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“六（六）、发行人
主营业务、控制权、管理团队稳定”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：最近 2 年发行人的董事、高级管理人员未发生重大
不利变化。
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（七）发行人是否披露穿透计算的股东人数
1、情况说明
截至本保荐工作报告出具之日，发行人直接持股股东合计 12 名。其中自然
人股东 11 名，非自然人股东 1 名。其中，非自然人股东珠海凯盈的合伙人结构
如下表所示：
在本公司担任的 出资金额 持有合伙企业份额
序号 股东名称
职务 （万元） （%）
1 林涓 董事长 162.67 40.67
2 肖杰 董事、总经理 100.00 25.00
3 文贤杰 / 66.67 16.67
4 张东平 / 33.33 8.33
5 陈盈梅 副总经理 13.33 3.33
6 宋煜 董事、副总经理 6.67 1.67
财务总监、董事
7 陈英滟 6.67 1.67
会秘书
8 何戎 / 6.67 1.67
9 陈东 销售总监 4.00 1.00
合计 400.00 100.00
其中，珠海凯盈合伙人林涓、肖杰为公司直接股东。
经穿透计算，发行人股东人数合计 18 人，未超过 200 人。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“九、（八）发行人股
东人数不超过 200 人”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人披露穿透计算的股东人数未超过 200 人。
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（八）发行人是否存在申报前已经制定或实施的股权激励
1、情况说明
（1）基本情况
珠海凯盈系持有发行人 5%以上股份的主要股东，2016 年 6 月 13 日，林涓
分别与陈盈梅、罗勇、宋煜、陈英滟、陈东、刘丽平签订《股权激励（限制性股
权）协议书》。截至本保荐工作报告出具之日，珠海凯盈的激励员工间接认购显
盈科技股权情况如下：
出资金额 持有合伙企业份额
序号 股东名称 在发行人处担任的职务
（万元） （%）
1 林涓 董事长 162.67 40.67
2 肖杰 董事、总经理 100.00 25.00
3 陈盈梅 副总经理 13.33 3.33
4 宋煜 董事、副总经理 6.67 1.67
5 陈英滟 财务总监、董事会秘书 6.67 1.67
6 陈东 销售总监 4.00 1.00
①本次份额转让的基本情况
2016 年 6 月 13 日，珠海凯盈出资额调减至 400 万元，各合伙人出资额同比
例调减。同日，林涓分别与陈盈梅、罗勇、宋煜、陈英滟、陈东、刘丽平签订《合
伙企业出资转让协议书》，进行如下转让：
显盈有限每股净资
对应转让显 交易单价（对
转让份额 交易金额 产（2016 年 6 月 30
转让方 受让方 盈注册资本 应显盈）（元/
（万份） （万元） 日，股改前 2,000
（万元） 注册资本）
万元注册资本）
陈盈梅 13.33 13.33 23.73 1.78 1.78
罗勇 13.33 13.33 23.73 1.78 1.78
宋煜 6.67 6.67 11.87 1.78 1.78
林涓
陈英滟 6.67 6.67 11.87 1.78 1.78
陈东 10.00 10.00 17.80 1.78 1.78
刘丽平 10.00 10.00 17.80 1.78 1.78
合计 60.00 60.00 106.80 1.78 1.78
3-1-4-54
②本次份额转让的定价依据
本次份额转让的定价依据为珠海凯盈持有的显盈有限的净资产。根据天健会
计师出具的《审计报告》（天健审〔2016〕7-472 号），截至 2016 年 6 月 30 日，
显盈有限经审计的净资产为 3,552.97 万元，珠海凯盈每份额对应的净资产为 1.78
元。本次份额转让的价格为每份额 1.78 元。本次转让定价公允，因此未确认股
份支付。
③本次份额转让未确认股份支付的依据充分
本次份额转让参考显盈有限的净资产定价，定价公允，因此未确认股份支付
的依据充分。
对于 2016 年 6 月珠海凯盈份额转让，假设按 2016 年度扣除非经常性损益后
归属母公司股东的净利润 10 倍 PE 作为公允价值计算，涉及股份支付费用为
407.32 万元（(1,579.54*10*3.33%)-118.67）（注：2016 年 6 月，员工通过珠海凯
盈受让 3.33%股份，转让价格为 118.67 万元）。
股改前，发行人共进行两次股权激励，合计 801.96 万元（肖杰受让 10%股
权涉及股份支付费用 394.64 万元，2016 年 6 月陈盈梅等合伙人受让林涓珠海凯
盈份额涉及股份支付费用 407.32 万元）。截至股改基准日 2016 年 3 月 31 日，显
盈有限未分配利润为 1,118.56 万元，因此，若确认股份支付不会导致发行人股改
时点未分配利润为负。
（2）员工入伙与退伙情况说明
①2015 年 12 月 9 日，林涓、肖杰、陈世华签订了《珠海凯盈投资合伙企业
（有限合伙）合伙协议》（以下简称“《合伙协议》”），同意设立珠海凯盈。
②2016 年 6 月 13 日，林涓分别与陈盈梅、罗勇、宋煜、陈英滟、陈东、刘
丽平签订《合伙企业出资转让协议书》，同意林涓将其所持有的合伙企业份额转
让给上述员工。
③2017 年 9 月，刘丽平从显盈科技离职，故于 2017 年 9 月 13 日与林涓签
订《财产份额转让协议》，同意刘丽平将其所持有的合伙企业全部份额转让给林
3-1-4-55
涓，从而退出珠海凯盈。
④2018 年 12 月，罗勇从显盈科技离职，故于 2019 年 6 月 12 日与林涓签订
《财产份额转让协议》，同意罗勇将其所持有的合伙企业全部份额转让给林涓，
从而退出珠海凯盈。
（3）股份锁定期
2016 年 6 月 13 日，林涓分别与陈盈梅、罗勇、宋煜、陈英滟、陈东、刘丽
平签订《股权激励（限制性股权）协议书》，约定条款如下：
A、本协议的限制性股权的锁定期：自限制性股权授予之日起至乙方获授的
限制性股权全部解锁或回购注销之日止，最长不超过三年。
B、本次限制性股权授予日为：上述合伙份额（实缴出资）完成转让，凯盈
投资工商变更登记手续之日。
C、本协议的限制性股权的锁定期和解锁期：乙方从本计划获授的股权被禁
止转让的期限，该期间自乙方被授予股权至该股权解锁或者甲方回购之日止。本
计划的锁定期为 24 个月，自授予日之次日开始起算。锁定期内，乙方不得有以
下行为：
a.向凯盈投资合伙人以外的人转让合伙份额；
b.要求凯盈投资转让公司股份；
c.从凯盈投资退伙或减少出资；
d.要求林涓收购合伙份额；
e.以合伙份额或其对应的公司股份设定担保、偿还债务或用于出资；
f.从事其他违反锁定期的行为。
本计划通过后，乙方受让的凯盈投资合伙份额自上述锁定期满后可以分期开
始解锁。具体解锁安排如下：
可解锁占限制性股权
解锁安排 解锁期
数量比例
第一次解锁 自锁定期届满之日后的首个交易日 60%
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可解锁占限制性股权
解锁安排 解锁期
数量比例
第二次解锁 自锁定期届满之日起 12 个月后的首个交易日 40%
（4）人员离职后的股份处理
根据《股权激励（限制性股权）协议书》约定条款，乙方自锁定期（24 个
月）届满之日后的首个交易日起可解锁 60%的股权，自锁定期（24 个月）届满
之日起 12 个月后的首个交易日可解锁 40%的股权。锁定期内股权激励对象的离
职及股份处理情况如下：
①由于刘丽平于 2017 年 9 月主动离职，未过 24 个月的锁定期，故依据《深
圳市显盈电子科技有限公司股权激励（限制性股权）协议书》约定的方式由林涓
回购全部份额。
②由于罗勇于 2018 年 12 月主动离职，届满 24 个月的锁定期且未过 36 个月
的锁定期，故依据《深圳市显盈电子科技有限公司股权激励（限制性股权）协议
书》约定的方式由林涓进行回购尚未解锁的全部份额。
截至 2019 年 6 月末，上述股权激励已全部实施完毕。发行人不存在正在实
施的股权激励。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、（九）发行人正
在执行的股权激励及相关安排”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人直接股东的持股变动不涉及股权激励；珠海
凯盈的有限合伙人向公司员工转让出资份额涉及股权激励；股权激励的公允价值
确定方式合理，不涉及股份支付；发行人股权激励实施过程合法合规，且已执行
完毕；股权激励的实施对公司经营状况、财务状况未产生重大影响，未影响公司
的控制权。
3-1-4-57
（九）发行人报告期内是否存在应缴未缴社会保险和住房公积金的情形
1、情况说明
（1）社会保险和住房公积金缴纳差异及原因
报告期各期末，公司社会保险与住房公积金的缴纳人数情况如下：
缴纳人 员工人 差异人
年份 项目 差异原因
数（人） 数（人） 数（人）
根据《人力资源社会保障部 财政部 税
务总局关于阶段性减免企业社会保险
费的通知》（人社部发[2020]11 号）及
《人力资源社会保障部 财政部 税务
总局关于延长阶段性减免企业社会保
养老保险 0 969 969
险费政策实施期限等问题的通知》（人
社部发[2020]49 号），2020 年 2 月至
2020 年 12 月，三项社会保险（养老保
险，失业保险、工伤保险）单位缴纳部
分享受免征的政策。
28 人新入职手续未办理完毕；4 人超购
医疗保险 937 969 32
买年龄
28 人新入职手续未办理完毕；4 人超购
生育保险 937 969 32
买年龄
根据《人力资源社会保障部 财政部 税
务总局关于阶段性减免企业社会保险
费的通知》（人社部发[2020]11 号）及
《人力资源社会保障部 财政部 税务
2020 年末 总局关于延长阶段性减免企业社会保
工伤保险 0 969 969
险费政策实施期限等问题的通知》（人
社部发[2020]49 号），2020 年 2 月至
2020 年 12 月，三项社会保险（养老保
险，失业保险、工伤保险）单位缴纳部
分享受免征的政策。
根据《人力资源社会保障部 财政部 税
务总局关于阶段性减免企业社会保险
费的通知》（人社部发[2020]11 号）及
《人力资源社会保障部 财政部 税务
总局关于延长阶段性减免企业社会保
失业保险 0 969 969
险费政策实施期限等问题的通知》（人
社部发[2020]49 号），2020 年 2 月至
2020 年 12 月，三项社会保险（养老保
险，失业保险、工伤保险）单位缴纳部
分享受免征的政策。
28 人新入职手续未办理完毕；4 人超购
住房公积金 935 969 34 买年龄；1 人系统姓名登记错误；1 人
未购买。
17 人新入职手续未办理完毕；2 人超购
2019 年末 养老保险 782 911 129
买年龄；110 人未购买
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缴纳人 员工人 差异人
年份 项目 差异原因
数（人） 数（人） 数（人）
医疗保险 809 911 102
生育保险 809 911 102 17 人新入职手续未办理完毕；2 人超购
工伤保险 809 911 102 买年龄；83 人未购买
失业保险 809 911 102
17 人新入职手续未办理完毕；2 人超购
公积金 792 911 119 买年龄；4 人系统姓名登记错误；96 人
未购买
18 人新入职手续未办理完毕；4 人到达
养老保险 312 892 269 退休年龄；1 人境外户籍；557 人未购
买。
医疗保险 623 892 269
生育保险 623 892 269 18 人新入职手续未办理完毕；4 人到达
2018 年末 退休年龄；1 人境外户籍；246 人未购
工伤保险 623 892 269 买。
失业保险 623 892 250
8 人新入职手续未办理完毕；4 人到达
公积金 55 892 837 退休年龄；1 人境外户籍；10 人异地参
保；814 人未购买。
报告期内，发行人存在未为全部员工缴纳社会保险和住房公积金的情况。根
据发行人及其子公司所在地的社会保险主管机关及公积金管理中心出具的相关
证明，发行人及其子公司报告期内不存在受到社会保险和住房公积金管理部门行
政处罚的情形。
报告期内，发行人积极推动全员公积金制度，公司社保逐步规范，员工缴纳
意识逐步加强，社会保险及住房公积金的缴纳比例总体呈上升趋势。
（2）报告期各期应缴未缴的具体金额及对发行人利润总额的影响
按照各月在职人数测算欠缴的社保、住房公积金金额，欠缴金额如下：
①欠缴的社保金额
单位：万元
月份 2020 年 2019 年 2018 年
1月 7.89 25.64 37.45
2月 1.79 30.34 31.98
3-1-4-59
月份 2020 年 2019 年 2018 年
3月 2.87 29.81 43.42
4月 2.84 30.28 45.34
5月 2.77 34.23 45.91
6月 2.95 30.87 46.45
7月 2.22 28.26 48.99
8月 3.01 26.75 43.91
9月 1.61 26.42 40.78
10 月 1.44 29.04 39.81
11 月 1.46 27.69 40.04
12 月 1.71 7.98 33.89
欠缴金额合计 32.55 327.32 497.95
注：2020 年因疫情影响，从二月份开始减免养老保险、失业保险、工伤保险
②欠缴的住房公积金金额
单位：万元
月份 2020 年 2019 年 2018 年
1月 2.54 12.41 15.70
2月 2.33 12.73 13.43
3月 5.09 13.56 17.47
4月 4.35 13.78 18.30
5月 3.73 13.90 18.70
6月 4.23 13.78 18.66
7月 5.97 13.66 19.88
8月 6.20 13.26 18.62
9月 4.97 13.33 17.58
10 月 4.88 14.19 17.22
11 月 5.02 12.26 17.25
12 月 5.49 3.77 15.17
欠缴金额合计 54.80 150.63 208.00
3-1-4-60
③欠缴金额对发行人净利润的影响较小
报告期内应缴未缴的社会保险和住房公积金的具体金额以及对发行人经营
业绩的影响如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
社保欠缴金额 32.55 327.32 497.95
公积金欠缴金额 54.80 150.63 208.00
欠缴金额合计 87.36 477.95 705.95
利润总额 7,653.90 5,889.44 2,749.99
欠缴金额占利润总额的比例 1.14% 8.12% 25.67%
经测算，公司报告期内应补缴的社会保险及住房公积金金额占净利润的比例
总体呈下降趋势，2019 年和 2020 年占比较低。
④发行人全员缴纳社保公积金后仍然符合上市条件
发行人 2019 年度、2020 年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所
有者的净利润分别为 5,078.43 万元和 6,491.15 万元，合计 11,569.58 万元。
如发行人全员缴纳社会保险和住房公积金，2019 年度、2020 年度欠缴金额
合计为 565.31 万元（所得税前），扣除后最近两年净利润仍超过 5,000 万元，符
合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2 条第（一）项“最近两年净
利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元”的上市条件。
（3）实际控制人关于社会保险、住房公积金事项的承诺
公司实际控制人林涓承诺：“若公司及其子公司将来被有权机构追缴全部或
部分应缴未缴的社会保险费用、住房公积金费用或因此受到任何处罚、损失，本
人将承担由此产生的全部费用，在公司及其子公司必须先行支付相关费用的情况
下，本人将及时向公司及其子公司给予全额补偿，以确保公司及其子公司不会因
此遭受任何损失。”
（4）无违规证明文件
根据深圳市社会保险基金管理局出具的证明文件，发行人在报告期内无因违
3-1-4-61
反社会保险法律、法规或者规章而被行政处罚的记录；根据惠州市社会保险基金
管理局出具的证明文件，报告期内，惠州显盈、惠州耀盈均有在惠州市参加养老、
工伤、医疗和失业保险。
根据深圳市住房公积金管理中心出具的证明文件及发行人书面确认，报告期
内，未发现发行人因违法违规而被该中心处罚的情况；根据惠州市住房公积金管
理中心出具的证明文件及发行人书面确认，截至 2020 年 12 月 31 日，惠州显盈、
惠州耀盈不存在因违反住房公积金管理有关法律法规而被处罚的记录。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十一、（三）社会保
险和住房公积金缴纳情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人及其子公司不存在因违反劳动保
障及住房公积金方面的法律、法规和规范性文件而被处罚的情况；发行人及其子
公司报告期内存在社会保险费和住房公积金缴纳不规范的情形，该等行为不属于
重大违法行为，且实际控制人已出具相应承诺，该等不规范情形不构成首发的法
律障碍。
（十）发行人是否披露行业主要法律法规政策对发行人经营发展的影响
1、情况说明
（1）行业主管部门和监管体制
公司主营业务为信号转换拓展产品的研发、生产和销售，所处行业的管理体
制主要为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制，各企业面向市场自主
经营。行业主管部门为中华人民共和国工业和信息化部，自律组织为中国电子商
会。
工信部主要负责拟定并实施行业规划、产业政策和技术标准；推动重大技术
装备发展和自主创新；指导推进信息化建设等。此外，工信部亦承担行业宏观调
控及行政管理职能，不定期发布行业产业政策及对本行业的发展进行宏观调控。
3-1-4-62
中国电子商会系全国从事消费电子及信息化产品生产销售的企业及团体自
愿组成的社团性行业组织，受工信部指导。中国电子商会主要负责执行国家电子
信息行业发展的有关方针与政策，按照发展社会主义市场经济的原则，促进消费
电子及信息化产品生产的不断发展，维护会员的合法权益，为消费电子行业的生
产经营培育良好的市场环境。
（2）行业主要法律法规政策
国家相关部门制定了一系列支持 3C 电子产品行业发展的法律法规政策，列
示如下：
序号 名称 部门 颁布时间 相关内容
超高清视频是具有 4K（3840×2160 像素）或
8K（7680×4320 像素）分辨率，符合高帧率、
高位深、广色域、高动态范围等技术要求的新
一代视频。超高清视频具有更精细的图像细节、
更强的信息承载能力和更广泛的应用范围，为
消费升级、行业创新、社会治理提供了新工具、
工业和信 新要素、新场景，有力推动经济社会各领域的
《超高清视频标准
息化部、国 深刻变革。
1 体系建设指南 2020 年
家广播电 超高清视频的技术演进不仅催生了芯片、内容
（2020 版）》
视总局 制播、显示、传输等产业各环节的升级换代，
还驱动了广播电视、安防监控、教育医疗、工
业制造等行业以视频为核心的服务转型。超高
清视频产业具有产业链长、涉及范围广、跨领
域综合性强等特性，正在形成全新复杂的产业
生态体系。预计到 2022 年，我国超高清视频产
业总体规模将超过 4 万亿元。
《推动重点消费品 国家发展 聚焦汽车、家电、消费电子产品领域，进一步
更新升级 畅通资 改革委、生 巩固产业升级势头，增强市场消费活力，提升
2 2019 年
源循环利用实施方 态环境部、 消费支撑能力，畅通资源循环利用，促进形成
案（2019-2020 年）》 商务部 强大国内市场，实现产业高质量发展。
工信部、国
重点任务包括突破核心关键器件、推动重点产
《超高清视频产业 家广电总
品产业化、提升网络传输能力、丰富超高清电
3 发展行动计划 局、中央广 2019 年
视节目供给、加快行业创新应用、加强支撑服
（2019-2022 年）》 播电视总
务保障。
局
升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点
《关于完善促进消
发展适应消费升级的中高端移动通信终端、可
费体制机制，进一
4 国务院 2018 年 穿戴设备、超高清视频终端、智慧家庭产品等
步激发居民消费潜
新型信息产品，以及虚拟现实、增强现实、智
力的若干意见》
能汽车、服务机器人等前沿信息消费产品。
将推动智能家居、可穿戴设备、虚拟现实等热
《扩大和升级信息
工信部、发 点产品及服务创新研发，加快消费电子智能化
5 消费三年行动计划 2018 年
改委 转型升级，在超高清视频、智能汽车、智慧交
（2018-2020 年）》
通、智慧医疗等领域开展重点项目，加快消费
3-1-4-63
序号 名称 部门 颁布时间 相关内容
电子产品和服务的应用和普及；加大推广数字
家庭产品的力度，鼓励企业发展面向定制化应
用场景的智能家居“产品+服务”模式，推广智
能电视、智能音响、智能安防等新型数字家庭
产品。
升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点
《国务院关于进一
发展面向消费升级的中高端移动通信终端、可
步扩大和升级信息
6 国务院 2017 年 穿戴设备、数字家庭产品等新型信息产品，以
消费持续释放内需
及虚拟现实、增强现实、智能网联汽车、智能
潜力的指导意见》
服务机器人等前沿信息产品。
推进绿色计算、可信计算、数据和网络安全等
国务院关于印发 信息技术产品的研发与产业化，加快高性能安
“十三五”国家战 全服务器、存储设备和工控产品、新型智能手
7 国务院 2016 年
略性新兴产业发展 机、下一代网络设备和数据中心成套装备、先
规划的通知 进智能电视和智能家居系统、信息安全产品的
创新与应用……
（3）对发行人经营发展的影响
发行人所处行业的监管体制鼓励充分的市场竞争，法律法规保护企业的合法
合规经营，国务院、各主管部门出台的一系列扶持鼓励本行业发展的规划、政策
或指导意见，为我国 3C 电子产品行业带来了良好的发展机遇。作为长期专注于
各种信号转换拓展产品的企业，国家政策对 3C 电子产品行业的扶持有助于发行
人业务的进一步快速发展。《超高清视频标准体系建设指南（2020 版）》、《超高
清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》等行业政策法规促进了超高清视频的
推广和普及，能够推动信号转换拓展产品升级换代，提高行业准入门槛，有利于
具备超高清信号转换拓展产品研发能力的中高端厂商扩大市场份额；对经营资质
和运营模式等方面不存在重大影响。
2、披露情况
发行人已在招股说明书中“第六节 二、（一）行业管理体制、法律法规及产
业政策”中披露了相关的主要法律法规、行业政策的具体变化及对发行人经营资
质、准入门槛、运营模式、行业竞争格局等持续经营能力方面的具体影响。
3、保荐机构的核查意见
保荐机构认为：发行人属于国家鼓励的行业，报告期内或预计近期将出台与
发行人生产经营密切相关的主要法律法规、行业政策的不存在重大变化。发行人
3-1-4-64
已按照要求在招股说明书披露行业主要法律法规政策及对发行人经营发展的影
响。
（十一）发行人招股说明书是否披露同行业可比公司及数据
1、情况说明
发行人在招股说明书中披露了同行业可比公司及相关数据。信号转换拓展产
品行业属于细分行业，A 股上市公司中主营业务从事信号转换拓展产品 ODM 生
产的企业仅有海能实业一家，为方便投资者理解公司所处 3C 电子产品 ODM 行
业情况，公司适当延伸了同行业可比公司选择标准，选取标准为：A 股上市公司
中其主营业务与公司从事同种（信号转换拓展产品）或类似的 3C 电子产品 ODM
生产的企业。发行人按照前述标准选取的同行业可比公司为：海能实业、佳禾智
能和奥海科技，其中，海能实业为从事信号转换拓展产品业务的 ODM 供应商，
佳禾智能和奥海科技为从事类似的 3C 电子产品业务的 ODM 供应商。因此，发
行人已选取的同行业可比公司全面、具有可比性。
（1）海能实业的可比性
海能实业主要从事消费电子产品，包括线束类、信号适配器（即发行人所述
信号转换拓展产品）等产品的设计及生产，其主营业务收入按产品分类构成情况
列示如下：
单位：万元
2019 年度 2018 年度
产品名称
金额 占比 金额 占比
线束类 34,333.12 31.44% 45,468.37 41.91%
信号适配器 50,204.64 45.98% 42,256.04 38.95%
其他消费电子产品 24,658.41 22.58% 20,762.51 19.14%
合计 109,196.17 100.00% 108,486.91 100.00%
海能实业的信号适配器（即发行人所述信号转换拓展产品）业务占主营业务
收入比例较高，主要应用于笔记本电脑、智能手机等设备的周边领域，与发行人
存在直接竞争关系。因此，发行人选取的同行业可比公司海能实业具有可比性。
3-1-4-65
（2）佳禾智能的可比性
佳禾智能专业从事电声产品的设计研发、制造、销售，是国内领先的电声产
品制造商，其主营业务收入按产品分类构成情况列示如下：
单位：万元
2019 年度 2018 年度
产品名称
金额 占比 金额 占比
耳机 203,499.94 90.17% 112,870.19 83.91%
音频线 8,209.03 3.64% 9,593.65 7.13%
音箱 12,948.82 5.74% 10,026.14 7.45%
耳机部品及其他 1,022.31 0.45% 2,020.00 1.50%
合计 225,680.10 100.00% 134,509.98 100.00%
佳禾智能主要产品包括耳机、音频线、音箱和耳机部品等各类电声产品，与
发行人主要产品存在差异，但都属于 3C 电子产品大类；佳禾智能是国内领先的
电声产品 ODM 供应商，经营模式与发行人类似。综上，发行人将佳禾智能列为
可比公司具有合理性和可比性。
（3）奥海科技的可比性
奥海科技主要从事充电器、移动电源等智能终端充储电产品的设计、研发、
生产和销售，其主营业务收入按产品分类构成情况列示如下：
单位：万元
2019 年度 2018 年度
产品名称
金额 占比 金额 占比
充电器 209,639.69 91.26% 151,835.55 92.16%
移动电源 9,783.82 4.26% 5,493.29 3.33%
其他 10,292.25 4.48% 7,415.43 4.50%
合计 229,715.77 100.00% 164,744.27 100.00%
奥海科技以充电器产品为主，主要面向手机充电领域，属于 3C 电子产品
ODM 生产的企业，与发行人经营模式类似。因此，发行人选取的同行业可比公
司奥海科技具有可比性。
3-1-4-66
2、披露情况
发行人已在招股说明书中“第六节 三、（三）发行人的行业地位”中披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人同行业可比公司的选取标准客观，已按照披
露的选取标准全面、客观、公正地选取可比公司。
（十二）发行人招股说明书是否披露主要客户基本情况
1、情况说明
报告期内，公司对前五大客户的销售情况如下所示：
销售金额 占营业收入
期间 序号 客户名称 主要销售内容
（万元） 比例（%）
1 茂杰国际 信号转换拓展产品 10,930.69 20.60
2 StarTech.com 信号转换拓展产品 5,873.42 11.07
模具及精密结构件
3 大疆创新 5,454.59 10.28
2020 年度 产品
4 绿联科技 信号转换拓展产品 5,296.17 9.98
5 Belkin 信号转换拓展产品 5,254.43 9.90
合计 32,809.30 61.84
1 茂杰国际 信号转换拓展产品 6,352.04 15.09
2 绿联科技 信号转换拓展产品 5,555.42 13.19
3 StarTech.com 信号转换拓展产品 4,672.93 11.10
2019 年度
4 Belkin 信号转换拓展产品 1,658.28 3.94
5 Cropmark 信号转换拓展产品 1,355.75 3.22
合计 19,594.41 46.54
1 StarTech.com 信号转换拓展产品 6,958.71 17.39
2 绿联科技 信号转换拓展产品 4,987.83 12.46
3 冠宏电子 信号转换拓展产品 3,786.00 9.46
2018 年度
4 Cropmark 信号转换拓展产品 1,526.30 3.81
5 Cable Matters 信号转换拓展产品 1,220.15 3.05
合计 18,478.99 46.18
3-1-4-67
注：客户之间存在关联关系的已合并计算销售金额。
报告期内，发行人前五大客户的注册情况以及运行情况如下：
序号 客户 注册信息 简要介绍
成立时间：1997 年
注册地区：中国台湾 台湾地区知名电脑周边产品及 USB
1 茂杰国际
注册资本：30,000.00 万新台币 相关芯片制造商
实际控制人：刘培中
全球著名电脑周边产品品牌商
成立时间：1985 年
Startech.Com Ltd.子公司，拥有电脑
2 StarTech.com 注册国别：美国
周边产品品牌“StarTech.com”，业
实际控制人：Kalopsis Ken
务覆盖美国、加拿大和欧洲等地
成立时间：1983 年
3C 周边产品全球性高端品牌，2018
注册国别：美国
3 Belkin 年 被 富 士 康 旗 下 鸿 腾 精 密
实际控制人：富士康旗下鸿腾精
（6088.HK）收购
（6088.HK）子公司
成立时间：1991 年
注册国别：瑞士 瑞士公司，拥有欧洲知名电脑周边产
4 Cropmark
实际控制人：Urs Kuenzler、Ralph 品品牌“LMP”
Kuenzler
成立时间：2009 年 一家从事电子产品行业贸易的公司，
注册地区：中国台湾 2017 年度、2018 年度，公司主要通
5 冠宏电子
注册资本：100.00 万新台币 过冠宏电子向终端客户茂杰国际进
实际控制人：李丽美 行销售
成立时间：2009 年
美国知名电脑周边产品品牌商，拥有
6 Cable Matters 注册国别：美国
电脑周边产品品牌“Cable Matters”
实际控制人：Desheng Jiang
成立时间：2012 年
注册地址：深圳市龙华区大浪街道
高峰社区龙城工贸御安厂区 7 号 3C 周边产品全球性品牌，拥有 3C 周
7 绿联科技
办公楼 1 层-6 层、6 栋厂房 4 楼 边品牌“UGREEN 绿联”
注册资本：1,270.57 万元人民币
实际控制人：张清森
成立时间：2006 年
注册地区：深圳市南山区高新南四
道 18 号创维半导体设计大厦西座 全球无人机系统、手持影像系统与机
8 大疆创新
14 层 器人教育领域业内领先的制造商
注册资本：3,000 万元人民币
实际控制人：汪滔
发行人、发行人控股股东实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系
密切的家庭成员与公司的前五大客户不存在关联关系；不存在前五大客户及其控
3-1-4-68
股股东、实际控制人是发行人前员工、前关联方、前股东、发行人实际控制人的
密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。
报告期内公司的前五大客户主要为知名 3C 品牌商，具有稳定的市场需要，
客户基础稳定，公司不存在依赖某一客户的情况。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“五、（二）向前五名客户
销售情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：（1）报告期内公司的前五大客户的注册情况、经营
情况正常；（2）发行人、发行人控股股东实际控制人、董事、监事、高级管理人
员及其关系密切的家庭成员与公司的前五大客户不存在关联关系；不存在前五大
客户及其控股股东、实际控制人是发行人前员工、前关联方、前股东、发行人实
际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形；（3）报告期内公司的前五
大客户主要为知名 3C 品牌商，具有稳定的市场需要，客户基础稳定，公司不存
在依赖某一客户的情况。
（十三）发行人报告期内相比上期是否存在新增的前五大客户
1、情况说明
发行人 2018 年度新增加的前五大客户为 Cropmark，2019 年度新增加的前五
大客户为茂杰国际、Belkin，2020 年新增加的前五大客户为大疆创新，其具体情
况如下：
（1）Cropmark 成立于 1991 年，瑞士公司，拥有欧洲知名电脑周边产品品
牌“LMP”。Cropmark 与公司于 2016 年度开始合作，Cropmark 主要向公司采
购数字信号拓展坞产品，报告期内随着 Type-C 接口的快速普及、笔记本电脑日
益轻薄化、双方合作的深入，2018 年度和 2019 年度公司对 Coprmark 的销售额
分别为 1,526.30 万元和 1,355.75 万元，为 2018 年度和 2019 年度公司的前五大客
户。
3-1-4-69
（2）茂杰国际成立于 1997 年，中国台湾公司，系台湾地区知名电脑周边产
品及 USB 相关芯片制造商。茂杰国际与公司于 2014 年度开始合作，2018 年及
之前系通过台湾贸易商冠宏电子间接向公司进行采购，2018 年第四季度因策略
调整，茂杰国际直接向公司进行采购，2019 年度公司对茂杰国际的销售额为
6,352.04 万元，为 2019 年度公司的前五大客户。
（3）Belkin 成立于 1983 年，美国公司，系 3C 周边产品全球性高端品牌，
2018 年被富士康旗下鸿腾精密（6088.HK）收购。公司向 Belkin 主要销售数字
信号拓展坞产品，经过期半年左右的认证周期，公司于 2019 年 1 月正式向 Belkin
出货，产品获得了良好的市场反应，2019 年度公司对 Belkin 的销售额为 1,658.28
万元，为 2019 年度公司的前五大客户。
（4）大疆创新成立于2006年，中国公司，系全球无人机系统、手持影像系
统与机器人教育领域业内领先的制造商。公司与大疆创新于2019年度开始合作，
公司向大疆创新销售模具及精密结构件产品，随着公司与大疆创新合作的深入，
公司产品获得大疆创新的认可，对其的销售额保持增长趋势，2019年度、2020
年度公司对大疆创新的营业收入分别为879.69万元、5,454.59万元，为公司2020
年度前五大客户。
公司与上述客户合作情况良好，未出现重大纠纷，公司与上述客户的订单具
备连续性和持续性。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“五、（二）向前五名客户
销售情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人报告期内相比上期新增的前五大客户主要为
知名3C品牌商，公司与上述客户交易原因合理，合作情况良好，未出现重大纠
纷，公司对上述客户的销售具备连续性和持续性。
3-1-4-70
（十四）发行人报告期内是否存在客户与供应商、客户与竞争对手重叠的情
形
1、情况说明
报告期内，发行人存在客户与供应商重叠的情形，主要包括与东莞市泰康电
子科技有限公司、东莞市旭为电子科技有限公司、惠州市和盛高创电子有限公司、
力可普尔、惠州志和的业务合作，其交易情况、交易金额及占比、交易原因情况
如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
公司
交易 交易内容 金额 占比 金额 占比 金额 占比
名称
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
信号转换拓展
东莞市泰康 销售 产品、精密结 -3.39 -0.02 440.50 1.05 267.59 0.67
电子科技有 构件
限公司
采购 连接器件 34.79 0.11 74.82 0.30 118.29 0.44
东莞市旭为 信号转换拓展
销售 80.34 0.15 59.14 0.14 106.88 0.27
电子科技有 产品
限公司 采购 外协服务 140.19 0.43 281.28 1.12 57.24 0.21
信号转换拓展
惠州市和盛 销售 - - - - 192.94 0.48
产品
高创电子有
连接器件，外
限公司 采购 519.41 1.61 602.18 2.41 1,154.48 4.28
协服务
模具、精密结
销售 279.28 0.53 137.24 0.33 260.92 0.65
力可普尔 构件
采购 工程塑料 947.20 2.93 941.20 3.76 1,180.81 4.38
销售 精密结构件 - - - - 0.14 0.00
惠州志和 采购外壳、双
采购 0.04 0.00 539.19 2.09 566.71 2.03
倍线等
注 1：对力可普尔的销售为对其同一控制下关联公司深圳罗马仕科技有限公司的销售；
注 2：东莞市泰康电子科技有限公司 2020 年销售金额为负，主要原因是存在少量精密
结构件退货
东莞市泰康电子科技有限公司、东莞市旭为电子科技有限公司和、惠州市和
盛高创电子有限公司均为珠三角区域的电子产品生产企业，在其主营业务的经营
过程中，具备一定的电子产品品牌商或系统厂商的客户资源，故其在供应发行人
相关原材料和外协服务的同时，也会向发行人采购产品进行组装及销售。发行人
3-1-4-71
与上述公司的销售交易与采购交易均独立进行。
力可普尔与罗马仕系同一控制下关联公司，罗马仕系国内知名移动电源品牌
商，力可普尔系其供应链服务公司。2018年度，公司进入罗马仕供应链体系，并
开始向罗马仕销售模具产品、向罗马仕上游组装厂销售精密结构件产品，罗马仕
为保证其移动电源外壳结构件的品质，指定公司使用科思创原厂生产的ABS工程
塑料。力可普尔长期向科思创原厂采购工程塑料，采购金额较大、拥有一定的价
格优势，同时可代公司向科思创进行采购。公司经比价后，向力可普尔采购ABS
工程塑料，2018年度、2019年度和2020年度采购金额分别为1,180.81万元、941.20
万元和947.20万元，向罗马仕及其上游组装厂的销售金额合计分别为2,977.68万
元、2,364.46万元和2,039.70万元。
2018年、2019年和2020年公司向惠州志合采购的内容主要为铝壳等原材料，
采购金额分别为566.71万元、539.19万元和0.04万元，占2018年、2019年和2020
年1-6月公司采购总额的比例分别为2.03%、2.09%和0.00%，占比较低，对公司经
营成果无重大影响。公司向惠州志合采购铝壳主要用于信号转换拓展产品的生
产，采购价格由公司与惠州志合协商确定，与向第三方的采购价格无重大差异，
定价公允，不存在对发行人或关联方的利益输送。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“六、（三）客户与供应商
重叠的情形”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：公司客户、供应商重合情况具有合理的商业背景，
相关交易具有合理性与必要性。
（十五）发行人招股说明书是否披露主要供应商基本情况
1、情况说明
报告期内，公司向前五大供应商的采购情况如下所示：
3-1-4-72
采购金额 采购占比 采购的主要
期间 序号 供应商名称
（万元） （%） 内容
1 丰艺电子股份有限公司 2,878.14 5.16 芯片
深圳市华星国创电子科技有 芯片、被动
2 1,665.05 4.46
限公司 电子元器件
2020 3 弘忆国际股份有限公司 1,441.12 4.38 芯片
年度 SMT 贴片外
4 深圳市祺顺通电子有限公司 1,412.35 4.26
协服务
5 深圳驰越科技有限公司 1,375.38 3.04 芯片
合计 8,772.04 21.30
1 丰艺电子股份有限公司 2,361.38 9.44 芯片
深圳市华星国创电子科技有 芯片、被动
2 1,494.73 5.97
限公司 电子元器件
SMT 贴片外
2019 3 深圳市祺顺通电子有限公司 1,266.01 5.06
协服务
年度
4 力可普尔 941.20 3.76 工程塑料
5 弘忆国际股份有限公司 913.31 3.65 芯片
合计 6,976.63 27.88
1 丰艺电子股份有限公司 2,262.31 8.39 芯片
深圳市华星国创电子科技有 芯片、被动
2 1,682.35 6.24
限公司 电子元器件
被动电子元
3 深圳市华天阳科技有限公司 1,254.04 4.65
器件
2018
4 力可普尔 1,180.81 4.38 工程塑料
年度
连接器件；
惠州市和盛高创电子 成品组装、
5 1,154.48 4.28
有限公司 双倍线加工
外协服务
合计 7,533.98 27.93
注：供应商之间存在关联关系的已合并计算采购金额。
报告期内，发行人前五大供应商的注册情况以及运行情况如下：
序号 供应商 注册信息 简要介绍
成立时间：1986 年
注册地区：中国台湾 中国台湾公众公
1 丰艺电子股份有限公司 注册资本：250,000.00 万新台 司，主要从事电子
币 零组件之代理经销
第一大股东：陈澄芳
3-1-4-73
序号 供应商 注册信息 简要介绍
成立时间：2011 年
专业代理、经销国
注册地址：深圳市南山区桃源
内外各种知名品牌
街道留仙大道 4093 号南山云
的 SMD 电子元件
2 深圳市华星国创电子科技有限公司 谷 创 新 产 业 园 综 合 服 务 楼
的企业，涉及到主
601-606
控 IC 和连接器及被
注册资本：1,000 万元人民币
动电子料等
实际控制：王宏
成立时间：2011 年
注册地址：深圳市宝安区燕罗
街道燕川社区红湖东路西侧 专业从事 SMT 贴片
3 深圳市祺顺通电子有限公司
嘉达工业园 7 栋厂房 501 加工服务的公司
注册资本：500 万元人民币
实际控制人：刘涛、李伟
成立时间：2010 年
注册地址：深圳市坪山区碧岭
知名移动电源品牌
街道沙湖社区南湖工业区 1
4 深圳市力可普尔电子有限公司 商罗马仕的供应链
号
服务公司
注册资本：300 万元人民币
实际控制人：雷灿伙、雷桂斌
成立时间：1995 年
中国台湾公众公
注册地区：中国台湾
5 弘忆国际股份有限公司 司，主要从事电子
注册资本：200,000 万新台币
零组件之代理经销
第一大股东：叶佳纹
成立时间：2003 年 电子元器件产品专
注册地址：深圳市福田区华强 业代理商，先后取
南路南华花园华日阁 24 楼 E 得国巨、信昌、三
6 深圳市华天阳科技有限公司
座 星、威兆、华润华
注册资本：1000 万元人民币 晶等知名品牌的经
实际控制人：王超 销代理权
成立时间：2017 年
注册地址：惠州市仲恺高新区
主要从事信号转换
陈江街道胜利村仲恺公安局
7 惠州市和盛高创电子有限公司 拓展产品的代加工
旁黄飞云自建厂房
业务
注册资本：200 万元人民币
实际控制人：欧阳冰华
成立时间：2016 年
注册地址：东莞市长安镇厦岗
第四工业区朗蟹西街 1 号二 主要从事连接器的
8 东莞市旭明电子有限公司
楼 201 生产制造业务
注册资本：200 万元人民币
实际控制人：胡卫星
9 深圳市吉利通电子有限公司 成立时间：2001 年 是一家专业代理和
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序号 供应商 注册信息 简要介绍
注册地址：深圳市宝安区福永 销电子元器件的企
街道宝安大道 6259 号同泰时 业，主要代理和销
代中心 2 栋 B 座 502 售国巨和厚声品牌
注册资本：5,000 万元人民币 的片式电容、片式
实际控制人：范广宇 电阻、传统电阻等
成立时间：2013 年
注册地址：深圳市龙岗区坂田 是一家电子元器件
10 深圳驰越科技有限公司 街道五和社区创汇大厦 901 及芯片代理商，主
注册资本：200 万元人民币 要代理瑞昱芯片
实际控制人：陈兴华
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的
家庭成员与上述供应商不存在关联关系，不存在上述供应商或其控股股东、实际
控制人是发行人前员工、前关联方、前股东、发行人实际控制人的密切家庭成员
等可能导致利益倾斜的情况。
直接持有公司 4.20%股份的股东张国伟同时持有公司供应商深圳市吉利通
电子有限公司 9%的股权，2019 年度公司已减少与深圳市吉利通电子有限公司的
业务合作，当期对其的采购金额仅为 85.67 万元，2020 年已终止合作，相关采购
订单主要转至供应商深圳市华天阳科技有限公司，公司自 2017 年开始向深圳市
华天阳科技有限公司采购，交易规模一直较大，华天阳科技与发行人、深圳市吉
利通电子有限公司、张国伟均不存在关联关系。
发行人前五大供应商主要为专业的电子元器件代理销售公司或相关行业专
业制造服务商，发行人具有稳定的供应商基础，不存在依赖某一供应商的情况。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“六、（二）向前五大供应
商采购情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人、发行人控股股东实际控制人、董事、监事、
高级管理人员及其关系密切的家庭成员与公司的前五大供应商不存在关联关系；
不存在前五大供应商及其控股股东、实际控制人是发行人前员工、前关联方、前
3-1-4-75
股东、发行人实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形；发行人前
五大供应商主要为专业的电子元器件代理销售公司或相关行业专业制造服务商，
发行人具有稳定的供应商基础，不存在依赖某一供应商的情况。
（十六）发行人报告期内各期前五大供应商相比上期是否存在新增的前五大
供应商
1、情况说明
发行人 2018 年度新增加的前五大供应商为深圳市华天阳科技有限公司、深
圳市力可普尔电子有限公司和惠州市和盛高创电子有限公司，2019 年度新增加
的前五大供应商为弘忆国际股份有限公司，2020 年新增加的前五大供应商为深
圳驰越科技有限公司，其具体情况如下：
（1）深圳市华天阳科技有限公司成立于 2003 年，是电子元器件产品专业代
理商，先后取得国巨、信昌、三星、威兆、华润华晶等知名品牌的经销代理权。
公司系 2017 年开始向深圳市华天阳科技有限公司开始采购，采购的产品主要为
电容、电阻等被动器件，采购方式为订单采购，结算方式为月结 30 天、电汇支
付。2018 年度，公司业务规模快速增长，而主要材料电容的市场价格快速上涨、
市场供应十分紧张，为保证生产的连续性，公司加大了对深圳市华天阳科技有限
公司的采购金额，当期对其的采购金额由 2017 年度的 7.21 万元增加至 1,254.04
万元，成为公司 2018 年度前五大供应商。
（2）深圳市力可普尔电子有限公司成立于 2010 年，系知名移动电源品牌商
罗马仕的供应链服务公司，与罗马仕系同一控制下企业。公司 2018 年度开始向
力可普尔采购，采购的产品为 ABS 工程塑料，采购方式为订单采购，结算方式
为月结 60 天、银行承兑汇票及电汇支付。2018 年度，公司精密结构件产品销售
规模快速增长，精密结构件产品的主要原材料为工程塑料，力可普尔销售的工程
塑料性价比较高，导致公司对力可普尔的采购金额快速增长，力可普尔成为公司
2018 年度的前五大供应商。
（3）惠州市和盛高创电子有限公司成立于 2017 年度，主要从事信号转换拓
展产品的生产制造。公司自 2013 年起与惠州市和盛高创电子有限公司的同一控
制下企业吉安市井开区和盛电子有限公司开始业务合作，主要采购外协服务和连
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接器件，采购方式为订单采购，结算方式为月结 60 天、电汇支付。2018 年度随
着公司业务规模快速增长，公司加大了成品组装外协、双倍线外协、连接器件采
购的规模，当期对惠州市和盛高创电子有限公司的采购金额由 2017 年度的
600.90 万元增加至 2018 年度的 1,154.48 万元，成为公司 2018 年度的前五大供应
商。
（4）弘忆国际股份有限公司成立于 1995 年，中国台湾公众公司，是亚太区
主要的电子元件分销商和应用解决方案供应商。公司自 2018 年度起向弘忆国际
股份有限公司进行采购，采购的产品主要为芯片，采购方式为订单采购，结算方
式为月结 60 天、电汇支付。公司向弘忆国际股份有限公司采购的芯片主要用于
数字信号拓展坞产品的网口转换功能，报告期内随着数字信号拓展坞产品的销售
额快速增长，公司对其的采购金额亦由 2018 年度的 653.35 万元快速增加至 2019
年度的 913.31 万元，成为公司 2019 年度的前五大供应商。
（5）深圳驰越科技有限公司成立于 2013 年，是一家电子元器件及芯片代理
商，主要代理瑞昱芯片。公司自 2013 年度起向驰越科技进行采购，合作已有七
年以上，采购的产品主要为芯片，采购方式为订单采购，结算方式为月结 60 天、
电汇支付。公司主要向驰越科技采购音视频芯片，报告期内随着数字信号拓展坞
产品的销售额快速增长，2020 年公司对其的采购金额达 1,375.38 万元，成为公
司 2020 年的前五大供应商。
公司与上述供应商合作情况良好，未出现重大纠纷，公司与上述供应商的订
单具备连续性和持续性。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“六、（二）向前五大供应
商采购情况”中予以披露。
3、与上述供应商订单的连续性和持续性
经核查，保荐机构认为：公司与上述供应商交易原因合理，合作情况良好，
未出现重大纠纷，公司对上述供应商的采购具备连续性和持续性
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（十七）是否存在对发行人生产经营具有重要影响的商标、发明专利、特许
经营权、非专利技术等无形资产
1、情况说明
截至 2020 年 12 月 31 日，公司及其子公司共有 18 项境内注册商标，9 项境
外注册商标，121 项已授权的专利和 6 项计算机软件著作权。上述商标、专利和
计算机软件著作权并未在财务报表中确认为无形资产，故最近一期末账面价值为
0；上述商标、专利和计算机软件著作权不存在抵押、质押或优先权等权利瑕疵
或限制，不存在权属纠纷和法律风险。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“七、（三）无形资产”中
予以披露。
2、保荐机构的核查意见
经查验发行人所持有的相关产权证明文件、相关部门出具的权属证明文件，
保荐机构认为：截至 2020 年 12 月 31 日，发行人共有 18 项境内注册商标，9 项
境外注册商标，121 项已授权的专利和 6 项计算机软件著作权。发行人合法取得
并拥有上述无形资产所有权和使用权，上述无形资产均在有效权利期限内，不存
在抵押、质押或优先权等权利瑕疵或限制，不存在许可第三方使用等情形。
（十八）报告期内发行人及其合并报表范围各级子公司是否存在违法违规行
为
1、情况说明
报告期内，发行人存在如下行政处罚：
2018 年 6 月 21 日，中华人民共和国笋岗海关向公司作出《行政处罚决定书》
（笋关缉查/违字[2018]0014 号），认定公司“自 2014 年 3 月至 2017 年 2 月 28
日期间，以一般贸易方式申报进口单片集成电路一批，共 87 票报关单漏报部分
运保费。该申报不实的行为导致漏缴税款 2.45 万元。上述已构成违反海关监管
规定的行为，该违法行为危害后果较小。”，决定对公司罚款 0.36 万元。上述
3-1-4-78
情况经《行政处罚决定书》认定属于“危害后果较小”情形，且公司已予以改正
并缴纳了罚款。
2019 年 4 月 10 日，国家税务总局惠州仲恺高新技术产业开发区税务局出具
惠仲税简罚[2019]150676 号《税务行政处罚决定书》：“兹有纳税人惠州市耀盈精
密技术有限公司，于 2018 年 12 月 27 日开具增值税专用发票，发票代码：
440084130、发票起始号码：11110177-11110178，价税合计：47,941.37、111,934.68
元的发票丢失”，决定对公司罚款 200 元。根据《中华人民共和国发票管理办法》
第三十六条的规定，公司此项违法行为危害后果较小，罚款金额较小且公司已予
以改正缴纳了罚款。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“四、报告期内违
法违规情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：上述违法行为不构成重大违法行为，不会对发行人
的持续经营产生重大不利影响，不会构成发行人首发的法律障碍。
（十九）发行人是否披露报告期内与控股股东、实际控制人之间关联交易的
情况
1、情况说明
报告期内，发行人与控股股东、实际控制人之间的关联交易为实际控制人林
涓为发行人提供关联担保和无偿转让商标，具体情况如下：
（1）正在履行的担保
截至 2020 年 12 月 31 日，公司正在履行的关联担保如下：
单位：万元
担保是否已
担保方 被担保方 债权人 担保金额 担保期限
经履行完毕
招商银行
林涓、廖超平 本公司 595.00 2020.2.25-2021.1.25 否
深圳分行
林涓、廖超平 本公司 民生银行 420.00 2020.12.3-2021.12.3 否
3-1-4-79
担保是否已
担保方 被担保方 债权人 担保金额 担保期限
经履行完毕
花旗银行 316.46 2020.9.18-2021.3.17 否
林涓、肖杰 本公司
深圳分行 647.71 2020.9.28-2021.3.26 否
星展银行 377.52 2020.7.30-2021.1.29 否
林涓、肖杰 本公司
深圳分行 304.81 2020.8.28-2021.2.26 否
林涓、廖超平、
本公司 工商银行 500.00 2020.12.1-2021.11.29 否
肖杰、曹晓英
林涓、廖超平、
本公司 中国银行 530.00 2020.8.26- 2021.8.26 否
肖杰、曹晓英
海通恒信
肖杰、曹晓英 惠州耀盈 68.05 2019.12.9-2021.12.9 否
[1]
厂房及 90 间宿舍：
深圳市嘉 厂房面积
2020.4.9-2025.12.9
达合成树 14,343.00
33 间宿舍：2020 年 6
林涓 本公司 脂功能新 m2、宿舍 否
月开始
材料有限 127 间的租
4 间宿舍：2020 年 7 月
公司 金
开始
注[1]：惠州耀盈于 2019 年 11 月 11 日与海通恒信国际租赁股份有限公司签订编号为
L19B110723 号《融资回租合同》，租赁物件总价格 202 万元，租赁期共 24 期，租金合计 196.35
万元，已支付租金 128.30 万元。肖杰、曹晓英为该合同项下惠州耀盈对海通恒信所负负债
提供连带责任担保；
注[2]：公司于 2019 年 9 月 25 日与深圳市嘉达合成树脂功能新材料有限公司签订了《厂
房租赁合同》及相关《补充协议》，包括厂房面积 14,343.00 平方米（含税租金 43.79 万元/
月）、宿舍 90 间（含税租金 12.38 万元/月），计租开始日为 2020 年 4 月 9 日，上述租金从
2021 年 12 月 10 日起各项费用在上一年费用总额的基础上按递增 10%计租，物业费（含税
5.11 万元/月）。于 2020 年 4 月 29 日、2020 年 5 月 29 日、2020 年 6 月 30 日与深圳市嘉达
合成树脂功能新材料有限公司签订了《宿舍租赁合同》，宿舍分别为 25 间、8 间和 4 间，含
税租金均为 0.1 万元/月/间，实际控制人为上述厂房、宿舍租赁合同项下的债务向深圳市嘉
达合成树脂功能新材料有限公司和深圳市天源富物业管理有限公司提供连带责任担保。
（2）已履行完毕的担保
单位：万元
被担 担保是否已
担保方 债权人 担保金额 担保期限
保方 经履行完毕
花旗银
2017.4.20 起至主债务期
林涓、肖杰 本公司 行深圳 USD250 是
满后两年内
分行[1]
2018.5.24 主合同项下的
星展银 RMB1,500 或
本公司、惠 相关银行业务项下被保
林涓、肖杰 行深圳 等值 USD（含 是
州耀盈 证人债务履行期届满之
分行[2] 耀盈）
后 2 年止
3-1-4-80
被担 担保是否已
担保方 债权人 担保金额 担保期限
保方 经履行完毕
600.00 2017.6.23-2018.6.23 是
900.00 2017.7.25-2018.7.25 是
600.00 2018.6.29-2019.6.25 是
招商银 500.00 2018.8.8-2019.8.8 是
林涓、廖超平 本公司 行深圳
分行 45.00 2019.9.26-2019.12.23 是
90.00 2019.9.26-2020.6.22 是
365.00 2019.9.26-2020.9.26 是
748.00 2020.2.25-2021.1.25 是
林涓、廖超平、
兴业银
肖杰、陈世华、
本公司 行深圳 500.00 2017.9.7-2019.9.7 是
杨小敏/陈世华
分行
房产抵押
中国银
林涓、廖超平、
本公司 行深圳 200.00 2018.8.30-2019.8.30 是
肖杰
分行
惠州 海通
肖杰、曹晓英 128.30 2019.12.9-2021.12.9 是
耀盈 恒信
注[1]：公司于 2017 年 4 月 20 日与花旗银行签订《非承诺性短期循环融资协议》，可在
最高融资额 250 万美元的额度内申请期限不超过 6 个月的短期借款，林涓、肖杰为该授信额
度下的主债务提供担保；
注[2]：公司、惠州耀盈于 2018 年 5 月 8 日与星展银行签订授信协议，首名借款人和第
二名借款人分别可在信贷总额度 1,500 万元或等值美元、1,000 万元或等值美元的额度内申
请短期借款、信用证等，林涓、肖杰为该授信额度下的主债务提供担保。
（3）受让商标权
香港显盈有限公司系公司控股股东、实际控制人林涓持股 30%并担任董事的
公司，已于 2016 年 11 月 11 日注销。香港显盈注销后于 2019 年 4 月将其持有的
两项商标权无偿转让给公司，因香港显盈已注销，所以由香港显盈的股东林涓和
张怀军签署转让协议。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“九、关联交易情
况” 中予以披露。
3-1-4-81
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人控股股东、实际控制人林涓存在
为发行人提供关联担保和无偿转让商标权给公司的情形，具备必要性、合理性和
公允性，关联交易已履行相关决策程序，不存在严重影响独立性或者显失公平的
情形；根据发行人未来向银行贷款的融资需要，未来控股股东、实际控制人林涓
可能继续为发行人提供关联担保。
（二十）发行人报告期内是否存在关联方成为非关联方后仍继续交易的情形
1、情况说明
报告期内，发行人曾经存在的其他关联方情况如下：
序号 关联方名称 关联关系
2015 年 12 月至 2017 年 12 月持有公司 5%以上股权
1 陈世华
的股东
2016 年 6 月至 2018 年 5 月任公司董事；2016 年 6
2 罗勇
月至 2018 年 12 月任副总经理
3 杨婷英 2016 年 6 月至 2018 年 5 月任公司职工代表监事
4 田维一 2016 年 6 月至 2018 年 5 月任公司监事
5 张晓 2018 年 5 月至 2019 年 9 月任公司董事
6 陈立 2018 年 5 月至 2019 年 9 月任公司监事
公司股东、董事兼总经理肖杰的配偶曹晓英持有
7 惠州市诺盈精密部件有限公司 90%股份的，公司前监事田维一的配偶唐兵伟持有
10%股份的企业，已于 2018 年 10 月 19 日注销
公司前监事田维一的配偶唐兵伟持有 65%股份的企
8 惠州市志合精密部件有限公司
业，已于 2020 年 5 月 11 日注销
公司前股东陈世华自 2018 年 11 月 23 日起直接持股
9 深圳市联业和实业有限公司
99%的企业
霍尔果斯高岩信息技术服务有 公司前股东陈世华自 2018 年 4 月 24 日起直接持股
10
限公司 100%的企业，已于 2018 年 11 月 5 日注销
公司监事林望之配偶杨佳俊曾经持股 99%的企业，
11 深圳市酷方科技有限公司
已于 2017 年 6 月 12 日将全部股权转让
公司监事林望之配偶杨佳俊曾经持股 99%的企业，
12 深圳市邦智电子科技有限公司
已于 2017 年 8 月 4 日注销
乐山市众联生态农业发展有限 公司前董事、副总经理罗勇持股 70%，并担任执行
13
公司 董事、总经理的企业
泉州市鲤城区华茂医疗器械有 公司前监事陈立之姐控制并担任执行董事、姐夫担
14
限公司 任总经理的企业
北京崇山股权投资管理有限责
15 公司前董事张晓持股 99%并担任董事长的企业
任公司
3-1-4-82
序号 关联方名称 关联关系
湖南沃润投资管理合伙企业（有 公司前董事张晓持股 5%并担任执行事务合伙人的
16
限合伙） 企业
湖南农创旅游开发有限责任公
17 公司前董事张晓持股 5%并担任董事的企业
司
长沙农来文化传播合伙企业（有
18 公司前董事张晓持股 90%的企业，已注销
限合伙）
上海润撼商务咨询合伙企业（有
19 公司前董事张晓持股 99%的企业
限合伙）
20 广州全界通讯科技有限公司 公司前董事张晓担任董事的企业
21 湖南崇山文化传播有限公司 公司前董事张晓担任总经理的企业
湖南农创建筑规划设计有限责
22 公司前董事张晓担任董事的企业
任公司
湖南亿年酉鱼农牧渔业发展有
23 公司前董事张晓担任董事的企业
限公司
24 湖南时变通讯科技有限公司 公司前董事张晓担任董事的企业
25 湘西老爹农业开发有限公司 公司前董事张晓担任董事的企业，已注销
湖南湘水洞庭资本管理中心（有 公司前董事张晓通过上海润撼商务咨询合伙企业
26
限合伙）及其下属企业 （有限合伙）控制的企业
湖南润农生物科技合伙企业（有
27 公司前董事张晓担任执行事务合伙人的企业
限合伙）
28 湖南农道公益基金会 公司前董事张晓担任理事的非营利性法人
报告期内，上述关联自然人陈世华为发行人提供关联担保和房产抵押担保，
担保期限 2017.9.7-2019.9.7，已履行完毕。除陈世华外的关联自然人未曾与公司
发生过关联交易。
报告期内，惠州志合 2019 年 5 月之后不再为公司关联方，但仍继续与公司
发生交易，发行人向惠州志合采购金额为 350.77 万元。此外，2019 年 11 月，公
司为了更好的把控信号转换拓展产品所需铝壳的研发和生产，按照第三方评估价
格收购了惠州志合铝壳生产相关资产，不含税金额为 424.97 万元。惠州志合已
注销，上述交易已终止进行。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“十一、报告期内
关联交易非关联化情况” 中予以披露。
3-1-4-83
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人与曾经的关联方持续发生的交易
真实，不存在为发行人调节收入或成本费用、亦不存在利益输送等情形。
（二十一）发行人招股说明书披露的收入确认政策是否准确、有针对性
1、基本情况说明
（1）2020 年
①收入确认原则
于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，
并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一
时点履行履约义务：A、客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的
经济利益；B、客户能够控制公司履约过程中在建商品；C、公司履约过程中所
产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成
的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收
入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经
发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履
行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是
否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：A、公司就该商品享有现时收款权
利，即客户就该商品负有现时付款义务；B、公司已将该商品的法定所有权转移
给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；C、公司已将该商品实物转移给客
户，即客户已实物占有该商品；D、公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬
转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；E、客户已接受
该商品；F、其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
②收入计量原则
A、公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司
3-1-4-84
因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款
项以及预期将退还给客户的款项。
B、合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对
价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累
计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
C、合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差
额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或
服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成
分。
D、合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
③收入确认的具体方法
按时点确认的收入
公司销售信号转换拓展类产品、模具及精密结构件等产品，属于在某一时点
履行履约义务。
内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给客
户，在客户确认商品数量及结算金额无误的当月确认收入。
外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关，取得
货物提单或报关单（客户指定仓库等无法取得提单的），根据货物提单或报关单
载明的日期确认收入。
（2）2018 年度和 2019 年度
①收入确认原则
A、销售商品
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：a、将商品所有权上的主要
风险和报酬转移给购货方；b、公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，
3-1-4-85
也不再对已售出的商品实施有效控制；c、收入的金额能够可靠地计量；d、相关
的经济利益很可能流入；e、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
B、让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠
计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的
时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法
计算确定。
②收入确认的具体方法
公司主要销售信号转换拓展产品、模具及精密结构件。
内销收入确认方法：公司已根据合同约定将产品交付给客户，在客户确认商
品数量及结算金额无误的当月确认收入。
外销收入确认方法：公司在已根据合同约定将产品报关，取得货物提单或报
关单（客户指定仓库等无法取得提单的），根据货物提单或报关单载明的日期确
认收入。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“一、（五）
主要会计政策和会计估计”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人披露的不同销售方式下收入确认政策准确、
有针对性，不仅简单重述企业会计准则；披露的相关收入确认政策符合发行人实
际经营情况，与主要销售合同或订单条款及实际执行情况一致。
3-1-4-86
（二十二）报告期内是否存在会计政策、会计估计变更
1、情况说明
（1）重要会计政策变更及其影响
发行人会计政策变更事项是依据财政部相关会计准则的要求进行的变更，如
下：
①财政部于 2018 年度发布了《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格
式的通知》（财会〔2018〕15 号）及其解读，对一般企业财务报表格式进行了修
订。
②财政部于 2017 年度修订了《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计
量》、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套
期会计》和《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》（财会〔2017〕14 号），
上述准则于 2019 年 1 月 1 日开始施行。
③财政部于 2019 年度发布了《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》
（2019 修订）（财会〔2019〕8 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 10 日起施行，
对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，根据本准则
进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准
则的规定进行追溯调整。
④财政部于 2019 年度发布了《企业会计准则第 12 号——债务重组》（2019
修订）（财会〔2019〕9 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，对 2019
年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的债务重组，根据本准则进行调整，对 2019
年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。
⑤财政部于 2019 年 4 月 30 日发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财
务报表格式的通知》（财会〔2019〕6 号）、《关于修订印发合并财务报表格式（2019
版）的通知》（财会〔2019〕16 号），对一般企业财务报表格式进行修订，适用
于 2019 年度财务报表及以后期间的财务报表。
⑥公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号—
—收入》（以下简称新收入准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息
3-1-4-87
不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整 2020 年 1 月 1 日的留
存收益及财务报表其他相关项目金额。
上述会计政策变更，仅对上述财务报表项目列示产生影响，对公司 2017 年
末、2018 年末和 2019 年末资产总额、负债总额和净资产以及 2017 年度、2018
年度和 2019 年度净利润均未产生影响。本公司根据财会〔2019〕 号、财会〔2019〕
16 号的规定的财务报表格式编制比较报表，并采用追溯调整法变更了相关财务
报表列报，主要影响如下：
2018 年度调整如下：
单位：元
原列报报表项目及金额 新列报报表项目及金额
应收票据 1,760,846.05
应收票据及应收账款 99,385,336.48
应收账款 97,749,360.36
应付票据 -
应付票据及应付账款 98,371,268.60
应付账款 98,503,093.27
注：应收票据及应收账款原列报金额与应收票据、应收账款新列报金额合计数存在差异；
应付票据及应付账款原列报金额与应付票据、应付账款新列报金额合计数存在差异。以上差
异请参见本保荐工作报告“三、（二十三）报告期内是否存在会计差错更正”。
公司于 2020 年 3 月 26 日召开第二届董事会第四次会议，审议通过了《关于
会计政策、会计估计变更和前期差错更正的议案》，公司会计政策变更已履行必
要的审批程序。
（2）重要会计政策变更及其影响
本报告期公司主要会计估计不存在变更的情形。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“一、（六）
重要会计政策、会计估计变更、重要的前期会计差错更正及其影响”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人会计政策变更事项是依据财政部相关会计准
则的要求进行的变更，并已履行必要的审批程序，相关调整变更事项合理性且合
3-1-4-88
规性，不存在对发行人财务状况、经营成果产生重大影响的情形。
（二十三）报告期内是否存在会计差错更正
1、情况说明
报告期内，公司重要的前期会计差错更正及其影响如下：
（1）2018 年 12 月 31 日/2018 年度
单位：万元
报表类型 报表项目 更正后 更正前 更正金额 原因说明
将不符合终止确认条件
应收票据 176.08 163.60 12.49 的商业承兑汇票予以转
回、补计提坏账准备
背书转让商业承兑汇票
应付账款 9,850.31 9,837.13 13.18 不终止确认，相应调增
应付账款
资产 其他应收款 258.81 282.30 -23.49 补提坏账准备
负债表 存货 8,296.51 8,534.13 -237.62 补提存货跌价准备
对补提坏账准备、存货
递延所得税资产 74.91 52.03 22.88 跌价准备确认递延所得
税资产
预付款项 167.13 169.63 -2.50
结算律师增资服务费
其他应付款 2,031.51 2,034.01 -2.50
营业收入 40,018.05 40,041.86 -23.81 样品收入冲减研发支出
调整错计入研发费用的
营业成本 32,176.60 32,015.39 161.22 成本、已计提存货跌价
准备的存货本年销售
调整错计入研发费用的
利润表 研发费用 1,468.06 1,740.46 -272.40
成本
销售费用 990.68 952.62 38.07 原记入管理费用的招待
客户费用调整至销售费
管理费用 2,320.29 2,358.35 -38.07 用
补计提坏账准备、存货
资产减值损失 -319.48 -165.88 -153.60
跌价准备
2019年度和2020年度公司不存在会计差错更正。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“一、（六）
3-1-4-89
重要会计政策、会计估计变更、重要的前期会计差错更正及其影响”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人会计差错更正符合《企业会计准则第 28 号
——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的规定，发行人不存在故意遗漏
或虚构交易、事项或者其他重要信息，不存在滥用会计政策或者会计估计，不存
在操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录等情形；差错更正调整对发
行人财务状况、经营成果影响较小，发行人不存在会计基础工作薄弱和内控缺失
的情况，相关更正信息已恰当披露。
（二十四）发行人最近一年境外销售收入占当期营业收入比例是否较高或呈
快速增长趋势
1、情况说明
（1）发行人报告期内前五大境外客户的情况
报告期各期，公司对前五大外销客户的销售情况如下：
占外销营 占营业收
产品销售金
期间 序号 客户名称 主要销售内容 业收入比 入比重
额（万元）
重（%） （%）
1 茂杰国际 信号转换拓展产品 10,930.69 31.99 20.60
2 StarTech.com 信号转换拓展产品 5,873.42 17.19 11.07
2020 3 Belkin 信号转换拓展产品 5,254.43 15.38 9.90
年度 4 Cropmark AG 信号转换拓展产品 1,257.37 3.68 2.37
5 Alogic 信号转换拓展产品 1,210.61 3.54 2.28
合计 24,526.52 71.78 46.23
1 茂杰国际 信号转换拓展产品 6,352.04 25.23 15.09
2 StarTech.com 信号转换拓展产品 4,672.93 18.56 11.1
3 Belkin 信号转换拓展产品 1,658.28 6.59 3.94
2019
年度 4 Cropmark 信号转换拓展产品 1,355.75 5.38 3.22
BechtleLogistik
5 信号转换拓展产品 1,109.36 4.41 2.63
&ServiceGmbH
合计 15,148.35 60.17 35.98
3-1-4-90
占外销营 占营业收
产品销售金
期间 序号 客户名称 主要销售内容 业收入比 入比重
额（万元）
重（%） （%）
1 StarTech.com 信号转换拓展产品 6,958.71 28.83 17.39
2 冠宏电子 信号转换拓展产品 3,786.00 15.68 9.46
2018 3 Cropmark 信号转换拓展产品 1,526.30 6.32 3.81
年度 4 Cable Matters 信号转换拓展产品 1,220.15 5.05 3.05
5 Ortronics 信号转换拓展产品 1,077.32 4.46 2.69
合计 14,568.48 60.35 36.4
注：客户之间存在关联关系的已合并计算销售金额。
报告期内，公司前五大外销客户的简要介绍情况如下：
序号 客户 简要介绍
1 茂杰国际 台湾地区知名电脑周边产品及 USB 相关芯片制造商
全球著名电脑周边产品品牌商 Startech.Com Ltd.子公司，拥有
2 StarTech.com 电脑周边产品品牌“StarTech.com”，业务覆盖美国、加拿大
和欧洲等地。同为上市公司海能实业的客户
3C 周边产品全球性高端品牌，2018 年被富士康旗下鸿腾精密
3 Belkin
（6088.HK）收购。同为上市公司海能实业的客户
4 Cropmark 瑞士公司，拥有欧洲知名电脑周边产品品牌“LMP”
Bechtle
德国上市公司 Bechtle AG 子公司，拥有欧洲知名电脑周边产品
5 Logistik&Service
品牌“Articona”
GmbH
从事电子产品行业贸易的公司，2017 年度、2018 年度，公司
6 冠宏电子
主要通过冠宏电子向终端客户茂杰国际进行销售
美国知名电脑周边产品品牌商，拥有电脑周边产品品牌“Cable
7 Cable Matters
Matters
美国知名电脑周边产品品牌商，拥有电脑周边产品品牌
8 Ortronics,Inc.
“C2G”，1998 年被全球知名建筑电气制造商“罗格朗”收购
澳大利亚电脑周边产品品牌商，拥有电脑周边产品品牌
9 Alogic
“Alogic”
（2）发行人海关出口数据、出口退税金额、境外客户应收账款函证情况
①外销收入与海关出口数据匹配性
A、发行人外销收入与海关出口数据不存在重大差异，发行人外销收入真实
3-1-4-91
单位：万元
数据来源 2020 年 2019 年 2018 年 合计
外销收入 34,167.09 25,177.89 24,139.72 83,484.70
海关出口数据 34,304.19 25,470.22 24,173.78 83,948.19
差异率 0.40% 1.16% 0.14% 0.55%
如上表所示，发行人报告期外销收入合计数、海关出口数据合计数不存在重
大差异。因此发行人外销收入真实。
B、发行人各期外销收入与海关出口数据不存在重大差异，收入确认不存在
跨期
发行人外销的收入确认政策为：公司已根据合同约定将产品报关，取得货物
提单或报关单（客户指定仓库等无法取得提单的），根据货物提单或报关单载明
的日期确认收入。海关出口数据口径为报关口径，与发行人收入确认时点接近，
因此可以通过比较各期海关出口数据与发行人外销收入，确认是否存在跨期。
发行人各期外销收入与海关出口数据不存在重大差异，略有差异的主要原因
为：①海关出口数据与公司确认收入的数据存在一定时间性差异；②公司与海关
选择的美元折算汇率存在差异。因此，发行人收入确认不存在跨期。
同时，保荐机构和申报会计师对发行人报告期各期末前后外销收入进行了截
止性测试，检查了收入确认的出库单、发票、报关单和提单等单据，确认发行人
不存在跨期确认收入情况。
②外销收入与出口退税金额匹配性
A、公司免抵退申报的流程
根据免抵退申报流程，公司免抵退申报需要电子口岸信息、税务部门获取报
关信息、发票信息，各项信息匹配后，才能申报退税。上述信息传递存在时间差，
同时公司也会结合可抵扣税额情况调整申报节奏，因此通常存在不能在出口的同
时申报免抵退的情况，因此免抵退申报的时点通常会晚于收入确认时点，跨度通
常在 1-4 个月。
B、披露跨期申报的免抵退出口货物劳务销售额的调整过程
3-1-4-92
报告期内，公司跨期申报的免抵退出口货物劳务销售额与外销收入的调整过
程如下：
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
免抵退出口货物劳务销售额① 33,901.59 23,244.91 19,111.87
当期申报上期确认收入金额② 9,037.97 7,098.88 2,060.71
下期申报当期确认收入金额③ 9,037.97 7,098.88
暂未申报金额④ 9,309.56
调整后的免抵退出口货物劳务销售额⑤=①-
34,173.18 25,184.00 24,150.04
②+③+④
外销收入⑥ 34,167.09 25,177.89 24,139.72
调整后的差额⑦=⑤-⑥ 6.09 6.11 10.32
注：上述外销收入为营业收入中外销收入。
报告期各期，公司免抵退申报和销售确认收入存在时间性差异，剔除时间性
差异影响，公司外销收入确认金额与免抵退申报金额基本一致。
C、相关销售收入对应产品的报关时间、提单时间及收入确认时点
单位：万元
申报免抵退年份 跨期申报金额 报关时间 提单时间 收入确认时点
2020 年暂未申报部分 9,309.56 2020 年 2020 年 2020 年
2020 年 9,037.97 2019 年 2019 年 2019 年
2019 年 7,098.88 2018 年 2018 年 2018 年
2018 年 2,060.71 2017 年 2017 年 2017 年
报告期内，公司跨期申报的免抵退销售额按照收入确认政策在恰当的期间确
认了收入，不存在跨期确认收入情况。
③境外客户应收账款函证情况
A、境外客户应收账款函证回函情况
对境外客户，保荐机构和发行人会计师采用了邮寄函证和邮件函证的发函方
式，受 2020 年新冠疫情的影响，客户分别以邮寄或电子邮件进行回函。
B、境外客户函证发函回函方式
3-1-4-93
境外客户函证发函回函方式情况如下：
单位：家
项目 2020 年 2019 年 2018 年
发函方式
邮寄函证 27 20
15
邮件函证
回函形式
纸质原件 5 21 16
电子邮件 8 6 4
电子邮件回函均为公司邮箱回函。对于电子邮件回函，中介机构执行了以下
核查程序：
（A）检查电子邮件的域名是否与被询证客户网址域名一致；
（B）检查公司提供的电子邮件地址是否与公司销售人员日常商务沟通的邮
箱一致；
（C）获取电子邮箱收件人的名片等与职位相关的信息，核对回函发件人是
否有权限处理函证。
报告期各期，境外客户纸质回函家数分别为 16 家、21 家、5 家，纸质回函
未盖章家数分别为 3 家、5 家、1 家。以上未盖章的纸质回函均有被函证单位负
责人的签名。对于未盖章的纸质回函，中介机构执行了以下核查程序：
（A）获取在纸质回函签字的负责人的名片，核查签字人的身份信息，检查
是否有权限处理函证；
（B）与实地走访时获取的签字或与平时客户下订单的签字等资料进行核对
验证签字的真实性。
经核查，保荐机构认为：发行人与境外主要客户有合理的交易背景，收入确
认相关业务单据完整，海关部门及税务系统提供的出口数据与发行人的外销收入
基本匹配，境外客户应收账款回函金额占期末应收账款余额的比重较高，报告期
内公司境外客户收入真实、可信。
3-1-4-94
（3）发行人外销产品销售价格、毛利率高于内销产品的原因
①境内外销售产品差异
发行人产品均为定制化产品，因此不同客户产品均存在差异。总体而言，各
类产品的内销和外销产品成本不存在显著差异，毛利率差异的主要原因为内销产
品价格低于外销产品。如下：
A、信号转换器
信号转换器的内销和外销产品成本总体不存在显著差异，毛利率差异的原因
为内销产品价格低于外销产品。
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
内销 外销 内销 外销 内销 外销
销量（万个） 349.43 447.18 365.25 401.12 359.40 508.03
毛利率 10.10% 36.24% 8.35% 36.42% 1.11% 26.86%
单位收入（元/个） 22.81 38.73 24.02 36.57 24.43 32.38
单位成本（元/个） 20.51 24.69 22.01 23.25 24.16 23.68
2020 年度，内外销单位成本差异较大，主要原因为内外销产品的 Type-C 接
口信号转换器和非 Type-C 接口信号转换器占比差异较大，分产品看，单位成本
接近：
非 Type-C 接口信号转换器 Type-C 接口信号转换器
2020 年度
内销 外销 内销 外销
销量（万个） 322.54 336.20 26.89 110.98
毛利率 8.50% 36.24% 18.94% 36.23%
单位收入（元/个） 20.91 33.00 45.57 56.08 0
单位成本（元/个） 19.14 21.04 36.94 35.76
B、数字信号拓展坞
数字信号拓展坞的内销和外销产品成本总体不存在显著差异，毛利率差异的
主要原因为内销产品价格低于外销产品。
3-1-4-95
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
内销 外销 内销 外销 内销 外销
销量（万个） 21.91 111.76 25.63 65.27 20.65 46.81
毛利率 22.85% 36.56% 25.63% 40.01% 19.15% 30.95%
单位收入（元/个） 115.05 150.31 132.51 160.88 135.78 164.25
单位成本（元/个） 88.76 95.36 98.55 96.52 109.78 113.42
2020 年度，成本差异较大，主要原因为 2020 年度，成本差异较大，主要原
因为：
（A）内外销产品的六口以下数字信号拓展坞和六口及以上数字信号拓展坞
占比差异较大；
六口以下数字信号拓展坞 六口及以上数字信号拓展坞
2020 年度
内销 外销 内销 外销
销量（万个） 10.50 37.95 11.41 73.81
毛利率 24.08% 36.29% 22.28% 36.62%
单位收入（元/个） 76.11 78.59 150.89 187.19
单位成本（元/个） 57.78 50.07 117.27 118.64
（B）通过选用更精简的设计方案，公司对某主要客户六口以下数字信号拓
展坞销售单价、单位成本均较 2019 年度下降，使得外销六口以下数字信号拓展
坞产品单位成本与内销相比较低。2020 年度，对某客户的六口以下数字信号拓
展坞销售单价、单位成本分别由 2019 年度的 89.39 元/个、56.74 元/个，下降至
70.68 元/个、45.66 元/个，使得外销六口以下数字信号拓展坞产品的单位成本同
比有所下降，亦较当年度内销单位成本有所差异。
②境内外销售定价原则
信号转换拓展产品境内品牌多、竞争激烈，品牌商对供应商价格敏感，因此
产品定价较低，毛利率较低。公司的策略主要是维系品牌客户以充分利用产能，
通过逐步淘汰低毛利率订单，逐步提高内销毛利率。
境外品牌竞争格局相对稳定，利润率高，品牌商追求稳定、高品质的供应体
3-1-4-96
系，与供应商共同成长，对价格敏感度低。因此产品定价较高，毛利率较高。
③外销毛利率显著高于内销毛利率的原因
如上所述，外销毛利率显著高于内销毛利率的原因是因下游品牌商的市场竞
争格局不同，公司定价策略有所差异，外销定价高于内销定价。
（4）发行人境外销售的主要地区与发行人出口产品相关贸易政策的影响
2018 年起，美国与中国的贸易摩擦加剧，自 2018 年 9 月起，公司的主要产
品信号转换拓展产品出口被列入美国实施加征关税清单，加征 10%关税，自 2019
年 5 月起，相关产品对美国出口关税税率提升至 25%。
公司信号转换拓展类产品以外销为主，其中美国市场是公司重要的销售市场
之一，2019 年，公司出口美国产品收入约 7,400 万元，占营业收入比例约为
17.50%。目前，中美贸易摩擦美方加征的关税主要由公司客户承担，对公司业务
发展和经营业绩的直接影响有限。
美方加征的关税最终会传导至美国终端消费者，从而对公司业务发展和经营
业绩造成间接影响。不过由于信号转换拓展类产品在美国市场售价相对较国内
高，美国终端消费者收入水平也相对较国内高，因此，美国终端消费者对信号转
换拓展类产品的价格敏感性相对较国内低；同时公司产品属于工具型产品，产品
属性导致该类产品价格弹性不大。综上，关税对终端产品的需求抑制作用不大，
对发行人业务发展和经营业绩间接影响不大。
（5）汇兑损益对发行人的业绩的影响
报告期内，公司的外销收入占比较大，且均以美元进行结算，各期主营业务
收入中外销金额分别为 24,136.39 万元、25,168.58 万元和 34,117.70 万元，占主
营业务收入比例分别为 60.49%、60.34%和 64.66%。报告期内，公司汇兑损益金
额（收益以负数列示）分别为-204.79 万元、-79.62 万元和 800.13 万元，占当期
利润总额的比重分别为-7.45%、-1.35%和 10.45%。如果未来人民币对美元汇率
持续升值，将可能对公司的利润水平造成不利影响。。
3-1-4-97
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“五、（三）公司境外销售
情况”、“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“二、（三）毛利率和毛利率分
析” 中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：（1）发行人前五大境外客户为行业知名品牌商或者
上市公司，发行人的主要境外客户的资质情况良好；（2）发行人与境外主要客户
有合理的交易背景，收入确认相关业务单据完整，海关部门及税务系统提供的出
口数据与发行人的外销收入基本匹配，境外客户应收账款回函金额占期末应收账
款余额的比重较高，报告期内公司境外客户收入真实、可信；（3）发行人外销产
品销售价格、毛利率高于内销相同或同类产品，其原因具备合理性；（4）美国市
场是发行人重要的销售市场之一，近 2 年存在加征关税等贸易政策变化，目前公
司出口至美国的产品关税已经被确定提升至 25%，相关市场预期稳定，预计对发
行人未来业绩不会造成重大不利影响，发行人已在招股说明书中进行了风险提
示；（5）报告期内汇兑损益对发行人业绩的影响相对有限，发行人已在招股说明
书中进行了风险提示。
（二十五）报告期内发行人销售回款是否存在第三方回款
1、情况说明
2019 年、2020 年，发行人存在第三方回款情况，系 VISIONTEK PRODUCTS,
LLC 代 DTG NEO SCIENTIFIC LIMITED 支付货款或 DTG NEO SCIENTIFIC
LIMITED 代 VISIONTEK PRODUCTS, LLC，回款金额分别为 1.55 万美元和 7.90
美元，占同期营业收入的比例不超过 0.10%。DTG 系 VISIONTEK 供应链服务管
理公司，DTG 向发行人下采购订单，货物交付 VISIONTEK，货款一般由 DTG
向 发 行 人支 付 ，在 少部 分 情 况下 ， VISIONTEK 亦 会 直 接向 发行 人 支 付 。
VISIONTEK 直接向发行人下采购订单，货物交付 VISIONTEK，货款一般由
VISIONTEK 向发行人支付，在少部分情况下，由 DTG 代其向发行人支付。
3-1-4-98
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节”公司治理与独立性”之“五、（三）其他
情况”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人报告期内第三方回款情况较少，第三方回款
具备真实性及商业合理性。
（二十六）报告期内发行人是否存在现金交易
1、情况说明
报告期内，公司存在少量现金交易的情况，主要为废料、样品销售的现金收
款，金额分别为 17.51 万元、18.85 万元和 13.98 万元，占营业收入的比例分别为
0.04%、0.04%和 0.03%。公司现金销售情形具备合理的商业背景，销售对象为非
关联方，占营业收入的比例较低，对公司内部控制不存在重大影响。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第七节”公司治理与独立性”之“五、（三）其他
情况”之中予以披露。
3、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内发行人现金交易的情况较少，相关交易具
备真实性、合理性，对公司内部控制不存在重大影响，对公司业务不存在重大影
响。
（二十七）报告期各期发行人主要产品的单位成本同比变动是否较大
1、情况说明
报告期内，公司主要产品的单位成本及其变动情况如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目 数量 单位成本 数量 单位成本 数量 单位成本
（万个） （元/个） （万个） （元/个） （万个） （元/个）
信号转换拓展 930.28 33.12 857.26 30.55 934.88 30.26
3-1-4-99
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目 数量 单位成本 数量 单位成本 数量 单位成本
（万个） （元/个） （万个） （元/个） （万个） （元/个）
产品
信号转换器 796.61 22.86 766.37 22.66 867.42 23.88
数字信号拓展坞 133.67 94.28 90.89 97.09 67.45 112.30
模具及精密
8,806.28 0.81 6,223.65 0.60 4,260.42 0.89
结构件
合计 9,736.55 3.90 7,080.91 4.23 5,195.29 6.17
（1）信号转换器
报告期各期，公司信号转换器的单位成本分别为23.88元/个、22.66元/个和
22.86元/个。2019年度，公司信号转换器单位成本较2018年度有所下降主要系：
2018年四季度开始，随着各被动元器件厂商新增产能不断投产，电容市场价格从
高位回落，导致公司2019年度电容采购价格同比下降。
（2）数字信号拓展坞
报告期内，公司数字信号拓展坞的单位成本分别为112.30元/个、97.09元/个
和94.28元/个。2019年度单位成本同比下降主要系：①2018年四季度开始，随着
各被动元器件厂商新增产能不断投产，电容市场价格从高位回落，导致公司2019
年度电容采购价格同比下降；②2018年下半年开始，公司开始持续对量产产品、
新产品进行芯片方案、电路设计方案的优化，降低了芯片等其他材料的成本。
（3）模具及精密结构件
公司的模具及精密结构件为定制化产品，按照客户的需求进行设计和生产，
不同客户的产品形态差异较大，导致单位成本差异较大。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“二、（三）
毛利与毛利率分析”中予以披露。
3-1-4-100
3、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，公司主要产品的单位成本变动具有合理
性。
（二十八）是否披露报告期各期发行人主要产品与可比公司相同或类似产品
的毛利率；报告期各期发行人主要产品毛利率同比变动是否较大
1、情况说明
（1）是否披露报告期各期发行人主要产品与可比公司相同或类似产品的毛
利率
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
佳禾智能 12.98% 15.11% 19.77%
奥海科技 22.11% 20.77% 16.57%
海能实业 38.07% 39.25% 36.24%
发行人信号转换拓展产品 30.93% 29.85% 20.80%
注[1]：为增加可比性，海能实业、佳禾智能的毛利率分别为其主要产品信号适配器产
品、耳机产品的毛利率；2017-2019 年度，奥海科技毛利率为其主营业务毛利率，2020 年度
奥海科技毛利率为其营业收入毛利率；
注[2]：因相关数据未披露，可比公司毛利率数据均为其 2020 年 1-6 月披露数据。
如上表所示，公司信号转换拓展产品毛利率与海能实业接近，高于佳禾智能、
奥海科技，主要原因为：
①产品差异、单一订单金额差异：公司产品定制化程度高且生产以“小批量、
多批次”为主，毛利率较高
佳禾智能、奥海科技生产的耳机、充电器产品的功能相对单一，且客户规模
更大，更易大批量生产。而公司的信号转换拓展产品定制化程度较高，产品生产
以“小批量、多批次”为主，报告期内公司信号转换拓展产品单一订单平均金额
分别为 9.25 万元/单、9.90 万元/单、14.00 万元/单和 19.05 万元/单，单一型号平
均销售金额分别为 9.02 万元/款、12.87 万元/款、15.52 万元/款和 26.87 万元/款。
产品定制化程度高且生产以“小批量、多批次”为主，导致公司信号转换拓展产
品毛利率相对较高。
②客户集中度：公司客户集中度相对较低，毛利率较高
3-1-4-101
奥海科技的主要客户为手机系统厂商，包括 vivo、华为、小米、富士康、传
音控股、伟创力等，2019 年度前五大客户收入占比为 72.19%。佳禾智能的主要
客户为单一经营电声产品的品牌商，2019 年度前五大客户收入占比为 86.87%，
且第一大客户 Harman（旗下知名品牌包括 JBL、AKG 等）占销售收入的比重接
近 50%。而公司的主要客户为 3C 周边产品品牌商，2019 年度信号转换拓展产品
前五大客户收入占比为 52.36%，客户集中度低于奥海科技、佳禾智能。大客户、
大订单通常拥有更高的议价能力，因此客户集中度高的奥海科技、佳禾智能毛利
率相对较低，公司毛利率相对较高。
③所面向客户的专业程度不同，公司主导新产品的开发，毛利率相对较高
公司客户产品经营种类丰富，以主要客户全球知名的 3C 周边产品品牌商
“Belkin 贝尔金”为例，其经营产品包括移动电源、充电器、手机数据线、手机
保护膜、耳机、信号转换拓展产品等多个品类。奥海科技、佳禾智能的客户经营
产品相对单一、对相关产品的技术研究亦较为深入。因公司客户经营的产品线较
为广泛，其核心更偏向于 3C 产品的品牌经营和销售，因此对具体产品的开发、
生产技术主要依赖制造商，导致 ODM 制造商毛利率更高。
公司产品开发流程为：公司会基于对行业技术发展趋势的判断，决定新产品
所需配置的功能，进行 PCBA 布图及内部结构设计，初步设计方案形成后，制
作样品，并对样品进行测试，经反复多轮验证后，新产品定型；新产品开发成功
后，向各大品牌商客户进行推介。因公司客户对具体产品的开发、生产技术主要
依赖制造商，公司主导新产品的开发，因此毛利率相对较高。
④公司毛利率与生产相同产品的海能实业接近
其他制造商中，海能实业也生产信号转换拓展产品。由于生产经营模式以及
下游客户、产品结构接近，公司信号转换拓展产品毛利率与海能实业接近。
（2）报告期各期发行人主要产品毛利率同比变动是否较大
①信号转换拓展产品毛利率变动分析
A、2018 年度发行人毛利率波动的原因及合理性
2018 年度，公司信号转换拓展产品的毛利率为 20.80%，相比 2017 年度下降
3-1-4-102
了 4.78%，主要 系被动器件材料成本上升所致，具体分析如下：
（A）2018 年度，被动器件材料成本上升，使得信号转换拓展产品毛利率下
降，直接材料占比上升
报告期各期，公司信号转换拓展产品的单位成本结构，如下所示：
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（元/个） （%） （元/个） （%） （元/个） （%） （元/个） （%）
单位材料 22.64 68.37 21.03 68.82 21.07 69.62 16.86 67.74
其中：芯片 11.87 35.84 10.60 34.70 9.32 30.81 7.98 32.07
被动器件 2.60 7.85 2.20 7.19 3.89 12.84 1.63 6.55
其他材料 8.18 24.69 8.23 26.92 7.86 25.97 7.25 29.12
单位人工 2.44 7.35 2.20 7.19 3.19 10.53 3.19 12.80
单位制费 2.60 7.84 2.75 9.01 2.91 9.61 2.18 8.74
单位加工 5.44 16.44 4.58 14.98 3.10 10.24 2.67 10.71
单位成本合计 33.12 100.00 30.55 100.00 30.26 100.00 24.89 100.00
受 2017 年日本部分电容原厂调整产能影响，消费电子电容市场出现较大的
产能缺口，电容价格自 2017 年四季度起开始上涨并持续到 2018 年三季度，导致
公司 2018 年度被动器件采购单价由 2017 年度的 0.0287 元/个快速上升至 0.0531
元/个，增长幅度达 85.02%，进而导致公司信号转换拓展产品毛利率由 2017 年
度的 25.58%下降至 2018 年度的 20.80%，同时直接材料占主营业务成本的比重
由 2017 年度的 67.74%上升至 2018 年度的 69.62%。2019 年度，因被动元器件价
格回落，毛利率回升。
（B）被动器件成本变化对毛利率的敏感性大于对直接材料占比的敏感性，
因此 2018 年度被动器件单位成本变动对毛利率的影响大于对材料成本占比的影
响具有合理性
2018 年度，公司信号转换拓展产品直接材料占比相比 2017 年度提升了
1.88%，而毛利率下降了 4.78%，信号转换拓展产品毛利率下降幅度大于直接材
料占比上升幅度的原因为：被动器件成本变化对毛利率的敏感性大于对直接材料
3-1-4-103
占比的敏感性，因此 2018 年度被动器件单位成本上升对毛利率的影响大于对材
料成本占比的影响。
公司 2018 年度被动器件采购单价较 2017 年度增长 85.02%。假设 2018 年其
他成本要素价格较 2017 年保持不变，仅被动器件成本上升 85.02%，模拟测算的
直接材料占比、毛利率与 2018 年实际情况接近，模拟测算如下：
2017 年度 2018 年度-模拟测算 2018 年度-实际
项目
数值 占比（%） 数值 占比（%） 数值 占比（%）
单位材料（元/个） 16.86 67.74 18.25 69.44 21.07 69.62
其中：芯片（元/个） 7.98 32.07 7.98 30.37 9.32 30.81
被动器件（元/个） 1.63 6.55 3.02 11.49 3.89 12.84
其他材料（元/个） 7.25 29.12 7.25 27.58 7.86 25.97
单位人工（元/个） 3.19 12.80 3.19 12.13 3.19 10.53
单位制费（元/个） 2.18 8.74 2.18 8.28 2.91 9.61
单位加工费（元/个） 2.67 10.71 2.67 10.15 3.10 10.24
单位成本合计（元/个） 24.89 100.00 26.28 100.00 30.26 100.00
单价（元/个） 33.45 / 33.45 / 38.21 /
毛利率（%） 25.58 / 21.43 / 20.80 /
如上所述，模拟测算的 2018 年单位材料占比为 69.44%，与 2018 年实际单
位材料占比 69.62%基本一致。模拟测算的 2018 年毛利率为 21.43%，与 2018 年
实际毛利率 20.80%基本一致。因此，被动器件价格变动对发行人直接材料占比
的影响小于对毛利率的影响具有合理性。
（C）假设 2018 年被动器件采购价格未变化，公司整体收入、成本、毛利、
净利润情况
假定 2018 年度，被动器件成本占信号转换拓展产品营业成本比重与 2017
年度一致，公司 2017 年至 2020 年的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净
利润分别为 1,822.68 万元、3,744.56 万元、5,078.43 万元和 6,491.15 万元，随着
公司信号转换拓展产品收入的增长，公司利润逐步增长。
3-1-4-104
2020 年度- 2019 年度-
项目 2018 年-模拟 2017 年-实际
实际 实际
信号转换拓展产品收入 44,609.19 37,337.42 35,721.35 26,521.06
信号转换拓展产品成本 30,810.69 26,191.88 26,387.12 19,737.03
其中：被动器件成本 2,418.14 1,883.88 1,729.25 1,293.44
信号转换拓展产品毛利率 30.93% 29.85% 26.13% 25.58%
扣除非经常性损益后归属于母公
6,491.15 5,078.43 3,744.56 1,822.68
司股东的净利润
B、2019 年度、2020 年度发行人毛利率提高的原因及合理性
2017 年至 2020 年，公司信号转换拓展产品毛利率分别为 25.58%、20.80%、
29.85%和 30.93%。除受前述 2018 年度被动元器件价格影响外，2019 年度、2020
年度公司信号转换拓展产品毛利率呈持续上涨趋势主要受两方面因素影响：一
是，高毛利率信号转换拓展产品销售占比上升；二是，各类信号转换拓展产品本
身毛利率稳步上升。具体情况如下：
（A）产品结构持续升级，推动公司信号转换拓展产品毛利率持续增加
公司各类信号转换拓展产品销售占比变动对毛利率变动的影响如下所示：
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占 毛利率 收入占
（%） （%） （%） （%） （%） 比（%） （%） 比（%）
信号转换器 28.00 56.69 25.91 62.78 17.90 70.63 24.57 81.07
非 Type-C 接
25.75 39.99 24.42 48.67 17.29 58.87 24.22 71.38
口
Type-C 接口 33.39 16.70 31.07 14.11 20.95 11.76 27.15 9.68
数字信号拓
34.77 43.31 36.49 37.22 27.80 29.37 29.90 18.93
展坞
六口以下 33.71 8.48 34.84 6.22 22.00 4.39 23.31 6.37
六口及以上 35.03 34.83 36.83 30.99 28.82 24.98 33.24 12.57
合计 30.93 100.00 29.85 100.00 20.80 100.00 25.58 100.00
2017 年至 2020 年，公司高价值、高毛利率的 Type-C 接口信号转换器、数
字信号拓展坞产品的销售占比持续增加，各期合计分别为 28.62%、41.13%、
3-1-4-105
51.33%和 60.01%，产品结构持续升级，带动公司信号转换拓展产品毛利率在 2019
年度、2020 年度增长。
（B）各类信号转换拓展产品毛利率变动分析
a、非 Type-C 接口信号转换器毛利率变动分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 较 2019 较 2017
较 2018 年变
数值 年变动 数值 年变动 数值 数值
动影响
影响 影响
毛利率 25.75% 1.33% 24.42% 7.13% 0.20% 17.29% 24.22%
销量（万个） 658.74 675.07 795.74 710.23
单价（元/个） 27.08 0.46% 26.92 1.51% 0.74% 26.43 26.65
单位成本（元/个） 20.11 0.88% 20.35 5.62% -0.55% 21.86 20.20
2018 年度，因被动元器件价格上涨，单位成本上升，非 Type-C 接口信号转
换器毛利率下降。2019 年度，因被动元器件价格回落，非 Type-C 接口信号转换
器毛利率回升，其毛利率和 2017 年度基本一致。
2020 年度，毛利率相比 2019 年度上升 1.33%的原因为：
（a）芯片降本：公司通过研发提高集成度，使得单位产品的音视频转换芯片
用量减少 5.36%，推动单位产品芯片成本由 2019 年度的 5.94 元/个下降至 5.82
元/个，下降 2.21%，推动毛利率较 2019 年度增加 0.44%。
（b）产品通过迭代更新设计，平均单价略有增长，推动毛利率同比增加
0.46%。
b、Type-C 接口信号转换器毛利率变动分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 较 2019 较 2018 较 2017
数值 年变动 数值 年变动 年变动 数值 数值
影响 影响 影响
毛利率 33.39% 2.32% 31.07% 10.12% 3.92% 20.95% 27.15%
销量（万个） 137.87 91.30 71.68 46.50
单价（元/个） 54.03 -4.70% 57.71 -1.22% 3.13% 58.61 55.24
3-1-4-106
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 较 2019 较 2018 较 2017
数值 年变动 数值 年变动 年变动 数值 数值
影响 影响 影响
单位成本（元/个） 35.99 7.01% 39.78 11.34% 0.79% 46.33 40.24
2018 年度，因被动元器件价格上涨，单位成本上升，Type-C 接口信号转换
器毛利率下降。2019 年度，因被动元器件价格回落，Type-C 接口信号转换器毛
利率回升。
（a）2019 年度相较于 2017 年度毛利率上升 3.92%，主要原因为外销收入占
比上升，以及因淘汰低毛利率产品，对内销客户绿联科技的毛利率上升
2017 年和 2019 年，内外销及部分客户毛利率变动如下：
2019 年度 2017 年度
项目 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率
（万元） （%） （%） （万元） （%） （%）
内销 1,285.55 24.40 18.39 934.56 36.39 14.33
其中：绿联科技 588.07 11.16 21.27 265.59 10.34 11.74
其他内销客户 697.48 13.24 15.96 668.97 26.05 15.36
外销 3,983.79 75.60 35.16 1,633.75 63.61 34.49
合计 5,269.35 100.00 31.07 2,568.31 100.00 27.15
Ⅰ、2019 年度高毛利率的外销客户收入占比提升，推动 Type-C 接口信号转
换器毛利率较 2017 年度提升
公司 Type-C 接口信号转换器对外销客户的毛利率高于内销客户。2017 年度、
2019 年度，公司外销 Type-C 接口信号转换器的毛利率分别为 34.49%、35.16%，
基本稳定。2019 年度高毛利率的 Type-C 接口信号转换器的销售占比由 2017 年
度的 63.61%上升至 75.60%，带动 Type-C 接口信号转换器整体的毛利率提升。
Ⅱ、2019 年度公司对绿联科技的 Type-C 接口信号转换器毛利率提升，推动
内销毛利率较 2017 年度提升
2017 年度，公司向绿联科技主要销售的两款 Type-C 接口信号转换器毛利率
较低，仅为 6.32%，占 2017 年度公司对绿联科技销售的 Type-C 接口信号转换器
3-1-4-107
的收入比重为 55.42%；2019 年度，随着公司产销规模扩大，公司不再承接上述
低毛利率产品订单，扩大高毛利率产品的销售，使得毛利率提升。
2017 年度、2019 年度，绿联科技以外的内销客户毛利率基本稳定。因此 2019
年度，公司对绿联科技毛利率提升，推动了内销毛利率提升，进而带动 2019 年
度 Type-C 接口信号转换器毛利率较 2017 年度提升。
（b）2020 年度相较于 2019 年度毛利率提升 2.32%，主要原因为外销收入占
比上升所致
2019 年度、2020 年度，Type-C 接口产品内外销毛利率变动情况如下：
2020 年度 2019 年度
项目
收入 占比（%） 毛利率（%） 收入 占比 毛利率（%）
内销 1,225.30 16.45 18.94 1,285.55 24.40 18.39
外销 6,223.82 83.55 36.23 3,983.79 75.60 35.16
合计 7,449.12 100.00 33.39 5,269.35 100.00 31.07
公司 Type-C 接口信号转换器对外销客户的毛利率高于内销客户。2019 年度、
2020 年度，公司外销 Type-C 接口信号转换器的毛利率分别为 35.16%、36.23%。
2020 年度高毛利率的外销 Type-C 接口信号转换器的销售占比由 2019 年度的
75.60%上升至 83.55%，带动 Type-C 接口信号转换器整体的毛利率提升。
c、数字信号拓展坞产品毛利率变动分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占 毛利率 收入占
（%） （%） （%） （%） （%） 比（%） （%） 比（%）
六口以下 33.71 19.57 34.84 16.73 22.00 14.96 23.31 33.62
六口及以上 35.03 80.43 36.83 83.27 28.82 85.04 33.24 66.38
数字信号拓
34.77 100.00 36.49 100.00 27.80 100.00 29.90 100.00
展坞合计
2017 年至 2020 年，公司数字信号拓展坞产品毛利率分别为 29.90%、27.80%、
36.49%和 34.77%。
2018 年度，因被动元器件价格上涨，单位成本上升，六口以下、六口及以
上数字信号拓展坞产毛利率均较 2017 年度下降，进而导致数字信号拓展坞产品
3-1-4-108
整体的毛利率同比下降。2019 年度，因被动元器件价格回落，六口以下数字信
号拓展坞毛利率、六口及以上数字信号拓展坞毛利率、数字信号拓展坞整体的毛
利率均同比上升。
2019 年度较 2017 年度，数字信号拓展坞产品毛利率增加 6.59%，主要系：
（a）高毛利率的六口及以上数字信号拓展坞产品销售额占比由 2017 年度的
66.38%上升至 2019 年度的 83.27%；（b）2019 年度，六口以下数字信号拓展坞
产品因客户结构优化、淘汰低毛利率产品，毛利率较 2017 年度增长 11.53%；（c）
2019 年度，六口及以上数字信号拓展坞产品毛利率因芯片成本降本较 2017 年度
增长 3.58%。
六口以下、六口及以上数字信号拓展坞产品毛利率变动的具体原因如下：
（a）六口以下数字信号拓展坞毛利率变动分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 较 2019 较 2018 较 2017
数值 年变动 数值 年变动 年变动 数值 数值
影响 影响 影响
毛利率 33.71% -1.13% 34.84% 12.84% 11.53% 22.00% 23.31%
销量（万个） 48.45 25.35 16.47 17.77
单价（元/个） 78.05 -11.38% 91.68 -3.09% -2.79% 95.31 95.01
单位成本（元/个） 51.74 10.24% 59.74 15.93% 14.32% 74.34 72.86
2018 年度，因被动元器件价格上涨，单位成本上升，六口以下数字信号拓
展坞毛利率下降。2019 年度，因被动元器件价格回落，六口以下数字信号拓展
坞毛利率回升。2019 年度毛利率较 2017 年度增长 11.53%的主要原因为客户结构
优化、淘汰低毛利率产品，如下：
2017 年和 2019 年度，六口以下数字信号拓展坞部分客户毛利率变动情况如
下所示：
2019 年度 2017 年度
项目 收入 占比 毛利率 收入 毛利率
占比
（万元） （%） （%） （万元） （%）
绿联科技 173.67 7.47 26.83 235.98 13.98 18.75
3-1-4-109
2019 年度 2017 年度
项目 收入 占比 毛利率 收入 毛利率
占比
（万元） （%） （%） （万元） （%）
冠宏电子 - - - 403.19 23.88 21.12
茂杰国际 1,117.96 48.10 36.53 - - -
宸锋科技 437.97 18.84 46.36 63.63 3.77 32.69
其他客户 594.63 25.58 25.52 985.43 58.37 24.70
合计 2,324.23 100.00 34.84 1,688.23 100.00 23.31
Ⅰ、2019 年度减少承接绿联科技低毛利率产品订单，对绿联科技毛利率提
升
2019 年度，随着公司产销规模扩大，公司减少承接绿联科技低毛利率产品
订单，并开发高毛利率新产品，使得毛利率提升。
2019 年度 2017 年度
项目 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率
（万元） （%） （%） （万元） （%） （%）
2019 年度新产品 106.81 61.50 34.45 - - /
2017 年度持续销售
66.86 38.50 14.65 235.98 100.00 18.75
产品
合计 173.67 100.00 26.83 235.98 100.00 18.75
如上表所示，2019 年度公司对绿联科技推出了数款高毛利率的新产品，并
逐步减少毛利率较低的老型号产品的销售额，进而推动公司对绿联科技的毛利率
由 2017 年度的 18.75%上升至 26.83%。
Ⅱ、2019 年度公司直接向终端客户茂杰国际进行销售，不再通过冠宏电子
进行销售，因此毛利率有所提升
2017 年度，公司向终端客户茂杰国际销售的六口以下数字信号拓展坞产品
均是通过冠宏电子进行销售，2019 年度公司直接向茂杰国际进行销售，取消中
间商环节后，公司对茂杰国际直接销售的毛利率为 36.53%，较 2017 年度对冠宏
电子的毛利率 21.12%高。
Ⅲ、向宸锋科技销售的低端 3 口产品减少，推动 2019 年度公司对宸锋科技
3-1-4-110
的毛利率上升
2017 年度、2019 年度，公司对宸锋科技的销售情况如下：
2019 年度 2017 年度
项目 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率
（万元） （%） （%） （万元） （%） （%）
3口 22.09 5.04 22.46 31.52 49.54 15.94
4-5 口 415.88 94.96 47.63 32.11 50.46 49.12
合计 437.97 100.00 46.36 63.63 100.00 32.69
发行人向宸锋科技销售的 3 口产品属于低端产品，毛利率低。如上表所示，
2017 年度公司对宸锋科技销售的六口以下数字信号拓展坞产品中，低毛利率的 3
口产品占比为 49.54%，高毛利率 4-5 口产品占比为 50.46%。2019 年度，随着公
司对宸锋科技销售规模的快速上升，4-5 口的毛利率产品占比快速上升，进而推
动 2019 年度公司对宸锋科技的毛利率由 2017 年度的 32.69%上升至 46.36%。
2020 年度，随着产品方案降本、功能精简，六口以下数字信号拓展坞单价
和单位成本同步下降，毛利率较 2019 年度略有下降。
（b）六口及以上数字信号拓展坞毛利率变动分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 较 2019 较 2018 较 2017
数值 年变动 数值 年变动 年变动 数值 数值
影响 影响 影响
毛利率 35.03% -1.80% 36.83% 8.01% 3.58% 28.82% 33.24%
销量（万个） 85.22 65.54 50.99 18.34
单价（元/个） 182.33 2.00% 176.56 0.63% -1.96% 174.98 181.74
单位成本（元/个） 118.46 -3.80% 111.54 7.38% 5.54% 124.56 121.33
2018 年度，因被动元器件价格上涨，单位成本上升，六口以上数字信号拓
展坞毛利率下降。2019 年度，因被动元器件价格回落，六口以上数字信号拓展
坞毛利率回升。2019 年度毛利率较 2017 年度增长 3.58%的主要原因为芯片降本：
Ⅰ、公司通过与供应商进行议价、替换为价格更优且能满足功能要求的品牌
等方式降低采购成本，六口及以上数字信号拓展坞产品所需的网口转换芯片、协
3-1-4-111
议芯片、电源管理芯片单价较 2017 年度分别下降 7.51%、10.64%、21.82%；Ⅱ、
在部分产品采用功能集成度更高的芯片，降低芯片使用数量，2019 年度单位产
品芯片使用数量较 2017 年度下降 6.95%。上述措施导致芯片成本较 2017 年度下
降 8.58 元/个，下降 15.34%，使得毛利率较 2017 年上升 4.86%。
2020 年度，通过推出高规格新产品、减少低价产品销售，单价和单位成本
同步上升，毛利率与 2019 年度相比略有下降。
②模具及精密结构件产品毛利率变动分析
报告期内，公司模具及精密结构件的平均单价、单位成本和毛利率情况如下：
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
单价（元/个） 0.93 0.70 0.98
单位成本（元/个） 0.81 0.60 0.89
毛利率 12.54% 14.59% 9.50%
公司的模具及精密结构件均为定制化产品，不同客户的产品形态差异、单价
差异较大。因此，报告期内模具及精密结构件产品的毛利率变动主要受客户结构
变化影响。报告期内，模具及精密结构件毛利率分别为9.50%、14.59%和12.54%。
2018年度和2019年度模具及精密结构件毛利率持续上升，主要原因为：①公司模
具及精密结构件产品生产销售规模逐步提升，单位制造成本逐步下降；②随着对
公司对下游大客户的逐步成功开拓，产品结构复杂度提升，注塑工艺难度提升，
产品毛利率提升；2020年度模具及精密结构件毛利较2019年度下降2.05%，主要
原因为毛利率接近40%的电子烟器模具及精密结构件销售额减少所致，剔除电子
烟器模具及精密结构件影响，2019年度、2020年度模具及精密结构件毛利率分别
为11.13%、13.90%，有所上升，上升原因主要系公司对大疆创新产品的销售规
模快速增长、规模效应使得公司对大疆产品毛利率有所提升所致。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“二、（三）
毛利和毛利率分析”中予以披露。
3-1-4-112
3、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人主要产品的毛利率与可比公司相同或类似产
品的毛利率存在的差异具有合理性，主要产品的销售单价、单位成本、毛利率变
动具有合理性。
（二十九）报告期各期末发行人是否存在逾期一年以上的应收账款
1、情况说明
2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
计提比
账龄 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 例（%）
余额 准备 余额 准备 余额 准备
0-6 个月 419.40 12.58 432.11 12.96 430.14 12.90 3
6 个月-1 年 102.49 10.25 15.09 1.51 10
1-2 年 2.60 0.78 156.14 46.84 30
2-3 年 78.89 78.89 50
3 年以上 106.13 106.13 106.13 106.13 27.24 27.24 100
合计 528.12 119.49 796.87 176.18 551.36 120.54
报告期各期末，公司信用期外的应收账款余额分别为 551.36 万元、796.87
万元和 528.12 万元，占各期末应收账款余额的比重分别为 5.41%、8.37%和 3.56%，
其中账龄在一年以内的逾期应收账款主要系客户延期付款所致，期后回款情况良
好，不存在重大信用风险。
截至 2019 年末，公司账龄一年以上的逾期应收账款主要为：（1）应收宁波
恒拓进出口有限公司的货款 106.13 万元，该公司已被列为失信被执行人，回款
可能性较低，公司全额计提了坏账准备。（2）应收东莞仁海科技股份有限公司的
货款 147.59 万元，2020 年 10 月 16 日，公司与东莞仁海科技股份有限公司在东
莞市第一人民法院的调解下达成民事调解（（2020）粤 1971 民初 1682、4297 号），
东莞仁海科技股份有限公司向公司支付 110 万元货款，剩余未付货款 37.59 万元，
已转销。
截至 2020 年末，公司账龄一年以上的逾期应收账款主要为应收宁波恒拓进
出口有限公司的货款 106.13 万元，该公司已被列为失信被执行人，回款可能性
3-1-4-113
较低，公司全额计提了坏账准备。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“三、（二）
4、应收账款”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期各期末，发行人已根据对应的信用风险特征，
对各期末的逾期应收账款足额计提了坏账准备。
（三十）报告期内发行人是否存在应收账款周转率下降的情形
1、情况说明
报告期内，公司的应收账款周转率分别为 5.03 次、4.27 次和 4.36 次，2019
年度应收账款周转率有所下降，主要是因为：公司持续优化客户结构，品牌知名
度高、订单规模持续稳定的大型客户销售占比得以提升，大型客户要求给予的账
期一般较长，应收账款周转率有所下降。报告期内，公司与主要客户的信用政策
未发生重大变化，公司不存在通过放宽信用政策增加销售收入的情况。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“三、（二）
4、应收账款”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人报告期内应收账款周转率下降的原因合理，
发行人不存在通过放宽信用政策增加销售收入的情况。
（三十一）报告期各期末发行人商业承兑汇票是否按规定计提坏账准备
1、情况说明
报告期各期末，公司的商业承兑汇票金额分别为23.18万元、22.99万元和0
万元，公司已按应收账款账龄连续计算原则，按照对应账龄组合的信用风险损失
率足额计提了商业承兑汇票的坏账准备。
3-1-4-114
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“三、（二）
3、应收票据/应收款项融资”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期各期末，发行人已按应收账款账龄连续计算
原则，按照对应账龄组合的信用风险损失率足额计提了商业承兑汇票的坏账准
备。
（三十二）报告期末发行人是否存在已背书或贴现且未到期的应收票据
1、情况说明
报告期各期末，公司已背书或贴现且未到期的票据情况如下所示：
单位：万元
票据类型 当期末是否终止确认 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
银行承兑汇票 是 1,085.28 785.42 815.84
商业承兑汇票 否 - - 13.18
合计 1,085.28 785.42 829.02
报告期各期末，公司已背书未到期的商业承兑汇票未终止确认，已背书或贴
现且未到期的银行承兑汇票均已终止确认。银行承兑汇票的承兑人是商业银行，
由于商业银行具有较高的信用，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公
司各期末已背书或贴现的未到期的银行承兑汇票符合终止确认的条件。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“三、（二）
3、应收票据/应收款项融资”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期各期末，公司已背书未到期的商业承兑汇票
未终止确认，已背书或贴现且未到期的银行承兑汇票终止确认，符合终止确认条
件。
3-1-4-115
（三十三）报告期各期末发行人是否存在存货余额或类别变动较大的情形；
是否存在库龄超过 1 年的原材料或库存商品；是否存在发出商品占存货比例较大
的情形
1、情况说明
（1）是否存在存货余额或类别变动较大的情形
公司的存货构成情况如下：
2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
原材料 3,015.96 36.47 2,616.23 33.18 3,192.14 37.29
在产品 805.13 9.74 818.87 10.38 804.40 9.40
委托加工物资 865.53 10.47 562.29 7.13 640.36 7.48
库存商品 1,549.86 18.74 2,202.99 27.94 2,359.39 27.56
发出商品 2,033.83 24.59 1,685.51 21.37 1,564.26 18.27
存货余额合计 8,270.31 100.00 7,885.89 100.00 8,560.55 100.00
减：存货跌价
226.85 2.74 241.41 3.06 264.04 3.08
准备
存货账面价值 8,043.46 7,644.48 8,296.51
①原材料
公司原材料分为信号转换拓展产品制造所需的原材料以及模具及精密结构
件制造所需的原材料，其中信号转换拓展产品制造所需的原材料包括芯片、被动
器件、连接器件、PCB 板、精密结构件以及已完成 SMT 贴片的 PCBA 板、已组
装完成的双倍线；模具及精密结构件制造所需原材料包括工程塑料、模具钢料等。
具体执行采购计划时，公司以客户订单或客户确定的产品需求计划为基础，综合
库存情况，下达采购订单，对采购周期较长或市场价格存在波动的物料亦会进行
提前备货。
报告期各期末，公司原材料金额占存货金额的比重较大，主要系为保证生产
的连续性，公司需对原材料保有一定的库存储备。以主要产品信号转换拓展产品
为例，外购的电子料需满足 20 天左右 SMT 贴片、双倍线加工物料需求，精密结
3-1-4-116
构件、PCBA 板、双倍线等需满足 20 天左右成品组装生产需求。
报告期各期末，公司原材料库存金额分别为 3,192.14 万元、2,616.23 万元和
3,015.96 万元。2019 年末，公司生产经营规模进一步增长，原材料余额却同比有
所下降，主要受益于公司对计划及物料管控体系所进行的持续优化，具体包括：
A、以业务订单为基础，制定“四周物料需求计划，并向供应商输出，要求供应
商依据公司的排产、物料需求计划组织生产、交付，避免原先各自送货情况下，
物料未齐套不满足生产要求或暂时无领用需求等因素所导致的库存占用；B、从
销售端开始进行库存管理，供应商通常实施 MOQ（最小起订量）政策，公司有
时为满足客户小量的订单需要向供应商采购达到 MOQ 标准的原材料或者外协数
量，2019 年度公司针对客户同样制定 MOQ 政策，降低因供应商 MOQ 政策所造
成的非需求性备货。
②在产品、委托加工物资
公司在产品指自有产线上在制的信号转换拓展成品、PCBA、模具及精密结
构件等；委托加工物资为发往外协厂商的原材料和外协厂线上在制的 PCBA、信
号转换拓展成品等。报告期各期末，公司在产品金额分别为 804.40 万元、818.87
万元和 805.13 万元，委托加工物资金额分别为 640.36 万元、562.29 万元和 865.53
万元，2018 年末、2019 年末，金额稳定，相对于公司逐年增长的生产经营规模，
在产品、委托加工物资未增加，主要系：公司于 2018 年下半年逐步在深惠两地
工厂推广生产精益化改革措施，以提高生产效率、缩短生产周期，改革效益在
2018 年末至 2019 年度逐步显现，因此各期末在产品、委托加工物资未显著增加。
2020 年末，公司在产品、委托加工物资金额相较于 2019 年末合计增加 289.50
万元，主要系：随着公司生产规模的扩大，期末在产品、委托加工物资金额均有
所增长。
③库存商品
库存商品指公司已经完工入库、但尚未销售出库的信号转换拓展成品、模具
及精密结构件等，报告期各期末金额分别为 2,359.39 万元、2,202.99 万元和
1,549.86 万元。2019 年末库存商品余额较 2018 年末基本维持稳定。
3-1-4-117
2020 年末，公司库存商品金额较 2019 年末减少 653.13 万元，主要系：2020
年公司逐步加快了发货进度，2020 年 12 月，公司不含税出库销售额由 2019 年 12
月的 3,779.30 万元增加至 5,997.06 万元，增加 2,217.76 万元，进而导致 2020
年末公司库存商品较 2019 年末有所下降。
④发出商品
发出商品指公司已经销售出库但尚未符合收入确认条件的信号转换拓展成
品、模具及精密结构件等。报告期各期末，公司发出商品金额分别为 1,564.26
万元、1,685.51 万元和 2,033.83 万元，随着公司生产经营规模的扩大而逐年增长。
（2）是否存在库龄超过 1 年的原材料或库存商品
报告期内，公司库龄超过 1 年的原材料、库存商品的情况如下：
单位：万元
项目 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
原材料 328.87 425.16 341.03
库存商品 22.81 128.47 123.34
合计 351.68 553.62 464.37
报告期各期末，公司库龄超过 1 年的原材料主系为生产备货的各类电子元器
件、PCBA，具备通用性；公司按照成本与可变现净值孰低原则对原材料计提了
存货跌价准备，原材料的可变现净值以所生产的产成品的售价减去至完工时将要
发生的成本、销售费用和相关税费后的金额确定。报告期各期末，公司库龄 1
年以上原材料的存货跌价准备余额分别为 33.58 万元、33.97 万元和 39.07 万元。
报告期各期末，公司库龄 1 年以上的库存商品主要为滞销的产成品，已全额
计提了存货跌价准备。2020 年末，随着公司库存商品周转能力加强，1 年以上库
存商品余额同比减少。
（3）是否存在发出商品占存货比例较大的情形
2018 年末、2019 年末，公司发出商品期后确认收入情况如下所示：
期间 期后 1 个月内收入结转比例 期后 3 个月内收入结转比例
2019/12/31 85.79% 93.86%
3-1-4-118
期间 期后 1 个月内收入结转比例 期后 3 个月内收入结转比例
2018/12/31 81.30% 97.52%
注：期后结转比例=期后收入确认金额/期末相应发出商品对应的拟确认收入金额；
如上表所示，2018 年末、2019 年末，公司发出商品期后三个月内确认收入
的比重均超过 90%，期后确认情况较好。
①2020 年 12 月 31 日，发出商品前五名客户明细
占期末发出商
金额 未确认收入
单位名称 品总额的比重 期后确认的时间
（万元） 的原因
（%）
未取得客户 财务截止日未满一个
绿联科技 801.83 39.42
确认 月，不适用
未取得客户 财务截止日未满一个
大疆创新 377.71 18.57
确认 月，不适用
未取得提单 财务截止日未满一个
Startech.com 131.26 6.45
或报关单 月，不适用
未取得提单 财务截止日未满一个
Cropmark AG 121.27 5.96
或报关单 月，不适用
东莞亚璘电子科技有 未取得客户 财务截止日未满一个
111.28 5.47
限公司 确认 月，不适用
合计 1,543.36 75.88
②2019 年末，发出商品前五名客户明细
占期末发出商
金额 未确认收入
单位名称 品总额的比重 期后确认时点
（万元） 的原因
（%）
期后 1 个月收入确认
未取得客户 比例 92.32%；期后 3
绿联科技 524.13 31.10
确认 个月收入确认比例
100%
期后 1 个月收入确认
未取得客户 比例 92.59%；期后 3
大疆创新 451.93 26.81
确认 个月收入确认比例
97.90%
未取得客户 期后 1 个月收入确认
惠州和宏 96.10 5.70
确认 比例 98.16%
未取得提单 期后 1 个月收入确认
StarTech.com 61.65 3.66
或报关单 比例 100%
未取得提单 期后 1 个月收入确认
Ortronics,Inc. 53.58 3.18
或报关单 比例 100%
3-1-4-119
占期末发出商
金额 未确认收入
单位名称 品总额的比重 期后确认时点
（万元） 的原因
（%）
合计 1,187.40 70.45
③2018 年末，发出商品前五名客户明细
占期末发出商
金额 未确认收入
单位名称 品总额的比重 期后确认时点
（万元） 的原因
（%）
未取得客户 期后 1 个月收入确认
绿联科技 489.88 31.32
确认 比例 99.98%
未取得客户 期后 1 个月收入确认
惠州和宏 206.25 13.18
确认 比例 99.13%
期后 1 个月收入确认
未取得客户 比例 78.54%；期后 3
新联合众 181.84 11.62
确认 个月收入确认比例
100%
期后 1 个月未确认，
未取得客户
迪奥科科技 95.97 6.14 期后 3 个收入确认比
确认
例 100%
未取得提单 期后 1 个月收入确认
StarTech.com 83.63 5.35
或报关单 比例 100%
合计 1,057.57 67.61
上述客户基本能在 1-3 个月内确认收入。境内客户在客户确认商品数量及结
算金额无误的当月确认收入，因部分客户确认流程较长，存在期后 1 个月收入确
认比例低于 90%的情况，如新联合众、迪奥科科技等。
（4）保荐机构对发出商品所执行的程序
保荐机构对发行人报告期各期末的发出商品执行了函证程序、检查对应订
单、期后取得的客户确认文件、提单等程序，确认发行人发出商品不存在跨期确
认收入的情形。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“三、（二）
7、存货”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
3-1-4-120
经核查，保荐机构认为：报告期各期末，发行人各类存货余额变动具有合理
性；各期末库龄超过 1 年的原材料系为生产备货的各类电子元器件、PCBA，期
末库龄超过 1 年的库存商品主要系滞销的产成品，发行人针对上述存货已经按照
成本与可变现净值孰低原则足额计提了减值准备；保荐机构对发行人报告期各期
末的发出商品执行了函证程序、检查对应订单、期后取得的客户确认文件、提单
等程序，确认发行人发出商品不存在跨期确认收入的情形。
（三十四）经营活动产生的现金流量净额是否波动较大或者与当期净利润存
在较大差异
1、情况说明
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 48,227.04 42,749.80 38,199.23
收到的税费返还 2,850.08 1,760.66 2,698.46
收到其他与经营活动有关的现金 372.69 286.94 294.61
经营活动现金流入小计 51,449.80 44,797.40 41,192.30
购买商品、接受劳务支付的现金 30,971.60 28,222.64 30,015.56
支付给职工以及为职工支付的现金 8,285.52 6,949.73 8,333.11
支付的各项税费 2,105.58 1,313.55 799.34
支付其他与经营活动有关的现金 2,272.40 2,724.10 1,842.06
经营活动现金流出小计 43,635.10 39,210.03 40,990.07
经营活动产生的现金流量净额 7,814.70 5,587.37 202.23
注[1]：收到其他与经营活动有关的现金主要为政府补助款、利息收入、回收的押金、
保证金等；
注[2]：支付其他与经营活动有关的现金主要为期间费用、租金、押金、保证金等。
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为 202.23 万元、5,587.37 万元和
7,814.70 万元。2018 年度，经营活动现金流量净额较少，一方面是，2018 年度
公司的营业收入同比增长 46.55%，在经营规模快速增长的情况下，存货、应收
账款等经营性资产的资金占用金额较高，另一方面，2018 年度电容等被动器件
的采购价格上涨较多，公司产品毛利率同比下降较多，导致经营活动现金流量净
额减少。
3-1-4-121
2019 年度，公司的经营活动现金流量净额同比增长较多，主要原因为：（1）
随着电容采购价格的回落，公司产品结构优化所带来的毛利率提升效益得以彰
显，净利润同比增长较多；（2）随着公司存货管理能力的提升，2019 年末存货
资金占用金额同比有所下降。
2020 年度，公司经营活动现金流量净额随着净利润的增长而增长。
报告期各期，公司净利润与经营活动现金流量净额的配比关系如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
净利润 6,640.66 5,175.13 2,303.41
加：资产减值准备 457.15 165.23 319.48
固定资产折旧、油气资产折耗、生
791.68 701.03 616.18
产性生物资产折旧
无形资产摊销 37.35 10.72 7.36
长期待摊费用摊销 155.19 71.92 97.32
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产的损失（收益以“－”号填 -0.99 -8.63 -0.22
列）
固定资产报废损失（收益以“－”
21.35 35.54 16.67
号填列）
公允价值变动损失（收益以“－”
-10.70 - -
号填列）
财务费用（收益以“－”号填列） 430.99 146.37 17.37
投资损失（收益以“－”号填列） -2.70 11.62 -
递延所得税资产减少（增加以
-6.56 -26.05 2.79
“－”号填列）
递延所得税负债增加（减少以
1.60 - -
“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -566.95 542.80 -1,333.82
经营性应收项目的减少（增加以
-5,109.36 -60.03 -4,102.83
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以
4,975.99 -1,178.28 2,258.50
“－”号填列）
经营活动产生的现金流量净额 7,814.70 5,587.37 202.23
2、披露情况
3-1-4-122
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、（六）
现金流量具体情况”中予以披露。
3、保荐结构核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人经营活动现金流量净额波动、现
金流量金额与当期净利润的差异具有合理性。
（三十五）报告期内发行人是否存在将依法取得的税收优惠计入经常性损
益、税收优惠续期申请期间按照优惠税率预提预缴等情形
1、情况说明
（1）税收优惠及批文
2014年7月24日，经由深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳国
家税务局、深圳市地方税务局联合批准，公司取得《高新技术企业证书》（证书
编号：GR201444200180，有效期三年）。2017年8月17日，公司完成高新技术企
业复审认定，获得由深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳国家税务
局 、 深 圳 市 地 方 税 务 局 联 合 下 发 的 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》（ 证 书 编 号 ：
GR201744201022，有效期三年），公司2014年度至2019年度减按15%的税率计缴
企业所得税。公司《高新技术企业证书》已于2020年8月17日到期，2020年12月
11日，公司完成高新技术企业复审认定，获得由深圳市科技创新委员会、深圳市
财政委员会、国家税务总局深圳市税务局联合下发的《高新技术企业证书》（证
书编号：GR202044201408，有效期三年），公司2020年度至2022年度减按15%的
所得税税率计缴企业所得税。
根据《财政部、国家税务总局、科学技术部关于完善研究开发费用税前加计
扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号），公司在2017年1月1日至2017年12月31
日期间其实际发生的研发费用在按规定据实扣除的基础上，享受再按照实际发生
额的50%在税前加计扣除的优惠政策；根据《关于提高研究开发费用税前加计扣
除比例的通知》（财税[2018]99号），公司在2018年1月1日至2020年12月31日期间
其实际发生的研发费用在按规定据实扣除的基础上，享受再按照实际发生额的
75%在税前加计扣除的优惠政策，该政策2020年12月31日到期，若到期后不再执
3-1-4-123
行75%的研发费用加计扣除优惠政策，公司将面临研发费用加计扣除比例下降至
50%或取消的风险。但鉴于研发费用加计扣除政策是国家为鼓励企业开展研究开
发活动长期执行的优惠政策，政策自实施以来，历史一致性与连贯性较强，不可
持续风险较低。
（2）报告期各项税收优惠的情况及对经营业绩的影响
报告期内公司各项税收优惠及占当期利润总额的比例情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
高新技术企业所得税税收优惠 730.60 521.70 352.01
研发费用加计扣除 222.82 113.68 112.78
税收优惠合计 953.42 635.38 464.79
利润总额 7,653.90 5,889.44 2,749.99
税收优惠占利润总额比例 12.46% 10.79% 16.90%
公司享受的税收优惠政策为高新技术企业所得税优惠、研发费用加计扣除税
收优惠，报告期各期，公司享受的税收优惠金额分别为 464.79 万元、635.38 万
元和 953.42 万元，占利润总额的比重较低，各期分别为 16.90%、10.79%和 12.46%，
公司不存在对税收优惠的重大依赖，公司预计未来可持续享受上述税收优惠。
（3）关于发行人高新技术企业申请续期的进展，发行人所在行业高新技术
资格的申报条件及审核流程
①发行人高新技术企业申请续期的进展
公司已于 2020 年 7 月 6 日递交申请高新技术企业认定纸质材料，深圳市科
技创新委员会已接收材料，已于 2020 年 12 月 11 日于高新技术企业认定管理工
作网公示名单，目前已公示结束，并于 2021 年 1 月 15 日取得科学技术部火炬高
技术产业开发中心出具的《关于深圳市 2020 年第一批高新技术企业备案的复函》
（国科火字[2021]18 号），公司高新技术企业重新认证通过，已于 2020 年 12 月
11 日取得高新技术企业证书，证书编号为 GR202044201408。
②发行人所在行业高新技术资格的申报条件
3-1-4-124
根据《高新技术企业认定管理办法》第三章第十一条、《高新技术企业认定
管理工作指引》第三部分“认定条件”的相关规定，发行人申报高新技术企业必
须同时满足以下条件：
序号 条件
1 企业申请认定时须注册成立一年以上。
企业通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，获得对其主要产品（服务）在技术
2
上发挥核心支持作用的知识产权的所有权。
对企业主要产品（服务）发挥核心支持作用的技术属于《国家重点支持的高新技术
3
领域》规定的范围。
企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于
4
10%。
企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算，下同）的研究
开发费用总额占同期销售收入总额的比例符合如下要求：（1） 最近一年销售收入
小于 5,000 万元（含）的企业，比例不低于 5%；（2） 最近一年销售收入在 5,000
5
万元至 2 亿元（含）的企业，比例不低于 4%；（3） 最近一年销售收入在 2 亿元以
上的企业，比例不低于 3%。其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部
研究开发费用总额的比例不低于 60%。
6 近一年高新技术产品（服务）收入占企业同期总收入的比例不低于 60%。
7 企业创新能力评价应达到相应要求。
8 企业申请认定前一年内未发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为。
③发行人所在行业高新技术资格的审核流程
根据《深圳市 2020 年高新技术企业认定和培育入库申请指南》的指引，高
新技术企业认定审核流程如下：
企业自我评价——“高新技术企业认定管理工作网”注册登记——深圳市
科技业务管理系统注册登记——网上申报——向深圳市科技创新委员会提交申
请材料——深圳市科技创新委员会组织专家评审——深圳市高新技术企业认定
办公室审查认定——全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室公示审查
——全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室备案、公告、颁发证书——
深圳市科技创新委员会确定高新技术企业培育入库条件——深圳市科技创新委
员会公示、公告高新技术企业培育入库名单-按通知领取高新技术企业证书。
④逐条对照发行人与上述申报条件相符
3-1-4-125
根据《高新技术企业认定管理办法》第三章第十一条、《高新技术企业认定
管理工作指引》第三部分“认定条件”的相关规定，认定为高新技术企业必须同
时满足的具体条件与发行人的对比情况如下：
是否
序号 认定条件 公司情况
符合
公司注册成立时间为 2011 年 7 月 4 日，
1 企业申请认定时须注册成立一年以上。 符合
2020 年申请续期时已成立一年以上。
公司通过自主研发获得其主要产品在
企业通过自主研发、受让、受赠、并购
技术上发挥核心支持作用的知识产权
等方式，获得对其主要产品（服务）在
2 的所有权，申报高新技术企业认定的 符合
技术上发挥核心支持作用的知识产权
知识产权共 34 项，均在法律有效保护
的所有权。
期内。
公司主要产品为信号转换器及信号拓
对企业主要产品（服务）发挥核心支持
展坞，其核心技术属于《国家重点支
3 作用的技术属于《国家重点支持的高新 符合
持的高新技术领域》规定的“网络设
技术领域》规定的范围。
备设计与制造技术”。
企业从事研发和相关技术创新活动的 截止 2019 年 12 月 31 日，公司员工人
4 科技人员占企业当年职工总数的比例 数为 394 人，其中研发人员为 64 人， 符合
不低于 10%。 占公司人数的 16.24%。
企业近三个会计年度（实际经营期不满
三年的按实际经营时间计算，下同）的
研究开发费用总额占同期销售收入总
额的比例符合如下要求：（1）最近一
公司 2017 年度、2018 年度和 2019 年
年销售收入小于 5,000 万元（含）的企
度 的 销 售 收 入 为 26,642.03 万 元 、
业，比例不低于 5%；（2）最近一年销
5 32,542.61 万元、26,330.09 万元。近三 符合
售收入在 5,000 万元至 2 亿元（含）的
个会计年度的研究开发费用总额占同
企业，比例不低于 4%；（3）最近一年
期销售收入总额的比例超过 3%。
销售收入在 2 亿元以上的企业，比例不
低于 3%。其中，企业在中国境内发生
的研究开发费用总额占全部研究开发
费用总额的比例不低于 60%。
近一年高新技术产品（服务）收入占企 公司 2019 年度高新技术产品（服务）
6 符合
业同期总收入的比例不低于 60%。 收入占总收入比例超过 60%。
公司报告期内完成 15 项科技成果转
7 企业创新能力评价应达到相应要求。 符合
化，并申请多项专利。
根据相关主管机关出具的证明及相关
企业申请认定前一年内未发生重大安
网站查询，公司近三年未发生重大安
8 全、重大质量事故或严重环境违法行 符合
全、重大质量事故或严重环境违法行
为。
为。
注：表中公司情况为显盈科技母公司单体的情况
经对比，公司满足《高新技术企业认定管理办法》第三章第十一条、《高新
3-1-4-126
技术企业认定管理工作指引》第三部分“认定条件”规定的认定为高新技术企业
需满足的各项条件，预计续期申请高新技术企业资质不存在实质性障碍。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“一、（八）
发行人缴纳的主要税种及享受的税收优惠政策”中予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人不存在对税收优惠的重大依赖，税收优惠对
公司未来经营业绩、财务状况不存在重大影响。公司预计未来可持续享受上述税
收优惠。
（三十六）发行人招股说明书是否披露募集资金的投向
1、情况说明
（1）募投项目是否与发行人的现有主营业务、生产经营规模、财务状况、
技术条件、管理能力、发展目标等相匹配
①募投项目与公司现有主营业务、生产经营规模相匹配
报告期内，公司营业收入持续增长，报告期各期公司分别实现营业收入
40,018.05 万元、42,102.93 万元和 52,768.79 万元。为进一步扩充公司 Type-C 转
换拓展产品产能，丰富公司的高端产品线，增强公司技术水平，公司拟通过本次
公开发行股票募集资金投向 Type-C 信号转换器产品扩产项目及高速高清多功能
拓展坞建设项目。上述募投项目均属于公司现有主营业务范畴，并与现有生产经
营规模相匹配。
②募投项目与公司现有财务状况相匹配
截至报告期末，发行人总资产 37,382.93 万元，归属于母公司所有者权益合
计 18,668.69 万元，公司资产负债率（合并）为 50.06%。公司所处行业正处于快
速发展阶段，公司成长速度较快，本次募集资金投资项目金额为 35,037.20 万元，
与公司现有财务状况相匹配。
3-1-4-127
③募投项目与公司现有技术水平相匹配
公司作为信号转换拓展产品行业 ODM 供应商，自成立以来，始终高度重视
研发工作，打造了一支对行业发展趋势和下游客户的应用需求有着敏锐的洞察力
和准确的判断力的研发团队。截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 100
人，占公司总人数的 10.32%。公司始终坚持对信号转换拓展产品的高强度研发
投入，在相关领域积累了丰富的技术经验，拥有较强的研发实力，截至 2020 年
12 月 31 日，公司取得专利共计 121 项。公司募投项目与现有的技术团队、技术
水平相匹配。
④募投项目与公司现有管理能力相匹配
公司于 2016 年整体变更为股份有限公司，建立了由股东大会、董事会、监
事会和高级管理人员组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机
构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡机制。公司自 2017
年在全国中小企业股份转让系统挂牌以来，逐步建立健全了公司治理制度和内部
控制措施，报告期内各项内部控制执行情况良好。随着公司经营规模的不断扩大
和经营业绩的迅速提升，公司内部制订了较为完善的组织制度，建立了科学合理
的内部机构运行机制，已经形成了完整的业务流程体系，在业务的各关键环节都
制定了相应的程序和标准。公司募投项目与现有管理能力相匹配。
⑤募投项目与公司现有发展目标相匹配
公司现有发展目标：未来，公司将继续加大在信号转换拓展产品领域的投入，
继续提升在信号转换拓展产品领域的技术优势和生产制造优势。通过募投项目的
实施，公司将扩大发行人现有 Type-C 信号转换拓展产品产能，丰富高端产品线，
推动发行人持续增长。公司募投项目与现有发展目标相匹配。
（2）募投项目对发行人生产、经营模式的改变及风险，对发行人未来期间
财务状况的影响
①募投项目对发行人生产、经营模式的改变及风险
发行人募投项目属于现有主营业务范畴，对发行人生产、经营模式不产生重
大改变；由于募集资金投资项目需要一定的建设期，产生效益也需要时间体现，
3-1-4-128
若在项目建设期间市场环境发生重大不利变化，将直接影响项目实施效果，因此，
存在募投项目收益不及预期的风险。
②募投项目对发行人未来期间财务状况的影响
募集资金到位期初，由于投资项目处于建设期，不能马上产生效益，将使公
司的净资产收益率在短期内有较大幅度的降低；此外本次发行后，股本规模也将
有较大幅度的增长，发行后业绩将全面摊薄，全面摊薄的扣除非经常性损益后净
资产收益率与发行前一年度相比将出现较大幅度下滑，但随着募集资金投资项目
的逐步达产，有望增强公司的市场竞争力，提高公司盈利能力。
（3）结合发行人产能消化能力、资金需求、资金投向等情况说明募投项目
的必要性、合理性和可行性
①发行人产能消化能力能够支撑募投项目实施
自 2014 年发布以来，Type-C 接口在笔记本电脑、安卓手机、显示器、高端
显卡等消费电子领域新设备上快速普及，导致新老设备间接口不匹配，接口转换
需求快速增长；笔记本电脑产品整体呈现出轻薄化的发展势头，导致接口不断精
简，带来更多接口拓展需求。2019 年度，PC 市场出货量同比实现增长，回暖迹
象明显；电视、投影仪等显示设备市场规模持续增长；3C 电子产品市场的增长
会带动信号转换拓展产品的需求增长。信号转换拓展产品市场需求持续增长，为
募投项目产能消化提供了保障。
公司依托优秀的研发实力、迅速的响应能力和稳定的生产品质，以 ODM 的
生产模式为全球范围内知名 3C 周边品牌商提供信号转换拓展产品。经过多年发
展，公司已与众多知名品牌商建立了长期、稳定的合作关系，主要客户包括
Belkin、StarTech.com、绿联科技、Cropmark AG 等。与行业知名品牌商客户良
好的合作关系为公司持续、稳定增长提供了有力支持，为消化募投项目新增产能
提供有力保障。
②公司现有融资渠道不能满足募投项目资金需求
报告期内，公司主要依靠自身资金积累及银行借款实现发展。公司拟实施的
Type-C 信号转换器产品扩产项目和高速高清多功能拓展坞建设项目，资金需求
3-1-4-129
大，而公司目前融资渠道较为单一，融资能力不足。因此，公司将拟实施的 Type-C
信号转换器产品扩产项目和高速高清多功能拓展坞建设项目列入募投项目中。
③募投项目资金投向主营业务范畴
本次发行股票募集资金投项目分别为 Type-C 信号转换器产品扩产项目和高
速高清多功能拓展坞建设项目，旨在扩大发行人 Type-C 信号转换器产品、高速
高清多功能拓展坞的研发和生产规模，属于发行人主营业务范畴。
（4）发行人是否建立募集资金专项存储制度，是否存放于董事会决定的专
项账户，募投项目是否符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、
法规和规章的规定，募投项目实施后是否不新增同业竞争，不对发行人的独立性
产生不利影响
经核查，发行人已按照《公司法》、《证券法》和《深圳证券交易所创业板股
票上市规则》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，于 2020 年 1
月 3 日召开的 2020 年第一次临时股东大会审议通过了《募集资金管理制度》，实
行募集资金专户存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户集中管理
和使用。
经核查，发行人募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2019 年本）》限
制类和淘汰类，已完成发改委备案，取得了广东省企业投资项目备案证；发行人
募投项目已完成环评备案工作，惠州市生态环境局出具了《关于广东显盈科技有
限公司建设项目环境影响报告表的批复》，同意项目建设；发行人募投项目用地
位于广东省惠州市龙门县惠州产业转移工业园内，土地性质为工业用地，发行人
履行了土地招拍挂程序，与龙门县自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合
同》，并已支付全部土地价款 1,240.00 万元，公司已取得编号为粤（2020）龙门
县不动产权第 0008408 号的不动产权证书。
经核查，发行人募投项目均以发行人全资子公司为实施主体，不涉及与他人
合作，且均属于发行人主营业务范畴，旨在扩大发行人现有Type-C信号转换拓展
产品产能，丰富高端产品线，推动发行人持续增长。
2、披露情况
3-1-4-130
发行人已在招股说明书中“第九节 募集资金运用与未来发展规划”中予以
披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：
（1）募投项目与发行人的现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术
条件、管理能力、发展目标等相匹配。
（2）募投项目对发行人生产、经营模式不产生重大影响，但存在募投项目
收益不及预期的风险。募投项目达产后，有望增强公司的市场竞争力，提高公司
盈利能力，对发行人未来期间财务状况产生正面影响。
（3）发行人产能消化能力能够支撑募投项目实施，公司现有融资渠道不能
满足募投项目资金需求，公司募投项目均投向现有主营业务范畴，募投项目具有
必要性、合理性和可行性。
（4）发行人已建立募集资金专项存储制度，募集资金将存放于董事会决定
的专项账户中；募投用地符合土地政策和城市规划，不存在募投用地落实风险，
募投项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的
规定；募投项目实施后不新增同业竞争，不对发行人的独立性产生不利影响。
（三十七）发行人报告期内是否存在具有重要影响的已履行和正在履行的合
同
1、情况说明
本公司的重要合同是指，公司最近一个会计年度合同金额或交易金额超过
1000 万元以上的合同，或其他对发行人经营活动、财务状况或未来发展等具有
重要影响的合同。公司正在履行的重要合同如下：
（1）销售合同
公司与客户签署的销售合同主要为框架合同，具体交易金额以实际发生订单
为准。截至本保荐工作报告出具之日，公司与主要客户签署的正在履行或将要履
行的重大销售合同如下：
3-1-4-131
序号 客户 合同编号/名称 合同内容和金额 合同有效期
No： 合同约定服务内
深圳市绿联科技有限 2020.01.01-20
1 D0019-20200101 容；产品和价格以
公司 21.12.31
《销售框架合同》 实际采购订单为准
合同约定服务内
No： F0013-201903 2019.03.05 至
2 Cable Matters Inc. 容；产品和价格以
《销售框架合同》 长期有效
实际采购订单为准
合同约定服务内
茂杰国际股份有限公 2021.01.01-
3 《销售框架合同》 容；产品和价格以
司 2022.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳市和宏实业股份 2017.01.01 至
4 《销售框架合同》 容；产品和价格以
有限公司 长期有效
实际采购订单为准
合同约定服务内
宸鋒科技股份有限 2021.01.01-20
5 《销售框架合同》 容；产品和价格以
公司 21.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
Bechtle Logistik & No： F0057-201903 2019.01.02-20
6 容；产品和价格以
Service GmbH 《销售框架合同》 21.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
2021.01.01-20
7 冠宏电子有限公司 《销售框架合同》 容；产品和价格以
21.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
新联合众（北京）科技 2018.01.01 至
8 《销售框架合同》 容；产品和价格以
有限公司 长期有效
实际采购订单为准
合同约定服务内
一号仓商贸（深圳）有 2018.01.01 至
9 《销售框架合同》 容；产品和价格以
限公司 长期有效
实际采购订单为准
合同约定服务内
No： F0065-20200101 2020.01.01 至
10 Cropmark AG 容；产品和价格以
《销售框架合同》 长期有效
实际采购订单为准
本框架协议下采购
产品的名称、规格
型号、单价、数量、
深圳市大疆百旺科技 SS-BW-200714-04 2020.07.16 至
11 交付等内容以双方
有限公司 《采购框架协议》 长期有效
另行确认的《产品
订 购 单 （ “ 订
单”）》为准
本框架协议下采购
产品的名称、规格
深圳市大疆如影科技 SS-RY-200714-01《采 2020.07.16 至
12 型号、单价、数量、
有限公司 购框架协议》 长期有效
交付等内容以双方
另行确认的《产品
3-1-4-132
序号 客户 合同编号/名称 合同内容和金额 合同有效期
订 购 单 （ “ 订
单”）》为准
SANWA SUPPLY No：F0005 SANWA 合同约定服务内
2020.5.24-202
13 HONGKONG 2020.5.24-2023.5.23 容；产品和价格以
3.5.23
LIMITED 《销售框架合同》 实际采购订单为准
合同约定服务内
湖南安克电子科技有 AK-20291113-01-S0U 2019.8.30-202
14 容；产品和价格以
限公司 0052《采购合同》 2.8.30
实际采购订单为准
（2）采购合同
公司与供应商签署的合同主要为框架性采购协议，合同期限内公司根据具体
采购需求下订单给供应商。截至本保荐工作报告出具之日，公司与主要供应商签
署的正在履行的重大采购框架协议如下：
序号 供应商 合同编号/名称 合同内容和金额 合同有效期
合同约定服务内
2021.07.23-
1 丰艺电子股份有限公司 《采购框架合同》 容；产品和价格以
2023.07.22
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳市华星国创电子科 2021V0046 2021.01.14-
2 容；产品和价格以
技有限公司 《采购框架合同》 2023.01.14
实际采购订单为准
合同约定服务内
2019.06.15-
3 弘忆国际股份有限公司 《采购合同》 容；产品和价格以
2021.06.15
实际采购订单为准
合同约定服务内
东莞市双科电子有限公 2021V0022 2021.01.01-
4 容；产品和价格以
司 《采购框架合同》 2022.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
东莞市旭明电子有限公 2020.06.12-
5 《采购合同》 容；产品和价格以
司 2022.06.11
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳荣亚物联科技有限 2019.01.01-
6 《采购合同》 容；产品和价格以
公司 2021.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
百亨创新科技（深圳） 2020.05.19-
7 《采购合同》 容；产品和价格以
有限公司 2022.05.18
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳市祺顺通电子有限 2021.07.13-
8 《采购框架合同》 容；产品和价格以
公司 2022.07.12
实际采购订单为准
惠州市和盛高创电子有 20210711V0147《采 合同约定服务内 2021.01.01-
9
限公司 购框架合同》 容；产品和价格以 2021.12.31
3-1-4-133
序号 供应商 合同编号/名称 合同内容和金额 合同有效期
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳市森瑞达贴装技术 2021.07.15-
10 《采购框架合同》 容；产品和价格以
有限公司 2022.07.14
实际采购订单为准
合同约定服务内
惠州市众联伟业科技有 2020.05.23-
11 《采购合同》 容；产品和价格以
限公司 2022.05.23
实际采购订单为准
合同约定服务内
东莞市旭为电子科技有 2019.05.01-
12 《采购合同》 容；产品和价格以
限公司 2021.05.01
实际采购订单为准
合同约定服务内
2020.07.17-
13 深圳驰越科技有限公司 《采购合同》 容；产品和价格以
2022.07.16
实际采购订单为准
合同约定服务内
惠州市凌航达科技有限 2021V0248 2021.01.01-
14 容；产品和价格以
公司 《采购框架合同》 2022.12.31
实际采购订单为准
合同约定服务内
深圳市华天阳科技有限 2020.07.01-
15 《采购合同》 容；产品和价格以
公司 2022.06.30
实际采购订单为准
注：除上表第 12 项合同已履行完毕，第 3 项合同正在续签外，其他采购合同均在履行
中。
（3）借款、授信合同
公司目前正在执行的银行借款、授信合同及其担保情况如下：
借款/授信
借款人/被 借款/授信银行/ 合同名称
序号 额度 期限 担保
授信人 出租人 /编号
（万元）
FA790641170410 等值人民
花旗银行（中
《非承诺性短期 币 3,000 万 2017.04.20 至 肖杰、林涓、
1 显盈科技 国）有限公司深
循环融资协议》 以及美元 长期有效 惠州耀盈
圳分行
及其修改协议 100 万之和
招商银行股份
755XY20210274 5,000.00R 2021.08.25-20 林涓、廖超
2 显盈科技 有限公司深圳
33《授信协议》 MB 22.08.24 平
分行
3,000.00
星展银行（中 ENT/PRC/0791 显盈科技、
显盈科技、 （RMB/等 2021.07.15 至
3 国）有限公司深 （04/20）Chi《授 惠州耀盈、
惠州耀盈 值 USD/等 长期有效
圳分行 信函》 肖杰、林涓
值 HKD）
3-1-4-134
惠州耀盈、
2020 圳中银永额
中国银行股份 惠州显盈、
协字第 000045 号 2020.07.09-20
4 显盈科技 有限公司深圳 1,000.00 肖杰、林涓、
《授信额度协 21.04.20
福永支行 廖超平、曹
议》
晓英
中国民生银行 公授信字第宝安
2020.12.02-20 林涓、廖超
5 显盈科技 股份有限公司 2020 号《综合授 3,000.00
21.12.02 平
深圳分行 信合同》
注：除上表第 4 项《授信额度协议》正在续签外，其他借款、授信合同均在履行中。
（4）抵押、担保合同
担保金额
担保 被担
序号 合同名称/编号 担保权人 （最高融资 担保期限
/抵押人 保人
额）（万元）
人 民 币
2,500 万 以
及等值美元
花旗银行 100 万之和； 2019 年 5 月
（中国）有 显盈 以及中国银 31 日起至主
1 《保证函》 惠州耀盈
限公司深 科技 行间市场金 债务期满后
圳分行 融衍生产品 两年内
交易主协议
及其补充协
议）
CG/sZ/PL/9881/2 1,100.00
惠州
2 0-1《最高额保证 显盈科技 星展银行 （RMB/等
耀盈
合同》 （中国）有 值 USD） 2020.05.20-
CG/SZ/PL/10794/ 限公司深 3,300.00 2026.06.09
显盈
3 121 最高额保证合 惠州耀盈 圳分行 （RMB/等
科技
同》 值 USD）
2020 圳中银永额 中国银行
协字第 000045A 股份有限 显盈 2020.07.09-
4 惠州耀盈 1,000.00
号《最高额保证合 公司深圳 科技 2021.04.20
同》 福永支行
注：除上表第 4 项《最高额保证合同》正在续签外，其他抵押、担保合同均在履行中。
（5）租赁合同
租赁面积
出租方 承租方 位置
（平方米）
租赁期限
深圳市宝安区燕罗街
道燕川社区红湖东路 厂 房 面 积
深圳市嘉达合成树脂功 2019.12.10-
显盈科技 嘉达工业园 7 栋厂房 1 14,343.00；
能新材料有限公司 2025.12.09
至 4 层 6 至 8 层及 10 宿舍 90 间
栋宿舍 1 至 5 层
3-1-4-135
（6）土地使用权出让合同
出让宗地面 出让价格 使用权
出让人 受让人 合同名称 位置
积（平方米） （万元） 年限
441324-2020-00002
龙门县自 广东 惠州产业转 2020.3.29-
4 国有建设用地使 41,318.35 1,240.00
然资源局 显盈 移工业园 2070.3.28
用权出让合同
惠城区水口
惠州市惠 441302-B-20210426
广东至 荔枝城片区 2021.03.17-
城区自然 国有建设用地使用 45,478.21 6,330.00
盈 JD-141-05 2071.03.17
资源局 权出让合同
地块
注：发行人子公司已取得相关土地使用权证，上述合同已履行完毕。
2、披露情况
发行人已在招股说明书“第十一节 其他重要事项”之“一、重要合同”中
予以披露。
3、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：上述合同形式和内容均合法合规，均履行了内部决
策程序，不存在无效、可撤销、效力待定的情形，均办理了批准登记手续，合同
的履行情况和履行可能性不存在重大法律风险，不存在因不能履约、违约等事项
对发行人产生或可能产生影响的情形。
四、财务专项核查及其他核查事项
（一）IPO 财务信息专项核查
根据《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的
意见》（证监会公告[2012]14 号）和《关于做好首次公开发行股票公司 2012 年度
财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551 号）的要求，保荐机构认
真核查了发行人与财务会计信息相关的内控体系、收入确认、成本费用归集、关
联方及关联交易、主要客户情况及资产权属、政府补助等财务会计信息，对发行
人报告期内财务会计信息的真实性、准确性、完整性进行了核查。
保荐机构采取的核查手段主要包括：收集了重大合同、对发行人的主要供应
商、客户进行走访和函证、获取发行人银行账户对账单并进行核查、获取了发行
人的收入明细及收入确认凭证、获取了发行人成本明细、期间费用明细及往来凭
证、获取了发行人的关联方名册及关联交易明细、取得了政府补助的相关文件和
3-1-4-136
回款凭证等文件。
通过上述财务专项核查工作，保荐机构认为，发行人首次公开发行报告期内
收入、成本、期间费用、净利润等方面的财务会计信息真实、准确、完整。
（二）《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书中与盈利能力相关的
信息披露指引》披露核查
根据中国证监会《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书中与盈利能
力相关的信息披露指引》（证监会公告[2013]46 号）关于“相关中介机构应结合
发行人所处的行业、经营模式等，制定符合发行人业务特点的尽职调查方案，尽
职调查的内容、程序、过程及结论应在各自工作底稿中予以反映，保荐机构还应
在保荐工作报告中说明其尽职调查情况及结论”的核查要求，保荐机构履行的核
查程序包括：1、针对行业经营模式，对发行人的业务负责人进行了访谈并查阅
了同行业上市公司的公开资料；2、了解发行人的销售模式、收入确认原则、客
户变化情况，进一步了解公司成本核算过程、成本结构及公司采购模式，对重要
客户及供应商进行函证；3、核对公司期间费用核算内容、对重要费用项目进行
抽样检查，并采用分析方式判断费用的整体的合理性；4、分析公司的利润构成，
对影响公司利润的要素进行分析判断合理性；5、比照招股说明书等申报材料的
主要文件，根据信息披露指引的进行了全面梳理，进一步补充完善信息披露。
通过上述程序的核查，保荐机构认为，招股说明书中与盈利能力相关的信息
披露真实、准确、完整。
（三）关于发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况的核查情
况和结论
根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后
主要财务信息及经营状况信息披露指引》（证监会公告﹝2020﹞43 号）关于“保
荐机构对发行人审计截止日后的财务信息和经营状况进行了核查”的核查要求。
保荐机构主要执行了以下核查程序：获取了公司的采购入库明细，对公司的
采购规模、采购价格情况进行了分析；获取了公司的生产数据、销售明细，对公
司主要产品的生产、销售规模及销售价格情况进行了分析；获取了公司的客户、
3-1-4-137
供应商名单，对公司主要客户及供应商的构成情况进行了分析；查询了最新税收
政策、财务报表，抽查了与财务会计信息相关的内控体系，对发行人的税收情况
以及其他可能影响投资者判断的重大事项进行了分析。
经核查，保荐机构认为，自审计截止日至本发行保荐工作报告签署之日，公
司经营模式，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及
销售价格，主要客户及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的
重大事项等方面均未发生重大不利变化，发行人经营状况不存在重大不利变化。
（四）关于发行人股东中涉及的私募投资基金备案情况的核查
本保荐机构按照《发行监管问答——关于与发行监管工作相关的私募投资基
金备案问题的解答》的要求，对发行人股东中是否有属于《证券投资基金法》、
《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办
法（试行）》规范的私募投资基金以及是否按规定履行备案程序进行核查，具体
情况和核查过程如下：
发行人此次首次公开发行股票前，其股权结构如下：
通过查阅发行人股东中机构投资者的营业执照、工商资料及章程，保荐机构
认为，珠海凯盈投资合伙企业（有限合伙）是公司现有自然人股东、公司员工及
3-1-4-138
外部人员共同设立的持股平台。珠海凯盈系合伙人以自有资金共同出资组建而
成，不存在向他人以非公开方式募集基金的情形；设立初衷并非基于专业的股权
投资或其它投资管理之目的，设立后只持有显盈科技的股份，未开展且未来不会
开展其它投资类活动，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资
基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金，无需按照该等
规定办理私募投资基金备案手续。综上，发行人股东中不存在私募投资基金。
（五）关于发行人股东公开发售股份的核查
发行人根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监
会公告[2013]42 号）、《关于修改〈首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂
行规定〉的决定》（证监会公告[2014]11 号）等文件的规定，制定了首次公开发
行股票并在创业板上市的发行方案。
发行人于 2019 年 12 月 19 日召开第二届董事会第二次会议，审议通过《关
于深圳市显盈科技股份有限公司申请首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并
在创业板上市方案的议案》等相关议案，未涉及股东公开发售的情形。公司发行
人 2020 年 1 月 3 日召开 2020 年第一次临时股东大会，审议通过了该等议案。
经核查，保荐机构认为，发行人首次公开发行股票方案的制定符合法律、法
规及公司章程的规定，履行了相关决策或审批程序；发行人本次发行方案不涉及
股东公开发售股份情形。
（六）关于相关承诺及约束措施的核查意见
发行人及其控股股东等相关责任主体根据中国证监会《关于进一步推进新股
发行体制改革的意见》（证监会公告[2013]42 号）及配套文件关于强化发行人及
其控股股东等责任主体诚信义务的相关要求，在本次发行上市申请文件中披露了
股东大会通过的相关议案并出具相关承诺，相关责任主体就履行相关承诺提出了
有效的失信约束或补救措施。
保荐机构对发行人、控股股东和实际控制人、董事、监事、高级管理人员出
具的相关承诺及约束措施进行了核查，并取得了相关承诺文件。
经核查，保荐机构认为，发行人、控股股东和实际控制人、董事、监事、高
3-1-4-139
级管理人员出具的相关承诺内容合法、合理，失信约束或补救措施及时有效，符
合《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监会公告[2013]42
号）的相关规定。
（七）关于发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有
关事项的指导意见》有关事项的情况
发行人本次首次公开发行股票并在创业板上市完成后，发行人即期回报会被
摊薄，本保荐机构获取了发行人制定的填补即期回报的措施以及发行人所签署的
确保履约措施的承诺，同时获取了发行人控股股东、实际控制人、董事、高级管
理人员关于填补被摊薄即期回报的承诺。
经核查，本保荐机构认为：发行人所预计的即期回报摊薄情况合理，填补即
期回报措施及相关承诺主体的承诺事项符合《关于首发及再融资、重大资产重组
摊薄即期回报有关事项的指导意见》的相关规定，亦符合《国务院办公厅关于进
一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作意见》中关于保护中小投资者合
法权益的精神。
（八）关于发行人利润分配政策的核查意见
发行人实行积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，保持利润
分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾发行人的长远利益、全体股东的整体利益
及发行人的可持续发展。发行人已经根据中国证监会发布的《关于进一步落实上
市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号，以下简称为《通知》）的
相关要求，召开了股东大会，制订了详细的利润分配制度。
1、滚存利润的分配安排
2020 年 1 月 3 日，发行人 2020 年第一次临时股东大会审议通过了《关于深
圳市显盈科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市前滚存未分配利
润分配方案的议案》。根据此议案：发行人首次公开发行股票前滚存的未分配利
润，由公司本次公开发行后的新老股东按持股比例共享。
2、上市后的股利分配政策
2020 年 1 月 3 日，发行人 2020 年第一次临时股东大会审议通过了《关于深
3-1-4-140
圳市显盈科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市后利润分配政策
及未来三年股东分红回报计划的议案》。
保荐机构查阅了发行人的《公司章程》、《公司章程（草案）》及相关的董事
会决议及股东大会决议等资料，核查了发行人近三年的利润分配情况，认为发行
人的利润分配政策符合《公司法》、《通知》、《公司章程》等相关法律法规的规定，
建立了对投资者持续、稳定、科学的回报机制，符合《通知》对利润分配的相关
要求。
（九）对募集资金投资项目的合法合规性的核查意见
发行人本次募集资金运用的相关建设投资项目均已完成项目主管部门的备
案程序，通过了环境保护主管部门的核准批复，项目建设用地的相关投资协议已
经签署，土地转让款已经全额支付，公司已取得编号为粤（2020）龙门县不动产
权第 0008408 号的不动产权证书。
经核查，保荐机构认为，发行人募集资金投资项目符合国家产业政策、环境
保护、土地管理以及其他法律、法规和规章规定。
（十）与其他证券服务机构出具专业意见存在的差异及解决情况
保荐机构在尽职调查范围内并在合理、必要、适当及可能的调查、验证和复
核的基础上，对发行人律师广东信达律师事务所、发行人审计机构天健会计师事
务所（特殊普通合伙）出具的专业报告进行了必要的调查、验证和复核。
通过上述合理、必要、适当和可能的核查与验证，本保荐机构认为，上述证
券服务机构出具的相关专业意见与本保荐机构的相关判断不存在重大差异。
（以下无正文）
3-1-4-141
（此页无正文，为《华林证券股份有限公司关于深圳市显盈科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐工作报告》之签章页）
韩志强
项目协办人签名
年 月 日
夏菁 侯炜琪 陈海玲
其他项目成员
年 月 日
陈坚 钟昊
保荐代表人签名
年 月 日
葛其明
保荐业务部门
负责人签名
年 月 日
张晓宣
内核负责人签名
年 月 日
朱文瑾
保荐业务负责人签名
年 月 日
韦洪波
总经理签名
年 月 日
林立
法定代表人签名
年 月 日
保荐机构公章 华林证券股份有限公司
年 月 日
3-1-4-142
