广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市发行公告
保荐机构（主承销商）：长城证券股份有限公司
特别提示
1、广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司（以下简称“聚赛龙”、“发行人”
或“公司”）根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）颁布的
《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第 144 号]，以下简称“《管理办法》”）、
《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（证监会令[第 167 号]，以
下简称“《注册管理办法》”）、《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规
定》（证监会公告[2021]21 号，以下简称“《特别规定》”），深圳证券交易所
（以下简称“深交所”）颁布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行
与承销业务实施细则（2021 年修订）》（深证上[2021]919 号，以下简称“《实
施细则》”）及《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上
[2018]279 号，以下简称“《网上发行实施细则》”），中国证券业协会（以下
简称“证券业协会”）颁布的《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协
发[2021]213 号，以下简称“《承销规范》”）以及深交所有关股票发行上市规
则和最新操作指引等有关规定组织实施首次公开发行股票并在创业板上市。
2、本次网上发行通过深交所交易系统进行，请网上投资者认真阅读本公
告及深交所发布的《网上发行实施细则》。
敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款、弃购股份处理等
环节，具体内容如下：
（1）本次发行采用直接定价方式，通过网上向持有深圳市场非限售 A 股股
份和非限售存托凭证市值的投资者发行（以下简称“网上发行”），不进行网下询
价和配售；
（2）发行人和保荐机构（主承销商）长城证券股份有限公司（以下简称“保
荐机构（主承销商）”、 “长城证券”）综合考虑发行人所处行业、市场情况、
同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发
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行价格为 30.00 元/股。投资者据此价格在 2022 年 3 月 2 日（T 日）通过深交所
交易系统采用网上按市值申购方式进行申购。申购时无需缴付申购资金。网上
申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00；
（3）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行
新股申购；
（4）网上投资者申购新股摇号中签后，应依据 2022 年 3 月 4 日（T+2 日）
公告的《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上
市网上定价发行摇号中签结果公告》（以下简称“《网上定价发行摇号中签结果
公告》”）履行缴款义务。2022 年 3 月 4 日（T+2 日）日终，中签投资者应确
保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后
果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守所在证券公司
的相关规定，中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投
资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保荐
机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信
息披露；
（5）网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，
自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，
含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上
申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司
债券与可交换公司债券的次数合并计算。
3、发行人与保荐机构（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，理
性投资，认真阅读本公告及 2022 年 3 月 1 日（T-1 日）刊登在《中国证券报》、
《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
上的《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市投
资风险特别公告》，充分了解创业板市场风险，审慎参与本次新股发行。
4、发行人和保荐机构（主承销商）承诺不存在影响本次发行的会后事项。
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估值及投资风险提示
1、新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及创业板
市场的风险，仔细研读《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票
并在创业板上市招股说明书》（以下简称“《招股说明书》”）中披露的风险，
并充分考虑风险因素，审慎参与本次发行。
2、根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》的行业目录
及分类原则，目前公司所处行业属于“橡胶和塑料制品业（C29）”。中证指数
有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为 25.55 倍（截至 2022 年 2 月
25 日（T-3 日）），请投资者决策时参考。本次发行价格 30.00 元/股对应的发行
人的市盈率为 19.13 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的，遵照中国会计准
则确定的扣除非经常性损益前后孰低的 2020 年归属于母公司所有者的净利润除
以本次发行后的总股数计算），不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月
静态平均市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发
行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合
理性，理性做出投资决策。
3、发行人本次发行的募投项目拟投入募集资金 36,000.00 万元。按本次发
行 价 格 30.00 元 / 股 、 发 行 新 股 11,952,152 股 计 算 的预 计 募集资 金 总 额 为
35,856.46 万元，扣除发行人应承担的发行费用 4,947.07 万元（不含增值税）后，
预计募集资金净额为 30,909.38 万元，不足部分公司将通过自筹资金解决。本次
发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、
经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响
的风险。
4、发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发
行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的
风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失
的风险。
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重要提示
1、广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行不超过 11,952,152 股
人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深
交所创业板上市委员会审议通过，并于 2022 年 2 月 8 日获中国证监会证监许可
[2022]299 号文予以注册。
2、本次发行通过网上按市值申购向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售
存托凭证市值的投资者直接定价发行，并拟在深交所创业板上市。本次发行股
票申购简称为“聚赛龙”，网上申购代码为“301131”。
3、本次公开发行股票总数量 11,952,152 股。其中，网上发行 11,952,000 股，
占本次发行总量的 99.9987%，剩余未达深市新股网上申购单位 500 股的余股 152
股由保荐机构（主承销商）负责包销。本次发行前发行人总股本为 35,827,848 股，
本次发行后发行人总股本为 47,780,000 股。本次发行股份全部为新股，不安排老
股转让。本次发行的股票无流通限制及锁定安排。
4、发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、
同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发
行价格为 30.00 元/股。此价格对应的市盈率为：
（1）13.96 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（2）14.34 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（3）18.62 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）19.13 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
4
算）。
此价格对应的市盈率不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态
平均市盈率 25.55 倍（截至 2022 年 2 月 25 日，T-3 日）。
根据发行人 2021 年度经会计师事务所审阅的财务数据，本次发行价格 30.00
元/股对应的市盈率为：
（1）16.77 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）18.97 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）22.36 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）25.30 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
5、若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为 35,856.46 万元，扣除发
行费用 4,947.07 万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为 30,909.38 万元，
发行人募集资金的使用计划等相关情况已于 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）在《招
股说明书》中进行了披露。招股说明书全文可在中国证监会指定的网站（巨潮资
讯网：网址 www.cninfo.com.cn；中证网：网址 www.cs.com.cn；中国证券网：
网址 www.cnstock.com；证券时报网：网址 www.stcn.com；证券日报网：网址
www.zqrb.cn）查询。
6、网上发行重要事项
（1）本次网上申购时间为 2022 年 3 月 2 日（T 日）9:15-11:30、13:00-15:00。
网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股
申购。
（2）2022 年 3 月 2 日（T 日）前在中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）开立证券账户并开通创业板交易权限，
且在 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日均持有深圳市场
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非限售 A 股股票和非限售存托凭证一定市值的投资者可通过深交所交易系统申
购本次网上发行的股票。其中，自然人需根据《深圳证券交易所创业板投资者适
当性管理实施办法（2020 年修订）》等规定已开通创业板市场交易权限（国家法
律、法规禁止购买者除外）。
（3）投资者按照其持有的深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值
（以下简称“市值”）确定其网上可申购额度，持有市值 10,000 元以上（含
10,000 元）的投资者方能参与新股申购，每 5,000 元市值可申购一个申购单位，
不足 5,000 元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为 500 股，申购数量应当
为 500 股或其整数倍，但最高不得超过本次网上发行股数的千分之一，即 11,500
股，同时不得超过其按市值计算的可申购额度上限。投资者持有的市值按其
2022 年 2 月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日的日均持有市值计算，该市值可同时
用于 2022 年 3 月 2 日（T 日）申购多只新股。投资者相关证券账户开户时间不
足 20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。投资者持有的市值应符
合《网上发行实施细则》的相关规定。
（4）新股申购一经深交所交易系统确认，不得撤销。投资者参与网上发行
申购，只能使用一个有市值的证券账户，每一证券账户只能申购一次。证券账
户注册资料中“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的多个
证券账户参与本次网上发行申购的，或同一证券账户多次参与本次网上发行申
购的，以深交所交易系统确认的该投资者的首笔有市值的证券账户的申购为有
效申购，其余均为无效申购。证券账户注册资料以 T-2 日日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证
券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
（5）投资者申购新股摇号中签后，应依据 2022 年 3 月 4 日（T+2 日）公告
的《网上定价发行摇号中签结果公告》履行缴款义务。T+2 日日终，中签投资者
应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生
的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守所在证券
公司的相关规定，中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。网
上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%时，将中止本
次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
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网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，自结
算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含
次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申
购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债
券与可交换公司债券的次数合并计算。
7、本次发行股份锁定期安排：本次网上发行的股票无流通限制及锁定安排。
8、本次发行可能出现的中止情形详见“三、网上发行（十二）中止发行”。
9、本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。请投资者仔细阅
读 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址
www.cninfo.com.cn ； 中 证 网 ， 网 址 www.cs.com.cn ； 中 国 证 券 网 ， 网 址
www.cnstock.com ； 证 券 时 报 网 ， 网 址 www.stcn.com 和 证 券 日 报 网 ， 网 址
www.zqrb.cn）上的《招股说明书》全文及相关资料。
10、本次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将
在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》上及时公告，
敬请投资者留意。
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释义
在本公告中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
发行人、聚赛龙、公司 指广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
深交所 指深圳证券交易所
中国结算深圳分公司 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
保荐机构（主承销商）、长城证券 指长城证券股份有限公司
指广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发
本次发行 行 11,952,152 股人民币普通股（A 股）并拟在创业板
上市之行为
指本次通过深交所交易系统向投资者按市值申购方
网上发行 式直接定价发行 11,952,152 股人民币普通股（A 股）
之行为
2022 年 3 月 2 日（T 日）前在中国结算深圳分公司开
立证券账户并开通创业板交易权限、且在 2022 年 2
月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日均持
有深圳市场非限售 A 股股票和非限售存托凭证一定
市值的投资者，并且符合《深圳市场首次公开发行股
投资者
票网上发行实施细则》（深证上[2018]279 号）的规定。
其中，自然人需根据《深圳证券交易所创业板投资者
适当性管理实施办法（2020 年修订）》等规定已开通
创业板市场交易权限（国家法律、法规禁止购买者除
外）
指本次网上定价发行申购股票的日期，即 2022 年 3
T日
月2日
指《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发
发行公告
行股票并在创业板上市发行公告》，即本公告
元 指人民币元
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一、发行价格
（一）发行定价
发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行
业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价
格为 30.00 元/股。此价格对应的市盈率为：
（1）13.96 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（2）14.34 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（3）18.62 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）19.13 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
根据发行人 2021 年度经会计师事务所审阅的财务数据，本次发行价格 30.00
元/股对应的市盈率为：
（1）16.77 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）18.97 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）22.36 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）25.30 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所审阅的扣除非经常
性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
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（二）与行业市盈率和同行业可比上市公司估值水平比较
（1）与行业市盈率比较
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人
所属行业为“橡胶和塑料制品业（C29）”。截至 2022 年 2 月 25 日，中证指数
有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为 25.55 倍，最近一个月滚动平
均市盈率为 23.87 倍。
本次股票发行价格 30.00 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后
孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 19.13 倍，低于 2022 年 2 月 25 日中证指数有
限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率 25.55 倍。
本次股票发行价格 30.00 元/股对应的发行人滚动市盈率为 20.87 倍，低于
2022 年 2 月 25 日中证指数有限公司发布的行业最近一个月滚动平均市盈率 23.87
倍。
（2）与《招股说明书》同行业可比上市公司估值水平比较
与同行业可比上市公司市盈率比较情况如下：
2022 2020 年 2021E
年2月
25 日
（含当 2020 2020
对应的 对应的
证券简称及证 日）前 年扣 年扣 滚动市盈率（中
静态市 静态市
券代码 20 个 非前 非后 证） 预计 EPS 对应的预测市盈率
盈率- 盈率-
交易日 EPS EPS （元/股） （倍）
（元/ （元/ 扣非前 扣非后
均价 （倍） （倍）
（元/ 股） 股）
股）
普利特
14.98 0.3902 0.3370 38.39 44.45 133.48 0.12 124.83
（002324.SZ）
国恩股份
26.17 2.6943 2.6743 9.71 9.79 12.72 2.58 10.14
（002768.SZ）
道恩股份
14.92 2.0894 1.8900 7.14 7.89 29.03 0.69 21.62
（002838.SZ）
沃特股份
25.92 0.2857 0.2438 90.72 106.32 85.01 0.28 92.57
（002886.SZ）
南京聚隆
18.59 0.5628 0.5104 33.03 36.42 48.42 / /
（300644.SZ）
金发科技
11.07 1.7826 1.7235 6.21 6.42 11.11 0.99 11.18
（600143.SH）
37.26 33.88
算术平均值 30.87 35.22 /
（剔除异常值） （剔除异常值）
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2022 2020 年 2021E
年2月
25 日
（含当 2020 2020
对应的 对应的
证券简称及证 日）前 年扣 年扣 滚动市盈率（中
静态市 静态市
券代码 20 个 非前 非后 证） 预计 EPS 对应的预测市盈率
盈率- 盈率-
交易日 EPS EPS （元/股） （倍）
扣非前 扣非后
均价 （元/ （元/
（倍） （倍）
（元/ 股） 股）
股）
聚赛龙 1.6110 1.5684 18.62 19.13 / 1.1860 25.30
数据来源：Wind、中证指数有限公司、长城证券，数据截至 2022 年 2 月 25 日
注：1、2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/2022 年 2 月
25 日总股本；
2、聚赛龙市盈率按照发行价 30.00 元/股、发行后总股本 4,778 万股计算；
3、预计 EPS =Wind 披露的可比公司 2021 年 EPS 的一致预测数据；南京聚隆无 2021 年
EPS 的一致预测数据；聚赛龙 2021 年预计 EPS 按照经审阅的 2021 年扣除非经常性损益前
后孰低的归母净利润计算；
4、根据普利特公告的《2021 年年度业绩预告》，其上游主要大宗原料及辅料价格大规
模上涨，致使其成本大幅增加，对其净利润产生了严重影响，计算同行业可比上市公司滚动
市盈率、预测市盈率的算数平均值时将其剔除；
5、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
本次发行价格 30.00 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 19.13 倍，低于同行业可比上市公司 2020 年静态
市盈率的算术平均值 35.22 倍；对应的发行人滚动市盈率为 20.87 倍，低于同行
业可比上市公司滚动市盈率的算术平均值 37.26 倍（剔除异常值）；对应的发行
人预测市盈率为 25.30 倍，低于同行业可比上市公司预测市盈率的算术平均值
33.88 倍（剔除异常值）。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资
风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）发行人与招股说明书可比上市公司的具体比较情况
发行人主要从事改性塑料的研发、生产和销售，主要产品包括改性通用塑料、
改性工程塑料、改性特种工程塑料及其他高分子材料等产品，并广泛应用于家用
电器、汽车工业、消费电子、医护材料等领域。为了更加充分合理地分析公司经
营状况，公司按照主要产品和客户构成选取同行业可比公司，具体情况如下：
A、产品及业务领域比较
公司经过多年的技术和市场经验积累，在行业内已经具有了一定的品牌美誉
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度，与下游客户建立了良好的合作关系，在华南区域和华东区域形成了一定的区
位优势，主要客户包括美的集团、海信集团、格兰仕集团、苏泊尔、东风集团、
丰田集团等，其中家电是公司最主要的下游领域，近年来，随着公司对汽车市场
的不断开拓，汽车产业也逐步成为了公司的重要下游领域。
公司与同行业上市公司在产品构成、主要销售区域、下游行业及客户构成上
的比较情况如下：
公司名称 主要产品 主要区域 主要下游行业 主要客户
收入构成中，改性塑 美的、格力、奔驰、宝马、特
料约占 60%，贸易品 斯拉、通用、大众、福特、铃
华南区域、华 汽车、家电、电子电
约占 14%，绿色石化 木、索尼等
金发科技 东区域、西南 气、通讯、现代农业、
产品约占 14%，医疗
区域 轨道交通等
健康产品约占 8%，
新材料产品约占 5%
宝马、奔驰、通用、福特、克
汽车、通讯电子，其 莱斯勒、上汽大众、上汽通
收入构成中，主要为
普利特 华东区域 中汽车占比超过 用、一汽大众、长安福特、华
改性塑料
85% 晨宝马、广汽丰田、吉利汽车
等
收入构成中，改性塑 一汽、上海大众、长城、日
料约占 80%；热塑弹 东北区域、华 产、吉利、海尔、海信、松下
道恩股份 汽车、家电
性体类及色母粒类 东区域
产品约占 15%
收入构成中，改性塑 海尔、海信、长虹、格力、奥
料约占 55%，复合材 克斯、小米、九阳、联想、京
料约占 15%，光显材 华东区域、华 家电及消费电子、汽 东方、富士康、比亚迪、陕汽
国恩股份
料约占 10%，体育休 北区域 车、大健康医用防护 等
闲及药用保健辅材
约占 6%。
收入构成中，主要为 路虎、吉利、华为、中兴、大
电子、家电、办公设
改性塑料，产品以工 华南区域、华 疆、海信、富士康、小米生态
沃特股份 备、通讯、汽车、水
程塑料合金产品为 东区域 链、联想、日本大金、索尼、
处理、电气、航空等
主 韩国晓星等
收入构成中，改性塑 上汽、通用、大众、福特、日
汽车、轨道交通、通
料约占 90%；塑木环 华东区域、华 产、长城、吉利、广汽；京沪、
南京聚隆 讯电子等，分别占比
境工程材料约占 北区域 京广、沪昆等高速铁路、百
为 58%、14%、15%
10% 得、TTI、博世等
收入构成中，改性塑 美的、海信、格兰仕、苏泊
料约占 93%，原料贸 华南区域、华 尔、格力集团、延锋汽车、东
发行人 家电、汽车
易品约占 7% 东区域 风集团、长安集团、广汽集
团、丰田集团等
注：以上信息主要来源上市公司 2020 年年报等公开信息。
根据上表，上述上市公司的产品构成中，普利特、沃特股份、南京聚隆、道
恩股份的收入主要来自改性塑料产品，金发科技和国恩股份虽然产品类别较多，
12
但改性塑料产品的收入占比均在 50%以上，因此上述上市公司与公司的业务较为
相近。从主要销售区域来看，各家上市公司的优势销售区域普遍以华南、华东地
区为主；从下游市场来看，金发科技为行业龙头企业，业务覆盖领域较多，普利
特的下游市场主要为汽车和家电领域，国恩股份主要为家电等，沃特股份下游市
场主要为电子领域等，南京聚隆主要为汽车及轨道交通，公司主要下游领域为家
电市场，近年来在汽车领域发展较快，各家公司下游市场侧重有所不同，但普遍
覆盖了家电、汽车、电子等领域，同时具体下游客户普遍为家电、汽车、电子等
领域优质企业。
因此，综上所述，上述同行业上市公司与公司均直接从事改性塑料的研发、
生产及销售业务，虽然具体产品构成与公司不完全一致，但是改性塑料业务占上
述上市公司营业收入的比例均在 50%以上，同时该等公司的主要销售区域主要为
华东、华南等地区，下游市场虽然各有侧重，但普遍均覆盖了家电、汽车等领域，
客户均为相关领域的知名企业，因此该等上市公司在业务、产品、销售区域、市
场及客户等领域较为接近，具备较强的可比性，公司选择该等公司为同行业可比
上市公司是合理的。
B、市场占有率情况比较
目前通过公开、权威渠道难以获取各公司改性塑料产品市场的占有率情况。
按照 2018、2019 年和 2020 年改性塑料市场产量为 1,783 万吨、1,955 万吨和 2,065
万吨测算，发行人与可比上市公司改性塑料的产量及市场占有率情况如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
公司名称
产量（吨） 占比 产量（吨） 占比 产量（吨） 占比
金发科技 1,588,800.00 7.69% 1,289,094.05 7.88% 1,382,590.50 7.75%
普利特 293,903.25 1.42% 322,037.80 1.97% 365,068.15 2.05%
道恩股份 283,300.04 1.37% 191,001.95 1.17% 75,641.38 0.42%
国恩股份 305,031.00 1.48% 273,469.00 1.67% 156,501.00 0.88%
沃特股份 73,016.57 0.35% 67,141.52 0.41% 59,763.93 0.34%
南京聚隆 84,306.40 0.41% 63,748.24 0.39% 69,400.99 0.39%
聚赛龙 115,987.03 0.56% 100,511.33 0.61% 85,328.62 0.48%
数据来源：以上数据来源于上市公司 2018 年至 2020 年年报；上市公司 2021 年半年
度报告未披露产量数据。
13
由上表可知，我国改性塑料产业整体较为分散，产业集中度不高，除行业龙
头企业金发科技的市场占有率约 8%外，其他行业内企业占比均不高，产能超过
100 万吨的仅金发科技一家，产量超过 3,000 吨的企业仅有 70 余家。公司是行业
内少数具有自主创新能力、能够为客户提供改性材料整体解决方案的企业，根据
2020 年的统计数据，公司的产量规模低于金发科技、普利特、道恩股份、国恩股
份，高于沃特股份和南京聚隆，预计公司上市后，依托上市公司平台，随着募投
项目的建成、投产，公司的经营规模和市场占有率将进一步得到提升。
C、技术实力对比情况
公司自设立以来，始终专注于高分子新材料领域，主营业务和主要产品未发
生重大变化。依托完善的研发体系和强大的研发实力，公司已经建立了较为全面
的产品线，覆盖 PP、ABS、PC、PC/ABS、PBT、PET、HIPS、PPO、PPS 等各
类高分子材料，包括导电、导磁、抗静电、导热、抗菌、阻燃、免喷涂等多种功
能的多个牌号，获得了客户的广泛认可。公司长期担任中国合成树脂协会副会长
单位、改性材料合金专委会副主任委员单位、广东省塑料协会副理事长单位，并
且为全国塑料标准技术委员会工程塑料分技术委员会和改性塑料分技术委员会
委员，多次获得省级、市级科技进步奖及国家、省、市重点新产品奖项，并承担
多项国家、省、市科技项目的研发和技术标准的制定。2008 年起，公司连续多年
被认定为“高新技术企业”；2012 年，公司被认定为“广东省创新型试点企业”；
2014 年，公司研发中心下属实验室被认定为“国家科技兴贸创新基地（新材料产
业）重点实验室”；2015 年，公司获授“广东省省级企业技术中心”；2017 年，公
司被认定为“广州市制造业骨干企业”，2018 年，公司研发中心下属实验室被认定
为“国家（CNAS）认证实验室”；2019 年，公司被认定为“广东省高成长中小企
业”；2021 年 7 月，公司被中国工信部认定为专精特新“小巨人”企业。
a、研发投入及专利情况
截至 2020 年末，公司与同行业上市公司的研发对比情况如下：
2020 年研发投入占 境内发明专利情况
项目 2020 年末研发人员占比
比 （项）
金发科技 13.96% 4.10% 538
普利特 15.87% 4.79% 148
14
道恩股份 20.07% 4.11% 32
国恩股份 16.95% 3.21% 32
沃特股份 23.83% 4.84% -
南京聚隆 19.07% 4.09% 42
公司 17.58% 3.27% 48
注：金发科技定期报告中未披露其获授境内发明专利数量，其境内发明专利数量资料来
源 Wind 资讯；沃特股份 2020 年年报中未单独披露其境内发明专利数量，截至 2020 年末，
其境内外专利共计 232 项; 上述上市公尚未未披露 2021 年年度报告。
根据上表，2020 年年末公司的研发人员占比低于道恩股份和沃特股份，高
于金发科技、普利特和国恩股份，处于合理范围内；2020 年公司的研发费用占比
低于金发科技、普利特等同行业公司，与国恩股份较为接近；截至 2020 年末，
公司共有境内发明专利 48 项，低于金发科技和普利特，高于道恩股份、国恩股
份和南京聚隆。
2017 年至 2020 年末，公司共取得 22 项发明专利，同期，公司与同行业竞
争对手获得的专利数量对比情况如下：
可比公司 发明专利（数量）
金发科技 326
道恩股份 14
国恩股份 6
普利特 20
沃特股份 30
南京聚隆 20
聚赛龙 22
注：数据来源于根据国家知识产权局网站（http://cpquery.sipo.gov.cn/）的检索结果
根据上表，对比同行业上市公司，公司报告期内取得的发明专利数量低于金
发科技和沃特股份，与南京聚隆和普利特相近，高于道恩股份和国恩股份，在行
业中处于较为先进的水平。
b、产品认证情况
依托公司的核心技术，公司在改性 PP、改性 PBT、改性 PC/ABS 等产品类
别中形成了一系列具有竞争力的产品，并取得了 47 项 UL 认证和 27 项 CQC 认
证。
15
截止 2021 年 3 月，公司及同行业可比上市公司取得的美国 UL 和中国 CQC
认证情况如下：
单位：项
CQC 认 UL 认 高 RTI 值认证数量（UL 认证）
竞争对手名称
证数量 证数量 PP PC/ABS PBT PA PET
聚赛龙 26 43 1 - 1 1 2
金发科技 219 411 7 - 26 27 2
普利特 6 13 - - - - -
道恩股份 31 5 - - - - -
国恩股份 27 19 - - - - -
沃特股份 8 66 - 1 - - -
南京聚隆 1 35 - - - 1 -
资料来源：UL 公司网站（https://iq.ulprospector.com）和中国质量认证中心公开信
息
根据上表，公司共有美国 UL 产品认证 43 项，数量少于金发科技和沃特股
份，多于其他同行业竞争对手；公司共有中国 CQC 产品认证 26 项，数量低于金
发科技、道恩股份，与国恩股份相近，高于普利特、沃特股份和南京聚隆。
其中，公司在 PP、PBT、PA 等产品的 UL 认证中，均取得了高 RTI 值。RTI
（relative temperature index）指相对温度指数，反映了材料的热稳定性和长期使
用寿命，RTI 值越高，通常代表该材料等级越高，根据 UL 公司的认证要求，要
取得高 RTI 值认证需进行额外的长期高温老化测试（LTTA），由于该项测试测
试时间长（测试时间在 5,000 小时以上），技术难度大，测试结果对改性塑料等
热塑性材料具有重要意义，一定程度上体现了认证厂商的技术实力，在行业内具
有较高的认可度。除金发科技外，公司是少数在 PP、PBT、PA、PET 等产品上
均取得了高 RTI 值 UL 认证的改性塑料企业，相关产品在使用寿命、热稳定性等
多项指标上表现优异，达到了国际先进技术标准，体现了公司良好的技术实力。
c、产品性能指标情况
依据 UL 认证的公开信息，公司部分型号产品与竞争对手同类产品的主要性
能指标比较情况如下：
参数指标 公司改性 PP 某进口竞 参数指标 公司改性 某进口竞
16
品 PC/ABS 品
拉伸强度/MPa 29.6 26.2 拉伸强度/MPa 130 120
弯曲强度/MPa 43.8 37.9 弯曲强度/MPa 190 180
悬臂梁缺口冲击
弯曲模量/MPa 1874 1380 9 7
强度/KJ/m2
悬臂梁缺口冲
3.9 5.3 阻燃 0.75mmV0 0.71mmV0
击强度/KJ/m2
0.8mmV0、
阻燃 0.8mmV0 RTI/℃ 130 130
3.0mm5VA
某进口竞 某进口竞
参数指标 公司改性 PBT 参数指标 公司改性 PA
品 品
拉伸强度/MPa 60.2 60 拉伸强度/MPa 135 110
弯曲强度/MPa 94.5 88.3 弯曲强度/MPa 187 170
弯曲模量/MPa 2560 2500 弯曲模量/Mpa 5850 5700
悬臂梁缺口冲 悬臂梁缺口冲击
45 40 8.5 7
击强度/KJ/m2 强度/KJ/㎡
(-305V 悬臂梁缺
阻燃 2.5mm 5VA 3mm 5VA 口冲击强度/KJ/ 6.5 5.5
㎡
注：进口竞品包括美国 RTP、沙特 SABIC、日本东丽、台湾奇美等厂商的产品
根据上表，相比竞品产品，公司主要产品的各项性能指标表现良好，体现了
公司在产品研发和生产工艺上良好的技术实力。
D、盈利情况比较
a、营业收入情况
2018 年至 2020 年，公司与同行业上市公司的改性塑料业务相关收入的情况
如下：
单位：万元
2018 年至
项目 2020 年 2019 年 2018 年 2020 年复合增
长率
金发科技 2,040,784.62 1,695,401.05 1,826,359.82 5.71%
普利特 355,673.04 295,658.18 332,215.81 3.47%
道恩股份 357,763.53 198,558.33 82,918.74 107.72%
国恩股份 399,346.62 286,769.33 187,078.89 46.10%
沃特股份 109,177.07 75,476.38 69,408.80 25.42%
南京聚隆 103,100.96 86,348.81 97,198.79 2.99%
17
公司 103,289.91 90,795.55 79,977.80 13.64%
根据上表，公司的营业规模与沃特股份和南京聚隆较为相近，整体经营规模
较小，主要系本次公开发行前，公司的融资渠道较为单一，资本实力较为有限，
一定程度上制约了公司的固定资产投资和业务规模的扩大。从增长率来看，由于
道恩股份于 2018 年收购青岛海尔新材料研发有限公司，沃特股份于 2019 年收购
浙江德清科赛塑料制品有限公司，因此其改性塑料业务相关收入的复合增长率较
高。若剔除道恩股份和沃特股份，2018 年至 2020 年，公司改性塑料业务相关收
入复合增长率为 13.64%，低于国恩股份，高于金发科技、普利特和南京聚隆，
呈现稳定增长的趋势。预计公司本次首发上市后，随着募投项目建成投产和公司
资本实力的增强，公司的生产能力和市场竞争力将进一步得到增强，推动公司销
售规模的进一步扩大。
b、毛利率比较情况
报告期内，公司改性塑料业务毛利率与同行业可比公司毛利率对比情况如下：
可比公司 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
金发科技 19.45% 27.50% 18.91% 15.25%
道恩股份 12.22% 30.05% 14.17% 13.67%
国恩股份 17.71% 23.75% 17.32% 18.73%
普利特 11.60% 23.09% 19.74% 15.56%
沃特股份 16.54% 19.86% 19.58% 18.68%
南京聚隆 11.96% 19.56% 15.93% 13.04%
平均值 14.91% 23.97% 17.61% 15.82%
聚赛龙 13.76% 20.10% 17.31% 15.24%
注 1：为统一数据的比较口径，上述可比公司数据为其主营业务中改性塑料相关业务的
毛利率，不包括其他主营业务的毛利率；注 2：道恩股份、沃特股份的 2020 年年度报告中
未披露其分类业务的毛利率，因此道恩股份、沃特股份 2020 年度毛利率系其综合毛利率；
注 3：为保持各年年数据可比，各公司 2020 年度毛利率均为剔除计入营业成本中的运输费
计算得出；注 4：金发科技 2021 年半年度报告中未披露其分类业务毛利率，因此金发科技
2021 年 1-6 月毛利率系其主营业务毛利率;注 5：各公司 2021 年半年度报告均未披露营业
成本中的运输费数据，因此 2021 年 1-6 月毛利率均未剔除计入营业成本中的运输费。
由于改性塑料产品具有定制化特点，各家公司具体产品性能、应用领域、客
户结构存在一定差异，因此毛利率水平具有小幅差异。报告期内，公司改性塑料
18
业务毛利率同行业可比公司平均水平较为相近，并且变动趋势基本一致。受销售
毛利率较高的熔喷料产品影响，公司和同行业上市公司 2020 年毛利率均有所提
升，但合理推测同行业上市公司 2020 年熔喷料产品销售规模相对公司更大，导
致行业毛利率平均水平较公司提升更为显著。2021 年 1-6 月，由于金发科技 2021
年半年度报告中未披露其分类业务毛利率，因此金发科技 2021 年 1-6 月毛利率
系其主营业务毛利率，若剔除金发股份，同行业上市公司的平均毛利率为 14.01%，
与公司基本一致。
c、净资产收益率
报告期内，公司与同行业可比公司的净资产收益率对比情况如下：
期间 2021 年 1-6 月 2020 年 2019 年 2018 年
金发科技 10.29% 36.21% 12.12% 6.19%
普利特 3.16% 15.60% 7.05% 3.18%
道恩股份 5.85% 56.42% 16.39% 13.75%
国恩股份 10.80% 26.74% 18.01% 17.63%
沃特股份 3.61% 7.99% 7.22% 5.48%
南京聚隆 3.55% 8.75% 4.24% 3.62%
平均值 6.21% 25.29% 10.84% 8.31%
公司 8.62% 21.27% 15.39% 10.25%
根据上表，报告期内，除 2020 年外，公司的净资产收益率均略高于同行业
可比上市公司的平均值。其中，2020 年，道恩股份的净资产收益率为 56.42%，
比例较高，若剔除道恩股份，2020 年同行业可比上市公司的平均净资产收益率
为 19.06%，与公司基本一致。整体来看，相比同行业可比上市公司，公司净资产
收益率处于较高水平，具有良好的盈利能力与综合竞争力。
d、2021 年度业绩情况
根据中汇会计师事务所出具的“中汇会阅[2022]0359 号”《审阅报告》（未
经审计）及同行业可比上市公司的 2021 年业绩预告等公开资料，公司与同行业
可比上市公司的业绩及变动情况如下：
扣除非经常性损益后归
公司名 归属于上市公司股东的净利润
属于上市公司股东的净利润
称
金额 变动幅度 金额 变动幅度
19
金发科 13.77 亿元至 -69.99%至- 12.48 亿元至 -71.87%至-
技 19.32 亿元 57.89% 18.03 亿元 59.36%
道恩股 20,150 万元至 -76.43%至- 17,500 万元至 -77.37%至-
份 24,370 万元 71.50% 21,720 万元 71.92%
-3,758.90 万
1,582.82 万元至 2,374.23 元至 -111% 至-
普利特 - 96%至-94%
万元 –3,075.46 万 109%
元
1,430.00 万元
南京聚 2,650 万元至
-57%至-46% 至 -74%至- 63%
隆 3,300 万元
2,080.00 万元
国恩股
49,379.62 万元 -25.64% 48,716.84 万元 -25.79%
份
沃特股
5,027.82 万元 6.43% 3,613.16 万元 -11.83%
份
公司 6,409.71 万元 -16.73% 5,666.67 万元 -24.38%
注：国恩股份和沃特股份尚未披露 2021 年业绩预告，相关数据为其 2021 年三季度数
据
2021 年以来，受原油价格波动、北美极端气候及国际贸易局势等因素的影
响，上游原材料价格整体处于高位运行，加之随着我国疫情得到有效控制，熔喷
料等防疫物资的市场需求显著减少，我国改性塑料制造企业的经营业绩较 2020
年普遍出现不同程度的下降。根据上表，金发科技、道恩股份、普利特和南京聚
隆 2021 年净利润及扣除非经常性损益后的净利润均出现较大幅度下降，相比同
行业可比上市公司，公司 2021 年度业绩回撤幅度较低。此外，2021 年以来，公
司积极开拓市场，不断提高运营效率，与家电、汽车等领域领先企业的合作不断
加深，公司除熔喷料外其他主营产品的市场需求持续提升，体现出良好的成长潜
力，若剔除熔喷料产品的影响，公司 2021 年营业收入为 129,688.52 万元，较 2020
年增长 27.08%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,689.70
万元，较 2020 年增长 9.28%。
e、2021 年业绩下滑对发行人估值的影响
一方面，2021 年，受熔喷料等防疫物资需求下降及上游原材料价格上涨的
影响，公司的经营业绩较 2020 年有所回落，同期，公司积极开拓市场，不断提
高运营效率，深耕家电、汽车等优势领域，并取得了良好的成效，相比同行业可
比上市公司，公司业绩回落幅度较小，若剔除熔喷料产品的影响，2021 年公司扣
除非经常性损益后净利润为 5,689.70 万元，较 2020 年增长 9.28%。
20
另一方面，熔喷料等防疫物资需求下降及上游原材料价格上涨对公司的不利
影响已得到较为充分的释放。相比同行业可比上市公司，公司的熔喷料产品销售
规模较小，熔喷料等防疫产品市场需求变化对公司业绩的影响具相对较小，公司
始终深耕家电、汽车等优势领域，并逐步尝试向新能源、通信等领域进行拓展，
不断深化与客户之间的合作，加强研发创新，提升公司核心竞争力，并取得了良
好的成果；聚丙烯树脂等公司主要原材料的市场价格自 2021 年四季度开始已经
陆续有所回落，并主要原材料大幅上涨对公司业绩的不利影响已逐步开始消减，
公司也采取了一系列积极有效的措施进行充分应对，包括加强原材料市场价格追
踪和变化趋势分析，不断完善供应链体系建设，提高采购备货决策的针对性和时
效性，同时， 公司与主要客户均建立了有效的价格调整机制，依据采购价格的
变动情况，及时与客户进行协商，有效传导价格波动风险。
同时，公司本次发行定价已经结合行业整体走势、平均市盈率和公司未来的
发展规划，充分考虑了 2021 年业绩下滑对估值的影响。
E、资产周转能力指标
报告期内，公司与同行业可比公司资产周转能力比较情况如下：
项 目 公司名称 2021 年 1-6 月 2020 年 2019 年 2018 年
金发科技 4.35 8.29 6.81 5.46
道恩股份 3.07 7.56 6.19 4.22
普利特 1.65 3.25 2.86 2.84
应收账款周转 国恩股份 3.62 7.38 7.81 9.90
率 沃特股份 2.37 4.01 3.56 3.18
南京聚隆 2.26 3.53 3.85 4.01
平均 2.89 5.67 5.18 4.94
聚赛龙 1.97 3.74 3.87 3.92
金发科技 3.60 7.06 7.81 6.88
道恩股份 4.07 8.71 6.99 4.73
普利特 2.56 5.06 4.88 5.29
存货周转率
国恩股份 2.59 4.15 3.76 4.47
沃特股份 1.60 2.96 2.85 3.43
南京聚隆 2.21 3.95 4.90 5.96
21
平均 2.77 5.31 5.20 5.13
聚赛龙 2.77 5.50 6.12 5.75
从上表可知，公司应收账款周转低于金发科技、国恩股份和道恩股份，高于
普利特，与南京聚隆基本一致，低于行业平均水平；存货周转率略低于金发科技
和道恩股份，高于行业平均水平，不存在重大差异、异常的情形。
F、发行人在所属行业的竞争优势
a、技术和研发优势
改性塑料种类繁多，应用广泛，作为新材料产业的重要组成，具有开发成本
高、技术密集的行业特点。尤其是近年来，家电、汽车、电子等领域受新一代大
数据、物联网、人工智能和清洁能源技术的影响，呈现智能化、定制化和产品迭
代加快的趋势，同时，3D 打印、5G 通信等技术的兴起，也进一步丰富了改性塑
料的应用场景。下游应用领域的蓬勃发展在带给改性塑料制造企业发展机遇的同
时，也对改性塑料制造企业的技术及研发能力提出了更高的要求。是否拥有高性
能专业型的改性配方以及新配方的开发能力和开发速度，成为了决定改性塑料生
产企业是否具备核心竞争力的主要因素。
公司作为高新技术企业，自成立以来一直专注于改性塑料领域，始终坚持自
主研发创新、瞄准行业前沿技术，积极将前沿技术运用于技术与产品研发中，不
断研发能满足客户需求的新产品，保持较强的自主创新能力，促使公司技术与产
品始终处于行业领先地位，并形成了公司的核心竞争优势。
在研发团队方面，公司已建立起一支行业经验丰富、专业背景扎实、创新能
力强、人员结构合理的研发团队，核心研发人员具备多年的理论研究及理论研究
成果转化的成功经验，同时公司专门建立了高分子材料研发中心及一系列的专业
实验室，并先后被评为广东省工程技术中心、省级企业技术中心、博士后创新实
践基地、国家科技兴贸创新基地（新材料）产业重点实验室。依托专业的研发团
队和公司不懈的研发投入，公司在技术创新和产品研发上取得了较好的成果，截
至 2021 年末，公司已取得了 55 项国内发明专利、2 项实用新型专利和 1 项海外
发明专利，此外公司还有多项发明专利正处于申请阶段。
公司持续积极研究创新性技术的同时，也不断将先进技术转化为技术成果。
22
公司已掌握填充改性、增强改性、阻燃改性、塑料合金化、功能性改性等多种改
性技术及产品配方，为公司改性塑料产品的持续生产提供充分的技术支持。凭借
核心技术的应用，公司先后多次承担国家、省级、市级科研项目的实施，公司的
“电气接线盒用聚苯醚-尼龙复合材料”、“低散发聚丙烯复合材料”等多项产品被
认定为广东省高新技术产品；公司“以回收 PET 为基体的环保型阻燃增强复合材
料”、“可替代铜和铜合金制作建材管件用嵌件的 PPS 特种工程塑料”等产品分别
获得广东省科技进步二等奖、三等奖；公司多次被评为广州市创新型企业、广东
省知识产权优势企业和高新技术企业。
综上所述，公司优秀的研发团队、强大的技术创新及技术成果转化能力和丰
富的技术储备，在提高产品开发效率和生产效率、满足客户对于产品供应效率需
求的同时，也确保公司紧随行业发展趋势和客户实际需求，迅速开发高性能、质
量稳定的改性塑料产品。因此，技术和研发方面的优势构成了公司核心竞争力。
b、客户资源优势
由于改性塑料具有较强的定制化特点，因此下游客户对改性材料的质量和稳
定性普遍具有较高的要求，客户在选择供应商时首先要对其技术水平、生产能力、
交货周期、快速响应能力、管理体系等全方面的考察和认可，并且经过较长时间
的供应商审核，才能成为合格供应商。因此一旦合作，出于保障改性塑料品质稳
定性及减少沟通成本的考虑，客户一般不会轻易更换供应商，从而形成稳定的合
作关系，客户黏性较强。
公司一直以客户为中心，不断挖掘下游家用电器、汽车工业等领域行业客户
对于改性塑料产品的需求，持续提升改性塑料产品的性能和品质。同时，公司搭
建了完善的销售网络体系及售后服务体系，形成较强的市场营销能力和快速响应
能力。依托先进的技术水平、良好的产品品质和快速及时的响应能力，公司在家
用电器、汽车工业等领域积累了大量的优质客户资源，产品及服务获得客户的高
度认可，在家用电器领域，公司的改性塑料产品已广泛应用于电饭锅、微波炉、
压力锅等小型家电和洗碗机、空调、电视机等大型家电，主要客户包括美的集团、
海信集团、苏泊尔、格兰仕集团等国内知名家电企业；在汽车领域，公司的改性
塑料产品已广泛应用于汽车内饰、外饰、门板、立柱、仪表台、保险杠、踏板等
部件的制造，已与东风集团、长安集团等知名汽车品牌商，以及延锋汽车、康奈
23
可等知名汽车零部件企业建立了良好的合作关系。该等客户普遍为所在领域的领
先企业，公司通过提供品质优异的改性塑料产品和高附加值的技术支持服务与该
等客户建立合作，在取得良好经营效益的同时，形成了良好示范效应，为公司进
一步开拓新客户和新市场奠定了良好的基础，
c、产品质量优势
公司已经建立并有效执行了一整套完整、严格的质量控制和管理体系，通过
了 ISO9001：2015 质量管理体系认证、ISO14001:2015 环境管理体系认证。公司
通过推行精细化生产的管理手段，保证每一道生产工序都处在严格的工艺和质量
控制之中，以确保产品的质量。
依托良好的质量控制能力和技术研发能力，公司受托参与了多个国家标准、
行业标准及团体标准的制定，具体情况如下：
序 标准
标准名称 标准编号/状态 公司参与情况
号 类型
塑料 玻璃纤维增强阻燃聚对苯二甲 国家 GB/T 24151-
1 主要起草
酸丁二醇酯专用料 标准 2009
国家 GB/T 31331-
2 改性塑料的环保要求和标识 参加编制
标准 2014
塑料 丙烯腈-丁二烯-苯乙烯 聚甲基 国家
3 GB/T31403-2015 主要起草
丙烯酸甲酯合金 标准
塑料 聚碳酸酯（PC）模塑和挤出材 国家 GB/T 35513.1-
4 主要起草
料 第 1 部分：命名系统和分类基础 标准 2017
塑料 聚碳酸酯（PC）模塑和挤出材 国家 GB/T 35513.2-
5 主要起草
料 第 2 部分：试样制备和性能测试 标准 2017
国家 GB/T 35516-
6 LED 灯罩用光扩散聚碳酸酯 主要起草
标准 2017
塑料 汽车用丙烯腈-丁二烯-苯乙烯 国家
7 GB/T37427-2019 主要起草
(ABS)专用料 标准
电动汽车充电桩壳体用聚碳酸酯/丙
国家 GB/T 39710-
8 烯腈-丁二烯-苯乙烯（PC/ABS）专 主编单位
标准 2020
用料
行业
9 空调器室外机用塑料环境技术要求 JB/T 10359-2002 参与编制
标准
改性塑料用阻燃剂黑点和异色点的 行业
10 HG/T 4670-2014 参与编制
测定 标准
防护服用聚乙烯（PE）透气膜专用 团体 T/GDPIA 20—
11 主要起草
料 标准 2020
团体 T/GDPIA 19—
12 防护服用聚乙烯（PE）透气膜 主要起草
标准 2020
团体 T/GDPIA 18—
13 口罩鼻梁条用聚乙烯专用料 主要起草
标准 2020
24
团体 T/GDPIA 17—
14 口罩用改性聚乙烯鼻梁条 主要起草
标准 2020
团体 T/GDPIA 14—
15 口罩用聚丙烯熔喷布专用驻极母粒 主要起草
标准 2020
团体 T/GDPIA 13—
16 口罩用聚丙烯(PP)熔喷专用料 主要起草
标准 2020
参与上述国家、行业及团体技术标准的制定，有利于增进公司对相关产品及
技术标准的理解和把握，推动公司进一步确立产品品质管控和生产工艺上的竞争
优势。
d、品牌优势
公司自成立以来就十分重视品牌培育，并将品牌建设视为实现差异化竞争、
提升市场认可度的重要手段之一。在多年经营中，公司在积极拓展市场的同时，
大力加强自身品牌形象建设，公司的技术优势、质量优势和规模优势等正逐步转
变为更加综合的品牌优势。“聚赛龙”、“SELON”等品牌多次被评为广东省著名商
标，在改性材料领域受到广泛认可和信赖。良好的品牌形象也为公司业务的拓展
和经营业绩的提升奠定了坚实的基础，报告期内，公司的改性塑料产品产销量持
续增长，优质客户和下游应用市场不断扩大。
e、区位优势
公司所从事的改性塑料加工产业处于高分子材料产业链的中游，上游为基础
合成树脂产业，下游为家用电器、汽车工业、电子通信、医护用品等制造产业。
而合成树脂等基础材料制造业主要分布在珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区
三大区域；家用电器、汽车工业、电子通信等制造产业主要集中在珠江三角洲和
长江三角洲区域，因此公司的客户和供应商主要集中在华南和华东区域，公司分
别于华南地区的广州市和华东地区的芜湖市建立了生产基地，能够较好的辐射该
等区域，同时公司与主要客户和供应商均合作多年，形成了稳定的合作关系，这
为公司提供了良好的产业链配套，提升了上下游动态响应速度，且降低了运输、
市场开拓费用等方面的成本，形成公司区域竞争优势。
综上所述，根据与可比上市公司的比较情况，发行人的竞争优势主要体现在
具有良好的研发能力和技术储备，2017 年以来取得了多项发明专利，有多项产
品通过 UL 认证和 CQC 认证，并且是少数在 PP、PBT、PA、PET 等产品上均
取得了高 RTI 值 UL 认证的改性塑料企业；报告期内，发行人的净资产收益率
25
在行业内居于较高水平，2021 年在原材料价格上涨、防疫物资需求下降等因素
的冲击下，公司不断加强了市场开拓，提升经营效率，2021 年业绩下降幅度低
于同行业可比上市公司，体现了较好的经营效率和发展潜力。
关于本次发行定价，发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑了发行人所处
行业、公司基本情况、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，同时参考了
行业平均市盈率和可比公司市盈率水平。
二、本次发行的基本情况
（一）股票种类
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币 1.00 元。
（二）发行数量
本次公开发行股票总数量为 11,952,152 股，其中，网上发行 11,952,000 股，
占本次发行总量的 99.9987%，剩余未达深市新股网上申购单位 500 股的余股 152
股由保荐机构（主承销商）负责包销。本次发行前发行人总股本为 35,827,848 股，
本次发行后发行人总股本为 47,780,000 股。本次发行股份全部为新股，不安排
老股转让。
（三）发行价格
发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行
业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价
格为 30.00 元/股。
（四）募集资金
发行人本次募投项目拟投入募集资金 36,000.00 万元。按本次发行价格 30.00
元/股、发行新股 11,952,152 股计算的预计募集资金总额为 35,856.46 万元，扣
除发行人应承担的发行费用 4,947.07 万元（不含增值税）后，预计募集资金净额
为 30,909.38 万元，不足部分公司将通过自筹资金解决。
（五）本次发行的重要日期安排
日期 发行安排
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T-2 日 刊登《网上路演公告》、《提示公告》
2022 年 2 月 28 日（周一） 披露《招股说明书》等相关文件
T-1 日 刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》
2022 年 3 月 1 日（周二） 网上路演
T日 网上发行申购日（9:15-11:30，13:00-15:00）
2022 年 3 月 2 日（周三） 网上申购配号
T＋1 日 刊登《网上定价发行申购情况及中签率公告》
2022 年 3 月 3 日（周四） 网上发行摇号抽签
T＋2 日 刊登《网上定价发行摇号中签结果公告》
2022 年 3 月 4 日（周五） 网上中签投资者足额缴纳认购资金
T＋3 日 保荐机构（主承销商）根据认购资金到账情况确定
2022 年 3 月 7 日（周一） 包销金额
T＋4 日 刊登《网上发行结果公告》
2022 年 3 月 8 日（周二） 募集资金划至发行人账户
注：
1、T 日为发行申购日。
2、上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐机构（主承销商）将及
时公告，修改本次发行日程。
（六）拟上市地点
本次新股发行拟在深圳证券交易所创业板上市。
（七）锁定期安排
本次发行的股票无流通限制及锁定期安排。
三、网上发行
（一）申购时间
本次网上申购时间为 2022 年 3 月 2 日（T 日）9:15-11:30、13:00-15:00。网
上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。
如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。
（二）申购价格
本次发行的发行价格为 30.00 元/股。网上申购投资者须按照本次发行价格
进行申购。
（三）申购简称和代码
申购简称为“聚赛龙”；申购代码为“301131”。
（四）网上投资者申购资格
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2022 年 3 月 2 日（T 日）前在中国结算深圳分公司开立证券账户并开通创
业板交易权限、且在 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日
均持有深圳市场非限售 A 股股票和非限售存托凭证一定市值的投资者均可通过
深交所交易系统申购本次网上发行的股票。投资者相关证券账户开户时间不足
20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。其中，自然人需根据《深圳
证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020 年修订）》等规定已开通创
业板市场交易权限（国家法律、法规禁止购买者除外）。发行人和保荐机构（主
承销商）提醒投资者申购前确认是否具备创业板新股申购条件。
（五）网上发行方式
本次网上发行通过深交所交易系统进行，网上发行数量为 11,952,000 股。
保荐机构（主承销商）在指定时间内（2022 年 3 月 2 日 9:15 至 11:30，13:00 至
15:00）将 11,952,000 股“聚赛龙”股票输入其在深交所指定的专用证券账户，
作为该股票唯一“卖方”。
（六）申购规则
1、投资者按照其持有的深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值确
定其网上可申购额度。根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市
值 10,000 元以上（含 10,000 元）的投资者才能参与新股申购，每 5,000 元市值
可申购一个申购单位，不足 5,000 元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为
500 股，申购数量应当为 500 股或其整数倍，但最高不得超过本次网上发行股数
的千分之一,即 11,500 股，同时不得超过其按市值计算的可申购额度上限。投资
者持有的市值按其 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日的日均持有市值
计算，可同时用于 2022 年 3 月 2 日（T 日）申购多只新股。投资者相关证券账
户开户时间不足 20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。投资者持
有的市值应符合《网上发行实施细则》的相关规定。
2、网上投资者申购日 2022 年 3 月 2 日（T 日）申购无需缴纳申购款，2022
年 3 月 4 日（T+2 日）根据中签结果缴纳认购款。投资者申购量超过其持有市值
对应的网上可申购额度部分为无效申购；对于申购量超过保荐机构（主承销商）
确定的申购上限 11,500 股的新股申购，深交所交易系统将视为无效予以自动撤
28
销，不予确认；对于申购量超过按市值计算的网上可申购额度，中国结算深圳
分公司将对超过部分作无效处理。
3、新股申购一经深交所交易系统确认，不得撤销。不合格、休眠、注销和
无市值证券账户不得参与新股申购，上述账户参与申购的，中国结算深圳分公
司将对其作无效处理。投资者参与网上发行申购，只能使用一个有市值的证券
账户，每一证券账户只能申购一次。证券账户注册资料中“账户持有人名称”、
“有效身份证明文件号码”均相同的多个证券账户参与本次网上发行申购的，
或同一证券账户多次参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投
资者的首笔有市值的证券账户的申购为有效申购，其余均为无效申购。
4、投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相
应的法律责任。
（七）申购程序
1、办理开户登记
参加本次网上发行的投资者须持有中国结算深圳分公司的证券账户卡并已
开通创业板交易权限。
2、计算市值和可申购额度
投资者持有的市值按其 2022 年 2 月 28 日（T-2 日）前 20 个交易日的日均
持有市值计算，可同时用于 2022 年 3 月 2 日（T 日）申购多只新股。投资者相
关证券账户开户时间不足 20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。
投资者持有的市值应符合《网上发行实施细则》的相关规定。
3、申购手续
申购手续与在二级市场买入深交所上市股票的方式相同，网上投资者根据
其持有的市值数据在申购时间内（T 日 9:15～11:30、13:00～15:00）通过深交所
联网的各证券公司进行申购委托。
（1）投资者当面委托时，填写好申购委托单的各项内容，持本人身份证、
证券账户卡和资金账户卡到申购者开户的与深交所联网的各证券交易网点办理
委托手续。柜台经办人员查验投资者交付的各项证件，复核无误后即可接受委
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托。投资者通过电话委托或其他自动委托方式时，应按各证券交易网点要求办
理委托手续。投资者的申购委托一经接受，不得撤单。参与网上申购的投资者
应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。
（2）投资者进行网上申购时，无需缴付申购资金。
（八）投资者认购股票数量的确定方法
网上投资者认购股票数量的确定方法为：
1、如网上有效申购数量小于或等于本次网上发行数量，则无需进行摇号抽
签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购股票；
2、如网上有效申购数量大于本次网上发行数量，则按每 500 股确定为一个
申购配号，顺序排号，然后通过摇号抽签确定有效申购中签号码，每一中签号
码认购 500 股。
中签率=（网上发行数量/网上有效申购总量）×100%。
（九）配号与抽签
若网上有效申购总量大于本次网上发行数量，则采取摇号抽签确定中签号
码的方式进行配售。
1、申购配号确认
2022 年 3 月 2 日（T 日），中国结算深圳分公司根据投资者新股申购情况
确认有效申购总量，按每 500 股配一个申购号，对所有有效申购按时间顺序连
续配号，配号不间断，直到最后一笔申购，并将配号结果传到各证券交易网点。
2022 年 3 月 3 日（T+1 日），向投资者公布配号结果。申购者应到原委托
申购的交易网点处确认申购配号。
2、公布中签率
保荐机构（主承销商）于 2022 年 3 月 3 日（T+1 日）在《中国证券报》、
《证券时报》、《上海证券报》及《证券日报》上公布中签率。
3、摇号抽签、公布中签结果
2022 年 3 月 3 日（T+1 日）上午在公证部门的监督下，由保荐机构（主承
30
销商）和发行人主持摇号抽签，确认摇号中签结果，中国结算深圳分公司于当日
将抽签结果传给各证券交易网点。保荐机构（主承销商）于 2022 年 3 月 4 日
（T+2 日）在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及《证券日报》
上公布中签结果。
4、确认认购股数
投资者根据中签号码，确认认购股数，每一中签号码只能认购 500 股。
（十）中签投资者缴款
网上投资者申购新股中签后，应依据 2022 年 3 月 4 日（T+2 日）公告的《网
上定价发行摇号中签结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在 2022 年
3 月 4 日（T+2 日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此
产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。网上投资者缴款时，应遵守投
资者所在证券公司相关规定。
网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时，自结
算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次
日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。
放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与
可交换公司债券的次数合并计算。
（十一）投资者缴款认购的股份数量不足情形
当出现网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的 70%时，
发行人及保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后
续安排进行信息披露。
当出现网上投资者缴款认购的股份数量不低于本次公开发行数量的 70%（含）
时，本次发行因网上投资者未足额缴纳申购款而放弃认购的股票股份由保荐机
构（主承销商）包销。保荐机构（主承销商）可能承担的最大包销责任为本次公
开发行数量的 30%。
发行人和保荐机构（主承销商）将在 2022 年 3 月 8 日（T+4 日）公告《广
州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上发行
31
结果公告》，披露网上投资者获配未缴款金额及保荐机构（主承销商）的包销比
例。
（十二）中止发行
1、中止发行情况
（1）网上投资者申购数量不足本次公开发行数量的；
（2）网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的 70%；
（3）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；
（4）根据《管理办法》第三十六条和《实施细则》第五条的规定，中国证
监会和深交所发现证券发行承销过程存在涉嫌违法违规或者存在异常情形的，
可责令发行人和承销商暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理。
如发生以上情形，发行人和保荐机构（主承销商）将及时公告中止发行原因、
恢复发行安排等事宜。中止发行后，网上投资者中签股份无效且不登记至投资
者名下。中止发行后若涉及退款的情况，保荐机构（主承销商）协调相关各方及
时退还投资者申购资金及资金冻结期间利息。中止发行后，在中国证监会予以
注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的前提下，经向深交所备案后，
发行人和保荐机构（主承销商）将择机重启发行。
2、中止发行的措施
2022 年 3 月 7 日（T+3 日）16:00 后，发行人和保荐机构（主承销商）统计
网上认购结果，确定是否中止发行。如中止发行，发行人和保荐机构（主承销商）
将尽快公告中止发行安排。中止发行时，网上投资者中签股份无效且不登记至
投资者名下。
（十三）余额包销
当出现网上投资者缴款认购的股份数量不低于本次公开发行数量的 70%时，
本次发行因网上投资者未足额缴纳申购款而放弃认购的股票由保荐机构（主承销
商）包销。
发生余额包销情况时，2022 年 3 月 8 日（T+4 日），保荐机构（主承销商）
将余额包销资金与网上发行募集资金扣除发行承销保荐费用后一起划给发行人，
32
发行人向中国结算深圳分公司提交股份登记申请，将包销股份登记至保荐机构
（主承销商）指定证券账户。
四、发行费用
本次网上发行不向投资者收取佣金和印花税等费用。
五、发行人和保荐机构（主承销商）
1、发行人：广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司
地址：广州市从化鳌头镇龙潭聚宝工业区（村）
电话：020-87886338
联系人：吴若思
2、保荐机构（主承销商）：长城证券股份有限公司
地址：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层
电话：0755-88999914
联系人：资本市场部
发行人：广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司
保荐机构（主承销商）：长城证券股份有限公司
2022 年 3 月 1 日
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（本页无正文，为《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票并在
创业板上市发行公告》之盖章页）
发行人：广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司首次公开发行股票并在
创业板上市发行公告》之盖章页）
保荐机构（主承销商）：长城证券股份有限公司
年 月 日
