证券代码：301216           证券简称：万凯新材          公告编号：2023-039




                     万凯新材料股份有限公司
  关于开展原材料期货套期保值业务的可行性分析报告


    一、开展原材料期货套期保值目的和必要性

    精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）是公司生产的主要原材料，占公司产品成
本的 90%以上。PTA、MEG 价格受原油价格、国内外主要装置产能投放、装置开工率
等各种因素影响，长期以来价格波动频繁。为了规避原材料价格波动对公司生产销
售造成的不利影响，控制经营风险，确保主营业务能健康持续增长，公司应充分利
用期货市场的价格风险管理功能，开展套期保值业务，保证产品成本的相对稳定和
竞争优势，降低原材料价格波动对公司正常生产经营的影响，公司拟以自有资金开
展 PTA、MEG 期货套期保值业务具备充分的必要性。


    二、拟开展套期保值业务概况

    1、套期保值交易品种：仅限于与公司生产经营相关的境内期货交易所挂牌交易
的 PTA 和 MEG 期货合约。

    2、拟投入金额：由于 PTA、MEG 价格波动较，拟投保证金金额及套期保值

规模将根据销售规模和对 PTA、MEG 的单价预判按年度提交公司董事会审批。

    3、授权及期限：可以从事期货交易的员须经公司董事会审批后由公司法定代

表签发授权文件；同时，鉴于期货套期保值业务与公司生产经营密切相关，建议

由公司总经理审批日常期货套期保值交易方案。
    4、资金来源：自有资金，不涉及募集资金。


    三、会计政策及核算原则

    公司根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24

                                     1
号-套期会计》、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》等相关规定及其指南，对期

货套期保值业务进相应核算。


    四、套期保值业务的可行性分析

    1、公司已经具备了开展套期保值业务的必要条件
    （1）公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》作为其开展套期保值业务
的内部控制和风险管理制度，能够有效保证期货套期保值业务顺利进行。

    （2）公司成立期货业务领导组管理公司期货套期保值业务相关事宜，同时采

购中心、财务部、风控部门配备了专门员，建立岗位责任制，明确各相关部门和

岗位的职责权限。
    （3）公司利用自有资金开展套期保值业务，其计划投入的保证金规模与其自有
资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响其正常经营业务。
    2、关于套期保值业务的风险分析
    公司开展套期保值业务不以投机、套利为目的，主要为有效规避原材料价格波
动对公司带来的影响，但依旧存在如下风险：

    （1）价格波动风险：期货行情变动，可能产生价格波动风险，引起期货账面

的损失。
    （2）资金风险：套期保值交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令，
如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行
平仓带来实际损失。
    （3）内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内
控体系不完善造成的风险。
    （4）技术风险：可能因为计算机系统不完备、网络故障等导致技术风险。
    （5）政策风险：如果衍生品市场以及套期保值交易业务相关政策、法律、法规
发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易带来的风险。
    3、公司应对套期保值业务的风险控制措施
    （1）公司应将商品期货套期保值业务与公司生产经营相匹配，严格控制期货套



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期保值业务规模，不得超过公司年度生产经营所需的 PTA、MEG 的使用量，对冲远期
订单带来的原料价格波动风险。
    （2）公司应严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，不影响公
司正常生产经营。严格按照公司管理制度规定进行套期保值业务操作。
    （3）《商品期货套期保值业务管理制度》对套期保值业务额度、品种范围、审

批权限、内部审核流程、责任部门和责任、内部风险报告及处理程序等已作出明

确规定，公司将严格按照制度规定对各个环节进行控制。
    （4）设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运
行，确保交易工作正常开展。


    五、结论

    公司开展期货套期保值业务仅限生产经营相关的品种，目的是借助期货市场的

风险对冲功能，利用套期保值具规避市场价格波动风险，锁定原材料成本，保证

公司经营业绩的稳定性和可持续性。
    公司已建立较为完善的商品期货套期保值业务制度，具有与拟开展套期保值业
务交易保证金相匹配的自有资金，公司将严格按照相关规定制度的要求，落实风险
防范措施，审慎操作。
    综上所述，公司开展原材料期货套期保值业务是切实可行的，对公司经营是有
利的。


                                                     万凯新材料股份有限公司
                                                                      董事会
                                                           2023 年 3 月 31 日




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