万凯新材:关于开展原材料期货套期保值业务的可行性分析报告2023-03-31
证券代码:301216 证券简称:万凯新材 公告编号:2023-039
万凯新材料股份有限公司
关于开展原材料期货套期保值业务的可行性分析报告
一、开展原材料期货套期保值目的和必要性
精对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(MEG)是公司生产的主要原材料,占公司产品成
本的 90%以上。PTA、MEG 价格受原油价格、国内外主要装置产能投放、装置开工率
等各种因素影响,长期以来价格波动频繁。为了规避原材料价格波动对公司生产销
售造成的不利影响,控制经营风险,确保主营业务能健康持续增长,公司应充分利
用期货市场的价格风险管理功能,开展套期保值业务,保证产品成本的相对稳定和
竞争优势,降低原材料价格波动对公司正常生产经营的影响,公司拟以自有资金开
展 PTA、MEG 期货套期保值业务具备充分的必要性。
二、拟开展套期保值业务概况
1、套期保值交易品种:仅限于与公司生产经营相关的境内期货交易所挂牌交易
的 PTA 和 MEG 期货合约。
2、拟投入金额:由于 PTA、MEG 价格波动较,拟投保证金金额及套期保值
规模将根据销售规模和对 PTA、MEG 的单价预判按年度提交公司董事会审批。
3、授权及期限:可以从事期货交易的员须经公司董事会审批后由公司法定代
表签发授权文件;同时,鉴于期货套期保值业务与公司生产经营密切相关,建议
由公司总经理审批日常期货套期保值交易方案。
4、资金来源:自有资金,不涉及募集资金。
三、会计政策及核算原则
公司根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24
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号-套期会计》、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》等相关规定及其指南,对期
货套期保值业务进相应核算。
四、套期保值业务的可行性分析
1、公司已经具备了开展套期保值业务的必要条件
(1)公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》作为其开展套期保值业务
的内部控制和风险管理制度,能够有效保证期货套期保值业务顺利进行。
(2)公司成立期货业务领导组管理公司期货套期保值业务相关事宜,同时采
购中心、财务部、风控部门配备了专门员,建立岗位责任制,明确各相关部门和
岗位的职责权限。
(3)公司利用自有资金开展套期保值业务,其计划投入的保证金规模与其自有
资金、经营情况和实际需求相匹配,不会影响其正常经营业务。
2、关于套期保值业务的风险分析
公司开展套期保值业务不以投机、套利为目的,主要为有效规避原材料价格波
动对公司带来的影响,但依旧存在如下风险:
(1)价格波动风险:期货行情变动,可能产生价格波动风险,引起期货账面
的损失。
(2)资金风险:套期保值交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令,
如投入金额过大,可能造成资金流动性风险,甚至因为来不及补充保证金而被强行
平仓带来实际损失。
(3)内部控制风险:期货交易专业性较强,复杂程度较高,可能会产生由于内
控体系不完善造成的风险。
(4)技术风险:可能因为计算机系统不完备、网络故障等导致技术风险。
(5)政策风险:如果衍生品市场以及套期保值交易业务相关政策、法律、法规
发生重大变化,可能引起市场波动或无法交易带来的风险。
3、公司应对套期保值业务的风险控制措施
(1)公司应将商品期货套期保值业务与公司生产经营相匹配,严格控制期货套
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期保值业务规模,不得超过公司年度生产经营所需的 PTA、MEG 的使用量,对冲远期
订单带来的原料价格波动风险。
(2)公司应严格控制套期保值的资金规模,合理计划和使用保证金,不影响公
司正常生产经营。严格按照公司管理制度规定进行套期保值业务操作。
(3)《商品期货套期保值业务管理制度》对套期保值业务额度、品种范围、审
批权限、内部审核流程、责任部门和责任、内部风险报告及处理程序等已作出明
确规定,公司将严格按照制度规定对各个环节进行控制。
(4)设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统,保证交易系统的正常运
行,确保交易工作正常开展。
五、结论
公司开展期货套期保值业务仅限生产经营相关的品种,目的是借助期货市场的
风险对冲功能,利用套期保值具规避市场价格波动风险,锁定原材料成本,保证
公司经营业绩的稳定性和可持续性。
公司已建立较为完善的商品期货套期保值业务制度,具有与拟开展套期保值业
务交易保证金相匹配的自有资金,公司将严格按照相关规定制度的要求,落实风险
防范措施,审慎操作。
综上所述,公司开展原材料期货套期保值业务是切实可行的,对公司经营是有
利的。
万凯新材料股份有限公司
董事会
2023 年 3 月 31 日
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