中海发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
中海发展股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅
读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 中海发展 股票代码 600026
股票上市交易所 上海证券交易所
股票简称 中海发展股份 股票代码 01138
股票上市交易所 香港联合交易所有限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚巧红 马国强
电话 021-65967678 021-65967678
传真 021-65966160 021-65966160
电子信箱 csd@cnshipping.com csd@cnshipping.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
2011 年(末) 本年(末)
比上年
2012 年(末) 2010 年(末)
调整后 调整前 (末)增减
（%）
总资产 57,860,522,758.03 51,747,288,257.08 51,588,814,094.48 11.81 40,710,176,243.62
归属于上市
公司股东的 23,517,137,327.04 23,758,305,052.01 23,638,816,830.95 -1.02 22,578,545,669.88
净资产
经营活动产
生的现金流 978,111,561.19 1,471,448,179.32 1,471,448,179.32 -33.53 2,720,967,284.83
量净额
营业收入 11,156,649,488.50 12,290,583,242.24 12,290,583,242.24 -9.23 11,409,419,741.52
归属于上市
公司股东的 73,741,212.22 1,062,214,942.22 1,047,315,480.21 -93.06 1,716,522,494.71
净利润
归属于上市
公司股东的
扣除非经常 -439,383,283.42 921,720,330.31 923,312,955.74 -147.67 1,583,688,333.99
性损益的净
利润
加权平均净 减少
资产收益率 0.31 4.61 4.56 4.30 个 7.81
（%） 百分点
基本每股收
0.0217 0.3120 0.3076 -93.06 0.504
益（元／股）
稀释每股收
0.0217 0.2973 0.2931 -92.71 0.504
益（元／股）
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2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
104,371 年度报告披露日前第 5 个交易 100,654
截止报告期末股东总数
（A 股） 日末股东总数 （A 股）
前十名股东持股情况
持有有 质押或
持股
报告期 限售条 冻结的
股东名称 股东性质 比例 持股总数
内增减 件股份 股份数
(%)
数量 量
中国海运(集团)总公司 国有法人 46.36 1,578,500,000 0 0 无
HKSCC NOMINEES
境外法人 37.81 1,287,366,896 -918,000 0 未知
LIMITED
中国银行－华宝兴业动
力组合股票型证券投资 其他 0.20 6,800,000 0 未知
基金
中海信托股份有限公司
－新股申购资金信托项 其他 0.14 4,633,300 0 未知
目第 1 期(一)
彭建辉 境内自然人 0.10 3,293,429 0 未知
华润深国投信托有限公
司－枫岭 1 期证券投资 其他 0.09 3,164,587 0 未知
集合资金信托
挪威中央银行 境外法人 0.09 3,082,740 0 未知
范瀚予 境内自然人 0.06 2,124,430 0 未知
胡英 境内自然人 0.06 2,060,000 0 未知
欧琼芝 境内自然人 0.05 1,801,500 0 未知
本公司不存在有限售条件股东，因此前十名股
东与前十名无限售条件股东相同，本公司第一
上述股东关联关系或一致行动的
名股东与第二至第十名股东之间不存在关联关
说明
系，未知第二名股东至第十名股东之间是否存
在关联关系或一致行动关系。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
国务院国有资产监督管理委员会
100.00%
中国海运（集团）总公司
46.36%
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三、 管理层讨论与分析
1、报告期内国际、国内航运市场分析
2012 年，全球经济依旧低迷不振，国际航运市场继续在低谷徘徊，全行业
面临亏损局面。
干散货运输市场方面，受国际经济疲弱、油价高企、新船大量交付等因素的
影响，2012 年国际干散货运输市场在供需严重失衡状况下持续低迷，波罗的海
干散货运价指数 BDI 全年均值 920 点，同比下降 40.6%，创历史新低。
国内沿海散货运输市场方面，运输供求矛盾依然比较突出，沿海散货运输市
场在 2011 年低位运行的基础上持续走弱，沿海散货综合运价指数 CBFI 全年均
值 1,099 点，同比下降 19.7%。
2012 年，国际原油和成品油海运量小幅增长，虽然油轮船队规模同比增速
放缓，但运力供过于求的局面依然存在。2012 年，波罗的海黑油综合运价指数
BDTI 日均 719 点，同比下降 8.1%，其中 VLCC 船型中东至日本航线运价指数日
均 WS47.6 点，同比下降 10.3%，日均收益为 11,329 美元，同比上升 32.9%。
沿海油品运输方面，受原油码头及管道建设影响，进口原油中转量下降明显；
受渤海湾蓬莱 19-3 油田故障后续影响，海洋油运量同比有所下降；总体而言，
沿海油品运输市场相对平稳。本集团内贸原油运输市场份额约 60%，继续保持在
沿海油运市场的领先地位。
2、报告期内经营业绩回顾
2012 年，面对极度低迷的市场环境，本集团坚持以国内沿海电煤和油品运
输业务为重点，坚持围绕 “大客户”战略，大力开拓市场，加强联营合作，努力
做好降本增效，本集团生产经营和安全管理平稳进行，保持整体稳健发展的态势，
盈利状况优于同行业水平。
报告期内，本集团完成货物运输周转量 3,894 亿吨海里，同比增长 12.6%，
实现主营业务收入人民币 111.17 亿元，同比下降 9.4%；主营业务成本人民币
112.52 亿元，同比增长 5.8%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币 0.74 亿
元，同比下降 93.1%，基本每股收益人民币 0.0217 元。
本集团利润表及现金流量表相关科目具体金额如下：
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 11,156,649,488.50 12,290,583,242.24 -9.23
营业成本 11,260,750,192.46 10,641,751,366.93 5.82
销售费用 50,255,548.68 51,734,587.30 -2.86
管理费用 418,975,550.43 368,237,101.16 13.78
财务费用 535,870,777.52 423,877,526.30 26.42
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经营活动产生的现金流量净额 978,111,561.19 1,471,448,179.32 -33.53
投资活动产生的现金流量净额 -6,054,929,564.98 -8,858,147,746.70 31.65
筹资活动产生的现金流量净额 4,983,934,741.82 9,739,162,850.08 -48.83
于 2012 年，本集团主营业务按不同运输品种及地域的总体情况如下：
主营业务构成情况表
单位:千元 币种:人民币
2012 年 营业收入 营业成本 营业利润
2012 年 2012 年 营业利 比上年同 比上年同 率比上年
分产品
营业收入 营业成本 润 期增减 期增减 同期增减
率(%) (%) (%) （百分点）
内贸原油 1,797,835 1,301,363 27.5 -35.1 -26.6 -8.5
内贸成品油 400,509 440,716 -10.4 -36.0 -22.1 -19.8
外贸原油 2,023,248 2,421,465 -19.7 14.1 13.4 0.7
外贸成品油 1,374,856 1,649,565 -20.0 29.6 27.6 1.9
油品运输小计 5,596,448 5,813,109 -3.9 -10.2 0.8 -11.4
内贸煤炭 2,187,283 2,240,137 -4.6 -38.6 -14.1 -28.5
内贸铁矿石 270,188 402,600 -51.0 -16.6 4.1 -29.0
内贸其他干散货 321,103 365,335 -15.5 41.7 32.2 8.6
外贸煤炭 561,161 609,230 -8.6 30.7 63.4 -21.8
外贸铁矿石 1,890,120 1,418,344 25.0 76.6 64.5 5.5
外贸其他干散货 290,973 403,496 -38.7 -32.7 11.0 -54.6
干散货运输小计 5,520,828 5,439,142 0.4 -8.6 11.7 -17.1
合计 11,117,276 11,252,251 -1.8 -9.4 5.8 -14.2
主营业务分地区情况
单位:千元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内运输 4,976,919 -33.7
国际运输 6,140,357 28.8
3、运输业务——干散货运输业务
2012 年，本集团共完成干散货运输周转量 1,911.2 亿吨海里，同比增长 20.5%，
实现营业收入人民币 55.2 亿元，同比减少 8.6%。分货种运输周转量及营业收入
如下：
4
中海发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
分货种运输周转量
2012 年 2011 年 同比增减
（亿吨海里） （亿吨海里） （%）
内贸运输 634.6 627.6 1.1
煤炭 516.8 521.4 -0.9
铁矿石 63.5 67.3 -5.7
其他干散货 54.3 38.9 39.6
外贸运输 1,276.7 958.1 33.2
煤炭 190.8 141.3 35.1
铁矿石 864.8 493.2 75.3
其他干散货 221.1 323.6 -31.7
合计 1,911.2 1,585.7 20.5
分货种营业收入
2012 年 2011 年 同比增减
（亿元） （亿元） （%）
内贸运输 27.79 41.11 -32.4
煤炭 21.87 35.60 -38.6
铁矿石 2.71 3.24 -16.4
其他干散货 3.21 2.27 41.4
外贸运输 27.42 19.31 42.0
煤炭 5.61 4.29 30.8
铁矿石 18.90 10.70 76.6
其他干散货 2.91 4.32 -32.6
合计 55.21 60.42 -8.6
注：其他干散货包括除煤炭、铁矿石以外的金属矿、非金属矿、钢铁、水泥、
木材、粮食、农药、化肥等。
4、运输业务——油品运输业务
2012 年，本集团共完成油品运输周转量 1,982.8 亿吨海里，同比增长 5.8%，
实现营业收入人民币 56.0 亿元，同比减少 10.2%。分货种运输周转量及营业收入
如下：
分货种运输周转量
2012 年 2011 年 同比增减
（亿吨海里） （亿吨海里） （%）
内贸运输 178.4 255.3 -30.1
原油 126.0 181.1 -30.4
成品油 52.4 74.2 -29.3
外贸运输 1,804.4 1,617.9 11.5
原油 1,488.2 1,365.8 9.0
成品油 316.2 252.1 25.4
合计 1,982.8 1,873.2 5.8
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分货种营业收入
2012 年 2011 年 同比增减
（人民币 亿元） （人民币 亿元） （%）
内贸运输 21.98 33.96 -35.3
原油 17.97 27.71 -35.1
成品油 4.01 6.25 -35.8
外贸运输 33.98 28.34 19.9
原油 20.23 17.73 14.1
成品油 13.75 10.61 29.6
合计 55.96 62.30 -10.2
5、LNG 业务进展
本集团持续推进 LNG 业务，在积极参与日本商船三井四艘 LNG 船舶的同时，
着手建立自有 LNG 船队。本集团已在香港与中石化冠德全资附属公司冠德国际
合资组建了中国能源运输投资有限公司，目前已设立一家船舶管理公司和六家单
船公司，做好订造 LNG 运输船舶的前期准备工作。
6、成本及费用分析
2012年，本集团共发生主营业务成本人民币112.52亿元，同比增长5.8%，主
要构成如下：
项目 2012 年 2011 年 同比增减 2012 年结构
（人民币亿元） （人民币亿元） （%） （%）
燃料费 53.04 50.16 5.7 47.1
港口费 11.07 8.61 28.5 9.8
职工薪酬 15.45 14.53 6.4 13.7
润物料 2.45 1.32 84.8 2.2
折旧费 14.48 17.51 -17.3 12.9
保险费 2.61 2.42 8.0 2.3
修理费 3.87 3.59 7.9 3.4
船舶租费 6.24 5.84 6.8 5.5
其它 3.32 2.38 39.5 3.0
合计 112.52 106.37 5.8 100
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7、合营及联营公司经营情况
五家合营及联营航运公司经营情况如下：
本公司 2012 年 2012 年 2012 年
公司名称 持股比 运输周转量 营业收入 净利润
例 （亿吨海里） （千元） （千元）
神华中海航运有限公司 49% 825.9 4,319,809 507,819
上海时代航运有限公司 50% 343.0 2,097,866 47,255
上海友好航运有限公司 50% 14.0 113,526 -20,911
华海石油运销有限公司 50% 17.7 148,444 10,873
广州发展航运有限公司 50% 76.7 353,037 1,261
本公司之联营公司中海集团财务有限责任公司（非航运企业，本公司持股
25%）于 2012 年实现净利润人民币 15,102 万元。
8、财务状况
于 2012 年 12 月 31 日，本集团总资产为 578.61 亿元，总负债为 334.75 亿元，
股东权益为 243.86 亿元，其中归属于母公司的所有者权益为 235.17 亿元，年末
资产负债率为 57.85%，资本结构保持相对稳健。
于 2012 年 12 月 31 日，本集团带息债务总规模为 305.19 亿元，其中美元贷
款总额为 18.32 亿美元，占总债务比重为 35.4%，与营运收入币种结构相匹配，
有效规避汇率波动风险。
于 2012 年 12 月 31 日，本集团人民币债务为 197.10 亿元，其中包括 2009
年发行的 30 亿元中期票据，2011 年发行的 39.5 亿元可转换公司债券，2012 年
发行的 50 亿公司债，向控股股东借入借款 63 亿元。全年利息支出为 10.34 亿元，
其中资本化利息 4.41 亿元。全年财务费用为 5.36 亿元。
本集团于 2012 年投资活动现金流出为 66.12 亿元，其中，本集团支付船舶
建造进度款等资本性开支为 60.53 亿元，对下属合资公司增资为 5.42 亿元。
于 2012 年内，本集团共有 9 艘油轮合计 48 万载重吨、14 艘散货船合计 199
万载重吨投入使用。
根据本集团已签约订单，本集团新造船投产计划如下表所示：
2013 2014
6艘 2艘
油轮
64.2 万载重吨 43 万载重吨
25 艘 10 艘
散货船
213.4 万载重吨 104.1 万载重吨
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9、前景展望
2013 年国际经济形势依然错综复杂，世界经济已由危机前的快速发展转入
了后危机阶段的缓慢回升，全球贸易增速放缓。虽然全球船东减少新下订单及加
快船舶报废的步伐，但 2013 年全球运力供过于求的状况依然存在，因此预计 2013
年航运市场仍将处在困难时期，形势也更为复杂多变，困难与机遇并存。
本公司目前 20 年以上船龄的老旧船 50 艘约 190 万载重吨，本公司将分步骤
适时处臵油耗高、吨位小、市场竞争力差的老旧船舶，进一步优化船队结构。
目前航运市场供大于求的局面尚未改善，本公司也将面临较大的新船交付压
力。为此，本公司将积极与船厂洽商，推迟部分新船的建造及交船进度，降低折
旧费与财务费用；同时，本公司将进一步提升信息化、精细化管理水平，强化风
险管控能力，加强各项成本控制，不断提升企业的综合实力。
2013 年本公司将持续推进 LNG 业务，在参与 MOL 四艘 LNG 船舶项目的基
础上，积极把握本公司与中石油、中石化的长期合作关系，开拓新的 LNG 运输
项目，着手组建自有 LNG 船队。
2013 年，本集团预计新增运力 31 艘 277.6 万载重吨，其中油轮 6 艘 64.2 万
载重吨，散货轮 25 艘 213.4 万载重吨，预计全年实际投入使用的运力为 1,660
万载重吨，同比增长 16.5%。
截至 2013 年 3 月 19 日，本集团已签订或达成协议的 2013 年度 COA 合同
总量为 3,600 万吨，另有约 2,400 万吨货量尚在洽淡中。
根据 2013 年国内外航运市场形势，结合本集团新造船运力投放情况，本集
团 2013 年主要经营奋斗目标如下：完成运输周转量 4,304 亿吨海里，同比增长
10.6%；预计实现营业收入人民币 129.4 亿元，同比增长 16.4%；发生营业成本
人民币 118.8 亿元，同比增长 5.6%。
根据本集团造船计划，本集团于 2013-2014 年的资本性开支分别为人民币
60.7 亿元和 16.8 亿元，上述资金需求将主要通过境内外银行贷款的途径完成，
本集团目前无任何公开市场资金募集计划。
为应对当前的市场环境，本集团将在 2013 年做好以下几项工作：
（1）加强市场营销，深化大客户合作，加强客户管理与客户服务。面对 2013
年严峻的市场形势，本公司继续坚持“大客户、大合作”战略，对大客户的各个层
面进行系统性协调和沟通，加大大客户管理的执行能力，同时加大市场客户资源
的开发力度，努力将中小客户整合成为大客户管理，将潜在客户培育成固定客户，
将短期客户培育成长期合作客户。
本集团油轮公司将重点推进与国内大石油公司的合作项目，抓住海洋油增量
市场，巩固沿海份额。中海散运将巩固联营公司效益，加强与各合作方高层的沟
通，维护联营合作成果，将利用好散货经营的统一平台，提升远洋业务份额，改
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中海发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
善货源结构，提高粮食化肥运量。
（2）加强成本管理，控制成本指标。2013 年本集团将继续树立资源节约意
识，力推节能减排各项措施、削减费用支出，加强燃油费、管理费和船岸员工成
本的控制，进一步强化和完善财务管理制度，为成本控制提供制度保障。
（3）重视人才培养，坚持人才兴企，制定人力资源管理战略，为公司的可
持续发展提供人才保障。首先是加强经营人才的培养，打造一支优秀的市场营销
团队；其次是加强对管理人员的专业化技能培训，做到人尽其才；第三是打造一
支高水平的船员队伍，保障船舶安全生产，提高对货主的服务质量。
(4) 继续加强安全稳定工作。本集团将以质量安全管理体系为载体，落实各
项安全工作措施，抓好船舶防碰撞、防海盗、防火、防污染工作，确保全年无
PSC 滞留、无 FSC 重大安全缺陷等安全目标。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公
司应当说明情况、原因及其影响。
1、会计估计变更
本公司于 2012 年 3 月 15 日召开的 2012 年第四次董事会会议批准对自有船
舶的预计使用年限、净残值等会计估计进行调整。详情请查阅本公司于 2012 年
3 月 16 日发布的临时公告 2012-013 号，该会计估计变更导致 2012 年度净利润增
加人民币 5.92 亿元，本公司审计机构出具了专项说明。
本公司董事会认为：公司本次对船舶固定资产的预计使用年限及净残值的会
计估计进行调整，符合企业会计准则的规定，变更后船舶资产的预计使用年限及
净残值能够更真实、准确地反映公司的财务状况， 因此同意本公司对自有船舶
的预计使用年限、净残值等会计估计进行调整。
2、会计政策变更
本公司于 2012 年 11 月 27 日召开的 2012 年第十七次董事会会议批准对公司
投资性房地产的后续计量由成本计量模式变更为公允价值计量模式，构成一项会
计政策变更。详情请查阅本公司于 2012 年 11 月 28 日发布的临时公告 2012-063
号，该会计政策变更对 2011 年和 2012 年的净利润的影响额分别为 0.15 亿元和
3.36 亿元，本公司审计机构出具了专项说明。
本公司董事会认为：公司采用公允价值模式计量投资性房地产，可以更加客
观公允的反映公司持有的投资性房地产的市场价值，能公允地反映公司财务状
况，因此同意将投资性房地产的计量模式由成本模式改为公允价值模式。
董事长：李绍德
中海发展股份有限公司
2013 年 3 月 19 日
9
