中海发展股份有限公司
2012 年公司债券受托管理人报告
（2012 年度）
债券受托管理人：
（上海市浦东新区商城路 618 号）
2013 年 4 月
中海发展股份有限公司 2012 年公司债券受托管理人报告（2012 年度）
声 明
国泰君安股份有限公司（以下简称“国泰君安”）编制本报告的内容及信息
均来源于发行人对外公布的《中海发展股份有限公司 2012 年年度报告》等相关
公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。国泰君安对报告中所包
含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实
性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国泰君安所作的承诺
或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，国泰君
安不承担任何责任。
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中海发展股份有限公司 2012 年公司债券受托管理人报告（2012 年度）
目 录
声 明 ................................................................................................................ 1
目 录 ................................................................................................................ 2
第一章 本次公司债券概况 ................................................................................ 3
第二章 发行人 2012 年度经营及财务状况 ........................................................ 7
第三章 发行人募集资金使用情况 ................................................................... 12
第四章 本次公司债券担保人情况 ................................................................... 13
第五章 债券持有人会议召开情况 ................................................................... 14
第六章 本次公司债券利息偿付情况 ............................................................... 15
第七章 本次公司债券跟踪评级情况 ............................................................... 16
第八章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况 ...................................... 17
第九章 其他事项 ............................................................................................ 18
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中海发展股份有限公司 2012 年公司债券受托管理人报告（2012 年度）
第一章 本次公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：中海发展股份有限公司
英文名称：China Shipping Development Company Limited
二、核准文件和核准规模
本次公司债券业经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]924 号文件核准
公开发行，核准规模为债券面值不超过人民币 50 亿元（含 50 亿元），其中首期
发行总额不少于 25 亿元。
2012 年 8 月 3 日至 8 月 7 日，发行人成功发行 25 亿元 2012 年公司债券（第
一期）（简称“12 中海 01”、“12 中海 02”）；2012 年 10 月 29 日至 10 月 31 日，
发行人成功发行 25 亿元 2012 年公司债券（第二期）（简称“12 中海 03”、“12
中海 04”）。（以下合称“本次债券”）
三、本次债券的主要条款
（一）中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第一期）
1、债券简称及代码：债券简称“12 中海 01”、债券代码“122171”；
债券简称“12 中海 02”、债券代码“122172”。
2、发行主体：中海发展股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“中
海发展”）。
3、债券期限：本期债券分为 2 个品种，分别为 3 年期固定利率品种和 10
年期固定利率品种。
4、发行规模：人民币 25 亿元，其中 3 年期为人民币 10 亿元，10 年期为
人民币 15 亿元。
5、债券利率：本期债券 3 年期品种票面利率为 4.20%，10 年期品种票面利
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率为 5.00%。
6、还本付息的方式：均采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到
期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
7、债券起息日、付息日和到期日：
本期债券 3 年期品种的起息日为 2012 年 8 月 3 日，在该品种存续期限内每
年的 8 月 3 日为该计息年度的起息日；10 年期品种的起息日为 2012 年 8 月 3
日，在该品种存续期限内每年的 8 月 3 日为该计息年度的起息日。
本期债券 3 年期品种的付息日为 2013 年至 2015 年每年的 8 月 3 日；10 年
期品种的付息日为 2013 年至 2022 年每年的 8 月 3 日。如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计利息。
本期债券 3 年期品种的到期日为 2015 年 8 月 3 日，10 年期品种的到期日
为 2022 年 8 月 3 日。
8、担保方式：中国海运（集团）总公司（以下简称“中国海运”）为本期公
司债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
9、发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）综
合评定，公司的主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA。
10、跟踪评级结果：中诚信通过对发行人主体长期信用状况和发行的 2012
年公司债券进行跟踪评级，评定中海发展主体长期信用评级等级为 AAA，本次
公司债券的信用等级为 AAA，评级展望稳定。
11、债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司。
12、募集资金用途：本期债券募集资金全部用于补充流动资金。
13、新质押式回购：根据上海证券交易所和中国证券登记结算有限公司上
海分公司的有关规定，“12 中海 01”、“12 中海 02”可以在上市后进行新质押式
回购交易，具体折算率等事宜按相关规定执行。
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（二）中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第二期）
1、债券简称及代码：债券简称“12 中海 03”、债券代码“122195”；
债券简称“12 中海 04”、债券代码“122196”。
2、发行主体：中海发展股份有限公司。
3、债券期限：本期债券分为 2 个品种，分别为 7 年期固定利率品种和 10
年期固定利率品种。
4、发行规模：人民币 25 亿元，其中 7 年期为人民币 15 亿元，10 年期为
人民币 10 亿元。
5、债券利率：本期债券 7 年期品种票面利率为 5.05%，10 年期品种票面利
率为 5.18%。
6、还本付息的方式：均采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到
期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
7、债券起息日、付息日和到期日：
本期债券 7 年期品种的起息日为 2012 年 10 月 29 日，在该品种存续期限内
每年的 10 月 29 日为该计息年度的起息日；10 年期品种的起息日为 2012 年 10
月 29 日，在该品种存续期限内每年的 10 月 29 日为该计息年度的起息日。
本期债券 7 年期品种的付息日为 2013 年至 2019 年每年的 10 月 29 日；10
年期品种的付息日为 2013 年至 2022 年每年的 10 月 29 日。如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计利息。
本期债券 7 年期品种的到期日为 2019 年 10 月 29 日，10 年期品种的到期
日为 2022 年 10 月 29 日。
8、担保方式：中国海运为本期公司债券提供全额无条件不可撤销的连带责
任保证担保。
9、发行时信用级别：经中诚信综合评定，公司的主体信用等级为 AAA，本
期债券信用等级为 AAA。
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10、跟踪评级结果：中诚信通过对发行人主体长期信用状况和发行的 2012
年公司债券进行跟踪评级，评定中海发展主体长期信用评级等级为 AAA，本次
公司债券的信用等级为 AAA，评级展望稳定。
11、债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司。
12、募集资金用途：本期债券募集资金中的 20 亿元拟用于偿还公司发行的
2009 年度第二期中期票据，本期债券募集资金其余部分拟用于补充公司流动资
金。
13、新质押式回购：根据上海证券交易所和中国证券登记结算有限公司上
海分公司的有关规定，“12 中海 03”、“12 中海 04”可以在上市后进行新质押式
回购交易，具体折算率等事宜按相关规定执行。
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第二章 发行人 2012 年度经营及财务状况
一、发行人基本情况
1、公司中文名称：中海发展股份有限公司
公司英文名称：China Shipping Development Company Limited
2、注册地址：上海市洋山保税港区业盛路 188 号 A-1015 室
3、办公地址：上海市虹口区东大名路 670 号 7 楼
4、法定代表人：李绍德
5、企业法人营业执照注册号：310000400151546
6、股票上市情况：
境内上市交易所：上海证券交易所（A 股）
股票简称：中海发展
股票代码：600026
境外上市交易所：香港联合交易所有限公司（H 股）
股票简称：中海发展
股票代码：01138
7、信息披露报刊名称：《中国证券报》、《上海证券报》
8、董事会秘书：姚巧红
9、联系方式：
电话：021-65967742/65967165/65967160
传真：021-65966160
电子信箱：csd@cnshipping.com
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邮政编码：200080
10、互联网地址：www.cnshippingdev.com
11、经营范围：主营沿海、远洋、长江货物运输，船舶租赁，货物代理、代
运业务；兼营船舶买卖、集装箱修造、船舶配备件代购代销，船舶技术咨询和转
让；国内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养；国际船舶管
理业务（涉及行政许可的凭许可证经营）。
二、发行人 2012 年度经营情况
2012 年，面对极度低迷的市场环境，发行人坚持以国内沿海电煤和油品运
输业务为重点，坚持围绕 “大客户”战略，大力开拓市场，加强联营合作，努
力做好降本增效，发行人生产经营和安全管理平稳进行，保持整体稳健发展的态
势，盈利状况优于同行业水平。
2012 年，发行人完成货物运输周转量 3,894 亿吨海里，同比增长 12.6%，
实现主营业务收入人民币 111.17 亿元，同比下降 9.4%；主营业务成本人民币
112.52 亿元，同比增长 5.8%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币 0.74
亿元，同比下降 93.1%，基本每股收益人民币 0.0217 元。
（1）运输业务——干散货运输业务
2012 年，发行人对内部干散货业务进行重组，成功搭建“中海散货运输有
限公司”这个集约化、专业化经营管理平台，并已完成八家合资公司和参股公司
的股权转让，努力做好散货船舶经营管理工作，打造“中海散运”品牌。
面临运输需求不旺、市场竞争激烈等不利因素的影响，发行人强化市场营销、
增收节支，加强管理提升和人才培养，促进沿海、远洋、联营三大板块协调发展，
取得相对同行较好的经营效益。
在沿海运输方面，发行人坚持以电煤 COA 合同为中心，强化客户经理负责
制，提高 COA 合同兑现率，同时积极开拓新老客户的市场煤、中转矿和粮食等
市场货源增量。2012 年发行人共完成内贸散货 COA 合同运量约 4,300 万吨，
平均基准运价较 2011 年度相比下降 6.7%，高于市场运价水平。
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在远洋运输方面，随着发行人超大型矿砂船 VLOC 的陆续投产，发行人远
洋运力大幅增加，远洋运力目前已超过干散货总运力的 50%。2012 年，发行人
集中优势力量重点经营 VLOC，积极落实各钢铁公司货源并开拓太平洋、大西洋
和其他外贸市场。在极度低迷的市场形势下，发行人外贸干散货运输实现利润人
民币 3.1 亿元，成为 2012 年发行人外贸运输业务的亮点。
在联营合作方面，发行人继续落实大货主合作战略，加强对联营公司的管理、
指导、监督和服务工作，在联营公司共同努力下，2012 年，含联营公司在内，
发行人在内贸煤炭运输市场占有率达 27%，同比提高约 0.8 个百分点。同时，
在市场极度低迷的情况下，发行人散货联营公司共完成利润总额 8.7 亿元，为发
行人巩固沿海市场和增加经营效益发挥了重要的作用。
2012 年，发行人共完成干散货运输周转量 1,911.2 亿吨海里，同比增长
20.5%，实现营业收入人民币 55.2 亿元，同比减少 8.6%。分货种运输周转量及
营业收入如下：
分货种运输周转量
2012年 2011年 同比增减
（亿吨海里） （亿吨海里） （%）
内贸运输 634.6 627.6 1.1
煤炭 516.8 521.4 -0.9
铁矿石 63.5 67.3 -5.7
其他干散货 54.3 38.9 39.6
外贸运输 1,276.7 958.1 33.2
煤炭 190.8 141.3 35.1
铁矿石 864.8 493.2 75.3
其他干散货 221.1 323.6 -31.7
合计 1,911.2 1,585.7 20.5
分货种营业收入
2012年 2011年 同比增减
（亿元） （亿元） （%）
内贸运输 27.79 41.11 -32.4
煤炭 21.87 35.60 -38.6
铁矿石 2.71 3.24 -16.4
其他干散货 3.21 2.27 41.4
外贸运输 27.42 19.31 42.0
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煤炭 5.61 4.29 30.8
铁矿石 18.90 10.70 76.6
其他干散货 2.91 4.32 -32.6
合计 55.21 60.42 -8.6
注：其他干散货包括除煤炭、铁矿石以外的金属矿、非金属矿、钢铁、水泥、
木材、粮食、农药、化肥等。
（2）运输业务——油品运输业务
2012 年，国际油品运输市场持续低迷，国内油品运输市场竞争加剧，面对
这些情况，发行人成立专门的营销部门拼抢货源，同时继续深化与大客户的合作，
争取与各主要炼厂及更多货主签订 COA 合同。2012 年，发行人承运三大石油
公司的运量和收入占油品总运量和收入的近 70%。在外贸市场上，发行人着力
推进多元化经营，加强船舶航线效益测算，优化航线配置，积极承揽回程货源、
三角航线货源，提高船舶效益。
2012 年，发行人共完成油品运输周转量 1,982.8 亿吨海里，同比增长 5.8%，
实现营业收入人民币 56.0 亿元，同比减少 10.2%。分货种运输周转量及营业收
入如下：
分货种运输周转量
2012年 2011年 同比增减
（亿吨海里） （亿吨海里） （%）
内贸运输 178.4 255.3 -30.1
原油 126.0 181.1 -30.4
成品油 52.4 74.2 -29.3
外贸运输 1,804.4 1,617.9 11.5
原油 1,488.2 1,365.8 9.0
成品油 316.2 252.1 25.4
合计 1,982.8 1,873.2 5.8
分货种营业收入
2012年 2011年 同比增减
（人民币亿元） （人民币亿元） （%）
内贸运输 21.98 33.96 -35.3
原油 17.97 27.71 -35.1
成品油 4.01 6.25 -35.8
外贸运输 33.98 28.34 19.9
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原油 20.23 17.73 14.1
成品油 13.75 10.61 29.6
合计 55.96 62.30 -10.2
（3）LNG 业务进展
发行人持续推进 LNG 业务，在积极参与日本商船三井四艘 LNG 船舶的同
时，着手建立自有 LNG 船队。发行人已在香港与中石化冠德全资附属公司冠德
国际合资组建了中国能源运输投资有限公司，目前已设立一家船舶管理公司和六
家单船公司，做好订造 LNG 运输船舶的前期准备工作。
三、发行人 2012 年度财务情况
1、合并资产负债表主要数据（单位：元）
项目 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
资产合计 57,860,522,758.03 51,747,288,257.08
负债合计 33,474,959,542.99 27,286,192,175.12
少数股东权益 868,425,888.00 702,791,029.95
归属于母公司股东的权益合计 23,517,137,327.04 23,758,305,052.01
2、合并利润表主要数据（单位：元）
项目 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
营业收入 11,156,649,488.50 12,290,583,242.24
营业利润 -465,473,927.07 1,077,251,049.84
利润总额 -331,374,439.56 1,244,073,893.50
净利润 137,769,124.15 1,093,663,840.06
归属于母公司股东的净利润 73,741,212.22 1,062,214,942.22
3、合并现金流量表主要数据（单位：元）
项目 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
经营活动产生的现金流量净额 978,111,561.19 1,471,448,179.32
投资活动产生的现金流量净额 -6,054,929,564.98 -8,858,147,746.70
筹资活动产生的现金流量净额 4,983,934,741.82 9,739,162,850.08
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第三章 发行人募集资金使用情况
一、本次公司债券募集资金情况
中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第一期）合计发行人民币 25 亿
元，扣除发行费用之后的净募集资金已于 2012 年 8 月 8 日汇入发行人指定的银
行账户。发行人聘请的天职国际会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）对本期
债券网上发行认购冻结资金、网下配售认购冻结资金以及募集资金到位情况分别
出具了编号为天职沪 ZH[2012]T41 号、天职沪 ZH[2012]T41-1 号、天职沪
ZH[2012]T41-2 号的验资报告。
中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第二期）合计发行人民币 25 亿
元，扣除发行费用之后的净募集资金已于 2012 年 10 月 31 日汇入发行人指定的
银行账户。发行人聘请的天职国际会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）对本
期债券网上发行认购冻结资金、网下配售认购冻结资金以及募集资金到位情况分
别出具了编号为天职沪 ZH[2012]T163-2 号、天职沪 ZH[2012]T163 号、天职沪
ZH[2012]T163-1 号的验资报告。
二、本次公司债券募集资金实际使用情况
根据本次债券《募集说明书》中募集资金运用计划，本次债券募集资金扣除
发行费用后将全部用于偿还公司债务和补充流动资金。报告期内，发行人已严格
按照募集说明书中的约定使用募集资金。
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中海发展股份有限公司 2012 年公司债券受托管理人报告（2012 年度）
第四章 本次公司债券担保人情况
本次公司债券由中国海运（集团）总公司提供全额无条件不可撤销的连带责
任保证担保。
中国海运是中央直接领导和管理的重要国有骨干企业之一，是以航运为主业
的跨国经营、跨行业、跨地区、跨所有制的特大型综合性企业集团。
主要经营业务或管理活动：从事沿海运输、远洋运输、国内江海直达货物运
输、集装箱运输及揽货订舱、运输报关、多式联运，船舶租赁、船舶代理、货运
代理、航空货运与航空代理，船舶燃物料、淡水供应、船用食品供应，储运及船
舶修造与拆船，通讯导航及设备、产品修造，仓储、堆埸、码头，集装箱制造、
修理、买卖、租赁，各种车辆及零配件制造、修理、销售，船舶买卖，原油和成
品油买卖，煤炭和钢材买卖及其它种类进出口商品贸易，培训教育，技术咨询，
通讯导航服务，劳务输出，房地产开发，旅游，金融，宾馆等业务。
中国海运在全球 90 多个国家和地区开展经营活动，设有香港、北美、欧洲、
东南亚、西亚五个控股公司；在境外拥有 90 多家公司、代理、代表处，营销网
点总计超过 300 个。中国海运“十二五”发展目标是：成为具有较强国际竞争
力的国家重要骨干企业之一，建设具有世界一流水平的航运企业。
截至 2012 年 9 月 30 日，担保人合并报表总资产为 1,773.32 亿元，所有
者权益为 787.34 亿元；2012 年前三季度，担保人（合并口径）实现营业收入
488.88 亿元，实现净利润 9.27 亿元。中国海运的担保可为本次债券的到期偿付
提供较为有力的外部支持。
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第五章 债券持有人会议召开情况
2012 年度，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有
人会议。
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第六章 本次公司债券利息偿付情况
根据中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第一期）《募集说明书》约
定，本期债券 3 年期品种的起息日为 2012 年 8 月 3 日，在该品种存续期限内每
年的 8 月 3 日为该计息年度的起息日；10 年期品种的起息日为 2012 年 8 月 3
日，在该品种存续期限内每年的 8 月 3 日为该计息年度的起息日。本期债券 3
年期品种的付息日为 2013 年至 2015 年每年的 8 月 3 日；10 年期品种的付息日
为 2013 年至 2022 年每年的 8 月 3 日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其
后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计利息。
根据中海发展股份有限公司 2012 年公司债券（第二期）《募集说明书》约
定，本期债券 7 年期品种的起息日为 2012 年 10 月 29 日，在该品种存续期限内
每年的 10 月 29 日为该计息年度的起息日；10 年期品种的起息日为 2012 年 10
月 29 日，在该品种存续期限内每年的 10 月 29 日为该计息年度的起息日。本期
债券 7 年期品种的付息日为 2013 年至 2019 年每年的 10 月 29 日；10 年期品种
的付息日为 2013 年至 2022 年每年的 10 月 29 日。如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计利息。
报告期内，发行人按约定尚未到第一个付息日，因此尚未支付第一年债券利
息。
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第七章 本次公司债券跟踪评级情况
根据中诚信出具的《中海发展股份有限公司公司债券 2013 年跟踪评级报
告》，中诚信通过对发行人主体长期信用状况和发行的 2012 年公司债券进行跟
踪评级，评定中海发展主体长期信用评级等级为 AAA，本次公司债券的信用等
级为 AAA，评级展望稳定。
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第八章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
发行人董事会秘书为姚巧红，证券事务代表为马国强，上述人员未发生变动
情况。
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第九章 其他事项
一、对外担保情况
报告期内，发行人不存在违规对外担保事项。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
报告期内，发行人不存在重大诉讼、仲裁事项。
三、相关当事人
报告期内，本次公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
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中海发展股份有限公司 2012 年公司债券受托管理人报告（2012 年度）
（本页无正文，为国泰君安证券股份有限公司关于《中海发展股份有限公司 2012
年公司债券受托管理人报告（2012 年度）》的签署页）
债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
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