， 2021 〔 1314
1 1
，
2021 04 30
.............................................................................................................................. 1
............................................................................................................................. 2
............................................................................................................................... 5
..................................... 5
................................................................................................................. 8
............................................................................................. 8
............................................................................................................... 10
........................................................................................................... 10
............................................................................................................... 10
............................................................................................................... 13
................................................................................... 15
............................................................................................................... 18
............................................................................................................... 21
................................................................................................... 22
........................................................................... 25
............................................................................................... 26
............................................... 27
......................................................................................................................... 28
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
；
- 1 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
， 2021 〔 1314
8
2020 12 31
9,900.00
- 2 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
14,320.00 4,420.00
44.65%
2020 12 31 2021 12 30
（ （
1 2019 12 19
2019 036
②
、 191,204,000.00 。
152,963,200.00 12 48 2020 3
15 2031 12 15
2 2020 7 27 ② ， ③
、 HTZ140664200GDZC20200001 、
26,500.00 、 10
5 、 。
、 24,844,527.15
1 ② 。
② ② ②
- 3 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
2 ③ ② ②
② ②
－
1 。
《
2 ①
② 2020 426
3 》
。
2025 2025
、
4
“ ”
- 4 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
， 2021 〔 1314
，
2020 12 31
/
91350000768574458E
840,796.152 2004 11 30
231 20
2004 11 30
913700002671702282
(
)
- 5 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
986297.665300 1994 06 28
14800
1994 06 28
,
,
1
/
91140622MA0KMJF37C
3600 2019 07 29
2019 07 29 2044 07 28
( )
2
2019 7 29
500.00
。 2020 12 31 3,600.00
9,900.00
3,600.00 100.00% 9,900.00 100.00%
“ ”
3
2019 12 31 2020 12 31
135,228,993.33 399,186,305.43
- 6 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
2019 12 31 2020 12 31
131,228,993.33 300,186,305.43
4,000,000.00 99,000,000.00
2021 1-02078
13% ② 7%
3% 2%
[2015] 74
① 2015 7 1 －
50%
（
[2009]80 （
50MW 2021 2021-2023
2024-2026 2027 25%
4
②
5 〕
2017 11 ） 50MW
11 ） 4000 2 ） 3000
② 110kV 2020 3 20 ③ ② 2020 12 31
5
- 7 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
8
25,764,793.60
279,962.17
② 342,333,598.35
30,807,951.31
399,186,305.43
99,878,578.28
200,307,727.15
300,186,305.43
99,000,000.00
2021 1-02078
②
- 8 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
50MW 2020-03-20 2021-06-30 99.80% 82.85% 336,450,398.35
50MW 13 5,883,200.00
5
〕 2017 11
） 50MW 11 ） 4000 2 ） 3000
② 110kV 2020 3 20 ③ ② 2020 12
31
279,962.17 2
、
1 2019 12 19
2019 036
②
、 191,204,000.00 。
152,963,200.00 12 48 2020 3
15 2031 12 15
2 2020 7 27 ② ， ③
、 HTZ140664200GDZC20200001 、
26,500.00 、 10
5 、 。
、 24,844,527.15
- 9 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
；
2020 12 31
③
8
1 46
2 5
- 10 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
3 2018 10 26
4 2018 12 29
5 ： 709
6 12
7 2006 306
8 ： 91
9 < > 1992 36
10 2006
274
11 2009
941
12 2013 64
13 86
14 ： 691
15 ③ 2016 36
16
2019 39
17 ：
32
18 < ① >
( ②[2020]426 )
19 2019
20 2019
21
1 2017 43
2 2017 30
- 11 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
3 —— 2018 36
4 —— 2018 35
5 —— 2017 33
6 —— 2018 37
7 —— 2019 35
8 —— 2018 38
9 —— 2017 35
10 —— 2017 37
11 —— 2017 38
12 —— 2017 39
13 ） 2017 46
14 2017 47
15 2017 48
16 8 —— 2019 39
1
2
3
4
1
2
2021 1-02078
3
4
5
6
7
- 12 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
8 NB/T 31011- -2019
9
1 GB/T 50291-2015
2 GB/T 18508-2014
——
③
- 13 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
）
（
③
×
）
1 ）
2 ）
）
= ）
+ +
E=BD+W+F 1
- 14 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
E
B
D
W
F
B = P + Ci 2
P
ΣCi
n
Ri Rn +1
P= + 3
i =1 (1 + r ) r (1 + r ) n
i
Ri i ）
Ri= + / －+ - -
r WACC
n
- .
WACC = Re + /0(1 3) × 4
.+- .+-
Re——
Rd——
E——
D——
T——
1
， 、 ， 、
，
2 、 、
- 15 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
、 、
3
、
4 -
-
（
（
=（ ×
（
（
（ = + + -
2012 12 27
(2012 12 )
= / +
100%
= - /
100%
= - / 100%
=MIN( )
= （ ×
5 ②
- 16 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
②
②
、
； ②
；
②
②
6
1
、
7
③
】
- 17 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
） ）
】
1
2 ③ ③
3
- 18 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
（
1 ＋ （
2 ， 【 （
3 （
4
1 ； ③
2 ；
、 、
3 ；
（
1
1
2 （
3
4 （
5 》
6 （
7
- 19 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
8
（
9 （
2
1
2
3
4
＋
5 2025 2025
6 ①
② 2020 426
7
1
2 ；
- 20 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
2020 12 31
39,918.63 30,018.63 9,900.00
39,918.90 30,018.63
9,900.27 0.27
【
A B C=B-A D=C/A×100%
1 2,576.48 2,576.48 - -
2 37,342.15 39,918.90 0.27 -
3 28.00 28.27 0.27 0.96
4 34,233.36 34,233.36 - -
5 3,080.80 3,080.80 - -
6 39,918.63 39,918.90 0.27 -
7 9,987.86 9,987.86 - -
8 20,030.77 20,030.77 - -
9 30,018.63 30,018.63 - -
10 9,900.00 9,900.27 0.27 -
9,900.00
14,320.00
4,420.00 44.65%
14,320.00
9,900.27 4,419.73
1
（
- 21 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
2
（
14,320.00
1
2
3 （
4
5
- 22 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
1 ② 。
② ② ②
2 ③ ② ②
② ②
1 2019 12 19
2019 036
②
、 191,204,000.00 。
152,963,200.00 12 48 2020 3
15 2031 12 15
2 2020 7 27 ② ， ③
、 HTZ140664200GDZC20200001 、
26,500.00 、 10
5 、 。
、 24,844,527.15
（
- 23 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
1
2
3
4 ）×
×
5
6 ②
（
7 。
《
- 24 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
8 》
。
2025 2025
、
9 ①
② 2020 426
10
11
12
13
，
， LPR4.65%
（
- 25 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
1
2
3
4
（
1 ；
2 ；
③
3
2020 12 31 2021 12
30 （
（
2021 04 30
- 26 -
69 200002
021-63391088 021-63391116
valuer@yinxincpv.com
1、经济行为文件；
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
- 28 -