四川路桥建设股份有限公司 2011 年年度报告摘要
四川路桥建设股份有限公司
2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责
任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了
解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）审计并被出具
了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人孙云、主管会计工作负责人李继东及会计机构负责人（会计主管人员）李平
声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 四川路桥
股票代码 600039
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 曹川 冯振民
联系地址 四川省成都市高新区九兴大道 12 号 四川省成都市高新区九兴大道 12 号
电话 028-85126085 028-85127039
传真 028-85126084 028-85126084
电子信箱 srbcdsh@163.com sclqdsh@tom.com
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本年比上年增
2011 年 2010 年 2009 年
减（%）
1
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营业总收入 6,715,659,829.11 4,580,923,194.90 46.60 3,159,559,996.54
营业利润 230,818,614.96 130,199,490.09 77.28 67,490,375.04
利润总额 226,969,466.05 129,066,262.66 75.85 64,389,145.66
归属于上市公司股东的净
153,055,865.32 99,471,109.56 53.87 26,301,187.67
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利 160,890,919.76 100,523,060.39 60.05 23,303,858.90
润
经营活动产生的现金流量
294,343,806.82 371,529,741.42 -20.78 247,710,452.63
净额
本年末比上年
2011 年末 2010 年末 2009 年末
末增减（%）
资产总额 8,525,294,112.04 7,211,034,151.34 18.23 6,478,319,214.33
负债总额 6,982,367,674.79 5,888,080,209.66 18.58 5,091,125,602.60
归属于上市公司股东的所
1,111,432,756.58 929,410,057.99 19.58 952,877,410.22
有者权益
总股本 304,000,000.00 304,000,000.00 0 304,000,000.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（%） 2009 年
基本每股收益（元／股） 0.5035 0.3272 53.88 0.0865
稀释每股收益（元／股） 0.5035 0.3272 53.88 0.0865
用最新股本计算的每股收益（元/股） 0.5035 0.3272 53.88 0.0865
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元
0.5292 0.3307 60.02 0.0767
／股）
加权平均净资产收益率（%） 15.00 10.57 增加 4.43 个百分点 2.95
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
15.77 10.68 增加 5.09 个百分点 2.61
收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额（元／
0.97 1.22 -20.49 0.81
股）
2011 年 2010 年 本年末比上年末增减 2009 年
末 末 （%） 末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／
3.66 3.06 19.61 3.13
股）
资产负债率（%） 81.90 81.65 增加 0.25 个百分点 78.59
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 1,330,008.10 -619,309.47 -1,400,693.66
计入当期损益的政府补助，但与 499,993.20 32,327.00 16,000.00
2
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公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准
定额或定量持续享受的政府补
助除外
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处 -6,102,978.25 -518,548.14 6,066,642.20
置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得
的投资收益
除上述各项之外的其他营业外
-5,679,150.21 -547,513.78 -1,700,535.72
收入和支出
少数股东权益影响额 106,531.42 152,396.64 2,670.89
所得税影响额 2,010,541.30 448,696.92 13,245.06
合计 -7,835,054.44 -1,051,950.83 2,997,328.77
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末
2011 年末股东总数 48,515 户 48,610 户
股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 数量
四川省铁路产业投资集
国有法人 35.793 108,809,440 无
团有限责任公司
中国工商银行－鹏华行
其他 1.185 3,603,404 未知
业成长证券投资基金
交通银行－普天收益证
其他 0.898 2,730,945 未知
券投资基金
境内自然
彭世勇 0.607 1,845,950 未知
人
境内自然
陆秋燕 0.508 1,544,700 未知
人
境内自然
安庆跃 0.466 1,415,190 未知
人
境内自然
庄新建 0.398 1,208,800 未知
人
境内自然
楼水安 0.376 1,143,858 未知
人
陆昌元 境内自然 0.343 1,041,835 未知
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人
境内自然
陈敬森 0.296 899,300 未知
人
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
四川省铁路产业投资集团有限责任
108,809,440 人民币普通股
公司
中国工商银行－鹏华行业成长证券
3,603,404 人民币普通股
投资基金
交通银行－普天收益证券投资基金 2,730,945 人民币普通股
彭世勇 1,845,950 人民币普通股
陆秋燕 1,544,700 人民币普通股
安庆跃 1,415,190 人民币普通股
庄新建 1,208,800 人民币普通股
楼水安 1,143,858 人民币普通股
陆昌元 1,041,835 人民币普通股
陈敬森 899,300 人民币普通股
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、报告期内公司的经营情况回顾
（1）生产经营情况
2011 年，公司攻坚克难、顽强拼搏，全面完成了各项工作计划，实现了生产经营业绩的
新高。2011 年公司实现营业收入 67.16 亿元，同比增长 46.60 %，归属于母公司净利润 1.53
亿元，同比增长 53.87%，每股收益 0.50 元，同比增长 53.88%。
①扩大生产，主营业务收入再创新高
路桥施工方面，公司共完成路桥施工主营业务收入 64.28 亿元，同比增长 49.61%， 承建
了广南、达陕、纳黔、雅泸、成仁路高速路面工程以及成绵乐高铁和遂达铁路等 58 个省内
外的施工项目。2011 年受欧债危机影响的加深及国家宏观调控政策的影响，省内外新开工
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项目大幅下降，公司克服不利因素，坚持以效益为导向，坚持有所为有所不为的经营理念，
全年公司新中标项目 13 个，中标金额共计 62.65 亿元，为公司的稳步发展奠定了良好的基
础。
②全力抢险救灾，彰显社会责任
2011 年 7 月 3 日，汶川县境内强降雨引发特大山洪泥石流，国道 213 线罗圈湾段 600 多
米路基被冲毁，映秀渔子溪河堤危在旦夕，生命线再次中断。公司弘扬"攻坚克难、甘于奉
献、勇于胜利"的新时代路桥精神，全力参与抗洪抢险，共组织 800 多人，大型设备 400 多
台套，第一时间连夜开赴抢险第一线，连续奋战 14 昼夜抢通了国道 213 线水毁路段，加固
了渔子溪河堤，保护了映秀新城的安全。再次捍卫了人民群众的生命财产安全和地震灾后重
建成果，再次受到了四川省委、省政府和社会的高度评价。
③投资项目取得重大进展，项目效益进一步提高。
水电投资经营方面取得重大进展。控股子公司巴郎河公司投资的二级水电站--华山沟水电
站于 2011 年 12 月 28 日建成并投入商业试运行，至此，该公司投资总装机 16.8 万千瓦的四
川甘孜州华山沟、巴郎口两级水电项目已经全部建成。巴河水电公司成功实现风滩电站技改
工程投产发电，谨慎开展黄梅溪电站前期工作，同时开展水产养殖管理等工作。
全年，公司水电项目共计完成投资 15,198.10 万元，累计发电量 6.87 亿千瓦时，实现发电
收入 15,308.21 万元，取得 CDM 收入 3,554.59 万元，净利润 6,887.23 万元;路桥收费收入
7,489.72 万元，净利润 3,603.36 万元;土地整理收入 1,723.20 万元，净利润 538.32 万元。上
述投资项目合计归属于母公司的净利润 7,338.40 万元。
整体来看，随着公司的投资项目逐步建成并投产，效益不断提高，已经成为了公司利润的
重要来源。
④启动重大资产重组工作，做大做强上市公司
为解决公司与路桥集团之间的同业竞争和关联交易问题和做好用好上市公司融资平台，在
省国资委的大力支持下，在公司控股股东省铁路投资集团的积极推动下，公司于 2011 年 3
月份启动了重大资产重组工作。经过近 5 个月的紧张筹划、审计、评估和资产剥离等工作后，
公司顺利召开了审议重组有关议案的董事会、股东大会，获得了省国资委的正式批准；11
月 28 日中国证监会正式受理了公司的重组方案。目前，公司正按照中国证监会要求补充报
送反馈材料，等待审批。
⑤紧抓过程控制和监督，进一步提升管理成效。
细节管理决定公司的成败。2011 年，公司开展精细化管理，抓制度执行的过程监督，加
大公司和项目的管理力度，在施工项目开展效能检查，建立惩防体系，加大对项目的巡查力
度，严格成本预测和标后预算，加大对项目的过程管控和监督，强化责任落实。在安全管理
方面，加强高、难、险工序的监控，加大重、危、难项目的督导，积极开展质量、安全专项
检查，抓好质量安全技术方案的审查与落实，及时破解影响质量安全的重难点和突出问题，
全年未发生重、特大安全和质量事故。
2、技术创新情况
公司坚持科研与市场相结合，立足行业特点和实际情况，在不同领域开展科技攻关，各项
科研课题有序开展，科技创新取得丰硕成果。全年公司共获得 4 项国家专利、1 项公路工程
工法和 2 项省级工法。其中，一种预制场预制梁张拉平车等 4 项获得国家专利；"512"震后
大跨深水桥墩裂缝水下修复施工工法获得公路工程工法；变截面空心薄壁墩施工工法和深水
基础大型浮箱龙门架吊装系统施工工法获得省级工法。通过不断推进技术创新，进一步提高
了公司的科技创新能力和竞争优势，在提升公司品牌形象的同时，取得了良好的经济效益和
社会效益。
3、主要子公司的经营情况及业绩分析
5
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（1）四川路桥桥梁工程有限责任公司：本公司控股子公司，持股比列 83.23%，注册资本
1.31 亿元，主营范围：公路桥梁工程施工。截止 2011 年末，公司总资产 10.11 亿元，净资
产 1.24 亿元，报告期实现收入 13.09 亿元，实现净利润-2078.98 万元。
（2）四川蜀南路桥开发有限责任公司：本公司控股子公司，持股比例 85.23%，注册资本
1.49 亿元，主营范围：公路桥梁投资、管理、经营。该公司主要负责位于四川宜宾市的岷江
一桥投资项目的运营管理。截止 2011 年末，公司总资产 2.84 亿元，净资产 1.96 亿元，报告
期实现收入 1,480.84 万元，实现净利润 1,038.22 万元。 （3）宜宾金沙江中坝大桥开发
有限责任公司：本公司控股子公司，持股比例 60%，注册资本 5700 万元，主营范围：公路、
桥梁投资、管理、经营。该公司主要负责宜宾金沙江中坝大桥项目的运营管理。截止 2011
年末，公司总资产 1.584 亿元，净资产 1.05 亿元 ，报告期实现收入 1,663.80 万元，实现净
利润 894.33 万元。
（4）宜宾长江大桥开发有限公司：本公司控股子公司，持股比例 65%，注册资本 10,320
万元，主营范围：公路、桥梁投资。该公司主要负责宜宾长江大桥投资项目的运营管理。截
止 2011 年末，公司总资产 3.50 亿元，净资产 1.54 亿元，报告期实现收入 2,701.25 万元，实
现净利润 890.03 万元。
（5）四川川南交通投资开发有限公司：本公司控股子公司，持股比例 66.67%，注册资本
9,000 万元，主营范围：公路、桥梁基础设施投资建设。截止 2011 年年末，公司总资产 2.69
亿元，净资产 1.58 亿元，报告期实现收入 1,721.42 万元，实现净利润 783.78 万元。
（6）四川巴河水电开发有限公司：本公司控股子公司，持股比例 78%，注册资本 17,000
万元，主营范围：水电投资、建设、生产、投资管理及经营。该公司主要负责位于四川平昌
的巴河水电开发项目的建设运营。截止 2011 年末，公司总资产 7.22 亿元，净资产 1.79 亿元，
2011 年全年累计上网发电量 2.88 亿 kwh, 实现收入 6,414.07 万元，实现净利润 497.04 万元。
（7）四川巴郎河水电开发有限公司：本公司控股子公司，持股比例 65%，注册资本 12,000
万元，主营范围：水电投资开发建设。主要负责位于四川甘孜州的巴郎沟梯级电站开发项目
的建设运营。二级巴郎口水电站于 2009 年底投产发电，一级华山沟水电站于 2011 年 12 月
28 日建成并投入商业运营。2011 年全年累计上网发电量 3.99 亿 kwh，实现发电收入约
8,964.39 万元，取得 CDM 收入 3554.59 万元，净利润 6,390.20 万元。
（8）四川路桥城乡投资有限公司：本公司控股子公司，持股比例 51%，注册资本 2,000 万
元，主营范围：土地整理，项目投资。截止 2011 年末，公司总资产 3,996.03 万元，净资
产 1,953.93 万元，报告期实现收入 1,723.20 万元，实现净利润 538.32 万元。
4、对公司未来发展的展望
（1）公司所处行业发展趋势及机遇
一是宏观政策的稳定为公司的发展提供了良好的大背景。2010 年底中央经济工作会议确
定了 2011 年"把握好稳中求进的工作总基调"，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，
保持宏观经济政策的连续性和稳定性。四川省委、省政府也提出 "稳定增势，高位求进，加
快发展"的工作基调，继续在高位的平台上实现更大的发展，巩固四川在西部的优势地位。
因此从总体来看，公司的发展有一个稳定、良好的大环境。
二是交通建设市场仍然大有可为。从全国来看，2012 年国家继续推进铁路和公路建设。
从四川来看，"十二五"期间综合交通建设规划投资将达到 8453 亿元，比"十一五"增长近两
倍，其中铁路 2800 亿元，公路 4138 亿元。公路方面，新增高速公路通车里程 3700 公里，
其间 2011-2013 年平均每年增加 1000 公里。铁路方面，力争新增铁路新线 2500 公里，形成
11 条进出川铁路大通道。因此，从全国到四川，交通建设市场的投资规模仍然较大，施工
主业领域仍有较大的发展空间。
（2）年度经营计划
6
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今年是"十二五"规划承前启后的重要一年。结合行业前景和公司的实际情况，公司董事
会 2012 年的工作安排如下：
①完成公司重大资产重组工作，推进公司业务板块的布局和战略规划
2012 年是公司资产重组和业务板块战略调整年，公司要完成公司重大资产重组工作并推
进业务板块规划和布局，进一步推进实施公司的战略发展目标。一是既定计划完成公司重大
资产重组工作。二是做好公司业务板块的规划工作。在公司重组完成后，在公司重组完成后，
要对业务板块进行重新归类和布局。三是做好公司整体上市后的战略规划工作。公司重组上
市后，将承接原母公司路桥集团大部分施工类业务和高速公路收费业务。今后要牢牢立足交
通基础建设行业，不断提高核心竞争力，扩大经营规模，打造具有国内一流水平和国际竞争
力的特大型交通建设上市企业集团。
②狠抓生产经营，实现主营业务新跨越
坚持"竞占高端、巩固中端、放弃低端"的原则，有的放矢，紧盯重点区域和重大项目做好
生产经营工作。省内，要重点跟踪新开工高速公路，以及天府新区等城市经济区的城市道路
和连接线工程，继续积极争取铁路施工任务。省外，要把西部大开发地区作为重点区域，深
耕细作，发挥在建项目能动作用和辐射效应。
做好路桥收费项目运营管理和协调工作。加强与地方政府的沟通协调力度，保证宜宾五桥等
项目通行费收入的足额、按期收回。做好甘孜巴郎口华山沟、平昌风滩双滩电站的运营、管
理工作，加强和提高水库运行调度水平，将水能资源最大程度转化为经济效益。
2012 年，公司力争完成主营业务产值 100 亿元左右，成本费用约为 97.3 亿元左右，实现
投资收入 5 亿元左右，新增市场份额 50 亿元。
③加大产业投资和开拓，进一步完善产业结构
一要在主营业务上，创新商业模式，积极运作 BT、BOT、EPC 模式，向产业链高端前移。
通过管理输出和横向联合，迅速壮大主营业务规模。通过项目总承包等方式，有效提高项目
收益。二要巩固发展路桥投资类业务，继续投资效益较好的高速公路 BOT 项目和市政工程。
特别是天府新区和成渝经济区建设，交通基础建设规模大，要把握机遇与各地政府密切合作，
以交通建设和城镇化建设互动的新模式，参与城市基础和城镇建设，推动企业再上新台阶。
三要加大新项目的开发力度。继续寻求及与公司主业相关的上下游具有较好效益前景的投资
项目，实现公司产业投资的新突破，为公司发展培育更多的利润增长点。
④全面加强管理，提高公司科学化、规范化运营水平
立足强化基础管理、实施精细化管理，把公司建设成为高效、优质、竞争力强的大型上市
公司。一要加强资金集中管理，成立财务结算中心，加强资金归集，减少资金分散闲置，提
高资金利用率。二要加强物资设备集中管理，充分发挥规模采购优势，降低采购成本。三要
加强工程劳务分包的管理，积极探索对工程劳务分包进行集中管理的方式方法，广泛推行内
部劳务分包、工程分包招投标，提高分包队伍选择的公开透明度，使劳务分包、工程分包更
加规范化。
⑤高度重视重量安全工作，进一步落实质量安全管理工作责任
一要提高认识，进一步增强质量安全工作的紧迫感和责任感。要强化执行力，完善安全生
产和质量管理责任体系，层层签订安全生产工作目标责任书。二要加强质量安全检查，坚持
预防为主，加大隐患排查治理力度，强化重大风险和安全质量隐患的普查和监控管理。三要
推行质量安全生产标准化，狠抓安全生产基础工作，倡导安全发展理念，推进安全文化建设。
加强安全生产应急管理，提高防范和处置突发事件的能力。做好质量、环境、职业健康安全
管理体系的年度内审和监督审核工作，确保管理体系持续有效运行，确保工程优质和施工安
全。
⑥加强人才队伍建设工作，全面提升队伍整体素质
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一要创新用人理念，加大激励力度，调动人才积极性，力求优势互补，协调合作，做到"
量才而用、人尽其才"。二要加强人才的培训，针对公司技能型人才缺乏、一线技术人员青
黄不接等问题，积极组织公司人员参加各类专业教育培训，加强人才"传、帮、带"工作，使
各类人才更适应岗位发展的需求。三要不拘一格引进人才，对一些高层次、急需人才，面向
社会招聘，实施内外有别的灵活薪酬机制，广泛引进各类人才为公司发展服务。
（3）新年度的资金需求及使用计划
根据公司新年度的经营计划以及生产经营的流动资金需求，公司拟在 2012 年度内控制母
公司的流动资金银行贷款余额不超过 9.8 亿元。为了确保公司的资金需求，公司一方面加强
财务管理，加强应收帐款的摧收工作，提高资金的使用效率。另一方面公司将与金融机构保
持良好的合作关系，改善公司资产负债结构，降低融资成本，努力推动公司多渠道融资以满
足公司的生产经营资金需要。
5、面临的风险因素与对策
（1）资金紧缺、融资困难带来的挑战
受宏观经济政策的影响，各大银行收紧银根，公司资金筹措和利息成本将面临一定的压
力。
对策：充分利用各种金融手段，扩大融资渠道和规模，创新资本连接经营业务的新模式
以解决公司发展的资金需求。
（2）公司实现整体上市后的持续健康发展的挑战
完成路桥施工业务整体上市后，随着公司发展规模的扩大、产业范围度加大、管理链条
加长，管理力量不足、资源要素紧缺的矛盾将会显现。
对策：在路桥集团的路桥施工业务重组整体注入上市公司后，调整优化内部组织结构，
实现管理提升和发展新突破。由母公司统一协调、组织和管理，在体制和机制上创新，调动
各方的积极性，加速资源聚合,发挥规模效应和各单位间的协同效应，实现各子企业间的优
势互补和价值的最大化，努力提高公司的经济效益。
（3）工程质量安全管理难度加大的挑战
由于公司管理项目多，战线长，一些项目管理不到位，工程质量安全管理难度加大。
对策：强化安全生产管理，采取有力措施加强在建项目质量及安全管理，确保工程优质和
安全生产。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：元 币种：人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率(%) 比上年增 比上年增 上年增减
减(%) 减(%) （%）
增加 0.57
主营业务 6,673,167,090.61 5,960,899,250.77 10.67 45.96 45.04
个百分点
减少 15.11
其他业务 42,492,738.50 14,834,617.14 65.09 371.27 730.75
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分产品 营业收入 营业成本 毛利率(%) 比上年增 比上年增 上年增减
减(%) 减(%) （%）
工程施工 6,427,955,831.72 5,894,941,933.78 8.29 49.61 45.46 增加 2.62
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个百分点
减少 3.05
水力发电 153,082,068.07 54,360,368.23 64.49 -8.17 0.45
个百分点
减少 1.35
BT 融资 74,897,190.82 3,057,754.47 95.92 -31.17 2.68
个百分点
土地整理 17,232,000.00 8,554,002.74 50.36
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化
的原因说明
营业收入：2011 年度发生数为 6,715,659,829.11 元，比上年数增长 46.60%，其主要原因
是：本年度新增工程项目较多以及部分重点工程项目本年度进入施工高峰期，施工业务收入
大幅增加所致。
营业成本：2011 年度发生数为 5,975,733,867.91 元，比上年数增长 45.34%，其主要原因
是：本年度新增工程项目较多以及部分重点工程项目处于产值高峰期，工程项目投入的成本
相应增长所致。
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
董事长：孙云
四川路桥建设股份有限公司
2012 年 3 月 28 日
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