四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
四川路桥建设股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
（一）本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊
载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
（二）公司简介
股票简称 四川路桥 股票代码 600039
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 曹川
电话 028-85126085
传真 028-85126084
电子信箱 srbcdsh@163.com
二、 主要财务数据和股东变化
（一） 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年(末)比上
2012 年(末) 2011 年(末) 2010 年(末)
年(末)增减（%）
总资产 34,338,938,379.95 29,596,040,975.60 16.03 7,211,034,151.34
归属于上市公司股东的
3,841,976,126.13 3,003,803,422.80 27.90 929,410,057.99
净资产
经营活动产生的现金流
599,930,996.78 797,748,288.88 -24.80 371,529,741.42
量净额
营业收入 24,929,693,330.23 19,318,480,870.88 29.05 4,580,923,194.90
归属于上市公司股东的
675,087,599.38 630,470,297.92 7.08 99,471,109.56
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 499,886,739.92 160,890,919.77 210.70 100,523,060.39
利润
加权平均净资产收益率 减少 5.81 个百
19.74 25.55 10.57
（%） 分点
基本每股收益（元／股） 0.6451 0.6025 7.07 0.3272
稀释每股收益（元／股） 0.6451 0.6025 7.07 0.3272
（二） 前 10 名股东持股情况表
单位：股
1
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年度报告披露日前第 5 个交
报告期股东总数 57,538 51,858
易日末股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 量
四川省铁路产业投
资集团有限责任公 国有法人 66.427 695,156,992 499,300,000 无
司
境内自然
李秋香 0.297 3,107,882 未知
人
境内自然
陆秋燕 0.243 2,546,100 未知
人
境内自然
彭世勇 0.229 2,400,000 未知
人
境内自然
吴创 0.210 2,200,000 未知
人
境内自然
王志群 0.191 2,000,000 未知
人
境内自然
李锦亮 0.187 1,955,022 未知
人
境内自然
郑金扬 0.178 1,863,556 未知
人
境内自然
吴朝虎 0.172 1,804,655 未知
人
境内自然
陈碧钦 0.169 1,765,510 未知
人
（三） 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
三、 管理层讨论与分析
2012 年是公司推进"十二五"规划、爬坡奋进、再上台阶的一年。面对宏观经济整体下
2
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行、市场竞争加剧的考验，在四川省国资委和四川省铁投集团的支持下，公司全体干部员工
攻坚克难、沉着应对，紧紧围绕既定的各项工作目标，坚持以市场为导向，大力开展生产经
营，积极调整产业结构，全面加强公司治理，完成了各项目标任务，实现了新的发展跨越。
全年，公司完成营业收入 249.30 亿元，实现利润 7.10 亿元，归属母公司净利润 6.75 亿元，
每股收益 0.6451 元。公司资产总额 343.39 亿元，归属母公司净资产 38.42 亿元。路桥集团
第四次跻身"中国企业 500 强"，排名比 2011 年上升 43 位。
主营业务方面，面对繁重的建设任务，公司克服各项困难，加强项目督导，优化生产组
织，圆满完成了年度生产计划。全年，公司完成路桥施工业务收入 242.23 亿元。新中标项
目 79 个，中标金额 234.25 亿元。
产业投资方面，公司全年完成投资 51.22 亿元，实现投资收入 4.81 亿元。路桥 BOT/BT
板块完成投资 50.16 亿元，共实现收入 2.96 亿元。其中，成绵复线、成自泸高速公路实现收
费收入 1.21 亿元，宜宾四桥项目及泸州绕城高速公路项目收入共 1.35 亿元，重庆双碑及视
高等 BT 项目收入 0.4 亿元。水电板块完成投资 1,620 万元，水电总装机容量达到 23.38 万千
瓦，年度实现发电收入 1.83 亿元。矿产开发取得突破，公司与四川南江矿业集团有限公司
正式签订协议，拟合作开发南江非金属矿项目。公司多元产业竞相发展，业务串联日趋紧密，
随着项目的逐步投产，多元产业对公司收入及利润的贡献度正不断增长。
2012 年，公司顺利完成了重大资产重组，核心竞争力大幅提升。同时，公司启动了公
司债和非公开发行工作，若发行成功将进一步提升公司基建投资业务竞争力，优化产业结构，
为公司加快业务转型等战略目标提供强力支撑。
(一) 主营业务分析
1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 24,929,693,330.23 19,318,480,870.88 29.05
营业成本 22,162,154,094.40 17,068,912,997.04 29.84
销售费用 3,720,521.39 2,812,183.31 32.30
管理费用 320,908,631.99 310,607,400.92 3.32
财务费用 581,350,718.00 278,275,060.54 108.91
经营活动产生的现金流量净额 599,930,996.78 797,748,288.88 -24.80
投资活动产生的现金流量净额 -4,767,709,019.29 -3,135,146,136.24 52.07
筹资活动产生的现金流量净额 3,887,014,105.47 2,385,662,380.38 62.93
2、 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
公司施工业务规模扩大以及路桥施工项目进入施工高峰期。
3、 成本
(1) 成本分析表
单位:元
分行业情况
分行业 成本构成项 本期金额 本期占总 上年同期金额 上年同期 本期金额
3
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目 成本比例 占总成本 较上年同
(%) 比例(%) 期变动比
例(%)
工程施工 21,835,140,672.05 98.77 16,816,168,703.34 98.86 29.85
水力发电 88,085,754.34 0.40 54,360,368.23 0.32 62.04
BT 融资、
67,644,547.88 0.31 3,327,347.07 0.02 1,932.99
BOT 运营
土地整理 1,191,400.00 0.01 8,554,002.74 0.05 -86.07
商品砼 115,295,600.74 0.52 128,241,915.00 0.75 -10.10
(2) 主要供应商情况
单位名称 采购额（万元） 占采购总额比例（%）
中航路通实业有限公司 23,557.62 5.75
四川国重钢材有限责任公司 20,963.07 5.1
四川省金凯祥实业有限公司 17,643.86 4.3
贵州塔里木化工有限公司 15,295.01 3.7
达州市凯峰商贸有限公司 14,642.05 3.57
合计 92,101.61 22.42
4、 费用
财务费用：2012 年度发生数为 581,350,718.00 元，比上年数增长 108.91%，其主要原
因系 BOT 投资项目在本年度完成工程建设开始运营停止利息资本化以及本年度融资规模扩
大，支付的利息支出增加较多所致。
5、 现金流
项目 本年数（万元） 上年数（万元）
经营活动现金净流量 59,993.10 79,774.83
投资活动现金净流量 -476,770.90 -313,514.61
筹资活动现金净流量 388,701.41 238,566.24
现金及现金等价物净增加额 -28,439.91 4,826.45
投资活动现金净流出增加主要为 BOT 及 BT 项目建设投资支出，筹资活动现金净流入
增加主要是取得银行贷款。现金及现金等价物净增加额变化系本年投资力度大，用于投资活
动的现金流量增加较快。
6、其它
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
营业收入：2012 年度发生数为 24,929,693,330.23 元，比上年数增长 29.05%，其主要原
因系本年度新增工程项目较多以及部分重点工程项目本年度进入施工高峰期，施工业务收入
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大幅增加所致。
营业成本：2012 年度发生数为 22,162,154,094.40 元，比上年数增长 29.84%，其主要原
因是：本年度新增工程项目较多以及部分重点工程项目处于产值高峰期，工程项目投入的成
本相应增长所致。
营业税金及附加：2012 年度发生数为 821,551,372.29 元，比上年数增长 23.22%，其主
要原因是：本年度工程施工业务收入有较大幅度增长，应计缴营业税及附加税费相应增加所
致。
财务费用：2012 年度发生数为 581,350,718.00 元，比上年数增长 108.91%，其主要原
因系 BOT 投资项目在本年度完成工程建设开始运营停止利息资本化以及本年度融资规模扩
大，支付的利息支出增加较多所致。
投资收益：2012 年度发生数为 11,387,437.99 元，比上年数减少 46.40%，其主要原因系
本年度收到参股单位利润分配款较上年度减少所致。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2012 年，公司通过向铁投集团非公开发行股份的方式购买铁投集团持有的经资产剥离
后的路桥集团 100%股权，发行价格为 5.01 元/股，发行数量为 499,300,000 股，其余差额部
分 21.03 万元由公司向铁投集团以现金补足。2012 年 5 月 29 日公司获得中国证监会出具的
《关于核准四川路桥建设股份有限公司向四川省铁路产业投资集团有限责任公司发行股份
购买资产的批复》（证监许可[2012]717 号）。2012 年 6 月，公司重大资产重组顺利完成。
2012 年 8 月 3 日、2012 年 8 月 20 日，公司先后召开第四届董事会第二十六次会议、2012
年度第一次临时股东大会审议通过了 《关于发行公司债券的议案》。本次债券发行规模为不
超过人民币 15 亿元（含 15 亿元），且不超过公司 2012 年 6 月 30 日所有者权益的百分之四
十，债券期限不超过 5 年（含 5 年），募集资金拟用于偿还银行借款，调整债务结构。目
前，公司债正处于证监会的审核阶段。
2012 年 12 月 3 日、2012 年 12 月 26 日，公司先后召开第五届董事会第三次会议、2012
年度第二次临时股东大会审议通过了有关公司非公开发行股票的一系列议案，本次非公开发
行股票数量不超过 45,000 万股，发行价格不低于 5.20 元/股，募集资金总额不超过 23.40 亿
元，用于自贡至隆昌高速公路 BOT 项目和内江至威远至荣县高速公路 BOT 项目建设。目前，
非公开发行处于证监会审核阶段。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
减少 0.61
主营业务 24,827,170,862.11 22,107,357,975.01 10.95 29.08 29.96
个百分点
增加 15.62
其他业务 102,522,468.12 54,796,119.39 46.55 21.54 -5.95
个百分点
主营业务分产品情况
分产品 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率比
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（％） 比上年增 比上年增 上年增减
减(%) 减(%) （%）
减少 0.92
工程施工 24,223,087,684.97 21,835,140,672.05 9.86 28.53 29.85
个百分点
减少 12.65
水力发电 182,911,233.23 88,085,754.34 51.84 19.49 62.04
个百分点
BT 融资、 减少 18.87
295,819,217.70 67,644,547.88 77.13 255.35 1,932.99
BOT 运营 个百分点
减少 0.001
土地整理 2,400,000.00 1,191,400.00 50.36 -86.07 -86.07
个百分点
增加 2.00
商品砼 122,952,726.21 115,295,600.74 6.23 -8.17 -10.10
个百分点
(三) 资产、负债情况分析
1、 资产负债情况分析表
单位:元
本期期末金
上期期末数
本期期末数占总 额较上期期
项目名称 本期期末数 上期期末数 占总资产的
资产的比例（%） 末变动比例
比例（%）
（%）
应收票据 3,823,190.00 0.01 12,490,758.00 0.04 -69.39
预付款项 831,388,601.15 2.42 1,906,313,506.61 6.44 -56.39
长期应收款 1,637,084,131.68 4.77 1,154,239,980.79 3.90 41.83
长期投权投
464,327,100.00 1.35 238,827,100.00 0.81 94.42
资
在建工程 89,404,102.62 0.26 926,835,428.73 3.13 -90.35
无形资产 11,794,979,050.89 34.35 7,682,688,065.47 25.96 53.53
固定资产 2,660,960,897.99 7.75 1,737,345,636.13 5.87 53.16
短期借款 4,886,700,000.00 14.23 2,182,040,000.00 7.37 123.95
应付票据 631,310,928.96 1.84 274,488,000.00 0.93 130.00
应付股利 34,826,532.71 0.10 3,017,118.33 0.01 1,054.30
一年内到期
的非流动负 759,626,631.87 2.21 1,891,333,333.33 6.39 -59.84
债
长期借款 9,494,989,316.00 27.65 6,064,643,324.00 20.49 56.56
长期应付款 160,107,851.75 0.47 33,611,112.67 0.11 376.35
实收资本 1,046,500,000.00 3.05 304,000,000.00 1.03 244.24
资本公积 657,241,898.99 1.91 1,336,579,517.13 4.52 -50.83
专项储备 336,065,801.60 0.98 160,143,079.51 0.54 109.85
应收票据：应收票据：2012 年年末数为 3,823,190.00 元，比 2011 年年末数减少 69.39%，
其主要原因系本年度与客户之间的银行承兑汇票结算业务减少所致。
预付款项：预付款项：2012 年年末数为 831,388,601.15 元，比 2011 年年末数减少 56.39%，
其主要原因是系本年度与工程协作方之间的结算较多所致。
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长期应收款：长期应收款：2012 年年末数为 1,637,084,131.68 元，比 2011 年年末数增
长 41.83%，其主要原因是系本年度 BT 融资项目公司工程建设支出大幅增加计入长期应收
款所致。
长期投权投资：长期投权投资：2012 年年末数为 464,327,100.00 元，比 2011 年年末数
增长 94.42%，其主要原因系本年度对联营企业方蓉城二绕公司增加投资所致。
在建工程：在建工程：2012 年年末数为 89,404,102.62 元，比 2011 年年末数减少 90.35%，
其主要原因系华山沟水电站本年度建设完工转入固定资产所致。
无形资产：无形资产：2012 年末数为 11,794,979,050.89 元，比 2011 年末数增长 53,53%，
其主要原因系本集团下属的 BOT 项目公司增加工程建设投资支出所致。
固定资产：固定资产：2012 年年末数为 2,660,960,897.99 元，比 2011 年年末数增长
53.16%，其主要原因系本集团下属的 BOT 项目公司增加工程建设投资支出所致。华山沟水
电站本年度建设完工转入固定资产以及购置施工机械设备及其他生产设备较多所致；
短期借款：短期借款：2012 年年末数为 4,886,700,000.00 元，比 2011 年年末数增长
123.95%，其主要原因系本年度施工业务增长以及 BOT、BT 项目建设，流动资金贷款需求
增加所致。
应付票据：应付票据：2012 年年末数为 631,310,928.96 元，比 2011 年年末数增长 130%，
其主要原因系本年度与供应商之间的银行承兑汇票结算业务增长较多所致。
应付股利 ： 应付股利：2012 年年末数为 34,826,532.71 元，比 2011 年年末数增长
1,054.30%，其主要原因系子公司本年度实施股利分配，尚未向股东支付分红款所致。
一年内到期的非流动负债：一年内到期的非流动负债：2012 年年末数为 759,626,631.87
元，比 2011 年年末数减少 59.84%，其主要原因系本年末将于一年内到期的长期借款减少较
多所致。
长期借款：长期借款：2012 年年末数为 9,494,989,316.00 元，比 2011 年年末数增长
56.56%，其主要原因系本年度 BT 及 BOT 项目投资建设资金需求增加所致。
长期应付款：长期应付款：2012 年年末数为 160,107,851.75 元，比 2011 年年末数增长
376.35%，其主要原因系本期融资租赁业务产生的应付租赁款增加较多所致。
实收资本：实收资本：2012 年年末数为 1,046,500,000.00 元，比 2011 年年末数增长
244.24%，其主要原因系本年度定向增发股票、资本公积转增股本以及分配股票股利所致。
资本公积：资本公积：2012 年年末数为 657,241,898.99 元，比 2011 年年末数减少 50.83%，
其主要原因系本期完成同一控制下的企业合并，支付收购标的资产的对价相应冲减资本公积
所 致。
专项储备：专项储备：2012 年年末数为 336,065,801.60 元，比 2011 年年末数增长 109.85%，
其主要原因是：根据 2012 年 2 月 14 日由财政部、安全监管总局以财企〔2012〕16 号印发
的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》之规定，安全生产费的计提比例从 1%提高为
1.5%，且本年度施工业务收入增长较大，相应计提安全生产费金额增长较多所致。
(四) 核心竞争力分析
1、资质优势。公司拥有设计施工总承包特级资质及多项专业承包资质。重大资产重组
完成后，原路桥集团拥有资质以及与路桥施工相关的生产设备、技术、人才一并进入公司；
公司还将积极申报、升级一批工程专项资质。这将显著提高公司在公路施工行业的竞争实力
和行业地位，为公司市场开拓、资金筹措、资源整合等方面提供强有力的支撑。
2、项目建管优势。公司在高速公路、高等级公路路面施工和特大桥梁施工方面施工实
力雄厚，具备丰富的工程项目管理经验和严格的质量控制制度，工程项目多次获得国家、部、
省级科技进步奖、科技成果奖、鲁班奖和优质工程奖。
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3、产业链优势。纵向看，公司除路桥施工外，还拥有勘察设计、运营养护、物资设备
工艺、材料检测试验等业务；横向看，公司现持有收费路桥、水电、矿产等投资资产。完整
的主业产业链及多元投资产业是公司利润和现金流的保证。全产业链的协同互动将为公司扩
大再生产、培育新兴业务注入强劲的、可持续发展的能力。
4、人才队伍优势。公司不仅拥有一大批各个专业梯队的技术、管理人才，同时具有对
公司事业满怀热情，且极具发展潜力的后备年轻队伍，这将为公司的持续发展奠定坚实的基
础。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 证券投资情况
期末账面价 占期末 报告期损
持有数量
序 证券品 证券代 最初投资金 值 证券总 益
证券简称
号 种 码 额（元） 投资比
（股）
（元） 例（％） （元）
华夏优势
1 基金 000021 7,577,852.57 6,166,885.84 6,771,240.65 64.23 806,611.92
增长
2 基金 003003 富国天合 1,190,724.00 1,190,724.00 948,649.81 9.00 242,074.19
华夏恒生
3 基金 000071 2,739,955.27 2,739,955.27 2,822,153.93 26.77 -82,198.66
ETF 联接
报告期已出售证券投资损益 / / / / 0
合计 11,508,531.84 / 10,542,044.39 100 966,487.45
(2) 持有其他上市公司股权情况
单位：元
占该公
会计
证券代 证券 最初投资成 司股权 期末账面价 报告期所有 股份
报告期损益 核算
码 简称 本 比例 值 者权益变动 来源
科目
（％）
可供
招 商 出售 资产
600036 40,360,862.87 0.05504 163,296,787.5 4,987,974.40 16,745,343.30
银行 金融 置换
资产
资 产
可供
重 组
招 商 出售
600999 945,118.42 0.01806 8,882,192.7 0 311,508.18 注 入
证券 金融
的 资
资产
产
合计 41,305,981.29 / 172,178,980.2 4,987,974.40 17,056,851.48 / /
截止报告期末，本公司持有招商银行 11,876,130 股，持有招商证券 841,914 股。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(2) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
尚未使用募集
募集年 募集方 募集资金 本年度已使用募 已累计使用募 尚未使用募
资金用途及去
份 式 总额 集资金总额 集资金总额 集资金总额
向
2012 增发 250,149.30 250,149.30 250,149.30 0
合计 / 250,149.30 250,149.30 250,149.30 0 /
经本公司 2011 年度第二次临时股东大会审议通过，并经中国证券监督委员会《关于核
准四川路桥建设股份有限公司向四川省铁路产业投资集团有限责任公司发行股份购买资产
的批复》（证监许可字[2012]717 号）核准，本公司以非公开发行股票的方式向四川省铁路产
业投资集团有限责任公司（以下简称"铁投集团"）发行 49,930 万股人民币普通股（A 股），
每股面值人民币 1 元，发行价格为每股 5.01 元，购买其所持有完成剥离后的四川公路桥梁
建设集团有限公司（以下简称"路桥集团"或"标的资产"）100%股权，其差额部分 21.03 万元
由本公司向铁投集团以现金补足，并于 2012 年 6 月 26 日完成了股权过户手续。立信会计师
事务所（特殊普通合伙）对本公司此次非公开发行股份购买资产情况进行了审验，并出具了
《验资报告》（信会师报字[2012]第 113521 号）。截止 2012 年 6 年 29 日，本公司向铁投集
团非公开发行的 49,930 万股已经办理完毕股份登记手续，本公司此次非公开发行股份购买
资产行为并未募集货币资金。
(2) 募集资金承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
未
达
是 到 变更
否 计 原因
是否 项 符 划 及募
是否 募集资金 募集资金 募集资金
符合 目 产生收益 合 进 集资
承诺项目名称 变更 拟投入金 本年度投 实际累计 预计收益
计划 进 情况 预 度 金变
项目 额 入金额 投入金额
进度 度 计 和 更程
收 收 序说
益 益 明
说
明
向特定对象发
行股份换取剥
完
离后四川公路 否 250,149.30 250,149.30 250,149.30 是 40,238.82 47,466.17
成
桥梁建设集团
有 限 公 司
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
100%的股权
合计 / 250,149.30 250,149.30 250,149.30 / / 40,238.82 / / / /
2012 年度经中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的路桥集团归属于母公司所
有者的净利润为 47,466.17 万元，实际发生数为 2012 年全年盈利预测数的 117.96%。
根据本公司与铁投集团签订的《盈利补偿协议》，铁投集团承诺，本公司向铁投集团非
公开发行股票并取得路桥集团 100%的股权（以下简称"本次重大资产重组"）实施完毕后 3
年内，若路桥集团归属于母公司的实际累计净利润低于《盈利补偿协议》中约定的累计净利
润预测数，本公司在收到会计师事务所出具的 2014 年度书面审核意见后，向铁投集团提出
进行补偿的书面函告，铁投集团在收到上述书面材料之日起十个工作日内，以现金方式对本
次重大资产重组实施完毕后三年内路桥集团实际盈利数不足利润预测数的部分进行补足。
4、 主要子公司、参股公司分析
公司名称 注 册 资 本 主 营 范 持股比例 总资产（万元）净 资 产 （ 万 营业收入（万 净利润（万
（万元） 围 （%） 元） 元） 元）
四 川 公 路 桥 梁 150,000.00 公 路 桥 100.00 2,773,936.64 311,145.98 1,871,142.89 49,315.11
建设集团有限 梁建设
公司
四 川 路 桥 桥 梁 13,100.00 公 路 桥 83.23 113,426.28 13,552.03 119,116.41 777.44
工程有限责任 梁建设
公司
四 川 蜀 南 路 桥 14,900.00 公路、桥 85.23 24,983.28 18,811.97 2,453.01 1,723.02
开发有限责任 梁投资、
公司 管理、经
营
宜 宾 金 沙 江 中 5,700.00 公路、桥 60.00 15,253.60 9,768.51 2,910.03 1,971.47
坝大桥开发有 梁投资、
限责任公司 管理、经
营
宜 宾 长 江 大 桥 10,320.00 公路、桥 65.00 35,715.89 15,607.03 5,390.39 3,218.79
开发有限公司 梁投资
四 川 川 南 交 通 9,000.00 公路、桥 66.67 23,092.59 16,914.62 2,029.40 1,097.38
投资开发有限 梁基础
公司 设施投
资建设
四 川 巴 河 水 电 17,000.00 水 电 投 78.00 72,010.32 18,002.06 5,764.58 20.13
开发有限公司 资、建
设、生
产、经营
四 川 巴 郎 河 水 12,000.00 水 电 投 65.00 156,198.97 52,930.69 12,606.69 1,158.32
电开发有限公 资、建
司 设、生
产、经营
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
四 川 路 桥 城 乡 2,000.00 项 目 投 51.00 2,744.12 2,481.01 240.00 27.08
投资建设投资 资、土地
有限公司 整理
5、 非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
本年度投入金 累计实际投入 项目收益情
项目名称 项目金额 项目进度
额 金额 况
成自泸高速公路内自段 669,725 已完工 180,181 667,525 0
成德绵高速公路复线项
612,479 已完工 172,484 584,479 0
目
内江至威远至荣县高速
422,951 续建 8,103 8,103
公路项目
自贡至隆昌高速公路项
508,356 续建 15,000 15,000
目
双碑隧道工程建设项目 171,650 续建 45,333 119,763
仁寿县视高经济开发区
安置小区等三个工程建 102,700 续建 17,500 17,500
设项目
成都市第二绕城高速公
1,310,615 续建 314,911 609,500
路西段项目
合计 3,798,476 / 753,512 2,021,870 /
二、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局
第一，宏观经济基本面将长期趋好，公司发展仍处于大有可为的重要机遇期。党的十八
大提出了到 2020 年全面建设小康社会的目标，"稳增长"仍是宏观经济政策的总基调。四川
省面临新一轮西部大开发、实施扩大内需战略、建设成渝经济区和天府新区、国内外产业加
快向西部地区转移等诸多重大机遇。宏观经济环境对公司发展总体有利。
第二，国家政策支撑基础设施建设产能继续释放。西部大开发总体规划继续把基础设施
建设摆在优先位置，四川省把建设西部综合交通枢纽作为一项长期战略任务，着力构建现代
综合交通运输体系，加快建成全域覆盖、布局合理、系统高效的交通网络，实现西部内陆开
放。同时，四川省实施多点多极支撑战略，大力推进基础设施建设，着力培育战略性新兴产
业，促进各市州、区域经济板块和城市组群协同发展。因此，公司在交通基础设施建设和多
元发展方面将迎来新的机遇。
2、发展趋势
公司所处的交通基础设施建设行业正呈现以下趋势：一是行业竞争日趋激烈，伴随国家
经济结构和国有资产布局的战略性调整，施工行业整合提速，产业集中度将进一步提高，并
加快形成优势集群，企业唯有做大做强才有出路。二是具有投融资功能的工程总承包将成为
行业的主要盈利模式，资金实力和融资能力是企业的核心竞争力，多数企业正从单纯的施工
环节向产业链上下游延伸，进行价值链整合运营。三是企业依靠发展多元化做大做强。施工
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
行业利润率偏低，施工企业致力于调整业务方向，为长远发展构建一个良好的、低风险的、
更均衡的多元产业组合，推动施工企业发展成为综合性的企业集团。四是企业积极开展资本
运营。通过产权结构调整、外部兼并与内部重组、发行债券等方式，拓展资本运营渠道，实
现资本与实体资源的结合，实现企业规模的快速扩张。
(二) 公司发展战略
公司在"十二五"中期发展实施规划发展战略的指引下，以基础性、资源性行业为战略投
资方向，借助生产经营、资本运营和投融资模式创新，转型成为以施工和基础产业投资并重，
具有稳定长期收益的控股型投资集团公司。公司重点投资交通基础设施、水电及新能源、矿
产及新型工业品、交通物流等业务，形成主营优势突出、相关多元产业有效支撑的战略格局，
发展成为跨行业、跨地区、跨国经营的综合性特大"产融"结合的企业集团，为实现"百年路
桥"的宏伟构想奠定坚实基础。
(三) 经营计划
2013 年的总体工作要求是：坚持以公司"十二五"发展战略为引领，以提高发展质量和
效益为中心，以业务优化和资本运营为抓手，注重管理提升、注重转型升级，整合优势资源、
强化公司治理、完善产业布局，全面提高企业的综合竞争能力和可持续发展能力。
2013 年的经营目标任务为：力争完成营业收入 300 亿元以上，新增市场份额 150 亿元
以上（不含 BOT 项目）。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
2013 年，按照公司投资计划，公司维持当前业务并完成在建投资项目所需的资本金约
40 亿元左右。为确保资金需求，公司一方面将积极推进非公开发行和公司债的相关工作，
力争募集资金 38 亿元左右，另一方面加强财务管理，加强应收账款的催收工作，提高资金
的使用效率。
同时，在融资方面保持与金融机构的良好合作，并努力探索新型融资方式，采用权益、
资本市场债务融资以及与基金合作等方式，有效聚集资本、盘活存量，提升项目自身的资金
造血功能。
(五) 可能面对的风险
1、未来施工市场增长趋缓的风险
对策：公司将加大培育新的支柱产业的力度，加快企业发展转型步伐，进一步调整优化
公司的产业结构。
2、公司资产负债率较高，财务费用增加
对策：充分运用资本杠杆，提高利用资本市场服务企业发展的水平，改变单一融资方式，
降低融资成本。要优化资金供应链，探索新型融资方式。可以采用权益、资本市场债务融资
以及与基金合作等方式，有效聚集资本、盘活存量，提升项目自身的资金造血功能。
3、公司规模扩大，经营链条拉长，管理难度加大。
对策：公司将进一步加强公司内部管理，理清发展思路，把握好发展机遇，正视挑战，
主动谋划，依靠积累的资源和核心优势加快转变发展方式，推动公司从规模扩张向效益增长
转变，从劳动密集、资金密集向管理密集、技术密集转变。
三、 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√ 不适用
(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
√ 不适用
四、 利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
根据中国证监会发布的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（证监会令第 57
号）、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）的规定，
以及四川证监局召开上市公司现金分红监管工作会议的要求，结合公司的实际情况，为进一
步明确公司利润分配政策，本公司于 2012 年 8 月 20 日召开 2012 年度第一次临时股东大会
审议通过了本公司对《章程》中关于现金分红相关条款的修订，并制定了未来三年（2012-2014
年）股东回报规划。公司报告期内实施的分红方案亦符合修订后的分红政策。
本公司于 2012 年 4 月 17 日召开 2011 年度股东大会审议通过了《2011 年度利润分配及
公积金转增股本方案》等议案。本次分配以 2011 年末股本总数 304,000,000 股为基数，向
全体股东每 10 股转增 6.5 股送 1.5 股派 1 元（含税）。2012 年 5 月 9 日本公司公告《2011
年度利润分配及公积金转增股本方案实施公告》（公告编号 2012-12）并按公告的时间表实
施完毕。
2013 年 3 月 25 日，公司召开第五届董事会第六次会议，审议通过了公司《2012 年度利
润分配预案》。同意公司以 2012 年末股本总数 1,046,500,000 股为基数，向全体股东每 10 股
派送现金红利 1.5 元(含税),共计分配利润 156,975,000.00 元，母公司剩余未分配利润
27,102,449.71 元全部结转以后年度分配。
(二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详
细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√ 不适用
(三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
占合并报
分红年度合并 表中归属
每 10 股送 每 10 股派
每 10 股转 现金分红的数 报表中归属于 于上市公
分红年度 红股数 息数(元)
增数（股） 额（含税） 上市公司股东 司股东的
（股） （含税）
的净利润 净利润的
比率(%)
2012 年 0 1.5 0 156,975,000.00 675,087,599.38 23.25
2011 年 1.5 1 6.5 30,400,000.00 630,470,297.92 4.82
2010 年 0 0 0 0 99,471,109.56 0
本公司 2011 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 153,055,865.32 元（法定披露数
据），现金分红数额 30,400,000.00 元，占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率
19.86%。2012 年 6 月公司完成重大资产重组，按照同一控制下企业合并的有关规定，将四
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四川路桥建设股份有限公司 2012 年年度报告摘要
川公路桥梁建设集团有限公司纳入比较期间财务报表合并范围，追溯调整后 2011 年度合并
报表中归属于上市公司股东的净利润为 630,470,297.92 元，占合并报表中归属于上市公司股
东的净利润的比率为 4.82。
四、 涉及财务报告的相关事项
（一） 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说
明。
（1）因同一控制下的企业合并导致合并范围发生变更的情况详见附注六、3 及附注六、4。
（2）四川通程建设开发有限责任公司 因本期清算注销导致合并范围减少。
董事长：孙云
四川路桥建设股份有限公司
2013 年 3 月 25 日
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