证券代码：600052 证券简称：浙江广厦 公告编号：临 2014-037
浙江广厦股份有限公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券
发行试点办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司董事会将公司的实
际情况与上述有关法律、法规和规范性文件的规定逐项对照，认为公司符合发行
公司债券的条件。
二、本次发行概况
（一）债券发行的票面金额、发行规模
本次发行公司债券的票面金额为人民币100元。本次公司债券的发行规模不
超过人民币6.68亿元。
（二）债券发行价格或其确定方式/债券利率或其确定方式
本次公司债券按面值发行。发行利率由公司与保荐机构（主承销商）根据国
家有关规定和市场询价情况协商确定。本次发行的公司债券采用单利按年计息，
不计复利。
（三）债券期限、还本付息方式及其他具体安排
本次发行的公司债券为固定利率债券，期限为不超过5年（含5年期），可以
为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。
（四）担保方式
广厦控股集团有限公司提供不可撤销的保证担保。
（五）发行方式、发行对象及向公司股东配售的安排
本次公司债券向符合法律法规规定的全体投资者发行，不向公司股东优先配
售。发行对象以现金方式认购。
（六）公司的资信情况、偿债保障措施
公司最近三年资信状况良好。在偿债保障措施方面，提请股东大会授权董事
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会在公司出现预计不能按期偿付本次公司债券本息或者到期未能按期偿付本次
公司债券本息时，采取如下特别偿债措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
（七）承销方式及上市安排、决议有效期
本次债券由主承销商组织承销团，认购不足部分由承销团余额包销。
在满足上市条件的前提下，本次公司债券申请在上海证券交易所上市交易。
本次发行公司债券决议的有效期为自股东大会审议通过之日起24个月。
（八）关于提请股东大会授权董事会及董事会获授权人士办理本次公开发
行公司债券相关事项
为合法有序地完成公司公开发行公司债券工作，依照《中华人民共和国公司
法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》等法律、法规及
《浙江广厦股份有限公司章程》的有关规定，董事会拟提请股东大会授权董事会
全权办理与本次发行有关的全部事宜，包括但不限于：
1、在法律、法规允许的范围内，根据公司和市场的具体情况，制定本次发
行公司债券的具体发行方案以及修订、调整本次发行公司债券的发行条款，包括
但不限于具体发行数量、债券期限、债券利率或其确定方式、发行时机、是否分
期发行及发行期数、是否设置回售条款和赎回条款、担保事项、偿债保障安排、
还本付息的期限和方式、具体配售安排、上市地点等与发行条款有关的一切事宜；
2、聘请与本次公司债券发行事宜相关的中介机构；
3、选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议以及制定债券持有人会议
规则；
4、签署与本次公司债券发行和上市有关的合同、协议和文件，并进行适当
的信息披露；
5、在本次发行完成后，办理本次发行的公司债券的相关上市事宜；
6、如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉
及有关法律、法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表决的事项外，授权董
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事会及其授权人士依据监管部门的意见对本次发行公司债券的具体方案等相关
事项进行相应调整；
7、办理与本次发行公司债券有关的其他事项；
8、本授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
三、公司的简要财务会计信息
（一）公司最近三年及一期合并范围变化情况
1、2011 年合并报表范围变化情况
（1）2011 年内新纳入合并报表范围的公司
序号 公司名称 原因
1 杭州益荣房地产开发有限公司 新设立
（2）2011 年内不再纳入合并报表范围的公司
序号 公司名称 原因
1 东阳市蓝天白云置业有限公司 资产处置
2、2012 年度合并报表范围变化情况
（1）2012 年内新纳入合并报表范围的公司
序号 公司名称 原因
1 浙江广厦东金投资有限公司 股权转让
2 杭州和投投资合伙企业（有限合伙） 新设立
3 杭州荣投投资合伙企业（有限合伙） 新设立
（2）2012 年内不再纳入合并报表范围的公司
无。
3、2013 年度合并报表范围变化情况
（1）2013 年度内新纳入合并报表范围的公司
序号 公司名称 原因
1 杭州通益房地产开发有限公司 新设立
2 杭州星北通投资有限公司 新设立
（2）2013 年度内不再纳入合并报表范围的公司
序号 公司名称 原因
1 杭州新世纪装饰成套有限公司 已注销
2 杭州和投投资合伙企业（有限合伙） 已注销
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3 杭州荣投投资合伙企业（有限合伙） 已注销
4 杭州通和房地产开发有限公司 已注销
4、2014 年 1-3 月合并报表范围变化情况
（1）2014 年 1-3 月内新纳入合并报表范围的公司
无
（2）2014 年 1-3 月内不再纳入合并报表范围的公司
无
（二）公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
1、公司最近三年及一期的合并财务报表
（1）合并资产负债表
单位：万元
资产负债表
合并报表
2014/03/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31
流动资产：
货币资金 38,508.83 21,960.45 61,457.43 42,344.28
应收票据 - - - -
应收账款 1,903.04 1,038.81 714.54 711.52
预付款项 5,784.98 5,513.44 85,158.68 72,243.06
应收利息 - - - -
其他应收款 17,549.73 18,695.04 20,613.71 27,144.20
应收股利 - - - -
存货 865,211.94 838,187.25 668,963.65 616,178.47
其他流动资产 32,050.74 31,603.77 8,485.37 -
流动资产合计 961,009.26 916,998.77 845,393.38 758,621.54
非流动资产：
长期股权投资 37,059.66 37,139.47 36,770.94 37,110.95
固定资产 48,255.89 48,550.62 45,301.92 46,954.96
在建工程 38.20 38.20 4,232.64 4,075.87
工程物资 - - - -
无形资产 6,007.24 6,064.53 6,279.15 6,490.10
长期待摊费用 2,909.29 3,017.50 2,621.13 2,659.43
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递延所得税资产 5,385.08 4,456.98 4,119.52 4,171.15
非流动资产合计 99,655.37 99,267.29 99,325.29 101,462.45
资产总计 1,060,664.64 1,016,266.06 944,718.66 860,084.00
流动负债：
短期借款 144,100.00 144,100.00 120,890.00 87,600.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 1,000.00 - 1,000.00 3,600.00
应付账款 53,502.95 60,247.53 66,660.51 74,720.05
预收款项 237,775.37 213,206.49 162,693.63 130,291.15
应付职工薪酬 730.52 814.05 961.27 1,062.65
应交税费 30,117.37 28,551.46 32,224.88 28,545.31
应付利息 5,132.23 1,868.90 1,999.35 12,531.60
应付股利 544.52 844.52 450.00 -
其他应付款 63,018.20 56,701.66 105,647.21 35,947.16
一年内到期的非流动
106,000.00 68,200.00 101,745.00 133,080.00
负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 641,921.16 574,534.62 594,271.85 507,377.90
非流动负债：
长期借款 241,451.00 257,830.00 136,500.00 101,400.00
长期应付款 400.17 400.17 400.17 439.53
预计负债 102.13 102.13 102.13 418.97
其他非流动负债 - - - 1,111.90
非流动负债合计 241,953.30 258,332.30 137,002.30 103,370.40
负债合计 883,874.47 832,866.92 731,274.15 610,748.31
所有者权益：
实收资本 87,178.91 87,178.91 87,178.91 87,178.91
资本公积金 2,792.63 2,792.63 2,792.63 32,568.99
专项储备 - - - -
盈余公积金 13,732.62 13,732.62 14,058.12 16,580.48
未分配利润 72,520.53 79,103.44 79,071.03 96,040.78
归属于母公司所有者
176,224.68 182,807.59 183,100.69 232,369.16
权益合计
少数股东权益 565.49 591.55 30,343.82 16,966.53
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所有者权益合计 176,790.17 183,399.14 213,444.51 249,335.69
负债和所有者权益总计 1,060,664.64 1,016,266.06 944,718.66 860,084.00
（2）合并利润表
单位：万元
利润表
合并报表
2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业总收入 22,398.59 192,082.96 152,025.20 181,239.08
营业收入 22,398.59 192,082.96 152,025.20 181,239.08
二、营业总成本 26,266.30 180,212.41 145,949.87 171,114.99
营业成本 13,475.60 111,905.90 87,097.67 110,784.33
营业税金及附加 1,377.57 15,813.30 9,269.18 12,691.11
销售费用 2,058.51 9,056.39 8,527.35 8,721.60
管理费用 2,903.19 11,827.00 11,629.93 12,255.63
财务费用 6,472.62 26,859.20 25,870.97 21,949.01
资产减值损失 -21.18 4,750.62 3,554.77 4,713.32
公允价值变动净收
- - - -
益
投资净收益 -79.81 4,606.29 4,583.22 30,245.10
其中：对联营企业和
-79.81 372.53 -350.46 1,012.11
合营企业的投资收益
三、营业利润 -3,947.52 16,476.83 10,658.56 40,369.19
加：营业外收入 17.60 107.45 1,377.64 582.03
减：营业外支出 201.34 954.31 1,266.01 2,456.33
其中：非流动资产处
0.62 5.52 4.49 23.82
置净损失
四、利润总额 -4,131.26 15,629.98 10,770.19 38,494.89
减：所得税 2,477.71 10,601.92 7,308.77 8,281.16
五、净利润 -6,608.97 5,028.05 3,461.42 30,213.73
减：少数股东损益 -26.06 -549.25 -2,270.11 -115.83
归属于母公司所有
-6,582.91 5,577.30 5,731.53 30,329.55
者的净利润
六、综合收益总额 -6,608.97 5,028.05 3,461.42 30,213.73
减：归属于少数股东
-26.06 -549.25 -2,270.11 -115.83
的综合收益总额
6 / 18
归属于母公司普通
-6,582.91 5,577.30 5,731.53 30,329.55
股东综合收益总额
每股收益：
基本每股收益 -0.08 0.06 0.07 0.35
稀释每股收益 -0.08 0.06 0.07 0.35
（3）合并现金流量表
单位：万元
现金流量表
合并报表
2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务
44,371.40 245,558.23 186,751.61 168,590.66
收到的现金
收到的税费返还 2.19 - 10.50 -
收到其他与经营活
1,112.93 5,338.27 8,123.45 4,419.27
动有关的现金
经营活动现金流入
45,486.51 250,896.51 194,885.56 173,009.93
小计
购买商品、接受劳务
38,235.96 183,693.20 147,470.82 172,914.90
支付的现金
支付给职工以及为
2,254.83 8,185.93 7,947.83 6,676.61
职工支付的现金
支付的各项税费 7,526.54 30,675.25 22,424.89 20,827.62
支付其他与经营活
3,453.13 14,776.08 15,753.75 21,143.30
动有关的现金
经营活动现金流出小计 51,470.46 237,330.45 193,597.29 221,562.42
经营活动产生的现金流
-5,983.95 13,566.05 1,288.28 -48,552.49
量净额
投资活动产生的现金流
- - - -
量：
收回投资收到的现
6,300.00 19,217.81 - 2,026.81
金
取得投资收益收到
- 4,237.75 3,093.39 27.39
的现金
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产收 0.11 12.69 1.35 40.88
回的现金净额
处置子公司及其他
- - 3,000.00 25,964.62
营业单位收到的现金净
7 / 18
额
收到其他与投资活
- 495.44 2,683.60 36,185.14
动有关的现金
投资活动现金流入小计 6,300.11 23,963.70 8,778.34 64,244.85
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支 164.73 1,431.69 1,400.27 4,454.96
付的现金
投资支付的现金 1,000.00 92,510.00 10.44 2,698.24
支付其他与投资活动
- - - 2,695.00
有关的现金
取得子公司及其他
营业单位支付的现金净 - - 36,890.00 -
额
投资活动现金流出小计 1,164.73 93,941.69 38,300.72 9,848.20
投资活动产生的现金流
5,135.38 -69,977.99 -29,522.38 54,396.65
量净额
筹资活动产生的现金流
- - - -
量：
吸收投资收到的现
- 25.00 16,097.41 15,991.13
金
取得借款收到的现
46,881.00 378,930.00 261,190.00 267,520.00
金
收到其他与筹资活
42,279.25 75,235.77 131,745.13 76,517.08
动有关的现金
筹资活动现金流入小计 89,160.25 454,190.77 409,032.54 360,028.21
偿还债务支付的现
25,460.00 267,935.00 224,135.00 285,549.00
金
分配股利、利润或偿
11,028.66 51,598.96 49,553.10 23,483.83
付利息支付的现金
其中：子公司支付给
- - - -
少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活
36,194.72 77,951.10 126,284.64 69,378.79
动有关的现金
筹资活动现金流出小计 72,683.38 397,485.06 399,972.74 378,411.62
筹资活动产生的现金流
16,476.86 56,705.71 9,059.80 -18,383.41
量净额
汇率变动对现金的影响 - - -215.00 -86.15
现金及现金等价物净增
15,628.30 293.80 -19,389.30 -12,625.41
加额
期初现金及现金等价物
19,611.14 19,317.35 38,706.65 51,332.06
余额
8 / 18
期末现金及现金等价物
35,239.44 19,611.14 19,317.35 38,706.65
余额
2、最近三年及一期母公司财务报表
（1）母公司资产负债表
单位：万元
资产负债表
母公司
2014/03/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31
流动资产：
货币资金 1,685.63 443.88 9,900.57 3,219.62
应收票据 - - - -
应收账款 1,023.40 - - -
预付款项 - 92.73 - 434.72
应收利息 - - - -
其他应收款 63,464.97 56,536.05 70,089.40 86,044.70
应收股利 365.71 365.71 - -
存货 - - - -
其他流动资产 - - 1.38 -
流动资产合计 66,539.71 57,438.37 79,991.35 89,699.05
非流动资产：
长期股权投资 340,422.96 340,462.35 340,093.61 338,150.66
固定资产 220.24 223.95 240.87 258.07
在建工程 - - - -
工程物资 - - - -
无形资产 29.62 30.63 34.67 32.36
长期待摊费用 - - - -
递延所得税资产 - - - -
非流动资产合计 340,672.83 340,716.92 340,369.15 338,441.09
资产总计 407,212.54 398,155.30 420,360.50 428,140.14
流动负债：
短期借款 102,800.00 102,800.00 109,890.00 80,600.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 1,000.00 - 1,000.00 3,600.00
9 / 18
应付账款 2,297.78 1,278.95 1,269.74 1,272.24
预收款项 - 92.73 - 392.49
应付职工薪酬 108.84 101.33 95.41 240.29
应交税费 99.46 93.17 1,391.92 1,597.95
应付利息 2,359.90 508.84 365.28 5,224.89
应付股利 - - - -
其他应付款 101,978.57 91,894.54 152,007.90 67,108.26
一年内到期的非流
26,000.00 - 26,000.00 68,600.00
动负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 236,644.55 196,769.56 292,020.25 228,636.12
非流动负债：
长期借款 50,000.00 76,000.00 - -
长期应付款 - - - -
预计负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 50,000.00 76,000.00 - -
负债合计 286,644.55 272,769.56 292,020.25 228,636.12
所有者权益：
实收资本 87,178.91 87,178.91 87,178.91 87,178.91
资本公积金 2,696.38 2,696.38 2,696.38 50,157.07
专项储备 - - - -
盈余公积金 16,055.90 16,055.90 16,055.90 16,580.48
未分配利润 14,636.81 19,454.55 22,409.07 45,587.55
归属于母公司所有
120,567.99 125,385.74 128,340.25 199,504.01
者权益合计
少数股东权益 - - - -
所有者权益合计 120,567.99 125,385.74 128,340.25 199,504.01
负债和所有者权益总计 407,212.54 398,155.30 420,360.50 428,140.14
（2）母公司利润表
单位：万元
利润表
母公司
2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
10 / 18
一、营业收入 3,108.34 30,012.95 24,219.55 12,787.62
减：营业成本 3,065.07 29,567.75 23,800.24 12,612.02
营业税金及附加 0.87 -1,083.13 8.83 3.46
销售费用 - - - -
管理费用 313.65 1,311.79 1,219.72 1,284.11
财务费用 4,197.97 18,601.12 19,489.41 13,702.50
资产减值损失 306.04 4,165.72 887.51 169.09
加：公允价值变动
- - - -
收益
投资收益 -39.38 22,105.65 2,742.91 30,213.99
其中：对联营企业
和合营企业的投资收 -39.38 372.74 -350.49 -
益
三、营业利润 -4,814.64 -444.65 -18,443.26 15,230.43
加：营业外收入 - 0.21 0.70 212.70
减：营业外支出 3.11 18.71 14.64 12.79
其中：非流动资产
- - - -
处置净损失
四、利润总额 -4,817.74 -463.15 -18,457.20 15,430.34
减：所得税费用 - -124.00 - -
五、净利润 -4,817.74 -339.15 -18,457.20 15,430.34
六、综合收益总额 -4,817.74 -339.15 -18,457.20 15,430.34
（3）母公司现金流量表
单位：万元
现金流量表
母公司
2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收
2,466.78 35,206.18 27,942.68 14,881.92
到的现金
收到的税费返还 - - - -
收到其他与经营活动有
1.93 264.82 61.22 78.13
关的现金
经营活动现金流入小计 2,468.71 35,471.00 28,003.89 14,960.05
购买商品、接受劳务支
2,466.78 35,687.03 30,014.06 14,736.62
付的现金
11 / 18
支付给职工以及为职工
156.49 712.93 850.63 649.86
支付的现金
支付的各项税费 17.44 327.86 112.57 104.26
支付其他与经营活动有
142.56 420.89 473.87 573.94
关的现金
经营活动现金流出小计 2,783.26 37,148.71 31,451.12 16,064.67
经营活动产生的现金流量净
-314.56 -1,677.71 -3,447.23 -1,104.63
额
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - - 1,844.85
取得投资收益收到的现
- 6,036.00 3,093.39 27.39
金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回的现 - - - -
金净额
处置子公司及其他营业
- - 3,000.00 24,964.65
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
5,730.00 15,387.82 18,530.94 24,844.19
关的现金
投资活动现金流入小计 5,730.00 21,423.82 24,624.33 51,681.08
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付的现 0.64 1.05 8.77 52.22
金
投资支付的现金 - 18,110.00 - 3,798.24
支付其他与投资活动
7,510.00 6,000.20 6,463.14 34,449.82
有关的现金
取得子公司及其他营业
- - 36,890.00 -
单位支付的现金净额
投资活动现金流出小计 7,510.64 24,111.25 43,361.91 38,300.28
投资活动产生的现金流量净
-1,780.64 -2,687.43 -18,737.58 13,380.80
额
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - - -
取得借款收到的现金 960.00 155,800.00 136,690.00 98,600.00
收到其他与筹资活动有
45,200.25 15,515.05 130,178.78 36,946.95
关的现金
筹资活动现金流入小计 46,160.25 171,315.05 266,868.78 135,546.95
偿还债务支付的现金 960.00 112,890.00 150,000.00 103,600.00
分配股利、利润或偿付
2,345.75 13,771.86 20,612.12 10,148.90
利息支付的现金
12 / 18
其中：子公司支付给少
- - - -
数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有
40,517.56 41,744.74 73,590.90 60,680.52
关的现金
筹资活动现金流出小计 43,823.30 168,406.61 244,203.02 174,429.42
筹资活动产生的现金流量净
2,336.94 2,908.45 22,665.76 -38,882.46
额
汇率变动对现金的影响 - - - -
现金及现金等价物净增加额 241.74 -1,456.69 480.95 -26,606.29
期初现金及现金等价物余额 443.88 1,900.57 1,419.62 28,025.92
期末现金及现金等价物余额 685.63 443.88 1,900.57 1,419.62
（三）公司最近三年及一期主要财务指标
项目 2014/03/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31
流动比率（倍） 1.50 1.60 1.42 1.52
速动比率（倍） 0.15 0.14 0.30 0.28
资产负债率（%） 83.33 81.95 77.41 70.36
归属于上市公司股东的每股净资
2.02 2.10 2.10 2.67
产（元）
2014 年
项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
1-3 月
应收账款周转率（次/年） 15.23 219.10 213.21 343.23
存货周转率（次/年） 0.02 0.15 0.14 0.19
每股经营活动现金流量（元/股） -0.07 0.16 0.01 -0.56
每股净现金流量（元/股） 0.18 0.003 -0.22 -0.14
基本每股收益（元/股） -0.08 0.06 0.07 0.33
扣除非经常性损益后的基本每股
-0.07 0.07 0.06 0.01
收益（元/股）
稀释每股收益（元/股） -0.08 0.06 0.07 0.33
加权平均净资产收益率（%） -3.67 3.05 2.95 13.13
扣除非经常性损益后加权平均净
-3.60 3.36 2.85 0.36
资产收益率（%）
各指标的具体计算公式如下：
流动比率＝流动资产/流动负债；
13 / 18
速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债；
资产负债率＝总负债/总资产；
归属于上市公司股东每股净资产＝期末归属于上市公司股东所有者权益/期末股本总
额；
应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额，计算 2013 年 1-3 月应收账款周转率时
作年化处理；
存货周转率＝营业成本/存货平均余额，计算 2013 年 1-3 月存货周转率时作年化处理；
每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；
净营运资本=流动资产-流动负债；
净资产收益率与每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第
9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 修订）的规定计算。
（四）管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的财务报表，对资产结构、负债结构、
现金流量、偿债能力、盈利能力进行分析如下：
1、资产结构分析
最近三年及一期，公司的主要资产结构如下：
单位：万元
2014-3-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
资产
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 38,508.83 3.63% 21,960.45 2.16% 61,457.43 6.51% 42,344.28 4.92%
存货 865,211.94 81.57% 838,187.25 82.48% 668,963.65 70.81% 616,178.47 71.64%
流动资产 961,009.26 90.60% 916,998.77 90.23% 845,393.38 89.49% 758,621.54 88.20%
长期股权
37,059.66 3.49% 37,139.47 3.65% 36,770.94 3.89% 37,110.95 4.31%
投资
固定资产 48,255.89 4.55% 48,550.62 4.78% 45,301.92 4.80% 46,954.96 5.46%
非流动资 99,655.37 9.40% 99,267.29 9.77% 99,325.29 10.51% 101,462.45 11.80%
14 / 18
2014-3-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
资产
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 38,508.83 3.63% 21,960.45 2.16% 61,457.43 6.51% 42,344.28 4.92%
存货 865,211.94 81.57% 838,187.25 82.48% 668,963.65 70.81% 616,178.47 71.64%
产
资产总计 1,060,664.64 100.00% 1,016,266.06 100.00% 944,718.66 100.00% 860,084.00 100.00%
报告期内，随着公司各项业务的不断发展，资产总规模持续增长。2011 年
末、2012 年末、2013 年末以及 2014 年 3 月末，公司总资产分别为 860,084.00
万元、944,718.66 万元、1,016,266.06 万元、1,060,664.64 万元。2011 年至
2014 年 3 月末，公司资产总额持续保持增长。公司资产总额增长主要是由于公
司业务规模的持续扩大、经营业绩的持续积累，资产总额的增长与公司业务发展
速度相匹配。报告期内，公司资产结构基本保持稳定，呈现流动资产占比较高的
特点，是由公司所在的房地产开发行业特点所决定的。
2、负债状况分析
最近三年及一期，公司的主要负债结构如下：
2014-3-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
负债
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 144,100.00 16.30% 144,100.00 17.30% 120,890.00 16.53% 87,600.00 14.34%
预收款项 237,775.37 26.90% 213,206.49 25.60% 162,693.63 22.25% 130,291.15 21.33%
一年内到
期 的 非 流 106,000.00 11.99% 68,200.00 8.19% 101,745.00 13.91% 133,080.00 21.79%
动负债
流动负债 641,921.16 72.63% 574,534.62 68.98% 594,271.85 81.27% 507,377.90 83.07%
长期借款 241,451.00 27.32% 257,830.00 30.96% 136,500.00 18.67% 101,400.00 16.60%
非流动 27.37% 31.02% 18.73% 16.93%
241,953.30 258,332.30 137,002.30 103,370.40
负债
负债总计 883,874.47 100% 832,866.92 100% 731,274.15 100% 610,748.31 100%
2011 年末、2012 年末、2013 年末以及 2014 年 3 月末，公司流动负债分别
为 507,377.90 万元、594,271.85 万元、574,534.62 万元以及 641,921.16 万元，
占负债总额的比例分别为 83.07%、81.27%、68.98%以及 72.63%。报告期内，公
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司债务结构与以流动资产为主的资产结构相匹配，债务结构合理，规模适度。报
告期内，公司业务规模的扩大，导致公司负债随之而增长，而不断扩大的负债又
为公司的快速发展提供了资金支持。
3、现金流量分析
单位：万元
项目 2014 年 1-3 月 2013 年 2012 年 2011 年
经营活动产生的现金流量净额 -5,983.95 13,566.05 1,288.28 -48,552.49
投资活动产生的现金流量净额 5,135.38 -69,977.99 -29,522.38 54,396.65
筹资活动产生的现金流量净额 16,476.86 56,705.71 9,059.80 -18,383.41
汇率变动的影响 0.00 0.03 -215.00 -86.15
现金及现金等价物净增加额 15,628.30 293.80 -19,389.30 -12,625.41
最近三年一期，公司经营活动产生的现金净流量存在波动，主要和公司土地
储备、项目开发及房产销售进度有关。2011 年公司开工规模较大，相应项目建
设支出较大，导致当年经营活动现金流净额为负。但随着前期开发项目陆续进入
销售，公司 2012 年、2013 年经营性现金净流量快速提升。受房地产项目开发销
售周期影响，公司第一季度开工投入通常较大，使 2014 年 1-3 月公司经营性现
金净流量为负。
4、偿债能力分析
指标 2014-3-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
流动比率（倍） 1.50 1.60 1.42 1.52
速动比率（倍） 0.15 0.14 0.30 0.29
资产负债率 83.33 81.95 77.41 70.36
由于所处房地产行业的特点，公司资产负债率水平较高，报告期内因公司增
加土地储备、持续开发房地产项目，相应增加房地产项目借款，使资产负债率有
所上升。公司的流动比率较好，资产流动性较强，显示公司短期偿债能力仍然较
强。2013 年公司速动比率有所下降，主要系公司土地储备增加，导致存货增加
所致。但有序的土地储备及项目开发建设投入，是公司未来盈利和发展的坚实基
础。本次公司债券发行，公司拟将募集资金用于归还借款、补充流动资金，有利
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于优化公司债务结构。
5、盈利能力分析
单位：万元
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
营业收入 22,398.59 192,082.96 152,025.20 181,239.08
利润总额 -4,131.26 15,629.98 10,770.19 38,494.89
净利润 -6,608.97 5,028.05 3,461.42 30,213.73
归属于母公司所有
-6,582.91 5,577.30 5,731.53 30,329.55
者的净利润
报告期内，公司营业收入、利润总额和净利润均呈现出了一定程度的波动态
势。2012 年受房地产调控政策影响，公司销售收入下滑，导致公司净利润下降。
2013 房地产市场整体呈现平稳回升的态势，公司项目结转收入增加，营业收入、
利润总额、净利润分别较上年同期增长 26.35%、45.12%、45.26%。截止 2014 年
3 月 31 日，公司预收账款为 23.78 亿元，结转资源比较丰富，为以后利润的实
现奠定了坚实的基础。
6、未来业务目标及盈利能力的可持续性
公司将积极顺应政策变化和行业发展，继续坚持"稳健经营，实力开发"的基
本原则，秉持"严格管理，积极销售，谨慎投资"的经营理念，在致力于房地产行
业精耕细作的同时，积极探索多元化发展的战略方向，重点做好"四个优化"：创
新发展方式，优化房地产开发模式；深化品牌塑造工作，优化项目管理体系；加
强资源整合，优化资产结构；加强人力资源建设，优化人才结构。公司在致力于
房地产行业精耕细作的同时，投资具有良好发展前景的文化影视行业，随着东阳
福添影视有限公司的收购完成，公司未来盈利能力及可持续发展能力都得到进一
步提升。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金拟用于偿还借款、补充流动资金。本次发行公
司债券募集资金运用对公司财务状况和经营成果将产生如下影响：
（一）有利于优化公司债务结构，提高负债管理水平
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通过本次公司债券发行，公司将募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还借
款、补充流动资金。公司资产的流动性将得到提高，债务结构得到改善，短期偿
债压力降低，有利于优化公司债务结构，提高负债管理水平。
（二）有利于锁定公司财务成本，避免利率波动的风险
公司通过发行固定利率的公司债券，可以锁定较低债券利率，有利于公司锁
定融资成本，避免贷款利率波动带来的风险。
（三）补充流动资金，加速房地产开发
通过本次债券的发行，公司流动资金得到补充，积极支持了房地产项目的开
发，为公司经营目标的实现提供了有力保障。
五、其他重要事项
截至 2014 年 3 月 31 日，公司对外担保总额为 16.99 亿元，对合并报表范围
内下属子公司的担保总额为 22.38 亿元。公司无逾期担保及涉诉担保，无未决重
大诉讼或仲裁事项。
特此公告。
浙江广厦股份有限公司董事会
二〇一四年八月九日
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