公司代码：600057 公司简称：厦门象屿
厦门象屿股份有限公司
2020 年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全
文。
1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事长 张水利 公事 陈方
董事 林俊杰 公事 陈方
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案。
无
二 公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 厦门象屿 600057 象屿股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 廖杰 史经洋
电话 0592-6516003 0592-6516003
办公地址 厦门市现代物流园区象屿路99号厦 厦门市现代物流园区象屿路99号厦
门国际航运中心E栋9层 门国际航运中心E栋9层
电子信箱 stock@xiangyu.cn stock@xiangyu.cn
2.2 公司主要财务数据
单位：万元
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减(%)
总资产 7,921,829.94 6,573,245.78 20.52
归属于上市公司股东的净资产 1,357,442.83 1,358,397.77 -0.07
本报告期 本报告期比上年同期增减
上年同期
（1-6月） (%)
营业收入 16,318,781.45 12,551,850.30 30.01
归属于上市公司股东的净利润 66,667.91 56,447.56 18.11
归属于上市公司股东的扣除非
45,430.44 56,090.31 -19.00
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -1,133,577.34 -803,544.39 不适用
加权平均净资产收益率（%） 5.56 4.98 增加0.58个百分点
基本每股收益（元／股） 0.28 0.23 21.74
稀释每股收益（元／股） 0.28 不适用
注：（1）上表中本报告期归属于上市公司股东的净利润包含报告期归属于可续期信托贷款和长期
含权中票持有人的税后利息6,791.16万元，扣除后本报告期归属于上市公司股东的净利润为
59,876.75万元，计算基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权
平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率等上述主要财务指标时均扣除
了可续期信托贷款和长期含权中票及利息的影响。
（2）本报告期因回购股票存在库存股，故产生稀释每股收益，上年同期无。
2.3 前十名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 48,664
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有
持股
持股 限售条 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 比例
数量 件的股 量
(%)
份数量
厦门象屿集团有限公司 国有法人 54.03 1,165,752,723 0 质押 179,110,785
云南国际信托有限公司
－聚利 33 号单一资金信 其他 4.40 95,019,107 0 无 0
托
全国社保基金五零三组
其他 2.78 59,999,714 0 无 0
合
厦门海翼集团有限公司 国有法人 2.33 50,226,994 0 无 0
厦门象屿股份有限公司
其他 1.66 35,812,178 0 无 0
－第一期员工持股计划
象屿地产集团有限公司 国有法人 1.41 30,388,100 0 无 0
上海高毅资产管理合伙
企业（有限合伙）－高 其他 1.39 30,000,000 0 无 0
毅邻山 1 号远望基金
广东粤财信托有限公司
－粤财信托粤中 3 号 其他 1.16 25,069,783 0 无 0
集合资金信托计划
鹏华基金－工商银行－
鹏华鹏润 1 号资产管理 其他 0.71 15,389,879 0 无 0
计划
厦门象屿股份有限公司
其他 0.64 13,717,700 0 无 0
回购专用证券账户
象屿地产集团有限公司是厦门象屿集团有限公司的全资子
上述股东关联关系或一致行动的说 公司。公司未知上述其他各股东之间是否存在关联关系或
明 属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的
一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数
无
量的说明
注：公司未知股东持股的托管情况。
2.4 未到期及逾期未兑付公司债情况
单位:亿元
债券 利率
债券名称 简称 代码 发行日 到期日
余额 （%）
厦门象屿股
份有限公司
公开发行 2017 年 9 月 15 日至
17 象屿 01 143295 2022 年 9 月 19 日 10 5.18
2017 年 公 2017 年 9 月 19 日
司债券（第
一期）
厦门象屿股
份有限公司
公开发行 2020 年 1 月 13 日至
20 象屿 01 163113 2025 年 1 月 15 日 8 3.95
2020 年 公 2020 年 1 月 15 日
司债券（第
一期）
厦门象屿股
份有限公司
公开发行 2020 年 2 月 27 日至
20 象屿 02 163176 2025 年 3 月 2 日 12 3.65
2020 年 公 2020 年 3 月 2 日
司债券（第
二期）
反映发行人偿债能力的指标：
主要指标 本报告期末 上年度末
资产负债率 72.49% 66.84%
本报告期（1-6月） 上年同期
EBITDA 利息保障倍数 3.23 3.23
三 业务概要
重要内容提示：本期新增了对公司风险管控体系的说明，详见“3.2 主要业务及支撑平台”之
“（3）准确识别、日趋完善的全面风险管控体系”。
3.1 主要业务及经营模式
厦门象屿是中国领先的供应链投资运营服务商，全国供应链创新与应用试点企业，以“立足
供应链，服务产业链”作为自己的经营理念，以“打造互利共赢的绿色供应链”作为自己的企业
使命。
大宗商品供应链服务行业的集中度持续提升，日趋集成化和专业化，多元综合服务及全产业
供应链服务成为产业型客户的核心需求。公司通过整合“商流、物流、资金流、信息流”，打造“四
流合一”的供应链综合服务平台，沿着产业链向上下游延伸服务，为客户设计具有针对性的供应
链解决方案，提供采购分销、门到门全程物流、库存管理、供应链金融、信息咨询等全价值链流
通服务，形成具有厦门象屿特色的“产业全链条服务模式”。该模式成功运用到金属矿产、农产品、
能源化工等产业服务中，满足了客户“稳定货源、降低成本、控制风险、综合服务”等核心诉求，
在实现降本增效的同时促进了全产业链价值的提升，进而分享增值收益。
以服务粮食产业链为例，公司已形成集种肥服务、农业种植、粮食收储、物流运输、原粮供
应、粮食加工及农业金融等于一体的服务布局，实现粮食全产业链一体化服务体系。在产前，公
司为农业生产提供种子、化肥、农机、农资等配套服务；在产中，形成“自种+合作种植”双轮
驱动的种植业务模式，并进一步探索“产业联盟订单”模式；在产后，依托 9 大粮食收购、仓储、
物流基地和北粮南运物流服务体系，提供粮食收购、筛选、烘干、仓储、运输等服务，为温氏、
双胞胎、海大、益海嘉里等大型养殖、饲料和深加工企业提供一体化原粮供应服务。
图 1：粮食全产业链服务模式
在服务粮食产业链取得成功后，公司将“产业全链条服务模式”向黑色、铝、煤炭等产业链
复制，均取得显著成效，形成了具有细分产业特色的供应链服务产品：
（1）服务黑色产业链方面，在原辅材料采购供应、产成品销售、运输配送、仓储等一条龙服
务的基础上，通过入场监管的方式管控风险，打造出全程供应链管理服务模式。
图 2：黑色全程供应链管理服务模式
（2）服务铝产业链、煤炭产业链方面，通过与上下游客户达成战略合作，锁定优质采销渠道，
依托大跨度、多环节的物流服务能力开展供应链服务，铝产品跨省流通服务量和煤炭进口量均稳
居全国前列。
（3）服务化工产业链方面，为客户提供集采销、资金、物流、衍生品与信息为一体的综合服
务，聚酯、塑料等产品业务量位居全国前列。
3.2 主要业务支撑平台
公司致力于构建“四流合一”的供应链综合服务平台，不断强化“物流、科技、风控”的支
撑作用。物流方面，已经形成了覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系；科技方面，积极向
数智化转型，着力构建智能化信息科技体系；风控方面，始终秉持风控意识、底线思维，全面风
险管控体系不断完善。
（1）覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系
公司居 2020 年中国物流企业 50 强第 2 位，2019 年全国仓储企业 100 强第 2 位，是国家 5A
级物流企业。
公司通过自有与外协相结合、轻资产与重资产相结合的方式，串联“公、铁、水、仓”，形成
覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系，包括贯通中西、串联南北的铁路运输网络，辐射全
国的公路运输网络，立足国内主要口岸、延伸至“一带一路”沿线的水路运输网络，覆盖东部沿
海、中西部大宗商品集散区域的仓储集群，能够为客户提供高品质、全流程、定制化的大宗商品
物流服务和多式联运综合解决方案。
图 3：覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系
（2）正在构建、初步成型的智能化信息科技体系
依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景，公司积极向智能化转型，已逐步
构建了涵盖决策分析、职能保障、业务运营在内的智能化信息科技体系，通过业务环节可视化、
内部运营管控精细化、数据挖掘分析深度化，实现业务模式的优化升级。
业务运营方面，已完成采购分销服务平台、智慧物流服务平台的开发建设，包括仓储管理、
运输管理、集装箱管理、铁路货代、海运货代等模块，并基于此在 PC 端和移动端开发了采购分
销服务门户和智慧物流服务门户，实现了业务流程和客户关系维护线上化，能够快速响应客户需
求。
职能保障方面，通过涵盖财务管控、人力资源管理、客户关系、风险管理、设备与资产管理
等模块的一体化保障体系，不断提升管控水平，对业务运营形成全方位支撑。
产业研究方面，已成立了覆盖金属矿产、农产品、能源化工三大品类的研究团队，拥有超 50
名专职研究人员，并与知名投研机构建立战略合作、成立合资公司，密切跟踪产业趋势，已完成
金属矿产、能源化工、农产品等产业链数据库的搭建，形成数据价值的累积。
决策分析方面，通过企业经营分析系统、客户分析与大数据运营系统，对海量业务数据和庞
大客户资源进行有效梳理、分析和深度挖掘，服务公司经营决策，助力战略落地。
（3）准确识别、日趋完善的全面风险管控体系
公司通过多年经营，已建立起完善的风险管控体系，形成具有厦门象屿特色的风险识别及应
对手段。
公司牢牢把握住风险管控体系的基础：①将中国广大的制造业企业作为目标客户，构建起稳
定的上下游渠道，确保经营需求和客户信用可控；②将“流通性强且易变现”的大宗商品作为主
营产品，确保经营产品可通过自有渠道快速变现，保证流动性和高周转；③通过对主要业务板块、
主要经营产品进行多维度组合，避免单一业务、单一产品占比过高带来的系统性风险。
在具体业务经营中，公司始终秉持风控意识、底线思维，将风险管理作为核心生产力，目前
已形成三道风险管理防线：一线业务部门（第一道）、总部职能部门（第二道）、总部审计部门（第
三道）。在各道防线中，公司充分借助智能化信息科技体系、网络化物流服务体系、完善的风险管
控制度、专业的风险管控人员，对企业经营风险、客商资信风险、商品价格风险、货权管控风险
等进行准确识别和管控，争取确保每笔交易全程风险可控。
图 4：业务过程中碰到的主要风险及应对手段
由于大宗商品的交易特点，以及采用期货套保对冲价格波动风险的客观需求，公司在财务指
标上体现出“低毛利、高周转、非经常性损益大”的特点。公司借助全面风险管控体系，有效应
对各类风险，坏账损失占营业利润的比例逐年降低，归母净利润逐年增长，ROE 水平不断提升，
风险管控成效不断彰显。
3.3 行业情况说明
（1）后供给侧改革阶段，过剩产能出清，产业竞争格局改善
2019 年以来，黑色、煤炭等行业的供给侧结构性改革步入深水区，过剩产能陆续出清，新增
产能受到严格管控，产业发展向高质量转型，行业集中度持续提升，竞争格局大幅改善。
以黑色产业链为例，2015 年，中信焦炭板块、钢铁板块利润总额分别为-88.99 亿元、650.70
亿元，亏损严重，随着产业链的整体改善，2018 年中信焦炭板块、钢铁板块利润总额分别升至 78.78
亿元和 1,316.17 亿元。
上游大宗商品生产企业盈利状况和竞争格局的改善，客观上为向供应链环节释放更多利润创
造了前提，此外，产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的快速提升，头部供应链企业
有望依托更大的竞争优势获得更高的市场份额。
（2）现代供应链成经济重要抓手，政策红利持续释放，市场空间广阔
2017 年 10 月，国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（国办发
〔2017〕84 号），提出了“到 2020 年，形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，基
本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系，培育 100 家左右的全球供应链领先企业，中国成为
全球供应链创新与应用的重要中心”的明确目标。
纵观 2019 年的国内外经济形势，内外部风险与挑战并存，国际贸易增长进一步放缓，国内经
济下行压力较大，商务部指出发展现代供应链是应对经济下行压力的重要抓手，是推进更高水平
对外开放的重要载体，是培育经济增长新动能的重要领域。
建设现代供应链已经成为新时期深化供给侧结构性改革、建设现代化经济体系的重要内容，
随着国家对供应链行业的日益重视，行业市场空间日益广阔。
（3）新兴科技层出不穷，数智化发展势不可挡，供应链行业迎来机遇与挑战
国务院发展研究中心指出，未来的全球供应链将呈现很多新的发展趋势，中国应利用好新技
术革命带来的机会，提升在全球供应链中的地位。2019 年 1 月，习近平总书记指出要“推动货运
经营整合升级、提质增效”；5 月，国务院明确提出“大力发展无车承运人等道路货运新业态”“加
快制定出台网络平台道路货物运输经营管理办法”以规范“互联网+”物流新业态发展。
互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术的发展，促进了供应链行业新
模式、新业态的持续涌现，数智化发展势不可挡，供应链行业迎来机遇与挑战，新兴技术与供应
链行业的融合发展，已成为供应链行业参与者需要研究的重要课题。
厦门象屿作为领先的大宗商品供应链综合服务商，构建了“四流合一”的供应链综合服务平
台，积极探索大数据、物联网技术在供应链领域的应用，努力在数智化转型的趋势中迎来更大的
舞台。
3.4 核心竞争力分析
公司的核心竞争优势体现在五个方面：
（1）渠道和资源整合能力
公司在多年的市场经营中，业务规模不断扩大，综合服务能力不断提升，积累了丰富的客户
资源、产业资源、流量资源。通过与上下游客户、资金提供方、技术支持方、物流服务商等主体
形成紧密的合作关系，构建了成熟稳定的业务渠道，形成了通过资金优势、产业优势、规模优势
和营销渠道优势，整合客户渠道、物流资源、商品流量和信息资源的专业能力。
（2）网络化物流服务能力
近年来，公司通过轻资产整合和重资产持有并重的方式，加强对关键性、稀缺性物流节点的
把控，以点带线、以线成面，建起连接国内外产区与销区之间的流通桥梁，形成了网络化物流服
务体系。物流服务能力由公路运输、进口清关、港口装卸等基础服务能力发展为集公铁水多式联
运、库存管理、国际物流、金融物流于一体的服务能力。
（3）风险管控能力
在多年的市场经营中，公司不断完善风控制度体系、物流管理体系、信息管理系统，持续对
宏观经济走势、产业发展动态、商品市场行情进行研究，形成了较为领先的风险管控能力，包括
库存管理、在途管理、价格判断、资金运筹、产业研究、客户信用管理、信息化系统等。通过领
先的风险管控能力，有效控制公司在经营过程中面对的各种风险，同时对外输出服务，协助客户
进行风险管理，提高业务粘性，创造增值价值。
（4）专业化的供应链服务团队
公司通过构建供应链价值生态圈，不断汇聚优秀的供应链服务团队，他们运作经验丰富、市
场开拓能力强、专业化程度高，对大宗商品市场具有深刻的理解，具备针对客户需求设计专业的
供应链解决方案的能力。
（5）智慧供应链服务能力
公司始终将信息化、科技化建设作为战略工作重点，积极使用现代化信息技术，构建了涵盖
决策分析、职能保障、业务运营在内的智能化信息科技体系，通过业务环节可视化、内部运营管
控精细化、数据挖掘分析深度化，实现公司内外信息资源集成共享和有效利用，提高企业的经济
效益，实现科技驱动。
四 经营情况讨论与分析
4.1 经营情况的讨论与分析
（一）上半年公司主要经营结果
2020 年上半年，公司实现营业收入 1,632 亿元，同比增长 30%；归属于上市公司股东的净利
润 6.67 亿元，同比增长 18.11%；净资产收益率 5.56%，同比增加 0.58 个百分点；每股收益 0.28
元，同比增长 21.74%；毛利率 1.66%，同比减少 1.58%个百分点。毛利率下降的主要原因是受新
收入准则影响，将商品控制权转移给客户前产生的物流费用从销售费用核算调整计入营业成本核
算。
2020 年二季度，受益于网络化物流服务体系支撑，稳固的上下游渠道和客户粘性，核心业务
模式复制推广以及服务链条延伸，公司实现营业收入 963 亿元，同比增长 37%，环比增长 44%1；
归属于上市公司股东的净利润 4.03 亿元，同比增长 33%，环比增长 52%；经营活动产生的现金流
量净流入 94 亿元，季度末资产负债率环比减少 1.22 个百分点。
1、分行业经营结果
（1）大宗商品采购分销服务
报告期内经营货量超 8,700 万吨，同比增长 21%；实现营业收入 1,585 亿元，同比增长 30%；
毛利率 1.30%。
金属矿产供应链方面，经营货量约 5,000 万吨，实现营业收入超 1,100 亿元，同比增长 43%；
毛利率 1.12%。其中黑色金属供应链经营货量超 3,400 万吨，同比增长 76%，实现营业收入近 700
亿元，同比增长 44%；铝产品供应链经营货量近 690 万吨，同比增长 38%，实现营业收入近 220
亿元，同比增长 64%。
农产品供应链方面，经营货量近 580 万吨，同比增长 29%；实现营业收入超 130 亿元，同比
增长 24%；毛利率 3.22%。其中粮食供应链经营货量超 480 万吨，实现营业收入超 80 亿元，同比
1本段环比变动均指 2020 年二季度较 2020 年一季度的环比变动，如营业收入环比增长率=（2020 年二季度营业收
入-2020 年一季度营业收入）/2020 年一季度营业收入×100%。
增长均超 20%。
能源化工供应链方面，经营货量超 3,200 万吨，同比增长 32%，实现营业收入 330 亿元，毛
利率 1.15%。其中煤炭供应链经营货量超 2,800 万吨，实现营业收入超 170 亿元，同比增长均超
30%；化工供应链经营货量近 400 万吨，实现营业收入 157 亿元。
（2）大宗商品物流服务
综合物流方面，“中国—印尼”国际物流线路完成运输量 366 万吨；长江及沿海 T 型水域运输
量 524 万吨；进口清关量 195 万吨，同比增长 30%，其中塑化产品进口清关量 117 万吨，位居全
国前三位。
农产品物流方面，国储粮平均仓储量约 940 万吨，同比下降 12%；在北方港口完成粮食下海
量超 250 万吨，在沿海及长江流域港口完成粮食到达量约 200 万吨，均居所在港口前列。
铁路物流方面，完成铁路发送量 200 万吨，同比下降 31%；到达量 163 万吨，同比保持稳定；
实现营业收入 4.28 亿元，同比下降 35%。
单位：亿元，%
较上年同期增减（%）
营业收 营业 毛利率
服务 营业 营业
入 成本 (%) 毛利率
收入 成本
大宗商品采购分销服务与物流服务 1,611.87 1,586.33 1.58 29.60 31.73 减少 1.59 个百分点
其中: 农产品采购分销服务 133.76 129.45 3.22 23.64 26.54 减少 2.22 个百分点
农产品物流服务 3.37 1.37 59.24 -29.40 -29.01 减少 0.23 个百分点
铁路物流服务 4.28 3.50 18.13 -34.95 -33.35 减少 1.97 个百分点
综合物流服务 19.11 17.03 10.91 13.23 15.06 减少 1.42 个百分点
其他 17.83 17.43 2.23 81.81 85.64 减少 2.02 个百分点
合计 1,629.69 1,603.76 1.59 30.01 32.15 减少 1.59 个百分点
注：大宗商品采购分销服务毛利率下降的主要原因是受新收入准则影响，将商品控制权转移
给客户前的物流费用从销售费用核算调整计入营业成本核算。
2、象道物流和象屿农产经营结果
（1）象道物流
象道物流主营铁路物流服务。2020 年上半年，象道物流实现营业收入 5.78 亿元，同比下降
42%；净利润 0.10 亿元，同比下降 89%。营业收入下降的主要原因是受到新冠肺炎疫情和高速公
路免费政策影响，业务量同比下滑，叠加资产折旧摊销等固定成本支出的影响，导致净利润下降
幅度超过营业收入下降幅度。二季度，随着疫情影响减弱和高速公路取消免费政策，象道物流业
务量逐步恢复，其中 6 月份完成铁路发送量 40 万吨，较 2019 年 6 月增长 3%；到达量 39 万吨，
较 2019 年 6 月增长 57%。
（2）象屿农产
象屿农产主营农产品采购分销和物流服务。2020 年上半年，象屿农产实现营业收入 87.32 亿
元，同比增长 20%；净利润 0.92 亿元，同比下降 31%。营业收入增长的主要原因是粮食供应链业
务持续放量，贡献营业收入超 80 亿元，同比增长超 20%；净利润下降的主要原因是国储粮食平均
库存量约 940 万吨，同比下降 12%，仓储管理补贴标准由 74 元/吨/年下降为 66 元/吨/年，导致国
储粮食业务净利润同比下滑。截至 2020 年 6 月末，象屿农产持有玉米现货库存约 140 万吨。截至
目前，象屿农产已拍得国家临储玉米约 200 万吨。
单位：亿元
本期 本期 本期 上年同期
公司名称 注册资本 期末总资产 期末净资产
营业收入 营业利润 净利润 净利润
象屿农产 21.25 158.02 38.86 87.32 1.24 0.92 1.33
象道物流 15.00 45.50 15.81 5.78 0.12 0.10 0.95
（二）上半年公司开展的重点工作及成效
2020 年上半年，面对新冠肺炎疫情爆发、经济承压、大宗商品价格波动加剧的外部宏观环境，
公司坚守“为中国制造业提供全方位供应链解决方案”的战略定位，着力推动以下重点工作，取得
显著成效：
1、夯实平台化，核心业务模式复制推广显成效
一是依托粮食全产业链服务模式，勇担国家粮食安全“压舱石”重任。报告期内开展自种+
合作（含订单）种植面积超 170 万亩，同比增长 65%；以轻资产运作方式在辽宁、吉林、内蒙古
原粮产区增设 13 家外围合作库点，完善“产地收购+临储拍卖收购+临港收购”的原粮收购模式，
粮源覆盖地进一步扩大；在华南、华东、西南地区原粮销售市场的基础上，新增河南、山东等地，
打开华北区域销售市场；加大水稻收储力度，2019-2020 产季完成水稻收储量超 50 万吨，同比增
长 70%，报告期末国储库存约 900 万吨，其中水稻占比超 50%，库存结构进一步优化。
二是聚焦核心生产型钢厂客户，复制推广“全程供应链管理服务”模式，新开拓“西王特钢”
项目，为客户提供从原辅材料采购供应至产成品分销的全价值链流通服务。报告期内“全程供应
链管理服务”项目为公司贡献营业收入近 500 亿元，同比增长超 40%。
三是抓住国家建设“交通强国”的战略机遇，复制推广“大型基建项目工程物资一体化供应”
模式，先后中标深圳地铁、厦门地铁、京秦高速公路等 30 余个基建项目。
四是依托物流优势，在铝产品内贸业务基础上，拓展铝土矿、氧化铝进口和铝制品出口业务，
形成稳定的铝产品国际采销渠道；聚焦下游终端电厂和上游优质矿山资源，在巩固煤炭进口业务
优势的基础上，加大力度拓展内贸煤业务，煤炭业务继续保持高速增长。
五是获得福建省首批原油非国营贸易进口资格，成功切入新能源汽车产业链核心企业供应体
系，为公司石化供应链、新能源汽车供应链的延伸和拓展打下坚实基础。
2、强化网络化，多式联运全程服务能力再提升
一是持续整合资源，与中远海体系船公司、招商系港口、北部湾港口、日青连港口全面战略
合作，与公司自有的铁路物流体系连接，提升多式联运服务能力，报告期内北粮南运实现运量超
250 万吨，氧化铝跨省流通实现运量超 130 万吨，北煤南运实现运量超 400 万吨。
二是持续完善铁路物流网络，在象道物流总部设立营销中心，在陕西宝鸡、山东滨州、内蒙
古临河等地设立营业网点，提升获客能力，新开发“内蒙古临河-天津”“陕西宝鸡、彬县-云贵川”
“广西防城港-四川”“山东滨州-新疆昌吉”等铁路运输线路；上线设备管理系统，加强整体设备
的运营调控，提高使用效率。
三是成立网络货运平台运营主体“天津象屿智运物流有限责任公司”并与天津东疆保税区签
约，与头部物联网科技企业 G7 合作开发系统，搭建智能化的公路运输资源整合平台，进一步完
善“公铁水仓”的网络化物流服务体系。
3、拓展国际化，一带一路沿线业务布局再突破
一是组建国际化战略工作组，制定国际化业务拓展方案，强化顶层设计和组织保障。
二是聚焦煤炭、铁矿石等核心产品，进出口业务逆势增长，报告期内进出口总额达 41.3 亿美
元，同比增长 33%，其中进口 34.3 亿美元，同比大幅增长 43%。
三是围绕“象屿集团印尼 250 万吨不锈钢冶炼一体化项目”，开发配套供应链服务，完善在东
南亚及“一带一路”沿线的物流网络布局，做大做强在东南亚地区的不锈钢产业供应链业务。报
告期内该项目为公司带动营业收入超 20 亿元，“中国-印尼”国际物流线路实现运输量 366 万吨。
此外，公司还开拓了“中国-越南”物流线路，拓展了俄罗斯、中亚至国内沿海口岸、内陆加工集
中区的精品班列，累计发运 48 列。
4、发力数智化，迈向智慧供应链服务新阶段
一是与京东数科、蚂蚁金服、G7 等头部企业积极互动，在物联网、区块链、供应链金融等领
域加强合作，推动供应链行业数字化转型，目前已有 4 家数字化仓库通过中国物流与采购联合会
审核，并荣获全国供应链创新与应用试点企业中期“优等”评价。
二是前期开发的智慧供应链服务平台，主要业务均完成上线，逐步实现了业务的线上化、可
视化跟踪。
三是依托专业的产业研究团队和海量的上下游信息，对价格走势和产业风险进行预警，积极
应对了新冠肺炎疫情爆发对大宗商品市场的影响，为业务的稳健经营提供了强有力支持。
5、履行社会责任，彰显国企担当
一是对内快速反应，抵御疫情冲击，多措并举复工复产，半月内公司总部及主要区域公司复
工率即达 90%以上；对外充分发挥自身供应链优势积极抗疫，为厂商提供生产防护物资原辅材料
供应服务，累计超 6,300 万元；响应政府号召，累计为租户减免租金近 2,500 万元；公司及员工捐
赠防疫物资和善款金额合计近 500 万元，公司员工广泛参与到各类疫情防控志愿活动中，累计时
长达 1,231 小时。
二是报告期内公司累计缴纳税收约 13 亿元，并向甘肃省临夏州进行消费扶贫和爱心捐款，助
力区域经济发展。
（三）下半年公司主要经营计划
一是聚焦核心市场、核心产品与核心客户，继续复制推广“全程供应链管理服务模式”、“大
型基建项目工程物资一体化供应模式”。
二是完善“粮食全产业链服务模式”，做好约 200 万吨临储拍得玉米的结算和出库工作，针对
新产季到来，做好合作种植回粮，以及粮食收储、收购、烘干、仓储、运输、配送、粮食银行等
粮食产后服务工作。
三是持续推动与外部优势物流企业的战略合作，加速关键物流节点拓展。推动收购西北地区
铁路货运场站项目落地，以及上海宝山、厦门前场等地冷链物流仓库项目落地，夯实物流多式联
运服务平台。
四是持续加大数智化建设力度，与头部科技企业密切合作，加快项目落地，力争在网络货运、
智能仓库、仓单流转、供应链金融方面取得突破性进展。
五是继续做好“象屿集团印尼 250 万吨不锈钢冶炼一体化项目”的供应链服务，夯实“中国-
印尼”“中国-越南”物流线路；对标国际一流企业，提升国际竞争专业能力，围绕一带一路，全
力推动国际化业务。
4.2 财务报表相关科目变动分析表
1、利润表及现金流量表变动分析
单位:万元
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 16,318,781.45 12,551,850.30 30.01
营业成本 16,048,569.48 12,145,088.09 32.14
销售费用 60,429.53 189,871.22 -68.17
管理费用 30,192.75 28,194.09 7.09
财务费用 71,621.62 63,285.58 13.17
研发费用 638.69 276.36 131.10
经营活动产生的现金
-1,133,577.34 -803,544.39 不适用
流量净额
投资活动产生的现金
11,165.35 75,329.72 -85.18
流量净额
筹资活动产生的现金
1,277,964.89 612,601.84 108.61
流量净额
税金及附加 11,740.75 7,434.69 57.92
投资收益 9,678.80 -6,990.26 不适用
公允价值变动收益 4,105.13 -2,629.11 不适用
信用减值损失 1,799.87 -3,902.82 不适用
资产减值损失 -190.06 -14,273.05 不适用
营业外收入 5,078.57 8,042.02 -36.85
营业外支出 2,281.88 647.36 252.49
营业收入和成本变动原因说明:主要是公司深化供应链综合服务，黑色金属、铝产品、煤炭的业务
量增加。
销售费用变动原因说明:主要是执行新收入准则，控制权转移给客户前的物流费用从销售费用核算
调整计入营业成本核算。
研发费用变动原因说明:主要是公司信息化建设的研发投入增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是进一步深耕核心产业链的供应链综合服务，业
务规模扩大。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是上年同期退出信托计划导致现金流入增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期发行超短期融资券、公司债券较上年同期
增加。
税金及附加变动原因说明:主要是本期出口关税增加。
投资收益变动原因说明:主要是本期期货套保业务投资收益增加。
公允价值变动收益变动原因说明:主要是本期持有的期货套保合约公允价值变动盈利较上期增加。
信用减值损失变动原因说明:主要本期应收账款坏账损失减少。
资产减值损失变动原因说明:主要是本期存货跌价损失减少。
营业外收入变动原因说明:主要是本期收到政府补助及违约赔偿金减少。
营业外支出变动原因说明:主要是发生抗疫物资捐献支出及违约赔偿金增加。
2、资产负债表变动分析
单位：万元
本期期末金
上年同期期末 额较上年同
项目名称 本期期末数 情况说明
数 期期末变动
比例（%）
主要是本期末时点性供应链业务销售
货币资金 953,152.79 728,967.62 30.75
回笼资金增加。
主要是本期末时点性资金存量盈余增
交易性金融资产 144,556.84 47,645.23 203.40 加，通过银行短期理财产品提升资金
收益。
衍生金融资产 22,264.57 16,898.31 31.76 主要是本期贵金属合约浮盈增加。
主 要 是本 期到 期托 收的 承兑票 据 增
应收票据 929.10 不适用
加。
主要是本期供应链业务规模扩大，采
应收账款 988,295.19 576,893.30 71.31
用赊销结算的业务增加。
主要是本期使用银行承兑汇票和信用
应收款项融资 76,743.24 51,690.59 48.47
证结算的业务增加。
主要是根据新收入准则的实施要求建
合同资产 93,749.60 不适用 造合同形成的已完工未结算资产重分
类至本科目。
一年内到期的非流动资
12,624.88 2,845.86 343.62 主要是信托计划转到一年内到期。
产
主要是本期新增短期理财产品以及象
其他流动资产 342,464.15 180,692.78 89.53
晖能源向股东按股比提供财务资助。
主要由于分期收款销售业务按期收回
长期应收款 193.76 4,224.99 -95.41
款项。
主要是信托计划转到一年内到期的非
其他非流动金融资产 1,552.08 10,548.63 -85.29
流动资产。
其他非流动资产 55,717.21 40,164.12 38.72 主要是预付投资款增加。
交易性金融负债 102,551.89 75,063.28 36.62 主要是本期增加贵金属租赁合约。
主要是本期末持有的期货及远期结售
衍生金融负债 33,090.13 20,240.28 63.49 汇 合 约的 浮亏 部分 较上 年同期 末 增
加。
主要是供应链业务优化结算方式，较
应付票据 746,901.79 573,022.23 30.34
多使用票据支付货款。
主要是供应链业务优化结算方式，较
应付账款 794,686.03 487,320.11 63.07
多使用信用证支付货款。
预收款项 1,989.70 622,493.56 -99.68 主要是根据新收入准则的实施要求，
合同负债 694,022.39 不适用 预收款项重分类至“合同负债”。
应付职工薪酬 46,008.38 34,925.45 31.73 主要是绩效奖金计提增加。
主要是本期随着业务规模扩大和盈利
应交税费 23,527.11 17,970.18 30.92 增加，应纳增值税和企业所得税相应
增加。
其他应付款 67,279.97 137,226.40 -50.97 主要是归还控股股东借款。
一年内到期的非流动负
135,154.36 70,868.09 90.71 主要是一年内到期的长期借款增加。
债
主要是本期新发行超短期融资券，以
及因实施新收入准则将原预收账款中
其他流动负债 269,202.29 4,458.60 5,937.83
增 值 税部 分重 分类 至 “ 其他流 动 负
债”。
应付债券 299,285.20 99,709.93 200.16 主要是本期新发行公司债券。
主要是船舶售后服务增加计提预计负
预计负债 494.08 36.88 1,239.74
债。
主要是长期资产账面价值与计税基础
递延所得税负债 18,780.26 9,246.65 103.1 差异增加，以及本期末交易性金融工
具的公允价值增加。
主 要 是向 控股 股东 的长 期借款 已 归
其他非流动负债 84,646.03 159,037.74 -46.78
还。
库存股 7,853.46 不适用 主要是本期公司回购股份。
其他综合收益 3,604.86 1,628.73 121.33 主要是外币报表折算差额增加。
盈余公积 19,512.60 12,407.10 57.27 主要是计提法定盈余公积。
4.3 投资状况分析
单位：万元
报告期内投资额 91,520.08
投资额增减变动数 24,498.37
上年同期投资额 67,021.71
投资额增减幅度（%） 36.55
公司占被投资公
本期投资额
被投资公司的名称 主要经营活动 司的权益比例
（万元）
（%）
象屿炜杰（山东）供应链管理有
批发和零售业 5,100 51
限公司
交通运输、仓储和邮
梁山象屿供应链有限责任公司 900 90
政业
天津象屿供应链管理有限公司 批发和零售业 20,000 100
江苏象屿物产有限公司 批发和零售业 2,333 70
交通运输、仓储和邮
天津象屿智运物流有限责任公司 2,500 100
政业
浙江亿象更新实业有限责任公司 批发和零售业 2,793.44 100
交通运输、仓储和邮
福清胜狮货柜有限公司 400 100
政业
厦门象屿农产品有限责任公司 批发和零售业 11,000 100
香港拓威贸易有限公司 批发和零售业 10,250 万港元 100
交通运输、仓储和邮
厦门象屿易联多式联运有限公司 255 51
政业
厦门象屿报关行有限公司 批发和零售业 13.93 100
厦门象明投资有限公司 批发和零售业 11,951.10 90
厦门特贸象屿发展有限公司 批发和零售业 339.38 100
注：（1）按 2020 年 6 月 30 日的汇率进行计算，1 港元=0.9134 元。
（2）以前年份注册成立的部分公司于 2020 年到资 2.46 亿元（其中涉及汇率换算的按 2020 年 6
月 30 日的汇率进行计算）。
（3）2020 年上半年黑龙江象屿汽车贸易有限公司注销；浙江象屿金伟晖石油化工有限公司等 15
家公司正在清算中。
4.4 主要控股参股公司分析
1、主要子公司情况
单位：亿元
期末 期末 本期 本期 本期 上年同期
公司名称 业务性质 注册资本
总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 净利润
厦门象屿物 大 宗 商 品
流集团有限 采 购 供 应
50.46 285.62 105.11 309.57 8.80 8.05 3.50
责任公司（法 及 综 合 物
人） 流
福建兴大进
大宗商品
出口贸易有
采购与供 5.00 60.09 8.50 258.75 2.44 1.81 1.21
限公司（法
应
人）
2、主要子公司经营业绩与去年同期报告期内相比变动较大的情况说明：
公司名称 变动原因说明（变动 30%以上）
主要是本期扩大经营规模，盈利能力提升，且收到
厦门象屿物流集团有限责任公司（法人）
下属投资企业的利润分红增加。
主要是本期加强与核心客户的合作，业务规模增
福建兴大进出口贸易有限公司（法人）
长，营业利润增加。
4.5 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
√适用 □不适用
详见半年度报告全文“第十节 财务报告”之“五、重要会计政策及会计估计”之“47.重要会计政
策和会计估计的变更”。
4.6 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响
□适用 √不适用
厦门象屿股份有限公司
董事长：张水利
2020 年 8 月 6 日
