公司代码：600061 公司简称：国投资本
国投资本股份有限公司
2019 年年度报告摘要
1
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经立信会计师事务所初步审计，公司 2019 年度合并报表归属于母公司所有者的净利润为
2,967,503,979.87 元；母公司实现净利润 483,464,805.47 元，按照净利润的 10%提取法定盈余公
积 48,346,480.55 元,加上母公司年初未分配利润 1,821,832,254.40 元,减去 2018 年度分配的现
金股利 342,397,507.89 元,截至 2019 年 12 月 31 日，累计未分配利润 1,914,553,071.43 元。
公司拟以总股本 4,227,129,727 股为基数，每 10 股派发现金红利 1.40 元（含税），本期拟实际分
配现金利润总额为 591,798,161.78 元，占公司 2019 年度合并报表归属于母公司所有者净利润的
19.94%。此预案还需提交股东大会审议。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 国投资本 600061 国投安信
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李樱 林莉尔
办公地址 北京西城区阜成门北大街2号国投 北京西城区阜成门北大街2号国投金融
金融大厦 大厦
电话 010-83325163 010-83325163
电子信箱 600061@sdic.com.cn 600061@sdic.com.cn
2 报告期公司主要业务简介
国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货、保险等多个金融领域的上市金融控
股公司，报告期内公司的主要经营范围无重大变化。报告期内，公司全资或控股安信证券、国投
资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投安信期货、安信投资、安信国际、安信乾宏、安
2
信资管等公司，参股锦泰保险、国投财务公司、国投创丰、安信基金，受托管理中投保、渤海银
行（组织架构图如下）。下属各公司发展良好，主要指标在行业内排名前列。安信证券 2009 年至
2018 年连续 10 年获得证监会分类 A 级以上评级，2019 年为 B 类 BBB 级，报告期末总资产行业排
名第 16 位，净资产行业排名第 17 位，营业收入行业排名第 13 位，利润总额行业排名第 12 位。
国投泰康信托总资产行业排名第 36 位，净资产行业排名第 36 位，利润总额、净利润行业排名均
为第 24 位。国投瑞银基金截至报告期末管理各类资产规模约 1158.90 亿（含公募、专户、香港子
公司、专户子公司），共管理 68 只公募基金，规模 821.77 亿元，其中非货币基金规模 421.03 亿
元，业内排名 44/140。国投安信期货 2010-2015 年在证监会公布的期货公司分类评价结果中均为
A 级，2016-2019 年均为 A 类 AA 级，2019 年国投安信期货客户权益、成交额、日均持仓、全年交
割量等各项主要指标进入行业前十。
注：2020 年 3 月，国投泰康信托完成增资 18 亿元的工商变更登记，国投资本控股对国投泰康信托的出资比例由
55%上升至 61.29%。
（一）证券业务
公司通过安信证券及其子公司安信国际、安信乾宏、国投安信期货、安信投资、安信资管，
为境内外各类客户提供全方位、多元化的金融产品和服务，具体包括证券经纪、自营业务、资产
管理、投资银行、财务顾问、融资融券、基金托管、期货经纪、私募投资基金等。安信证券于 2017
年制订了“2018-2025 年”战略规划，拟通过聚焦中高端客户，三轮驱动六平台，打造一流券商。
报告期内，安信证券根据战略规划持续优化组织架构和构建完善业务协同机制，各业务条线围绕
战略目标积极落实各项战略举措，在业务布局和业务协同方面取得一定突破。
（二）信托业务
公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资金信托、动产信托、
3
不动产信托、有价证券信托和其他财产或财产权信托等信托业务。国投泰康信托建立“实业投行、
资产管理、财富管理”三足鼎立的业务模式。1.在实业投行板块，国投泰康信托重点开展房地产
业务、小微金融、供应链金融及资产证券化，巩固原有业务优势，转变业务模式，向专业化、基
金化方向发展。2.在资产管理板块，国投泰康信托重点开展股权投资、证券投资、现金管理、FOF/MOM
等资产管理业务，提高投资专业能力、运营管理能力和资源整合能力。3.在财富管理板块，国投
泰康信托建立了多元化的产品体系，从产品销售向资产配置和财富管理转变，为客户提供包括个
人理财、资产配置、家族信托及慈善信托等在内的金融服务。
（三）公募基金业务
国投瑞银基金在传统公募业务领域精耕细作、稳健经营，同时大胆创新，积极开拓特定客户、
非二级市场及跨境资产管理业务，业务范围已涵盖公募基金、专户产品、专项资产管理，并已获
得 QDII、RQFII、QFII、QDIE 等业务资格。国投瑞银基金致力于通过多层次业务线和产品系列，
提供不同风险收益特征的资产配置工具和资产管理服务，满足个人和机构客户的多元化资产管理
需求。
（四）期货业务
公司通过国投安信期货向客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务和资
产 管理业务。国投安信期货始终坚持服务产业客户、服务实体经济，充分发挥产业客户开发、
服务及交割优势，合规稳健经营。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2019年 2018年 2017年
增减(%)
总资产 178,108,501,603.39 155,459,503,257.85 14.57 142,404,399,204.44
营业收入 668,103,209.10 2,364,308,198.50 -71.74 704,734,401.58
归属于上市 2,967,503,979.87 1,679,459,372.93 76.69 2,589,691,679.19
公司股东的
净利润
归属于上市 2,924,978,210.86 1,644,272,145.89 77.89 2,470,243,431.03
公司股东的
扣除非经常
性损益的净
利润
归 属 于 上 市 39,078,063,930.97 36,408,009,261.65 7.33 36,318,311,613.52
公司股东的
净资产
4
经 营 活 动 产 -1,485,042,510.09 -13,924,838,114.90 89.34 -13,235,201,921.38
生的现金流
量净额
基本每股收 0.70 0.40 75.00 0.68
益（元／股）
稀释每股收 0.70 0.40 75.00 0.68
益（元／股）
加权平均净 7.88 4.62 增加3.26个 9.13
资产收益率 百分点
（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业总收入 2,743,605,694.77 2,853,167,869.55 2,608,742,059.29 3,061,888,916.22
营业收入 303,820,405.62 183,805,952.45 132,000,419.59 48,476,431.44
归属于上市公司
1,217,732,708.87 468,748,059.97 769,248,726.41 511,774,484.62
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
1,210,331,005.41 451,955,153.55 789,359,935.11 473,332,116.79
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
1,322,567,264.00 1,142,557,719.56 -179,689,811.76 -3,770,477,681.89
现金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 62,564
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 56,695
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 比例 股东
报告期内增减 期末持股数量 条件的股份 股份
（全称） (%) 数量 性质
数量 状态
国家开发投资集团有限 0 1,759,233,191 41.62 53,297,801 无 国有
公司 法人
中国证券投资者保护基 0 760,307,066 17.99 0 无 国有
5
金有限责任公司 法人
中国国投国际贸易有限 0 154,423,617 3.65 0 无 国有
公司 法人
深圳市远致投资有限公 -119,689,324 133,035,720 3.15 0 无 国有
司 法人
中国证券金融股份有限 0 126,391,457 2.99 0 无 其他
公司
青岛国信资本投资有限 -26,800,899 79,794,703 1.89 0 无 国有
公司 法人
中铁二十二局集团有限 0 61,167,807 1.45 0 无 国有
公司 法人
国新央企运营投资基金 0 54,963,361 1.30 0 无 其他
管理（广州）有限公司－
国新央企运营（广州）投
资基金（有限合伙）
广发基金－浦发银行－ 0 54,497,001 1.29 0 无 其他
广东粤财信托－粤财信
托粤盛 2 号单一资金
信托计划
厦门恒兴集团有限公司 0 53,497,668 1.27 0 质押 23,000,000 其他
上述股东关联关系或一致行动的说 前十名股东中，国家开发投资集团有限公司为公司第一大股
明 东，中国国投国际贸易有限公司是国家开发投资集团有限公
司的全资子公司。未知上述其他股东之间的关联关系或一致
行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数 无
量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券名 债券余 还本付 交易场
简称 代码 发行日 到期日 利率
称 额 息方式 所
安信证券 19 安 信 155838 2019-11-14 2022-11-14 30 3.61 每年付息 上交所
股份有限 G1 一次、到
公司 2019 期一次还
年公开发 本，最后
行公司债 一期利息
券（第一 随本金的
期） 兑付一起
支付。
安信证券 20 安 信 163092 2020-01-16 2023-01-16 30 3.40 每年付息 上交所
股份有限 G1 一次、到
公司 2020 期一次还
年公开发 本，最后
行公司债 一期利息
券（第一 随本金的
期） 兑付一起
支付。
5.2 公司债券付息兑付情况
□适用√不适用
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
报告期内，安信证券因发行非公开发行公司债券、次级债券、证券公司短期公司债券和证券
7
公司短期融资券获得的主体评级均为 AAA，与“19 安信 G1”和“20 安信 G1”评级结果不存在差
异。安信证券聘请联合信用评级有限公司（简称“联合信用”）对安信证券及安信证券发行的“19
安信 G1”和“20 安信 G1”的资信情况进行评级。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2019 年 2018 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 71.69 71.02 0.94
EBITDA 全部债务比 0.0835 0.0615 35.77
利息保障倍数 2.56 2.26 13.27
注：上表为债券发行主体安信证券数据。
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
（一）市场回顾
2019 年，全球经济增速降至 2008 年以来最低，各主要经济体均面临外需拉动减弱，增长新
动力不足困扰。世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，中美贸易摩擦持续演变，经济增
速维持低位。2019 年国内生产总值超过 99 万亿元,比上年增长 6.1%。国内经济“三期叠加”影响
持续深化，下行压力加大，但宏观经济稳中向好。全年 A 股主要指数大幅上涨，上证综指上涨 22.3%，
深证成指上涨 44.08%，中小板指数累计上涨 41.03%，创业板指数上涨 43.79%。科创板开板、A
股入摩入富、沪伦通开通、外资开放、新证券法出炉、新三板深改落地、股票期权扩大试点等等，
各项重大改革措施的落地，给资本市场的创新发展带来新动能。
（二）公司主要经营情况分析
截至报告期末，公司（合并）总资产 1781.09 亿元，归母净资产 390.78 亿元，2019 年度营
业总收入 112.67 亿元，同比增长 7.17%；归属于母公司股东的净利润 29.68 亿元，同比增长 76.69%。
其中：安信证券（合并）实现净利润 24.68 亿元，同比增长 62.79%；国投泰康信托（单体）实现
净利润 9.19 亿元，同比增长 46.40%；国投瑞银基金（合并）净利润 1.64 亿元，同比下降 15.75%；
国投安信期货（单体）净利润 1.60 亿元，同比下降 16.12%。公司下属各子公司营业收入、归母
净利润、资产结构如下图。
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2019 年，面对错综复杂的经济金融形势，公司提前布局、主动作为、严控风险，经营业绩大
幅提升，经营成果亮点突出，主要如下：
1.抢抓市场机遇，经营业绩大幅提升
报告期内，公司积极进取、抢抓机遇，持续优化业务结构，实现（合并）归母净利润 29.68
亿元，同比提升 76.69%。全资子公司安信证券抓住上半年市场机遇，有效规避市场回撤风险，实
现（合并）净利润 24.68 亿元，同比增长 62.79%，行业排名第 16 位；经纪业务、投行业务、投
资业务收入显著增长。公司控股公司国投泰康信托着力提升主动管理能力，精准把握年初房地产、
政信业务机会，实现（单体）净利润 9.19 亿元，同比增长 46.40%，行业排名 24 名，同比上升 10
1
名 ；信托业务收入 10.34 亿元，同比增长 17.61%；主动管理信托规模 664.08 亿元，同比增长 14.09%。
国投安信期货各项主要指标继续保持行业前 10 名。国投瑞银基金制定新三年规划，进一步梳理优
化组织架构和业务体系，为重整前行打下坚实基础。
2.坚持战略引领，转型创新与协同发展持续深化
2019 年，公司发挥战略引领作用，优化 5 年发展规划，启动上市公司 3 年战略规划编制工作。
立足既有优势，认真分析监管政策、外部环境，重点围绕服务实体、促进协同的战略定位，精选
兼具协同效果和市场前景的新业务领域，作为未来发展重点。同时，公司紧密跟进央行金融控股
公司监管政策，对标监管要求提前研究部署，为争取金融控股公司牌照做好必要准备。
1
根据 61 家信托公司披露的 2019 年财务数据（未经审计）统计
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2019 年是公司全面建立健全协同机制的关键之年，公司牵头推进协同业务，产融协同、融融
协同持续深化，服务国投公司战略新兴产业发展能力不断增强。2019 年，公司协同规模 1056.59
亿元，协同收入 4.81 亿元。
3.适时启动再融资，为企业做优做强创造条件
公司积极增强金融企业资本实力，继 2015、2017 年成功实现两次共计 140 亿元再融资后，又
于 2019 年启动可转债发行工作。面对上市公司再融资政策调整，公司适时优化发行方案，申报发
行额由年初 45 亿元扩大为 80 亿元，募集资金净额将全部用于安信证券增资。可转债申报方案于
2019 年 11 月初获证监会受理，12 月底前完成首次反馈意见回复，目前正在积极推进中。
同时，公司以资本收益为导向合理配置板块资源，克服重重困难，坚定不移推进向国投泰康
信托增资事项。2019 年内增资方案获得北京银保监局批准，并完成了第一笔增资款拨付。2020
年 3 月中旬，国投泰康信托增资事宜已完成工商变更登记，国投资本控股出资比例由 55%上升至
61.29%。对国投泰康信托的增资将有利于扩大净资本余额，支持新业务开展；增加固有可用资金
规模，优化固有资金运作；提升国投泰康信托的品牌形象与行业地位，扩大业务渠道。
4.健全合规风控，筑牢风险底线
2019 年，公司结合管理定位和业务架构，持续加强合规管理，不断优化完善风险防控体系，
风险指标更加完善，增加对风险敞口等核心要素的跟踪分析；积极尝试从业务规模、出险规模、
集中度情况等不同维度，对公司整体信用风险、市场风险和流动性风险进行综合分析，进一步增
强了风险管理的主动性和专业性。报告期内公司整体风险状况总体平稳，为公司健康发展提供了
有力保障。
（三）各子公司主要经营情况分析
1.安信证券
（1）证券市场回顾
2019 年资本市场改革全面深化，科创板开市，对外开放进一步扩大，直接融资规模持续提升，
市场交投活跃。截至 2019 年末，上证综指收于 3,050.12 点，较 2018 年末上涨 22.30%；深圳成
指收于 10,430.77 点，较 2018 年末上涨 44.07%。2019 年，沪、深两市股基累计成交 136.62 万亿
元，同比增长 35.85%。市场融资额提升，其中：股权融资 1.53 万亿元，同比增长 26.67%；债券
发行 45.09 万亿元，同比增长 3.21%；融资融券余额合计 10,192.85 亿元，较上年末增长 34.88%。
2019 年末，全国中小企业股份转让系统挂牌合计 8,953 家，当年减少 1,738 家；全年完成 637 次
定增，合计融资 264 亿元，融资额同比下降 56.25%。
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截至 2019 年末，全行业 133 家证券公司总资产为 7.26 万亿元，较 2018 年末增长 16.10%；
净资产为 2.02 万亿元，较 2018 年末增长 6.96%；净资本 1.62 万亿元，较 2018 年末增长 3.01%。
全年 133 家证券公司共计实现营业收入 3,604.83 亿元，同比增长 35.37%；实现净利润 1,230.95
亿元，同比增长 84.77%。证券行业近 3 年的整体业绩情况见下表：
证券行业 2017-2019 年整体业绩情况表 （单位：亿元）
指标 2019 年 同比 2018 年 同比 2017 年 同比
总资产 72,635 16.10% 62,560 1.86% 61,420 6.00%
净资产 20,219 6.96% 18,903 2.23% 18,491 12.50%
净资本 16,208 3.01% 15,735 -0.22% 15,769 7.14%
营业收入 3,605 35.37% 2,663 -14.47% 3,113 -5.09%
净利润 1231 84.77% 666 -41.04% 1,130 -8.43%
（2）安信证券主要经营情况
截至报告期末，安信证券（合并）总资产 1,608.67 亿元，同比增长 15.87%；归属于母公司
股东的净资产 327.85 亿元，同比增长 5.95%。2019 年实现营业总收入 97.03 亿元，同比上升 7.39%，
行业排名第 13 位，同比上升 1 位；利润总额 32.88 亿元，同比上升 63.55%，行业排名第 12 位，
同比上升 3 位；净利润 24.68 亿元，同比上升 62.79%，行业排名第 16 位；其中经纪业务、投资
业务、投行业务收入增长明显，投行业务、信用业务、资管业务行业排名同比明显提升。
①经纪业务：报告期内经纪业务总收入 38.10 亿元，同比增长 20.39%，经纪业务净收入市场
份额 2.35%，排名第 14 位，较 2018 年市场份额 2.28%增加了 0.07%。持续优化网点布局，对 51
家分支机构实施搬迁优化或原址改造，撤销 2 家营业部，投教基地成功入选中国证监会国家级投
教基地。
机构业务方面，2019 年新获证券业协会场外期权业务二级交易商资质，积极发展金融衍生品
业务及相关产品创设、交易与服务能力。正式落地场外期权、收益互换、指数增强、浮动利率收
益凭证、保本雪球产品等多种创新类业务。2019 年全年开展 54 笔场外期权业务、5 笔收益互换、
3 期指数增强产品、84 只浮动利率收益凭证。2019 年 PB 业务规模新增 255.02 亿元，托管私募产
品备案数新增 308 只。
②投行业务：报告期内，安信证券投行业务总收入 7.90 亿元，同比大幅增长 75.30%，投行
业务取得了较好的成绩。根据证券业协会公布的数据，安信证券 2019 年完成 A 股股票主承销项目
10 个（6 个 IPO、1 个公开增发、3 个非公开增发），数量排名行业 13 名，同比上升 19 名；主承
销金额合计 128.89 亿元，金额排名行业第 11 名，同比上升 14 名；股票主承销收入 5.06 亿元，
行业排名第 9，同比上升 8 名。完成债权融资项目 29 个，债权融资金额 167.96 亿元；完成并购
11
重组财务顾问项目 3 个。
2019 年安信证券抓住科创板机遇，成功保荐了 3 家科创板企业上市，并创造了多个市场第一，
其中微芯生物是首家科创板过会企业，瀚川智能是第一批上市企业。此外，安信证券独家保荐承
销的紫金矿业 80 亿公开增发项目获超额认购，该项目是市场上五年来第一批、八年来最大融资规
模的公开增发项目。截至报告期末，安信证券已过会尚未完成发行的项目 33 个（30 个已获批文），
在审项目 30 个。2019 年安信证券因在科创板的优秀表现获评上交所“科创板企业上市优秀会员”
和“科创板交易管理优秀会员”两项大奖，获《证券时报》《新财富》评为“十佳投行”、“最佳
IPO 投行”、“金融地产领域最佳投行”、“十佳资本市场部”、“2019 中国区 IPO 投行君鼎奖”、
“股票融资项目君鼎奖之中国人保”等十一项大奖。
③投资业务：报告期内投资业务营业总收入 12.09 亿元，同比大幅增长 370.95%。固收投资
方面，安信证券发挥债券投资领域的传统优势，灵活主动调整投资策略，充分把握债券市场波段
行情，继续推进多元化、立体化投研体系纵深发展，取得了较好的投资回报。权益投资方面，安
信证券积极跟踪基本面、政策面、资金面变动，动态调整权益风险敞口，通过较为灵活的配置，
投资于股票、基金、可转债等标的，取得较好的收益。量化投资方面，安信证券逐步构建了多元
化的投资体系，在量化产品管理、量化趋势策略和量化中性策略等方面进行了多样化的布局，建
立了支持多策略的业务系统平台。做市业务方面，安信证券坚持攻守兼备的策略方针，在稳固市
场地位及竞争优势的同时，顺应监管政策及市场环境，提前为新三板的深化改革做好前瞻性布局。
④资管业务：报告期内资管业务营业总收入 5.85 亿元，同比增长 16.60%，行业排名第 16 位。
报告期末，安信证券管理资产规模 2,088.57 亿元，其中主动管理规模 848.95 亿元。2019 年，安
信证券积极提升主动管理能力，保持了稳定的投资业绩，荣获金牛奖“三年期金牛券商集合资产
管理人”、英华奖“中国券商资管成长奖”、君鼎奖“中国固定收益类投资团队”等多个奖项。
经过不懈努力，2020 年 1 月完成资管子公司的设立。
⑤信用业务：报告期内信用业务营业总收入 27.12 亿元，同比增长 16.74%。融资类业务实现
平稳增长。2019 年末，安信证券融资融券业务规模 281.68 亿元，份额提升至 2.76%，排名上升至
第 10 位；融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为 269.78%；约定购回式证券交易负债客
户平均履约保障比例为 251.63%；表内股票质押式回购业务规模人民币 151.35 亿元，平均履约保
障比例 285.53%，表外资管股票质押式回购业务规模为人民币 45.90 亿元，股押规模市场排名第
10 位，同比上升 7 位。报告期内重点推进高净值及机构客户融资服务，调整股票质押业务结构，
在控制风险的前提下谨慎开展信用业务。
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2.国投泰康信托
（1）信托市场回顾
2019 年，信托行业顺应监管要求，业务回归本源，积极支持实体经济，守住不发生系统性金
融风险的底线，行业整体高质量转型发展成为大势所趋。一是严监管态势加剧，年中房地产业务
受到严格调控，业务规模缩减明显；二是风险管控意识加强，随着金融去杠杆不断深入，融资平
台债务风险开始暴露，信政类业务风险积聚，信托业全年进行了三次风险排查，信托公司风险管
控意识不断加强；三是业务转型进一步深入，随着资管新规及配套细则陆续出台，信托公司不断
落实监管要求，主动去通道并优化信托结构，坚持稳规模、降通道、强管理的经营理念，主动管
理意识和业务创新能力持续增强，通过打造配套的管理团队与 IT 资源，进行新产品新业务研发，
提高标准化业务能力，提升主动管理水平；四是持续加强创新能力，行业转型空间巨大。在我国
社会财富持续积累，消费能力不断提高，高净值客户数量与资产规模进一步增长的背景下，消费
信贷与家族财富保值增值与传承的需求日益旺盛，消费金融信托、家族信托、保险金信托发展势
头强劲。
（2）国投泰康信托主要经营情况
截至报告期末，国投泰康信托（单体）实现经营收入 15.58 亿元，同比增长 33.96%；利润总
额 12.18 亿元，同比增长 46.10%；净利润 9.19 亿元，同比增长 46.40%；实现管理信托规模 2002
亿元，同比下降 25.66%；其中主动管理信托规模 664.08 亿元，同比增加 14.09%。报告期内，国
投泰康信托主动优化业务结构，扎实推进业务转型，经营业绩逆势增长，主动管理能力显著提升，
具体情况如下：
贯彻落实战略部署，信托业务转型卓有成效：报告期内，国投泰康信托实现信托业务收入
10.34 亿元，同比增长 17.61%。2019 年国投泰康信托根据监管要求主动压降通道业务规模，稳步
发展传统业务，大力发展标准化业务。其中，信政业务响应中央政府扩大内需的政策导向，落地
优质项目；房地产信托上半年抓住房地产领域结构化业务机会，下半年根据监管要求加强规模总
额管理；消费金融信托深化与消费金融领域优质交易对手的战略合作；标准化业务进步显著，逐
步建立完整的标准化业务管理体系。在行业资产规模整体下降的背景下，国投泰康信托主动管理
能力不断提升。
财富管理能力增强，销售业绩大幅增长：2019 年国投泰康信托大力推进财富条线建设，不
断提升财富管理能力。2019 年代销规模同比增长 68.95%，实现大幅提升；客户结构持续优化，固
收类个人客户直销规模同比增长 35.24%。国投泰康信托创新销售模式，改革销售激励机制，建立
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市场化销售团队，财富人员数量持续增加；进一步提升财富条线中台服务能力，通过调整组织架
构，完善财富销售支持、电子化系统服务、客户服务及活动组织等方面工作内容，服务财富条线
整体发展；提升客户服务水平，定期开展线下客户沙龙，成功举办春生夏长财富管理论坛、保险
与信托资管业务交流论坛，通过高水平的服务体验，加强与机构客户合作。
③优化固有资产配置，助力公司业务转型：国投泰康信托不断优化固有业务资产配置效率，
在保证流动性安全的基础上，助力信托业务创新转型。一是优化固有资产配置结构，实现固有业
务收入 5.24 亿元，实现同比增长 156.16%。金融产品投资、证券类投资及股权投资规模在固有财
产总规模中的占比由 61%提升至 78%；二是保持融资渠道畅通，为信托业务发展提供流动性支持；
三是实现较好股权投资收益，并发行首支物流产业综合性基金。
3.国投瑞银基金
（1）市场回顾
2019 年公募基金业绩整体上扬。其中，万得基金分类中的股票型基金 2019 年上涨 38.24%，
混合型基金涨 31.99%，债券型基金涨 5.88%，QDII 型基金涨 19.89%。整体看，投资国内的权益类
基金表现强于投资海外的 QDII 型产品。具体到单只产品方面，基金业绩间的分化十分明显，单只
基金间业绩差距最大超过 140%。从规模上看，公募基金行业总资产规模整体实现上涨。行业总资
产规模从 2019 年初的 137.77 千亿元增长至 147.67 千亿元，涨幅为 7%。其中，权益类基金规模
实现大幅增长，股票基金、混合基金总资产规模涨幅位居前列，涨幅分别达 53%、37%，其次为 QDII
基金、债券基金涨幅分别为 20%、16%。2019 年仅货币基金规模缩水，货币基金总规模从 81.51
千亿元下降至 71.17 千亿元，减幅为 13%。从产品类型看，基金产品更加多元化。2019 年公募基
金数量从 5626 只上升至 6544 只，涨幅 16%，独角兽基金、科创板主题基金、ETF 等各类基金顺应
市场需求发行成立，为投资者提供了更多元化的投资品种。
（2）国投瑞银基金主要经营情况
报告期内，国投瑞银基金实现（合并）经营收入 6.20 亿元，利润总额 2.18 亿元，净利润 1.64
亿元；管理各类资产规模合计约 1158.90 亿元（含公募、专户、香港子公司、专户子公司）；管理
68 只公募基金，规模 821.77 亿元人民币，业内排名 45/140，非货币基金规模 421.03 亿元，业内
排名 44/140。
以产品为驱动，沿三年产品规划完善产品布局：2019 年国投瑞银基金重点布局量化、养老
FOF、行业主题产品，发行了公司首支稳健养老 FOF 基金，沪深 300 指数增强和行业主题先进制造、
新能源基金，以及四只“顺”字头的债券基金，合计募集规模约 28 亿元。根据资管新规，报告期
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内共完成 16 只专户的整改，涉及规模 68.38 亿元。专户产品业绩显著超越市场水平，带来较好的
利润贡献。
加大机构新客户群体的开发力度：国投瑞银基金把握机构需求，着力聚焦主要渠道，提高
营销深度，加大持营力度。紧抓重点三方平台，在蚂蚁渠道的内容运营已形成高效模式，财富号
流量长期排名同业前三，2019 年蚂蚁平台非货币总销量增幅达到 50%；与天天基金、陆金所等重
点三方渠道业务结构不断优化，权益类规模增长 43%，债券类规模增长 387%
2019 年国投瑞银基金荣获证券时报“固定收益投资明星团队”及上海证券报“金基金股票
投资回报基金管理公司奖”，产品荣获中国证券报“金牛奖”、证券时报“明星基金奖”、中国
基金报“英华奖”等在内的 8 项权威大奖。截至 2019 年末，国投瑞银基金为超过 1758 万名持有
人提供投资管理服务，累计为持有人带来分红 277 亿元。
4.国投安信期货
（1）市场回顾
2019 年，国内期货行业在内外部复杂形势中积极进取，转型升级，更加侧重于服务实体，管
控风险，合规经营。其一，期货品种上市步伐加快。红枣、尿素、20 号胶、粳米、不锈钢、苯乙
烯、纯碱期货陆续上市，还有多个期货品种计划上市。其二，期权工具更加丰富。除了之前已经
上市的股指期权、豆粕期权、白糖期权及铜期权外， 2019 年上市玉米、铁矿石、棉花、PTA、甲
醇、黄金、橡胶及沪深 300 股指期权，菜粕期权也在 2020 年初上市，丰富了现货产业风险管理
工具，增强了衍生品市场服务实体企业风险管理的能力。其三，对外开放深入推进。中国期货市
场从品种国际化、交易者国际化、期货公司国际化等多个维度持续推进对外开放。2019 年 20 号
胶期货上市后，共有 4 个期货品种直接向国际投资者开放交易，未来油脂油料、化工、金属等品
种也将陆续实现国际化。其四，期货风险子公司继续积极推进“期货+保险”业务及场外期权业务，
利用衍生品工具服务实体，为打赢扶贫攻坚战贡献一份力量。
（2）国投安信期货主要经营情况
报告期内，国投安信期货（单体）实现营业收入 5.20 亿元，行业排名第 12 名；利润总额 2.18
亿元，行业排名第 9 名；净利润 1.60 亿元，行业排名第 10 名。期末客户权益 133.87 亿元，成交
量 0.96 亿手（单边），市场占比 2.43%，成交额 8.58 万亿元（单边），市场占比 2.95%，日均持仓
66.00 万手，主要指标均进入行业前列。国投安信期货持续按照“一体两翼”的发展战略，努力
抓住期货市场发展新机遇，积极防控金融风险，严守合规底线，稳健经营，认真履行企业服务实
体经济的责任。
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经纪业务：优化网点布局，新设业务部门 3 个，设立 2 级部门 3 个，撤销业务部门 2 个。
2019 年直销端实现营收 1.94 亿元，利润总额 0.81 亿元，客户权益 101.56 亿元。2019 年 IB 业务
端日均权益 10.09 亿元，较 2018 年增长 18.29%；12 月日均权益 11.80 亿元，创 IB 业务历史新高。
风险子公司业务：推动风险子公司整改、调整组织架构、完善制度、扩大优势业务、发展
创新业务；新获得 13 个期货做市牌照，现有 17 个期货做市商牌照，1 个期权做市商牌照，做市
牌照数量位居行业第一，并获得上期所“做市业务钻石奖”、“做市业务项目特别贡献奖”。
③资管业务：切实推进“四个池子”建设工作，构建基金投资的研究框架和评价体系，完善
基金投资的相关制度流程，及时化解债券杠杆投资的潜在风险。
④自有资金投资业务：注重提升产品配置能力，强化产品投后管理，全年累计实现投资收益
5016 万元。
⑤交割业务：商品交割总量行业排名第 1 位，加强交割业务协同，保证交割服务平稳运行。
⑥研投业务：推进投研数据平台搭建、梳理技术需求及功能模块、整合数据资源。获得期货
日报主办的中国优秀期货经营机构评选中的“中国金牌研究所”、上期所“优秀分析师团队”等
奖项，提升了研究院在行业的影响力。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
2017 年，财政部先后修订并发布了《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企
业会计准则第 23 号——金 融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会计》和《企 业会计
准则第 37 号——金融工具列报》等四项金融工具会计 准则（以下简称“新准则”）。
根据财政部的相关规定，公司自 2019 年 1 月 1 日起执行上述新准则。为落实新准则的要求，
公司根据新准则和应用指南的规定对公司的会计政策进行变更。公司自 2019 年一季报起按新准则
要求进行会计报表披露。根据衔接规定，公司无需重述前期比较财务数据，但应当对准则施行 日
的期初留存收益或其他综合收益进行调整。因此，公司不重述 2018 年末可比数，因新旧金融工具
准则转换产生的数据影响，将调整 2019 年期初留存收益和其他综合收益。上述新金融工具准则实
施对公司财务报表将产生较广泛影响，执行变更后的会计政策能够客观、公允地反映公司的财务
状况及经营成果，不影响公司所有者权益和净利润，不会对公司财务报表产生重大影响。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
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□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
截至 2019 年 12 月 31 日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
子公司名称
安信证券股份有限公司
上海毅胜投资有限公司
国投资本控股有限公司
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