证券代码：600067 证券简称：冠城大通 编号：临2015-038
冠城大通股份有限公司
公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《公司债券
发行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司董事会将公
司的实际情况与上述有关法律、法规和规范性文件的规定逐项对照，董事会认为
本公司符合现行公司债券政策和面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合
格投资者（以下简称“合格投资者”）公开发行公司债券条件的各项规定，具备
向合格投资者公开发行公司债券的资格。
二、本次发行概况
（一）本次债券发行的票面金额、发行规模
本次债券票面金额为人民币 100 元。本次发行的公司债券规模不超过人民币
28 亿元（含人民币 28 亿元），具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会
获授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述范围内确定。
（二）债券期限
本次发行的公司债券的期限不超过 7 年（含 7 年），可以为单一期限品种，
也可以为多种期限的混合品种。本次发行的公司债券的具体期限构成和各期限品
种的发行规模提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士在发行前根据国家
有关规定及发行时的市场情况确定。
（三）债券利率及还本付息方式
1
本次债券为固定利率债券，采用单利按年计息，不计复利。本次发行公司债
券的票面利率及还本付息方式提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士与
主承销商根据国家有关规定和发行时的市场情况确定。
（四）发行方式
本次发行公司债券在经过上海证券交易所预审无异议及获得中国证券监督
管理委员会核准后，以一次或分期形式在中国境内公开发行。具体发行方式提请
股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场
情况，在前述范围内确定。
（五）担保安排
本次发行公司债券是否采用担保及具体担保方式提请股东大会授权董事会
或董事会获授权人士确定。
（六）赎回条款或回售条款
本次发行公司债券是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容提请
股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据相关规定及市场情况确定。
（七）募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还金融机构借款、补
充流动资金及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授权董事
会或董事会获授权人士根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。
（八）发行对象及向公司股东配售的安排
本次发行公司债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定
的合格投资者。本次发行公司债券不向公司股东优先配售。
（九）承销方式及上市安排
本次债券由主承销商组织承销团，采取承销团余额包销的方式承销。本次公
司债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次发行的公司债券
于上海证券交易所上市交易。经监管部门批准/核准，在相关法律法规允许的前
2
提下，公司亦可申请本次发行的公司债券于其他交易场所上市交易。
（十）公司资信情况及偿债保障措施
公司最近三年资信情况良好。在偿债保障措施方面，提请股东大会授权董事
会或董事会获授权人士在本次发行的公司债券出现预计不能按期偿付债券本息
或者到期未能按期偿付债券本息情况时，将至少作出如下决议并采取如下保障措
施：
1）不向股东分配利润；
2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4）主要责任人不得调离。
（十一）决议有效期
本次发行公司债券的股东大会决议有效期为自股东大会审议通过之日起十
二个月止。
（十二）关于本次发行公司债券的授权事项
为有效协调本次公司债券发行过程中的具体事宜，拟提请股东大会授权董事
会及董事会获授权人士，根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在
股东大会审议通过的框架和原则下，从维护本公司利益最大化的原则出发，全权
办理本次发行公司债券的全部事项，包括但不限于：
1、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司股东大会的决议，
根据公司和债券市场的具体情况，制定及调整本次公司债券的具体发行方案，修
订、调整本次公司债券的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、债
券品种、债券利率及其确定方式、发行时机、发行安排（包括是否分期发行及各
期发行的数量等）、担保安排、还本付息的期限和方式、评级安排、具体申购办
法、具体配售安排、是否设置赎回条款或回售条款以及设置的具体内容、募集资
金用途、偿债保障安排（包括但不限于本次发行方案项下的偿债保障措施）、债
券上市等与本次公司债券发行方案有关的全部事宜；
3
2、决定聘请中介机构，协助公司办理本次发行公司债券的申报及上市相关
事宜；
3、为本次发行公司债券选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议以及
制定债券持有人会议规则；
4、制定、批准、授权、签署、执行、修改、完成与本次公司债券发行及上
市相关的所有必要的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受
托管理协议、上市协议及其他法律文件等），并根据监管部门的要求对申报文件
进行相应补充或调整；
5、在本次公司债券发行完成后，办理本次公司债券的上市、还本付息等事
宜；
6、除涉及有关法律、法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表决的事
项外，依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与本次公开发行公司
债券有关的事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次发行公司
债券的发行工作；
7、办理与本次发行公司债券有关的其他事项。
公司董事会提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士，代表公司根据股
东大会的决议及董事会授权具体处理与本次发行公司债券有关的事务。
以上授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
（十三）设立募集资金专项账户事宜
根据相关规定，本次公开发行公司债券拟设立募集资金专项账户，用于公司
债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。拟提请股东大会授权董事会或董
事会获授权人士办理募集资金专项账户相关事宜。
三、发行人简要财务会计信息
（一）发行人最近三年及一期合并范围变化情况
表 1 发行人最近三年及一期合并范围的重要变化情况
4
2012 年 变动原因
增加公司
南京冠城合泰置业发 公司于 2012 年 10 月份，货币出资 5,000 万元成立南京冠城合泰置
展有限公司 业发展有限公司，注册资本 5,000 万元，占股 100%
广西冠城鸿泰房地产 公司于 2012 年 2 月份，货币出资 5,000 万元成立广西冠城鸿泰房地
有限公司 产有限公司，注册资本 5,000 万元，占股 100%
北京海淀科技园建设
公司于2012年7月参加北京产权交易所挂牌出让的北京科技园建设
股份有限公司
（集团）股份有限公司所持有的北京海淀科技园建设股份有限公司
北京德成兴业房地产
（以下简称“海科建公司”）20%股权的竞买并取得该股权，于2012
开发有限公司
年10月完成工商变更手续后公司共持有海科建公司69%股权，成为
北京德成置地房地产
其控股股东。海科建公司及其控股子公司北京德成置地房地产开发
开发有限公司
有限公司和北京德成兴业房地产开发有限公司，间接控股北京盛世
北京盛世翌豪房地产
翌豪房地产经纪有限公司，于本年一并纳入合并范围
经纪有限公司
减少公司
无 /
2013 年 变动原因
增加公司
公司于 2013 年 1 月受让闽信地产有限公司持有的闽信（苏州）置
闽信（苏州）置业发
业发展有限公司 100%股权，2013 年 4 月完成工商变更手续，公司
展有限公司
持有闽信（苏州）置业发展有限公司 100%股权
公司于 2013 年 9 月受让骏和投资有限公司、自然人魏成辉分别持
骏和地产（江苏）有
有的骏和地产（江苏）有限公司 44%、56%股权，2013 年 10 月完
限公司
成工商变更手续，公司持有骏和地产（江苏）有限公司 100%股权
公司于 2013 年 12 月与福州泰富恒荣投资有限公司、福州大汇有投
福建冠城龙泰置业发
资咨询有限公司共同以货币资金出资人民币 10,000 万元组建福建
展有限公司
冠城龙泰置业发展有限公司，公司出资 7,000 万元，占股 70%
福建宏江置业有限公
公司于 2013 年 7 月以增资 3,200 万元方式收购福建宏江置业有限公
司
司股权，增资后，公司持有福建宏江置业有限公司 80%股权，其全
福建宏江酒店有限公 资子公司福建宏江酒店有限公司本年一并纳入合并范围
司
减少公司
深圳冠洋房地产有限 2013 年 1 月，公司将深圳冠洋房地产有限公司 100%的股权转让给
公司 上海诚盈一期股权投资中心（有限合伙）
桂林鸿达置业发展有 2013 年 7 月，公司将桂林鸿达置业发展有限公司 75%股权转让予自
限公司 然人张国庆
北京鑫阳房地产开发 2013 年 10 月，公司将北京鑫阳房地产开发有限公司 48%股权转让
有限公司 给自然人李世强；将 32%股权转让给自然人林希
2014 年 变动原因
增加公司
5
公司于 2014 年 1 月，货币出资 5,000 万元成立福建冠城恒泰创意园
福建冠城恒泰创意园
建设发展有限公司，注册资本 5,000 万元，占股 100%；后因拟经营
建设发展有限公司
项目发生变化而于 2014 年 11 月注销
福建冠城汇泰发展有 公司于 2014 年 4 月，货币出资 8,000 万元成立福建冠城汇泰发展有
限公司 限公司，注册资本 8,000 万元，占股 100%
冠城大通（香港）有 公司于 2014 年 10 月，货币出资 1,290 美元成立冠城大通（香港）
限公司 有限公司，占股 100%
减少公司
福建宏江置业有限公
司 2014 年 5 月，公司转让持有的福建宏江置业有限公司 80%股权，
福建宏江酒店有限公 其全资子公司福建宏江酒店有限公司相应也不再纳入合并范围
司
2015 年 1-3 月 变动原因
增加公司
无 /
减少公司
无 /
（二）发行人最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
发行人 2012 年度、2013 年度和 2014 年度财务报告已经立信中联会计师事
务所（特殊普通合伙）（原为“立信中联闽都会计师事务所有限公司”）审计，并
分别出具了编号为“中联闽都审字（2013）D-0080 号”、“立信中联审字（2014）
D-0018 号”、“立信中联审字（2015）D-0016 号”的标准无保留意见审计报告。
非经特别说明，以下信息主要摘自发行人 2012 年-2014 年经审计的财务报告以及
发行人编制的 2015 年第一季度报告（未经审计）。
财政部 2014 年 1 月起陆续发布了三项新的企业会计准则，并对五项企业会
计准则进行了修订。根据相关规定，公司在已披露的 2014 年年报中，对期初数
和上期金额进行了追溯调整。为保持最近三年及一期财务数据的可比性，本预案
所采用的财务数据中，2012 年度和 2013 年度财务数据以经审计的财务报表为基
础，并已经针对相关事项进行了追溯调整；2014 年度、2015 年 1-3 月财务报表
已适用新准则。
表 2 发行人最近三年及一期合并资产负债表
单位：元
项目 2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 2,504,466,045.94 3,334,528,941.79 907,864,289.35 2,000,407,913.71
6
结算备付金
拆出资金
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 10,601,460.00
资产
衍生金融资产
应收票据 52,715,323.39 108,296,424.51 63,621,557.29 78,652,388.25
应收账款 665,097,597.19 585,141,915.52 667,751,192.10 679,941,656.76
预付款项 248,708,000.20 299,670,478.35 995,613,953.37 837,871,555.50
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款 81,102,130.68 109,172,993.57 217,610,535.77 93,577,171.21
买入返售金融资产
存货 11,233,774,222.56 10,904,325,821.19 10,888,239,868.71 9,256,047,019.53
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资
56,408.00 83,326.00
产
其他流动资产 235,742,695.86 193,495,690.38
流动资产合计 15,021,662,423.82 15,534,715,591.31 13,740,701,396.59 12,957,099,164.96
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产 1,752,585,547.73 1,721,862,258.93 509,728,505.21 481,066,024.77
持有至到期投资
长期应收款 165,555,731.33 165,110,735.53 139,367,690.58 89,847,948.77
长期股权投资 34,512,339.05 34,481,661.72 29,535,710.21 14,478,493.27
投资性房地产
固定资产 963,590,491.86 982,201,345.43 1,003,774,047.86 1,004,239,884.55
在建工程 175,314,863.03 154,717,683.49 106,308,677.75 57,506,479.74
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 462,959,821.09 465,923,908.78 58,436,993.28 60,031,887.52
开发支出
商誉 116,029,809.85 116,029,809.85 116,029,809.85 115,639,483.49
长期待摊费用 11,918,880.31 12,327,413.00 3,893,167.53 7,097,860.08
递延所得税资产 8,463,594.99 7,966,705.28 9,988,883.79 8,002,547.76
其他非流动资产 648,938,268.76 597,511,273.40
非流动资产合计 4,339,869,348.00 4,258,132,795.41 1,977,063,486.06 1,837,910,609.95
7
资产总计 19,361,531,771.82 19,792,848,386.72 15,717,764,882.65 14,795,009,774.91
流动负债：
短期借款 607,842,448.23 921,106,549.25 1,505,626,894.84 1,198,978,044.80
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融
负债
衍生金融负债
应付票据 420,611,155.63 465,166,571.86 153,030,298.35 119,106,751.71
应付账款 1,495,576,695.30 1,556,756,856.66 2,350,564,077.07 2,416,317,679.89
预收款项 2,807,255,889.29 2,581,100,917.70 1,604,481,928.55 2,793,755,231.90
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 7,281,209.04 8,001,415.95 6,241,792.16 6,035,667.57
应交税费 1,008,051,037.81 1,196,555,452.63 974,504,159.65 588,028,703.95
应付利息 40,747,749.19 23,294,432.27
应付股利 5,572,712.24 5,842,374.32 48,972,712.24 56,307,035.30
其他应付款 482,768,471.92 371,150,989.59 625,030,154.70 1,358,571,962.10
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负
1,027,528,125.00 1,021,750,000.00 823,750,000.00 284,250,000.00
债
其他流动负债
流动负债合计 7,903,235,493.65 8,150,725,560.23 8,092,202,017.56 8,821,351,077.22
非流动负债：
长期借款 2,556,690,747.34 2,689,690,747.34 1,382,091,088.00 800,750,000.00
应付债券 1,711,668,031.81 1,724,722,086.60
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益
递延所得税负债 1,944,911.75 1,730,697.08 883,246.57 974,084.20
其他非流动负债 169,888,220.00 169,888,220.00 155,838,220.00 140,838,220.00
非流动负债合计 4,440,191,910.90 4,586,031,751.02 1,538,812,554.57 942,562,304.20
8
负债合计 12,343,427,404.55 12,736,757,311.25 9,631,014,572.13 9,763,913,381.42
所有者权益
股本 1,197,879,625.00 1,193,342,059.00 1,190,558,059.00 1,176,804,059.00
其他权益工具 63,879,414.66 64,893,666.62
其中：优先股
永续债
资本公积 166,087,414.22 143,580,444.06 128,791,710.18 54,777,283.58
减：库存股
其他综合收益 5,068,320.91 4,642,049.02 2,649,739.71 5,315,755.97
专项储备
盈余公积 333,076,624.47 336,963,710.53 264,599,978.15 177,625,976.78
一般风险准备
未分配利润 3,701,384,328.80 3,785,892,656.40 3,104,968,295.92 2,163,649,420.17
归属于母公司所有者权
5,467,375,728.06 5,529,314,585.63 4,691,567,782.96 3,578,172,495.50
益合计
少数股东权益 1,550,728,639.21 1,526,776,489.84 1,395,182,527.56 1,452,923,897.99
所有者权益合计 7,018,104,367.27 7,056,091,075.47 6,086,750,310.52 5,031,096,393.49
负债和所有者权益总计 19,361,531,771.82 19,792,848,386.72 15,717,764,882.65 14,795,009,774.91
表 3 发行人最近三年及一期合并利润表
单位：元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、营业总收入 1,164,328,312.14 7,564,206,725.04 8,225,480,266.00 6,256,271,570.89
其中：营业收入 1,164,328,312.14 7,564,206,725.04 8,225,480,266.00 6,256,271,570.89
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 1,036,187,077.58 6,397,408,076.42 7,259,037,402.33 5,354,850,121.44
其中：营业成本 872,419,956.41 5,388,434,783.15 6,283,111,493.08 4,669,839,104.21
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 55,822,941.16 538,586,779.61 595,196,258.46 338,391,688.40
销售费用 23,035,571.13 114,577,796.57 125,615,426.21 98,290,358.72
管理费用 39,909,536.37 183,697,199.03 174,870,877.33 137,934,122.92
财务费用 41,647,377.27 173,508,003.06 54,716,946.81 114,992,894.31
资产减值损失 3,351,695.24 -1,396,485.00 25,526,400.44 -4,598,047.12
加：公允价值变动收益（损失
9
以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填
10,621,877.33 31,899,370.82 659,629,403.49 233,019,478.28
列）
其中：对联营企业和合营
30,677.33 16,616,761.51 2,007,416.94 -11,463,882.42
企业的投资收益
汇兑收益（损失以“－”号填
列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 138,763,111.89 1,198,698,019.44 1,626,072,267.16 1,134,440,927.73
加：营业外收入 14,058,958.96 36,704,134.67 8,842,391.84 10,890,750.54
其中：非流动资产处置利得 9,000.00 278,809.28 2,166,447.63
减：营业外支出 112,435.01 3,221,912.79 8,815,484.43 1,453,848.45
其中：非流动资产处置损失 79,285.01 172,690.51 691,053.45 136,185.29
四、利润总额（亏损总额以“－”
152,709,635.84 1,232,180,241.32 1,626,099,174.57 1,143,877,829.82
号填列）
减：所得税费用 39,880,525.13 324,728,901.94 341,297,910.51 282,135,444.66
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 112,829,110.71 907,451,339.38 1,284,801,264.06 861,742,385.16
归属于母公司所有者的净利润 64,827,168.96 751,069,734.64 1,277,775,337.61 830,837,471.35
少数股东损益 48,001,941.75 156,381,604.74 7,025,926.45 30,904,913.81
六、其他综合收益的税后净额 426,271.89 1,992,309.31 -2,666,016.26 -147,893,226.43
七、综合收益总额 113,255,382.60 909,443,648.69 1,282,135,247.80 713,849,158.73
归属于母公司所有者的综合收
65,253,440.85 753,062,043.95 1,275,109,321.35 682,573,608.92
益总额
归属于少数股东的综合收益总
48,001,941.75 156,381,604.74 7,025,926.45 31,275,549.81
额
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.05 0.63 1.08 0.71
（二）稀释每股收益(元/股) 0.05 0.58 1.08 0.71
表 4 发行人最近三年及一期合并现金流量表
单位：元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,252,513,213.85 8,422,086,463.91 5,680,587,602.83 6,669,692,456.86
客户存款和同业存放款项净增
加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增
加额
收到原保险合同保费取得的现
金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动
10
计入当期损益的金融资产净增
加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 913,185.52 12,405,883.33 4,809,182.09 2,170,162.83
收到其他与经营活动有关的现
129,755,250.54 337,032,375.40 1,091,927,611.00 341,660,975.29
金
经营活动现金流入小计 1,383,181,649.91 8,771,524,722.64 6,777,324,395.92 7,013,523,594.98
购买商品、接受劳务支付的现金 1,079,031,183.21 5,961,131,448.25 5,750,313,710.38 4,493,858,004.79
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增
加额
支付原保险合同赔付款项的现
金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的
38,700,939.93 165,473,242.54 145,113,912.34 108,327,390.66
现金
支付的各项税费 332,211,282.32 904,937,268.31 523,091,201.24 1,028,753,382.61
支付其他与经营活动有关的现
62,485,952.68 379,688,644.82 621,160,049.15 333,054,140.89
金
经营活动现金流出小计 1,512,429,358.14 7,411,230,603.92 7,039,678,873.11 5,963,992,918.95
经营活动产生的现金流量净额 -129,247,708.23 1,360,294,118.72 -262,354,477.19 1,049,530,676.03
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 526,643.75 320,303,848.86 117,930,497.96
取得投资收益收到的现金 10,591,200.00 8,366,050.80 12,556,959.77 319,168.09
处置固定资产、无形资产和其他
9,000.00 873,646.52 12,789,501.40 612,067.75
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收
29,680,812.70 5,399,290.82 733,200,000.00
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
22,000,000.00 48,000,000.00
金
投资活动现金流入小计 10,600,200.00 61,447,153.77 399,049,600.85 852,061,733.80
购建固定资产、无形资产和其他
26,472,509.20 308,859,320.02 108,997,534.06 62,268,409.92
长期资产支付的现金
投资支付的现金 160,000,000.00 1,085,000,000.00 505,572,486.64 348,185,478.69
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支
1,029,864,478.08 122,306,207.70
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现
金
投资活动现金流出小计 186,472,509.20 1,393,859,320.02 1,644,434,498.78 532,760,096.31
11
投资活动产生的现金流量净额 -175,872,309.20 -1,332,412,166.25 -1,245,384,897.93 319,301,637.49
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 17,260,800.00 163,274,800.00
其中：子公司吸收少数股东投资
78,000,000.00
收到的现金
取得借款收到的现金 226,533,877.08 5,326,997,098.33 3,258,824,956.22 2,288,569,300.81
发行债券收到的现金 1,765,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现
29,586,589.39 15,989,015.86
金
筹资活动现金流入小计 226,533,877.08 7,109,257,898.33 3,451,686,345.61 2,304,558,316.67
偿还债务支付的现金 663,328,471.91 4,165,025,865.82 2,329,292,729.61 2,218,367,964.18
分配股利、利润或偿付利息支付
82,385,902.63 514,433,603.10 583,405,197.94 317,446,767.33
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
57,902,869.47 3,751,727.01 28,366,837.00
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现
10,699,227.33 153,997,161.73 26,576,346.66 3,296,620.00
金
筹资活动现金流出小计 756,413,601.87 4,833,456,630.65 2,939,274,274.21 2,539,111,351.51
筹资活动产生的现金流量净额 -529,879,724.79 2,275,801,267.68 512,412,071.40 -234,553,034.84
四、汇率变动对现金及现金等价
326,019.77 -67,882.59 -689,540.16 -240,741.51
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -834,673,722.45 2,303,615,337.56 -996,016,843.88 1,134,038,537.17
加：期初现金及现金等价物余额 3,095,663,700.91 792,048,363.35 1,788,065,207.23 654,026,670.06
六、期末现金及现金等价物余额 2,260,989,978.46 3,095,663,700.91 792,048,363.35 1,788,065,207.23
表 5 发行人最近三年及一期母公司资产负债表
单位：元
项目 2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 649,430,962.92 840,050,986.96 146,011,576.28 720,737,400.09
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
金融资产
衍生金融资产
应收票据 5,637,222.44 20,098,407.32 12,543,299.72 32,738,397.55
应收账款 196,665,652.42 181,994,277.98 261,503,753.45 229,557,329.80
预付款项 9,022,341.89 7,893,846.28 94,100,605.36 75,340,247.78
应收利息
应收股利 103,560,000.00 103,560,000.00 87,000,000.00 52,500,000.00
其他应收款 2,911,098,648.65 2,753,336,690.65 2,055,507,954.18 2,280,358,354.92
存货 64,813,357.08 64,611,940.42 111,983,140.59 102,421,732.33
划分为持有待售的资
产
12
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产 5,665,937.99 5,373,297.49
流动资产合计 3,945,894,123.39 3,976,919,447.10 2,768,650,329.58 3,493,653,462.47
非流动资产：
发放贷款及垫款 1,100,000,000.00 960,000,000.00
可供出售金融资产 1,269,371,228.80 1,238,647,940.00 26,514,186.28 8,303,025.7
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 4,016,354,809.71 4,016,346,936.84 3,917,868,803.87 2,977,269,983.84
投资性房地产
固定资产 40,511,649.51 45,382,300.35 49,159,621.08 57,284,714.97
在建工程 12,327,405.07 9,103,082.42 8,361,048.35 4,118,167.37
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 4,493,859.93 4,522,465.98 4,623,655.36 4,735,744.00
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 2,051,510.80 2,143,130.94 3,964,420.72 1,981,217.15
其他非流动资产 570,256.43 570,256.43
非流动资产合计 6,445,680,720.25 6,276,716,112.96 4,010,491,735.66 3,053,692,853.03
资产总计 10,391,574,843.64 10,253,635,560.06 6,779,142,065.24 6,547,346,315.50
流动负债：
短期借款 360,342,448.23 394,125,032.64 607,561,319.76 618,950,485.83
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
金融负债
衍生金融负债
应付票据 330,323,900.00 367,871,277.23 106,207,784.00 101,570,220.00
应付账款 150,212,277.14 130,382,680.65 159,021,928.83 189,067,079.26
预收款项 5,074,536.28 5,740,480.36 8,297,508.54 4,752,365.87
应付职工薪酬 1,421,848.49 2,423,592.13 1,840,510.91 1,561,205.69
应交税费 1,358,083.78 1,722,781.20 24,002,153.55 406,221.51
应付利息 16,108,665.97 14,148,796.78
应付股利 865,196.98 865,196.98 865,196.98 786,400.04
其他应付款 2,000,911,641.67 1,974,054,614.19 1,827,290,218.82 2,588,172,282.26
划分为持有待售的负
债
一年内到期的非流动 490,000,000.00 383,000,000.00 200,000,000.00 124,000,000.00
13
负债
其他流动负债
流动负债合计 3,356,618,598.54 3,274,334,452.16 2,935,086,621.39 3,629,266,260.46
非流动负债：
长期借款 873,000,000.00 1,006,000,000.00 403,000,000.00 200,000,000.00
应付债券 1,711,668,031.81 1,724,722,086.60
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益
递延所得税负债 1,768,468.52 1,589,718.36 883,246.57 974,084.20
其他非流动负债 950,000.00 950,000.00
非流动负债合计 2,586,436,500.33 2,732,311,804.96 404,833,246.57 201,924,084.20
负债合计 5,943,055,098.87 6,006,646,257.12 3,339,919,867.96 3,831,190,344.66
所有者权益：
股本 1,197,879,625.00 1,193,342,059.00 1,190,558,059.00 1,176,804,059.00
其他权益工具 63,879,414.66 64,893,666.62
其中：优先股
永续债
资本公积 695,018,359.41 670,408,764.25 655,931,964.25 579,465,664.25
减：库存股
其他综合收益 5,167,521.60 4,625,055.00 2,649,739.71 2,899,744.28
专项储备
盈余公积 386,726,672.39 386,726,672.39 314,362,940.01 226,105,100.86
未分配利润 2,099,848,151.71 1,926,993,085.68 1,275,719,494.31 730,881,402.45
所有者权益合计 4,448,519,744.77 4,246,989,302.94 3,439,222,197.28 2,716,155,970.84
负债和所有者权益总
10,391,574,843.64 10,253,635,560.06 6,779,142,065.24 6,547,346,315.50
计
表 6 发行人最近三年及一期母公司利润表
单位：元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、营业收入 338,401,104.21 1,763,255,249.65 2,015,108,901.79 1,823,814,897.74
减：营业成本 334,059,601.65 1,718,044,614.44 1,965,506,830.77 1,777,884,529.78
营业税金及附加 1,322,151.76 4,898,761.03 5,140,636.12 4,831,862.05
销售费用 4,120,861.39 18,102,821.07 20,356,977.34 16,173,514.06
管理费用 8,073,196.13 40,849,964.88 44,598,993.87 37,872,707.63
财务费用 29,992,199.06 121,113,001.78 20,123,468.28 76,985,407.65
资产减值损失 377,689.79 -5,289,874.53 9,986,590.94 2,281,891.23
14
加：公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列） 200,007,872.87 825,800,076.99 969,000,277.74 687,256,457.06
其中：对联营企业和合营企业
7,872.87 2,028,643.63 249,785.95 -13,597,767.56
的投资收益
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 160,463,277.30 691,336,037.97 918,395,682.21 595,041,442.40
加：营业外收入 12,502,507.12 34,245,316.85 1,572,476.46 471,569.43
其中：非流动资产处置利得 51,705.26
减：营业外支出 21,170.29 74,707.93 7,466,535.94 128,678.42
其中：非流动资产处置损失 18,020.29 64,312.93 55,749.14 110,630.81
三、利润总额（亏损总额以“－”号
172,944,614.13 725,506,646.89 912,501,622.73 595,384,333.41
填列）
减：所得税费用 89,548.10 1,869,323.14 29,923,231.23 993,011.45
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 172,855,066.03 723,637,323.75 882,578,391.50 594,391,321.96
五、其他综合收益的税后净额 542,466.60 1,975,315.29 -250,004.57 3,803,541.21
六、综合收益总额 173,397,532.63 725,612,639.04 882,328,386.93 598,194,863.17
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
表 7 发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位：元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现
287,740,535.43 1,588,714,446.07 1,720,648,996.52 1,676,966,992.27
金
收到的税费返还 913,185.52 12,405,883.33 4,752,720.38 1,742,293.83
收到其他与经营活动有关的现
561,615,007.57 1,553,988,582.32 1,759,210,289.91 1,160,311,927.78
金
经营活动现金流入小计 850,268,728.52 3,155,108,911.72 3,484,612,006.81 2,839,021,213.88
购买商品、接受劳务支付的现
295,109,335.73 1,635,438,051.25 1,857,885,473.94 1,573,164,475.11
金
支付给职工以及为职工支付的
9,643,963.06 36,928,499.01 31,895,581.57 28,731,072.27
现金
支付的各项税费 4,223,722.67 57,718,021.05 22,787,822.07 13,104,552.67
支付其他与经营活动有关的现
486,022,649.20 1,203,527,384.33 838,018,541.17 454,909,725.12
金
经营活动现金流出小计 794,999,670.66 2,933,611,955.64 2,750,587,418.75 2,069,909,825.17
经营活动产生的现金流量净额 55,269,057.86 221,496,956.08 734,024,588.06 769,111,388.71
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 526,643.75 20,087,455.70
取得投资收益收到的现金 16,128,000.00 23,948,826.80 469,526.67 263,568.45
处置固定资产、无形资产和其 87,543.58 477,150.00 54,301.35
15
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收
38,500,000.00 12,900,000.00 733,200,000.00
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
22,000,000.00 48,000,000.00
金
投资活动现金流入小计 16,128,000.00 85,063,014.13 61,846,676.67 753,605,325.50
购建固定资产、无形资产和其
176,355.00 2,733,672.15 2,769,037.51 3,249,657.46
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 30,000,000.00 1,125,000,000.00 190,235,900.00 314,000,400.00
取得子公司及其他营业单位支
80,007,926.53 1,218,374,700.00 497,250,000.00
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现
140,000,000.00 960,000,000.00
金
投资活动现金流出小计 170,176,355.00 2,167,741,598.68 1,411,379,637.51 814,500,057.46
投资活动产生的现金流量净额 -2,082,678,584.5 -1,349,532,960.8
-154,048,355.00 -60,894,731.96
5 4
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 17,260,800.00 85,274,800.00
取得借款收到的现金 191,533,877.08 2,744,215,520.33 1,317,436,133.64 1,039,772,532.41
发行债券收到的现金 1,765,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现
47,623,731.02 25,666,434.00
金
筹资活动现金流入小计 191,533,877.08 4,526,476,320.33 1,450,334,664.66 1,065,438,966.41
偿还债务支付的现金 247,625,080.30 1,838,620,611.19 1,027,583,011.14 1,012,898,641.41
分配股利、利润或偿付利息支
31,102,416.27 121,004,803.03 317,971,364.46 211,669,235.34
付的现金
支付其他与筹资活动有关的现
10,966,639.04 142,860,327.64 15,805,846.66 16,795,273.43
金
筹资活动现金流出小计 289,694,135.61 2,102,485,741.86 1,361,360,222.26 1,241,363,150.18
筹资活动产生的现金流量净额 -98,160,258.53 2,423,990,578.47 88,974,442.40 -175,924,183.77
四、汇率变动对现金及现金等
-147,107.41 16,683.04 -568,162.41 -120,037.66
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加
-197,086,663.08 562,825,633.04 -527,102,092.79 532,172,435.32
额
加：期初现金及现金等价物余
667,429,820.29 104,604,187.25 631,706,280.04 99,533,844.72
额
六、期末现金及现金等价物余
470,343,157.21 667,429,820.29 104,604,187.25 631,706,280.04
额
（三）公司最近三年及一期主要财务指标
表 8 发行人最近三年及一期主要财务指标
16
2015 年 3 月 31 2014 年 12 月 31 2013 年 12 月 31 2012 年 12 月 31
主要财务指标
日/2015 年 1-3 月 日/2014 年度 日/2013 年度 日/2012 年度
流动比率 1.90 1.91 1.70 1.47
速动比率 0.48 0.57 0.35 0.42
资产负债率（母公司报表） 57.19% 58.58% 49.27% 58.52%
资产负债率（合并报表） 63.75% 64.35% 61.27% 65.99%
利息保障倍数 2.32 3.57 7.79 6.08
应收账款周转率（次/年） 7.45 12.07 12.21 10.99
存货周转率（次/年） 0.32 0.49 0.62 0.62
注：上述财务指标计算方法如下
（1）流动比率＝流动资产/流动负债；
（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额；
（4）利息保障倍数＝（利润总额+财务费用中的利息支出）/（财务费用中的利息支出+当期资本化利息支出）；
（5）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额；
（6）存货周转率＝营业成本/存货平均余额；
（四）管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对公司资产负债结
构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分
析：
1、资产结构分析：
公司最近三年及一期期末资产构成情况如下：
表 9 发行人最近三年及一期期末主要资产构成情况
单位：万元、%
项目 2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 250,446.60 12.94 333,452.89 16.85 90,786.43 5.78 200,040.79 13.52
以公允价值
计量且其变
动计入当期 - 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,060.15 0.07
损益的金融
资产
应收票据 5,271.53 0.27 10,829.64 0.55 6,362.16 0.40 7,865.24 0.53
应收账款 66,509.76 3.44 58,514.19 2.96 66,775.12 4.25 67,994.17 4.60
预付款项 24,870.80 1.28 29,967.05 1.51 99,561.40 6.33 83,787.16 5.66
其他应收款 8,110.21 0.42 10,917.30 0.55 21,761.05 1.38 9,357.72 0.63
应收股利 - 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
17
存货 1,123,377.42 58.02 1,090,432.58 55.09 1,088,823.99 69.27 925,604.70 62.56
其他流动资
23,574.27 1.22 19,349.57 0.98 0.00 0.00 0.00 0.00
产
流动资产合
1,502,166.24 77.59 1,553,471.56 78.49 1,374,070.14 87.42 1,295,709.92 87.58
计
可供出售金
175,258.55 9.05 172,186.23 8.70 50,972.85 3.24 48,106.60 3.25
融资产
长期应收款 16,555.57 0.86 16,511.07 0.83 13,936.77 0.89 8,984.79 0.61
长期股权投
3,451.23 0.18 3,448.17 0.17 2,953.57 0.19 1,447.85 0.10
资
固定资产 96,359.05 4.98 98,220.13 4.96 100,377.40 6.39 100,423.99 6.79
在建工程 17,531.49 0.91 15,471.77 0.78 10,630.87 0.68 5,750.65 0.39
无形资产 46,295.98 2.39 46,592.39 2.35 5,843.70 0.37 6,003.19 0.41
商誉 11,602.98 0.60 11,602.98 0.59 11,602.98 0.74 11,563.95 0.78
长期待摊费
1,191.89 0.06 1,232.74 0.06 389.32 0.02 709.79 0.05
用
递延所得税
846.36 0.04 796.67 0.04 998.89 0.06 800.25 0.05
资产
其他非流动
64,893.83 3.35 59,751.13 3.02 0.00 0.00 0.00 0.00
资产
非流动资产
433,986.93 22.41 425,813.28 21.51 197,706.35 12.58 183,791.06 12.42
合计
资产总计 1,936,153.18 100.00 1,979,284.84 100.00 1,571,776.49 100.00 1,479,500.98 100.00
最 近 三 年 及 一 期 期 末 公 司 的 资 产 总 额 分 别 为 14,795,009,774.91 元 、
15,717,764,882.65 元、19,792,848,386.72 元及 19,361,531,771.82 元，整体保持了
稳定增长的态势。公司资产以流动资产为主，最近三年及一期期末，公司流动资
产占总资产比重分别为 87.58%、87.42%、78.49%和 77.59%，其中，货币资金占
总资产比重分别为 13.52%、5.78%、16.85%及 12.94%，存货占总资产比重分别
为 62.56%、69.27%、55.09%和 58.02%。
2、负债结构分析
公司最近三年及一期期末负债构成情况如下：
表 10 发行人最近三年及一期期末主要负债构成情况
单位：万元、%
2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 60,784.24 4.92 92,110.65 7.23 150,562.69 15.63 119,897.80 12.28
应付票据 42,061.12 3.41 46,516.66 3.65 15,303.03 1.59 11,910.68 1.22
18
应付账款 149,557.67 12.12 155,675.69 12.22 235,056.41 24.41 241,631.77 24.75
预收款项 280,725.59 22.74 258,110.09 20.26 160,448.19 16.66 279,375.52 28.61
应付职工薪酬 728.12 0.06 800.14 0.06 624.18 0.06 603.57 0.06
应交税费 100,805.10 8.17 119,655.55 9.39 97,450.42 10.12 58,802.87 6.02
应付利息 4,074.77 0.33 2,329.44 0.18 - - - -
应付股利 557.27 0.05 584.24 0.05 4,897.27 0.51 5,630.70 0.58
其他应付款 48,276.85 3.91 37,115.10 2.91 62,503.02 6.49 135,857.20 13.91
一年内到期的非
102,752.81 8.32 102,175.00 8.02 82,375.00 8.55 28,425.00 2.91
流动负债
其他流动负债 - 0.00 - 0.00 - 0.00 - 0.00
流动负债合计 790,323.55 64.03 815,072.56 63.99 809,220.20 84.02 882,135.11 90.35
长期借款 255,669.07 20.71 268,969.07 21.12 138,209.11 14.35 80,075.00 8.20
应付债券 171,166.80 13.87 172,472.21 13.54 - 0.00 - 0.00
递延所得税负债 194.49 0.02 173.07 0.01 88.32 0.01 97.41 0.01
其他非流动负债 16,988.82 1.38 16,988.82 1.33 15,583.82 1.62 14,083.82 1.44
非流动负债合计 444,019.19 35.97 458,603.18 36.01 153,881.26 15.98 94,256.23 9.65
负债合计 1,234,342.74 100.00 1,273,675.73 100.00 963,101.46 100.00 976,391.34 100.00
随着公司经营业务扩大，最近三年及一期期末公司的总负债规模也随着总资
产的增长有所增加，最近三年及一期期末公司负债总额分别为 9,763,913,381.42
元、9,631,014,572.13 元、12,736,757,311.25 元和 12,343,427,404.55 元。公司负债
以流动负债为主，最近三年及一期期末流动负债占负债总额的比例分别为
90.35%、84.02%、63.99%和 64.03%，其中，流动负债主要是短期借款、应付账
款、预收款项、应交税费和一年内到期的非流动负债，截至 2015 年 3 月末占负
债总额的比例分别为 4.92%、12.12%、22.74 %、8.17%和 8.32%。非流动负债中
长期借款和应付债券的占比较大，截至 2015 年 3 月末占负债总额的比例分别为
20.71%和 13.87%。
3、现金流量分析
公司最近三年及一期的现金流量情况如下：
表 11 发行人最近三年及一期的现金流量情况
单位：万元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、经营活动产生的现金流量： - - - -
经营活动现金流入小计 138,318.16 877,152.47 677,732.44 701,352.36
19
经营活动现金流出小计 151,242.94 741,123.06 703,967.89 596,399.29
经营活动产生的现金流量净额 -12,924.77 136,029.41 -26,235.45 104,953.07
二、投资活动产生的现金流量： - - - -
投资活动现金流入小计 1,060.02 6,144.72 39,904.96 85,206.17
投资活动现金流出小计 18,647.25 139,385.93 164,443.45 53,276.01
投资活动产生的现金流量净额 -17,587.23 -133,241.22 -124,538.49 31,930.16
三、筹资活动产生的现金流量： - - - -
筹资活动现金流入小计 22,653.39 710,925.79 345,168.63 230,455.83
筹资活动现金流出小计 75,641.36 483,345.66 293,927.43 253,911.14
筹资活动产生的现金流量净额 -52,987.97 227,580.13 51,241.21 -23,455.30
四、现金及现金等价物净增加额 -83,467.37 230,361.53 -99,601.68 113,403.85
五、期末现金及现金等价物余额 226,099.00 309,566.37 79,204.84 178,806.52
2012 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 1,049,530,676.03 元，主要
原因是本年公司房地产业务销售回笼款大于当年房地产开发投入影响所致。2013
年度，公司经营活动产生的现金流量净额-262,354,477.19 元，主要受本期房地产
经 营 净 流 出 影 响 所 致 。 2014 年 度 ， 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为
1,360,294,118.72 元，主要受本期房地产销售净回款较上年同期增加影响所致。
2015 年 1-3 月，公司经营活动产生的现金流量净额为-129,247,708.23 元，主要由
于房地产销售回款较上年同期减少影响所致。
最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额主要受公司收购股权和
对外投资现金支出变化，以及取得的投资收益变化等因素的影响。
最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流量净额主要受公司取得银行借
款、资本市场融资和偿还银行借款及利息的现金支出变化，以及子公司吸收少数
股东投资、支付给少数股东的股利、利润变化等因素的影响。
目前公司现金流状况能够满足现有业务发展对资金的需求，公司资本运作较
为顺畅，偿债能力较强。随着公司继续推进房地产和漆包线双主业的发展，以及
积极推进产业转型布局，公司仍有必要通过直接和间接融资手段筹集资金以满足
加快业务发展的需求。
4、偿债能力分析
公司最近三年及一期主要偿债能力指标见下表：
表 12 发行人最近三年及一期主要偿债能力指标
20
比率 2015 年 3 月末 2014 年末 2013 年末 2012 年末
流动比率 1.90 1.91 1.70 1.47
速动比率 0.48 0.57 0.35 0.42
资产负债率（合并） 63.75% 64.35% 61.27% 65.99%
资产负债率（母公司） 57.19% 58.58% 49.27% 58.52%
利息保障倍数 2.32 3.57 7.79 6.08
最近三年及一期期末，公司流动比率分别为 1.47、1.70、1.91 和 1.90；速动
比率分别为 0.42、0.35、0.57 和 0.48。总体来看，公司资产流动性较好，流动资
产对流动负债的覆盖程度较高，短期偿债能力较强。最近三年及一期期末，公司
合并口径资产负债率分别为 65.99%、61.27%、64.35%和 63.75%，资产负债率较
高，主要原因是公司房地产业务项目前期投入较大，公司为满足开发项目的资金
需求，主要通过银行贷款、信托融资和发行可转换公司债券等负债方式筹措资金，
从而使得公司的负债率水平较高。若剔除公司无需实际偿付的预收款项，则公司
合并口径资产负债率分别为 58.08%、56.87%、59.00%和 57.61%，此外，公司于
2014 年 7 月发行了 18 亿元可转债，于 2015 年 4 月末完成转股之后公司资产负
债率将会有所下降。最近三年及一期，公司利息保障倍数分别为 6.08、7.79、3.57
和 2.32。总体来看，公司偿债能力较强。
5、盈利能力分析
表 13 发行人最近三年及一期利润分析表
单位：万元
项目 2015 年 1-3 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业总收入 116,432.83 756,420.67 822,548.03 625,627.16
营业总成本 103,618.71 639,740.81 725,903.74 535,485.01
营业利润 13,876.31 119,869.80 162,607.23 113,444.09
利润总额 15,270.96 123,218.02 162,609.92 114,387.78
净利润 11,282.91 90,745.13 128,480.13 86,174.24
2012-2014 年度，公司主营业务收入分别为 609,921.95 万元、804,288.91 万
元、740,860.40 万元，占营业收入的比重分别为 97.49%、97.78%和 97.94%。公
司主营业务收入包括房地产销售及漆包线业务销售收入。2012-2014 年度，房地
产业务收入占主营业务收入比重分别为 48.26%、57.12%和 56.63%，漆包线业务
收入占主营业务收入比重分别为 51.74%、42.88%和 43.37%。
2014 年，公司房地产业务共实现合同销售面积 25.44 万平方米，与上年基本
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持平；合同销售额 45 亿元，同比增长 15.18%；实现结算面积 20.47 万平方米，
同比减少 23.98%；实现收入 41.96 亿元，同比减少 8.67%；实现净利润 9.68 亿
元，同比增长 36.02%。
2014 年，公司漆包线业务产量 6.41 万吨，同比微降 0.93%；实现销售量 6.50
万吨，与上年基本持平；受原材料铜价下跌影响，实现收入 32.13 亿元，同比减
少 6.84%；受益于产品结构调整，公司 2014 年度内实现净利润 5656.59 万元，同
比增长 77.23%。
6、盈利能力的可持续性分析
房地产和漆包线是公司的传统双主业，是公司主要利润来源。
房地产业务方面，经过多年发展，“冠城大通”地产品牌已具有一定影响力，
公司始终坚持稳健的经营策略，具有较强的盈利能力，2012-2014 年，公司房地
产业务销售毛利率分别为 48.22%、38.28%和 47.15%。公司目前土地储备质量好，
能够满足公司未来 3-5 年的结算，2014 年末公司权益未结算建筑面积约 160 万平
方米，其中北京地区权益未结算建筑面积约 30 万平方米，南京地区权益未结算
建筑面积约 67 万平方米。公司未来将通过加强项目管理，加强产品创新和结构
调整，提高项目周转速度等措施，确保公司房地产业务的稳步发展和盈利能力的
进一步提高。
漆包线业务方面，公司技术实力雄厚，生产规模、研发水平及品牌影响力均
位居行业前列。2012-2014 年，公司漆包线业务销售毛利率分别为 4.21%、4.57%
和 5.17%，较为平稳，可以为公司提供较为稳定的现金流。公司未来将根据市场
需求加强技术创新，积极调整产品结构，在保证公司现有市场占有率的基础上逐
步拓展包括汽车、高铁、核电、风电、机器人等新兴产业市场领域，从而提高漆
包线产品的盈利水平。此外，公司还将积极推进业务转型，加快对新能源、金融
产业的布局，从而培育新的利润增长点。
7、未来业务发展规划
近年来，房地产行业已进入增速放缓的“新常态”，作为基础工业的漆包线
业务盈利处于较低水平，因此，公司将在确保房地产和漆包线两大现有产业稳步
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发展的同时，抓住国内经济结构调整的机遇，寻求新的利润增长点，根据自身的
特点谋求渐进式的转型。
未来，公司将根据市场变化抓好现有两大主业的发展，房地产业务方面以聚
焦城市战略为核心，缩小区域范围，发挥区域品牌优势，增强抗风险能力；坚持
低成本扩张战略，稳健获取土地；坚持小步快走战略，根据公司规模及销售情况，
稳健进行土地储备；根据市场情况开发适销对路产品。漆包线业务方面坚持以产
品结构调整为核心，提高产品附加值；发挥行业技术领先优势，加快产品技术创
新。
同时，在推进房地产和漆包线双主业继续发展的基础上，以深化研究、加强
管理和创新为支撑，逐步推进对锂电池及相关新能源产业的研究及投资，搭建新
能源产业发展框架，以及利用互联网金融整合公司现有金融行业资源。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券发行规模不超过人民币 28 亿元（含 28 亿元），募集资金扣除
发行费用后拟用于偿还金融机构借款、补充流动资金及适用的法律法规允许的其
他用途。具体用途提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司财务状
况与资金需求情况，在上述范围内确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融
资渠道，促进公司稳步健康发展。
五、其他重要事项
1、银行按揭贷款担保事项：公司下属子公司按照房地产经营惯例为商品房
承购人向银行申请按揭贷款提供阶段性担保，截至 2014 年 12 月 31 日，公司下
属子公司为商品房承购人提供担保的按揭贷款总额为 258,547.70 万元。
2、截至 2015 年 3 月 31 日，公司对合并报表范围内下属子公司的担保余额
合计 109,280.78 万元，占 2015 年 3 月 31 日公司合并口径净资产的 19.99%。公
司无逾期担保及涉诉担保。
3、截至 2015 年 3 月 31 日，公司无重大未决诉讼或仲裁事项。
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4、公司发行的“冠城转债（110028）”自 2015 年 1 月 19 日起开始转股。公
司股票自 2015 年 2 月 17 日至 2015 年 4 月 7 日连续 30 个交易日内有 15 个交易
日收盘价格不低于公司“冠城转债”当期转股价格的 130%，根据公司《可转换
公司债券募集说明书》的约定，已触发可转债的赎回条款。公司第九届董事会第
二十三次（临时）会议审议通过了《关于提前赎回“冠城转债”的议案》，决定
行使公司可转债的提前赎回权，对“赎回登记日（2015 年 4 月 23 日）”登记在
册的“冠城转债”全部赎回。
自 2015 年 1 月 19 日至 2015 年 4 月 23 日，共有 1,795,292,000 元“冠城转债”
已转换成公司股票，转股数为 289,562,666 股，占可转债转股前公司已发行股份
总额的 24.26%。截至 2015 年 4 月 23 日，尚未转股的可转债金额为 4,708,000 元，
公司将赎回该部分未转股的“冠城转债”。自 2015 年 4 月 29 日起，公司发行的“冠
城转债”（110028）在上海证券交易所摘牌。本次“冠城转债”转股完成后，公
司总股本增至 1,482,904,725 股。
特此公告。
冠城大通股份有限公司
董事会
2015 年 6 月 1 日
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