齐鲁证券有限公司

                    关于宋都基业投资股份有限公司的

                             专项现场检查报告



    经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]1012 号《关于核准宋都基业投资
股份有限公司非公开发行股票的批复》的批准，宋都基业投资股份有限公司（以
下简称“宋都股份”或“公司”）于 2014 年 12 月非公开发行人民币普通股（A
股）249,157,894 股。齐鲁证券有限公司（以下简称“齐鲁证券”或“保荐机构”）
担任了宋都股份本次非公开发行的保荐机构和主承销商，并于非公开发行完成之
日起开始持续督导工作。

    2015 年 4 月 23 日，宋都股份公告了《2014 年年度报告》，2014 年度实现营
业利润 11,102.05 万元，较 2013 年度实现的营业利润 51,855.49 万元下降 78.59%。
根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所上市公
司持续督导工作指引》的相关规定，齐鲁证券对上述事项进行了专项现场检查，
具体情况如下：




    一、本次现场检查的基本情况

    在获悉宋都股份 2014 年度业绩大幅下滑的情况后，齐鲁证券于 2015 年 4
月 20 日至 23 日与公司进行了沟通并进行了专项现场检查，现场检查人员为胡炼。
检查人员采用了查阅公司主要业务地区房地产行业信息，检查公司主要房地产项
目情况，访谈公司财务总监及相关人员，核查公司 2014 年度相关财务资料，查
阅同行业上市公司 2014 年度财务报告等检查方式。




                                     1
    二、公司 2014 年度营业利润变动情况

                                                                                 单位：万元
                项目                   2014 年度            2013 年度          同比变动比例
一、营业收入                             232,303.10           279,129.48             -16.78%
二、营业成本                             185,697.87           185,819.90              -0.07%
   减：营业税金及附加                        16,763.80         25,114.57             -33.25%
       销售费用                                  9,396.93       7,680.20             22.35%
       管理费用                                  7,552.31      10,698.15             -29.41%
       财务费用                                  1,803.51         884.91            103.81%
       资产减值损失                               763.75       -3,419.08            -122.34%
   加：公允价值变动收益                            41.63           17.55            137.21%
       投资收益                                   735.49         -512.87            -243.41%
三、营业利润                                 11,102.05         51,855.49             -78.59%




    三、公司 2014 年度营业利润同比下降的分析

    通过本次现场检查，齐鲁证券对宋都股份 2014 年度的经营情况和财务情况
进行了深入了解和分析，对 2014 年度业绩下滑的原因进行了分析，并和公司财
务部门讨论确认，了解到公司营业利润同比下降的主要原因如下：

    1、公司主营业务以房地产业务为主，2013、2014 年度，房地产销售收入分
别为 275,425.87 万元、227,312.54 万元，占营业收入的比例分别为 98.67%、
97.85%。2014 年度房地产销售收入较 2013 年度下降 17.47%，主要原因为 2014
年度交付并确认收入房地产项目主要为满足刚性需求的中小户型普通住宅，销售
价格较低所致。

    2、公司 2013、2014 年度房地产销售毛利率分别为 33.08%、19.70%，2014
年度较 2013 年度减少 13.38 个百分点。2013、2014 年度，公司交付并确认收入
的主要房地产项目毛利率情况如下表：

                                 2014 年度                              2013 年度
     项目名称                          占房地产销售                            占房地产销售
                        毛利率                                毛利率
                                         收入比例                                收入比例
东郡国际一期、二期         13.22%                  54.09%                  -                  -
晨光国际                   11.82%                  12.04%         25.92%             75.85%


                                             2
阳光国际                 44.03%         11.73%       59.60%         15.61%
印象西湖花园             24.37%         19.61%       28.88%          2.16%
      合   计                 -         97.47%               -     93.62%

    上表所示，东郡国际一期、二期项目占 2014 年度房地产销售收入比例为
54.09%，该项目为满足刚性需求的中小户型普通住宅，毛利率为 13.22%；晨光
国际、阳光国际、印象西湖花园项目毛利率从 2013 年度的 25.92%、59.60%、
28.88%分别下降至 2014 年度的 11.82%、44.03%、24.37%。综上因素导致公司
2014 年度房地产销售毛利率较 2013 年度减少 13.38 个百分点。

    3、2014 年度公司销售费用为 9,396.93 万元，较 2013 年度的 7,680.20 万元
增长 22.35%，主要是营销推广费用增加所致；2014 年度公司财务费用为 1,803.51
万元，较 2013 年度的 884.91 万元增长 103.81%，主要是银行贷款利息支出增加
所致。

    综上所述，公司 2014 年度营业利润较 2013 年度下降 78.59%。




    四、提请上市公司注意的事项及建议

    保荐机构认为：近年来，公司主要业务所在的房地产行业面临市场竞争激烈、
库存去化率不高的情况。2015 年度，公司应进一步提高房地产业务的库存去化
率，合理规划房地产业务新项目的取得和开发进度，合理面对房地产行业的市场
波动风险。此外，公司在 2015 年度的经营过程中应结合人民银行、住建部、银
监会于 2015 年 3 月 30 日联合发布的《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》
落实营销策略的实施，并进一步加强公司品牌建设，逐步提升房地产业务的竞争
力；同时，公司应针对业绩可能出现波动的情况做好持续信息披露工作，确保在
符合信息披露相关规则的前提下及时、充分的披露相关信息。




    （以下无正文）




                                    3
（本页无正文，为《齐鲁证券有限公司关于宋都基业投资股份有限公司的专项现
场检查报告》之签字盖章页）




保荐代表人：

                  胡   炼                    林   琳




                                                       齐鲁证券有限公司




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