股票代码：600110 股票简称：中科英华 编号：临2010-019
中科英华高技术股份有限公司
第六届董事会第十一次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任
中科英华高技术股份有限公司于2010 年6 月2 日以传真或电话通知方式向
公司董、监事发出关于召开公司第六届董事会第十一次会议通知， 2010 年6 月
9 日公司第六届董事会第十一次会议在本公司会议室召开。公司董事共9 人，出
席会议董事9 人，3 名监事列席会议。会议的召开符合《公司法》及《公司章程》
的有关规定，所做决议合法有效。
会议审议并全票通过如下议案：
公司拟出资不超过7650 万元受让中国吉林森林工业集团有限责任公司持有
的天治基金管理有限公司3000 万股股权。
公司拟出资不超过7650 万元受让中国吉林森林工业集团有限责任公司（下称
“森工集团”）持有的天治基金管理有限公司（下称“天治基金”）3000 万股股
权（占该公司总股本23.08%），收购价格不高于每股2.55 元。
该收购事宜尚需中国吉林森林工业集团有限责任公司上级主管国资部门及
中国证券监督管理委员会核准。公司董事会授权公司在不高于上述价格的前提下
全权办理本次收购事宜。
一、标的公司简介
天治基金管理有限公司（CHINA NATURE ASSET MANAGEMENT CO.,LTD）成立
于2003 年5 月27 日。目前该公司注册资本为13000 万元，住所：上海市延平路
83 号501－503 室。其中，吉林省信托投资有限责任公司出资6000 万元，占该
公司总股本的46.16%；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000 万元，占
该公司总股本的38.46%；吉林市国有资产经营有限责任公司出资2000 万元，占2
该公司总股本的15.38%。
根据深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所股审字[2010]132 号审
计报告。截至2010 年3 月31 日，天治基金总资产82,018,575.01 元，净资产
78,500,486.50 元。
根据北京中天华资产评估有限责任公司出具中天华资评报字[2010]第1077
号评估报告。在评估基准日2010 年3 月31 日持续经营前提下，按收益法进行
评估的全部股东权益价值为23,408.73 万元，评估增值15,558.68 万元，增值率
为198.20%。
二、出让方情况介绍
中国吉林森林工业集团有限责任公司是我国第一家大型国有控股森工企业，
是中国四大森工集团之一，是国家重要商品材生产基地。公司注册资本50554
万元，公司地址：长春市人民大街4036 号。经营范围：森林抚育、植树造林、
采伐制材、经济动植物养殖、矿产品加工、机械加工、制造、土木建筑、木材、
木制品、林业副产品、山野菜、食用菌、金属材料、建筑材料、普通机械、农副
产品、五金化工产品、交电百货、 针纺织品、一般劳动保护用品、非金属矿产
品、林副产品购销、承包境外工程和境内国际招标工程、上述所需的设备材 料、
出口对外派遣各类工程生产及服务行业的人员（不含海员）、按国家规定在海外
举办各类企业；汽车租赁。
截至2009 年底，该公司总资产63.8 亿元，净资产28.3 亿元。2009 年实现
销售收入40 亿元，利润1.3 亿元。
三、本次拟收购价格的依据
本次收购拟定价格为每股2.55 元以内，其收购依据为：公司以评估值为参
考,与该基金国资方协商确定。
四、本次拟定收购基金公司对公司的影响
基金行业近些年保持着长期稳定快速的发展势头。美国、欧洲、日本等成熟
市场基金资产规模年均复合增长率10.7%。纵贯基金行业的发展历史，即使其中
部分国家和地区经历了衰退，基金行业整体管理规模还是呈现较为显著的正增3
长。
公司一直秉承实业和投资并行的发展战略，积极拓展经营领域。本次公司拟
投资参股基金管理公司，有利于改善公司的资产结构，对公司的长远发展及抗风
险能力都具有积极的意义。
公司董事会承诺在获得有权部门批准并签订股权转让协议后及时发布收购
资产公告。
特此公告。
中科英华高技术股份有限公司董事会
2010 年6 月10 日本评估报告共2册
本册为第1册
中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限
责任公司股权转让项目所涉及的天治基金管理有限公司
股东全部权益价值
资产评估报告书
中天华资评报字[2010]第1077 号
北京中天华资产评估有限责任公司
二O一O年六月三日天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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资产评估报告书目录
声 明................................................................................................................................1
资产评估报告书摘要...........................................................................................................2
一、 委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况..................5
二、 评估目的....................................................................................................................20
三、 评估对象和评估范围................................................................................................20
四、 价值类型及其定义....................................................................................................20
五、 评估基准日................................................................................................................20
六、 评估依据....................................................................................................................21
七、 评估方法....................................................................................................................23
八、 评估程序实施过程和情况........................................................................................27
九、 评估假设....................................................................................................................29
十、 评估结论....................................................................................................................31
十一、 特别事项说明.......................................................................................................33
十二、评估报告使用限制说明.........................................................................................34
十三、评估报告日.............................................................................................................34
资产评估报告书附件.........................................................................................................35天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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声 明
一、 本评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则及资产评估准则
基础上形成的，仅在报告设定的评估假设和限制条件下成立。
二、 本评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根
据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
三、 本评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的，因使用不当造成的
后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。
四、 遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专
业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、
合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
五、 注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发
表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对
象可实现价格的保证。
六、 注册资产评估师本人及业务助理人员已对评估对象履行了必要的评估程
序，已对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象法律权属资料进行
了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，但不对评估对象的法律权属做任何
形式的保证。
七、 注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关
专业评估经验。评估过程中没有运用其它评估机构或专家的工作成果。
八、 注册资产评估师在评估对象中没有现存或者预期的利益关系，同时与相关
当事方没有个人利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。
九、 评估机构及注册资产评估师提请评估报告使用者关注评估报告披露的特别
事项说明和使用限制说明可能对评估结论产生的影响。
北京中天华资产评估有限责任公司
二O一O年六月三日天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限责任公司
股权转让项目所涉及的天治基金管理有限公司股东全部权益价值
资产评估报告书摘要
中天华资评报字（2010）第1077号
北京中天华资产评估有限责任公司接受中国吉林森林工业股份有限公司、吉林
市国有资产经营有限责任公司的委托，对其拟进行股权转让项目所涉及的天治基金
管理有限公司进行了评估，为股权转让事宜提供价值参考依据。
根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，本公司
的评估人员对委托评估的资产实施了实地查勘、市场调查与询证等必要的评估程序。
本次评估采用的是市场价值类型，评估方法为资产基础法和收益法。本次评估设定
的假设条件包括：
1. 国家宏观经济政策及基金行业政策无重大变化；
2. 企业所在地区的社会经济环境无重大变化；
3. 国家现行的银行利率、汇率、税收政策等无重大变化；
4. 企业会计政策与会计核算方法无重大变化；
5. 企业经营管理模式和经营原则无重大变化；
6. 企业经营所必需的营业成本及费用无重大变化；
根据以上评估工作，在评估前提和假设条件充分实现的条件下，得出如下评估
结论：
（一）资产基础法评估结果
在评估基准日2010年3月31日持续经营前提下，经深圳市鹏城会计师事务所有限
公司审计后的天治基金总资产账面值为8,201.86万元，总负债为351.81万元，净资产
为7,850.05万元；总资产评估值为9,455.96万元,总资产评估增值1,254.10万元，增值
率15.29%%，总负债评估值为351.81万元，净资产评估值为9.104.15万元；净资产评
估增值1,254.10万元，增值率15.98%。详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率(%)
项 目
A B C=B-A
D=C/A×100
％
1 流动资产 7,051.80 7,051.80
2 非流动资产 1,150.06 2,404.16 1,254.10 109.05%
3 其中：可供出售金融资产天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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账面价值 评估价值 增减值 增值率(%)
项 目
A B C=B-A
D=C/A×100
％
4 持有至到期投资
5 长期应收款
6 长期股权投资
7 投资性房地产
8 固定资产 925.89 2,075.66 1,149.77 124.18%
9 在建工程
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产 194.90 300.95 106.05 54.41%
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用 29.27 27.55 -1.72 -5.88%
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 8,201.86 9,455.96 1,254.10 15.29%
21 流动负债 351.81 351.81
22 非流动负债
23 负债总计 351.81 351.81
24 净资产（所有者权益） 7,850.05 9,104.15 1,254.10 15.98%
（二）收益法评估结果
在评估基准日2010年3月31日持续经营前提下，股东全部权益价值为23,408.73
万元，评估增值15,558.68万元，增值率为198.20%。
（三）评估结果的分析及确定
资产基础法是以资产负债表为基础，以各单项资产和负债的现行公允价值替代
其历史成本。本次采用资产基础法测算出来的天治基金股东全部权益价值为9,104.15
万元，该方法得出的评估结论仅包括资产负债表记载的各种有形资产及部分可确指
的无形资产的价值。
收益法是通过将企业未来收益折算为现值确定资产价值的一种评估方法。该方
法的技术思路较好地体现了资产的“预期原则”，其未来收益现值能反映企业占有的
各项资源对企业价值的贡献，使评估过程能够全面反映企业的获利能力，从而使评
估结果较为公允。从投资的角度出发，一个企业的价值是由企业的获利能力决定的，
股权投资的回报是通过取得权益报酬实现的，股东权益报酬是股权定价的基础。本
次采用收益法测算出的天治基金股东全部权益价值为23,408.73 万元。
收益法评估值比成本法评估值高14,304.58 万元，差异比率157.12%。经过我们
认真分析，认为收益法评估结果更能公允反映天治基金的股东全部权益价值，主要
理由为：收益法在理论上是一种比较完善和全面的方法，它从整体上衡量一个企业
的盈利能力，此方法不仅考虑了企业基本的有形资产，而且还考虑了一些无形资产天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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的因素在内，主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现企业价值，受企
业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较大；而资产基础法
是从资产的再取得途径考虑的，受企业资产重置成本、资产负债程度等影响较大。
本次评估目的为股权转让，通过分析两种方法的价值内涵和评估过程，我们认为资
产的价值通常不是基于重新购建该等资产所花费的成本而是基于市场参与者对未来
收益的预期，同时收益法包括了企业所拥有的基金经营资质、基金销售网络、客户
资源等价值，评估结果更能公允反映本次评估目的下股东全部权益价值，因此取收
益法评估值作为最终的评估结论。
本报告评估结论自评估基准日起一年内有效，即有效期至2011 年3 月30 日。超
过一年，需重新进行评估。
评估师郑重提请评估报告使用者关注评估报告特别事项说明及可能对评估结
论产生的影响。
重 要 提 示
评估机构法定代表人：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
北京中天华资产评估有限责任公司
二O一O年六月三日
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评
估结论，应当认真阅读评估报告正文。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限责任公司
股权转让项目所涉及的天治基金管理有限公司股东全部权益价值
资产评估报告书正文
中天华资评报字（2010）第1077号
中国吉林森林工业股份有限公司
吉林市国有资产经营有限责任公司：
北京中天华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和
资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，
对中科英华高技术股份有限公司拟收购天治基金部分股权事宜涉及的天治基金股东
全部权益在2010年3月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、 委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况
本项目委托方为中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限责
任公司，被评估单位为天治基金管理有限公司，业务约定书约定的其他评估报告使
用者为涉及股权转让的其他相关方及国家有关部门等可依据国家法律、法规明确规
定的评估报告使用者。
（一）委托方简介：
本次评估的委托方为：中国吉林森林工业集团有限责任公司及吉林市国有资产
经营有限责任公司。
1．中国吉林森林工业集团有限责任公司
住所：长春市高新技术开发区
企业法人营业执照号：220000000067331
法定代表人姓名：柏广新
注册资本：人民币拾伍亿玖仟陆佰陆拾万元
实收资本：人民币拾伍亿玖仟陆佰陆拾万元
公司类型：有限责任公司
经营范围：森林抚育、植树造林、采伐制材经济动植物养殖、矿产品加工、机
械加工、制造、土木建筑、木材、木制品、林业副产品、山野菜、食用菌、金属材
料、建筑材料、普通机械、农副产品、五金化工产品、交电百货、针纺织品、一般天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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劳动保护用品、非金属矿产品、林副产品购销、承包境外工程和境内国际招投标工
程、上述所需的设备材料、出口对外派遣各类工程生产及服务行业人员(不含海员)、
按照国家规定在海外举办各类企业；汽车租赁
2．吉林市国有资产经营有限责任公司
企业法人营业执照注册号：220200000085766
住所：松江路55号
法定代表人姓名：王喜林
注册资本：玖亿玖仟捌百万元
实收资本：玖亿玖仟捌百万元
公司类型：有限责任公司
经营范围：国有资产投资与经营
（二）被评估单位简介
本次评估的被评估单位为天治基金管理有限公司。
企业名称：天治基金管理有限公司（以下简称“天治基金”）
注册地址：浦东新区花园石桥66号31023室
注册资本：人民币壹亿叁仟万元
法定代表人：赵玉彪
企业类型：有限责任公司（国内合资）
营业期限：2003年5月27日至不约定期限
经营范围：基金管理业务，发起设立基金，中国证监会批准的其他业务（涉及
行政许可的，凭许可证经营）
1、历史沿革
天治基金成立于2003年，申请登记时注册资本为壹亿元，原注册地址为上海市
延平路83号501-503室。2002年经中国证监会《证监基金字【2002】92号》文批准筹
建。2003年经中国证监会《证监基金字【2003】73号》文批准开业，于2003年5月27
日经上海市工商行政管理局核准成立的有限责任公司。公司由吉林信托投资公司、
中国吉林森林工业（集团）总公司、吉林市国有资产经营有限责任公司、吉林省汉
维实业有限公司作为发起人，出资比例分别为40%、20%、20%、20%，上海东华会
计师事务所出具《东会验【2003】1414号》验资报告。2004年经中国证监会《证监
基金字【2004】166号》文批准设立北京分公司。
其出资情况如下天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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金额单位：人民币元
序 号 投资单位名称 投资比例（%） 账面价值
1 吉林省信托投资有限责任公司 40.00 40,000,000.00
2 中国吉林森林工业集团有限责任公司 20.00 20,000,000.00
3 吉林市国有资产经营有限责任公司 20.00 20,000,000.00
4 吉林省汉维实业有限公司 20.00 20,000,000.00
合 计 100.00 100,000,000.00
2007年，中国吉林森林工业集团有限责任公司（原名中国吉林森林工业（集团）
总公司）受让股东吉林省汉维实业有限公司持有的20%股权。同年根据公司第二届
董事会第七次会议决议和修改后的公司章程公司注册资本增加至1.3亿元。增资及转
股后公司于2007 年7 月13 日重新进行了工商登记， 企业法人营业执照号
310106000146673。天治基金出资情况如下：
金额单位：人民币元
序 号 投资单位名称 投资比例（%） 账面价值
1 吉林省信托投资有限责任公司 46.16 60,000,000.00
2 中国吉林森林工业集团有限责任公司 38.46 50,000,000.00
3 吉林市国有资产经营有限责任公司 15.38 20,000,000.00
合 计 100.00 130,000,000.00
2009年公司住所变更为上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大街
31023室。
天治基金公司总部目前在上海市复兴西路159 号办公，在北京附设分支机构一
个，从业人员2 人。
2、组织机构
天治基金内设研究发展部、定量分析部、投资管理部、产品创新及量化投资部、
市场营销部、基金结算部、信息技术部、财务部、交易部、监察稽核部、风险管理
部、法务部、综合管理部、人力资源部等十四个职能部门和北京分公司。（具体如下）天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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3、经营情况及经营业绩
截止2010 年3 月31 日末，公司员工共计80 人，无离退休人员。其中经营层6
人，投研人员24 人，市场营销人员23 人，后台运营人员27 人。员工中，大学本科
以上教育程度占员工总人数的90%。员工平均年龄31 岁，其中35 岁以下青年员工
约占76%。公司旗下共有七只开放式基金，管理资产总规模45 亿。构建了完善的主
流产品线，覆盖了股票型、偏股混合型、偏债混合型、配置型、债券型以及货币型
基金产品，可帮助投资者进行不同时期切合需要的投资组合。
根据WIND咨询数据显示，2009年8月1日至12月31日，激进配置型基金中的天
治品质优选（在79只基金中排第13名），股票型基金天治创新先锋（在182只基金中
排第180名），股票型基金天治核心成长（在182只基金中排第74名），标准混合型
基金天治趋势精选(在68只基金中排第22名），标准混合型基金天治财富增长（在68
只基金中排第40名），激进债券型基金天治稳健双盈(在77只基金中排第43名），货
币型基金天治天得利（在57只基金中排第21名）业绩均有了大幅度提高。
2010年1月1日至3月31日，激进配置型基金中的天治品质优选（在79只基金中排
第11名），股票型基金天治创新先锋（在230只基金中排第9名），股票型基金天治
核心成长（在230只基金中排第80名），标准混合型基金天治趋势精选(在74只基金
中排第4名），标准混合型基金天治财富增长（在74只基金中排第19名），激进债券
型基金天治稳健双盈(在78只基金中排第54名），货币型基金天治天得利（在61只基
金中排第5名）业绩均有了大幅度提高。
4、旗下基金投资状况
截止至2010年3月31日，天治基金资产规模为4,405,173,213.54元；市场占比
0.18%。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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销售网络分布情况如下表所示：
渠道名称 份额占比
交行 45.28%
建行 23.59%
农行 2.25%
工行 0.27%
截至2010 年3 月31 日，省份客户分布数：
省份 客户数
北京 13343
天津 3315
内蒙古 938
河北 8665
辽宁 7815
吉林 2055
黑龙江 3940
河南 8780
陕西 3981
甘肃 5561
宁夏 611
青海 773
新疆 3712
山西 4169
山东 12324
西藏 18
上海 11552
江苏 17665
安徽 2722
浙江 9627
江西 2165
湖南 1940
湖北 5401
重庆 3503
四川 4118
福建 6438天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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省份 客户数
广东 17737
广西 5771
贵州 1752
云南 5611
海南 298
总计 176300
5、评估基准日天治基金出资情况如下：
金额单位：人民币元
序 号 投资单位名称 投资比例（%） 账面价值
1 吉林省信托投资有限责任公司 46.16 60,000,000.00
2 中国吉林森林工业集团有限责任公司 38.46 50,000,000.00
3 吉林市国有资产经营有限责任公司 15.38 20,000,000.00
合 计 100.00 130,000,000.00
6、近三年一期的资产、负债状况和经营业绩如下表：
资 产 情 况 表
金额单位：人民币元
项 目 2007年12月31日 2008年12月31日 2009年12月31日 2010年03月31日
资产总额 63,319,526.87 63,803,946.01 82,320,940.01 82,018,575.01
流动资产 52,636,839.59 52,953,419.24 70,641,811.02 70,518,008.05
固定资产 8,304,274.33 9,126,976.77 9,471,602.99 9,258,871.96
无形资产 2,206,796.95 1,620,574.00 1,883,190.00 1,949,018.00
负债总额 3,413,351.63 2,094,580.98 4,390,625.20 3,518,088.51
净 资 产 59,906,175.24 61,709,365.03 77,930,314.81 82,018,575.01
经 营 状 况 表
金额单位：人民币元
项 目 2007年 2008年度 2009年度 2010年1-3月
营业收入 42,678,480.01 58,196,414.44 71,415,786.18 14,158,014.78
营业利润 6,042,996.61 -574,337.43 16,230,472.26 13,652,668.09天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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项 目 2007年 2008年度 2009年度 2010年1-3月
利润总额 6,598,098.09 1,803,302.50 16,220,949.78 570,171.69
净利润 6,598,098.09 1,803,302.50 16,220,949.78 570,171.69
以上财务数据来源于天治基金提供的财务报表，2007年度的会计报表已经中喜
会计师事务所有限责任公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，审计报告
号为中喜审字【2008】第01139号；2008年度的会计报表已经中喜会计师事务所有限
责任公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，审计报告号为中喜审字【2009】
第01029号；2009年度的会计报表已经国富浩华会计师事务所有限公司审计，并出具
了标准无保留意见的审计报告，审计报告号为浩华【2010】第420号；2010年3月31
日的会计报表已经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计，并出具了报告号为深鹏
所股审字【2010】132号标准无保留意见的审计报告。
7、执行的主要会计政策
（1）遵循企业会计准则的声明
天治基金公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了
公司的财务状况、经营成果、所有者权益变动和现金流量等有关信息。
（2）财务报表的编制基础
天治基金公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计
准则的规定进行确认、计量和编制财务报表。
（3）会计期间
天治基金公司以公历年度为会计期间，即每年从1月1日起至12月31日止。
（4）记账本位币
天治基金公司采用人民币为记账本位币。
（5）计量属性
天治基金公司除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债
及可供出售金融资产等以公允价值计量外，其余采用历史成本计量。
（6）现金等价物的确定标准
天治基金公司在编制现金流量表时，将同时具备期限短( 从购买日起三个月内
到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小等四个条件的投资
确定为现金等价物。
现金包括库存现金以及可以随时用于支付的存款。
（7）金融资产天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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（7.1）金融资产分类
（7.1.1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：指天治基金公司
为了近期内出售而持有的股票、债券、基金以及不作为有效套期工具的衍生工具。
包括交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产。
取得时以公允价值(扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领
取的债券利息)作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，资产负债表日将公允价值
变动计入当期损益。
处置时，公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允
价值变动损益。
（7.1.2）持有至到期投资：指天治基金公司购入的到期日固定、回收金额固定
或可确定，且天治基金公司有明确意图和能力持有至到期的固定利率国债、浮动利
率公司债券等非衍生金融资产。
取得时按公允价值(扣除已到付息期但尚未领取的债券利息)和相关交易费用之
和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本计量，采用实际利率法(如实际利率与票面利率差别较小
的，按票面利率)计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该
预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
若天治基金公司于到期日前出售或重分类了较大金额的持有至到期投资(较大
金额是指相对该类投资出售或重分类前的总金额而言)，则天治基金公司将该类投资
的剩余部分重分类为可供出售金融资产，且在本会计期间及以后两个完整的会计年
度内不再将该金融资产划分为持有至到期投资，但下列情况除外：出售日或重分类
日距离该项投资到期日或赎回日较近(如到期前三个月内)，市场利率变化对该项投资
的公允价值没有显著影响；根据合同约定的定期偿付或提前还款方式收回该投资几
乎所有初始本金后，将剩余部分予以出售或重分类；出售或重分类是由于天治基金
公司无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项所引起。
（7.1.3）应收款项：是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非
衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，
其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。
（7.1.4）可供出售金融资产：指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资
产，以及没有划分为上述金融资产类别以外的金融资产。
取得时按公允价值(扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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取的债券利息)和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。资产负债表日将公允价值
变动计入资本公积(其他资本公积)。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同
时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计
入投资损益。
（7.2）金融工具公允价值的确定方法
（7.2.1）存在活跃市场的金融资产或金融负债，用活跃市场中的报价来确定公
允价值；
（7.2.2）金融工具不存在活跃市场的，天治基金公司采用估值技术确定其公允
价值。
（7.3）金融工具的汇率风险
天治基金公司业尚不存在的承担汇率波动风险(指金融工具的公允价值或未来
现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险)的金融工具。
（7.4）金融资产减值
天治基金公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，
确认减值损失，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指在该金融
资产初始确认后实际发生的，对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且天治基
金公司能够对该影响进行可靠计量的事项。
（7.4.1）应收款项
如果有客观证据表明该资产在资产负债表日发生减值时，则将其账面价值减记
至预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值，减记的金额确认为资产
减值损失，计入当期损益。预计未来现金流量现值按照该资产初始确认时的实际利
率折现确定，并考虑相关担保物的价值(扣除取得和出售该担保物发生的费用)。应收
款项的预计未来现金流量与其现值相差很小的，在确认相关减值损失时，不对其预
计未来现金流量进行折现。
天治基金公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表
明其已发生减值，确认减值损失，计提坏账准备。对单项金额不重大的金融资产，
包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减
值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产)，包括在具有类似信用风险特
征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在
具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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应收款项确认减值损失后，如有客观证据表明该应收款项价值已恢复，且客观
上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。
但是，该转回后的账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的
摊余成本。
（7.4.2）可供出售金融资产
如果有客观证据表明可供出售金融资产发生减值，原直接计入所有者权益中的
因公允价值下降形成的累积损失，予以转出，计入当期损益。该转出的累积损失，
等于可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价
值和原已计入损益的减值损失后的余额。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计
入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，在该权益工具价值回升时，
通过权益转回，不通过损益转回。
（7.4.3）持有至到期投资
持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。
（8）金融资产转移的核算方法
（8.1）天治基金公司在已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转
入方时终止对该项金融资产的确认。
天治基金公司在金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项的差额计
入当期损益：
（8.1.1）所转移金融资产的账面价值；
（8.1.2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计
额之和。
天治基金公司的金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整
体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值
进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
（8.1.3）终止确认部分的账面价值；
（8.1.4）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计
额中对应终止确认部分的金额之和。
（8.2）金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，将所收到
的对价确认为一项金融负债。
对于采用继续涉入方式的金融资产转移，天治基金公司按照继续涉入所转移金
融资产的程度确认一项金融资产，同时确认一项金融负债。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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（9）金融负债
（9.1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：包括交易性金融负
债和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；初始确认时以
公允价值计量，相关交易费用直接计入当期损益，资产负债表日将公允价值变动计
入当期损益。
（9.2）其他金融负债以摊余成本计量。
（10）固定资产
（10.1）固定资产的标准
固定资产是指为提供劳务、经营管理，使用寿命超过一个会计年度而持有的有
形资产。
（10.2）固定资产的确认条件
（10.2.1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入天治基金公司；
（10.2.2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产发生的修理费用，符合规定的固定资产确认条件的计入固定资产成本；
不符合规定的固定资产确认条件的在发生时直接计入当期成本、费用。
（10.3）固定资产的分类
天治基金公司固定资产分类为：房屋建筑物、运输设备、电子及其他设备。
（10.4）固定资产的初始计量
固定资产按照成本进行初始计量
（10.5）固定资产折旧
固定资产折旧采用年限平均法等分类计提，根据固定资产类别，预计使用年限
和预计净残值率确定固定资产折旧率，在取得固定资产的次月按月计提折旧，各类
固定资产折旧年限和年折旧率如下：
类 别 预计使用年限(年) 净残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 40 5 2.38%
运输工具 5 5 19.00%
电子及其他设备 3-5 5 19.00%-31.67%
符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用年
限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所
有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取
得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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折旧。
天治基金公司至少于每年年度终了时，对固定资产的使用寿命、预计净残值和
折旧方法进行复核，必要时进行调整。
（10.6）固定资产减值
天治基金公司于资产负债表日对存在减值迹象的固定资产进行减值测试，估计
其可收回金额，若可收回金额低于账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金
额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。可收回金额按资产
的公允价值减去处置费用后的净额与资产未来现金流量现值之间的较高者确定。天
治基金公司原则上按单项资产为基础估计可收回金额，若难以对单项资产的可收回
金额进行估计的，按该项资产所属的资产组为基础确定资产组可收回金额。减值准
备一经计提，在以后会计期间不予转回。
（11）无形资产
（11.1）无形资产的初始计量
天治基金公司无形资产按照实际成本进行初始计量。
（11.2）无形资产的后续计量
（11.2.1）无形资产的使用寿命
天治基金公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命如
为有限的，天治基金公司估计该使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计
量单位数量，无法预见无形资产为天治基金公司带来经济利益期限的，视为使用寿
命不确定的无形资产。
（11.2.2）无形资产的摊销
使用寿命有限的无形资产，自取得当月起在预计使用寿命内采用直线法摊销，
使用寿命不确定的无形资产不予摊销，期末进行减值测试。
天治基金公司至少于每年年度终了时，对无形资产的使用寿命及摊销方法进行
复核，必要时进行调整。
（11.2.3）无形资产的减值
有确凿证据表明无形资产存在减值迹象的，天治基金公司在资产负债表日进行
减值测试，估计其可收回金额，若可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账
面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的无形资产减
值准备。对于使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减
值测试。
（12）长期待摊费用天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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长期待摊费用是指天治基金公司已经发生但应由本期和以后各期负担的期限在
一年以上的各项费用。长期待摊费用在受益期内平均摊销，其中：
预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年
限两者中较短的期限平均摊销。
融资租赁方式租入的固定资产，其符合资本化条件的装修费用，在两次装修间
隔期间、剩余租赁期和固定资产尚可使用年限三者中较短的期限平均摊销。
（13）预计负债
如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，天治基金公司将其确认为预计
负债：
（13.1）该义务是天治基金公司承担的现时义务；
（13.2）该义务的履行很可能导致经济利益流出天治基金公司；
（13.3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合
考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日
对预计负债的帐面价值进行复核。有确凿证据表明该帐面价值不能反映当前最佳估
计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
（14）收入确认原则
收入确认原则
（14.1）天治基金公司收入指在提供基金管理等日常经营活动中所形成的经济
利益的总流入，包括管理费收入、手续费收入、利息收入等。收入不包括为第三方
或者客户代收的款项。
（14.2）收入按如下方法确认：
（14.2.1）基金管理收入：根据基金合同约定，基金管理人报酬的计算方法为按
月向所管理的证券投资基金持有人收取管理费收入；手续费收入于开放式证券投资
基金投资人认购、申购或赎回的申请获得确认后，按实际应收款项确认收入。
（14.2.2）其它收入：按所有权上的主要风险和报酬已经转移，不再实施继续管
理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入企业，并且与收入相关的成本
能够可靠计量时确认收入。
（14.2.3）利息收入按让渡现金使用权的时间和适用利率计算确定。
（15）所得税
(15.1)所得税的核算方法天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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天治基金公司所得税采用资产负债表债务法核算。
(15.2)所得税费用的确认方法
天治基金公司在计算确定当期所得税(即当期应交所得税)以及递延所得税(递延
所得税费用或收益)的基础上，将两者之和确认为利润表中的所得税费用(或收益)，
但计入所有者权益的交易或事项产生的递延所得税资产或递延所得税负债及其变化
亦计入所有者权益的除外。
(15.3)递延所得税的确认方法
资产负债表日，天治基金公司按照暂时性差异与其适用的所得税税率，计算确
认递延所得税资产和递延所得税负债。暂时性差异是指资产、负债的账面价值与计
税基础不同产生的差额，暂时性差异分为应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异。
(15.3.1)在确认递延所得税资产时，对于可抵扣的暂时性差异、能够结转以后年
度的可抵扣亏损和税款抵减，天治基金公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差
异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税
资产。但以下交易产生的可抵扣暂时性差异不确认相关的递延所得税资产：
(15.3.1.1)该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应
纳税所得额；(15.3.1.2)对与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性
差异，在可预见的未来很可能不会转回。
(15.3.2)在确认递延所得税负债时，对于各种应纳税暂时性差异均据以确认递延
所得税负债，但以下交易产生的应纳税暂时性差异不确认相关的递延所得税负债：
(15.3.2.1)商誉的初始确认；(15.3.2.2)具有以下特征的交易中产生的资产或负债
的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应
纳税所得额；(15.3.2.3)对与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性
差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能
不会转回。
递延所得税资产或递延所得税负债按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适
用所得税税率计算。
(15.4)递延所得税资产减值
天治基金公司在资产负债表日对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未
来期间很可能无法取得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减
记递延所得税资产的账面价值，减记的金额计入当期的所得税费用。原确认时计入
所有者权益的递延所得税资产部分，其减记金额也应计入所有者权益。在很可能取
得足够的应纳税所得额时，减记的递延所得税资产账面价值可以恢复。
（16）重大会计判断和估计天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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(16.1)判断
在执行天治基金公司的会计政策的过程中，管理层除了作出会计估计外，还作
出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：
(16.1.1)金融资产的分类
管理层需要就金融资产的分类作出重大判断，不同的分类会影响会计核算方法
及公司的财务状况。
(16.2)会计估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来
源，可能会导致下一会计年度资产和负债账面金额重大调整。
(16.2.1)金融工具的公允价值
对于缺乏活跃市场的金融工具，天治基金公司运用估价方法确定其公允价值。
估价方法包括参照在市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交
易时确定的交易价格，参考市场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流量
折现分析及期权定价模型进行估算。估价方法在最大程度上利用市场信息，然而，
当市场信息无法获得时，管理层将对天治基金公司及交易对手的信用风险、市场波
动及相关性等作出估计。这些相关假设的变化将影响金融工具的公允价值。
(16.2.2)递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，应就所有未利用的税务
亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发
生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
（17）税项
税种 计税依据 税率
营业税 买卖金融商品及其它收入 5%
城市建设维护税 营业税额 7%
教育费附加 营业税额 3%
河道管理费 营业税额 1%
企业所得税 应纳税所得额 25%
（三）委托方与被评估单位的关系
1、本次评估的委托方中国吉林森林工业集团有限责任公司及吉林市国有资产经
营有限责任公司，是本次被评估企业的天治基金的股东方；
2、交叉持有的情况：无天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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3、关联交易的情况：无
二、 评估目的
天治基金的股东方中国吉林森林工业集团有限责任公司及吉林市国有资产经营
有限责任公司，拟对其持有的天治基金的部分股权进行转让。
本次评估目的是对天治基金评估基准日的股东全部权益价值进行评估，为上述
经济行为所涉及的公司股东权益价值交易事宜提供价值参考依据。
三、 评估对象和评估范围
（一）根据评估目的，本次评估对象为天治基金管理有限公司的股东全部权益
价值。
（二）根据评估目的及上述评估对象，本次评估范围为天治基金管理有限公司
于评估基准日全部资产和负债。具体评估对象为：流动资产、固定资产（房屋建筑
物、车辆、设备）、无形资产、长期待摊费用、流动负债。
评估基准日经审计后的总资产账面值为8,201.86万元，总负债351.81万元，净资
产为7,850.05万元。
（三）公司无经营租入资产、特许使用的资产、没有会计记录的无形资产。
（四）公司的账面资产之前未进行资产评估工作，未对进行相应调账。
（五）本次评估前不存在不良资产核销或者资产剥离行为。
四、 价值类型及其定义
根据本次评估目的及具体评估对象，本次评估采用市场价值类型。
本报告所称“市场价值”，是指自愿的买方和卖方在各自理性行事且未受任何
强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
根据本次评估目的，经委托方、被评估单位与评估机构共同商定，本项目评估
基准日为2010年3月31日。选定该基准日主要考虑该日期与评估目的预计实现的时间
相近，以保证评估结果有效服务于评估目的，尽量减少和避免评估基准日后的调整
事项对评估结果造成较大影响。
本次评估工作中所采用的价格均为评估基准日的有效价格标准。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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六、 评估依据
（一） 行为依据
1、 资产评估委托约定书；
2、 中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限责任公司经理办
公会决议；
（二）法律法规依据
1、《中华人民共和国企业国有资产法》（中华人民共和国主席令第五号，2009
年5 月1 日起施行）
2、《国有资产评估管理办法》（国务院[1991]第91 号令）；
3、《国有资产评估管理办法施行细则》(国资办发[1992]第36 号)；
4、《资产评估操作规范（试行）》（国资办发[1996]23 号）；
5、《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通
知》(国办发（2001）102 号)；
6、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院第378 号令，2003）；
7、《关于企业国有产权转让有关事项的通知》(国资发产权[2006]306 号)；
8、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第
12 号，2005 年8 月25 日）；
9、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国务院国有资产监
督管理委员会产权[2006]274 号）；
10、《企业会计准则》(财政部令第33 号, 2007 年1 月1 日起施行)；
11、《中华人民共和国公司法》（中华人民共和国主席令第四十二号，2006 年1
月1 日起施行）；
12、《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第七十二号，
2007 年8 月30 日起实施）；
13、《中华人民共和国土地管理法》(中华人民共和国主席令[2004]28 号，2004
年8 月28 日起实施)；
14、《企业国有产权转让管理暂行办法》(国资委、财政部第3 号令，2003 年12
月31 日)；
15、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》（1990 年5 月
19 日国务院令第55 号）；天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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16、《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令第63 号，2008
年1 月1 日起施行）；
17、其他相关法律法规。
（三）准则依据
1. 《资产评估准则——基本准则》和《资产评估职业道德准则——基本准则》
财政部财企[2004]20 号；
2. 《资产评估准则——评估报告》、《资产评估准则——评估程序》、《资产评
估准则——业务约定书》、《资产评估准则——工作底稿》、《资产评估准则——机器
设备》、《资产评估准则——不动产》中评协[2007]189 号；
3. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》中注协会协[2003]18
号；
4. 《企业价值评估指导意见》中评协[2004]134 号；
5. 《资产评估价值类型指导意见（试行）》中评协[2007]189 号；
6. 中国资产评估协会中评协[2008]218 号关于印发《企业国有资产评估报告指
南》的通知。
（四）权属依据
1、国有土地使用证；
2、房屋所有权证；
3、机动车行驶证；
4、公司章程、重大设备合同、发票；
5、其他与企业资产的取得、使用等有关的合同、会计凭证、会计报表及其他资
料；
6、其他产权证明文件。
（五） 取价依据
1、 《关于发布汽车报废标准的通知》（原国家经济贸易委员会国经贸
[1997]456 号）；
2、 《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》（2000 年12 月18 日国家经贸委、
国家计委、公安部、国家环保局联合发布）；
3、 《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》国务院令[2000]第294 号；
4、 中国统计出版社《最新资产评估常用数据与参数手册》；
5、 中国机械工业出版社《2010 机电产品报价手册》；天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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6、 《2010 年办公设备及家用电器报价》期刊；
7、 评估基准日中国人民银行执行的外汇汇率及贷款利率；
8、 wind 资讯金融终端；
9、 天治基金未来年度经营预算资料；
10、 天治基金提供的历史经营数据；
11、 天治基金提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料、《资产评估
盈利预测评估申报表》以及有关协议、合同书、发票等财务资料；
12、 同行业上市公司相关资料；
13、 有关产业或行业的参考文献；
14、 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料；
15、 评估人员现场座谈、勘察记录；
16、 评估人员市场调查所了解、收集的资料。
（六）其他参考资料
1、 注册会计师的审计报告；
2、 企业相关部门及人员提供的相关材料；
3、 评估人员现场勘察及询证的相关资料。
七、 评估方法
（一）评估方法的选择
资产评估基本方法包括成本法、市场法和收益法。进行企业价值评估时，要根
据评估目的、评估对象、价值类型、评估时的市场条件及被评估对象在评估过程中
的条件、数据收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性，恰当选
择一种或多种资产评估基本方法。
成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确
定评估对象价值的评估思路。该种方法是从资产重置的角度确定企业“家底”价值，
其思路主要是通过逐一清查资产占有单位的每一项资产、每一项负债，并对之定价，
最后得出企业整体价值。其适用条件为：（1）具备可以利用的历史数据；（2）形
成资产的价值耗费是必需的，并且应该体现社会或行业的平均水平，即资产的价值
取决于资产的成本。
市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股权权益、
证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。其适用条件为：（1）
需要有一个充分发育活跃的资产市场；（2）参照物及其与被评估资产可比较的指标、天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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技术参数等数据是可以搜集、量化的。
收益法是指通过将评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估
思路。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存
有较稳定的对应关系，并且未来预期收益和风险能够预测并可量化。
根据我们对天治基金公司经营现状、经营计划及发展规划的了解，以及对其所
依托的相关行业、市场的研究分析，我们认为天治基金公司在同行业中具有竞争力，
在未来时期里具有可预期的持续经营能力和盈利能力，具备采用收益法评估的条件。
同时，由于被评估企业有完备的财务数据和资产管理数据可以利用，资产的再取得
成本的有关数据和信息来源较广，资产重置成本与资产的现行市价及收益现值存在
着内在联系和替代，因此本次评估也可采用资产基础法。
根据以上分析，本次评估分别采用收益法和资产基础法进行，在比较两种评估
方法所得出评估结论的基础上，分析差异产生原因，最终确认评估值。
（二）资产基础法下各类资产及负债的评估方法
1、流动资产的评估
（1）货币资金：评估人员对库存现金日记账与总账、报表余额一致的基础上，
以现场盘点并结合盘点日与评估基准日间的收、支凭证、科目余额倒轧至评估基准
日的金额，以核实后的账面值确定评估值；银行存款在账账、账表核实和核对银行
对账单的基础上，结合对银行的函证回函情况确定评估值；其他货币资金在账账、
账表核实和核对银行对账单的基础上，结合对函证回函情况确定评估值。
（2）交易性金融资产指企业购入的一年内能够变现，并且持有时间不准备超过
一年的基金。评估人员按照评估基准日的每持有单位股票净值乘相应的持有单位数
量确定评估值。
（3）应收款项：包括应收账款和其它应收款。从资金可能收回的角度，评估人
员对每笔往来款情况进行了具体分析，根据各个客户欠款的时间、原因，以前年度
款项回收情况和函证回函情况以及欠款人履约能力等因素，通过个别认定法和账龄
分析相结合，按可收回程度确定评估值。
2、非流动资产的评估
（1）固定资产
（1.1）房屋建（构）筑物
企业委估房屋物为写字楼、车库，由于当地房地产市场较为发达，有可供比较
案例，因此采用市场比较法进行评估；构筑物为石狮和大门，在市场上有可替代比
较的价格信息，因此采用市场比较法进行评估。
市场法又称市场比较法，是将估价对象与在估价时点近期交易的类似房地产进
行比较，对这些类似房地产的成交价格做适当的修正和调整，以此求取估价对象的天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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客观合理价格或价值的方法。市场法的本质是以房地产的市场交易价格为导向求取
估价对象的价值。在一般条件下如果房地产市场发展较好,市场交易案例多采用市场
比较法较为常用。本次对纳入评估范围的房产主要采用市场法进行评估。
根据评估对象和评估目的，选择3 个符合条件的参照物作为可比实例，进行交
易情况、交易时间、区域因素、个别因素修正，最后确定待估房产价格。计算公式
为：
评估房地产价格=比较实例价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区域
因素修正系数×个别因素修正系数
（1.2）机器设备
根据评估目的和待评估资产的实际情况，本次评估方法主要采用成本法。计算
公式如下：
评估值=重置全价-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
或：评估值=重置全价×综合成新率
（1.2.1）重置全价的评估方法与计算公式
设备重置全价=设备现售价+运杂费+安装调试费+其它相关税（费）
车辆重置全价=车辆现售价+车辆购置附加税＋其它相关费用
（1.2.2）成新率的计算
办公设备及电子设备成新率主要采用年限法计算并根据设备的日常使用状况确
定。
车辆按使用年限和行驶里程分别计算出成新率，再根据现场勘察情况，在年限
和行驶里程成新率孰低的基础上加以修正，最后得出综合成新率。
综合成新率＝min（使用年限成新率，行驶里程成新率）+a
上式中：
使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
a：车辆特殊情况调整系数。
（2）无形资产——其他无形资产
其它无形资产为天治基金各种外购的软件等。
评估人员了解了上述无形资产的主要功能和特点，核查了无形资产的购置合同、
发票、付款凭证等资料，没有发现权属纠纷现象。在此基础上按照以下方法进行评
估：天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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对于天治基金外购的软件，经向软件供货商询价，按照该软件评估基准日的销
售价格确定其评估值；对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购通用软件，
按照同类软件评估基准日市场价格确认评估值；对于目前市场上有销售但版本已经
升级的外购软件，以现行市场价格扣减软件升级费用确定评估值。
（3）长期待摊费用
长期待摊费用是指不能全部计入当年损益，而应在以后年度(一年以上)分期摊销
的各项费用。天治基金长期待摊费用核算的内容主要包括租赁房屋的装修改造费用
等。
评估人员查验了各项长期待摊费用的合法性、合理性和真实性，了解了费用支
出和摊余情况，按照其基准日以后尚存资产或权利的价值确定其评估值。
3、流动负债的评估
本次评估中流动负债的项目主要有：其他应付款、应付职工薪酬、应交税费。
评估人员首先将被评估单位填报的评估申报明细表与相关科目总账、明细账及评估
基准日审计后的会计报表进行核对检查，然后通过函证、抽查原始凭证、购货合同
等方法对业务的真实性及账务处理的正确性进行检查；重点对各流动负债项目的经
济内容、发生日期、是否存在不需支付的款项等情况进行调查，确定被评估单位于
评估基准日时实际应承担的债务数额。
（三）收益法的价值估算模型
企业价值由正常经营活动中产生的企业自由现金流量折现为企业经营性资产价
值和与正常经营活动无关的非经营性资产价值构成。
整体资产价值＝经营性资产价值＋溢余资产＋长期投资
股东全部权益价值＝整体资产价值－付息债务
1、经营性资产价值的确定
本次评估选用分段收益折现模型，计算经营性资产价值。分段收益折现模型如
下：
式中：P为经营性资产价值；
I 为预测年度；
Ri 为未来第i 年收益期的预期现金净流量；
R6 为未来第5.75 年及以后永续等额净现金流；
r 为适用的折现率。
Σ + +
=
- - = +
5
1
5
(1 ) ( 6 ) (1 )
i
i
i R r R r r
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(1) 企业自由现金流量的确定
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用（扣除税务影响
后）－资本性支出－净营运资金变动
(2) 收益期限的确定
企业自2003 年开始营业，约定营业期不约定固定期，故收益期按永续确定。
(3) 折现率r 的选取
根据收益额与折现率匹配的原则，采用国际上通常使用的WACC 模型进行计算
加权平均资本成本作为折现率。
即：r=Ke×[E/(E+D)]+Kd×(1-T) ×[D/(E+D)]
式中：
E：权益的市场价值
D：债务的市场价值
Ke：权益资本成本
Kd：债务资本成本
T：被评估企业的所得税率
股权资本成本按国际通常使用的CAPM 模型进行求取：
公式：Ke＝Rf+[E(Rm)-Rf] ×β+a
式中：
Rf：无风险利率
E(Rm)：市场预期收益率
β：权益的系统风险系数
a：企业特定的风险调整系数（个别风险溢价）
2、溢余资产价值的确定：
溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，
采用重置成本法确定评估值。
八、 评估程序实施过程和情况
本次评估程序主要分四个阶段进行：
（一）前期准备工作天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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接受委托后根据评估工作需要，首先制定资产评估工作计划及方案，明确评估
目的、评估对象及范围，选定评估基准日。向被评估企业了解有关情况，同时收集
评估所需的各种文件资料。
（二）现场核实及资料收集
评估人员于2010 年4 月23 日赴天治基金进行了资产清查、核实，主要包括：
调查核实天治基金的资产构成、权属状态，了解主要资产的运行状况及使用状态；
对天治基金提供的会计报表以及有关会计凭证进行核验，收集相关数据；调查和分
析天治基金提供的基金销售规模及管理费收入、成本及期间费用的构成及变化原因；
与企业有关部门就企业的发展前景及其市场潜力进行座谈调查；于企业有关部门就
企业今后发展中的主要成本、费用指标进行座谈讨论；分析企业提供的未来年度收
益预测资料及其可行性。
1、对往来款项、其它资产及负债的清查：
对往来款项、其它资产及负债，评估人员根据申报明细表搜集了往来款项、其
它资产及负债有关的各种原始资料、证明文件及有关会计资料，对往来款进行了函
证，对非实物性资产及负债进行必要的账务核实，以清查核实后的资产及相关信息
作为评估的依据。
2、对房屋建（构）筑物的清查：
对企业申报的房屋建筑物及构筑物，评估人员根据申报明细表进行必要的勘察
鉴定，深入现场，逐项勘察实物，核实建筑面积，查验企业提供的房屋产权证明，
核查房屋建筑结构、建筑质量、完工日期、平面形状、室内外装修情况、水暖电等
配套设施的安装使用情况。
3、对机器设备的清查：
对企业申报的办公设备、电子设备和运输车辆，评估人员根据申报明细表进行
了必要的清查核实；对设备的使用环境、工作负荷、维护保养、自然磨损、大修、
中修、小修及日常维护等情况进行了了解；并通过与设备管理人员及操作人员的广
泛接触，详细了解设备的管理、使用情况，以及设备管理制度的贯彻执行情况；通
过问、观、查，详细了解设备现状。评估人员对清查中发现的问题，建议委托方对
申报表进行相应修改或进行补充说明。
4、对于长期待摊费用的清查
长期待摊费用是指不能全部计入当年损益，而应在以后年度(一年以上)分期摊销
的各项费用。天治基金长期待摊费用核算的内容主要包括租赁房屋的装修改造费用
等。
评估人员查验了各项长期待摊费用的合法性、合理性和真实性，了解了费用支
出和摊余情况，按照其基准日以后尚存资产或权利的价值确定其评估值。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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（三）评定估算
收集评估所需的各项文件数据和价格数据，分析各种价格数据的真实性和有效
性，并依据各种价格影响因素进行相关调整，以掌握的数据为基础对各项待评估资
产进行价值测算。
综合企业所提供的资料及评估人员的调查结果，对未来五年的销售收入、成本、
期间费用、净利润及其它财务数据进行预测及计算；通过对企业行业风险、公司风
险、政策风险等因素的分析，确定折现率；采用收益模型进行评定估算。
（四）确定评估结论并提交评估报告
对计算过程和主要计算参数的选取进行复核，分析计算结果，确定评估结论，
撰写资产评估报告书及评估说明。由本公司内部审核委员会进行审核、修改后，出
具正式资产评估报告书。
九、 评估假设
（一）、一般性假设
1、对于本评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担型
限制），本公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示外，假定评
估过程中所评估的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置
权、地役权，没有受侵犯或无其它负担性限制的；
2、对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由委托方及其它各方提
供的信息数据，本公司假定其为可信的而没有进行验证。本公司对这些信息数据的
准确性不做任何保证；
3、本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素
都已在我们与委托方之间充分揭示的前提下做出的；
4、本评估报告中对价值的估算是依据2010年3月31日已有的财务结构做出的；
5、假定天治基金负责任地履行资产所有者的义务并称职地对有关资产实行了有
效的管理；
6、本评估报告中对前述委估资产价值的分析只适用于评估报告中所陈述的特定
使用方式。其中任何组成部分资产的个别价值将不适用于其它任何用途，并不得与
其他评估报告混用；
7、本公司对市场情况的变化不承担任何责任，亦没有义务就基准日后发生的事
项或情况修正我们的评估报告；
8、本评估报告是根据所设定的目的而出具的，它不得应用于其它用途。本评估
报告全部或其中部分内容在没有取得委托方书面同意前不得传播给任何第三方；天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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9、本评估报告仅供业务约定书中明确的报告使用人使用，不得被任何第三方使
用或依赖。本公司对任何个人或单位违反此条款的不当使用不承担任何责任；
10、未经本公司书面许可，本工作报告及附件的全部或部分内容不得被抄录或
见诸任何书面性媒体上；
11、本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
12、国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化，国家的宏观经济形势
不会出现恶化；
13、无其它不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
（二）、特殊性假设
1、被评估资产仍按原先设计、规模及兴建的目的使用，保留企业现时所处的位
置，保持原有的经营方式和经营风格，在原有的构成要素的资产的基础上，或做必
要的调整基础上持续经营；
2、未来贷款利率、税率、商品价格在正常范围内变化；
3、被评估企业对于基准日之后的收入、成本及费用的预测恰当、合理；
4、委托方和被评估单位所提供的数据和介绍的情况真实、合法、全面；
5、不考虑因产权变动等产生的非经常性收益或支出，预测的收入的增长能够实
现；
6、天治基金未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的生产管理模式持续经
营；
7、天治基金未来的基金营销结构仍保持以现有状态进行生产经营，并且假设其
经营结构及基金管理费收入等均保持当前的收取比例且在可以预料的幅度内变化并
可收到；
8、天治基金固定资产折旧的回收用于维持简单的再生产，并且，各年度新增营
运资金随产品营运成本同步变化；
9、天治基金历史年度亏损能够在以后年度进行弥补且获得税务管理机关的批
准。
10、天治基金在未来的经营期内，其基金销售规模、管理费收入、生产成本等
维持近几年的趋势，不会在现有基础上发生大幅的变化或波动；
10、天治基金在未来的经营期内，其销售费用和管理费用等仍将保持其近几年
的状态，并随着销售收入的变化而变动，其各项期间费用不会在现有基础上发生大
幅的变化或波动。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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十、 评估结论
（一）、资产基础法评估结果
在评估基准日2010年3月31日持续经营前提下，经深圳市鹏城会计师事务所有限
公司审计后的天治基金总资产账面值为8,201.86万元，总负债为351.81万元，净资产
为7,850.05万元；总资产评估值为9,455.96万元,总资产评估增值1,254.10万元，增值
率15.29%%，总负债评估值为351.81万元，净资产评估值为9.104.15万元；净资产评
估增值1,254.10万元，增值率15.98%。详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率(%)
项 目
A B C=B-A
D=C/A×100
％
1 流动资产 7,051.80 7,051.80
2 非流动资产 1,150.06 2,404.16 1,254.10 109.05%
3 其中：可供出售金融资产
4 持有至到期投资
5 长期应收款
6 长期股权投资
7 投资性房地产
8 固定资产 925.89 2,075.66 1,149.77 124.18%
9 在建工程
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产 194.90 300.95 106.05 54.41%
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用 29.27 27.55 -1.72 -5.88%
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 8,201.86 9,455.96 1,254.10 15.29%
21 流动负债 351.81 351.81
22 非流动负债
23 负债总计 351.81 351.81
24 净资产（所有者权益） 7,850.05 9,104.15 1,254.10 15.98%天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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各项资产、负债评估值较账面价值减值的主要原因是：
（1）固定资产增值额1,149.77万元，增值率124.18%，主要原因如下：
（1.1）房屋增值主要由于北京市房地产现行市场价格上涨导致增值；
（1.2）办公设备增值主要原因是随着近几年物价的不断上涨，而使部分设备的
购置价格不断提高，且设备维修保养制度完善成新率有所提高所至；车辆增值主要
由于汽车行业竞争激烈及技术进步等原因，其市场价格走势呈下降趋势，导致其重
置成本降低；但是企业折旧年限远短于其经济使用年限，故导致其评估净值有所增
加；
（1.3）电子设备增值由于电子行业技术发展迅速，加上市场竞争非常激烈，导
致电子类产品价格呈下降趋势,重置成本降低，但是企业折旧年限远短于其经济使用
年限，故导致其评估增值。
（2）无形资产增值额106.05万元，增值率54.41%，主要是因为这专业期货交易
件市场价格维持稳定而企业对之按照一定年限进行摊销。
（二）收益法评估结果
在评估基准日2010年3月31日持续经营前提下，股东全部权益价值为23,408.73
万元，评估增值15,558.68万元，增值率为198.20%。
增值的主要原因是因为采用收益法评估是将企业作为一个具有盈利能力的主
体，通过对企业未来经营情况、收益能力的预测来评价企业价值，充分考虑了有形
资产、可确指的无形资产和人力资源、企业组织结构等不可确指的无形资产对企业
的贡献，反映企业内在价值，且企业价值的高低应主要取决于其未来整体资产的获
利能力，而不是现存资产的多少。因此较采用历史成本计价的账面值，有较大幅度
的增值。
(三)评估结果的分析及确定
资产基础法是以资产负债表为基础，以各单项资产和负债的现行公允价值替代
其历史成本。本次采用资产基础法测算出来的天治基金股东全部权益价值为9.104.15
万元，该方法得出的评估结论仅包括资产负债表记载的各种有形资产及部分可确指
的无形资产的价值。
收益法是通过将企业未来收益折算为现值确定资产价值的一种评估方法。该方
法的技术思路较好地体现了资产的“预期原则”，其未来收益现值能反映企业占有的
各项资源对企业价值的贡献，使评估过程能够全面反映企业的获利能力，从而使评
估结果较为公允。从投资的角度出发，一个企业的价值是由企业的获利能力决定的，
股权投资的回报是通过取得权益报酬实现的，股东权益报酬是股权定价的基础。本
次采用收益法测算出来的天治基金管理公司股东全部权益价值为23,408.73 万元。
收益法认为收益法评估结果更能公允反映天治基金的股东全部权益价值，主要天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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理由为：收益法在理论上是一种比较完善和全面的方法，它从整体上衡量一个企业
的盈利能力，此方法不仅考虑了企业基本的有形资产，而且还考虑了一些无形资产
的因素在内，主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现企业价值，受企
业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较大；而资产基础法
是从资产的再取得途径考虑的，受企业资产重置成本、资产负债程度等影响较大。
本次评估目的为股权转让，通过分析两种方法的价值内涵和评估过程，我们认为资
产的价值通常不是基于重新购建该等资产所花费的成本而是基于市场参与者对未来
收益的预期，同时收益法包括了企业所拥有的基金经营资质、基金销售网络、客户
资源等价值，评估结果更能公允反映本次评估目的下股东全部权益价值，因此取收
益法评估值作为最终的评估结论。
十一、 特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力
所能评定估算的有关事项（包括但不限于）:
(一) 本次评估结果仅作为一种参考意见，该意见本身并无强制执行的效力，
评估机构和注册资产评估师仅对评估结果的合理性承担责任，并不对评估对象的定
价、处置等相关决策承担任何责任；更不应当被认为是评估对象可实现价格的保证。
(二) 本次评估未考虑控股权因素产生的溢价或少数股权因素产生的折价，也
未考虑资产的非流动性对评估对象价值的影响。
(三) 本评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定
的现行价格，没有考虑将来可能承担的抵押、担保和质押事宜，以及特殊的交易方
可能追加付出的成本等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生以及遇
有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经
营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。
(四) 由委托方和被评估单位管理层及其有关人员提供的与评估相关的行为
文件、营业执照、产权证明、财务报表、会计凭证等，是编制本评估报告的基础；
中国资产评估协会发布的《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》中指
出，委托方和相关当事人应当提供评估对象法律权属等数据，并对所提供的评估对
象法律权属数据的真实性、合法性和完整性承担责任。注册资产评估师执行资产评
估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确
认或发表意见超出注册资产评估师执业范围。
因此，对于本项目，评估师对委托方和被评估单位提供的数据进行了必要的、
独立的核实工作。委托方和被评估单位应对其所提供数据的真实性、合法性、完整
性负责。
(五) 评估结论是北京中天华资产评估有限责任公司出具的，受具体参加本次
评估项目的评估人员的执业水平和能力的影响。天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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(六) 对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊
说明而评估人员执行评估程序一般不能获知的情况下，评估机构及评估人员不承担
相关责任。
提请评估报告使用者关注以上特别事项可能对评估结论产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
（一） 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
（二） 评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
（三） 本评估报告的结论是在产权明确的情况下，以持续经营为前提条件。
（四） 本评估报告只有在评估机构盖章和注册资产评估师签字后，才具有法律
效力。
（五） 本评估报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的
可能的损失，本评估公司和评估人员不承担责任。
（六） 未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引
用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
（七） 按现行规定，评估结论有效期为一年，即在评估基准日后的一年内实现
本次评估目的的，并无重大期后事项的，可以使用评估结论。超过一年，需重新进
行资产评估。
十三、评估报告日
本评估报告正式提出日期为二O一O年六月三日。
评估机构法定代表人：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
北京中天华资产评估有限责任公司
二O一O年六月三日天治基金管理有限公司股东全部权益价值-资产评估报告书
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资产评估报告书附件
资产评估委托约定书复印件
中国吉林森林工业股份有限公司、吉林市国有资产经营有限责任公司经理办
公会决议
委托方和被评估单位企业法人营业执照
天治基金近三年及评估基准日会计报表
天治基金评估基准日的审计报告
评估对象涉及的权属证明及重要合同复印件
委托方及被评估单位的承诺函
签字注册资产评估师的承诺函
评估机构资格证书
评估机构法人营业执照副本
签字注册资产评估师资格证书1
审 计 报 告
深鹏所股审字[2010]132 号
中国吉林森林工业集团有限责任公司、吉林市国有资产经营有限责任公司：
我们审计了后附的天治基金管理有限公司（以下简称“天治基金公司”）财务报表，包括2009 年12
月31 日、2010 年3 月31 日的资产负债表，2009 年度、2010 年1-3 月的利润表、现金流量表和所有者权
益变动表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则规定编制财务报表是天治基金公司管理层的责任。这种责任包括：（1）设计、实
施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）
选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则
的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对
财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注
册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们
考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列
报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。23
天治基金管理有限公司
财务报表
资产负债表
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2010-3-31 2009-12-31
货币资金 1 22,144,812.60 21,771,168.76
其中：一般风险准备 - -
专项风险准备 - -
交易性金融资产 2 41,987,025.39 41,818,137.67
其中：成本 49,996,600.00 49,996,600.00
公允价值变动 -8,009,574.61 -8,178,462.33
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收利息 - -
存出保证金 - -
应收账款 5（1） 4,869,200.73 5,641,001.67
其他应收款 5（2） 1,516,969.33 1,411,502.92
低值易耗品 - -
可供出售金融资产 - -
其中：成本 - -
应计利息 - -
公允价值变动 - -
利息调整 - -
可供出售金融资产减值准备 - -
持有至到期投资 - -
其中：成本 - -
应计利息 - -
利息调整 - -
持有至到期金融资产减值准备 - -
投资性房地产 - -
固定资产 3 9,258,871.96 9,471,602.99
在建工程 - -
无形资产 4 1,949,018.00 1,883,190.00
递延所得税资产 - -
长期待摊费用 292,677.00 324,336.00
其他资产 - -
资产总计 82,018,575.01 82,320,940.01
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________4
资产负债表（续）
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2010-3-31 2009-12-31
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付职工薪酬 8 164,995.22 239,811.89
应付账款 - -
其他应付款 7 2,796,332.89 3,563,491.54
应交税费 6 556,760.40 587,321.77
应付利息 - -
预计负债 - -
长期应付款 - -
长期借款 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 - -
负债合计 3,518,088.51 4,390,625.20
股东权益：
实收资本 9 130,000,000.00 130,000,000.00
资本公积 - -
盈余公积 - -
一般风险准备 10 17,213,704.82 15,836,814.19
未分配利润 11 -68,713,218.32 -67,906,499.38
股东权益合计 78,500,486.50 77,930,314.81
负债和股东权益总计 82,018,575.01 82,320,940.01
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________5
利润表
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2010 年1-3 月 2009 年度
一、营业收入 14,158,014.78 71,415,786.18
管理费收入 12 13,370,567.78 56,800,560.11
其中：证券投资基金管理费收入 13,370,567.78 56,800,560.11
社保基金管理费收入 - -
企业年金管理费收入 - -
销售服务费收入 13 400,719.83 2,953,931.05
手续费收入 13 156,886.80 2,992,802.78
利息净收入 60,952.65 486,770.23
投资收益（损失以“－”号填列） - -
其中：债券利息 - -
股利 - -
非货币市场基金分红（注） - -
货币市场基金分红 - -
出售价差损益 - -
公允价值变动损益（损失以“－”号填列） 14 168,887.72 7,684,744.01
其中：股票 - -
债券 - -
基金 168,887.72 7,684,744.01
衍生工具 - -
套期工具 - -
指定以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产负债 - -
汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
其他业务收入 - 496,978.00
二、营业支出 13,652,668.09 55,185,313.92
营业税金及附加 16 773,013.67 3,510,057.13
业务及管理费 15 12,879,654.42 51,674,256.79
手续费支出 - 1,000.00
其他业务成本 - -
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 505,346.69 16,230,472.26
加：营业外收入 17 64,825.00 26,861.18
减：营业外支出 18 - 36,383.66
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 570,171.69 16,220,949.78
减：所得税费用 - -
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 570,171.69 16,220,949.78
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________6
现金流量表
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2010 年1-3 月 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量
处置交易性金融资产净增加额 - -
收取利息、手续费及佣金的现金 14,748,938.01 63,065,271.25
拆入资金净增加额 - -
回购业务资金净增加额 - -
收到其他与经营活动有关的现金 50,727.87 523,839.18
经营活动现金流入小计 14,799,665.88 63,589,110.43
支付利息、手续费及佣金的现金 2,869,264.08 1,000.00
支付给职工以及为职工支付的现金 7,618,149.28 17,728,777.48
支付的各项税费 2,353,264.16 3,537,685.43
购买交易性金融资产净增加额 - 19,999,000.00
支付其他与经营活动有关的现金 1,258,396.52 29,214,698.32
经营活动现金流出小计 14,099,074.04 70,481,161.23
经营活动产生的现金流量净额 700,591.84 -6,892,050.80
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - -
取得投资收益收到的现金 - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 108,000.00
收到其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流入小计 108,000.00 -
投资支付的现金 108,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 434,948.00 3,043,038.16
支付其他与投资有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 434,948.00 3,043,038.16
投资活动产生的现金流量净额 -326,948.00 -3,043,038.16
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资产生的现金 - -
发行债券收到的现金 - -
收到其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流入小计 - -
偿还债务支付的现金 - -
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 - -
支付其他与筹资有关的现金 - -
筹资活动产生的现金流出小计 - -
筹资活动产生的现金流量净额 - -
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -
五、现金及现金等价物净增加额 373,643.84 -9,935,088.96
加：期初现金及现金等价物余额 21,771,168.76 31,706,257.72
六、期末现金及现金等价物余额 22,144,812.60 21,771,168.76
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________7
所有者权益变动表
2010 年1-3 月
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
2010 年1-3 月
项目 实收资本
（或股本）
资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 130,000,000.00 - - - - 15,836,814.19 -67,906,499.38 77,930,314.81
加：会计政策变更 - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - -
其他 - - - - - - - -
二、本年年初余额 130,000,000.00 - - - - 15,836,814.19 -67,906,499.38 77,930,314.81
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） - - - - - 1,376,890.63 -806,718.94 570,171.69
（一）净利润 - - - - - - 570,171.69 570,171.69
（二）其他综合收益 - - - - - - - -
上述（一）和（二）小计 - - - - - - - -
（三）所有者投入和减少资本 - - - - - - - -
1．所有者投入资本 - - - - - - - -
2．股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - - - -
3．其他 - - - - - - - -
（四）利润分配 - - - - - 1,376,890.63 -1,376,890.63 -
1．提取盈余公积 - - - - - - - -
2.提取一般风险准备 - - - - - 1,376,890.63 -1,376,890.63 -
3．对所有者（或股东）的分配 - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - -
（五）所有者权益内部结转 - - - - - - - -
1．资本公积转增资本（或股本） - - - - - - -
2．盈余公积转增资本（或股本） - - - - - - -
3．盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4．其他 - - - - - - -
（六）专项储备 - - - - - - -
1．本期提取 - - - - - - -
2．本期使用 - - - - - - -
四、本期期末余额 130,000,000.00 - - - - 17,213,704.82 -68,713,218.32 78,500,486.50
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________8
所有者权益变动表
2009 年度
编制单位：天治基金管理有限公司 单位：元 币种：人民币
2009 年度
项目 实收资本
（或股本）
资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 130,000,000.00 - - - - 10,032,337.79 -78,322,972.76 61,709,365.03
加：会计政策变更 - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - -
其他 - - - - - - - -
二、本年年初余额 130,000,000.00 - 10,032,337.79 -78,322,972.76 61,709,365.03
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） - 5,804,476.40 10,416,473.38 16,220,949.78
（一）净利润 - - - - - - 16,220,949.78 16,220,949.78
（二）其他综合收益 - - - - - - - -
上述（一）和（二）小计 - - - - - - - -
（三）所有者投入和减少资本 - - - - - - - -
1．所有者投入资本 - - - - - - - -
2．股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - - - -
3．其他 - - - - - - - -
（四）利润分配 - - - - - 5,804,476.40 -5,804,476.40 -
1．提取盈余公积 - - - - - - - -
2.提取一般风险准备 - - - - - 5,804,476.40 -5,804,476.40 -
3．对所有者（或股东）的分配 - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - -
（五）所有者权益内部结转 - - - - - -
1．资本公积转增资本（或股本） - - - - - - -
2．盈余公积转增资本（或股本） - - - - - - - -
3．盈余公积弥补亏损 - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - -
（六）专项储备 - - - - - - - -
1．本期提取 - - - - - - - -
2．本期使用 - - - - - - - -
四、本期期末余额 130,000,000.00 - - - - 15,836,814.19 -67,906,499.38 77,930,314.81
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________9
天治基金管理有限公司
财务报表附注
2009 年—2010 年1-3 月
一、公司的基本情况
天治基金管理有限公司(以下简称“本公司”)系经中国证券监督管理委员会批准，由吉林省信托有限责任
公司、中国吉林森林工业（集团）总公司、吉林市国有资产经营有限责任公司及吉林省汉维实业有限公司共
同出资发起设立，于2003 年5 月27 日经上海市工商行政管理局核准成立的有限责任公司。公司于2007 年
进行了增资和股权转让，增资和股权转让后，公司注册资本人民币130,000,000.00 元，本公司股东及出资比
例为：吉林省信托有限责任公司出资人民币6,000 万元，占注册资本的46.16％；中国吉林森林工业集团有
限责任公司出资人民币5,000 万元，占注册资本的38.46％；吉林市国有资产经营有限责任公司出资人民币
2,000 万元，占注册资本的15.38％。公司于2007 年7 月13 日重新进行了工商登记，企业法人营业执照号
310106000146673#，法定代表人赵玉彪，经营期限为不约定期限。
本公司的经营范围：发起设立基金、基金管理业务，中国证监会批准的其他业务。
公司总部在上海市复兴西路159 号，在北京附设分支机构1 个，截至2010 年3 月31 日从业人员80 人。
二、本年度重要会计政策、会计估计的变更和重要前期差错及其影响(以下除特别注明外，金额单位
均为人民币元)
无。
三、本公司采用的重要会计政策和会计估计
1、遵循企业会计准则的声明
本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、
所有者权益变动和现金流量等有关信息。
2、财务报表的编制基础
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则的规定进行确认、计量和
编制财务报表。10
3、会计期间
本公司以公历年度为会计期间，即每年从1 月1 日起至12 月31 日止。
4、记账本位币
本公司采用人民币为记账本位币。
5、计量属性
本公司除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债及可供出售金融资产等以公
允价值计量外，其余采用历史成本计量。
6、现金等价物的确定标准
本公司在编制现金流量表时，将同时具备期限短( 从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为
已知金额现金、价值变动风险很小等四个条件的投资确定为现金等价物。
现金包括库存现金以及可以随时用于支付的存款。
7、金融资产
⑴金融资产分类
1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：指本公司为了近期内出售而持有的股票、债券、
基金以及不作为有效套期工具的衍生工具。包括交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。
取得时以公允价值(扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息)作为初始
确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，资产负债表日将公允价值变动计入当期损益。
处置时，公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。
2)持有至到期投资：指本公司购入的到期日固定、回收金额固定或可确定，且本公司有明确意图和能
力持有至到期的固定利率国债、浮动利率公司债券等非衍生金融资产。
取得时按公允价值(扣除已到付息期但尚未领取的债券利息)和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本计量，采用实际利率法(如实际利率与票面利率差别较小的，按票面利率)计算
确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
若本公司于到期日前出售或重分类了较大金额的持有至到期投资(较大金额是指相对该类投资出售或
重分类前的总金额而言)，则本公司将该类投资的剩余部分重分类为可供出售金融资产，且在本会计期间及
以后两个完整的会计年度内不再将该金融资产划分为持有至到期投资，但下列情况除外：出售日或重分类11
日距离该项投资到期日或赎回日较近(如到期前三个月内)，市场利率变化对该项投资的公允价值没有显著
影响；根据合同约定的定期偿付或提前还款方式收回该投资几乎所有初始本金后，将剩余部分予以出售或
重分类；出售或重分类是由于本公司无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项所引起。
3)应收款项：是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。对于此类金融
资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，
均计入当期损益。
4)可供出售金融资产：指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为上述金融
资产类别以外的金融资产。
取得时按公允价值(扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息)和相关交
易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。资产负债表日将公允价值变动计入资本公积(其他
资本公积)。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有
者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
⑵金融工具公允价值的确定方法
1)存在活跃市场的金融资产或金融负债，用活跃市场中的报价来确定公允价值；
2)金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。
⑶金融工具的汇率风险
本公司业尚不存在的承担汇率波动风险(指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发
生波动的风险)的金融工具。
⑷金融资产减值
本公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面
价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，确认减值损失，计提减值准备。表明金融资产发
生减值的客观证据，是指在该金融资产初始确认后实际发生的，对该金融资产的预计未来现金流量有影响，
且本公司能够对该影响进行可靠计量的事项。
1)应收款项
如果有客观证据表明该资产在资产负债表日发生减值时，则将其账面价值减记至预计未来现金流量(不
包括尚未发生的未来信用损失)现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。预计未来现金流量
现值按照该资产初始确认时的实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值(扣除取得和出售该担保物发生12
的费用)。应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小的，在确认相关减值损失时，不对其预计未来现
金流量进行折现。
本公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值损
失，计提坏账准备。对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行
减值测试。单独测试未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产)，包括在具有类似信
用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用
风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
应收款项确认减值损失后，如有客观证据表明该应收款项价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生
的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不应超过假定不计
提减值准备情况下该资产在转回日的摊余成本。
2)可供出售金融资产
如果有客观证据表明可供出售金融资产发生减值，原直接计入所有者权益中的因公允价值下降形成的
累积损失，予以转出，计入当期损益。该转出的累积损失，等于可供出售金融资产的初始取得成本扣除已
收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值
损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减
值损失，在该权益工具价值回升时，通过权益转回，不通过损益转回。
3)持有至到期投资
持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。
8、金融资产转移的核算方法
⑴本公司在已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方时终止对该项金融资产的确
认。
本公司在金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项的差额计入当期损益：
1)所转移金融资产的账面价值；
2)因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和。
本公司的金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部
分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
1)终止确认部分的账面价值；13
2)终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额
之和。
（1）金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，将所收到的对价确认为一项金融
负债。
对于采用继续涉入方式的金融资产转移，本公司按照继续涉入所转移金融资产的程度确认一项金融资
产，同时确认一项金融负债。
9、金融负债
⑴以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：包括交易性金融负债和直接指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融负债；初始确认时以公允价值计量，相关交易费用直接计入当期损益，
资产负债表日将公允价值变动计入当期损益。
⑵其他金融负债以摊余成本计量。
10、固定资产
⑴固定资产的标准
固定资产是指为提供劳务、经营管理，使用寿命超过一个会计年度而持有的有形资产。
⑵固定资产的确认条件
1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入本公司；
2)该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产发生的修理费用，符合规定的固定资产确认条件的计入固定资产成本；不符合规定的固定资
产确认条件的在发生时直接计入当期成本、费用。
⑶固定资产的分类
本公司固定资产分类为：房屋建筑物、运输设备、电子及其他设备。
⑷固定资产的初始计量
固定资产按照成本进行初始计量
⑸固定资产折旧
固定资产折旧采用年限平均法等分类计提，根据固定资产类别，预计使用年限和预计净残值率确定固
定资产折旧率，在取得固定资产的次月按月计提折旧，各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
类 别 预计使用年限(年) 净残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 40 5 2.38%14
类 别 预计使用年限(年) 净残值率(%) 年折旧率(%)
运输工具 5 5 19.00%
电子及其他设备 3-5 5 19.00%-31.67%
符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间
内，采用年限平均法单独计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚
可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚
可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
本公司至少于每年年度终了时，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进
行调整。
⑹固定资产减值
本公司于资产负债表日对存在减值迹象的固定资产进行减值测试，估计其可收回金额，若可收回金额
低于账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产
减值准备。可收回金额按资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产未来现金流量现值之间的较高者确
定。本公司原则上按单项资产为基础估计可收回金额，若难以对单项资产的可收回金额进行估计的，按该
项资产所属的资产组为基础确定资产组可收回金额。减值准备一经计提，在以后会计期间不予转回。
11、无形资产
⑴无形资产的初始计量
本公司无形资产按照实际成本进行初始计量。
⑵无形资产的后续计量
1)无形资产的使用寿命
本公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命如为有限的，本公司估计该使用
寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量，无法预见无形资产为本公司带来经济利益期限
的，视为使用寿命不确定的无形资产。
2)无形资产的摊销
使用寿命有限的无形资产，自取得当月起在预计使用寿命内采用直线法摊销，使用寿命不确定的无形
资产不予摊销，期末进行减值测试。
本公司至少于每年年度终了时，对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。15
3)无形资产的减值
有确凿证据表明无形资产存在减值迹象的，本公司在资产负债表日进行减值测试，估计其可收回金额，
若可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，
同时计提相应的无形资产减值准备。对于使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进
行减值测试。
12、长期待摊费用
长期待摊费用是指本公司已经发生但应由本期和以后各期负担的期限在一年以上的各项费用。长期待
摊费用在受益期内平均摊销，其中：
预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期限平
均摊销。
融资租赁方式租入的固定资产，其符合资本化条件的装修费用，在两次装修间隔期间、剩余租赁期和
固定资产尚可使用年限三者中较短的期限平均摊销。
13、预计负债
如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：
⑴该义务是本公司承担的现时义务；
⑵该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；
⑶该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的
风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日对预计负债的帐面价值进行复核。有确凿证据
表明该帐面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
14、收入确认原则
收入确认原则
（1）本公司收入指在提供基金管理等日常经营活动中所形成的经济利益的总流入，包括管理费收入、
手续费收入、利息收入等。收入不包括为第三方或者客户代收的款项。
（2）收入按如下方法确认：
1）基金管理收入：根据基金合同约定，基金管理人报酬的计算方法为按月向所管理的证券投资基金
持有人收取管理费收入；手续费收入于开放式证券投资基金投资人认购、申购或赎回的申请获得确认后，
按实际应收款项确认收入。16
2）其它收入：按所有权上的主要风险和报酬已经转移，不再实施继续管理权和实际控制权，与交易
相关的经济利益能够流入企业，并且与收入相关的成本能够可靠计量时确认收入。
3）利息收入按让渡现金使用权的时间和适用利率计算确定。
15、所得税
⑴所得税的核算方法
本公司所得税采用资产负债表债务法核算。
⑵所得税费用的确认方法
本公司在计算确定当期所得税(即当期应交所得税)以及递延所得税(递延所得税费用或收益)的基础上，
将两者之和确认为利润表中的所得税费用(或收益)，但计入所有者权益的交易或事项产生的递延所得税资
产或递延所得税负债及其变化亦计入所有者权益的除外。
⑶递延所得税的确认方法
资产负债表日，本公司按照暂时性差异与其适用的所得税税率，计算确认递延所得税资产和递延所得
税负债。暂时性差异是指资产、负债的账面价值与计税基础不同产生的差额，暂时性差异分为应纳税暂时
性差异和可抵扣暂时性差异。
1)在确认递延所得税资产时，对于可抵扣的暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认
由此产生的递延所得税资产。但以下交易产生的可抵扣暂时性差异不确认相关的递延所得税资产：
①该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；②对与子公司、
合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，在可预见的未来很可能不会转回。
2)在确认递延所得税负债时，对于各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，但以下交易产
生的应纳税暂时性差异不确认相关的递延所得税负债：
①商誉的初始确认；②具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，
并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；③对与子公司、合营企业及联营企业投资相关
的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转
回。
递延所得税资产或递延所得税负债按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用所得税税率计算。
⑷递延所得税资产减值
本公司在资产负债表日对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法取得足够的
应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值，减记的金额计入当期
的所得税费用。原确认时计入所有者权益的递延所得税资产部分，其减记金额也应计入所有者权益。在很17
可能取得足够的应纳税所得额时，减记的递延所得税资产账面价值可以恢复。
16、重大会计判断和估计
⑴判断
在执行本公司的会计政策的过程中，管理层除了作出会计估计外，还作出了以下对财务报表所确认的
金额具有重大影响的判断：
1)金融资产的分类
管理层需要就金融资产的分类作出重大判断，不同的分类会影响会计核算方法及公司的财务状况。
⑵会计估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致下一会计
年度资产和负债账面金额重大调整。
1) 金融工具的公允价值
对于缺乏活跃市场的金融工具，本公司运用估价方法确定其公允价值。估价方法包括参照在市场中具
有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交易时确定的交易价格，参考市场上另一类似金融工具
的公允价值，或运用现金流量折现分析及期权定价模型进行估算。估价方法在最大程度上利用市场信息，
然而，当市场信息无法获得时，管理层将对本公司及交易对手的信用风险、市场波动及相关性等作出估计。
这些相关假设的变化将影响金融工具的公允价值。
2) 递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，应就所有未利用的税务亏损确认递延所得税资
产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定
应确认的递延所得税资产的金额。
四、税项
税种 计税依据 税率
营业税 买卖金融商品及其它收入 5%
城市建设维护税 营业税额 7%
教育费附加 营业税额 3%
河道管理费 营业税额 1%
企业所得税 应纳税所得额 25%18
五、财务报表主要项目附注
1、货币资金
项 目 2010-3-31 2009-12-31
现金 22,055.38 -
银行存款 22,122,757.22 21,764,358.03
其中：公司自有 22,115,946.49 21,764,358.03
其他货币资金 6,810.73 6,810.73
合 计 22,144,812.60 21,771,168.76
2、交易性金融资产
项 目 2010-3-31 2009-12-31
基金 41,987,025.39 41,818,137.67
3、固定资产及累计折旧
（1）固定资产原值
项 目 2009-12-31 本年增加 本年减少 2010-3-31
土地及房屋建筑物 6,782,970.00 - - 6,782,970.00
运输设备 2,516,868.00 - 712,500.00 1,804,368.00
办公设备 14,073,496.35 279,128.00 - 14,352,624.35
合 计 23,373,334.35 279,128.00 712,500.00 22,939,962.35
（2）累计折旧
项 目 2009-12-31 本年增加 本年减少 2010-3-31
土地及房屋建筑物 1,355,159.80 40,697.82 - 1,395,857.62
运输设备 1,600,500.22 57,394.02 663,125.00 994,769.24
办公设备 10,946,071.34 344,392.19 - 11,290,463.53
合 计 13,901,731.36 442,484.03 663,125.00 13,681,090.39
（3）固定资产净值19
项 目 2009-12-31 2010-3-31
土地及房屋建筑物 5,427,810.20 - - 5,387,112.38
运输设备 916,367.78 - - 809,598.76
办公设备 3,127,425.01 - - 3,062,160.82
合 计 9,471,602.99 - - 9,258,871.96
（4）其他
2010 年报废
固定资产类别
提足折旧在用
部分原值
暂时闲置
部分原值 原值 净值 净损失
土地房屋及建筑物 - - - - -
机器机械及运输工具 1,313,300.00 - 712,500.00 49 ,375.00 -58,625.00
与经营有关的设备器具及工具 9,482,441.64 - - - -
其他 - - - - -
合 计 10,795,741.64 - 712,500.00 49 ,375.00 -58,625.00
4、无形资产
项 目 账面原值 2009-12-31 本年增加 本年摊销 2010-3-31
LOF 交易系统 180,000.00 15,000.00 - 9,000.00 6,000.00
直销远程柜台系统 100,000.00 8,315.00 - 5,001.00 3,314.00
货币市场基金改造 200,000.00 60,140.00 - 9,999.00 50,141.00
反洗钱数据报送系统 40,000.00 21,991.00 - 2,001.00 19,990.00
BEA 中间件（windows 平台） 121,000.00 70,575.00 - 6,051.00 64,524.00
恒生呼叫网站网上直销 1,200,000.00 700,000.00 - 60,000.00 640,000.00
电话分机端口软件 8,900.00 5,644.00 - 444.00 5,200.00
农行加密传输系统 50,000.00 33,340.00 - 2,499.00 30,841.00
恒生基金网上直销 141,000.00 101,050.00 - 7,050.00 94,000.00
微软office 操作系统 152,892.00 114,657.00 - 7,647.00 107,010.00
恒生基金销售适应性改造 700,000.00 606,672.00 - 34,998.00 571,674.00
赢时胜公允价值系统 50,000.00 46,668.00 - 2,499.00 44,169.0020
项 目 账面原值 2009-12-31 本年增加 本年摊销 2010-3-31
基金信息披露报送系统 100,000.00 98,333.00 - 5,001.00 93,332.00
摩卡应用系统监控 230,000.00 - 230,000.00 11,499.00 218,501.00
北分用友软件（北京分公司中记账） 9,660.00 805.00 - 483.00 322.00
合 计 3,283,452.00 1,883,190.00 230,000.00 164,172.00 1,949,018.00
注：上述无形资产的取得方式均为购入。
5、其他资产
项 目 2010-3-31 2009-12-31
应收账款 4,869,200.73 5,641,001.67
其他应收款 1,433,924.52 1,411,502.92
存货 - -
长期待摊费用 292,677.00 324,336.00
合 计 6,595,802.25 7,376,840.59
（1）应收账款
2010-3-31 2009-12-31
账龄
账面余额 坏账准备 账面金额 坏账准备
1 年以内 4,595,618.94 - 5,450,436.34 -
1-2 年 83,016.46 - 190,565.33 -
2-3 年 190,565.33 - - -
合 计 4,869,200.73 - 5,641,001.67 -
该项目至2010 年3 月31 日明细如下：
单位名称 金额 比例
应收基金结算部 - -
其中：应收管理费 4,498,472.04 92.38%
应收销售服务费 281,079.06 5.77%
应收利息 89,649.63 1.84%
合 计 4,869,200.73 100.00%21
（2）其他应收款
2010-3-31 2009-12-31
账龄
账面余额 坏账准备 账面金额 坏账准备
1 年以内 205,294.52 - 182,872.92 -
3 年以上 1,228,630.00 - 1,228,630.00 -
合 计 1,433,924.52 - 1,411,502.92 -
该项目至2010 年3 月31 日明细如下：
单位名称 金额 比例
个人暂借款 167,085.20 11.65%
北京金融街戴维斯物业公司 28,630.00 2.00%
中国证券登记结算公司 1,200,000.00 83.69%
其他 38,209.32 2.66%
合 计 1,433,924.52 100.00%
6、应交税费
项 目 2009-12-31 本期应交 本期已交 2010-3-31
营业税 294,306.58 696,408.71 758,466.98 232,248.31
城建税 20,601.46 48,748.61 53,092.69 16,257.38
教育费附加 8,829.20 20,892.26 22,754.01 6,967.45
个人所得税 247,321.47 1,525,246.09 1,480,262.78 292,304.78
河道管理费 2,943.07 6,964.09 7,584.67 2,322.49
个人营业税 13,319.99 19,980.00 26,640.00 6,659.99
合 计 587,321.77 2,318,239.76 2,348,801.13 556,760.40
7、 其他应付款
项 目 2010-3-31 2009-12-31
1 年以内 2,796,332.89 3,563,491.54
合 计 2,796,332.89 3,563,491.5422
该项目至2010 年3 月31 日明细如下：
单位名称 金额 比例
尾随服务费 2,547,238.99 91.09%
其他 249,093.90 8.91%
合 计 2,796,332.89 100.00%
8、 应付职工薪酬
项 目 2009-12-31 本年增加额 本年支付额 2010-3-31
工资、奖金、津贴和补贴 - 6,084,236.00 6,084,236.00 -
职工福利费 - 53,520.49 53,520.49 -
社会保险费 93,589.49 168,193.75 176,272.62 85,510.62
其中：医疗保险费 12,230.60 30,621.42 31,983.84 10,868.18
基本养老保险费 48,124.50 122,448.77 128,966.78 41,606.49
补充养老保险 27,200.50 - - 27,200.50
失业保险费 6,033.89 15,123.56 15,322.00 5,835.45
住房公积金 26,576.00 114,055.54 124,478.06 16,153.48
工会经费和职工教育经费 119,646.40 171,395.72 227,711.00 63,331.12
合 计 239,811.89 6,591,401.50 6,666,218.17 164,995.22
9、 实收资本
2009-12-31 2010-3-31
投资者名称
投资金额 比例(%)
本期
增加
本期
减少 投资金额 比例(%)
吉林省信托有限责任公司 60,000,000.00 46.16 - - 60,000,000.00 46.16
中国吉林森林工业集团有限责任公司 50,000,000.00 38.46 - - 50,000,000.00 38.46
吉林市国有资产经营有限责任公司 20,000,000.00 15.38 - - 20,000,000.00 15.38
合计 130,000,000.00 100.00 130,000,000.00 100.0023
2008-12-31 2009-12-31
投资者名称
投资金额 比例(%)
本期
增加
本期
减少 投资金额 比例(%)
吉林省信托有限责任公司 60,000,000.00 46.16 - - 60,000,000.00 46.16
中国吉林森林工业集团有限责任公司 50,000,000.00 38.46 - - 50,000,000.00 38.46
吉林市国有资产经营有限责任公司 20,000,000.00 15.38 - - 20,000,000.00 15.38
合 计 130,000,000.00 100.00 - - 130,000,000.00 100.00
10、一般风险准备
项目 2009-12-31 本期增加 本期减少 2010-3-31
一般风险准备金 15,836,814.19 1,376,890.63 - 17,213,704.82
项目 2008-12-31 本期增加 本期减少 2009-12-31
一般风险准备金 10,032,337.79 5,804,476.40 - 15,836,814.19
注：依据《关于基金管理公司提高风险准备金有关问题的通知》，按基金管理费收入的10%提取。
11、未分配利润
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
本年年初余额 -67,906,499.38 -78,322,972.76
本年增加数 570,171.69 16,220,949.78
其中：本年净利润转入 570,171.69 16,220,949.78
其他增加 - -
本年减少数 1,376,890.63 5,804,476.40
其中：本年提取盈余公积数 - -
本年分配现金股利数 - -
提取一般风险准备金 1,376,890.63 5,804,476.40
其他 - -
本年年末余额 -68,713,218.32 -67,906,499.38
其中：董事会已批准的现金股利数 - -24
12、基金管理费收入
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
天治财富增长 1,046,709.21 4,345,741.94
天治品质优选 541,323.37 2,091,658.80
天治核心成长 9,978,032.75 41,187,695.69
天治天得利货币 318,080.45 2,976,344.28
天治创新先锋 175,594.99 1,505,249.24
天治稳健双盈 372,749.52 1,631,290.98
天治趋势精选 938,077.49 3,062,579.18
合 计 13,370,567.78 56,800,560.11
13、 基金销售费收入
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
基金销售手续费收入 156,886.80 2,992,802.78
其中：申购费收入 1,283.98 104,882.83
赎回费收入 154,990.43 2,820,722.36
转换费收入 479.80 20,280.42
补差费收入 132.59 31,909.76
认购费收入 - 15,007.41
基金销售服务费收入 400,719.83 2,953,931.05
合 计 557,606.63 5,946,733.83
14、公允价值变动收益
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
公允价值变动收益 168,887.72 7,684,744.0125
15、业务及管理费用
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
职工工资 6,084,236.00 18,036,610.41
尾随服务费 2,180,147.86 9,742,815.54
网络信息服务费 15,478.45 2,821,936.76
差旅费 287,564.96 1,857,962.96
业务招待费 233,906.25 1,836,490.96
折旧费 442,484.03 1,466,528.28
董事会费 360,000.00 1,415,192.00
邮电通讯费 119,614.58 1,406,742.20
办公用品费 96,191.20 1,295,602.30
广告宣传费 4,757.00 1,230,517.97
养老保险 344,872.17 1,144,664.50
会议费 226,508.00 864,427.48
印刷费 155,980.22 707,310.11
无形资产摊销 163,689.00 655,952.00
医疗保险 185,021.16 623,557.10
租赁费 - 615,000.00
电子设备运转费 45,482.00 492,663.50
管理费 48,005.34 470,361.77
机动车辆运营费 73,408.15 436,657.10
住房公积金 117,647.00 394,805.00
水电费 85,991.99 377,477.28
公杂费 165,138.65 369,038.19
工会经费 121,684.72 360,732.21
审计费 - 188,000.00
低值易耗品摊销 22,713.30 167,647.27
交通费 43,467.00 158,586.6826
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
书报费 11,860.10 149,809.28
安全防卫费 31,780.00 133,180.00
职工福利费 53,520.49 124,794.60
失业保险 30,362.58 104,038.10
职工教育经费 49,711.00 102,710.38
律师费 30,000.00 89,000.00
长期待摊费用摊销 31,659.00 68,640.00
培训费 - 66,870.10
投资者教育费 - 54,080.00
修理费 5,610.00 53,167.40
劳动保护费 14,210.00 16,289.00
保险费 2,900.00 9,360.00
税金 - 4,500.00
绿化费 - 1,500.00
其他 989,577.22 1,337,896.78
合计 12,875,179.42 51,453,115.21
16、营业税金及附加
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
营业税 696,408.71 3,162,213.62
城建税 48,748.61 221,354.95
教育费附加 20,892.26 94,866.41
河道管理费 6,964.09 31,622.14
合 计 773,013.67 3,510,057.1227
17、营业外收入
项 目 2010-3-31 2009-12-31
处置非流动资产利得 64,825.00 -
其他 - 26,861.18
合 计 64,825.00 26,861.18
18、营业外支出
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
处置非流动资产损失 - 31,383.66
捐赠 - 5,000.00
合 计 - 36,383.66
19、现金流量表补充资料
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 570,171.69 16,220,949.78
加：资产减值准备 - -
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 442,484.03 1,466,528.28
无形资产摊销 164,172.00 657,884.00
长期待摊费用摊销 31,659.00 68,640.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列） -64,825.00 -
固定资产报废损失 - -
公允价值变动损失（收益以“ －”号填列） -168,887.72 -7,684,744.01
财务费用 - 1,000.00
投资损失（收益以“－”号填列） - -
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） - -
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） - -
存货的减少（增加以“－”号填列） - -28
项 目 2010 年1-3 月 2009 年度
经营性应收项 目的减少（增加以“－”号填列） 666,334.53 -20,032,572.16
经营性应付项 目的增加（减少以“－”号填列） -940,516.69 2,410,263.31
其他 - -
经营活动产生的现金流量净额 700,591.84 -6,892,050.80
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本 - -
一年内到期的可转换公司债券 - -
融资租入固定资产 - -
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 22,144,812.60 21,771,168.76
减：现金的期初余额 21,771,168.76 31,706,257.72
加：现金等价物的期末余额 - -
减：现金等价物的期初余额 - -
现金及现金等价物净增加额 373,643.84 -9,935,088.96
20、现金和现金等价物
项 目 2010-3-31 2009-12-31
一、现金 22,100,193.05 21,771,168.76
其中：库存现金 22,055.38 -
可随时用于支付的银行存款 22,071,326.94 21,764,358.03
可随时用于支付的其他货币资金 6,810.73 6,810.73
二、现金等价物 - -
其中：三个月内到期的债券投资 - -
三、期末现金及现金等价物余额 22,100,193.05 21,771,168.76
其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现
金和现金等价物 - -29
六、风险管理
基金管理人的内部控制制度包括内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章。其中内控大纲是对公
司章程规定的内控原则的细化和展开，对各项基本管理制度的总揽和指导，内控大纲明确了内控目标、内
控原则、内控环境、内控措施等内容。基本管理制度包括风险控制制度、基金会计制度、信息披露制度、
档案管理制度、信息系统管理制度、行政管理制度、监察稽核制度和危机处理制度。部门业务规章是在基
本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、工作要求、业务流程等的具体说明。
（1）风险管理和内部控制的原则
1）健全性原则：内部控制应当覆盖公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并涵盖到决策、
执行、监督、反馈等各个经营环节。
2）有效性原则：内部控制应当科学、合理、有效，公司全体职员必须竭力维护内部控制制度的有效
执行，任何职员不得拥有超越制度约束的权力。
3）独立性原则：公司应当在精简高效的基础上设立能充分满足公司经营运作需要的机构、部门和岗
位，各机构、部门和岗位职能上保持相对独立性。监察稽核部保持高度的独立性和权威性，协助和配合督
察长负责对公司各部门内部风险管理工作进行稽核和检查。
4）相互制约原则：内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制，并通过切实可行的相互制衡措
施来消除内部控制中的盲点。
5）防火墙原则：公司基金财产、固有财产和其他财产的运作应当分离，基金投资研究、决策、执行、
清算、评估等部门和岗位应当在物理上和制度上适当隔离。
6）成本效益原则：公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，力争以合理的控
制成本达到最佳的内部控制效果。
7）适时性原则：内部控制应具有前瞻性，公司将根据国家法律法规、政策制度等外部环境的改变和
公司经营战略、经营方针、经营理念等内部环境的变化及时对公司内部控制体系进行相应的修改和完善。
8）定性和定量相结合原则：在以上原则的基础上，建立定量的风险控制指标体系，使风险控制更具
客观性和操作性。
（2）风险管理和内部控制组织体系及职能
公司内部控制组织体系是一个分工明确的组织结构，具体而言包括如下组成部分：
1）董事会合规与风险控制委员会：作为董事会下设的专门委员会，其主要职能是：检查公司经理层
遵守有关法律法规和公司章程规定的情况；监督、控制公司在机构设置、管理制度、经营决策程序、内控30
体系等方面的合规合法性，发现问题及时向董事会汇报；研究拟订公司的风险管理战略和政策，报董事会
批准；组织制订公司风险控制制度；检查公司风险控制制度的完善性；检查评估公司风险控制制度的执行
情况；检查公司部门内部控制制度的制定、完善和执行；负责组织对公司存在的重大风险隐患或出现的重
大风险事故进行内部调查，并将调查结果和处理意见报告董事会，由董事会决议作出处理。
2）督察长：督察长负责公司的督察稽核工作，对董事会负责，对公司的各项制度、业务的合法合规
性及公司内部控制制度的执行情况进行监察、稽核。
3）内部控制委员会：内部控制委员会是公司内部协助经营管理层进行风险控制与风险管理的非常设
机构，负责公司内部控制层面的风险监控。
4）投资决策委员会：投资决策委员会是公司的最高投资决策机构，在内部控制组织体系中负责基金
投资决策层面的风险管理。
5）监察稽核部：监察稽核部全面负责公司的监察稽核工作，对公司内部控制制度和风险管理政策的
执行情况进行合规性监督检查，向公司管理层和有关机构提供独立、客观、公正的意见或建议。
6）各业务部门：风险控制是每一个业务部门和员工重要的责任。各部门的主管在权限范围内，对其
负责的业务进行检查监督和风险控制。各个员工根据国家法律法规、公司规章制度、道德规范和行为准则、
本人的岗位职责进行自律。
（3）风险管理和内部控制基本制度
1）风险控制制度
内部风险控制制度由一系列的具体制度构成。公司根据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、严密
有效的四层监控防线：即一线岗位自控与互控为基础的第一层监控防线；部门内各子部门、部门和部门之
间的自控和互控为基础的第二层监控防线；内部监察稽核部对各岗位、各部门、各项业务全面实施监督反
馈的第三层监控防线；以内部控制委员会为主体的第四层监控防线，实施对公司各类业务和风险的总体控
制。
2）监察稽核制度
公司设立独立的监察稽核部门。监察稽核部门的职责是依据国家的有关法律法规和公司内部控制制
度，在所赋予的权限内，按照所规定的程序和适当的方法对监察稽核对象进行公正客观的检查和评价。
3）投资管理制度
本公司制定的基金投资管理制度和业务操作规程包括基本管理制度、部门管理制度以及业务手册三个
层次。①本公司制定的基金投资基本管理制度用以规范基金投资管理方面的相关工作，包括投资管理的基
本原则、决策程序、组织架构，以及投资管理过程中涉及的投资、研究、交易、投资表现评估、投资风险31
分析和风险控制等工作的基本规范、程序和职责等。②投资管理相关部门投资管理部、中央交易室和研究
发展部等分别制定了部门管理制度，用以规范每个部门的岗位、职责、业务和人员等。③编制投资管理业
务手册，包括《投资手册》、《交易手册》、《研究手册》等，作为基本管理制度和部门管理制度的重要
补充，用以保证投资管理相关工作规范、有序、优质、高效地进行。
4）会计控制制度
公司通过严格执行国家有关法律法规、会计政策和制度，做好公司各项经营管理活动的会计核算和财
务管理工作；并做好公司所管理的基金财产的会计核算工作，以如实反映和记录基金财产运作的情况。
公司确保基金财产与公司固有财产完全分开，分别设立账户进行管理，独立核算，公司股东和债权人
不得对基金财产主张权利，公司会计核算与基金会计核算在业务规范人员岗位和办公区域上进行严格区
分。公司对所管理的不同基金分别设立账户，分账管理，以确保每只基金和基金财产的完整和独立。
5）技术系统控制制度
为担保技术系统的安全稳定运行，公司对硬件设备的安全运行、数据传输与网络安全管理、软硬件的
维护、数据的备份、信息技术人员操作管理、危机处理等方面都制定了完善的制度。
（4）市场风险
基金投资相关的市场风险主要可以通过偏离度、下跌风险、波动性、系统性风险等方面的指标进行
刻画。
偏离度风险包括风格偏离度和行业偏离度两个层面，主要通过组合与对应基准的风格和行业的权重
偏离来刻画。下跌风险模块主要采用VaR 分析工具，VaR 的计算一般选择采用历史模拟法、蒙特卡洛模
拟法、Risk Metrics 法。此外，再通过标准差、夏普比率、特雷诺系数、β 系数等指标对组合品种的波动性、
风险调整后收益、系统性风险等进行刻画。
（5）信用风险
信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券
价格下降的风险，另外，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。
目前债券市场发展比较快，同时短期融资券、企业债和公司债等非政府类债券逐渐增多，本公涉及
到信用类债券投资的基金对可能出现的信用风险保持高度警惕，并主要通过以下两方面的措施进行防范和
控制：一方面，降低非政府类债券品种的集中度，以分散化来规避个券的信用风险，同时针对经济增速下
行期间行业偿债能力的差异，严格控制周期性行业的信用类债券的投资比例；另一方面，结合外部和内部
研究力量，加强非政府债券的信用评级和品种入库审核，信用类品种必须通过债券研究员申请和相关行业
研究员核准方可入库，对于缺乏外部和内部评估报告的非政府债券，将以规避信用风险为前提，不予投资。32
（6）流动性风险
我国证券市场作为新兴转轨市场，市场整体流动性风险较高。基金投资组合中的股票和债券会因各
种原因面临较高的流动性风险，使证券交易的执行难度提高，买入成本或变现成本增加。此外，基金投资
人的赎回需求可能造成基金仓位调整和资产变现困难，加剧流动性风险。
为了克服流动性风险，本公司自成立之初就建立了全面完善的流动性管理制度和流程，流动性管理
已经成为公司运营和投资管理过程中不可分割的重要组成部分，这将在较大程度上确保本基金在遭遇巨额
赎回时能够做出及时有效的反应。本公司从现金供给和现金需求两个方面来应对可能的流动性风险。在现
金供给方面，将在坚持分散化投资和精选个券原则的基础上，通过一系列风险控制指标加强对流动性风险
的跟踪、防范和控制，确保应对巨额赎回时的基金资产变现能力；在现金需求方面，制定了应对巨额赎回
危机的事前预防、事中战略抉择、事后经验总结的措施以及应对金融危机、不可抗力、基金管理人内部管
理问题、个别机构持有人财务危机等原因导致巨额赎回的对策。在此基础上，结合现金供给和现金需求，
进行压力测试。
七、清算过户系统银行存款余额
项 目 2010-3-31 余额 2009-12-31 余额
资产类：
银行存款 318,302.04 4,855,085.97
清算备付金 1,278,900.83 1,315,312.62
应收申购款 261,160.71 165,498,260.66
应收申购费 56.45 179.89
应收赎回款 16,570,968.55 10,980,928.83
应收赎回费 44,083.75 25,970.99
资产类合计 18,473,472.33 182,675,738.96
负债类：
应付申购款 261,160.71 165,505,510.66
应付赎回款 16,570,968.55 10,980,928.83
应付公司代垫款 1,200,000.00 1,200,000.0033
项 目 2010-3-31 余额 2009-12-31 余额
应付申购费 17,815.67 16,398.91
应付赎回费 140,434.72 379,568.44
应付补差款 1,869.28 3,197.50
应付转出费 592.58 4,562.84
预收账款 3,600.00 4,300,000.00
其他应付款 277,030.82 285,571.78
其中：应付客户退款 - -
应付本公司收入 277,030.82 285,571.78
负债类合计 18,473,472.33 182,675,738.96
八、关联方关系及其交易
(一)关联方认定标准
根据《企业会计准则第36 号—关联方披露》和中国证券监督管理委员会第40 号《上市公司信息披露
管理办法》，本公司关联方认定标准以是否存在控制、共同控制或重大影响为前提条件，并遵循实质重于
形式的原则，即判断一方有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益，
及按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和生产经营决策需要
分享控制权的投资方一致同意时存在，或对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控
制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，均构成关联方。关联方包括关联法人和关联自然人，其中：
1、具有以下情形之一的法人，为本公司的关联法人：
⑴直接或者间接地控制本公司的法人；
⑵由前项所述法人直接或者间接控制的除本公司及其控股子公司以外的法人；
⑶关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事、高级管理人员的，除本公司及其控股子公司以外
的法人；
⑷持有本公司5%以上股份的法人或者一致行动人；
⑸在过去12 个月内或者根据相关协议安排在未来12 月内，存在上述情形之一的；34
⑹中国证监会、证券交易所或者本公司根据实质重于形式的原则认定的其他与本公司有特殊关系，可
能或者已经造成本公司对其利益倾斜的法人。
⑺本公司的子公司、合营企业、联营企业。
2、具有以下情形之一的自然人，为本公司的关联自然人：
⑴直接或者间接持有公司5%以上股份的自然人；
⑵本公司董事、监事及高级管理人员；
⑶直接或者间接地控制本公司的法人的董事、监事及高级管理人员；
⑷上述第1、2 项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、父母、年满18 周岁的子女及其配偶、
兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母；
⑸在过去12 个月内或者根据相关协议安排在未来12 个月内，存在上述情形之一的；
⑹中国证监会、证券交易所或者本公司根据实质重于形式的原则认定的其他与本公司有特殊关系，可
能或者已经造成本公司对其利益倾斜的自然人。
3、不构成本公司关联方的法人和自然人
⑴与本公司发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构；
⑵与本公司发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商或代理；
⑶与该企业共同控制合营企业的合营者；
⑷仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。
(二)母公司的信息
1、母公司的基本信息
公司名称 业务性质 注册地 与本公司关系 持股比例% 表决权比例% 组织机构代码
吉林省信托有限
责任公司
非银行金融业 长春市 母公司 46.15% 46.15% 12391664-1
2、母公司的注册资本及其变化(金额单位：万元)
公 司 名 称 2010-1-1 本 年 增 加 本 年 减 少 2010-3-31
吉林省信托有限责任公司 159,659.75 - - 159,659.75
公 司 名 称 2009-1-1 本 年 增 加 本 年 减 少 2009-12-31
吉林省信托有限责任公司 159,659.75 - - 159,659.7535
(三)关联方交易
无。
九、或有事项
无。
十、承诺事项
无。
十一、资产负债表日后事项中的非调整事项
无。
十二、其他重要事项
无。
法定代表人：_____________ 主管会计工作负责人：_____________ 会计机构负责人：_____________
日 期： 日 期： 日 期：
