厦门建发股份有限公司 2011 年年度报告摘要
厦门建发股份有限公司
2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责
任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了解
详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经天健正信会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意
见的审计报告。
1.4 公司负责人黄文洲、主管会计工作负责人赖衍达及会计机构负责人（会计主管人员）江
桂芝声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 建发股份
股票代码 600153
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 林茂 李蔚萍
厦门市鹭江道 52 号海滨大厦七 厦门市鹭江道 52 号海滨大厦七
联系地址
楼 楼
电话 0592-2132319 0592-2132319
传真 0592-2112185-3616 0592-2112185-3682
电子信箱 lm@chinacnd.com wplee@chinacnd.com
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本年比上年增
2011 年 2010 年 2009 年
减（%）
营业总收入 80,254,135,993.11 66,095,527,055.36 21.42 40,550,967,013.70
营业利润 3,616,865,036.61 2,837,485,945.05 27.47 1,641,395,460.73
利润总额 3,647,031,424.20 2,836,478,856.97 28.58 1,656,685,412.28
归属于上市公司股东的
2,250,203,156.28 1,754,516,115.69 28.25 1,063,704,888.95
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 1,877,057,528.68 1,811,517,239.04 3.62 994,494,336.99
利润
经营活动产生的现金流
-4,959,009,840.70 -4,603,931,819.06 不适用 -282,495,143.49
量净额
本年末比上年
2011 年末 2010 年末 2009 年末
末增减（%）
资产总额 52,253,973,532.87 41,282,044,672.00 26.58 26,886,446,633.89
负债总额 42,156,544,592.34 33,724,550,118.60 25.00 21,151,988,596.69
归属于上市公司股东的
8,067,181,924.33 6,058,755,226.84 33.15 4,646,984,952.62
所有者权益
总股本 2,237,750,741.00 2,237,750,741.00 0.00 1,243,194,856.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（%） 2009 年
基本每股收益（元／股） 1.01 0.78 29.49 0.48
稀释每股收益（元／股） 1.01 0.78 29.49 0.48
用最新股本计算的每股收益（元/股） 不适用 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元
0.84 0.81 3.70 0.44
／股）
加权平均净资产收益率（%） 31.78 32.78 减少 1.00 个百分点 22.91
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收
26.51 33.84 减少 7.33 个百分点 22.00
益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额（元／
-2.22 -2.06 不适用 -0.23
股）
2011 年 2010 年 本年末比上年末增减 2009 年
末 末 （%） 末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／
3.61 2.71 33.21 3.74
股）
资产负债率（%） 80.68 81.69 减少 1.02 个百分点 78.67
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3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 481,283,524.37 128,714,634.36 30,907,850.70
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关，符合国家政
11,786,405.00 3,161,826.00 3,832,730.00
策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享
117,497.28
有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
委托他人投资或管理资产的损益 10,638,668.57 9,501,857.30 1,142,195.08
同一控制下企业合并产生的子公司
101,524,677.16
期初至合并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值
81,048,581.09 -169,639,026.18 -21,222,065.22
变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
对外委托贷款取得的损益 10,000.00 103,360.00
除上述各项之外的其他营业外收入
18,097,605.69 -2,530,944.49 4,911,868.61
和支出
少数股东权益影响额 -104,372,000.19 -43,290,332.92 -47,937,024.60
所得税影响额 -125,337,156.93 16,953,365.30 -4,053,039.77
合计 373,145,627.60 -57,001,123.35 69,210,551.96
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末股东总
2011 年末股东总数 89,987 户 81,928 户
数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 的股份数量
质押
厦门建发集团有限公司 国有法人 46.38 1,037,852,143 0
180,000,000
交通银行－海富通精选证
其他 2.23 50,000,404 0 未知
券投资基金
中国建设银行－国泰金马 其他 2.16 48,402,276 0 未知
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稳健回报证券投资基金
新华人寿保险－分红－团
其他 1.26 28,190,895 0 未知
体分红－018L－FH001 沪
中国建设银行－海富通风
格优势股票型证券投资基 其他 1.25 27,885,079 0 未知
金
中国建设银行－华安宏利
其他 1.21 26,990,000 0 未知
股票型证券投资基金
中国银行－海富通收益增
其他 1.12 25,072,264 0 未知
长证券投资基金
中国工商银行－上投摩根
内需动力股票型证券投资 其他 0.99 22,205,477 0 未知
基金
招商银行－海富通强化回
其他 0.74 16,507,567 0 未知
报混合型证券投资基金
中信证券－工行－CREDIT
SUISSE (HONG KONG) 其他 0.72 16,133,944 0 未知
LIMITED
前 10 名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件
股东名称 股份种类
股份数量
厦门建发集团有限公司 1,037,852,143 人民币普通股
交通银行－海富通精选证券投资基金 50,000,404 人民币普通股
中国建设银行－国泰金马稳健回报证券投资基金 48,402,276 人民币普通股
新华人寿保险－分红－团体分红－018L－FH001 沪 28,190,895 人民币普通股
中国建设银行－海富通风格优势股票型证券投资基金 27,885,079 人民币普通股
中国建设银行－华安宏利股票型证券投资基金 26,990,000 人民币普通股
中国银行－海富通收益增长证券投资基金 25,072,264 人民币普通股
中国工商银行－上投摩根内需动力股票型证券投资基金 22,205,477 人民币普通股
招商银行－海富通强化回报混合型证券投资基金 16,507,567 人民币普通股
中信证券－工行－CREDIT SUISSE (HONG KONG) LIMITED 16,133,944 人民币普通股
公司前 10 名股东中，厦门建发集团
有限公司与其他股东之间不存在关
联关系。第 2、5、7、9 名股东存在
上述股东关联关系或一致行动的说明
关联关系，均为海富通基金管理有
限公司管理的证券投资基金。其他
未知。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
4
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、经营情况概述
2011 年是我国实施"十二五"规划的开始之年，也是公司实施新的五年发展规划的第一
年。这一年全球经济形势复杂多变，国际上欧债危机、金融危机的深层次影响持续显现，国
内经济结构仍处在调整阶段，货币政策紧缩，银根严控，房地产市场宏观调控政策影响，给
公司的经营带来巨大挑战。面对逆境的考验，公司董事会和经营班子以积极的姿态应对复杂
严峻的市场环境，认真关注和研判国内外经济形势和行业走势，于年初科学地制定了“根据
五年发展规划设定的目标，积极推进规划内容的实施，促进公司平稳较快增长”的年度工作
指导方针。审时度势、因势利导，积极调整市场策略和经营管理策略，带领公司全体员工克
服困难、奋力拼搏，抓住各种有利条件和时机拓展业务，同时采取各种有效管控措施，及时
规避和化解经营风险，再一次在经营形势复杂且趋于严峻的年度取得了较好的经营业绩。保
持了公司持续发展的良好势头，为公司新五年规划的实施开了一个好头。
2011 年公司经营业绩再创历史新高，又上一个新台阶。实现营业收入 802.54 亿元人民
币，比上年增长 21.42%，税后净利润 27.88 亿元人民币，其中归属于母公司所有者的净利
润 22.50 亿元人民币，比上年增长 28.25%。
1.1 供应链运营业务
2011年公司按照新的五年发展规划制定的目标，继续推进供应链运营战略，于年初制
定了“抢抓机遇、做好布局、稳健经营、夯实基础”的经营指导方针，要求各单位高度重视
经营风险，严格经营过程管理，提高运营效率。公司贸易风险控制委员会加强对大宗商品的
调研和分析，按照“风险控制与促进发展并重，资源配置与任务指标相匹配”的原则实施审
批管理，并对执行情况实施动态跟踪管理，从经营各个层面把控风险，使供应链运营业务在
上半年创造了较好的经营业绩；下半年，随着欧债危机影响的扩大，国内宏观调控力度持续
增强，银行信贷紧缩政策以及房地产调控效果显现，市场流动性锐减。面对此严峻形势，公
司采取“保成果，保安全，保渠道，等机会”的“三保一等”的经营策略，要求各经营单位
加大清理逾期结算项目的力度，加快周转速度，积极释放上半年增长过程中蓄积的经营风险。
公司全年总体上控制了经营风险，较好地完成了全年的经营目标。
2011年公司供应链运营业务营业额达到721亿元人民币，比上年增长20 %，其中国际贸
易额50.7亿美元，比上年增长33 %；实现税后净利润超过11亿元人民币,比上年增长24%；
公司能在如此复杂严峻的经济形势下再次取得较好的经营业绩，得益于公司近年来“向
供应链运营商进行转型”的战略部署。根据 2011 年度工作计划，公司在业务方面继续大力
推进专业化战略、公司化战略、走出去战略和供应链服务战略的“四大战略”实施；在管理
方面扎实推进风控体系、信息化、薪酬绩效考核体系、人才梯队和企业文化的“五大建设”。
各经营单位围绕公司制定的“四大战略”和“五大建设”，依托专业、规模、渠道和资金等
优势，持续推进供应链运营的深度和广度，立足优势领域，做精纵向，拓展横向，逐步形成
上控资源、下控渠道，中间提供物流、金融、信息等增值服务的经营模式，成为集贸易结算、
第三方物流、金融服务、信息服务和方案策划为一体的供应链运营商。目前公司的核心业务
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可概括为 7+2+1，包括 7 项工业品相关业务：浆纸、钢铁、矿产品、化工产品、机电产品、
轻纺产品和农产品；2 项消费品的经销业务：中高端汽车和酒类产品；还有综合物流服务业
务。
报告期内，公司各经营单位通过有效整合上下游资源，进一步提升服务能力与市场地
位。同时新设立了成都综合专业化经营平台，市场网络逐步从东部向中西部扩张，业务辐射
区域逐年扩展，核心业务板块的经营规模显著扩大，在原有的钢铁、浆纸、矿产品、汽车、
物流等业务稳步增长的基础上，机电产品、轻纺产品和农产品等业务也呈现出良好的发展态
势，盈利能力逐年提升。专业化战略实施效果明显，公司战略转型成效显著。
1.2 房地产业务
2011 年伊始，随着全国各地“限购、限贷、限价”的三限政策陆续推出和其后半年内
六次上调存款准备金率等调控政策的不断出台，房地产行业步入寒冬，遭遇了历史上最严厉
的调控局面。
面对严峻的宏观形势，公司控股的联发集团有限公司和建发房地产集团有限公司二家
房地产公司的董事会和经营班子积极主动应对，审时度势，抢抓时点，加快项目开发和销售，
加速资金回笼，提高周转速度，报告期内再次取得较好的经营业绩。
二家房地产公司签约销售总面积 93 万平方米，签约销售总收入 95.78 亿元；2011 年账
面确认销售面积 78.68 万平方米，账面确认销售收入 71.77 亿元。
报告期内，联发集团实现营业收入 40.57 亿元，净利润 6.32 亿元，同比增加 4.59%；，
建发房地产公司实现营业收入 41.35 亿元，净利润 10.65 亿元，同比增加 41.98%。
在土地市场上，二家公司认真分析项目效益，谨慎操作，理性获取土地，持续扩大在全
国范围内的房地产战略布局。2011 年分别在扬州、南昌、武汉、龙海、龙岩等地新增土地
储备超过 100 万㎡，建发房产还获得了厦门首块限价商品房地块。截至 2011 年底，二家公
司共拥有土地储备超过 500 万㎡，为公司可持续发展奠定了保障基础。
2、战略实施：
公司于 2009 年开始确立“供应链运营＋房地产”双主业格局。
2.1 供应链运营：
2011 年是公司 2011—2015 年五年发展规划实施的第一年。年初，公司即按照规划的指
引推进各项工作的实施。
1、各公司制经营单位董事会在四月份相继完成了对各单位五年发展规划及 2011 年度工
作计划的审定工作。公司同时要求其他模式经营单位以公司五年发展规划为指南，根据自身
发展阶段和实际情况制定各自的五年发展目标。基本完善了公司五年发展规划体系。
2、公司各相关职能管理部门在年初进行认真调研，在公司及其他公司制单位五年发展
规划的基础上，编制了 2011 年度各经营单位预算指标，将五年规划的阶段性任务落实到各
经营单位。
3、为顺应五年发展规划的要求，促进总部管理部门调整职能定位；支持管理部门人员
向经营单位流动，继续对管控体系较完善的公司制单位下放经营管理权限；调整资金部的功
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能，尝试由资金管理模式向内部银行运营管理模式转变。
2.2 房地产开发：
联发集团和建发房产也分别在各自董事会的领导下积极推进《2011－2015 年发展规划》
的实施，审时度势，积极主动应对严峻的宏观调控环境，立足海西、布局全国，准确判断市
场形势，明确快速滚动开发的发展战略，加速资金回笼；在结构上优化开发与持有的配比，
在品牌上坚持品质与服务并举的发展策略，使公司在行业波动中仍然保持较快的平稳发展态
势。
公司实施五年发展规划是一项长期、复杂、渐进式推进的工程，它涉及到经营管理的方
方面面，公司还将在今后的实施过程中不断进行完善及调整。
3、财务状况分析
3.1报表项目波动分析
单位：人民币元
增减
资产负债表项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增减额
比例%
货币资金 3,812,705,088.80 2,654,434,762.30 1,158,270,326.50 43.64
应收票据 1,899,228,255.64 433,310,196.78 1,465,918,058.86 338.31
一年内到期的非流动资产 199,848,978.40 124,931,367.65 74,917,610.75 59.97
投资性房地产 2,399,836,168.39 1,478,396,916.59 921,439,251.80 62.33
固定资产 478,860,847.02 352,207,294.97 126,653,552.05 35.96
在建工程 322,382,633.68 1,159,009,252.76 -836,626,619.08 -72.18
无形资产 314,494,882.34 222,717,801.42 91,777,080.92 41.21
短期借款 9,860,939,722.20 5,606,167,954.94 4,254,771,767.26 75.89
预收款项 10,459,526,841.29 7,589,323,230.78 2,870,203,610.51 37.82
应交税费 340,017,000.93 501,322,866.16 -161,305,865.23 -32.18
应付利息 112,694,457.96 56,976,616.32 55,717,841.64 97.79
其他应付款 2,591,371,641.56 1,849,365,946.29 739,720,594.01 40.00
一年内到期的非流动负债 2,139,000,000.00 977,800,000.00 1,161,200,000.00 118.76
其他流动负债 44,008,204.70 23,949,808.28 20,058,396.42 83.75
递延所得税负债 21,895,029.29 7,985,424.16 13,909,605.13 174.19
增减
利润表项目 2011 年度 2010 年度 增减额
比例%
营业税金及附加 1,126,354,902.00 786,780,465.63 339,574,436.37 43.16
财务费用 231,969,438.54 111,288,565.83 120,680,872.71 108.44
资产减值损失 185,719,841.49 68,657,466.59 117,062,374.90 170.50
公允价值变动收益 47,522,407.82 -43,509,497.52 91,031,905.34 不适用
投资收益 613,827,210.28 86,252,025.86 527,575,184.42 611.67
增减
现金流量表项目 2011 年度 2010 年度 增减额
比例%
投资活动产生的现金流量净额 192,665,057.94 -661,231,443.50 853,896,501.44 不适用
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（1）货币资金年末余额较年初增加 43.64%，主要系筹资活动现金流入增加所致。
（2）应收票据年末余额较年初增加 338.31%，主要系本年度供应链运营业务收入大幅
增加，以银行承兑汇票结算的方式相应增加所致。
（3）一年内到期的非流动资产年末余额系一年内到期的应收融资租赁款。
（4）投资性房地产年末余额较年初增加 62.33%，主要源于在建工程转入投资性房地产。
（5）固定资产年末余额较年初增加 35.96%，主要源于在建工程完工转入固定资产 0.74
亿元，其他增加部分系本年新购入固定资产。
（6）在建工程年末余额较年初减少 72.18%，主要系完工转入固定资产、投资性房地产
及开发产品。
（7）无形资产年末余额较年初增加 41.21%，主要系新增厦门海西汽车城土地使用权。
（8）短期借款年末余额较年初增加 75.89%，主要系本公司根据业务发展需要增大融资
力度。
（9）预收款项年末余额较年初增加 37.82%，主要系房地产项目预收售房款增加及供应
链运营业务预收货款增加。
（10）应交税费年末余额较年初减少 32.18%，主要系本年度预缴售房税金及本年度增
值税未抵扣进项税大幅增加所致。
（11）应付利息年末余额较年初增加 97.79%，主要系年末借款余额较年初增加导致应
付利息增加。
（12）其他应付款年末余额较年初增加 40.12%，主要系本年预提的土地增值税准备金
大幅增加及收到股权转让定金等所致。
（13）一年内到期的非流动负债增加 118.76%，主要系一年内到期的保证借款和抵押借
款增加所致。
（14）其他流动负债年末余额较年初增加 83.75%，主要系联发集团有限公司下属子公
司厦门金原担保投资有限公司提取的担保赔偿准备金增加所致；
（15）递延所得税负债年末余额较年初增加 174.19%，主要系存货增加及衍生金融工具
的公允价值变动增加所致。
（16）营业税金及附加本年发生额较上年增加 43.16%，主要系本年度房地产开发收入
（含预售房款）较上年增加致使营业税及土地增值税本年发生额随之上升。
（17）财务费用本年发生额较上年增加 108.44%，其中利息支出增加 23,724.92 万元，
主要系本年度新增借款大幅增加所致；汇兑收益增加 12,926.34 万元，主要系本年度人民币
升值所致。
（18）资产减值损失本年发生额较上年增加 170.50%，主要系根据公司会计政策计提的
存货跌价准备及坏账准备较上年大幅增长所致。
（19）公允价值变动收益本年发生额较上年增加约 9,100 万元，主要系年末持仓期货浮
动盈利所致。
（20）投资收益本年发生额较上年增加 611.67%，主要系处置长期股权投资产生的投资
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收益及处置交易性金融资产取得的投资收益大幅增加所致。
（21）投资活动产生的现金流量净额本期数比上年增加约 8.54 亿元，主要是由于报告
期转让君龙人寿、上海长进置业及石狮深国投商用置业公司股权，上年同期无类似交易。
3.2 主要控股公司经营情况及业绩
单位：人民币亿元
注册资 总资 净资 营业收 利润总
公司名称 业务性质 本 产 产 入 额 净利润
建发房地产集团有限公司 房地产业 10.00 183.59 37.89 41.35 13.72 10.65
联发集团有限公司 房地产业 18.00 143.34 31.80 40.57 8.54 6.32
建发（上海）有限公司 进出口贸易 2.00 49.72 8.23 177.32 3.78 2.87
批发、零售贸
厦门建发汽车有限公司 1.00 13.56 3.23 46.05 2.55 1.95
易
厦门建发纸业有限公司 进出口贸易 5.00 21.38 6.01 81.09 1.00 0.70
建发物流集团有限公司 综合物流 3.00 18.99 3.96 62.12 0.77 0.57
厦门建发金属有限公司 进出口贸易 1.00 8.25 1.56 38.53 0.70 0.54
厦门建发物资有限公司 进出口贸易 2.00 10.04 2.55 38.92 0.58 0.46
厦门建发国际酒业集团有 批发、零售贸
0.40 12.50 0.79 10.00 0.49 0.36
限公司 易
昌富利（香港）贸易有限 HKD
进出口贸易 7.62 3.43 69.32 0.41 0.35
公司 2.28
厦门建宇实业有限公司 进出口贸易 1.00 3.81 1.43 7.89 0.43 0.33
3.3 其他主要子公司情况 （详见审计报告附注四之一）
3.4 公司主营业务及其经营状况
单位：人民币元
营业收 营业成
毛利 入比上 本比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率比上年增减
率（%） 年增减 年增减
比例（%） 比例（%）
供应链
72,134,819,259.14 68,553,559,973.84 4.96 20.25 20.31 减少 0.05 个百分点
运营业
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厦门建发股份有限公司 2011 年年度报告摘要
务
房地产
开发业 7,831,211,120.70 4,409,162,080.81 43.70 58.64 90.35 减少 9.38 个百分点
务
3.5 前五名客户及供应商情况：
单位：人民币元
项 目 本年发生额 上年发生额
前五名客户收入总额 2,676,184,412.00 2,319,058,589.48
占全部营业收入的比例 3.32% 3.51%
前五名供应商采购总额 8,160,863,639.19 7,048,806,327.04
占全部营业成本的比例 11.17% 11.72％
4、对公司未来发展的展望
4.1 2012 年经营形势分析
2012 年欧洲债务危机仍悬而未决，中东等地区政治动荡不断出现，一系列不确定因素
预示着 2012 年的全球政治、经济局势都将更加错综复杂。
从国内看，2012 年是实施"十二五规划"承上启下的关键一年，为调整经济结构和经济
发展方式，政府今年主动调低经济增长速度，并继续严控房地产行业，预计宏观调控下的的
国内经济难于乐观。
4.1.1 对未来供应链运营业务经营形势的分析：
中国经济持续多年高速发展，为物流及供应链管理服务的快速发展提供了良好的宏观环
境。中商情报网《2011-2015 年中国供应链管理（SCM）行业发展趋势及预测报告 》称：
中国供应链贸易服务市场潜力很大，其发展有三个主要推动因素：
第一、跨国公司正在将更多的业务转向中国，甚至将发展重心转移到中国，这将会产生
大量的供应链贸易和物流服务需求；
第二、中国公司为降低成本和增强核心竞争力也增加了对供应链物流和贸易服务的需
求；
第三、政府的激励措施促进了中国供应链物流和贸易服务市场的迅速发展。
“十二五”期间，中国生产性服务业将进入全面发展阶段，将给纵向以产业链为依托、
横向以跨地区整合为依托的供应链运营商提供巨大的市场。供应链服务正在从幕后走到前
台，具备优势的企业将借此深化服务并扩大市场份额。
公司从 2006 年开始向供应链运营商进行战略转型，经过几年努力，公司战略转型已显
成效。2012 年公司将夯实经营管理基础，创新经营模式，构建核心竞争力，把握市场机遇，
稳中求实，确保公司平稳健康发展。
4.1.2 对未来房地产开发业务经营形势的分析：
中央经济工作会议明确提出，2012 年要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回
归，加快保障房建设步伐，扩大有效供给，打击投机炒房，同时在信贷上支持居民购买首套
住房。
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厦门建发股份有限公司 2011 年年度报告摘要
公司认为：国家对房地产行业实施调控，是为了该行业今后持续健康稳定发展。从长远
看，中国城市化进程仍在进行中，人民生活水平不断提高，改善性需求不断增加，房地产市
场行业前景仍然可期。因此，本轮调控既是挑战也是机遇，有利于公司逢低吸纳，扩大竞争
优势，取得进一步发展。
4.2 2012 年面临风险及主要对策
公司面临的最大风险是政策风险：为调整经济结构和经济发展方式，政府 2012 年主动
调低经济增长速度，并继续严控房地产行业，预计宏观调控下的的国内经济难于乐观。
应对措施：公司将密切关注和研判国内外经济形势和行业走势，积极调整市场策略和经
营管理策略，抓住各种有利条件和时机拓展业务，不断提高核心竞争力。
4.2.1 供应链运营面临的主要风险：
（1）、行业竞争加剧的风险：
中国进出口贸易稳步增长、生产要素逐渐向中西部转移的大背景下，产业链上的相关企
业都可能向供应链管理的模式转型，公司将面临行业同质化竞争加剧的风险。
应对措施：
公司经过多年经营，供应链运营网络已遍布全球。渠道优势为公司在日益激烈的市场环
境中继续保持领先地位提供了坚实保障。近年来公司又通过持续推进专业化经营战略，推动
各经营单位按各自专业化方向拓展业务，做专、做大、做强，公司还将继续积极寻求供应链
上下游企业的优质股权投资机会，上控资源、下布渠道，中间提供多方位服务，有效增强公
司对产业链的控制能力，不断提升核心竞争力。
（2）、管控风险：
近年来公司快速发展，经营规模即将突破千亿人民币，横向和纵向的持续扩张对公司的
经营管理能力和风险把控能力都提出了更高要求，风险管控将成为公司继续发展壮大的制约
瓶颈之一。
应对措施：
公司历年来注重发展与管理并重，经营规模不断扩大的同时，也建立了与之相匹配的风
险管控机制。近年来公司新设立运营执行委员会，通过定期召开运营执行委员会会议和贸易
风险控制委员会会议，密切关注市场形势，研判商品价格波动，及时调整经营策略，对大额
贸易合同和大额客户授信额度进行动态管控，与此同时，公司积极进行信息化系统的升级改
造工作，争取年内完成新 ERP 系统平台选型，不断完善“物流、信息流和资金流”三流合一
的管控平台，通过该系统，公司总部各管理部门通过笔笔审核、时时跟踪、责任到人等手段
对应收帐款、货储、货物滞期、价格波动等风险严格把控，使运营过程中的风险得到有效管
控。
4.2.2 房地产业务面临的主要风险：
房地产行业近年来最大的风险是政策风险，持续的调控政策将对该行业产生深刻长远的
影响，预计 2012 年随着调控效果的逐步显现，房地产行业将出现优胜劣汰，强者恒强的局
面。
应对措施：
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厦门建发股份有限公司 2011 年年度报告摘要
二家房地产公司将认真研究宏观政策，密切关注市场动态，力求“保安全，抓时机，强
素质，求发展。” ，实现公司房地产业务持续稳定发展。
保安全：有危机意识，确保在建、拟建项目的有序开发和良好运营，努力促进所有产品
销售与资金回笼，以确保公司有足够的现金流应对行业冬天。
抓时机：适时调整销售计划、开发进度以及购地计划。继续保持谨慎拿地态度，力争以
合理价格获取优质土地资源，为公司持续发展储备土地资源，开拓新区域与深耕现有城市并
举，实现全国性房地产战略布局。
强素质：要利用这段时机，加强内部管理，练好内功，调整架构蓄势待发。
求发展：在保证资金安全的前提下，安排好预算，寻找可持续发展的机会。
4.3 2011年公司经营计划
根据公司发展规划，按照科学发展、实事求是的原则，公司确定 2012 年度的指导方针：
继续推进五年发展规划的实施，夯实经营管理基础，创新经营模式，构建核心竞争力，积极
应对国内外经济环境变化，把握市场机遇，确保公司平稳发展。
公司预计 2012 年度经营目标：完成营业收入 750 亿元，成本费用 723 亿元左右。
4.4 公司资金需求和资金来源
公司对资金的需求主要表现在供应链运营所需营运资金和房地产业务所需的开发资金。
公司初步预计，2012 年资金需求约 150 亿元人民币。公司一方面靠自身经营积累的自有
资金解决，另一方面将充分利用自身在资本市场的信誉和品牌优势，积极拓展融资渠道，选
择票据融资等债务融资或股权融资方式，为经营发展争取更多的资源支持。
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
（1）本年度合并报表范围增加明细
序号 子公司名称 隶属子公司集团 增加原因
1 福建兆翔房地产有限公司 建发房地产集团有限公司 新设成立
2 利盈股权投资基金管理(厦门)有限公司 建发房地产集团有限公司 新设成立
3 建发物流（天津）实业有限责任公司 建发物流集团有限公司 新设成立
4 联发集团扬州房地产开发有限公司 联发集团有限公司 新设成立
5 联发集团武汉投资建设有限公司 联发集团有限公司 新设成立
6 北京建发酒业有限公司 上海建发酒业销售有限公司 新设成立
7 福州醇铭酒业有限公司 上海建发酒业销售有限公司 新设成立
8 香港建发海事有限公司 厦门建发船舶贸易有限公司 新设成立
9 厦门建发矿业有限公司 厦门建发股份有限公司 新设成立
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厦门建发股份有限公司 2011 年年度报告摘要
序号 子公司名称 隶属子公司集团 增加原因
10 厦门建发农产品有限公司 厦门建发股份有限公司 新设成立
11 厦门建发物产有限公司 厦门建发股份有限公司 新设成立
12 厦门建发通商有限公司 厦门建发股份有限公司 新设成立
13 上海建发金属有限公司 厦门建发金属有限公司 新设成立
14 汕头市众成汽车销售服务有限公司 厦门建发汽车有限公司 新设成立
15 郑州宾驰汽车销售服务有限公司 厦门建发汽车有限公司 新设成立
16 厦门中准机动车评估有限公司 厦门建发汽车有限公司 新设成立
17 香港恒驰国际有限公司 厦门建发汽车有限公司 新设成立
18 天津建发物资有限公司 厦门建发物资有限公司 新设成立
19 上海建发物资有限公司 厦门建发物资有限公司 新设成立
20 广州建发物资有限公司 厦门建发物资有限公司 新设成立
21 青岛骏发实业有限公司 厦门建发物资有限公司 新设成立
22 大连建发原材料贸易有限公司 厦门建发原材料贸易有限公司 新设成立
23 沈阳建发纸业有限公司 厦门建发纸业有限公司 新设成立
24 香港纸源有限公司 厦门建发纸业有限公司 新设成立
非同一控制下企
25 郑州国通纸业有限公司 厦门建发纸业有限公司
业合并
（2）本年度合并报表范围减少明细
序号 子公司名称 隶属子公司集团 减少原因
1 石狮深国投商用置业有限公司 建发房地产集团有限公司 股权转让
2 石狮市狮城商业广场经营管理有限公司 建发房地产集团有限公司 股权转让
3 上海长进置业有限公司 建发房地产集团有限公司 处置
股权转让持股
4 厦门辉煌装修工程有限公司 联发集团有限公司
比例降低
5 厦门建发艺术陶瓷有限公司 - 处置
董事长：黄文洲
厦门建发股份有限公司
2012 年 4 月 9 日
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