永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司代码：600157 公司简称：永泰能源
永泰能源股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时
刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 永泰能源 600157 鲁润股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓 名 王 军 李 军
电 话 0351-8366507 0351-8366507
传 真 0351-8366501 0351-8366501
电子信箱 wteclzqb@126.com wteclzqb@126.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期(末)比上年同
2014年(末) 2013年(末) 2012年(末)
期(末)增减（%）
总资产 52,109,456,286.24 47,614,892,353.08 9.44 42,568,635,562.49
归属于上市公司股东的
9,969,001,580.04 9,831,489,092.64 1.40 8,663,961,905.78
净资产
经营活动产生的现金流
1,980,054,246.75 2,039,384,770.93 -2.91 1,974,828,408.15
量净额
营业收入 7,912,059,927.36 9,843,259,492.39 -19.62 7,718,329,792.09
归属于上市公司股东的
405,248,227.72 476,485,771.96 -14.95 987,883,019.06
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 113,141,972.25 412,713,062.65 -72.59 743,776,057.07
利润
加权平均净资产收益率
4.09 5.42 减少1.33个百分点 13.55
（%）
基本每股收益（元／股） 0.1146 0.1348 -14.99 0.2794
稀释每股收益（元／股） 0.1146 0.1348 -14.99 0.2794
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）
持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 179,278
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 294,653
前 10 名股东持股情况
持有有限
持股比例 持股 质押或冻结
股东名称 股东性质 售条件的
(%) 数量 的股份数量
股份数量
境内 质押
永泰控股集团有限公司 40.88 1,445,309,348 522,116,128
非国有法人 1,430,447,728
李粉娥 境内自然人 1.13 40,000,000 0 无
中国工商银行－国联安德盛
其他 0.42 15,000,000 0 无
小盘精选证券投资基金
林俊波 境内自然人 0.35 12,381,141 0 无
中国银行股份有限公司－嘉
质押
实沪深 300 交易型开放式指 其他 0.33 11,606,423 0
79,200
数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司
－鹏华中证 A 股资源产业指 其他 0.25 8,981,485 0 无
数分级证券投资基金
中国工商银行股份有限公司
－华泰柏瑞沪深 300 交易型 其他 0.24 8,427,610 0 无
开放式指数证券投资基金
翁凯毅 境内自然人 0.21 7,500,000 0 无
中国工商银行股份有限公司
－华夏沪深 300 交易型开放 其他 0.20 7,161,704 0 无
式指数证券投资基金
俞习文 境内自然人 0.18 6,523,803 0 无
从公司已知的资料查知，永泰控股集团有限公司与其
他股东无关联关系，也不属于一致行动人；公司未知
上述股东关联关系或一致行动的说明
其它股东之间有无关联关系，也未知是否属于一致行
动人。
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年，面对复杂的国内外环境，国内经济下行压力持续加大，经济发展由高速
增长转入中高速增长的新常态。受宏观经济增速放缓及经济产业结构调整等因素影
响，国内煤炭市场持续疲软，下游行业景气程度不断下降，市场总体需求依然不足，
煤炭市场价格呈持续下滑态势，煤炭企业经营压力加大，行业竞争进一步加剧，行业
形势更加严峻。为应对严峻的行业形势和激烈的市场竞争，公司一方面坚持以市场为
导向，不断强化内部管理，合理安排生产，通过加强安全监管，科学组织生产与调度，
及时调整产销策略，严格落实降本增效等措施，努力巩固现有煤炭业务的经济效益，
确保了公司生产经营的平稳运行；另一方面积极调整公司产业结构，主动实施战略转
型，确定了向“能源、物流、投资”三大产业转型的发展战略，通过加强资本运作，优
化资产结构，加快跨区域能源产业布局和多元化产业转型，进一步提升公司经营业绩
和可持续发展能力。
全年公司紧紧围绕着年初制定的生产经营目标，充分发挥自身优势，扎实开展各
项工作，努力克服经营发展中的困难和问题，确保完成了全年的各项工作任务。公司
在生产经营、安全管理、资本运作与融资、内部管控和环境保护等方面工作如下：
生产经营工作：一是优化生产组织，强化煤质控制，实现提质保价。通过优化筛
选工艺，加强煤质管理，降低原煤含矸率，提高商品煤质量，对冲市场造成的价格下
行压力。二是强化成本管控与成本分析，做到降本增效。实行全员、全过程的成本控
制，明确各层级责任，将管控目标层层分解，严格执行各项成本指标的核算和考核，
通过加强大宗物资采购控制、大力推进修旧利废活动、有效盘活闲置资产，实现了节
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支降耗，有效降低了公司的各项成本。三是拓宽煤炭销路，做到以销促产。根据市场
形势，结合公司生产和销售实际，及时、科学调整销售策略，拓宽煤炭销路，同时做
好与大型用煤企业的促销工作，以减少库存，保证产量释放，并鼓励各煤矿企业开展
自产自销，增加煤炭销量。
安全管理工作：一是以安全管理为重点，不断强化监督管控，积极采取各种应对
措施，严控潜在的安全风险，坚决杜绝重大安全事故，实现了安全管理目标。二是突
出管控重点，加强专业系统安全管理，把矿井防治水工作作为安全工作的重中之重，
继续落实“三区管理、三探结合、四个到位和一个杜绝”的防治水措施；严格“一通三
防”管理，切实做到不安全不生产。三是确保安全投入，持续提升安全基础保障能力，
不断加强生产系统的优化，加大系统薄弱环节的改造，使矿井生产系统达到安全可控。
四是强化过程监管，以防范遏制重特大事故为重点，全面开展安全大检查和隐患排查
整改活动，实现安全工作超前预控。五是夯实安全基础，以安全质量标准化建设为基
础，不断建立和完善安全管理保障体系，加大安全管理考核力度，提高全员安全意识，
防范安全风险。
内部管控工作：一是进一步理顺管理层级。按照分级授权要求，对所属各单位管
理人员分层级进行管理、监督与考核，明确了各层级领导人员和部门责任分工，实现
了一级抓一级，一级对一级负责的责任体系。二是加强规范运作，优化公司治理结构。
严格按照上市公司治理要求，规范“三会一层”运作，对各项业务流程进行全面梳理，
查补管理漏洞，不断完善公司规章制度和内控流程，做到严谨、规范、可行。三是转
变工作作风，提高工作效率。以《公司五项管理规定》为切入点，加强各级管理人员
作风转变，推动了风清气正，牢固树立各级管理人员服务基层的意识，有效提高了工
作效率。四是强化内部监督，加大问责力度。通过完善内部监督制度，加大制度执行
力度，有效实现内部管控与监督。同时不断加强对物资采购、工程建设等重点领域的
监督和专项检查，加大问责力度和处罚措施，发现问题及时督促解决与整改，基本实
现了公司提出的“规范管理、堵塞漏洞、廉洁从业”的管理目标。
资本运作和融资工作：一是通过 2014 年度非公开发行工作，成功收购华瀛石化
公司，实现公司向能源、物流、投资三大产业的转型，增强公司市场竞争力，提升未
来的盈利能力。二是通过短期融资券、非公开定向债务融资工具的发行，不断优化公
司债务结构，降低融资成本，有效改善公司资金状况和财务状况。三是不断加大融资
力度，积极与各家银行、金融机构建立良好的合作关系，确保了公司经营与发展所需
各项资金。
环境保护工作：一是在日常生产经营中，公司严格执行国家相关的环境保护法律
法规，认真落实各项环境保护政策，强化环境保护意识，并将环境保护工作纳入公司
日常管理与考核。二是加强对环境保护工作的监控，在生产经营中健立健全组织机构，
制订相关的应急制度和预案，提高公司处置突发环境事件的能力。三是结合生产实际
情况保证相应的环保投入，并不断加大对生产中的治污力度，各项工程环保设施均严
格按照环评及批复要求进行建设，各污染物的排放均达到政府相关规定要求。
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1、主营业务分析
（1）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,912,059,927.36 9,843,259,492.39 -19.62
营业成本 4,694,159,671.71 6,760,404,424.68 -30.56
销售费用 8,420,350.08 32,571,691.80 -74.15
管理费用 406,792,173.51 558,111,239.37 -27.11
财务费用 2,290,417,191.37 1,412,805,311.87 62.12
资产减值损失 6,700,108.92 94,616,379.69 -92.92
投资收益 99,155,571.08 52,073,417.69 90.41
营业外收入 225,299,038.35 34,071,967.68 561.24
营业外支出 3,549,351.13 6,451,286.52 -44.98
所得税费用 154,990,284.07 278,982,430.82 -44.44
经营活动产生的现金流量净额 1,980,054,246.75 2,039,384,770.93 -2.91
投资活动产生的现金流量净额 -5,332,143,360.20 -10,008,955,761.36 46.73
筹资活动产生的现金流量净额 1,983,545,486.61 1,299,658,896.85 52.62
研发支出 14,620,858.71 17,070,826.50 -14.35
（2）收入
①驱动业务收入变化的因素分析
2014 年公司实现主营业务收入 788,026.80 万元，较上年同期 980,929.99 万元相比
下降 19.67 %，主营业务收入减少的主要原因是本期公司合并范围减少及煤炭贸易收
入下降所致。全年公司实现原煤产量 1,141.63 万吨、销量 1,149.25 万吨（其中：对外
销售 1,016.36 万吨、内部销售 132.89 万吨），实现销售收入 506,749.11 万元；洗精煤
产量 85.47 万吨、销量 81.86 万吨，实现销售收入 48,410.18 万元；煤炭贸易量 246.65
万吨，实现销售收入 224,519.29 万元。报告期内，公司原煤外运量 1,016.36 万吨，精
煤外运量 81.86 万吨，实现销售收入 555,159.29 万元；公司外购煤炭主要系从事煤炭
贸易的全资子公司永泰运销集团经营性外购，报告期公司实现煤炭贸易销售收入
224,519.29 万元。
②以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
公司主营业务收入同比下降 192,903.19 万元，其中煤炭采选收入下降 109,388.79
万元，煤炭贸易收入下降 74,504.23 万元，酒店及建材等收入下降 9,010.17 万元。
③订单分析
原煤：报告期内，公司前五名销售客户订单 996 万吨，本期完成 98.90%。
精煤：报告期内，公司前五名销售客户订单 81 万吨，本期完成 99.15%。
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④主要销售客户的情况
单位：元 币种：人民币
占公司全部
前五名销售客户名称 营业收入 是否关联
营业收入比例%
晋中晋煤煤炭销售有限公司 3,758,914,489.41 47.51 否
山西煤炭运销集团晋中灵石有限公司 1,054,690,454.53 13.33 否
江苏中润华能能源发展有限公司 952,420,623.27 12.04 否
江苏西电能源燃料有限公司 932,045,551.81 11.78 否
山西煤炭运销集团长治沁源有限公司 630,784,153.56 7.97 否
合 计 7,328,855,272.58 92.63
（3）成本
①成本分析表
单位：元
分行业情况
本期占总 上年同期占 本期金额较
成本构成 情况
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 总成本比例 上年同期变
项目 说明
(%) (%) 动比例(%)
煤炭采选 原材料 259,095,536.26 10.36 409,800,089.34 11.30 -36.78
人工 952,971,812.99 38.12 969,168,929.10 26.74 -1.67
行政规费 284,198,205.17 11.37 826,330,237.49 22.79 -65.61
制造费用 1,003,878,440.48 40.15 1,419,791,043.89 39.17 -29.29
小计 2,500,143,994.90 100.00 3,625,090,299.88 100.00 -31.03
煤炭贸易 2,090,993,887.05 100.00 2,957,685,201.57 100.00 -29.30
分产品情况
本期占总 上年同期占 本期金额较
成本构成 情况
分产品 本期金额 成本比例 上年同期金额 总成本比例 上年同期变
项目 说明
(%) (%) 动比例(%)
煤炭 原材料 259,095,536.26 5.64 409,800,089.34 6.23 -36.78
人工 952,971,812.99 20.76 969,168,929.10 14.72 -1.67
行政规费 284,198,205.17 6.19 826,330,237.49 12.55 -65.61
制造费用 1,003,878,440.48 21.87 1,419,791,043.89 21.57 -29.29
外购贸易煤 2,090,993,887.05 45.54 2,957,685,201.57 44.93 -29.30
小计 4,591,137,881.95 100.00 6,582,775,501.45 100 -30.26
分行业项目变动原因:
原材料、人工、制造费用下降主要原因是本年公司产品结构发生较大变化（洗精
煤大幅减少）及严控成本费用开支所致；行政规费下降主要原因是山西省地方规费减
免所致；外贸贸易煤变动主要原因是本年贸易量有所下降所致。
分产品项目变动原因:
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原材料、人工、制造费用下降主要原因是本年公司产品结构发生较大变化（洗精
煤大幅减少）及严控成本费用开支所致；行政规费下降主要原因是山西省地方规费减
免所致；外购贸易煤变动主要原因是本年贸易量有所下降所致。
②主要供应商情况
单位:元 币种:人民币
占公司采购总
前五名供应商名称 采购金额 是否关联
额比例%
九兴能源实业有限公司 1,297,640,671.17 39.53 否
山煤国际上海销售有限公司 205,127,770.07 6.25 否
灵石利源恒通煤化有限公司 141,042,808.04 4.30 否
山西晋唐煤焦物流有限公 122,222,222.00 3.72 否
江苏广盛能源发展有限公司 121,884,207.61 3.71 否
合 计 1,887,917,678.89 57.51
（4）费用
单位:元 币种:人民币
较上年同期
项目 本期累计数 上年同期数 变动原因
增减（%）
主要原因系本期公司合并范围
销售费用 8,420,350.08 32,571,691.88 -74.15
减少及严控成本费用开支所致。
主要原因系本期公司合并范围
管理费用 406,792,173.51 558,111,239.37 -27.11
减少及严控成本费用开支所致。
主要原因系本期融资规模增大
财务费用 2,290,417,191.37 1,412,805,311.87 62.12
导致借款利息支出增加所致。
（5）研发支出
单位：元
本期费用化研发支出 14,620,858.71
本期资本化研发支出 0
研发支出合计 14,620,858.71
研发支出总额占净资产比例（%） 0.11
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.18
（6）现金流
单位:元 币种:人民币
较上年同期
项目 本期累计数 上年同期数 变动原因
增减（%）
经营活动产生的 主要原因系本期销售商品、提供
1,980,054,246.75 2,039,384,770.93 -2.91
现金流量净额 劳务收到的现金同比减少所致。
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主要原因系本期购建固定资产、
投资活动产生的 无形资产和其他长期资产支付
-5,332,143,360.20 -10,008,955,761.36 46.73
现金流量净额 的现金及投资所支付的现金同
比减少所致。
主要原因系本期取得借款收到
筹资活动产生的
1,983,545,486.61 1,299,658,896.85 52.62 的现金及发行债券收到的现金
现金流量净额
同比增加所致。
（7）其他
①公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司利润构成较上期变化较大，主要是收到对子公司康伟集团 2013
年度的业绩承诺补偿款以及处置资产实现收益所致。
②公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
经 2014 年 6 月 9 日召开的第九届董事会第七次会议、2014 年 8 月 22 日召开的第
九届董事会第十次会议和 2014 年 9 月 9 日召开的 2014 年第三次临时股东大会审议通
过了《公司 2014 年度非公开发行股票预案》，公司通过 2014 年度非公开发行股票方
式募集资金不超过 100 亿元，用于收购华瀛石化 100%股权并以不超过 22 亿元对华瀛
石化进行增资；同时以不超过 38 亿元用于偿还公司及全资子公司债务。公司于 2014
年 12 月 29 日收到中国证监会核发的《关于核准永泰能源股份有限公司非公开发行股
票的批复》（证监许可[2014]1427 号），核准公司本次非公开发行。截至 2015 年 2 月
13 日，公司已完成本次非公开发行。
有关本次非公开发行事项公司已于 2014 年 6 月 10 日、2014 年 8 月 23 日、2014
年 9 月 10 日、2014 年 12 月 30 日及 2015 年 2 月 17 日在《上海证券报》、《中国证券
报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所的网站（www.sse.com.cn）上进行
了披露。
③发展战略和经营计划进展说明
针对目前国家经济发展形势和转型发展的要求，公司及时调整发展方向和目标，
由单一煤炭产业向综合能源产业、大宗商品物流、新兴产业投资三大产业转型。发展
目标为：1,000 万吨/年焦煤产量、1,000 万千瓦电力装机容量、1,000 万吨/年油气加工
能力、1,000 万吨/年油品仓储能力、2,000 万吨/年码头吞吐能力，并在物联网、新能
源等领域进行战略投资。
2014 年，在煤炭市场持续低迷，煤炭价格持续下滑的不利形势下，公司全年实现
原煤产量 1,141.63 万吨，洗精煤产量 85.47 万吨，煤炭贸易量 246.65 万吨。公司全年
实现营业收入 7,912,059,927.36 元，较去年同期 9,843,259,492.39 元下降 19.62 % ，主
要系本期公司合并范围减少及煤炭贸易收入下降所致；营业利润 417,567,521.21 元，
较去年同期 879,436,478.73 元减少 52.52 % ，利润总额 639,317,208.43 元，较去年同
期 907,057,159.89 元减少 29.52%，归属于母公司所有者的净利润 405,248,227.72 元，
较去年同期 476,485,771.96 元减少 14.95% ，主要系本期公司财务费用增加所致。
与公司制定的 2014 年度经营目标：原煤产量目标 1,200 万吨，煤炭贸易量目标
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240 万吨，实现营业收入目标力争 100 亿元，利润总额目标力争 5 亿元相比，公司 2014
年实际实现的原煤产量、营业收入未达到年初制定的经营目标，主要原因系政府限产
和煤炭市场变化所致。
2、行业、产品或地区经营情况分析
（1）主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本比 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 上年增减 上年增减
减（%） （%） （%）
增加 9.52
煤炭采选 5,551,592,944.28 2,500,143,994.90 54.97 -16.46 -31.03
个百分点
增加 5.78
煤炭贸易 2,245,192,865.59 2,090,993,887.05 6.87 -24.92 -29.30
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
增加 9.43
煤炭 7,796,785,809.87 4,591,137,881.95 41.11 -19.08 -30.26
个百分点
主营业务分行业和分产品情况的说明
煤炭毛利增长的主要原因是本期公司严控成本费用开支、产品结构变化，洗煤产
品比例大幅下降及国家税费改革减免企业税负所致。
（2）主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
山西省内 5,733,677,733.34 17.98
山西省外 2,146,590,303.99 -56.63
3、资产、负债情况分析
单位：元
本期期末 上期期末 本期期末金
数占总资 数占总资 额较上期期
项目名称 本期期末数 上期期末数 情况说明
产的比例 产的比例 末变动比例
（%） （%） （%）
主要原因系本期煤炭销
应收票据 1,638,391,540.67 3.14 1,168,057,827.73 2.45 40.27 售收款以票据结算增加
所致。
主要原因系本期预付相
预付款项 3,437,867,136.46 6.60 1,682,836,716.90 3.53 104.29
关股权收购款所致。
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
主要原因系本期收回前
其他应收款 263,667,119.59 0.51 443,975,307.51 0.93 -40.61
期往来款项所致。
主要原因系本期一年内
一年内到期的非
2,978,012.40 0.01 47,470,660.05 0.10 -93.73 到期的非流动资产摊销
流动资产
完毕所致。
主要原因系期初购买的
其他流动资产 37,308,863.68 0.07 510,200,313.00 1.07 -92.69 信托资金计划产品到期
兑付所致。
主要原因系本期出售持
可供出售金融资
3,900,000.44 0.01 25,176,288.44 0.05 -84.51 有的交通银行股份有限
产
公司股票所致。
主要原因系本期建设项
在建工程 2,261,978,630.70 4.34 1,695,601,901.80 3.56 33.40
目投入所致。
主要原因系本期预付工
其他非流动资产 78,604,318.70 0.15 53,013,072.10 0.11 48.27
程款增加所致。
主要原因系本期开具的
应付票据 761,015,867.04 1.46 382,500,000.00 0.80 98.96
应付票据增加所致。
主要原因系本期计提工
应付职工薪酬 176,924,467.93 0.34 82,949,203.31 0.17 113.29
资费用尚未发放所致。
主要原因系本期计提税
应交税费 946,962,906.99 1.82 412,080,824.45 0.87 129.80
费尚未缴纳所致。
主要原因系公司本期新
其他应付款 1,831,615,039.74 3.51 866,644,273.41 1.82 111.35
增信用证业务所致。
主要原因系将一年内到
一年内到期的非 期的长期负债重分类至
7,368,395,193.53 14.14 5,099,404,458.16 10.71 44.50
流动负债 一年内到期的非流动负
债列示所致。
主要原因系将一年内到
期的长期借款重分类至
长期借款 1,752,500,000.00 3.36 4,345,000,000.00 9.13 -59.67
一年内到期的非流动负
债列示所致。
主要原因系本期新发行
应付债券 12,945,242,915.33 24.84 6,919,955,877.21 14.53 87.07
债券所致。
主要原因系本期收到与
递延收益 4,525,000.00 0.01 1,675,000.00 0.00 170.15 资产相关的政府补助所
致。
主要原因系本期资本公
股本 3,535,119,060.00 6.78 1,767,559,530.00 3.71 100.00
积转增资本所致。
主要原因系本期专项储
专项储备 118,558,055.62 0.23 188,815,753.18 0.40 -37.21
备项目使用所致。
4、核心竞争力分析
（1）多元化跨区域发展优势。公司确定了由相对单一煤炭主业向“能源、物流、
10
永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
投资”多元化产业转型的发展战略，产业布局由山西、陕西等中西部地区向广东、江
苏等沿海地区跨区域拓展。
（2）煤炭资源优势。公司目前的煤炭产品全部为焦煤及其配煤。由于优质炼焦
煤已经成为稀缺资源，价格具有较为明显的优势。目前，公司焦煤及配焦煤总产能规
模为 1,095 万吨/年，资源保有储量 10.58 亿吨；计划建设中的优质动力煤矿井总产能
规模为 600 万吨/年，资源保有储量 14.66 亿吨，公司现拥有总计 25.24 亿吨的煤炭资
源，具有较强的煤炭资源储备优势。
（3）电力资源优势。公司正在收购的电力项目，运营的装机容量 491 万千瓦，
已取得国家相关部门核准开工的在建的和取得“路条”进行前期工作的装机容量 412 万
千瓦，总装机容量 903 万千瓦，达到国内发电行业中等规模。
（4）物流产业优势。目前公司正在建设国内最大船用燃料油调和中心和华南地
区最大民营公众油码头，并将形成全国最大规模的民营油品仓储及保税油库之一，具
有较强的能源物流规模优势。
（5）新兴产业优势。公司联手江苏双良、天硕投资等国内多家知名企业通过润
良泰物联网产业基金平台与感知集团合资成立的感知科技项目正在有序推进中。公司
投资的贵州凤冈二区块页岩气项目一期勘探工作已全部结束并取得了初步成果。
（6）经营管理优势。公司具有“民企机制、国企管理”这一灵活的体制优势，有
利于公司面对市场变化快速做出经营管理决策，及时调整公司发展方向，保持公司的
快速发展。同时公司充分借鉴国企管理经验，全面推行规范化、标准化管理，实行集
约化管理体系，严控各项管理成本，有效提升管理效益。
（7）人力资源优势。公司良好的发展前景和灵活的管理体制与机制，吸引了大
批优秀管理人员和技术人员。公司不断从大型国有企业引进了数百名高、中级管理人
员和各类专业技术人员，充实和加强了各级管理和技术队伍。同时，公司通过从各大
高校招聘应届毕业生和加强内部培训教育方式，不断提升基层员工的整体素质和技术
水平。目前，公司已形成了一支具有相当规模的现代化企业管理团队和专业技术人才
队伍，确保了公司生产经营、安全管理和后续发展的需求。
（8）安全生产优势。一是公司已形成了较为完善的事故预防和事故处理机制，
具有了良好的安全风险防范能力。二是通过不断健全和完善各项安全生产管理制度，
公司形成了完善的安全生产责任网络和监督管理体系。三是通过持续推进安全质量标
准化建设工作，全方位开展隐患排查与治理，不断提高全员安全素质，全面提升了公
司安全管理水平。
5、主要子公司、参股公司分析
（1）主要控股公司的经营情况及业绩
单位:万元 币种:人民币
注册
公司名称 行业 主要产品或服务 总资产 净资产 净利润
资本
华瀛山西能源 煤矿和矿产投资、煤
采掘 300,000 4,720,780.05 419,142.81 3,424.78
投资有限公司 炭开采（分支机构）
灵石银源煤焦 煤矿和矿产投资、煤
采掘 30,788 2,739,350.88 374,571.78 2,426.09
开发有限公司 炭开采（分支机构）
山西康伟集团 煤矿和矿产投资、煤
采掘 260,000 589,688.20 286,614.57 26,951.54
有限公司 炭开采（分支机构）
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（2）投资收益对公司净利润影响达到 10%以上的控股公司及参股公司的经营情
况及业绩
单位:万元 币种:人民币
主要产品
公司名称 业务性质 营业收入 营业利润 净利润
或服务
华瀛山西能源投资 煤矿和矿产投资、煤
煤矿采掘 485,274.35 5,639.44 3,424.78
有限公司 炭开采（分支机构）
灵石银源煤焦开发 煤矿和矿产投资、煤
煤矿采掘 172,364.98 8,250.49 2,426.09
有限公司 炭开采（分支机构）
山西康伟集团有限 煤矿和矿产投资、煤
煤矿采掘 73,966.74 34,546.48 26,951.54
公司 炭开采（分支机构）
（3）公司及重要子公司矿区所处位置、煤种、保有储量情况
公司名称 矿区位置 煤种 保有储量（万吨）
山西省灵石县、临汾市、 焦煤、贫瘦煤、
华瀛山西能源投资有限公司 88,309.00
内蒙古牙克石市 长焰煤
银源煤焦开发有限公司 山西省灵石县 焦煤、肥煤 28,141.50
山西康伟集团有限公司 山西省沁源县 焦煤 17,076.00
陕西亿华矿业开发有限公司 陕西省榆林市 长焰煤 114,453.00
新疆永泰兴业能源有限公司 新疆吉木萨尔县 气煤 4,456.00
合 计 252,435.50
（4）各主要矿井所在公司的生产经营指标情况
产量 销量 掘进进尺 销售收入 销售成本 利润总额 上缴税费
公司名称
（万吨） （万吨） （米） （万元） （万元） （万元） （万元）
华瀛山西能源
401.38 925.28 59,553 485,274.35 262,992.70 5,627.32 36,014.52
投资有限公司
银源煤焦开发
552.32 548.89 46,826 172,364.98 121,260.00 8,248.62 25,164.91
有限公司
山西康伟集团
187.92 204.60 19,858 73,966.74 38,344.45 34,740.38 37,681.09
有限公司
注：华瀛山西本期销量含内部购销量。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1、行业竞争格局和发展趋势
2014 年，受国内经济结构调整，经济增速放缓因素影响，煤炭下游行业景气度继
续下降，煤炭总体需求持续不足，社会库存居高不下，煤炭价格跌幅超预期，行业竞
争进一步加剧，煤炭企业效益连年下滑，出现行业性大面积亏损状况。进入四季度以
来，虽然在政府多项煤炭救市和脱困政策的推动下，市场出现了一定积极变化，煤价
略有回调，但“高库存，低需求”的现状并未改变。
12
永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
全年煤炭市场总体情况为：1、下游需求增长乏力，煤炭消费持续低迷。受国家
经济结构调整、节能环保力度加大等因素影响，煤炭等基础能源消费缺乏强力支撑，
动力不足，需求整体疲软。2、煤价跌幅远超预期，效益下降。2014 年煤炭市场价格
整体延续了自 2012 年以来的持续下行走势。随着煤价持续下滑，煤炭行业亏损范围
逐步扩大，煤炭企业的经济效益连年下降，出现了全行业大面积亏损的状况。3、煤
炭产量得到一定抑制，但库存仍在高位运行。由于煤炭消费增长基本停滞，价格不断
被压低，特别是部分中小煤矿的停产减产，使得煤炭产量较快增长的势头基本得到抑
制，全年煤炭总产量自 2000 年以来首次出现同比下降，但因煤炭需求增长乏力，国
内各环节煤炭库存不仅没有出现明显回落，反而出现不同程度增加。4、进口煤炭量
相对减少，但冲击依然严重。2014 年以来，受国内煤炭价格大幅下滑以及恢复煤炭进
口关税等因素影响，进口煤优势减弱，进口量在经历了连续 5 年快速增长之后，首次
出现同比下降，但全年的进口总量对国内市场冲击依然不容忽视。5、政府出台救市
政策，帮助煤炭企业脱困。面对国内煤炭行业日益加深的困境，中央及各级地方政府
纷纷出台救市政策，从限产保价、恢复进口煤炭关税、控制进口煤炭量到进行资源税
改革、减免和清理各项税费等多方面采取措施，帮助煤炭企业摆脱目前的行业困境。
2015 年全球经济发展形势仍不明朗，国内经济发展进入新常态，经济增长正从高
速增长转向中高速增长，经济下行压力依然存在，能源结构将会进一步得到调整与优
化。在经济新常态下，煤炭行业也将进入需求增速放缓期、过剩产能与库存消化期，
环境制约增强期和转方式调结构攻坚期。从需求看，2015 年我国经济增速将进一步放
缓，国家调控能源消费总量，提高非化石能源在一次能源消费中的比重，大幅度降低
单位 GDP 能耗，降低大气污染物排放，降低煤炭占一次能源消费比重，能源结构将
进一步得到优化，煤炭需求强度会进一步降低。从供应看，一方面我国煤炭产能已经
超过 40 亿吨，在建规模 10 亿吨以上，煤炭产能释放压力加大，全球煤炭市场产能过
剩，煤炭进口仍将保持较大规模；另一方面，国家严格治理违法违规煤矿生产建设、
治理不安全生产、超能力生产和限制劣质煤生产和消费，煤炭产量盲目增长势头将得
到遏制。综上述，2015 年国内煤炭市场供求关系将会逐步得到改善，但受多重因素的
影响，市场供大于求的态势还难以根本性改变，煤炭价格仍将呈现出低位波动态势，
煤炭企业经营的压力依然很大，行业运行形势依然严峻。
从公司经营发展来看，自 2009 年开始向煤炭业务转型以来，公司依托资本市场
和控股股东的支持，使得煤炭主营业务规模得到有效提升，目前公司原煤年产量已突
破 1,000 万吨，资源储量达 25.24 亿吨，产能规模和资源储量已跨入国内煤炭骨干企
业行列。近年来，随着煤炭市场形势的持续走低，对公司煤炭主业发展产生了较大影
响。为了应对煤炭市场形势变化带来的冲击，抵御产业波动风险，结合国家相关产业
政策和市场行情，公司在努力巩固煤炭业务经济效益的同时，积极调整业务产业结构，
加快实现跨区域、多元化能源产业布局，并确定了由相对单一的煤炭主业向“能源、
物流、投资”三大产业转型的发展战略，以增强公司市场竞争力和抗风险能力，提升
公司的盈利水平，实现公司的可持续发展。
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
2、公司发展战略
面对复杂的市场形势，公司积极调整产业结构，确定了向“能源、物流、投资”三
大产业转型的发展战略。
能源方面：稳定煤炭产量，加快电力和油气加工产业发展。未来三年内，规划形
成 1,000 万吨/年焦煤、1,000 万千瓦电力装机容量和 1,000 万吨/年油气加工能力，尽
快形成综合性、跨区域能源产业集团。公司将紧跟电力体制改革和国企改革步伐，力
争在售配电领域和混合所有制方面取得突破。
物流方面：加快广东大亚湾码头和仓储项目建设，尽快形成 2,000 万吨/年码头吞
吐能力、1,000 万吨/年油品仓储能力，建成国内最大的燃料油配送中心。
投资方面：稳妥推进感知科技物联网项目和贵州凤冈页岩气项目，形成未来新的
经济增长点。
3、经营计划
2015 年是公司战略转型发展的关键一年，公司将根据确定的多元化经营发展格
局，在确保公司经济平稳运行的前提下，全面加快推进各产业板块的转型发展。公司
将继续把“稳中求进，稳中有为”作为工作基调，努力把“稳定产量、转型发展”变成企
业多元化发展现实。
2015 年经营目标：焦煤产量 1,000 万吨，煤炭贸易量 200 万吨，发电量（5-12 月）
144 亿千瓦时，实现营业收入力争 120 亿元，利润总额力争 10 亿元。
为确保 2015 年公司各项主要目标顺利完成，将重点做好以下几方面工作。
（1）安全是核心要务，重点环节必须高度盯防
一是按照“分级管理、逐级负责”的原则和要求，构建和完善自主管理、科学合理、
权责明确的安全管理体系，确保权责明确、监管有力。二是健全和完善安全生产责任
制，将安全责任逐级分解，落实到每个环节、每道工序和每个部位。防止麻痹松懈思
想，坚持安全预防第一，做到重视顶板管理、重视“一通三防”，重视机电运输；强化
防治水管理，做到责任到位、措施到位，确保安全生产。三是完善安全生产检查和监
督，确保检查全覆盖、零容忍、保底线、重实效。四是全面开展“三基”建设，加强基
层、基础和基本功建设工作。
（2）生产是业绩关键，增产增效必须高效运作
一是抓好增产工作。进一步加强系统功能维护，保证发挥设备性能，满足生产需
要，提高生产效率和效益。二是抓好接续工作。要以“稳规模、保接续”为重点，将探
明储量认真规划和设计，从巷道布置、开采工艺上想办法，摸清煤层赋存情况，尽可
能将资源全部采出。同时，加大力度探寻优质资源，确定可采储量和开采价值，在保
证安全、增加效益的情况下，从布局、接续上有计划的进行开采，以确保接续煤量和
接续稳定。二是抓好煤质工作。重点从源头入手，处理好采区之间生产量合理配比和
煤层之间的配采关系，做到高低灰煤层合理搭配。完善动筛初选、煤矸分运等措施，
提高煤炭产品质量。
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（3）成本是经营重点，节支降耗必须点滴做起
一是严控生产成本。规范和完善劳动定额标准，减少费用支出。加强投资管理，
严控计划外投入、严控超预算支出。进一步加强材料、设备集中采购管理，杜绝无计
划采购。二是加大税费筹划力度。充分利用各级政府对煤炭企业的解困扶持政策，减
少支出。三是落实考核责任。突出重点指标考核，结合自身实际，增设相应辅助考核
指标，形成全面经营成果评价体系，促进降本增效。四是加强科技创新。大力依靠科
技创新，坚持与同行业开展技术交流与合作，引进适合企业自身发展的新设备、新技
术、新工艺，完善创新激励机制，降低成本，提高效益。
（4）公司转型是根本，加快产业项目进展
一是加快推进公司转型发展，为公司长远布局奠定基础，按照公司制定的多元化
转型发展战略，2015 年将加快推进公司各产业板块项目建设和报批工作。二是对重点
项目建设和报批要做到“六定”，即：定目标、定责任、定措施、定时间、定资金、定
考核，强化项目考核力度，确保取得实质进展。三是积极拓展公司战略投资业务，全
力打造公司“能源、物流、投资”三大产业，并形成产业互为联动、协同发展的新局面。
（5）管理是工作基础，方式方法必须得到执行
一是要规范运作。按照上市公司“五独立”要求，继续理顺分级管理体系，完善相
关管理制度，明确各层级之间的管控程序，促进企业管理运作更加规范。二是要精细
化管理。以精细操作为基本特征，通过提高员工素质、克服惰性、关注细节、堵塞漏
洞，强化协作，并将精细思想和作风贯彻到企业所有管理环节，从而提高企业整体管
理效益。三是要精益化生产。在生产过程中以“消除浪费、提高增值、持续改进”等理
念为核心原则，通过查找和消除生产过程中各种各样的浪费现象，达到降低成本、不
断增加利润的目的。在工作中从细处着手、益处打算，在每个管理环节贯彻精细思想，
把每一件事都做好、做细、做实，全面提高公司经营管理质量。
（6）勤廉是工作之基，履职从业必须带头自律
一是要加强干部管理和监督制度的建设，要完善督查管理、激励考评、审计监督
机制。二是要增强执行意识，提高执行能力，落实执行措施，注重执行效果。三是要
紧盯转型发展的重点、难点问题，为公司发展提供必要的服务和支持。四是要对各项
工作高起点规划、高标准建设、高效能管理，提高工作效率和效益。
4、因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
随着公司向“能源、物流、投资”三大产业转型发展战略的实施，后续各产业板块
业务拓展和新项目的建设仍将需要大量资金支持。为此，公司将充分利用上市公司这
一融资平台，借助资本市场的融资功能，积极进行直接融资，并不断创新融资方式，
以进一步调整公司债务结构、降低资金成本，为公司战略转型和多元化发展提供有力
的资金保障。同时，公司还将积极与金融机构加强沟通和联系，建立良好的银企合作
关系，采取多样化、多渠道的融资方式，通过银行信贷来解决经营发展所需资金。
未来公司将根据业务发展需要安排资金计划，对相关的融资需求，公司将严格按
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
照法律法规的要求履行必要的审批程序。
5、可能面对的风险
（1）市场风险与对策
公司目前所处的煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，与国民经济的景气程度
有很强的相关性。随着国内经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转为中高速增
长，经济结构不断优化升级，以及替代能源的快速发展，煤炭市场将会持续疲软，供
大于求的压力继续加大，全社会库存依然处于高位，煤炭价格将处于低位运行，行业
整体盈利水平大幅下降，行业形势将更加严峻。
为减少宏观经济下行给公司带来的风险，公司将密切关注国家经济走势和相关产
业市场动向，不断增强对市场的把握能力，提高对市场风险的应变能力。同时，公司
将加快实施产业调整和转型战略，全力促进公司向“能源、物流、投资”三大产业发展，
缓解公司所处单一煤炭产业的周期性波动，增强公司抵御市场风险的能力。
（2）安全风险与对策
公司所处煤炭开采行业属于高危行业，井下煤炭开采工作受地质因素影响较大，
煤炭企业共同面临着顶板、瓦斯、水患、火灾和煤尘五大自然灾害，如果发生重大安
全事故，将会影响公司的生产经营和经济效益。
为有效防范煤矿可能出现的安全风险，公司始终坚持 “安全第一、预防为主、综
合治理”的安全方针，以强化责任落实和严格责任追究为手段，以提高安全自主管理
水平为重点，以隐患排查治理为主线，以加强安全教育和深化“双基”建设为基础，以
质量标准化达标和安全培训为保障，创新安全监督机制，持续提升风险预控水平和安
全保障能力，筑牢安全管理防线，实现公司的安全生产和持续发展。
（3）整合风险与对策
随着业务规模的发展和对外投资产业的增加，公司所属企业不断增多，企业规模
扩大化、组织结构复杂化、业务种类多元化将使公司管理子公司的难度有所提高，若
公司无法保持管理水平、提高管理效率、实现管理整合，将可能对公司生产经营产生
不利影响。
公司将充分发挥“民企机制，国企管理”的经营管理优势，通过对制度、企业文化
及人力资源全面整合，利用“协同效应”促进企业多元化发展融合，一是通过集中统筹
规划，统一资源调配，实现公司对所属企业的整体控制；二是保持所属企业经营管理
团队稳定，以保证生产经营和平稳过渡；三是从公司高管团队入手，深入贯彻企业经
营文化，逐级渗透，求同存异，做到公司战略与文化协同一致；四是加强公司内部间
的交流与合作，不断提升公司内部人力资源核心竞争力，通过相互取长补短、相互渗
透、融合，形成多元化发展的企业管理格局。
（4）环保风险与对策
近年来，随着经济发展，大气环境持续恶化，环境问题已引起全社会的广泛重视，
为此国家对环境保护和节能减排的力度也逐年加大。随着国家对环保要求的提高，以
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
及各项环保政策的出台，环境保护和治理的压力将逐步加大，公司的资本性支出和生
产成本将可能进一步增加。
公司将积极响应国家环境保护政策和节能减排号召，进一步加强工作力度,把节能
环保提高到企业经营发展的基本战略高度。在日常生产中，不断加强生产环节的监管，
加大环保投入，及时更新改造节能减排工程设施，加强污染防治和生态保护的力度，
提高环保意识，确保各项环保治理措施落实到位，持续推进公司生产与区域生态环境
保护的协调发展。
3.3 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预
案
单位：元 币种：人民币
分红年度合并 占合并报表中
每 10 股 每 10 股派
分红 每 10 股转 现金分红的数 报表中归属于 归属于上市公
送红股数 息数(元)
年度 增数（股） 额（含税） 上市公司股东 司股东的净利
（股） （含税）
的净利润 润的比率(%)
2014 年 0 0.20 3 172,225,223.82 405,248,227.72 42.50
2013 年 0 1.00 10 176,755,953.00 476,485,771.96 37.10
2012 年 0 3.00 0 530,267,859.00 987,883,019.06 53.68
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，公司会计政策变更的具体说明情况、原因及其影响。
根据《企业会计准则第 2 号-长期股权投资》，公司对持有的不具有控制、共同控
制、重大影响，且其公允价值不能可靠计量的股权投资，作为按成本计量的可供出售
金融资产进行核算，不作为长期股权投资核算，并对其采用追溯调整法进行了调整。
公司财务报表中关于职工薪酬、财务报表列报、合并财务报表、公允价值计量、合营
安排及与在其他主体中权益的相关业务及事项，自 2014 年 7 月 1 日起按上述准则的
规定进行核算与披露，新准则的实施不会对公司 2013 年度及本期财务报表相关项目
金额产生影响。
本次会计政策变更是公司根据财政部 2014 年新颁布和修订的相关会计准则要求
而进行的合理变更和调整，符合新会计准则的规定和公司实际情况。执行相关的新会
计准则能够客观、公允地反映公司财务状况和经营成果，不存在损害公司及股东利益
的情况，且对公司 2013 年度及本期总资产、负债总额、净资产及净利润不产生任何
影响。公司已于 2014 年 10 月 28 日召开第九届董事会第十四次会议审议通过了有关
会计政策变更的事项。
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永泰能源股份有限公司 2014 年年度报告摘要
4.2 本报告期无前期会计差错更正事项。
4.3 与上年度财务报告相比，合并范围发生变化的具体说明。
报告期内，公司收购的山西中信泰和能源投资有限公司、澳大利亚永泰能源有限
责任公司、新设立的山东润泰能源发展有限公司新纳入公司合并报表范围。
报告期内，公司出售沁源县康泰煤焦气化有限公司，其不再纳入公司合并报表范
围。
董事长：徐培忠
永泰能源股份有限公司
2015 年 4 月 25 日
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