公司代码：600260 公司简称：凯乐科技
湖北凯乐科技股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据 2019 年 4 月 25 日第九届董事会第三十九次会议决议，本公司拟以 2018 年 12 月 31 日总
股 本 714,796,449 股为基 数， 向全 体股东 每 10 股派 发现 金红利 1.60 元（ 含税 ）， 共计
114,367,431.84 元，剩余未分配利润结转下一年度。同时本公司拟以 2018 年 12 月 31 日总股本
714,796,449 股为基数，以资本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，合计转增股本 285,918,580 股，
本次转增完成后，公司的总股本为 1,000,715,029 股。上述利润分配预案尚需股东大会审议批准。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 凯乐科技 600260
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈杰 韩平
办公地址 武汉市洪山区虎泉街108号凯乐桂园V 武汉市洪山区虎泉街108号
字楼203室 凯乐桂园V字楼203室
电话 027-87250890 027-87250890
电子信箱 chenjie@cnkaile.com hanping@cnkaile.com
2 报告期公司主要业务简介
(一)公司主要从事的业务
公司主要从事专网通信产品、量子保密通信产品、应急通信产品、侦听侦测产品、综合管控
雀客系统、红外装备、光纤、光缆及移动智能终端产品的研发、生产与销售，围绕着“军工＋大
通信”的发展战略,积极参与通信军民融合业务。
(二)经营模式
公司采用总部统一管理、下属各子公司专业化经营的经营管理模式。总部负责制订整体经营
目标和进行战略规划决策，各子公司负责具体业务的实施；通过建立目标责任制考核体系和激励
与约束相结合、适应市场发展的运行机制，实现股东利益最大化的目标。
其中公司专网通信业务主要有两种，一种是专网通信产品后端加工业务订单，承接的工作主
要是软件灌装及产品测试检测，此项订单毛利率较低，毛利率为 4%左右；另一种是专网通信产品
多环节生产制造业务订单，承接的工作从设计研发、集成总装到产品调试、软件灌装加密及测试
检测等过程，毛利率为 20%左右。
（1）专网通信产品后端加工业务模式：下游客户与公司签订合同后以银行承兑汇票、商业承
兑汇票、电汇等形式预付全部货款，公司将收到的银行承兑汇票贴现（或直接以电汇、商业承兑
汇票形式）后支付给上游供应商，公司完成产品检测后交付给下游客户。此类业务模式，公司从
2019 年 1 月 1 日起停止此类业务，将使公司大幅度降低资产负债率，让公司把有限资金投入到毛
利率较高的产品和业务模式起到十分重要影响。如 2018 年四季度不承接后端加工业务，2018 年
资产负债率将降低至 67%。
（2）专网通信产品多环节生产制造业务模式：下游客户与公司签订合同后五至七个工作日内，
客户向公司预付 10%的定金，并要求公司到具有相关资质的供应商处采购生产所需的元器件，公
司以全额付款的方式采购所需元器件。针对客户订单的不同需求，公司向上游供应商采购所需材
料及部件后组织生产，产品达到客户要求状态后向其销售。产品交付周期一般为九个月，在九个
月内完成产品的交付及验收。在产品交付验收合格后 30 日内，客户付清余下 90%货款。
公司专网通信多环节业务及元器配件采购模式已经调整，从原签订合同后一周内支付 100%
采购款的支付方式，调整为签订合同后一周内支付 30%采购款的支付方式。调整支付方式将大幅
度缓解公司资金紧张压力，同时也将较大幅度降低资产负债率，以及降低资金成本，提升产品毛
利率。
公司取得军工资质后，直签订单业务模式：合同签订后下游客户支付 10－30%合同款，随后
按进度支付合同款；公司按进度向供应商支付采购款，支付比例与供应商协商确定。
1、采购
各子公司自主采购所需物资，以其采购部为主导、其他部门辅助、审计部监督的方式进行。
采购部负责根据物料的性质、供应状况、金额大小等因素综合选取合理的采购方式，采购方式主
要有招标采购、定向采购等，对单笔采购金额和年度采购金额达到一定数量的物料必须以招标方
式实施采购。通过对意向供应商进行考评，合格者方能入选公司合格供应商目录。采购的物资由
质管部检验合格后方可入库、使用。
2、生产
专网通信生产模式：公司专网通信业务的主要生产模式是“以销定产”，即签订客户订单后采
购原材料，根据客户订单组织生产部门进行生产。
通信光纤光缆等产品主要采用以销定产的模式进行生产，销售部门依据年度销售计划以及市
场行情编制月度销售计划，生产部根据销售部门编制的月度销售计划制定相应的生产计划，并注
重生产过程的控制。
移动智能终端产品研发完成后，公司组织工厂生产完成后向客户交付。
3、销售
公司及各子公司建有营销系统，拥有自己的营销队伍，通信产品分别在北京、上海、广州、
深圳、昆明、成都、长沙、西安、武汉、太原等地设立了 22 个办事处，下辖 200 多个营销网点，
构织遍布全国的市场服务网络。
专网通信产品销售方式：公司专网通信产品由公司直接对外销售。
移动智能终端产品在全国 30 多个省市设有市场服务、技术支持及售后服务。
(三)行业情况说明
专网通信
随着全球信息安全形势的日益紧张，信息安全行业用户所面临的业务及环境也越来越复杂，
各国政府在无线专网的投入也越来越多。专网通信产品具有自组网、自愈合、部署安装简便、网
络稳健、拓扑结构灵活、抗干扰、有保密功能、支持集群通信等优势，为用户提供灵活、便捷的
无线链路，能够较好的适应各种应用场景及业务需求，将成为很多信息安全无线应用中的重要组
成部分。专网通信系统可广泛应用于各大国家重要部门，军用、民用市场被广泛看好，市场空间
广阔。专网通信行业的市场规模近年来加速猛增，根据权威机构 IHS 数据，2016 年全球专网通信
市场规模达 1031 亿元，2017 年超过 1200 亿元，预计 2018 年到 2020 年继续高景气态势，年复
合增长率可达 18.85%。
美国 C4ISR 系统中，专网通信系统是第一大系统。我国通信领域的有线通信、光纤通信、卫
星通信都有长期投资，但是在无线通信、数据链、自组网产品领域起步较晚。我军信息化建设正
处于快速发展的关键时期，“信息系统一体化、武器装备信息化、信息装备武器化、信息基础设施
现代化”是我国国防工业发展的战略方向。随着未来我国军事通信技术的升级换代，预计我国军
费采购将迅速增长，实现对军事电子通信领域的市场需求。我国军工信息化已提升到国家战略高
度，为专网通信业务带来了发展机遇。
2、量子保密通信
在信息技术发展和国家政策的驱动下，伴随电子政务、电子商务、移动互联网、云计算技术
的快速发展，国内信息安全市场发展迅速，市场规模稳步增长。中国支持信息安全发展，重视量
子保密通信的应用，相继出台法律和政策支持量子保密通信产业发展。我国先后开展了“京沪干
线”、“沪杭干线”、“武合干线”、“宁苏干线”等 QKD 骨干网络建设；世界首颗量子科学实验卫星
“墨子号”成功发射，并于 2017 年 2 月与京沪干线成功对接，并通过地面站与奥地利建立起洲际
保密通信链路。目前量子保密通信基于量子密钥分发技术，在国防、政务、金融、电力等领域已
有应用。
3、应急通信
在全球各国对国家安全高度重视的情况下，应急通信体系建设日益完善，市场规模持续扩大。
根据新思界产业研究中心发布的《2019-2023 年中国应急通信市场可行性研究报告》显示，2018
年，全球应用通信产业规模为 12.7 亿美元，同比增长 6.7%，预计到 2024 年产业规模将达到 19.1
亿美元。2018 年，我国应急通信市场规模为 108.3 亿元，同比增长 13.6%，预计到 2024 年市场规
模将达到 251.1 亿元。随着重视程度的不断增加，为贯彻党中央、国务院防灾减灾救灾工作重大
部署，国家重点专项 2019 年度拟重点部署 27 个研究方向。公司重点研发产品：1、面向大尺度区
域重大自然灾害后，复杂恶劣环境下应急通信网络快速构建研发一体化网络架构。2、研制具备卫
星通信及地面无线通信功能的轻便型应急通信保障装备。3、研制重大灾害现场态势融合及调度一
体化技术及平台系统，并应用示范，实现与灾害现场救灾人员的实时信息交互，支撑救灾快速决
策、指挥。我国以及全球应急通信市场持续快速增长，行业未来发展前景广阔。
公司积极开展与相关科研单位合作，结合自主网产品、专网产品、智能终端产品，及卫星通
信技术、加密通信技术，集成应急通信解决方案。通过与运营商合作，参与制定行业标准，打造
端到端完整解决方案，积极拓展抗震救灾、反恐、消防、森林草原防火、电力、矿山等民用市场。
4、卫星信号侦测产品
随着我国卫星接连上天，卫星的应用市场规模在不断扩大，在 HYPERLINK
"http://www.chinabaogao.com/search?c=1&q=%BA%BD%BF%D5" \t "_blank" 航空航天产业的发展
壮大下，我国卫星应用将迎来高速发展。卫星信号分析系统及设备可广泛应用于军用民用市场，
针对卫星电话和卫星通信信号等领域监管需求，公司将进一步做好卫星信息侦测系统及产品的升
级，积极开拓公安、国家安全等市场。
5、光纤、光缆及移动智能终端产业以及信息安全产业
随着国家“宽带中国”战略的深入推行，到市场“光纤到户”、“提速降费”政策实施，2018
年 8 月，工信部和发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018－2020）》，到 2020
年，信息消费规模达到 6 万亿，我国通信产业、信息安全产业迎来了快速发展的黄金时期。5G 时
代的即将来临，将为公司光纤、光缆、通信硅管所处通信行业，以及移动智能终端产业迎来了重
大的发展机遇。
（四）行业地位
公司专网通信产品质量稳定可靠，达到世界先进水平，得到客户的认可，竞争优势明显；拥
有量子保密通信技术产业化产品，市场优势明显；公司与运营商合作，参与制订应急通信行业标
准，充分发挥专网通信、智能指控终端、加密通信技术，结合卫星通信技术，打造应急通信端到
端完整解决方案，技术优势明显；移动智能终端产品在业内认可度较高；通信光纤、光缆、通信
硅管在行业内排名前列，是国内唯一纤、缆、管生产企业。
（五）自身优劣势
优势：公司在专网通信、应急通信系统产品生产制造具备了一定规模，积累了一定经验，储
备了相关领域的研发、生产制造专业人才；较早布局了量子保密通信技术在专网产品和应急通信
系统产品的产业化应用，并取得了阶段性成果，走在了相关领域市场的前列。
劣势：对专网通信产品升级迭代研发能力，及结合市场需求研发产品方面需进一步加强，对
专网通信、应急通信、量子保密通信军用民用市场的业务拓展需进一步提升。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 21,737,301,040.14 18,618,192,582.74 16.75 13,905,471,744.96
营业收入 16,957,836,735.74 15,138,429,293.96 12.02 8,420,679,913.14
归属于上市公 904,731,513.71 739,582,918.82 22.33 182,229,578.59
司股东的净利
润
归属于上市公 835,624,464.31 680,062,296.14 22.87 172,885,937.70
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 5,538,774,362.87 4,702,384,986.61 17.79 2,985,181,800.42
司股东的净资
产
经营活动产生 1,637,067,698.71 156,959,692.55 942.99 -1,638,662,080.64
的现金流量净
额
基本每股收益 1.28 1.08 18.52 0.27
（元／股）
稀释每股收益 1.27 1.08 17.59 0.27
（元／股）
加权平均净资 17.64 19.25 减少1.61个百 6.27
产收益率（% 分点
）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 3,718,691,230.38 4,342,940,834.29 3,796,506,191.68 5,099,698,479.39
归属于上市公司股东的净利润 303,467,056.71 311,530,413.96 227,976,073.74 61,757,969.30
归属于上市公司股东的扣除非经
286,730,391.54 310,452,772.88 226,480,080.27 11,961,219.62
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 109,080,264.56 1,227,254,261.40 -230,950,553.36 531,683,726.11
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 45,951
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 47,588
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 期末持股数 股东
报告期内增减 比例(%) 条件的股份
（全称） 量 股份 性质
数量 数量
状态
荆州市科达商贸投资有限公司 1,063,231 166,144,337 23.24 16,840,350 质押 147,161,757 境内非国有法人
上海卓凡投资有限公司 0 51,283,895 7.17 51,283,895 质押 49,906,874 境内非国有法人
江海证券有限公司 0 18,965,364 2.65 0 未知 0 未知
上海新一卓投资有限公司 0 12,466,346 1.74 12,466,346 质押 12,068,407 境内非国有法人
蓝金有限公司 -10,118,514 10,123,766 1.42 0 未知 0 境外法人
中银基金公司－中行－中国银 2,843,691 6,046,942 0.85 0 未知 0 未知
行股份有限公司
长信基金－浦发银行－云南国 未知
际信托－云信智兴 2017－258 0 5,404,754 0.76 0 质押 0
号单一资金信托
李葛卫 300,000 5,300,000 0.74 0 质押 0 境内自然人
云南国际信托有限公司－云信 未知
智兴 2017－289 号单一资金信 400,000 5,048,695 0.71 0 质押
托
中国农业银行股份有限公司－ 未知
中证 500 交易型开放式指数证 5,039,949 5,039,949 0.71 0 质押 0
券投资基金
1、荆州市科达商贸投资有限公司与上述其余股东之间不存在关联关系。2、上海卓凡
投资有限公司和上海新一卓投资有限公司董事长为同一人。3、本公司未知上述其余
上述股东关联关系或一致行动的说明
股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定
的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:元 币种:人民币
还本付息方
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率 交易场所
式
湖北凯乐科 16 凯乐债 136100 2016-1-21 2019-1-21 700,000,000.00 6.80 每年付息一 上海证券交
技股份有限 次，到期一 易所
公司公开发 次还本，最
行 2016 年 后一期利息
公司债券 随本金的兑
付一起支
付。
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
报告期内，公司于 2018 年 1 月 23 日已支付湖北凯乐科技股份有限公司公开发行 2016 年公司债
券自 2017 年 1 月 22 日至 2018 年 1 月 21 日期间的利息，本期债券票面利率为 6.80%，付息总金
额为 4,760 万元(含税）。具体内容详见 2018 年 1 月 12 日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、
《证券时报》和上海证券交易所网站(http：// www.sse.com.cn )的《湖北凯乐科技股份有限公
司公开发行 2016 年公司债券 2018 年付息公告》(临 2018-002)。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
报告期内，评级机构鹏元资信评估有限公司在对本公司经营状况、行业及其他情况进行综合
分析与评估的基础上，于 2018 年 5 月 22 日出具了《湖北凯乐科技股份有限公司公开发行 2016
年公司债券 2018 年跟踪信用评级报告》（鹏信评[2018]跟踪第[262]号 01），维持公司发行的公司债
券“16 凯乐债”的信用等级为 AA,维持发行主体长期信用等级为 AA，评级展望维持稳定。
投资者欲全面了解本次跟踪评级报告的具体情况，请查阅公司在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）发布的《湖北凯乐科技股份有限公司 2016 年公司债券 2018 年跟踪信用评级
报告》。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2018 年 2017 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 72.70 72.51 0.19
EBITDA 全部债务比 9.25 10.57 -12.49
利息保障倍数 3.30 3.84 -14.06
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
2018 年公司实现营业收入 1,695,784 万元，比去年同期 1,513,843 万元增加 12.02%。2018 年公
司实现利润总额 112625 万元，其中归属于母公司所有者的净利润 90473 万元，比同期 73958
万元，增加 22.33%，扣除非经常性损益后的净利润 83562 万元，比去年同期 68006 万元，增加
22.87%。
公司 2018 年业绩实现增长的主要原因：（1）公司致力于拓展专网通信产品、量子保密通信产品的
投入与研发，从而提高了市场份额，致使收入增加、利润增加。（2）随着公司军工四证的取得及
公司自主研发能力的加强，公司专网通信产品毛利率提高使公司利润增加。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
财政部于 2018 年度发布了《财政部关于修订印发<2018 年度一般企业财务报表格式>的通知》
(财会[2018]15 号)，对一般企业财务报表格式进行了修订，公司 2018 年度财务报表按照修订后的
财务报表格式进行编制。并采用追溯调整法对比较财务报表的列报进行了调整。
2018 年度财务报表可比期间（2017 年 12 月 31 日/2017 年度）受重要影响的报表项目和金额
如下：
原列报报表项目及金额 新列报报表项目及金额
应收票据 987,079,954.02
应收票据及应收账款 1,760,346,423.18
应收账款 773,266,469.16
应收利息
应收股利 其他应收款 262,313,327.85
其他应收款 262,313,327.85
固定资产 865,317,439.01
固定资产 865,317,439.01
固定资产清理
在建工程 72,769,748.29
在建工程 72,769,748.29
工程物资
应付票据 1,352,787,738.31 应付票据及应付账款 1,935,624,449.23
应付账款 582,836,710.92
应付利息 72,598,985.77
应付股利 2,233,737.67 其他应付款 1,762,722,064.28
其他应付款 1,687,889,340.84
管理费用 167,080,132.17
管理费用 278,357,819.48
研发费用 111,277,687.31
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
公司本年度纳入合并报表范围的子公司有 59 家，报告期合并范围详见本附注“九、在其他主体
中权益第 1、在子公司中的权益”之“（1）企业集团构成”。
子公司名称 级次 简称
湖南盛长安房地产开发有限公司 二级 盛长安
长沙黄山头酒类贸易有限公司 三级 长沙黄山头
武汉凯乐海盛顿房地产有限公司 二级 海盛顿
长沙凯乐房地产开发有限公司 二级 长沙凯乐房地产
长沙凯乐物业管理有限公司 三级 长沙凯乐物业
武汉凯乐宏图房地产有限公司 二级 凯乐宏图
武汉凯乐置业发展有限公司 二级 凯乐置业
武汉凯乐黄山头酒业营销有限公司 二级 武汉黄山头
湖北凯乐量子通信光电科技有限公司 二级 量子通信光电
荆州黄山头酒业营销有限公司 二级 荆州黄山头
上海凡卓通讯科技有限公司 二级 凡卓通讯
上海凡卓软件开发技术有限公司 三级 凡卓软件
博睿信息科技有限公司 三级 博睿信息
深圳凡卓通讯技术有限公司 三级 深圳凡卓
北京大地信合信息技术有限公司 二级 大地信合
荆州京创腾峰电子科技有限公司 三级 京创腾峰
郑州凡卓通讯技术有限公司 三级 郑州凡卓
湖北凡卓量子通信技术有限公司 三级 湖北凡卓
萍乡市凡卓通讯科技有限公司 三级 萍乡凡卓
子公司名称 级次 简称
湖北凯乐蓝海文化传媒有限公司 二级 蓝海文化
武汉凯乐华芯集成电路有限公司 二级 华芯集成
武汉酒信电子商务有限公司 二级 酒信电子
长沙凯乐信息技术有限公司 二级 长沙凯乐信息
武汉好房购网络科技有限公司 三级 武汉好房购
武汉盛世鑫海商业管理有限公司 三级 盛世鑫海
荆州阿尔法信息技术有限公司 三级 荆州阿尔法
长沙聚和商业管理有限公司 二级 长沙聚和
湖南长信畅中科技股份有限公司 二级 长信畅中
重庆畅中科技有限公司 三级 重庆畅中
长沙和坊电子科技有限公司 三级 长沙和坊
云南长信畅中医疗信息科技有限公司 三级 云南畅中
荆州长信畅中科技有限公司 三级 荆州畅中
长沙畅中金保科技有限公司 三级 长沙畅中金保
湖南斯耐浦科技有限公司 二级 斯耐普
湖北斯耐浦科技有限公司 三级 湖北斯耐普
上海新凯乐业科技有限公司 二级 新凯乐业
北京天弘建业投资管理有限公司 二级 天弘建业
杭州璟翀投资管理有限公司 三级 杭州璟翀
北京梧桐树金融信息服务有限公司 二级 梧桐树
长沙熙源美地商务咨询有限公司 三级 熙源美地
天津同睿信息科技有限公司 三级 天津同睿
山西梧桐树金融服务外包有限公司 三级 山西梧桐树
合肥梧桐树商务咨询有限责任公司 三级 合肥梧桐树
重庆桐天商务信息咨询有限责任公司 三级 重庆桐天
成都梧之桐商务咨询有限责任公司 三级 成都梧之桐
苏州梧之桐商务咨询有限公司 三级 苏州梧之桐
吉林江机民科实业有限公司 二级 江机民科
北京民科精仪科技有限公司 三级 北京民科
湖北视拓光电科技有限公司 三级 湖北视拓
荆州市江机民科防务科技有限公司 三级 荆州民科
吉林市双林射孔器材有限责任公司 三级 吉林双林
凯乐新型钢结构工程有限公司 二级 新型钢构
北京凯乐融军科技研究中心有限公司 二级 北京凯乐研究中心
子公司名称 级次 简称
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董事长：朱弟雄
2019 年 4 月 29 日
