证券代码：600276             证券简称：恒瑞医药       公告编号：2021-119



                   江苏恒瑞医药股份有限公司
                 关于股权投资及获得普那布林
         联合开发和独家商业化权益的补充公告

    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


    2021 年 8 月 25 日，江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称“恒瑞医药”或
“公司”）与大连万春签署《增资入股协议》和《普那布林产品合作协议》，恒
瑞医药拟以自筹资金 1 亿人民币入股大连万春，交易完成后占大连万春的股权比
例不低于 2.5%，并获得在大中华地区的联合开发及独家商业化普那布林的权益。
该事项已于 2021 年 8 月 27 日在《中国证券报》、《上海证券报》以及上海证券
交易所网站（www.sse.com.cn）上予以披露（公告编号：临 2021-116）。现将有
关事项补充如下：
    一、股权投资的定价方式
    本次股权投资采用现金流折现模型（DCF）进行估值定价，以大连万春现有
产品研发管线为基础，分析患者群体数量、治疗率、渗透率等参数，对普那布林
等产品未来的销售收入进行测算，同时考虑新药研发风险等因素进行折现计算。
DCF 模型是应用最广泛的企业估值定价方式之一，目前创新药企业融资过程中一
般都采用该模型进行定价。结合同行业相关企业估值情况，公司认为本次交易定
价具有合理性。
    二、里程碑付款安排
    本次合作产品的研发及销售里程碑付款合计不超过 11 亿元，具体安排如下：
                   事   项                每次支付金额      合计金额
                 许可产品每一项适应症在
  研发里程碑                                 1 亿元       不超过 7 亿元
                 中国大陆获得上市许可
                 在许可区域内的单一年度
 商业化里程碑                                 2 亿元     不超过 4 亿元
                 的销售额达到一定规模
    三、风险提示
    由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，产品的适应症能否成
功获批上市存在一定风险。此外，协议中所约定的里程碑款需要满足一定的条件，
最终里程碑付款金额尚存在不确定性。协议履行过程中受不可预计或不可抗力等
因素的影响。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。公司将按国家有关
规定及时对项目后续进展情况履行信息披露义务。


    特此公告。




                                          江苏恒瑞医药股份有限公司董事会
                                                        2021 年 8 月 27 日