证券代码：600297 证券简称：广汇汽车 公告编号：2018-036
广汇汽车服务股份有限公司
关于公开发行公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
为顺应公司战略规划以及经营业务发展需要，拓宽公司融资渠道，优化现有融
资结构，合理控制公司整体融资成本，以更好的发挥财务杠杆效应，公司拟发行公
司债券。
一、关于公司符合发行公司债券条件的说明
为了实现公司的可持续发展、进一步拓宽公司融资渠道、改善公司融资和债务
结构、偿还金融机构借款以及补充公司经营所需流动资金，公司拟公开发行公司债
券。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《公司债券发
行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，将公司的实际情况与
上述有关法律、法规和规范性文件的规定逐项对照，本公司符合现行公司债券政策
和《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者（以下简称“合格投资者”）
公开发行公司债券条件的各项规定，具备向合格投资者公开发行公司债券的资格。
二、本次发行概况
（一）本次债券发行的票面金额、发行规模
本次债券票面金额为人民币 100 元。本次发行的公司债券总规模为不超过人民
币 80 亿元（含 80 亿元），具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人
士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述范围内确定。
（二）债券期限
本次发行的公司债券期限不超过 5 年（含 5 年），可以为单一期限品种，也可
以为多种期限的混合品种。本次发行的公司债券的具体期限构成和各期限品种的发
行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士在发行前根据国家有关规定及发
行时的市场情况确定。
（三）债券利率及还本付息方式
本次债券为固定利率债券，采用单利按年计息，不计复利。本次发行公司债券
的票面利率及还本付息方式提请股东大会授权董事会或董事会授权人士与主承销商
根据国家有关规定和发行时的市场情况确定。
（四）发行方式
本次发行公司债券在经过上海证券交易所预审无异议及获得中国证券监督管理
委员会核准后，以一次或分期形式在中国境内公开发行。具体发行方式提请股东大
会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述
范围内确定。
（五）担保安排
本次发行公司债券是否采用担保及具体担保方式提请股东大会授权董事会或董
事会授权人士根据相关规定及市场情况确定。
（六）赎回条款或回售条款
本次发行公司债券是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容提请股东
大会授权董事会或董事会授权人士根据相关规定及市场情况确定。
（七）募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还金融机构借款、补充
流动资金及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授权董事会或
董事会授权人士根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。
（八）发行对象及向公司股东配售的安排
本次发行公司债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定 的
合格投资者。本次发行公司债券不向公司股东优先配售。
（九）承销方式及上市安排
本次债券由独家主承销商或联合主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承
销。本次公司债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次发行的
公司债券于上海证券交易所上市交易。经监管部门批准/核准，在相关法律法规允许
的前提下，公司亦可申请本次发行的公司债券于其他交易场所上市交易。
（十）偿债保障措施
公司最近三年资信情况良好。在偿债保障措施方面，提请股东大会授权董事会
或董事会授权人士在本次发行的公司债券出现预计不能按期偿付债券本息或者到期
未能按期偿付债券本息情况时，将至少作出如下决议并采取如下保障措施：
1）不向公司股东分配利润；
2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4）主要责任人不得调离。
表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权
（十一）决议有效期
本次发行公司债券的股东大会决议有效期为自 2017 年年度股东大会审议通过
之日起二十四个月止。
（十二）关于本次发行公司债券的授权事项
为有效协调本次公司债券发行过程中的具体事宜，提请股东大会授权董事会及
董事会授权人士，根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在股东大会
审议通过的原则下，从维护本公司利益最大化的原则出发，全权办理本次发行公司
债券的全部事项，包括但不限于：
1、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司股东大会的决议，根
据公司和债券市场的具体情况，制定及调整本次公司债券的具体发行方案，修订、
调整本次公司债券的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、债券品种、
债券利率及其确定方式、发行时机、发行安排（包括是否分期发行及各期发行的数
量等）、担保安排、还本付息的期限和方式、评级安排、具体申购办法、具体配售
安排、是否设置赎回条款或回售条款以及设置的具体内容、募集资金用途、偿债保
障安排（包括但不限于本次发行方案项下的偿债保障措施）、债券上市等与本次公
司债券发行方案有关的全部事宜；
2、决定聘请中介机构，协助公司办理本次发行公司债券的申报及上市相关事宜；
3、为本次发行公司债券选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议以及制定
债券持有人会议规则；
4、制定、批准、授权、签署、执行、修改、完成与本次公司债券发行及上市相
关的所有必要的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受托管理
协议、上市协议及其他法律文件等），并根据监管部门的要求对申报文件进行相应
补充或调整；
5、在本次公司债券发行完成后，办理本次公司债券的上市、还本付息等事宜；
6、除涉及有关法律、法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表决的事项外，
依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与本次公开发行公司债券有关
的事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次发行公司债券的发行
工作；
7、办理与本次发行公司债券有关的其他事项。
公司董事会提请股东大会授权董事会，并同意董事会授权董事长或董事长授权
的其他人员为本次发行公司债券的获授权人士，代表公司根据股东大会的决议及董
事会授权具体处理与本次发行公司债券有关的事务。
以上授权自 2017 年年度股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之
日止。
（十三）关于设立本次发行公司债券募集资金专项账户的事项
根据相关规定，本次发行公司债券拟设立募集资金专项账户，用于公司债券募
集资金的接收、存储、划转与本息偿付。提请股东大会授权董事会或董事会授权人
士办理募集资金专项账户相关事宜。
三、发行的人简要财务会计信息
（一）最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
1、最近三年合并财务报表
1）合并资产负债表
单位：万元
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 3,247,316.52 2,164,125.66 1,737,172.28
交易性金融资产 - 10,323.29 -
应收票据 110.00 309.29 896.99
应收账款 301,859.71 310,657.99 165,443.72
预付款项 1,652,566.51 1,347,567.70 546,872.14
应收利息 1,906.89 2,334.41 311.06
应收股利 282.00 282.00 282.00
其他应收款 321,524.89 236,617.50 141,085.08
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
存货 1,703,335.36 1,541,803.47 1,394,393.82
划分为持有待售的资产 - - -
一年内到期的非流动资产 904,643.36 672,979.29 680,161.68
其他流动资产 94,246.89 75,501.07 78,699.45
流动资产合计 8,227,792.13 6,362,501.68 4,745,318.22
非流动资产
可供出售金融资产 75,706.61 36,142.08 35,874.27
持有至到期投资 - - -
长期应收款 824,258.58 642,803.54 460,950.84
长期股权投资 62,381.83 44,120.22 23,711.51
投资性房地产 7,228.81 7,999.58 336.82
固定资产 1,230,419.89 1,133,656.03 743,243.53
在建工程 117,969.61 165,661.29 113,494.99
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 877,994.94 870,950.58 482,408.42
开发支出 - - -
商誉 1,784,500.92 1,607,025.61 756,791.94
合并价差 - - -
长期待摊费用 98,492.61 96,983.90 38,484.82
递延所得税资产 15,863.67 18,682.84 6,102.10
其他非流动资产 201,994.23 209,425.36 174,430.60
非流动资产合计 5,296,811.71 4,833,451.03 2,835,829.82
资产总计 13,524,603.84 11,195,952.70 7,581,148.05
流动负债
短期借款 1,743,814.07 2,260,447.68 1,320,438.80
交易性金融负债 - - -
以公允价值计量且其变动
1,978.58 - -
记入当期损益的金融负债
应付票据 2,615,265.68 2,273,804.44 1,869,424.82
应付账款 194,117.82 157,735.91 98,694.07
预收款项 254,396.92 230,304.17 174,494.22
应付职工薪酬 51,542.92 48,873.26 24,160.66
应交税费 132,719.75 111,504.24 53,381.54
应付利息 50,555.87 65,140.94 53,867.07
应付股利 3,212.56 3,019.43 7,630.39
其他应付款 512,523.38 480,319.24 291,122.49
一年内到期的非流动负债 1,266,426.56 794,774.19 957,030.99
其他流动负债 689.65 1,160.10 1,040.85
流动负债合计 6,827,243.76 6,427,083.60 4,851,285.90
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
非流动负债
长期借款 1,566,522.31 974,170.73 211,618.77
应付债券 464,500.00 685,000.00 180,000.00
长期应付款 19,864.46 22,796.96 24,024.21
专项应付款 - - -
预计负债 792.83 792.83 -
递延收益 - - -
递延所得税负债 170,541.09 164,269.05 69,816.78
其他非流动负债 51,403.41 46,330.55 54,168.38
非流动负债合计 2,273,624.10 1,893,360.11 539,628.13
负债合计 9,100,867.86 8,320,443.71 5,390,914.04
所有者权益
实收资本(或股本) 814,430.97 550,040.07 550,040.07
其他权益工具 100,187.78 - -
资本公积 1,352,427.20 815,287.04 815,627.00
库存股 - - -
其他综合收益 -19,561.81 -21,629.11 -19.54
盈余公积 57,032.41 44,922.16 28,165.94
一般风险准备 - - -
未分配利润 1,229,152.38 968,029.27 704,495.24
外币报表折算差额 - - -
归属于母公司权益合计 3,533,668.92 2,356,649.42 2,098,308.72
少数股东权益 890,067.07 518,859.57 91,925.29
所有者权益合计 4,423,735.99 2,875,509.00 2,190,234.01
负债和所有者权益总计 13,524,603.84 11,195,952.70 7,581,148.05
2）合并利润表
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 16,071,152.25 13,542,226.31 9,370,003.52
减：营业成本 14,509,093.07 12,344,456.49 8,505,406.80
营业税金及附加 50,204.81 37,728.76 28,505.26
销售费用 437,726.66 343,706.96 248,701.23
管理费用 243,331.27 207,784.40 157,917.27
财务费用 245,558.70 203,079.55 137,784.84
资产减值损失 34,336.59 35,666.17 38,183.55
加：公允价值变动收益 -3,962.14 -1,587.61 -
资产处置损失 -1,268.54 -5,916.4,1 -
投资收益 13,522.02 14,267.93 3,839.34
其中：对联营企业 3,555.39 2,683.91 1,385.80
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
及合营企业的投资收益
其他收益 16,246.99 - -
汇兑损益 - - -
营业利润 575,439.47 376,567.88 257,343.92
加：营业外收入 5,389.67 23,985.25 25,134.20
其中：非流动资产
- - 4,885.83
处置利得
减：营业外支出 6,081.47 2,994.00 12,431.97
其中：非流动资产
- 10,010.57
处置损失
利润总额 574,747.67 397,559.13 270,046.15
减：所得税费用 124,292.39 93,261.40 58,198.87
净利润 450,455.29 304,297.73 211,847.28
其中：归属于母公
388,435.82 280,290.24 198,834.12
司的净利润
少数股东损益 62,019.47 24,007.49 13,013.16
其他综合收益的税
6,128.42 -28,809.83 -4.74
后净额
归属于母公司股东
的其他综合收益的税后 2,067.30 -21,609.57 -4.74
净额
以后将重分类进损
- - -
益的其他综合收益
可供出售金融资产
5.79 -8.81 -4.74
公允价值变动
外币财务报表折算
2,061.51 -21,600.76 -
差额
归属于少数股东的
其他综合收益的税后净 4,061.12 -7,200.25 -
额
综合收益总额 456,583.71 275,487.91 211,842.54
归属于母公司股东
390,503.12 258,680.67 198,829.39
的综合收益总额
归属于少数股东的
66,080.59 16,807.24 13,013.16
综合收益总额
每股收益
基本每股收益(人
0.53 0.51 0.39
民币元)
稀释每股收益（人
0.53 0.51 0.39
民币元）
3）合并现金流量表
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 19,236,623.42 16,326,651.36 11,408,395.54
收到的税费返还 5,276.49 1,971.88 439.34
收到其他与经营活动有关的现金 176,652.07 280,306.13 282,265.08
经营活动现金流入小计 19,418,551.97 16,608,929.37 11,691,099.96
购买商品、接受劳务支付的现金 17,658,378.81 15,237,311.57 10,216,784.38
支付给职工以及为职工支付的现金 499,885.64 388,471.18 297,927.83
支付的各项税费 361,743.62 283,790.77 225,196.57
支付其他与经营活动有关的现金 399,869.95 368,590.69 394,848.00
经营活动现金流出小计 18,919,878.02 16,278,164.21 11,134,756.78
经营活动产生的现金流量净额 498,673.94 330,765.16 556,343.18
投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 2,149,825.86 99,452.66 922,287.63
取得投资收益收到的现金 6,814.94 5,734.19 4,394.35
处置固定资产和其他长期资产收回的现金
109,413.58 74,240.99 58,523.75
净额
处置子公司及其他单位收到的现金净额 20,336.84 13,792.30 3,296.28
收到其他与投资活动有关的现金 87,555.10 74,954.97 42,055.80
投资活动现金流入小计 2,373,946.32 268,175.10 1,030,557.81
购建固定资产、无形资产等支付的现金 256,227.32 229,579.17 186,649.27
投资支付的现金 2,185,695.00 119,443.22 927,830.00
取得子公司等支付的现金净额 186,108.65 1,104,657.17 160,730.17
支付其他与投资活动有关的现金 230,959.26 64,405.06 133,904.07
投资活动现金流出小计 2,858,990.22 1,518,084.63 1,409,113.51
投资活动产生的现金流量净额 -485,043.90 -1,249,909.53 -378,555.71
筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 1,245,861.59 269,822.81 589,499.83
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 351,481.61 269,822.81 500.00
取得借款收到的现金 5,371,538.12 5,304,908.69 2,110,933.78
发行债券收到的现金 286,500.00 575,000.00 110,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 213,903.69 546,402.35 55,226.20
筹资活动现金流入小计 7,117,803.40 6,696,133.85 2,865,659.81
偿还债务支付的现金 5,521,020.74 4,796,934.54 2,130,449.98
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 413,410.90 205,472.42 169,208.29
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 32,139.15 3,097.02 7,039.03
支付其他与筹资活动有关的现金 109,159.90 270,151.46 815,683.81
筹资活动现金流出小计 6,043,591.55 5,272,558.42 3,115,342.08
筹资活动产生的现金流量净额 1,074,211.86 1,423,575.43 -249,682.27
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
汇率变动对现金的影响 -6,968.42 8,860.43 -
现金及现金等价物净增加额 1,080,873.48 513,291.49 -71,894.79
期初现金及现金等价物余额 911,938.64 398,647.15 470,541.94
期末现金及现金等价物余额 1,992,812.12 911,938.64 398,647.15
2、最近三年母公司财务报表
1）母公司资产负债表
单位：万元
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 200,703.16 30,936.67 470,962.68
交易性金融资产 - - -
应收票据 - - -
应收账款 - - -
预付款项 590.93 458.18 -
应收利息 - - -
应收股利 150,000.00 185,000.00 -
其他应收款 500.00 18,000.00 4,114.43
存货 - - -
一年内到期的非流动资产 - - -
其他流动资产 186.01 - -
流动资产合计 351,980.11 234,394.85 475,077.11
非流动资产
可供出售金融资产 - - 21,498.05
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 4,025,704.44 3,463,825.00 2,936,325.00
投资性房地产 - - -
固定资产 - - -
在建工程 - - -
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 - - -
开发支出 - - -
商誉 - - -
合并价差 - - -
长期待摊费用 2,514.49 3,457.26 -
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
递延所得税资产 - - -
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 4,028,218.93 3,467,282.26 2,957,823.05
资产总计 4,380,199.04 3,701,677.11 3,432,900.16
流动负债
短期借款 96,000.00 120,000.00 -
交易性金融负债 - - -
应付票据 - - -
应付账款 - - -
预收款项 - - -
应付职工薪酬 740.15 512.43 140
应交税费 408.28 224.35 9.61
应付利息 177.27 1,835.09 -
应付股利 - - -
其他应付款 61,638.00 176,509.94 471,364.75
一年内到期的非流动负债 107,500.00 53,750.00 -
其他流动负债 - - -
流动负债合计 266,463.70 352,831.81 471,514.36
非流动负债
长期借款 90,486.21 225,750.00 -
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 - - -
预计负债 - - -
递延所得税负债 - - 1,463.17
其他非流动负债 - - -
非流动负债合计 90,486.21 225,750.00 1,463.17
负债合计 356,949.90 578,581.81 472,977.52
所有者权益
实收资本(或股本) 814,430.97 550,040.07 550,040.07
其他权益工具 100,187.78 - -
资本公积 2,911,845.88 2,382,170.78 2,382,170.78
减：库存股 - - -
其他综合收益 - - 4,389.50
盈余公积 33,118.20 21,007.95 4,251.73
一般风险准备 - - -
未分配利润 163,666.31 169,876.51 19,070.56
外币报表折算差额 - - -
股东权益合计 4,023,249.13 3,123,095.30 2,959,922.63
负债和股东权益总计 4,380,199.04 3,701,677.11 3,432,900.16
2）母公司利润表
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 - - 2,558.76
减：营业成本 - - 1,111.46
营业税金及附加 16.74 - 42.70
销售费用 - - 90.00
管理费用 3,666.67 2,521.48 3,946.51
财务费用 25,219.22 30,220.97 349.07
资产减值损失 - - 120.85
加：公允价值变动收益 - - -
投资收益 150,000.00 200,304.64 226.55
其中：对合营企业投资收益 - - 226.55
营业利润 121,097.37 167,562.19 -2,875.28
加：营业外收入 5.66 0.01 10,630.04
其中：非流动资产处置利得 - - -
减：营业外支出 0.53 0.03 -
其中：非流动资产处置损失 - - -
利润总额 121,102.51 167,562.16 7,754.76
减：所得税费用 - - 1,537.30
净利润 121,102.51 167,562.16 6,217.45
其他综合收益的税后净额 - -4,389.50 -585.27
以后将重分类进损益的其他综合收
- - -
益
可供出售金融资产公允价值变动转
- -4,389.50 -585.27
出
综合收益总额 121,102.51 163,172.67 5,632.19
3）母公司现金流量表
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 - - 3,149.21
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金 1,509.33 2,401.90 1,442.48
经营活动现金流入小计 1,509.33 2,401.90 4,591.69
购买商品、接受劳务支付的现金 - - 535.75
支付给职工以及为职工支付的现金 893.48 797.22 1,004.28
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
支付的各项税费 230.77 536.25 758.12
支付其他与经营活动有关的现金 1,895.09 3,242.73 3,758.19
经营活动现金流出小计 3,019.34 4,576.20 6,056.34
经营活动产生的现金流量净额 -1,510.01 -2,174.29 -1,464.65
投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - 31,673.81 -
取得投资收益收到的现金 185,000.00 - -
处置固定资产和其他长期资产收回的现金
- - -
净额
处置子公司及其他单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 24,600.00 4,110.20 370,799.83
投资活动现金流入小计 209,600.00 35,784.01 370,799.83
购建固定资产、无形资产等支付的现金 - - 592.45
投资支付的现金 561,879.44 527,500.00 578,600.00
取得子公司等支付的现金净额 - - -
支付其他与投资活动有关的现金 6,600.00 18,000.00 375,562.48
投资活动现金流出小计 568,479.44 545,500.00 954,754.93
投资活动产生的现金流量净额 -358,879.44 -509,715.99 -583,955.10
筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 894,379.98 - 588,999.83
取得借款收到的现金 205,500.00 550,000.00 -
发行债券收到的现金 - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 366,768.23 535,619.75 465,748.57
筹资活动现金流入小计 1,466,648.22 1,085,619.75 1,054,748.41
偿还债务支付的现金 306,800.00 150,500.00 -
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 140,442.24 22,311.22 -
支付其他与筹资活动有关的现金 489,250.03 381,391.34 459,866.25
筹资活动现金流出小计 936,492.27 554,202.56 459,866.25
筹资活动产生的现金流量净额 530,155.94 531,417.19 594,882.16
汇率变动对现金的影响 - - -
现金及现金等价物净增加额 169,766.50 19,526.90 9,462.41
加：期初现金及现金等价物余额 30,936.67 11,409.77 1,947.36
期末现金及现金等价物余额 200,703.16 30,936.67 11,409.77
（二）最近三年公司合并报表范围及变化情况
1、2014 年末纳入合并报表范围子公司较 2013 年末的变化
2014 年末与 2013 年末相比纳入合并报表范围内主要子公司未发生变化。
2、2015 年末纳入合并报表范围子公司较 2014 年末的变化
2015 年末与 2014 年末相比纳入合并报表范围内主要子公司多了一家经销商—江
西运通汽车技术服务有限公司。
3、2016 年末纳入合并范围子公司较 2015 年末的变化
2016 年末与 2015 年末相比纳入合并报表范围内主要子公司多了广汇宝信汽车集
团有限公司,云南中致远汽车销售集团有限公司,深圳市鹏峰汽车（集团）有限公司,
尊荣亿方集团大连投资有限公司。
4、2017 年末纳入合并范围子公司较 2016 年末的变化
2017 年末与 2016 年末相比纳入合并报表范围内主要子公司未发生变化。
2017 年 12 月末纳入合并范围内主要子公司情况
2017 年末
序号 子公司名称 业务性质 直接持股 间接持股
比例 比例
1 河北华安投资有限责任公司 投资管理公司 - 100.00%
2 四川申蓉汽车股份有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
3 尊荣亿方集团大连投资有限公司 投资管理公司 - 100.00%
4 云南中致远路威汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
5 安徽风之星投资控股有限责任公司 投资管理公司 - 100.00%
6 广西壮族自治区机电设备有限责任公司 投资管理公司 - 100.00%
7 重庆中汽西南汽车有限公司 商贸流通企业 - 90.00%
8 西安广汇汽车实业发展有限公司 咨询和服务 - 100.00%
9 江西运通汽车技术服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
10 新疆军工进口汽车配件有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
11 吉林市瑞孚投资有限公司 投资管理公司 - 100.00%
12 广汇宝信汽车集团有限公司 投资管理公司 - 67.60%
13 北京燕英捷燕顺捷汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
14 上海天华汽车销售有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
15 陕西天华汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
16 宁波天华汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
17 上海宝信汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
18 河南省裕华汽车集团有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
19 江西运通华融汽车服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
20 新疆天枢汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
21 重庆星顺汽车有限公司 商贸流通企业 - 90.00%
22 甘肃赛亚投资管理有限公司 投资管理公司 - 100.00%
23 兰州赛弛丰田汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
24 甘肃赛亚汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
25 宁夏奥立升汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
26 宁夏银川上陵丰田汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
27 新疆天中汽车贸易有限责任公司 商贸流通企业 - 100.00%
2017 年末
序号 子公司名称 业务性质 直接持股 间接持股
比例 比例
28 河北联拓汽车贸易有限公司 商贸流通企业 - 90.00%
29 四川申蓉九兴汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
30 安徽之星汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 80.00%
31 深圳申隆汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
32 北京燕德宝汽车销售有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
33 苏州宝信汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
34 北京晨德宝汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
35 西安金花宝鼎汽车销售服务有限公司 商贸流通企业 - 67.60%
36 上海汇途融资租赁有限公司 租赁企业 - 100.00%
37 上海广汇德太保险代理有限公司 保险代理 - 100.00%
38 上海广汇德太保险经纪有限公司 保险经纪 - 100.00%
广汇汽车服务有限责任公司(以下简称”广 投资管理公司 -
39 100.00%
汇汽车有限”)
40 新疆天汇汽车服务有限公司 商贸流通企业 - 100.00%
41 新疆广汇租赁服务有限公司 租赁企业 - 100.00%
42 汇通信诚租赁有限公司 租赁企业 - 100.00%
43 上海德新汽车服务有限公司 投资管理公司 - 100.00%
44 河北广汇投资有限公司 投资管理公司 - 100.00%
45 新疆龙泽汽车服务管理有限责任公司 咨询和服务 - 100.00%
商贸流通及租
46 上海汇涌汽车销售有限公司 50.63% 49.37%
赁企业
47 广汇汽车服务(香港)有限公司 投资管理公司 - 100.00%
（三）最近三年的主要财务指标
指标 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
流动比率（%） 120.51 99.00 97.82
速动比率（%） 69.98 52.86 56.18
资产负债率（%） 67.29 74.32 71.11
存货周转率（次/年） 8.94 8.41 6.38
应收账款周转率（次/年） 52.48 56.89 66.73
指标 2017 年度 2016 年度 2015 年度
净资产收益率（%） 12.34 12.01 11.18
总资产收益率（%） 6.65 6.25 5.74
EBITDA 利息保障倍数 3.91 3.70 3.76
上述财务指标的计算方法
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产-存货-预付款项-其他流动资产）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产×100%
4、存货周转率=营业成本/平均存货余额
5、应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
6、净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
7、总资产收益率=（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%
8、EBITDA 利息倍数(倍)=（利润总额+利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊
费用摊销）/（费用化利息支出+资本化利息支出）
（四）公司管理层分析意见
公司管理层结合最近三年的财务报表，对其资产负债结构、现金流量、盈利能
力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：
1、资产结构分析
单位：万元
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
科目
数值 占比（%） 数值 占比（%） 数值 占比（%）
货币资金 3,247,316.52 24.01 2,164,125.66 19.33 1,737,172.28 22.91
交易性金融资产 - - 10,323.29 0.09 - -
应收票据 110 0.00 309.29 - 896.99 0.01
应收账款 301,859.71 2.23 310,657.99 2.77 165,443.72 2.18
预付款项 1,652,566.51 12.22 1,347,567.70 12.04 546,872.14 7.21
应收利息 1,906.89 0.01 2,334.41 0.02 311.06 -
应收股利 282.00 0.00 282.00 - 282.00 -
其他应收款 321,524.89 2.38 236,617.50 2.11 141,085.08 1.86
存货 1,703,335.36 12.59 1,541,803.47 13.77 1,394,393.82 18.39
划分为持有待售的
- - - - - -
资产
一年内到期的非流
904,643.36 6.69 672,979.29 6.01 680,161.68 8.97
动资产
其他流动资产 94,246.89 0.70 75,501.07 0.67 78,699.45 1.04
流动资产合计 8,227,792.13 60.84 6,362,501.68 56.83 4,745,318.22 62.59
可供出售金融资产 75,706.61 0.56 36,142.08 0.32 35,874.27 0.47
持有至到期投资 - - - - - -
长期应收款 824,258.58 6.09 642,803.54 5.74 460,950.84 6.08
长期股权投资 62,381.83 0.46 44,120.22 0.39 23,711.51 0.31
投资性房地产 7,228.81 0.05 7,999.58 0.07 336.82 -
固定资产 1,230,419.89 9.10 1,133,656.03 10.13 743,243.53 9.80
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
科目
数值 占比（%） 数值 占比（%） 数值 占比（%）
在建工程 117,969.61 0.87 165,661.29 1.48 113,494.99 1.50
工程物资 - - - - - -
固定资产清理 - - - - - -
消耗性生物资产 - - - - - -
油气资产 - - - - - -
无形资产 877,994.94 6.49 870,950.58 7.78 482,408.42 6.36
开发支出 - - - - - -
商誉 1,784,500.92 13.19 1,607,025.61 14.35 756,791.94 9.98
长期待摊费用 98,492.61 0.73 96,983.90 0.87 38,484.82 0.51
递延所得税资产 15,863.67 0.12 18,682.84 0.17 6,102.10 0.08
其他非流动资产 201,994.23 1.49 209,425.36 1.87 174,430.60 2.30
非流动资产合计 5,296,811.71 39.16 4,833,451.03 43.17 2,835,829.82 37.41
资产总额合计 13,524,603.84 100.00 11,195,952.70 100.00 7,581,148.05 100.00
2015 年末、2016 年末、2017 年末，公司总资产分别为 7,581,148.05 万元、
11,195,952.70 万元、13,524,603.84 万元，2016 年末和 2017 年末分别较上年同期
增长 47.68%和 20.80%，公司资产总额总体保持增长趋势。其中 2016 年年末公司资
产总额较 2015 年年末大幅增加主要是因为实现的净利润以及收购并表所致。
2015 年末、2016 年末、2017 年末，公司流动资产分别为 4,745,318.22 万元、
6,362,501.68 万元、8,227,792.13 万元，占总资产比重分别为 62.59%、56.83%、
60.84%。2016 年末流动资产较 2015 年末增加 1,617,183.46 万元，增幅为 34.08%，
2017 年末流动资产较 2016 年年末增加 1,865,290.45 万元，增幅为 29.32%。
2015 年末、2016 年末、2017 年末，公司非流动资产分别为 2,835,829.82 万元、
4,833,451.03 万元、5,296,811.70 万元，占总资产比重分别为 37.41%、43.17%、
39.16%。
2、负债结构分析
单位：万元
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
科目
数额 占比（%） 数额 占比（%） 数额 占比（%）
短期借款 1,743,814.07 19.16 2,260,447.68 27.17 1,320,438.80 24.49
以公允价值计量且
其变动记入当期损 1,978.58 0.02 - - - -
益的金融负债
应付票据 2,615,265.68 28.74 2,273,804.44 27.33 1,869,424.82 34.68
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
科目
数额 占比（%） 数额 占比（%） 数额 占比（%）
应付账款 194,117.82 2.13 157,735.91 1.90 98,694.07 1.83
预收款项 254,396.92 2.80 230,304.17 2.77 174,494.22 3.24
应付职工薪酬 51,542.92 0.57 48,873.26 0.59 24,160.66 0.45
应交税费 132,719.75 1.46 111,504.24 1.34 53,381.54 0.99
应付利息 50,555.87 0.56 65,140.94 0.78 53,867.07 1.00
应付股利 3,212.56 0.04 3,019.43 0.04 7,630.39 0.14
其他应付款 512,523.38 5.63 480,319.24 5.77 291,122.49 5.40
一年内到期的非流
1,266,426.56 13.92 794,774.19 9.55 957,030.99 17.75
动负债
其他流动负债 689.65 0.01 1,160.10 0.01 1,040.85 0.02
流动负债合计 6,827,243.76 75.02 6,427,083.60 77.24 4,851,285.90 89.99
长期借款 1,566,522.31 17.21 974,170.73 11.71 211,618.77 3.93
应付债券 464,500.00 5.10 685,000.00 8.23 180,000.00 3.34
长期应付款 19,864.46 0.22 22,796.96 0.27 24,024.21 0.45
专项应付款 - - - - - -
预计负债 792.83 0.01 792.83 0.01 - -
递延收益 - - - - - -
递延所得税负债 170,541.09 1.87 164,269.05 1.97 69,816.78 1.30
其他非流动负债 51,403.41 0.56 46,330.55 0.56 54,168.38 1.00
非流动负债合计 2,273,624.10 24.98 1,893,360.11 22.76 539,628.13 10.01
负债合计 9,100,867.86 100.00 8,320,443.71 100.00 5,390,914.04 100.00
2015 年末、2016 年末和 2017 年末，公司负债规模分别为 5,390,914.04 万元、
8,320,443.71 万元、9,100,867.86 万元，负债总额持续增长。负债结构显示公司的
债务以流动负债为主，2015 年末、2016 年末、2017 年末，公司流动负债占总负债
的比例分别为 89.99%、77.24%、75.02%，主要为短期借款和应付票据组成。而非流
动负债分别为 539,628.13 万元、1,893,360.11 万元、2,273,624.10 万元，占负债
总额的比例分别为 10.01%、22.76%、24.98%，主要为长期借款。
3、现金流量分析
单位：万元
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动现金流入 19,418,551.97 16,608,929.37 11,691,099.96
经营活动现金流出 18,919,878.02 16,278,164.21 11,134,756.78
经营活动现金净流量 498,673.94 330,765.16 556,343.18
投资活动现金流入 2,373,946.32 268,175.10 1,030,557.81
项目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
投资活动现金流出 2,858,990.22 1,518,084.63 1,409,113.51
投资活动现金净流量 -485,043.90 -1,249,909.53 -378,555.71
筹资活动现金流入 7,117,803.40 6,696,133.85 2,865,659.81
筹资活动现金流出 6,043,591.55 5,272,558.42 3,115,342.08
筹资活动现金净流量 1,074,211.86 1,423,575.43 -249,682.27
汇率变动对现金的影响 -6,968.42 8,860.43 -
现金流量净额 1,992,812.12 513,291.49 -71,894.79
2015 年度、2016 年度和 2017 年度，公司现金流量净额分别为-71,894.79 万元、
513,291.49 万元和 1,992,812.12 万元。出现的波动主要是由于公司三年对外投资
增多，投资活动现金流出较高。
1）经营活动产生的现金流量
2015 年到 2017 年，公司经营活动现金流入分别为 11,691,099.96 万元、
16,608,929.37 万元、19,418,551.97 万元，呈现逐年增加的趋势，主要是因为随着
营业收入的增加，公司经营活动现金流相应增加。公司经营活动现金流出分别为
11,134,756.78 万元、16,278,164.21 万元和 18,919,878.02 万元。
2）投资活动产生的现金流量
2015 年到 2017 年，公司投资活动现金流入小计金额分别为 1,030,557.81 万元、
268,175.10 万元和 2,373,946.32 万元，投资活动现金流出分别为 1,409,113.51 万
元、1,518,084.63 万元和 2,858,990.22 万元。其中 2016 年度公司投资活动现金较
2015 年年度流入同比降幅为 73.98%，主要原因是收回投资收到的现金的减少。
3）筹资活动产生的现金流量
2015 年到 2017 年，公司筹资活动现金流入小计金额分别为 2,865,659.81 万元、
6,696,133.85 万元和 7,117,803.40 万元，公司筹资活动现金流出小计金额分别为
3,115,342.08 万元、5,272,558.42 万元和 6,043,591.55 万元。
4、偿债能力分析
项目 2017 年 2016 年 2015 年
流动比率（%） 120.51 99.00 97.82
速动比率（%） 69.98 52.86 56.18
EBITDA 983,601.04 717,489.21 482,350.66
EBITDA 利息倍数（倍） 3.91 3.70 3.76
资产负债率（%） 67.29 74.32 71.11
1）流动比率和速动比率
2015 年末、2016 年末、2017 年末，公司的流动比率分别为 97.82%、99.00%、
120.51%，速动比率分别为 56.18%、52.86%、69.98%。2017 年末公司流动比率、速
动比率较 2016 年末均有大幅提升。
2）资产负债率
从资产负债率来看，2015 年末、2016 年末及 2017 年，资产负债率分别为 71.11%、
74.32%和 67.29%，2017 年末公司资产负债率较 2016 年末大幅下降，公司长期偿债
能力较强。
3）EBITDA 利息倍数
2015 年、2016 年、2017 年，公司的 EBITDA 利息倍数分别为 3.76、3.70、3.91，
具有较强的偿付借款利息的能力。
5、盈利能力分析
单位：万元
2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%)
营业收入 16,071,152.25 100.00 13,542,226.31 100.00 9,370,003.52 100.00
营业成本 14,509,093.07 90.28 12,344,456.49 91.16 8,505,406.80 90.77
营业税金及附加 50,204.81 0.31 37,728.76 0.28 28,505.26 0.30
销售费用 437,726.66 2.72 343,706.96 2.54 248,701.23 2.65
管理费用 243,331.27 1.51 207,784.40 1.53 157,917.27 1.69
财务费用 245,558.70 1.53 203,079.55 1.50 137,784.84 1.47
资产减值损失 34,336.59 0.21 35,666.17 0.26 38,183.55 0.41
加：公允价值变动
-3,962.14 -0.02 -1,587.61 0.01 - -
收益
资产处置损失 -1,268.54 -0.01 -5,916.4,1 0.04 - -
投资收益 13,522.02 0.08 14,267.93 0.11 3,839.34 0.04
其他收益 16,246.99 0.10
营业利润 575,439.47 3.58 382,484.29 2.82 257,343.92 2.75
营业外收入 5,389.67 0.03 28,018.37 0.21 25,134.20 0.27
营业外支出 6,081.47 0.04 12,943.53 0.10 12,431.97 0.13
利润总额 574,747.67 3.58 397,559.13 2.94 270,046.15 2.88
所得税费用 124,292.39 0.77 93,261.40 0.69 58,198.87 0.62
净利润 450,455.29 2.80 304,297.73 2.25 211,847.28 2.26
归属于母公司所
388,435.82 2.42 280,290.24 2.07 198,834.12 2.12
有者的净利润
2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%)
少数股东损益 62,019.47 0.39 24,007.49 0.18 13,013.16 0.14
近三年公司的营业收入持续快速增长，2015 年度、2016 年度、2017 年度公司
的营业收入分别为 9,370,003.52 万元、13,542,226.31 万元、16,071,152.25 万元。
其中 2016 年度较 2015 年度增加 4,172,222.79 万元，增幅为 44.53%，2017 年度较
2016 年度增加 2,528,925.94 万元，增幅为 18.67%，主要系公司业务规模扩大产生
规模效益和市场需求增加引起的营业收入增加。
近三年公司营业成本随着公司营业收入的持续增加而相应增长，2015 年度、2016
年度、2017 年度公司的营业成本分别为 8,505,406.80 万元、12,344,456.49 万元、
14,509,093.07 万元。一方面公司营业成本的增长幅度与营业收入的增长幅度基本
一致，另一方面随着公司对成本费用的有效控制加强，公司营业成本占营业收入的
比重逐渐降低。
2015 年度公司营业利润及净利润较 2014 年度增加 49,548.56 万元及 32,325.67
万元，增幅分别为 23.84%和 18.01%。2016 年度，公司营业利润及净利润较 2015 年
同比增加 125,140.38 万元及 92,450.46 万元，增幅分别为 48.63%和 43.64%,主要系
主要系公司处置可供出售金融资产带来的投资收益增加所致。2017 年度，公司营业
利润及净利润较 2016 年同比增加 192,955.18 万元及 146,157.56 万元。
6、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
2017 年受益于规模扩张和豪华品牌的快速增长，公司盈利能力得到进一步提升；
新车销量产生的规模效应和各衍生业务板块的持续产品创新，使公司在售后维修、
佣金代理、融资租赁等业务贡献持续加大，进一步改善公司毛利结构。同时，公司
借助 ERP 管理系统，通过加强精细化管理持续提升业绩。
随着行业集中度的提高，厂商关系开始改变，经销商对主机厂的话语权在不断
提高，作为行业龙头的广汇汽车将受益这一行业变革带来的发展机会，凭借规模效
应，在整车采购、返点支持、车型供应、销售指标和网络布局等方面将具有更强的
议价能力。此外，随着中国汽车市场从增量市场向存量市场转化，毛利率较高的售
后市场是未来发展的方向。公司未来将继续谋求转型发展，以自身庞大的新车销量
带动售后维修、佣金代理及车租赁等业务的发展，继续保持并增强公司的可持续盈
利能力。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还金融机构借款、补充
流动资金及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授权董事会或
董事会授权人士根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。
五、其他重要事项
（一）对外担保
截至 2017 年 12 月 31 日，公司合计对外担保金额约为 1.80 亿元。
（二）重大诉讼、仲裁及行政处罚情况
截至 2017 年 12 月 31 日，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、业
务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
特此公告。
广汇汽车服务股份公司董事会
2018 年 4 月 24 日