民生证券股份有限公司
  关于健康元药业集团股份有限公司调整募集资金投资项目
                   产品布局及增加实施主体的核查意见


       民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”或“保荐机构”）作为健康元药
业集团股份有限公司（以下简称“健康元”或“公司”）配股的保荐机构，根据《证
券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金
管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013
年修订）》等相关法规规章的要求，就健康元调整募集资金投资项目产品布局及
增加实施主体之事项进行了核查，具体如下：
       一、募集资金基本情况
       经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）核发的《关于核准健
康元药业集团股份有限公司配股的批复》（证监许可[2018]1284 号）批准，公司
向原股东配售 365,105,066 股新股。本次配股计划募集资金 200,000.00 万元，实
际募集资金总额为 171,599.38 万元，扣除发行费用 4,625.36 万元，募集资金净额
为 166,974.02 万元。截至 2018 年 10 月 16 日，上述募集资金已经到位，瑞华会
计师事务所（特殊普通合伙）进行了验证，并出具了《健康元药业集团股份有限
公司验资报告》（瑞华验字[2018]40060006 号）。
       二、调整募集资金投资项目产品布局的情况
       公司拟将珠海大健康产业基地建设项目中的四个呼吸系统用药转移至海滨
制药坪山医药产业化基地项目，调整前后募集资金投资项目的整体情况如下：
                                                                                单位：万元
                                          调整前                           调整后
序号      募集资金投资项目                  募集资金投资                       募集资金投资
                               总投资额                         总投资额
                                                金额                               金额
         珠海大健康产业基地
 1                             147,151.11          115,000.00     98,066.84          76,974.02
             建设项目
         海滨制药坪山医药产
 2                             132,866.20           85,000.00    128,790.92          90,000.00
             业化基地项目
            合计               280,017.31          200,000.00   226,857.761         166,974.022
       注：1、公司根据目前的工程建造成本、设备采购成本等情况，对募集资金投资项目总
投资额进行了相应调整。
   2、本次配股计划募集资金 200,000.00 万元，实际募集资金净额为 166,974.02 万元，本
次募集资金投资项目使用募集资金的金额相应调整。

    本次调整募集资金投资项目产品布局的具体情况如下：
    （一）调整前募集资金投资项目情况
    1、珠海大健康产业基地建设项目
    本项目位于珠海市金湾区生物医药产业园，拟建设大型综合化、现代化医药
生产基地，包括 1 个药品制剂中心、1 个保健品和食品制剂中心、1 个提取中心、
1 个质检中心、1 个研发中心及其配套设施等。
    本项目拟生产两类产品，一是保健品和食品；二是药品。其中，药品共有 7
个，包括布地奈德吸入气雾剂、异丙托溴铵气雾剂、布地奈德吸入混悬液、复方
异丙托溴铵吸入溶液等 4 个呼吸系统用药，以及漏芦总甾酮胶囊、地塞米松口腔
贴片、痛经调理口服液。
    本项目原计划投资总额为 147,151.11 万元，拟使用募集资金金额 115,000.00
万元，运营期内预计年均实现销售收入为 111,376.56 万元，年均税后净利润为
24,724.79 万元，内含收益率（税后）为 15.19%，静态投资回收期（含建设期）
7.86 年。
    截至 2018 年 12 月 31 日，本项目累计投入 3,414.38 万元，其中募集资金
3,370.29 万元。
    2、海滨制药坪山医药产业化基地项目
    本项目位于深圳市坪山区，拟建设以制剂类产品为主的现代化与一体化的集
约型制药生产基地，本项目主要建设内容包括 3 个生产车间、2 个中试车间、综
合办公楼、辅助厂房、三废处理车间、危险品仓库及其他辅助生产设施。
    本项目主要产品包括 ω-3 鱼油中长链脂肪乳注射液、醋酸卡泊芬净注射剂、
磺达肝癸钠预填充注射液、塞来昔布胶囊、橄榄油脂肪乳注射液等 10 种化学制
剂类产品。
    本项目原计划投资总额为 132,866.20 万元，拟使用募集资金金额 85,000.00
万元，运营期内预计年均实现销售收入为 192,976.94 万元，年均税后净利润为
53,760.84 万元，内含收益率（税后）为 26.44%，静态投资回收期（含建设期）
6.53 年。
    截至 2018 年 12 月 31 日，本项目累计投入 41,307.76 万元，其中募集资金
18,162.53 万元。
    （二）调整的具体原因及影响
    本次配股的两个募集资金投资项目珠海大健康产业基地建设项目和海滨制
药坪山医药产业化基地项目均涉及呼吸系统用药。在本次配股募集资金到位后，
公司依据实际经营情况，就两个项目的产品布局再次进行全面深入分析，基于公
司长远战略发展和提高募集资金使用效率的考虑，并为了加快募集资金投资项目
实施进度，尽快实现投资效益，公司拟将珠海大健康产业基地建设项目中的四个
呼吸系统用药转移至海滨制药坪山医药产业化基地项目。
    本次配股募集资金投资项目产品布局的调整是根据公司实际生产经营需求
进行的内部调整，符合公司募集资金投资项目建设的实际需求，有利于提高募集
资金使用效率，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形。
    （三）调整后募集资金投资项目情况
    1、珠海大健康产业基地建设项目
    本项目在原计划的基础上减少 4 个呼吸系统用药。本项目调整后投资总额为
98,066.84 万元，拟使用募集资金投资金额 76,974.02 万元。鉴于近期医药行业政
策变化较大，公司根据当前医药行业政策、市场需求及未来前景等情况，对调整
后的募集资金投资项目进行了效益预测，运营期内预计年均实现销售收入为
65,138.67 万元，年均税后净利润为 15,540.60 万元，内含收益率（税后）为 15.41%，
静态投资回收期（含建设期）7.66 年。

    2、海滨制药坪山医药产业化基地项目
    本项目在原计划的基础上增加 4 个呼吸系统用药。本项目调整后投资总额为
128,790.92 万元，拟使用募集资金投资金额 90,000.00 万元。公司根据医药行业
政策变化、当前市场需求及未来前景等情况，对调整后的募集资金投资项目进行
了效益预测，运营期内预计年均实现销售收入为 217,290.20 万元，年均税后净利
润为 45,489.63 万元，内含收益率（税后）为 26.30%，静态投资回收期（含建设
期）6.28 年。
    三、增加海滨制药坪山医药产业化基地项目实施主体原因及影响
    （一）增加实施主体的原因

    海滨制药坪山医药产业化基地项目的原实施主体为深圳市海滨制药有限公
司，原实施主体位于深圳市盐田区，而该项目建设地点位于深圳市坪山区。根据
该项目所在地的管理要求，结合公司实际情况及战略发展规划，同时为便于募集
资金项目的核算与管理，提高募集资金使用效率，公司拟将该项目的实施主体在
原有基础上增加健康元海滨药业有限公司。该新增实施主体的基本情况如下：
    名称：健康元海滨药业有限公司
    类型：有限责任公司
    住所：深圳市坪山区坑梓街道金辉路 11 号
    法定代表人：谢友国
    注册资本：人民币 50,000 万元
    成立日期：2018 年 04 月 20 日
    经营范围：化学原料药（含中间体）及药物制剂的研发、生产、储存、运输、
销售。经营进出口业务，国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）。
    股权结构：健康元直接持有 25%股权，健康元全资子公司深圳市海滨制药有
限公司直接持有 75%股权。
    （二）增加实施主体的影响

    本次增加募集资金投资项目实施主体不涉及调整投资金额、投资内容、建设
周期。公司将严格遵守《募集资金管理办法》，科学、合理决策，加强募集资金
使用的内部与外部监督，确保募集资金使用的合法、有效。
    四、本次调整募集资金投资项目产品布局及增加实施主体的内部决策程序
    2019 年 1 月 24 日，健康元七届董事会七次会议审议并通过《关于调整募集
资金投资项目产品布局及增加实施主体的议案》。
    2019 年 1 月 24 日，健康元七届监事会六次会议审议并通过《关于调整募集
资金投资项目产品布局及增加实施主体的议案》。
    独立董事对本次调整募集资金投资项目产品布局及增加实施主体之事项发
表了明确同意意见。
    上述事项尚需提交股东大会审议。
    五、保荐机构核查意见
    经核查，保荐机构认为：
    健康元本次调整募集资金投资项目产品布局及增加实施主体之事项，符合公
司实际情况，不存在损害股东利益的情形。上述事项已经公司董事会和监事会审
议批准，独立董事均发表明确同意意见，符合《上市公司监管指引第 2 号—上市
公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理
办法（2013 年修订）》等有关法律法规的规定。
    综上，保荐机构对公司本次调整募集资金投资项目产品布局及增加实施主体
之事项无异议。
    （以下无正文）
   （本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于健康元药业集团股份有限公
司调整募集资金投资项目产品布局及增加实施主体的核查意见》之签章页）




   保荐代表人：
                    于春宇                马初进




                                                   民生证券股份有限公司


                                                          年    月   日