证券代码：600432 证券简称：吉恩镍业 编号：临 2014—040
吉林吉恩镍业股份有限公司
关于海外主要投资情况说明及风险提示公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
释义
除非另有所指，下列简称具有如下特定含义：
Jien International Investment Ltd.，为公司设在加拿
吉恩国际 指
大的全资子公司
NSC 公司、 Northern Sun Mining Corp.，为吉恩国际控股子公司，原
指
Liberty 公司 名 Liberty Mines Inc.
加拿大吉恩矿
指 JienCanada Mining Ltd.，为吉恩国际控股子公司
业
皇家矿业 指 Canadian Royalties Inc.，为加拿大吉恩矿业全资子公司
吉恩努那维克 JienNunavik Mining Exploration Ltd.,为加拿大吉恩矿
指
勘探公司 业全资子公司
Goldbrook 公
指 Goldbrook Ventures Inc.，为吉恩国际全资子公司
司
一、海外矿权情况
（一）海外采矿权（Mining Lease）及变化情况
公司在海外拥有的采矿权为皇家矿业和 NSC 公司在加拿大拥有的采矿租约
（Mining Lease）。公司在海外的采矿权自取得以来未发生变化。
1、皇家矿业采矿权情况
皇家矿业共拥有 4 处采矿租约，自 2008 年取得以来未发生变化。具体情况
如下表：
序号 租约号 面积（公顷） 矿区 期限
1 880 139.858 Expo 2008/6/9-2028/6/8
2 881 51.289 Mesamax 2008/8/22-2028/8/21
3 882 53.578 Mequillon 2008/8/22-2028/8/21
4 883 71.408 Ivakkak 2008/8/22-2028/8/21
合 计 316.133
1
皇家矿业上述采矿权未发生减值核销的情况。
2、NSC 公司采矿权情况
NSC 公司目前拥有 6 处采矿租约，其中 Hart 矿山采矿租约为被公司 2009 年
完成收购以后于 2011 年由探矿权新申请取得，采矿租约自取得以来未发生变化。
具体情况如下表：
序号 租约号 面积（公顷） 矿山项目 期限
1 108569 927.925 Hart 2011/1/1-2031/12/31
2 108325 382.091 McAra 2009/3/1-2030/2/28
3 108068 295.657 McWatters 2007/9/1-2028/8/31
4 103591 251.310 Redstone 2003/2/1－2024/1/31
5 103592 386.208 Redstone 2003/2/1－2024/1/31
6 103593 364.638 Redstone 2003/2/1－2024/1/31
合 计 2,607.829
NSC 公司上述采矿权未发生减值核销的情况。
（二）海外探矿权（Claim）及变化情况
公司海外探矿权（Claim）分别由皇家矿业、吉恩努那维克勘探公司、NSC
公司及其子公司 Liberty Cobalt Inc.持有。
2012 年 5 月，公司完成了对 Goldbrook 公司的要约收购，Goldbrook 公司
2013 年将其矿权资产全部转让给了吉恩努那维克勘探公司。
自收购完成后，公司海外子公司拥有的探矿权数量、面积有所减少，主要原
因：一是对于资源潜力小的矿权，到期后没有申请续期，主动放弃。截止 2014
年 3 月 31 日，公司海外探矿权由于主动放弃累计减少 26.95 万公顷；二是对外
转让，2013 年 12 月公司对外转让了 Gerido 矿区探矿权，该矿区勘探权面积合
计 39,263 公顷；三是探矿权转为采矿权导致，2011 年 NSC 公司将 Hart 矿山由
探矿权转为采矿权，面积 928 公顷。
公司海外探矿权变化情况见下表：
面积：公顷
Goldbrook 公司（吉恩
项目 NSC 公司 皇家矿业 合计
努那维克勘探公司）
数量 184 - - 184
2009 年末
面积 25,344 - - 25,344
2010 年末 数量 159 - 3,512 3,671
2
面积 23,600 - 143,992 167,592
数量 109 8,858 3,512 12,479
2011 年末
面积 15,776 360,580 143,992 520,348
数量 108 4,465 3,177 7,750
2012 年末
面积 15,520 182,169 128,048 325,737
数量 108 2,891 2,306 5,305
2013 年末
面积 15,520 115,927 88,786 220,233
数量 108 2,891 2,306 5,305
2014 年 3 月末
面积 15,520 115,927 88,786 220,233
NSC 公司的 Sothman、Ray Township 和 Whitney/Cody 探矿区域，基于当时
的情况不具备开发价值，对于上述矿权的勘探支出分别于 2009 年、2010 年和 2011
年全额计提了减值。上述矿权到期后，NSC 公司自动放弃、没有续期，对上述矿
权计提的减值进行了核销。除此以外，公司上述海外探矿权未发生减值核销的情
况。
（三）海外资源情况
公司拥有或者控制的海外主要资源情况如下：
1、皇家矿业
根据 2009 年 11 月 20 日 P&E 咨询公司出具的皇家矿业 Nunavik 地区 7 个矿
区的 NI43-101 资源储量评价报告，Nunavik 地区该 7 个矿区资源总量为矿石量
2,714.6 万吨，含镍金属量 24.2 万吨、铜金属量 29.98 万吨、钴金属量 12,992.6
吨、铂金属量 15,095.12 kg、钯金属量 58,447.06kg、金金属量 3,725.60kg。
2、NSC 公司
NSC 公司目前拥有的采矿租约中三个矿山出具了 NI43-101 资源储量报告，
该三个镍矿项目资源储量合计矿石量 3,932,699 吨，含镍金属量 53,354.76 吨。
3、吉恩努那维克勘探公司
该公司在 Raglan 地区拥有 6 个达到 NI43-101 标准的矿区，根据 NI43-101
报告，该 6 个矿区资源总量为矿石量 741.8 万吨，含镍金属量 4.38 万吨、铜金
属量 4.7 万吨、钴金属量 2,225.40 吨、金金属量 5,014.90kg、铂金属量
23,204.50kg、钯金属量 96,465.00 kg。
（四）海外矿业权受当地法律约束可能存在的特定风险
1、探矿权维持的风险
根据加拿大相关法律法规，探矿权的到期续期需要持有人满足矿业法规定的
3
最低勘探投入等要求。公司在加拿大拥有的探矿区域面积的减少，主要就是对于
探矿潜力小的矿权到期后没有申请续期，主动放弃。公司拥有大量的海外探矿权，
如果不能满足最低勘探投入等要求，则存在探矿权不能维持的风险。
2、矿权开发风险
根据加拿大有关法律法规规定，取得矿权后要开展矿山建设开发活动，还需
要符合相关法律法规的要求，需要获得相关政府的许可。通常包括环境许可、开
采与回收许可、废物管理许可、取水许可、水坝安全许可、地表土地使用许可、
砍伐许可、道路使用许可、砂石采挖许可等。如果不能获得相关许可，将存在矿
权取得后无法开发的风险。
3、原住民关系维护风险
加拿大魁北克省有部分区域属于因纽特人的居住区域，如果矿权开发区域涉
及原住民权益，当地政府一般还要求矿权开发方要与当地土著组织或其他利益相
关方签署协议，以此保护原住民的利益。协议内容一般包括但不限于：对当地原
住民的培训、聘任、提供教育机会、参与社区建设等。公司在加拿大投资建设的
皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目位于因纽特人的居住区域，皇家矿业与因纽特人签
署了协议，约定了保护因纽特人权益的条款，例如 90%施工建设要选择因纽特人
的公司承担。因此，在加拿大投资矿山，如果不能与原住民达成协议，或与原住
民关系恶化，则后续的矿山开发存在风险。
二、海外子公司运营情况
（一）皇家矿业
皇家矿业运营情况详见临 2014-041 号《吉林吉恩镍业股份有限公司关于加
拿大皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目进展的公告》。
（二）NSC公司/Liberty公司
2013 年 10 月，Liberty 公司更名为 NSC 公司，本部分中 NSC 公司与 Liberty
公司所指为同一家公司。
1、经营情况
2012 年镍价处于持续下跌状态，2012 年 8 月 LME3 个月镍期货价格已经由年
初 1.9 万美元/吨下跌到 1.5 万美元/吨，为此，Liberty 公司进入停产维护状态。
Liberty 公司的 McWatters 矿山矿石储量 72.87 万吨，已经开采了 67.80 万吨，
4
基本开采完毕，该矿山目前已经关闭。
Liberty 公司 2011 年和 2012 年的生产情况如下：
单位：吨
2012 年 2011 年
开采量 矿石量 镍品位 矿石量 镍品位
Redstone - - - -
McWatters 140,203 0.56% 209,388 0.45%
合计 140,203 0.56% 209,388 0.45%
加工量 矿石量 镍品位 矿石量 镍品位
Redstone - - - -
McWatters 140,210 0.56% 17,488 0.45%
合计 140,210 0.56% 17,488 0.45%
2、财务情况
NSC公司近三年一期的主要财务数据如下：
单位：加元
2014 年 3 月末 2013 年末 2012 年末 2011 年末
总资产 49,468,247 50,173,616 55,846,044 84,265,548
净资产 -99,395,717 -96,417,289 -70,333,677 -6,798,944
2014 年 1-3 月 2013 年 2012 年度 2011 年度
营业收入 56,920 8,990,248 2,164,227
净利润 -5,107,310 -28,354,255 -64,383,419 -26,763,141
3、NSC 公司的减值计提情况
公司 2009 年完成对 Liberty 公司的收购后，该公司计提减值情况如下：
计提金额
年份 原因
(加元)
Liberty 公司经过评估认为 Sothman Project 不具备开发价值，因此
2009 415,716 将该项目的勘探开发支出全部计提减值，减值计提金额 415,716 加
元。
Liberty 公司经过评估认为 Ray Township 项目不具备开发价值，因
2010 105,670 此将该项目的勘探开发支出全部计提减值，减值计提金额 105,670
加元。
Liberty 公司经过评估认为 Whitney/Cody project 不具备开发价值，
因此将该项目的勘探开发支出全部计提减值，减值计提金额 17,610
2011 1,111,757
加元。2011 年，Liberty 公司还对公司存货进行减值测试，并计提
存货跌价准备 1,094,147 加元。
考虑到镍价低迷的状态以及其他多种因素，Liberty 公司对 Redstone
和 McWatters 两个矿山项目进行了减值测试，并对 Redstone 矿山和
McWatters 矿山的采矿工程资产分别计提了 17,562,975 加元和
2012 29,158,226
11,346,286 加元的减值准备，合计计提减值准备 28,909,261 加元。
2012 年，Liberty 公司还对公司存货进行减值测试，并计提存货跌
价准备 248,965 加元。
4、未来经营计划
5
2013 年 12 月，NSC 公司与 Wallbridge Mining Company Limited(以下简称
“WM 公司”)签订意向性协议，NSC 公司向 WM 公司提供选矿加工服务，并收取加
工费。2014 年 3 月，双方就此事项签订了正式协议，约定 NSC 公司最晚不迟于
2014 年 6 月 30 日开始为 WM 公司提供选矿加工服务，为期 1 年，WM 公司至少向
NSC 公司提供符合加工标准的矿石 800 吨/工作日，共计不少于 200,000 吨，NSC
公司向 WM 公司收取加工费 42.5 加元/吨以及湿度超标附加费、吨数短缺附加费
等其他附加费用。该项交易达成后，NSC 公司可以利用闲置的选矿厂增加盈利来
源。
2013 年 10 月 2 日，NSC 公司与 QMX Gold Corporation 公司达成收购意向性
协议：NSC 将通过收购 QMX Gold Corporation 公司的一家全资子公司获得其拥
有的 Snow Lake 金矿项目，拟收购金额为 2,000 万美元，全部用现金支付。如果
收购达成，NSC 公司主营业务将增加黄金产品的生产和销售。目前该笔收购未签
订正式协议，收购尚未完成。
5、存在的风险
（1）NSC 公司无法盈利的风险
由于镍价持续下跌，NSC 公司目前处于停产维护状态，其拥有的 Redstone
矿山从 2010 年 12 月开始一直停产，McWatters 矿山已经关闭。按照目前的镍价
水平，NSC 公司仍然不会恢复生产，也不会启动 Hart 矿山的开发建设。如果镍
价维持在目前水平，或者下跌，则 NSC 公司镍业务无法恢复生产，该公司存在仍
然无法盈利的风险。
（2）后续矿山开发的风险
NSC 公司的 Hart 矿山镍金属储量 2.57 万吨，占该公司保有储量的一半以上，
平均品位 1.38%，该矿山尚未开发建设。如果该矿山实际开发时的矿石品位低于
预期，或者实际矿体结构不合理，矿石贫化率提高，可能导致开发该矿山不能盈
利的风险。
（3）停产维护风险
NSC 公司目前处于停产维护状态，停产期间如果不能对矿山采矿工程、选矿
厂等实施有效维护，可能导致复产成本增加，降低盈利能力。
三、海外未决诉讼情况
截至目前，公司面临的主要海外未决诉讼、仲裁基本情况如下：
6
未决诉讼和仲 是否计提
案件涉及诉讼金额 预计负债计提金额 未计提预计负债理由
裁 预计负债
诉讼还在初始阶段而且
Expo-Ungava 资产里 已经被暂停，皇家矿业在
与 Gogama 黄金
1 2%冶炼业务净利润比 否 该起案件中败诉的可能
公司的诉讼
例中的 1% 性极小，极小可能导致经
济利益流出企业。
诉讼还在初始阶段而且
与 582556 阿尔 Expo-Ungava 资产里 已经被暂停，皇家矿业在
2 伯塔公司的诉 2%冶炼业务净利润比 否 该起案件重败诉的可能
讼 例中的 1% 性极小，极小可能导致经
济利益流出企业。
对方自 2007 年 9 月起从
皇家矿业对 未对该项目履行其 20%权
Ungava 矿业开 益部分的财务义务。皇家
Expo-Ungava 所有权
3 发公司和 否 矿业有充分法律依据取
20%的权益
Nearctic 镍业 回其 20%权益。同时，该
公司的诉讼 义务的金额不能够可靠
地计量。
我方认为对方缺乏法律
500,000,000 加元一
Czamanske 对 依据。现在该起诉在法院
般性损害赔偿金和
4 皇家矿业的起 否 也没有时间表和任何进
20,000,000 加元惩罚
诉 程。同时，该义务的金额
性赔偿金
不能够可靠地计量。
Greenfield 矿
5 业服务公司的 是 1,700 万加元
起诉
13,413,192 加元及利
一号仲裁
息和法律费用
369 万加元和 300 万
二号仲裁
加元惩罚性赔偿
Iglu 建筑公司
起诉要求赔偿 6,505,725.93 加
6 对皇家矿业的 是
6,505,725.93 加元 元
起诉
1、Expo-Ungava资产相关诉讼与仲裁
2002 年 12 月 17 日，Gogama 黄金公司在魁北克省展开了对公司的子公司皇
家矿业的法律诉讼，试图重新获得 Expo-Ungava 资产 1%的净收入权利金（Net
Smelter Return Royalty），该项资产是 Gogama 黄金公司于 2001 年出售给皇家
矿业。皇家矿业已经提出反诉，要求 Gogama 黄金公司支付 100,000 加元，用于
补偿皇家矿业在此案件中产生的律师费用。该案目前处于证据开示阶段，有待魁
北克省高级法院审理。如果皇家矿业败诉，则将失去 Expo-Ungava 资产 1%的净
收入权利金以及任何可能因此产生的收益。
2006 年 12 月 11 日，在与上述仲裁提到的同一系列交易中将 Expo-Ungava
7
资产另外 1%的净收入权利金出售给皇家矿业的 582556 Alberta Inc.也在魁北克
省起诉皇家矿业，试图重新获得 1%净收入权利金。该案目前处于证据开示阶段，
还有待魁北克省高级法院审理。皇家矿业已经提出了撤销案件的申请。如果皇家
矿业败诉，则将失去 Expo-Ungava 资产 1%的净收入权利金以及任何可能因此产
生的收益。
2010 年 12 月 30 日，皇家矿业针对 Ungava Minerals Exploration Inc.和
Nearctic Nickel Mines Inc. 两 公 司 发 起 仲 裁 ， 皇 家 矿 业 认 为 其 应 当 享 有
Expo-Ungava 资产额外 20%的权益。该项仲裁目前正有待审理。如果皇家矿业胜
诉，则会获得 Expo-Ungava 资产额外 20%的权益；即使皇家矿业败诉，则皇家矿
业本来拥有的 Expo-Ungava 资产 80%的权益也不会受到影响。
2、皇家矿业集体诉讼
2010 年 7 月 15 日，Czamanske 向安大略省高等法院提起集体诉讼，认为
Nunavik 铜镍矿项目的历史数据有误导投资者的嫌疑，主张皇家矿业在 2007 年 7
月 19 日和 2008 年 3 月 12 日的两次公开招股发行中在发行股票的招股说明书中
遗漏了关键信息（其中唯一实质性的信息是皇家矿业无法使用矿区所在区域内
Donaldson 机场的情况），因此构成证券法框架下的不实陈述。原告主张 2007 年
7 月 19 日到 2008 年 8 月 5 日之间购买皇家矿业证券，并且在 2008 年 8 月 5 日
起持有相应证券的投资者均可以成为集体诉讼的原告，并寻求总计 5 亿加元的一
般性赔偿，以及 2,000 万加元的惩罚性赔偿。
在加拿大要提起集体诉讼，原告必须要求法院承认其集体诉讼性质，并且对
外公告相应诉讼情况。然而自提起诉讼以来，原告除了在 2012 年 11 月向法院提
交了一次指控支持材料之外，并没有采取任何其他行动推进相关程序进行，也没
有要求法院确认这起集体诉讼。目前，这起案件还没有被法院同意作为集体诉讼
立案，法院集体诉讼确认听证会也尚未有最终确定的时间安排。
3、皇家矿业管理服务费纠纷
Greenfield 矿业服务公司为皇家矿业提供矿山建设过程中的现场管理服务，
并按照所管理的工程量计价，由于双方对所管理的工程量产生分歧，2012 年 12
月 4 日、2013 年 8 月 29 日，Greenfield 矿业服务公司对皇家矿业先后提起两次
仲裁程序，分别申请皇家矿业支付共计 1,341.32 万加元、369 万加元的管理服
8
务费，此外还申请皇家矿业支付 300 万加元损害赔偿金。皇家矿业将会针对
Greenfield 矿业服务公司提起的仲裁进行反驳和答辩。
目前，该项仲裁尚未审理完毕，仲裁庭预计将于 2014 年 9 月和 10 月召开为
期 8 天的听证会。
如果皇家矿业败诉，则将需向 Greenfield 矿业服务公司支付相关费用。皇
家矿业已经在应付账款与应计负债中将与上述争议相关的应付款项进行了计提。
4、皇家矿业工程款项纠纷
Iglu Construction Inc.是皇家矿业供应商，为皇家矿业提供工程服务，2013
年 8 月 5 日，Iglu Construction Inc.对皇家矿业进行起诉要求皇家矿业支付
6,505,725.93 加 元 。 对 此 皇 家 矿 业 已 提 起 了 反 诉 ， 皇 家 矿 业 认 为 Iglu
Construction Inc.索赔中的 3,504,127.00 加元金额不合理。
如果皇家矿业败诉，则将向 Iglu Construction Inc.支付 6,505,725.93 加
元。该案尚未审理完毕，皇家矿业已经在应付账款与应计负债中将与上述争议相
关的应付工程款项进行了计提。
四、海外投资风险提示
1、海外经验不足带来的管理和经营风险
目前公司通过收购等多种方式在境外拥有权益镍金属储量达到 60 余万吨，
是公司国内镍金属储量的 4 倍多。但由于投资项目所在国家在政治、经济、文化、
法制、意识形态等多个方面与中国存在较大差异，公司需要面对当地的法律法规、
商业惯例、工会制度所带来的不同，因而面临一定的海外项目管理、运营风险以
及投资风险。投资入股 NSC 公司项目为公司在海外投资运营的第一个项目，自公
司收购以来尚未实现盈利。从投资效果来看，海外投资经验的不足导致了公司收
购 NSC 的投资决策对困难估计相对不足。同样由于海外项目建设经验不足，决策
初期过于乐观，低估了投资成本，皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目投资金额多次增
加。
2、皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目 2014 年亏损的风险
2014 年为皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目正式投产的第一年，项目的采矿、
选矿、运输、采购、销售等各个环节尚未达到最优阶段、尚需磨合、难以实现百
分之百产能。同时该项目投资金额较多、折旧摊销金额较大，项目投资的资金来
9
源主要是有息债务、财务成本较高。按照伦敦金属交易所及纽约黄金交易所 2014
年 4 月 28 日镍、铜、钴、铂、钯、金、银收盘价为计价基础经过测算，公司预
计皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目 2014 年可能亏损，影响公司净利润。
3、用工风险
皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目地处北纬 62 度，近北极圈，所在地位置偏僻，
所需员工全部从蒙特利尔及其它地区招募，用工成本较高。此外，由于海外投资
所在国一般都有强大的工会组织以及倾向明显的劳工保护政策使得国外用工成
本较高。加拿大魁北克建筑工会在 2012 年和 2013 年夏季曾发动了两次罢工活动，
皇家矿业部分工程施工方为了支持工会，选择离开项目施工现场，造成了工期的
延长和费用的超支。如果公司不能协调好境外企业与当地劳工、工会的关系，有
可能存在工会组织员工罢工影响公司正常生产经营的风险。
4、资源勘查工作成果存在不确定性风险
公司在加拿大拥有超过 22 万公顷的探矿区域。为保证公司的可持续发展，
公司将继续加大资源勘查找矿力度，但矿产资源勘探需要较长的周期，需要投入
大量人力、物力和费用，而矿产勘查工作具有不确定性，无法保证矿产勘查一定
能够发现经济可行的资源储量。
5、环保风险
加强环境保护已成为世界趋势，环境保护的门槛随之日益提升和由此带来高
成本。加拿大环境方面的法律体系健全，涉及联邦、省和市三级政府管辖范围，
加拿大各省均有自己独特的环境保护制度，以及规范矿场关闭和土地恢复的矿业
立法。加拿大矿业项目建设标准和安全环保标准很高，例如 Nunavik 铜镍矿项目
所有道路的筑路材料，水收集池和水坝的堆筑材料，工业场地铺设的碎石，都必
须使用不含金属和产酸物质的材料。公司必须严格遵守海外项目所在国的环保要
求，在生产经营过程中注重防范环保风险。
6、汇率风险
公司子公司皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目于本年投产，其销售直接以美元结
算。吉恩国际有较大的外币负债，2013 年 12 月 31 日外币美元借款 111,420 万
元。因此，汇率波动将使吉恩国际及下属公司产生汇兑损益，影响海外公司业绩。
7、极端天气风险
10
公司加拿大海外项目所在地自然条件恶劣，极端的天气可能影响正常的生产
经营活动。2011 年 1 季度 Liberty 公司矿区所在地区遭遇罕见极寒天气，尾矿
库结冰过多，导致该公司选矿厂停产。皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目地处北纬
62 度，近北极圈，所在地区属极地苔原性气候，通常是冬天非常寒冷而且漫长，
夏天温暖但很短暂。虽然皇家矿业 Nunavik 铜镍矿项目建设标准较高，但如果该
地区发生极端天气，可能影响该项目矿山开采，从而对该项目的生产经营产生影
响。
特此公告。
吉林吉恩镍业股份有限公司董事会
2014 年 5 月 6 日
11
