证券代码：600466 证券简称：蓝光发展 公告编号：临 2019—097 号
债券代码：136700（16 蓝光 01） 债券代码：136764（16 蓝光 02）
债券代码：150215（18 蓝光 02） 债券代码：150312（18 蓝光 06）
债券代码：150409（18 蓝光 07） 债券代码：150495（18 蓝光 12）
债券代码：155163（19 蓝光 01）
四川蓝光发展股份有限公司
公开发行公司债券预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合面向合格投资者公开发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《公司债券发
行与交易管理办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定，公司董事会结合公
司实际情况经过自查论证，确认本公司符合《中华人民共和国公司法》、《中华人
民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等有关法律、法规及规范性
文件关于向合格投资者公开发行公司债券的规定，具备面向合格投资者公开发行
公司债券的资格和条件。
二、本次发行概况
（一）发行规模及发行方式
本次公司债券发行规模为不超过人民币 29 亿元（含 29 亿元）。本次公司债
券在获得中国证券监督管理委员会核准后，以一次或分期形式在中国境内面向合
格投资者公开发行。具体发行规模和分期方式由董事会或董事会转授权人士根据
公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。
（二）票面金额和发行价格
本次公司债券面值 100 元，按面值平价发行。
（三）发行对象
本次公司债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的合
格投资者。本次公司债券不向公司股东优先配售。
（四）债券期限及品种
本次公司债券的期限为不超过 5 年（含 5 年），可以为单一期限品种或多种
期限的混合品种。本次公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模由董事
会或董事会转授权人士在发行前根据市场情况和公司资金需求情况，在上述范围
内确定。
（五）债券利率及确定方式
本次公司债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。本次公司债券
的具体利率水平及确定方式由董事会或董事会转授权人士在发行前根据市场情
况和公司资金需求情况与主承销商协商确定。
（六）还本付息方式
采用单利按年付息、到期一次还本，年度付息款项自付息日起不另计利息，
本金自本金兑付日起不另计利息。
（七）募集资金用途
本次公司债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务、补充流动资金
或项目建设等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。具体募集资金用途
由董事会或董事会转授权人士在发行前根据公司资金需求等实际情况确定。
（八）承销方式及上市安排
本次公司债券由主承销商组织承销团，采取承销团余额包销的方式承销。本
次公司债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次公司债券于
上海证券交易所上市交易。由董事会或董事会转授权人士根据证券交易所的相关
规定办理公司债券的上市事宜。
（九）调整票面利率选择权条款、赎回条款或回售条款
本次公司债券是否设计调整票面利率选择权条款、赎回条款或回售条款及相
关条款具体内容由董事会或董事会转授权人士根据相关规定及市场情况确定。
（十）决议的有效期
自公司 2018 年年度股东大会审议通过第十二项议案《关于提请股东大会授
权直接发行债务融资工具的议案》之日起 24 个月内有效。如果董事会及（或）
董事会授权人士已于授权有效期内决定有关公司债券的发行，且公司亦在授权有
效期内取得监管部门的发行批准、许可、备案、注册或登记的（如适用），则公
司可在该等批准、许可、备案、注册或登记确认的有效期内完成本次公司债券的
发行或部分发行。
（十一）偿债保障措施
公司最近三年资信情况良好。本次公司债券发行后，在出现预计不能按期偿
付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息的情况时，同意公司至少采取如下措
施，由董事会办理与下述措施相关的一切事宜：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
（十二）关于本次发行公司债券的授权事项
根据公司2018年年度股东大会审议通过的第十二项议案《关于提请股东大会
授权直接发行债务融资工具的议案》，公司股东大会已经授权董事会在决议有效
期内可根据公司特定需要以及其他市场条件，在人民币150亿元范围内全权负责
公司发行直接债务融资工具的具体事宜，公司董事会拟在不超过人民币29亿元
（含29亿元）的范围内面向合格投资者公开发行2019年公司债券（以下简称“本
次公司债券”），为保证公司高效、有序地完成本次公司债券的发行及上市工作，
参照市场惯例，董事会同意授权公司总裁全权办理与本次公司债券发行有关的全
部事宜，具体内容包括但不限于：
1、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司内部决议，根据
公司和市场的实际情况，制定本次公司债券的具体发行方案以及修订、调整本次
公司债券发行的发行条款，包括但不限于具体发行规模、发行方式、债券期限、
债券品种、回拨机制、债券利率及其确定方式、发行时机（包括是否分期发行及
发行期数等）、是否设置回售条款、赎回条款及调整票面利率选择权条款、募集
资金用途、承销安排、评级安排、还本付息的期限和方式、具体偿债保障、担保
安排、具体申购办法、具体配售安排、债券上市场所、终止发行等与发行方案有
关的一切事宜；
2、为本次公司债券聘请中介机构并决定其专业服务费用，办理本次公司债
券发行申报事宜；
3、为本次公司债券选择债券受托管理人，批准签署债券受托管理协议以及
制定、修改债券持有人会议规则；
4、办理本次债券发行申报及发行后的交易流通事宜，包括但不限于：制定、
授权、签署、执行、修改、完成与本次债券发行及上市相关的所有必要的法律文
件、合同及协议等；根据法律法规、规范性文件的要求进行相关的信息披露；编
制及向监管机构报送有关申报文件，并根据监管部门的要求对申报文件进行相应
补充调整；在本次发行完成后，全权负责办理债券上市交易的相关事宜；
5、与相关商业银行商谈开设募集资金专项账户事宜，并根据项目进展情况
及时与主承销商、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议；
6、如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉
及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，依据监管
部门的意见对本次公司债券发行的具体方案等相关事项进行相应调整或根据实
际情况决定是否继续开展本次公司债券发行工作；
7、办理与本次公司债券有关的其他事项；
本授权自董事会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
三、公司简要财务会计信息
（一）公司最近三年及一期合并范围变化情况
1、2019 年 1-3 月合并报表范围的变化情况
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
增加 四川嘉宝天府物业服务有限公司 新设
增加 拉萨迪康生物材料有限公司 新设
增加 石家庄迪康龙泽药业有限公司 新设
增加 宝鸡烨坤置业有限公司 新设
增加 宝鸡坤锦置业有限公司 新设
增加 天津蓝光致远房地产开发有限公司 新设
增加 天津京能蓝光房地产开发有限责任公司 新设
增加 北京蓝光商业经营管理有限公司 新设
增加 天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 新设
增加 福州蓝光炀玖房地产开发有限公司 新设
增加 福州蓝盛置业有限公司 新设
增加 泉州蓝泽置业有限公司 新设
增加 清镇润弘房地产开发有限公司 新设
增加 青岛坤锦房地产开发有限公司 新设
增加 贵阳光溪房地产开发有限公司 新设
增加 湖北楷焌房地产开发有限公司 新设
增加 成都蓝圣企业管理有限公司 新设
增加 河南中成浩德房地产开发有限公司 收购
增加 山东嘉州置地有限公司 收购
增加 宝鸡宝丰置业有限公司 收购
增加 宝鸡鼎丰置业有限公司 收购
增加 金华天澜置业有限公司 收购
增加 温州宏驰置业有限公司 收购
增加 重庆蓝申置业有限公司 收购
增加 扬州梁瑞置业有限公司 收购
增加 太仓碧盛房地产开发有限公司 收购
减少 广州熠坤房地产开发有限公司 注销
减少 广州煜城商贸有限公司 注销
减少 陕西中天锦翔房地产开发有限公司 出售
2、2018 年度合并报表范围的变化情况
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 杭州启辉置业有限公司 购买
新增 江阴天建置业有限公司 购买
新增 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 购买
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 陕西中天锦翔房地产开发有限公司 购买
新增 太仓辉耀房地产开发有限公司 购买
新增 温州德信泓宸置业有限公司 购买
新增 温州凯旭投资管理有限公司 购买
新增 西安品诺实业有限公司 购买
新增 扬州和骏置业有限公司 购买
新增 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 购买
新增 杭州保达企业管理有限公司 购买
新增 成都市东景物业管理有限公司 购买
新增 泸州天立物业有限公司 购买
新增 烟台新潮海兴置业有限公司 购买
新增 武汉市新宏森地产置业有限公司 购买
新增 武汉锦绣盛开置业有限公司 购买
新增 漯河凯美置业有限公司 购买
新增 衡水红美房地产开发有限公司 购买
新增 杭州天园置业有限公司 购买
新增 丰县蓝光地产开发有限公司 购买
新增 重庆宇晟置业有限公司 购买
新增 杭州工发投资管理有限公司 购买
新增 安徽拓佰仕置业有限公司 购买
新增 晋中锦添合信房地产开发有限公司 购买
新增 晋中锦添合意房地产开发有限公司 购买
新增 慈溪正惠企业管理有限公司 购买
新增 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 购买
新增 洛阳浩德安澜置业有限公司 购买
新增 成都全程物业服务有限公司 购买
新增 四川蓝光财务咨询服务有限公司 新设
新增 成都蓝光嘉鑫资产管理有限公司 新设
新增 和骏顺泽投资有限公司 新设
新增 四川蓝力平泰企业管理咨询有限公司 新设
新增 REVOTEKUSA,INC. 新设
新增 上海镜河科技有限公司 新设
新增 烟台和骏房地产开发有限公司 新设
新增 烟台新潮海兴置业有限公司 新设
新增 山东华鹏蓝光房地产有限公司 新设
新增 青岛和骏房地产开发有限公司 新设
新增 温州凯旭投资管理有限公司 新设
新增 温州德信泓宸置业有限公司 新设
新增 平潭蓝馨置业有限公司 新设
新增 温州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 温州炀玖商贸有限公司 新设
新增 福州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 温州蓝盛置业有限公司 新设
新增 苍南蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 深圳蓝光和骏投资有限公司 新设
新增 东莞和骏房地产开发有限公司 新设
新增 深圳蓝光和骏企业管理有限公司 新设
新增 珠海蓝凯控股有限公司 新设
新增 江门蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 湛江蓝光和骏企业管理有限公司 新设
新增 惠州蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 中山和骏房地产开发有限公司 新设
新增 茂名蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 阳江蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 汕尾蓝光和骏房地产有限公司 新设
新增 东莞炀玖房地产开发有限公司 新设
新增 西安炬坤房地产开发有限公司 新设
新增 西安烁垣房地产开发有限公司 新设
新增 西安品诺实业有限公司 新设
新增 西安烁塘房地产开发有限公司 新设
新增 西安煜坤房地产开发有限公司 新设
新增 咸阳锦润房地产开发有限公司 新设
新增 陕西中天锦翔房地产开发有限公司 新设
新增 西安鑫浣源房地产开发有限公司 新设
新增 宝鸡锦沣泽置业有限公司 新设
新增 宝鸡锦源沣置业有限公司 新设
新增 宝鸡锦灏源置业有限公司 新设
新增 宝鸡锟鸿置业有限公司 新设
新增 晋中星华长颐房地产开发有限公司 新设
新增 晋中市锦洪裕宝房地产开发有限责任公司 新设
新增 晋中锦添合信房地产开发有限公司 新设
新增 晋中锦添合意房地产开发有限公司 新设
新增 湖州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 湖州蓝光正惠实业有限公司 新设
新增 湖州蓝光灿琮投资有限公司 新设
新增 苏州蓝光和骏投资有限公司 新设
新增 苏州灿琮置地有限公司 新设
新增 南通蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 南通灿琮置业有限公司 新设
新增 江阴天建置业有限公司 新设
新增 无锡和骏房地产投资有限公司 新设
新增 无锡蓝光灿琮房地产管理咨询有限公司 新设
新增 广州煜坤投资发展有限公司 新设
新增 广州炀城商贸有限公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 广州炀圳商贸有限公司 新设
新增 广州煜城房地产开发有限公司 新设
新增 广州烁城房地产开发有限公司 新设
新增 佛山市炀均商贸有限公司 新设
新增 东莞市炀坤投资发展有限公司 新设
新增 东莞市熠坤城市更新有限公司 新设
新增 东莞市炜城城市更新有限公司 新设
新增 肇庆蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 肇庆市炀坤房地产开发有限公司 新设
新增 茂名烁城房地产开发有限公司 新设
新增 茂名烨城房地产开发有限公司 新设
新增 茂名煜城房地产开发有限公司 新设
新增 茂名煜坤房地产开发有限公司 新设
新增 广州煜城商贸有限公司 新设
新增 惠州市烁坤投资发展有限公司 新设
新增 惠州市煜埻投资有限公司 新设
新增 惠州市烁炀投资咨询有限公司 新设
新增 惠州市烁坷实业投资有限公司 新设
新增 惠州市焯圻投资发展有限公司 新设
新增 惠州市燝坅投资发展有限公司 新设
新增 惠州炽坤房地产开发有限公司 新设
新增 深圳市炀城投资发展有限公司 新设
新增 深圳市炀坤商贸有限公司 新设
新增 武汉市新宏森地产置业有限公司 新设
新增 武汉锦绣盛开置业有限公司 新设
新增 湖北楷熠房地产开发有限公司 新设
新增 达州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 新设
新增 南宁正惠房地产开发有限公司 新设
新增 南宁宜驰置业有限公司 新设
新增 南宁蓝理置业有限公司 新设
新增 南宁灿琮置业有限公司 新设
新增 南宁森驰置业有限公司 新设
新增 泸州锦澜房地产开发有限公司 新设
新增 泸州钏泓房地产开发有限公司 新设
新增 泸州市锐港房地产开发有限公司 新设
新增 成都郫都泓璟置业有限公司 新设
新增 漯河凯美置业有限公司 新设
新增 衡水红美房地产开发有限公司 新设
新增 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 新设
新增 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 新设
新增 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 元氏县蓝光和骏旅游开发有限公司 新设
新增 邯郸星华蓝光旅游开发有限公司 新设
新增 慈溪正惠企业管理有限公司 新设
新增 杭州保达企业管理有限公司 新设
新增 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 新设
新增 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 新设
新增 宁波煜盛企业管理咨询有限公司 新设
新增 宁波圳慧置业有限公司 新设
新增 宁波圳煜房地产开发有限公司 新设
新增 余姚市正飞置业有限公司 新设
新增 余姚市蓝骏置业有限公司 新设
新增 杭州蓝光和骏投资有限公司 新设
新增 杭州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 杭州天园置业有限公司 新设
新增 金华蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 杭州启辉置业有限公司 新设
新增 太仓辉耀房地产开发有限公司 新设
新增 诸暨蓝光置业有限公司 新设
新增 扬州和骏置业有限公司 新设
新增 丰县蓝光地产开发有限公司 新设
新增 南京正惠置业有限公司 新设
新增 南京骏钥置业有限公司 新设
新增 南京和骏升置业有限公司 新设
新增 南京鹍喆置业有限公司 新设
新增 南京彧盛置业有限公司 新设
新增 南京彣茂置业有限公司 新设
新增 重庆宇晟置业有限公司 新设
新增 杭州工发投资管理有限公司 新设
新增 重庆柏炜锦瑞企业管理有限公司 新设
新增 重庆栩炀中泓企业管理有限公司 新设
新增 安徽拓佰仕置业有限公司 新设
新增 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 新设
新增 南昌炀城置业有限公司 新设
新增 开封市蓝光亿乘置业有限公司 新设
新增 新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 新设
新增 河南骏福置业有限公司 新设
新增 河南蓝光峰创置业有限公司 新设
新增 新乡市蓝光锦润置业有限公司 新设
新增 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 新设
新增 新乡市铭瀚置业有限公司 新设
新增 新乡市鋆鸿置业有限公司 新设
新增 漯河鋆鸿置业有限公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 漯河市鎏源置业有限公司 新设
新增 洛阳浩德安澜置业有限公司 新设
新增 霍尔果斯蓝光教育咨询有限公司 新设
新增 成都蓝光烁砜教育咨询有限公司 新设
新增 成都蓝光冠城教育咨询有限公司 新设
新增 北京蓝光贝爱教育科技有限公司 新设
新增 成都市温江区蓝光贝爱四叶城幼儿园有限公司 新设
新增 重庆智慧蓝光通泽商业管理有限公司 新设
新增 成都淦升商贸有限责任公司 新设
新增 成都合源商贸有限责任公司 新设
新增 成都金鑫贸易有限责任公司 新设
新增 成都阿拉汀网络有限责任公司 新设
新增 四川蓝本工程设计有限公司 新设
新增 四川蓝光优居家居产业有限公司 新设
新增 西安锟泽置业有限公司 新设
新增 成都市东景物业管理有限公司 新设
新增 泸州天立物业有限公司 新设
新增 泸州嘉宝物业服务有限公司 新设
新增 四川嘉宝鸿山物业管理有限公司 新设
新增 乐山嘉宝物业服务有限公司 新设
新增 眉山嘉宝物业服务有限公司 新设
新增 四川嘉宝宇亿物业管理有限公司 新设
新增 成都全程物业服务有限公司 新设
新增 成都佳家物业管理有限公司 新设
新增 长沙国祯锦润置业有限公司 新设
减少 四川兴川投资有限公司 出售
减少 西安锟泽置业有限公司 出售
减少 郑州灿璟商贸有限公司 注销
减少 绵阳蓝光和骏投资有限公司 注销
减少 广州熠坤房地产开发有限公司 注销
减少 中山市炀玖商贸有限公司 注销
3、2017 年度合并报表范围的变化情况
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 山西保源昌房地产开发有限公司 并购
新增 余姚市弘利置业有限公司 并购
新增 余姚市环恒置业有限公司 并购
新增 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 并购
新增 杭州龙盈房地产开发有限公司 并购
新增 如皋市兆基置业有限公司 并购
新增 南通富盛置业有限公司 并购
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 安徽美太光华置业有限公司 并购
新增 陕西基煜实业有限公司 并购
新增 湖南如泰置业有限公司 并购
新增 湖南三环置业有限公司 并购
新增 成都海润置业有限公司 并购
新增 嘉兴宇晟投资有限公司 并购
新增 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 并购
新增 成都远来房地产开发有限公司 并购
新增 上海真贤物业管理有限公司 并购
新增 杭州绿宇物业管理有限公司 并购
新增 成都蓝光股权投资基金管理有限公司 新设
新增 成都蓝光和骏投资管理有限公司 新设
新增 成都蓝光资产管理有限公司 新设
新增 成都蓝光文化旅游开发有限公司 新设
新增 昆明蓝光云报置业有限公司 新设
新增 温州置信蓝光置业有限公司 新设
新增 嵊州蓝光置信置业有限公司 新设
新增 宁波蓝光置业有限公司 新设
新增 余姚市弘利明伟置业有限公司 新设
新增 太仓蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 西安正惠房地产开发有限公司 新设
新增 西安灿琮置业有限公司 新设
新增 西安熠坤置业有限公司 新设
新增 惠州蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金管理有限公司 新设
新增 南昌和骏房地产开发有限公司 新设
新增 合肥蓝光盛景置业有限公司 新设
新增 深圳市炀玖商贸有限公司 新设
新增 惠州市炀玖投资发展有限公司 新设
新增 惠州诚合房地产开发有限公司 新设
新增 惠州市炀均商贸有限公司 新设
新增 惠州市蓝光南顺投资有限公司 新设
新增 惠州市烊坊商贸有限公司 新设
新增 南充灿瑞置业有限公司 新设
新增 四川蓝光生态环境产业有限公司 新设
新增 四川蓝光工程咨询设计有限公司 新设
新增 成都蓝光生态园林工程有限公司 新设
新增 成都蓝光绿色装饰工程有限公司 新设
新增 广州市蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 惠州市煌坤投资发展有限公司 新设
新增 惠州市烁坊投资发展有限公司 新设
新增 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 青岛锦峻和骏置业有限公司 新设
新增 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 新设
新增 太原蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 绵阳灿垠房地产开发有限公司 新设
新增 深圳市蓝光纬业投资发展有限公司 新设
新增 南昌烨城房地产开发有限公司 新设
新增 杭州蓝光置业有限公司 新设
新增 天津蓝光和骏房地产开发有限公司 新设
新增 苏州正惠置业有限公司 新设
新增 四川蓝光文化旅游产业有限公司 新设
新增 成都声场文化传播有限公司 新设
新增 山东蓝光文化旅游发展有限公司 新设
新增 徐州蓝光置业有限公司 新设
新增 西安炀玖商贸有限公司 新设
新增 吉林市吉诺生物科技有限公司 新设
新增 上海蓝裔网络科技有限公司 新设
新增 喀什蓝光网络科技有限公司 新设
新增 北京蓝海兴业商贸有限公司 新设
新增 北京蓝科汇金商贸有限责任公司 新设
新增 南充煌峰置业有限公司 新设
减少 杭州龙盈房地产开发有限公司 出售
减少 成都武侯正惠房地产开发有限公司 出售
减少 成都金牛锦城置业有限公司 注销
4、2016 年度合并报表范围的变化情况
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 成都郫县和骏置业有限公司 新设
新增 昆明长颐房地产开发有限公司 新设
新增 四川融通金悦酒店用品有限公司 新设
新增 昆明创乐旅游文化开发有限公司 新设
新增 云南蓝光通泽商业经营管理有限公司 新设
新增 无锡悦榕投资有限公司 新设
新增 成都圳钰商贸有限公司 新设
新增 成都坤铄商贸有限公司 新设
新增 成都坤钰商贸有限公司 新设
新增 天津蓝光商贸有限责任公司 新设
新增 无锡蓝光置地有限公司 新设
新增 合肥蓝光宏景置业有限公司 新设
新增 无锡市炀玖商贸有限公司 新设
新增 济南炀玖商贸有限公司 新设
新增或减少合并报表范围的公司名称 变动原因
新增 青岛蓝光房地产开发有限公司 新设
新增 郑州蓝光和骏置业有限责任公司 新设
新增 郑州炀玖商贸有限责任公司 新设
新增 南昌蓝光房地产开发有限公司 新设
新增 南京蓝光和骏置业有限公司 新设
新增 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 新设
新增 苏州蓝光置地有限公司 新设
新增 四川省国嘉物业服务有限公司 并购
新增 四川省兴川投资有限公司 并购
新增 天津市江宇海汇房地产开发有限责任公司 并购
新增 民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 并购
减少 四川和平药房连锁有限公司 出售
（二）公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2016 年度、2017 年度和
2018 年 度 合 并及 母公 司 口 径 财务 报 告 进行 了 审 计 ，并 分 别 出具 了 编 号 为
XYZH/2017CDA10142、XYZH/2018CDA10125 和 XYZH/2019CDA70008 的标准
无保留意见的审计报告。
如无特别说明，以下引用的 2016 年度、2017 年度及 2018 年度的财务数据
来源于公司经审计的 2016 年度、2017 年度及 2018 年度经审计的财务报表。2019
年 1-3 月的财务数据来源于未经审计的 2019 年 1-3 月的合并及母公司财务报表。
1、公司最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
流动资产：
货币资金 2,030,249.09 2,518,680.81 1,280,494.32 917,131.69
以公允价值计量且其变动
0.00 0.00 0.00 0.00
计入当期损益的金融资产
应收票据及应收账款 175,095.15 154,297.76 - -
其中: 应收票据 3,134.72 5,598.66 - -
应收账款 171,960.42 148,699.10 - -
应收票据 - - 2,459.40 1,016.68
应收账款 - - 80,882.45 51,926.27
预付款项 738,696.26 736,855.90 352,834.77 193,411.85
其他应收款 502,461.99 696,658.65 261,957.38 89,693.05
其中: 应收利息 0.00 0.00 - -
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
应收股利 0.00 0.00 - -
应收利息 - - 187.96 0.00
应收股利 - - 0.00 0.00
存货 10,022,116.49 9,044,402.53 6,309,305.85 5,059,508.62
划分为持有待售的资产 0.00 0.00 497.78 623.23
一年内到期的非流动资产 2,370.64 2,316.24 1,536.00 920.00
其他流动资产 501,100.21 442,534.28 232,309.09 131,602.39
流动资产合计 13,972,089.81 13,595,746.16 8,522,465.00 6,445,833.77
非流动资产：
可供出售金融资产 - 47,069.46 16,167.40 17,689.23
其他权益工具投资 15,254.00 - - -
其他非流动金融资产 31,815.46 - - -
长期应收款 30,420.03 23,091.29 32,697.38 50,661.00
长期股权投资 466,602.52 489,880.50 141,140.34 95,260.72
投资性房地产 521,933.33 458,441.89 445,413.46 449,807.46
固定资产 160,088.78 162,584.94 106,953.89 86,519.60
在建工程 112,795.61 108,448.78 12,743.18 28,402.33
固定资产清理 - - 2.08 1.92
工程物资 - - 0.00 0.00
无形资产 52,839.33 50,896.98 21,620.81 19,450.42
开发支出 5,612.42 4,992.48 3,589.48 4,115.28
商誉 18,396.83 18,396.83 16,470.45 9,834.27
长期待摊费用 4,393.75 3,758.27 2,685.50 1,637.95
递延所得税资产 120,630.93 124,760.38 202,524.74 127,257.01
其他非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00
非流动资产合计 1,540,782.98 1,492,321.80 1,002,008.72 890,637.19
资产总计 15,512,872.80 15,088,067.96 9,524,473.71 7,336,470.97
流动负债：
短期借款 835,075.00 832,174.00 341,491.00 374,346.32
应付票据及应付账款 638,042.33 744,555.35 - -
应付票据 - - 40,139.21 33,458.27
应付账款 - - 563,579.00 526,571.29
预收款项 5,637,320.90 5,099,549.47 3,141,420.41 2,018,089.56
应付职工薪酬 19,704.13 40,908.94 30,052.88 18,086.15
应交税费 269,325.99 305,158.87 249,013.75 209,662.45
其他应付款 385,483.51 709,073.28 350,773.30 288,926.58
其中: 应付利息 60,750.44 59,910.36 - -
应付股利 10,189.88 10,004.96 - -
应付利息 - - 26,858.92 26,777.20
应付股利 - - 4,717.61 0.00
一年内到期的非流动负债 764,691.42 616,001.42 447,892.20 451,148.00
其他流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
流动负债合计 8,549,643.29 8,347,421.33 5,195,938.28 3,947,065.83
非流动负债：
长期借款 2,254,251.91 2,244,819.89 1,439,497.48 1,009,910.82
应付债券 1,756,418.02 1,608,243.09 794,849.16 793,468.03
长期应付款 8,399.25 1,553.25 1,760.00 3,200.00
预计负债 792.39 792.39 972.53 1,887.68
递延收益 2,568.14 2,568.14 3,000.67 2,503.71
递延所得税负债 176,805.18 173,052.00 163,623.94 147,346.88
其他非流动负债 0.00 300.00 20,000.00 30,100.00
非流动负债合计 4,199,234.90 4,031,328.77 2,423,703.79 1,988,417.11
负债合计 12,748,878.18 12,378,750.10 7,619,642.07 5,935,482.94
所有者权益：
实收资本（或股本） 298,410.80 298,410.80 213,221.97 213,521.91
其他权益工具 396,167.92 396,167.92 455,300.00 78,000.00
其中：永续债 396,167.92 396,167.92 455,300.00 78,000.00
资本公积 63,954.93 65,077.13 139,662.23 160,743.08
减：库存股 0.00 5,605.29 6,199.66 7,930.62
其他综合收益 56,151.08 54,806.93 50,027.01 51,080.98
盈余公积 68,503.96 68,503.96 33,165.55 28,563.70
未分配利润 740,634.79 698,567.16 569,498.90 473,177.78
归属于母公司所有者权益
1,623,823.50 1,575,928.63 1,454,676.00 997,156.84
合计
少数股东权益 1,140,171.12 1,133,389.23 450,155.64 403,831.19
所有者权益合计 2,763,994.61 2,709,317.86 1,904,831.65 1,400,988.03
负债和所有者权益总计 15,512,872.80 15,088,067.96 9,524,473.71 7,336,470.97
2、公司最近三年及一期合并利润表
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业总收入 576,710.19 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24
其中：营业收入 576,710.19 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24
二、营业总成本 506,201.52 2,723,761.41 2,283,922.93 1,994,768.89
其中：营业成本 409,142.65 2,226,780.98 1,840,556.36 1,600,217.49
税金及附加 24,874.59 133,383.67 158,758.06 158,385.11
销售费用 33,964.15 160,268.76 124,481.13 93,883.19
管理费用 27,915.78 120,000.75 96,879.40 75,105.24
研发费用 1,265.63 7,015.02 - -
财务费用 8,626.62 58,119.69 41,648.88 33,521.12
资产减值损失 412.10 18,192.53 21,599.10 33,656.75
加：公允价值变动收益（损失
562.06 -12,547.42 -5,039.48 -4,818.47
以“－”号填列）
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
投资收益（损失以“－”号填
-1,617.70 8,257.82 13,820.85 13,835.31
列）
其中：对联营企业和合营企业
-2,016.85 2,052.26 96.37 4,356.31
的投资收益
资产处置收益 1.30 -32.64 0.29 -176.21
汇兑收益（损失以“-”号填列） 0.00 0.00 0.00 0.00
其他收益 805.92 2,917.13 1,684.94 0.00
三、营业利润（亏损以“－”
70,260.25 356,887.57 181,847.13 146,952.98
号填列）
加：营业外收入 1,564.77 6,761.47 4,712.41 4,276.96
减：营业外支出 719.25 25,910.23 9,262.31 4,447.57
四、利润总额（亏损总额以
71,105.76 337,738.81 177,297.23 146,782.36
“－”号填列）
减：所得税费用 16,856.24 88,133.90 52,296.06 57,794.28
五、净利润（净亏损以“－”
54,249.53 249,604.92 125,001.17 88,988.08
号填列）
3、公司最近三年及一期合并现金流量表
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
1,098,943.06 5,120,124.68 3,591,592.76 2,449,863.85
的现金
收到其他与经营活动有
144,508.00 206,737.25 135,495.24 45,921.33
关的现金
经营活动现金流入小计 1,243,451.06 5,326,861.93 3,727,088.00 2,495,785.18
购买商品、接受劳务支付
998,868.68 3,983,414.80 1,995,979.61 2,047,511.69
的现金
支付给职工以及为职工
99,492.61 287,380.52 173,699.23 128,220.63
支付的现金
支付的各项税费 145,213.44 431,263.87 379,505.02 293,061.26
支付其他与经营活动有
288,217.37 578,604.33 422,536.19 295,803.29
关的现金
经营活动现金流出小计 1,531,792.10 5,280,663.52 2,971,720.05 2,764,596.86
经营活动产生的现金流
-288,341.04 46,198.41 755,367.95 -268,811.69
量净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 901.18 91,219.24 41,277.36 23,426.92
取得投资收益收到的现
399.99 1,776.43 3,595.64 389.86
金
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的 0.00 24.82 2.55 1,051.86
现金净额
处置子公司及其他营业
0.00 12.01 12,874.42 1,155.62
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
2,834.64 8,212.12 5,747.97 2,564.41
关的现金
投资活动现金流入小计 4,135.81 101,244.62 63,497.94 28,588.67
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的 21,938.70 30,732.77 15,913.25 8,798.17
现金
投资支付的现金 12,597.98 475,989.94 76,038.40 114,418.64
取得子公司及其他营业
215,133.12 89,676.88 466,496.64 68,164.29
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
20,000.00 505,945.55 458,042.54 49,638.15
关的现金
投资活动现金流出小计 269,669.80 1,102,345.13 1,016,490.84 241,019.25
投资活动产生的现金流
-265,533.99 -1,001,100.51 -952,992.90 -212,430.58
量净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 15,854.50 604,520.05 213,800.97 264,891.29
其中：子公司吸收少数股
15,854.50 604,520.05 213,500.97 264,253.14
东投资收到的现金
取得借款收到的现金 851,189.00 3,646,886.50 2,062,518.45 1,466,400.92
发行债券收到的现金 208,177.27 966,293.33 300,000.00 796,200.00
收到其他与筹资活动有
119,952.27 273,149.35 149,178.13 34,000.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 1,195,173.04 5,490,849.23 2,725,497.55 2,561,492.21
偿还债务支付的现金 713,165.98 2,609,391.31 1,596,393.37 1,353,913.15
分配股利、利润或偿付利
98,835.59 322,145.15 244,840.50 210,188.51
息支付的现金
支付其他与筹资活动有
161,643.76 422,684.65 445,290.81 171,734.23
关的现金
筹资活动现金流出小计 973,645.33 3,354,221.11 2,286,524.67 1,735,835.89
筹资活动产生的现金流
221,527.70 2,136,628.12 438,972.88 825,656.32
量净额
四、汇率变动对现金及现
0.00 -190.25 0.00 0.00
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
-332,347.33 1,181,535.76 241,347.93 344,414.05
增加额
加：期初现金及现金等价
2,322,465.32 1,140,929.56 899,581.63 555,167.58
物余额
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
六、期末现金及现金等价
1,990,118.00 2,322,465.32 1,140,929.56 899,581.63
物余额
（三）公司最近三年及一期主要财务指标
指标 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动比率 1.63 1.63 1.64 1.63
速动比率 0.46 0.55 0.43 0.35
资产负债率 82.18% 82.04% 80.00% 80.90%
每股净资产（元） 4.11 3.95 4.69 4.30
指标 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
应收账款周转率（次） 3.60 26.85 36.98 47.65
存货周转率（次） 0.04 0.29 0.32 0.36
每股经营活动现金流量净
-0.97 0.15 3.54 -1.26
额（元）
每股净现金流量（元） -1.11 3.96 1.13 1.61
EBITDA 利息保障倍数 0.90 1.34 1.05 0.94
注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=总负债/总资产
（4）每股净资产=（期末归属于母公司股东权益-其他权益工具）/期末股本总额
（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
（6）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（7）每股经营活动的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
（9）利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出+折旧+摊销）/（财务费用中的利息
支出+资本化利息支出）
（三）管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对公司资产负债结构、
现金流量、盈利能力以及业务发展战略进行了如下分析：
1、资产结构分析：
公司最近三年及一期末资产构成情况如下：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 2,030,249.09 14.53 2,518,680.81 18.53 1,280,494.32 15.03 917,131.69 14.23
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
以公允价值计量且
其变动计入当期损 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
益的金融资产
应收票据及应收账
175,095.15 1.25 154,297.76 1.13 - - - -
款
其中：应收票据 3,134.72 0.02 5,598.66 - - - - -
应收账款 171,960.42 1.23 148,699.10 - - - - -
应收票据 - - - - 2,459.40 0.03 1,016.68 0.02
应收账款 - - - - 80,882.45 0.95 51,926.27 0.81
预付款项 738,696.26 5.29 736,855.90 5.42 352,834.77 4.14 193,411.85 3.00
其他应收款 502,461.99 3.60 696,658.65 5.12 261,957.38 3.07 89,693.05 1.39
其中：应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - -
应收股利 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - -
应收利息 - - - - 187.96 0.00 0.00 0.00
应收股利 - - - - 0.00 0.00 0.00 0.00
存货 10,022,116.49 71.73 9,044,402.53 66.52 6,309,305.85 74.04 5,059,508.62 78.49
划分为持有待售的
0.00 0.00 0.00 0.00 497.78 0.01 623.23 0.01
资产
一年内到期的非流
2,370.64 0.02 2,316.24 0.02 1,536.00 0.02 920.00 0.01
动资产
其他流动资产 501,100.21 3.59 442,534.28 3.25 232,309.09 2.73 131,602.39 2.04
流动资产合计 13,972,089.81 100.00 13,595,746.16 100.00 8,522,465.00 100.00 6,445,833.77 100.00
可供出售金融资产 - - 47,069.46 3.15 16,167.40 1.61 17,689.23 1.99
其他权益工具投资 15,254.00 0.99 - - - - - -
其他非流动金融资
31,815.46 2.06 - - - - - -
产
长期应收款 30,420.03 1.97 23,091.29 1.55 32,697.38 3.26 50,661.00 5.69
长期股权投资 466,602.52 30.28 489,880.50 32.83 141,140.34 14.09 95,260.72 10.70
投资性房地产 521,933.33 33.87 458,441.89 30.72 445,413.46 44.45 449,807.46 50.50
固定资产 160,088.78 10.39 162,584.94 10.89 106,953.89 10.67 86,519.60 9.71
在建工程 112,795.61 7.32 108,448.78 7.27 12,743.18 1.27 28,402.33 3.19
固定资产清理 - - - - 2.08 0.00 1.92 0.00
工程物资 - - - - 0.00 0.00 0.00 0.00
无形资产 52,839.33 3.43 50,896.98 3.41 21,620.81 2.16 19,450.42 2.18
开发支出 5,612.42 0.36 4,992.48 0.33 3,589.48 0.36 4,115.28 0.46
商誉 18,396.83 1.19 18,396.83 1.23 16,470.45 1.64 9,834.27 1.10
长期待摊费用 4,393.75 0.29 3,758.27 0.25 2,685.50 0.27 1,637.95 0.18
递延所得税资产 120,630.93 7.83 124,760.38 8.36 202,524.74 20.21 127,257.01 14.29
其他非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
非流动资产合计 1,540,782.98 100.00 1,492,321.80 100.00 1,002,008.72 100.00 890,637.19 100.00
资产合计 15,512,872.80 100.00 15,088,067.96 100.00 9,524,473.71 100.00 7,336,470.97 100.00
最近三年及一期，随着公司各项业务发展，其资产规模持续稳定增长。最近
三年及一期末，公司的资产总额分别为 7,336,470.97 万元、9,524,473.71 万元、
15,088,067.96 万元和 15,512,872.80 万元。公司主要从事的房地产开发业务属于
资金密集型业务，资产结构呈现流动资产占比较高的特点，最近三年及一期末，
公司流动资产占资产总额的比例分别为 87.86%、89.48%、90.11%和 90.07%。
2、负债结构分析
公司最近三年及一期末负债构成情况如下：
单位：万元
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 835,075.00 9.77 832,174.00 9.97 341,491.00 6.57 374,346.32 9.48
应付票据及应付
638,042.33 7.46 744,555.35 8.92 - - - -
账款
应付票据 - - - - 40,139.21 0.77 33,458.27 0.85
应付账款 - - - - 563,579.00 10.85 526,571.29 13.34
预收款项 5,637,320.90 65.94 5,099,549.47 61.09 3,141,420.41 60.46 2,018,089.56 51.13
应付职工薪酬 19,704.13 0.23 40,908.94 0.49 30,052.88 0.58 18,086.15 0.46
应交税费 269,325.99 3.15 305,158.87 3.66 249,013.75 4.79 209,662.45 5.31
其他应付款 385,483.51 4.51 709,073.28 8.49 350,773.30 6.75 288,926.58 7.32
其中: 应付利息 60,750.44 0.71 59,910.36 - - - - -
应付股利 10,189.88 0.12 10,004.96 - - - - -
应付利息 - - - - 26,858.92 0.52 26,777.20 0.68
应付股利 - - - - 4,717.61 0.09 0.00 0.00
一年内到期的非
764,691.42 8.94 616,001.42 7.38 447,892.20 8.62 451,148.00 11.43
流动负债
其他流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动负债合计 8,549,643.29 100.00 8,347,421.33 100.00 5,195,938.28 100.00 3,947,065.83 100.00
长期借款 2,254,251.91 53.68 2,244,819.89 55.68 1,439,497.48 59.39 1,009,910.82 50.79
应付债券 1,756,418.02 41.83 1,608,243.09 39.89 794,849.16 32.79 793,468.03 39.90
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应付款 8,399.25 0.20 1,553.25 0.04 1,760.00 0.07 3,200.00 0.16
预计负债 792.39 0.02 792.39 0.02 972.53 0.04 1,887.68 0.09
递延收益 2,568.14 0.06 2,568.14 0.06 3,000.67 0.12 2,503.71 0.13
递延所得税负债 176,805.18 4.21 173,052.00 4.29 163,623.94 6.75 147,346.88 7.41
其他非流动负债 0.00 0.00 300.00 0.01 20,000.00 0.83 30,100.00 1.51
非流动负债合计 4,199,234.90 100.00 4,031,328.77 100.00 2,423,703.79 100.00 1,988,417.11 100.00
负债合计 12,748,878.18 100.00 12,378,750.10 100.00 7,619,642.07 100.00 5,935,482.94 100.00
最近三年及一期，随着公司业务规模的持续扩张，公司对经营资金的需求相
应的增长，公司的负债规模总体呈快速增长趋势。最近三年及一期末，公司负债
总 额 分 别 为 5,935,482.94 万 元 、 7,619,642.07 万 元 、 12,378,750.10 万 元 和
12,748,878.18 万元。公司的主要业务为房地产开发，房地产行业普遍采用预售的
模式进行商品房销售，负债结构呈现流动负债占比较高的特点，最近三年及一期
末，公司流动负债占负债总额的比例分别为 66.50%、68.19%、67.43%和 67.06%。
3、现金流量分析
公司最近三年及一期的现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年年度 2017 年度 2016 年度
经营活动产生的现金流入 1,243,451.06 5,326,861.93 3,727,088.00 2,495,785.18
经营活动产生的现金流出 1,531,792.10 5,280,663.52 2,971,720.05 2,764,596.86
经营活动产生的现金流量净额 -288,341.04 46,198.41 755,367.95 -268,811.69
投资活动产生的现金流入 4,135.81 101,244.62 63,497.94 28,588.67
投资活动产生的现金流出 269,669.80 1,102,345.13 1,016,490.84 241,019.25
投资活动产生的现金流量净额 -265,533.99 -1,001,100.51 -952,992.90 -212,430.58
筹资活动产生的现金流入 1,195,173.04 5,490,849.23 2,725,497.55 2,561,492.21
筹资活动产生的现金流出 973,645.33 3,354,221.11 2,286,524.67 1,735,835.89
筹资活动产生的现金流量净额 221,527.70 2,136,628.12 438,972.88 825,656.32
现金及现金等价物净增加额 -332,347.33 1,181,535.76 241,347.93 344,414.05
最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流净额分别为-268,811.69 万元、
755,367.95 万元、46,198.41 万元和-288,341.04 万元。2016 年度，公司经营活动
产生的现金流量净额为-268,811.69 万元，2016 年公司经营活动产生的现金流量
净流出较大，主要是公司房地产开发项目规模增加导致支付的土地款、工程款较
上期增加所致。2017 年公司经营活动产生的现金流净额较大，主要是因为本期
销售规模扩大，且新增土地主要通过股权收并购方式获取。2018 年经营活动产
生的现金流净额较 2017 年大幅下降的主要原因系公司房地产业务投入增加。
2019 年 1-3 月经营活动产生的现金流净额为负的原因主要是上半年为公司传统
淡季、销售规模占全年比重较小，经营性现金流入较小，导致了第一季度经营性
现金流净额为负的情况。
最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流净额分别为-212,430.58 万元、
-952,992.90 万元、-1,001,100.51 万元和-265,533.99 万元，体现为现金的净流出。
公司 2017 年投资活动产生的现金流量净额减少，主要原因是 2017 年股权收并购
拿地增加。2018 年，发行人投资活动产生的现金流量净流出较大。
最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流净额分别为 825,656.32 万元、
438,972.88 万元、2,136,628.12 万元和 221,527.70 万元。公司的筹资活动现金流
基本呈净流入趋势，主要由于近年来公司加大了相关土地储备及项目建设，所需
资金较多。2016 年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为 825,656.32 万元，
主要系报告期公司继续加大重点一、二线城市的投资力度，公司债、中期票据等
融资增加所致。2018 年筹资活动产生的现金流净额较去年同期大幅流入，主要
系取得借款和发行债券收到的现金增加所致。2019 年 1-3 月筹资活动产生的现金
流量净额较小，主要系新增融资较上年同期减少所致。
4、偿债能力分析
公司最近三年及一期主要偿债能力指标见下表：
指标 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动比率 1.63 1.63 1.64 1.63
速动比率 0.46 0.55 0.43 0.35
资产负债率 82.18% 82.04% 80.00% 80.90%
扣除预收账款的资产
45.84% 48.24% 47.02% 53.40%
负债率
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
EBITDA（亿元） 7.43 67.23 42.00 35.32
EBITDA 利息保障倍数 0.90 1.34 1.05 0.94
注：除特别说明外，上表数据均以合并层面财务数据计算得出，各指标计算公式如下：
①流动比率=流动资产/流动负债
②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
③资产负债率=总负债/总资产
④扣除预收账款的资产负债率=（负债总计-预收账款）/资产总计
⑤EBITDA=利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+财务费用中的
利息支出
⑥EBITDA 利息保障倍数＝（利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊
销+财务费用中的利息支出）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
（1）短期偿债能力分析
最近三年及一期末，公司流动比率分别为 1.63、1.64、1.63 和 1.63，基本保
持稳定；速动比率分别为 0.35、0.43、0.55 和 0.46，由于公司所处房地产行业的
特性，存货在资产中占比较大，因此公司扣除存货后的速动比率较低。
（2）长期偿债能力分析
最近三年及一期末，公司的资产负债率分别为 80.90%、80.00%、82.04%和
82.18%，高于行业平均水平。主要由于随着开发规模的快速扩张，公司通过银行
借款、信托等多种融资方式增加了债务融资金额，同时规模的扩张导致商品房预
收账款增加。公司的负债总额中商品房预收款项占了较大比例，最近三年及一期
末，预收款项占负债比重分别为 34.00%、41.23%、41.20%和 44.22%。当开发项
目验收交付后，预收房款将确认为销售收入而成为公司自有资金。最近三年及一
期末，扣除预收账款后的公司资产负债率分别为 53.40%、47.02%、48.24%和
45.84%。
报告期内，公司流动比率和速动比率偏低，由于公司目前正处于快速发展期，
报告期内随着开发项目快速增加，存货数量逐年增多，同时开发项目预售情况良
好，预收款项快速增长，造成流动负债总额较大。从实际偿付压力看，占公司流
动负债较大比重的预收款项无需实际偿付，扣除该部分短期负债，公司实际短期
偿债压力较小。
5、盈利能力分析
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 576,710.19 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业成本 409,142.65 2,226,780.98 1,840,556.36 1,600,217.49
营业毛利 167,567.54 855,273.11 614,747.10 532,663.75
毛利率 29.06% 27.75% 25.04% 24.97%
营业利润 70,260.25 356,887.57 181,847.13 146,952.98
利润总额 71,105.76 337,738.81 177,297.23 146,782.36
净利润 54,249.53 249,604.92 125,001.17 88,988.08
注：营业毛利=营业收入-营业成本；毛利率=营业毛利/营业收入。
最近三年及一期，公司营业收入分别为 2,132,881.24 万元、2,455,303.46 万
元、3,082,054.09 万元和 576,710.19 万元。公司利润总额分别为 146,782.36 万元、
177,297.23 万元、337,738.81 万元和 71,105.76 万元，实现净利润分别为 88,988.08
万元、125,001.17 万元、249,604.92 万元和 54,249.53 万元。
6、业务发展战略
围绕国家战略，将“永远把人民对美好生活的向往作为奋斗目标”作为发展使
命，坚持和秉承“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动顶层战略架构设计，提供从生活
到生命的创新解决方案，为大众创造美好生活。
（1）人居蓝光：坚持规模与利润并重，实现高质量增长。为进一步支撑主
业做大做强，以住宅开发运营为核心，在上下游产业链发展高价值、高增值产业；
持续强化现代服务业，培育蓝光商业、蓝光文旅、蓝光生态、蓝光材设等产业，
打造高度协同的多元化产业生态链。
（2）生命蓝光：以核心技术研发为发展引擎，实现“技术与资本”共同发展。
3D 生物血管打印：聚焦 3D 生物打印血管 FDA 临床申报，在保持全球技
术领先的同时，加快临床应用技术研发和突破。
医药业务：紧跟国家医改、药改政策，抢抓仿制药发展机遇，一方面进行产
品结构的优化升级，另一方面形成全渠道覆盖的营销核心竞争力，打造公司新的
利润增长点。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券发行规模不超过人民币 29 亿元（含 29 亿元），募集资金扣除
发行费用后拟用于偿还公司债务、补充流动资金或项目建设等符合国家法律法规
及政策要求的企业经营活动。具体用途由董事会或董事会转授权人士在发行前根
据公司资金需求等实际情况确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融
资渠道，降低公司融资成本，促进公司稳步健康发展。
五、其他重要事项
（一）担保情况
截至 2019 年 3 月末，公司及控股子公司对其他公司担保余额为 203,961.92
万元；公司及控股子公司为客户按揭贷款提供的保证担保余额为 3,501,751.50 万
元。除上述披露的关联方担保和为客户的按揭贷款提供保证担保以外，公司不存
在其他非关联方担保。
（二）重大未决诉讼及仲裁情况
2017 年 8 月，公司之子公司重庆蓝光房地产开发有限公司（下称“重庆蓝
光”）收到四川省高级人民法院送达的《应诉通知书》（2017 川民初 74 号）及相
关法律文书，重庆薪环企业港投资有限公司因合作框架协议纠纷为由起诉重庆蓝
光，涉诉金额合计约 3 亿元。2018 年 4 月 11 日，公司收到四川省高级人民法院
（2017）川民初 74 号《民事判决书》，判决如下：驳回重庆薪环企业港投资有限
公司的诉讼请求。重庆薪环企业港投资有限公司不服一审判决，已向最高人民法
院提起上诉，重庆蓝光于 2018 年 7 月收到最高人民法院的《应诉通知书》。2019
年 1 月，公司收到最高人民法院（2018）最高法民终 661 号《民事判决书》，判
决重庆蓝光赔偿重庆薪环 1.2 亿元；负担本案涉及的受理费、保全费 123.544 万
元。本次判决为终审判决。重庆蓝光不服（2018）最高法民终 661 号判决，向最
高人民法院提起了再审申请，最高人民法院已受理了再审申请，本次再审暂无进
一步消息。
截至 2019 年 3 月末，公司无重大未决诉讼及重大未决仲裁事项。
特此公告。
四川蓝光发展股份有限公司
董 事 会
2019 年 7 月 6 日
