股票简称:中化国际 股票代码:600500
中化国际(控股)股份有限公司2006年度报告摘要
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2公司全体董事出席董事会会议。
1.3德勤华永会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4公司董事长罗东江，总经理徐卫晖，财务总监覃衡德声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 中化国际
股票代码 600500
上市交易所 上海证券交易所
注册地址和办公地址 上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦三区18层
邮政编码 200121
公司国际互联网网址 http://www.sinochemintl.com
电子信箱 Ir@sinochem.com，intel@sinochem.com
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 毛嘉农 刘翔
上海市浦东新区世纪大道88号金茂大 上海市浦东新区世纪大道88号金茂大
联系地址
厦3区18层 厦3区18层
电话 （021）61048666 （021）61048666
传真 （021）50470206 （021）50470206
电子信箱 ir@sinochem.com ir@sinochem.com
3会计数据和财务指标摘要
3.1主要会计数据
单位:元币种:人民币
主要会计数据 2006年 2005年 本年比上年增减(%) 2004年
主营业务收入 15,420,123,915.56 15,911,394,215.92 -3.09 13,006,183,395.22
利润总额 540,304,998.48 845,481,138.80 -36.09 1,013,528,686.74
净利润 383,695,683.66 711,506,916.85 -46.07 797,701,143.48
扣除非经常性损益的净利
292,165,134.13 657,289,679.55 -55.55 792,174,380.25
润
经营活动产生的现金流量
386,494,320.80 765,230,053.46 -49.49 874,809,145.18
净额
本年末比上年末增
2006年末 2005年末 2004年末
减(%)
总资产 7,938,695,102.93 6,342,313,287.13 25.17 5,331,723,298.49
股东权益（不含少数股东权
3,031,952,820.12 3,092,257,968.06 -1.95 2,589,150,395.38
益）
3.2主要财务指标
单位:元
本年比上年增减
主要财务指标 2006年 2005年 2004年
(%)
每股收益 0.31 0.57 -45.61 0.95
最新每股收益
净资产收益率（%） 12.66 23.01 减少44.98个百分点 30.81
扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资
9.64 21.26 减少54.66个百分点 30.60
产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额 0.31 0.61 -49.18 1.04
2006年 2005年 本年末比上年末增 2004年
末 末 减(%) 末
每股净资产 2.41 2.46 -2.03 3.09
调整后的每股净资产 2.40 2.45 -2.04 3.06
扣除非经常性损益项目
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 金额
各种形式的政府补贴 16,302,509.62
短期投资收益，（不包括经国家有关部门批准设立的有经营资格的
-7,017,015.10
金融机构获得的短期投资收益）
扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他
87,220,703.05
各项营业外收入、支出
以前年度已经计提各项减值准备的转回 5,836,750.00
其他非经常性损益项目 -1,290,598.33
所得税影响数 -9,521,799.71
合计 91,530,549.53
3.3国内外会计准则差异
□适用√不适用
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表
单位:股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
公积
比例 发行 比例
数量 送股 金转 其他 小计 数量
(%) 新股 (%)
股
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股 832,793,558 66.22 -90,119,858 742,673,700 59.05
3、其他内资持股 15,658,020 1.24 -15,658,020 0
其中：境内法人持股 15,658,020 1.24 -15,658,020 0
境内自然人持股
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份合计 848,451,578 67.46 -105,777,878 742,673,700 59.05
二、无限售条件股份
1、人民币普通股 409,242,172 32.54 +105,777,878 515,020,050 40.95
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
无限售条件股份合计 409,242,172 32.54 +105,777,878 515,020,050 40.95
三、股份总数 1,257,693,750 100.00 1,257,693,750 100.00
4.2股东数量和持股情况
单位:股
报告期末股东总数 42,434
前十名股东持股情况
持有有限售
质押或冻结的股份
股东名称 股东性质 持股比例(%) 持股总数 条件股份数
数量
量
中国中化集团公司 国有股东 63.71 801,305,558 742,673,700 -
南方绩优成长股票
其他 4.72 59,371,607 0 -
型证券投资基金
天元证券投资基金 其他 0.96 12,118,209 0 -
中国石油销售有限
国有股东 0.62 7,829,010 0 -
责任公司
中国太平洋人寿保
其他 0.54 6,801,641 0 -
险股份有限公司
中国平安保险(集
其他 0.53 6,604,972 0 -
团)股份有限公司
银华优势企业(平衡
其他 0.48 5,986,900 0 -
型)证券投资基金
兴业全球视野股票
型证券投资基 其他 0.38 4,840,323 0 -
金
中国粮油食品（集
其他 0.34 4,313,659 0 -
团）有限公司
金玲梅 其他 0.19 2,380,000 0 -
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
南方绩优成长股票型证券投资基金 59,371,607 人民币普通股
中国中化集团公司 58,631,858 人民币普通股
天元证券投资基金 12,118,209 人民币普通股
中国石油销售有限责任公司 7,829,010 人民币普通股
中国太平洋人寿保险股份有限公司 6,801,641 人民币普通股
中国平安保险(集团)股份有限公司 6,604,972 人民币普通股
银华优势企业(平衡型)证券投资基金 5,986,900 人民币普通股
兴业全球视野股票型证券投资基金 4,840,323 人民币普通股
中国粮油食品（集团）有限公司 4,313,659 人民币普通股
金玲梅 2,380,000 人民币普通股
公司前10名股东中南方绩优成长股票型证券投资基金和天元证券投资基金同
上述股东关联关系或一致行动关系的
为南方基金管理有限公司管理的证券投资基金，除此之外公司未知前10名流
说明
通股东之间以及前10名流通股东与前10名股东之间存在其他关联关系。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
100% 63.71%
国务院国有资产监督管理委员会 中国中化集团公司 中化国际
5董事、监事和高级管理人员
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
（一）公司主营业务范围
公司的核心业务是化工、橡胶、冶金能源行业具有资源组织能力和市场领先地位的营销服务及产业投资，面向整个石化产业的高端物流服务。
具体主营业务范围包括化工、橡胶、冶金能源行业的营销服务、产业投资以及石化产业的专业物流服务。经营方式包括进出口、生产制造、渠道分销及贸易代理等；物流服务经营方式包括国内、国际船舶运输与码头储罐服务，集装罐运输与仓储服务等。报告期公司主营业务范围未发生变化。
（二） 报告期外部环境分析
报告期中国经济保持强劲增长势头，全年GDP实现增长10.7%；全年进出口总值17606.9亿美元，同比增长23.8%，其中进口总值9690.8亿美元，同比增长27.2%，出口总值7916.1亿美元，同比增长20%；人民币汇率经历了从缓步上行到加速上升的过程，全年人民币兑美元汇率累计升值3.38%；国际原油市场价格先扬后抑，下游石化及散化产品价格受原油价格影响也出现较大波动。
报告期国内液体化工运输需求继续快速增长，其中内贸高端市场运量需求达到126万吨，较上年增长85%，船舶运力结构性紧张的状况依然较为明显；报告期国内实际投入营运的集装罐数量约4500个，同比有较大幅度增长，但与国内集装罐物流的需求总量相比，仍存在较大的发展空间。
报告期国内天然胶市场价格总体走势呈上涨态势，但由于受阶段性供需不平衡、原油价格波动及期货投机炒作等多种因素综合影响，天然胶价格呈现出上半年上涨、下半年下降的走势，而且价格起伏较为剧烈，在6月份曾达到26,800元/吨的历史最高记录，但在三季度价格则急剧下降，如此大的波动幅度为近几年罕见。从国内天然胶生产情况看，虽然上半年天然胶开割情况不理想，产量较05年同期有较多下降，但下半年由于气候适宜，加之受价格上涨刺激，胶农割胶积极性提高，产量呈恢复性增长，预计全年产量约为53万吨，较上年有小幅增长。
焦炭价格在2005年下半年急剧下跌后，一季度继续延续小幅波动和震荡调整的低迷走势，随着国内外需求增长、铁路运输瓶颈制约以及国家对焦炭行业加大清理整顿的力度，二季度以后焦炭价格平稳回升，但全年的出口平均价格仍比2005年大幅下跌。另外，国家从11月1日起对焦炭产品出口加征5%的出口关税，进一步对焦炭出口带来一定不利影响。
（三） 经营成果分析
1、综述
过去两年公司董事会充分预见到焦炭出口业务利润大幅下滑所带来的业绩压力，始终坚持集中资源加快核心业务发展形成新的增长点。报告期，公司通过加快资产投放和提升运营管理水平进一步提高化工物流业务的市场领先地位，通过强化资源整合、网络营销和提升一体化运营能力巩固橡胶业务的领先优势；另一方面继续坚定有序地推动战略转型，公司在推动化工业务向分销模式转型、加快提升冶金能源业务的经营内涵方面取得了较大进展。公司在董事会的领导下，全体员工紧紧围绕“细分领先、有效管理、创业文化”十二字方针开展各项工作，基本完成了董事会确定的年度预算目标：公司全年实现主营业务收入154.2亿元，完成预算的102.8%；实现净利润3.84亿元，完成预算的94.3%；剔除再融资费用影响，净利润实际完成预算的98.9%；全年实现经营性现金流入3.86亿元。由于报告期焦炭出口价格同比大幅下降导致冶金能源业务贡献毛利同比下降96.20%，公司净利润同比下降46.07%，但公司冶金能源以外的其它核心业务贡献毛利实现同比增长39%，说明在焦炭超额利润回归的形势下，公司的物流、橡胶、化工及农药分销等核心业务的经营内涵提升和贡献增长已初见成效。
2、经营数据分析
报告期公司主营业务收入和利润构成情况如下（按业务类别分）金额单位：万元
2004年 2005年 2006年
分行业或分主营业务收主营业务成 主营业务收主营业务成 毛利同比 主营业务收 主营业务成 毛利同
毛利 毛利 毛利
产品 入 本 入 本 增长 入 本 比增长
化工物流业
50,462 35,762 14,700 64,766 40,224 24,542 67% 76,967 48,646 28,321 15%
务
橡胶及橡胶
268,261 255,620 12,641 350,632 330,605 20,027 58% 425,385 404,547 20,838 4%
制品业务
冶金能源业
428,580 303,683 124,897 399,145 337,717 61,428 -51% 371,573 359,332 12,241 -80%
务
化工原料及
553,315 528,877 24,438 776,596 752,897 23,699 -3% 668,087 635,003 33,084 40%
农药业务
合计 1,300,618 1,123,942 176,676 1,591,139 1,461,443 129,696 -27% 1,542,012 1,447,528 94,484 -27%
报告期公司主营业务收入和利润构成情况如下（按经营方式分）
金额单位：万元
2006年度 2005年度 同比增减
业务类型 主营业务收主营业务 主营业务收主营业务 主营业务
毛利率 毛利率 毛利率
入 成本 入 成本 收入
贸易营销 1,304,845 1,253,367 3.95% 1,458,948 1,357,535 6.95% -10.56% -3.00%
76,967 48,646 36.80% 64,766 40,224 37.89% 18.84% -1.09%
化工物流
实 业 160,200 145,515 9.17% 67,425 63,684 5.55% 137.60% 3.62%
合计 1,542,012 1,447,528 6.13% 1,591,139 1,461,443 8.15% -3.09% -2.02%
3、 经营回顾
2006年公司面临焦炭业务超额利润正常回归带来的较大经营业绩压力，同时橡胶产品偏离正常供需关系的大幅价格波动、国家焦炭出口税收的政策变化等因素也给当期经营形成较大影响。面对复杂多变的经营环境，公司经营层按照董事会确定的既定战略和年度经营计划，进一步加快核心业务的资源投入和战略实施进程，快速提升核心业务的市场地位和竞争优势，形成公司持续快速发展的核心业务基础；同时按照“细分领先”思想对部分传统业务的经营模式、组织结构和人员进行全面梳理和调整，坚决淘汰部分资源占用大、风险高、回报水平低的业务，并使部分传统业务初步实现了基于稳定经营和可持续发展的战略转型，公司业务结构得到进一步优化，盈利稳定性明显提升，公司实现持续快速发展的基础更加扎实。
公司2005——2006年主要核心业务的发展情况如下:（金额单位：万元）
2006年度
分行业或分 贡献毛 贡献毛利同
主营业务收入 主营业务成本 直接费用 税金附加 贡献毛利
产品 利率 比增减
橡胶及橡胶
制品业务 425,385.42 404,546.68 7,195.59 128.00 13,515.15 3.18% -5.46%
化工原料及
农药业务 668,086.76 635,003.31 15,344.37 412.23 17,326.85 2.59% 334.38%
冶金能源产
品业务 371,573.41 359,332.27 9,129.02 1,148.01 1,964.11 0.53% -96.20%
化工物流业
务 76,966.80 48,645.65 539.54 2,045.78 25,735.83 33.44% 14.51%
合计
1,542,012.39 1,447,527.91 32,208.52 3,734.02 58,541.94 3.80% -36.69%
2005年度
分行业或分 贡献毛 贡献毛利
主营业务收入 主营业务成本 直接费用 税金附加 贡献毛利
产品 利率 同比增减
橡胶及橡胶
350,632.00 330,605.00 5,730.06 0.68 14,296.26 4.08% 141.28%
制品业务
化工原料及
776,595.94 752,896.66 19,508.12 202.28 3,988.88 0.51% -62.75%
农药业务
冶金能源产
399,145.00 337,717.00 9,607.99 113.75 51,706.26 12.95% -50.62%
品业务
化工物流业
64,766.06 40,224.34 765.02 1,301.45 22,475.25 34.70% 69.94%
务
合计 1,591,139.00 1,461,443.00 35,611.19 1,618.16 92,466.65 5.81% -31.28%
注：贡献毛利是指主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加—直接归属于业务的经营费用
在化工物流业务领域，报告期公司加快推进化工物流战略，通过加速资产投放和强化运营管理进一步加快物流业务发展、巩固领先优势。船务业务方面，报告期新增6艘船舶投入运营并淘汰部分老龄船舶，截至06年底公司控制运营船舶达20艘、控制总运力10.21万吨，另有在建船舶9艘；当年实现运量212万吨，其中内贸中高端市场实现运量88万吨，占内贸总运量的61%，目标市场份额达69%，同时积极进入中东水运市场并取得成效。集装罐物流方面，报告期末已拥有集装罐587个，公司在加快集装罐投放速度的同时，积极培育综合物流服务能力，通过了BASF的EHS考核并中标其陆上配送物流项目，集装罐综合物流服务业务占比快速提升。截至报告期末，列入再融资募投项目的买/造船和集装罐项目均按计顺利实施。码头储罐业务方面，公司控股的中化兴中、兴源储罐取得良好经营业绩，其它码头储罐项目正按计划推进。列入再融资募投项目的天津港危险品物流中心项目在报告期已完成合资公司的登记注册，土地转让、工程招标等各项工作正有序进行。
在橡胶业务领域，报告期受原油价格波动和期货市场变化等多种因素影响，上半年天然胶市场价格大幅飙升并伴随巨幅振荡，合成橡胶价格也持续上涨并保持高位盘整，三季度以后橡胶市场价格出现持续快速下跌，橡胶原料价格的大幅剧烈波动在较大程度上改变了下游轮胎和制品企业的采购节奏，导致公司部分销售长约的履约率受到不利影响，同时下半年橡胶业务的毛利率有所下降。报告期公司在积极应对价格大幅波动、努力实现稳定经营的同时，继续通过提升网点营销服务能力、优化客户结构进一步夯实经营基础，同时重点强化上游资源领域的整合，加快形成天然胶供产销的一体化运营模式。3月公司完成海南成信的并购，云南版纳工厂的技术改造按期完工，列入再融资募投项目的云南版纳国际标准大厂建设项目按计划顺利推进；截至报告期末公司已在国内初步形成10万吨天然胶加工能力，其中包括国内唯一的7万吨全钢子午胎胶产能，06年自产胶销售比重由05年的11%提高到35%。06年公司在强化国内天然胶资源整合的基础上，加快东南亚地区的天然胶资源获取步伐并已取得明显进展。合成胶业务领域，重点商权的续签工作顺利完成，同时公司积极寻求特种合成胶领域的战略合作机会，以形成稳定的营销资源保障。
在化工业务领域，报告期公司对化工业务进行了全面的调整重组，经营模式转型取得初步成效，化工业务的经营稳定性明显提升。06年公司在推动业务转型的基础上，通过成立分销中心、提高网点分销能力、积极开发分销新产品和尝试增值服务等举措加快推进分销服务战略，聚氨酯、苯乙烯、二辛脂等具有分销增值服务内涵的业务模式初步形成，部分分销产品在不同的区域市场奠定领先地位。报告期公司的农药分销通过充实区域销售经理，强化农药分销网络的建设和管理，实现孟山都酰胺类品牌农药分销业务的持续发展，并于06年成功签订孟山都农达产品的国内独家总经销协议，为农药业务形成了新的增长点。氯碱业务方面，公司加快推进内蒙中化三联的建设进程，11月份8万吨PVC、烧碱已分期建成投产，工厂的成本领先优势初步形成，且产销衔接较为顺利，项目当年实现盈利。在冶金能源业务领域，报告期焦炭出口的全年平均成交价格较2005年下降幅度较大，人民币持续升值及国家自11月1日起对焦炭产品出口加征5%关税也给焦炭出口业务带来了不利影响。在严峻的经营形势面前，公司在通过精细化运作稳定当期经营的基础上，致力于提升焦炭业务的经营内涵，为未来的持续稳定经营奠定基础。一方面公司积极探索以国际高端客户的长约销售和国内优质焦炭生产商的长约采购为主的架构联盟，以实现焦炭营销业务内涵的彻底转变。报告期公司焦炭出口继续保持领先的市场份额，并通过国际长约稳定和深化与国际核心高端客户的战略合作，全年实现美钢联长约出口36万吨；同时积极探索加强上游货源的控制力和物流组织能力，其中山西亚鑫商权参股项目按计划实施。另一方面通过中化寰达成功转产高附加值的铸造焦，以及中化镇江70万吨特种炭材项目的建成投产，公司的特种焦炭及炭材的产业基础基本形成，初步奠定了公司在焦炭细分产业领域的领先地位。矿砂业务方面，公司积极尝试与国外高品质矿山及供应商、国内重点目标客户签订战略购销协议，加快形成稳定的经营模式。
在资本运作方面，报告期公司实现首次再融资，成功发行了12亿元可分离交易公司债，对于公司拓展长期资金来源渠道，加速推进战略转型和提升物流、橡胶等核心业务的竞争优势具有重要意义。报告期公司完成了海南成信橡胶产业公司的并购整合，同时积极进行其它创新发展方式和领域的研究，并完成了部分重点行业的调研和企业分析，为下一步快速发展奠定了基础。
在公司运营管理，报告期公司颁布了《矩阵管理建设纲要》，通过明晰职责和合理授权进一步夯实管理基础，同时对制度流程进行系统化地梳理和完善，并形成持续优化机制；内审及质量管理部门加大制度流程的执行检查及跟踪整改力度，强化问责机制；进一步强化风险管控能力，成立风险管理部，通过建立经营模式审批及回顾制度和完善授信管理办法，拓宽风险管理范畴；财务管理方面进一步完善总部专业职能和财务一线支持相结合的矩阵管理，着重建设分析评价功能和提高财务资源配置能力；全方位宣传贯彻健康环保和安全理念，建立总部指导、现场属地化管理的矩阵式EHS管理结构，海南中化安联和中化成信已通过ISO14001环境管理体系认证；继续坚持市场化的人才战略，通过加大关键岗位的市场招聘力度加强骨干队伍建设，为公司战略转型提供充足的人力资源保障。报告期公司建立了规范的投资者关系工作流程，公司资本市场价值得到有效提升，并率先发布年度《公司责任报告》。
（四） 未来展望
1. 外部环境
根据有关机构预测，2007年世界经济增速将有所放缓，中国经济受世界经济影响及自身结构性调整的需要，预计国内GDP的增长速度将回落到10%以内，但仍将继续保持较好的增长势头。全球石油价格的回落将使下游石化产品的价格有所下降但价格波动可能更加频繁。
国际金融市场上美元进入降息通道将在一定程度上降低公司的财务成本，但国内以控制流动性过剩为核心的货币政策、人民币持续升值，以及国际宏观调控等因素也将公司经营继续带来较为复杂的影响。
随着国内石化产能的进一步释放和化工品消费的持续增长，国内化工物流需求将继续保持快速增长，预计未来几年国内液体化学品运输需求总量年均增长率超过10%，其中中高端市场的运输需求增速更快，中高端市场的船舶运力依然偏紧；随着国际石化产能逐步向中东和亚洲地区转移，未来几年中东与亚洲之间的化工品水运需求将也将呈现高速增长的态势；2002年-2006年全球集装罐年均需求增速保持在10%以上，而集装罐物流服务尚处于起步阶段的中国市场需求增幅远超全球平均水平。同时，国家逐步加强对液体化学品仓储运输的管制也将进一步提高行业的进入门坎。
中国汽车产业高速发展和汽车保有量的迅速上升，将带动轮胎及减震件等消耗性橡胶制品持续保持10%以上的快速增长，其中合成胶消耗量也将保持约9％的年均增长速度。天然橡胶是国内短缺的重要战略性资源，目前国家从保障战略安全的高度，提出了加快国内天然胶产业发展的规划，并鼓励中国企业积极实施“走出去”战略，加快海外天然胶资源的获取步伐。
国际大型钢铁企业对中国焦炭的依赖程度短期内仍然不会大幅降低，但随着国际钢铁企业兼并重组加剧和国外焦炭产能的逐步恢复，国际钢铁企业的焦炭采购将更加强势，同时国家焦炭出口政策的变化也将使传统焦炭出口商的生存空间受到挤压，传统的焦炭出口商只有快速形成真正的服务价值内涵才能持久生存。
中国作为世界第三大化工品消费国，未来国内的石化产业和化工品进口仍将保持高速增长的趋势。根据有关预测，预计到2010年国内石化产品将达到全球用量的30%，产业链条更加细化丰富，虽然国内的化工品分销模式尚处于起步阶段，但随着国内高端石化企业比重的逐步扩大，以及下游企业对化工产品差异化需求的逐步增长，重视EHS理念和具有较高技术服务内涵的化工品分销服务市场正在逐步形成。
2. 公司战略
公司董事会始终将打造核心竞争力、形成可持续发展能力作为公司战略管理的出发点，并以是否能够形成细分领先地位作为对公司战略执行效果的检验标准。2006年公司董事会对公司所处的发展阶段、面临的发展机遇以及自身优势进行了多次的认真讨论和分析，并对公司战略作出了滚动修订，进一步明确公司的战略愿景是：在化工及相关领域具有细分领先地位、履行社会责任的上市公司。具体战略目标是长期坚持“细分领先、有效管理、创业文化”十二字工作方针，追求在化工及相关行业成为具有资源优势和增值服务能力的领先分销服务商；面向整个化工产业的领先高端物流服务商；进入若干化工产业领域，通过整合形成领先地位。
1）物流战略：公司的物流业务发展战略是抓住国内化工产业快速发展的机遇，通过资产积极投放和有效管理，加速提升化工品船运和集装罐物流的国内领先地位；同时对国内高端、中东地区、台湾海峡的化工品运输航线进行有效整合，研究并实施化工园区和港口的物流配套服务和资源储备，成为持续增长的、安全标准严格、品牌领先的化工品高端物流服务商和行业内践行社会责任的典范。
2）分销战略：2006年公司在业务重组的基础上进一步确立了分销业务的重点发展方向，并制定了清晰的分销业务发展战略。橡胶要在三年内形成上下游一体化的天然胶经营能力，同时深化天然胶、合成胶和轮胎资源的获取；通过统一的营销网络和有效的风险管理策略，成为具有稳定经营模式的、国内领先的天然胶、合成胶及制品的资源组织者和分销服务商；化工要通过长约、杠杆投资和分销网络、配套物流设施、技术服务体系的建设，不断发展适合分销的化工原料和精细化工产品线，成为中国最优秀的化工分销服务商；农药继续深化与跨国公司的全面合作，以进口品牌农药为基础，通过强化渠道管理能力提升高端市场份额，同时为高端农药的产业化奠定基础；焦炭要通过杠杆投资、长约采购，组织稳定的冶金焦资源量，面向国际高端客户进行长约供应和增值服务，形成稳定的分销模式，稳定占领领先市场份额。
3）产业整合战略：公司的产业投资及整合战略是通过优势分销业务上游延伸、并购及国际合作等途径，积极探索进入化工及相关行业中有机会形成领先地位的细分领域，同时充分发挥资本市场功能，重点在化工、橡胶及其它创新领域进行有效的产业整合，快速形成细分领域的产业领先地位。
3. 2007年工作计划
2007年公司将进一步加快执行董事会确定的发展战略，贯彻“细分领先、有效管理、创业文化”工作方针，抓住机遇实现跨越式发展。2007年公司将重点做好以下几个方面工作：1）确保完成在物流、橡胶、农药、化工分销、焦炭及氯碱等核心业务领域的发展战略目标，巩固和提升核心业务的细分领先地位；2）继续坚决淘汰低值业务，将资源进一步集中到物流、分销和若干产业整合项目上来；3）进一步提升管理的有效性，真正实现管控到位、指导有方、保障有力；4）强化资本运作能力，为公司核心业务领域的并购整合和业务重组提供支持；5）建立适应公司战略发展需要的物流、分销和产业三大人力资源体系，培养创业型关键岗位干部及后备团队。
在物流业务领域，船运业务将进一步巩固内贸中高端市场领先份额，提升中东航线销售和运营能力，同时确保实现船舶投放计划，强化船舶专业化管理能力，形成充足的人力资源保障；集装罐业务将通过集装罐资产的快速投放重点开拓国内多式联运、国际近洋物流业务，形成集装罐物流服务和国际运营能力，继续提高物流服务占比，并加快建设覆盖全国的高效物流营销网络；在物流业务领域建立完善的健康、安全、环保责任体系，并形成对行业标准的重要影响。
在橡胶业务领域，2007年将重点执行天然胶业务的一体化运营模式并实现高效运作，通过加快实施国内天然胶资源整合策略，进一步扩大资源控制方面的优势；同时在06年工作的基础上实现海外天然胶资源获取的实质性进展，进一步完成海外天然胶资源的扩张规划；继续强化天然胶的渠道营销服务能力，持续优化客户结构，实现市场占有率的稳定提升；积极深化合成胶领域的战略合作，在确保续签重点商权、进一步优化合作模式的基础上实现合成胶经营模式的优化和经营业绩的稳定提升。
在化工业务领域，2007年将继续强化对细分行业的市场和客户研究能力，坚定推进业务模式持续转型和化工分销服务战略；整合分销网络并完成分销平台的建设规划，通过中后台管理前移和CRM系统建设尝试分销体系的建立；积极探索聚氨酯技术服务平台、分销物流配套等策略性投入，形成化工分销的增值服务能力；积极开发具有分销服务价值的新品种并达到预期目标。2007年将确保实现孟山都酰胺类四个品种及新增农达产品的市场营销目标，继续提高市场份额和盈利水平，进一步完善渠道管理和售后技术服务能力，并探讨深化国际战略合作的途径，形成农药业务快速发展基础；氯碱业务需确保内蒙中化三联全面达产达标，并实现稳定增长的业绩贡献。
在冶金能源业务领域，2007年将坚定执行焦炭营销服务模式，上游货源控制和物流组织能力得到切实的提高，确保焦炭营销业务实现经营预算目标，亚鑫商权参股项目按计划完成并实现预期目标；进一步提高在特种焦炭及炭材细分领域的产业领先地位，山西中化寰达需确保高质量完成各项经营目标，同时提高铸造焦的国内分销能力，中化镇江特种炭材项目全面达产，并初步形成特种炭材的国际市场营销能力。铁矿砂业务将与国外高品质矿山和国内核心客户形成稳定的战略联盟，进一步提高铁矿砂资源获取能力和客户增值服务能力；同时积极推进印度市场焦炭区域分销和铁矿砂采购，通过整合形成综合物流服务能力。
公司在确保实现上述经营目标的同时，还将持续对化工相关行业的产业整合机会进行重点研究，并充分运用资本运作手段，努力实现公司在产业整合领域的细分领先目标。
在管理方面，2007年公司将通过加强调查研究，进一步完善制度流程，落实管理责任，建设信息畅通、监督到位、评价客观、制衡合理的内控体系，使之更好地符合自身发展和资本市场的要求，特别是重点提高实业领域的管理控制能力和风险识别判断能力；在公司矩阵管理体系中将进一步加强审计部和质量管理部的功能建设，形成对整个管控体系的有效检查监督，同时继续实施管理前移，以更快地提高事业部的自我管理能力；在安全环保方面将重点确保管理流程的有效执行，在EHS管理架构中强化矩阵管理和服务，健全公司的EHS问责制度并保障执行力度，坚定实行安全环保的“一票否决”制度。
4、风险揭示及对策
根据公司董事会对公司的行业定位、发展战略、业务运作模式、管控体系以及现有资源的谨慎分析，公司2007年面临的主要风险因素及应对措施分析如下：
（1）行业及市场风险
公司四大业务板块中的化工、橡胶和冶金能源业务会受到原油等基础原材料价格波动的影响，如国际原油价格以及其他基础原材料价格处于不断攀升和剧烈振荡的状态，导致公司所经营的产品市场价格也处于频繁波动中，这在一定程度上给公司的产品采购、存储、分销带来较大的影响。面对原油等基础原材料价格波动的风险，公司坚持以提升经营内涵和核心竞争力为根本目标的发展战略，按照“细分领先”思路对部分传统的贸易模式进行重组和转型，进一步强调服务内涵的挖掘和价值链的延伸，坚决摒弃行情博弈型的贸易业务和退出部分低附加值业务；同时集中资源进一步加大物流、橡胶等核心业务的投入，强调充分发挥营销、物流、产业及技术等要素的组合效应，努力形成公司在分销和物流领域的核心竞争力和对客户的增值服务能力，从而减少产品价格波动对公司业务所带来的影响。未来公司将进一步加大对上游资源的控制，积极开发中高端核心客户，不断创新经营方式、拓展新市场，提高公司的整体抗风险能力和盈利水平，从而确保公司业绩的持续稳定增长。
（2）内部管控风险
随着公司向产业链上下游的不断延伸，公司业务范围和规模不断扩大，组织结构和管理体系也趋于复杂化，这对于公司的管理资源、管理能力和管理质量提出了更高的要求。面对不断扩大和日益复杂的管理局面，公司将始终追求规范透明的公司治理体系，通过与企业内部控制系统的全面对接，促进管控信息的有效沟通，确保决策和执行上的统一，消除各个管控层面的信息不对称；公司将不断应用先进的管理技术和管理资源，目前已建立了矩阵式的组织架构和管控体系，并采用国际著名的信息管理系统管理企业内部的经营流程；公司专门设立质量管理部对公司的经营管控流程进行检查、评价与推进持续优化，全面采用ISO质量管理标准来规范和指导公司的业务流程，并坚持通过考核持续提升内控管理体系的有效性；公司建立了一套独立的内部审计制度，同时聘请了国际四大会计师事务所之一的德勤华永会计师事务所有限公司进行独立外部审计；2007年公司将在董事会审计与风险委员会的领导下，对公司内控体系和执行情况进行全面梳理和总结，并披露公司内控报告。
（3）安全环保风险
由于公司的化工及农药、化工物流及橡胶等大部分业务涉及种类繁多的化工产品，而化工产品在其生产制造、运输储存、装卸配送过程中，存在一系列安全及环保的风险隐患。为了有效地降低公司经营过程中的安全环保风险，公司专门成立了安全环保部门和引进了跨国公司专业人才，严格按照ISO14001和OHSAS18001的标准建立EHS的矩阵管理体系，逐层建立《突发紧急事故应急救援预案》和操作流程，并始终将安全环保因素作为事业部的主要考核指标；公司非常重视第三方物流供应商的审核、检查、管理，并对其整改方案提供技术支持，同时与中海壳牌、赛科等核心客户建立起供应商信息交流机制，将公司经营过程中的环境和安全风险努力降至最低；公司设计了符合国家标准的应急设备、设施，制定详细的安全管理办法，根据物品性质，按规范要求设置相应的防爆、泄压、防火、防雷、报警、防晒、降温、消除静电、环境保护等安全装置和设施；同时，公司在投资的工厂选址和建设方面始终严格执行国家和当地政府的安全环保要求，并在投资预算中确保安全环保设施的足额开支。
综上所述，公司始终致力于建立较为合理的治理结构与内控体系，强化风险识别能力，并积极采取有效措施对公司的风险防范机制进行动态评估和持续改进，并确保公司在2007年的安全有序运营。
（五）主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额为176,716.91万元，占公司年度采购总额的8.74%；公司向前五名客户合计的销售金额为126,496.65万元，占公司销售总额的8.20%。
（六）财务报表讨论与分析
1、资产负债表主要变动项目 金额单位：人民币元
项目 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度
总资产 7,938,695,102.93 6,342,313,287.13 1,596,381,815.80 25.17%
长期负债 1,338,453,236.65 169,531,211.19 1,168,922,025.46 689.50%
股东权益 3,031,952,820.12 3,092,257,968.06 -60,305,147.94 -1.95%
变动说明：
(1)总资产的增加主要是本期发行120,000万元分离交易可转债券和流动资产增加所致；
(2)长期负债的增加主要是本期发行120,000万元分离交易可转债券所致；
(3)股东权益的变动主要为报告期实现净利润并扣除分派05年度现金股利后所致。
2、利润及利润分配表主要变动项目
项目 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度
主营业务收入
15,420,123,915.56 15,911,394,215.92 -491,270,300.36 -3.09%
主营业务利润
907,504,619.19 1,280,778,296.13 -373,273,676.94 -29.14%
净利润
383,695,683.66 711,506,916.85 -327,811,233.19 -46.07%
投资收益
99,673,413.33 119,353,246.35 -19,679,833.02 -16.49%
补贴收入
16,302,509.62 42,943,907.03 -26,641,397.41 -62.04%
变动说明：
（1）主营业务收入的减少主要是焦炭出口收入下降以及公司摒弃博弈性行情业务所致；
（2）主营业务利润及净利润下降的原因主要是焦炭业务毛利率下降所致；
（3）投资收益减少主要是由于报告期从公司参股的上海北海船务有限公司、中化近代环保化工（西安）有限公司获得投资收益同比分别减少1,769万元和225万元所致；
（4）补贴收入的减少主要是由于报告期收到的2005年租赁省部楼宇新办企业的财政专项补贴减少所致。该财政专项补贴为十五期间的优惠政策，自2006年起公司不再享受此优惠。
3、现金流量表主要变动项目
项目 2006年 2005年 增减额
经营活动产生的现金流量净额 386,494,320.80 765,230,053.45 -378,735,732.65
投资活动产生的现金流量净额 -1,103,344,701.43 -809,842,223.84 -293,502,477.59
筹资活动产生的现金流量净额 627,641,908.58 316,802,224.86 310,839,083.72
变动说明:
1)经营活动产生的现金流量净额减少主要是经营活动产生的现金流量流入减少，原因主要是销售商品和收到的税费返还减少所致；
2)投资活动产生的现金流量净额减少主要是投资活动产生的现金流量流出同比增加，原因主要是投资及购建固定资产支出增加所致；
3）筹资活动产生的现金流量净额增加主要是筹资活动产生的现金流量流入增加，原因主要是发行债券收到的现金增加所致。
（七）主要控股子公司及参股公司的经营情况及业绩
1、海外子公司
(1)中化国际新加坡有限公司
该公司成立于2003年6月，注册资本600万美元，公司占100%的股权。其经营范围是：化工、橡胶、冶金等产品的贸易。报告期末该公司资产总额为134,610.21万元，净资产45,279.30万元，报告期实现收入538,232.57万元，实现净利润3710.64万元。
(2)化进综合贸易有限责任公司（Sinochem International FZE）
该公司成立于2002年5月，注册资本81.66万美元，公司占100％的股权，主要从事船舶运输以及化工、橡胶、冶金产品的进出口贸易。报告期末该公司资产总额为84,238.57万元，净资产13,151.89万元，报告期实现收入15,909.95万元，实现净利润7129.28万元。
2、化工物流投资项目
(1)海南中化船务有限责任公司（以下简称“中化船务”）
该公司成立于1994年1月，注册资本77,900万元，公司占98.43％的股权，主要从事国际航线（以近洋国际航线为主）及国内沿海航线的液体化工品运输。报告期末该公司资产总额为158,719.22万元，净资产100,490.92万元，报告期实现收入29,603.33万元，实现净利润5,683.45万元。此外，船运业务部分利润反映在公司全资的海外公司——化进综合贸易有限公司项下。
(2)上海北海船务股份有限公司
该公司成立于1994年3月，注册资本61,100万元，公司占25％的股权，主要从事货物和油品运输业务。报告期末该公司资产总额为106,121.48万元，净资产102,460.66万元。公司按权益法核算获得投资收益6,659.55万元。
(3)中化国际仓储运输有限公司
该公司成立于1999年6月，注册资本2,350万元，公司占93.62％的股权，主营进出口货物的运输及代理业务。报告期末该公司资产总额为10,677.26万元，净资产4,128.99万元，报告期实现收入10,672.21万元，实现净利润478.38万元。
(4)中化兴中石油转运(舟山)有限公司
该公司成立于1990年4月，注册资本3,256.40万美元，公司占44.8%的股权。其经营范围是：经营自建码头、储罐为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的装卸、储存、中转、分运服务。报告期末该公司资产总额为51,922.01万元，净资产43,814.91万元，报告期实现收入17,333.67万元，实现净利润8,099.41万元，公司获得3,550.65万元（含股权投资差额摊销）投资收益。
(5)中化兴源石油储运（舟山）有限公司
该公司成立于2001年5月，注册资本：837.05万美元，公司占44.8%的股权。其经营范围是：为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的装卸、储存、中转、分运服务。报告期末该公司资产总额为22,471.10万元，净资产15,993.08万元，报告期实现收入7,128.35万元，实现净利润4,530.54万元，公司获得2,029.68万元的投资收益。
(6)上海思尔博化工物流有限公司
公司成立于2005年12月，注册资本：26,700万，为公司控股子公司。其主要经营范围是：道路货物运输（国际集装箱）、货运代理等。报告期末该公司资产总额为29,868.48万元，净资产27,365.83万元，报告期实现收入1,864.87万元，实现净利润665.83万元。
(7)上海中化思多而特船务有限公司
该公司成立于2005年10月，注册资本：2,000万美元，公司通过控股子公司海南中化船务有限责任公司占有其51%的股份。其主要经营范围是：国内沿海、长江中下游及珠江三角洲化学品船运输业务。报告期末该公司资产总额为23,110.79万元，净资产15,832.79万元。该公司自8月份开始营运，报告期实现收入861.57万元，由于一次性结转开办费221万元，致使本年亏损298.96万元。
(8)天津港中化国际危险品物流有限责任公司
该公司成立于2006年11月，注册资本：2,000万，公司占60％股份。其主要经营范围是：危险化学品、集装箱的拆装箱、堆存等。报告期末该公司正处在筹建期。
3、实业投资项目
(1)海南中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2004年12月,注册资本为3000万元,公司通过海外全资子公司中化国际新加坡有限公司占98%的股份。其经营范围是：农业种植及农产品生产、加工、销售等。报告期末该公司资产总额为18,916.55万元，净资产3,239.45万元；报告期实现收入41,219.08万元，实现净利润265.28万元。
（2）西双版纳中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2005年9月,注册资本为3000万元,公司占90%的股份。其主要经营范围是：橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等。报告期末该公司资产总额为11,870.43万元，净资产4,691.99万元；报告期实现收入39,264.37万元，实现净利润1,730.64万元。
（3）海南中化成信橡胶有限公司
该公司成立于2006年3月,注册资本为3000万元,公司占85%的股份。其主要经营范围是：橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等。报告期末该公司资产总额为7,923.62万元，净资产3,165.29万元；报告期实现收入23,724.37万元，实现净利润165.29万元。
（4）山西中化寰达实业有限责任公司
该公司成立于2001年8月，注册资本14,500万元，公司占59.37%的股份。其主要生产经营焦炭、余热发电和硅、铬铁。报告期末该公司资产总额为44,684.32万元，净资产12,435.25万元；报告期实现收入31,707.13万元，实现当期净利润49.91万元。
（5）中化三联塑胶（内蒙古）有限责任公司
该公司成立于2005年6月，注册资本30,000万元，公司占50.5%的股份。其主要经营范围为进行PVC、三氯乙烯相关产品的开发、制造、销售。报告期末该公司资产总额为51,300.00万元，净资产33,305.17万元。报告期实现收入30,447.51万元，实现净利润3,305.17万元。
（九）报告期公司投资情况
报告期母公司对外投资支出88,825万元，同比增加63,273.41万元，增加幅度为247.63%，其中以公司发行的分离交易可转债所募集的资金投资77,500万元，以非募集资金对外投资11,325万元。
1、募集资金投资及收益情况
公司前次股票发行实际募集资金94,139万元，截至2002年12月31日已全部使用完毕，公司前次股票发行募集资金投资项目在本报告期的经营情况如下：
(1) 公司投资15,000万元募集资金购买的交通银行1亿股股权，报告期内根据交通银行2006年6月22日股东大会通过的2005年度利润分配方案，每股派发现金股息人民币0.08元，公司按投资比例在报告期内确认投资收益800万元。
(2) 公司投资12,598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运（舟山）有限公司报告期实现净利润8,099.41万元，公司合并财务报表获得投资收益3,550.65万元（含股权投资差额摊销）。
(3) 公司投资3,105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运（舟山）有限公司报告期实现净利润4,530.54万元，公司合并财务报表获得收益2,029.68万元。
(4) 公司投资6,900万元募集资金购买的液体化工品运输船由公司控股98.43%的中化船务负责运营，另外公司2002年底使用募集资金对中化船务增资15,896.12万元。报告期中化船务实现营业收入29,603.33万元，实现净利润5,683.45万元。
(5) 公司投资2000万元募集资金持有中化近代环保化工（西安）有限公司25%的股权，该项目主要从事R-134a环保制冷剂的生产，报告期公司按股比计算享有投资收益1,577.08万元。
(6) 其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金，报告期内随公司贸易业务周转产生收益。
公司于2006年12月发行了分离交易的可转债，募集资金12亿元，截至2006年12月31日，资金使用具体情况如下：
（1）公司以分离交易可转债的募集资金53500万元于2006年12月对原占95%股权的子公司海南中化船务有限责任公司进行增资，增资手续正在办理中。
（2）公司以分离交易可转债的募集资金24000万元于2006年12月对原占90%股权的子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资，增资手续正在办理中。
2、报告期非募集资金投资情况
报告期公司非募集资金投资项目的详细情况请参见第十一节财务报告之财务报表附注57。
6.1.1执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
√适用□不适用
1、根据新准则《企业会计准则第2号—长期股权投资》的有关规定，公司对子公司长期投资的核算由权益法改为成本法，该项会计政策的变更将影响母公司的投资收益，但对合并报表无影响；长期股权投资不再核算股权投资差额，对于同一控制下合并形成的子公司，原有股权投资差额余额直接冲销留存收益。
公司2006年末股权投资差额中属于同一控制下合并形成的借方余额为1100万元，按新会计准则的规定将调减公司2007年初留存收益1100万元。
2、根据新准则《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的有关规定，公司持有的基金、流通股、期货等部分金融资产将按公允价值计量，公允价值变动计入当期损益或直接增加权益，该项政策变更将影响公司的当期损益及股东权益。公司2006年末为橡胶业务套期保值而持有的橡胶期货公允价值比账面值低895万元，该事项影响将调减公司2007年初留存收益895万元。
3、根据新准则《企业会计准则第18号—所得税》的有关规定，公司将现行采用的应付税款法变更为资产负债表债务法核算，该事项将影响公司的所得税费用，进而影响公司的利润及股东权益。根据新会计准则相关规定计算递延所得税资产及负债后，将调减公司2007年初留存收益2597万元，调增少数股东权益7万元。
4、根据新准则《企业会计准则第17号—借款费用》的有关规定，符合相关条件的资产购建或生产的专门及一般借款费用均允许资本化，该政策变更可能影响公司未来利润及资产总额。
5、上述差异和调整事项可能因财政部等相关部门对新会计准则的进一步解释而进行调整。
6.2主营业务分行业、产品情况表
单位:万元币种:人民币
主营业务 主营业务 主营业务成 主营业务利润
分行业或
主营业务收入 主营业务成本 利润率 收入比上 本比上年增 率比上年增减
分产品
(%) 年增减(%) 减(%) (%)
分行业
化工物流 增加15个百分
76,967 48,646 4.90 21 22
业务 点
橡胶及橡
增加4个百分
胶制品业 425,385 404,547 4.95 -14 -16
点
务
冶金能源 减少80个百分
371,573 359,332 3.29 -7 6
业务 点
化工原料
增加40个百分
及农药业 668,087 635,003 36.80 19 21
点
务
减少27个百分
合计 1,542,012 1,447,528 6.13 -3 -1
点
6.3主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％）
进口 4,642,793,144.00 -16.27
国内 4,771,269,372.08 15.55
出口 3,062,710,069.18 -19.40
转口 504,166,962.14 -54.79
6.4募集资金使用情况
√适用□不适用
募集资金总 本年度已使用募集资金总额 775,000,000
2,141,390,000
额 已累计使用募集资金总额 1,716,390,000
是否变 实际投入金 产生收益 是否符合计 是否符合预计
承诺项目 拟投入金额
更项目 额 情况 划进度 收益
年底刚投
向子公司思
240,000,000 否 240,000,000 入尚未见 是 是
尔博增资
效
年底刚投
向海南中化
1,135,000,000 否 535,000,000 入尚未见 是 是
船务增资
效
合计 / 775,000,000 / /
未达到计划进度和预计收益的
说明（分具体项目）
变更原因及变更程序说明（分
具体项目）
变更项目情况
□适用√不适用
6.5非募集资金项目情况
□适用√不适用
6.6董事会对会计师事务所"非标意见"的说明
□适用√不适用
6.7董事会本次利润分配或资本公积金转增预案
经德勤华永会计师事物所审计，公司2006年度共实现净利润383,695,683.66元，提取10％法定盈余公积38,811,780.36元，加上年初未分配利润534,997,346.64元，本年可供股东分配的利润为879,881,249.94元。
董事会提请以公司2006年末总股本1,257,693,750股为基数，向全体股东每10股派现1.5元（含税），总计分配利润金额188,654,062.5元，占可供分配利润的21.44%，剩余未分配利润691,227,187.44元结转下年度。
以上利润分配预案尚须公司2006年度股东大会表决通过。
公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案
□适用√不适用
7重要事项
7.1收购资产
□适用√不适用
7.2出售资产
□适用√不适用
7.3重大担保
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保）
是否
是否
担保对象 发生 担保 为关
担保金额 担保期 履行
名称 日期 类型 联方
完毕
担保
报告期内担保发生额合计 0
报告期末担保余额合计 0
公司对控股子公司的担保情况
报告期内对控股子公司担保发生额合计 0
报告期末对控股子公司担保余额合计 4,191
公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保）
担保总额 4,191
担保总额占公司净资产的比例(%) 1.38
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 0
直接或间接为资产负债率超过70％的被担保对象提供
0
的债务担保金额
担保总额超过净资产50％部分的金额 0
上述三项担保金额合计 0
7.4重大关联交易
7.4.1与日常经营相关的关联交易
□适用√不适用
7.4.2关联债权债务往来
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金
关联方 关联关系
发生额 余额 发生额 余额
舟山港海通轮驳有限责任公司 联营公司 -350,628.26 0.00
中化近代环保化工（西安）有限公
联营公司 8,000,000.00 8,000,000.00
司
合计 7,649,371.74 8,000,000.00
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额0元，余额0元。
7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况
√适用□不适用
大股东及其附属企业非经营
性占用上市公司资金的余额 报告期清欠总额 清欠金额 清欠时间(月
清欠方式
（万元） （万元） （万元） 份)
期初 期末
35.06 0.00 35.06 现金清偿 35.06 2006.5
大股东及其附属企业非经营
性占用上市公司资金及清欠
情况的具体说明
报告期内新增资金占用情况
□适用√不适用
截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用√不适用
7.5委托理财
□适用√不适用
7.6承诺事项履行情况
(1)资本承诺
年末数 年初数
人民币千元人民币千元
已签约但尚未于财务报表中确认的
-购建资产承诺 493,391 629,665
(2)经营租赁承诺
至资产负债表日止，公司对外签订的不可撤消的经营租赁合约情况如下：
年末数 年初数
人民币千元 人民币千元
不可撤销经营租赁的最低租赁付款额：
资产负债表日后第1年 31,043 32,614
资产负债表日后第2年 1,286 12,661
资产负债表日后第3年 514 2,413
以后年度 19,907 20,421
合计 52,750 68,109
7.6.1原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
√适用□不适用
股东名称 承诺事项 承诺履行情况 备注
所持有的本公司
74,267.370万股股份
自取得流通权之日起，
在12个月内不上市交
易或者转让；在前述承
诺期期满后，截至2007
年12月31日之前，除
2,000万股用于本公司
中国中化集团公司 经营团队股权激励计划 按照承诺履行中
外，所余股份均不上市
交易（不包括中化集团
实施股份增持计划购入
的本公司股票）；自取
得流通权之日起36个
月内，通过证券交易所
挂牌交易出售的股票数
量不超过本公司总股本
的10%。
方案实施后两个月内，
中化集团将根据本公司
股票价格波动情况，择
机通过上海证券交易所
中国中化集团公司 已履行
以集中竞价的方式增持
本公司股票，拟投入资
金不超过8亿元，增持
上限为1.2亿股。
中化集团增持本公司股
份占总股本的比例每增
加5%，中化集团将在该
中国中化集团公司 已履行
事实发生后的两日内予
以公告，在公告前，将
不再购买本公司股票。
中化集团在增持本公司
股份计划完成后的六个
中国中化集团公司 月内不出售增持的股 已履行
份，并履行相关的信息
披露义务。
中化集团计划向公司经
营团队累计发售经营团
队期权2,000万份，并
根据具体情况分阶段实
因与国资委有关办法不
中国中化集团公司 施。期权认购价格为每
符，尚不能履行
份0.5元，行权价格为
5.00元，经营团队期权
的行权成本为每股
5.50元。
报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况
□适用√不适用
7.6.2未股改公司的股改工作时间安排说明
□适用√不适用
7.7重大诉讼仲裁事项
□适用√不适用
8监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
9财务报告
9.1审计意见
财务报告 □未经审计 √审计
审计意见 √标准无保留意见 □非标意见
审计意见全文
审计报告
德师报（审）（07）第P0096号
中化国际(控股)股份有限公司全体股东：
我们审计了后附的中化国际(控股)股份有限公司(以下简称“中化国际”)的财务报表，包括2006年12月31日的公司及合并资产负债表、2006年度的公司及合并利润及利润分配表和公司及合并现金流量表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制财务报表是中化国际管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，中化国际的财务报表已经按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制，在所有重大方面公允反映了中化国际2006年12月31日的公司及合并财务状况以及2006年度的公司及合并经营成果和现金流量。
德勤华永会计师事务所有限公司
中国注册会计师：周华、沈简文
中国上海
2007年3月21日
9.2披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表
资产负债表
2006年12月31日
编制单位:中化国际(控股)股份有限公司
单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
期末数 期初数 期末数 期初数
流动资产：
货币资金 833,786,364.71 943,039,187.22 474,100,208.82 578,330,403.73
短期投资
应收票据 93,245,939.60 51,901,946.11 33,514,867.29 32,408,454.30
应收股利 10,214,628.40 2,278,193.35 8,214,628.40 8,070,200.00
应收利息
应收账款 1,087,320,548.55 826,397,111.03 510,865,657.23 390,753,824.91
其他应收款 90,200,385.13 100,916,126.77 560,559,092.81 451,775,543.57
预付账款 712,583,545.71 593,971,862.40 958,642,269.55 678,840,060.15
应收补贴款 32,781,882.66 39,739,963.63 32,781,882.66 39,739,963.63
存货 1,239,673,328.69 963,891,479.03 1,054,136,303.99 876,705,100.19
待摊费用 5,089,393.95 4,532,077.36 857,177.09 1,057,901.00
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 4,104,896,017.40 3,526,667,946.90 3,633,672,087.84 3,057,681,451.48
长期投资：
长期股权投资 778,322,373.52 730,447,709.17 3,173,080,426.06 2,003,940,048.42
长期债权投资
长期投资合计 778,322,373.52 730,447,709.17 3,173,080,426.06 2,003,940,048.42
其中：合并价差(贷差以“-”号表
13,634,449.34 14,188,595.85
示，合并报表填列)
其中：股权投资差额(贷差以“-”
12,036,559.23 13,130,247.37
号表示，合并报表填列)
固定资产：
固定资产原价 2,673,990,537.35 1,906,542,775.55 43,742,733.40 54,046,563.35
减：累计折旧 607,981,458.60 524,706,224.05 18,914,943.94 17,072,074.53
固定资产净值 2,066,009,078.75 1,381,836,551.50 24,827,789.46 36,974,488.82
减：固定资产减值准备 0 1,481,191.09 0 1,481,191.09
固定资产净额 2,066,009,078.75 1,380,355,360.41 24,827,789.46 35,493,297.73
工程物资 8,859,260.51 15,109,367.09
在建工程 918,071,250.86 635,310,327.36
固定资产清理
固定资产合计 2,992,939,590.12 2,030,775,054.86 24,827,789.46 35,493,297.73
无形资产及其他资产：
无形资产 60,145,772.40 48,123,896.69 11,105,246.49 16,899,288.15
长期待摊费用 2,391,349.49 6,298,679.51 872,344.59 1,744,689.18
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 62,537,121.89 54,422,576.20 11,977,591.08 18,643,977.33
递延税项：
递延税款借项
资产总计 7,938,695,102.93 6,342,313,287.13 6,843,557,894.44 5,115,758,774.96
负债及股东权益：
流动负债：
短期借款 452,327,710.44 364,114,143.51 67,277,710.44 281,321,743.47
应付票据 547,133,790.50 495,359,899.45 716,183,790.50 476,599,199.45
应付账款 1,171,046,593.91 837,089,628.56 738,929,974.56 670,097,098.27
预收账款 376,085,664.66 460,019,440.68 328,428,705.45 471,975,668.03
应付工资 27,114,307.53 43,628,128.44 22,577,531.08 40,005,644.33
应付福利费 24,747,455.69 26,786,631.23 14,086,484.10 19,207,440.04
应付股利 4,985,009.69 1,504,911.59
应交税金 -10,651,565.59 10,477,952.43 -17,869,852.90 -22,020,786.77
其他应交款 241,954.16 183,436.35 29,021.79 29,244.91
其他应付款 220,456,821.03 244,608,334.60 689,566,038.81 61,342,043.33
预提费用 63,341,090.73 36,076,412.05 24,389,392.21 16,723,540.35
预计负债
一年内到期的长期负债 24,796,621.50 94,126,537.06 1,800,000.00
其他流动负债 3,608,180.91 639,545.37
流动负债合计 2,905,233,635.16 2,614,615,001.32 2,585,398,796.04 2,015,280,835.41
长期负债：
长期借款 94,524,231.31 125,858,844.38
应付债券 1,200,000,000.00 1,200,000,000.00
长期应付款 765,210.43 765,210.43
专项应付款 43,163,794.91 42,907,156.38
其他长期负债
长期负债合计 1,338,453,236.65 169,531,211.19 1,200,000,000.00
递延税项：
递延税款贷项
负债合计 4,243,686,871.81 2,784,146,212.51 3,785,398,796.04 2,015,280,835.41
少数股东权益(合并报表填列) 663,055,411.00 465,909,106.56
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00
减：已归还投资
实收资本（或股本）净额 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00 1,257,693,750.00
资本公积 389,785,926.23 380,029,758.43 389,785,926.23 380,029,758.43
盈余公积 521,398,817.32 482,587,036.96 521,398,817.32 482,587,036.96
其中：法定公益金 0 241,293,518.48 241,293,518.48
减：未确认投资损失(合并报表填
列)
未分配利润 879,881,249.94 975,190,159.14 889,280,604.85 980,167,394.16
拟分配现金股利
外币报表折算差额(合并报表填
-16,806,923.37 -3,242,736.47
列)
股东权益合计 3,031,952,820.12 3,092,257,968.06 3,058,159,098.40 3,100,477,939.55
负债和股东权益总计 7,938,695,102.93 6,342,313,287.13 6,843,557,894.44 5,115,758,774.96
公司法定代表人:罗东江 主管会计工作负责人:徐卫晖 会计机构负责人:覃衡德
利润及利润分配表
2006年1-12月
编制单位:中化国际(控股)股份有限公司
单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
本期数 上年同期数 本期数 上年同期数
一、主营业务收入 15,420,123,915.56 15,911,394,215.92 10,302,364,382.99 9,938,563,148.08
减：主营业务成本 14,475,279,124.68 14,614,434,301.07 9,849,736,094.03 9,328,478,338.46
主营业务税金及附加 37,340,171.69 16,181,618.72 13,915,116.96 1,803,183.17
二、主营业务利润（亏损以“-”
907,504,619.19 1,280,778,296.13 438,713,172.00 608,281,626.45
号填列）
加：其他业务利润（亏损以“-”
29,542,628.07 32,389,598.10 13,705,112.18 29,129,593.04
号填列）
减:营业费用 324,418,784.57 371,790,427.83 272,040,797.75 270,160,495.46
管理费用 194,485,482.31 231,029,256.86 121,963,478.97 158,571,130.45
财务费用 81,034,607.90 36,417,672.73 47,524,115.16 11,096,241.29
三、营业利润（亏损以“-”号
337,108,372.48 673,930,536.81 10,889,892.30 197,583,352.29
填列）
加：投资收益（损失以“-”号
99,673,413.33 119,353,246.35 349,736,603.34 499,350,299.69
填列）
补贴收入 16,302,509.62 42,943,907.03 2,027,997.06 38,860,783.27
营业外收入 90,668,291.94 13,718,702.59 32,948,122.63 10,467,662.04
减：营业外支出 3,447,588.89 4,465,253.98 453,719.48 53,976.77
四、利润总额（亏损总额以“-”
540,304,998.48 845,481,138.80 395,148,895.85 746,208,120.52
号填列）
减：所得税 68,432,342.08 81,451,987.48 7,031,092.30 32,723,968.65
减：少数股东损益(合并报表填
88,176,972.74 52,522,234.47
列)
加：未确认投资损失(合并报表
填列)
五、净利润（亏损以“-”号填
383,695,683.66 711,506,916.85 388,117,803.55 713,484,151.87
列）
加：年初未分配利润 975,190,159.14 783,688,197.67 980,167,394.16 786,688,197.67
其他转入
六、可供分配的利润 1,358,885,842.80 1,495,195,114.52 1,368,285,197.71 1,500,172,349.54
减：提取法定盈余公积 38,811,780.36 71,348,415.19 38,811,780.36 71,348,415.19
提取法定公益金 71,348,415.19 71,348,415.19
提取职工奖励及福利基金(合
并报表填列)
提取储备基金
提取企业发展基金
利润归还投资
七、可供股东分配的利润 1,320,074,062.44 1,352,498,284.14 1,329,473,417.35 1,357,475,519.16
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积
应付普通股股利 440,192,812.50 209,615,625.00 440,192,812.50 209,615,625.00
转作股本的普通股股利 167,692,500.00 167,692,500.00
八、未分配利润(未弥补亏损以
879,881,249.94 975,190,159.14 889,280,604.85 980,167,394.16
“-”号填列)
补充资料：
1.出售、处置部门或被投资单
1,787,059.99 4,451,963.34
位所得收益
2.自然灾害发生的损失
3.会计政策变更增加(或减少)
利润总额
4.会计估计变更增加(或减少)
利润总额
5.债务重组损失
6.其他
公司法定代表人:罗东江 主管会计工作负责人:徐卫晖 会计机构负责人:覃衡德
现金流量表
2006年1-12月
编制单位:中化国际(控股)股份有限公司
单位:元币种:人民币
项目 合并数 母公司数
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 16,876,494,779.94 11,590,568,678.58
收到的税费返还 89,025,259.82 89,025,259.82
收到的其他与经营活动有关的现金 146,137,638.89 718,622,373.79
经营活动现金流入小计 17,111,657,678.65 12,398,216,312.19
购买商品、接受劳务支付的现金 16,015,013,114.49 11,407,312,848.69
支付给职工以及为职工支付的现金 164,571,551.22 98,599,954.23
支付的各项税费 219,843,684.61 78,213,819.15
支付的其他与经营活动有关的现金 325,735,007.53 406,799,909.19
经营活动现金流出小计 16,725,163,357.85 11,990,926,531.26
经营活动产生的现金流量净额 386,494,320.80 407,289,780.93
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 182,822,359.42 182,715,882.37
其中：出售子公司收到的现金
取得投资收益所收到的现金 9,000,369.33 22,179,731.89
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而
111,870,903.02 11,811,475.71
收回的现金
收到的其他与投资活动有关的现金 112,590.05
投资活动现金流入小计 303,806,221.82 216,707,089.97
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
1,211,952,595.78 5,358,887.13
支付的现金
投资所支付的现金 155,278,491.03 1,022,969,741.03
支付的其他与投资活动有关的现金 39,919,836.44 39,919,836.44
投资活动现金流出小计 1,407,150,923.25 1,068,248,464.60
投资活动产生的现金流量净额 -1,103,344,701.43 -851,541,374.63
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 1,308,138,892.23 1,182,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到
126,138,892.23
的现金
借款所收到的现金 4,305,110,132.96 2,429,643,375.06
收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 5,613,249,025.19 3,611,643,375.06
偿还债务所支付的现金 4,319,361,094.66 2,643,687,408.09
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 499,366,144.13 472,885,704.08
其中：支付少数股东的股利 7,231,213.41
支付的其他与筹资活动有关的现金 166,879,877.82 165,068,700.54
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现
金
筹资活动现金流出小计 4,985,607,116.61 3,281,641,812.71
筹资活动产生的现金流量净额 627,641,908.58 330,001,562.35
四、汇率变动对现金的影响 -13,564,186.90
五、现金及现金等价物净增加额 -102,772,658.95 -114,250,031.35
补充材料
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 383,695,683.66 388,117,803.55
加：少数股东损益(亏损以“-”号填列) 88,176,972.74
减：未确认的投资损失
加：计提的资产减值准备 -12,215,856.46 -12,382,091.15
固定资产折旧 136,322,502.41 5,631,773.39
无形资产摊销 7,293,705.23 5,794,041.66
长期待摊费用摊销 4,709,304.15 872,344.59
待摊费用减少（减：增加） -557,316.59 200,723.91
预提费用增加（减：减少） 27,273,154.22 7,665,851.86
处理固定资产、无形资产和其他长期资产的
-55,450,251.78 62,337.39
损失(减:收益)
固定资产报废损失
财务费用 72,745,642.68 53,504,891.58
投资损失（减：收益） -99,673,413.33 -349,736,603.34
递延税款贷项（减：借项）
存货的减少（减：增加） -267,816,311.95 -169,465,666.09
经营性应收项目的减少(减：增加) -376,004,559.50 -492,423,717.07
经营性应付项目的增加(减：减少) 477,995,065.32 969,448,090.65
其他(预计负债的增加)
经营活动产生的现金流量净额 386,494,320.80 407,289,780.93
2．不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 805,766,528.27 464,080,372.38
减：现金的期初余额 908,539,187.22 578,330,403.73
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -102,772,658.95 -114,250,031.35
公司法定代表人:罗东江 主管会计工作负责人:徐卫晖 会计机构负责人:覃衡德
9.3如果与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化，提供具体说明。与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化
9.4重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响。
本报告期无重大会计差错更正
9.5如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明
1、天津港中化国际危险品物流有限责任公司于2006年11月成立，于本期纳入合并范围，公司直接持有其60％股权；
2、海南中化成信橡胶有限公司于2006年3月成立，于本期纳入合并范围，公司直接持有其85％股权。
9.6新旧会计准则股东权益差异调节表
重要提示
本公司于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》（以下简称“新会计准则”），目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，本公司在编制2007年度财务报告时可能对编制“新旧会计准则股东权益差异调节表”（以下简称“差异调节表”）时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致差异调节表中列报的2007年1月1日股东权益（新会计准则）与2007年度财务报告中列报的相应数据之间存在差异。
会计师事务所对新旧会计准则股东权益差异调节表的审阅意见
审阅报告
德师报(审)(07)第R0003号
中化国际(控股)股份有限公司全体股东：
我们审阅了后附的中化国际(控股)股份有限公司(以下简称“中化国际”)按照附注二所述的编制基础编制的新旧会计准则合并股东权益差异调节表(以下简称“差异调节表”)。按照附注二所述的编制基础编制差异调节表是中化国际管理层的责任。我们的责任是在实施审阅工作的基础上对差异调节表出具审阅报告。
根据中国证券监督管理委员会《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》(证监发[2006]136号)的有关规定，我们参照《中国注册会计师审阅准则第2101号－财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对差异调节表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员差异调节表相关会计政策和所有重要的认定、了解差异调节表中调节金额的计算过程、阅读差异调节表以考虑是否遵循了附注二所述的编制基础以及在必要时实施分析程序。审阅工作提供的保证程度低于审计，我们没有实施审计，因而不发表审计意见。根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述差异调节表未能在所有重大方面按照附注二所述的编制基础编制。
此外，我们提醒差异调节表的使用者关注，如后附差异调节表中重要提示所述，中化国际差异调节表中所列报的2007年1月1日合并股东权益(新会计准则)与中化国际将在2007年度财务报表中列报的相应数据可能存在差异。为了更好地理解后附的差异调节表，后附的差异调节表应当与中化国际已审财务报表一并阅读。
德勤华永会计师事务所有限公司 中 国 注 册 会 计 师
中国上海 周华、沈简文
2007年3月21日
股东权益调节表
单位:元币种:人民币
项 注
项目名称 金额
目 释
2006年12月31日股东权益（现行会计准则） 3,031,952,820.12
1 长期股权投资差额
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
2 拟以公允价值模式计量的投资性房地产
3 因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
4 符合预计负债确认条件的辞退补偿
5 股份支付
6 符合预计负债确认条件的重组义务
7 企业合并 -11,001,598.93
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值 -11,001,598.93
根据新准则计提的商誉减值准备
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及
8
可供出售金融资产
9 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
10 金融工具分拆增加的收益
11 衍生金融工具 -8,948,350.00
12 所得税 -25,895,343.80
14 少数股东权益 663,055,411.00
13 其他
2007年1月1日股东权益（新会计准则） 3,649,162,938.39
公司法定代表人:罗东江 主管会计工作负责人:徐卫晖 会计机构负责人:覃衡德
