股票简称：山鹰纸业 股票代码：600567
安徽山鹰纸业股份有限公司2006年度报告摘要
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2公司全体董事出席董事会会议。
1.3德勤华永会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4公司负责人王德贤，主管会计工作负责人汤涌泉，会计机构负责人（会计主管人员）何加宇声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 山鹰纸业
股票代码 600567
上市交易所 上海证券交易所
注册地址和办公地址 安徽省马鞍山市勤俭路3号
邮政编码 243021
公司国际互联网网址 http://www.shanyingpaper.com
电子信箱 stock@shanyingpaper.com
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 钱军 孙红莉
联系地址 安徽省马鞍山市勤俭路3号证券部 安徽省马鞍山市勤俭路3号证券部
电话 0555-2826275 0555-2826275
传真 0555-2826369 0555-2826369
电子信箱 stock@shanyingpaper.com stock@shanyingpaper.com
3会计数据和财务指标摘要
3.1主要会计数据
单位:元币种:人民币
本年比上年增减
主要会计数据 2006年 2005年 2004年
(%)
主营业务收入 1,628,186,684.47 1,480,122,014.97 10.00 1,232,290,916.10
利润总额 105,781,943.68 70,481,727.24 50.08 53,851,212.94
净利润 107,654,793.98 63,311,099.90 70.04 48,015,722.85
扣除非经常性损益的净利
102,739,822.96 58,699,924.75 75.03 41,866,496.38
润
经营活动产生的现金流量
123,768,242.40 90,919,289.52 36.13 -4,061,502.02
净额
本年末比上年末增
2006年末 2005年末 2004年末
减(%)
总资产 2,509,766,361.36 1,926,832,416.45 30.25 1,727,036,717.95
股东权益（不含少数股东权
1,200,771,384.98 936,208,873.41 28.26 878,181,838.84
益）
3.2主要财务指标
单位:元
本年比上年增减
主要财务指标 2006年 2005年 2004年
(%)
每股收益 0.25 0.24 4.17 0.18
最新每股收益 0.25
净资产收益率（%） 8.97 6.76 增加2.21个百分点 5.47
扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净
8.56 6.27 增加2.29个百分点 4.77
资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额 0.29 0.34 -14.71 -0.015
本年末比上年末增减 2004年
2006年末 2005年末
(%) 末
每股净资产 2.814 3.476 -19.04 3.315
调整后的每股净资产 2.814 3.476 -19.04 3.289
扣除非经常性损益项目
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 金额
处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资
-2,871,048.80
产产生的损益
各种形式的政府补贴 10,117,217.82
扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他
-921,435.43
各项营业外收入、支出
所得税影响数 -2,087,162.08
以前年度已经计提坏账准备的转回 677,399.51
合计 4,914,971.02
3.3国内外会计准则差异
□适用√不适用
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表
单位:股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
比例 发行 送 公积金 比例
数量 其他 小计 数量
(%) 新股 股 转股 (%)
一、有限售条件股份
1、国家持股 59,157,540 13.88 59,157,540 13.87
2、国有法人持股 636,480 0.15 636,480 0.15
3、其他内资持股 603,980 0.14 603,980 0.14
其中：
境内法人持股 603,980 0.14 603,980 0.14
境内自然人持股
4、外资持股
其中：
境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份
60,398,000 14.17 60,398,000 14.16
合计
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股 365,787,812 85.83 455,210 455,210 366,243,022 85.84
2、境内上市的外
资股
3、境外上市的外
资股
4、其他
无限售条件流通
365,787,812 85.83 455,210 455,210 366,243,022 85.84
股份合计
三、股份总数 426,185,812 100.00 455,210 455,210 426,641,022 100
4.2股东数量和持股情况
单位:股
报告期末股东总数 59,830
前十名股东持股情况
持有有限售条件
股东名称 股东性质 持股比例(%) 持股总数
股份数量
马鞍山市山鹰纸业集团有限公司 国有股东 13.87 59,157,540 59,157,540
国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL
其他 1.80 7,700,335 0
MARKETS LIMITED
国泰君安－建行－香港上海汇丰银行有限
其他 0.47 2,021,250 0
公司
海通－中行－渣打银行(香港)有限公司 其他 0.43 1,837,774 0
陈伟明 其他 0.28 1,200,000 0
陈明城 其他 0.23 999,999 0
王伟珠 其他 0.22 935,800 0
唐双玉 其他 0.22 918,800 0
刘细弟 其他 0.21 877,777 0
匡正芳 其他 0.18 771,900 0
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL
7,700,335 人民币普通股
MARKETS LIMITED
国泰君安－建行－香港上海汇丰银行
2,021,250 人民币普通股
有限公司
海通－中行－渣打银行(香港)有限公
1,837,774 人民币普通股
司
陈伟明 1,200,000 人民币普通股
陈明城 999,999 人民币普通股
王伟珠 935,800 人民币普通股
唐双玉 918,800 人民币普通股
刘细弟 877,777 人民币普通股
匡正芳 771,900 人民币普通股
高建国 734,000 人民币普通股
公司未知上述流通股股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股
上述股东关联关系或一致行动关系的
变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
说明
公司未知前十名流通股股东和前十名股东之间是否存在关联关系。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
(1)法人控股股东情况
控股股东名称：马鞍山山鹰纸业集团有限公司
法人代表：周著青
注册资本：23,000万元
成立日期：1997年8月1日
主要经营业务或管理活动：持有、管理并运作公司的各项资产，科研开发，能源开发，物业管理，后勤服务，运输，贸易，本企业产品、技术出口及本企业所需技术、设备、原辅材料进口。
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股币种:人民币
报告期内从公司 是否在股东单
性 年
姓名 职务 任期起止日期 领取的报酬总额 位或其他关联
别 龄
(万元)税前 单位领取
王德贤 董事长 男 60 2005年10月30日～2008年10月29日 47.98 否
汤涌泉 董事、总经理 男 53 2005年10月30日～2008年10月29日 40.95 否
夏林 董事、副总经理 男 50 2005年10月30日～2008年10月29日 29.27 否
杨义传 董事、副总经理、 男 54 2005年10月30日～2008年10月29日 25.77 否
沈晓卿 董事、副总经理 女 42 2005年10月30日～2008年10月29日 29.27 否
王黄来 董事 男 45 2005年10月30日～2008年10月29日 21.68 否
李昌斌 董事 男 32 2005年10月30日～2008年10月29日 7.00 否
林钟高 独立董事 男 47 2005年10月30日～2008年10月29日 2.50 否
吴革 独立董事 男 40 2005年10月30日～2008年10月29日 2.50 否
方一苗 独立董事 男 43 2005年10月30日～2008年10月29日 2.50 否
戴红旗 独立董事 男 43 2005年10月30日～2008年10月29日 2.50 否
田永霞 监事会主席 女 53 2005年10月30日～2008年10月29日 16.43 否
张煜 监事 男 42 2005年10月30日～2008年10月29日 9.16 否
朱皖苏 监事 女 37 2005年10月30日～2008年10月29日 9.16 否
方敏 副总经理 男 39 2005年10月30日～2008年10月29日 29.27 否
鲁招金 副总经理 男 42 2005年10月30日～2008年10月29日 29.27 否
钱军 董事会秘书 男 37 2005年10月30日～2008年10月29日 14.09 否
何加宇 财务负责人 男 29 2005年10月30日～2008年10月29日 14.09 否
合计 / / / / 333.37 /
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
A、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
报告期内，公司精心组织生产，狠抓节能降耗，积极开拓市场，加快项目建设，使得公司生产经营继续保持持续稳定增长，顺利完成全年经营计划和目标。2006年公司实现主营业务收入162,818.67万元，比去年同期增长10.00%，主营业务利润24,155.83万元，比去年同期增长24.96%，实现净利润10,765.48万元，比去年同期增长70.04%。利润增长主要来源于以下几个方面：一、主营业务稳步增长，尤其是纸箱业务增幅较大；二、技改项目效益增长明显；三、自备电站陆续投产，能源使用成本降低；四、补贴收入增加。
2、主营业务及其经营状况分析
公司属于造纸企业，经营范围为：纸、纸板、纸箱制造，本公司生产产品出口及本公司生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件进口。公司主营“山鹰牌”各类包装纸板、纸箱及其它纸制品的生产和销售。多年来，公司始终坚持“发展生态纸业，走循环经济道路”，以废纸为主要原料，生产再生包装纸板，在发展造纸的同时持续扩大纸箱经营规模，积极向造纸下游产业链延伸，并建有铁路专用线、水运专用码头、废纸收购网络和自备电站等一系列较完善的配套设施，经过不断的产品结构调整与优化，公司生产规模稳步提高，成本得到有效控制，管理水平不断提升，市场开拓卓有成效，2006年度各项经营指标继续保持良好增长态势。
（1）主营业务分行业、分产品情况表
单位:元 币种:人民币
主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
主营业务
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 比上年增减 比上年增减 率比上年增减
利润率（%）
（％） （％） （%）
行业
造纸 916,886,408.53 798,244,123.60 12.36 4.00 4.45 -0.43
包装 711,300,275.94 578,983,176.98 18.02 18.85 12.46 4.57
产品
纸及纸板 916,886,408.53 798,244,123.60 12.36 4.00 4.45 -0.43
瓦楞纸板纸箱 711,300,275.94 578,983,176.98 18.02 18.85 12.46 4.57
（2）主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％）
国内 1,628,186,684.47 10.00
国外 0 0
（3）生产经营的主要产品及市场占有率情况表
单位:元 币种:人民币
产品名称 销售收入 销售成本 毛利率（%） 市场占有率（%）
箱纸板 877,048,416.66 764,452,690.16 12.84 4.00
瓦楞纸板纸箱 711,300,275.94 578,983,176.98 18.60 2.30
（4）主要供应商、客户情况
单位:元币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 285,958,716.35 占采购总额比重 18.75%
前五名销售客户销售金额合计 153,854,552.17 占销售总额比重 9.45%
3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明
（1）应收账款比年初增加14.91%，主要是公司业务规模增加，应收账款相应增加。
（2）预付帐款比年初增加274.82%，主要是马鞍山山鹰置业有限公司预付的土地款项。
（3）长期股权投资比年初增加253.36%，主要是对徽商银行增资，以及对马鞍山市天顺港口有限责任公司投资所致。
（4）在建工程比年初增加743.30%，主要是30万吨纸板技改工程项目和新建印刷包装生产基地项目建设所致。
（5）短期借款比年初增加77.74%，主要是公司经营规模增加。
（6）应付票据比年初增加3799.15%，主要是公司生产经营需要，为了节约财务费用，大量开具银行承兑汇票以支付货款所致。
（7）应付工资比年初增加851.34%，主要是年底公司预提了本年公司高管人员薪酬及公司职工年终奖金所致。
（8）长期借款比年初增加46.97%，主要是投资规模增加，长期借款相应增加。
（9）应付债券比年初减少99.45%,主要是公司可转换债券转股所致。
（10）股本比上年增加58.40%，主要是公司资本公积转增和可转换债券转股。
（11）财务费用比上年增加60.93%，主要是公司短期借款和长期借款增加，公司财务费用增加。
（12）补贴收入比上年增加45.87%，主要是公司控股子公司马鞍山天福纸箱纸品有限公司业务规模增大，增值税返还款增加。
（13）营业外支出比上年增加67.93%，主要是固定资产处置增加，营业外支出相应增加。
4、报告期公司现金流量构成情况
（1）经营活动产生的现金流量净额为12376.82万元，比上年增加较多，主要是公司生产经营继续保持良好增长态势，盈利水平提高所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额为-55448.02万元，主要是30万吨纸板技改工程项目投入增加和投资建设新建印刷包装生产基地项目所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为41375.49万元，比上年上升398.59%，主要原因是公司借款增加所致。
5、对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
（1）报告期内，公司的生产设备运转良好，运转率达到96％以上。
（2）报告期内，公司销售形势良好，产品订单充足，产销保持平衡，纸及纸板全年销售48.51万吨，产销率达到100.28%，纸箱全年销售34339.16万平方米，产销率达到96.47%。产品库存合理，未出现积压现象。销售市场和地区分布没有发生重大变化。
（3）报告期内，公司主要生产技术及管理人员稳定，没有发生重大变动。
6、公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
（1）马鞍山市天福纸箱纸品有限公司
本公司直接持有马鞍山市天福纸箱纸品有限公司99.64%的股权，该公司注册资本为3,500万元，法定代表人沈晓卿。主营业务为：生产销售纸管、纸箱、纸制品、纱管纸、瓦楞原纸、箱纸板、分切纸、商标标识印刷、生产涂布白板纸。报告期末该公司总资产为306,414,719.49元，报告期内实现主营业务收入368,006,630.63元，实现利润总额51,547,874.82元，实现净利润51,547,874.82元。
（2）马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司
本公司直接持有马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司95%的股权，该公司注册资本为244万元，法定代表人张维忠，兼任该公司总经理。主营业务为：购销造纸原材料及辅助材料。报告期末该公司总资产为78,496,571.07元，报告期内实现主营业务收入308,989,894.01元，实现利润总额-722,003.17元，实现净利润-722,003.17元。
（3）苏州山鹰纸业纸品有限公司
本公司直接持有苏州山鹰纸业纸品有限公司87.5%的股权，该公司注册资本为3,000万元，法定代表人汲正翠，兼任该公司总经理。主营业务为：生产销售纸板、瓦楞箱板、纸箱、纸制品。报告期末该公司总资产为61,524,512.00元，报告期内实现主营业务收入28,426,267.49元,实现利润总额2,221,028.45元，实现净利润1,620,613.16元。
（4）扬州山鹰纸业包装有限公司
本公司直接持有扬州山鹰纸业包装有限公司91.49%的股权，该公司注册资本为4500万元，法定代表人庞自武，兼任该公司总经理。主营业务为：生产销售包装制品、塑料制品、纸张印刷。报告期末该公司总资产为183,201,202.97元，报告期内实现主营业务收入133,552,476.30元，实现利润总额10,576,254.36元，实现净利润10,576,254.36元。
（5）杭州山鹰纸业纸品有限公司
本公司直接持有杭州山鹰纸业纸品有限公司90%的股权，该公司注册资本为2000万元，法定代表人李昌斌，兼任该公司总经理。主营业务为：生产瓦楞纸箱板，销售箱纸板、纱管纸。报告期末该公司总资产为72,145,537.37元，报告期内实现主营业务收入18,692,926.00元，实现利润总额1,030,059.63元，实现净利润656,581.49元。
B、对公司未来发展的展望
1、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
造纸工业是与国民经济发展和社会文明建设息息相关的重要产业，纸及纸板的消费量增长速度与其同期国内生产总值增长速度基本同步，被国际上公认为“永不衰竭”的工业。我国国内的纸消费量始终以略高于同期GDP的速度增长，国内纸业市场容量和增长潜力巨大。广阔的市场发展前景，使造纸工业成为境内外投资的热点，快速增长的包装纸产能，带来的是市场竞争的日趋激烈。各包装纸板生产企业不断扩大经营规模，提高工艺水平和产品质量档次，经过不懈努力，公司目前的技术装备、产品档次、生产规模已处于国内同行前列，但与国内外实力雄厚的大企业相比仍存在较大差距，公司一直积极适应行业的发展趋势，采取增上项目、调整产品结构、降低生产成本、拓展下游产业链等措施不断提高公司的综合竞争能力。
2、公司未来发展机遇、发展战略和新年度经营计划
2006年国内经济的持续稳定快速发展，给我国造纸工业提供了平稳的运行环境和发展空间。其巨大的市场需求潜力，为公司带来了发展机遇，愈演愈烈的市场竞争，也使公司面临严峻挑战。为了在纷繁复杂的市场竞争中立于不败之地，公司制订发展战略如下：充分利用比较优势，以高档包装纸板产品为主，发展规模经济，并向纸箱等下游产业链延伸，实现互助互动式发展；突出技术和创新在企业发展中的重要作用，积极采用高新技术改造传统产业；强化管理，坚持以市场为导向，以经济效益为龙头，以产品质量为保证，以技术创新为手段，实现“质量、品种、效益”目标；坚持发展循环经济，走可持续发展的道路，逐步把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化造纸企业和环保型、节约型企业。
公司今后发展的重点领域仍是再生纸及纸板制造业，但要向纵深扩展，即在产品上实现系列化、多样化，提高附加值，一是提高现有包装纸板质量和档次；二是适度发展文化印刷类用纸；三是大力发展纸箱、纸制品。
根据市场因素和公司发展现状，公司确定2007年总体经营计划目标为：纸及纸板产量计划完成50.3万吨，比2006年增长4%左右；瓦楞纸板纸箱产销量确保完成41500万m 2，比2006年增长16%左右；力争实现主营业务收入17.5亿元，比2006年增长7%左右，综合经济效益继续保持持续稳定增长。为实现上述经营计划和目标，公司将重点做好以下方面工作：
（1）以保质保量和节能降耗为中心，抓好现有系统的生产经营，提高自备电站效用，提高生产运行效率，保证产销平衡。
（2）扩大纸箱等下游产业链的生产经营，继续加大纸箱市场开拓力度，扩大造纸和纸箱互动良性发展势头。
（3）抓紧技术改造和重点项目建设，以提高装备水平，提升产品档次、增强竞争力，为加大发展后劲奠定坚实基础。
（4）积极做好产品销售工作和原料采购工作，继续拓展销售市场，加大原料采购尤其是废纸收购力度，进一步完善收购网络，确保生产所需。
（5）全面加强企业管理，结合公司方针推展工作，辅以信息化管理（ERP）系统广泛应用，不断提高管理水平和效率，降低管理成本，促进公司规范运作。
（6）继续完善内部控制，从内部控制制度建设和建立检查监督机制两方面入手，强化内部核算和经济责任制考核，防范内控风险，切实提高经济效益。
3、资金需求及使用计划
造纸行业属于资金密集型行业，公司主要资金需求如下：
（1）流动资金，保证公司生产经营的正常需要；
（2）建设项目资金，保证公司30万吨项目和内部技改项目的顺利进行。为保证公司经营计划目标的实现和项目建设的顺利进行，公司将采取以下有效措施保证资金供应：
（1）积极发展主业，增加销售资金回笼力度，减小存货周转周期，减少资金占用，提高自有资金利用率。
（2）积极与当地银行建立良好关系，通过银行信贷方式筹集资金，保证公司流动资金和项目资金需求。
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对策和措施
公司面临的主要风险因素有：
（1）行业内部竞争风险。近两年国内新开工和投产的造纸项目较多，且规模大、起点高、地理区位优越，部分产品增量较快，尤其是外资的不断涌入，使得市场竞争异常激烈。
（2）原材料供应和价格风险。本公司主要原材料为国内废纸、进口废纸及商品纸浆。原材料成本占产品成本的比重较大，原材料价格的波动将会直接影响本公司的经营成本，进而影响公司的利润水平。
（3）政策风险。主要有两方面：第一、公司下属子公司马鞍山市天福纸箱纸品有限公司和扬州山鹰纸业包装有限公司为福利企业，国家福利企业税收优惠政策变化会对公司经营产生较大影响；第二、由于公司原材料结构中进口废纸占据一定份额，汇率变化会影响公司生产成本。针对上述风险，本公司主要采取如下对策：
（1）进一步发挥在产品质量、价格、生产、技术、管理、营销等方面的优势，积极发展下游产业链，不断扩大造纸和纸箱互动发展规模。
（2）强化营销战略和策略的研究，进一步完善客户信息管理制度和营销代理制度，增加销售网点，提高营销队伍的素质，不断扩大市场份额。
（3）加快项目建设，进一步扩大规模，发挥造纸规模经济效应，不断调整优化产品结构，提高技术装备水平，增强公司竞争力。
（4）不断完善废纸收购网络，并与各供应商保持长期稳定合作关系，增加废纸收购网点，拓展水路运输量，扩大进货渠道，保证废纸供应，降低收购成本。
（5）加强自备热电站和公司生产的紧密衔接，提高能源利用效率，节约资源，有效降低用电和用汽成本。
6.1.1执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
√适用□不适用
1、根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对子公司采取权益法核算变更为采用成本法核算，在编制合并报表时按照权益法进行调整。此项政策变化将减少对子公司经营盈亏对公司当期投资收益的影响，但是不影响公司的合并财务报表。
2、根据《企业会计准则第3号—投资性房地产》的规定，公司自2007年1月1日起将原计入固定资产及无形资产已出租的建筑物及土地转入投资性房地产科目，并按成本模式进行确认和计量。由于成本模式下土地使用权摊销和房屋建筑物折旧的计提方法和比例与原来一致，因此不会对公司经营成果产生影响。
3、根据《企业会计准则第16号—政府补助》的规定，公司目前现行制度下直接计入当期损益的政府补助，将变更在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助，规定将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益，规定与收益相关的政府补助直接计入当期损益。此项政策变化将会减少公司当期利润和股东权益，并影响公司非经常性损益。
4、根据《企业会计准则第17号—借款费用》的规定，公司可以资本化的范围将由目前现行制度下的固定资产、房地产开发企业的开发产品，变更为全部需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等，此政策变化将会扩大公司资本化的范围，增加公司的当期利润和股东权益。
5、根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定，现行会计政策下的应付税款法变更为资产负债表债务法。此项政策变化将会影响公司当期所得税费用，从而影响公司的利润和股东权益。
6、根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，变更为在资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示，此变化将会影响公司的股东权益。
6.2主营业务分行业、产品情况表
请见前述6.1
6.3主营业务分地区情况
请见前述6.1
6.4募集资金使用情况
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
募集资金 本年度已使用募集资金总额 267,261,611.42
399,878,491.23
总额 已累计使用募集资金总额 292,224,087.89
是否变 产生收 是否符合 是否符合
承诺项目 拟投入金额 实际投入金额
更项目 益情况 计划进度 预计收益
年产30万
吨纸板技 399,878,491.23 否 292,224,087.89 无 是 /
改工程
合计 399,878,491.23 / 292,224,087.89 / /
变更项目情况
□适用√不适用
6.5非募集资金项目情况
√适用□不适用
公司重大非募集资金投资项目为控股子公司扬州山鹰纸业包装有限公司新建印刷包装生产基地项目。该项目预计投资1.2亿元，2006年初开工建设，计划于2007年上半年建成投产。项目累计已投入金额11897.79万元，全部建成投产后预计年新增瓦楞纸板纸箱产能11000万平方米。
6.6董事会对会计师事务所"非标意见"的说明
□适用√不适用
6.7董事会本次利润分配或资本公积金转增预案
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，公司2006年度实现净利润107,756,687.08元，按《公司章程》有关规定，提取10%的法定盈余公积金10,775,668.71元，再加上年初未分配利润131,886,532.35元，减去本年度发放的上年现金红利38,679,897.83元，本年度可供全体股东分配的利润为190,187,652.89元。
为兼顾公司发展和股东利益，董事会决定本次利润分配预案为：以公司总股本426,730,834股为基数，向全体股东每股派发0.07元现金红利（含税），派发现金红利总额为29,871,158.38元，剩余160,316,494.51元未分配利润结转以后年度分配。
以上利润分配预案须提交2006年度股东大会审议通过后实施。
公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案
□适用√不适用
7重要事项
7.1收购资产
□适用√不适用
7.2出售资产
□适用√不适用
7.3重大担保
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保）
是否履 是否为
担保对象名称 发生日期 担保金额 担保类型 担保期
行完毕 关联方担保
报告期内担保发生额合计 0
报告期末担保余额合计 0
公司对控股子公司的担保情况
报告期内对控股子公司担保发生额合计 15,990
报告期末对控股子公司担保余额合计 13,690
公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保）
担保总额 13,690
担保总额占公司净资产的比例(%) 11.40
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 0
直接或间接为资产负债率超过70％的被担保对象提供的债务担保
0
金额
担保总额超过净资产50％部分的金额 0
上述三项担保金额合计 0
7.4重大关联交易
7.4.1与日常经营相关的关联交易
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
向关联方销售产品和提供劳务 向关联方采购产品和接受劳务
关联方 占同类交易金 占同类交易金
交易金额 交易金额
额的比例(%) 额的比例(%)
马鞍山市民政印刷有限公司 6,480,522.63 0.52 1,111,584.76 75.00
7.4.2关联债权债务往来
□适用√不适用
7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况
□适用√不适用
报告期内新增资金占用情况
□适用√不适用
截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用√不适用
7.5委托理财
□适用√不适用
7.6承诺事项履行情况
7.6.1原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
√适用□不适用
股东名称 承诺事项 承诺履行情况
持有山鹰纸业的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在
马鞍山山鹰纸业 36个月内不上市交易或转让，在该项承诺期满后，通过上海
没有违背承诺
集团有限公司 证券交易所挂牌交易出售股份，出售数量占公司股份总数的比
例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。
报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况
□适用√不适用
7.6.2未股改公司的股改工作时间安排说明
□适用√不适用
7.7重大诉讼仲裁事项
□适用√不适用
8监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
9财务报告
9.1审计意见
财务报告 □未经审计 √审计
审计意见 √标准无保留意见 □非标意见
审计意见全文
审计报告
德师报(审)(07)第PB002号
安徽山鹰纸业股份有限公司全体股东：：
我们审计了后附的安徽山鹰纸业股份有限公司(以下简称“山鹰公司”)的财务报表，包括2006年12月31日的公司及合并资产负债表、2006年度的公司及合并利润及利润分配表和公司及合并现金流量表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制财务报表是山鹰公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，山鹰公司的财务报表已经按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制，在所有重大方面公允反映了山鹰公司2006年12月31日的公司及合并财务状况以及2006年度的公司及合并经营成果和现金流量。
德勤华永会计师事务所有限公司
中国注册会计师：童传江王桂林
中国上海
2007年3月13日
9.2披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表
资产负债表
2006年12月31日
编制单位:安徽山鹰纸业股份有限公司
单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
期末数 期初数 期末数 期初数
流动资产：
货币资金 246,499,374.20 213,671,472.78 175,747,736.91 174,325,098.77
短期投资 25,000,000.00
应收票据 104,628,467.81 122,112,452.20 108,049,027.40 115,812,818.62
应收股利
应收利息
应收账款 200,079,615.90 174,114,601.45 176,437,463.82 164,232,434.35
其他应收款 11,969,207.85 10,646,867.34 75,225,769.86 75,593,987.52
预付账款 105,381,689.91 28,115,476.46 65,863,014.97 39,772,315.84
应收补贴款
存货 152,121,948.34 164,974,572.61 107,520,053.47 118,218,178.92
待摊费用 31,586.60 25,015.55
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 820,711,890.61 713,660,458.39 733,843,066.43 687,954,834.02
长期投资：
长期股权投资 17,668,000.00 5,000,000.00 351,207,413.65 202,898,896.88
长期债权投资
长期投资合计 17,668,000.00 5,000,000.00 351,207,413.65 202,898,896.88
其中：合并价差(贷差以“-”号表
示，合并报表填列)
其中：股权投资差额(贷差以“-”
号表示，合并报表填列)
固定资产：
固定资产原价 1,494,219,560.44 1,380,079,250.38 1,093,003,583.71 1,073,972,930.71
减：累计折旧 308,395,349.87 229,107,111.45 239,741,521.08 177,430,715.39
固定资产净值 1,185,824,210.57 1,150,972,138.93 853,262,062.63 896,542,215.32
减：固定资产减值准备 454,475.02
固定资产净额 1,185,824,210.57 1,150,517,663.91 853,262,062.63 896,542,215.32
工程物资
在建工程 484,984,029.70 57,510,369.11 330,760,901.33 33,655,621.87
固定资产清理
固定资产合计 1,670,808,240.27 1,208,028,033.02 1,184,022,963.96 930,197,837.19
无形资产及其他资产：
无形资产 523,334.01 143,925.04 195,000.00 18,958.37
长期待摊费用 54,896.47
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 578,230.48 143,925.04 195,000.00 18,958.37
递延税项：
递延税款借项
资产总计 2,509,766,361.36 1,926,832,416.45 2,269,268,444.04 1,821,070,526.46
负债及股东权益：
流动负债：
短期借款 699,700,000.00 393,658,020.00 485,000,000.00 264,158,020.00
应付票据 77,982,980.70 2,000,000.00 143,300,000.00 90,000,000.00
应付账款 231,628,822.03 185,734,944.78 192,465,021.95 158,530,408.16
预收账款 8,815,924.34 8,374,645.75 5,884,859.44 5,705,069.22
应付工资 5,480,719.95 576,104.49 4,952,656.18 208,506.52
应付福利费 3,973,109.71 3,732,981.26 2,039,401.70 2,130,450.56
应付股利 627,120.00 627,120.00
应交税金 17,815,751.40 16,677,956.67 13,886,018.47 13,351,448.67
其他应交款 430,587.83 755,394.14 311,811.80 566,161.81
其他应付款 12,271,835.52 12,443,320.20 21,847,301.82 11,707,559.57
预提费用 9,099,075.97 11,148,930.65 6,070,778.66 9,658,358.80
预计负债
一年内到期的长期负债 60,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计 1,127,825,927.45 665,102,297.94 906,384,970.02 586,015,983.31
长期负债：
长期借款 167,800,000.00 125,000,000.00 155,000,000.00 95,000,000.00
应付债券 1,084,709.85 197,920,183.65 1,084,709.85 197,920,183.65
长期应付款
专项应付款 1,774,320.83 1,774,320.83 1,774,320.83 1,774,320.83
其他长期负债
长期负债合计 170,659,030.68 324,694,504.48 157,859,030.68 294,694,504.48
递延税项：
递延税款贷项
负债合计 1,298,484,958.13 989,796,802.42 1,064,244,000.70 880,710,487.79
少数股东权益(合并报表填列) 10,510,018.25 826,740.62
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 426,641,022.00 269,347,098.00 426,641,022.00 269,347,098.00
减：已归还投资
实收资本（或股本）净额 426,641,022.00 269,347,098.00 426,641,022.00 269,347,098.00
资本公积 528,029,683.62 489,735,992.20 530,413,551.04 492,119,859.62
盈余公积 57,751,250.57 46,975,581.86 57,782,217.41 47,006,548.70
其中：法定公益金 0 23,487,790.93
减：未确认投资损失(合并报表填
列)
未分配利润 188,349,428.79 130,150,201.35 190,187,652.89 131,886,532.35
拟分配现金股利
外币报表折算差额(合并报表填
列)
股东权益合计 1,200,771,384.98 936,208,873.41 1,205,024,443.34 940,360,038.67
负债和股东权益总计 2,509,766,361.36 1,926,832,416.45 2,269,268,444.04 1,821,070,526.46
公司法定代表人:王德贤 主管会计工作负责人:汤涌泉 会计机构负责人:何加宇
利润及利润分配表
2006年1-12月
编制单位:安徽山鹰纸业股份有限公司
单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
本期数 上年同期数 本期数 上年同期数
一、主营业务收入 1,628,186,684.47 1,480,122,014.97 1,255,356,210.90 1,205,117,917.10
减：主营业务成本 1,377,227,300.58 1,279,071,367.62 1,101,934,135.13 1,072,323,407.77
主营业务税金及附加 9,401,118.85 7,735,813.74 6,927,968.04 5,957,513.04
二、主营业务利润（亏损以“-”
241,558,265.04 193,314,833.61 146,494,107.73 126,836,996.29
号填列）
加：其他业务利润（亏损以“-”
3,090,086.31 2,843,089.69 12,861,258.88 8,461,667.96
号填列）
减:营业费用 67,305,315.21 63,648,183.79 48,094,096.88 51,347,492.81
管理费用 56,412,675.02 54,638,983.75 37,946,264.66 36,064,258.22
财务费用 43,901,022.43 27,278,981.98 38,819,842.95 21,402,508.49
三、营业利润（亏损以“-”号填
77,029,338.69 50,591,773.78 34,495,162.12 26,484,404.73
列）
加：投资收益（损失以“-”号填
819,154.36 395,850.00 64,319,151.10 36,911,665.95
列）
补贴收入 32,045,089.22 21,967,546.26 9,953,217.82 8,792,500.00
营业外收入 188,307.47 87,146.69 51,673.00 346,499.08
减：营业外支出 4,299,946.06 2,560,589.49 3,954,571.31 1,742,655.96
四、利润总额（亏损总额以“-”
105,781,943.68 70,481,727.24 104,864,632.73 70,792,413.80
号填列）
减：所得税 -1,888,953.05 7,364,821.81 -2,892,054.35 6,981,680.78
减：少数股东损益(合并报表填列) 16,102.75 -194,194.47
加：未确认投资损失(合并报表填
列)
五、净利润（亏损以“-”号填列） 107,654,793.98 63,311,099.90 107,756,687.08 63,810,733.02
加：年初未分配利润 130,150,201.35 106,304,331.93 131,886,532.35 107,541,029.81
其他转入
六、可供分配的利润 237,804,995.33 169,615,431.83 239,643,219.43 171,351,762.83
减：提取法定盈余公积 10,775,668.71 6,381,073.29 10,775,668.71 6,381,073.29
提取法定公益金 6,381,073.29 6,381,073.29
提取职工奖励及福利基金(合并报
表填列)
提取储备基金
提取企业发展基金
利润归还投资
七、可供股东分配的利润 227,029,326.62 156,853,285.25 228,867,550.72 158,589,616.25
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积
应付普通股股利 38,679,897.83 26,703,083.90 38,679,897.83 26,703,083.90
转作股本的普通股股利
八、未分配利润(未弥补亏损以“-” 188,349,428.79 130,150,201.35 190,187,652.89 131,886,532.35
号填列)
补充资料：
1.出售、处置部门或被投资单位所
得收益
2.自然灾害发生的损失
3.会计政策变更增加(或减少)利
4,100,624.00 1,791,165.62
润总额
4.会计估计变更增加(或减少)利
润总额
5.债务重组损失
6.其他
公司法定代表人:王德贤 主管会计工作负责人:汤涌泉 会计机构负责人:何加宇
现金流量表
2006年1-12月
编制单位:安徽山鹰纸业股份有限公司
单位:元币种:人民币
项目 合并数 母公司数
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,829,338,185.41 1,580,387,851.58
收到的税费返还 28,472,668.95 7,262,797.55
收到的其他与经营活动有关的现金 12,036,853.75 10,545,965.75
经营活动现金流入小计 1,869,847,708.11 1,598,196,614.88
购买商品、接受劳务支付的现金 1,524,716,553.01 1,269,517,881.78
支付给职工以及为职工支付的现金 55,838,143.01 35,834,629.23
支付的各项税费 85,324,524.16 75,945,472.50
支付的其他与经营活动有关的现金 80,200,245.53 54,959,940.73
经营活动现金流出小计 1,746,079,465.71 1,436,257,924.24
经营活动产生的现金流量净额 123,768,242.40 161,938,690.64
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 1,497,684.56 30,378,634.33
其中：出售子公司收到的现金 319,154.36 319,154.36
取得投资收益所收到的现金 500,000.00 500,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而
4,273,311.67 395,668.59
收回的现金
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 6,270,996.23 31,274,302.92
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
548,083,187.08 303,327,296.89
支付的现金
投资所支付的现金 12,668,000.00 139,868,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 560,751,187.08 443,195,296.89
投资活动产生的现金流量净额 -554,480,190.85 -411,920,993.97
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 9,800,000.00
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到
的现金
借款所收到的现金 897,800,000.00 685,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 320,000.00 320,000.00
筹资活动现金流入小计 907,920,000.00 685,320,000.00
偿还债务所支付的现金 409,458,020.00 389,158,020.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 81,909,717.32 76,251,574.72
其中：支付少数股东的股利
支付的其他与筹资活动有关的现金 2,797,387.36 2,797,387.36
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现
金
筹资活动现金流出小计 494,165,124.68 468,206,982.08
筹资活动产生的现金流量净额 413,754,875.32 217,113,017.92
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -16,957,073.13 -32,869,285.41
补充材料
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 107,654,793.98 107,756,687.08
加：少数股东损益(亏损以“-”号填列) 16,102.75
减：未确认的投资损失
加：计提的资产减值准备 5,355,794.33 1,762,986.98
固定资产折旧 84,816,625.26 66,649,483.31
无形资产摊销 92,251.03 48,958.37
长期待摊费用摊销
待摊费用减少（减：增加） -6,571.05
预提费用增加（减：减少） -2,049,854.68 -4,154,431.84
处理固定资产、无形资产和其他长期资产的
3,028,408.42 3,070,637.97
损失(减:收益)
固定资产报废损失
财务费用 44,568,019.39 39,995,177.57
投资损失（减：收益） -819,154.36 -64,319,151.10
递延税款贷项（减：借项）
存货的减少（减：增加） 12,852,624.27 10,698,125.45
经营性应收项目的减少(减：增加) -141,947,758.85 -33,130,049.88
经营性应付项目的增加(减：减少) 10,206,961.91 33,560,266.73
其他(预计负债的增加)
经营活动产生的现金流量净额 123,768,242.40 161,938,690.64
2．不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本 198,065,002.78 198,065,002.78
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 143,956,575.72 93,602,034.65
减：现金的期初余额 160,913,648.85 126,471,320.06
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -16,957,073.13 -32,869,285.41
公司法定代表人:王德贤 主管会计工作负责人:汤涌泉 会计机构负责人:何加宇
9.3如果与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化，提供具体说明。
与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化
9.4重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响。
本报告期无重大会计差错更正
9.5如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明
公司之子公司马鞍山山鹰置业有限公司和上虞山鹰纸业纸品有限公司分别成立于2006年7月和2006年11月，2006年度该两公司尚属于筹建期。该两家子公司2006年12月31日的财务状况已包括在公司合并财务报表中。
9.6新旧会计准则股东权益差异调节表
重要提示
本公司于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》（以下简称“新会计准则”），目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，本公司在编制2007年度财务报告时可能对编制“新旧会计准则股东权益差异调节表”（以下简称“差异调节表”）时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致差异调节表中列报的2007年1月1日股东权益（新会计准则）与2007年度财务报告中列报的相应数据之间存在差异。
会计师事务所对新旧会计准则股东权益差异调节表的审阅意见
安徽山鹰纸业股份有限公司全体股东：
我们审阅了后附的安徽山鹰纸业股份有限公司（以下简称“山鹰公司”）按照附注二所述的编制基础编制的新旧会计准则合并股东权益差异调节表（以下简称“差异调节表”）。按照附注二所述的编制基础编制差异调节表是山鹰公司管理层的责任。我们的责任是在实施审阅工作的基础上对差异调节表出具审阅报告。
根据通知的有关规定，我们参照《中国注册会计师审阅准则第2101号－财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对差异调节表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员差异调节表相关会计政策和所有重要的认定、了解差异调节表中调节金额的计算过程、阅读差异调节表以考虑是否遵循了附注二所述的编制基础以及在必要时实施分析程序。审阅工作提供的保证程度低于审计，我们没有实施审计，因而不发表审计意见。
根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述差异调节表未能在所有重大方面按照
附注二所述的编制基础编制。
此外，我们提醒差异调节表的使用者关注，如后附差异调节表中重要提示所述，贵公司差异调节表中所列报的2007年1月1日合并股东权益（新会计准则）与该公司将在2007年度财务报表中列报的相应数据可能存在差异。为了更好地理解后附的差异调节表，后附的差异调节表应当与贵公司已审财务报表一并阅读。
德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师 童传江
中国上海 王桂林
2007年3月13日
股东权益调节表
单位:元币种:人民币
项 注
项目名称 金额
目 释
2006年12月31日股东权益（现行会计准则） 1,200,771,384.98
1 长期股权投资差额
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
2 拟以公允价值模式计量的投资性房地产
3 因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
4 符合预计负债确认条件的辞退补偿
5 股份支付
6 符合预计负债确认条件的重组义务
7 企业合并
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉减值准备
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可
8
供出售金融资产
9 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
10 金融工具分拆增加的收益
11 衍生金融工具
12 所得税 6,282,095.10
14 少数股东权益 10,510,018.25
13 其他
2007年1月1日股东权益（新会计准则） 1,217,563,498.33
公司法定代表人:王德贤 主管会计工作负责人:汤涌泉 会计机构负责人:何加宇