2017 年半年度报告
公司代码：600567 公司简称：山鹰纸业
债券代码：122181 债券简称：12 山鹰债
债券代码：136369 债券简称：16 山鹰债
山鹰国际控股股份公司
2017 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人吴明武、主管会计工作负责人韩玉红及会计机构负责人（会计主管人员）韩玉红
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注
意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
详见本报告“第四节 经营情况的讨论与分析”中的“二、其他披露事项之（二）可能面对的
风险”。
十、 其他
□适用 √不适用
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目录
第一节 释义 ................................................................ 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 3
第三节 公司业务概要 ........................................................ 6
第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................. 7
第五节 重要事项 ........................................................... 16
第六节 普通股股份变动及股东情况 ............................................ 24
第七节 优先股相关情况...................................................... 29
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ........................................ 29
第九节 公司债券相关情况.................................................... 31
第十节 财务报告 ........................................................... 36
第十一节 备查文件目录 ...................................................... 148
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
公司、本公司、山鹰纸业、发 指 山鹰国际控股股份公司
行人
吉安集团 指 吉安集团有限公司
泰盛实业 指 福建泰盛实业有限公司
华中山鹰 指 山鹰华中纸业有限公司
无锡新祥恒 指 无锡新祥恒包装科技有限公司
四川祥恒 指 四川祥恒包装制品有限公司
莆田祥恒 指 祥恒（莆田）包装有限公司
Cycle Link（美国） 指 Cycle Link (U.S.A.) Inc.
环宇国际 指 CYCLE LINK INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED
环宇集团国际控股有限公司
山鹰资本 指 山鹰投资管理有限公司
阳光纸业 指 山东世纪阳光纸业集团有限公司
天顺港口 指 马鞍山天顺港口有限责任公司
天顺船代公司 指 马鞍山天顺船务代理有限公司
财通基金等非公开发行股票认 指 财通基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、
购方 安信乾盛财富管理（深圳）有限公司、厦门国贸
资产管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司
12 山鹰债 指 安徽山鹰纸业股份有限公司 2012 年公司债券
16 山鹰债 指 安徽山鹰纸业股份有限公司 2016 年公司债券
报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 山鹰国际控股股份公司
公司的中文简称 山鹰纸业
公司的外文名称 SHANYING INTERNATIONAL HOLDINGSCO.,LTD.
公司的外文名称缩写 SHANYING PAPER
公司的法定代表人 吴明武
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 杨昊悦 暂无
联系地址 上海市长宁区虹桥路2272号虹桥商务大厦6楼F座 暂无
电话 021-62376587 暂无
传真 021-62376799 暂无
电子信箱 stock@shanyingpaper.com 暂无
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三、 基本情况变更简介
公司注册地址 安徽省马鞍山市勤俭路3号
公司注册地址的邮政编码 243021
公司办公地址 上海市长宁区虹桥路2272号虹桥商务大厦6楼F座
公司办公地址的邮政编码 200336
公司网址 http://www.shanyingpaper.com
电子信箱 stock@shanyingpaper.com
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 公司证券部
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 山鹰纸业 600567 /
六、 其他有关资料
√适用 □不适用
2017 年 7 月 27 日，公司完成了名称及经营范围的工商变更登记手续，并取得马鞍山市工商
行政管理局换发的《营业执照》。公司名称由“安徽山鹰纸业股份有限公司”变更为“山鹰国际
控股股份公司”，经营范围由“纸、纸板、纸箱制造，公司生产产品出口及公司生产、科研所需
的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件进口，废纸回收。（依法需经批准的项目经相关部门
批准后方可经营）。”变更为“对制造业、资源、高科技、流通、服务领域的投资与管理；贸易
代理；进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）；承包各类境外国际招
标工程；纸、纸板、纸箱制造；公司生产产品出口及公司生产、 科研所需的原辅材料、机械设备、
仪器仪表、零配件进口；废纸回收。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）”，具体内容详见公司于 2017 年 7 月 28 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时
报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司名称和经营范围完成工商变更
登记的公告》（公告编号：临 2017-057）。
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期比上
本报告期
主要会计数据 上年同期 年同期增减
（1－6月）
(%)
营业收入 7,461,480,565.41 5,402,812,334.84 38.10
归属于上市公司股东的净利润 826,230,518.68 149,963,625.21 450.95
归属于上市公司股东的扣除非经常 804,883,720.78 117,002,046.93 587.92
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -270,508,865.86 257,727,206.39 -204.96
本报告期末比
本报告期末 上年度末 上年度末增减
(%)
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归属于上市公司股东的净资产 9,102,690,341.57 8,376,533,209.77 8.67
总资产 23,378,293,722.21 20,048,927,528.60 16.61
(二) 主要财务指标
本报告期 本报告期比上年
主要财务指标 上年同期
（1－6月） 同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.1815 0.0398 356.03
稀释每股收益（元／股） 0.1815 0.0398 356.03
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.1768 0.0311 468.49
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 9.39 2.42 增加6.97个百分
点
扣除非经常性损益后的加权平均净资 9.15 1.89 增加7.26个百分
产收益率（%） 点
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
1、本期归属于上市公司股东的净利润与归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较
上年同期均有较大幅度增长，主要系本期销售收入规模扩大、销售毛利率提高所致。
2、本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期有较大幅度的下降，主要系原材料价格上涨，
本期购买商品、接受劳务支付的现金增加以及销售收到的银行承兑汇票增加所致。
3、本期基本每股收益、稀释每股收益、加权平均净资产收益率等主要财务指标较上期大幅增
长，主要系本期归属于上市公司股东的净利润较上期大幅增长所致。
八、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -332,163.25
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 15,937,082.19
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家 14,352,327.42
政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资 -15,372,807.01
产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,963,791.39
少数股东权益影响额 -91,383.64
所得税影响额 3,889,950.80
合计 21,346,797.90
九、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
十、 其他
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
采用公允价值计量的项 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响
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目 金额
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 60,774,321.59 0.00 -60,774,321.59 2,732,932.25
资产
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 152,350.60 18,258,089.87 18,105,739.27 -18,105,739.27
负债
可供出售金融资产 39,589,359.88 39,480,487.42 -108,872.46 0.00
合 计 / / / -15,372,807.02
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一） 主要业务及经营模式说明
公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、纸板及纸箱的生产和销售以及国外废纸贸易业务。主要
产品为“山鹰牌”各类包装原纸、新闻纸及纸板、纸箱等纸制品，被广泛用于轻工、食品、家电
等工业品包装及新闻印刷行业。公司是目前国内少数拥有废纸收购渠道、包装原纸生产并向下延
伸至瓦楞纸板及纸箱业务的企业之一，公司凭借产业链一体化的优势，实现废纸、造纸及包装三
项业务协同发展，致力于为客户提供上下游一体化解决方案。
公司造纸业务采取“以产定销”的经营模式，综合考虑市场需求、公司库存来调节生产；包
装业务采用“以销定产”的经营模式，根据客户的需求及订单情况安排生产。
（二） 行业情况说明
2017 年，是我国供给侧结构性改革的“深化之年”。宏观经济形势和造纸行业发展具有较强
的顺周期性，由于中国经济增速有所调整，造纸行业的增速也面临调整压力。但随着国民经济下
行压力的缓解、居民收入水平的提高、互联网技术、电子商务的发展以及整体经济的企稳，纸及
纸板人均消费量预期还将持续增长。在当前的市场环境下，造纸行业淘汰落后产能和日趋严格的
环保政策迫使部分中小企业退出市场，这有利于提升行业集中度，行业竞争有望进一步规范化，
形成良好的行业循环,行业复苏迹象明显，高景气度将得到延续。
随着我国居民生活水平的日益提高，消费者对包装的要求从基础的保存、运输功能向多元化
功能发展，环保包装、智能化包装、个性化包装成为新的发展趋势，未来的包装市场仍然大有可
为。新型包装将融入更多的生产元素，原纸材料在生产成本中的占比将有所下降，高新科技的应
用成为新的盈利点。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
√适用 □不适用
报告期内公司主要资产发生重大变化的情况详见第四节“经营情况的讨论与分析”内的（三）资
产及负债情况分析。
其中：境外资产 1,623,437,967.03（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 6.94%。
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
（一）完整的全产业链优势
公司是目前国内唯一一家集废纸收购、包装原纸生产、纸板、纸箱生产制造、物流于一体的
纸业集团企业。受益于产业链协同效益，包装产业将力争成为新一轮的利润增长点，逐渐成为与
造纸产业并重、支撑公司战略的双轮驱动。
1、废纸回收产业
拓展现有废纸渠道，布局新渠道，提升各区域扩张，扩大废纸总采购量，通过上游采购渠道
模式创新，进一步增强对原料资源的掌控力。在支撑工业用纸规模化发展的同时，做大贸易并向
物流为核心的附加服务延伸，向综合贸易服务商转型。
2、造纸产业
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精益生产及持续改进，使得公司具有显著的成本领先优势；充分借助先期布局的优势，抢滩
行业结构性调整带来的整合机遇，通过海内外布局、规模化发展，扩大市场占有率，完善产品品
种布局。
3、包装产业
消费者需求转型和全球化带来了巨大的市场发展空间背景下，公司将充分发挥纸厂区域布局
优势，通过提升包装解决方案能力引领市场，实施差异化的竞争策略。同时，加大包装研发设计
力度，积极布局互联网包装和智能包装等新业务领域，通过服务转型升级，增强与长期战略客户
的合作。
（二）环保优势
公司始终坚持绿色环保的可持续发展生产模式，不断通过技术革新、工艺改进、设备升级等
各项措施来实现更高效、更节能、更环保的生产运行方式。随着国家实施节能减排和淘汰落后产
能工作力度的加大，以及对造纸企业污染物排放新标准的实施，公司的环保优势将越发凸显。
公司造纸基地自建电厂产生的热蒸汽除满足自身生产需求外，有偿供应给基地所在园区使用，
节约燃料，能源利用效率高。
（三）技术创新优势
1、技术创新
公司引进了国外一流造纸设备和技术，机器设备自动化程度高，吨纸平均综合能耗、平均取
水量较低，产品质量稳定性居行业前列，核心技术达到国际先进水平。同时，公司技术创新体系
完善，研发条件齐全，开发投入稳定，具备较强的科研实力和持续创新能力，使公司受到戴尔、
联想、海尔和格力等世界 500 强企业的青睐。报告期内，公司造纸产业新增发明专利 1 项，实用
新型专利 5 项；包装产业新增发明专利 1 项，实用新型专利 17 项。
2、工业化 4.0、数字化建设
公司的智能制造和信息化战略规划中清晰定义了公司工业化4.0蓝图，着力将公司打造成高度
自动化、信息化、智能化的企业。
第四节 经营情况的讨论与分析
一、经营情况的讨论与分析
2017 年上半年，经过公司经营管理层及全体员工的共同努力，公司实现营业收入 74.61 亿元，
同比增长 38.10%，其中主营业务收入 73.63 亿元，其他业务收入 0.98 亿元；归属于母公司所有
者的净利润 8.26 亿元，同比增长 450.95%；经营活动产生的现金流量净额为-2.71 亿元，同比下
降 204.96%。报告期末公司总资产 233.78 亿元，较期初增长 16.61%；归属于母公司所有者权益合
计 91.03 亿元，较期初增长 8.67%。
（1）原纸产量 176.91 万吨，销量 168.99 万吨，产销率 95.52%，其中新闻纸产量 7.68 万吨，
销量 7.66 万吨，产销率 99.74%；
（2）瓦楞箱板纸箱产量 4.88 亿平方米，销量 4.89 亿平方米，产销率 100.20%。
单位：元 币种：人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率
毛利
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 比上年
率（%）
减（%） 减（%） 增减（%）
造 纸 5,350,107,433.22 4,016,367,657.27 24.93 36.89 26.09 6.43
包 装 1,585,475,455.59 1,360,921,594.16 14.16 26.90 24.56 1.61
商品流通 372,535,163.14 354,974,335.92 4.71 130.95 121.30 4.15
其 他 54,862,768.19 16,355,913.70 70.19 200.99 116.10 11.71
小 计 7,362,980,820.14 5,748,619,501.05 21.93 37.95 29.31 5.22
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2017 年半年度报告
报告期内，公司紧紧围绕发展规划，深化战略布局，注重精益生产，提升人才效益，加强创
新研发能力、打造品牌影响力等方面开展工作：
（一）紧盯公司战略目标，促进核心产业协同发展
公司通过内外部战略分析，逐渐明晰公司的产业组合战略，进一步定义核心产业的业务战略
及增长创新举措，明确各产业的商业模式和总体目标。
（二）推进 SAP 系统开发建设，提升公司信息化整体水平
公司包装 SAP 二期实施，10 家包装企业 SAP 系统顺利上线，并启动包装 SAP 三期项目的实施。
公司积极打造一流的信息化企业，现已完成 BPIT 项目预研机制的编制，启动流程信息化项目共
14 个，并完成总部钉钉系统上线等系统实施工作，公司各项业务板块 IT 系统的完善，将有力支
撑业务发展与战略目标的实现。
（三）加强人才培养与梯队建设
公司依托山鹰学院，系统开展人才队伍培养工作。2017 年上半年根据鹰+培训体系，继续以
管理人员、专业技能人员为主，通过外派培训、外聘讲师授课、内部分享、外出交流学习等形式
开展各类培训工作。2017 年 5 月起公司举办了“山鹰大讲坛”系列培训活动，对内开展了《内部
控制与内控手册》、《非人力资源经理的人力资源管理》和《供应链如何助力企业集团提升绩效》
等培训。为提高中层干部管理水平，马鞍山造纸运营中心举行 MTP 中层管理才能发展培训活动，
通过相关知识、技巧与认知观念的学习，充分发挥中层管理者的职能，提高管理质量。
（四）提升品牌影响力
公司以引领共创、共存、共享的产业文明为使命，持续推动企业从规模、产品的驱动向技术
驱动转化，2017 年 5 月，公司获评“2016 年度中国轻工业造纸行业十强企业”及“中国轻工百强
企业”（位列 35 名）殊荣。
面向未来，公司将以《中国制造 2025 规划》为指导，以 “诚信、关爱、激情、责任”的核
心价值观，“引领共创、共享、共赢的产业文明”的企业使命，继续发挥集团化优势，坚持市场
为导向、效益为中心、质量为保证、创新为重点、管理为手段，努力成为全球领先、最具价值创
造力的生态型企业。
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,461,480,565.41 5,402,812,334.84 38.10
营业成本 5,822,626,634.73 4,492,329,988.96 29.61
销售费用 306,568,048.16 268,488,852.19 14.18
管理费用 247,457,262.49 227,747,381.89 8.65
财务费用 249,121,540.78 294,995,083.48 -15.55
经营活动产生的现金流量净额 -270,508,865.86 257,727,206.39 -204.96
投资活动产生的现金流量净额 -828,721,407.72 -679,081,422.34 -22.04
筹资活动产生的现金流量净额 1,835,905,039.70 732,236,523.55 150.73
研发支出 196,349,953.50 149,490,024.73 31.35
营业收入变动原因说明:主要系本期产品售价同比上涨所致。
营业成本变动原因说明:主要系原材料价格同比上涨所致。
销售费用变动原因说明:主要系本期运杂费及员工薪酬增加所致。
管理费用变动原因说明:主要系本期员工薪酬增加所致。
财务费用变动原因说明:主要系本期利息支出及汇兑损失减少所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加以及
收到的银行承兑汇票增加所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期对外投资支出增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期偿还到期债务较上期减少所致。
研发支出变动原因说明:主要系公司为提高产品质量，改善产品生产工艺，本期研发投入增加所致。
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2017 年半年度报告
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用 √不适用
(2) 其他
□适用 √不适用
(一) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
(二) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1. 资产及负债状况
单位：元
本期期
本期期末 上期期末 末金额
数占总资 数占总资 较上期
项目名称 本期期末数 上期期末数 情况说明
产的比例 产的比例 期末变
（%） （%） 动比例
（%）
以公允价值计量且其 0.00 0.00 60,774,321.59 0.30 -100.00 主要系本期收回私募基
变动计入当期损益的 金投资所致。
金融资产
应收票据 1,874,204,704.63 8.02 977,520,493.52 4.88 91.73 主要系本期销售收到的
承兑汇票增加所致。
预付款项 151,355,800.41 0.65 100,209,268.02 0.50 51.04 主要系本期预付货款增
加所致。
其他应收款 142,744,384.41 0.61 82,179,629.90 0.41 73.70 主要系本期应收暂付款
增加所致。
存货 2,214,929,961.06 9.47 1,686,201,259.33 8.41 31.36 主要系：（1）基于废纸价
格上涨预期，公司报告期
内采购原材料增加；（2）
受原纸价格上涨影响，
2016 年年末原纸库存偏
低，本期期末原纸库存恢
复正常水平，导致存货增
加。
一年内到期的非流动 181,326,261.80 0.78 12,412,457.74 0.06 1,360.8 主要系本期公司一年内
资产 4 到期的长期应收款增加
所致。
其他流动资产 507,674,465.81 2.17 781,674,512.70 3.90 -35.05 主要系本期收回部分应
收保理款所致。
可供出售金融资产 133,057,587.42 0.57 39,589,359.88 0.20 236.09 主要系本期新增对外投
资所致。
长期应收款 120,029,702.44 0.51 9,184,001.44 0.05 1,206.9 主要系本期公司新增融
4 资租赁项目所致。
长期股权投资 656,421,567.73 2.81 97,433,322.43 0.49 573.71 主要系本期投资基金所
致。
投资性房地产 183,167,985.76 0.78 124,453,026.04 0.62 47.18 主要系本期新增房屋对
外出租所致。
递延所得税资产 145,152,469.71 0.62 95,014,627.41 0.47 52.77 主要系资产减值准备、递
延收益等可抵扣暂时性
差异确认的递延所得税
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2017 年半年度报告
增加所致。
其他非流动资产 58,272,567.34 0.25 13,412,331.94 0.07 334.47 主要系本期预付股权投
资款所致。
以公允价值计量且其 18,258,089.87 0.08 152,350.60 0.00 11,884. 主要系本期远期外汇合
变动计入当期损益的 26 约公允价值变动所致。
金融负债
应付职工薪酬 85,419,119.85 0.37 137,186,060.63 0.68 -37.73 主要系本期发放上年年
终奖所致。
应交税费 134,784,761.53 0.58 102,700,874.86 0.51 31.24 主要系本期计提企业所
得税所致。
应付利息 99,809,456.84 0.43 75,299,159.93 0.38 32.55 主要系本期计提的利息
增加所致。
应付股利 113,961,289.15 0.49 8,455.72 0 1,347,6 主要系本期宣告发放
41.99 2016 年现金股利所致。
其他流动负债 2,600,000,000.00 11.12 800,000,000.00 3.99 225.00 主要系本期发行短期融
资券与超短期融资券所
致。
专项应付款 13,800,000.00 0.06 5,600,000.00 0.03 146.43 主要系本期收到拆迁补
偿款所致。
递延收益 129,876,150.78 0.56 83,362,287.81 0.42 55.80 主要系本期收到与资产
相关的政府补助所致。
未分配利润 1,391,894,525.64 5.95 679,445,340.39 3.39 104.86 主要系本期公司盈利所
致。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
期末主要资产受限情况详见本报告第十节财务报告中的财务附注“所有权或使用权受到限制的资
产”。
3. 其他说明
□适用 √不适用
(三) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
（1）为满足公司区域布局的长远需求，2017 年 1 月，公司出资人民币 5000 万元设立山鹰华
中纸业有限公司。2017 年 1 月 16 日，华中山鹰完成工商注册登记手续，主营业务为高档工业包
装纸的制造、加工及销售。
（2）2017 年 2 月，公司全资子公司山鹰资本作为有限合伙人拟出资人民币 2.5 亿元设立宁
波梅山保税港区玖申投资合伙企业（有限合伙），山鹰资本持有合伙企业 25%的股权。
（3）2017 年 3 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 250 万元受让上海雅澳供应链管理
有限公司 5%股权。
（4）2017 年 3 月，根据吉安集团全资子公司祥恒（莆田）包装有限公司与新加坡谊来国际
有限公司签订的《股权转让协议》，莆田祥恒以 6600 万元人民币的价格受让谊来（莆田）珠宝工
业有限公司 100%股权。上述股权变更已于 2017 年 4 月完成工商变更登记手续。
（5）2017 年 4 月，为进一步拓宽公司的盈利渠道，促进公司的可持续发展及稳定增长，公
司全资子公司山鹰资本与上海游素投资管理有限公司、北京世鑫铭盛企业管理有限公司等各方拟
共同出资设立宁波梅山保税港区九根兄弟股权投资中心（有限合伙）（以下简称“九根基金”），
基金规模 10.49849 亿元人民币，山鹰资本作为有限合伙人拟出资人民币 3 亿元，占基金总规模的
28.58%。
（6）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 7000 万元购买上海新数网络科技股
份有限公司 10%股权。
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2017 年半年度报告
（7）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 3125 万元设立安徽省鹰隼恒富一期
新兴产业基金(有限合伙），拟出资人民币 999 万元成立安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金（有限
合伙），山鹰资本为上述合伙企业的普通合伙人，分别持有恒富一期、二期基金 99.98%和 99.90%
的股权。
（8）2017 年 6 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 271.41 万元购买 Eagle Capital
(Hongkong)Ltd 1%的股权。
(1) 重大的股权投资
□适用√不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用√不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期初持股 期末持股 报告期所有者 会计核算 股份
证券简称 最初投资成本 期末账面值
比例（%） 比例（%） 权益变动 科目 来源
可供出售
徽商银行 7,668,000.00 0.10 0.10 39,480,487.42 -92,541.58 购买
金融资产
中略恒兴一
交易性金
号私募证券 60,000,000.00 / / 0.00 2,732,932.25 购买
融资产
投资基金
合计 67,668,000.00 / / 39,480,487.42 2,640,390.67 / /
(四) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(五) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
子公司全称 注册资本（万元） 经营范围 总资产 营业收入 净资产 净利润
吉安集团有限公司 233,000.0 原纸生产 11,561,156,983.80 2,743,427,577.34 5,363,380,611.29 300,888,243.10
Cycle Link (U.S.A.) Inc. 6,037.68 废纸购销 1,780,911,002.19 2,892,596,065.01 81,196,163.67 35,234,331.43
祥恒(莆田)包装有限公司 6,000.00 包装 600,477,088.01 204,415,829.07 116,976,326.45 10,506,478.61
浙江祥恒包装有限公司 6,000.00 包装 372,543,387.15 169,421,189.05 164,943,108.96 10,541,916.37
合肥祥恒包装有限公司 6,000.00 包装 349,005,577.02 117,526,290.42 22,044,855.59 -1,003,700.00
祥恒(天津)包装有限公司 14,000.00 包装 244,865,670.08 70,677,113.67 66,773,068.54 -2,895,492.28
武汉祥恒包装有限公司 6,000.00 包装 424,268,164.47 167,993,574.97 42,981,993.64 126,951.40
祥恒(厦门)包装有限公司 10,000.00 包装 183,706,856.70 89,349,421.54 68,115,538.17 2,456,449.35
合肥华东包装有限公司 1,800.00 包装 145,486,516.21 192,407,089.62 50,338,548.78 2,850,424.84
马鞍山天顺港口有限责任公
15,000.00 物流服务 234,067,144.92 33,291,954.63 189,327,619.89 14,330,953.16
司
马鞍山祥恒包装有限公司 6,000.00 包装 245,124,684.01 159,468,057.16 82,576,522.81 3,592,271.92
扬州祥恒包装有限公司 7,000.00 包装 191,164,382.28 119,560,170.47 92,793,949.15 3,305,796.34
祥恒（常州）包装有限公司 1,500.00 包装 162,401,374.93 109,997,667.10 30,127,124.49 5,410,878.20
苏州山鹰纸业纸品有限公司 6,000.00 包装 135,073,794.71 127,175,566.90 89,209,156.33 6,726,702.40
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2017 年半年度报告
祥恒（嘉善）包装有限公司 6,000.00 包装 206,680,424.58 119,237,158.01 62,311,238.83 6,210,970.76
祥恒（杭州）包装有限公司 5,500.00 包装 105,937,413.29 81,944,966.80 51,794,704.85 2,388,101.83
四川祥恒包装有限公司 5,660.00 包装 126,801,858.46 47,174,324.42 41,867,657.25 -3,869,616.82
山鹰纸业销售有限公司 5,000.00 原纸购销 2,197,287,239.28 5,933,478,938.84 -368,434,944.72 -30,048,588.51
山鹰投资管理有限公司 50,000.00 投资管理 1,157,702,835.89 1,301,837.38 498,474,754.25 1,162,483.95
山鹰（上海）融资租赁有限
50,000.00 融资租赁 736,304,965.74 32,330,262.21 387,627,190.83 13,513,497.13
公司
(六) 公司控制的结构化主体情况
□适用√不适用
二、其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动
的警示及说明
√适用 □不适用
报告期内，公司不断强化内部管理，内部运营效率进一步提升，经营业绩大幅增长。经初步
测算，公司 2017 年前三季度归属于公司股东的净利润同比增幅显著。敬请投资者注意投资风险。
(二) 可能面对的风险
√适用 □不适用
1、宏观经济周期影响的风险
本公司所属的造纸及纸制品行业与宏观经济发展息息相关，受制于下游产品市场需求及国家
宏观经济调控和产品进出口市场等多重影响，造纸行业呈现出一定的波动性和周期性。在全球经
济一体化的大背景下，若未来经济景气度出现下滑，将影响造纸及纸制品行业的景气度和发展，
进而对本公司的经营业绩造成不利影响。
2、市场竞争的风险
造纸及纸制品行业是充分竞争性行业，国内造纸及纸制品企业数量众多，但大多生产规模较
小，而且这些企业以粗放型发展为主，片面追求产能扩张，导致产能出现过剩，市场竞争加剧。 同
时，国内又存在一批拥有先进技术设备的大型造纸企业，例如玖龙纸业（控股）有限公司、理文
造纸有限公司等，这些企业在产品结构、市场布局等方面与本公司相近，使本公司面临一定的竞
争压力。
3、原材料价格波动风险
本公司主要原材料为废纸、木浆和化学品及电力等辅助材料，其中废纸、木浆等原材料占生
产成本的比重 70%以上。近年来，随着宏观经济的变化，废纸、木浆等主要原材料价格波动较大，
对公司盈利产生较大影响，因此，公司将密切跟踪原材料市场的价格走势，提高预测能力，通过
调整生产工艺、提高产品售价等方式来化解原材料价格提升可能带来的影响，从而保持公司经营
业绩的稳定增长。
4、政策变动风险
造纸行业的发展与政府监管、产业政策变动息息相关，相关政策变化将对公司竞争环境、发
展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经营活动的不确定性。国家固体废
物进口管理制度的调整可能对公司境外废纸进口产生影响，公司目前享受双重税收优惠政策，即
销售自产的资源综合利用产品增值税即征即退 50%的政策和公司及全资子公司吉安集团享受按 15%
的税率征收企业所得税的税收优惠政策。若未来国家境外废纸进口政策、双重优惠的税收政策等
出现变化，将对公司生产经营和盈利水平构成一定影响。
(三) 其他披露事项
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
1、2015 年 12 月，公司全资子公司山鹰资本与北京新时代宏图基金管理有限公司（以下简称
“新时代宏图”）签订了《关于合资设立投资管理公司之协议》，合资设立深圳前海山鹰新时代
投资管理有限公司（以下简称“投资管理公司”）。其中山鹰资本出资 255 万元（占投资管理公
司注册资本的 51%），新时代宏图出资 245 万元（占投资管理公司注册资本的 49%），投资管理公
司将联合其他合格投资者（LP）共同发起设立基金，首期不低于 5 亿元人民币。2016 年 2 月，深
圳前海山鹰新时代投资管理有限公司已完成工商登记注册并取得营业执照。上述事项的具体内容
刊登于 2015 年 12 月 24 日和 2016 年 2 月 5 日《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》
和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临 2015-068、临 2016-006）。
截至目前，投资管理公司已发起设立深圳前海山鹰新时代新兴产业发展基金合伙企业（有限
合伙）和深圳前海山鹰新时代二号新兴产业发展基金合伙企业（有限合伙），注册资本均为 1500
万元人民币，目前尚未开展投资活动。
2、2016 年 2 月，公司全资子公司山鹰资本与深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司签署了
《关于发起设立产业并购基金之协议》，共同发起设立山鹰时代伯乐产业并购基金（暂定名），
基金规模 5 亿元，山鹰资本及募集的投资人出资 2 亿元，占基金总规模的 40%。具体内容刊登于
2016 年 2 月 6 日《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）（公告编号：临 2016-007）。
2016 年 5 月，深圳山鹰时代伯乐股权投资合伙企业（有限合伙）已完成工商注册并领取营业
执照，山鹰资本认缴出资额 1.5 亿元人民币，实缴出资 5000 万元人民币。
3、为满足公司控股子公司资金使用需求，根据公司有关制度规定和相关法律法规要求，经公
司第六届董事会第二十二次会议和 2016 年年度股东大会审议通过，在确保运作规范和风险可控的
前提下，公司拟为控股子公司向银行等金融机构申请授信额度（包含项目贷款、银团贷款、流动
资金贷款、贸易融资等）时提供合计不超过人民币 919,000 万元的担保额度。具体内容详见公司
于 2017 年 3 月 31 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露的《关于为控股子公司向银行申请授信额度提供担保的公告》（公告编
号：临 2017-010）。
4、为降低汇率波动对公司经营业绩的影响，经公司第六届董事会第二十二次会议和 2016 年
年度股东大会审议通过，公司及控股子公司拟开展远期结汇业务，根据公司及控股子公司实际业
务需要，以用于远期外汇交易业务的交易金额不超过公司国际业务的收付的外币金额为原则，2017
年度预计公司及控股子公司远期外汇交易业务发生额合计为 60,000 万美元。具体内容详见公司于
2017 年 3 月 31 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露的《关于公司及控股子公司开展远期外汇交易的公告》（公告编号：临
2017-011）。
5、在保证公司正常经营所需流动资金的情况下，为提高资金利用效率，合理利用闲置资金，
创造更大的经济效益，经公司第六届董事会第二十二次会议和 2016 年年度股东大会审议通过，公
司拟将最高额度不超过人民币 200,000 万元的闲置自有资金授权董事会或董事长进行现金管理，
额度内资金可以滚动使用，授权期限为一年，主要用于进行结构性存款及购买银行、证券公司或
信托公司等金融机构理财产品。具体内容详见公司于 2017 年 3 月 31 日在《上海证券报》、《中
国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于使用闲置自
有资金进行结构性存款或购买理财产品的公告》（公告编号：临 2017-012）。
6、为进一步优化资产负债结构，拓宽融资渠道，满足资金需求，降低公司融资成本，经公司
第六届董事会第二十二次会议和 2016 年年度股东大会审议通过，公司拟申请公开发行公司债券。
本次债券发行规模不超过人民币 15 亿元（含 15 亿元），发行期限不超过 7 年（含 7 年），可以
为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种，具体发行规模、期限构成和各期限品种的发行
规模授权董事会在发行前根据市场情况和公司的资金需求情况确定。本次发行公司债券的募集资
金扣除发行费用后，拟用于调整债务结构，补充流动资金。具体内容详见公司于 2017 年 4 月 5
日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）
披露的《关于公司债券发行预案的公告》（公告编号：临 2017-017）。
7、公司于 2016 年 7 月 11 日召开第六届董事会第十三次会议、第六届监事会第九次会议审议
通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币
150,000.00 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与公司主营业务相关的生产经营活动，使
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2017 年半年度报告
用期限自公司第六届董事会第十三次会议审议通过之日起不超过 12 个月。2017 年 6 月 19 日，公
司已将上述暂时用于补充流动资金的募集资金 150,000.00 万元全部归还至公司募集资金专户。具
体内容详见公司于 2017 年 6 月 20 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海
证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于提前归还暂时用于补充流动资金的闲置募集资
金的公告》（公告编号：临 2017-032）。
为合理利用募集资金，提高募集资金的使用效率，有效降低公司财务费用，在保证不影响募
集资金投资项目的建设和募集资金使用计划的前提下，经公司第六届董事会第二十五次会议和第
六届监事会第十八次会议审议通过，公司拟使用不超过人民币 150,000.00 万元闲置募集资金暂时
补充流动资金，使用期限自公司第六届董事会第二十五次会议审议通过之日起不超过 12 个月。具
体内容详见 2017 年 6 月 22 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交
易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公
告编号：临 2017-035）。
8、截至 2017 年 6 月 30 日，公司借款余额为人民币 116.26 亿元，较公司 2016 年末借款余额
95.64 亿元增加 20.62 亿元，累计新增借款余额占公司 2016 年末经审计净资产 84.27 亿元（合并
口径）比重为 24.47%。上述借款的增加均属于公司正常经营活动范围，对公司偿债能力无重大影
响。截至本报告出具日，公司各项业务经营情况良好。具体内容详见公司于 2017 年 7 月 7 日在《上
海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的
《关于 2017 年 1-6 月累计新增借款情况的公告》（公告编号：临 2017-039）。
9、2012 年 7 月 5 日，经中国证监会“证监许可〔2012〕886 号”文核准，公司获准发行不超
过人民币 8 亿元公司债券。本期公司债券发行工作已于 2012 年 8 月 24 日结束，发行总额为 8 亿
元。根据公司《公开发行 2012 年公司债券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）约定，
有权决定是否在本期债券存续期的第 5 年末上调本期债券后 2 年的票面利率。本期债券在存续期
前 5 年票面利率为 7.50%，在债券存续期前 5 年固定不变；在本期债券存续期的第 5 年末，根据
当前市场环境，公司选择不上调票面利率，即本期债券后续期限票面利率仍为 7.50%，并在本期
债券存续期后 2 年固定不变。
根据《募集说明书》设定的回售选择权，债券持有人有权选择在投资者回售申报期（2017 年
7 月 17 日至 2017 年 7 月 19 日）内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，
或放弃投资者回售选择权而继续持有本期债券。
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券回售申报数据，“12 山鹰债”公
司债券本次回售申报有效数量为 10,820 手（1 手为 10 张），回售金额为人民币 10,820,000 元（不
含利息）。本次回售的资金发放日为 2017 年 8 月 22 日，本次回售实施完毕后，“12 山鹰债”债
券在上海证券交易所上市并交易的数量为 789,180 手（面值 789,180,000 元）。
上述事项的具体内容详见公司于 2017 年 7 月 11 日、2017 年 7 月 21 日在《上海证券报》、
《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于“12 山
鹰债”公司债券利率不上调的公告》、《关于“12 山鹰债”公司债券回售的公告》和《关于“12
山鹰债”回售申报情况的公告》（公告编号：临 2017-042、临 2017-043 和临 2017-54）。
10、2017 年 7 月 19 日，公司董事会第六届董事会第二十七次会议审议通过了《关于收购北
欧纸业（NordicPaper）公司 100%股权的议案》，公司拟以 24 亿瑞典克朗（约合人民币 19.52 亿
元）的价格收购北欧纸业公司 Nordic Paper Holding AB（以下简称“Nordic 公司”）100%股权。
本次收购实施主体为 Goldcup 15172 AB（以下简称“Goldcup 瑞典公司”），Goldcup 瑞典公司
系公司全资子公司吉安集团在英国设立的全资子公司 Global Win Co.,Ltd 的下属全资子公司，即
公司间接持有 Goldcup 瑞典公司 100%股权。
公司将在国内会计师事务所出具相关报告后，召开股东大会审议批准该事项，并提请股东大
会授权董事长全权办理与本次收购相关的全部事宜，上述授权有效期为自股东大会批准之日起至
上述授权事项办理完毕之日止。上述事项的具体内容详见公司于 2017 年 7 月 21 日、2017 年 8 月
3 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）
披露的《关于收购北欧纸业（NordicPaper）公司 100%股权的公告》和《关于 2017 年第二次临时
股东大会取消部分议案的公告》（公告编号：临 2017-049、2017-60）。
11、2017 年 7 月 22 日，国家环保部组织相关人员，对吉安集团进行了环保检查。公司针对
检查存在的问题予以高度重视，正积极配合环保部门进行整改。具体内容详见公司于 2017 年 7
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月 27 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）
披露的《关于媒体报道的说明公告》（公告编号：临 2017-056）。截至本报告出具日，吉安集团
仍在积极配合有关部门进行整改。
12、经公司第六届董事会第二十次会议和 2017 年第一次临时股东大会审议通过，同意将公司
名称由“安徽山鹰纸业股份有限公司”变更为“山鹰国际控股股份公司”，并修订《公司章程》
中涉及公司名称及经营范围的相关条款。2017 年 7 月 27 日，公司完成了公司名称、经营范围的
工商变更登记手续，并已取得马鞍山市工商行政管理局换发的《营业执照》。本次公司名称变更
不改变原签署的与公司债券相关的法律文件效力，公司已公开发行的公司债券的债券名称、债券
简称和债券代码保持不变。具体内容详见公司于 2017 年 8 月 2 日在《上海证券报》、《中国证券
报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于变更公司名称对公
司债券无影响的说明公告》（公告编号：临 2017-058）。
13、根据《公司章程》的有关规定，公司董事会在其权限范围内授权公司董事长行使部分对
外投资审批权，具体权限为对外投资额不超过公司最近一期经审计净资产的 10%。公司董事长在
上述审批权限内的具体投资事项如下：
（1）2016 年 10 月，公司全资子公司山鹰资本作为普通合伙人发起设立马鞍山鹰康股权投资
六号基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“六号基金”），截至本报告出具日，基金总规模人
民币 23,874 万元,山鹰资本作为普通合伙人出资人民币 20,769 万元，占基金总规模的 86.99%。
该合伙企业目前已完成工商登记并领取营业执照。
（2）2016 年 10 月，公司出资人民币 1000 万元设立无锡山鹰包装科技有限公司，现已更名
为无锡新祥恒包装科技有限公司。无锡新祥恒致力于蓄冷、缓冲包装等领域的技术研究及产品开
发，正在申请 4 项发明专利，可满足生鲜蔬菜、疫苗、胰岛素等温度敏感产品冷链物流的需求。
随着网购生鲜需求的日益增长，冷链物流在未来具有广大市场前景。
（3）2016 年 10 月,公司控股子公司天顺港口出资人民币 100 万元设立马鞍山天顺船务代理
有限公司。天顺船代公司已于 2016 年 10 月 20 日完成工商登记并领取营业执照。
（4）2016 年 10 月、12 月，山鹰资本参与设立湖北山鹰欧擎投资基金管理有限公司、马鞍山
山鹰欧擎基金管理有限公司，注册资本均为人民币 1000 万元，山鹰资本各出资 500 万元人民币，
股权占比为 50%。截止目前，经各投资方协商一致同意向登记机关申请注销湖北山鹰欧擎投资基
金管理有限公司，相关注销手续尚在办理中。
（5）2016 年 11 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 250 万元受让深圳德胜投融资产管
理有限公司 25%股权。
（6）2016 年 12 月，公司全资子公司山鹰资本同马鞍山市花山区城市发展投资集团有限责任
公司共同发起设立马鞍山市雄鹰新兴产业投资基金（有限合伙）（以下简称“雄鹰基金”），山
鹰资本作为有限合伙人出资人民币 7500 万元，占基金总规模的 75%。
（7）为满足公司地域布局的长远需求，2017 年 1 月，公司出资人民币 5000 万元设立山鹰华
中纸业有限公司。华中山鹰已于 2017 年 1 月 16 日办理完成工商登记手续。华中山鹰主营业务为
高档工业包装纸的制造、加工及销售。
（8）2017 年 2 月，公司全资子公司山鹰资本作为有限合伙人拟出资人民币 2.5 亿元参与设
立宁波梅山保税港区玖申投资合伙企业（有限合伙），山鹰资本持有合伙企业 25%的股权。
（9）2017 年 3 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 250 万元受让上海雅澳供应链管理
有限公司 5%股权。
（10）2017 年 3 月，根据吉安集团全资子公司祥恒（莆田）包装有限公司与新加坡谊来国际
有限公司签订的《股权转让协议》，莆田祥恒出资 6600 万元人民币受让谊来（莆田）珠宝工业有
限公司 100%股权。谊来（莆田）珠宝工业有限公司已于 2017 年 4 月 17 日办理完成工商变更登记
手续。
（11）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 7000 万元购买上海新数网络科技
股份有限公司 10%股权。
（12）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 3125 万元设立安徽省鹰隼恒富一
期新兴产业基金(有限合伙），拟出资人民币 999 万元成立安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金（有
限合伙），山鹰资本为上述合伙企业的普通合伙人，分别持有恒富一期、二期基金 99.98%和 99.90%
的股权。
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2017 年半年度报告
（ 13 ） 2017 年 6 月 ，公 司 全 资 子公 司 山 鹰资本 出 资 人 民币 271.41 万 元 购 买 Eagle
Capital(Hongkong)Ltd 1%的股权。
第五节 重要事项
一、股东大会情况简介
决议刊登的
会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的查询索引
披露日期
2017 年第一次临时股 2017 年 1 月 5 日 http://www.sse.com.cn/disclosure/ 2017 年 1 月
东大会 listedinfo/announcement/c/2017-01 6日
-06/600567_20170106_1.pdf
2016 年年度股东大会 2017 年 5 月 10 日 http://www.sse.com.cn/disclosure/ 2017 年 5 月
listedinfo/announcement/c/2017-05 11 日
-11/600567_20170511_1.pdf
股东大会情况说明
√适用 □不适用
报告期内，公司共召开股东大会 2 次，其中年度股东大会 1 次，临时股东大会 1 次，股东大
会上未有否决提案或变更前次股东大会决议的情形。
二、利润分配或资本公积金转增预案
2017 年 5 月 10 日召开的公司 2016 年年度股东大会审议通过了《2016 年度利润分配预案》如
下：以公司 2016 年末总股本 4,551,253,337 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.25
元（含税），预计派发现金红利 113,781,333.43 元，占当年归属母公司所有者的净利润的 32.25%。
不送红股，不以公积金转增股本。公司于 2017 年 7 月 7 日派发了现金红利。
(一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增 否
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数(元)（含税） 0
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
不适用
三、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告
期内的承诺事项
√适用 □不适用
是否 是否
承诺时
承诺 承诺 有履 及时
承诺背景 承诺方 间及期
类型 内容 行期 严格
限
限 履行
股份限 泰盛实业 协议收购的存量股份，自股 2013 年 是 是
售 份过户至其名下之日起七 8月8日
十二个月内不转让。 -2019 年
与重大资产重组
8月9日
相关的承诺
其他 泰盛实 关于避免同业竞争的承诺， 2012 年 否 是
业、吴明 详见公司于 2014 年 2 月 13 12 月 20
武、徐丽 日在上海证券交易所 日-长期
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2017 年半年度报告
凡 （www.sse.com,cn）披露的
《关于公司和相关方承诺
及履行情况的公告》。
其他 泰盛实 关于减少和规范关联交易 2012 年 否 是
业、吴明 的承诺，详见公司于 2014 12 月 20
武、徐丽 年 2 月 13 日在上海证券交 日-长期
凡 易所（www.sse.com.cn）披
露的《关于公司和相关方承
诺及履行情况的公告》。
其他 泰盛实 关于保障上市公司独立性 2012 年 否 是
业、吴明 的承诺，详见公司于 2014 12 月 20
武、徐丽 年 2 月 13 日在上海证券交 日-长期
凡 易所（www.sse.com.cn）披
露的《关于公司和相关方承
诺及履行情况的公告》。
其他 泰盛实业 本次重组完成后，若上市公 2012 年 否 是
司及子公司需要泰盛实业 12 月 20
及其关联方提供担保，泰盛 日-长期
实业及其关联方将继续为
上市公司提供无偿担保。
其他 泰盛实业 针对阳光纸业诉讼吉安集 2013 年 是 是
团专利侵权一案，为保护中 6 月 16
小股东的利益，若该案最终 日至法
生效司法文书认定吉安集 院判决
团需支付赔偿，则由泰盛实
业承担吉安集团的全部实
际损失，并在该等金额确定
之日起的三十个工作日内
将等额人民币补偿给吉安
集团。同时，如该案最终生
效司法文书认定吉安集团
需停止专利侵权且不得继
续生产涂布白面牛卡纸，则
由泰盛实业承担吉安集团
进行产品调整所需的全部
技术改造费用。
股份限 财通基金 本次非公开发行股份发行 2016 年 是 是
售 等非公开 对象所认购的股票，自本次 7月7日
与再融资相关的
发行股份 非公开发行结束之日起，12 至 2017
承诺
认购方 个月内不得转让。 年7月7
日
其他 公司 公司承诺不为激励对象依 2016 年 是 是
本激励计划获取有关股票 9月1日
与股权激励相关 期权提供贷款以及其他任 至本次
的承诺 何形式的财务资助，包括为 股权激
其贷款提供担保。 励计划
结束
注：2016 年 4 月 5 日，公司收到中国证监会《关于核准安徽山鹰纸业股份有限公司非公开发行股
票的批复》（证监许可[2016]529 号），并于 2016 年 7 月非公开发行股票 784,313,725 股，该次
发行新增股份的登记托管及限售手续于 2016 年 7 月 7 日由中国证券登记结算有限责任公司上海分
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2017 年半年度报告
公司办理完成，2016 年 7 月 8 日取得有关登记证明文件。上述非公开发行的股票于 2017 年 7 月 7
日上市流通。具体内容详见公司于 2017 年 7 月 4 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券
时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于非公开发行限售股上市流通的公
告》（公告编号：临 2017-038）以及国金证券股份有限公司作为本次非公开发行人民币普通股（A
股）持续督导的保荐机构出具的《关于安徽山鹰纸业股份有限公司非公开发行股票限售股上市流
通的核查意见》。
四、聘任、解聘会计师事务所情况
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
经第六届董事会第二十次会议和 2017 年第一次临时股东大会审议批准《关于续聘 2016 年度
审计机构的议案》，同意续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2016 年度审计机构，为
公司提供 2016 年度财务报告审计和内部控制审计服务。具体内容详见公司于 2016 年 12 月 20 日、
2017 年 1 月 6 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
公司对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
公司对上年年度报告中的财务报告被注册会计师出具“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、破产重整相关事项
□适用 √不适用
六、重大诉讼、仲裁事项
√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
(一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的
√适用 □不适用
事项概述及类型 查询索引
山东世纪阳光纸业集团有限公司诉被告吉安集 本报告第十节财务报告中的财务附注。
团、寿光市顺发经贸有限公司及青州市宇阳经贸
有限公司专利侵权案件。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
□适用 √不适用
(三) 其他说明
□适用√不适用
七、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
八、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债
务到期未清偿等情况。
九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
√适用 □不适用
事项概述 查询索引
2016 年 9 月 1 日，公司第六届董事会第十 《安徽山鹰纸业股份有限公司股票期权激励计划（草
五次会议审议通过了公司股票期权激励计 案）》及其摘要的具体内容刊登于 2016 年 9 月 2 日
划，拟向激励对象定向发行 6,700 万份股 的《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
票期权，约占公司股本总额 455,125.33 万 和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编
股的 1.47%。其中，首期授予 5,980 万份， 号：临 2016-059）。
预留 720 万份。
2016 年 9 月 21 日，公司 2016 年第二次临 《2016 年第二次临时股东大会决议公告》具体内容
时股东大会审议通过了股票期权激励计划 刊登于 2016 年 9 月 22 日的《证券时报》、《中国证
相关议案。 券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）（公告编号：临 2016-068）。
2016 年 11 月 1 日，公司第六届董事会第十 《关于调整股票期权激励计划授予对象及授予数量
八次会议审议通过了本次股票期权激励计 的公告》和《关于股票期权激励计划首次授予事项的
划的激励对象由 85 名调整为 82 名，首次 公告》的具体内容刊登于 2016 年 11 月 2 日的《证券
授予股票期权数量由 5980 万份调整为 5823 时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和上海证
万份，预留股票期权数量不变。同时，董 券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临
事会确定向该 82 名激励对象首次授予 5823 2016-074、临 2016-075）。
万份股票期权，授予日为 2016 年 11 月 1
日。
2016 年 11 月 11 日，公司向 82 名激励对象 《关于股票期权激励计划首次授予登记完成的公告》
首次授予 5823 万份股票期权登记完成。 的具体内容刊登于 2016 年 11 月 15 日的《证券时报》、
《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临 2016-077）。
2017 年 3 月 29 日，经公司第六届董事会第 《关于公司股票期权激励计划预留股票期权授予相
二十二次会议审议同意，确定 2017 年 3 月 关事项的公告》的具体内容刊登于 2017 年 3 月 31 日
29 日为本次预留股票期权的授予日，并向 的《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
5 名激励对象授予 226 万份预留股票期权， 和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编
剩余的 494 万份预留股票期权不予授予。 号：临 2017-013）。
2017 年 5 月 22 日，公司 226 万份预留股票 《关于股票期权激励计划预留股票期权授予登记完
期权的授予在中国证券登记结算有限责任 成的公告》的具体内容刊登于 2017 年 5 月 23 日的《证
公司上海分公司已完成相关登记手续。 券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和上海
证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临
2017-026）。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用√不适用
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员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用√不适用
(四) 关联债权债务往来
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(五) 其他重大关联交易
□适用√不适用
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2017 年半年度报告
(六) 其他
□适用√不适用
十一、 重大合同及其履行情况
1 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
2 担保情况
√适用 □不适用
单位: 元 币种: 人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保 担保
方与 发生 担保是 关
是否存 是否为
担保 上市 被担 担保 日期 担保 担保 担保 否已经 担保是 担保逾 联
在反担 关联方
方 公司 保方 金额 (协议 起始日 到期日 类型 履行完 否逾期 期金额 关
保 担保
的关 签署 毕 系
系 日)
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司 0
的担保）
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子 0
公司的担保）
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 2,019,320,000
报告期末对子公司担保余额合计（B） 3,316,320,000
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 3,316,320,000
担保总额占公司净资产的比例(%) 36.43%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的 0
金额（C）
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保 0
对象提供的债务担保金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 0
上述三项担保金额合计（C+D+E） 0
未到期担保可能承担连带清偿责任说明 无
担保情况说明 无
3 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、 上市公司扶贫工作情况
□适用 √不适用
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十三、 可转换公司债券情况
□适用 √不适用
十四、 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其子公司的环保情况说明
√适用 □不适用
本公司及各相关生产部门均严格遵守国家及地方政府环保法律、法规和相关规定，项目建设
严格执行建设项目环境影响评价制度，生产运行严格遵守国家《环境污染防治法》、《大气污染
防治法》、《水十条》及《固体废弃物污染防治法》，确保各项污染物严格按照法律法规的要求
达标排放和合理处置。公司及全资子公司吉安集团属于国控重点排污企业，涵盖马鞍山和海盐两
个造纸基地，主要污染物为污水和废气。具体情况如下：
一、公司马鞍山造纸基地报告期内环保情况
1、污水：马鞍山造纸基地设有 1 个经市环保局确认的污水排放口，废水直接排放至雨山河，
日污水处理能力为 6.5 万吨，目前实际处理量在 4.5 万吨，主要污染物是 COD、氨氮、总磷、总
氮、BOD、色度、PH、悬浮物等八项，公司采用国际上先进成熟的厌氧+好氧+芬顿氧化三级处理工
艺，废水排放执行 GB3544-2008《制浆造纸工业水污染物排放标准》表 2 中废纸制浆和造纸企业
的水污染物排放限制。报告期内无超标排放情况。
2、废气：马鞍山造纸基地设有 3 个环保部门确认的大气污染物排放口，主要污染物种类有二
氧化硫、氮氧化物、烟尘、林格曼黑度、汞及其化合物等五项。锅炉大气污染物治理采用了静电+
布袋除尘、SNCR 脱硝、石灰石——石膏法及半干法脱硫工艺，锅炉排气执行《火电厂大气污染物
排放标准》 (GB 13223-2011)中现有循环流化床锅炉排放标准。2017 年正在调试的 50MW 背压式
汽轮发电机组执行燃气轮机排放标准。报告期内无超标排放情况。
二、海盐造纸基地报告期内环保情况
1、污水：海盐造纸基地废水经厂区内污水处理站处理后通过嘉兴市联合污水处理有限责任公
司高位井排放至杭州湾，企业水污染物排放执行 GB3544-2008《制浆造纸工业水污染物排放标准》
表 2 中废纸制浆和造纸企业水污染物排放限值。2017 年 5 月 1 日起，由于嘉兴市联合污水处理厂
提标，应海盐县环保局要求，海盐基地污水排放方式变更为排入污水管网，纳管入网标准执行《污
水综合排放标准》（GB8978-1996）表 4 中的三级标准，主要污染物为 PH、CODCr、悬浮物、BOD5、
总氮、总磷、氨氮、色度等六项，其中，NH3-N、总磷的入网标准执行《工业企业氮、磷污染物间
接排放限值》（DB33/887-2013）中废水排入公共污水处理系统的标准值，排放口设有 COD、氨氮、
pH 及瞬时流量在线监测系统，所有检测数据上传至企业自行检测信息公开平台，COD 浓度小于
200mg/L，氨氮小于 5mg/L。报告期内无超标排放情况。
2、废气：海盐基地设有 1 个环保部门确认的大气污染物排放口。主要污染物种类有二氧化硫、
氮氧化物、烟尘、林格曼黑度、汞及其化合物等五项。锅炉大气污染物治理采用了布袋除尘、SNCR
脱硝、石灰石——石膏法湿法脱硫工艺，锅炉排气执行《火电厂大气污染物排放标准》 (GB
13223-2011)中现有循环流化床锅炉重点地区排放标准（即二氧化硫≤200mg/标方；氮氧化物
≤100mg/标方；烟尘≤20mg/标方）。
根据《浙江省地方燃煤热电联产行业综合改造升级行动计划》要求，吉安集团于 2018 年 1
月 1 日开始需达到《火电厂大气污染物排放标准》（GB13223-2011）中的燃气轮机组排放限值要
求（即二氧化硫≤35mg/标方；氮氧化物≤50mg/标方；烟尘≤5mg/标方））。为了达到此要求，
吉安集团正按计划实施烟气超低排放改造工程，预计 2017 年底前可以完成相应改造工作。报告期
内无超标排放情况。
2017 年 7 月 22 日，国家环保部组织相关人员，对吉安集团进行了环保检查。公司针对检查
存在的问题予以高度重视，正积极配合环保部门进行整改。截至本报告出具日，吉安集团仍在积
极配合有关部门进行整改。
十五、 其他重大事项的说明
(一) 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
1、会计估计变更——固定资产折旧年限变更
公司目前的两大造纸基地分别位于安徽马鞍山和浙江海盐县，主要造纸机器设备分别由公司
和子公司吉安集团购置。吉安集团自 2004 年开始筹建造纸生产线，主要的造纸机器设备从国外进
口，技术较为成熟和先进。公司自 2013 年完成对吉安集团的重大资产重组后，一方面运用吉安集
团的成功经验稳步推进马鞍山 80 万吨造纸生产线建设，另一方面逐步对落后 造纸生产线进行了
处置。通过重组整合后，公司生产部门在生产中不断总结经验，按照生产需要和技术需求对设备
进行及时改造，同时通过精细化管理和科学维护，有效保障和提升了造纸生产线的整体性能和工
艺水平，延长了造纸机器设备的使用寿命。另外，与国外优秀的同行业公司相比，公司造纸机器
设备的折旧年限总体偏短，无法体现公司接轨国际先进造纸企业的管理理念。综上，原来执行的
折旧年限已不能合理反映公司固定资产实际可使用状况，无法切实维护公司和股东的利益。
为更加公允地反映公司资产的真实状况，提高会计信息质量，公司依据国家财政部颁布的《企
业会计准则》之规定，同时参考同行业会计政策，对机器设备类别中的造纸及相关设备预计使用
年限进行重新确定，其中设备性能先进性较高的 5 条造纸生产线(PM3、PM5、PM6、PM13 和 PM15）
折旧年限调整为 25 年，设备性能先进性较上述 5 条造纸生产线相对较低的其他造纸生产线和相关
设备折旧年限则调整为 20 年。本次会计估计变更自 2017 年 1 月 1 日起执行。具体内容详见公司
于 2016 年 12 月 20 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露的《关于会计估计变更的公告》（公告编号：临 2016-082）。
本次调整固定资产折旧年限增加公司 2017 年 1-6 月净利润为 127,872,920.52 元，归属于母
公司股东净利润为 127,872,920.52 元。
2.会计政策变更——政府补助
根据财政部关于印发修订《企业会计准则第 16 号—政府补助》的通知（财会[2017]15 号）
的要求，与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成
本费用。企业应当在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，计入其他收
益的政府补助在该项目中反映。
本次会计政策变更，公司确认本报告期其他收益 130,979,806.27 元，减少营业外收入
130,979,806.27 元。
(二) 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响
□适用 √不适用
(三) 其他
√适用 □不适用
1、公司募集资金投资项目实施进度分析说明
经中国证监会《关于核准安徽山鹰纸业股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2016〕
529 号文)核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股(A 股)股票 784,313,725 股，发行价为
每股人民币 2.55 元，共计募集资金 1,999,999,998.75 元，扣除承销和保荐费、会计师费、律师
费等与发行权益性证券直接相关的发行费用后，公司本次募集资金净额为 1,970,482,610.66 元,
已由主承销商国金证券股份有限公司于 2016 年 7 月 1 日汇入公司募集资金专户。
该募集资金主要用于建设年产 50 万吨低定量强韧牛卡纸、43 万吨低定量高强瓦楞纸、27 万
吨渣浆纱管原纸生产线项目。截至本报告出具日，公司募投项目的重要配套工程仍在审批中，取
得批文的时间尚不确定，公司正积极沟通中，可能采取变更募投项目实施地点等措施，待实施地
点确定后公司将按照相关法规履行相关决策程序和信息披露义务。请广大投资者注意投资风险。
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2017 年半年度报告
第六节 普通股股份变动及股东情况
一、 股本变动情况
(一) 股份变动情况表
1、 股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
2、 股份变动情况说明
□适用 √不适用
3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如
有）
□适用√不适用
4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
√适用 □不适用
单位: 股
报告期 报告期
期初限售股 报告期末限 解除限售日
股东名称 解除限 增加限 限售原因
数 售股数 期
售股数 售股数
厦门国贸资产管理有 196,470,588 0 0 196,470,588 非公开发行 2017 年 7 月 7
限公司－国贸资管定 日
增二号资产管理计划
安信乾盛财富－浙商 196,078,431 0 0 196,078,431 非公开发行 2017 年 7 月 7
银行－长江证券（上 日
海）资产管理有限公司
中欧盛世资管－浙商 196,078,431 0 0 196,078,431 非公开发行 2017 年 7 月 7
银行－浙商银行股份 日
有限公司上海分行
泰达宏利基金－中国 117,254,903 0 0 117,254,903 非公开发行 2017 年 7 月 7
银行－泰达宏利中益 日
定向增发专户分级资
产管理计划 18 号
中国工商银行股份有 33,725,490 0 0 33,725,490 非公开发行 2017 年 7 月 7
限公司-财通多策略升 日
级混合型证券投资基
金
财通基金-工商银行- 7,843,137 0 0 7,843,137 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春尊享稳赢定增 1 日
号资产管理计划
财通基金-光大银行- 3,921,569 0 0 3,921,569 非公开发行 2017 年 7 月 7
开元定增 10 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 3,137,255 0 0 3,137,255 非公开发行 2017 年 7 月 7
财通基金-富春定增增 日
利 10 号资产管理计划
财通基金-工商银行- 2,941,176 0 0 2,941,176 非公开发行 2017 年 7 月 7
财通基金-富春定增增 日
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2017 年半年度报告
利 11 号资产管理计划
财通基金-工商银行- 1,960,784 0 0 1,960,784 非公开发行 2017 年 7 月 7
睿信定增 3 号资产管 日
理计划
财通基金-广发银行- 1,960,784 0 0 1,960,784 非公开发行 2017 年 7 月 7
定增宝安全垫 4 号资 日
产管理计划
财通基金-上海银行- 1,568,627 0 0 1,568,627 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 778 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 1,568,627 0 0 1,568,627 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 757 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 1,490,196 0 0 1,490,196 非公开发行 2017 年 7 月 7
恒增优享 3 号资产管 日
理计划
财通基金-宁波银行- 1,176,471 0 0 1,176,471 非公开发行 2017 年 7 月 7
涌泽定增 1 号资产管 日
理计划
财通基金-上海银行- 1,176,471 0 0 1,176,471 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 666 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 1,176,471 0 0 1,176,471 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 1033 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 941,176 0 0 941,176 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 759 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 941,176 0 0 941,176 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 762 号资产 日
管理计划
财通基金-光大银行- 941,176 0 0 941,176 非公开发行 2017 年 7 月 7
财通基金-紫金 6 号资 日
产管理计划
财通基金-工商银行- 784,314 0 0 784,314 非公开发行 2017 年 7 月 7
恒增专享 10 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 784,314 0 0 784,314 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 790 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 784,314 0 0 784,314 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 793 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 784,314 0 0 784,314 非公开发行 2017 年 7 月 7
财智定增 9 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 705,882 0 0 705,882 非公开发行 2017 年 7 月 7
财智定增 3 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 627,451 0 0 627,451 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 926 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 627,451 0 0 627,451 非公开发行 2017 年 7 月 7
财智定增 6 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 588,235 0 0 588,235 非公开发行 2017 年 7 月 7
东洋定增 1 号资产管 日
理计划
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2017 年半年度报告
财通基金-工商银行- 588,235 0 0 588,235 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 791 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 549,020 0 0 549,020 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 643 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 549,020 0 0 549,020 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 922 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 549,020 0 0 549,020 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 795 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 431,373 0 0 431,373 非公开发行 2017 年 7 月 7
财智定增 8 号资产管 日
理计划
财通基金-光大银行- 431,372 0 0 431,372 非公开发行 2017 年 7 月 7
紫金 5 号资产管理计 日
划
财通基金-工商银行- 431,372 0 0 431,372 非公开发行 2017 年 7 月 7
新安定增 1 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 591 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 679 号资产 日
管理计划
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
新睿定增 1 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
深圳前海瀚熙资产管 日
理有限公司
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
新睿定增 2 号资产管 日
理计划
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
东方点石投资管理有 日
限公司
财通基金-工商银行- 392,157 0 0 392,157 非公开发行 2017 年 7 月 7
富春定增 1006 号资产 日
管理计划
合计 784,313,725 0 0 784,313,725 / /
注：2016 年 4 月 5 日，公司收到中国证监会《关于核准安徽山鹰纸业股份有限公司非公开发行股
票的批复》（证监许可[2016]529 号），并于 2016 年 7 月非公开发行股票 784,313,725 股，该次
发行新增股份的登记托管及限售手续于 2016 年 7 月 7 日由中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司办理完成，2016 年 7 月 8 日取得有关登记证明文件。上述非公开发行的股票于 2017 年 7 月 7
日上市流通。具体内容详见公司于 2017 年 7 月 4 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券
时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于非公开发行限售股上市流通的公
告》（公告编号：临 2017-038）以及国金证券股份有限公司作为本次非公开发行人民币普通股（A
股）持续督导的保荐机构出具的《关于安徽山鹰纸业股份有限公司非公开发行股票限售股上市流
通的核查意见》。
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2017 年半年度报告
二、 股东情况
(一) 股东总数:
截止报告期末普通股股东总数(户) 257,221
(二) 截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
前十名股东持股情况
股东名称 报告期内 持有有限售条件 质押或冻结情况 股东性
期末持股数量 比例(%)
（全称） 增减 股份数量 股份状态 数量 质
福建泰盛实业有限公 1,114,80 1,278,199,650 28.08 0 1,155,860,000 境内非
司 0 质押 国有法
人
厦门国贸资产管理有 0 196,470,588 4.32 196,470,588 0 未知
限公司－国贸资管定 无
增二号资产管理计划
安信乾盛财富－浙商 0 196,078,431 4.31 196,078,431 0 未知
银行－长江证券（上
无
海）资产管理有限公
司
中欧盛世资管－浙商 0 196,078,431 4.31 196,078,431 0 未知
银行－浙商银行股份 无
有限公司上海分行
吴丽萍 0 122,414,516 2.69 0 100,000,000 境内自
质押
然人
泰达宏利基金－中国 0 117,254,903 2.58 117,254,903 0 未知
银行－泰达宏利中益
无
定向增发专户分级资
产管理计划 18 号
云南国际信托有限公 0 69,510,509 1.53 0 0 未知
司－盛锦 30 号集合 无
资金信托计划
林文新 2,056,30 63,972,666 1.41 0 58,000,000 境内自
质押
0 然人
长安国际信托股份有 0 42,027,820 0.92 0 0 未知
限公司－长安信托－
长安投资 612 号证券 无
投资集合资金信托计
划
中国工商银行股份有 0 33,725,490 0.74 33,725,490 0 未知
限公司－财通多策略
无
升级混合型证券投资
基金
前十名无限售条件股东持股情况
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
福建泰盛实业有限公司 1,278,199,650 人民币普通 1,278,199,650
股
吴丽萍 122,414,516 人民币普通 122,414,516
股
云南国际信托有限公司－盛锦 30 69,510,509 人民币普通 69,510,509
号集合资金信托计划 股
林文新 63,972,666 人民币普通 63,972,666
股
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2017 年半年度报告
长安国际信托股份有限公司－长 42,027,820 42,027,820
人民币普通
安信托－长安投资 612 号证券投
股
资集合资金信托计划
云南国际信托有限公司－睿赢 95 25,132,302 人民币普通 25,132,302
号单一资金信托 股
香港中央结算有限公司 23,776,873 人民币普通 23,776,873
股
何桂红 23,317,051 人民币普通 23,317,051
股
全国社保基金一零一组合 21,587,767 人民币普通 21,587,767
股
九江泰安投资中心（有限合伙） 21,288,467 人民币普通 21,288,467
股
上述股东关联关系或一致行动的 福建泰盛实业有限公司系公司控股股东，吴明武、徐丽凡系公司实际控制人。吴丽萍系吴明武
说明 的妹妹，林文新系吴明武的妹夫，吴丽萍为九江泰安投资中心（有限合伙）执行事务合伙人，
上述股东与公司存在关联关系。除上述情况之外，本公司未知其他股东是否存在关联关系或是
否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股 无
数量的说明
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
单位：股
有限售条件股份可上市交易情况
持有的有限售条
序号 有限售条件股东名称 新增可上市交易 限售条件
件股份数量 可上市交易时间
股份数量
1 厦门国贸资产管理有限公司－国 196,470,588 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
贸资管定增二号资产管理计划 个月内不得转让。
2 安信乾盛财富－浙商银行－长江 196,078,431 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
证券（上海）资产管理有限公司 个月内不得转让。
3 中欧盛世资管－浙商银行－浙商 196,078,431 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
银行股份有限公司上海分行 个月内不得转让。
4 泰达宏利基金－中国银行－泰达 117,254,903 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
宏利中益定向增发专户分级资产 个月内不得转让。
管理计划 18 号
5 中国工商银行股份有限公司－财 33,725,490 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
通多策略升级混合型证券投资基 个月内不得转让。
金
6 财通基金－工商银行－富春尊享 7,843,137 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
稳赢定增 1 号资产管理计划 个月内不得转让。
7 财通基金－光大银行－开元定增 3,921,569 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
10 号资产管理计划 个月内不得转让。
8 财通基金－工商银行－财通基金 3,137,255 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
－富春定增增利 10 号资产管理计 个月内不得转让。
划
9 财通基金－工商银行－财通基金 2,941,176 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
－富春定增增利 11 号资产管理计 个月内不得转让。
划
10 财通基金－广发银行－定增宝安 1,960,784 2017 年 7 月 7 日 自新股登记之日起十二
0
全垫 4 号资产管理计划 个月内不得转让。
11 财通基金－工商银行－睿信定增 3 1,960,784 2017 年 7 月 7 日 0 自新股登记之日起十二
号资产管理计划 个月内不得转让。
上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司未知上述股东是否存在关联关系或是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致
行动人。
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2017 年半年度报告
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
三、 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
第七节 优先股相关情况
□适用 √不适用
第八节 董事、监事、高级管理人员情况
一、持股变动情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
√适用 □不适用
单位:股
报告期内股份增
姓名 职务 期初持股数 期末持股数 增减变动原因
减变动量
吴明武 董事长、总裁 0 0 0 /
夏林 副董事长 0 0 0 /
潘金堂 董事、副总裁 4,459,448 3,344,648 1,114,800 大宗交易减持
孙晓民 董事、副总裁 0 0 0 /
张辉 独立董事 0 0 0 /
房桂干 独立董事 0 0 0 /
陈菡 独立董事 0 0 0 /
占正奉 监事会主席 0 0 0 /
张家胜 监事 0 0 0 /
朱皖苏 监事 0 0 0 /
林若毅 副总裁 4,292,677 4,292,677 0 /
林金玉 副总裁 5,934,480 5,934,480 0 /
连巧灵 副总裁 2,063,612 2,063,612 0 /
杨昊悦 董事会秘书 0 0 0 /
江玉林 副总裁 0 0 0 /
韩玉红 财务负责人 0 0 0 /
其它情况说明
√适用 □不适用
1、董事、副总裁潘金堂先生于 2017 年 2 月 10 日通过大宗交易方式减持 1,114,800 股股份，本次
变动平均价格 3.69 元。
2、2017 年 1 月 10 日，因工作调整，公司董事、财务负责人孙晓民先生申请辞去公司财务负责人
职务，仍担任公司董事。孙晓民先生的辞职申请自送达公司董事会时生效。经公司第六届董事会
第二十一次会议审议通过，公司聘任孙晓民先生和江玉林先生为公司副总裁，聘任韩玉红女士为
公司财务负责人。
(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
√适用 □不适用
单位:股
期初持有股票 报告期新授予股 报告期内可行 报告期股票期权 期末持有股票
姓名 职务
期权数量 票期权数量 权股份 行权股份 期权数量
夏林 副董事长 1,900,000 0 0 0 1,900,000
潘金堂 董事、副总裁 1,900,000 0 0 0 1,900,000
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2017 年半年度报告
林若毅 副总裁 1,900,000 0 0 0 1,900,000
林金玉 副总裁 1,900,000 0 0 0 1,900,000
连巧灵 副总裁 1,900,000 0 0 0 1,900,000
孙晓民 董事、副总裁 1,890,000 0 0 0 1,890,000
杨昊悦 董事会秘书 1,820,000 0 0 0 1,820,000
江玉林 副总裁 1,810,000 0 0 0 1,810,000
韩玉红 财务负责人 0 1,350,000 0 0 1,350,000
合计 / 15,020,000 1,350,000 0 0 16,370,000
注：公司首次授予的股票期权的行权价格为 2.93 元/股，预留部分股票期权的行权价格为 3.71
元/股，鉴于公司 2016 年度利润分配方案已于 2017 年 7 月 7 日实施完毕，依据有关规定对行权价
格进行相应的调整，即公司首次授予股票期权的行权价格由 2.93 元/股调整为 2.905 元/股，预留
股票期权的行权价格由 3.71 元/股调整为 3.685 元/股。
单位:股
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形
孙晓民 财务负责人 工作调整
江玉林 副总裁 聘任
韩玉红 财务负责人 聘任
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
注：2017 年 1 月 10 日，因工作调整，公司董事、财务负责人孙晓民先生申请辞去公司财务负责
人职务，仍担任公司董事。孙晓民先生的辞职申请自送达公司董事会时生效。经公司第六届董事
会第二十一次会议审议通过，公司聘任孙晓民先生和江玉林先生为公司副总裁，聘任韩玉红女士
为公司财务负责人。
三、其他说明
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
第九节 公司债券相关情况
√适用 □不适用
一、公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券 利率
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 还本付息方式 交易场所
余额 （%）
安徽山鹰纸业股份 12 山 122181 2012 年 8 月 2019 年 8 月 22 8 7.50% 按年付息、到 上 海 证 券
有限公司 2012 年公 鹰债 22 日 日 期一次还本 交易所
司债券
安徽山鹰纸业股份 16 山 136369 2016 年 4 月 2023 年 4 月 13 10 5.35% 按年付息、到 上海证券
有限公司 2016 年公 鹰债 13 日 日 期一次还本 交易所
司债券
公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
12 山鹰债：报告期内，本债券未到付息兑付日期，无付息兑付情况发生。
16 山鹰债：公司于 2017 年 4 月 13 日支付 2016 年 4 月 13 日到 2017 年 4 月 12 日期间的利息：每
手“16 山鹰债”面值 1000 元派发利息为 53.5 元（含税）（扣税后个人投资者每 1000 元派发利
息为 42.80 元，扣税后 QFII 投资者每 1000 元派发利息为 48.15 元）。具体内容详见 2017 年 4
月 6 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）
披露的《2016 年公司债券 2017 年付息公告》（公告编号：临 2017-018）。
公司债券其他情况的说明
√适用 □不适用
12 山鹰债的债券期限为 7 年，附第 5 年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
公司于 2017 年 7 月 11 日披露了《关于“12 山鹰债”公司债券票面利率不上调的公告》（公告编
号：临 2017-042）和《关于“12 山鹰债”公司债券回售的公告》（公告编号：临 2017-043），
2017 年 7 月 12 日、2017 年 7 月 13 日和 2017 年 7 月 14 日分别披露了“12 山鹰债”公司债券回
售的第一次、第二次和第三次提示性公告（公告编号：临 2017-044、临 2017-045 和临 2017-047），
并于 2017 年 7 月 21 日披露了《关于“12 山鹰债”回售申报情况的公告》公告编号：临 2017-054）。
具体内容详见《上海证券报》、中国证券报》、证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
16 山鹰债的债券期限为 7 年，附第 3 年末和第 5 年末发行人上调票面利率选择权和投资者回
售选择权。
二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式
名称 中银国际证券有限责任公司
办公地址 北京市西城区西单北大街 110 号 7 层
12 山鹰债
联系人 陈志利、赵迪
联系电话 010-66229000
债券受托管理人
名称 国金证券股份有限公司
办公地址 上海市浦东新区芳甸路 1088 号 23 楼
16 山鹰债
联系人 梅兴中、冯冰
联系电话 021-68826021
名称 联合信用评级有限公司
资信评级机构
办公地址 天津市和平曲阜道 80 号
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2017 年半年度报告
其他说明：
□适用 √不适用
三、公司债券募集资金使用情况
√适用 □不适用
12 山鹰债：公司于 2012 年 8 月 22 日发行公司债券，并于 2012 年 9 月 19 日在上海证券交易
所挂牌上市，本次发行共募集资金 8 亿元。截至 2012 年 12 月 31 日，公司已使用募集资金 6 亿元
偿还银行借款，其余用于补充流动资金。
16 山鹰债：公司于 2016 年 4 月 13 日发行公司债券，并于 2016 年 4 月 27 日在上海证券交易
所挂牌上市，本次发行共募集资金 10 亿元。截至 2016 年 12 月 31 日，公司已使用募集资金全部
用于补充流动资金。
公司债券募集资金的使用符合有关法律、行政法规和规范性文件的规定，严格按照发行申请
文件中承诺的募集资金使用计划使用。
四、公司债券评级情况
√适用 □不适用
根据中国证监会《上市公司证券发行管理办法》和上交所《公司债券上市规则》的有关规定，
公司聘请联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对 12 山鹰债、16 山鹰债进行评级。
联合评级成立于 2002 年 5 月，注册资金 3,000 万元，是国内专业从事资本市场信用评级业务
的全国性公司之一。2009 年 9 月获得中国证监会行政许可，从事证券市场资信评级业务。
根据上交所对于跟踪评级报告披露时间的要求，定期跟踪评级报告每年出具一次。报告期内，
联合评级完成了对“12 山鹰债”、“16 山鹰债”的跟踪评级工作，并已出具《安徽山鹰纸业股份有
限公司公司债券 2017 年跟踪评级报告》，该报告主要内容如下：维持公司主体长期信用等级为 AA，
评级展望维持“稳定”；同时维持“12 山鹰债”和“16 山鹰债”债项信用等级为 AA。具体内容刊
登于 2017 年 5 月 20 日《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）（公告编号：临 2017-025）。
报告期内，资信评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司因公司在全国银行间债券市
场发行短期及超短期融资券，对公司进行了跟踪评级，未存在评级差异。
五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况
√适用 □不适用
报告期内公司发行的公司债券未采取增信措施；偿债计划与募集说明书约定内容一致，未发
生重大变化。公司于 2017 年 4 月 13 日完成了 16 山鹰债 2017 年度付息工作，已支付 2016 年 4
月 13 日到 2017 年 4 月 12 日期间的利息。截止本报告披露日，“12 山鹰债”未到付息日。公司发
行的公司债券“12 山鹰债”和“16 山鹰债”无担保。
六、公司债券持有人会议召开情况
□适用√不适用
七、公司债券受托管理人履职情况
√适用 □不适用
公司聘请中银国际证券有限责任公司作为“12 山鹰债”的债券受托管理人，聘请国金证券股
份有限公司担任“16 山鹰债”的债券受托管理人，并分别与之签订了《债券受托管理协议》。债
券受托管理人按照《债券受托管理协议》履行相应职责，监督公司对募集说明书所约定义务的执
行情况，对公司的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续监督，并在每年向市场公告
上一年度的债券受托管理事务报告。《2012 年公司债券受托事务管理报告（2016 年度）》和《2016
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2017 年半年度报告
年公司债券受托事务管理报告（2016 年度）》已于 2017 年 6 月 13 日通过上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露，提请投资者关注。
2017 年 8 月 8 日，“12 山鹰债”和“16 山鹰债”的债券受托管理人分别就公司 2017 年 1-6
月累计新增借款超过 2016 年末经审计净资产 20%的事项以及公司变更公司名称和增加经营范围事
项出具《中银国际证券有限责任公司关于安徽山鹰纸业股份有限公司 2012 年公司债券重大事项受
托管理事务临时报告》和《国金证券股份有限公司关于安徽山鹰纸业股份有限公司公开发行 2016
年公司债券重大事项临时受托管理事务报告》，上述报告的具体内容已于 2017 年 8 月 10 日通过
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露，提请投资者关注。
八、截至报告期末和上年末（或本报告期和上年同期）下列会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
本报告期末比上年度
主要指标 本报告期末 上年度末 变动原因
末增减（%）
流动比率 84.12% 83.77% 增加 0.34 个百分点
速动比率 57.55% 54.80% 增加 2.75 个百分点
资产负债率 60.82% 57.97% 增加 2.85 个百分点
贷款偿还率 100.00% 100.00% 0
本报告期 本报告期比上年同期
上年同期 变动原因
（1-6 月） 增减(%)
EBITDA 利息保障倍数 5.77 3.38 70.62
利息偿付率 100.00% 100.00% 0
九、关于逾期债项的说明
□适用√不适用
十、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
√适用 □不适用
1、2014 年年度股东大会审议通过了《关于发行超短期融资券的议案》，结合公司实际情况，
同意公司向银行间债券市场申请注册并择机发行不超过人民币 20 亿元的超短期融资券（每期发行
期限为不超过 270 天，由公司根据资金需求和市场情况确定，可分次发行）。经中国银行间市场
交易商协会出具的《接受注册通知书》（中市协注[2015]SCP286 号），接受公司超短期融资券注
册，注册金额为 20 亿元人民币，注册额度自该通知书发出之日起 2 年内有效。公司于 2016 年 8
月 23 日发行了 2016 年度第四期超短期融资券（简称：16 皖山鹰 SCP004，代码：011698331），
超短期融资券期限为 270 日，起息日 2016 年 8 月 25 日，兑付日 2017 年 5 月 22 日，发行总额 4
亿元人民币，发行利率 4.15%，主承销商为中信银行股份有限公司。2017 年 5 月 22 日，公司已完
成了该期超短期融资券的兑付工作，支付本息合计计 412,279,452.05 元人民币。具体内容详见
2017 年 5 月 23 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）披露的《关于 2016 年度第四期超短期融资券兑付完成的公告》（公告编号：
临 2017-027）。
2017 年 3 月 13 日，公司发行了 2017 年度第一期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP001，
代码：011759018），超短期融资券期限为 180 日，起息日 2017 年 3 月 15 日，兑付日 2017 年 9
月 11 日，发行总额 3 亿元人民币，发行利率 4.64%，主承销商为中信银行股份有限公司。具体内
容详见 2017 年 3 月 17 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第一期超短期融资券发行的公告》（公告编号：
临 2017-007）。
2017 年 4 月 11 日、12 日，公司发行了 2017 年度第二期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP002，
代码：011759027），超短期融资券期限为 90 日，起息日 2017 年 4 月 13 日，兑付日 2017 年 7
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2017 年半年度报告
月 12 日，发行总额 4 亿元人民币，发行利率 4.80%，主承销商为中信银行股份有限公司。2017
年 7 月 12 日，公司已完成了该期超短期融资券的兑付工作，支付本息合计 404,734,246.58 元人
民币。具体内容详见 2017 年 7 月 13 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上
海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第二期超短期融资券兑付完成的公
告》（公告编号：临 2017-046）。
2017 年 5 月 23 日，公司发行了 2017 年度第三期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP003，
代码：011785003），超短期融资券期限为 90 日，起息日 2017 年 5 月 24 日，兑付日 2017 年 8
月 22 日，发行总额 4 亿元人民币，发行利率 5.50%，主承销商为徽商银行股份有限公司。具体内
容详见 2017 年 5 月 25 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第三期超短期融资券发行的公告》（公告编号：
临 2017-028）。
2017 年 6 月 14 日，公司发行了 2017 年度第四期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP004，
代码：011785004），超短期融资券期限为 270 日，起息日 2017 年 6 月 15 日，兑付日 2018 年 3
月 12 日，发行总额 4 亿元人民币，发行利率 5.72%，主承销商为徽商银行股份有限公司。具体内
容详见 2017 年 6 月 16 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第四期超短期融资券发行的公告》（公告编号：
临 2017-030）。
2017 年 6 月 15 日，公司发行了 2017 年度第五期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP005，
代码：011760074），超短期融资券期限为 90 日，起息日 2017 年 6 月 16 日，兑付日 2017 年 9
月 14 日，发行总额 4 亿元人民币，发行利率 5.40%，主承销商为兴业银行股份有限公司。具体内
容详见 2017 年 6 月 17 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第五期超短期融资券发行的公告》（公告编号：
临 2017-031）。
2017 年 7 月 19 日，公司发行了 2017 年度第六期超短期融资券（简称：17 皖山鹰 SCP006，
代码：011790002），超短期融资券期限为 270 日，起息日 2017 年 7 月 21 日，兑付日 2018 年 4
月 17 日，发行总额 5 亿元人民币，发行利率 5.14%，主承销商为中国邮政储蓄银行股份有限公司，
联席主承销商中信银行股份有限公司。具体内容详见 2017 年 7 月 22 日在《上海证券报》、《中
国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第
六期超短期融资券发行的公告》（公告编号：临 2017-055）。
2、公司 2016 年年度股东大会审议通过了《关于发行短期融资券的议案》和《关于发行超短
期融资券的议案》，结合公司实际情况，同意公司在银行间债券市场注册发行总金额不超过人民
币 30 亿元的短期融资券（每期发行期限为不超过 1 年，根据公司实际资金需求情况分期发行）和
不超过人民币 20 亿元的超短期融资券（每期发行期限为不超过 270 天，由公司根据资金需求和市
场情况确定，可分次发行）。具体内容详见 2017 年 4 月 5 日在《上海证券报》、《中国证券报》、
《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于拟注册发行短期融资券和
超短期融资券的公告》（公告编号：临 2017-016）。
鉴于当前市场环境及公司未来发展计划的需要，公司拟调整超短期融资券注册发行金额至不
超过人民币 40 亿元，股东大会授权董事长终止公司上述不超过人民币 20 亿元超短期融资券的注
册发行事宜。经公司第六届董事会第二十七次会议审议通过，公司拟在全国银行间债券市场注册
发行总金额不超过人民币 40 亿元的超短期融资券，每期发行期限为不超过 270 天，由公司根据资
金需求和市场情况确定，可分期发行。本次发行超短期融资券事项尚需提交公司 2017 年第二次临
时股东大会审议批准。具体内容详见 2017 年 7 月 21 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证
券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于拟注册发行超短期融资券的公
告》（公告编号：临 2017-050）。
3、公司于 2016 年 10 月 18 日发行了 2016 年度第一期短期融资券（简称：16 皖山鹰 CP001，
代码：041659048），实际发行总额为 4 亿元人民币，期限 365 日，发行价格为面值 100 元，发行
利率为 3.50%，起息日为 2016 年 10 月 20 日，兑付日为 2017 年 10 月 20 日。具体内容详见 2016
年 10 月 22 日在《上海证券报》、中国证券报》、证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）
披露的《关于 2016 年度第一期短期融资券发行的公告》（公告编号：临 2016-072）。
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2017 年半年度报告
经中国银行间市场交易商协会中市协注[2016]CP236 号通知书核准，公司于 2017 年 6 月 12
日、13 日发行了 2017 年度第一期短期融资券（简称：17 皖山鹰 CP001，代码：041759013），实
际发行总额为 3 亿元人民币，期限 365 日，发行利率为 5.97%，起息日为 2017 年 6 月 14 日，兑
付日为 2018 年 6 月 14 日，主承销商为中信银行股份有限公司，联席主承销商为徽商银行股份有
限公司。具体内容详见 2017 年 6 月 15 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2017 年度第一期短期融资券发行的公告》
（公告编号：临 2017-029）。
十一、 公司报告期内的银行授信情况
√适用 □不适用
公司经营情况良好，财务状况稳定，拥有较高市场声誉和广泛的融资渠道。在直接融资方面，
公司作为上交所上市公司，可利用上市平台筹措资金。同时，公司与多家金融机构建立了长期的
合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。报告期内公司向各家银行等金融
机构申请总额为 91.62 亿人民币的综合授信额度（不含固定资产项目额度），截止 2017 年 6 月 30
日实际使用授信额度为 61.83 亿元（不含固定资产项目额度）。（报告期内母公司向各家银行等金
融机构申请总额为 35.42 亿人民币的综合授信额度（不含固定资产项目额度），截止 2017 年 6
月 30 日实际使用授信额度为 26.32 亿元（不含固定资产项目额度））
十二、 公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况
√适用 □不适用
报告期内，公司均严格履行公司债券募集说明书相关内容，未有损害债券投资者利益的情况
发生。
十三、 公司发生重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
□适用√不适用
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2017 年半年度报告
第十节 财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
合并资产负债表
2017 年 6 月 30 日
编制单位: 山鹰国际控股股份公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 2,631,600,663.83 2,197,274,409.80
结算备付金
拆出资金
以公允价值计量且其变动计入当期 0.00 60,774,321.59
损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据 1,874,204,704.63 977,520,493.52
应收账款 1,953,871,035.79 1,544,820,769.58
预付款项 151,355,800.41 100,209,268.02
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息 16,120,344.71 17,993,356.61
应收股利
其他应收款 142,744,384.41 82,179,629.90
买入返售金融资产
存货 2,214,929,961.06 1,686,201,259.33
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产 181,326,261.80 12,412,457.74
其他流动资产 507,674,465.81 781,674,512.70
流动资产合计 9,673,827,622.45 7,461,060,478.79
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产 133,057,587.42 39,589,359.88
持有至到期投资
长期应收款 120,029,702.44 9,184,001.44
长期股权投资 656,421,567.73 97,433,322.43
投资性房地产 183,167,985.76 124,453,026.04
固定资产 9,853,362,788.33 9,636,044,046.79
在建工程 1,418,069,664.67 1,542,477,759.30
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
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2017 年半年度报告
无形资产 1,060,068,154.18 959,386,248.65
开发支出
商誉 64,621,406.87 59,336,468.22
长期待摊费用 12,242,205.31 11,535,857.71
递延所得税资产 145,152,469.71 95,014,627.41
其他非流动资产 58,272,567.34 13,412,331.94
非流动资产合计 13,704,466,099.76 12,587,867,049.81
资产总计 23,378,293,722.21 20,048,927,528.60
流动负债：
短期借款 5,901,665,497.27 5,385,540,925.84
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
以公允价值计量且其变动计入当期 18,258,089.87 152,350.60
损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据 956,613.25 1,179,879.75
应付账款 1,803,878,346.66 1,484,031,789.07
预收款项 84,865,646.03 87,996,781.39
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 85,419,119.85 137,186,060.63
应交税费 134,784,761.53 102,700,874.86
应付利息 99,809,456.84 75,299,159.93
应付股利 113,961,289.15 8,455.72
其他应付款 82,915,031.99 64,734,465.70
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债 573,990,430.57 767,546,929.07
其他流动负债 2,600,000,000.00 800,000,000.00
流动负债合计 11,500,504,283.01 8,906,377,672.56
非流动负债：
长期借款 764,670,094.95 817,700,795.45
应付债券 1,793,477,758.40 1,792,004,518.04
其中：优先股
永续债
长期应付款 0.00 84,498.07
长期应付职工薪酬
专项应付款 13,800,000.00 5,600,000.00
预计负债
递延收益 129,876,150.78 83,362,287.81
递延所得税负债 15,902,597.68 16,461,890.74
其他非流动负债
非流动负债合计 2,717,726,601.81 2,715,213,990.11
负债合计 14,218,230,884.82 11,621,591,662.67
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2017 年半年度报告
所有者权益
股本 3,241,017,509.00 3,241,017,509.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 4,296,859,681.44 4,289,054,871.92
减：库存股
其他综合收益 29,068,935.42 23,165,798.39
专项储备
盈余公积 143,849,690.07 143,849,690.07
一般风险准备
未分配利润 1,391,894,525.64 679,445,340.39
归属于母公司所有者权益合计 9,102,690,341.57 8,376,533,209.77
少数股东权益 57,372,495.82 50,802,656.16
所有者权益合计 9,160,062,837.39 8,427,335,865.93
负债和所有者权益总计 23,378,293,722.21 20,048,927,528.60
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
母公司资产负债表
2017 年 6 月 30 日
编制单位:山鹰国际控股股份公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 540,262,510.54 692,246,244.57
以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据 175,830,112.92 59,646,032.05
应收账款 1,089,630,710.54 1,058,618,679.49
预付款项 66,657,301.57 67,463,794.38
应收利息 15,243,399.93 7,091,064.60
应收股利 25,116,400.00 19,330,000.00
其他应收款 2,675,164,794.37 878,246,914.80
存货 774,533,994.56 515,207,489.66
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 74,797,443.35 90,263,006.03
流动资产合计 5,437,236,667.78 3,388,113,225.58
非流动资产：
可供出售金融资产 39,480,487.42 39,589,359.88
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 6,833,480,676.82 6,751,880,676.82
投资性房地产 785,654.41 811,577.23
固定资产 4,984,669,822.99 4,682,316,535.14
38 / 148
2017 年半年度报告
在建工程 188,818,107.95 406,379,600.92
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 239,141,134.19 234,392,348.95
开发支出
商誉
长期待摊费用 774,407.43 1,196,613.39
递延所得税资产 14,845,833.44 13,736,930.98
其他非流动资产 13,681,628.56 14,083,413.60
非流动资产合计 12,315,677,753.21 12,144,387,056.91
资产总计 17,752,914,420.99 15,532,500,282.49
流动负债：
短期借款 1,595,000,000.00 1,124,728,360.00
以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据 80,000,000.00 386,390,000.00
应付账款 1,266,374,287.08 1,049,174,278.02
预收款项 6,606,246.39 5,702,601.03
应付职工薪酬 22,142,127.37 45,267,211.57
应交税费 33,285,345.80 30,288,474.62
应付利息 89,323,172.75 71,561,068.83
应付股利 113,789,789.15 8,455.72
其他应付款 57,199,431.31 304,373,100.99
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债 367,250,000.00 532,093,570.00
其他流动负债 2,600,000,000.00 800,000,000.00
流动负债合计 6,230,970,399.85 4,349,587,120.78
非流动负债：
长期借款 410,000,000.00 448,053,290.00
应付债券 1,793,477,758.40 1,792,004,518.04
其中：优先股
永续债
长期应付款 38,350,629.38 51,159,222.71
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益 28,916,964.58 30,234,696.04
递延所得税负债 4,771,873.08 4,788,203.96
其他非流动负债
非流动负债合计 2,275,517,225.44 2,326,239,930.75
负债合计 8,506,487,625.29 6,675,827,051.53
所有者权益：
股本 4,551,253,337.00 4,551,253,337.00
其他权益工具
其中：优先股
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2017 年半年度报告
永续债
资本公积 3,808,726,553.44 3,800,921,743.92
减：库存股
其他综合收益 27,040,614.34 27,133,155.92
专项储备
盈余公积 107,850,166.99 107,850,166.99
未分配利润 751,556,123.93 369,514,827.13
所有者权益合计 9,246,426,795.70 8,856,673,230.96
负债和所有者权益总计 17,752,914,420.99 15,532,500,282.49
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
合并利润表
2017 年 1—6 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业总收入 7,461,480,565.41 5,402,812,334.84
其中：营业收入 7,461,480,565.41 5,402,812,334.84
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 6,724,265,147.90 5,342,733,036.68
其中：营业成本 5,822,626,634.73 4,492,329,988.96
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 69,642,701.79 29,027,017.87
销售费用 306,568,048.16 268,488,852.19
管理费用 247,457,262.49 227,747,381.89
财务费用 249,121,540.78 294,995,083.48
资产减值损失 28,848,959.95 30,144,712.29
加：公允价值变动收益（损失以“－”号 -18,880,060.86 951,930.40
填列）
投资收益（损失以“－”号填列） 3,241,130.61 -11,295,749.69
其中：对联营企业和合营企业的投资 -266,123.23 268.09
收益
汇兑收益（损失以“－”号填列）
其他收益 130,979,806.27
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 852,556,293.53 49,735,478.87
加：营业外收入 34,919,463.02 115,990,485.07
其中：非流动资产处置利得 130,488.62 1,597,151.72
减：营业外支出 2,835,121.21 3,015,266.60
其中：非流动资产处置损失 462,651.87 209,990.05
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2017 年半年度报告
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 884,640,635.34 162,710,697.34
减：所得税费用 54,455,177.00 10,633,769.36
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 830,185,458.34 152,076,927.98
归属于母公司所有者的净利润 826,230,518.68 149,963,625.21
少数股东损益 3,954,939.66 2,113,302.77
六、其他综合收益的税后净额 5,903,137.03 430,281.70
归属母公司所有者的其他综合收益的税 5,903,137.03 430,281.70
后净额
（一）以后不能重分类进损益的其他综
合收益
1.重新计量设定受益计划净负债或
净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合 5,903,137.03 430,281.70
收益
1.权益法下在被投资单位以后将重
分类进损益的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动 -92,541.58 486,791.74
损益
3.持有至到期投资重分类为可供出
售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额 5,995,678.61 -56,510.04
6.其他
归属于少数股东的其他综合收益的税后
净额
七、综合收益总额 836,088,595.37 152,507,209.68
归属于母公司所有者的综合收益总额 832,133,655.71 150,393,906.91
归属于少数股东的综合收益总额 3,954,939.66 2,113,302.77
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.1815 0.0398
（二）稀释每股收益(元/股) 0.1815 0.0398
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现
的净利润为： 0 元。
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
母公司利润表
2017 年 1—6 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 3,358,370,098.60 2,347,030,769.82
减：营业成本 2,575,609,994.56 2,115,822,310.65
税金及附加 28,576,858.48 4,195,054.74
销售费用 109,655,066.82 341,295.01
管理费用 98,569,310.99 79,227,301.29
财务费用 133,685,622.39 142,083,271.23
资产减值损失 26,104.96 96,172.25
41 / 148
2017 年半年度报告
加：公允价值变动收益（损失以“－”号
填列）
投资收益（损失以“－”号填列） 5,786,400.00 0.00
其中：对联营企业和合营企业的投资
收益
其他收益 68,191,035.57
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 486,224,575.97 5,265,364.65
加：营业外收入 12,023,793.37 56,426,145.82
其中：非流动资产处置利得 0.00 1,536,768.06
减：营业外支出 581,952.33 111,014.65
其中：非流动资产处置损失 8,729.92 9,720.78
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 497,666,417.01 61,580,495.82
减：所得税费用 1,843,786.78 198,952.07
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 495,822,630.23 61,381,543.75
五、其他综合收益的税后净额 -92,541.58 486,791.74
（一）以后不能重分类进损益的其他综合
收益
1.重新计量设定受益计划净负债或净
资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分类
进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收 -92,541.58 486,791.74
益
1.权益法下在被投资单位以后将重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损 -92,541.58 486,791.74
益
3.持有至到期投资重分类为可供出售
金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
6.其他
六、综合收益总额 495,730,088.65 61,868,335.49
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
合并现金流量表
2017 年 1—6 月
单位：元 币种：人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 4,976,080,881.64 3,923,995,784.84
保理融资及融资租赁净增加额 68,515,093.65
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
42 / 148
2017 年半年度报告
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 211,236,310.36 135,442,586.22
收到其他与经营活动有关的现金 399,938,668.55 591,153,551.99
经营活动现金流入小计 5,655,770,954.20 4,650,591,923.05
购买商品、接受劳务支付的现金 4,851,054,411.18 2,941,172,901.91
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 444,021,494.84 398,646,523.17
支付的各项税费 452,291,013.82 427,426,786.48
支付其他与经营活动有关的现金 178,912,900.22 625,618,505.10
经营活动现金流出小计 5,926,279,820.06 4,392,864,716.66
经营活动产生的现金流量净额 -270,508,865.86 257,727,206.39
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 60,000,000.00 0.00
取得投资收益收到的现金 3,507,253.84 626,719.50
处置固定资产、无形资产和其他长 117,514.22 581,151.94
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 83,788,187.80 2,038,400.00
投资活动现金流入小计 147,412,955.86 3,246,271.44
购建固定资产、无形资产和其他长 117,804,060.71 669,828,835.98
期资产支付的现金
投资支付的现金 696,831,468.53 12,498,857.80
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的 70,826,414.28 0.00
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 90,672,420.06 0.00
投资活动现金流出小计 976,134,363.58 682,327,693.78
投资活动产生的现金流量净额 -828,721,407.72 -679,081,422.34
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 5,000,000.00 2,450,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收 5,000,000.00 2,450,000.00
到的现金
取得借款收到的现金 5,717,558,908.67 5,224,935,603.61
发行债券收到的现金 0 992,648,113.20
收到其他与筹资活动有关的现金 2,793,668,933.71 2,525,968,357.00
43 / 148
2017 年半年度报告
筹资活动现金流入小计 8,516,227,842.38 8,746,002,073.81
偿还债务支付的现金 5,319,593,360.00 5,591,541,748.21
分配股利、利润或偿付利息支付的 182,176,522.71 261,970,486.31
现金
其中：子公司支付给少数股东的股 2,213,600.00 0
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 1,178,552,919.97 2,160,253,315.74
筹资活动现金流出小计 6,680,322,802.68 8,013,765,550.26
筹资活动产生的现金流量净额 1,835,905,039.70 732,236,523.55
四、汇率变动对现金及现金等价物的 -1,296,622.06 -8,735,991.91
影响
五、现金及现金等价物净增加额 735,378,144.06 302,146,315.69
加：期初现金及现金等价物余额 1,352,379,687.57 457,847,578.37
六、期末现金及现金等价物余额 2,087,757,831.63 759,993,894.06
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
母公司现金流量表
2017 年 1—6 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,399,247,482.72 2,178,665,365.26
收到的税费返还 83,810,259.52 28,676,882.69
收到其他与经营活动有关的现金 3,896,164,871.14 2,190,232,099.86
经营活动现金流入小计 6,379,222,613.38 4,397,574,347.81
购买商品、接受劳务支付的现金 2,965,025,681.96 2,149,362,781.77
支付给职工以及为职工支付的现金 120,639,726.81 98,333,406.88
支付的各项税费 164,555,494.18 44,234,352.65
支付其他与经营活动有关的现金 3,045,852,723.49 1,984,040,554.77
经营活动现金流出小计 6,296,073,626.44 4,275,971,096.07
经营活动产生的现金流量净额 83,148,986.94 121,603,251.74
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长 0.00 338,000.00
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 25,669,500.00 0.00
投资活动现金流入小计 25,669,500.00 338,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长 23,489,505.61 234,530,762.44
期资产支付的现金
投资支付的现金 81,600,000.00 242,498,857.80
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 1,644,260,000.00 0.00
投资活动现金流出小计 1,749,349,505.61 477,029,620.24
44 / 148
2017 年半年度报告
投资活动产生的现金流量净额 -1,723,680,005.61 -476,691,620.24
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 1,171,000,000.00 1,477,437,124.19
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 2,257,959,619.63 1,600,000,000.00
筹资活动现金流入小计 3,428,959,619.63 3,077,437,124.19
偿还债务支付的现金 1,032,801,530.00 781,092,081.52
分配股利、利润或偿付利息支付的 104,393,379.87 173,154,561.11
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 487,050,942.29 1,721,000,000.00
筹资活动现金流出小计 1,624,245,852.16 2,675,246,642.63
筹资活动产生的现金流量净额 1,804,713,767.47 402,190,481.56
四、汇率变动对现金及现金等价物的 -4,166,482.46 -5,252,005.42
影响
五、现金及现金等价物净增加额 160,016,266.34 41,850,107.64
加：期初现金及现金等价物余额 291,246,229.03 200,706,437.36
六、期末现金及现金等价物余额 451,262,495.37 242,556,545.00
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
45 / 148
2017 年半年度报告
合并所有者权益变动表
2017 年 1—6 月
单位:元 币种:人民币
本期
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东 所有者权
其他权益工具 一般 权益 益合计
减：库 其他综合收 专项
股本 优先 永续 其 资本公积 盈余公积 风险 未分配利润
存股 益 储备
股 债 他 准备
一、上年期末余额 3,241,017,509 4,289,054,871 23,165,798 143,849,6 679,445,34 50,802,65 8,427,335
.00 .92 .39 90.07 0.39 6.16 ,865.93
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业
合并
其他
二、本年期初余额 3,241,017,509 4,289,054,871 23,165,798 143,849,6 679,445,34 50,802,65 8,427,335
.00 .92 .39 90.07 0.39 6.16 ,865.93
三、本期增减变动金 7,804,809.52 5,903,137. 0.00 712,449,18 6,569,839 732,726,9
额（减少以“－”号 03 5.25 .66 71.46
填列）
（一）综合收益总额 5,903,137. 826,230,51 3,954,939 836,088,5
03 8.68 .66 95.37
（二）所有者投入和 7,804,809.52 5,000,000 12,804,80
减少资本 .00 9.52
1．股东投入的普通股 5,000,000 5,000,000
.00 .00
2．其他权益工具持有
者投入资本
3．股份支付计入所有 7,804,809.52 7,804,809
者权益的金额 .52
4．其他
（三）利润分配 -113,781,3 -2,385,10 -116,166,
33.43 0.00 433.43
46 / 148
2017 年半年度报告
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东） -113,781,3 -2,385,10 -116,166,
的分配 33.43 0.00 433.43
4．其他
（四）所有者权益内
部结转
1．资本公积转增资本
（或股本）
2．盈余公积转增资本
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 3,241,017,509 4,296,859,681 29,068,935 143,849,6 1,391,894, 57,372,49 9,160,062
.00 .44 .42 90.07 525.64 5.82 ,837.39
上期
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东 所有者权
其他权益工具
减：库存 其他综合 一般风 未分配 权益 益合计
股本 优先 永续 资本公积 专项储备 盈余公积
其他 股 收益 险准备 利润
股 债
一、上年期末余额 2,456,703,7 3,097,578,1 19,337,2 118,492, 427,337 55,208,89 6,174,657
84.00 08.44 55.56 378.98 ,433.89 7.97 ,858.84
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业
合并
其他
二、本年期初余额 2,456,703,7 3,097,578,1 19,337,2 118,492, 427,337 55,208,89 6,174,657
47 / 148
2017 年半年度报告
84.00 08.44 55.56 378.98 ,433.89 7.97 ,858.84
三、本期增减变动金 -3,556,980. 430,281. 74,624, -8,378,57 63,119,55
额（减少以“－”号 16 70 832.97 4.87 9.64
填列）
（一）综合收益总额 430,281. 149,963 2,113,302 152,507,2
7 ,625.21 .77 09.68
（二）所有者投入和 -3,556,980. -10,491,8 -14,048,8
减少资本 16 77.64 57.80
1．股东投入的普通股 2,450,000 2,450,000
.00 .00
2．其他权益工具持有
者投入资本
3．股份支付计入所有
者权益的金额
4．其他 -3,556,980. -12,941,8 -16,498,8
16 77.64 57.80
（三）利润分配 -75,338 0.00 -75,338,7
,792.24 92.24
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东） -75,338 -75,338,7
的分配 ,792.24 92.24
4．其他
（四）所有者权益内
部结转
1．资本公积转增资本
（或股本）
2．盈余公积转增资本
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 2,456,703,7 3,094,021,1 19,767,5 118,492, 501,962 46,830,32 6,237,777
48 / 148
2017 年半年度报告
84.00 28.28 37.26 378.98 ,266.86 3.10 ,418.48
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
母公司所有者权益变动表
2017 年 1—6 月
单位:元 币种:人民币
本期
项目 其他权益工具 其他综合 未分配利 所有者权
股本 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积
优先股 永续债 其他 收益 润 益合计
一、上年期末余额 4,551,253 3,800,921 27,133,1 107,850, 369,514, 8,856,673
,337.00 ,743.92 55.92 166.99 827.13 ,230.96
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 4,551,253 3,800,921 27,133,1 107,850, 369,514, 8,856,673
,337.00 ,743.92 55.92 166.99 827.13 ,230.96
三、本期增减变动金额（减 7,804,809 -92,541. 0.00 382,041, 389,753,5
少以“－”号填列） .52 58 296.80 64.74
（一）综合收益总额 -92,541. 495,822, 495,730,0
58 630.23 88.65
（二）所有者投入和减少资 7,804,809 7,804,809
本 .52 .52
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益 7,804,809 7,804,809
的金额 .52 .52
4．其他
（三）利润分配 -113,781 -113,781,
,333.43 333.43
1．提取盈余公积
2．对所有者（或股东）的分 -113,781 -113,781,
49 / 148
2017 年半年度报告
配 ,333.43 333.43
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
2．盈余公积转增资本（或股
本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 4,551,253 3,808,726 27,040,6 107,850, 751,556, 9,246,426
,337.00 ,553.44 14.34 166.99 123.93 ,795.70
上期
项目 其他权益工具 其他综合 未分配利 所有者权
股本 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积
优先股 永续债 其他 收益 润 益合计
一、上年期末余额 3,766,939 2,611,900 21,695,4 92,450,9 306,260, 6,799,246
,612.00 ,219.08 93.97 02.42 238.25 ,465.72
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 3,766,939 2,611,900 21,695,4 92,450,9 306,260, 6,799,246
,612.00 ,219.08 93.97 02.42 238.25 ,465.72
三、本期增减变动金额（减 486,791. -13,957, -13,470,4
少以“－”号填列） 74 248.49 56.75
（一）综合收益总额 486,791. 61,381,5 61,868,33
74 43.75 5.49
（二）所有者投入和减少资 0.00
本
1．股东投入的普通股
50 / 148
2017 年半年度报告
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益
的金额
4．其他
（三）利润分配 -75,338, -75,338,7
792.24 92.24
1．提取盈余公积 0.00
2．对所有者（或股东）的分 -75,338, -75,338,7
配 792.24 92.24
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
2．盈余公积转增资本（或股
本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 3,766,939 2,611,900 22,182,2 92,450,9 292,302, 6,785,776
,612.00 ,219.08 85.71 02.42 989.76 ,008.97
法定代表人：吴明武 主管会计工作负责人：韩玉红会计机构负责人：韩玉红
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2017 年半年度报告
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
山鹰国际控股股份公司(以下简称“公司”或“本公司”)系经安徽省人民政府皖府股字〔1999〕
第 26 号批准证书批准，由马鞍山山鹰纸业集团有限公司、马鞍山市轻工国有资产经营有限公司、
马鞍山港务管理局、马鞍山隆达电力实业总公司和马鞍山市科技服务公司等共同发起设立。公司
现有注册资本 4,551,253,337 元，股份总数 4,551,253,337 股(每股面值 1 元)。公司股票已于 2001
年 12 月 18 日在上海证券交易所挂牌交易。
公司属造纸行业。经营范围：对制造业、资源、高科技、流通、服务领域的投资与管理；贸
易代理；进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）；承包各类境外国际
招标工程；纸、纸板、纸箱制造；公司生产产品出口及公司生产、科研所需的原辅材料、机械设
备、仪器仪表、零配件进口；废纸回收。
本财务报表业经公司 2017 年 8 月 8 日第六届董事会第二十九次会议批准对外报出。
2. 合并财务报表范围
√适用 □不适用
本公司将吉安集团有限公司等 48 家子公司纳入本期合并财务报表范围，具体情况详见本财务
报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。
为便于表述，将编制财务报表中涉及的相关公司简称如下：
公司全称 简 称 备 注
马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司 蓝天回收 本公司子公司
马鞍山市天福纸箱纸品有限公司 天福纸品 本公司子公司
祥恒（常州）包装有限公司[注 1] 常州祥恒 天福纸品子公司
马鞍山祥恒包装有限公司 当涂祥恒 天福纸品子公司
扬州祥恒包装有限公司 扬州祥恒 本公司子公司
苏州山鹰纸业纸品有限公司 苏州山鹰 本公司子公司
祥恒（杭州）包装有限公司 杭州祥恒 本公司子公司
祥恒（嘉善）包装有限公司 嘉善祥恒 本公司子公司
山鹰纸业销售有限公司[注 2] 山鹰销售 本公司子公司
马鞍山天顺港口有限责任公司 天顺港口 本公司子公司
马鞍山天顺力达集装箱服务有限责任公
司 天顺力达 天顺港口子公司
马鞍山天顺船务代理有限公司 天顺船代 天顺港口子公司
山鹰纸业（福建）有限公司 福建山鹰 本公司子公司
山鹰纸业（湖北）有限公司 湖北山鹰 本公司子公司
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2017 年半年度报告
四川祥恒包装制品有限公司 四川祥恒 本公司子公司
山鹰投资管理有限公司 山鹰资本 本公司子公司
深圳前海山鹰新时代投资管理有限公司 前海山鹰 山鹰资本子公司
深圳前海山鹰原力基金管理有限公司 山鹰原力 山鹰资本子公司
深圳前海山鹰新时代新兴产业发展基金
合伙企业(有限合伙) 山鹰新时代基金 山鹰资本子公司
深圳前海山鹰新时代新兴产业二号发展 山鹰新时代二号
基金合伙企业(有限合伙) 基金 山鹰资本子公司
马鞍山市雄鹰新兴产业投资基金(有限合
伙) 雄鹰基金 山鹰资本子公司
山鹰（上海）融资租赁有限公司 山鹰融资租赁 本公司子公司
中印科技股份有限公司 中印科技 本公司子公司
无锡新祥恒包装科技有限公司[注 3] 无锡新祥恒 本公司子公司
祥恒创意包装有限公司 祥恒创意 本公司子公司
吉安集团有限公司 吉安集团 本公司子公司
祥恒(天津)包装有限公司 天津祥恒 吉安集团子公司
祥恒(莆田)包装有限公司 莆田祥恒 吉安集团子公司
浙江祥恒包装有限公司 浙江祥恒 吉安集团子公司
合肥祥恒包装有限公司 合肥祥恒 吉安集团子公司
合肥华东包装有限公司 华东包装 合肥祥恒子公司
上海峻博进出口有限公司 上海峻博 吉安集团子公司
武汉祥恒包装有限公司 武汉祥恒 吉安集团子公司
福建省环宇纸业有限公司 福建环宇 吉安集团子公司
祥恒(厦门)包装有限公司 厦门祥恒 吉安集团子公司
浙江中远发仓储服务有限公司 中远发 吉安集团子公司
福建省莆田市阳光纸业有限公司 阳光纸业 吉安集团子公司
Cycle Link (U.S.A.) Inc. Cycle Link(美国) 吉安集团子公司
环宇集团国际控股有限公司 环宇国际 吉安集团子公司
Cycle Link Co.,Ltd Cycle Link(日本) 环宇国际子公司
Cycle Link(Europe)B.V. Cycle Link(荷兰) 环宇国际子公司
Cycle Link (UK) Limited Cycle Link(英国) 环宇国际子公司
嘉兴环宇商务服务有限公司 嘉兴环宇 环宇国际子公司
Cycle Link Australia PTY Ltd Cycle Link(澳洲) Cycle Link(英国)子公司
浙江泰兴纸业有限公司 泰兴纸业 吉安集团子公司
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2017 年半年度报告
嘉兴路通报关有限公司 嘉兴路通 吉安集团子公司
山鹰华中纸业有限公司 华中山鹰 本公司子公司
谊来（莆田）珠宝工业有限公司 莆田谊来 莆田祥恒子公司
[注 1]：原名常州山鹰纸业纸品有限公司，常州祥恒公司已于 2017 年 3 月 31 日办妥工商变
更登记手续。
[注 2]：原名安徽山鹰纸业销售有限公司，山鹰销售公司已于 2017 年 5 月 31 日办妥工商变
更登记手续。
[注 3]：原名无锡山鹰包装科技有限公司，无锡新祥恒公司已于 2017 年 1 月 22 日办妥工商
变更登记手续。
四、财务报表的编制基础
1. 编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础。
鉴于本公司向泰盛实业等二十九方发行股份收购吉安集团的重大重组事项已于2013年7月实
施完成，本财务报表具体编制方法为：
1. 泰盛实业通过协议收购山鹰集团持有本公司11,898.08万股股份，以及与其他二十八方拥
有的吉安集团99.85%股权为对价认购本公司定向发行的159,071.64万股股份后，直接或间接方式
共计持有本公司127,399.49万股，取得本公司的控制权。上述交易行为构成反向购买，由于本公
司在交易发生时持有构成业务的资产或负债，故根据财政部2009年3月13日发布的《关于非上市公
司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函》(财会便〔2009〕17号)和《企业会计准则第
20号——企业合并》及相关讲解的规定，本公司在编制财务报表时，按照购买法的原则进行处理。
2. 吉安集团的资产、负债在并入财务报表时，以其账面价值进行确认和计量；本公司重组前
的可辨认资产、负债在并入财务报表时，以本公司在购买日(2013年7月31日)的公允价值进行确认，
合并成本小于可辨认净资产公允价值的份额的差额确认为损益。
3. 财务报表中的留存收益和其他权益余额反映的是吉安集团账面的留存收益和其他权益余
额。
4. 财务报表中权益性工具的金额是根据购买日权益性工具的金额以及本公司购买日后权益
性工具实际变动金额确定，购买日权益性工具的金额是以吉安集团购买日前的实收资本以及按《企
业会计准则》在合并财务报表中新增实收资本之和。但是，财务报表中的权益结构反映的是合并
后本公司的权益结构(即发行在外的权益性证券数量和种类)，包括本公司本次为了收购吉安集团
而发行的权益。
5. 合并财务报表的比较信息系吉安集团(法律上子公司)上年同期合并财务报表。
6. 母公司本期及上年同期财务报表均为本公司(法律上母公司)个别财务报表。
7. 关联方及关联交易均以合并财务报表的口径进行认定和披露。
2. 持续经营
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
本公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
本公司根据实际生产经营特点针对应收款项坏账准备计提、发出存货的计价方法、固定资产
折旧、无形资产摊销、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。
1. 遵循企业会计准则的声明
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营
成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
2. 会计期间
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
3. 营业周期
√适用 □不适用
公司箱板原纸及制品、废纸、新闻纸及文化纸等产品经营业务的营业周期较短，以 12 个月作
为资产和负债的流动性划分标准。
4. 记账本位币
本公司的记账本位币为人民币。
5. 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
√适用 □不适用
1. 同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的
账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支
付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整
留存收益。
2. 非同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确
认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的
被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后
合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
6. 合并财务报表的编制方法
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子公
司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第 33 号——合并财务报
表》编制。
7. 合营安排分类及共同经营会计处理方法
□适用 √不适用
8. 现金及现金等价物的确定标准
现金等价物是指企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为
已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
9. 外币业务和外币报表折算
√适用 □不适用
1. 外币业务折算
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率近似的汇率折算为人民币金额。资产负
债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与
购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史
成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率近似汇率折算，不改变其人民币金额；
以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益
或其他综合收益。
2. 外币财务报表折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未
分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用按
照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。按照上述折算产生的外币财
务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独列示；现金流量表采用按照系统合理的
方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，
在现金流量表中单独列示。
10. 金融工具
√适用 □不适用
1. 金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
（包括交易性金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产）、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。
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2017 年半年度报告
金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
（包括交易性金融负债和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债）、其他金融负债。
2. 金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融
负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，
相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始
确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交
易费用，但下列情况除外：(1) 持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法，按摊余成
本计量；(2) 在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益
工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：(1) 以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时
可能发生的交易费用；(2) 与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并
须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；(3) 不属于指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进
行后续计量：1) 按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》确定的金额；2) 初始确认金额扣除
按照《企业会计准则第 14 号——收入》的原则确定的累积摊销额后的余额。
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关外，按照如下方法
处理：(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利
得或损失，计入公允价值变动收益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利，确认为投资收益；
处置时，将实际收到的金额与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动
收益。(2) 可供出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益；持有期间按实际利率法计算的
利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣告发放股利时计入投
资收益；处置时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入其他综合收益的公允价值变动累
计额之后的差额确认为投资收益。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全部或部分解除时，相应终止确认该
金融负债或其一部分。
3. 金融资产转移的确认依据和计量方法
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公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并将收到的对
价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
分别下列情况处理：(1) 放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；(2) 未放弃对该金
融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 所转移
金融资产的账面价值；(2) 因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计
额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确
认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计
入当期损益：(1) 终止确认部分的账面价值；(2) 终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权
益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
4. 金融资产和金融负债的公允价值确定方法
公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融
资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：
(1) 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
(2) 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包
括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以
外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入
值等；
(3) 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观
察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数
据作出的财务预测等。
5. 金融资产的减值测试和减值准备计提方法
(1) 资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账
面价值进行检查，如有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。
(2) 对于持有至到期投资、贷款和应收款，先将单项金额重大的金融资产区分开来，单独进
行减值测试；对单项金额不重大的金融资产，可以单独进行减值测试，或包括在具有类似信用风
险特征的金融资产组合中进行减值测试；单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和
不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。测试结
果表明其发生了减值的，根据其账面价值高于预计未来现金流量现值的差额确认减值损失。
(3) 可供出售金融资产
1) 表明可供出售债务工具投资发生减值的客观证据包括：
① 债务人发生严重财务困难；
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② 债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期；
③ 公司出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；
④ 债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
⑤ 因债务人发生重大财务困难，该债务工具无法在活跃市场继续交易；
⑥ 其他表明可供出售债务工具已经发生减值的情况。
2) 表明可供出售权益工具投资发生减值的客观证据包括权益工具投资的公允价值发生严重
或非暂时性下跌，以及被投资单位经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化
使公司可能无法收回投资成本。
本公司于资产负债表日对各项可供出售权益工具投资单独进行检查。对于以公允价值计量的
权益工具投资，若其于资产负债表日的公允价值低于其成本超过 50%（含 50%）或低于其成本持续
时间超过 12 个月（含 12 个月）的，则表明其发生减值；若其于资产负债表日的公允价值低于其
成本超过 20%（含 20%）但尚未达到 50%的，或低于其成本持续时间超过 6 个月（含 6 个月）但未
超过 12 个月的，本公司会综合考虑其他相关因素，诸如价格波动率等，判断该权益工具投资是否
发生减值。对于以成本计量的权益工具投资，公司综合考虑被投资单位经营所处的技术、市场、
经济或法律环境等是否发生重大不利变化，判断该权益工具是否发生减值。
以公允价值计量的可供出售金融资产发生减值时，原直接计入其他综合收益的因公允价值下
降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务工具投资，在期
后公允价值回升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回并
计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资，期后公允价值回升直接计入其他综
合收益。
以成本计量的可供出售权益工具发生减值时，将该权益工具投资的账面价值，与按照类似金
融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期
损益，发生的减值损失一经确认，不予转回。
11. 应收款项
1. 造纸及包装行业
(1).单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
单项金额重大的判断依据或金额标准 金额 1,000 万元以上(含)且占应收款项账面余
额 10%以上的款项
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额计提坏账准备。
(2).按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项：
√适用 □不适用
按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法（账龄分析法、余额百分比法、其他方法）
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账龄分析法组合 账龄分析法
应收合并范围内公司款项组合 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额计提坏账准备
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的
√适用 □不适用
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年） 6 6
其中：1 年以内分项，可添加行
1－2 年 10 10
2－3 年 100 20
3 年以上
3－4 年 100 30
4－5 年 100 40
5 年以上 100 100
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的
□适用 √不适用
(3).单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项：
√适用 □不适用
单项计提坏账准备的理由 应收款项的未来现金流量现值与以账龄为信用风
险特征的应收款项组合的未来现金流量现值存在
显著差异。
坏账准备的计提方法 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低
于其账面价值的差额计提坏账准备。
对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额计提坏账准备。
2. 融资租赁行业
(1) 对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项，根据其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额计提减值准备。
(2) 对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项，根据具有类
似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定报告期各项组合计提减
值准备的比例。对应收本公司及其合并范围内企业的款项不计提坏账准备，其余确定具体提取比
例如下：
1) 应收保理款及长期应收款损失准备
本公司根据有关政策和规定，按照风险程度划分为正常类、关注类、次级类、可疑类和损失
类五级。正常类按其余额的 0.5%计提；关注类按其余额的 2%计提；次级类按其余额的 25%计提；
可疑类按其余额的 50%计提；损失类按其余额的 100%计提。
2) 其他应收款项坏账准备
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账龄 1 年以内（含，下同）的，按其余额的 6%计提；账龄 1-2 年的，按其余额的 10%计提；
账龄 2-3 年的，按其余额的 20%计提；账龄 3-4 年的，按其余额的 30%计提；账龄 4-5 年的，按其
余额的 40%计提；账龄 5 年以上的，按其余额的 100%计提。
（3）对有确凿证据表明可收回性存在明显差异的应收款项，单独进行减值测试，并根据其未来
现金流量现值低于其账面价值的差额计提减值准备。
12. 存货
√适用 □不适用
1. 存货的分类
存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过
程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
2. 发出存货的计价方法
子公司 Cycle Link(美国)、环宇国际及其子公司属于商品流通业发出库存商品采用个别计价
法核算，其他企业采用月末一次加权平均法。
3. 存货可变现净值的确定依据
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的
差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去
估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营
过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关
税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部
分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价
准备的计提或转回的金额。
4. 存货的盘存制度
存货的盘存制度为永续盘存制。
5. 低值易耗品和包装物的摊销方法
(1) 低值易耗品
按照一次转销法进行摊销。
(2) 包装物
按照一次转销法进行摊销。
13. 划分为持有待售资产
□适用 √不适用
14. 长期股权投资
√适用 □不适用
1. 共同控制、重要影响的判断
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按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与
方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，
但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。
2. 投资成本的确定
(1) 同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行
权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表
中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面
价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于“一揽
子交易”。
属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一
揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账
面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股
权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；
资本公积不足冲减的，调整留存收益。
(2) 非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始
投资成本。
公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务报表
和合并财务报表进行相关会计处理：
1) 在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和，作为改按
成本法核算的初始投资成本。
2) 在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。
属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一
揽子交易”的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重
新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉
及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但
由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
(3) 除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资
成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；以债务
重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资
产交换取得的，按《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。
3. 后续计量及损益确认方法
对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权
投资，采用权益法核算。
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4. 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的的处理方法
(1) 个别财务报表
对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩余股权，对
被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益法核算；不能再对被投
资单位实施控制、共同控制或重大影响的，确认为可供出售金融资产，按公允价值计量。
(2) 合并财务报表
1) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且不属于“一揽子交易”的
在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始
持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，冲减留
存收益。
丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。
处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买
日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲
减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
2) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且属于“一揽子交易”的
将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制权之
前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为
其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
15. 投资性房地产
(1).如果采用成本计量模式的：
折旧或摊销方法
1. 投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的
建筑物。
2. 投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和
无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。
16. 固定资产
(1).确认条件
√适用 □不适用
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年
度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。
(2).折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
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房屋及建筑物 年限平均法 5-45 3、5 2.11-19.40
机器设备 年限平均法 5-25 3、5 3.88-19.40
运输工具 年限平均法 5-12 3、5 7.92-19.40
电子及其他设备 年限平均法 3-14 3、5 6.79-32.33
(3).融资租入固定资产的认定依据、计价和折旧方法
□适用 √不适用
17. 在建工程
√适用 □不适用
1. 在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。在建工程按建造
该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
2. 在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态
但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂
估价值，但不再调整原已计提的折旧。
18. 借款费用
√适用 □不适用
1. 借款费用资本化的确认原则
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，
计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。
2．借款费用资本化期间
(1) 当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1) 资产支出已经发生；2) 借款费用已
经发生；3) 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
(2) 若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超
过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建
或者生产活动重新开始。
(3) 当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停
止资本化。
3．借款费用资本化率以及资本化金额
为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息
费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取
得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建
或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出
加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
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19. 生物资产
□适用 √不适用
20. 油气资产
□适用 √不适用
21. 无形资产
(1). 计价方法、使用寿命、减值测试
√适用 □不适用
1. 无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始计量。
2. 使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现
方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体年限如下：
项 目 摊销年限(年)
土地使用权 土地出让合同规定的使用年限(一般为 50 年)
排污权 20
管理软件 5-10
商标权 10
专利权 专利权保护年限(一般为 10 年)
(2). 内部研究开发支出会计政策
√适用 □不适用
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的
支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技
术上具有可行性；(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3)无形资产产生经济利益的方
式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在
内部使用的，能证明其有用性；(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资
产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地
计量。
22. 长期资产减值
√适用 □不适用
对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、使用寿命有限的无形资产
等长期资产,在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业合并所形成的
商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。商誉结合与
其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。
可收回金额的计量结果表明，该等长期资产的可收回金额低于其账面价值的，将资产的账面
价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产
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减值准备。
23. 长期待摊费用
√适用 □不适用
长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。长期待摊费用
按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以
后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
24. 职工薪酬
(1)、短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或
相关资产成本。
(2)、离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。
(1) 在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，
并计入当期损益或相关资产成本。
(2) 对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：
1) 根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变
量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属期间。同时，对设定受
益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本；
2) 设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形
成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，以设定受
益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产；
3) 期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计划净负债或净资
产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分，其中服务成本
和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计
划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但
可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。
(3)、辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期
损益：(1) 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；(2) 公司
确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
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(4)、其他长期职工福利的会计处理方法
√适用 □不适用
向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划的有关规定进行
会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关规定进行会计处理，为简化相关
会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息
净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动等组成项目的总净额计入当期
损益或相关资产成本。
25. 预计负债
√适用 □不适用
1. 因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为公司承
担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，
公司将该项义务确认为预计负债。
2. 公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负
债表日对预计负债的账面价值进行复核。
26. 股份支付
√适用 □不适用
1. 股份支付的种类
包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
2. 实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理
(1) 以权益结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允
价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行
权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益
工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或
费用，相应调整资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照
其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的
公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，
相应增加所有者权益。
(2) 以现金结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承担负债的公
允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权
的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的
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最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的
负债。
(3) 修改、终止股份支付计划
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增加相应地确
认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增加的权益工具的公允价
值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理
可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基
础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具
的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修
改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条
件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认
的金额。
27. 优先股、永续债等其他金融工具
□适用 √不适用
28. 收入
√适用 □不适用
1. 收入确认原则
(1) 销售商品
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：1) 将商品所有权上的主要风险和报酬转移给
购货方；2) 公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控
制；3) 收入的金额能够可靠地计量；4) 相关的经济利益很可能流入；5) 相关的已发生或将发生
的成本能够可靠地计量。
(2) 提供劳务
提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够可靠地计量、
相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的成本能够
可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并按已完工作的测量确定提供劳务交易
的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预
计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；
若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务
收入。
(3) 让渡资产使用权
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2017 年半年度报告
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量时，确认让
渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确定；使用
费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
2. 收入确认的具体方法
1)销售箱板原纸及制品、废纸、新闻纸及文化纸等产品
内销产品一般在公司已根据合同或订单约定将产品进行交付，并已经收到货款或取得了收款
凭证且判断相关的经济利益很可能流入，以及产品相关的成本能够可靠地计量时确认收入；外销
产品一般在公司已根据合同约定将产品报关或取得提单，并已经收到货款或取得了收款凭证且判
断相关的经济利益很可能流入，以及产品相关的成本能够可靠地计量时确认收入。
2)融资租赁利息收入
本公司的应收融资租赁款在租赁开始日以最低租赁收款额作为入账价值，并同时记录未担保
余值，将最低租赁收款额与未担保余值之和与其现值之和的差额记录为未实现融资收益。
未实现融资收益在租赁期内各个期间进行分配，并采用实际利率法计算当期确认的融资收入。
超过一个租金支付期未收到的租金，停止确认融资收入，其已确认的融资收入，予以冲回，转作
表外核算。在实际收到租金时，再将租金中所含融资利息收入确认为当期收入。
3)保理利息收入
公司对除衍生金融资产和衍生金融负债以外的其他生息金融资产和金融负债，均采用实际利
率法，根据合同约定的利息总额，按每月实际天数，分月计提利息，确认为当期收入。
实际利率法是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊
余成本及各期利息收入和利息支出的一种方法。实际利率是指将金融资产和金融负债在预期存续
期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的
利率。
在计算实际利率时，公司在考虑金融资产和金融负债所有合同条款的基础上预计未来现金流
量(不考虑未来的信用损失)。金融资产和金融负债合同各方之间支付或收取的、属于实际利率组
成部分的各项收费、交易费用及溢价或折价等，在确定实际利率时将予以考虑。公司对金融资产
或金融负债的未来现金流量或存续期间无法可靠预计时，采用该金融资产或金融负债在整个合同
期内的合同现金流量。
4)手续费及佣金收入
公司通过在特定时点或一定期间内提供服务收取手续费及佣金的，按权责发生制原则在租赁
期内各个期间进行分配，分期摊销确认手续费及佣金收入。
29. 政府补助
(1)、与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
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公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益或冲减相关资产的账面价值。与资产相关的政府补助确
认为递延收益的，在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名义金额计量的
政府补助，直接计入当期损益。
(2)、与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府
补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入
当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关
成本。
与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。
与企业日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。
30. 递延所得税资产/递延所得税负债
√适用 □不适用
1. 根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照
税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清
偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
2. 确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产
负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异
的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
3. 资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足
够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可
能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
4. 公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产
生的所得税：(1) 企业合并；(2) 直接在所有者权益中确认的交易或者事项。
31. 租赁
(1)、经营租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本或确认为当期损
益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，发生的初始直接
费用，直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
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2017 年半年度报告
(2)、融资租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
公司为承租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额
现值中两者较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其
差额为未确认融资费用，发生的初始直接费用，计入租赁资产价值。在租赁期各个期间，采用实
际利率法计算确认当期的融资费用。
公司为出租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日最低租赁收款额与初始直接费用之和作
为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收款额、初始直接费用及未担
保余值之和与其现值之和的差额确认为未实现融资收益。在租赁期各个期间，采用实际利率法计
算确认当期的融资收入。
32. 其他重要的会计政策和会计估计
□适用 √不适用
33. 重要会计政策和会计估计的变更
(1)、重要会计政策变更
√适用 □不适用
备注(受重要影响的报表项目
会计政策变更的内容和原因 审批程序
名称和金额)
与企业日常活动相关的政府补 根据财政部关于印发修订《企业 本报告期内，公司确认其他收
助，按照经济业务实质，计入 会计准则第 16 号—政府补助》 益 130,979,806.27 元，减少本
其他收益 的通知（财会[2017]15 号）的 期营业外收入 130,979,806.27
要求 元。
(2)、重要会计估计变更
√适用 □不适用
会计估计变更的内容和原 备注(受重要影响的报表项目名
审批程序 开始适用的时点
因 称和金额)
机器设备类别中的造纸及 经第六届董事会第 2017 年 1 月 1 日 本次调整固定资产折旧年限增加
相关设备的折旧年限变更 二十次会议和 2017 公 司 本 报 告 期 净 利 润 为
年第一次临时股东 127,872,920.52 元，归属于母公
大会审议通过 司股东净利润为 127,872,920.52
元。
34. 其他
□适用 √不适用
六、税项
1. 主要税种及税率
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
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增值税 销售货物或提供应税劳务 [注 1]
消费税
营业税
城市维护建设税 应缴流转税税额 5%、7%
企业所得税 应纳税所得额 [注 2]
房产税 从价计征的，按房产原值一次减 1.2%、12%
除 30%后余值的 1.2%计缴；从租
计征的，按租金收入的 12%计缴
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育附加 应缴流转税税额 2%
[注 1]：除天顺港口、天顺力达、天顺船代、山鹰融资租赁、祥恒创意按照服务业 6%的税率
计缴，山鹰资本及其子公司按照小规模纳税人 3%的税率计缴，中远发按照运输业 11%的税率计缴，
山鹰融资租赁公司直接融资租赁中有形动产租赁按 17%的税率计缴，不动产租赁按 11%的税率计缴，
售后回租、保理业务按 6%的税率计缴，境外子公司 Cycle Link(美国)、香港环宇及其直接或间接
控制的子公司按经营所在国家和地区的有关规定税率计缴类似增值税的流转税外，其他境内公司
均按 17%的税率计缴。
[注 2]：境外子公司 Cycle Link(美国)、香港环宇及其直接或间接控制的子公司按经营所在国
家和地区的有关规定税率计缴类似企业所得税的法人所得税；本公司及吉安集团按 15%的税率计
缴；除上述外，其他境内公司均按 25%的税率计缴。
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
纳税主体名称 所得税税率
Cycle Link (U.S.A) Inc. 42.84%
环宇集团国际控股有限公司 16.50%
Cycle Link Australia PTY Ltd 30%
Cycle Link(UK) Limited 20%
Cycle Link(Europe)B.V. 20%
2. 税收优惠
√适用 □不适用
1. 根据财政部及国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》(财税〔2016〕
52 号文)的规定，天福纸品、扬州祥恒、莆田祥恒和浙江祥恒均经民政部门认定为社会福利企业，
增值税享受即征即退的税收优惠政策，安置的每位残疾人每月可退还的增值税具体限额，由县级
以上税务机关根据纳税人所在区县（含县级市、旗，下同）适用的经省（含自治区、直辖市、计
划单列市，下同）人民政府批准的月最低工资标准的 4 倍确定。天福纸品、扬州祥恒、莆田祥恒
和浙江祥恒按实际安置残疾人员的人数每人每月可退还的增值税具体限额分别为 4,500.00 元、
7,080.00 元、5,400.00 元、6,640.00 元。
2. 根据安徽省科技厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合发布的《关
于公布安徽省 2014 年第二批高新技术企业认定名单的通知》(科高〔2015〕1 号)，公司 2014 年
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通过高新技术企业复审，自 2014 年起按 15%的税率计缴企业所得税，有效期为 3 年；根据科学技
术部火炬高科技产业开发中心发布的《关于浙江省 2014 年第二批高新技术企业备案的复函》（国
科火字〔2015〕31 号），吉安集团被评为高新技术企业，自 2014 年起按 15%的税率计缴企业所得
税，有效期为 3 年。
3.根据财政部及国家税务总局《关于印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知》
(财税〔2015〕78 号)的规定，对公司及子公司吉安集团已纳增值税额按 50%退税率享受即征即退
的税收优惠政策。
3. 其他
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
1、 货币资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
库存现金 1,337,520.32 421,408.92
银行存款 2,086,420,311.31 1,351,958,278.65
其他货币资金 543,842,832.20 844,894,722.23
合计 2,631,600,663.83 2,197,274,409.80
其中：存放在境外的款 106,065,842.98 40,825,642.91
项总额
其他说明
其他货币资金期末余额主要系贷款保证金 308,717,331.97 元、信用证保证金 8,618,411.40
元、保函保证金 223,885,475.58 元和银行承兑汇票保证金 2,621,613.25 元。
2、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
交易性金融资产
其中：债务工具投资
权益工具投资
衍生金融资产
其他
指定以公允价值计量且其变动 0.00 60,774,321.59
计入当期损益的金融资产
其中：债务工具投资
权益工具投资 0.00 60,774,321.59
其他
合计 0.00 60,774,321.59
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3、 衍生金融资产
□适用 √不适用
4、 应收票据
(1). 应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 1,874,204,704.63 974,572,008.91
商业承兑票据 0.00 2,948,484.61
合计 1,874,204,704.63 977,520,493.52
(2). 期末公司已质押的应收票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末已质押金额
银行承兑票据 924,917,383.84
商业承兑票据 0.00
合计 924,917,383.84
(3). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑票据 3,043,964,626.19 0.00
商业承兑票据 0.00 0.00
合计 3,043,964,626.19 0.00
(4). 期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
□适用 √不适用
其他说明
√适用 □不适用
银行承兑汇票的承兑人是商业银行，由于商业银行具有较高的信用，银行承兑汇票到期不获
支付的可能性较低，故本公司将已背书或贴现的银行承兑汇票予以终止确认。但如果该等票据到
期不获支付，依据《票据法》之规定，公司仍将对持票人承担连带责任。
5、 应收账款
(1). 应收账款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
比例 计提比 比例 计提比
金额 金额 价值 金额 金额 价值
(%) 例(%) (%) 例(%)
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单项金额重大并单
独计提坏账准备的
应收账款
按信用风险特征组 2,116,774,3 97.81 164,65 7.78 1,952, 1,679, 97.26 137,19 8.17 1,541,988,05
合计提坏账准备的 71.87 8,084. 116,28 184,36 6,311. 0.73
应收账款 05 7.82 2.71 98
单项金额不重大但 47,295,559. 2.19 45,540 96.29 1,754, 47,239 2.74 44,406 94 2,832,718.85
单独计提坏账准备 88 ,811.9 747.97 ,713.0 ,994.1
的应收账款 1 1 6
2,164,069,9 / 210,19 / 1,953, 1,726, / 181,60 / 1,544,820,76
合计 31.75 8,895. 871,03 424,07 3,306. 9.58
96 5.79 5.72 14
期末单项金额重大并单项计提坏帐准备的应收账款
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款：
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内 2,055,940,824.61 123,352,951.73 6.00
1 年以内小计 2,055,940,824.61 123,352,951.73 6.00
1至2年 21,698,238.82 2,169,823.88 10.00
2至3年 14,428,347.59 14,428,347.59 100.00
3 年以上
3至4年 5,759,629.99 5,759,629.99 100.00
4至5年 607,883.37 607,883.37 100.00
5 年以上 18,339,447.49 18,339,447.49 100.00
合计 2,116,774,371.87 164,658,084.05 /
确定该组合依据的说明：
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款：
□适用√不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
(2). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额 28,754,700.44 元；本期收回或转回坏账准备金额 159,110.62 元。
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(3). 本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
(4). 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况：
√适用 □不适用
单位：元
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2017 年半年度报告
占应收账款余额
单位名称 账面余额 坏账准备
的比例(%)
客户一 62,524,535.11 2.89 3,751,472.11
客户二 53,940,056.85 2.49 3,236,403.41
客户三 49,672,067.43 2.30 2,980,324.05
客户四 46,972,836.52 2.17 2,818,370.19
客户五 41,856,717.13 1.93 2,511,403.03
小 计 254,966,213.04 11.78 15,297,972.79
(5). 因金融资产转移而终止确认的应收账款：
□适用 √不适用
(6). 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
6、 预付款项
(1). 预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
1 年以内 134,677,240.48 88.98 83,681,764.70 83.51
1至2年 7,401,746.80 4.89 9,652,068.40 9.63
2至3年 4,666,442.61 3.08 3,483,744.18 3.48
3 年以上 4,610,370.52 3.05 3,391,690.74 3.38
合计 151,355,800.41 100.00 100,209,268.02 100.00
(2). 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占预付款项余额的比例
单位名称 账面余额
(%)
浙江天蓝环保技术股份有限公司 23,272,264.58 15.38
包头市嘉泽贸易有限公司 11,389,789.28 7.53
维美德造纸机械技术(中国)有限公司 13,354,939.39 8.82
索理思（上海）化工有限公司 4,590,770.75 3.03
中国长江动力集团有限公司 3,423,506.83 2.26
小 计 56,031,270.83 37.02
其他说明
□适用 √不适用
7、 应收利息
(1). 应收利息分类
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
定期存款
委托贷款
债券投资
融资保证金利息 11,587,011.37 12,553,674.06
保理款利息 4,533,333.34 5,439,682.55
合计 16,120,344.71 17,993,356.61
(2). 重要逾期利息
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
8、 应收股利
(1). 应收股利
□适用 √不适用
(2). 重要的账龄超过 1 年的应收股利：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
9、 其他应收款
(1). 其他应收款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
比例 计提比 比例 计提比
金额 金额 价值 金额 金额 价值
(%) 例(%) (%) 例(%)
单项金额重大 86,412,4 57.62 0.00 0.00 86,412,4 33,870,8 38.00 0.00 33,870,880
并单独计提坏 20.06 20.06 80.26 .26
账准备的其他
应收款
按信用风险特 40,148,0 26.77 7,117,25 17.73 33,030,8 41,270,6 46.30 6,953,83 16.85 34,316,837
征组合计提坏 68.05 2.98 15.07 76.06 8.42 .64
账准备的其他
应收款
单项金额不重 23,397,7 15.60 96,594.7 0.41 23,301,1 13,991,9 15.70 13,991,912
大但单独计提 44.03 5 49.28 12.00 .00
坏账准备的其
他应收款
149,958, / 7,213,84 / 142,744, 89,133,4 / 6,953,83 / 82,179,629
合计
232.14 7.73 384.41 68.32 8.42 .90
期末单项金额重大并单项计提坏帐准备的其他应收款
√适用 □不适用
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单位：元 币种：人民币
期末余额
其他应收款
其他应收款 坏账准备 计提比例 计提理由
（按单位）
青岛恒广泰包装有限 58,658,700.00 0.00 0.00% 经单独测试，无减
公司 值迹象
烟台恒广泰包装有限 27,753,720.06 0.00 0.00% 经单独测试，无减
公司 值迹象
合计 86,412,420.06 0.00 / /
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款：
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄 其他应收款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内 24,463,973.69 1,468,281.50 6.00
1 年以内小计 24,463,973.69 1,468,281.50 6.00
1至2年 6,645,489.93 664,549.04 10.00
2至3年 3,119,530.91 623,906.17 20.00
3 年以上
3至4年 1,046,718.54 314,015.57 30.00
4至5年 1,376,423.75 550,569.47 40.00
5 年以上 3,495,931.23 3,495,931.23 100.00
合计 40,148,068.05 7,117,252.98 /
确定该组合依据的说明：
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的其他应收款：
□适用√不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的其他应收款：
□适用 √不适用
(2). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额 260,009.31 元；本期收回或转回坏账准备金额 0.00 元。
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(3). 本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
(4). 其他应收款按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
暂借款 102,194,694.26 28,817,896.60
押金及保证金 35,594,480.42 20,703,516.10
备用金 3,705,322.45 6,783,428.59
应收补助款 4,869,999.64 23,870,880.26
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2017 年半年度报告
赔罚款 0.00 8,024,772.64
其他 3,593,735.37 932,974.13
合计 149,958,232.14 89,133,468.32
(5). 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
期末余额
比例(%)
青岛恒广泰包装有限公 暂借款 58,658,700.00 1 年以内 39.12 0.00
司
烟台恒广泰包装有限公 暂借款 27,753,720.06 1 年以内 18.51 0.00
司
嘉兴电力局 押金保证金 11,300,000.00 1 年以内 7.54 0.00
海盐县统一征地办公室 押金保证金 4,934,000.00 2-3 年 3.29 0.00
海盐县国家税务局 应收补助款 4,869,999.64 1 年以内 3.25 0.00
合计 / 107,516,419.70 / 71.71 0.00
(6). 涉及政府补助的应收款项
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
政府补助项目 预计收取的时间、
单位名称 期末余额 期末账龄
名称 金额及依据
海盐县国家税务局 增值税退税 4,869,999.64 1 年以内 2017 年 7 月
合计 / 4,869,999.64 / /
(7). 因金融资产转移而终止确认的其他应收款：
□适用 √不适用
(8). 转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债的金额：
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
根据公司全资子公司祥恒创意与青岛恒荣泰供应链管理有限公司签订的《关于股权转让的框架协
议》，公司借款给拟收购标的公司--青岛恒广泰包装有限公司和烟台恒广泰包装有限公司，用于
补充流动资金，满足生产经营所需。
10、 存货
(1). 存货分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 1,664,569,897.7 13,532,569.85 1,651,037,327 1,364,766,282.8 13,865,903 1,350,900,379.6
6 .91 2 .18 4
在产品 14,362,929.01 138,870.99 14,224,058.02 14,409,659.45 138,870.99 14,270,788.46
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2017 年半年度报告
库存商品 546,241,801.83 420,648.52 545,821,153.3 317,945,500.40 420,648.52 317,524,851.88
1
周转材料 3,847,421.82 3,847,421.82 3,505,239.35 3,505,239.35
消耗性生
物资产
建造合同
形成的已
完工未结
算资产
合计 2,229,022,050.4 14,092,089.36 2,214,929,961 1,700,626,682.0 14,425,422 1,686,201,259.3
2 .06 2 .69 3
(2). 存货跌价准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 13,865,903.18 333,333.33 13,532,569.8
5
在产品 138,870.99 0.00 138,870.99
库存商品 420,648.52 0.00 420,648.52
周转材料
消耗性生物资产
建造合同形成的已
完工未结算资产
合计 14,425,422.69 333,333.33 14,092,089.3
6
(3). 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明：
□适用 √不适用
(4). 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
11、 划分为持有待售的资产
□适用 √不适用
12、 一年内到期的非流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
融资租赁款 181,326,261.80 12,412,457.74
合计 181,326,261.80 12,412,457.74
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2017 年半年度报告
13、 其他流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待抵扣增值税进项 173,654,117.76 165,600,060.78
预缴税费 35,520,348.05 19,074,451.92
应收保理款项 298,500,000.00 597,000,000.00
合计 507,674,465.81 781,674,512.70
其他说明
应收保理款项原值为 300,000,000.00 元，属于正常类，按其余额的 0.5%计提损失准备
1,500,000.00 元，具体损失准备计提方法详见附注重要会计政策及会计估计之应收款项说明。
14、 可供出售金融资产
(1). 可供出售金融资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 减值 减值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准备 准备
可供出售债务工
具：
可供出售权益工 133,057,587.42 133,057,587.42 39,589,359.88 39,589,359.88
具：
按公允价值计 39,480,487.42 39,480,487.42 39,589,359.88 39,589,359.88
量的
按成本计量的 93,577,100.00 93,577,100.00
合计 133,057,587.42 133,057,587.42 39,589,359.88 39,589,359.88
(2). 期末按公允价值计量的可供出售金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
可供出售权益 可供出售债务
可供出售金融资产分类 合计
工具 工具
权益工具的成本/债务工具
7,668,000.00 7,668,000.00
的摊余成本
公允价值 31,812,487.42 31,812,487.42
累计计入其他综合收益的
39,480,487.42 39,480,487.42
公允价值变动金额
已计提减值金额
(3). 期末按成本计量的可供出售金融资产
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
被投资 在被 本
账面余额 减值准备
单位 投资 期
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2017 年半年度报告
本 本 本 单位 现
期 本期 期 期 期 期 期 持股 金
期末
初 增加 减 初 增 减 末 比例 红
少 加 少 (%) 利
Eagle Capital 2,714,100.00 2,714,100.00 1
(Hongkong) Ltd
上海新数网络科技 68,363,000.00 68,363,000.00 10
股份有限公司
上海雅澳供应链管 2,500,000.00 2,500,000.00 5
理有限公司
北京一撕得物流技 20,000,000.00 20,000,000.00 5
术有限公司
合计 93,577,100.00 93,577,100.00 /
(4). 报告期内可供出售金融资产减值的变动情况
□适用 √不适用
(5). 可供出售权益工具期末公允价值严重下跌或非暂时性下跌但未计提减值准备的相关说明：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
15、 持有至到期投资
(1).持有至到期投资情况：
□适用 √不适用
(2).期末重要的持有至到期投资：
□适用 √不适用
(3).本期重分类的持有至到期投资：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
16、 长期应收款
(1) 长期应收款情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额 折现
项目 率区
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
间
融资租赁 121,196,793.08 1,167,090.64 120,029,702.44 9,232,558.99 48,557.55 9,184,001.44
款
其中： 29,069,273.85 0.00 29,069,273.85 478,951.43 478,951.43
未实现融
资收益
分期收款
销售商品
分期收款
提供劳务
合计 121,196,793.08 1,167,090.64 120,029,702.44 9,232,558.99 48,557.55 9,184,001.44 /
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2017 年半年度报告
(2) 因金融资产转移而终止确认的长期应收款
□适用 √不适用
(3) 转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
17、 长期股权投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
减值
减 权益法 宣告发
期初 其他综 其他 计提 期末 准备
被投资单位 少 下确认 放现金 其
余额 追加投资 合收益 权益 减值 余额 期末
投 的投资 股利或 他
调整 变动 准备 余额
资 损益 利润
一、合营企业
马鞍山山鹰新兴 95,013,2 0.00 23.88 95,013,2
产业股权投资基 54.28 78.16
金四号合伙企业
（有限合伙）
马鞍山鹰康股权 1,296.11 207,690, -582.1 207,690,
投资六号基金合 000.00 6 713.95
伙企业（有限合
伙）
安徽省鹰隼恒富 31,250,0 318.95 31,250,3
一期新兴产业基 00.00 18.95
金(有限合伙）
深圳市山鹰时代 -715.85 50,000,0 532,02 50,531,3
伯乐股权投资合 00.00 2.19 06.34
伙企业（有限合
伙）
小计 95,013,8 288,940, 531,78 0.00 0.00 0.00 0.00 384,485,
34.54 000.00 2.86 617.40
二、联营企业
山鹰资本（香港） -4,962.0 220,314, -224,6 220,084,
有限公司 9 368.53 30.52 775.92
深圳德胜投融资 2,424,44 0.00 -542,4 1,882,03
产管理有限公司 9.98 15.95 4.03
宁波梅山保税港 50,000,0 -30,85 49,969,1
区玖申投资合伙 00.00 9.62 40.38
企业（有限合伙）
小计 2,419,48 270,314, -797,9 0.00 0.00 0.00 0.00 271,935,
7.89 368.53 06.09 950.33
97,433,3 559,254, -266,1 0.00 0.00 0.00 0.00 656,421,
合计
22.43 368.53 23.23 567.73
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2017 年半年度报告
18、 投资性房地产
投资性房地产计量模式
(1). 采用成本计量模式的投资性房地产
单位：元 币种：人民币
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
1.期初余额 118,327,101.73 20,056,747.60 138,383,849.33
2.本期增加金额 61,835,731.97 61,835,731.97
（1）外购 0.00
（2）存货\固定资产\在 61,835,731.97 61,835,731.97
建工程转入
（3）企业合并增加
3.本期减少金额
（1）处置
（2）其他转出
4.期末余额 180,162,833.70 20,056,747.60 200,219,581.30
二、累计折旧和累计摊销
1.期初余额 12,119,575.05 1,811,248.24 13,930,823.29
2.本期增加金额 2,919,898.61 200,873.64 3,120,772.25
（1）计提或摊销 2,390,184.66 200,873.64 2,591,058.30
（2）存货\固定资产\ 529,713.95 529,713.95
在建工程转入
3.本期减少金额
（1）处置
（2）其他转出
4.期末余额 15,039,473.66 2,012,121.88 17,051,595.54
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
（1）计提
3、本期减少金额
（1）处置
（2）其他转出
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值 165,123,360.04 18,044,625.72 183,167,985.76
2.期初账面价值 106,207,526.68 18,245,499.36 124,453,026.04
(2). 未办妥产权证书的投资性房地产情况：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
19、 固定资产
(1). 固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2017 年半年度报告
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子及其他设备 合计
一、账面原值：
1.期初余额 3,099,920,090.53 10,552,582,813.02 134,771,317.80 129,719,155.43 13,916,993,376.78
2.本期增加
115,618,222.37 378,547,216.67 10,462,785.50 10,161,714.39 514,789,938.93
金额
（1）购置 18,795,526.25 28,185,273.96 6,262,018.66 722,664.79 53,965,483.66
（2）在建
80,286,999.22 350,361,942.71 4,200,766.84 9,439,049.60 444,288,758.37
工程转入
（3）企业
16,535,696.90 0.00 0.00 0.00 16,535,696.90
合并增加
3.本期减少
4,608,732.29 11,493,190.61 2,091,070.74 2,768,908.65 20,961,902.29
金额
（1）处置
871,455.61 11,493,190.61 2,091,070.74 2,768,908.65 17,224,625.61
或报废
（2）转入
3,737,276.68 3,737,276.68
投资性房地产
4.期末余额 3,210,929,580.61 10,919,636,839.08 143,143,032.56 137,111,961.17 14,410,821,413.42
二、累计折旧
1.期初余额 486,238,237.63 3,627,537,844.52 84,144,837.45 83,028,410.39 4,280,949,329.99
2.本期增加
52,957,131.00 226,727,431.38 8,014,361.70 2,867,573.31 290,566,497.39
金额
（1）计提 46,752,134.10 226,727,431.38 8,014,361.70 2,867,573.31 284,361,500.49
（2）企业 6,204,996.90 6,204,996.90
合并增加
3.本期减少
529,713.95 9,607,357.78 1,336,421.07 2,583,709.49 14,057,202.29
金额
（1）处置
0.00 9,607,357.78 1,336,421.07 2,583,709.49 13,527,488.34
或报废
（2）转入 529,713.95 529,713.95
投资性房地产
4.期末余额 538,665,654.68 3,844,657,918.12 90,822,778.08 83,312,274.21 4,557,458,625.09
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加
金额
（1）计提
3.本期减少
金额
（1）处置
或报废
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面
2,672,263,925.93 7,074,978,920.96 52,320,254.48 53,799,686.96 9,853,362,788.33
价值
2.期初账面
2,613,681,852.90 6,925,044,968.50 50,626,480.35 46,690,745.04 9,636,044,046.79
价值
85 / 148
2017 年半年度报告
(2). 暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
(3). 通过融资租赁租入的固定资产情况
□适用 √不适用
(4). 通过经营租赁租出的固定资产
□适用 √不适用
(5). 未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
房屋及建筑物 492,122,796.83 正在办理中
小 计 492,122,796.83 /
其他说明：
□适用 √不适用
20、 在建工程
(1). 在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
减 减
项目 值 值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准 准
备 备
研发中心及运营 735,846,084.02 735,846,084.02 777,469,880.22 777,469,880.22
总部办公用房
海盐造纸生产线 49,908,680.48 49,908,680.48 42,580,446.64 42,580,446.64
二期技改工程
海盐造纸生产线 146,242,022.91 146,242,022.91 129,495,421.57 129,495,421.57
三期工程
海盐污水处理及 35,950,382.59 35,950,382.59 19,195,917.59 19,195,917.59
环保扩建安装工
程
海盐电厂扩建及 40,047,139.75 40,047,139.75 10,642,290.90 10,642,290.90
技改工程
海盐造纸生产线 29,406,944.35 29,406,944.35 18,702,545.40 18,702,545.40
一期技改工程
天津包装纸制品 8,067,952.85 8,067,952.85 7,866,556.12 7,866,556.12
生产线工程
合肥包装纸制品 4,268,213.68 4,268,213.68 52,282.05 52,282.05
生产线工程
武汉包装纸制品 4,507,556.06 4,507,556.06 3,329,773.32 3,329,773.32
生产线工程
莆田包装纸制品 46,097,707.07 46,097,707.07 32,042,803.04 32,042,803.04
生产线工程
86 / 148
2017 年半年度报告
浙江祥恒纸制品 23,328,850.91 23,328,850.91 7,391,005.98 7,391,005.98
生产线工程
臻祥酒店工程 31,011,189.95 31,011,189.95 22,606,109.89 22,606,109.89
马鞍山 PM1 综合 350,285.28 350,285.28 350,285.28 350,285.28
技改项目
马鞍山 PM4/7/8 113,322,714.39 113,322,714.39 113,322,714.39 113,322,714.39
改扩建项目
马鞍山热电厂 5 20,696,197.12 20,696,197.12 280,930,554.78 280,930,554.78
期工程
塑料厂项目 16,382,556.44 16,382,556.44 11,555,049.92 11,555,049.92
SAP 软件项目 4,450,631.00 4,450,631.00 5,456,446.15 5,456,446.15
PM1 清洁生产项 7,187,790.59 7,187,790.59 6,518,902.09 6,518,902.09
目
PM3 烘缸改造 7,456,448.59 7,456,448.59 5,071,461.73 5,071,461.73
污水沼气发电项 15,568,442.44 15,568,442.44 6,777,742.91 6,777,742.91
目
PM6 制浆再碎能 6,912,421.05 6,912,421.05 320,663.01 320,663.01
力及浆料洁净优
化
马鞍山设备振动 8,375,969.50 8,375,969.50 0.00 0.00
检测技改项目
其他零星工程 62,683,483.65 62,683,483.65 40,798,906.32 40,798,906.32
合计 1,418,069,664.67 1,418,069,664.67 1,542,477,759.30 1,542,477,759.30
(2). 重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
工程
本期
累计 其中：本
本期转入 本期其 工程 利息资本 利息
预算 期初 本期增加 期末 投入 期利息
项目名称 固定资产 他减少 进度 化累计金 资本 资金来源
数 余额 金额 余额 占预 资本化
金额 金额 （%） 额 化率
算比 金额
(%)
例(%)
研发中心 88,00 777,469,88 16,474,6 0.00 58,098, 735,846 90.22 90.2 26,500,6 14,497, 4.35 金融机构
及运营总 0万 0.22 59.09 455.29 ,084.02 2 89.00 328.12 贷款及其
部办公用 他来源
房
海盐造纸 6,000 42,580,446 16,838,9 9,510,67 0.00 49,908, 99.03 99.0 0.00 0.00 其他来源
生产线二 万 .64 08.70 4.86 680.48 3
期技改工
程
海盐造纸 300,0 129,495,42 16,746,6 0.00 0.00 146,242 4.87 4.87 0.00 0.00 其他来源
生产线三 00 万 1.57 01.34 ,022.91
期工程
海盐污水 20,00 19,195,917 18,480,1 1,725,72 0.00 35,950, 18.84 18.8 0.00 0.00 其他来源
处理及环 0万 .59 88.42 3.42 382.59 4
保扩建安
装工程
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2017 年半年度报告
海盐电厂 80,00 10,642,290 31,820,5 2,415,67 0.00 40,047, 5.31 5.31 0.00 0.00 其他来源
扩建及技 0万 .90 22.94 4.09 139.75
改工程
海盐造纸 5,000 18,702,545 20,056,0 9,351,65 0.00 29,406, 77.52 77.5 0.00 0.00 其他来源
生产线一 万 .40 50.72 1.77 944.35 2
期技改工
程
天津包装 24,00 7,866,556. 212,368. 10,972.2 0.00 8,067,9 100.0 100. 1,288,76 0.00 金融机构
纸制品生 0万 12 94 1 52.85 0 00 8.67 贷款及其
产线工程 他来源
合肥包装 21,00 52,282.05 4,261,05 45,128.2 0.00 4,268,2 100.0 100. 321,066. 0.00 金融机构
纸制品生 0万 9.83 0 13.68 0 00 67 贷款及其
产线工程 他来源
武汉包装 15,61 3,329,773. 3,229,06 2,051,28 0.00 4,507,5 100.0 100. 0.00 0.00 其他来源
纸制品生 6万 32 4.79 2.05 56.06 0 00
产线工程
莆田包装 18,85 32,042,803 14,057,0 2,189.53 0.00 46,097, 24.45 24.4 0.00 0.00 其他来源
纸制品生 3万 .04 93.56 707.07 5
产线工程
浙江祥恒 4,898 7,391,005. 15,937,8 0.00 0.00 23,328, 47.63 47.6 0.00 0.00 其他来源
纸制品生 万 98 44.93 850.91 3
产线工程
臻祥酒店 7,800 22,606,109 8,405,08 0.00 0.00 31,011, 39.76 39.7 455,142. 303,578 4.35 金融机构
工程 万 .89 0.06 189.95 6 88 .69 贷款及其
他来源
马鞍山 PM1 1,790 350,285.28 0.00 0.00 0.00 350,285 100.0 100. 1,593,30 0.00 金融机构
综合技改 万 .28 0 00 1.25 贷款及其
项目 他来源
马鞍山 78,00 113,322,71 0.00 0.00 0.00 113,322 14.53 14.5 0.00 0.00 其他来源
PM4/7/8 改 0万 4.39 ,714.39 3
扩建项目
马鞍山热 40,00 280,930,55 151,279, 411,513, 0.00 20,696, 108.0 100. 8,820,43 0.00 其他来源
电厂 5 期工 0万 4.78 445.80 803.46 197.12 5 00 1.07
程
塑料厂项 4,760 11,555,049 4,827,50 0.00 0.00 16,382, 34.42 34.4 0.00 0.00 其他来源
目 万 .92 6.52 556.44 2
SAP 软件项 4,100 5,456,446. 7,080,49 0.00 8,086,3 4,450,6 30.58 30.5 0.00 0.00 其他来源
目 万 15 5.22 10.37 31.00 8
PM1 清洁生 0,980 6,518,902. 668,888. 0.00 0.00 7,187,7 73.34 73.3 0.00 0.00 其他来源
产项目 万 09 50 90.59 4
PM3 烘缸改 700 万 5,071,461. 2,384,98 0.00 0.00 7,456,4 106.5 100. 0.00 0.00 其他来源
造 73 6.86 48.59 2 00
污水沼气 2,500 6,777,742. 8,790,69 0.00 0.00 15,568, 62.27 62.2 0.00 0.00 其他来源
发电项目 万 91 9.53 442.44 7
PM6 制浆再 320,663.01 6,591,75 0.00 0.00 6,912,4 0.00 0.00 其他来源
碎能力及 8.04 21.05
浆料洁净
优化
马鞍山设 0.00 8,375,96 0.00 0.00 8,375,9 0.00 0.00 其他来源
备振动检 9.50 69.50
测技改项
目
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2017 年半年度报告
其他零星 40,798,906 29,546,2 7,661,65 0.00 62,683, 0.00 0.00 其他来源
工程 .32 36.11 8.78 483.65
/ 1,542,477, 386,065, 444,288, 66,184, 1,418,0 / / 38,979,3 14,800, / /
合计 759.30 429.40 758.37 765.66 69,664. 99.54 906.81
67
(3). 本期计提在建工程减值准备情况：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
21、 工程物资
□适用 √不适用
22、 固定资产清理
□适用 √不适用
23、 生产性生物资产
(1). 采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用√不适用
(2). 采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
24、 油气资产
□适用 √不适用
25、 无形资产
(1). 无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非
专
项目 土地使用权 专利权 利 商标权 排污权 管理软件 合计
技
术
一、账面原
值
1.期初 1,027,511,578.6 59,576.50 61,200.00 65,249,573.43 25,196,577.2 1,118,078,505.
余额 8 5 86
2.本期 94,439,230.00 0.00 0.00 13,828,976.00 8,457,631.12 116,725,837.12
增加金额
(1) 38,977,130.00 13,828,976.00 8,457,631.12 61,263,737.12
购置
(2) 0.00
内部研发
(3) 55,462,100.00 55,462,100.00
企业合并增
加
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2017 年半年度报告
3.本期 0.00 0.00 0.00 0.00 236,680.00 236,680.00
减少金额
(1) 0.00 236,680.00 236,680.00
处置
4.期末 1,121,950,808.6 59,576.50 61,200.00 79,078,549.43 33,417,528.3 1,234,567,662.
余额 8 7 98
二、累计摊
销
1.期初 128,880,255.61 44,642.13 28,460.00 21,862,751.77 7,876,147.70 158,692,257.21
余额
2.本期 10,864,117.82 2,978.83 3,060.00 3,957,794.34 1,215,980.60 16,043,931.59
增加金额
（1） 10,864,117.82 2,978.83 3,060.00 3,957,794.34 1,215,980.60 16,043,931.59
计提
3.本期 0.00 0.00 0.00 0.00 236,680.00 236,680.00
减少金额
(1) 236,680.00 236,680.00
处置
4.期末 139,744,373.43 47,620.96 31,520.00 25,820,546.11 8,855,448.30 174,499,508.80
余额
三、减值准
备
1.期初
余额
2.本期
增加金额
（1）
计提
3.本期
减少金额
(1)
处置
4.期末
余额
四、账面价
值
1.期末 982,206,435.25 11,955.54 29,680.00 53,258,003.32 24,562,080.0 1,060,068,154.
账面价值 7 18
2.期初 898,631,323.07 14,934.37 32,740.00 43,386,821.66 17,320,429.5 959,386,248.65
账面价值 5
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例 0
(2). 未办妥产权证书的土地使用权情况：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
26、 开发支出
□适用 √不适用
27、 商誉
(1). 商誉账面原值
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商
期初余额 企业合并形成 期末余额
誉的事项 处置
的
四川天鸿印务有限公司 18,097,415.34 18,097,415.34
合肥华东包装有限公司 41,239,052.88 41,239,052.88
谊来（莆田）珠宝工业有 5,284,938.65 5,284,938.65
限公司
合计 59,336,468.22 5,284,938.65 0.00 0.00 0.00 64,621,406.87
(2). 商誉减值准备
□适用 √不适用
说明商誉减值测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法
√适用 □不适用
期末已对因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日期按照合理的方法分摊至相关资产组，
并对包含商誉的相关资产组进行减值测试，经测试，非同一控制下企业合并子公司未发现与上月
相关的资产组存在减值迹象，故不计提减值准备。
其他说明
√适用 □不适用
2017 年 6 月，莆田祥恒收购莆田谊来，购买日享有其可辨认净资产公允价值的份额与公司支
付的对价差额 5,284,938.65 元确认为商誉，详见本财务报表附注合并范围的变更之说明。
28、 长期待摊费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
经营租入固定资产 204,857.75 25,991.74 0.00 178,866.01
改良支出
大型生产设备组件 2,916,160.78 2,170,966.36 1,283,782.28 0.00 3,803,344.86
支出
天顺港口岸线使用 4,732,341.00 0.00 55,998.00 0.00 4,676,343.00
支出
厂区绿化支出 1,991,111.04 291,262.91 0.00 1,699,848.13
其他 1,691,387.14 884,901.64 692,485.47 0.00 1,883,803.31
合计 11,535,857.71 3,055,868.00 2,349,520.40 0.00 12,242,205.31
29、 递延所得税资产/ 递延所得税负债
(1). 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
可抵扣暂时性差 递延所得税 可抵扣暂时性差 递延所得税
91 / 148
2017 年半年度报告
异 资产 异 资产
资产减值准备 227,352,597.38 51,390,916.51 142,990,491.02 30,204,639.91
内部交易未实现利润 73,120,210.66 15,338,636.81 30,454,751.24 5,661,988.67
可抵扣亏损 111,127,137.24 27,781,784.31 100,810,692.38 29,282,712.20
固定资产账面价值与计 2,146,426.46 536,606.62 2,044,099.92 511,024.98
税基础的差异
无形资产中包含的未实 45,131,685.16 11,282,921.29 45,773,375.08 11,443,343.77
现损益
递延收益 129,876,150.78 28,113,863.19 82,362,287.84 16,130,397.06
预提费用 6,435,960.02 1,287,357.97 8,582,386.48 1,287,357.97
交易性金融负债(远期 18,258,089.87 7,821,765.70 152,350.60 65,266.97
外汇合约)
股权激励 10,657,448.70 1,598,617.31 2,852,639.18 427,895.88
合计 624,105,706.27 145,152,469.71 416,023,073.74 95,014,627.41
(2). 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
应纳税暂时性差 递延所得税 应纳税暂时性差 递延所得税
异 负债 异 负债
非同一控制企业合并资
产评估增值
可供出售金融资产公允 31,812,487.42 4,771,873.08 31,921,359.88 4,788,203.96
价值变动
长期资产计税基础差异 74,204,830.67 11,130,724.60 77,824,578.53 11,673,686.78
合计 106,017,318.09 15,902,597.68 109,745,938.41 16,461,890.74
(3). 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
递延所得税资 抵销后递延所得 递延所得税资 抵销后递延所
项目 产和负债期末 税资产或负债期 产和负债期初 得税资产或负
互抵金额 末余额 互抵金额 债期初余额
递延所得税资产 145,152,469.71 95,014,627.41
递延所得税负债 15,902,597.68 16,461,890.74
(4). 未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 7,213,847.73 40,927,959.49
可抵扣亏损 389,115,575.99 686,597,734.39
合计 396,329,423.72 727,525,693.88
92 / 148
2017 年半年度报告
(5). 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
2017 年 11,654,483.62 25,409,191.94
2018 年 24,167,637.18 41,410,440.08
2019 年 39,454,942.60 106,938,453.42
2020 年 153,293,611.74 335,983,342.49
2021 年 98,270,633.45 210,202,821.28
2022 年 62,274,267.39
合计 389,115,575.98 719,944,249.21 /
其他说明：
□适用 √不适用
30、 其他非流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
预付的工程设备款 14,272,567.34 13,412,331.94
预付股权投资款[注] 44,000,000.00
合计 58,272,567.34 13,412,331.94
其他说明：
注：根据公司全资子公司祥恒创意与青岛恒荣泰供应链管理有限公司签订的《关于股权转让的框
架协议》，公司拟收购青岛恒荣泰供应链管理有限公司的全资子公司青岛恒广泰包装有限公司和
烟台恒广泰包装有限公司 100%的股权。截止本报告期末，相关的股权转让手续尚未全部办妥。
31、 短期借款
(1). 短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 958,828,153.80 589,034,082.00
抵押借款 220,000,000.00 220,000,000.00
保证借款 3,497,779,346.89 3,270,043,773.84
信用借款 0 0
保证及抵押借款 543,500,000.00 616,509,050.00
保证及质押借款 681,557,996.58 689,954,020.00
合计 5,901,665,497.27 5,385,540,925.84
(2). 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
32、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
交易性金融负债
其中：发行的交易性债券
衍生金融负债 18,258,089.87 152,350.60
其他
指定为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融负债
合计 18,258,089.87 152,350.60
33、 衍生金融负债
□适用 √不适用
34、 应付票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
种类 期末余额 期初余额
商业承兑汇票
银行承兑汇票 956,613.25 1,179,879.75
合计 956,613.25 1,179,879.75
本期末已到期未支付的应付票据总额为 0 元。
35、 应付账款
(1). 应付账款列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付材料采购等经营款项 1,285,560,881.88 1,023,941,005.20
应付长期资产购置款项 369,515,381.24 330,103,076.40
应付劳务费 146,934,432.02 129,571,714.14
其 他 1,867,651.52 415,993.33
合计 1,803,878,346.66 1,484,031,789.07
(2). 账龄超过 1 年的重要应付账款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 未偿还或结转的原因
马鞍山钢铁建设集团有限公司 56,545,939.23 尚未办理结算
安徽同济建设集团有限责任公司 32,569,870.26 尚未办理结算
合计 /
其他说明
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
36、 预收款项
(1). 预收账款项列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
销售商品 84,865,646.03 87,996,781.39
合计 84,865,646.03 87,996,781.39
(2). 账龄超过 1 年的重要预收款项
□适用 √不适用
(3). 期末建造合同形成的已结算未完工项目情况：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
37、 应付职工薪酬
(1).应付职工薪酬列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 136,715,436.09 368,451,994.75 420,262,550.19 84,904,880.65
二、离职后福利-设 270,624.54 27,610,845.52 27,596,130.86 285,339.20
定提存计划
三、辞退福利 200,000.00 498,381.69 469,481.69 228,900.00
四、一年内到期的其 0.00 0.00 0.00 0.00
他福利
合计 137,186,060.63 396,561,221.96 448,328,162.74 85,419,119.85
(2).短期薪酬列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴 113,483,220.18 329,222,241.73 380,523,756.41 62,181,705.50
和补贴
二、职工福利费 604,259.62 14,219,301.31 14,300,338.62 523,222.31
三、社会保险费 365,994.75 15,241,284.59 15,238,477.55 368,801.79
其中：医疗保险费 145,341.33 12,332,242.36 12,325,733.36 151,850.33
工伤保险费 78,213.91 1,785,439.85 1,789,335.37 74,318.39
生育保险费 10,151.38 896,412.85 896,219.29 10,344.94
综合保险费 0.00 0.00 0.00 0.00
国外保险费 132,288.13 227,189.53 227,189.53 132,288.13
四、住房公积金 0.00 7,242,290.00 7,239,432.00 2,858.00
五、工会经费和职工教 22,261,961.54 1,292,986.51 1,726,655.00 21,828,293.05
育经费
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
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2017 年半年度报告
八、劳动保护费 0.00 1,233,890.61 1,233,890.61 0.00
合计 136,715,436.09 368,451,994.75 420,262,550.19 84,904,880.65
(3).设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
1、基本养老保险 251,470.78 26,232,802.49 26,217,863.03 266,410.24
2、失业保险费 19,153.76 1,378,043.03 1,378,267.83 18,928.96
3、企业年金缴费 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 270,624.54 27,610,845.52 27,596,130.86 285,339.20
其他说明：
□适用 √不适用
38、 应交税费
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 11,829,731.18 18,496,047.20
消费税
营业税
企业所得税 75,085,152.81 27,466,443.10
个人所得税 3,622,093.94 2,405,381.15
城市维护建设税 3,298,831.31 2,196,077.38
房产税 6,532,613.72 11,367,212.65
土地使用税 7,156,820.52 10,500,637.52
教育费附加 1,584,884.00 1,456,261.39
地方教育附加 1,089,910.95 1,039,810.07
地方水利建设基金 24,379,584.87 27,336,678.59
江海堤防工程维护管理费 762.24
印花税 205,138.23 220,742.32
防洪费 137,488.00
土地增值税 77,333.25
合计 134,784,761.53 102,700,874.86
其他说明：
增值税包括国内企业的增值税和境外子公司类似增值税的流转税种。
39、 应付利息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
分期付息到期还本的长期借款利息 3,495,557.59 1,473,958.49
企业债券利息 63,091,666.62 59,841,666.64
短期借款应付利息 9,747,268.44 4,424,954.94
划分为金融负债的优先股\永续债
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2017 年半年度报告
利息
短期融资券 23,067,455.10 8,702,222.22
一年内到期的非流动负债利息 407,509.09 856,357.64
合计 99,809,456.84 75,299,159.93
重要的已逾期未支付的利息情况：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
40、 应付股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
普通股股利 113,789,789.15 8,455.72
划分为权益工具的优先股\永
续债股利
子公司应付少数股东股利 171,500.00
合计 113,961,289.15 8,455.72
其他说明，包括重要的超过 1 年未支付的应付股利，应披露未支付原因：
超过 1 年未支付的应付股利为 8,455.72 元，系公司分配社会公众股股利，难以取得联系。
41、 其他应付款
(1). 按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
押金及保证金 56,848,861.78 48,883,029.68
鼓励基金及安全基金 3,588,566.07
资金拆借款 0.00 58,034.82
应付暂收款 15,064,055.86 10,715,568.23
尚未支付的经营款项 4,237,183.62 2,419,922.19
其 他 3,176,364.66 2,657,910.78
合计 82,915,031.99 64,734,465.70
(2). 账龄超过 1 年的重要其他应付款
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目 期末余额 未偿还或结转的原因
杭州奥成纸业有限公司 1,986,800.00 押金未到期
湖州新天纸业有限公司 4,000,000.00 往来款
合计 5,986,800.00 /
其他说明
□适用 √不适用
42、 划分为持有待售的负债
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
43、 1 年内到期的非流动负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
1 年内到期的长期借款 573,949,231.79 766,712,428.46
1 年内到期的应付债券
1 年内到期的长期应付款 41,198.78 834,500.61
合计 573,990,430.57 767,546,929.07
44、 其他流动负债
其他流动负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
短期应付债券 2,600,000,000.00 800,000,000.00
合计 2,600,000,000.00 800,000,000.00
短期应付债券的增减变动：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
溢折
债券 发行 债券 发行 期初 本期 按面值计 本期 期末
面值 价摊
名称 日期 期限 金额 余额 发行 提利息 偿还 余额
销
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2016.08.25 270 日 400,000,0 400,000, 0.00 9,960,000 0.00 400,000, 0.00
份有限公司 2016 0.00 00.00 000.00 .00 000.00
年度第四期超短
期融资券
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2016.10.20 365 日 400,000,0 400,000, 0.00 6,213,698 0.00 0.00 400,000,00
份有限公司 2016 0.00 00.00 000.00 .63 0.00
年度第一期短期
融资券
安徽山鹰纸业股 300,000,00 2017.03.15 180 日 300,000,0 0.00 300,000,00 648,328.7 0.00 0.00 300,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 7 0.00
年度第一期超短
期融资券
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2017.04.13 90 日 400,000,0 0.00 400,000,00 4,155,616 0.00 0.00 400,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 .44 0.00
年度第二期超短
期融资券
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2017.05.24 90 日 400,000,0 0.00 400,000,00 2,290,410 0.00 0.00 400,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 .96 0.00
年度第三期超短
期融资券
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2017.06.15 270 日 400,000,0 0.00 400,000,00 1,002,958 0.00 0.00 400,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 .90 0.00
年度第四期超短
期融资券
98 / 148
2017 年半年度报告
安徽山鹰纸业股 400,000,00 2017.06.16 90 日 400,000,0 0.00 400,000,00 887,671.2 0.00 0.00 400,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 3 0.00
年度第五期超短
期融资券
安徽山鹰纸业股 300,000,00 2017.06.14 365 日 300,000,0 0.00 300,000,00 834,164.3 0.00 0.00 300,000,00
份有限公司 2017 0.00 00.00 0.00 8 0.00
年度第一期短期
融资券
/ / / 3,000,000 800,000, 2,200,000, 25,992,84 / 400,000, 2,600,000,
合计
,000.00 000.00 000.00 9.31 000.00 000.00
其他说明：
√适用 □不适用
1、根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2016 年 8 月 25 日发行了 2016 年度第四期超短期融资券人民币 4 亿元，期限为 270 天，
票面利率为 4.15%，已于 2017 年 5 月 22 日到期兑付；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2016〕CP236 号) 核准,本
公司于 2016 年 10 月 20 日发行了 2016 年度第一期短期融资券人民币 4 亿元，期限为 365 天，票
面利率为 3.50%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2017 年 3 月 15 日发行了 2017 年度第一期超短期融资券人民币 3 亿元，期限为 180 天，
票面利率为 4.64%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2017 年 4 月 13 日发行了 2017 年度第二期超短期融资券人民币 4 亿元，期限为 90 天，
票面利率为 4.8%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2017 年 5 月 24 日发行了 2017 年度第三期超短期融资券人民币 4 亿元，期限为 90 天，
票面利率为 5.5%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2017 年 6 月 15 日发行了 2017 年度第四期超短期融资券人民币 4 亿元，期限为 270 天，
票面利率为 5.72%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2015〕SCP286 号) 核准，
本公司于 2017 年 6 月 16 日发行了 2017 年度第五期超短期融资券人民币 4 亿元，期限为 90 天，
票面利率为 5.4%；
根据中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注〔2016〕CP236 号) 核准，本
公司于 2017 年 6 月 14 日发行了 2017 年度第一期短期融资券人民币 3 亿元，期限为 365 天，票面
利率为 5.97%；
45、 长期借款
(1). 长期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款
抵押借款 354,670,094.95 369,647,505.45
保证借款 0 15,053,290.00
信用借款
保证及抵押借款 410,000,000.00 433,000,000.00
合计 764,670,094.95 817,700,795.45
99 / 148
2017 年半年度报告
其他说明，包括利率区间：
□适用 √不适用
46、 应付债券
(1). 应付债券
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
2012 年公司债券 799,727,501.53 798,713,471.25
2016 年公司债券 993,750,256.87 993,291,046.79
合计 1,793,477,758.40 1,792,004,518.04
(2). 应付债券的增减变动：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
债券 发行 债券 发行 期初 本期 按面值计提 本期 期末
面值 溢折价摊销
名称 日期 期限 金额 余额 发行 利息 偿还 余额
安徽山鹰纸业股 800,000,0 2012.08.22 7 年 800,000,0 798,713,471. 30,000,000 1,014,030. 799,727,50
份有限公司 2012 00.00 00.00 25 .00 28 1.53
年公司债券
安徽山鹰纸业股 1,000,000 2016.04.13 7 年 1,000,000 993,291,046. 26,749,999 459,210.08 993,750,25
份有限公司 2016 ,000.00 ,000.00 79 .98 6.87
年公司债券
合计 / / / 1,800,000 1,792,004,51 56,749,999 1,473,240. 1,793,477,
,000.00 8.04 .98 36 758.40
(3). 可转换公司债券的转股条件、转股时间说明：
□适用 √不适用
(4). 划分为金融负债的其他金融工具说明：
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
47、 长期应付款
(1). 按款项性质列示长期应付款：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
100 / 148
2017 年半年度报告
项目 期初余额 期末余额
应付融资租赁款 84,498.07 0.00
合计 84,498.07 0.00
其他说明：
□适用 √不适用
48、 长期应付职工薪酬
□适用 √不适用
49、 专项应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
拆迁补偿款 5,600,000.00 8,200,000.00 13,800,000.00
合计 5,600,000.00 8,200,000.00 13,800,000.00 /
其他说明：
1.根据浙江祥恒公司与海盐县人民政府、海盐县神舟开发投资有限公司签订的《关于浙江祥
恒包装有限公司部分土地、建筑政策处理的协议书》及《代付款三方协议书》，因海盐县武原新
区道路公共基础设施建设需要，浙江祥恒公司部分土地及房屋需被海盐县政府征收置换，本次置
换、征收用地所涉及的土地上房屋及建筑物补偿金合计为 1,918.00 万元，2016 年收到 560 万元，
本期收到 720 万，均计入专项应付款。
2.根据扬州祥恒公司与杭集镇人民政府签订的《扬州市市区集体（国有）土地上房屋拆迁补
偿协议书》及《扬州祥恒包装有限公司金湾路改造工程拆迁、补偿、复建补充协议》，因扬州市
城市建设需要，扬州祥恒公司部分土地及房屋被征用。涉及的补偿金额共计 1,401,147.69 元，本
期扬州祥恒公司收到土地补偿金和其他补偿金 100 万元计入专项应付款，另外 401,147.69 元保留
于杭集镇政府用于修复、复建项目。
50、 预计负债
□适用 √不适用
51、 递延收益
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
83,362,287.81 49,918,687.80 3,404,824.83 129,876,150.78 与资产相关的
政府补助
政府补助
合计 83,362,287.81 49,918,687.80 3,404,824.83 129,876,150.78 /
涉及政府补助的项目：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
负债项目 期初余额 本期新增补 本期计入营业 其他 期末余额 与资产相关/
助金额 外收入金额 变动 与收益相关
渣浆瓦楞原纸清洁生 6,666,666.40 333,333.36 6,333,333.04 与资产相关
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2017 年半年度报告
产示范项目补助资金
轻涂白面牛卡纸生产 7,580,942.09 355,605.60 7,225,336.49 与资产相关
线项目进口贴息资金
工业转型升级财政专 1,119,444.50 43,333.32 1,076,111.18 与资产相关
项技术改造补助资金
09 年节能技术改造奖 2,284,615.30 126,923.10 2,157,692.20 与资产相关
励
“三高”建设项目 2,634,146.50 146,341.44 2,487,805.06 与资产相关
“废水厌氧处理循环 2,572,992.64 205,839.42 2,367,153.22 与资产相关
系统”建设项目
年产 80 万吨造纸项目 21,742,941.60 805,294.14 20,937,647.46 与资产相关
补助
PM3 综合技改项目 1,000,000.00 33,333.36 966,666.64 与资产相关
莆田彩印包装生产线 2,400,000.00 150,000.00 2,250,000.00 与资产相关
扩建项目补助资金
高档瓦楞纸板纸箱生 13,109,107.59 556,111.31 12,552,996.28 与资产相关
产线项目补助资金
新型工业项目补助 567,882.29 6,106.26 561,776.03 与资产相关
基础配套设施奖励 17,345,999.92 196,000.02 17,149,999.90 与资产相关
厦门祥恒包装一体化 1,395,000.00 90,000.00 1,305,000.00 与资产相关
生产基地建设补助资
金
浙江祥恒锅炉房补助 1,121,000.04 14,749.98 1,106,250.06 与资产相关
资金
合肥祥恒技术改造补 1,821,548.94 70,200.00 1,751,348.94 与资产相关
助
武汉祥恒固定资产投 12,458,687. 271,653.52 12,187,034.28 与资产相关
资补贴 80
200 万吨造纸项目固 37,460,000. 0.00 37,460,000.00 与资产相关
定资产补助 00
83,362,287.81 49,918,687. 3,404,824.83 0.00 129,876,150.78 /
合计
80
其他说明：
□适用 √不适用
52、 其他非流动负债
□适用 √不适用
53、 股本
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 发行 公积金 期末余额
送股 其他 小计
新股 转股
股份总数 4,551,253,337.00 4,551,253,337.00
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2017 年半年度报告
54、 其他权益工具
(1) 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明:
□适用 √不适用
55、 资本公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢 4,276,827,737.77 4,276,827,737.77
价）
其他资本公积 12,227,134.15 7,804,809.52 20,031,943.67
合计 4,289,054,871.92 7,804,809.52 4,296,859,681.44
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
公司 2016 年通过的股权激励计划，详见本财务报表附注股份支付之说明。公司根据《企业会计准
则第 11 号——股份支付》的规定确认本报告期的股权激励费用，增加其他资本公积 7,804,809.52
元，增加管理费用 7,804,809.52 元。
56、 库存股
□适用 √不适用
57、 其他综合收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生金额
减：前期
税后
计入其
期初 本期所得 归属 期末
项目 他综合 减：所得 税后归属于
余额 税前发生 于少 余额
收益当 税费用 母公司
额 数股
期转入
东
损益
一、以后不能
重分类进损益
的其他综合收
益
其中：重新计
算设定受益计
划净负债和净
资产的变动
权益法下在
被投资单位不
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2017 年半年度报告
能重分类进损
益的其他综合
收益中享有的
份额
二、以后将重 23,165,798 5,886,80 0.00 -16,330. 5,903,137. 0.00 29,068,935.4
分类进损益的 .39 6.15 88 03 2
其他综合收益
其中：权益法
下在被投资单
位以后将重分
类进损益的其
他综合收益中
享有的份额
可供出售金 27,133,155 -108,872 -16,330. -92,541.58 27,040,614.3
融资产公允价 .92 .46 88 4
值变动损益
持有至到期
投资重分类为
可供出售金融
资产损益
现金流量套
期损益的有效
部分
外币财务报 -3,967,357 5,995,67 5,995,678. 2,028,321.08
表折算差额 .53 8.61 61
其他综合收益 23,165,798 5,886,80 0.00 -16,330. 5,903,137. 0.00 29,068,935.4
合计 .39 6.15 88 03 2
58、 专项储备
□适用 √不适用
59、 盈余公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 143,849,690.07 143,849,690.07
任意盈余公积
储备基金
企业发展基金
其他
合计 143,849,690.07 143,849,690.07
60、 未分配利润
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 679,445,340.39 427,337,433.89
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2017 年半年度报告
调整期初未分配利润合计数（调增+，
调减－）
调整后期初未分配利润 679,445,340.39 427,337,433.89
加：本期归属于母公司所有者的净利 826,230,518.68 149,963,625.21
润
减：提取法定盈余公积
提取任意盈余公积
提取一般风险准备
应付普通股股利 113,781,333.43 75,338,792.24
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 1,391,894,525.64 501,962,266.86
调整期初未分配利润明细：
1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润/ 元。
2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润/ 元。
3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润/ 元。
4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润/ 元。
5、其他调整合计影响期初未分配利润/ 元。
61、 营业收入和营业成本
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 7,362,980,820.14 5,748,619,501.05 5,337,392,495.91 4,445,750,768.08
其他业务 98,499,745.27 74,007,133.68 65,419,838.93 46,579,220.88
合计 7,461,480,565.41 5,822,626,634.73 5,402,812,334.84 4,492,329,988.96
62、 税金及附加
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
消费税 0 0
营业税 0 285,873.39
城市维护建设税 20,217,623.29 15,910,047.61
教育费附加 9,742,348.83 7,698,658.12
资源税 0 0
房产税 17,582,591.38 0
土地使用税 12,175,596.40 0
车船使用税 70,889.75 0
印花税 3,389,818.37 0
地方教育费附加 6,463,833.77 5,132,438.75
合计 69,642,701.79 29,027,017.87
其他说明：
根据财会[2016]22 号财政部《增值税会计处理规定》，本期将发生的印花税、房产税、土地使用
税、车船使用税计入税金及附加科目。
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2017 年半年度报告
63、 销售费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
运杂费 225,721,709.83 204,414,247.24
职工薪酬 53,304,766.83 42,502,114.21
业务经费 24,837,239.75 16,417,874.80
折旧及摊销费 961,050.79 1,136,734.43
市场推广宣传费 315,993.74 35,443.27
其 他 1,427,287.22 3,982,438.24
合计 306,568,048.16 268,488,852.19
64、 管理费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 140,485,020.23 117,792,673.35
办公经费 30,096,154.73 26,355,605.75
折旧及摊销费 30,848,227.74 30,914,371.11
税 金 19,888,353.18
业务招待费 7,633,900.39 5,273,308.19
保险费 4,400,345.85 5,142,991.68
修理费 12,667,523.80 3,451,708.07
中介费 12,174,658.30 10,860,878.73
差旅费 4,431,540.32 4,035,150.18
其 他 4,719,891.13 4,032,341.65
合计 247,457,262.49 227,747,381.89
65、 财务费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 231,465,982.71 245,919,142.26
利息收入 -20,231,313.70 -28,286,006.81
汇兑损益 28,349,435.58 67,086,812.88
其他 9,537,436.19 10,275,135.15
合计 249,121,540.78 294,995,083.48
66、 资产减值损失
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、坏账损失 28,848,959.95 30,144,712.29
二、存货跌价损失
三、可供出售金融资产减值损失
四、持有至到期投资减值损失
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2017 年半年度报告
五、长期股权投资减值损失
六、投资性房地产减值损失
七、固定资产减值损失
八、工程物资减值损失
九、在建工程减值损失
十、生产性生物资产减值损失
十一、油气资产减值损失
十二、无形资产减值损失
十三、商誉减值损失
十四、其他
合计 28,848,959.95 30,144,712.29
67、 公允价值变动收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
以公允价值计量的且其变动计入当 -774,321.59
期损益的金融资产
其中：衍生金融工具产生的公允价
值变动收益
以公允价值计量的且其变动计入当 -18,105,739.27 951,930.40
期损益的金融负债
按公允价值计量的投资性房地产
合计 -18,880,060.86 951,930.40
68、 投资收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 -266,123.23 268.09
处置长期股权投资产生的投资收益
以公允价值计量且其变动计入当期 -11,296,017.78
损益的金融资产在持有期间的投资
收益
处置以公允价值计量且其变动计入 3,507,253.84 0
当期损益的金融资产取得的投资收
益
持有至到期投资在持有期间的投资
收益
可供出售金融资产等取得的投资收
益
处置可供出售金融资产取得的投资
收益
丧失控制权后，剩余股权按公允价
值重新计量产生的利得
合计 3,241,130.61 -11,295,749.69
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2017 年半年度报告
69、 营业外收入
营业外收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益
项目 本期发生额 上期发生额
的金额
非流动资产处置利得 130,488.62 1,597,151.72 130,488.62
合计
其中：固定资产处置 130,488.62 1,597,151.72 130,488.62
利得
无形资产处置
利得
债务重组利得
非货币性资产交换利
得
接受捐赠
政府补助 30,289,409.61 110,855,131.92 30,289,409.61
罚没利得 2,892,713.59 1,759,406.95 2,892,713.59
无法支付款项 532,979.03 568,206.32 532,979.03
其他 1,073,872.17 1,210,588.16 1,073,872.17
合计 34,919,463.02 115,990,485.07 34,919,463.02
计入当期损益的政府补助
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补助项目 本期发生金额 上期发生金额 与资产相关/与收益相关
财政补助及奖励：
其中：科技奖励资金 3,869,935.30 20,426,327.05 与收益相关
科学技术支出补助资 1,321,900.00 与收益相关
金
再生资源企业财政补 1,234,200.00 与收益相关
助
促进工业经济倍增的 1,000,000.00 0.00 与收益相关
科技政策奖励
失业保险基金 1,095,000.00 与收益相关
进口额增长奖励 684,000.00 与收益相关
商务局外贸进口奖励 900,000.00 与收益相关
资金
工业企业社保补贴 933,600.00 与收益相关
其他补助及奖励 2,352,007.41 1,645,716.00 与收益相关
税收返还：
其中：再生能源企业 58,978,789.59 与收益相关
增值税即征即退
福利企业增值税退 13,434,918.14 与收益相关
税
城镇土地使用税和房 12,435,720.29 8,466,358.68 与收益相关
产税返还
地方水利建设基金返 3,501,361.90 2,253,936.94 与收益相关
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2017 年半年度报告
还
其他税收返还 112,959.88 31,222.80 与收益相关
递延收益摊销转入 3,404,824.83 3,061,762.72 与资产相关
合计 30,289,409.61 110,855,131.92 /
其他说明：
√适用 □不适用
根据财政部关于印发修订《企业会计准则第 16 号—政府补助》的通知（财会[2017]15 号）
的要求，与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成
本费用。企业应当在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，计入其他收
益的政府补助在该项目中反映。
本报告期，公司将“再生能源企业增值税即征即退”、“福利企业增值税退税”两项政府补
助认定为与日常活动相关的政府补助计入其他收益，合计 130,979,806.27 元。
70、 营业外支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益
项目 本期发生额 上期发生额
的金额
非流动资产处置损 464,571.87 209,990.05 464,571.87
失合计
其中：固定资产处置 464,571.87 209,990.05 464,571.87
损失
无形资产处 0.00 0.00 0.00
置损失
债务重组损失 137,790.85 0.00 137,790.85
非货币性资产交换
损失
对外捐赠 0.00 100,000.00 0.00
地方水利建设基金 836,695.95 2,353,675.25 0.00
赔、罚款支出 758,594.11 114,271.48 758,594.11
其他 637,468.43 237,329.82 637,468.43
合计 2,835,121.21 3,015,266.60 1,998,425.26
71、 所得税费用
(1) 所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 105,152,312.36 47,320,006.92
递延所得税费用 -50,697,135.36 -36,686,237.56
合计 54,455,177.00 10,633,769.36
(2) 会计利润与所得税费用调整过程：
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目 本期发生额
109 / 148
2017 年半年度报告
利润总额 884,640,635.34
按法定/适用税率计算的所得税费用 132,696,095.30
子公司适用不同税率的影响 10,367,412.56
调整以前期间所得税的影响 89,572.40
非应税收入的影响 -4,980,993.16
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,725,010.78
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损 -100,233,919.51
的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差 14,791,998.63
异或可抵扣亏损的影响
所得税费用 54,455,177.00
其他说明：
□适用 √不适用
72、 其他综合收益
√适用 □不适用
详见附注
73、 现金流量表项目
(1). 收到的其他与经营活动有关的现金：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收回不符合现金等价物定义的承兑 531,428,896.81
汇票等经营保证金 317,086,903.98
单位及个人往来款 10,000,000.00
收到押金及保证金 13,022,220.71 14,150,903.67
收回员工备用金 5,022,312.10 5,679,529.17
收到利息收入 3,168,021.01 9,102,357.44
收到的与收益相关的政府补助 22,448,573.21 11,837,365.26
赔、罚款收入 10,371,879.94 2,589,937.09
其 他 18,818,757.60 16,364,562.55
合计 399,938,668.55 591,153,551.99
(2). 支付的其他与经营活动有关的现金：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
归还押金及保证金 38,356,378.76 11,621,365.88
支付员工备用金 9,706,562.77 14,602,202.88
支付不符合现金等价物定义的承兑 35,433,041.35 505,903,106.53
汇票等经营保证金
管理费用中的付现支出 48,622,483.63 44,970,881.06
销售费用中的付现支出 29,923,839.54 21,865,858.13
赔、罚款支出 336,911.77 275,554.00
110 / 148
2017 年半年度报告
支付银行手续费等 5,328,701.94 11,258,146.57
其 他 11,204,980.46 15,121,390.05
合计 178,912,900.22 625,618,505.10
(3). 收到的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收到的与资产相关的政府补助 49,918,687.80 2,038,400.00
收回到期的定期存单 25,669,500.00 0.00
收到与拆迁补偿款 8,200,000.00
合计 83,788,187.80 2,038,400.00
(4). 支付的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
持有至到期的定期存款 4,260,000.00
支付恒广泰资金拆借款 86,412,420.06
合计 90,672,420.06 0.00
(5). 收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收回融资保证金 593,668,933.71 1,025,968,357.00
收到短期融资券 2,200,000,000.00 1,500,000,000.00
合计 2,793,668,933.71 2,525,968,357.00
(6). 支付的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
归还短期融资券 400,000,000.00 1,300,000,000.00
支付融资保证金 762,873,467.92 815,073,006.88
支付融资租赁款 0.00 45,180,308.86
支付增发股票有关的中介机构费用 600,000.00
支付短融利息 15,079,452.05
合计 1,178,552,919.97 2,160,253,315.74
74、 现金流量表补充资料
(1) 现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
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2017 年半年度报告
1．将净利润调节为经营活动现金流
量：
净利润 830,185,458.34 152,076,927.98
加：资产减值准备 28,848,959.95 30,144,712.29
固定资产折旧、油气资产折耗、生产 287,482,272.74 412,242,109.36
性生物资产折旧
无形资产摊销 16,043,931.59 13,480,707.25
长期待摊费用摊销 2,349,520.40 4,126,485.71
处置固定资产、无形资产和其他长期 332,163.25 -1,387,161.67
资产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号
填列）
公允价值变动损失（收益以“－”号 18,880,060.86 -951,930.40
填列）
财务费用（收益以“－”号填列） 250,384,266.99 297,760,097.71
投资损失（收益以“－”号填列） -3,241,130.61 11,295,749.69
递延所得税资产减少（增加以“－” -50,137,842.30 -21,803,801.88
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“－” -559,293.06 -457,057.76
号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -528,395,368.40 -88,252,872.83
经营性应收项目的减少（增加以 -1,365,629,473.44 -152,901,749.51
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以 242,947,607.83 -397,645,009.55
“－”号填列）
其他
经营活动产生的现金流量净额 -270,508,865.86 257,727,206.39
2．不涉及现金收支的重大投资和筹
资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3．现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 2,087,757,831.63 759,993,894.06
减：现金的期初余额 1,352,379,687.57 457,847,578.37
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 735,378,144.06 302,146,315.69
(2) 本期支付的取得子公司的现金净额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 71,096,666.67
谊来（莆田）珠宝工业有限公司 71,096,666.67
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 270,252.39
谊来（莆田）珠宝工业有限公司 270,252.39
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物
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2017 年半年度报告
谊来（莆田）珠宝工业有限公司
取得子公司支付的现金净额 70,826,414.28
(3) 本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4) 现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 2,087,757,831.63 1,352,379,687.57
其中：库存现金 1,337,520.32 421,408.92
可随时用于支付的银行存款 2,086,420,311.31 1,351,958,278.65
可随时用于支付的其他货币资
金
可用于支付的存放中央银行款
项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 2,087,757,831.63 1,352,379,687.57
其中：母公司或集团内子公司使用
受限制的现金和现金等价物
其他说明：
√适用 □不适用
不属于现金及现金等价物的货币资金情况的说明：本报告期现金流量表中期末现金及现金等价物
余额为2,087,757,831.63元，资产负债表中货币资金期末数为2,631,600,663.83元，差额系现金
流量表现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物定义的各类保证金543,842,832.20元。
75、 所有者权益变动表项目注释
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
76、 所有权或使用权受到限制的资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 543,842,832.20 各类保证金
应收票据 924,917,383.84 用于银行借款质押
存货
固定资产 4,650,697,850.79 用于银行借款抵押
无形资产 364,140,688.72 用于银行借款抵押
投资性房地产 82,110,686.13 用于银行借款抵押
在建工程 735,200,697.83 用于银行借款抵押
合计 7,300,910,139.51 /
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2017 年半年度报告
77、 外币货币性项目
(1). 外币货币性项目：
√适用 □不适用
单位：元
期末折算人民币
项目 期末外币余额 折算汇率
余额
货币资金 186,026,095.94
其中：美元 7,134,266.45 6.7744 48,330,374.66
欧元 14,361,314.36 7.7496 111,294,441.79
港币 1,106,955.49 0.8679 960,726.67
日元 246,738,601.00 0.0605 14,923,984.28
英镑 1,161,747.30 8.8144 10,240,105.40
澳元 53,064.96 5.2099 276,463.14
应收账款 68,644,231.75
其中：美元 10,130,193.59 6.7744 68,625,983.46
欧元 2,354.74 7.7496 18,248.29
港币
长期借款
其中：美元
欧元
港币
应收利息 32,119.69
美元 2,548.65 6.7744 17,265.57
欧元 1,916.76 7.7496 14,854.12
其他应收款 10,799,864.79
美元 1,433,669.68 6.7744 9,712,251.88
欧元 34,110.94 7.7496 264,346.14
港元 160,718.26 0.8679 139,487.38
日元 1,649,268.00 0.0605 99,755.97
英镑 57,791.57 8.8144 509,398.01
澳元 14,323.77 5.2099 74,625.41
应付账款 371,845,306.33
美元 22,889,831.02 6.7744 155,064,871.23
欧元 15,463,258.30 7.7496 119,834,066.52
日元 386,918,051.86 0.0605 23,402,738.37
英镑 8,249,806.31 8.8144 72,717,092.74
澳元 150,975.11 5.2099 786,565.23
新加坡元 7,111.09 4.9135 34,940.34
加元 965.00 5.2144 5,031.90
应付利息 325,792.69
美元 18,892.86 6.7744 127,987.79
欧元 25,524.53 7.7496 197,804.90
其他应付款 827,932.04
美元 33,462.29 6.7744 226,686.94
日元 556,733.00 0.0605 33,674.00
英镑 60,476.18 8.8144 533,061.24
澳元 6,623.90 5.2099 34,509.86
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2017 年半年度报告
短期借款 1,216,336,888.96
美元 110,951,252.84 6.7744 751,628,167.24
欧元 59,965,510.70 7.7496 464,708,721.72
一年内到期的长期借款 196,889,076.09
美元 6,256,687.07 6.7744 42,385,300.89
欧元 19,937,000.00 7.7496 154,503,775.20
(2). 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位
币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。
√适用 □不适用
单位名称 主要经营地 记账本位币 记账本位币是否发生变化
Cycle Link (U.S.A) Inc. Los Angeles 美元 否
Cycle Link Co.,Ltd Tokyo 日元 否
环宇集团国际控股有限公司 中国香港 港币 否
Cycle Link (Europe) B.V. Rotterdam 欧元 否
Cycle Link (UK) Limited Colchester 英镑 否
Cycle Link Australia PTY Ltd Craigieburn 澳元 否
78、 套期
□适用 √不适用
79、 政府补助
1. 政府补助基本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
种类 金额 列报项目 计入当期损益的金额
与收益相关：
与企业日常活动相关 130,979,806.27 其他收益 130,979,806.27
与企业日常活动无关 30,289,409.61 营业外收入 26,884,584.78
与资产相关：
本期收到 49,918,687.80 递延收益 271,653.52
以前期间与资产相关 3,133,171.31 营业外收入 3,133,171.31
政府补助摊销转入
2. 政府补助退回情况
□适用 √不适用
80、 其他
□适用 √不适用
八、合并范围的变更
1、 非同一控制下企业合并
√适用 □不适用
(1). 本期发生的非同一控制下企业合并
√适用 □不适用
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2017 年半年度报告
单位：元 币种：人民币
股权 购买日至 购买日至
股权
被购买方名 股权取得 取得 购买日的 期末被购 期末被购
股权取得成本 取得 购买日
称 时点 比例 确定依据 买方的收 买方的净
方式
（%） 入 利润
谊来（莆田） 2017-6-30 71,096,666.67 100% 股权 2017-6 能够控制
珠宝工业有 受让 -30 被购买方
限公司 的财务、
经营政策
的控制权
并从中获
取利益
(2). 合并成本及商誉
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
合并成本 71,096,666.67
--现金 71,096,666.67
--非现金资产的公允价值
--发行或承担的债务的公允价值
--发行的权益性证券的公允价值
--或有对价的公允价值
--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
--其他
合并成本合计 71,096,666.67
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 65,811,728.02
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价 5,284,938.65
值份额的金额
(3). 被购买方于购买日可辨认资产、负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
谊来（莆田）珠宝工业有限公司
购买日公允价值 购买日账面价值
资产：
货币资金 270,252.39 270,252.39
应收款项 2,635.63 2,635.63
存货
固定资产 10,330,700.00 848,179.27
无形资产 55,462,100.00 1,675,650.82
负债：
借款
应付款项 253,960.00 253,960.00
递延所得税负
债
净资产 65,811,728.02 2,542,758.11
减：少数股东
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2017 年半年度报告
权益
取得的净资产 65,811,728.02 2,542,758.11
可辨认资产、负债公允价值的确定方法：
根据福建光明资产评估房地产估价有限责任公司的评估报告确定。
(4). 购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□适用 √不适用
(5). 购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相
关说明
□适用 √不适用
(6). 其他说明：
□适用 √不适用
2、 同一控制下企业合并
□适用 √不适用
3、 反向购买
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
4、 处置子公司
是否存在单次处置对子公司投资即丧失控制权的情形
□适用√不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用√不适用
一揽子交易
□适用 √不适用
非一揽子交易
□适用 √不适用
5、 其他原因的合并范围变动
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额（万元） 出资比例
山鹰华中纸业有限公司 新设 2017 年 1 月 尚未出资 100%
6、 其他
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
九、在其他主体中的权益
1、 在子公司中的权益
(1). 企业集团的构成
√适用 □不适用
子公司 持股比例(%) 取得
主要经营地 注册地 业务性质
名称 直接 间接 方式
马鞍山市蓝天废旧物 马鞍山市 马鞍山市 商品流通业 95 非同一控制
资回收有限公司 下企业合并
马鞍山市天福纸箱纸 马鞍山市 马鞍山市 制造业 100 设立
品有限公司
马鞍山祥恒包装有限 当涂县 当涂县 制造业 100 设立
公司[注 1]
扬州祥恒包装有限公 扬州市 扬州市 制造业 94.53 5.47 设立
司[注 2]
祥恒（常州）包装有限 常州市 常州市 制造业 100 设立
公司[注 1]
苏州山鹰纸业纸品有 苏州市 苏州市 制造业 93.75 6.25 设立
限公司[注 3]
祥恒（杭州）包装有限 杭州市 杭州市 制造业 96.36 3.64 设立
公司[注 4]
祥恒（嘉善）包装有限 嘉善县 嘉善县 制造业 80 20 设立
公司[注 5]
马鞍山天顺港口有限 马鞍山市 马鞍山市 交通运输业 72.33 非同一控制
责任公司 下企业合并
吉安集团有限公司 海盐县 海盐县 制造业 100 非同一控制
下企业合并
祥恒(天津)包装有限 天津市 天津市 制造业 100 非同一控制
公司[注 6] 下企业合并
祥恒(莆田)包装有限 莆田市 莆田市 制造业 100 非同一控制
公司[注 6] 下企业合并
浙江祥恒包装有限公 海盐县 海盐县 制造业 100 非同一控制
司[注 6] 下企业合并
合肥祥恒包装有限公 合肥市 合肥市 制造业 100 非同一控制
司[注 6] 下企业合并
上海峻博进出口有限 上海市 上海市 商品流通业 100 非同一控制
公司[注 6] 下企业合并
武汉祥恒包装有限公 武汉市 武汉市 制造业 100 非同一控制
司[注 6] 下企业合并
福建省环宇纸业有限 莆田市 莆田市 商品流通业 100 非同一控制
公司[注 6] 下企业合并
祥恒(厦门)包装有限 厦门市 厦门市 制造业 100 非同一控制
公司[注 6] 下企业合并
浙江中远发仓储服务 海盐县 海盐县 交通运输业 100 非同一控制
有限公司[注 6] 下企业合并
福建省莆田市阳光纸 莆田市 莆田市 商品流通业 100 非同一控制
业有限公司[注 6] 下企业合并
Cycle Link (U.S.A) Los Los Angeles 商品流通业 100 非同一控制
Inc.[注 6] Angeles 下企业合并
Cycle Link (UK) Colchester Colchester 商品流通业 100 非同一控制
119 / 148
2017 年半年度报告
Limited[注 6] 下企业合并
Cycle Link Tokyo Tokyo 商品流通业 100 非同一控制
Co.,Ltd[注 6] 下企业合并
Cycle Rotterdam Rotterdam 商品流通业 100 非同一控制
Link(Europe)B.V.[注 下企业合并
6]
Cycle Link Australia Craigieburn Craigieburn 商品流通业 100 非同一控制
PTY Ltd[注 6] 下企业合并
环宇集团国际控股有 中国香港 中国香港 商品流通业 100 非同一控制
限公司[注 6] 下企业合并
浙江泰兴纸业有限公 海盐县 海盐县 商品流通业 100 非同一控制
司[注 6] 下企业合并
嘉兴路通报关有限公 海盐县 海盐县 服务业 100 设立
司[注 6]
山鹰纸业（福建）有限 莆田市 莆田市 制造业 100 设立
公司
马鞍山天顺力达集装 马鞍山市 马鞍山市 服务业 51 设立
箱服务有限责任公司
[注 7]
马鞍山天顺船务代理 马鞍山市 马鞍山市 服务业 100 设立
有限公司[注 8]
山鹰纸业销售有限公 马鞍山市 马鞍山市 商品流 通 100 设立
司 业
山鹰投资管理有限公 深圳市 深圳市 服务业 100 设立
司
山鹰纸业（湖北）有限 黄冈市 黄冈市 制造业 100 设立
公司
深圳前海山鹰新时代 深圳市 深圳市 服务业 51 设立
投资管理有限公司[注
9]
四川祥恒包装制品有 都江堰市 都江堰市 制造业 100 非同一控制
限公司 下企业合并
合肥华东包装有限公 合肥市 合肥市 制造业 100 非同一控制
司[注 10] 下企业合并
嘉兴环宇商务服务有 嘉兴市 嘉兴市 服务业 100 设立
限公司[注 11]
山鹰（上海）融资租赁 上海市 上海市 服务业 75 25 设立
有限公司[注 12]
中印科技股份有限公 海盐县 海盐县 服务业 60 设立
司
无锡新祥恒包装科技 无锡市 无锡市 制造业 100 设立
有限公司
祥恒创意包装有限公 莆田市 莆田市 服务业 100 设立
司
山鹰华中纸业有限公 公安县 公安县 制造业 100 设立
司
深圳前海山鹰原力基 深圳市 深圳市 服务业 100 设立
金管理有限公司[注
13]
深圳前海山鹰新时代 深圳市 深圳市 服务业 50.33 设立
新兴产业发展基金合
伙企业（有限合伙）[注
120 / 148
2017 年半年度报告
14]
深圳前海山鹰新时代 深圳市 深圳市 服务业 50.33 设立
新兴产业二号发展基
金合伙企业（有限合
伙）[注 14]
马鞍山市雄鹰新兴产 马鞍山市 马鞍山市 服务业 75 设立
业投资基金（有限合
伙）[注 15]
谊来（莆田）珠宝工业 莆田市 莆田市 制造业 100 非同一控制
有限公司[注 16] 下企业合并
其他说明：
[注 1]：通过天福纸品公司持有其 100.00%的股权。
[注 2]：通过天福纸品公司持有其 5.47%的股权。
[注 3]：通过天福纸品公司持有其 6.25%的股权。
[注 4]：通过天福纸品公司持有其 3.64%的股权。
[注 5]：通过杭州祥恒公司持有其 20.00%的股权。
[注 6]：通过吉安集团公司持有其 100.00%的股权。
[注 7]：通过天顺港口公司持有其 51.00%的股权。
[注 8]：通过天顺港口公司持有其 100.00%的股权。
[注 9]：通过山鹰资本公司持有其 51.00%的股权。
[注 10]：通过合肥祥恒公司持有其 100.00%的股权。
[注 11]：通过香港环宇公司持有其 100.00%的股权。
[注 12]：通过环宇国际公司持有其 25.00%的股权。
[注 13]：通过山鹰资本公司持有其 100.00%的股权。
[注 14]：通过山鹰资本公司持有其 50.33%的股权。
[注 15]：通过山鹰资本公司持有其 75.00%的股权。
[注 16]：通过莆田祥恒公司持有其 100.00%的股权。
(2). 重要的非全资子公司
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
少数股东持股 本期归属于少数股 本期向少数股东宣 期末少数股东权
子公司名称
比例 东的损益 告分派的股利 益余额
马鞍山市蓝天 5.00% -19.06 0.00 -272.80
废旧物资回收
有限公司
马鞍山天顺港 27.67% 396.49 221.36 5,238.04
口有限责任公
司
马鞍山天顺力 49.00% 16.40 17.15 42.98
达集装箱服务
有限责任公司
马鞍山天顺船 72.33% 4.63 0.00 4.59
务代理有限公
司
深圳前海山鹰 49.00% -2.76 0.00 225.23
新时代投资管
理有限公司
中印科技股份 40.00% -0.24 0.00 -0.77
有限公司
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2017 年半年度报告
深圳前海山鹰 49.67% -0.01 0.00 -0.04
新时代新兴产
业发展基金合
伙企业（有限合
伙）
深圳前海山鹰 49.67% -0.03 0.00 -0.05
新时代新兴产
业二号发展基
金合伙企业（有
限合伙）
马鞍山市雄鹰 25.00% 0.07 0.00 500.07
新兴产业投资
基金（有限合
伙）
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(3). 重要非全资子公司的主要财务信息
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
期末余额 期初余额
子公司名 非流
流动 非流动 资产合 流动负 负债合 流动资 非流动资 资产合 流动负 非流动 负债合
称 动负
资产 资产 计 债 计 产 产 计 债 负债 计
债
马鞍山市 225. 83.65 309.09 5,764. 5,764. 16.39 98.16 114.55 5,189. 5,189.1
蓝天废旧 44 98 98 19 9
物资回收
有限公司
马鞍山天 964. 22,441 23,406. 4,473. 4,473. 915.46 22,532. 23,448 5,148. 5,148.3
顺港口有 83 .88 71 95 95 59 .05 39 9
限责任公
司
马鞍山天 118. 5.50 124.25 36.54 36.54 102.93 5.48 108.41 19.50 19.50
顺力达集 75
装箱服务
有限责任
公司
马鞍山天 41.8 0.34 42.16 20.58 20.58 4.86 4.86
顺船务代 2
理有限公
司
深圳前海 459. 0.37 459.73 0.08 0.08 464.95 0.41 465.36 0.08 0.08
山鹰新时 36
代投资管
理有限公
司
中印科技 2,99 0.00 2,998.0 0.00 0.00 3,000. 3,000. 1.50 1.50
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2017 年半年度报告
股份有限 8.07 7 16 16
公司
深圳前海 0.18 0.00 0.18 0.26 0.26 0.01 0.01 0.06 0.06
山鹰新时
代新兴产
业发展基
金合伙企
业（有限合
伙）
深圳前海 0.15 0.00 0.15 0.25 0.25 0.05 0.05
山鹰新时
代新兴产
业二号发
展基金合
伙企业（有
限合伙）
马鞍山市 6,00 2,000. 8,000.3 0.10 0.10
雄鹰新兴 0.39 00 9
产业投资
基金（有限
合伙）
单位：万元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
子公司名称 综合收益 经营活动 综合收 经营活动
营业收入 净利润 营业收入 净利润
总额 现金流量 益总额 现金流量
马鞍山市蓝天废旧物资 18,450.30 -381.26 -381.26 2.30 35,957.57 276.22 276.22 -69.41
回收有限公司
马鞍山天顺港口有限责 3,329.20 1,433.10 1,433.10 106.35 2,603.60 892.89 892.89 337.28
任公司
马鞍山天顺力达集装箱 102.84 33.47 33.47 6.68 73.39 24.32 24.32 16.09
服务有限责任公司
马鞍山天顺船务代理有 58.20 16.72 16.72 10.75
限公司
深圳前海山鹰新时代投 0.00 -5.63 -5.63 -6.30 -5.41 -5.41 -13.45
资管理有限公司
中印科技股份有限公司 0.00 -0.59 -0.59 -0.09
深圳前海山鹰新时代新 0.00 -0.03 -0.03 0.17
兴产业发展基金合伙企
业（有限合伙）
深圳前海山鹰新时代新 0.00 -0.05 -0.05 0.15
兴产业二号发展基金合
伙企业（有限合伙）
马鞍山市雄鹰新兴产业 0.00 0.29 0.29 -5,899.51
投资基金（有限合伙）
(4). 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：
□适用 √不适用
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(5). 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
2、 在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易
□适用 √不适用
3、 在合营企业或联营企业中的权益
√适用 □不适用
(1). 重要的合营企业或联营企业
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
持股比例(%) 对合营企业
合营企业或联营企 主要经 或联营企业
注册地 业务性质
业名称 营地 直接 间接 投资的会计
处理方法
深圳德胜投融资产 深圳市 深圳市 服务业 25.00 权益法
管理有限公司
山鹰资本（香港） 香港 香港 服务业 48.89 权益法
有限公司
深圳市山鹰时代伯 深圳市 深圳市 服务业 50.48 权益法
乐股权投资合伙企
业（有限合伙）
马鞍山鹰康股权投 马鞍山 马鞍山市 服务业 59.72 权益法
资六号基金合伙企 市
业（有限合伙）
马鞍山山鹰新兴产 马鞍山 马鞍山市 服务业 47.50 权益法
业股权投资基金四 市
号合伙企业（有限
合伙）
湖北山鹰欧擎投资 咸宁市 咸宁市 服务业 50.00 权益法
基金管理有限公司
马鞍山山鹰欧擎基 马鞍山 马鞍山市 服务业 50.00 权益法
金管理有限公司 市
安徽省鹰隼恒富一 宿州市 宿州市 服务业 99.98 权益法
期新兴产业基金
(有限合伙）
安徽省鹰隼恒富二 宿州市 宿州市 服务业 99.90 权益法
期新兴产业基金
(有限合伙）
宁波梅山保税港区 宁波市 宁波市 服务业 25.00 权益法
玖申投资合伙企业
（有限合伙）
在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：
根据公司与深圳市时代伯乐创业投资管理公司(以下简称时代伯乐公司)、唐媛签订的合伙协
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议，共同发起设立山鹰时代伯乐，于2016年5月19日在深圳市市场监督管理局办妥了工商设立登记
手续。经历次变更，截至2017年6月30日，山鹰时代伯乐注册资本为29,715万元，本公司作为普通
合伙人之一认缴出资比例50.48%，已出资5000万；山鹰时代伯乐投资决策委会由7名委员组成，其
中时代伯乐公司作为普通合伙人任命3名，本公司作为普通合伙人任命3名，其中1名由其他有限合
伙人推荐人员担任。其投资决策流程采用投票制度，一人一票，共7票，5票以上(含本数)通过有
效，公司与时代伯乐公司均有一票否决权，故公司表决权比例为42.857%。
根据公司与陈丽生签订的合伙协议，共同发起设立山鹰基金四号，于2016年6月12日在马鞍山
市工商行政管理局办妥了工商设立登记手续。经变更，截至2017年6月30日，山鹰基金四号现有注
册资本为20,000万元，本公司作为唯一普通合伙人已出资9,500万元，出资比例为47.50%。山鹰基
金四号投资决策委会由5名委员组成，其中本公司作为普通合伙人任命3名，其他2名由另外的有限
合伙人推荐担任。其投资决策流程采用投票制度，一人一票，共5票，4票通过有效，故公司表决
权比例为60%，但无法单独控制山鹰基金四号。
根据公司与陈丽生签订的合伙协议，共同发起设立鹰康六号基金，于 2016 年 10 月 20 日在马
鞍山市工商行政管理局办妥了工商设立登记手续。至 2017 年 6 月 30 日，鹰康六号基金注册资本
为 7,535 万元，本公司作为唯一普通合伙人认缴出资比例为 59.72%；鹰康六号基金投资决策委会
由 5 名委员组成，其中本公司作为普通合伙人任命 3 名，其他 2 名由另外的有限合伙人推荐担任。
其投资决策流程采用投票制度，一人一票，共 5 票，4 票通过有效，故公司表决权比例为 60%，但
无法单独控制鹰康六号基金。截至本报告出具日，其注册资本为 23,874 万元，本公司作为普通合
伙人之一认缴出资比例 86.9942%，已出资 20,769 万。投资决策委会由 5 名委员组成，其中本公
司作为普通合伙人任命 2 名，其他 3 名由另外的有限合伙人推荐担任。其投资决策流程采用投票
制度，一人一票，共 5 票，5 票全部通过有效，所有委员均拥有一票否决权，故公司表决权比例
为 40%，无法单独控制鹰康六号基金。
根据山鹰投资公司与季伟签订的合伙协议，共同发起设立安徽省鹰隼恒富一期新兴产业基金
合伙企业（有限合伙）(以下简称鹰隼一期)，于 2017 年 5 月 22 日在宿州市办妥了工商设立登记
手续。截至 2017 年 6 月 30 日，鹰隼一期注册资本为 5000 万元，山鹰投资公司认缴出资比例为
99.98%。其投资决策流程采用投票制度，一人一票，共 2 票，并经全体合伙人过半数通过的表决
办法，故山鹰投资公司无法单独控制。
根据山鹰投资公司与季伟签订的合伙协议，共同发起设立安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金
合伙企业（有限合伙）(以下简称鹰隼二期)，于 2017 年 5 月 22 日在宿州市办妥了工商设立登记
手续。截至 2017 年 6 月 30 日，鹰隼一期注册资本为 1000 万元，山鹰投资公司认缴出资比例为
99.90%。其投资决策流程采用投票制度，一人一票，共 2 票，并经全体合伙人过半数通过的表决
办法，故山鹰投资公司无法单独控制。
(2). 重要合营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
单位: 元 币种:人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
深圳市山鹰时 马鞍山鹰康 马鞍山山 安徽省鹰 深圳市山 马鞍山 马鞍山山 安徽省
代伯乐股权投 股权投资六 鹰新兴产 隼恒富一 鹰时代伯 鹰康股 鹰新兴产 鹰隼恒
资合伙企业 号基金合伙 业股权投 期新兴产 乐股权投 权投资 业股权投 富一期
（有限合伙） 企业（有限 资基金四 业基金(有 资合伙企 六号基 资基金四 新兴产
合伙） 号合伙企 限合伙） 业（有限合 金合伙 号合伙企 业基金
业（有限合 伙） 企业（有 业（有限 (有限
伙） 限合伙） 合伙） 合伙）
92,092,570.5 41,343.36 33,179.11 4,632,319 91,200,81 50,015, 33,103.7
流动资产 2 .01 5.01 833.33 4
其中：现金 90,150,784.5 41,343.36 33,179.11 4,632,319 89,376,81 50,015, 33,103.7
和现金等价物 2 .01 5.01 833.33 4
102,960,000. 235,767,90 200,000,0 26,620,00 200,000,
非流动资产 00 0.00 00.00 0.00 000.00
资产合计 195,052,570. 235,809,24 200,033,1 31,252,31 91,200,81 50,015, 200,033,
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2017 年半年度报告
52 3.36 79.11 9.01 5.01 833.33 103.74
1,990.00 8,676.00 5,200.00 2,000.00 1,990.00 50,000, 5,200.00
流动负债 280.00
非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00
1,990.00 8,676.00 5,200.00 2,000.00 1,990.00 50,000, 5,200.00
负债合计 280.00
少数股东权益
归属于母公司股 195,050,580. 235,800,56 200,027,9 31,250,31 91,198,82 15,553. 200,027,
东权益 52 7.36 79.11 9.01 5.01 33 903.74
按持股比例计算 50,531,306.3 207,690,71 95,013,27 31,250,31 -715.85 1,296.1 95,013,2
的净资产份额 4 3.95 8.16 8.95 1 54.28
调整事项
--商誉
--内部交易未实
现利润
--其他
对合营企业权益 50,531,306.3 207,690,71 95,013,27 31,250,31 -715.85 1,296.1 95,013,2
投资的账面价值 4 3.95 8.16 8.95 1 54.28
存在公开报价的
合营企业权益投
资的公允价值
营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00
财务费用 -32,683.74 -15,490.03 -50.27 -1,319.01
所得税费用 0.00 0.00 0.00 0.00
净利润 873,255.51 -6,985.97 50.27 319.01
终止经营的净利
润
其他综合收益
综合收益总额 873,255.51 -6,985.97 50.27 319.01
本年度收到的来
自合营企业的股
利
其他说明
合营企业中安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金(有限合伙）、湖北山鹰欧擎投资基金管理有限
公司、马鞍山山鹰欧擎基金管理有限公司尚未发生业务，相应的报表项目暂无发生额和余额。
(3). 重要联营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
山鹰资本（香港） 深圳德胜投融 宁波梅山保税港 山鹰资本 深圳德胜投融 宁波梅山保
有限公司 资产管理有限 区玖申投资合伙 （香港）有 资产管理有限 税港区玖申
公司 企业（有限合伙） 限公司 公司 投资合伙企
业（有限合
伙）
流动资产 1,002,827.98 7,639,120.85 200,580,231.54 9,845,388.40
非流动资产 440,553,756.31 0.00 0.00
资产合计 441,556,584.29 7,639,120.85 200,580,231.54 9,845,388.40
流动负债 441,881,958.73 110,984.69 703,671.25 10,149.50 147,588.46
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非流动负债 0.00 0.00 0.00
负债合计 441,881,958.73 110,984.69 703,671.25 10,149.50 147,588.46
少数股东权益
归属于母公司股 -325,374.43 7,528,136.16 199,876,560.29 -10,149.50 9,697,799.94
东权益
按持股比例计算 220,084,775.92 1,882,034.03 49,969,140.38 -4,962.09 2,424,449.98
的净资产份额
调整事项
--商誉
--内部交易未实
现利润
--其他
对联营企业权益 220,084,775.92 1,882,034.03 49,969,140.38 -4,962.09 2,424,449.98
投资的账面价值
存在公开报价的
联营企业权益投
资的公允价值
营业收入 0.00 663,840.80 0.00
净利润 -459,461.08 -2,169,663.78 -123,439.71 -10,149.50 302,200.06
终止经营的净利
润
其他综合收益
综合收益总额 -459,461.08 -2,169,663.78 -123,439.71 -10,149.50 302,200.06
本年度收到的来
自联营企业的股
利
(4). 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
□适用 √不适用
(5). 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明：
□适用 √不适用
(6). 合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 √不适用
(7). 与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
(8). 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
4、 重要的共同经营
□适用 √不适用
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5、 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
6、 其他
□适用 √不适用
十、与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面
影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险
管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，
并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。
本公司的金融工具面临的主要风险是信用风险、流动风险及市场风险。管理层已审议并批准
管理这些风险的政策，概括如下。
(一) 信用风险
信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。
本公司的信用风险主要来自银行存款和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分别采取了
以下措施。
1．银行存款
本公司将银行存款存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。
2．应收款项
本公司定期/持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，本公司选择
与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临
重大坏账风险。
由于本公司的应收账款风险点分布于多个合作方和多个客户，截至 2017 年 6 月 30 日，本公
司应收账款的 11.78% (截至 2016 年 12 月 31 日，该比例为 9.44%)源于余额前五名客户，本公司
不存在重大的信用集中风险。
（1）本公司的应收款项中尚未逾期和发生减值的金额，以及虽已逾期但未减值的金融资产的
期限分析如下：
期末数
项 目 已逾期未减值
未逾期未减值 合 计
1 年以内 1-2 年 2 年以上
应收票据 1,874,204,704.63 1,874,204,704.63
小 计 1,874,204,704.63 1,874,204,704.63
(续上表)
期初数
项 目 已逾期未减值
未逾期未减值 合 计
1 年以内 1-2 年 2 年以上
应收票据 977,520,493.52 977,520,493.52
小 计 977,520,493.52 977,520,493.52
(2) 单项计提减值的应收款项情况见本财务报表附注合并财务报表项目注释之应收款项说明。
(二) 流动风险
流动风险，是指企业在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险，其可能源于无法
尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法偿还其合同债务；或者源于提前到期的债务；
或者源于无法产生预期的现金流量。
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为控制该项风险，本公司综合运用银行借款、发行中期票据、提供融资性担保等多种融资手
段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的
平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。
金融负债按剩余到期日分类
期末数
项 目
账面价值 未折现合同金额 1 年以内 1-3 年 3 年以上
金融负债
银行借款 7,240,284,824.01 7,418,684,828.09 6,597,296,830.25 29,592,150.35 791,795,847.49
以公允价值
计量且其变
动计入当期 18,258,089.87 18,258,089.87 18,258,089.87
损益的金融
负债
应付票据 956,613.25 956,613.25 956,613.25
应付账款 1,803,878,346.66 1,803,878,346.66 1,803,878,346.66
其他应付款 82,915,031.99 82,915,031.99 82,915,031.99
其他流动负
2,600,000,000.00 2,671,184,520.55 2,671,184,520.55
债
应付债券 1,793,477,758.40 2,301,000,000.00 113,500,000.00 1,080,500,000.00 1,107,000,000.00
13,539,770,664.1 11,287,989,432.5
小 计 14,296,877,430.41 1,110,092,150.35 1,898,795,847.49
8 7
(续上表)
期初数
项 目
账面价值 未折现合同金额 1 年以内 1-3 年 3 年以上
金融负债
银行借款 6,969,954,149.75 7,644,606,307.07 6,644,497,533.22 277,161,568.46 722,947,205.39
以公允价值
计量且其变
动计入当期 152,350.60 152,350.60 152,350.60
损益的金融
负债
应付票据 1,179,879.75 1,179,879.75 1,179,879.75
应付账款 1,484,031,789.07 1,484,031,789.07 1,484,031,789.07
其他应付款 64,734,465.70 64,734,465.70 64,734,465.70
其他流动负
800,000,000.00 826,450,000.00 826,450,000.00
债
应付债券 1,792,004,518.04 2,354,500,000.00 113,500,000.00 1,080,500,000.00 1,160,500,000.00
11,111,057,152.9
小 计 12,375,654,792.19 9,134,546,018.34 1,357,661,568.46 1,883,447,205.39
1
(三) 市场风险
市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市
场风险主要包括利率风险和外汇风险。
1.利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本
公司面临的市场利率变动的风险主要与本公司以浮动利率计息的借款和发行中期票据有关。
截至 2017 年 6 月 30 日，本公司银行借款为人民币 7,240,284,824.01 元(2016 年 12 月 31 日：
人民币 6,969,954,149.75 元)，其中以浮动利率计息的银行借款 777,250,000.00 元，在其他变量
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不变的假设下，假定利率变动 50 个基准点，将对公司利润总额和股东权益产生的影响，会减少利
润总额 3,886,250.00 元。
2. 外汇风险
外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本
公司面临的汇率变动的风险主要与本公司外币货币性资产和负债有关。对于外币资产和负债，如
果出现短期的失衡情况，本公司会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可
接受的水平。
本公司期末外币金融资产和外币金融负债列示见本附注项目注释其他之外币货币性项目说明
十一、 公允价值的披露
1、 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末公允价值
项目 第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价
合计
值计量 值计量 值计量
一、持续的公允价值计量
（一）以公允价值计量且
变动计入当期损益的金融
资产
1. 交易性金融资产
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
（3）衍生金融资产
2. 指定以公允价值计量
且其变动计入当期损益的
金融资产
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
（二）可供出售金融资产 39,480,487.42
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资 39,480,487.42
（3）其他
（三）投资性房地产
1.出租用的土地使用权
2.出租的建筑物
3.持有并准备增值后转让
的土地使用权
（四）生物资产
1.消耗性生物资产
2.生产性生物资产
持续以公允价值计量的资 39,480,487.42
产总额
（五）交易性金融负债
其中：发行的交易性债券
衍生金融负债
其他
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（六）指定为以公允价值 18,258,089.87
计量且变动计入当期损益
的金融负债
持续以公允价值计量的负 18,258,089.87
债总额
二、非持续的公允价值计
量
（一）持有待售资产
非持续以公允价值计量的
资产总额
非持续以公允价值计量的
负债总额
2、 持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
√适用 □不适用
可供出售金融资产中权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债中交
易性金融负债的第一层次公允价值计量项目市价均以资产负债表日公开市场的收盘价确定。
3、 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
□适用 √不适用
4、 持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
□适用 √不适用
5、 持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感
性分析
□适用 √不适用
6、 持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政
策
□适用 √不适用
7、 本期内发生的估值技术变更及变更原因
□适用 √不适用
8、 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
□适用 √不适用
9、 其他
□适用 √不适用
十二、 关联方及关联交易
1、 本企业的母公司情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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母公司对本企
母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 业的持股比例
的表决权比例(%)
(%)
福建泰盛实 莆田市 制造企业 8,000 28.06 28.06
业有限公司
本企业的母公司情况的说明
自然人吴明武及其配偶徐丽凡全资控股的莆田天鸿木制品有限公司持有泰盛实业 68%的股权，故
吴明武夫妇为本公司最终实际控制人。
本企业最终控制方是吴明武夫妇。
2、 本企业的子公司情况
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
本公司的子公司情况详见本财务报表附注企业合并及合并财务报表之说明。
3、 本企业合营和联营企业情况
本企业重要的合营或联营企业详见附注
√适用 □不适用
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
□适用 √不适用
4、 其他关联方情况
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
马鞍山山鹰纸业集团有限公司 股东的子公司
马鞍山同辉纸制品股份有限公司 其他
马鞍山市民政印刷有限公司 其他
泰盛贸易股份有限公司 股东的子公司
安徽泰盛纸业有限公司 股东的子公司
维尔美纸业（重庆）有限公司 股东的子公司
天津泰盛纸业有限公司 股东的子公司
邻恒农产品（上海）有限公司 股东的子公司
吴明希[注 1] 其他
吴明华[注 2] 其他
W.R. Fibers Inc. 其他
其他说明
[注 1]：吴明希通过泰盛实业间接持有山鹰纸业 7.3%的股权，为公司之关联自然人。
[注 2]：吴明华自然人系吴明武之胞弟，为公司之关联自然人。
5、 关联交易情况
(1). 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
马鞍山同辉纸制品股份有 采购废纸、辅料 10,851,397.76 13,169,611.44
限公司
邻恒农产品（上海）有限 采购水果 21,849.22 0.00
公司
小计 / 10,873,246.98 13,169,611.44
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
马鞍山同辉纸制品股份有 销售辅料、原纸 3,282,273.02 3,466,997.07
限公司
安徽泰盛纸业有限公司 销售纸箱 603,296.51
福建省泰盛实业有限公司 销售纸箱、电费 1,378,843.88 404,740.26
天津泰盛纸业有限公司 销售纸箱 19,676.38
维尔美纸业（重庆）有限 销售纸箱 30,350.68 44,024.01
公司
小计 / 5,314,440.47 3,915,761.34
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□适用 √不适用
(2). 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
(3). 关联租赁情况
本公司作为出租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
马鞍山同辉纸制品 房屋建筑物、机器设 1,764,112.50 1,805,321.70
股份有限公司 备
W R Fibers Inc 房屋及建筑物出租 177,006.06 137,949.69
小计 / 1,941,118.56 1,943,271.39
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费 上期确认的租赁费
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福建省泰盛实业有 房屋建筑物 1,200.00 1,200.00
限公司
徐丽凡 房屋建筑物 117,500.00 67,200.00
马鞍山山鹰纸业集 房屋建筑物 868,629.00 415,000.00
团有限公司
小计 / 987,329.00 483,400.00
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
(4). 关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
担保是否已经履行
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
完毕
福建泰盛实业有限公司 30,120.00 2016-9-19 2018-5-2 否
马鞍山山鹰纸业集团有限公 14,000.00 2011-1-11 2018-1-10 否
司[注 1]
马鞍山山鹰纸业集团有限公 30,738.00 2017-3-15 2017-9-27 否
司
马鞍山山鹰纸业集团有限公 10,000.00 2014-5-29 2017-10-25 否
司[注 2]
马鞍山山鹰纸业集团有限公 10,000.00 2014-6-27 2018-3-29 否
司[注 3]
马鞍山山鹰纸业集团有限公 3,725.00 2012-6-18 2019-6-17 否
司[注 4]
福建泰盛实业有限公司 35,000.00 2017-1-10 2018-5-31 否
福建泰盛实业有限公司 40,000.00 2016-9-28 2018-1-18 否
福建泰盛实业有限公司 15,000.00 2017-2-27 2018-2-27 否
福建泰盛实业有限公司 14,567.00 2016-8-25 2017-8-25 否
吴明武[注 5] 19,500.00 2010-10-16 2017-10-13 否
关联担保情况说明
√适用 □不适用
[注 1]：本公司同时以土地、房产、机器设备抵押担保。
[注 2]：本公司同时以土地、房产、机器设备抵押担保。
[注 3]：本公司同时以国有土地使用权抵押担保。
[注 4]：本公司同时以机器设备抵押担保。
[注 5]：本公司同时以土地、房产抵押担保。
(5). 关联方资金拆借
□适用 √不适用
(6). 关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
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(7). 关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 353.03 327.1
(8). 其他关联交易
□适用 √不适用
6、 关联方应收应付款项
(1). 应收项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
福建省泰盛实业有限公 377,954.31 22,677.26 25,140.08 1,508.40
应收账款
司
应收账款 安徽泰盛纸业有限公司 192,822.84 11,569.37
维尔美纸业（重庆）有限 28,850.68 1,731.04
应收账款
公司
应收账款 天津泰盛纸业有限公司 47,843.23 2,870.59
小计 647,471.06 38,848.26 25,140.08 1,508.40
其他应收款 福建泰盛实业有限公司 446,790.16 26,807.41
小计 446,790.16 26,807.41 0.00 0.00
(2). 应付项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付账款 马鞍山同辉纸制品股份有限公司 2,383,120.29 3,021,068.96
应付账款 马鞍山市民政印刷有限公司 4,684.10 4,684.10
应付账款 马鞍山山鹰纸业集团有限公司 868,629.00
小计 3,256,433.39 3,025,753.06
预收账款 维尔美纸业（重庆）有限公司 1,500.00
小计 0.00 1,500.00
7、 关联方承诺
□适用 √不适用
8、 其他
□适用 √不适用
十三、 股份支付
1、 股份支付总体情况
√适用 □不适用
单位：股 币种：人民币
公司本期授予的各项权益工具总额
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2017 年半年度报告
公司本期行权的各项权益工具总额 0
公司本期失效的各项权益工具总额 0
公司期末发行在外的股票期权行权价格的范围和 截至 2017 年 6 月 30 日，剩余股票期权 6,049
合同剩余期限 万股尚未行权，其中首次授权 5823 万股行权
价格为 2.93 元，行权时间自授予日起 12 个月
后的首个交易日起至授予日起 48 个月内的最
后一个交易日当日止；其中授予预留期权 226
万股行权价格为 3.71，行权时间自授予日起
12 个月后的首个交易日起至授予日起 36 个月
内的最后一个交易日当日止。
公司期末发行在外的其他权益工具行权价格的范
围和合同剩余期限
2、 以权益结算的股份支付情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
授予日权益工具公允价值的确定方法 根据布莱克-斯科尔模型来计算期权的理论价
值
公司在预计员工离职率以及业绩考核的基础
上确定
可行权权益工具数量的确定依据
本期估计与上期估计有重大差异的原因
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额 10,657,448.70
本期以权益结算的股份支付确认的费用总额 7,804,809.52
其他说明
根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公
司选择布莱克-斯科尔期权定价模型对股权激励计划授予的股票期权的公允价值进行测算，相关参
数取值如下：
(1) 股票期权数量: 授予期权对应标的股票为 6,049 万股(其中首次授予 5,823 万股，2017
年 3 月预留股权授予 226 万股)。若在行权前公司有资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆
细、缩股、配股等事项，应对股票期权数量进行相应的调整。
(2) 行权价格：首次授予股票期权行权价格为 2.93 元，2017 年 3 月 29 日授予预留股票期权
行权价格 3.71。若在行权前公司有派息、资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细、缩股、
配股等事项，应对行权价格进行相应的调整。
(3) 首次授予日（2016 年 11 月 1 日）的价格：3.15 元；预留股票期权授予日（2017 年 3 月
29 日）：3.54 元。
(4) 行权条件：以 2015 年净利润为基数，2016 年、2017 年和 2018 年公司净利润增长率分别
不低于 50%、200%、400%(净利润为公司各年度扣除非经常性损益后净利润)。
(5) 有效期：本次股权激励计划的有效期从首次授予股权期权之日起最长不超过 10 年。
3、 以现金结算的股份支付情况
□适用 √不适用
4、 股份支付的修改、终止情况
□适用 √不适用
5、 其他
□适用 √不适用
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十四、 承诺及或有事项
1、 重要承诺事项
√适用 □不适用
资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额
（1）．尚未完全履行的工程合同
预计履行
项目 合同编号 对象 币种 合同总价款
期限
中建安装工程有限
PM3 综合技改 SYXMB2015032306 人民币 20,000,000.00 2018 年
公司
马鞍山市太平建筑
PM3 综合技改 SYJJB2014123001 人民币 7,200,000.00 2018 年
安装工程有限公司
电厂综合技 南京东大苏威能源
SYXMB2015021101 人民币 33,547,400.00 2018 年
改 环保工程有限公司
污水沼气发 钰门国际贸易（上
SYXM2016728-01 人民币 16,300,000.00 2018 年
电项目 海）有限公司
PM1 真空系统 苏兰兰泰克系统有
AAHSY17033-07 人民币 5,500,000.00 2018 年
改造 限公司
三分厂原料 马鞍山市双桥建设
SY-JJB2017051701 人民币 11,468,782.34 2018 年
大棚技改 工程有限公司
三分厂原料 马鞍山市太平建筑
SY-JJB2017051702 人民币 7,461,724.00 2018 年
大棚技改 安装工程有限公司
（2）. 未结清保函情况
公司在中国农业银行股份有限公司海盐支行开立银行保函作为向 Cycle Link(美国)支付进口
废纸款的担保。截止 2017 年 6 月 30 日，尚未失效的保函金额共计 4500 万美元；
公司在公司在中国银行股份有限公司海盐支行开立银行保函作为向 Cycle Link(美国)支付进
口废纸款的担保。截止 2017 年 6 月 30 日，尚未失效的保函金额共计 8700 万美元；
公司在公司在公司在中国农业银行股份有限公司海盐支行开立银行保函作为向 Cycle
Link(美国)支付进口废纸款的担保。截止 2017 年 6 月 30 日，尚未失效的保函金额共计 2000 万欧
元；
（3）. 未结清信用证情况
公司及各子公司在中国银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司等银行开具信用证。
截至 2017 年 6 月 30 日，未结清信用证共计美元 3,716.19 万、欧元 3,975.48 万，人民币 13,171.54
万。
2、 或有事项
(1). 资产负债表日存在的重要或有事项
√适用 □不适用
（1）山东世纪阳光纸业集团有限公司于2012年6月向潍坊市中级人民法院提起诉讼，认为吉安集
团侵犯其发明专利权并生产、销售侵权产品，索求赔偿款100.00万元。2013年 7月确定由北京国
威知识产权司法鉴定中心对公证封存的样品技术特征进行鉴定，2016年5月5日，潍坊市中级人民
法院召集双方当事人并告知北京国威知识产权司法鉴定中心无法出具司法鉴定报告，需进行第二
次司法鉴定。吉安集团就法院启动第二次司法鉴定提出异议。截至本财务报表批准报出日，上述
诉讼尚在进行中。
（2）子公司山鹰销售公司因客户滁州市腾辉包装印刷有限公司(以下简称滁州腾辉公司)未按合同
约定支付款项，于 2015 年 7 月向安徽省马鞍山市花山区人民法院提起诉讼，一审判决保全滁州腾
辉公司对第三方的租赁债权。滁州腾辉公司就管辖异议裁定上诉至中院，2016 年 5 月 23 日二审
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法院维持一审裁定。2017 年 4 月 21 日，法院第一轮执行。截至 2017 年 6 月 30 日，滁州腾辉公
司尚欠货款本金 1,289,114.87 元，公司按照 100%比例计提坏账。截至本财务报表报出日，该诉
讼正在进行中。
（3）子公司山鹰销售公司因客户黄山保强节能保温材料有限公司(以下简称黄山保强公司)未按合
同约定支付款项，于 2016 年 1 月向安徽省马鞍山市花山区人民法院提起诉讼，法院已冻结黄山保
强的账户以及第三方的债权。截至 2017 年 06 月 30 日，黄山保强公司尚欠货款本金 1,175,019.42
元，公司按照 50%比例计提坏账。截至本财务报表报出日，该诉讼正在进行中。
（4）子公司山鹰销售公司因客户泸州天源包装制品有限公司(以下简称泸州天源公司)未按合同约
定支付款项，于 2016 年 2 月向安徽省马鞍山市花山区人民法院提起诉讼，法院冻结泸州天源、泸
州鼎红、冯天云的银行账户（无资金）并保全第三方的债权 28.7 万元，第三方债权单位目前正在
办理回款事宜。截至 2017 年 6 月 30 日，泸州天源公司尚欠货款本金 1,730,146.83 元，公司按照
50%比例计提坏账。截至本财务报表报出日，该诉讼正在进行中。
(2). 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
3、 其他
□适用 √不适用
十五、 资产负债表日后事项
1、 重要的非调整事项
□适用 √不适用
2、 利润分配情况
□适用 √不适用
3、 销售退回
□适用 √不适用
4、 其他资产负债表日后事项说明
□适用 √不适用
十六、 其他重要事项
1、 前期会计差错更正
(1). 追溯重述法
□适用 √不适用
(2). 未来适用法
□适用 √不适用
2、 债务重组
□适用 √不适用
3、 资产置换
(1). 非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2). 其他资产置换
□适用 √不适用
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4、 年金计划
□适用 √不适用
5、 终止经营
□适用 √不适用
6、 分部信息
(1). 报告分部的确定依据与会计政策：
√适用 □不适用
公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部。公司的经营分部是
指同时满足下列条件的组成部分：
1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
2) 管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
3) 能够通过分析取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
本公司以产品分部为基础确定报告分部，与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不
同的分部之间分配。
(2). 报告分部的财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 废纸 箱板原纸 新闻纸 箱板纸制品 其他 分部间抵销 合计
主营业务收入 3,239,245,55 11,232,170,5 613,237,524. 1,740,322, 68,486,71 9,530,482, 7,362,980
0.43 54.94 40 853.81 2.91 376.35 ,820.14
主营业务成本 3,141,294,93 9,988,181,95 563,787,041. 1,512,940, 20,584,45 9,478,169, 5,748,619
3.49 1.01 71 340.52 2.50 218.18 ,501.05
资产总额 2,249,541,15 29,671,829,4 2,485,974,82 3,685,119, 2,245,816 16,959,987 23,378,29
6.84 87.96 9.27 945.43 ,072.26 ,769.55 3,722.21
负债总额 2,175,231,99 16,406,325,9 1,267,494,12 2,673,346, 1,053,254 9,357,422, 14,218,23
7.58 30.57 7.74 994.94 ,752.58 918.59 0,884.82
(3). 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4). 其他说明：
□适用 √不适用
7、 其他对投资者决策有影响的重要交易和事项
□适用 √不适用
8、 其他
√适用 □不适用
对外投资情况
（1）为满足公司区域布局的长远需求，2017 年 1 月，公司出资人民币 5000 万元设立山鹰华
中纸业有限公司。2017 年 1 月 16 日，华中山鹰完成工商注册登记手续，主营业务为高档工业包
装纸的制造、加工及销售。截止本报告期末，尚未出资。
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2017 年半年度报告
（2）2017 年 2 月，公司全资子公司山鹰资本作为有限合伙人拟出资人民币 2.5 亿元设立宁
波梅山保税港区玖申投资合伙企业（有限合伙），山鹰资本持有合伙企业 25%的股权。截止报告
期末，已出资人民币 5000 万元。
（3）2017 年 3 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 250 万元受让上海雅澳供应链管理
有限公司 5%股权。
（4）2017 年 3 月，根据吉安集团全资子公司祥恒（莆田）包装有限公司与新加坡谊来国际
有限公司签订的《股权转让协议》，莆田祥恒以 7109.67 万元人民币的价格受让谊来（莆田）珠
宝工业有限公司 100%股权。上述股权变更已于 2017 年 4 月完成工商变更登记手续，并于 2017 年
6 月底完成全部交接手续。
（5）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 6,836.30 万元购买上海新数网络科
技股份有限公司 10%股权。
（6）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 3125 万元设立安徽省鹰隼恒富一期
新兴产业基金(有限合伙），拟出资人民币 999 万元成立安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金（有限
合伙），山鹰资本为上述合伙企业的普通合伙人，分别持有恒富一期、二期基金 99.98%和 99.90%
的股权。
（7）2017 年 5 月，公司全资子公司山鹰资本之子公司雄鹰基金出资人民币 2000 万元人民币
受让北京一撕得物流技术有限公司 5%股权。
（8）2017 年 6 月，公司全资子公司山鹰资本出资人民币 271.41 万元购买 Eagle Capital
(Hongkong)Ltd 1%的股权。
十七、 母公司财务报表主要项目注释
1、 应收账款
(1). 应收账款分类披露：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计
提
种类 比 账面 账面
计提比例 比例 比
金额 例 金额 价值 金额 金额 价值
(%) (%) 例
(%)
(%
)
单项金额重
大并单独计
提坏账准备
的应收账款
按信用风险 1,101, 97. 11,957,906. 1.09 1,089,630,71 1,070,550,9 97.7 11,932,3 1. 1,058,618,679.49
特征组合计 588,61 78 55 0.54 83.01 1 03.52 1
提坏账准备 7.09
的应收账款
单项金额不 25,003 2.2 25,003,187. 100 0.00 25,123,185. 2.29 25,123,1 10 0.00
重大但单独 ,187.8 2 88 99 85.99 0
计提坏账准 8
备的应收账
款
1,126, / 36,961,094. / 1,089,630,71 1,095,674,1 100. 37,055,4 / 1,058,618,679.49
合计 591,80 43 0.54 69.00 00 89.51
4.97
140 / 148
2017 年半年度报告
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款：
□适用√不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内 466,742.09 28,004.53 6
1 年以内小计 466,742.09 28,004.53 6
1至2年 169,409.74 16,940.97 10
2至3年 346,318.37 346,318.37 100
3 年以上
3至4年 442,615.66 442,615.66 100
4至5年 205,307.25 205,307.25 100
5 年以上 10,918,719.77 10,918,719.77 100
合计 12,549,112.88 11,957,906.55 /
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的应收账款：
√适用 □不适用
合并范围内应收账款金额为 1,089,039,504.21 元，本期均不计提坏账。
(2). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额-94,395.08 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(3). 本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
(4). 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况：
√适用 □不适用
单位名称 欠款金额 占总额比例% 坏账准备
山鹰纸业销售有限公司 1,088,691,958.24 96.64%
射阳县丰华纸塑包装有限公司 5,307,883.56 0.47% 5,307,883.56
芜湖鼎星包装有限公司 4,048,771.36 0.36% 4,048,771.36
常州市时代包装有限公司 3,255,008.27 0.29% 3,255,008.27
南昌百汇纸业有限公司 3,091,770.05 0.27% 3,091,770.05
141 / 148
2017 年半年度报告
小 计 1,098,331,405.65 98.03% 12,611,663.19
(5). 因金融资产转移而终止确认的应收账款：
□适用 √不适用
(6). 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
2、 其他应收款
(1). 其他应收款分类披露：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
比例 计提比 计提比
金额 金额 价值 金额 比例(%) 金额 价值
(%) 例(%) 例(%)
单项金额重大
并单独计提坏
账准备的其他
应收款
按信用风险特 2,676,363, 100 1,198,91 0.04 2,675,16 855,454,45 97.29 1,078,4 0.13 854,376,03
征组合计提坏 710.45 6.08 4,794.37 0.58 16.04 4.54
账准备的其他
应收款
单项金额不重 0 23,870,880 2.71 23,870,880
大但单独计提 .26 .26
坏账准备的其
他应收款
2,676,363, / 1,198,91 / 2,675,16 879,325,33 / 1,078,4 / 878,246,91
合计
710.45 6.08 4,794.37 0.84 16.04 4.80
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款：
□适用√不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款：
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
其他应收款 坏账准备 计提比例
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内 1,303,159.27 78,189.55 6
1 年以内小计 1,303,159.27 78,189.55 6
1至2年 1,303,017.80 130,301.78 10
2至3年 545,970.44 109,194.08 20
3 年以上
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2017 年半年度报告
3至4年 166,894.11 50,068.23 30
4至5年 15,407.78 6,163.11 40
5 年以上 824,999.33 824,999.33 100
合计 4,159,448.73 1,198,916.08 /
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的其他应收款：
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的其他应收款：
√适用 □不适用
合并范围内应收账款金额为 2,672,204,261.72 元，本期均不计提坏账。
(2). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额 120,500.04 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(3). 本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
(4). 其他应收款按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
往来款 2,672,204,261.72 851,964,470.04
押金及保证金 937,538.29 697,361.47
暂借款 3,221,910.44 2,046,543.04
应收补助款 23,870,880.26
其他 746,076.03
合计 2,676,363,710.45 879,325,330.84
(5). 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期末余 坏账准备
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
额合计数的比例(%) 期末余额
吉安集团有限公司 往来款 892,463,122.51 1 年以内 33.35 0.00
山鹰投资管理有限公司 往来款 379,593,357.00 1 年以内 14.18 0.00
福建省莆田市阳光纸业 往来款 336,034,339.91 1 年以内 12.56 0.00
有限公司
山鹰（上海）融资租赁 往来款 296,200,000.00 1 年以内 11.07 0.00
有限公司
祥恒创意包装有限公司 往来款 133,620,000.00 1 年以内 4.99 0.00
合计 / 2,037,910,819. / 76.15 0.00
42
143 / 148
2017 年半年度报告
(6). 涉及政府补助的应收款项
□适用 √不适用
(7). 因金融资产转移而终止确认的其他应收款：
□适用 √不适用
(8). 转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债金额：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
3、 长期股权投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
减 减
项目 值 值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准 准
备 备
对子公司投资 6,833,480,676.82 6,833,480,676.82 6,751,880,676.82 6,751,880,676.82
对联营、合营
企业投资
合计 6,833,480,676.82 6,833,480,676.82 6,751,880,676.82 6,751,880,676.82
(1) 对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期 减值
本期 计提 准备
被投资单位 期初余额 本期增加 期末余额
减少 减值 期末
准备 余额
吉安集团有 5,309,482,610.66 5,309,482,610.66
限公司
马鞍山市天 135,000,000.00 135,000,000.00
福纸箱纸品
有限公司
马鞍山天顺 105,161,208.36 105,161,208.36
港口有限责
任公司
扬州祥恒包 66,170,000.00 66,170,000.00
装有限公司
苏州山鹰纸 56,250,000.00 56,250,000.00
业包装有限
公司
祥恒（杭州） 53,000,000.00 53,000,000.00
包装有限公
司
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2017 年半年度报告
山鹰纸业（福 50,000,000.00 50,000,000.00
建）有限公司
祥恒（嘉善） 48,000,000.00 48,000,000.00
包装有限公
司
山鹰纸业销 20,000,000.00 20,000,000.00
售有限公司
马鞍山市蓝 2,318,000.00 2,318,000.00
天废旧物资
回收有限公
司
山鹰投资管 435,000,000.00 65,000,000.00 500,000,000.00
理有限公司
四川祥恒包 56,498,857.80 16,600,000.00 73,098,857.80
装制品有限
公司
山鹰（上海） 375,000,000.00 375,000,000.00
融资租赁有
限公司
中印科技股 30,000,000.00 30,000,000.00
份有限公司
无锡新祥恒 10,000,000.00 10,000,000.00
包装科技有
限公司
合计 6,751,880,676.82 81,600,000.00 6,833,480,676.82
(2) 对联营、合营企业投资
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
4、 营业收入和营业成本：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 3,334,118,229.77 2,551,358,125.73 2,325,914,356.42 2,094,705,897.25
其他业务 24,251,868.83 24,251,868.83 21,116,413.40 21,116,413.40
合计 3,358,370,098.60 2,575,609,994.56 2,347,030,769.82 2,115,822,310.65
5、 投资收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 5,786,400.00
权益法核算的长期股权投资收益
处置长期股权投资产生的投资收益
以公允价值计量且其变动计入当期损益的
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2017 年半年度报告
金融资产在持有期间的投资收益
处置以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产取得的投资收益
持有至到期投资在持有期间的投资收益
可供出售金融资产在持有期间的投资收益
处置可供出售金融资产取得的投资收益
丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新
计量产生的利得
合计 5,786,400.00 0.00
6、 其他
□适用 √不适用
十八、 补充资料
1、 当期非经常性损益明细表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动资产处置损益 -332,163.25
越权审批或无正式批准文件的税收返还、 15,937,082.19
减免
计入当期损益的政府补助（与企业业务密 14,352,327.42
切相关，按照国家统一标准定额或定量享
受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金
占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允
价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生
的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保 -15,372,807.01
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转
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2017 年半年度报告
回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性
房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,963,791.39
其他符合非经常性损益定义的损益项目
所得税影响额 3,889,950.80
少数股东权益影响额 -91,383.64
合计 21,346,797.90
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非
经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》
中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
2、 净资产收益率及每股收益
√适用 □不适用
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净 9.39 0.1815 0.1815
利润
扣除非经常性损益后归属于 9.15 0.1768 0.1768
公司普通股股东的净利润
3、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
4、 其他
□适用 √不适用
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2017 年半年度报告
第十一节 备查文件目录
载有董事长签署的公司2017年半年度报告全文；
载有法定代表人、主管会计师负责人、会计机构负责人签名并盖章的会
备查文件目录 计报表；
报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及
公告原稿。
董事长：吴明武
董事会批准报送日期：2017 年 8 月 8 日
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