公司代码：600567 公司简称：山鹰国际
山鹰国际控股股份公司
2020 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购股份的余额为基数，向全体股东每
10股派送现金红利0.4元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。截至2021年3月31日，公司总
股本4,615,900,635股，扣除公司回购账户的股份145,629,603股，以此计算预计派发现金红利
178,810,841.28元（含税）。公司2020年度以集中竞价交易方式实施股份回购并支付现金对价
250,691,220.93元，以上述两种方式合计现金分红金额为429,502,062.21元，占公司当年归属于母
公司所有者净利润的31.10%。
在实施权益分派的股权登记日前，若公司总股本或回购股份发生变动，拟维持每股分配比例
不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 山鹰国际 600567 山鹰纸业
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 严大林 黄烨
办公地址 上海市杨浦区安浦路645号滨江国际6 上海市杨浦区安浦路645号
号楼 滨江国际6号楼
电话 021-62376587 021-62376587
电子信箱 stock@shanyingpaper.com stock@shanyingpaper.com
2 报告期公司主要业务简介
（一）报告期内公司从事的主要业务及经营模式
山鹰国际是以绿色资源综合利用、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体
的国际化企业。公司致力于成为为客户创造长期价值的全球包装一体化解决方案服务商。
公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售以及国内外回
收纤维贸易业务，主要产品为“山鹰牌”各类包装原纸、特种纸及纸板、纸箱等纸制品，被广泛
用于消费电子、家电、化工、轻工等消费品及工业品行业。公司凭借产业链一体化的优势，实现
造纸、包装及回收纤维三项业务协同发展，并通过商业模式创新，发展产业互联网。
公司通过自建及并购不断完善国内区域布局，目前在安徽马鞍山、浙江嘉兴、福建漳州、湖
北荆州、广东肇庆建有五大造纸基地，现有落地产能约 600 万吨，位列行业前三；公司包装板块
企业布局于沿江沿海经济发达地区，贴近行业头部客户聚集地，产业辐射江苏、浙江、安徽、福
建、广东、湖北、山东、陕西、四川、天津等省市，年产量超过 14 亿平方米，位居中国第二。公
司国内造纸产能及包装企业布局如下图：
公司通过回收纤维资源获取、优势市场及高端纸种的部署推动国际战略布局。公司持续在美
国、英国、澳大利亚、日本、荷兰等回收纤维主要来源地开展贸易业务，在东南亚及欧洲布局再
生浆，保证上游原材料的优质供应。公司参股公司北欧纸业和控股子公司凤凰纸业归属于高盈利
的造纸细分领域。北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计 50 万吨，凤凰纸业文化纸年产能达 30 万
短吨。主要产品为食品防油纸、特种牛皮纸、高强度纸袋纸及文化纸。通过产业链横向延伸，进
一步提升和优化了公司现有产品结构，有效降低了国内包装纸波动带来的影响。
公司立足于本身纸业完整产业链运营实践，通过互联网的数字化技术，将山鹰自身积累的全
方位专业资源与多年行业深度理解向行业开放。公司打造的产业互联网平台云印技术（ininin.com）
秉承“数字创造价值，科技赋能纸业”的理念，通过数字化产品的“单厂提效，多厂协作”深度
服务合作企业，打造行业“云工厂”矩阵。
报告期内，公司所从事的主要业务和经营模式未发生重大变化，公司主要产品图示如下：
业务类型 产品名称 产品图示 产品说明
主要以回收纤维、木浆原料制
成，用于包装纸箱外层，主要是
箱板纸 用于轻工、家电等产品运输包
装，是木材、金属等系列包装的
替代产品。
主要用于食品等精美商品销售
的包装，它既有牛卡纸的强度，
白纸板 又有白纸板印刷的效果，是介于
运输包装和消费包装之间的新
型包装材料。
瓦楞原纸是生产瓦楞纸板的重
要组成材料之一。瓦楞原纸要求
造纸 纤维结合强度好，纸面平整，有
瓦楞原纸
较好的紧度和挺度，有一定的弹
性，以保证制成的纸箱具有防震
和耐压能力。
采用漂白木浆生产，主要用作高
雪杉
强韧的食品、化工、砂浆面纸以
白色
及棉签棒、棒棒糖棒、吸管等塑
牛皮
料替代品，具有强度高，透气性
特种 纸
好等优点。
纸
本色 采用原生木浆生产，用作高强韧
伸性 的砂浆化工和水泥等建材行业
纸袋 包装，具有强度高、易降解等优
纸 点。
由箱板纸和瓦楞原纸制作而成，
箱板纸主要用作纸板的面和底，
纸板
瓦楞原纸主要用作纸板的瓦楞
芯层。
包装
瓦楞纸箱主要用于各种产品的
包装，既起到保护产品的作用，
纸箱
又可用于产品的印刷、标识、广
告宣传等。
（二）报告期内公司所属行业基本情况
1、2020 年上半年疫情造成一定影响，下半年行业景气度持续回升。
2020 年上半年新冠疫情给全球及中国经济带来了巨大的挑战，对各行业生产与需求产生了较
为明显的负面影响。工业造纸和包装行业既是国民经济的重要组成部分，又与下游食品、饮料、
服装、电子、家电、日化、机械等领域息息相关。国内工业造纸包装的主要需求是通过内需和出
口行为衍生而来。上半年由于国内外物流不畅和下游消费者受居家隔离及经济受到冲击影响而导
致消费意愿一定程度下降，需求有所滞后。因而上半年行业运行总体承压。随着国内疫情逐步得
到有效控制和复工复产，以及海外疫情下政府救济措施提振海外居民消费，内需逐步恢复、出口
超预期表现共同推动下半年行业景气度持续回升。根据卓创资讯数据，2020 年全年我国箱板瓦楞
纸消费量达 5511 万吨。预计未来供需格局持续向好。
2、年内出口持续强劲超出预期，下半年内需逐渐恢复为行业提供向优发展动能。
2020 年疫情导致全球范围内海外供需错配，我国出口持续超预期表现，全年货物贸易出口总
值 17.93 万亿元，同比增长 4%。防疫用品及家电、纺织品、家具等疫情收益行业出口增长亮眼，
下游行业海外需求旺盛拉动工业造纸包装需求。全年社会消费品零售总额同比数据降幅逐渐缩窄，
经济企稳，消费者信心自二季度逐步恢复，电商快递等行业维持高速发展，限塑令催生纸制品替
代需求，坚实的基本面为行业盈利能力修复和进一步提升提供强有力支撑。
3、禁废令下外废配额大幅缩减，行业竞争格局优化助推成本顺利传导。
2017 年下半年“禁废令”颁布以来，废纸进口量逐年大幅缩减。2020 年全年废纸配额 689.35
万吨，同比缩水 33.48%，国内废纸供应明显趋紧。据卓创资讯统计，我国废纸自足率已由 2015
年的 63%提升至 2019 年的 82%，国废实际可回收量已接近天花板，供给趋于刚性。2020 年供需
缺口走阔推动国废价格中枢震荡抬升，国内箱板瓦楞纸产能成本端面临海外产能比较性优势冲击，
全年高增长原纸进口量给国内厂商带来经营挑战。然而国内箱板瓦楞纸龙头企业通过平衡全国的
回收纤维供需关系加速小产能的淘汰，进一步优化行业竞争格局，促进造纸包装行业以及头部企
业的健康发展。
2020 年中国经济率先恢复，国内成品纸价中枢抬升吸引了大量进口成品纸涌入国内市场。
2020 年箱板纸年进口量达 403.41 万吨，同比增长 83.71%，瓦楞纸年进口量达 396.46 万吨，同比
增长 152.30%。同时国内龙头纸厂把握时间窗口，快速在海内外投放再生浆和成品纸产能，扩大
成本优势，进一步抢占市场份额。2019 年中国箱板纸 CR3 达 50%，瓦楞纸 CR3 为 22%。2020 年，
由于政策环境的整体趋严和行业成本竞争激烈，市场份额向龙头纸企加速集中。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2020年 2019年 2018年
增减(%)
总资产 45,436,554,328.13 42,544,540,217.85 6.80 35,906,366,159.67
营业收入 24,969,150,700.72 23,240,947,723.23 7.44 24,366,535,970.12
归属于上市公 1,381,100,579.82 1,362,183,452.27 1.39 3,203,863,329.15
司股东的净利
润
归属于上市公 1,430,463,317.42 1,258,676,987.51 13.65 2,676,772,800.46
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 15,596,272,231.31 14,410,784,084.10 8.23 13,181,374,110.08
司股东的净资
产
经营活动产生 1,170,422,971.59 1,334,748,719.93 -12.31 3,247,996,229.64
的现金流量净
额
基本每股收益 0.30 0.30 0 0.70
（元／股）
稀释每股收益 0.23 0.26 -11.54 0.70
（元／股）
加权平均净资 9.13 9.95 减少0.82个百 27.55
产收益率（%） 分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 3,835,847,771.9 7,210,324,560.8
5,990,503,281.27 7,932,475,086.61
5 9
归属于上市公司股东的净利润 230,448,805.84 270,673,704.35 482,048,128.27 397,929,941.36
归属于上市公司股东的扣除非
271,029,828.63 206,771,702.15 432,033,553.60 520,628,233.04
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -60,800,386.21 1,106,972,988.89 349,886,653.43 -225,636,284.52
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 203,968
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 198,619
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
持 质押或冻结情况
有
有
股东名称 报告期内增 比例 股东
期末持股数量 限 股份
（全称） 减 (%) 数量 性质
售 状态
条
件
的
股
份
数
量
福建泰盛实业有限公 -43,993,706 1,297,936,672 28.24 0 质押 820,500,000 境内
司 非国
有法
人
山鹰国际控股股份公 66,936,301 145,629,603 3.17 0 无 0 其他
司回购专用证券账户
吴丽萍 0 122,414,516 2.66 0 无 0 境内
自然
人
山鹰国际控股股份公 0 72,614,742 1.58 0 无 0 其他
司－创享激励基金合
伙人第一期持股计划
香港中央结算有限公 -4,755,336 67,129,857 1.46 0 无 0 其他
司
林文新 0 64,112,666 1.40 0 质押 51,780,000 境内
自然
人
张枝龙 22,505,097 52,708,516 1.15 0 无 0 境内
自然
人
何广亮 8,732,511 43,680,235 0.95 0 无 0 境内
自然
人
魏敏 -1,302,600 41,445,874 0.90 0 无 0 境内
自然
人
黄纪雨 19,007,253 30,407,253 0.66 0 无 0 境内
自然
人
上述股东关联关系或一致行动的说 福建泰盛实业有限公司系公司控股股东，吴明武、徐丽凡系
明 公司实际控制人。吴丽萍系吴明武的妹妹，林文新系吴明武
的妹夫。上述股东与公司存在关联关系。山鹰国际控股股份
公司－创享激励基金合伙人第一期持股计划系公司为激励
员工而设立的定向资产管理计划，山鹰国际控股股份公司回
购专用证券账户系公司以集中竞价交易方式回购股份用于
公司员工持股计划设立的专用证券账户。除上述情况之外，
本公司未知其他股东是否存在关联关系或是否属于《上市公
司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数 不适用
量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
本报告期内，公司实现销售收入 249.69 亿元，同比上升 7.44%，其中主营业务收入 245.73 亿元，
其他业务收入 3.97 亿元。原纸全年产量 510.17 万吨，销量 517.57 万吨，产销率 101.45%。瓦楞
箱板纸箱产量 14.67 亿平方米，销量 14.66 亿平方米，产销率 99.93%。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
财政部于 2017 年 7 月 5 日发布了《企业会计准则第 14 号——收入》（财会[2017]22 号），2019
年 9 月 19 日，财政部发布了《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》（财会[2019]16
号）。基于上述修订情况，经公司第七届董事会第三十六次会议和第七届监事会第三十二次会议审
议同意，公司对会计政策相关内容进行调整。上述调整不会对公司财务报表产生重大影响。具体
内容详见 2020 年 4 月 30 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网
站（www.sse.com.cn）披露的《关于执行新会计准则的公告》（公告编号：临 2020-058）。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
1、本集团合并财务报表范围包括浙江山鹰纸业有限公司、山鹰纸业销售有限公司等 117 家公
司。与上年相比，本年因投资、并购等原因合并范围增加山鹰国际（香港）有限公司、山鹰纸业
（吉林）有限公司、佛山市东大包装有限公司等 21 家公司，因股权转让减少山鹰（上海）融资租
赁有限公司（以下简称“山鹰融资租赁”）、Nordic Paper Holding AB 及下属的 Nordic Paper
Bckhammar AB、Nordic Paper Sffle AB、Nordic Paper Amotfors AB、Nordic Paper AS 等 6 家公司，
本期注销深圳前海山鹰新时代新兴产业发展基金合伙企业（有限合伙）、深圳前海山鹰新时代新兴
产业二号发展基金合伙企业（有限合伙）等 2 家公司。
序 持股比例%
子公司全称 子公司简称
号 直接 间接
1 浙江山鹰纸业有限公司 浙江山鹰 88.43
2 山鹰纸业销售有限公司 山鹰销售 100.00
3 马鞍山市天福纸箱纸品有限公司 天福纸品 100.00
4 山鹰华中纸业有限公司 华中山鹰 100.00
5 四川山鹰纸业有限公司 四川山鹰 100.00
6 山鹰纸业（福建）有限公司 福建山鹰 100.00
7 山鹰纸业（湖北）有限公司 湖北山鹰 100.00
序 持股比例%
子公司全称 子公司简称
号 直接 间接
8 山鹰华南纸业有限公司（注 1） 华南山鹰 100.00
9 山鹰纸业（吉林）有限公司 吉林山鹰 100.00
10 山鹰纸业（广东）有限公司 广东山鹰 100.00
11 山鹰国际（香港）有限公司 香港山鹰 88.43
12 ShanyingPulp&PaperCo.,LTD 山鹰浆纸 88.43
13 GoldenCranePrachinburiCo.,Ltd 金鹤巴真武里 45.10
14 GOLDENCRANE(GOLDENDRAGON)CO.,LTD 金鹤金龙 88.43
15 山鹰热电（吉林）有限公司 吉林热电 100.00
16 SUTRIVHoldingAB 瑞典控股 88.43
17 GlobalWinWickliffeLLC GWWC 53.06
18 PhoenixPaperWickliffeLLC （注 3） 凤凰纸业 53.06
19 合肥祥恒包装有限公司 合肥祥恒 100.00
20 武汉祥恒包装有限公司 武汉祥恒 100.00
21 合肥华东包装有限公司 华东包装 100.00
22 祥恒（莆田）包装有限公司 莆田祥恒 100.00
23 祥恒（厦门）包装有限公司 厦门祥恒 100.00
24 祥恒（天津）包装有限公司 天津祥恒 100.00
25 四川祥恒包装制品有限公司 四川祥恒 100.00
26 浙江祥恒包装有限公司 浙江祥恒 100.00
27 祥恒（嘉善）包装有限公司 嘉善祥恒 100.00
28 苏州山鹰纸业纸品有限公司 苏州山鹰 100.00
29 祥恒（杭州）包装有限公司 杭州祥恒 100.00
30 马鞍山祥恒包装有限公司 马鞍山祥恒 100.00
31 扬州祥恒包装有限公司 扬州祥恒 100.00
32 祥恒（常州）包装有限公司 常州祥恒 100.00
33 祥恒创意包装有限公司 祥恒创意 100.00
34 青岛恒广泰包装有限公司 青岛恒广泰 100.00
35 烟台恒广泰包装有限公司 烟台恒广泰 100.00
36 祥恒（中山）包装有限公司 中山祥恒 100.00
37 无锡新祥恒包装科技有限公司 无锡新祥恒 100.00
38 中印科技股份有限公司 中印科技 60.00
39 陕西祥恒包装有限公司 陕西祥恒 100.00
40 南昌祥恒包装有限公司 南昌祥恒 100.00
41 中祥检测科技有限公司 中祥检测 100.00
42 中山中健环保包装股份有限公司 中山中健 70.00
序 持股比例%
子公司全称 子公司简称
号 直接 间接
43 广西南宁中健包装有限公司 （注 4） 南宁中健 70.00
44 中山市山健包装有限公司 （注 4） 中山山健 70.00
45 南宁胜奕兴业包装有限公司 （注 4） 南宁胜奕 49.00
46 恒健（香港）包装有限公司 香港恒健 70.00
47 祥恒创意(香港)包装有限公司 香港祥恒 100.00
48 佛山市东大包装有限公司 东大包装 68.00
49 VIETNAMZHONGJIANPACKAGECO.,LTD 越南中健 70.00
50 祥恒创意（重庆）新材料有限公司 重庆祥恒 100.00
51 吉安祥泰印务有限公司 吉安祥泰 51.00
52 泸州市一圣鸿包装有限公司 泸州一圣鸿 60.00
53 贵州祥恒包装有限公司 贵州祥恒 51.00
54 嘉兴祥恒智慧纸品科技有限公司 嘉兴祥恒 100.00
55 马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司 蓝天废旧物资 95.00
56 上海山鹰供应链管理有限公司 上海山鹰供应链 88.43
57 福建省莆田市阳光纸业有限公司 莆田阳光 88.43
58 福建环宇纸业有限公司 福建环宇 88.43
59 马鞍山环宇再生资源科技有限公司 马鞍山环宇 100.00
60 嘉兴环宇再生资源科技有限公司 嘉兴环宇再生资源 100.00
61 江西宇盛再生资源有限公司 江西宇盛 100.00
62 浙江泰兴纸业有限公司 泰兴纸业 88.43
63 漳州宇盛纸业有限公司 漳州宇盛 100.00
64 宇盛（上海）再生资源开发有限公司 上海宇盛再生资源 100.00
65 浙江山鹰供应链管理有限公司 浙江山鹰供应链 100.00
66 荆州联宇再生资源有限公司 荆州联宇 100.00
67 江西联宇再生资源有限公司 江西联宇 100.00
68 环宇集团国际控股有限公司 环宇国际 100.00
69 CycleLink（U.S.A）Inc. 美国环宇 88.43
70 CycleLinkAustraliaPTYLtd 澳洲环宇 100.00
71 CycleLink（UK）Limited 英国环宇 100.00
72 CycleLinkCo.,Ltd 日本环宇 100.00
73 CycleLink（Europe）B.V. 荷兰环宇 100.00
74 ContainerTransportOldenburgerBV CTOBV 100.00
75 ToolBV ToolBV 100.00
76 WastePaperTradeCV WPTCV 100.00
77 WPTInternationalBV WPTBV 100.00
序 持股比例%
子公司全称 子公司简称
号 直接 间接
78 WPTCeskos.r.o WPTCeskos.r.o 100.00
79 ToolEasternBV ToolEasternBV 100.00
80 WPTPolskaSpzo.o.Sp.k. WPTPolskaSpzo.o.Sp.k. 100.00
81 WPTPolskaSpzo.o. WPTPolskaSpzo.o. 100.00
82 WPTDeutschlandGmhH WPTDeutschlandGmhH 100.00
83 WPTNordicAps WPTNordicAps 100.00
84 WPTFranceS.a.r.L WPTFranceS.a.r.L 100.00
85 WPTInternationald.o.o. WPTInternationald.o.o. 100.00
86 WPTItalias.r.l WPTItalias.r.l 100.00
87 WPTSlovakia WPTSlovakia 100.00
88 WPTSvenska WPTSvenska 100.00
89 WPTESPA AS.L. WPTESPA AS.L. 100.00
90 浙江中远发仓储服务有限公司 浙江中远发 88.43
91 马鞍山天顺港口有限责任公司 天顺港口 72.33
马鞍山天顺力达集装箱服务有限责任公司
92 天顺力达 36.89
（注 2）
93 马鞍山天顺船务代理有限公司 （注 2） 天顺船代 72.33
94 谊来（莆田）珠宝工业有限公司 莆田谊来 100.00
95 山鹰投资管理有限公司 山鹰投资 100.00
96 深圳前海山鹰原力基金管理有限公司 原力基金 100.00
97 深圳前海山鹰新时代投资管理有限公司 山鹰新时代 100.00
马鞍山市雄鹰新兴产业投资基金（有限合
98 雄鹰基金 75.00
伙）
安徽省鹰隼恒富一期新兴产业基金（有限合
99 鹰隼一期 97.50
伙）
安徽省鹰隼恒富二期新兴产业基金（有限合
100 鹰隼二期 99.90
伙）
101 云印技术（深圳）有限公司 云印技术 68.43
102 深圳市云印电子商务有限公司 （注 5） 云印电商 68.43
103 宁波云印微供电子商务有限公司 （注 5） 云印微供 68.43
104 深圳市云印商业保理有限公司 （注 5） 云印保理 68.43
105 厦门包印通科技有限公司 （注 5） 包印通 68.43
106 苏州云工包装科技有限公司 苏州云工 41.06
107 上海云恒包装科技有限公司 上海云恒 34.90
108 GLOBALWINCO.,LTD 英国赢创 88.43
序 持股比例%
子公司全称 子公司简称
号 直接 间接
GlobalWinCapitalCorporation（赢创美国有限
109 美国赢创 88.43
公司）
110 上海山鹰国际商业管理服务有限公司 商业管理 100.00
111 爱拓环保能源（浙江）有限公司 爱拓环保 100.00
112 山鹰（上海）企业管理咨询有限公司 山鹰管理 100.00
113 嘉兴路通报关有限公司 嘉兴路通 88.43
114 宁波环深垃圾分类服务有限公司 宁波环深 60.00
115 山鹰（上海）招标服务有限公司 山鹰招标 100.00
116 上海云融环保科技有限公司 云融环保 55.00
117 FAITHGLORYGLOBALLIMITED FAITHGLORY 88.43
注 1：本公司 2020 年末对浙江山鹰持股比例变更为 88.43%，相应对其下属子公司相应计算最
终间接持有的股权比例。
注 2：GWWC 持有凤凰纸业 100%控股权，公司根据持有 GWWC 53.06%的股权，最终计算间
接持有凤凰纸业的股权比例。
注 3：中山中健持有中山山健 100%股权、持有南宁中健 100%股权、南宁中健持有南宁胜奕
70%股权，公司根据持有中山中健 70%的股权，最终计算间接持有中山山健、南宁中健及南宁中
健持有南宁胜奕的股权。
注 4：天顺港口持有天顺力达 51%股权、持有天顺船代 100%股权，公司根据持有天顺港口
72.33%的股权，最终计算间接持有天顺力达、天顺船代的股权比例。
注 5：云印技术持有云印电商 100%股权、持有云印微供 100%股权、持有云印保理 100%股权、
持有包印通 100%股权、持有苏州云工 60%股权、持有上海云恒 51%股权，公司根据持有云印技术
68.43%的股权，最终计算间接持有云印电商、云印微供、云印保理、包印通、苏州云工、海云恒
的股权比例。
注 6：2020 年 4 月 12 日，山鹰国际控股股份有限公司、公司全资子公司环宇国际与福建泰
盛实业有限公司及其关联方泰盛（香港）国际控股有限公司签署了《股权转让协议》，公司将其持
有的山鹰融资租赁的 75%内资股转让给福建泰盛实业有限公司，环宇国际拟将其持有的山鹰融资
租赁 25%外资股转让给泰盛（香港）国际控股有限公司。交易完成后本公司不再持有山鹰融资租
赁股权。
上表中序号 74-89 的子公司以下合并简称为“WPT 及其子公司”，序号 42-45 的子公司以下合
并简称“中山中健及其子公司”，序号 101-107 的子公司以下合并简称“云印技术及其子公司”。
2、本报告期内合并财务报表范围变化情况如下：
（1）本报告期内新增子公司：
序
子公司全称 子公司简称 报告期间 纳入合并范围原因
号
1 山鹰国际（香港）有限公司 香港山鹰 2020 年 3-12 月 投资设立
Shanying Pulp&Paper
2 山鹰浆纸 2020 年 4-12 月 投资设立
Co.,LTD
Golden Crane Prachinburi
3 金鹤巴真武里 2020 年 4-12 月 投资设立
Co.,Ltd
GOLDEN CRANE (GOLDEN
4 金鹤金龙 2020 年 3-12 月 投资设立
DRAGON) CO., LTD
5 山鹰热电（吉林）有限公司 吉林热电 2020 年 3-12 月 投资设立
非同一控制下企业
6 佛山市东大包装有限公司 东大包装 2020 年 5-12 月
合并
VIET NAM ZHONGJIAN
7 越南中健 2020 年 3-12 月 投资设立
PACKAGE CO.,LTD
祥恒创意（重庆）新材料有
8 重庆祥恒 2020 年 8-12 月 投资设立
限公司
9 吉安祥泰印务有限公司 吉安祥泰 2020 年 7-12 月 投资设立
泸州市一圣鸿包装有限公 非同一控制下企业
10 泸州一圣鸿 2020 年 11-12 月
司 合并
11 贵州祥恒包装有限公司 贵州祥恒 2020 年 11-12 月 投资设立
江西宇盛再生资源有限公
12 江西宇盛 2020 年 6-12 月 投资设立
司
江西联宇再生资源有限公
13 江西联宇 2020 年 8-12 月 投资设立
司
14 WPT Svenska WPT Svenska 2020 年 6-12 月 投资设立
WPT ESPA A
15 WPT ESPA A S.L. 2020 年 6-12 月 投资设立
S.L.
苏州云工包装科技有限公
16 苏州云工 2020 年 7-12 月 投资设立
司
上海云恒包装科技有限公
17 上海云恒 2020 年 9-12 月 投资设立
司
上海山鹰国际商业管理服
18 商业管理 2020 年 7-12 月 投资设立
务有限公司
序
子公司全称 子公司简称 报告期间 纳入合并范围原因
号
山鹰（上海）招标服务有限
19 山鹰招标 2020 年 3-12 月 投资设立
公司
上海云融环保科技有限公
20 上海云融 2020 年 10-12 月 投资设立
司
FAITH GLORY GLOBAL
21 FAITH GLORY 2020 年 7-12 月 投资设立
LIMITED
（2）本报告期内减少子公司：
序
未纳入合并
子公司全称 子公司简称 报告期间
范围原因
号
1 山鹰（上海）融资租赁有限公司 山鹰融资租赁 2020年1-4月 股权转让
2 NordicPaperHoldingAB NPHoldingAB 2020年1-10月 股权转让
3 NordicPaperBckhammarAB NPBckhammarAB 2020年1-10月 股权转让
4 NordicPaperSffleAB NPSffleAB 2020年1-10月 股权转让
5 NordicPaperAmotforsAB NPAmotforsAB 2020年1-10月 股权转让
6 NordicPaperAS NPAS 2020年1-10月 股权转让
（3）本报告期内注销子公司：
序
子公司全称 子公司简称 报告期间
号
深圳前海山鹰新时代新兴产业发展基金合
1 新时代基金 2020年1-7月
伙企业（有限合伙）
深圳前海山鹰新时代新兴产业二号发展基
2 新时代二号基金 2020年1-7月
金合伙企业（有限合伙）
本报告期内新增及减少子公司的具体情况详见“附注八、合并范围的变化”及“附注九、在
其他主体中的权益”相关内容。