铜陵精达特种电磁线股份有限公司

2021 年度非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告

    一、本次募集资金投资计划

    本次发行拟募集资金总额不超过 30,000 万元（含本数）人民币，扣除发行

费用后募集资金净额全部用于补充流动资金。

    二、本次募集资金投资项目的必要性及可行性分析

    （一）项目概况

    为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次非公开发行股票募集
资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

    （二）项目背景

    电磁线作为电磁感应原理在实践应用中实现的主要载体材料，在电力、电机、

家电、汽车、电子、通讯、交通、电网及航天航空等领域发挥不可替代的作用，
近 20 年的发展过程中，电磁线经历了从家电行业的单强力驱动，进化为电气化
改造、自动化需求提升、汽车油改电等多个行业强驱动因素。

    近 20 年来，我国电磁线行业正在从制造大国向制造强国迈进。目前我国电

磁线在产销量、品种、质量等诸多方面都有了很大发展，已成为世界上第一大国，
约占全球生产总量的 50%，根据中国电线电缆行业协会统计数据显示，2019 年
国内电磁线年需求已经突破 180 万吨，且每年行业增速达到 10%。公司作为行业
龙头，近年来市场份额稳步提升，年出货量已多年突破 20 万吨，约占国内电磁

线总需求量的 12%，位列中国民营制造业 500 强。

    在全球各国碳中和碳达峰的指引下，电磁线行业也引来了历史性的发展机
遇。在发电侧，可再生资源如太阳能、风力发电的快速发展以替代化石能源发电

的模式，对电磁线的需求带来了巨大的拉动；在能源消费侧，电气化改造、自动
化升级成为节能减排的主要实现手段；而在居民消费侧，电动车及种类繁多智能
化家居产品，对电磁线的需求更是从量到质的立体提升—譬如电磁线高端产品车
用扁线电机产品等。

    扁线电磁线的加工方式由于其高电流承载力、铜材料节省等优势，成为电磁

线产品升级的一个明星产品。通过以 HAIR-PIN（俗称发卡电机）方式生产的电
机，能极大提升电机功率密度、提升电机效率、减重、节能并极大优化电动车的
NVH 综合新能，对车用驱动电机行业带来了革命性推动。在国家行业政策对电
动车用驱动电机功率密度不低于 4KW/公斤的具体参数要求下，电动车车用电机

从 3.2KW/公斤功率密度的圆线电机，完全切换到扁线电机的产业局面已经开启
并在加速渗透。

    公司经过前几年在扁线电机领域的技术积累，先发优势明显。在此业务上公

司紧紧抓住近年来订单需求的变化，合理科学地进行规划、建设，以适配新产业

的发展机遇。根据各个国家产业政策及各车企的规划和目标，2025 年电动车的

行业渗透率将达到 20%-25%，届时电动车的年产销量将达到 1500-2000 万辆。2021

年上海国际车展也几乎成了电动车展，在电机领域我们也看到主流的整车厂、第

三方的电机厂均在展示自己先进的扁线电机产品。扁线电机能提高新能源车的续

航里程，节约体积，降低综合使用成本。因此需求和渗透率也将迅速完成突破，

乃至更高需求量的快速释放。在未来几年内，行业将呈现几十万吨级别的新增需

求，该高端扁线的需求拉动所带来的企业发展机会，从产业格局角度上非常清晰。

    随着数据化时代来临，对数据传输领域的需求也更多样化、高效化，精准化。

升级化的需求也对电磁线规格、型号及品种要求更加广泛，对电磁线质量水平和

创新能力也提出更高要求。譬如航天航空国防、5G 通讯等领域对于通讯线中的

高端产品——高频数据传输线的需求也呈现快速增长的势头。

    （三）项目的必要性

    1、经营性流动资金短缺、财务费用较高

    电磁线行业所需原材料以金属铜、铝为主，因原材料采购成本较高，资金占

用大，属于资金密集型行业，对资金规模、资金成本和筹资渠道有着较强的需求。
随着公司规模持续增长，公司对流动资金的需求越来越大，导致银行借款规模整
体较大，财务费用提升。
    2、未来业务规模的扩张需要合理增加流动资金

    公司未来的业务规模将持续扩张，主要受以下几方面影响：①近年来，随着

全球经济企稳回升和我国经济发展，加之国家节能减排、碳中和、碳达峰政策的
号召，下游行业中新能源行业，如光伏发电、风力发电和新能源汽车等行业得到
了快速发展，对电磁线的需求，尤其是扁线的需求，带来了巨大的提升；②传统
的家电行业和电机行业智能化程度逐步提高，对电磁线的需求更是从量到质的立

体提升，带动了电磁线产业升级和产品换代，高端电磁线销售规模快速增长，占
比进一步提高；③近年来，环保政策落地并严格执行，行业内不符合环保标准的
中小企业被关停，市场需求逐渐向品牌知名度高、生产经营规范、品质有保证的
企业转移，市场集中度进一步提高，以行业龙头企业为代表的大规模电磁线制造
企业面临有利的行业形势；④此外，近年的铜价波动和国家“去杠杆”政策的实施

给电磁线制造企业带来加大的资金压力，导致部分企业停产或退出。

    综上，在碳中和、碳达峰背景下，公司紧紧抓住电磁线行业历史性的发展机
遇，贯彻公司“两极拉伸”战略，一方面，积极布局新能源汽车、光伏、风力、

核能发电等领域，努力提高高端产品的产能产量，促进公司产品结构的转型升级；
另一方面，公司积极向涉及不多或未涉及的其它电磁线应用领域进行覆盖，主动
下沉诸如新能源变压器用电磁线产品、工业电机用 F/H 级电磁线、以及环保自粘
性电磁线等领域，积极推进公司产能的扩张，进一步提高市场话语权和竞争力。
另外，公司立足传统主业，稳步扩大产能，努力提高自身市场占有率，抢占因环

保被关停和资金压力停业的中小企业市场份额，巩固龙头地位。

    在上述因素的综合影响下，现时流动资金不足已成为制约公司持续发展的瓶
颈，对公司扩大经营规模产生阻碍，并使得公司在战略实施上处于较为保守的位

置。本次非公开发行 A 股股票募集资金用于补充流动资金具备合理性，有利于
公司未来业务的持续扩张和转型升级。

    3、节省利息支出和改善资本结构

    采用非公开发行 A 股股股票方式融资能够节省公司银行贷款利息支出，充
实公司资本实力，提高经营安全性。通过补充流动资金，公司资产负债率将有所
下降，有利于优化公司的资本结构、提升公司的盈利能力。
    （四）项目的可行性

    1、本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定

    公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。
本次非公开发行募集资金到位后，公司资产负债率将下降，有利于降低公司财务

风险，改善资产质量，提高盈利水平，为公司经营发展提供充足的资金保障。

    2、本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体

    公司已按照上市公司的治理标准建立了健全的企业管理制度，并通过不断改

进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金
管理方面，公司严格按照最新监管要求对募集资金专户存储、投向变更、管理与
监督等进行了明确规定，制定了《募集资金管理制度》并严格执行。本次非公开

发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以
保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。

    （五）项目涉及的报批事项

    本次非公开发行股票募集资金将全部用于补充公司流动资金，满足公司未来
各项业务发展的资金需求，募集资金投向不涉及报批事项。




                                 铜陵精达特种电磁线股份有限公司董事会

                                                       2021 年 5 月 17 日