刚泰控股：国泰君安证券股份有限公司关于甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司2017年公司债券重大事项受托管理事务临时报告（2019年第二次）2019-02-15
股票简称：刚泰控股 股票代码：600687
债券简称：17刚股01 债券代码：143387
国泰君安证券股份有限公司
关于
甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司
2017 年公司债券重大事项
受托管理事务临时报告
（2019 年第二次）
债券受托管理人
（住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
2019 年 2 月
重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行
为准则》、《关于甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司公开发行 2017 年公司债券
之债券受托管理协议》及其它相关信息披露文件以及甘肃刚泰控股（集团）股份
有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）出具的相关说明文件和提供的相关
资料等，由受托管理人国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安证券”
或“受托管理人”）编制。国泰君安证券编制本报告的内容及信息均来源于发行
人提供的资料或说明。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国泰君安证券所作的
承诺或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本
报告作为投资行为依据。
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目录
一、本期债券核准情况 ............................................................................................... 4
二、本期债券主要条款 ............................................................................................... 4
三、本期债券重大事项 ............................................................................................... 5
四、提醒投资者关注的风险 ....................................................................................... 5
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一、本期债券核准情况
本次债券于 2017 年 4 月 27 日经发行人第九届董事会第十一次会议审议通
过，于 2017 年 5 月 23 日经发行人 2016 年度股东大会审议通过，于 2017 年 10
月 16 日经中国证监会“证监许可[2017]1835 号”文件核准，发行人获准向合格
投资者公开发行面值总额不超过 15 亿元（含 15 亿元）的公司债券。
2017 年 11 月 8 日，甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司成功发行 5 亿元
2017 年公司债券（第一期）（债券简称：17 刚股 01；债券代码：143387；以下简
称“本期债券”）。
二、本期债券主要条款
1、债券名称：甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司公开发行 2017 年公司债
券（第一期）（债券简称为“17 刚股 01”，债券代码为“143387”）
2、发行规模：本期公司债券发行规模为人民币 5 亿元。
3、债券期限：本期公司债券的存续期限不超过 5 年（含 5 年），可以为单一
期限品种，也可以是多种期限的混合品种。
4、债券票面利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，本期债券的票
面利率将根据网下询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协
商一致。
5、发行人上调票面利率选择权：公司有权决定是否在本期债券存续期的第
3 年调整本期债券后 2 年的票面利率。公司将于本期债券第 3 个计息年
付息日前的第 20 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关
于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若公司未行使利率
调整权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
6、投资者回售选择权：公司发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅
度的公告后，投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年付息日将其持有
的本期债券全部或部分按面值回售给公司。本期债券第 3 个计息年付息
日即为回售支付日，公司将按照上交所和债券登记机构相关业务规则完
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成回售支付工作。自公司发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅
度的公告之日起 5 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售
申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值
总额将被冻结交易；回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，
继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅
度的决定。
7、信用等级及资信评级机构：经联合信用评级有限公司（以下简称“联合
评级”）综合评定，发行人发行时主体信用等级为 AA，本期债券的信用
等级为 AA。2018 年 11 月 28 日，联合评级决定将刚泰控股的主体长期
信用等级由“AA”下调至“A”，将“17 刚股 01”债项信用等级由“AA”
下调至“A”，同时将刚泰控股列入可能下调信用等级的评级观察名单。
2019 年 2 月 11 日，联合评级决定将刚泰控股的主体长期信用等级由“A”
下调至“BBB”，同时将其移出信用等级观察名单，评级展望调整为“负
面”，将“17 刚股 01”债项信用等级由“A”下调至“BBB”。
三、本期债券重大事项
国泰君安证券作为“17 刚股 01”的受托管理人，持续密切关注对债券持有
人权益有重大影响的事项，积极履行受托管理人职责，全力维护债券持有人的合
法权益。受托管理人根据《公司债券发行与交易管理办法》、《募集说明书》、《债
券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等规定及约定，现就相关事项报告如
下：
（一）公司发布 2018 年年度业绩预亏公告
2019 年 1 月 31 日，公司发布《甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司 2018 年
年度业绩预亏公告》：
“一、本期业绩预告情况
（一）业绩预告期间
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日。
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（二）业绩预告情况
1、因国际、国内经济环境变动及计提资产减值准备等多方面因素影响，经
财务部门初步测算，预计 2018 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年
同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润-80,000.00 万元到-
110,000.00 万元。
2、归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-82,000.00 万元到-
108,000.00 万元。
（三）本次预计的业绩未经注册会计师审计。
二、上年同期业绩情况
（一）归属于上市公司股东的净利润：54,515.31 万元。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：47,485.00 万元。
（二）每股收益：0.366 元。
三、本期业绩预亏的主要原因
公司本次业绩预亏主要原因如下：
（一）报告期内，受到国际、国内经济环境及负面报道等多方面因素影响，
对公司运营、资金信贷等造成了一定的负面影响，导致公司流动性收紧，致使本
公司 2018 年的财务费用相比 2017 年有所增加，导致 2018 年度净利润减少。
（二）2018 年初以来由于国际市场金价波动较大，导致公司产品综合毛利
率相比 2017 年有所下降，导致 2018 年度净利润减少。
（三）报告期内，部分子公司资产出现减值迹象，公司将根据资产减值测试
结果，并按照谨慎性原则相应计提减值准备。
（四）2018 年影视传媒受到行业政策的影响，引发影视项目效益不及预期，
影响公司 2018 年度净利润。”
（二）公司主体长期信用等级及“17 刚股 01”债券信用等级下调
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2019 年 2 月 11 日，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）发布
《关于下调甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司主体长期信用等级及“17 刚股
01”债券信用等级的公告》。联合评级指出目前公司存货及应收账款规模大，对
资金形成占用，涉诉金额较大，有息债务规模较大且以短期债务为主，公司大额
亏损业绩预告可能导致其偿债能力及融资环境进一步恶化，股权转让款是否能及
时足额到账对公司如期兑付债务的影响较大。
综合考虑上述因素，联合评级认为目前刚泰控股的流动性较差，面对到期债
务的兑付压力较大。联合评级决定将刚泰控股的主体长期信用等级由“A”下调
至“BBB”，同时将其移出信用等级观察名单，评级展望调整为“负面”，将“17
刚股 01”债项信用等级由“A”下调至“BBB”。
四、提醒投资者关注的风险
根据《公司债券受托管理人执业行为准则》规定及《债券受托管理协议》约
定，国泰君安证券对上述事项面向合格投资者进行披露，并就本次公司 2018 年
年度业绩预亏、公司主体长期信用等级及债券信用等级下调事项提醒投资者关注
相关风险。
国泰君安证券将持续关注上述事项进展及其对发行人偿本付息的影响，并将
积极督促公司按照法律、法规及时做好相应的信息披露工作，严格按照《公司债
券受托管理人执业行为准则》、《债券受托管理协议》等规定以及本期债券募集说
明书的约定履行债券受托管理人职责，维护本期债券持有人的合法权益。
特此提请投资者关注上述债券的相关风险，并请投资者对相关事项做出独立
判断。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《国泰君安证券股份有限公司关于甘肃刚泰控股（集团）股份
有限公司 2017 年公司债券重大事项受托管理事务临时报告》之盖章页）
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