公司代码：600687 公司简称：ST 刚泰
甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无法表示意见的审计报告，本公司董事
会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据 2019 年 4 月 27 日第九届董事会第三十七次会议审议通过的 2018 年度利润分配预案：不进行
利润分配。该利润分配预案尚须提交公司股东大会审议通过后方可实施。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 ST刚泰 600687 华盛达、刚泰控股
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 赵瑞俊(代) 刘洪林
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴环路958号 上海市浦东新区陆家嘴环路958号华
华能联合大厦32楼 能联合大厦32楼
电话 021-68865161 021-68865161
电子信箱 gangtaikonggu@163.com liuhonglin@gangtaikonggu.com.cn
2 报告期公司主要业务简介
在国家去杠杆的大环境下，企业整体融资环境趋紧，此外受大股东负面新闻报道的影响，部分银
行抽贷、断贷，扰乱了公司正常的经营计划，对公司经营资金产生负面影响。
此外，受公司大股东负面新闻及部分媒体不实报道的影响，公司与合作伙伴、上游供应商及客户
的合作频频受阻。2018 年度，公司整体经营环境较为困难。
面对种种困难，公司股东刚泰集团有限公司与中国华融资产管理股份有限公司浙江省分公司签订
《企业重组顾问服务协议》，通过与外部专业机构合作，推动解决债权债务问题，积极保护投资者
的利益。
2018 年，外部经济环境发生深刻变化，，整体经济增速放缓，消费景气下行，消费结构深度调整，
对实体经济造成了较大的影响，但是公司管理层迎难而上，积极应对。随着抢金潮透支影响的淡
去，国际金价的持续下跌以及国内通胀压力的减缓使得黄金饰品作为国内居民投资保值渠道的重
要性已经明显回落，市场更多回归满足消费者的心理需求与情感价值的诉求，85 后、90 后已经成
为中国社会的主力消费人群，行业结构的分化给传统珠宝企业带来新的挑战与机遇。镶嵌类珠宝
首饰这一细分品类，正迎来快速发展，年轻消费人群对于钻石等镶嵌类珠宝的需求正在不断提升。
珠宝行业由粗放式增长进入品牌红利释放阶段，从过去的价格驱动逐步转向品牌驱动。
面对发展的机遇和挑战，公司以黄金珠宝为主业，着力提升珠宝的品牌内涵和附加值，围绕构建
黄金珠宝“互联网+”新零售商业模式，进一步聚焦主业，调整产品结构，创新产品设计，持续推
进产品、品牌和渠道的升级。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 11,352,023,417.86 12,899,124,038.38 -11.99 11,384,993,254.50
营业收入 11,038,462,006.36 8,217,525,993.30 34.33 10,663,873,986.38
归属于上市公 -1,164,942,185.98 545,153,119.15 -313.69 496,067,082.84
司股东的净利
润
归属于上市公 -1,216,394,698.89 474,850,025.55 -356.16 550,770,349.90
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 4,875,755,271.78 6,098,793,292.46 -20.05 5,613,461,312.59
司股东的净资
产
经营活动产生 -207,296,049.65 -1,587,349,811.68 -86.94 -1,484,231,138.88
的现金流量净
额
基本每股收益 -0.783 0.366 -313.93 0.333
（元／股）
稀释每股收益 -0.783 0.366 -313.93 0.333
（元／股）
加权平均净资 -21.19 9.32 9.18
产收益率（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,370,329,03 3,042,931,54 2,060,784,331. 3,564,417,087.16
9.82 7.91 47
归属于上市公司股东的净利润 110,054,091 -1,947,020.88 -61,274,996.22 -1,211,774,260.8
.94 2
归属于上市公司股东的扣除非 109,443,290 -35,649,899.4 -66,345,451.67 -1,223,842,638.5
经常性损益后的净利润 .79 8 3
经营活动产生的现金流量净额 -668,809,83 -108,755,051. 322,948,103.95
247,320,730.54
2.83 31
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 53,962
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 50,324
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
报告 持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 期末持股数 比例 股东
期内 条件的股份 股份
（全称） 量 (%) 数量 性质
增减 数量 状态
上海刚泰矿业有限公 369,634,172 24.83 质押 369,634,172 境内
司 非国
有法
人
刚泰集团有限公司 195,511,269 13.13 100,502,512 质押 195,511,269 境内
非国
有法
人
兰州大地矿业有限责 107,356,781 7.21 无 0 国有
任公司 法人
上海六禾嘉睿投资中 74,497,487 5.00 74,497,487 质押 74,497,487 境内
心（有限合伙） 非国
有法
人
上海刚泰投资咨询股 64,414,071 4.33 质押 64,414,071 境内
份有限公司 非国
有法
人
上海淮茂股权投资基 62,814,070 4.22 62,814,070 质押 62,810,000 境内
金管理合伙企业（有 非国
限合伙） 有法
人
上海见乙实业有限公 37,688,442 2.53 37,688,442 质押 37,688,442 境内
司 非国
有法
人
南通元鼎投资有限公 37,688,442 2.53 37,688,442 质押 37,680,000境内
司 非国
有法
人
赫连剑茹 30,150,753 2.03 30,150,753 质押 30,150,700 境内
自然
人
上海珂澜投资管理中 22,864,321 1.54 22,864,321 质押 8,079,266 境内
心（有限合伙） 非国
有法
人
上述股东关联关系或一致行动 公司股东刚泰集团、刚泰矿业及刚泰投资咨询均为实际控制人徐
的说明 建刚先生同一控制下的企业，本公司和刚泰集团、刚泰矿业、刚
泰投资咨询均为徐建刚先生同一控制下的关联方。
表决权恢复的优先股股东及持
股数量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:万元 币种:人民币
债券名 还本付 交易场
简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率
称 息方式 所
刚泰 控 16 刚泰 135349 2016 年 2019 年 36,045.27 8.0 每年付 上海证
股非 公 02 3 月 25 11 月 25 息一次， 券 交 易
开发 行 日 日 到期一 所
2016 年 次还本
公司 债
券
刚 泰 控 17 刚股 143387 2017 年 2022 年 49,628.13 7.2 每年付 上海证
股 公 开 01 11 月 8 11 月 8 息一次， 券 交 易
发 行 日 日 到期一 所
2017 年 次还本
公司债
券 （ 17
刚股 01）
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
经上海证券交易所批准，2016 年 3 月 25 日公司向合格投资者非公开发行面值人民币 10 亿元公司
债券（债券简称：16 刚泰 02），票面利率 6.60%。公司债券的存续期限不超过 3 年，债券利率在
债券存续期内第 1 年内固定不变，公司有权决定在存续期的第 1 年末调整本次债券第 2 年的票面
利率和第 2 年末调整本次债券第 3 年的票面利率。债券持有者在票面利率调整时，有向公司回售
债券的选择权。2018 年 3 月 6 日，公司发布《甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司非公开发行 2016
年公司债券（品种二）票面利率调整公告》，上调本次债券第 3 年（2018 年 3 月 25 日至 2019 年 3
月 24 日）的票面利率至 8.00%。
2018 年 3 月 26 日，公司支付 2017 年 3 月 25 日到 2018 年 3 月 24 日债券利息 6,600 万元。公司
与 2018 年 3 月 12 在上证所信息网络有限公司平台(www.sseinfo.com)发布《甘肃刚泰控股（集团）
股份有限公司关于“16 刚泰 02”票面利率调整和投资者回售实施办法的提示性公告》，于 2018
年 3 月 12 日至 3 月 14 日进行回售申报登记，回售有效期登记数量为 610,000 手，回售金额为人
民币 610,000,000 元，公司于 2018 年 3 月 26 日支付了前述回售款。
2019 年 3 月 25 日，公司与“16 刚泰 02”（代码：135349）全体债券持有人协商一致，同意本次
债券延期至不晚于 2019 年 11 月 25 日兑付本息，公司与全体债券持有人已签署《债券延期兑付
协议》。
经中国证监会批准，2017 年 11 月 8 日公司向合格投资者公开发行面值人民币 5 亿元公司债券（债
券简称：17 刚股 01），票面利率 7.20%。公司债券的存续期限不超过 5 年，债券利率在债券存续
期 3 年内固定不变，公司有权决定是否在本期债券存续期的第 3 年调整本期债券后 2 年的票面利
率。债券持有者在票面利率调整时，有向公司回售债券的选择权。
2018 年 11 月 1 日，公司在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）发布《公开发行 2017 年公司
债券（第一期）2018 年付息公告》。根据《甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司公开发行 2017 年
公司债券（第一期）票面利率公告》，本期债券票面利率为 7.2%，每手债券（面值人民币 1,000 元）
派发利息为人民币 72.00 元（含税）。2018 年 11 月 8 日，公司支付 2017 年 11 月 8 日至 2018 年
11 月 7 日债券利息 3,600 万元。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
2016 年东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）通过对公司和其发行的“甘肃
刚泰控股（集团）股份有限公司 2016 年非公开发行公司债券”的信用状况进行综合分析和评估，
确定公司主体信用评级等级为 AA，评级展望为稳定，债券信用评级为 AA。（AA 代表偿还债务的
能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低）
根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务管理制度，东方金诚将在“甘肃刚泰控股（集
团）股份有限公司非公开发行 2016 年公司债券”的存续期内密切关注甘肃刚泰控股（集团）股份
有限公司的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项，实施定期跟踪评级和不定
期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在公司公布年报后的两个月内出具定期跟踪评级报告；不定期
跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在
启动日后 10 个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
跟踪评级期间，东方金诚将向公司发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查，公司
应按照联络函所附资料清单及时提供财务报告等跟踪评级资料。如公司未能提供相关资料导致跟
踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。
东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相
关规定，同时在东方金诚网站(http://www.dfratings.com)和交易所网站公告，且交易所网站公告披
露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间，并根据监管要求向相关部
门报送。
2018 年，东方金诚根据债券存续期内的相关跟踪评级安排，对公司及“甘肃刚泰控股(集团)
股份有限公司 2016 年非公开发行公司债券”的信用状况进行了定期跟踪评级，并于 2018 年 6 月
25 日出具了跟踪评级报告，维持公司主体信用评级等级为 AA，评级展望为稳定，维持债券信用
评级为 AA。同时将公司主体和“16 刚泰 02”列入信用评级观察名单。
2018 年 10 月 12 日，东方金诚出具跟踪评级报告，将公司主体信用等级由“AA”下调至“A-”，
评级展望调整为负面，“16 刚泰 02”公司债券的信用评级由“AA”下调至“A-”。
2019 年 3 月 4 日，东方金诚出具跟踪评级报告，将公司主体信用等级由”A-”下调至”BBB”，评
级展望为负面，“16 刚泰 02”公司债券的信用评级由”A-”下调至”BBB”。
2017 年联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）通过对公司和其发行的“甘肃刚泰
控股（集团）股份有限公司公开发行 2017 年公司债券”的信用状况进行综合分析和评估，确定公
司主体信用评级等级为 AA，评级展望为稳定，债券信用评级为 AA。该评级反映公司偿还债务的
能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本期债券存续期内，在每年
公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不
定期跟踪评级。
公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。公司如
发生重大变化，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注公司的相关状况，如发现公司或本期债券相关要素出现重大变化，或发
现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评
估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期的债券信用等级。
如公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信
用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至公司提供相关资料。
联合评级对本期债券的跟踪评级报告将在联合评级公司网站和交易所网站公告，且在交易所网
站公告的时间不晚于联合评级公司网站、其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间；同时，
跟踪评级报告将报送如公司、监管部门等。
2018 年，联合评级根据债券存续期内的相关跟踪评级安排，对公司及“刚泰控股公开发行 2017
年公司债券（17 刚股 01）”的信用状况进行了定期跟踪评级，并于 2018 年 6 月 25 日出具了跟踪
评级报告，维持公司主体信用评级等级为 AA，维持债券信用评级为 AA，评级展望调整为负面。
联合评级在对公司经营状况和其他相关情况进行综合分析与评估的基础上，于 2018 年 11 月
28 日出具了《关于下调甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司主体长期信用等级及“17 刚股 01”债
券信用等级并将其列入可能下调信用等级的评级观察名单的公告》，将公司主体信用评级等级由
“AA”下调至“A”，将“17 刚股 01”债项信用等级由“AA”下调至“A”，同时将刚泰控股列入
可能下调信用等级的评级观察名单。
联合评级在对公司经营状况和其他相关情况进行综合分析与评估的基础上，于 2019 年 2 月
11 日出具了《关于下调甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司主体长期信用等级及“17 刚股 01”债
券信用等级的公告》，将公司的主体长期信用等级 由“A”下调至“BBB”，同时将公司移除信用等级
观察名单，评级展望调整为 “负面”，将“17 刚股 01”债项信用等级由“A”下调至“BBB”。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2018 年 2017 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 56.44 52.11 0.04
EBITDA 全部债务比 -0.13 0.16 -0.29
利息保障倍数 -2.80 4.69 -7.49
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期内，公司围绕上述发展战略积极推进各项工作，实现营业收入 11,038,462,006.36 亿元，
实现归属于上市公司股东的净利润-1,164,942,185.98 亿元，详见下列分析。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
2018 年 4 月 24 日，公司第九届董事会第十八次会议、第九届监事会第十五次会议分别审议通过
《关于公司会计政策变更的议案》，独立董事对该议案发表了同意的独立意见。此次会计政策变更
是根据财政部发布的《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（财
会[2017]13 号）和《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会[2017]30 号）而做出。
本次会计政策变更对公司财务状况、经营成果和现金流量不构成影响，也不涉及以前年度的追溯
调整，仅影响财务报表项目列示。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司均纳入合并财务报表。本期纳入合
并范围的公司为本公司和 41 家子公司。具体见本年度报告附注。
