曲江文旅：非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告2019-07-01
证券代码：600706 证券简称：曲江文旅
西安曲江文化旅游股份有限公司
（注册地址：西安曲江新区（雁塔南路）曲江文化大厦 7-8 层）
非公开发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇一九年六月
西安曲江文化旅游股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告
一、本次非公开发行股票募集资金运用的概况
本次非公开发行募集资金总额为不超过（含发行费用）48,141.92 万元，扣
除发行费用后的募集资金净额将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投入额
1 大唐芙蓉园夜游系列水舞光影秀 17,142.00 17,142.00
2 《梦回大唐》黄金版 15,000.00 15,000.00
3 御宴宫提升改造 11,999.92 11,999.92
4 补充流动资金及偿还银行贷款 4,000.00 4,000.00
合计 48,141.92 48,141.92
在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的
实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予
以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，
在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的
轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目
的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
2018 年，我国旅游消费持续增长，全年国内旅游人数达 55.39 亿人次，实现
旅游总收入 5.97 万亿元。2018 年文化和旅游部正式组建，文化与旅游深度融合
趋势加强，文旅迎来深化改革年。
2018 年，陕西省文化旅游业快速发展，全省文化产业投资较 2017 年增长
29.7%，较 2017 年加快 8.4 个百分点。大力推动文化旅游融合发展，国际一流文
化旅游中心建设加快，2018 年接待境内外游客 6.3 亿人次，较 2017 年增长 20.5%；
旅游总收入 5,994.66 亿元，增长 24.5%。2018 年，在“西安年最中国”、“春
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满中国醉西安”、“夏爽中国嗨西安”、“秋染中国赏西安”等系列活动的带
动下，西安市接待海内外游客 24,738.75 万人次，同比增长 36.73%，旅游业总收
入 2,554.81 亿元，同比增长 56.42%。2019 年 3 月 15 日《西安市促进全域旅游发
展的实施意见》正式印发，西安市提出将大力实施“旅游产业倍增计划”和“旅
游国际化行动计划”，推进旅游融合发展，构建旅游产业新体系，加快国际一流
旅游目的地建设。到 2020 年，全域旅游示范市成功创建，旅游总收入突破 3600
亿元。
公司将紧紧抓住旅游产业发展及大西安城市营销商机，围绕“最中国看西
安”等系列活动，在做好历史文化主题景区的基础上，紧紧抓住旅游+文化题材，
坚持“打造新产品、培育新业态”的发展思路，对旅游产业链进行深层次开发，
增强抵御风险的能力和消费者粘性，丰富利润源，在竞争中保持优势。
（二）本次非公开发行的目的
1、抓住陕西地区旅游业快速发展的机遇，做大做强公司主业，满足公司战
略发展目标的需要
公司在陕西扎根，多年来支持陕西旅游事业的发展，经营范围涵盖历史文化
类旅游景区运营管理、策划、餐饮酒店和旅行社等为核心的文化旅游产业运营。
本次非公开发行将助力文化旅游产业资源布局，为公司规模扩张、业务整合提供
资金支持，抓住陕西地区旅游业快速发展机遇，继续做大做强主业，推动公司发
展战略的早日实现。
2、加快整合优化景区资源布局，着力景区资源的深度开发，巩固区域旅游
市场龙头地位
（1）大唐芙蓉园夜游系列水舞光影秀
随着文化+旅游产业蓬勃发展，旅游与演艺成功结合的实例已屡见不鲜，一
些优秀的演出项目产生了巨大经济效益与社会效益，起到了强烈的示范作用。水
舞光影秀项目充分挖掘大唐文化，顺应曲江新区旅游产业升级的要求, 积极应对
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国内外旅游业的激烈竞争，有助于加快曲江旅游业转型升级，有效延长游客平均
停留时间，丰富曲江旅游的层次，拉动相关产业的发展。
（2）《梦回大唐》黄金版
随着文化旅游产业升级，社会发展、百姓的收入提升，游客对旅游的要求也
越来越高，同时大唐芙蓉园旧版《梦回大唐》演出已有十四年，亟需更新升级换
代。面对当前实际和未来激烈的周边市场竞争，大唐芙蓉园必须引进新的产品和
升级现有产品，才能不断增强园区的吸引力，为园区带来新的利润增长点。
（3）御宴宫提升改造
御宴宫项目的整体提升改造，是在原有园林庭院式仿唐建筑群基础上做的一
次升级换代，改造后突出唐文化凸显其风格主线，提高御宴宫在餐饮市场的整体
竞争力，与西安大雁塔、大唐不夜城步行街、大唐芙蓉园等相得益彰，可完善曲
江文化景区，提升城市整体文化形象，搭建市民交流新平台，倡导健康生活新方
式，成为西安最具特色的城市“会客厅”。
3、优化公司资本结构，提高抗风险能力
截至 2019 年 3 月 31 日，公司合并口径资产负债率为 52.26%。公司业务规
模的扩张能力在一定程度上受制于公司整体的资金和负债状况。本次非公开发行
募集资金完成后，公司的资本金得到补充，从而降低公司的资产负债率，优化公
司资本结构，进一步改善财务状况，降低偿债风险，提升抗风险能力，为公司的
健康、稳定、持续发展奠定基础，实现股东利益最大化。
三、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）大唐芙蓉园夜游系列水舞光影秀
1、项目概况
本项目主要以《大唐追梦》水舞光影秀演出为核心，同时围绕《大唐追梦》
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水舞光影秀打造大唐芙蓉园夜游系列。观众席采用了观演游船的形式；在表演区
配备多组可升降水幕景观艺术装置及多功能旋转升降水舞台；整体表演区域通过
设置大型多维水喷泉设备群组、雾森系统、激光组等，并结合现场园内实景、舞
美道具、建筑投影、沉浸式环绕音响等新型演绎设备，打造一台全新沉浸式全域
水幕景观秀。除此之外，在大唐芙蓉园内游览线路的不同地点建设了包括科技沙
盘等夜游类经营项目。
2、项目的背景及必要性
（1）旅游演艺项目成为当地文化旅游品牌产品
随着文化+旅游产业蓬勃发展，旅游与演艺成功结合的实例已屡见不鲜，一
些优秀的演出项目产生了巨大经济效益与社会效益，起到了强烈的示范作用。目
前旅游演艺项目已成为各地方文化旅游品牌产品，不仅能够有效扩展旅游地的知
名度与美誉度，而且还能促进当地旅游业的发展。
（2）迎合游客日益提高的旅游体验需求，进一步提升园区品牌知名度
从目前国内旅游消费方式来看，随着文化旅游产业升级、社会发展、百姓的
收入提升，游客对旅游的要求也越来越高，《大唐追梦》水舞光影秀项目不仅充
分挖掘大唐文化，有利于延长游客平均停留时间，而且顺应曲江新区旅游产业升
级的要求，有助于加快曲江旅游业转型升级，丰富曲江旅游的层次，拉动相关产
业的发展。
（3）弥补曲江旅游度假区夜间出游活动的空白
曲江拥有庞大的客流量，而现有的游览项目主要集中在白天，夜间游览项目
相对少而散，还不能满足大量夜间游客对旅游多层次产品的需求，夜间游览项目
存在着巨大的市场空间。大唐芙蓉园夜游系列的推出将弥补曲江旅游度假区夜间
游览项目的空白，进一步丰富曲江旅游度假区的夜间娱乐体验。
3、项目建设规划
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（1）项目建设内容
本项目建设主要以《大唐追梦》水舞光影秀演出为核心，打造大唐芙蓉园夜
游系列，建设内容一方面包括室外水舞光影秀所需的舞台、灯光、音响、控制系
统、剧本制作等，另一方面也围绕着大唐芙蓉园内游览线路的不同地点建设了包
括科技沙盘、东仓鼓乐等夜游类经营项目。
（2）项目投资额
单位：万元
序号 投资项目 金额
1 设备投资 9,399.00
2 演出环境改造 3,786.00
3 设计制作 2,747.00
4 配套设施 1,210.00
合计 17,142.00
本项目投资额合计为 17,142 万元。
4、项目预期效益
本项目内部收益率为 10.91%，静态投资回收期为 5.81 年。
5、项目的批复文件
截至本预案公告日，本项目的立项等相关文件正在办理中。
（二）《梦回大唐》黄金版
1、项目概况
《梦回大唐》黄金版将最新的科技手段和传统的表现形式有机结合，将“沉
浸式”和“音乐剧”等元素与传统歌乐舞交融，营造出既有强烈戏剧效果，又有
强烈视觉冲击力的演艺项目。
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2、项目的背景及必要性
（1）提升大唐芙蓉园在曲江新区的品牌影响力
曲江新区区内历史文化积淀深厚，名胜古迹众多，是自然风光、人文景观、
民俗风情及现代都市文化的荟萃之地，旅游资源十分丰富。而其中尤以大唐芙蓉
园最为代表，大唐芙蓉园《梦回大唐》黄金版的实施将充分挖掘历史 IP，顺应
曲江新区旅游产业升级的要求，积极应对国内外旅游业的激烈竞争，有助于加快
曲江旅游业转型升级，有效延长游客平均停留时间，丰富曲江旅游的层次，拉动
相关产业的发展。
（2）满足游客对旅游产品日益增长的质量要求，增强园区的吸引力
随着文化旅游产业升级、社会发展、百姓的收入提升，游客对旅游的要求也
越来越高，《梦回大唐》黄金版的正式推出，将极大助力园区形成剧场表演、巡
游表演、驻点表演、节庆表演和水上表演“五位一体”的演艺体系，为园区带来
新的利润增长点。
（3）全新升级的演绎形式提升市场竞争力
大唐芙蓉园《梦回大唐》黄金版以仿唐为主题，将最先进的声光电等高科技
手段和传统的表现形式相融合，并且是将“沉浸式”和“音乐剧”等元素与传统
歌乐舞相交融的一场视觉、听觉盛宴，具有着特殊的舞台表演优势和新奇特的观
赏视角。《梦回大唐》黄金版公演后，将会成为西安旅游演艺市场上独树一帜的
产品。
3、项目建设规划
（1）项目建设内容
本项目演出地点为大唐芙蓉园凤鸣九天剧院内，演出分为五个篇章，在大唐
盛世的背景下，展现一部穿越千年丰富多彩、奇妙惊喜的神话恋情。
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该演出初步分为烽火长安—铁血壮士战沙场、国色天香—华清沐浴凝九州、
社火百戏—车水马龙社稷旺、丝路风情—一带一路美如画、盛世婚礼—梦回大唐
铸辉煌五个部分。具体建设内容包括舞美、灯光、音响、服装、舞台等。
（2）项目投资额
本项目总投资金额为 15,000 万元，拟使用募集资金投入 15,000 万元，具体
投资规划如下：
单位：万元
序号 投资项目 金额
1 室内装修 5,300.00
2 设备投资 5,080.00
3 设计制作 4,620.00
合计 15,000.00
本项目投资额合计为 15,000 万元。
4、项目预期效益
本项目内部收益率为 11.91%，静态投资回收期为 5.51 年。
5、项目的批复文件
截至本预案公告日，本项目的立项等相关文件正在办理中。
（三）御宴宫提升改造
1、项目概况
本项目位于雁塔区芙蓉西路 99 号，紧邻大唐芙蓉园西大门。市场定位在国
际连锁品牌与本地特色餐厅之间，消费人群定位于中高档次消费，不仅符合曲江
区域环境，也符合西安市餐饮市场发展的趋势，主要面向婚宴宴会市场、休闲商
务市场、网络客户市场和旅游客源市场。
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2、项目的背景及必要性
（1）“民以食为天”，餐饮活动是旅游行业中极为重要一环
饮食在旅游中有着非常重要的作用，它不仅是旅游的基本要素，而且其质量
在很大程度上直接影响着旅游的质量。同时，随着旅游的进一步发展和丰富，美
食旅游已逐渐成为旅游的一个重要专题，越来越引起更多人们的兴趣，其开发潜
力巨大。如今，现代饭店已成为旅游业的重要组成部分，餐饮部门在现代饭店中
具有举足轻重的地位，餐饮部门饮食产品质量的好坏，直接关系到旅客对宾馆、
饭店服务的满意程度，进而影响到旅客的旅游质量。因此要提高旅游质量，就必
须提高旅游过程中的饮食质量。
（2）与大唐芙蓉园相得益彰，提升曲江整体文化形象
临水而建的御宴宫位于大唐芙蓉园的西翼，紧邻西大门，是大唐芙蓉园对外
经营的独立项目。御宴宫的提升改造是在原有园林庭院式仿唐建筑群基础上做的
一次升级换代，改造后突出唐文化凸显其风格主线，使其与西安大雁塔、大唐不
夜城步行街、大唐芙蓉园和整个曲江的风格进行融合，完善曲江文化景区，提升
城市整体文化形象，搭建市民交流新平台。提升改造后的御宴宫将成为西安最具
特色的城市“会客厅”。
（3）原有设施设备陈旧，亟需升级改造，增强市场竞争力
御宴宫自 2005 年经营已有 14 年，存在建筑外观整体陈旧等问题，本次提升
改造后不仅提高御宴宫的外观美感，而且改善餐饮的硬性条件，有利于吸引客源，
增加收入，提升御宴宫在西安餐饮行业的竞争力。
3、项目建设规划
（1）项目建设内容
本项目以御宴印象为主题进行设计，将现代元素与古朴元素有机融合，具体
建设内容包括拆除原有装修、修缮屋面、整体结构加高加固；按照酒店行业标准
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及硬件需求，改建消防、供暖、通风系统；依托唐式风格建筑群、特色园林等背
景，对内部进行装饰装修。
（2）项目投资额
单位：万元
序号 投资项目 金额
1 工程费用 9,079.74
2 其他费用 2,920.18
合计 11,999.92
本项目投资额合计为 11,999.92 万元。
4、项目预期效益
本项目内部收益率为 8.95%，静态投资回收期为 6.88 年。
5、项目的批复文件
截至本预案公告日，本项目的立项等相关文件正在办理中。
（四）补充流动资金及偿还银行贷款
公司本次拟使用募集资金 4,000 万元补充流动资金及偿还银行贷款，截至
2019 年 3 月 31 日，公司合并口径资产负债率为 52.26%。为了降低公司的资产负
债率，同时满足公司运营的资金需求，拟通过本次非公开发行募集资金补充流动
资金及偿还银行贷款。
本次非公开发行募集资金完成后，公司的资本金得到补充，从而优化公司资
本结构，进一步改善财务状况，降低偿债风险，提升抗风险能力，为公司的健康、
稳定、持续发展奠定基础，实现股东利益最大化。
四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
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（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方
向，贴合市场需求，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够有
力促进公司主营业务发展，进一步提升公司市场影响力，提高盈利水平，符合公
司及全体股东的利益。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金到位后，公司资产负债率也将相应下降，公司的资
金实力将得到有效提升，有利于降低公司的财务风险，进一步提高公司的偿债能
力，为公司的持续发展提供良好的保障。
西安曲江文化旅游股份有限公司董事会
2019 年 6 月 29 日
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