上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 锦江股份 股票代码 600754
股票上市交易所 上海证券交易所
股票简称 锦江 B 股 股票代码 900934
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 胡暋 张珏
电话 86-21-63217132 86-21-63217132
传真 86-21-63217720 86-21-63217720
电子信箱 JJIR@jinjianghotels.com JJIR@jinjianghotels.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年比上
2012 年 2011 年 年增减 2010 年(末)
（%）
总资产 5,412,172,930.75 4,985,612,086.18 8.56 5,536,294,036.07
归属于上市公司股东的
4,246,411,923.90 3,949,031,933.67 7.53 4,273,611,587.84
净资产
经营活动产生的现金流
555,664,535.32 529,110,686.01 5.02 640,533,432.95
量净额
营业收入 2,335,992,197.59 2,116,078,231.31 10.39 2,124,540,565.46
归属于上市公司股东的
369,157,061.28 320,481,415.33 15.19 380,614,642.39
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 293,831,409.54 309,388,692.67 -5.03 315,328,862.65
利润
加权平均净资产收益率 增加 1.39
8.99 7.60 8.10
（%） 个百分点
基本每股收益（元／股） 0.6120 0.5313 15.19 0.6309
稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 不适用
1
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2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
52,810 户（其中：A 股 51,559 户（其中：A 股
截止报告期末 年度报告披露日前
股东 26,069 户， 股股 股东 26,383 户， 股股
股东总数 第 5 个交易日末股东总数
东 26,741 户） 东 25,176 户）
前 10 名股东持股情况
持股 持有有限 质押或
股东名称 股东性质 比例 持股总数 售条件股 冻结的
(%) 份数量 股份数量
上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司 国有法人 50.32 303,533,935 0 无
易方达价值成长混合型证券投资基金 其他 2.61 15,750,000 0 无
INVESCO FUNDS SICAV 境外法人 1.78 10,712,186 0 未知
双钱集团股份有限公司 国有法人 1.42 8,541,951 0 无
INVESCO PERPETUAL HONG KONG & CHINA
境外法人 0.82 4,942,249 0 未知
FUND
长城安心回报混合型证券投资基金 其他 0.81 4,900,000 0 无
华夏平稳增长混合型证券投资基金 其他 0.63 3,800,000 0 无
全国社保基金一一零组合 其他 0.61 3,700,343 0 无
招商先锋证券投资基金 其他 0.38 2,273,698 0 无
东方证券股份有限公司 其他 0.37 2,257,854 0 无
招商先锋证券投资基金系招商基金管理有限公
司旗下基金，全国社保基金一一零组合亦由招商
基金管理有限公司管理。INVESCO FUNDS SICAV
与 INVESCO PERPETUAL HONG KONG & CHINA FUND
上述股东关联关系或一致行动的说明
同属于景顺投资管理有限公司（INVESCO）。除此
之外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系
或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办
法》规定的一致行动人。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
2
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三、管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
于 2012 年度，公司经营保持了平稳健康的发展态势。公司实现合并营业收入 233,599
万元，比上年同期增长 10.39%。实现营业利润 44,469 万元，比上年同期增长 20.87%。实现
归属于上市公司股东的净利润 36,916 万元，比上年同期增长 15.19%。实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益后的净利润 29,383 万元，比上年同期下降 5.03%。经营活动产生
的现金流量净额 55,566 万元，比上年同期增长 5.02%。于 2012 年末，公司总资产 541,217
万元，比上年末增长 8.56%。归属于上市公司股东的净资产 424,641 万元，比上年末增长
7.53%。
经营业绩同比变动的主要因素：合并营业收入同比增长，主要是公司经济型连锁酒店业
务和食品与餐饮业务继续保持增长。营业利润和净利润等指标的变动，主要是经济型连锁酒
店业务利润的大幅增长，以及公司出售部分长江证券股票增加收益和长江证券支付股利减少
等所致。
经济型酒店业务
于 2012 年度，公司经济型酒店业务继续保持增长，实现合并营业收入 210,265 万元，
比上年同期增长 11.32%；实现营业利润 31,227 万元，比上年同期增长 34.10%；实现归属于
经济型酒店业务分部的净利润 24,353 万元，比上年同期增长 38.33%。合并营业收入包括首
次加盟费收入 4,887 万元，比上年同期增长 2.84%；持续加盟费收入 12,159 万元，比上年
同期增长 32.51%；中央订房系统渠道销售费 2,565 万元，比上年同期增长 107.86%。该等渠
道销售费于 2011 年 4 月 1 日起收取，为公司通过中央订房系统（包括订房中心、网站等）
向接受预定的酒店输送客人，并按客人入住客房时间和一定标准计算收取的款项。
1、经济型酒店开业和签约情况
于 2012 年度，净增开业经济型连锁酒店 136 家，其中直营酒店 21 家，加盟酒店 115
家。在 2012 年度净增开业的 136 家酒店中，“锦江之星”品牌连锁酒店增加 112 家，“百时
快捷”品牌连锁酒店增加 17 家，“金广快捷”品牌连锁酒店增加 7 家，“白玉兰”品牌连锁
酒店增加 0 家。
截至 2012 年 12 月 31 日，已经开业的经济型连锁酒店合计为 690 家，其中开业直营酒
店 192 家，开业加盟酒店 498 家。开业的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部开业酒店
总数的 27.83%和 72.17%。已经开业的经济型连锁酒店客房总数 83,860 间，其中开业直营酒
店客房总数 26,748 间，开业加盟酒店客房总数 57,112 间。开业的直营酒店客房间数和加盟
酒店客房间数分别占全部开业酒店客房总数的 31.90%和 68.10%。
在截至 2012 年 12 月 31 日已经开业的 690 家经济型连锁酒店中，“锦江之星”品牌连
锁酒店 601 家，“百时快捷”品牌连锁酒店 63 家，“金广快捷”品牌连锁酒店 20 家，“白玉
兰”品牌连锁酒店 6 家。
于 2012 年度，净增签约经济型连锁酒店 157 家，其中直营酒店 23 家，加盟酒店 134
家。
截至 2012 年 12 月 31 日，已经签约的经济型连锁酒店合计达到 900 家，其中签约直营
酒店 229 家，签约加盟酒店 671 家。签约的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部签约酒
店总数的 25.44%和 74.56%。已经签约的经济型连锁酒店客房总数 106,241 间，其中签约直
营酒店客房间数 31,261 间，签约加盟酒店客房间数 74,980 间。签约的直营酒店客房间数和
加盟酒店客房间数分别占全部签约酒店客房总间数的 29.42%和 70.58%。
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在截至 2012 年 12 月 31 日已经签约的 900 家经济型连锁酒店中，“锦江之星”品牌连
锁酒店 773 家，“百时快捷”品牌连锁酒店 80 家，“金广快捷”品牌连锁酒店 37 家，“白玉
兰”品牌连锁酒店 10 家。
截至 2012 年 12 月 31 日，公司旗下签约经济型连锁酒店分布于中国 31 个省、自治区和
直辖市的 203 个城市，其中“百时快捷”品牌连锁酒店分布于中国 25 个省、自治区和直辖
市的 49 个城市。
2、已经开业的经济型酒店客房运营情况
于 2012 年第四季度，已经开业的锦江之星等经济型连锁酒店的客房平均出租率 81.71%，
比上年同期减少 4.27 个百分点；平均房价 179.98 元，比上年同期上升 0.58%；每间可供客
房提供的客房收入（RevPAR）147.06 元，比上年同期下降 4.42%。
下表列示了于 2008 年至 2012 年各第四季度公司开业经济型连锁酒店客房运营情况：
2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年
第四季度 第四季度 第四季度 第四季度 第四季度
平均出租率（%） 79.86 81.56 85.22 85.98 81.71
平均房价（元/间） 178.90 174.91 184.48 178.95 179.98
RevPAR 142.87 142.65 157.21 153.86 147.06
于 2012 年度，包括直营酒店和加盟酒店在内，全部已开业的锦江之星等经济型连锁酒
店实现的客房收入 419,078 万元，比上年同期增加 74,731 万元，增长 21.70%。
于 2012 年度，已经开业的锦江之星等经济型连锁酒店的客房平均出租率 84.43%，比上
年同期减少 2.28 个百分点；平均房价 180.87 元，比上年同期增长 1.56%；每间可供客房提
供的客房收入（RevPAR）152.71 元，比上年同期下降 1.11%。
下表列示了于 2008 年至 2012 年及其截至各年末公司开业经济型连锁酒店客房运营情
况：
2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
开业酒店家数 238 333 417 554 690
其中：直营酒店 89 120 144 171 192
加盟酒店 149 213 273 383 498
开业酒店客房间数 33,833 44,720 54,254 68,915 83,860
2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 2012 年度
平均出租率（%） 81.41 81.60 86.28 86.71 84.43
平均房价（元/间） 178.31 173.69 187.62 178.09 180.87
RevPAR 145.17 141.73 161.88 154.42 152.71
注：1、“平均出租率”包括以“日住房”形式出租的客房间数。
2、“RevPAR”是指每间可供客房提供的每日平均客房收入，以下同。
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下表列示了全部开业经济型连锁酒店 2012 年度分品牌的 RevPAR 及其与上年同期的比较
情况：
平均房价（元） 平均出租率（%） RevPAR（元）
2012 年 2011 年 2012 年 2011 年 2012 年 2011 年 同比增减(%)
锦江之星 184.34 180.05 85.02 87.27 156.73 157.14 -0.26
百时快捷 108.10 108.14 75.65 74.78 81.78 80.87 1.13
金广快捷 181.59 189.33 86.88 92.05 157.77 174.27 -9.47
白玉兰 214.65 200.42 63.97 58.75 137.31 117.75 16.61
全部品牌 180.87 178.09 84.43 86.71 152.71 154.42 -1.11
截至 2012 年 12 月 31 日，在 690 家已经开业的经济型连锁酒店中，开业满 18 个月的酒
店为 479 家，占比为 69.42%；开业未满 18 个月的酒店为 211 家，占比为 30.58%。
下表列示了公司截至 2012 年 12 月 31 日已经开业酒店的情况：
开业酒店 开业满 18 个 开业不满 18 个 每家酒店 首期租赁和加
数量（家） 月 月的酒店（家） 平均客房间 盟的一般期限
的酒店（家） 数
直营酒店 192 158 34 139 15
加盟酒店 498 321 177 115 8
合计 690 479 211 122
下表列示了公司截至 2012 年 12 月 31 日全部开业酒店，以及开业满 18 个月酒店和开业
未满 18 个月的酒店于 2012 年度的客房运营情况：
全部开业酒店 开业满 18 个月的酒店 开业不满 18 个月的酒店
平均出租率（%）： 84.43 87.57 71.35
其中：直营酒店 86.06 87.92 65.91
加盟酒店 83.60 87.36 72.29
平均房价（元/ 180.87 184.58 161.93
间）
其中：直营酒店 185.63 188.93 137.81
加盟酒店 178.38 181.87 165.71
RevPAR（元/间） 152.71 161.64 115.54
其中：直营酒店 159.75 166.11 90.83
加盟酒店 149.13 158.88 119.79
预计 2013 年第一季度公司经济型连锁酒店运营及管理业务收入 48,000 万元至 51,500
万元。鉴于经营过程中存在各种不确定性，这些预计数据最终与定期报告数据存在差异，因
而该等预计数据仅供投资者参考。
食品与餐饮业务
于 2012 年度，公司食品与餐饮业务合并营业收入 23,307 万元，比上年同期增长 2.70%；
归属于食品与餐饮业务分部的净利润 6,518 万元，比上年同期下降 39.80%。归属于食品与
餐饮业务分部的净利润的同比减少，主要是受企业食品原料、人工和门店租金成本上升，以
及其他外部经营环境等影响所致。
以下列示了部分食品与餐饮企业于 2012 年度营业收入和餐厅数量情况：
公司持有 100%股权的上海锦江国际食品餐饮管理有限公司，名称变更前为上海新亚餐
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饮管理有限公司，主要从事各类食品及餐饮管理等业务。于 2012 年度实现营业收入 1,120
万元，报告期末管理团膳餐厅为 11 家。
公司持有 100%股权的上海新亚食品有限公司于 2012 年度实现营业收入 2,087 万元，比
上年同期下降 21.13%。主要是月饼业务同比减少所致。
公司持有 75%股权的上海新亚大家乐餐饮有限公司于 2012 年度实现营业收入 17,772 万
元，比上年同期增长 0.38%；报告期末连锁餐厅总数为 57 家，上年末为 59 家。
公司持有 51%股权的上海锦江同乐餐饮管理有限公司于 2012 年度实现营业收入 2,377
万元，比上年同期增长 0.25%；报告期末餐厅总数为 2 家，与上年末持平。
公司持有 42.815%股权的上海吉野家快餐有限公司于 2012 年度实现营业收入 8,035 万
元，比上年同期下降 10.13%；报告期末连锁餐厅总数为 24 家，上年末为 21 家。
公司持有 42%股权的上海肯德基有限公司于 2012 年度实现营业收入 299,016 万元，比
上年同期增长 3.13%；报告期末连锁餐厅总数为 310 家，上年末为 289 家。
3.2 主营业务分析
3.2.1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
于 2012 年度，公司利润表及现金流量表主要项目金额及其与上年同期比较的情况如下：
单位：元
科目 本期数 上年同期数 变动比率（%）
营业收入 2,335,992,197.59 2,116,078,231.31 10.39
营业成本 274,932,486.82 262,638,843.42 4.68
销售费用 1,163,439,619.22 1,091,483,751.37 6.59
管理费用 488,165,036.68 415,512,997.43 17.48
财务费用 7,717,362.99 11,253,232.94 -31.42
经营活动产生的现金流量净额 555,664,535.32 529,110,686.01 5.02
投资活动产生的现金流量净额 -171,216,053.81 -311,116,496.40 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -226,472,614.33 -322,686,511.53 不适用
研发支出 不适用 不适用 不适用
3.2.2 收入
①驱动业务收入变化的因素分析
本公司主营业务为“经济型酒店运营及管理业务”和“食品与餐饮业务”。于 2012 年度，
公司经济型酒店营运及管理业务收入和食品及餐饮业务收入分别占公司当年度全部营业收
入的比重为 90.01%和 9.98%。与上一年度相比，没有发生大的变动。
与上年末相比，公司于 2012 年末合并范围变动如下：
增加 2 家附属公司。其中上海锦祁酒店管理有限公司，系上海锦江国际旅馆投资有限公
司于本年度新设立并持有 100%股权的子公司。上海锦北投资管理有限公司，系上海锦江国
际旅馆投资有限公司于本年度新设立并持有 100%股权的子公司。
减少 1 家附属公司。为都江堰沪锦投资管理有限公司，系上海锦江国际旅馆投资有限公
司原持有 100%股权的全资子公司。
于 2012 年 度 ， 公 司 合 并 营 业 收 入 2,335,992,197.59 元 ， 比 上 年 同 期 增 加
219,913,966.28 元，增长 10.39%。其中，经济型酒店营运及管理业务收入 2,102,647,939.07
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元，比上年同期增加 213,768,898.18 元，增长 11.32%。食品及餐饮业务收入 233,069,569.28
元，比上年同期增加 6,118,378.86 元，增长 2.70%。本报告期合并营业收入的增长，主要
来自于公司主营业务的驱动。
②主要销售客户的情况
前五位客户名称 营业收入 占公司全部营业收入比例
第一位 9,972,723.03 0.43%
第二位 7,344,187.15 0.31%
第三位 5,370,327.00 0.23%
第四位 4,001,904.56 0.17%
第五位 3,035,563.74 0.13%
合 计 29,724,705.48 1.27%
3.2.3 成本
①成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成 较上年同
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
项目 期变动比
(%) 比例(%)
率(%)
餐饮 120,614,932.50 43.87 129,009,528.55 49.12 -6.51
经济型酒
商品销售 17,892,716.40 6.51 13,778,607.39 5.24 29.86
店运营及
其他 16,453,557.96 5.98 9,997,305.47 3.81 64.58
管理业务
小计 154,961,206.86 56.36 152,785,441.41 58.17 1.42
连锁餐饮 97,568,327.94 35.49 90,760,361.05 34.56 7.50
食品销售 15,988,368.60 5.82 18,407,006.01 7.01 -13.14
食品及餐
团体用膳 5,714,469.88 2.08 0.00 不适用 不适用
饮业务
其他 700,113.54 0.25 686,034.95 0.26 2.05
小计 119,971,279.96 43.64 109,853,402.01 41.83 9.21
合计 274,932,486.82 100.00 262,638,843.42 100.00 4.68
如前所述，本公司主要从事经济型酒店营运及管理、食品及餐饮等，营业成本主要为食
品原料成本和商品销售成本等。于 2012 年度，公司经济型酒店营运及管理业务成本和食品
及餐饮业务成本分别占公司当年度全部营业成本的比重为 56.36%和 43.64%。与上一年度相
比，没有发生大的变动。
于 2012 年度，本公司合并营业成本 274,932,486.82 元，比上年同期增加 12,293,643.40
元，增长 4.68%。其中，经济型酒店营运及管理业务成本 154,961,206.86 元，比上年同期
增加 2,175,765.45 元，增长 1.42%。食品及餐饮业务成本 119,971,279.96 元，比上年同期
增加 10,117,877.95 元，增长 9.21%。主要原因是随消费物价指数上涨，连锁餐厅营业成本
同比增加 6,807,966.89 元，同比增长 7.50%。
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②主要供应商情况
占年度采购总额
前五位供应商名称 采购金额 主要采购项目
的比例（%）
第一位 15,449,494.30 5.61 肉类
第二位 2,999,326.70 1.09 食用油
第三位 2,740,873.90 0.99 面粉
第四位 2,411,979.86 0.88 蔬菜
第五位 2,241,100.00 0.81 食用油
合计 25,842,774.76 9.38
3.2.4 费用
项 目 本期数 上年同期数 变动比率（%）
销售费用 1,163,439,619.22 1,091,483,751.37 6.59
管理费用 488,165,036.68 415,512,997.43 17.48
财务费用 7,717,362.99 11,253,232.94 -31.42
所得税费用 97,207,505.63 60,323,085.01 61.14
报告期内，主要费用的变动原因如下：
⑴ 销售费用
本期 1,163,439,619.22 元，上年同期 1,091,483,751.37 元，本期比上年同期增长
6.59%。主要系公司新开门店和既有门店人员工资及社会保险费用增加等所致。
⑵ 管理费用
本期 488,165,036.68 元，上年同期 415,512,997.43 元，本期比上年同期增长 17.48%。
主要系公司新开门店、既有门店人员和管理人员工资及社会保险费用增加，以及固定资产折
旧和长期待摊费用摊销增加等所致。
⑶ 财务费用
本期 7,717,362.99 元，上年同期 11,253,232.94 元，本期比上年同期下降 31.42%。主
要系本期锦江之星归还借款，使借款利息支出同比减少 3,981,244.80 元等所致。
⑷ 所得税费用
本期 97,207,505.63 元，上年同期 60,323,085.01 元，本期比上年同期增长 61.14%。
主要原因一是本期公司经济型酒店运营及管理业务经营业绩继续稳步增长，二是公司出售长
江证券等可供出售金融资产取得收益计提企业所得税等。
3.2.5 现金流
报告期内，现金流量表变动的主要项目及其原因如下：
⑴ 经营活动产生的现金流量净额
本期 555,664,535.32 元，上年同期 529,110,686.01 元，净流入额比上年同期增长
5.02%。主要系经济型酒店营运及管理业务收入增加，以及东亚饭店和达华宾馆因整体修缮
而减少了本期经营采购等共同影响所致。
⑵ 投资活动产生的现金流量净额
本期-171,216,053.81 元，上年同期-311,116,496.40 元，净流出额比上年同期减少
139,900,442.59 元。主要系本期处置可供出售金融资产增加和经济型酒店固定资产投资比
8
上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
上年同期减少，以及锦江之星南京下关店动迁处置固定资产和收购山西金广快捷 30%的股权
等共同影响所致。
⑶ 筹资活动产生的现金流量净额
本期-226,472,614.33 元，上年同期-322,686,511.53 元，净流出额比上年同期减少
96,213,897.20 元。主要系锦江之星偿还借款比上年同期减少和本期支付股利比上年同期减
少等共同影响所致。
3.2.6 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
如前所述，本公司主要从事经济型酒店营运及管理、食品及餐饮等。同时，公司持有一
定数额的可供出售金融资产如长江证券股票。公司的利润来源主要由这三个方面组成。
本年度公司经济型酒店营运及管理业务分部利润占当年度公司净利润的比重约为 66%，
比上年度增加约 11 个百分点，主要原因是营业收入比上年同期增加 21,377 万元所致。
于 2012 年度，公司食品及餐饮业务分部利润占当年度公司净利润的比重约为 18%，比
上年度减少约 16 个百分点，主要原因一是新亚大家乐本年度亏损为 1,869 万元，上年同期
为净利润 1 万元；二是新亚食品本年度月饼利润比上年同期减少 169 万元；三是上海吉野家
亏损比上年同期增加 1,365 万元等所致。这些企业亏损增加或利润减少的主要原因是食品原
料、门店租金和人工成本增幅较大和关闭部分亏损门店增加资产报废损失，以及其他外部环
境的影响。
于 2012 年度，公司可供出售金融资产交易和持有期间所获得的投资收益等占当年度公
司净利润的比重约为 24%，比上年度增加约 11 个百分点。其中，出售长江证券股票所取得
的所得税前收益 7,098 万元，比上年同期增加 7,067 万元；取得长江证券现金股利 1,212
万元，比上年同期减少 2,712 万元。
还需要说明的是，本年度公司来自于主营业务分部归属于母公司的净利润约为 30,871
万元，比上年同期增加约 2,438 万元。
3.3 行业、产品或地区经营情况分析
3.3.1 主营业务分行业、分产品情况
单位：元 币种：人民币
营业收入分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率比
毛利率 比上年同 比上年同
分行业 营业收入 营业成本 上年同期
（％） 期增减 期增减
增减（%）
(%) (%)
经济型酒
增加 0.72
店营运及 2,102,647,939.07 154,961,206.86 92.63 11.32 1.42
个百分点
管理业务
食品与餐 减少 3.07
233,069,569.28 119,971,279.96 48.53 2.70 9.21
饮业务 个百分点
其他业务 274,689.24 0.00 100.00 10.76 不适用 不适用
增加 0.64
合计 2,335,992,197.59 274,932,486.82 88.23 10.39 4.68
个百分点
说明：毛利率= [（营业收入-营业成本）/营业收入]×100%。
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上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
3.3.2 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年同期增减（％）
上海 984,038,379.60 10.47
其他 1,351,953,817.99 10.33
合计 2,335,992,197.59 10.39
3.4 资产、负债情况分析
报告期内，资产负债表变动的主要项目及其原因如下：
⑴ 货币资金
期末 751,746,245.14 元，期初 593,770,377.96 元，上升 26.61%。主要系经济型酒店
业务收入等经营性活动现金流入增加所致。
⑵ 预付款项
期末 47,529,871.40 元，期初 37,025,633.15 元，上升 28.37%。主要系旅馆投资公司
等新开门店预付租金所致。
⑶ 其他流动资产
期末 1,636,178.51 元，期初 4,985,951.21 元，下降 67.18%。主要系锦江之星新店开
业摊销有线电视收费、开业物品费和领用客房用品所致。
⑷ 可供出售金融资产
期末 1,150,338,438.54 元，期初 953,598,106.88 元，上升 20.63%。主要系长江证券
等期末市价上升所致。
⑸ 在建工程
期末 344,042,695.44 元，期初 182,277,318.52 元，上升 88.75%。主要系旅馆投资公
司等门店建设和修缮、东亚饭店和达华宾馆全面修缮等所致。
⑹ 其他非流动资产
期末 0 元，期初 18,000,000.00 元，下降 100%。主要系旅馆投资公司本期完成对金广
快捷 30%股权收购后，预付款转出所致。
⑺ 短期借款
期末 0 元，期初 4,500,000.00 元，下降 100%。主要系锦江之星归还锦江财务公司借款
所致。
⑻ 应付帐款
期末 400,533,427.22 元，期初 324,169,968.29 元，上升 23.56%。主要系东亚饭店和
旅馆投资公司未付工程款增加，以及锦江食品团体用膳和食品销售业务采购食品原材料等共
同影响所致。
⑼ 预收款项
期末 156,577,071.73 元，期初 127,689,742.70 元，上升 22.62%。主要系锦江之星等
会员卡销售增加所致。
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上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
⑽ 应付利息
期末 0 元，期初 79,694.16 元，下降 100%。主要系本期末公司并无银行借款余额所致。
⑾ 一年内到期非流动负债
期末 448,496.32 元，期初 292,232.24 元，上升 53.47%。主要系达华宾馆融资租赁设
备地源热泵价款转入所致。
⑿ 递延所得税负债
期末 210,037,306.99 元，期初 151,515,524.38 元，上升 38.62%。主要系长江证券等
可供出售金融资产期末公允价值上升致其递延所得税负债相应变动所致。
⒀ 其他非流动负债
期末 2,920,400.84 元，期初 4,701,175.72 元，下降 37.88%。主要系锦江之星会员消
费积分转出所致。
⒁ 少数股东权益
期末 38,839,975.49 元，期初 81,859,645.64 元，下降 52.55%。主要系旅馆投资公司
持有金广快捷的股权由 70%增至 100%而减少少数股东权益等所致。
3.5 核心竞争力分析
公司经过将近二十年的努力，已经或正在形成自己的核心竞争力。根据公司发展战略的
总体目标，公司将经过若干年的努力，进一步增强在“管理、品牌、网络、人才”方面的优
势，确立并巩固公司在经济型酒店等相关行业的市场先导地位。
报告期内，公司在提高自身核心竞争力方面，作出了以下一些主要举措：
于 2012 年 3 月 13 日，锦江之星旅馆有限公司与 Louvre Hotels Group S.A.S.（卢浮
酒店集团）在法国巴黎举行品牌联盟揭幕仪式， 15 家“锦江之星”品牌连锁酒店分布于法
国的巴黎、尼斯、里昂、马赛、普罗旺斯、波尔多六个城市，公司经济型连锁酒店品牌率先
进入法国市场。同时，15 家“Campanile” （坎帕尼莱）品牌连锁酒店分布于中国的上海、
北京、杭州和西安四个城市。
于 2012 年 6 月 5 日，锦江之星旅馆有限公司在上海与韩国 SANG WON HOUSING CO.LTD
签署了《锦江之星连锁酒店特许经营合同》。此次合作采取的是单店特许经营的方式，首家
特许经营店将由 SANG WON HOUSING CO.LTD 按照锦江之星的海外标准，在韩国首尔投资建造。
于 2012 年度，锦江之星会员人数增加了 85.8 万，会员总数达到 328.5 万人，其中锦江
之星交行联名卡已发展到 72.5 万张。包括国际国内著名品牌企业在内的客户数量突破
20,000 家。同时，通过对新呼叫中心的投入使用和强化网上订房促销，有力地促进了预定
功能的不断增强，进一步加大了对全国连锁店的营销支持力度，接待能力日益提升。
于 2012 年度，锦江之星旅馆有限公司在 2012 亚洲酒店论坛暨第七届中国酒店星光奖评
选中，荣获“中国最佳经济型连锁酒店”；被中国连锁经营协会授予“2011-2012 年度中国
餐饮与酒店业优秀特许加盟品牌”、“2011-2012 年度中国特许经营社会责任奖” 、“CCFA2012
员工最喜爱公司”；被中国饭店协会授予 “2012 中国饭店业最佳连锁品牌奖”；此外，根据
中国连锁经营协会 2011 年度行业调查统计，锦江之星旅馆有限公司进入“2011 中国特许连
锁 120 强”。在由中国标准化研究院顾客满意度测评中心和清华大学中国企业研究中心联合
发起的 2012 年中国顾客满意度测评中，“锦江之星”列“快捷酒店”品牌第一名。
11
上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
3.6 主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
2012 年 2012 年 12 月 2012 年度
12 月 31 31 日 2012 年度 归属于母
公司名称 主营业务 注册资本
日持股 归属于母公 营业收入 公司的净
比例 司的净资产 利润
一、经济型连锁酒店业务（主要部分）：
经济型酒店
1、锦江之星旅馆有限公司 的租赁经 100% 17,971 53,454 149,738 21,015
营、管理
旅馆业的投
2、上海锦江国际旅馆投资有限公司 100% 122,500 169,557 51,039 2,318
资
经济型酒店
其中子公司：山西金广快捷酒店管理
的租赁经 100% 6,833 12,011 10,719 976
有限公司（注 1）
营、管理
经营酒店及
3、上海锦江达华宾馆有限公司（注 2） 100% 3,170 753 55 -456
餐饮
经营酒店及
4、上海闵行饭店有限公司 100% 769 1,277 2,663 308
餐饮
二、食品与餐饮业务（主要部分）：
餐饮业开发
1、上海锦江国际餐饮投资管理有限公
管理、国内 100% 14,993 10,428 22,237 -2,923
司
贸易
其中子公司：上海新亚食品有限公司 生产月饼及
100% 1,142 1,105 2,087 -196
（注 3） 冷冻食品
上 海 锦江 国际 食 品餐 饮
餐饮业务 100% 200 83 1,120 -121
管理有限公司
上海新亚大家乐餐饮有限
中西餐饮 75% 6,867 2,742 17,772 -1,869
公司（注 3）
上海锦江同乐餐饮管理有
中西餐饮 51% 1,890 527 2,377 84
限公司（注 3）
联营公司：上海吉野家快餐有限公司 42.815 1,230
日式快餐 3,121 8,035 -1,457
（注 3） % 万美元
生产和销售 14.63% 205 549 9,149 -755
上海静安面包房有限公司（注 3）
面包糕点 万美元
2,701
2、上海肯德基有限公司 西式快餐 42% 35,471 299,016 11,631
万美元
3、上海新亚富丽华餐饮股份有限公司 中式餐饮 41% 3,500 5,505 15,501 792
西式快餐 2,150
4、杭州肯德基有限公司 8% 58,617 438,336 40,207
万美元
西式快餐 334.8
5、无锡肯德基有限公司 8% 12,492 121,289 7,441
万美元
西式快餐 310
6、苏州肯德基有限公司 8% 20,537 191,453 15,411
万美元
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上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
三、其他业务（主要部分）：
证券经纪、
长江证券股份有限公司 证券投资咨 5.11% 237,123 1,211,496 228,085 68,185
询
注 1: 山西金广快捷酒店管理有限公司系上海锦江国际旅馆投资有限公司之全资子公司。
注 2：上海锦江达华宾馆有限公司于 2011 年 3 月份起实施全店范围的修缮工程。
注 3：上海新亚食品有限公司的 95%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的 10%股权、
上海新亚大家乐餐饮有限公司的 75%股权、上海锦江同乐餐饮管理有限公司的 51%股权和
上海吉野家快餐有限公司的 42.815%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有。上
海静安面包房有限公司的 14.36%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有，后者
对其能够施加重大影响。本公司持有上海锦江国际餐饮投资管理有限公司的 100%股权、上
海锦江国际食品餐饮管理有限公司的 90%股权、上海新亚食品有限公司的 5%股权。
注 4：表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。
3.7 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.7.1 行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局
经济型酒店市场在中国正处于一个快速成长阶段。虽然已经出现少数优势企业，并且按
照客房规模大小排列前 10 位的经济型连锁酒店集团所占市场份额合计已占较大比重。尽管
如此，我国经济型酒店的市场发展空间依然巨大，现有的少数优势企业以及大批新进企业仍
将在未来几年内实施较大规模的扩张。据中国经济型酒店网的统计，在 2000 年至 2011 年间，
中国经济型连锁酒店的家数从 23 家快速增加至 7,314 家，客房数从 3,236 间快速增加至
747,045 间。同时，国务院第二次全国经济普查领导小组办公室和国家统计局于 2009 年 12
月 25 日联合发布的截至 2008 年 12 月 31 日的全国第二次经济普查数据公报（第三号）显示，
全国住宿企业法人单位共计 5.4 万家，其中旅游饭店家数为 1.8 万家，一般旅馆为 3.3 万家。
按此计算，经济型连锁酒店家数目前大约分别仅占全国住宿企业法人单位总数的 13.5%和占
一般旅馆总数的 22.2%。
全国连锁餐饮企业门店数 2011 年末 16,285 个，比 2010 年末增加 952 个。连锁餐饮企
业营业额 2011 年度实现 1,120.39 亿元，比 2010 年增长 17.27%（资料来源：国家统计局）；
预计连锁餐饮企业门店数及其营业额也将继续保持一定程度的增长。
2、行业的发展趋势
当前和今后一个时期，是我国全面建设小康社会和实现社会主义现代化建设第三步战略
目标的关键期，也是我国旅游业的黄金发展期和转型升级期。随着工业化、信息化、城镇化、
市场化、国际化建设步伐加快，我国旅游业发展面临新的机遇。
《国务院关于加快发展旅游业的意见》提出明确要求：到 2015 年，我国旅游市场规模
进一步扩大，国内旅游达到 33 亿人次，入境过夜旅游 9,000 万人次，出境旅游 8,300 万人
次。旅游消费稳步增长，旅游消费相当于居民消费总量的 10%。经济社会效益更加明显，旅
游业总收入年均增长 12%以上，旅游业增加值占全国 GDP 的比重提高到 4.5%，占服务业增加
值的比重达到 12%。旅游服务质量明显提高，市场秩序明显好转，可持续发展能力明显增强，
力争到 2020 年，我国旅游产业规模、质量、效益基本达到世界旅游强国水平。根据《国务
院关于加快发展旅游业的意见》，于 2013 年 2 月，国务院办公厅正式发布《国民旅游休闲纲
要（2013-2020）》，将进一步促进中国旅游休闲产业的健康发展。
按照世界旅游业发展的一般规律，人均 GDP 接近 5,000 美元时，旅游将成为城镇居民生
13
上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
活的基本内容和主要的消费需求，旅游业将进入爆发式增长阶段。据预测，“十二五”期间，
我国人均 GDP 将达到并超过 5,000 美元，城乡居民年均出游将超过两次。同时，随着交通、
城市建设、旅游基础设施的发展完善，将使旅游通达性和便捷性明显提升。这些都为旅游业
持续快速发展奠定了坚实基础。
综合分析 2013 年影响旅游业发展的各种有利因素和不利因素，我们认为 2013 年我国旅
游业仍将保持平稳较快增长。国家旅游局相关信息显示，2013 年我国旅游业发展的相关预
期目标是：国内旅游人数 32 亿人次，同比增长 10%；国内旅游收入 2.49 万亿元，同比增长
12%；入境旅游人数 1.34 亿人次，同比增长 1%；入境过夜旅游人数 5,850 万人次，同比增
长 2%；旅游外汇收入 500 亿美元，同比增长 3%；旅游业总收入 2.85 万亿元，同比增长 11%。
3.7.2 公司发展战略
本公司将以“经济型酒店”和“食品及连锁餐饮”等为重点发展方向，保持和强化锦江
之星等品牌在国内经济型酒店行业中的市场先导地位，继续拓展连锁快餐的投资经营，进一
步提升在“管理、品牌、网络、人才”等方面的核心竞争能力，继续保持本公司在国内同行
业市场的领先地位，实现公司价值最大化。
3.7.3 经营计划
公司预计于 2013 年度实现营业收入 257,000 万元，比上年度增长 10%。计划开展以下
主要工作：
1、经济型酒店营运及管理业务
继续加快经济型酒店的发展速度，2013 年度计划新增开业连锁经济型酒店 140 家，至
2013 年末开业门店总数达到 830 家；新增签约连锁经济型酒店 180 家，至 2013 年末签约门
店总数达到 1080 家。
进一步提升市场营销水平，扩大品牌影响力。围绕客户需求，引导消费愿望，不断向消
费者传播品牌信息和品牌特质，强调住宿客人的体验与收获；综合运用传统、现代的媒介与
载体，采取合理和有针对性的广告投放策略；创新网络营销手段，充分利用微博、微信等社
会化媒体，提高门店电子商务应用水平。继续加快电子商务建设，为客人提供更方便、快捷、
多样化的客户服务和营销功能。
增强成本意识，努力控制和降低成本。针对各分品牌、各版本产品，构建和优化具有市
场竞争力的投资模型，在确保客人良好体验的基础上，平衡好品牌、质量和成本的关系，努
力控制和降低投资与建造成本，提高成本控制能力；通过优化流程，缩短项目投入运营前的
生命周期，提高项目建造的质量；把控运营成本的全过程，设法降低人工和经营成本。
创新发展模式，加快企业发展速度。深度挖掘顾客上下游的价值空间，实现经济型酒店
多品牌的发展，从而提高与企业整体市场竞争力；利用各分品牌间的差异和特性，推出品牌
组合产品，提高项目资源利用率，提升多品牌协同切入市场的力度。
不断提升品牌价值，进一步强化品质优势。建立以顾客需求为导向的管理体系，在标准
化的基础上倡导个性化服务，实现服务的升级和差异化特色；加大服务创新力度，实现标准
化下的个性化追求，进一步提升客人的舒适度、品质感与住宿体验；强化品牌标准检查监控
体系，维护品牌标准在连锁店的贯彻与执行。
加强绩效管理，提高全员积极性。结合市场变化和公司各项目标，在评估和总结的基础
上，对绩效考核体系进行完善和优化。建立系统人人才梯队培养计划，优化各级管理人员和
关键岗位绩效考核；优化培训体系，加强区域公司的培训职能。
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上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2012 年年度报告摘要
2、食品及餐饮业务
以“调整、转型、突破”为主题，着力推动公司食品与餐饮业务的能级提升。以提升目
前锦江餐饮各业务体系及品牌的运营水准和产品品质为目标来推进业务转型，优化产品和服
务，进而提升盈利能力和扩大市场美誉度。
一是整合餐饮前端业务。推进现有门店的转型，尝试进入中高端餐饮市场，提升锦江餐
饮在中式正餐、中式快餐两大基础业务的市场影响力。
二是推进业务支撑体系转型，夯实管理基础。制定统一标准的财务核算规范及管理流程，
逐步实现财务统一和集约化管理；推动建立用工结构优化、管理标准化、绩效及薪酬考核市
场化的人力资源管理体系。
三是推进食品业务的整合及集成。以市场为导向，提高新产品的研发能力以及市场竞争
能力，逐步建立食品加工产业体系。进一步整合团膳和月饼业务，发挥规模优势。
四、涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
报告期内，新设立并纳入合并范围的子公司分别为上海锦祁酒店管理有限公司、上海锦
北投资管理有限公司；
报告期内，已注销并不再纳入合并范围的子公司为都江堰沪锦投资管理有限公司。
董事长：俞敏亮
上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2013 年 3 月 26 日
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