四川水井坊股份有限公司 2014 年半年度报告摘要
四川水井坊股份有限公司
2014 年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时
刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 水井坊 股票代码 600779
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 张宗俊 田冀东
电话 (028)86252847 (028)86252847
传真 (028)86695460 (028)86695460
电子信箱 dongshiban@swellfun.com dongshiban@swellfun.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上
本报告期末 上年度末
年度末增减(%)
总资产 1,919,561,104.72 2,061,574,889.79 -6.89
归属于上市公司股东的净资产 1,502,726,485.20 1,624,407,443.79 -7.49
本报告期比上年
本报告期 上年同期
同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额 -94,953,543.78 -271,886,747.23 65.08
营业收入 141,861,858.46 411,354,051.52 -65.51
归属于上市公司股东的净利润 -121,680,958.59 134,035,429.50 -190.78
归属于上市公司股东的扣除非经常性
-124,518,105.74 1,295,095.31 -9,714.59
损益的净利润
减少 14.69 个百分
加权平均净资产收益率（%） -7.78 6.91
点
基本每股收益（元／股） -0.2491 0.2744 -190.77
稀释每股收益（元／股） -0.2491 0.2744 -190.77
2.2 截止报告期末股东总数及持有公司 5%以上股份的前十名股东情况
单位：股
报告期末股东总数 67,755 户
前 10 名股东持股情况
1
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持股比例 持有有限售条 质押或冻结的
股东名称 股东性质 持股数量
(%) 件的股份数量 股份数量
四川成都水井坊集团 境内非国有
39.71 193,996,444 193,222,186 无
有限公司 法人
蒋宏业 境内自然人 0.68 3,300,000 未知
彭晶 境内自然人 0.61 3,000,000 未知
富达基金(香港)有限
未知 0.55 2,671,005 未知
公司－客户资金
周启增 境内自然人 0.48 2,327,300 未知
高勇 境内自然人 0.46 2,246,750 未知
杨勤 境内自然人 0.45 2,225,000 未知
成都市金牛国鑫粮油
未知 0.34 1,655,626 未知
购销有限责任公司
鲁庆丰 境内自然人 0.31 1,510,142 未知
法国巴黎银行－自有
未知 0.27 1,334,822 未知
资金
公司第一大股东四川成都水井坊集团有限公司与上述其余股
东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司股东持股变动信息披
上述股东关联关系或一致
露管理办法》规定的一致行动人。
行动的说明
公司未知上述其余股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于
《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2013 年以来，受宏观经济环境及各种限制性政策的影响，白酒产品消费降档，高端白
酒动销困难，中低端白酒市场竞争更加激烈，白酒行业经历了十余年来规模和影响最大的一
次调整。今年上半年，白酒行业形势依然低迷，行业整体仍处于筑底过程中，白酒企业经营
压力未有明显缓解。为应对行业和市场的深刻变化，公司自去年下半年开始在营销网络、销
售渠道、产品线、团队架构等方面进行了较大调整，如积极探索建立新的市场运营模式，不
断丰富中低端产品线，进一步优化公司组织架构和人员配置等。上述措施的稳步推进，对遏
制公司业绩快速下滑起到了较好作用，虽上半年公司业绩仍为亏损，但整体经营情况已好于
公司原有预期。1-6 月，公司累计实现营业收入 14,186.19 万元，比去年同期下降 65.51%；
营业利润-14,961.62 万元，比去年同期下降 208.11%；实现净利润（归属于母公司）-12,168.10
万元，比去年同期下降 190.78%。
品牌建设方面，公司通过深入的消费者调研和品牌洞察，对水井坊品牌目标进行了重新
定位，确立了"以世界最好的白酒，致敬源远流长的中国文化"新品牌目标，进一步强化、提
升了水井坊高端、高雅的品牌形象；同时，不断加强与高端精英圈层活动的合作，以产品生
动化展示及品牌植入的方式，有效提升水井坊品牌美誉度，扩大品牌影响力。如公司 2014
年 1 月参加"胡润至尚优品"活动，并荣获"2013 年度高端白酒最佳表现奖"，进一步扩大了水
井坊品牌在精英圈层中的影响力；另外，公司上半年还成功举办两次"水井坊古窖池探源
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之旅"活动，水井坊品牌所蕴含的历史的、文化的、时尚的、优雅的高尚生活理念更加深入
人心。该活动的有效开展，已对公司品牌形象的提升及销售达成产生了较为积极的影响；6
月 16 日，公司新改版的企业官方网站、官方微博及精心打造的微信公众号全面上线，为关
注水井坊的人士提供了一个了解公司及互动交流的全新平台。在此新媒体全新改版上线之
际，公司隆重推出三项线上活动以吸引粉丝关注，有力促进了水井坊品牌文化的传播及品牌
影响力的进一步提升。
市场销售方面，一是结合公司实际情况对原有销售团队进行了适度调整，引进了部分市
场化执行能力较强的人才。二是从单一销售模式向多元化的销售模式转变，不断探索对公司
有益的运营模式。三是积极拓展电商业务，成功与京东、天猫、酒仙、苏宁、亚马逊开启年
度生意计划。四是从企业主导向多方共赢转变，更加重视合作伙伴的长远利益，以市场驱动
带动多方平等对话、共同进步和共赢发展。五是重新梳理水井坊产品线和价格体系，有效提
升了水井坊产品终端市场竞争力。六是深入了解超高端产品核心消费者个性化需求，充分发
挥水井坊卓越的包装设计理念及高超的酒体调配技艺，进一步扩大水井坊在专属定制市场的
份额。
国际市场开拓方面，在香港、澳门地区，上半年新进入了部分重要 KA 渠道，并适时推
出水井坊鸿运装以占据中端市场；在韩国，进一步加强终端陈列展示及品牌宣传促销工作，
并积极开展"水井坊博物馆之旅"高端促销活动；在美国，与经销商达成合作意向，通过努力
力争将水井坊引入主流消费市场；在新加坡，通过开展试饮活动及有特色的品牌宣传活动进
一步提升了水井坊品牌在当地的知名度和美誉度；在英国，春节期间举办了"白酒鸡尾酒周"
活动，并在英国 BBC 电视台做了专题宣传报道。另外，在亚太地区主要机场大厅，积极开
展全新的水井坊品牌展示及试饮活动，为往来旅客宣传、推介水井坊品牌。
新品开发方面，公司新产品"水井坊金典装"开发工作已按时顺利完成。该款产品以其
精美的镀金外观设计，出众的酒体留香时间，为消费者提供了纪念人生经典时刻的绝佳选择；
同时，公司与当代艺术跨界合作的"水井坊艺术大师酒"系列以及代表着水井坊 600 年酿造
技艺极致成就的稀世珍品"水井坊元明清"三款产品上市工作也正在按计划有序推进中；另
外，为满足意见领袖个性化需求，公司还将陆续推出私享大坛装、窖池酒、博物馆专属酒等
产品。针对八零后、九零后等新生代消费人群，公司还将适时推出在酒体、酒精度、口感、
包装、价格等方面更契合这部分群体消费需求的全新产品。
企业内部管理方面，公司根据实际运营需求进一步审视、优化组织架构，按照最有利于
业务绩效高效达成及不相容职责管理原则，系统、深入地对公司各职能模块进行了梳理，并
进行了恰当的分离与合并。其中，公司重点对商务部门进行了重组，在继续巩固原有区域销
售团队的同时，更加强化了电商、KA、团购销售等新渠道销售队伍建设，并新组建了消费
者行销团队。目前，公司已形成市场、商务、生产系统、采购与物流、酒品鉴定、财务、人
力资源、博物馆等各大职能相互配合协调、更适应现在及未来业务发展的组织架构。
基于组织架构、业务模块的优化整合，本着"工作能力与岗位职责匹配"和"合理控制岗
位编制"的原则，公司上半年同步开展了人力资源优化工作，公司员工也由年初的 1,286 人
下降为 1091 人。通过这项工作的稳步推进，切实有效控制了管理成本，提高了人员工作效
率，为进一步推进人才管理、绩效文化建设工作奠定了坚实基础。
下半年，公司将继续围绕年初制定的"战略创新、开拓进取、深耕市场、增收节支"经营
方针，认真贯彻"双轮驱动"、"双品牌运行"发展战略，并以 2014 年公司"四个现代化"为指引，
从以下几方面着手努力提振公司经营业绩：（1）进一步提升公司品牌影响力；（2）加大市场
建设力度，保持价格体系稳定；（3）不断完善现有销售体系，关注电商渠道发展，进一步加
快国际市场拓展步伐；（4）不断加强成本控制，合理优化人员组织架构；（5）缩减非酒业资
产，集中优势资源强化公司白酒主营业务。
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3.1.1 主营业务分析
3.1.1.1 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 141,861,858.46 411,354,051.52 -65.51
营业成本 49,046,942.59 95,921,487.35 -48.87
销售费用 123,575,057.13 182,106,183.24 -32.14
管理费用 92,360,116.56 89,647,619.56 3.03
财务费用 -774,431.00 -1,067,588.48 -27.46
经营活动产生的现金流量净额 -94,953,543.78 -271,886,747.23 65.08
投资活动产生的现金流量净额 -24,699,917.46 149,653,152.04 -116.50
筹资活动产生的现金流量净额 -8,937,367.27 311,249,566.21 -102.87
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明见年报全文“第九节 财务报告 十四、
补充资料（三）公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明”。
3.1.1.2 经营计划进展说明
经营计划进展情况请参见本节“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”相关
内容。
3.1.2 行业、产品或地区经营情况分析
3.1.2.1 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
减少 11.68
酒业 138,313,656.95 47,344,137.22 65.77 -65.97 -48.34
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
减少 14.11
中高档酒 137,098,581.26 46,267,685.65 66.25 -64.19 -38.47
个百分点
本期毛利率降低的原因主要在于，毛利率较高的水井坊高档产品销量及销售占比下滑，
以及受行业影响本年度公司积极推广中高端、中低端产品所致
3.1.2.2 主营业务分地区情况
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单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
省内 40,818,016.66 -53.97
省外 83,772,136.29 -72.36
出口 14,013,504.00 -24.19
合计 138,603,656.95 -66.22
3.1.3 核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力没有发生重大改变。
3.1.4 投资状况分析
3.1.4.1 对外股权投资总体分析
2014 年 6 月 30 日长期股权投资余额 5000 元，为持有的北京清源德丰创业投资有限公
司 5%股份，较上年末余额一致。
3.1.4.2 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
(3) 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.1.4.3 主要子公司、参股公司分析
单位:万元 币种:人民币
业务性 注册资 期末资产 期末负债 期末净资 本期营业 本期净利
公司名称
质 本 总额 总额 产总额 收入总额 润
成都水井坊营销有
销售 1000.00 18,234.53 84.02 18,150.51 390.94 37.27
限公司
成都江海贸易发展
销售 1000.00 18,081.37 27,255.59 -9,174.22 5,853.85 -3,567.87
有限公司
成都嘉峰商贸有限
销售 500.00 948.45 948.45 -0.21
公司
成都瑞锦商贸有限
销售 500.00 23,296.86 32,800.26 -9,503.40 8,146.68 -3,894.12
公司
成都嘉源酒业营销 销售 1000.00 1,052.01 1,052.01 -0.14
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有限公司
成都蓉上坊营销有
销售 500.00 10,352.85 1,797.79 8,555.06 1,360.71 -618.01
限公司
成都水井坊酒业有 生产、
11821.21 46,520.50 38,102.72 8,417.78 420 -401.25
限公司 销售
成都腾源酒业营销
销售 500.00 3,885.48 4,949.27 -1,063.79 1,415.77 -711.51
有限公司
四川水井坊酒类营
销售 1000.00 971.22 2.47 968.75 -31.25
销有限公司
3.1.4.4 非募集资金项目情况
单位:元 币种:人民币
本报告期投入 累计实际投入 项目收益情
项目名称 项目金额 项目进度
金额 金额 况
新产品开发基 一期一区已转
地及技术改造 2,283,130,000.00 固，一期二区 462,746,017.96 无
项目（邛崃） 暂停
合计 2,283,130,000.00 / 462,746,017.96 /
因宏观形势及市场情况发生较大变化，经 2013 年 7 月 23 日召开的公司七届董事会 2013
年第六次临时会议审议通过，决定暂缓邛崃新产品开发基地及技术改造项目建设。
3.2 其他披露事项
3.2.1 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度
变动的警示及说明
为应对行业和市场的变化，公司正积极进行营销网络、产品线、销售渠道、团队架构等
方面的调整，以搭建新形势下最佳的发展平台。受此影响，预计公司今年 1-9 月及全年累计
净利润仍为亏损。本年度完成此项平台搭建工作后，公司有望恢复良好的发展态势。
3.2.2 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
2013 年 3 月 12 日,成都兴千业房地产开发有限公司召开的股东会决议解散，进行清算。
清算期自 2013 年 7 月 1 日开始，于 2014 年 6 月 4 日结束。故本报告期不再将其纳入合并范
围。本公司在编制 2014 年 1-6 月合并财务报表时只将成都兴千业房地产开发有限公司 2014
年 1-6 月的损益和现金流量纳入合并财务报表。
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四川水井坊股份有限公司 2014 年半年度报告摘要
董事长：James Michael Rice（大米）
四川水井坊股份有限公司
2014 年 8 月 28 日
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