国电电力发展股份有限公司
GD Power Development Co.,Ltd
2012 年公司债券受托管理事务报告
（2014 年度）
债券受托管理人
二零一五年十二月十六日
重要声明
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）编制本报告的
内容及信息均来源于发行人对外公布的《国电电力发展股份有限公司
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的专业意见。招商证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行
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本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
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为招商证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所
进行的任何作为或不作为，招商证券不承担任何责任。
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目 录
第一章 本次公司债券概况 .................................. 3
第二章 发行人 2014 年度经营和财务状况 ..................... 5
第三章 发行人募集资金使用情况 ........................... 10
第四章 债券持有人会议召开的情况 ......................... 11
第五章 本次公司债券本息偿付情况 ......................... 11
第六章 本次公司债券跟踪评级情况 ......................... 11
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况 ........... 13
第八章 其它事项 ......................................... 13
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第一章 本次公司债券概况
一、核准文件和核准规模：本次公司债券于2012年6月4日经中国
证券监督管理委员会“证监许可[2012]756号”文核准公开发行，核
准规模为不超过80亿元。
二、债券名称：国电电力发展股份有限公司2012年公司债券（简
称“本次公司债券”、“本次债券”）。
三、债券简称及代码：本次发行采取分期发行的方式。第一期债
券按不同期限分为两个品种，5年期固定利率品种为“12国电01”
（122151）；7年期固定利率品种为“12国电02”（122152）。第二
期债券按不同期限分为两个品种，3年期固定利率品种为“12国电03”
（122165）；5年期固定利率品种为“12国电04”（122166）。
四、发行主体：国电电力发展股份有限公司（简称“发行人”、
“公司”、“国电电力”）。
五、发行规模、期限与利率：本次债券发行总规模为80亿元，第
一、二期发行规模均为40亿元。第一期债券5年期固定利率品种票面
利率4.35%，发行规模30亿元；7年期固定利率品种票面利率4.75%，
发行规模10亿元。第二期债券3年期固定利率品种票面利率4.22%，发
行规模33亿元；5年期固定利率品种票面利率4.35%，发行规模7亿元。
六、还本付息的期限和方式：本次公司债券按年付息、到期一次
还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
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本次公司债券的起息日为发行首日，利息自起息日起每年支付一
次。第一期债券的起息日为2012年6月15日，5年期品种的付息日为
2013年至2017年每年的6月15日(遇节假日顺延，下同)，到期日为2017
年6月15日；7年期品种的付息日为2013年至2019年每年的6月15日，
到期日为2019年6月15日。第二期债券的起息日为2012年7月23日，3
年期品种的付息日为2013年至2015年每年的7月23日，到期日为2015
年7月23日；5年期品种的付息日为2013年至2017年每年的7月23日，
到期日为2017年7月23日。本次公司债券到期支付本金及最后一期利
息。公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1交易日，到期本
息的债权登记日为到期日前6个工作日。在债权登记日当日收市后登
记在册的本次公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息
或本金。本次公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务
规则办理。
七、担保方式：本次债券无担保。
十、发行时信用级别：经大公国际资信评估有限公司（以下简称
“大公国际”）评定，发行人主体信用等级为AAA，本次公司债券信
用等级为AAA。
十一、跟踪评级结果：2013年5月15日，经大公国际评定，发行
人主体信用等级为AAA，本次公司债券信用等级为AAA；
2014年4月25日，经大公国际评定，发行人主体信用等级为AAA，
本次公司债券信用等级为AAA。
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2015年4月29日，经大公国际评定，发行人主体信用等级为AAA，
本次公司债券信用等级为AAA。
十二、债券受托管理人：本次公司债券的受托管理人为招商证券
股份有限公司。
十三、募集资金用途：本次发行公司债券募集资金总额80亿元。
第一期债券募集资金40亿元，扣除发行费用后，其中30亿元用于偿还
金融机构贷款，剩余资金用于补充流动资金；第二期债券募集资金40
亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。
第二章 发行人 2014 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
国电电力前身是经辽宁省经济体制改革委员会“辽体改发
[1992]68号文”批准，于 1992年12月31日以定向募集方式设立的大
连东北热电发展股份有限公司。国电电力由东北电力、建行辽宁信托
投资公司和大连发电总厂三名发起人共同发起设立，经中国证监会
“证监发字[1997]第50号”文批准，于1997年3月将设立时向内部职
工定向募集的1,280万股股份在上海证券交易所挂牌上市,股票代码
为600795。
1999年底原国家电力公司成为公司控股股东，公司更名为国电电
力发展股份有限公司。2003年2月，根据国家电力体制改革方案，原
由国家电力公司持有的国电电力股权划归国电集团持有，国电集团成
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为公司第一大股东。
截至2014年12月31日，公司累计发行股本18,822,875,948股，中
国国电集团公司（以下简称“国电集团”）直接和间接持有公司48.08%
的股份，为公司的第一大股东，公司的实际控制人
公司的经营范围是：电力、热力生产、销售；电网经营；新能源
项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发
咨询、技术服务；写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变
电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售。
二、发行人2014年度经营情况
(一)装机情况
截至2014年底，公司控股装机规模达到4,083.60万千瓦，占全国
装机总量的3%。其中，火电机组2,919.75万千瓦，占总装机的71.50%，
水电机组802.53万千瓦，占总装机的19.65%；风电机组340.22万千瓦，
占总装机的8.33%；太阳能机组21.1万千瓦，占总装机0.52%。
2014年，公司新增发电装机容量33.57万千瓦。其中，火电机组
新投35万千瓦，宁东工业园股权转让减少火电装机33万千瓦，青铝自
备电厂管理控制权移交减少火电装机66万千瓦；水电机组新投24万千
瓦，大渡河龚嘴铜街子水电站技改增容2.5万千瓦，国电青松吐鲁番
新能源有限公司调增容量0.025万千瓦；风电机组新投69.04万千瓦；
太阳能机组新投2万千瓦。
（二）发电量情况
截至2014年底，公司全资及控股各运行发电企业累计完成发电量
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1,790.22亿千瓦时，上网电量1,698.22亿千瓦时，较去年同期分别下
降了2.12%和2.01%。完成利用小时4,538小时，高于全国平均水平252
小时，其中：火电完成5,125小时，水电完成3,547小时，风电完成2,023
小时，光伏完成1,604小时。供热量完成4,869万吉焦，同比降低2.17%。
（三）发展情况
2014年，公司坚持效益优先原则，突出电力主业，扎实推进转型
升级，实现有质量有效益发展。公司全年核准电源项目453.39万千瓦，
其中火电270万千瓦、风电170.39万千瓦、太阳能13万千瓦。
（1）重点火电项目取得进展。以外送电项目为龙头，公司大力
开发高参数、超低排放的大型火电和煤电一体化项目。江苏泰州二期
2×100万千瓦取得核准；安徽蚌埠二期2×66万千瓦具备核准条件；
新疆准东五彩湾北三电厂列入准东至华东特高压直流输电工程配套
电源方案，并于2015年1月取得核准；宁夏方家庄2×100万千瓦列入
宁浙直流配套电源方案，并于2015年1月取得核准；内蒙上海庙2×100
万千瓦、内蒙长滩2×66万千瓦和山西湖东2×100万千瓦三个外送电
项目稳步推进。
（2）清洁能源发展势头良好。积极推进大中型水电资源开发，
优化“两区域一流域”开发格局，双江口水电站、金川水电站具备核
准条件。加快推进优质风电项目开发，河北乐亭海上风电项目实现核
准。
（四）经营管理
公司坚持效益优先，突出电力主业，有保有压，有进有退，扎实
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推进转型升级。2014年，公司牢固树立价值创造理念，以对标管理为
抓手，推进七个领域“双提升”工作，公司经营绩效创历史最好水平。
对标管理持续深入，按照“区域先进、集团先进、行业先进、行业标
杆”逐级迈进，以对标带动管理持续提升。生产管理更加精细，强化
经济运行，优化运行方式，提高生产管理水平，加强检修督导，实施
检修标准化作业，狠抓非停治理，设备经济性和可靠性稳步提升。深
化改革创新，体制机制日趋完善，公司全力推进“五位一体”管控平
台建设，成立生产运营管控中心，初步实现了对基层企业生产、经营、
环保、发展、风险的实时监管和在线优化指导。绩效管理更加有效，
健全从公司领导到基层员工的五级绩效考核体系，优化考核模式，建
立“四位一体”的管控评价机制，实现了考核紧扣关键要素、关键环
节、覆盖全过程。
（五）燃料管理情况
公司持续优化来煤结构，科学购煤、储煤、配煤掺烧，千方百计
降低公司煤炭采购价格。报告期内，公司标煤单价完成490.09元/吨，
同比降低78.92元/吨；全年累计掺烧经济煤种2,651.5万吨，节约成
本5.85亿元。2014年，公司燃料智能化建设取得新突破，东胜公司已
实现全自动制样机投入商业结算，并在煤样传输、储存环节实现气力
输送和数字化储样间。公司燃料信息系统得到进一步完善，新增杂费
管理、入炉量质数据上传、数据痕迹化管理等模块。
（六）节能环保情况
公司按照“区域先进、集团先进、行业标杆”的三步走战略，编
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制了公司火电节能及环保三年规划，通过推广应用成熟可靠的新技
术、新方法、新工艺，实施汽轮机高效化检修和供热改造等工作，不
断改善经济技术指标。北仑三期、东胜公司、大同公司、布连电厂供
电煤耗及北仑三期发电厂用电率继续保持全国最优水平。北仑#7机等
七台机组在全国大机组能效对标竞赛中获奖。截至2014年底，公司
98.87%的300MW及以上机组完成环保部目标责任书要求的环保设施改
造任务，97.48%火电机组大气污染物排放满足国家新的大气污染物排
放标准，剩余火电机已列入2015年度改造任务或关停序列。泰州公司、
谏壁电厂、常州公司、大同公司和北仑公司已经先行深度减排改造示
范。
三、发行人2014年度财务情况
根据发行人年度报告，截至2014年12月31日，发行人总资产达
2,462.53亿元，较2013年末的2,406.77亿元增加2.32%；净资产（不
含少数股东权益）为471.53亿元，较2013年末的383.15亿元上升
23.07%。公司2014年实现营业收入614.75亿元，较2013年下降7.29%，
2014年度，发行人实现归属于母公司所有者的净利润60.75亿元，同
比下降3.26%。
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2014 年末 2013 年末 增减率
资产总计 24,625,309.68 24,067,709.57 2.32%
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负债合计 18,048,672.81 18,196,978.21 -0.82%
归属于母公司股
4,715,272.53 3,831,454.11 23.07%
东的权益合计
少数股东权益 1,861,364.34 2,039,277.26 -8.72%
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2014 年度 2013 年度 增减率
营业收入 6,147,484.91 6,630,684.76 -7.29%
营业利润 1,112,867.04 1,107,905.45 0.45%
利润总额 1,166,174.19 1,109,900.93 5.07%
归属于上市公司股
607,454.78 627,915.61 -3.26%
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 548,799.92 585,706.38 -6.30%
损益的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2014 年度 2013 年度
经营活动产生的现金流量净额 2,271,342.13 2,320,001.42
投资活动产生的现金流量净额 -1,853,217.66 -2,637,599.42
筹资活动产生的现金流量净额 -448,561.02 -11,999.65
现金及现金等价物净增加额 -30,315.84 -329,638.38
第三章 发行人募集资金使用情况
根据本次债券《募集说明书》和《发行说明书》约定，本次公司
债券募集资金扣除发行费用后用于偿还金融机构贷款和补充流动资
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金。公司已严格按照《募集说明书》和《发行说明书》中的约定使用
募集资金。
根据发行人于2013年3月30日对外披露的《国电电力发展股份有
限公司2012年年度报告》的相关内容，截至年末，本次公司债券募集
资金已全部使用完毕。
第四章 债券持有人会议召开的情况
2014年度内，未召开债券持有人会议。
第五章 本次公司债券本息偿付情况
本次公司债券发行采取分期发行的方式。
第一期公司债券于2012年6月15日正式起息。发行人已于2014年6
月16日支付本年度（自2012年6月15日至2013年6月14日期间）利息。
（本期债券的付息日为每年的6月15日，由于2014年6月15日为星期
日，故顺延到下一个工作日即6月16日。）
第二期公司债券于2012年7月23日正式起息。发行人已于2014年7
月23日支付本年度（自2013年7月23日至2014年7月22日期间）利息。
第六章 本次公司债券跟踪评级情况
本次公司债券的信用评级机构大公国际资信评估有限公司于
2015年4月29日发布了《国电电力发展股份有限公司2012年第一、二
11
期、2014年第一期公司债券跟踪评级报告》（大公报SD[2015]082号)，
该报告主要观点如下：
国电电力主要从事电力、热力的生产与销售。评级结果反映了公
司是中国国电集团公司（以下简称“国电集团”）火电及水电业务整
合平台，得到国电集团较大力度支持，公司电力销售市场地位稳定，
煤炭价格回落使公司盈利能力保持稳定等有利因素；同时反映了上网
电价连续下调对火电企业盈利能力产生一定影响，公司发电量下降，
有息负债规模仍然很大等不利因素。
综合分析，大公对公司2012年度第一期、第二期、2014年第一期
公司债券信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳
定。
有利因素
公司作为国电集团的火电及水电业务整合平台，继续得到国电
集团较大力度支持；
2014年以来，公司装机规模继续扩大，设备利用小时数仍高于
全国平均水平，在电力市场地位稳定；
公司清洁能源装机容量持续提高，火电装机技术水平不断改
善，有利于公司长期稳定发展；
受益于煤炭价格回落，2014年以来公司盈利能力保持稳定。
不利因素
上网电价连续下调对火电企业盈利能力产生一定影响；
受发电量下调影响公司营业收入有所下降；
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公司有息负债规模仍然很大，其中短期有息负债占比较高，债
务期限结构较为集中。
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
发行人董事会秘书原为陈景东，证券事务代表原为李忠军。
2014年3月21日，国电电力七届十五次董事会会议审议通过了《关
于聘任公司部分高级管理人员的议案》。由于工作变动的原因，陈景
东先生申请辞去公司董事会秘书、副总经理职务。经公司董事长陈飞
虎先生提名，董事会提名委员会审查，董事会同意聘任李忠军先生为
公司董事会秘书。
2014年4月25日，国电电力七届十六次董事会会议审议通过了《关
于聘任公司证券事务代表的议案》。经公司总经理冯树臣先生提名，
董事会聘任徐伟中先生为公司证券事务代表。
第八章 其它事项
无。
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（本页无正文，为《国电电力发展股份有限公司2012年公司债券
受托管理事务报告（2014年度）》之盖章页
债券受托管理人：招商证券股份有限公司
2015年 月 日
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