国电电力发展股份有限公司
GD Power Development Co.,Ltd
2012 年公司债券受托管理事务报告
（2015 年度）
债券受托管理人
二零一六年六月十六日
重要声明
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）编制本报告的
内容及信息均来源于发行人对外公布的《国电电力发展股份有限公司
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的专业意见。招商证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行
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出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作
为招商证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所
进行的任何作为或不作为，招商证券不承担任何责任。
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目 录
第一章 本次公司债券概况 .................................. 3
第二章 发行人 2015 年度经营和财务状况 ..................... 5
第三章 发行人募集资金使用情况 ........................... 11
第四章 债券持有人会议召开的情况 ......................... 11
第五章 本次公司债券本息偿付情况 ......................... 11
第六章 本次公司债券跟踪评级情况 ......................... 12
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况 ........... 13
第八章 其它事项 ......................................... 13
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第一章 本次公司债券概况
一、核准文件和核准规模：本次公司债券于2012年6月4日经中国
证券监督管理委员会“证监许可[2012]756号”文核准公开发行，核
准规模为不超过80亿元。
二、债券名称：国电电力发展股份有限公司2012年公司债券（简
称“本次公司债券”、“本次债券”）。
三、债券简称及代码：本次发行采取分期发行的方式。第一期债
券按不同期限分为两个品种，5年期固定利率品种为“12国电01”
（122151）；7年期固定利率品种为“12国电02”（122152）。第二
期债券按不同期限分为两个品种，3年期固定利率品种为“12国电03”
（122165）；5年期固定利率品种为“12国电04”（122166）。
四、发行主体：国电电力发展股份有限公司（简称“发行人”、
“公司”、“国电电力”）。
五、发行规模、期限与利率：本次债券发行总规模为80亿元，第
一、二期发行规模均为40亿元。第一期债券5年期固定利率品种票面
利率4.35%，发行规模30亿元；7年期固定利率品种票面利率4.75%，
发行规模10亿元。第二期债券3年期固定利率品种票面利率4.22%，发
行规模33亿元；5年期固定利率品种票面利率4.35%，发行规模7亿元。
六、还本付息的期限和方式：本次公司债券按年付息、到期一次
还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
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本次公司债券的起息日为发行首日，利息自起息日起每年支付一
次。第一期债券的起息日为2012年6月15日，5年期品种的付息日为
2013年至2017年每年的6月15日(遇节假日顺延，下同)，到期日为2017
年6月15日；7年期品种的付息日为2013年至2019年每年的6月15日，
到期日为2019年6月15日。第二期债券的起息日为2012年7月23日，3
年期品种的付息日为2013年至2015年每年的7月23日，到期日为2015
年7月23日；5年期品种的付息日为2013年至2017年每年的7月23日，
到期日为2017年7月23日。本次公司债券到期支付本金及最后一期利
息。公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1交易日，到期本
息的债权登记日为到期日前6个工作日。在债权登记日当日收市后登
记在册的本次公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息
或本金。本次公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务
规则办理。
七、担保方式：本次债券无担保。
十、发行时信用级别：经大公国际资信评估有限公司（以下简称
“大公国际”）评定，发行人主体信用等级为AAA，本次公司债券信
用等级为AAA。
十一、跟踪评级结果：2013年5月15日，经大公国际评定，发行
人主体信用等级为AAA，本次公司债券信用等级为AAA；
2014年4月25日，经大公国际评定，发行人主体信用等级为AAA，
本次公司债券信用等级为AAA。
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2015年4月29日，经大公国际评定，发行人主体信用等级为AAA，
本次公司债券信用等级为AAA。
2016年6月3日，经大公国际评定，发行人主体信用等级为AAA，
本次公司债券信用等级为AAA。
十二、债券受托管理人：本次公司债券的受托管理人为招商证券
股份有限公司。
十三、募集资金用途：本次发行公司债券募集资金总额80亿元。
第一期债券募集资金40亿元，扣除发行费用后，其中30亿元用于偿还
金融机构贷款，剩余资金用于补充流动资金；第二期债券募集资金40
亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。
第二章 发行人 2015 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
国电电力前身是经辽宁省经济体制改革委员会“辽体改发
[1992]68号文”批准，于 1992年12月31日以定向募集方式设立的大
连东北热电发展股份有限公司。国电电力由东北电力、建行辽宁信托
投资公司和大连发电总厂三名发起人共同发起设立，经中国证监会
“证监发字[1997]第50号”文批准，于1997年3月将设立时向内部职
工定向募集的1,280万股股份在上海证券交易所挂牌上市,股票代码
为600795。
1999年底原国家电力公司成为公司控股股东，公司更名为国电电
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力发展股份有限公司。2003年2月，根据国家电力体制改革方案，原
由国家电力公司持有的国电电力股权划归国电集团持有，国电集团成
为公司第一大股东。
截至2015年12月31日，公司累计发行股本19,650,397,845股，中
国国电集团公司（以下简称“国电集团”）直接和间接持有公司46.09%
的股份，为公司的第一大股东，公司的实际控制人
公司的经营范围是：电力、热力生产、销售；电网经营；新能源
项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发
咨询、技术服务；写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变
电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售。
二、发行人2015年度经营情况
(一)装机情况
截至2015年底，公司控股装机规模达到4,630.35万千瓦，占全国
装机总量的3.07%。其中，火电机组3,120.75万千瓦，占总装机的
67.40%，水电机组1,080.03万千瓦，占总装机的23.32%；风电机组
408.37万千瓦，占总装机的8.82 %；太阳能机组21.2万千瓦，占总装
机0.46%。
2015年，公司新增发电装机容量546.75万千瓦。其中，火电新投
机组201万千瓦，分别是江苏泰州二期3号机组100万千瓦、新疆哈密
大南湖1号机组66万千瓦、新疆克拉玛依热电2号机组35万千瓦；水电
新投机组277.5万千瓦，分别是新疆萨里克特水电站8万千瓦、大渡河
龚嘴水利发电总厂铜街子水电站14号机技改增容2.5万千瓦、大渡河
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枕头坝一级72万千瓦、大渡河大岗山水电站195万千瓦；风电新投机
组68.15万千瓦；太阳能新投机组0.1万千瓦。
（二）发电量情况
截至2015年底，公司全资及控股各运行发电企业累计完成发电量
1,686.57 亿千瓦时，上网电量1,649.56 亿千瓦时，较去年同期分别
下降了5.76%和2.93%。完成利用小时4,077小时，高于全国平均水平
108小时，其中：火电完成4,499小时，水电完成3,678小时，风电完
成1,923小时，光伏完成1,420小时。供热量完成5,353.37万吉焦，同
比增长9.92%。
（三）发展情况
2015年，公司坚持质量效益优先，着力做强做优主业，全年核准
电源项目1,000.39万千瓦，其中火电674万千瓦、水电200万千瓦、风
电126.39万千瓦。
（1）重点火电项目取得进展。以外送电项目为龙头，公司大力
开发高参数、超低排放的大型火电和煤电一体化项目，宁夏方家庄2
×100万千瓦、新疆准东五彩湾北三电厂2×66万千瓦、安徽蚌埠二期
2×66万千瓦、宁夏大武口热电2×35万千瓦、辽宁普兰店热电2×35
万千瓦、河北遵化热电2×35万千瓦取得核准，内蒙上海庙2×100万
千瓦、内蒙长滩2×66万千瓦和山西湖东2×100万千瓦三个外送电项
目稳步推进。
（2）清洁能源发展势头良好。积极推进大中型水电资源开发，
优化“两区域一流域”开发格局，双江口水电站200万千瓦取得核准。
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加快推进优质风电项目开发，新疆景峡风电等一批优质风电项目实现
核准。
（四）经营管理
2015年，公司深入开展对标管理工作，加强电力市场研究，加大
市场营销力度，大力实施低成本战略，对标指标逐级持续优化，积极
开展与行业内先进企业动态对标，狠抓关键要素，细化落实对标方案，
全面提升经济运行水平。通过加强利用小时“四维”对标，深化“争
电量”竞赛活动，激发全员争发电量积极性，公司全年完成发电利用
小时高于全国平均水平，北仑公司、大开厂等企业区域对标排名第一。
深化成本费用对标，逐级落实管控责任，推进成本费用的源头化管理
和过程控制，在发电利用小时大幅下行的情况下，公司度电可控固定
成本同比基本持平。严控管理费用支出，公司系统八项费用同比降低
16.87%。
（五）燃料管理情况
公司持续优化来煤结构，科学购煤、储煤、配煤掺烧，千方百计
降低公司煤炭采购价格。报告期内，公司标煤单价完成399.77元/吨，
同比降低89.21元/吨；全年累计掺烧经济煤种2954.1万吨，节约成本
6.09亿元。报告期内，公司系统推行大同“精细化配煤掺烧”的成功
经验，首批4家推广单位已全部上线运行。燃料智能化建设取得新突
破，12家企业15套智能化建设项目按计划如期建成，计划建成投运率
达到100%。
（六）节能环保情况
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公司高度重视节能低碳工作，推动科学转型、科技创新。2015
年度我国首台1000MW超超临界二次再热燃煤发电机组—泰州#3机组
投产，该项目设计发电煤耗256.2克∕千瓦时,比当今世界最好水平低
6克/千瓦时，比常规百万机组降低发电煤耗约14克/千瓦时，二氧化
碳、二氧化硫、氮氧化物和粉尘排放量减少5%以上，优于燃气机组排
放水平，代表了世界领先发电技术。
基础管理方面，公司以能效对标为主线，以热力试验为导引，通
过深化设备提效、强化燃料管理、细化运行管理等方式，不断提升机
组能效指标。采用能量利用平衡分析，优化水电库区调度，提高水能
利用效率。专题分析与总体管控相结合，搭建设备、机组、公司三层
指标管控体系，以点到面全覆盖提升机组经济运行水平，泰州公司、
大同公司、布连公司供电煤耗及泰州公司、布连公司发电厂用电率继
续保持全国最优水平。大同#10机等十四台机组在全国大机组能效对
标竞赛中获奖。国电北仑公司#6、7机组、泰州公司#1、2机组、国电
新疆红雁池#1、2机组等共计16台机组全面完成超低排放改造工作并
已投入运行，大同公司#9、#10机组、东胜#1机组、大武口#2机组等
12台机组部分完成超低排放改造工作，其他各火电厂技改工作全面铺
开，力争2018年、确保2019年所有火电厂完成超低排放改造。
三、发行人2015年度财务情况
根据发行人年度报告，截至2015年12月31日，发行人总资产达
2,501.85亿元，较2014年末的2,462.53亿元增加1.55%；净资产（不
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含少数股东权益）为503.84亿元，较2014年末的471.53亿元上升
6.85%。公司2015年实现营业收入545.83亿元，较2014年下降11.67%，
2015年度，发行人实现归属于母公司所有者的净利润43.64亿元，同
比下降28.17%。
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2015 年末 2014 年末 增减率
资产总计 25,018,481.09 24,625,309.68 1.55%
负债合计 18,066,089.55 18,048,672.81 0.10%
归属于母公司股
5,038,371.40 4,715,272.53 6.85%
东的权益合计
少数股东权益 1,914,020.14 1,861,364.34 2.83%
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2015 年度 2014 年度 增减率
营业收入 5,458,255.88 6,147,484.91 -11.67%
营业利润 928,238.26 1,112,867.04 -16.62%
利润总额 975,766.60 1,166,174.19 -16.37%
归属于上市公司股
436,350.92 607,454.78 -28.17%
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 374,192.90 548,799.92 -31.82%
损益的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
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项目 2015 年度 2014 年度
经营活动产生的现金流量净额 2,429,331.13 2,271,342.13
投资活动产生的现金流量净额 -1,863,929.06 -1,853,217.66
筹资活动产生的现金流量净额 -456,230.34 -448,561.02
现金及现金等价物净增加额 109,193.44 -30,315.84
第三章 发行人募集资金使用情况
根据本次债券《募集说明书》和《发行说明书》约定，本次公司
债券募集资金扣除发行费用后用于偿还金融机构贷款和补充流动资
金。公司已严格按照《募集说明书》和《发行说明书》中的约定使用
募集资金。
根据发行人于2013年3月30日对外披露的《国电电力发展股份有
限公司2012年年度报告》的相关内容，截至年末，本次公司债券募集
资金已全部使用完毕。
第四章 债券持有人会议召开的情况
2015年度内，未召开债券持有人会议。
第五章 本次公司债券本息偿付情况
本次公司债券发行采取分期发行的方式。
第一期公司债券于2012年6月15日正式起息。发行人已于2015年6
月15日支付本年度（自2014年6月15日至2015年6月14日期间）利息。
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第二期公司债券于2012年7月23日正式起息。发行人已于2015
年7月23日支付本年度（自2014年7月23日至2015年7月22日期间）利
息。其中，“12国电03”已于2015年7月23日到期，发行人已随本年
利息兑付本金。
第六章 本次公司债券跟踪评级情况
本次公司债券的信用评级机构大公国际资信评估有限公司于
2016年6月3日发布了《国电电力发展股份有限公司主体与相关债项
2016年度跟踪评级报告》（大公报SD[2016]205号)，该报告主要观点
如下：
国电电力主要从事电力、热力的生产与销售。评级结果反映了公
司作为中国国电集团公司（以下简称“国电集团”）火电及水电业务
整合平台，继续得到国电集团较大力度支持，2015年以来，公司装机
规模继续扩大，在电力销售市场地位稳定，清洁能源装机容量持续提
高等有利因素；同时也反映了宏观经济增速放缓、机组利用小时数下
降、上网电价下调对火电企业盈利能力产生一定影响，公司发电量下
降，有息负债规模仍然很大，利润水平同比有所下降等不利因素。
综合分析，大公对公司“12国电01”、“12国电02”、“12国电
04”、“14国电01”、“14国电03”、“13国电MTN001”、“14国电
MTN001”信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳
定。
有利因素
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2015年以来，公司装机规模继续扩大，在全国电力销售市场地
位稳定；
公司清洁能源装机容量持续提高，火电装机技术水平不断改
善，有利于公司长期稳定发展；
公司作为国电集团的火电及水电业务整合平台，继续得到国电
集团较大力度支持。
不利因素
宏观经济增速放缓、机组利用小时数下降及上网电价下调对火
电企业盈利能力产生一定影响；
受发电量下调影响公司营业收入有所下降；
公司有息负债规模仍然很大，其中短期有息负债占比较高，债
务期限结构较为集中；
2015年投资收益下降导致公司利润水平同比有所下降。
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
无。
第八章 其它事项
无。
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（本页无正文，为《国电电力发展股份有限公司2012年公司债券
受托管理事务报告（2015年度）》之盖章页）
债券受托管理人：招商证券股份有限公司
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