股票简称：马钢股份 股票代码：6000808
债券简称：11 马钢 01、11 马钢 02 债券代码：122089、122090
马鞍山钢铁股份有限公司 2011 年公司债券
受托管理人报告（2013 年度）
发行人
马鞍山钢铁股份有限公司
（中国安徽省马鞍山市九华西路 8 号）
债券受托管理人
中信证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
2014 年 4 月
重要声明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）编制本报告的内容及信息
均来源于发行人对外公布的《马鞍山钢铁股份有限公司2013年年度报告》等相关
公开信息披露文件、马鞍山钢铁股份有限公司（以下简称“马钢股份”、“发行人”
或“公司”）提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。中信证券对
报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信
息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺
或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信证
券不承担任何责任。
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目 录
第一节 本期公司债券概况 4
第二节 发行人 2013 年度经营情况和财务状况 6
第三节 发行人募集资金使用情况 11
第四节 本期债券利息偿付情况 12
第五节 债券持有人会议召开情况 13
第六节 公司债券担保人资信情况 14
第七节 本期公司债券的信用评级情况 15
第八节 负债处理与公司债券相关事务专人的变动情况 16
第九节 其他情况 17
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第一节 本期公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：马鞍山钢铁股份有限公司
英文名称：MAANSHAN IRON & STEEL COMPANY LIMITED (MAS C.L.)
二、本期公司债券核准文件及核准规模
马鞍山钢铁股份有限公司 2011 年公司债经中国证券监督管理委员会“证监
许可[2011]1177 号”文核准。发行人获准向社会公开发行面值不超过 55 亿元（含
55 亿元）的公司债券。2011 年 8 月 25 日至 2011 年 8 月 29 日，发行人公开发
行了人民币 55 亿元的公司债券。
三、本期债券基本情况
1. 债券名称：马鞍山钢铁股份有限公司 2011 年公司债券（简称“本期债券”）
2. 债券简称及代码：3 年期品种简称为“11 马钢 01”，代码为 122089；5 年期
品种简称为“11 马钢 02”，代码为 122090。
3. 发债券品种的期限及规模：本期债券分为 3 年期和 5 年期两个品种，发行
总额为 55 亿元。其中，3 年期品种发行规模为 31.60 亿元，5 年期品种发行
规模为 23.40 亿。
4. 票面金额及发行价格：本期债券面值 100 元，按面值平价发行。
5. 票面利率：本期债券 3 年期品种票面利率为 5.63%，5 年期品种为 5.74%。
6. 债券形式：实名制记账式公司债券。
7. 还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年
付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债
券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日
收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日
向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本
期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
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8. 起息日：2011 年 8 月 25 日（T 日）。
9. 本期债券的付息日期为：
（1）3年期品种：2012年至2014年每年的8月25日为上一个计息年度的付
息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
（2）5年期品种：2012年至2016年每年的8月25日为上一个计息年度的付
息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
10. 本期债券的兑付日期为：
（1）3年期品种：2014年8月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其
后的第1个工作日）。
（2）5年期品种：2016年8月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其
后的第1个工作日）。
11. 付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定
统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的
相关规定办理。
12. 担保情况：本次发行的公司债券由马钢（集团）控股有限公司（简称“马
钢集团”或“担保人”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
13. 发行时信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司综合评定，
马钢股份的主体长期信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AAA。
14. 最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，中诚信证券
评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。中诚信证券
评估有限公司将在近期出具本期公司债券跟踪评级报告，详细情况敬请投
资者关注跟踪评级报告。
15. 债券受托管理人：马钢股份聘请中信证券股份有限公司作为本期债券的债
券受托管理人。
16. 登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
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第二节 发行人 2013 年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
公司前身为马鞍山钢铁公司，是 1958 年国家投资建设的大型钢铁生产企
业，拥有矿山采掘、炼焦、烧结、冶炼、轧钢等一整套工艺设备，是我国十大
钢铁联合企业之一，也是安徽省最大的工业企业。公司系经国家体改委于 1993
年 8 月 27 日下发的《关于同意马鞍山钢铁公司实行重组的复函》（体改函生
[1993]98 号）和 1993 年 8 月 31 日下发的《关于设立马鞍山钢铁股份有限公司
的批复》（体改生[1993]138 号）批准，由原马鞍山钢铁公司作为独家发起人，
以发起方式设立的股份有限公司。
安徽省人民政府于 1993 年 3 月 1 日下发的《关于马鞍山钢铁公司进行股份
制改造试点有关问题的批复》（政秘[1993]56 号）和国家国有资产管理局于 1993
年 8 月 27 日下发的《关于马鞍山钢铁公司股份制试点国家股权管理的批复》（国
资企函发[1993]95 号），已就该公司设立时的国有股权设置和管理进行确认。
公司经原国务院证券委员会于 1993 年 9 月 14 日下发的《关于马鞍山钢铁
股份有限公司股票发行额度的批复》（证委发[1993]47 号）和 1993 年 9 月 24
日下发的《关于马鞍山钢铁股份有限公司股票发行相关问题的批复》（证委发
[1993]48 号）批准，于 1993 年 10 月 20 日至 10 月 26 日在境外发行了 H 股（面
值为 1 元），同年 11 月 3 日在联交所挂牌上市；1993 年 11 月 6 日-12 月 25 日
在境内发行了人民币普通股，次年 1 月 6 日、4 月 4 日、9 月 6 日分三批在上交
所挂牌上市。公司股份总数为 645,530 万股，其中内资股 472,237 万股，境外上
市外资股 173,293 万股。公司股票面值为每股人民币 1 元。
2006 年 2 月 27 日，公司股权分置改革相关股东会议审议通过了《马鞍山
钢铁股份有限公司股权分置改革方案》，由公司非流通股股东马钢集团向方案实
施的股权登记日（2006 年 2 月 13 日）登记在册的公司全体流通 A 股股东支付
对价，流通 A 股股东每持有 10 股流通 A 股无偿获得 3.4 股股票。本次股权分
置改革方案实施后，公司所有股份均为流通股股份，其中有限售条件的股份总
数 为 3,918,370,000 股 ， 占 总 股 本 60.70% ； 无 限 售 条 件 的 股 份 总 数 为
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2,536,930,000 股，占总股本 39.30%。
2006 年 11 月 13 日，公司发行 55 亿元可分离交易的可转换公司债券（5,500
万张），每张债券的认购人无偿获得公司派发的 23 份认股权证，即认股权证总
量为 126,500 万份。认股权证存续期限为自认股权证上市之日起 24 个月，每张
权证可转换为人民币普通股 A 股 1 股。2007 年度，共计 303,251,716 份权证获
行权，合计增加人民币普通股 A 股 303,251,716 股，行权价格为人民币 3.33 元。
2008 年度，共计 942,129,470 份权证获行权，合计增加人民币普通股 A 股
942,129,470 股，行权价格为人民币 3.26 元。两次行权结束后公司股份总数由
6,455,300,000 股增加至 7,700,681,186 股，未成功行权的认股权证共计 19,618,814
份按规定注销。
截至 2013 年 12 月 31 日，公司总股本为 7,700,681,186 股，其中内资股
5,967,751,186 股，境外上市外资股 1,732,930,000 股。
二、发行人 2013 年度经营情况
2013 年，发行人围绕“创新驱动、转型发展”的生产经营方针，打造降本
增效升级版,奋力实现扭亏为盈。全年生产板材 747.16 万吨、型材 261.45 万吨、
线棒材 785.14 万吨、火车轮及环件 17.28 万吨。
2013 年度，发行人全方位开展降本增效工作，推进系统经济运行。采购方
面，通过“避峰就谷”采购、优化替代品种采购、价格对标采购等，提高采购
性价比；销售方面，通过优化产销衔接，推进服务型营销，扩大产品直销比例
和增效空间；同时大力开展集中招标工作，促进采购和销售降本增效。制造系
统继续推进对标挖潜：铁前以高炉为中心，强化产供联动，系统设计配煤、配
矿方案，推行焦炭直供，组织好原燃料低库存下的稳定均衡生产；钢后以订单
为抓手，优化产线分工，动态平衡资源，保证重点产线和品种的生产。
坚持低库存运营模式，大幅压缩大宗原燃料、中间品、产成品、备件材料
库存，全年减少库存资金占用 6 亿元；推进废钢资源集中管理，全年回收使用
沉降料 30 多万吨，固废综合利用水平进一步提高；完善“投入经济、风险可控”
管理模式，强化设备状态控制和“零故障”管理，发行人获“全国设备管理先
进单位”称号；提升系统能源经济运行水平，超额完成省市下达的节能减排年
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度目标任务。
强化科研开发，促进一批关键技术实现突破。原铁道部重大科技计划《大
功率机车轮对自主创新》通过铁路总公司组织的鉴定；高速动车组车轮研发完
成装车试验前所有认证试验，现已通过装车技术评审；“液化天然气罐专用低温
钢筋”通过中钢协组织的产品鉴定，在国内首家形成批量供货能力；“大功率机
车轮”被批准为国家级重点新产品。“家电用环保型热镀锌钢板研制”等三项科
技成果获安徽省科技进步奖。全年共开发新产品 145.63 万吨，实现销售利润 1.22
亿元。
强化知识产权管理，促进一批创新成果涌现。推进知识产权管理和技术标
准体系建设，加强技术秘密管理。全年获授权专利 174 件，其中发明 64 件、实
用新型授权 125 件。
完善质量管理体系，建立重大质量异议定期通报制度，设立首席质量官，
产品质量进一步提升。400MPa 级螺纹钢筋等三种产品获行业“金杯奖”，其中
海洋平台用 H 型钢还获得“特优质量奖”。吨材质量总损失为 10.64 元/吨，比
上年下降 23.5 %；外部质量索赔赔付金额同比降低 45.92%。
发行人 2013 年归属于上市公司股东的净利润为人民币 157 百万元，基本每
股收益为人民币 0.02 元，实现扭亏为盈。报告期末发行人归属于上市公司股东
的净资产为人民币 23,131 百万元，同比略增 0.02%。报告期末，发行人资产负
债率为 63.97%，较上年降低 2.47 个百分点。
三、发行人 2013 年度财务状况
1、合并资产负债表主要数据
金额单位：元人民币
项目 2013 年末 2012 年末 增减率（%）
资产总额 71,317,211,721.00 76,011,164,039.00 -6.18%
负债总额 45,618,176,283.00 50,499,107,467.00 -9.67%
归属于上市公司股东的所有者权益 23,131,445,621.00 23,126,644,187.00 0.02%
总股本 7,700,681,186.00 7,700,681,186.00 0.00%
截至 2012 年末及 2013 年末，公司总资产分别为 7,601,116.40 万元及
7,131,721.17 万元，资产总额减少 6.18%，主要原因为银行存款等货币资金及固
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定资产净额减少所致。
截至 2012 年末及 2013 年末，公司负债总额分别为 5,049,910.75 万元及
4,561,817.63 万元。2013 年末较 2012 年末公司负债总额下降 9.67%，主要原因
为长期借款、应付债券等非流动负债减少所致。
2013 年末，公司归属于上市公司股东的所有者权益较 2012 年末变化不大，
总股本未发生变动。
2、合并利润表主要数据
金额单位：元人民币
项目 2013 年度 2012 年度 增减率（%）
营业收入 73,848,883,383.00 74,404,364,038.00 -0.75%
营业利润/亏损 -558,309,109.00 -3,895,661,703.00 -85.67%
利润/亏损总额 322,145,444.00 -3,746,317,556.00 -
归属于上市公司股东的净利润 157,220,198.00 -3,863,232,545.00 -
2013 年度公司实现营业收入 7,384,888.34 万元，降幅为 0.75%，变化不大。
2013 年度公司营业亏损减少 85.67%，主要是公司各项营业成本下降 3.36%
及 2013 年度转回 2012 年计提的部分其他应收款坏账损失致使资产减值损失下
降 57.23%所致。
2013 年度公司利润总额为 32,214.54 万元，实现扭亏为盈，主要是公司营
业亏损减少、2013 年度发行人向母公司出售部分非钢铁主业资产致使营业外收
入增加 481.08%所致。
公司 2013 年度归属于上市公司股东的净利润为 157,22.02 万元，实现扭亏
为盈，主要是因为公司利润总额实现扭亏。
3、合并现金流量表主要数据
金额单位：元人民币
项 目 2013 年度 2012 年度 增减率（%）
经营活动产生的现金流量净额 5,091,358,555.00 5,592,587,118.00 -8.96%
投资活动产生的现金流量净额 -4,542,698,610.00 -6,056,635,413.00 -25.00%
筹资活动产生的现金流量净额 -5,300,586,970.00 -2,152,925,759.00 146.20%
现金及现金等价物净增加/(减少)额 -4,815,277,967.00 -2,560,225,137.00 88.08%
2013 年度，公司经营活动产生的现金流量为净流入，为 509,135.86 元，较
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2012 年度减少 8.96%，主要是由于坏账准备转回、非流动资产处置净利得增加、
经营性应收项目增加导致。
2013 年度公司投资活动产生的现金流量为净流出，为 454,269.86 万元，比
2012 年减少流出 25.00%，主要是投资所支付的现金、收购子公司所支付现金、
视同处置子公司支付的现金、增加受限制使用货币资金的现金净额减少所致。
2013 年度公司筹资活动产生的现金流量为净流出，为 530,058.70 万元，同
比增加流出 146.20%，主要是由于公司 2013 年度取得借款所受到的现金大幅减
少所致。
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第三节 发行人募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1177 号文批准，于 2011
年 8 月 25 日至 2011 年 8 月 29 日公开发行了人民币 55 亿元的公司债券.
本期公司债券募集资金总额扣除承销费用和发行登记费用后的净募集款项
共计 54.48 亿元，已于 2011 年 8 月 30 日汇入发行人指定的银行账户，安永华
明会计师事务所已经对上述到账款项进行了验证，并出具了编号为安永华明
（2011）专字第 60438514_A04 号的审验报告。
根据发行人 2011 年 8 月 23 日公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，
发行人对本期公司债券募集资金的使用计划为偿还即将于 2011 年 11 月到期的
55 亿元分离交易可转债。根据公司提供的资料，公司已于 2011 年 11 月 14 日
使用募集资金偿还 2006 年 11 月 13 日发行的 5 年期 55 亿元分离交易可转债。
二、本期债券募集资金实际使用情况
截至 2013 年 12 月 31 日止，本期公司债券募集资金已全部使用完毕。
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第四节 本期债券利息偿付情况
本期债券 3 年期品种的付息日为 2012 年至 2014 年每年的 8 月 25 日为上一
个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作
日），5 年期品种的付息日为 2012 年至 2016 年每年的 8 月 25 日为上一个计息
年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
发行人于 2013 年 8 月 14 日在上海证券交易所等指定信息披露网站发布了
《马鞍山钢铁股份有限公司关于公司债券“11 马钢 01”、“11 马钢 02”2013 年
付息的公告》，并于 2013 年 8 月 26 日支付了本期债券自 2012 年 8 月 25 日至
2013 年 8 月 24 日期间的利息。
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第五节 债券持有人会议召开情况
2013 年度，发行人未召开债券持有人会议。
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第六节 公司债券担保人资信情况
本期债券由马钢集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。2013
年度马钢集团资产规模保持增长，信用状况未发生重大不利变化。根据经瑞华
会计师事务所审计的 2013 年度财务报告，截至 2013 年 12 月 31 日，担保人合
并报表总资产为 898.26 亿元，所有者权益为 310.64 亿元；2013 年度，担保人
（合并口径）实现主营业务收入 821.05 亿元，实现净利润-0.12 亿元。马钢集
团的担保可为本期债券的到期偿付提供较为有力的外部支持。
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第七节 本期公司债券的信用评级情况
“11 马钢 01”、“11 马钢 02”的信用评级机构为中诚信证券评估有限公司（以
下简称“中诚信证评”）。中诚信证评于 2011 年完成了对本期债券的初次评级。
根据《马鞍山钢铁股份有限公司 2011 年公司债券信用评级报告》，经中诚信证
评综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AAA。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规
定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评
将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发
行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因
素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪
评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于发行主体年度报告公布后两个月内完
成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内，如
发行主体发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，应及时通知中诚信证评，
并提供相关资料，中诚信证评将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评
级结果。
根据中诚信证评于 2013 年 6 月 27 日出具的《马鞍山钢铁股份有限公司公
司债券 2013 年跟踪评级公告》（信评委函字[2013]跟踪 134 号），中诚信证评对
“马鞍山钢铁股份有限公司 2011 年公司债券”的信用状况进行了跟踪分析。
经中诚信证评信用评级委员会最后审定，确定发行人主体信用等级为 AA+，评
级展望负面；本期债券的信用等级为 AAA。
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第八节 负债处理与公司债券相关事务专人的变动情况
报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
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第九节 其他情况
一、对外担保情况
截至 2013 年 12 月 31 日，本公司对外及对子公司均未提供担保。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
发行人于 2012 年 9 月 21 日收到发行人全资子公司马鞍山马钢裕远物流
有限公司（以下简称“裕远物流公司”）汇报，获悉裕远物流公司因与供货商发
生贸易纠纷，为追讨供货商所欠货物或资金，于 2012 年 9 月 21 日向马鞍山
市中级人民法院提起民事诉讼。
安徽省马鞍山市中级人民法院于 2012 年 9 月 21 日签发（2012）马民二
初字第 72 号至第 94 号《受理案件通知书》，分别受理了裕远物流公司与上海
北粤投资有限公司买卖合同纠纷案等均以裕远物流公司为原告的 23 件民事起
诉申请。
发行人董事会于 2012 年 10 月 8 日召开会议并形成决议，同意裕远物流
公司向法院申请重整，在法院主导下开展重整有关工作。
发行人于 2012 年 10 月 13 日发布公告，法院已正式受理该公司的重整申
请。
上述事项具体内容可参见发行人在上海证券交易所网站刊登的相关公告。
三、 相关当事人
2013 年度，本期公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
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