证券代码：600819 证券简称：耀皮玻璃
900918 耀皮 B 股
上海耀皮玻璃集团股份有限公司
关于非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告
公司本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币10亿元（除
特别说明外，下文“元”均指“人民币元”），扣除发行费用后全部用于以下项
目：
单位：万元
募集资金拟
序号 项目名称 项目内容 总投资额
投入金额
天津耀皮工程玻璃
年产 780 万平方米玻璃深
1 有限公司三期工程 46,229.70 34,500.00
加工产品
项目
常熟加工项目 年产 520 万平方米玻璃深
2 44,365.27 34,500.00
加工产品
常熟耀皮特种玻璃
有限公司年产 年产 21,900 吨高硼硅防
3 9,347.00 6,000.00
21,900 吨高硼硅玻 火玻璃
璃技术改造项目
补充流动资金 补充公司营运所需之流
4 25,000.00 25,000.00
动资金
合计 124,941.97 100,000.00
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情
况以其他资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置
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换。本次实际募集资金净额相对于上述项目所需资金的不足部分由公司自筹资金
解决。在上述募投项目的范围内，公司董事会可根据项目的实际资金需求，按项
目工期及轻重缓急，按照相关法规并在股东大会决议授权范围内对上述项目的募
集资金投入进行适当调整。本次募集资金投资该项目已经公司第七届董事会第八
次会议决议通过，尚需获得公司股东大会的批准。
公司募集资金使用项目的具体情况及可行性分析如下：
一、募集资金投资项目资金的具体使用计划
（一）天津工玻三期工程项目
1、项目基本情况
项目实施主体为公司控股子公司天津工玻。
本项目内容为年产780万平方米玻璃深加工项目，实施完成后公司将新增400
万平方米普通平钢化玻璃、180万平方米Low-E镀膜玻璃和200万平方米中空玻璃
的生产能力。项目投资总额为46,229.70万元，其中固定资产投资39,321.80万元，
铺底流动资金6,907.90万元，拟使用募集资金投入34,500万元。
2、项目背景和市场需求
目前，在能源供应日趋紧张的背景下，建筑节能环保成为全国上下共同关注
的话题，Low-E镀膜及中空玻璃已经成为热点。国家已经制定《节能中长期专项
规划》、《政府机构节能工程》、《中国节能技术政策大纲》等政策法规，将给Low-E
镀膜及中空玻璃市场开拓带来巨大商机。《国家高新技术产品目录》将Low-E镀
膜玻璃列为重点鼓励发展的高新技术产品；建筑部在《民用建筑节能管理规定》
（节能新标准）中，明确 Low-E镀膜及中空玻璃是推广应用节能玻璃的首选。
按照国家“节能目标”和“十一五十大重点节能工程实施意见”的要求，新增建筑
节能将实施50%的节能目标，北方寒冷地区及四大直辖市应努力实现65%的节能
目标。中国建筑玻璃与工业玻璃协会预计Low-E镀膜玻璃市场消费量今后将以
40%的年均速度增长。预计2013年中国Low-E镀膜及中空玻璃市场将超过1亿平
方米，市场总量将超过2008年的3倍。
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3、经济效益分析
本项目建设期为9个月，建成达产后，年均含税销售收入可达53,485万元，
经营期年均利润总额6,714万元，项目的内部收益率为20.07%，静态投资回收期
为4.95年（含建设期）。
4、项目涉及报批事项
本募集资金投资项目已于2013年2月20日，在天津市北辰区发展和改革委员
会备案，并取得《关于准予天津耀皮工程玻璃有限公司三期工程项目核准的决定》
（津北辰行政许可【2013】15号）。本项目正在履行环境影响评价程序。
5、项目选址情况
项目土地位于天津工玻原厂区内。
（二）常熟加工项目
1、项目基本情况
本项目实施主体为公司新设全资子公司常熟工玻（暂定名）。
本项目内容为年产520万平方米玻璃深加工项目，本项目实施完成后将新增
400万平方米Low-E镀膜玻璃和120万平方米中空玻璃深加工产品的生产能力。项
目投资总额为44,365.27万元，其中包括固定资产投资42,345.27万元，铺底流动资
金2,020.00万元，拟使用募集资金投入34,500万元。
2、项目背景和市场需求
公司拟通过本项目迅速扩大耀皮玻璃在华东地区建筑玻璃市场的占有率，提
高建筑用深加工玻璃的整体盈利能力。本项目可就地消化公司常熟生产基地的透
明原片，并用以生产高端可钢化双银、三银等镀膜玻璃产品，提高公司自身上游
产能消化率。同时，本项目可迁移、利用部分耀皮上海基地部分开机率不高但可
继续使用的加工设备，降低本项目的固定资产投入，提高资源利用效率。公司将
借助本项目的实施进一步提高工程玻璃业务的盈利能力。
镀膜玻璃及中空玻璃的市场需求情况参见本节“一/（一）/2、项目背景和市
场需求”相关内容。
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3、经济效益分析
本项目建设期1年，建成达产后，年均含税销售收入可达40,720.44万元，经
营期年均利润总额5,334万元，项目的内部收益率为13.95%，静态投资回收期为
6.09年（含建设期）。
4、项目涉及报批事项
本项目备案、环评等手续正在办理中。
5、项目选址情况
该项目土地位于耀皮玻璃常熟生产基地厂区内。
（三）常熟耀皮年产21,900吨高硼硅玻璃技术改造项目
1、项目基本情况
本项目实施主体为公司全资子公司常熟耀皮。
本项目内容为常熟耀皮年产21,900吨高硼硅防火玻璃技术改造项目，本项目
实施完成后公司将形成年产21,900吨（60吨/天）的高硼硅防火玻璃的生产能力。
本项目投资总额为9,347万元，其中固定资产投资7,176万元，铺底流动资金2,171
万元，拟使用募集资金投入6,000万元。
2、项目背景和市场需求
我国防火玻璃从上世纪80年代开始起步，经历20多年，得到了快速发展，
2006-2008年我国防火玻璃市场年需求量分别约为32、40和50 万平方米，年均增
速在20%以上。近年防火玻璃市场需求量进一步增长，截至2010 年我国防火玻
璃市场需求量已突破120万平方米，较2008年年均增速超过50%。随着2001年新
的防火玻璃国家标准出台，单片防火玻璃越来越多地应用于大型公共建筑隔断、
门窗、防火区分、室外幕墙等建筑部位。
单片高硼硅玻璃和复合型防火玻璃相比，具有更高的强度、防火性、耐候性
和加工性能。但受生产单片高硼硅玻璃技术的制约和现有产能的限制，单片高硼
硅防火玻璃价格昂贵。随着国家对安全玻璃和防火玻璃在公共场所、高层建筑应
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用的重视，以及消防法规不断完善，防火、隔热玻璃市场需求将会呈良好、健康
发展的上升趋势。而在国际市场方面，由于欧洲标准EN1363-I的出台，高硼硅玻
璃已经具备较高的市场化条件，美国、中东和亚洲的日本、韩国等对防火、隔热
玻璃的市场需求十分强劲。
3、经济效益分析
本项目建设期为10个月，建成达产后，年均销售收入可达17,228万元，经营
期年均利润总额5,091万元，项目的内部收益率为27.20%，静态投资回收期为4.63
年（含建设期）。
4、项目涉及报批事项
本项目已于2012年8月28日在常熟市经济和信息化委员会备案，并取得《关
于常熟耀皮特种玻璃有限公司年产21,900吨高硼硅玻璃技术改造项目的批复》
（常经信投资【2012】21号）。本项目环境影响评价工作已完成，并于2012年8
月10日取得常熟市环境保护局的环评批复文件（常环计【2012】258号）。
5、项目选址情况
项目土地位于常熟耀皮原厂区内。
（四）补充流动资金
1、项目基本情况
公司拟将本次非公开发行募集资金中不超过25,000万元用于补充流动资金。
2、项目背景
（1）公司项目技术改造带来对流动资金的需求
2012年面对市场的严峻形势，公司积极进行技术改造，大力推动转型发展，
通过发展回报率高的优良资产，增强企业的竞争能力，充分发挥自身技术领先的
优势，积极开发适合市场的新产品，实现先进技术产业化。公司项目技术改造需
要较大数量的营运资金以支持业务发展。 （2）补充流动资金可以优化公司
财务结构，降低财务风险和费用
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报告期内，公司通过银行借贷的方式募集资金，以满足公司经营发展对流动
资金的需求。截至2012 年底，公司长期借款余额574,730,698.77元，短期借款余
额1,051,307,955.90 元，合计占归属于母公司所有者权益的77.29%。2010 年末、
2011 年末和2012 年末公司的资产负债率分别为62.32%、63.14%和60.82%，2010
年、2011年和2012年公司的财务费用分别为79,622,207.72元、86,791,465.31元和
120,928,237.87 元，资产负债率的高企导致公司的财务成本逐年提高，公司的债
务结构需要进一步优化。公司玻璃深加工业务快速增长，需要补充流动资金予以
支持。通过本次非公开发行募集资金补充流动资金，将缓解公司的资金紧张，促
进公司的经营发展。
3、经济效益分析
通过本次非公开发行补充流动资金，可以为公司的产品结构调整和差异化战
略的实施提供资金上的支撑，提升公司的盈利能力和核心竞争力，增强公司在未
来发展过程中的潜力。
二、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行将为公司新项目建设筹集必要资金，使得公司资本进一步充
实、财务结构进一步优化、抗风险能力进一步提升，从而实现公司扩大主营规模，
有效增强盈利能力的目标，进而实现股东利益最大化。同时，本次非公开发行项
目的成功实施将有效促进公司产品的结构性优化，对于公司差异化发展战略的推
进、业务的上下游联动发展和核心竞争力的提升具有战略性意义。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过10亿元，募集资金使公司的净资
产和总资产规模进一步扩大，公司资产负债率将有所降低，募投项目完成后，公
司盈利能力将有所提升，现金流量将进一步增加。
1、财务结构变动状况
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本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产额将同时增加，公司的资
本实力进一步提升，资产负债率将有所降低，有利于增强公司抵御财务风险的能
力。
2、盈利能力变动状况
本次募投项目完成后，公司有望进一步提升业务规模和市场地位，不断增强
核心竞争力。随着竞争优势的加强，公司将能进一步提高营业收入、提升盈利能
力。
3、现金流量变动状况
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，随着募投项目的投产
和效益的产生，未来投资活动现金流和经营活动现金流将有所增加。
上海耀皮玻璃集团股份有限公司董事会
2013 年 5 月 16 日
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