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上工申贝（集团）股份有限公司
二О一三年第一次临时股东大会
会议资料
二О一三年三月二十五日
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上工申贝（集团）股份有限公司
二О一三年第一次临时股东大会会议议程
会议时间：2013年3月25日（星期一）上午9：30
会议地点：上海通茂大酒店 四楼多功能厅
会议召集人：公司董事会
会议投票方式：现场投票
会议主持人：张敏董事长
会议议程：
一、宣布会议开始
二、宣读股东大会议事规则
三、审议的议案
1、关于上工欧洲收购并增资德国百福公司项目的议案
四、股东发言提问环节
五、填写表决票并开始投票（推选监票人和计票人）
六、休会（统计表决结果）
七、宣布表决结果
八、宣读公司2013年第一次临时股东大会决议
九、律师宣读法律意见书
十、宣布会议结束
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上工申贝（集团）股份有限公司
二О一三年第一次临时股东大会议事规则
为了维护广大投资者的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，依照中
国证券监督管理委员会发布的《股东大会议事规则》等有关规定，特提出如下说明：
一、股东大会设立秘书处，具体负责大会有关程序方面的事宜。
二、董事会在股东大会的召开过程中，应当以维护股东合法权益，确保大会正常
秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责。
三、根据《公司法》规定，本次提交股东大会审议的议案为普通决议表决事项，
须经出席会议的股东(包括股东代理人)所持表决权的半数以上同意方能通过。
四、股东参加股东大会，依法享有发言权、质询权、表决权等各项权利，同时相
应承担法定义务，不得侵犯其他股东的权益，不得扰乱大会的正常秩序和议程。
五、股东大会设“股东发言”议程，股东要求大会发言，请股东在开会前向大会
秘书处登记。登记发言人数一般以五人为限，超过五人时，取持股数的前五位股东（未
能在会上发言的股东，由公司董事会指定专人于会后接待，并作好解答）。发言顺序亦
按持股数多的排列在前。大会表决时，将不进行会议发言。
六、股东发言由大会主持人指名后到指定的位置进行发言，内容应围绕股东大会
的议题，每位股东发言的时间原则上不要超过五分钟。
七、公司董事长可亲自或指定有关人员有针对性地回答股东提出的问题。
八、本次股东大会表决时，请按表决说明填写，本次股东大会请上海震旦律师事
务所对本次大会程序、内容进行见证。
九、股东应听从大会工作人员劝导，共同维护好股东大会秩序和安全。
上工申贝（集团）股份有限公司
二О一三年三月二十五日
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上工申贝（集团）股份有限公司
关于上工欧洲收购并增资德国百福公司项目的议案
各位股东：
为了加快公司缝制设备产品的更新升级，继续实施“精品化、智能化、差异化”缝
制设备经营战略，提升企业核心竞争力，公司拟通过全资子公司上工（欧洲）控股有限
责任公司收购并增资德国百福机械工业系统股份有限公司。
一、交易概述
1、交易基本情况
上工申贝（集团）股份有限公司（简称“公司”）拟通过全资子公司上工（欧洲）
控股有限责任公司（简称“上工欧洲”）收购 PFAFF Industriesysteme und Maschinen
AG（即德国百福机械工业系统股份有限公司，包含其新加坡、香港子公司及其关联公司，
以下一并简称“德国百福公司”、或“百福公司”），具体方案为：上工欧洲以 1 欧元的
对价受让百福公司 100%的股权，同时对百福公司投资合计金额 2410 万欧元（折合人民
币约 2 亿元），用于实施对其增加注册资本、提供股东贷款用以完全解决其银行贷款和
利息以及后续整合与经营发展资金等一揽子计划。交易完成后，上工欧洲将成为持有德
国百福公司 100%股权的唯一股东。
2、公司董事会审议本次交易相关议案的表决情况
本次交易在公司于 2013 年 2 月 18 日披露的第七届董事会第二次会议审议通过的公
司非公开发行股票预案（详见公司 2013-007 号公告及附件）中已有简要披露。现鉴于
项目进度的需要，公司拟以上工欧洲自筹资金先行启动实施该项目，待募集资金到位将
再行予以置换。
公司于 3 月 6 日召开的第七届董事会第三次会议以 9 票全票审议通过了《关于上工
欧洲收购并增资德国百福公司项目的议案》。
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3、交易生效尚需履行的审批及其他程序
本次交易实施尚需经公司股东大会审议批准。
二、交易对方的基本情况
FUNDAMENTA VV GmbH 是注册在德国的一家信托投资公司，为目前持有德国百福公
司 100%股权的唯一股东。注册地：德国杜塞尔多夫，工商注册号：HRB 68789，主要从
事：股权、资产管理，办公地址：Koenigsallee 63-65, 40215 Duesseldorf，法定代
表人：Stephan Ulrich Schuran（董事总经理，有权代表该公司）、注册资本：25,000
欧元、主要股东或实际控制人：Stephan Ulrich Schuran。
FUNDAMENTA VV GmbH 与公司及公司控股股东不存在关联关系。
三、交易标的基本情况
德国百福公司是根据德国法律设立的注册在德国 Kaiserslautern 的股份公司，商
业注册号是 HRB 30633，主要从事工业缝纫机的生产，注册股本是 200,000 欧元，办公
地址：Hans-Geiger-Strasse 12 / IG Nord, 67661 Kaiserslautern。前身为 G.M. Pfaff
AG，成立于 1862 年，已有 150 余年的历史。由于受欧洲经济环境的影响和自身发展的
限制，德国百福公司近年连年亏损，目前急需寻找具备国际视野战略投资者。
根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的专项复核意见，德国百福公司最近
两年的主要财务数据如下：
单位：万元 币种：人民币
2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
资产总额 16,140 17,882
负债总额 22,020 19,659
所有者权益 -5,880 -1,777
2012 年度 2011 年度
营业收入 19,665 22,920
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营业利润 -1,261 -1,616
净利润 -4,107 -2,744
四、交易协议的主要内容
1、协议的主要条款及履约安排
公司已经聘请德国 BDO 会计师事务所对百福公司作了初步的尽职调查，在此基础
上，经交易双方协商达成的主要交易条件是：上工欧洲拟以 1 欧元的价格收购注册资本
为 20 万欧元的德国百福公司 100%的股权，并对其投资合计金额 2410 万欧元（折合人
民币约 2 亿元），主要用于：
（1）对百福公司现金增资 480 万欧元，使其注册资本达到 500 万欧元，以确保其
日常运营、扩大规模需要；
（2）上工欧洲向百福公司提供 1000 万欧元，用于清偿百福公司全部银行贷款，另
提供 130 万欧元用于解决其拖欠的贷款利息等；
（3）其余资金用于维持正常经营所需要的营运资金和整合以及经营发展所需资金。
2、交易生效条件
满足下列条件，收购交易生效：
（1）公司完成第二阶段尽职调查，并且在公司完成第二阶段尽职调查后，不存在
任何作为整体已经或将要对百福公司的资产或财务状况或其继续其当前正常经营的能
力产生重大负面影响的事件；
（2）获得德国百福公司贷款机构对德国百福公司所欠银行贷款的 50%豁免的书面
证明（截止 2012 年底贷款总额约为 1913 万欧元）；
（3）必要情况下，获得德国联邦政府并购管制部门对本次并购的核准；
（4）在交割日前，德国百福公司未启动任何破产清算程序；
（5）本公司股东大会的审议批准。
3、适用法律及诉讼地点
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本协议及与本协议有关的所有法律纠纷适用德国法律，诉讼地点是德国杜塞尔多
夫。
五、交易的定价依据和资金来源
1、交易的定价依据
本次交易定价充分考虑了以下因素：
(1)完成并购后对公司产品战略布局、完善公司产品链的重大意义以及与公司的控
股子公司德国杜克普爱华股份有限公司（简称“DA 公司”）产生的协同效应；
(2)百福公司领先的产品技术和知名品牌的优势；
(3)百福公司的财务状况等综合因素。最终交易价格由买卖双方协商确定。
2、收购资产的资金来源
本次交易收购资产的资金来源为上工欧洲自筹资金 。
六、交易的目的和对公司的影响
1、交易的目的
德国百福公司和 DA 公司同为欧洲老牌缝制行业巨头，完成交易后有利于减少相关
产品的竞争，能够完善公司产业链与产品布局，实现优势互补、资源共享、产生协同效
应、提高经济效益，巩固并扩大公司的技术优势与行业地位及规模，增强市场竞争力，
扩大市场份额。
2、交易对公司未来财务状况和经营成果的影响
本次交易后，上工欧洲将持有百福公司 100%的股权，按照企业会计准则的相关要
求，德国百福公司将被纳入公司合并报表范围。由于百福公司在近年连续亏损，在短期
内对本公司的财务状况和经营成果会将产生一定的负面影响。但是预计两者之间的战略
协同效益，在中长期将给本公司的财务状况和经营成果会带来正面的影响。
七、风险提示及公司将采取的措施
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1、本次交易涉及境外资产收购，且金额较大，存在能否获得目标公司所在国家相
关政府部门核准的不确定性。
2、目标公司德国百福公司已连续多年亏损，短期内根本改变尚存较大难度。本次
交易完成后，公司存在短期盈利下降的风险和资金流动性下降的风险。
3、本次交易完成后，公司将面临行业与市场风险、公司规模扩张风险、跨国整合
风险、相关技术引进消化不良等风险。
针对上述风险，公司将建立现代高效的管理模式，提高员工素质、加大人才培养与
引进力度，加强风险防范和控制措施，不断完善产品产业链并占领高端市场、加大研发
与市场营销力度，尽可能地降低公司投资风险，确保利润稳定增长。
以上议案请审议。
2013 年 3 月 25 日
附件一：可行性分析报告（简要）
附件二：立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于德国百福公司 2012 年度财务报
告及其当地审计师出具的“审计报告”及相关文件出具的专项复核意见
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上工申贝（集团）股份有限公司
关于上工欧洲收购并增资德国百福公司项目
可行性分析报告
上工申贝（集团）股份有限公司
二 0 一三年三月
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一、项目基本情况
上工申贝（集团）股份有限公司（简称“公司”）拟通过全资子公司上工（欧洲）
控股有限责任公司（简称“上工欧洲”）收购 PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG
（即德国百福机械工业系统股份有限公司，包含其新加坡、香港子公司及其关联公司，
以下一并简称“德国百福公司”、或“百福公司”），具体方案为：上工欧洲以 1 欧元的
对价受让百福公司 100%的股权，同时对百福公司投资合计金额 2,410 万欧元（折合人
民币约 2 亿元），用于实施对其增加注册资本、提供股东贷款用以完全解决其银行贷款
和利息以及后续整合与经营发展资金等一揽子计划。交易完成后，上工欧洲将成为持有
德国百福公司 100%股权的唯一股东。
二、德国百福公司基本情况
（一）德国百福公司基本情况
公司名称：PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG，即德国百福机械工业系统股
份有限公司
成立时间：2009 年 3 月
工商注册号：HRB 30633
注册资本：200,000 欧元
注册地址：Kaiserslautern
办公地址：Hans-Geiger-Strasse 12 / IG Nord, 67661 Kaiserslautern
主要业务：服装类、厚料类和鞋类缝纫设备和自动缝制单元的研发及生产，热塑性
材料、合成纤维焊接技术的开发和应用
德国百福公司前身为 G.M. Pfaff AG，成立于 1862 年，创始人为 Georg Michael Pfaff，
公司于 2009 年 3 月重新登记。2012 年 8 月，公司股东 Joachim Richter 将其持有的公司
100%股权移交给股权信托公司 Fundamenta VV GmbH。
Fundamenta VV GmbH 基本情况如下：
公司名称：Fundamenta VV GmbH
工商注册号：HRB 68789
注册资本：25,000 欧元
注册地址：Duesseldorf
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办公地址：Koenigsallee 63-65, 40215 Duesseldorf
主要业务：股权、资产管理
（二）德国百福公司业务情况
德国百福公司的产品主要分为三类：缝纫设备（包括服装、厚料、鞋类）、自动缝
制单元和用于 PVC、PU、PE、PP 面料的焊接机，以自动缝制设备为主，其核心竞争力
是通过精湛的德国机械制造技术和自动缝制控制技术来实现缝纫生产过程自动化，可为
客户量身定做解决方案。由于受欧洲经济环境的影响和自身发展的限制，德国百福公司
近年连年亏损，需要具备国际视野的合作方将其高端技术引入到更广阔的国际市场。
（三）德国百福公司财务情况
根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的专项复核意见，德国百福公司最近
两年的主要财务数据如下：
单位：万元 币种：人民币
2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
资产总额 16,140 17,882
负债总额 22,020 19,659
所有者权益 -5,880 -1,777
2012 年度 2011 年度
营业收入 19,665 22,920
营业利润 -1,261 -1,616
净利润 -4,107 -2,744
三、项目前景
（一）国际市场将保持平稳增长
“十一五”时期，世界缝制设备产销总量接近 9,000 万台。根据当前国际性缝制机
械行业结构性调整和国际经济发展趋势，预计“十二五”时期，印度、东南亚、南美、
非洲等新兴国家和市场将继续保持平稳增长态势，国际市场需求总体将保持平稳、小幅
增长。
（二）国内市场中、高档缝制设备需求上升明显
据服装协会估计，整个“十二五”期间，每年国内服装行业用于缝制设备投资及改
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造的费用约为 100 亿元，其中 70%以上为高速、带电控类缝制设备，另外，自动缝制单
元及特种缝制机械的自动缝制工作站需求将进一步扩大，预计约占设备投资总额的
10%。
十二五期间，预计在国家扩大内需，加大出口政策的积极引导下，箱包、鞋帽、汽
车等产业也将通过产业调整和升级迎来全面复苏，为缝制机械行业的发展提供新的机
遇。
（三）并购完成后的整合方案
2005 年，公司通过上工欧洲成功收购并控股了具有百年历史，拥有世界缝制设备
制造顶尖技术的德国上市公司杜克普爱华股份有限公司（以下简称“DA 公司”）。公司
将在本次收购完成后，对双方进行有效整合，最大限度发挥 DA 公司与百福公司的协同
效应。
1、形成 DA 公司和百福公司联盟，巩固在欧洲市场的领导地位；
2、通过 DA 公司和百福公司产品互补，联手销售，拓展亚洲市场；
3、整合在中国的生产基地，扩大规模，降低成本；
4、充分发挥欧洲生产基地的功能作用，提高效能；
5、联合研发，扩大产品范围；
6、按实际需要实施对百福公司减员；
四、交易协议主要内容
交易双方协商达成的主要交易条件是：上工欧洲拟以 1 欧元的价格收购注册资本为
20 万欧元的德国百福公司 100%的股权，并对其投资合计金额 2,410 万欧元（折合人民
币约 2 亿元），主要用于：
1、对百福公司现金增资 480 万欧元，使其注册资本达到 500 万欧元，以确保其日
常运营、扩大规模需要；
2、上工欧洲向百福公司提供 1,000 万欧元，用于清偿百福公司全部银行贷款，另
提供 130 万欧元用于解决其拖欠的贷款利息等；
3、其余资金用于维持正常经营所需要的营运资金和整合以及经营发展所需资金。
本次交易的生效条件为：
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1、公司完成第二阶段尽职调查，并且在公司完成第二阶段尽职调查后，不存在任
何作为整体已经或将要对百福公司的资产或财务状况或其继续其当前正常经营的能力
产生重大负面影响的事件；
2、获得德国百福公司贷款机构对德国百福公司所欠银行贷款的 50%豁免的书面证
明（截止 2012 年底贷款总额约为 1,913 万欧元）；
3、必要情况下，获得德国联邦政府并购管制部门对本次并购的核准；
4、在交割日前，德国百福公司未启动任何破产清算程序；
5、公司股东大会的审议批准。
五、经济效益分析
收购完成，发挥协同效应后，预计本项目达纲年实现销售收入 4,248 万欧元，税前
利润 603 万欧元，税后利润 416 万欧元。
经初步测算，投资财务内部收益率为 13%，静态投资回收期为 4.1 年，动态投资回
收期为 4.7 年。
六、本次收购对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次收购对公司经营管理的影响
本次收购完成后，本次募集资金投资项目符合国家的产业政策及未来公司整体战略
方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于扩大公司在缝制设备行业的生产规
模以及产品的市场份额，进一步提高公司竞争力和可持续发展能力，有利于实现公司自
身跨越式发展。
（二）本次收购对公司财务状况的影响
本次收购完成后，上工欧洲将持有百福公司 100%的股权，按照企业会计准则的相
关要求，德国百福公司将被纳入公司合并报表范围。由于百福公司在近年连续亏损，在
短期内对公司的财务状况和经营成果会将产生一定的负面影响。但是预计两者之间的战
略协同效益，在中长期将给公司的财务状况和经营成果会带来正面的影响。
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关于执行商定程序的专项复核意见 (“ 德国百福”)之 附件一
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PFAFF lndustriesysteme und Maschinen AG
德 国 百福 机 械 工 业 系 统 股 份 有 限公 司 资产 负 偾 表
2012。 12.31
2012.12.31 2011.12.31
资产 单位 :人 民 币千元 单 位 :入 民 币千元
无形资产 33,453 39,417
屠产 ,厂 房以及设备 20,370 23,557
金融资产 10,347 13,052
长期资产 64,170 76,026
存货 72,696 67,349
应收账款 12,909 26,234
应收关联公司款 7,4日 1
其他资产 1,639 5,591
现金∥现金等价物 823 1,600
预付费用 1,755 2,024
短 、中期资产 97,233 102,799
资产总额 161,403 178,824
2012.12.31 2011.12.31
所有者权益和负偾 单位 :人 民 币 千元 单 位 :人 民 币 千元
所有者权益 ˉ58,804 o17,774
i。 股本 1,664 日,633
盈余公积 91 90
Ⅲ.累 计损失
"。
¨60,559 —19,496
91币 报表折箅差额 581 1,971
银行借款 (长 期 ) 8,750 13,680
长期融资 ■49,473 ■2,123
银行借款 (中 期 ) 26,450 26,177
中期融资 26,450 26,177
其他利息 5,007 4,808
银行借款 (短 期 ) 129,480 118,348
基 于订单收到的付款 5,415 3,698
应付账款 24,537 17,002
其他应付款 11,927 10,913
递延所得税负偾 8,060
短期融资 184,426 154,769
所有耆权益和负偾总额 161,403 日78,824
备注 :
1.折 算汇率采用国家外汇管理局公布的标准汇率。国家舛汇管理局 官方 网址 :
http∶ //-。 safe.gov。 cn/wps`portaVsy`刂 割~h丨 刻j」 nquire
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关于执行商定程序的专项复核意见 (“ 德国百福”)之 附件一
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PFAFF lndustriesysteme und Maschinen AG
德 国百福 机 械 工 业 系 统 股 份 有 限公 司 损 益 表
2012年 度
2012 2011
单位 :人 民 币 千元 单 位 :入 民 币 千 元
销售 196,647 229,204.01
产成品和在产 品的坩加/减 少 819 -2,880.35
资本化 自有 工作 3,000 8,992.10
其他业务收入 8,473 4,266.52
原材料 ,低 值易耗 品 ,,l购 机器成本 -83,324 o103,044.59
舛购服务成本 ¨3,324 ■4,077.50
122,290 132,460
人 工费用 —91,351 ■108,175。 22
折 旧 ,摊 销和贬值 —日1,489 ˉ11,179。 37
其他经营费用 o32,058 -29,262.58
经营费用 o134,898 -148,617.16
经营成果 -12,608 o16,157
财务费用 ˉ11,302 -12,673.55
非 正常收支成果 o7,646 1,674.20
中立成果 ˉ1,630 —900.11
税前成果 o33,185 —28,056
所得税 ˉ7,865 648.08
其他税费 -16 -27。 00
年度净损失 ■41,066 -27,435
备注 :
1.折 算汇率采用国家,l汇 管 理局公 布的标准汇率。国家舛汇管理局宫方 网址 :
http∶ r/-。 safe。 gov。 cn/wps`portaVsy`刂 割~hl剧 j~inquire
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关于执行商定程序的专项复核意见 (“ 德国百福”)之 附件一
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PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG
德 国 百擂 机 械 工 业 系 统 股 份 有 限公 司 现 佥 流 二 表
2012.12.31
2012 20日 1
单 位 :人 民 币 千元 单 位 :人 民 币千元
非正常经营前的净损益 ˉ33,420 ¨29,110
折旧 ,摊 销 ,和 减值 1丬 ,489 11,179
固定资产处 蓬损失 1,095
预提和准备金的坩加/(减 少 ) 105 -5,149
存货 ,经 营性应收项 目和其他资产 的 (增 加 )/减 少 6,551 37,724
经营性应付项 目和其他负偾 的增加/(减 少 ) 17,278 ˉ477
经营活动产生的现金流量 : ■7,646 1,674
经曹活动产生的现金流王 : ■4,548 15,842
购买无形资产 o1,313 ■9,055
购买长期资产 ˉ1,日 76 -2,349
取得长期金融资产 2,870 ˉ14,393
投资活动产生的现佥流且 :
381 o25,797
取得贷款 8,440 13,772
偿还贷款 o5,059 -5,959
筹资活动产生的现金流丑 3,381 7,813
现金及现金等价物变动 {ˉ 786 ■2,142
期初基金余额 1,600 3,822
汇率变动对现金及现金等价物的影响 10 o80
期末基佥余额 823 1,600
备注 :
1.折 算汇率采用国家 91汇 管理局公布的标准汇率。 国家 91汇 管理局官方 网址 :
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http∶ ∫ 。safe。 gov。 cn/wps/p0吐 aVsy刈 副~h丨 犭Linquire
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关于执行商定程序的专项复核意见 C德 国百福勹 之附件 二
德国致同 (GT)于 2013年 3月 16日 发给德国百福 Ms Corndo Mast执 行鲎事的函
(中 文翻译来自德国 GT提 供的英文翻译件 ,签 字原稿为德文 )
关于审计意见的通告 (注 意 :此 信为英文翻译件 ,内 容如有歧义 ,请 以德文原稿为准 )
亲爱的 Mast女 士
为了实施 2013年 3月 6日 与上工 (欧 洲 )控 股公司签署的股票购买协议书上同意的估虽 ,贵 公
司需要向我们,致 同 (GT),提 供 2012年 丬2月 31日 德国百福机械工业系统股份有限公司的财务报
表和管理层报告。致同 (GT),法 兰克福作为德国百福机械工业系统股份有限公司的财务报表和管理
层报告法定审计师 ,通 过发表我们的审计意见和发送相应的初稿来通知贵公司的审计工作。
有关这份专业申明中 ,致 同(GT)仅 作为德国百福机械工业系统股份有限公司的法定审计师。
对于任何的过失失职 ,致 同 (GT)的 责任仅限于德国商业法 323条 ,2款 ,1条 。 关于意图遍过
这份声明的第三方 ,以 下适用 :
根据 lDW PS400获 得的关于这份申明内容,★ 财务报告审计意见原则女,Tz。 丬4,103,任 何第三方
宣告这样的了解并没有形成有关倩息的条款的协 (GT)与 该第三方的义务。致同(GT)
撤销接受该宣告。
第三方仅对使用这份申明意见的佰息负责。致同 (GT)不 对该佰息不能满足第三方目的负责 ,
如果有翻译被提供 ,应 该以德文版的文本为准。
德国百福机械工业系统股份有限公司和融资银行同意延迟利息支付,苣 到 2013年 3月 30日 赎回
利息。 更多的资本注入对于公司的存活是至关重要的。为了保证持续经营和为财务复原提供支持 ,
公司与上工 (欧 洲 )控 股公司在 2013年 3月 6日 签署协议。
实现 2013年 3月 6日 协议 (股 票购买协议 )4.1条 款的条件 (交 易条件 )或 各方协议取消该条
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件的完成要在 上工 (欧 洲 )控 股公司购买德国百福机械 工业系统股份有限公司股票以前提出。实现
上述提到的上工 (欧 洲 )控 股公司要求的财务估虽是为了德国百福机械 工业系统股份有限公司的持
续经营。4。 1条 款的条件 (交 易条件 )如 下 :
● Bundeska吐 dhmt的 批准 (德 国联邦联合企业当局 )
● 银行批准融资概念
● 欧洲委员会对银行意见真实性的证实。
● SGSB集 团 (中 国 )股 东批准交易事项
在德国百福机械工业系统股份有限公司的 2012年 12月 31日 (2013年 3月 15日 版本 )财 务
报表和管理层报告的初稿中附带这封佰 Annex1到 4和 Annex5,管 理层假设公司会继续运营(持 续
经营 、 由于 2013年 3月 6日 上工 (欧 洲 )控 股公司购买德国百福机械 工业系统股份有限公司股
票协议 4。 1的 条件 (交 易条件 )和 为了实现 上述上工 (欧 洲 )控 股公司要求的财务估虽作为持续经
营的先决条件还不能实现 ,在 我们对 2012年 度的财务报表的管理层报告的审计中 ,还 不能决定该
可持续经营的可接受度。结果 ,一 个 正面的预测不能被保证。因此 ,不 可能提供那个时间段 审计意
见。
为了完成 我们的审计工作 ,提 出无保留意见 ,正 如下面说明的,我 们需要证据 ,该 证据是关于
2013年 3月 6日 协议 (股 票购买协议 )4。 1中 的条件 (交 易条件 )已 被完成 ,或 者相关 主体取消了
该项完成条件 。
在我们苣到审计完成才取的证据和条件下 ,除 非在我们完成审计时其他等我们形成审计意见相
关的事实出现 ,我 们打算对 2012年 12月 31日 德国百福机械工业系统股份有限公司的财务报表和
管理层报告 ,以 及初稿版本的佰 Annex1到 4和 Annex5发 表无保留审计意见 ,并 且预期 2013年
3月 6日 协议 (股 票购买协议 )4。 1中 的条件 (交 易条件 )会 被完成。无保留审计意见如下 :
我们审计了年度财务报表 ,包 括 2012年 度资产负债表、利润表、附注 ,以 及簿记系统和德 国
百福机械 工业系统股份有限公司管理层报告。 在德国商业法的要求下保管帐本 ,记 录和财务报表 ,
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管 理层 报告的编制时公 司管理层 的责任 。我们 的责任是基 于我们 的审计对财务 年报 ,以 及管理层报
告 ,簿 记系统发表意见 。
我们按照德 国商业法 317条 和德 国注册审计师协会发布的德 国审计准则进 行 了审计 工作。这 些
审计准则要求我们 计划和执 行审计 工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合 理 保证。商 业 活动
和经济 ,法 律环境 的 了解还有对 于可能错报的估计在确定审计程序 的时候 也要考虑 。会计相关 的内
控系统和支持列报 的证据 的审计是在审计框架下的测试 基 础 上进 行的。审计 工作 还包括评价管理层
选用会计政策 的恰 当性和作 出会计估计的合 理性 ,以 及评价合 并财务报表 的总体 列报。我们相擂 ,
我们获取 的审计证据是充分、适 当的 ,为 发表审计意见提供 了基础 。
我们 并没有任何保留意见 。
我们认为 ,2012年 度德 国百福机械 工业系统股 份有限公 司的财务报表在所有重大方面按照德 国
的法律和适 当的会计准则 的规定编制 ,公 允反映 了净资产 ,财 务状况 ,经 营成果 。管理层报告与会
计年报 一致 ,并 且 在整体 上对公 司的情况提供 了适 当的预览 ,适 当地提供 了未来发展 的机会与风 险。
所有的 2013年 3月 6日 报告初稿(Annex A)和 意见发表都是基于 2013年 3月 6日 协议 (股
票购买协议 )4.1中 的条件 (交 易条件 )会 被完成的预期。
再次 ,我 们想提出上述 申明的条款性质和报告初稿(Annex A),这 两份都是为了实现上工(欧
洲 )控 股公司购买德国百福机械工业系统股份有限公司的 2013年 3月 6日 协议 (股 票购买协议 )
4。 1中 的条件 (交 易条件 ),也 是为了实施上工 (欧 洲 )控 股公司要求的财务估曼。此外 ,我 们保留
在直到我们完成审计为止发现的相关新事实的情况下调整我们意见和报告的权利。该事实会影响发
表意见的条件 ,报 告中提到的的词句捋不会使用。或者最终版本的财务报表以及管理层报告不符合
Annek1至 刂4不口Annex5。
此致。
德国致同 (GT)
审计师 :R。 曰nder
审计师 :A。 HeⅡgeroSchmidt
(请 注意 :此 檑为英文翻译件 ,并 有意图地未予签署 ,因 为此前于 2013年 3月 16日 发布的德文原
稿已经签署。以上英文翻译 ,如 有歧义应以德文原稿为准。)
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此后函的附件清单 :
Annexeo1叫 : 德国百福机械工业系统股份有限公司 ,位 于凯泽斯劳膝 ,
2012年 度财务报表 (初 稿 ) (2013年 3月 15日 之版本 )
Annexes⒌ 德国百福机械工业系统股份有限公司 ,位 于凯泽斯劳滕 ,
2012年 度管理层报告 (初 稿 ) (2013年 3月 15日 之版本 )
Annexes八 德国百福机械工业系统股份有限公司 ,位 于凯泽斯劳滕 ,
2012年 度审计报告及报表附注 (初 稿 )
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Warth & Klein Grant Thornton Hagenauer Strae 59 65203 Wiesbaden
Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Private and Confidential Ulmenstrae 22
Ms Cornelia Mast 60325 Frankfurt am Main
Management Further Business Address
Hagenauer Strae 59
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG 65203 Wiesbaden
Hans-Geiger-Strae 12 www.wkgt.com
67661 Kaiserslautern Contact person
WP Robert Binder
T +49 (0) 611 18 89 00
F +49 (0) 611 26 01 33
E Robert.Binder@wkgt.com
March 16, 2013
Announcement of audit opinion
IMPORTANT NOTICE:
This letter is a courtesy translation of a letter in German language.
For any cases the German version of this letter shall be the binding version.
Dear Ms Mast,
for implementation of the measures agreed upon with ShangGong (Europe) Holding Corp.
GmbH in the Share Purchase Agreement of March 06, 2013 you need the current state of the
financial statement and the management report of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern as of December 31, 2012 and requested from us, Warth & Klein Grant Thornton
GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, as statutory auditors of
the financial statement and the management report of PFAFF Industriesysteme und Maschinen
AG, Kaiserslautern as of December 31, 2012, to inform you on the state of our audit works by
announcing our audit opinion and sending you the corresponding draft.
In connection with this professional statement, Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co.
KG shall only work as a statutory auditor of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG. In all
cases of negligent breach of duty, the liability of Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co
shall be exclusively governed by the provisions of section 323, sub-section 2, sentence 1 HGB
[German Commercial Code]. With regard to the intended passing of this announcement to third
parties the following applies:
Komplementrin Warth & Klein Grant Thornton Verwaltungsgesellschaft mbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sitz Frankfurt a.M. HR B 87700
Geschftsführer WP/StB Dipl.-Kfm. Robert Binder StB Dipl.-Betriebsw. Rüdiger Gries
WP/StB Dipl.-Kfm. Michael Hger WP/StB Prof. Dr. Klaus-Günter Klein RA/FAStR Nicole Krawutschke
Sitz der Gesellschaft Frankfurt a.M. Amtsgericht Frankfurt a.M. HR A 45705 USt-Ident-Nr. DE 271004710
Mitgliedsfirma von Grant Thornton International Ltd
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In gaining knowledge of the content of this announcement in accordance with IDW PS 400
*Principles for audit opinions of financial statements*, Tz. 14, 103 any third party declares that
such knowledge does not establish an agreement for the provision of information or any other
obligations between Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG and such party. Warth &
Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG waives the reception of a declaration of acceptance.
The third party is solely responsible for the use of the information contained in this
announcement of opinion. Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co KG cannot be held
responsible in case such information will not be sufficient for the purposes of a third party. If
translations are provided, the German version of the text shall prevail.
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, and the financing banks agreed on
deferment of interest payment and redemption rates until March 30, 2013. Further capital
injections are essential to the company’s survival. To ensure the going concern and providing for
the financial recovery of the company, an agreement has been signed with ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH, Bielefeld, on March 06, 2013.
Fulfilment of the conditions ("Closing Conditions") set out in section 4.1 of the agreement of
March 6, 2013 ("Share Purchase Agreement") or an agreement between the parties to waive the
fulfilment of such conditions is the prerequisite of the purchase of the shares of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, by ShangGong (Europe) Holding Corp.
GmbH, Bielefeld and for the implementation of the abovementioned financing measures
committed by ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH Bielefeld and thus for the going
concern of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern. The conditions
("Closing Conditions") set out in section 4.1 are as follows:
- Approval of the Bundeskartellamt [German Federal Cartel Authority]
- Banks’ approval of the financing concept
- European Commission confirmation of the validity of the banks’ approval
- Shareholders of SGSB Group Co. Ltd., China, approval of the transaction
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In the draft of the financial statement and the management report of PFAFF Industriesysteme
und Maschinen AG, Kaiserslautern as of December 31, 2012 (version of March 15, 2013) being
enclosed with this letter as Annexes 1 to 4 and Annex 5, the management board assumed the
business operations to continue ("going concern"). Within our audit of the financial statement
and the management report 2012, we are not yet able to decide about the admissibility of such
going concern, as the conditions ("Closing Conditions") set out in section 4.1 of the agreement of
March 6, 2013 ("Share Purchase Agreement") for the purchase of the shares of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, by ShangGong (Europe) Holding Corp.
GmbH, Bielefeld and for the implementation of the abovementioned financing measures
committed by ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH Bielefeld are the prerequisite of such
going concern and have not yet been fulfilled. As a consequence, a positive forecast cannot yet be
guaranteed. Accordingly, it is not possible to render an audit opinion for that time being.
To complete our audit work and to announce an unqualified opinion as mentioned below we
need evidence that the conditions ("Closing Conditions") set out in section 4.1 of the agreement
of March 6, 2013 ("Share Purchase Agreement") have been fulfilled or that the parties waive such
fulfilment.
On condition that we are given such evidence until completion of our audit and unless other
facts relevant for our opinion become known to us until completion of our audit we intend to
issue an unqualified opinion on the financial statement and the management report of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern as of December 31, 2012 enclosed with this
letter in draft version as Annexes 1 to 4 and Annex 5 and anticipating the fulfilment of the
condition set out in section 4.1 of the agreement of March 6, 2013 ("Share Purchase
Agreement"), the unqualified opinion reads as follows:
Announcement of audit opinion of the auditor:
We have audited the annual financial statements – comprising balance sheet, profit and loss
statement and notes to the financial statements – together with the bookkeeping system and
the management report of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern for
the business year from January 1 to December 31, 2012. The maintenance of the books and
records and the preparation of the annual financial statements and management report in
accordance with German commercial law are the responsibility of the company’s
management. Our responsibility is to express an opinion on the annual financial statements,
together with the bookkeeping system, and the management report based on our audit.
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We conducted our audit of the annual financial statements in accordance with section 317
HGB [German Commercial Code] and German generally accepted standards for the audit of
financial statements promulgated by the Institut der Wirtschaftsprüfer [Institute of Public
Auditors in Germany] (IDW). Those standards require that we plan and perform the audit
such that misstatements, whether due to error or fraud, materially affecting the presentation
of the net assets, financial position and results of operations in the annual financial statements
in accordance with German principles of proper accounting and in the management report are
detected with reasonable assurance. Knowledge of the business activities and the economic
and legal environment of the company and expectations as to possible misstatements are
taken into account in the determination of audit procedures. The effectiveness of the
accounting-related internal control system and the evidence supporting the disclosures in the
books and records, the annual financial statements and the management report are examined
primarily on a test basis within the framework of the audit. The audit includes an assessment
of the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as an
evaluation of the overall presentation of the annual financial statements and management
report. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.
Our audit has not led to any reservations.
In our opinion, based on the findings of our audit, the annual financial statements of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG for the business year from January 1 to December 31,
2012 comply with legal requirements and give a true and fair view of the net assets, financial
position and results of operations of the company in accordance with German principles of
proper accounting. The management report is consistent with the annual financial statements
and as a whole provides a suitable view of the company’s position and suitably presents the
opportunities and risks of future development.”
Frankfurt am Main, ….“
Both the draft of our report as of March 16, 2013 (Annex A) and the announced opinion
anticipate the fulfilment of the condition set out in section 4.1 of the agreement of March 6, 2013
("Share Purchase Agreement").
Once more, we would like to point out the provisional character of the above announcement and
the draft of the report (Annex A) which are both subject to the fulfilment of the conditions
("Closing Conditions") set out in section 4.1 of the agreement of March 6, 2013 ("Share Purchase
Agreement") for the purchase of the shares of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern, by ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH, Bielefeld and for the
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implementation of the financing measures committed by ShangGong (Europe) Holding Corp.
GmbH Bielefeld. In addition, we reserve the right to adjust our opinion and the report in the
event of new facts relevant for our opinion becoming known to us until completion of our audit
and having the effect that the prerequisites for issuing the opinion and the report in the
mentioned wording will no longer be fulfilled, or in case the final version of the financial
statement and the management report of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG does not
comply with the draft enclosed herein as Annexes 1 to 4 and Annex 5.
Yours sincerely,
Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
R. Binder A. Heitger-Schmidt
Auditor Auditor
This letter is intentionally not signed due to the fact that this letter is a courtesy
translation of the German original which is duly signed as of March 16, 2013.
Reference is made to the German original which prevails.
Enclosures:
Annexes 1-4: Draft of the financial statement of PFAFF Industriesysteme und
Maschinen AG, Kaiserslautern as of December 31, 2012
(Version of March 15, 2013)
Annex 5: Draft of the management report of PFAFF Industriesysteme und
Maschinen AG, Kaiserslautern as of December 31, 2012
(Version of March 15, 2013)
Annex A: Draft of the auditor’s report on the audit of the financial statement and the
management report 2012 of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern
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Kaiserslautern
Balance Sheet as of December 31, 2012
Draft as of March 15, 2013 of Financial Statements and Management Report 2012 of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern anticipating "Closing Conditions" as
defined in Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
ASSETS Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2011 EQUITY AND LIABILITIES Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2011
A. Fixed assets A. Equity
I. Intangible assets I. Subscribed capital 200,000.00 200,000.00
1. Self-created industrial rights and similar
rights and assets 2,402,594.22 2,876,376.66 II. Revenue reserves 10,588.83 10,588.83
2. Acquired franchises, industrial
rights and similar rights and assets and licenses III. Accumulated loss -7,211,082.85 -2,146,492.02
in such rights and assets 1,619,602.57 1,952,453.16
IV. Deficit not covered by equity 7,000,494.02 1,935,903.19
4,022,196.79 4,828,829.82 - -
II. Property, plant and equipment
1. Land, land rights and buildings, B. Accruals
including buildings on third-party land 19,188.52 17,126.86 1. Other accruals 602,205.05 589,349.04
2. Technical equipment and machines 1,716,647.47 1,989,858.13
3. Other equipment, furniture and fixtures 712,595.59 765,247.35
4. Payments on account and assets under construction - 114,045.00 C. Liabilities
2,448,431.58 2,886,277.34 1. Liabilities to banks 19,798,062.69 19,382,218.09
- thereof with a term of up to one year: 15,566,214.02
III. Financial assets (prior year: 14,499,460.60)
1. Shares in affiliated companies 25,210.50 - 2. Payments received on account of orders 651,153.81 452,857.19
2. Other loans 1,219,176.74 1,598,763.02 3. Trade payables 2,949,859.36 2,082,512.92
1,244,387.24 1,598,763.02 4. Other liabilities 1,434,359.55 1,337,329.07
thereof for taxes: 202,323.51
7,715,015.61 9,313,870.18 (prior year: 223,372.97)
thereof for social security: 2,327.38
B. Current assets (prior year: 229,151.53)
I. Inventories 24,833,435.41 23,254,917.27
1. Raw materials, consumables and supplies 3,461,548.30 2,981,991.03
2. Work in process 3,507,037.90 3,265,977.60
3. Finished goods and merchandise 1,372,231.55 1,499,867.95 D. Deferred tax liabilities 969,416.00 -
4. Payments on account 399,597.35 503,196.85
8,740,415.10 8,251,033.43
II. Receivables and other assets
1. Trade receivables 1,552,185.17 3,213,857.57
2. Receivables from affiliated companies 890,923.04 -
3. Other assets 195,692.47 685,023.15
2,638,800.68 3,898,880.72
III. Cash on hand, Bundesbank balances,
bank balances and checks 99,017.53 196,497.17
11,478,233.31 12,346,411.32
C. Prepaid expenses 211,313.52 248,081.62
D. Deficit not covered by equity 7,000,494.02 1,935,903.19
26,405,056.46 23,844,266.31 26,405,056.46 23,844,266.31
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Profit and loss statement
for the period from Januar 1 to December 31, 2012
Draft as of March 15, 2013 of Financial Statements and Management
Report 2012 of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern anticipating "Closing Conditions" as defined in
Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
2012 2011
1. Sales 24,253,657.50 25,464,169.92
2. Increase or decrease in finished goods and work in process 102,036.07 -320,179.53
3. Own work capitalized 370,028.00 999,165.70
4. Other operating income 1,146,653.59 637,048.85
- thereof from currency translation: 44,284.89
(prior year: 125,410.48)
5. Cost of materials
a) Cost of raw materials, consumables and supplies and of purchased
merchandise 10,277,376.17 11,448,292.39
b) Cost of purchased services 410,286.85 452,742.82
10,687,663.02 11,901,035.21
6. Personnel expenses
a) Wages and salaries 9,422,779.26 10,044,366.34
b) Social security, pension and other benefit costs 1,844,341.63 1,974,379.12
11,267,120.89 12,018,745.46
7. Amortization, depreciation and write-downs
a) on intangible assets and property, plant and equipment
1,417,187.74 1,242,028.27
8. Other operating expenses 4,256,820.51 3,513,546.13
- thereof from currency translation: 50,015.24
(prior year: 122,825.90)
9. Other interest and similar income 118,839.91 127,294.58
- thereof from affiliated companies: 118,415.85
(prior year: 127,018.06)
10. Interest and similar expenses 1,512,483.20 1,534,957.21
11. Result from ordinary activities -3,150,060.29 -3,302,812.76
12. Extraordinary income 47,601.27 185,963.16
13. Extraordinary expenses 990,082.53 20.00
14. Extraordinary result -942,481.26 185,943.16
15. Income taxes -969,750.28 72,570.44
16. Other taxes -2,299.00 -3,380.63
17. Net loss for the year -5,064,590.83 -3,047,679.79
18. Loss carryforward (prior year: Profit carryforward) -2,146,492.02 201,187.77
19. Withdrawals from profit-and-loss-participation capital - 700,000.00
20. Accumulated loss -7,211,082.85 -2,146,492.02
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Notes to the Financial Statements for the Business Year 2012
A. General Information
The annual accounts of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG were compiled in
accordance with the legal regulations, particularly the accounting standards and valuation
provisions of the HGB (German commercial code). In addition, the AktG-guidelines were
observed (Corporation law). The profit and loss statement was compiled based on the total
expenditure format.
The corporation is a medium-sized company with share capital as defined by § 267 para 2
HGB in conjunction with § 267 para 4 HGB.
Data that could be listed either on the balance sheet, the profit & loss statement or the
Appendix are collectively listed in the Appendix.
B. Accounting and Valuation Methods as well as Explanations regarding the Balance
Sheet and the Profit & Loss Account
The annual accounts include all assets, debts, accruals, special items, expenditures and
revenues, unless nothing else has been specified by law. Itemized assets have not been
offset against itemized liabilities and expenditures have not been offset against revenues
unless this is specifically required in accordance with § 246 HGB.
The valuations of the opening balance sheet of the business year correspond with those of
the closing balance sheet of the previous business year. The valuation is based on the
assumption that the proprietary activities would be continued. Assets and liabilities were
valuated individually.
The valuation was done carefully, namely all foreseeable risks and losses that arose up until
the balance sheet date, were taken into account, even if they only became known between
the balance sheet date and the compilation of the annual accounts. Unless specifically
required by law profits were only taken into account, if they were realized prior to the balance
sheet date. Expenditures and revenues were taken into account regardless of the time of
payment.
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ASSETS
Fixed assets
The development of the individual items listed as fixed assets as well as the depreciations of
the financial year are indicated in Annex 4.
During the financial year TEUR 249 in capitalized own work in process was written off, as the
project was no longer pursued.
Intangible Assets
The acquired intangible assets were valuated at acquisition costs less the scheduled
depreciations. The depreciations are done at the straight-line method as well as pro rata
temporis.
The Self-created industrial rights and similar rights and assets“ referred to the pro-rata
capitalization of development costs that include new machines that are ready for production
and market as well as their newly developed innovative technical product functions. Based
on the currently known product life cycle ranging from 10 to 15 years we specified the
depreciation period and the useful economic life to be 5 resp. 8 years. The valuation is based
on the costs of the goods manufactured, the expenses incurred during the development in
the form of direct material costs and manufacturing overhead expenses and taking into
account the consumption of resources of the fixed assets.
The Acquired franchises, industrial rights and similar rights and assets and licenses in such
rights and assets" largely consist of product patents acquired from the insolvency estate of
PFAFF Industriemaschinen AG i.I.. Due to the previously known product life cycles of 10 to
15 years we also specified the depreciation period and useful economic life with the newly
registered patents to be 8 years.
The pro rata temporis valuation of the use of the brand name as part of the license
agreement with the owner of the trade mark right VSM Group AB is also shown under
“Acquired franchises, industrial rights and similar rights”. Since the brand name PFAFF“
resp. PFAFF Industrial“ will in the long run be of utmost importance for our company and the
above mentioned license agreement will remain valid for at least 20 years, the depreciation
period and useful economic life was specified to be 15 years.
Fixed Assets
The valuation was done at acquisition resp. production costs less scheduled depreciations
based on the useful life. All capital additions were depreciated on a straight-line basis. For
the production costs of the self-made systems the proportionate overhead expenses and
depreciations as well as the traceable costs were taken into account.
The acquisition costs of movable commodities of the fixed assets up to a value of EUR
150.00 were fully written off during the acquisition year.
In accordance with the fiscal guidelines movable commodities of the fixed assets with an
acquisition value between EUR 150.00 and 1,000.00 were posted in a compound item in the
year they were acquired. This item is written off straight line over a period of 5 years.
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Financial Assets
The financial assets were assessed at acquisition cost taking the lower of cost or market
principle into account. The financial assets refer to the net book value of a loan resulting from
an inventory sale and granted to JRB GmbH at the beginning of the year that was returned
as scheduled.
Furthermore the shares on JRB GmbH were acquired in 2012.
Current Assets
Inventories
The raw materials, consumables and supplies as well as merchandise were valuated at
acquisition costs which were determined by the purchasing prices from the moving average
taking into consideration the strict lower of cost or market principle resp. balanced with the
lower value to be attributed on the balance sheet day.
The finished goods and work in process were valuated at production costs in accordance
with § 255 para. 2 sentence 2 HGB resp. the lower value to be attributed on the balance
sheet day.
Receivables and other assets
These are valuated at their nominal value. Due to the general credit risk and taking into
consideration the anticipated utilization of discounts a lump-sum adjustment of around 2% of
the nominal value following the VAT-deduction was formed. This applies to domestic and
foreign receivables. For individual known risks corresponding special provisions were made.
Receivables listed under other assets were assessed with no more than their nominal value.
All receivables have a remaining term of less than one year.
Prepaid expenses
This include a disagio with EUR 147,034.63 which has been dissolved since June 2010 at a
monthly rate of EUR 1,980.83.
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EQUITY AND LIABILITIES
Equity Capital
Share capital
The share capital in the amount of EUR 200,000.00 is fully paid in. It consists of 200,000 non
par value shares.
Retained earnings
In the 2010 business year EUR 3,441.12 of the profit for the year were transferred to the
retained earnings as a legal reserve. Thus the legal reserve has grown to EUR 10,588.83
effective the end of the 2010 business year which also matches the value at the end of the
2012 business year.
Jouissance right capital
During the previous year the jouissance right capital was EUR 700.000. Since this capital
participates in any loss of the Company, it was already completely consumed in 2011. As
agreed, it will be reinstated should there be future profits. A termination agreement was
concluded with the owners of the jouissance rights which takes effect upon the payment of
the agreed settlement.
Accumulated deficit
The accumulated deficit in the amount of EUR 7,211,082.85 includes a loss carried forward
in the amount of EUR 2.146,492.02.
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Liabilities
Accruals
The other accruals are assessed with their estimated amount repayable; all risks and
uncertain obligations that have arisen prior to the date of the balance sheet and have
become known prior to the day the balance sheet was prepared have been considered
taking anticipated future price and cost adjustments into account. Substantial accruals
among the other accruals are warranty obligations at TEUR 100, accruals for annual leave,
flex time and overtime payment of the employees at TEUR 213, accruals for the workmen’s
compensation board at TEUR 84 as well as an accrual for the audit fees at TEUR 56.
Liabilities
The liabilities are basically assessed with the amount payable. The payment dates can be
found in the payables/receivables aging report below.
Tableofliabilities:
morethan secured
Total upto1year 1to5years 5years amounts
EUR EUR EUR EUR EUR
Liabilitiestobanks 19,798,062.69 15,566,214.02 3,179,953.39 1,051,895.28 19,798,062.69
Paymentsreceivedonaccount 651,153.81 651,153.81 0.00 0.00 0.00
Tradepayables 2,949,859.36 2,949,859.36 0.00 0.00 0.00
Liabilitiesagainst 384,517.72 384,517.72 0.00 0.00 0.00
relatedparties
Otherliabilities 1,049,841.83 1,049,841.83 0.00 0.00 0.00
Sum 24,833,435.41 20,601,586.74 3,179,953.39 1,051,895.28 19,798,062.69
All liabilities to banks are collaterized by a chattel mortgage of machines and equipment, a
transfer of ownership by way of security of the warehouse, the pledging of patents,
trademark right and the like as well as a blanket assignment of the receivables.
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Liabilities in the previous years up to 1 year remaining term:
Liabilities to banks 14,999,460.60 EUR
Trade payables 2,082,512.92 EUR
Payments received on account of orders 452,857.19 EUR
Liabilities against related parties 199,511.58 EUR
Other liabilities 1,137,817.49 EUR
Currency translations
As part of the initial valuation receivables and liabilities in foreign currencies are valuated at
the currency rate applicable on the day of the business transaction. Losses resulting from
currency fluctuations up to the balance sheet date are always taken into account; profits
resulting from currency fluctuations are only taken into account when the remaining term is
one year or less.
PROFIT- AND LOSS STATEMENT
The net sales are made up as follows:
31.12.2012
Sales domestic 5,209,413.52 EUR
Sales EU 7,612,624.99 EUR
Sales other countries 11,670,945.47 EUR
Granted discounts -239,326.48 EUR
24,253,657.50 EUR
The other operating income in the amount of TEUR 1,147 is mainly made up of costs in the
amount of TEUR 147 that were passed on, transferred technology in the amount of TEUR
815, license fees in the amount of TEUR 54, the charge of the withdrawal from the
consignment stock to Hong Kong in the amount of TEUR 54 and exchange profits in the
amount of TEUR 44. In addition, income belonging to other accounting periods are included
in the amount of TEUR 21.
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The other operating expenses in the amount of TEUR 4,257 refer particularly to sales costs
in the amount of TEUR 1,043, legal and consulting fees in the amount of TEUR 346, fees for
services rendered by related parties in the amount of TEUR 257, travel expenses in the
amount of TEUR 179, IT-expenses in the amount of TEUR 219, maintenance costs in the
amount of TEUR 143, rental expenses in the amount of TEUR 419 as well as expenses
belonging to other accounting periods in the amount of TEUR 251 that mainly result from
writing off capitalized own work in progress.
The extraordinary result lists non-recurring income from GA-subsidies (joint task
Improvement of regional economic structure“ in the amount of TEUR 22 and non-recurring
income from ZIM (central innovation program for mid-sized companies) in the amount of
TEUR 25. The expenses in the amount of TEUR 990 refer to various consulting fees as part
of the restructuring of the company.
The item income taxes mainly includes expenses resulting from the reversal of deferred tax
assets.
C. Contingent liabilities and other financial Commitments
There were no contingent liabilities on the balance sheet date.
Transactions not included in the balance sheet mainly consist of a rental contract that was
rent-free until July 9, 2012. Thus the company gains advantages regarding the liquidity.
The total amount of other financial commitments that are not listed under guarantees refers
to:
Commitments from rental/maintenance/leasing contracts in:
In TEUR each due in 2013 2014 2015 2016 2017
- Rent building 605.7 589.1 589.1 589.1 589.1
- License fees 30.3 31.9 33.5 35.2 37.0
- Rent office furniture and 34.1 12.8 0.0 0.0 0.0
equipment.
- Maintenance contracts building 108.9 11.9 3.5 0.0 0.0
- Maintenance-/hotline-/support IT 187.3 0.0 0.0 0.0 0.0
- Car leasing 39.5 37.5 24.5 0.0 0.0
Total 1,006.0 683.7 650.8 624.3 626.1
Listed are the payable financial obligations until the expiration of the currently valid
contractually required period within the above mentioned periods.
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Other Information
Information regarding transactions with related parties
During the 2012 business year the following transactions were concluded with related
parties:
Principal partner Supervisory Afifiliated
board board companies
TEUR TEUR TEUR
Purchase of services 0 71 279
Purchase of products 0 0 745
Cost transfer of services 0 0 180
Sale of products 0 0 3,372
Interest loan 8 0 0
This list includes all transactions that were concluded. The loan interest results from a
shareholder loan granted in January 2012.
Costs for research and development
In the 2012 business year the costs for research and development totalled TEUR 1,862. Of
those development expenses in the amount of TEUR 370 (this equates 20%) were
capitalized as “Self-created industrial rights and similar rights and assets” based on firmly
specified criteria (before depreciation). The capitalization was carried out in accordance with
the criteria worked out for the previous and specified for the subsequent business years.
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for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Information regarding the disbursement block
According to § 268 para 8 HGB there is a disbursement block for corporations.
This results in the following arrangement in the balance sheet at the end of the 2012
business year:
+ Capitalization of internally generated intangible + 2,402,594.22 EUR
assets
./. deferred tax liabilities ./. 969,416.00 EUR
+ deferred taxes on the asset sides + 0.00 EUR
Subtotal (balance) = + 1,433,178.22 EUR
Information regarding the deferred taxes on the asset side
The capitalization of Self-created industrial rights and similar rights and assets in the amount
of EUR 2,402,594.22, the consideration of the GA-subsidy as fixed assets in the amount of
826,410.00 as well as unrealized revenue from currency conversions in the amount of EUR
2,382.00 result in a total of EUR 969,416.00 in deferred tax liabilities. The valuation of the
deferred tax is based on a tax rate of 30%.
Number of employees during the 2012 business year
The number of employees per quarter and annual average was:
Average business year
Administration: management 2
others 60
Production 147
Sales 28
Total 237
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for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Information regarding the members of the group of companies:
Until September 30, 2012 Mr. Joachim Richter, engineer, was a member of the board. He
was removed from the trade register on October 5, 2012.
On March 6, 2012, Mrs. Cornelia Mast, a business economist, was entered as board
member in the commercial register.
Mr. Jürgen Roth, lawyer, is chairman of the supervisory board, his deputy is Mr. Herbert
Hrtel, clerk (until September 12, 2012), Mr. Winfried Ott., Dipl. Physiker (master of science
in physics; from September 12, 2012) and chief administrative officer of Kusel county
Dr. Winfried Hirschberger were members of the supervisory board.
The declaration in accordance with § 285 no. 9 HGB was waived by the board based on
§ 286 para 4 HGB. For the 2012 business year remunerations in the amount of EUR 37,200
were granted to the members of the Supervisory Board, thereof EUR 13,600 were paid out.
Kaiserslautern,
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The board
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PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Statement of Changes in Fixed Assets
for Fiscal Year 2012
Draft as of March 15, 2013 of Financial Statements and Management Report 2012 of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern anticipating "Closing Conditions" as
defined in Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
Acquisition and production cost ("at cost") Accumulated depreciation Net book value
Jan. 1, 2012 Additions Disposals Reclassifications Dec. 31, 2012 Jan. 1, 2012 Additions Disposals Reclassifications Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2011
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
I. Intangible assets
1. Self-created industrial rights and similar rights and
assets 3,251,284.81 370,608.00 426,376.00 0.00 3,195,516.81 374,908.15 459,446.98 41,432.54 0.00 792,922.59 2,402,594.22 2,876,376.66
2. Acquired franchises, industrial rights and similar
rights and assets and licenses in such rights and
assets 3,137,224.73 41,667.76 0.00 0.00 3,178,892.49 1,184,771.57 374,518.35 0.00 0.00 1,559,289.92 1,619,602.57 1,952,453.16
Sum Intangible assets 6,388,509.54 412,275.76 426,376.00 0.00 6,374,409.30 1,559,679.72 833,965.33 41,432.54 0.00 2,352,212.51 4,022,196.79 4,828,829.82
II. Property, plant and equipment
1. Land, land rights and buildings, including buildings
on third-party land
19,388.90 4,027.40 0.00 0.00 23,416.30 2,262.04 1,965.74 0.00 0.00 4,227.78 19,188.52 17,126.86
2. Technical equipment and machines 2,879,919.48 11,596.00 0.00 114,045.00 3,005,560.48 890,061.35 398,851.66 0.00 0.00 1,288,913.01 1,716,647.47 1,989,858.13
3. Other equipment, furniture and fixtures
1,225,664.79 129,753.25 0.00 0.00 1,355,418.04 460,417.44 182,405.01 0.00 0.00 642,822.45 712,595.59 765,247.35
4. Payments on account and assets under
construction 114,045.00 0.00 0.00 -114,045.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 114,045.00
Sum Property, plant and equipment 4,239,018.17 145,376.65 0.00 0.00 4,384,394.82 1,352,740.83 583,222.41 0.00 0.00 1,935,963.24 2,448,431.58 2,886,277.34
III. Financial assets
1. Shares in affiliated companies 0.00 25,210.50 0.00 0.00 25,210.50 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25,210.50 0.00
2. Other loans 1,598,763.02 0.00 379,586.28 0.00 1,219,176.74 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,219,176.74 1,598,763.02
Sum Financial assets 1,598,763.02 25,210.50 379,586.28 0.00 1,244,387.24 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,244,387.24 1,598,763.02
12,226,290.73 582,862.91 805,962.28 0.00 12,003,191.36 2,912,420.55 1,417,187.74 41,432.54 0.00 4,288,175.75 7,715,015.61 9,313,870.18
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PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
A. Business and Business Environment
Account of the Business Development
1. Development of the Economy as a whole and the Industry
Never before did the German economy depend as much on exports as right now: ln
2012 goods valued at almost trillion 1.1 were exported; this corresponds to
approximately 44% of the gross domestic product. At the same time the German share
in world trade dropped. Thus the weak development in the EURO-zone contributed to
the fact that Germany is now only the world’s third largest exporting country behind
China and the US. The crisis is not the only cause; the development in the EURO-zone
has been weak for a decade. Although the countries of the European Union (EU) still
remain the largest market for German exporters, they increasingly lose importance. On
the other hand, trade with Asia and European non-EU countries such as Russia
increases. The typical trade partners become less important. Whilst today the EU-
share of German exports is at 57% seven percentage points lower than in 2000, the
share of the EURO-zone dropped by eight percentage points to 37.5%.
PFAFF has been known in the market for decades and manufactures high-end sewing
machines for the clothing, shoe and leather industry, the furniture and the automotive
upholstery industry as well as for the field of technical textiles. The latest sewing and
welding solutions with flexible process design are developed and manufactured as
customer-oriented solutions – made in Germany.
Around the globe the situation in the market is marked by a cut-throat pricing
competition. We counter this cut-throat competition with innovative and technologically
sophisticated products with high customer value, high quality and reliability. Thus
PFAFF products with a service life of more than 20 years can be found still working at
our customers around the globe. In addition to the business with new machines and
systems this results in a very interesting and lucrative service and spare parts
business. Overall we create a versatile and strongly application-driven product range
for our customers in various regions on all continents.
2. Development of Turnover and Orders
In 2012 the pricing pressure within the industry remained high across all product lines.
Our company as a small player in the market is not able to influence the market
situation with our own resources.
Whilst keeping the manufacturer’s suggested retail price for the end user at a steady
level, we noticeably increased the prices for our dealer network in spring 2012 and
considerably purged the rebate structure.
From the middle of the reporting year the demand for spare parts dropped significantly
due to insufficient delivery dependability on our part. In light of the potentially high
gross margin this development was particularly painful.
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for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
The Chinese cooperation partner Golden Wheel who was supposed to supply PFAFF
with basic merchandise (high-speed sewing machines) from the lower market segment
as of early 2012 was not able to fulfil the technical requirements within the anticipated
timeframe, so that during the financial year almost exclusively turnover resulting from
in-house production was recorded in the profit and loss statement. Subsequently it was
not possible to generate substantial amounts of the anticipated turnover with the
merchandise and thus the profit margins.
At 24.2 M the annual turnover for 2012 is approximately 1.2 M less than that of the
previous year and also fell short of the expectations for the financial year. Domestically
20 % of the turnover were generated, Europe contributed 31 % and the share of the
regions outside Europe across all continents accounted for 49 %. This division of the
markets matches the trend from the two previous years.
The overall performance of the company during the financial year came to 25.9 M with
a 0.1 M increase in the stock of finished and unfinished products.
The other income amounted to 1,147 T and is largely made up of costs in the amount
of 101 T that were passed on, transfer of technology in the amount of 815 T, income
from licensing fees in the amount of 54 T, charges for removal from the consignment
stock to Hong Kong in the amount of 54 T and exchange profits in the amount of 44
T.
In 2012 the order situation has remained largely stable despite noticeable problems
with the delivery dependability and significant price increases in early 2012. At the end
of the business year the goods on order had a range of approx. 3 months. This fact
clearly shows that the acceptance of PFAFF-products and the demand for them is still
very high. There is a lot of potential for the company and this should be realized with
the help of the restructuring concept.
3. Production
In the middle of the 2011 business year it already became evident that the decision to
relocate the production of the Powerline product line completely to Kaiserslautern was
unsound under cost accounting aspects. As a consequence we already reduced the
scale of production considerably in 2011. This product line can only be feasibly
manufactured in a low-wage region such as Asia. It has, however, have to be
sufficiently supported by our experts.
In the future the production in Kaiserslautern will focus on products in the segment of
highest technological sophistication in our industry. These include sewing automats,
sewing systems as well as welding machines and welding systems particularly,
however, the combination of various components using a specific manufacturing know-
how to create so-called Customized Solutions“. Potential customers for these highly
sophisticated solutions are for example the automotive industry, filter manufacturers
and medical technical companies.
The reliability associated with the PFAFF brand must be regained to revitalize the
turnover generated by spare parts. To that end and as a first step we extracted those
parts of particular economic importance (highest turnover ratio). The next step will be to
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for the financial year 2012
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purchase parts of lesser importance instead of manufacturing them. With these
measures we want to regain the required reliability in this high-yield business.
4. Purchasing
In light of our great in-house production depth the basic development of the markets for
raw materials and energy used to be of lesser importance for our acquisition expenses.
An anticipatory optimization of the acquisition policy is supposed to absorb future price
increases among others by framework contracts. Spare parts and upstream products
that could be manufactured in sufficient quality in China, will in the future be sourced
from there.
5. Investments
Following the high initial investments made in 2009 and 2010, but also as a
consequence of the severely strained financial situation, the investment volume was
largely limited to needed replacement investments. Administration and production are
housed in a rental property. Due to a clause in the rental contract payments only had to
be made from the middle of the 2012 business year.
6. Funding
During the reporting period the funding for the company was still based on loans by the
consortium of banks made up by Kreissparkasse Kusel, Kreissparkasse Kaiserslautern
and Stadtsparkasse Kaiserslautern as well as the jouissance right capital. In 2011 the
overdraft facility granted by the consortium of banks was extended by 1.2 M,
supported by an additional performance guarantee of the state of Rheinland-Pfalz.
Meanwhile this has been largely exhausted. During the first half of the business year
the loans were repaid within the period prescribed. In September 2012 the consortium
of banks at the company’s request granted a deferral of the debt service due to the
strained financial situation. Due to this moratorium, the rates for repayment for the third
and fourth quarter 2012 were deferred until February 28, 2013.
7. Human Resources and Social Matters
At the board level of the company changes resulted insofar as a second board member
for financial matters and HR was appointed effective March 1, 2012. At the end of
September the board member who had been active since the company’s establishment
in 2009 resigned so that from October 1, 2012 the company is again led by just one
board member. During the business year there were no noticeable fluctuations in the
number of employees, however, key management positions (production director, sales
director) were already replaced in late 2011 resp. early 2012 to have the required
know-how available for the upcoming restructuring. In 2012 the company offered a total
of 15 apprenticeship slots. There has been a works council since 2011. We continue to
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support our employee in creating their private retirement provisions. Moreover no
noteworthy on-the-job accidents were recorded during the reporting year.
B. Description of the Situation
Profit situation
During the reporting year the net sales dropped by 4.8% to M 24.2. The change in the
stock of finished and unfinished products can be explained by the fact that parts are
produced for the “Myanmar” bulk order. The position other own work capitalized“
refers to capitalized R & D-costs for internally generated intangible assets in the
amount of T 370 (previous year: T 999). In 2012 the other operating income
increased to T 1,147 (previous year: T 638). The significant increase of the other
operational income over the previous year is due to the sale of R & D- services to the
Chinese cooperation partner Golden Wheel. Compared to the previous year the
expenses for raw materials, manufacturing supplies and purchased goods dropped by
T 1,171 to T 10,277. This drop largely resulted from the lower volume of business;
furthermore new purchasing agreements with better terms and conditions were
concluded. Due to the ongoing restructuring measures the expenses for purchased
services dropped by another 9.2% in 2012 and amount to 410 T on the balance sheet
date (previous year: 453 T). In 2010 and to some degree in 2011 higher numbers of
parts were sent to external companies for processing and then returned to PFAFF AG
for finishing. This purely contracted service was further reduced in 2012 so that the
external companies had to procure the parts themselves and PFAFF AG directly
received the processed parts that are completely reflected in the cost of materials.
Compared to 2011 the other operational expenses increased by T 743 to T 4,257.
This development is largely based on the rent that had to be added from mid-2012 and
two required allowances for accounts that were formed due to differing interpretations
of the law of the parties – one being an sales partner and the other one a supplier.
Since the jouissance right capital was completely consumed by the high loss in 2011,
there was no compensation for the jouissance right capital in 2012 either (previous
year T 0).
During the year under report the personnel costs dropped by 6% to T 11,267. This
cost reduction resulted from the voluntary complete salary waiver and subsequent
resignation of the then-board member Joachim Richter as well as the resignation of
some staff members whose positions were not filled.
The extraordinary result in the amount of T -942 is made up of income resulting from
public subsidies in the amount of T 47 as well as for expenses for the company’s
restructuring in the amount of T 990. The restructuring costs mainly refer to consulting
costs for process optimization and the search for investors.
During the business year a loss of T 5,065 was generated.
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Financial situation
During the financial year the company’s balance sheet total increased by T 2,561 to
T 26,405.
In the fixed assets-section the intangible and the fixed assets decreased by M 1.24
largely due to scheduled depreciations that were applied during the business year.
The financial assets in the amount of T 1,244 show the net book value of a loan
granted in 2011 from the sale of inventory which is repaid on schedule as well as the
JRB GmbH shares that were acquired in 2012.
The drop in trade accounts receivables and other assets in the amount of T 1,260 is
mainly caused by reduced trade accounts receivables. A stringent claims management
and the additional reduction of the due dates for payment resulted in a reduced capital
lockup and thus helped the strained liquidity.
Compared to the previous business year the liabilities towards the credit institutions
increased by M 0.4, the available credit-lines are nearly totally used.
The 2012 results are significantly outside the expectations mentioned in the 2011
management report. Since despite expectations to the contrary, merchandise turnover
resulting from deliveries by our cooperation partner Golden Wheel could not be
generated during the second half of 2012, significant losses in turnover and profit
margin were inevitable. Additionally, one can only expect the numbers to recover after
the required restructuring measures have been implemented. These measures can,
however, only be started upon the influx of fresh funds which is why no turnaround
could be initiated in 2012.
The year-end closing in accordance with the commercial law for December 31, 2012
shows a deficit of M 7.0 not covered by equity.
Due to the very high annual deficit during the previous year the jouissance right capital
in the amount of T 700 was already completely consumed in 2011. In combination
with the loss carried forward in the amount of T 2,146 this results in an accumulated
loss of T 7,211 for the 2012 business year.
Financial situation
The cash flow from operating activities was negative in the amount of T 561. On the
other hand there were positive cash flows resulting from investment activities in the
amount of T 47 as well as from financing activities in the amount of T 417. The
financial situation is as of the balance sheet date furtheron severely strained with little
financial opportunities. Release is expected after contribution of new funds by the
investor.
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Management Report
for the financial year 2012
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C. Events after the Balance Sheet Date
As a result of the negotiations with potential investors that took place in 2012, a term
sheet was signed with the Chinese investor Shanggong which comprises the basic
results of the negotiations. The strategy of the investor Shangong the agreement is
based on shows in the view of the company some promising approaches and is
suitable to successfully lead PFAFF into the future.
On March 6, 2013 a share purchase agreement for the sale of 100% of the shares of
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG was concluded between Fundamenta VV
GmbH, PFAFF Industriemaschinen AG and ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH
located in Bielefeld.
In the Sales and Purchase Agreement the Purchaser agreed as part of the total
investment volume of approximately Mio. 24.0 to carry out a Share Capital increase
from Mio. 0.2 to Mio. 5.0. Using the provided capital the company will be enabled to
finalize its substantial restructuring process and with the resulting recovery of
competitiveness and success to permanently survive in the market. The Purchase
Agreement dated March 6, 2013 has several closing condition which will be fulfilled
shortly.
In order to not endanger the conclusion of the transaction, the financing credit
institutions agreed to extend the deferral of the debt service by one month to March 30,
2013. The transfer of the shares to the new owner is supposed to be completed shortly.
In January 2013 a termination agreement was concluded with the owners of the
jouissance right who in 2009 had made a total of T 700 in jouissance right capital to
the company. This agreement takes effect upon the payment of the agreed settlement.
Beyond that no events of particular importance in the sense of § 289 para 2 no 1 HGB
occurred.
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Report 2012 of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern anticipating "Closing Conditions" as defined in
Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
Management Report
for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
D. Significant Risks and Rewards from the future Development
In light of the dimension of the restructuring tasks the company has been confronted
with, the time and financial means have not been sufficient to handle the
comprehensive and needed measures since the need for restructuring has been
realized.
Due to the liquidity so far only cost-free measures could be implemented at the
Kaiserslautern production facility which of course cannot bring about any significant
turnaround. Following the entry of a new owner and investor, the corresponding
liquidity will be available so that the restructuring measures will have to be consistently
continued .The technologically sophisticated products “Made in Germany” listed in the
product range could then be placed in the market at competitive prices in the
foreseeable future while yielding market-driven margins.
Due to the new sales and production strategy machine classes that are under great
pressure from the competition and thus pricing pressure will in the future be
manufactured by a cooperation partner in Asia in accordance with German quality
standards. With this course of action we will be able to offer competitive prices while at
the same time achieving satisfactory margins in this segment as well.
A new sales concept that among others also provides for the close cooperation with
sales partners around the world is currently being implemented and already proves
successful. The participants already reached a consensus regarding further required
restructuring measures. This was a requirement to work on the respective measures,
particularly the upcoming comprehensive Make or Buy“-decisions in the weeks and
months to come.
In the mid- to long run we would like to develop from a mere sewing machine
manufacturer to a provider of processing solutions for textile materials and leather. This
way we will achieve a significant increase in customer value and thus conquer new
industrial applications. Here PFAFF could find new customers e. g. in filter and medical
technology, the packaging or the automotive industry.
The initial success stories in this field show us in somes cases completely new
promising possibilites where customers are willing to pay considerably higher prices for
our quality products with high customer value. To complete the restructuring the
company requires additional significant injections of capital.
In mid-2012 the company informed the financing credit institutions that it had already
initiated a restructuring of the company to increase the profitability and held promising
talk with investors to build up the capital equity base, which resulted in the Share
Purchase Agreement dated March 6, 2013 between Fundamenta VV GmbH, PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG and ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH,
with seat in Bielefeld.
To increase the chances for a successful reorganization by the entry of an investor, the
banks declared their willingness to defer the payments for interest and principal to be
made by the company at the end of the 3rd and 4th quarters for the loans and credit
lines under certain conditions until February 28, 2013. This deferral was prolonged in
2013 until March 30, 2013. Among the requirements for the deferral of the payments
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Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
Management Report
for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
for interest and principal was that all shares of the company were to be transferred
from the previous sole shareholder to a trustee who was supposed to sell these shares
and ensure the transaction in the event of an investor’s entry. The trust agreement
between Mr. Joachim Richter as trustor, Fundamenta VV GmbH and PFAFF AG was
effectively concluded on October 11, 2012.
The trust is supposed to ensure that it is possible to promptly and flexibly react to
market conditions during the restructuring process and that complex stock-corporation
law-related structural measures such as the entry of an investor could be implemented
promptly and professionally. Moreover the trust is supposed to ensure that the
engagement of the credit institutions is primarily reduced by selling the shares in the
company and or financial contributions of an investor to the company before any
payments are made to the trustor.
Risk management
As explained in the company’s risk management report, all perceivable risks the
company is exposed to are rated based on their extent (low-middle-high) and the
corresponding measures for the early detection resp. avoidance are described. In
addition, there is a weekly Management Meeting during which the most important
divisions of the company (sales, purchasing, development, quality management,
controlling) report to the board on the current business development as well as
opportunities and risks.
E. Future Development
During the first 2 months of the 2013 financial year a turnover in the amount of M 5.1
could be generated. We anticipate a turnover of approximately M 32 and an EBIT of
approximately M 0.6 for the full 2013 financial year. For 2014 we expect around M
37.8 net sales and an EBIT of around M 4.0. The aforementioned numbers are based
on the business plan for 2013 to 2015 and include the successful implementation of the
restructuring process as well as the establishment of a production facility in China
which ensures the supply of merchandise in the shape of complete machines and parts
at market-driven prices. Particularly due to the supply of low-priced parts from China as
well as from affiliated production facilities in Eastern Europe the sophisticated products
manufactured at the Kaiserslautern facility can in the future be offered at market-driven
prices.
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Report 2012 of PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern anticipating "Closing Conditions" as defined in
Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
Management Report
for the financial year 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
F. Dependency Report
Until the end of September 2012 Mr. Joachim Richter held the majority of the shares of
Pfaff AG. As of October 1, 2012 Fundamenta VV GmbH, a trust company, holds the
majority of the shares. The board therefore compiled a dependency report and
submitted it to the auditor and the supervisory board. The report closes with the
following declaration: I as a member of the board herewith declare that Pfaff
Industriesysteme und Maschinen AG received appropriate compensation for each legal
transaction with affiliated companies. Measures as defined by § 312 AktG were neither
taken nor omitted.“
Kaiserslautern, …
The board
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Appendix A
PFAFF INDUSTRIESYSTEME UND MASCHINEN AG,
KAISERSLAUTERN
IMPORTANT NOTICE:
This report is a courtesy translation.
For any cases the German version of this report shall prevail.
Draft as of March 16, 2013 anticipating "Closing Conditions" as defined in
Section 4.1 of the "Share Purchase Agreement" dated March 6, 2013
Report on the
Audit of the annual financial statements and management report
for the year ended December 31, 2012
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Appendix A
Contents
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Page
A. AUDIT ENGAGEMENT 1
B. BASIC FINDINGS 2
I. Position of the Company 2
II. Facts impairing developement or endangering the going concern 5
C. SUBJECT, NATURE AND SCOPE OF THE AUDIT 7
I. Subject of the audit 7
II. Nature and scope of the audit 8
D. FINDINGS AND EXPLANATIONS TO THE ACCOUNTING 10
I. Correctness of the accounting 10
II. Overall view presented by the annual financial statements 12
E. REPETITION OF THE AUDITOR’S OPINION 19
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- II - Appendix A
Index to Appendices
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Appendix 1 Balance sheet as of December 31, 2012
Appendix 2 Profit and loss statement for the period from Jan. 1 to Dec. 31, 2012
Appendix 3 Notes to the Financial Statements for the business year 2012
Appendix 4 Statement of Changes in Fixed Assets for Fiscal Year 2012
Appendix 5 Management report for the financial year 2012
Appendix 6 Auditors opinion
Appendix 7 Corporate, legal and tax situation
Appendix 8 General Terms of Engagement dated January 1, 2002
and translation of General Terms of Engagement
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Appendix A
A. AUDIT ENGAGEMENT
By resolution of the shareholders’s meeting on December 4, 2012 of
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern
(hereinafter PFAFF AG“ or Company“)
we, Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, have been
elected as auditors for the financial year 2012.
Based on our proposal dated October 11, 2012 the supervisory board engaged us by letter
dated December 4, 2012 to audit the annual financial statements for the financial year
ended December 31, 2012 taking into account the bookkeeping and the management re-
port.
In addition to that pursuant to section 313 AktG [“Aktiengesetz”: German Corporation
Act] we were assigned to audit the report about relations to affiliated companies (depend-
ent company report) for the financial year 2012, which has been prepared by the board of
directors. Regarding this audit we also have prepared a separate audit report.
We conducted our audit in accordance with section 317 HGB and German Generally
Accepted Standards for the audit of financial statements promulgated by the Institut der
Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. (IDW) [Institute of Chartered Accountants in
Germany], as laid down in the IDW Auditing Standards (IDW AuS).
Pursuant to section 321 paragraph 4a HGB we confirm that we observed the applicable
regulations on auditor’s independence in our audit.
We have prepared the following report on the results of our audit. The audit report has
been prepared in accordance with IDW AuS 450.
Execution of the engagement and the extent of our responsibility, also in relation to third
parties, is governed by the “General Terms of Engagement for Wirtschaftsprüfer and
Wirtschaftsprüfungsgesellschaften” of 01 January 2002 as issued by the IDW and by our
particular requirements. These terms of engagement are included as Appendix to this re-
port. The additionally enclosed English translation of the General Terms of Engagement
is not legally binding. The extent of our liability is determined by section 323 paragraph 2
HGB. In relation to third parties No. 1 sec. 2 and No. 9 of these terms of engagement are
relevant.
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Appendix A
B. BASIC FINDINGS
I. Position of the Company
Pursuant to section 321 paragraph 1 clause 2 HGB we are required to take a position on
the legal representatives’ assessment of the position of the company, whereby the assess-
ment of the company’s continuance as a going concern and the opportunities and risks of
the future development as set out in the management report are to be addressed in partic-
ular, insofar as the audited documents allow for such an assessment to be made.
The basis for our reporting on this matter is the legal representatives’ assessment of the
position of the company, insofar as this is documented in the management report. We
have investigated the plausibility of the statements contained in the management report
and their consistency to our findings made during the course of the audit. In accordance
with professional regulations, we are not required to include our own forecasts and it is
not our duty to make the individually required disclosures on the position of the company
in place of the legal representatives.
The management report prepared by the company’s legal representatives (board of direc-
tors) contains from our point of view the following key statements regarding the eco-
nomic position and the business performance including the company results:
1. At 24.2 M the annual turnover/sales for 2012 is approximately 1.2 M less and
also fell short of the expectations for the financial year. At the end of the business
year the goods on order had a range of approx. 3 months.
2. During the financial year the balance sheet total increased by T 2,561 to T 26.405.
The commercial Financial Statements for December 31, 2012 shows a deficit of m
7.0 not covered by equity.
3. Due to the very high annual deficit during the previous year the jouissance right
capital in the amount of T 700 was already completely consumed in 2011. In com-
bination with the loss carried forward in the amount of T 2,146 this results in an
accumulated loss of T 7,211 for the 2012 financial year.
4. The financial situation is as of the balance sheet date furtheron severely strained
with little financial opportunities. Release is expected after contribution of new
funds by the investor.
Overall, it can be observed that the economic situation of the company during the past
financial year has worsened in comparison to the previous year.
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Appendix A
The key statements on the economic position and on the business performance have been
sufficiently detailed in the management report. For further details we therefore refer to
the management report, which is attached to this report as Appendix 5.
The management report of the company’s legal representatives contains from our point
of view the following key statements regarding the opportunities and risks of the future
development of the company:
1. In light of the extent of the restructuring measures the company has been tasked
with, time and financial means since the need for a restructuring was first under-
stood did not suffice to implement the comprehensive and required measures. Due
to the liquidity only cost-free measures could be implemented at the Kaiserslautern
production facility. These, however, cannot result in a noticeable turnaround.
2. In the mid- to long term the company wants to evolve from a mere manufacturer of
sewing machines to a solutions provider for processing textile materials and leather.
This way the company is supposed to significantly increase the customer value and
thus conquer new areas of industrial applications. Here PFAFF should be able to
find new customers e. g. in the filter and medical technologies industries, the pack-
ing or the automotive industry.
3. In mid-2012 the Company informed the financing credit institutions that it had
already initiated a restructuring of the company to increase profitability and was
conducting promising talks with investors to build up the Company’s capital equity
base. To increase the chances for a successful reorganization by the entry of an in-
vestor, the banks declared their willingness to defer the payments for interest and
principal to be made by the company at the end of the 3rd and 4th quarters for the
loans and credit lines under certain conditions until March 30, 2013.
4. A requirement for the deferral of the payments for interest and principal was that all
shares of the company were to be transferred from the previous sole shareholder to
a trustee who was supposed to sell these shares and ensure the transaction in the
event of an investor’s entry. The trust agreement between Mr. Joachim Richter as
trustor, Fundamenta VV GmbH and PFAFF AG was effectively concluded on Oc-
tober 11, 2012.
5. As a result of the negotiations with potential investors a term sheet which compri-
sed the basic results of the negotiations was signed with the Chinese investor
ShangGong in early January 2013. In the view of the Company the strategy of the
investor Shanggong that formed the basis for the agreement indicates some very
promising approaches and is suited to successfully lead PFAFF into the future. On
March 6, 2013 the share purchase agreement covering 100% of the shares in
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG was signed between Fundamenta VV
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Appendix A
GmbH, PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG and ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH located in Bielefeld.
6. During the first 2 months of the 2013 financial year a turnover in the amount of M
5.1 could be generated. The board anticipates a turnover of approximately M 32
and an EBIT of approximately M 0.6 for the 2013 financial year.
The key statements on opportunities and risks of the future development of the company
have been sufficiently detailed in the management report. For further details we therefore
refer to the management report, which is attached to this report as Appendix 5.
On the basis of the assessment of the economic position of the company which we have
been able to derive from our findings obtained during our audit of the annual financial
statements and the management report we have – insofar as the audited documents per-
mit such an assessment – come to the conclusion that the legal representatives’ assess-
ment of the company, in particular concerning the going concern and the opportunities
and risks of the future development of the company, appears appropriate.
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Appendix A
II. Facts impairing developement or endangering the going concern
PFAFF AG has been founded with the Articles of Association dated March 10, 2009.
With contract dated March 26, 2009 the company acquired all essential assets from Pfaff
Industrie Maschinen AG i.L., which opened insolvency proceedings as of January 1, 2009.
Besides the assets the main staff was also taken over.
Financing of the company was carried out by loans given by a bank consortium, whereas
the loans were guaranteed by the county of Rheinland-Pfalz and by Mr. Joachim Richter
(sole shareholder until October 11, 2012).
PFAFF AG generated in the business yeas 2012 a net loss of T 5,065 and shows as of
December 31, 2012 a deficit not covered by equity of T 7,000.
As of December 31, 2012 the Company is not overindebted in terms of corporate law (§
19 InsO), since the management acts on the assumption that the Company will be con-
tinued in accordance with section 19 paragraph 2 clause 1 InsO.
The Company’s liabilities are reflected as follows:
T
Long- and mid-term liabilities 4,232
Liabilities to banks 4,232
Thereof
Remaining term of 1 to 5 years 3,180
Remaining term of more than 5 years 1,052
T
Short-term liabilities (all due in less than one year) 20,602
Liabilities to banks 15,567
Payments received on account of orders 651
Trade liabilities 2,950
Liabilities against related parties 384
Other liabilities 1,050
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Appendix A
All loans granted by the consortium are guaranteed by Land guarantees and personal
guarantees by Mr. Richter. The commitment of the banks depends on the state govern-
ment’s willingness to grant further guarantees.
As of December 31, 2012 the loans at the consortium amount to T 5,385. In 2012 the
Company fulfilled its payment obligations for the 1st and 2nd quarters as scheduled. The
consortium initially deferred the payments obligations for the 3rd and 4th quarters 2012
until February 28, 2013.
The short-term liabilities in the amount of T 20,602 are opposed by short-term assets in
the amount of T 11,690. These are divided into inventories in the amount of T 8,741,
receivables and other assets, liquid assets and active deferred income in the amount of T
2,949.
In 2012 the Company generated a negative cash flow in the amount of T -97. It is made
up of the negative cash flow resulting from operating activities in the amount of T 561, a
positive cash flow resulting from investment activities in the amount of T 47 as well as a
positive cash flow resulting from financing activities in the amount of T 417.
For the 2013 financial year the Company anticipates a positive EBIT of around 4.0 Mio.
Comprehensive restructuring programs which mainly target purchasing and the produc-
tion process have been initiated to push the Company into the operative profit zone. In
2012 this resulted in extraordinary expenses in the amount of T 990.
As a result of the negotiations with potential investors in 2012 a term sheet which com-
prised the basic results of the negotiations was signed with the Chinese investor Shang-
Gong in early January 2013. On March 6, 2013 the share purchase agreement covering
100% of the shares in PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG was signed between
Fundamenta VV GmbH, PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG and ShangGong
(Europe) Holding Corp. GmbH.
Since Mr. Richter’s resignation in October 2012 Fundamenta VV GmbH has been ma-
naging all his shares in PFAFF AG as a trustee.
For further information we refer to the Company’s explanations in the Management Re-
port.
As specified in section 16 InsO in conjunction with section 17 resp. section 18 InsO such
a situation requires regular checks whether proceedings according insolvency law must be
taken.
All in all the continuation of the Company within the next 12 months is likely, but afflict-
ed with the aforementioned uncertainties.
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Appendix A
C. SUBJECT, NATURE AND SCOPE OF THE AUDIT
I. Subject of the audit
As the company exceeded the relevant size criteria in section 267 paragraph 1 HGB the
audit has been a statutory audit.
The subject of our audit were the annual financial statements together with the ac-
counting system and the management report of PFAFF Industriesysteme und Maschinen
AG for the financial year ended December 31, 2012. The annual financial statements have
been prepared on the basis of German HGB in connection with the relevant regulations
of the AktG [“Aktiengesetz”: German Corporation Act].
We have audited the annual financial statements taking into consideration audit evidence
for the asset and liability items and compliance with the HGB regulations by making use
of the relevant size-dependent conveniences for medium-sized corporations with regard
to the recognition, valuation and classification of the financial statement items, for the
required disclosures in the notes to the annual financial statements and the appropriation
of profits. We have also audited compliance with the relevant regulations of the AktG.
We have included the company’s accounting records in our audit.
We have audited the management report on the basis of considering whether it is con-
sistent with the annual financial statements and our audit findings and whether it provides
an accurate impression of the position of the company. In this respect we have also audit-
ed whether opportunities and risks of future development have been sufficiently present-
ed.
The company’s legal representatives are responsible for accounting and for preparing the
annual financial statements and the management report as well as for the representations
they make to us. It is our responsibility, based on the audit performed by us, to form an
opinion on the annual financial statements including the accounting records and on the
management report.
We point out that audits for fraud and other specialised audits do not form part of an
audit of annual financial statements. This applies in particular to the audit of compliance
with regulations concerning taxation, pricing, competition, foreign exchange, social securi-
ty law and the adequacy of insurance cover.
The audit of compliance with other regulations is only relevant to the audit of financial
statements insofar as these regulations normally have an impact on the annual financial
statements or the management report.
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Appendix A
II. Nature and scope of the audit
We conducted our audit in accordance with section 316 cont. HGB and German generally
accepted standards for the audit of annual financial statements promulgated by the IDW.
These standards require that we plan and perform the audit so that we can determine with
reasonable assurance whether the accounting records, annual financial statements and
management report are free from material misstatements. Evidence supporting the disclo-
sures in the accounting records, the annual financial statements and the management re-
port are examined on a test basis within the framework of the audit. The audit includes
the assessment of the accounting principles used and significant estimates made by man-
agement, as well as the evaluation of the overall presentation of the annual financial
statements and the management report. We believe that our audit provides a reasonable
basis for our opinion.
The audit was planned and performed by taking a risk-oriented approach. Based on this
approach, we derived the nature and scope of the audit procedures to be performed from
several criteria.
Within the risk-oriented approach we assessed the risk of material misstatements in the
accounting due to fraud and error (= misstatement risk) regarding the presentation of
business transactions or account balances and disclosures. The assessment of these risks
was based on an analysis of the environment of the company (in particular industry spe-
cific factors) and management representations on significant corporate aims and strategies
and on business risks (client specific factors). Furthermore, our provisional assessment of
the company’s position and the general assessment of the accounting-related internal con-
trol system were considered in the risk assessment.
Based on the risk assessment, we identified critical assertions and accordingly designed the
audit programme which determines the nature and extent of tests of operating effective-
ness of internal controls and of substantive audit procedures, the timing of their perfor-
mance and the use of personnel.
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Appendix A
We have determined the following audit key areas:
Recognition of the revenues
Proof and valuation of the inventories
Valuation of internally generated assets
Proof, integrity and valuation of the trade accounts receivable and payable
Going concern
Our audit procedures included tests of effectiveness of the internal control system as well
as analytical audit procedures and tests of detail. Within the tests of effectiveness of the
internal control system with regard to the determined audit emphasis we performed tests
of design and – as far as deemed necessary – tests of operation of the of the internal con-
trol system. The resulting findings were the basis of the determination of the nature and
extent of analytical audit procedures and tests of single business transactions and balance
sheet items (tests of detail).
We performed our audit procedures from February to March 2013 on the premises of the
company and in our premises. We performed a pre-audit in December 2012 whose results
are incorporated in this report.
The starting point of our audit were the assets, deferred expenses/income, liabilities, and
capital accounts brought forward from the prior year as presented in the annual financial
statements for the financial year from January 1, 2011 to December 31, 2011. The annual
financial statements for the year ended December 31, 2011 were audited by us and an
unqualified audit opinion was issued.
The legal representatives and named contact persons willingly provided us with all expla-
nations and supporting documents requested. We also requested and have received a
standard written letter of representation, in which the legal representatives confirm in
writing, that all transactions which require recognition in the accounting records are re-
ported in the book-keeping, that in the annual financial statements to be audited all assets,
liabilities (obligations, risks etc), accruals and special items, expenses and income are in-
cluded, that all required disclosures have been made, and that the management report
includes all material aspects, including anticipated developments, that are significant for an
assessment of the position of the company as well as all disclosures required by section
289 HGB.
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Appendix A
D. FINDINGS AND EXPLANATIONS TO THE ACCOUNTING
I. Correctness of the accounting
The company’s accounting records are maintained in a proper manner. In our opinion,
based on the findings of our audit, the bookkeeping and the other audited documents
comply with the statutory provisions and German principles of proper accounting
throughout the reporting period. According to the results of our sample testing the in-
formation drawn from the additional audited documents is appropriately reflected in the
accounting records, annual financial statements and management report.
The Company’s annual financial statement for the financial year ended December 31,
2012 submitted to us were prepared in accordance with HGB as well as the German prin-
ciples of proper accounting and the regulations of the AktG.
The balance sheet and the profit and loss account were duly derived from the accounting
records and from the additional audited documents. The regulations regarding classifica-
tions, disclosure and valuation established for medium-sized companies have been ob-
served.
The notes to the financial statements for the financial year ended December 31, 2012 are
presented as Appendix 3. They comply with legal requirements. The details in the notes to
the various positions of the annual financial statements and other disclosures made are
provided correctly and completely.
According to section 286 paragraph 4 HGB the company did not disclose the officers
remuneration pursuant to section 285 no. 9 characters a) and b) HGB. We confirm that
the legal requirements for making use of the protection clause have been fulfilled.
In our opinion, based on the findings of our audit, the management report of PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG for the financial year 2012 contains the disclosures
pursuant to section 289 HGB. In detail, we make the following statements with regard to
the management report which is attached as Appendix 5 to this report:
According to our audit findings the course of the business (including the company
results) and the position of the company are appropriately described; the manage-
ment report is consistent with the annual financial statements and with our audit
findings. The management report, as a whole, provides a true and fair view of the
company’s position.
Our audit according to section 317 paragraph 2 clause 2 HGB has led to the result
that the significant opportunities and risks of future development of the company
are appropriately described and that the disclosures pursuant to section 289 para-
graph 2 (possibly.: 4 and 5) HGB are complete and suitable.
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Appendix A
Furthermore, we refer to our statements on the legal representatives’ assessment of the
company’s position in section B.
The report of the board of directors concerning relations to affiliated companies (depend-
ent company report) according to section 312 AktG is referred to and the final declaration
was included in the management report.
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II. Overall view presented by the annual financial statements
1. Clients business
The corporate purpose of PFAFF AG is the manufacture and the sale of industrial sys-
tems and machines, particularly of industrial sewing and welding machines. Among the
PFAFF AG customers are renown textile manufacturers who mainly have their products
manufactured in emerging markets.
Beyond that we refer to the facts stated in section B II.
2. Statement on the overall view presented by the annual financial state-
ments
In our opinion, based on the findings of our audit, the annual financial statements for the
financial year ended December 31, 2012 comprising balance sheet, profit and loss account
and notes to the annual financial statements as on the whole provide a true and fair view
of the net assets, financial position and results of operations of the company in accord-
ance with German principles of proper accounting.
3. Valuation principles and transactions with a significant impact
The internally generated intangible assets were capitalized at the cost of production resp.
development in the amount of T 370 and are depreciated over 5 resp. 8 years. The man-
agement uses the existence of feasibility studies that staff members who work on a devel-
opment have to submit at a certain stage in order to receive approval for a valid develop-
ment project as effective date for the capitalization. The hours rendered by the developers
are capitalized at an hourly rate of 48,37. Additionally the material cost from project
accounting that are incurred in conjunction with the projects are capitalized. 10% materi-
als surcharge are applied to the material. The projects are assessed at 85% of the value
that was determined that way to create a contingency reserve.
The net asset position, financial status and profit situation is influenced by numerous
business ties to affiliated persons and companies. The resulting effects are presented in
the annex listed as Appendix 3 in section Information regarding transactions with related
parties“.
Investments grants in the amount of T 48 (previous year: T 186) were booked as in-
come.
For further description of the recognition and measurement principles (and the transac-
tions which do not appear on the face of the balance sheet) we refer to the notes to the
annual financial statements in Appendix 3.
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The company has retained the recognition and measurement methods for the item of the
annual financial statements used in the previous year. Therefore, in continuity to the pre-
vious year, recognition and measurement options have been applied consistently.
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Appendix A
4. Supplemental comments to certain items of the annual financial state-
ment
4.1 Financial position
The following overview depicts the combined balance sheet numbers as of December 31,
2012 in the order of their maturity and the economic condition and compared to the
numbers of the previous year.
Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2011 Variance
ASSETS T % T % T %
Intangible assets 4,022 20.7 4,829 22.0 -807 -16.7
Property, plant and equipment 2,449 12.6 2,886 13.2 -437 -15.1
Financial assets 1,244 6.4 1,599 7.3 -355 -22.2
Long-term assets 7,715 39.8 9,314 42.5 -1,599 -17.2
Inventories 8,740 45.0 8,251 37.7 489 5.9
Trade receivables 1,552 8.0 3,214 14.7 -1,662 -51.7
Receivables from affiliated companies 891 4.6 0 0.0 891 -
Other assets 197 1.0 685 3.1 -488 -71.2
Cash/cash equivalents 99 0.5 196 0.9 -97 -49.5
Prepaid expenses 211 1.1 248 1.1 -37 -14.9
short and medium-term
assets 11,690 60.2 12,594 57.5 -904 -7.2
Total assets 19,405 100.0 21,908 100.0 -2,503 -11.4
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Appendix A
Dec. 31, 2012 Dec. 31, 2011 Variance
Equity and liabilities T % T % T %
Equity -7,000 -36.1 -1,936 -8.8 -5,064 261.6
Bank liabilities (long term) 1,052 5.4 1,676 7.7 -624 -37.2
Long-term financing -5,948 -30.7 -260 -1.2 -5,688 2,187.7
Bank liabilities (medium term) 3,180 16.4 3,207 14.6 -27 -0.8
Medium-term financing 3,180 16.4 3,207 14.6 -27 -0.8
other accruals 602 3.1 589 2.7 13 2.2
Bank liabilities (short term) 15,567 80.2 14,499 66.2 1,068 7.4
Payments received on account of
orders 651 3.4 453 2.1 198 43.7
Trade payables 2,950 15.2 2,083 9.5 867 41.6
Other payables 1,434 7.4 1,337 6.1 97 7.3
Deferred tax liabilities 969 5.0 0 0.0 969 -
Short-term financing 22,173 114.3 18,961 86.5 3,212 16.9
Total Equity and liabilities 19,405 100.0 21,908 100.0 -2,503 -11.4
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4.2 Financial situation
The cash flow statement indicates the Cash flows from operating activities, from invest-
ment activities and from financing activities as well as the resulting changes in the cash
and cash equivalents.
2012 2011
Cash Flow Statement T T
Net result before extraordinary items -4,122 -3,234
Amortization, depreciation and write-downs 1,417 1,242
Losses on disposals of fixed assets 135 0
Increase (+)/decrease (-) of accruals and provisions 13 -572
Increase (-)/decrease (+) of inventories, trade receivables and
other assets 808 4,191
Increase (+)/decrease (-) of trade payables and other liabilities 2,131 -53
Cash flows from operating activities -943 186
Cash flows from operating activities -561 1,760
Purchase of intangible assets -162 -1,006
Purchase of property, plant and equipment -145 -261
Acquisition of non-current financial assets 354 -1,599
Cash flows from investing activities 47 -2,866
Cash proceeds from loans 1,041 1,530
Cash repayments of loans -624 -662
Cash flows from financing activities 417 868
Change in cash funds -97 -238
Cash funds at the beginning of period 196 434
Cash funds at the end of period 99 196
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4.3 Profit situation
The table below indicates the Company’s result situation for the 2012 financial year.
Differing from the profit and loss statement, we combined the income and expenses
items based on business aspects. The operating result includes expenses and income from
operations. All other expenses and income are summarized in the neutral result.
2012 2011 Variance
T % T % T %
Sales 24,254 100.0 25,464 100.0 -1,210 -4.8
Increase or decrease in finished
goods and work in process 101 0.4 -320 -1.3 421 -131.6
Own work capitalized 370 1.5 999 3.9 -629 -63.0
Other operating income 1,045 4.3 474 1.9 571 120.5
Cost of raw materials, consumables
and supplies and of purchased
merchandise -10,277 -42.4 -11,448 -45.0 1,171 -10.2
Cost of purchased services -410 -1.7 -453 -1.8 43 -9.5
Gross profit 15,083 62.1 14,716 57.8 367 2.5
Personnel expenses -11,267 -46.5 -12,018 -47.2 751 -6.2
Amortization, depreciation and write- -1,417 -5.8 -1,242 -4.9
downs -175 14.1
Other operating expenses -3,954 -16.3 -3,251 -12.8 -703 21.6
Operating expenses -16,638 -68.6 -16,511 -64.8 -127 0.8
Result from operating activities -1,555 -6.4 -1,795 -7.0 240 -13.4
Finance result -1,394 -5.7 -1,408 -5.5 14 -1.0
extraordinary result -943 -3.9 186 0.7 -1,129 -607.0
neutral result -201 -0.8 -100 -0.4 -101 101.0
Result before tax -4,093 -17.0 -3,117 -12.2 -976 31.3
taxes on income -970 -4.0 72 0.3 -1,042 -1,447.2
other taxes -2 0.0 -3 0.0 1 -33.3
Net loss -5,065 -20.9 -3,048 -12.0 -2,017 66.2
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Appendix A
The composition of the neutral result can be found in the following table:
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T T
neutral revenues
exchange rate differences 44 125
reduction of allowances 32 3
subsidy 1 25
insurance indemnification 4 3
revenues relating to prior years 21 7
102 163
neutral expenditures
exchange rate differences 50 123
donations 0 1
expenditures for insured claims 2 2
expenditures relating to prior years 251 137
303 263
neutral result -201 -100
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E. REPETITION OF THE AUDITOR’S OPINION
We refer to our letter dated March 16, 2013 regarding the announcement of our Auditors
opinion.
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Warth & Klein Grant Thornton Hagenauer Strae 59 65203 Wiesbaden
Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Persnlich - Vertraulich Ulmenstrae 22
Frau Cornelia Mast 60325 Frankfurt am Main
Vorstand Weitere berufliche Anschrift
Hagenauer Strae 59
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG 65203 Wiesbaden
Hans-Geiger-Strae 12 www.wkgt.com
67661 Kaiserslautern Ansprechpartner
WP Robert Binder
T +49 (0) 611 18 89 00
F +49 (0) 611 26 01 33
E Robert.Binder@wkgt.com
16. Mrz 2013
Ankündigung unseres Besttigungsvermerks
Sehr geehrte Frau Mast,
Sie bentigen für die Umsetzung der in dem mit der ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH
geschlossenen Share Purchase Agreements vom 06.03.2013 enthaltenen Manahmen den
aktuellen Stand des Jahresabschlusses und Lageberichts der PFAFF Industriesysteme und
Maschinen AG, Kaiserslautern, zum 31. Dezember 2012 und haben uns, die Warth & Klein
Grant Thornton GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, als
gesetzlicher Abschlussprüfer des Jahresabschlusses und Lageberichts der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, zum 31. Dezember 2012 gebeten, Sie in
Form einer Ankündigung unseres Besttigungsvermerks verbunden mit der berlassung des
dazugehrigen Entwurfs unseres Prüfungsberichts über den Stand unserer diesbezüglichen
Prüfungsarbeiten zu unterrichten.
Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co KG wird im Zusammenhang mit dieser
beruflichen uerung ausschlielich als gesetzlicher Abschlussprüfer der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG ttig. Die Haftung von Warth & Klein Grant Thornton
GmbH & Co KG richtet sich in allen Fllen fahrlssiger Pflichtverletzung ausschlielich nach §
323 Abs. 2 Satz 1 HGB. Im Hinblick auf die vorgesehene Weitergabe dieser Ankündigung an
Dritte gilt Folgendes:
Mit seiner Kenntnisnahme vom Inhalt dieser Ankündigung i.S.v. IDW PS 400 *Grundstze für
die ordnungsmige Erteilung von Besttigungsvermerken bei Abschlussprüfungen*, Tz. 14, 103
erklrt jedweder Dritte zugleich, dass dadurch zwischen ihm und der Warth & Klein Grant
Thornton GmbH & Co. KG kein gesonderter Auskunftsvertrag oder sonstiges vertragliches,
Komplementrin Warth & Klein Grant Thornton Verwaltungsgesellschaft mbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sitz Frankfurt a.M. HR B 87700
Geschftsführer WP/StB Dipl.-Kfm. Robert Binder StB Dipl.-Betriebsw. Rüdiger Gries
WP/StB Dipl.-Kfm. Michael Hger WP/StB Prof. Dr. Klaus-Günter Klein RA/FAStR Nicole Krawutschke
Sitz der Gesellschaft Frankfurt a.M. Amtsgericht Frankfurt a.M. HR A 45705 USt-Ident-Nr. DE 271004710
Mitgliedsfirma von Grant Thornton International Ltd
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Seite 2
gesetzliches Schuldverhltnis begründet wird. Auf den Zugang einer Annahmeerklrung
verzichtet Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co KG.
Die Verantwortung für die Verwendung der in dieser Ankündigung eines Besttigungsvermerks
enthaltenen Informationen obliegt alleine dem Dritten. Warth & Klein Grant Thornton GmbH
& CO KG übernimmt keine Verantwortung dafür, dass die Informationen für die Zwecke eines
Dritten ausreichend sind. Im Falle von bersetzungen bleibt ausschlielich der deutsche Text
mageblich.
Die PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, hat mit den sie finanzierenden
Banken eine Stundung von Zins- und Tilgungsleistungen bis zum 30.03.2013 vereinbart. Ohne
weitere Kapitalzuführung ist der Fortbestand des Unternehmens nicht gesichert. Um eine
Sicherstellung der Unternehmensfortführung zu erreichen, wurde mit der ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH, Bielefeld, am 06.03.2013 ein Vertrag geschlossen, der eine finanzielle
Sanierung des Unternehmens vorsieht.
Voraussetzung für die bernahme der Anteile an der PFAFF Industriesysteme und Maschinen
AG, Kaiserslautern, durch die ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH, Bielefeld, und für die
Umsetzung der o.a. von der ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH Bielefeld, zugesagten
Finanzierungsmanahmen und damit für die Sicherung des Fortbestandes der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, ist das Eintreten der in dem Vertrag vom
06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing
Conditions") bzw. eine Vereinbarung zwischen den Parteien, wonach auf den Eintritt der
Bedingungen verzichtet wird. Die unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing
Conditions") sind:
- Zustimmung Bundeskartellamt
- Zustimmung der Banken zum Finanzierungskonzept
- Besttigung der Europischen Kommission zur Gültigkeit der Zustimmung der Banken
- Zustimmung zur Transaktion durch die Gesellschafterversammlung der SGSB Group Co. Ltd.
China.
In dem diesem Schreiben als Anlage 1 bis 4 und Anlage 5 beigefügten Entwurf vom 15.03.2013
des Jahresabschlusses und Lageberichts zum 31. Dezember 2012 der PFAFF Industriesysteme
und Maschinen AG, Kaiserslautern, ist die Geschftsführung von der Annahme der Fortführung
der Unternehmensttigkeit ("going concern") ausgegangen. Im Rahmen unserer Prüfung des
Jahresabschlusses und Lageberichts 2012 konnten wir bislang noch kein Urteil darüber treffen,
ob die Zugrundelegung der Annahme der Fortführung der Unternehmensttigkeit zulssigerweise
erfolgt ist, da die in dem Vertrag vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1
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aufgeführten Bedingungen ("Closing Conditions") für die bernahme der Anteile an der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, durch die ShangGong (Europe) Holding
Corp. GmbH, Bielefeld, und für die Umsetzung der o.a. von der ShangGong (Europe) Holding
Corp. GmbH Bielefeld, zugesagten Finanzierungsmanahmen, die Voraussetzung für die
Aufrechterhaltung der Zahlungsfhigkeit und damit für die Unternehmensfortführung sind,
derzeit noch nicht erfüllt sind. Eine positive Fortführungsprognose ist daher derzeit noch nicht
gewhrleistet. Dementsprechend ist die Erteilung eines Besttigungsvermerkes durch uns derzeit
noch nicht mglich.
Für den Abschluss unserer Prüfungsarbeiten und zur Erteilung des im Folgenden angekündigten
uneingeschrnkten Besttigungsvermerks bentigen wir einen Nachweis darüber, dass die im
Vertrag vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen
("Closing Conditions") eingetreten sind bzw. dass die Parteien auf den Eintritt der Bedingungen
verzichten.
Unter der Bedingung, dass uns bis zur Beendigung unserer Prüfung ein solcher Nachweis
vorliegt, und sofern uns bis zur Beendigung unserer Prüfung keine weiteren für unser
Prüfungsurteil relevanten Sachverhalte bekannt werden, beabsichtigen wir, zu dem diesem
Schreiben als Anlage 1 bis 4 und Anlage 5 im Entwurf beigefügten Jahresabschluss und
Lagebericht der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, zum 31. Dezember
2012, der den Eintritt der im Vertrag vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter
Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingung bereits vorwegnimmt, einen uneingeschrnkten
Besttigungsvermerk mit folgendem Wortlaut zu erteilen:
Ankündigung des Besttigungsvermerks des Abschlussprüfers:
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, für das Geschftsjahr vom 01. Januar
bis 31. Dezember 2012 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss
und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der
Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss
unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut
der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundstze ordnungsmiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verste, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss
unter Beachtung der Grundstze ordnungsmiger Buchführung und durch den Lagebericht
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vermittelten Bildes der Vermgens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit
hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden
die Kenntnisse über die Geschftsttigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld
der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mgliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems
sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der
angewandten Bilanzierungsgrundstze und der wesentlichen Einschtzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des
Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Jahresabschluss der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG für das Geschftsjahr
vom 01. Januar bis 31. Dezember 2012 den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter
Beachtung der Grundstze ordnungsmiger Buchführung ein den tatschlichen
Verhltnissen entsprechendes Bild der Vermgens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein
zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der
zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Frankfurt am Main, den ...“
Der als Anlage A beigefügte Entwurf unseres Prüfungsberichts vom 16.03.2013 ist
korrespondierend zu dem angekündigten Besttigungsvermerk ebenfalls unter Vorwegnahme des
Eintritts der im Vertrag vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1
aufgeführten Bedingung erstellt worden.
Wir weisen nochmals darauf hin, dass es sich bei der vorstehenden Ankündigung und dem als
Anlage A beigefügten Entwurf des Prüfungsberichtes um vorlufige Aussagen handelt, die unter
der Bedingung des Eintritts der im Vertrag vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter
Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing Conditions") für die bernahme der Anteile an der
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, durch die ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH, Bielefeld, und für die Umsetzung der von der ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH Bielefeld, zugesagten Finanzierungsmanahmen stehen. Darüber hinaus
behalten wir uns vor, unseren Besttigungsvermerk und Prüfungsbericht anzupassen, sofern uns
bis zur Beendigung unserer Prüfung neue für unser Prüfungsurteil relevante Sachverhalte
bekannt werden, die dazu führen, dass die Voraussetzungen zur Erteilung des
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Besttigungsvermerk bzw. zur Erstattung des Prüfungsberichts in dem angekündigten Wortlaut
im brigen nicht mehr vorliegen, oder sofern die endgültige Fassung des Jahresabschlusses und
Lageberichts der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG von der als Anlage 1 bis 4 und
Anlage 5 beigefügten Entwurfsfassung abweicht.
Mit freundlichen Grüen
Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
R. Binder A. Heitger-Schmidt
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin
Anlagen:
Anlagen 1-4: Entwurf des Jahresabschlusses zum 31.12.2012 der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern, Stand 15.03.2013
Anlage 5: Entwurf des Lageberichtes zum 31.12.2012 der PFAFF Industriesysteme
und Maschinen AG, Kaiserslautern, Stand 15.03.2013
Anlage A: Entwurf des Prüfungsberichtes über die Prüfung des Jahresabschlusses
und Lageberichtes 2012 der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern
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PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG
Kaiserslautern
Bilanz zum 31. Dezember 2012
Entwurf vom 15.03.2013 des Jahresabschlusses und Lageberichts zum 31. Dezember 2012 der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag vom
06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing Conditions")
AKTIVA 31.12.2012 31.12.2011 PASSIVA 31.12.2012 31.12.2011
A. Anlagevermgen A. Eigenkapital
I. Immaterielle Vermgensgegenstnde I. Gezeichnetes Kapital 200.000,00 200.000,00
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und hnliche
Rechte und Werte 2.402.594,22 2.876.376,66 II. Gewinnrücklagen 10.588,83 10.588,83
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und hnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen III. Bilanzverlust -7.211.082,85 -2.146.492,02
an solchen Rechten und Werten 1.619.602,57 1.952.453,16
IV. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag 7.000.494,02 1.935.903,19
4.022.196,79 4.828.829,82 - -
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten B. Rückstellungen
einschlielich der Bauten auf fremden Grundstücken 19.188,52 17.126,86 1. sonstige Rückstellungen 602.205,05 589.349,04
2. technische Anlagen und Maschinen 1.716.647,47 1.989.858,13
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschftsausstattung 712.595,59 765.247,35
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau - 114.045,00 C. Verbindlichkeiten
2.448.431,58 2.886.277,34 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 19.798.062,69 19.382.218,09
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 15.566.214,02
III. Finanzanlagen (Vorjahr: 14.499.460,60)
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 25.210,50 - 2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 651.153,81 452.857,19
2. sonstige Ausleihungen 1.219.176,74 1.598.763,02 3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2.949.859,36 2.082.512,92
1.244.387,24 1.598.763,02 4. sonstige Verbindlichkeiten 1.434.359,55 1.337.329,07
- davon aus Steuern: 202.323,51
7.715.015,61 9.313.870,18 (Vorjahr: 223.372,97)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 2.327,38
B. Umlaufvermgen (Vorjahr: 229.151,53)
I. Vorrte 24.833.435,41 23.254.917,27
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 3.461.548,30 2.981.991,03
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 3.507.037,90 3.265.977,60
3. fertige Erzeugnisse und Waren 1.372.231,55 1.499.867,95 D. Passive latente Steuern 969.416,00 -
4. geleistete Anzahlungen 399.597,35 503.196,85
8.740.415,10 8.251.033,43
II. Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 1.552.185,17 3.213.857,57
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 890.923,04 -
3. sonstige Vermgensgegenstnde 195.692,47 685.023,15
2.638.800,68 3.898.880,72
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei
Kreditinstituten und Schecks 99.017,53 196.497,17
11.478.233,31 12.346.411,32
C. Rechnungsabgrenzungsposten 211.313,52 248.081,62
D. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag 7.000.494,02 1.935.903,19
26.405.056,46 23.844.266,31 26.405.056,46 23.844.266,31
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Kaiserslautern
Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 01. Januar bis 31. Dezember 2012
Entwurf vom 15.03.2013 des Jahresabschlusses und Lageberichts zum 31. Dezember 2012 der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag vom
06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing Conditions")
2012 2011
1. Umsatzerlse 24.253.657,50 25.464.169,92
2. Erhhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und
unfertigen Erzeugnissen 102.036,07 -320.179,53
3. andere aktivierte Eigenleistungen 370.028,00 999.165,70
4. sonstige betriebliche Ertrge 1.146.653,59 637.048,85
- davon aus Whrungsdifferenzen: 44.284,89
(Vorjahr: 125.410,48)
5. Materialaufwand:
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für
bezogene Waren 10.277.376,17 11.448.292,39
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 410.286,85 452.742,82
10.687.663,02 11.901.035,21
6. Personalaufwand:
a) Lhne und Gehlter 9.422.779,26 10.044.366,34
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung 1.844.341,63 1.974.379,12
11.267.120,89 12.018.745,46
Abschreibungen:
7.
a) auf immaterielle Vermgensgegenstnde des
Anlagevermgens und Sachanlagen 1.417.187,74 1.242.028,27
8. sonstige betriebliche Aufwendungen 4.256.820,51 3.513.546,13
- davon aus Whrungsdifferenzen: 50.015,24
(Vorjahr: 122.825,90)
9. sonstige Zinsen und hnliche Ertrge 118.839,91 127.294,58
- davon aus verbundenen Unternehmen: 118.415,85
(Vorjahr: 127.018,06)
10. Zinsen und hnliche Aufwendungen 1.512.483,20 1.534.957,21
11. Ergebnis der gewhnlichen Geschftsttigkeit -3.150.060,29 -3.302.812,76
12. auerordentliche Ertrge 47.601,27 185.963,16
13. auerordentliche Aufwendungen 990.082,53 20,00
14. auerordentliches Ergebnis -942.481,26 185.943,16
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -969.750,28 72.570,44
16. sonstige Steuern -2.299,00 -3.380,63
17. Jahresfehlbetrag -5.064.590,83 -3.047.679,79
18. Verlustvortrag (Vorjahr: Gewinnvortrag) -2.146.492,02 201.187,77
19. Entnahme aus Genussrechtskapital - 700.000,00
20. Bilanzverlust -7.211.082,85 -2.146.492,02
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Anhang für das Geschftsjahr 2012
A. Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG wurde auf der
Grundlage der gesetzlichen Vorschriften, insbesondere nach den Bilanzierungs- und
Bewertungsvorschriften des HGB, aufgestellt. Ergnzend dazu wurden die Regelungen des
AktG beachtet. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren
erstellt worden.
Die Gesellschaft ist eine mittelgroe Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB in
Zusammenhang mit § 267 Abs. 4 HGB.
Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang
gemacht werden knnen, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.
B. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie Erluterungen zu Bilanz und Gewinn-
und Verlustrechnung
Im Jahresabschluss sind smtliche Vermgensgegenstnde, Schulden, Rechnungsab-
grenzungsposten, Sonderposten, Aufwendungen und Ertrge enthalten, soweit gesetzlich
nichts anderes bestimmt ist. Die Posten der Aktivseite sind nicht mit Posten der Passivseite,
Aufwendungen nicht mit Ertrgen verrechnet worden, soweit dies nach den Vorschriften des
§ 246 HGB nicht ausdrücklich gefordert wird.
Die Wertanstze der Erffnungsbilanz des Geschftsjahres stimmen mit denen der
Schlussbilanz des vorangegangenen Geschftsjahres überein. Bei der Bewertung wurde von
der Fortführung der Unternehmensttigkeit ausgegangen. Die Vermgensgegenstnde und
Schulden wurden einzeln bewertet.
Es ist vorsichtig bewertet worden, namentlich sind alle vorhersehbaren Risiken und Verluste,
die bis zum Abschlussstichtag entstanden sind, berücksichtigt worden, selbst wenn diese
erst zwischen Abschlussstichtag und der Aufstellung des Jahresabschlusses bekannt
geworden sind. Gewinne sind, soweit dies gesetzlich nicht ausdrücklich gefordert wird, nur
berücksichtigt worden, wenn sie bis zum Abschlussstichtag realisiert wurden. Aufwendungen
und Ertrge des Geschftsjahres sind unabhngig vom Zeitpunkt der Zahlung berücksichtigt
worden.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
AKTIVA
Anlagevermgen
Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermgens sowie die Abschreibungen des
Geschftsjahres sind in der Anlage 4 dargestellt.
Aus dem Anlagevermgen wurden TEUR 249 aktivierte Eigenleistungen in Arbeit
ausgebucht, da das Projekt nicht mehr weiter verfolgt wird.
Immaterielle Vermgensgegenstnde
Die erworbenen immateriellen Vermgensgegenstnde wurden zu Anschaffungskosten,
vermindert um planmige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgten nach
der linearen Methode sowie zeitanteilig.
Bei den Selbst geschaffenen gewerblichen Schutzrechten und hnlichen Rechten und
Werten“ handelte es sich um die anteilige Aktivierung von Entwicklungskosten, die produkt-
und marktreife neue Maschinen sowie deren neu entwickelten innovativen technischen
Produktfunktionen umfassen. Aufgrund der bisherig bekannten Produktlebenszyklen von 10
bis 15 Jahren haben wir die Abschreibungs- und Nutzungsdauer auf 5 bzw. 8 Jahre
festgelegt. Die Bewertung erfolgte nach den Herstellungskosten der bei der Entwicklung
anfallenden Aufwendungen durch Material- und Fertigungseinzelkosten sowie der Material-
und Fertigungsgemeinkosten unter Einbeziehung des Werteverzehrs des Anlagevermgens.
Die Entgeltlich erworbenen Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und hnliche Rechte
und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten“ bestehen weitestgehend aus
den aus der Insolvenzmasse der PFAFF Industriemaschinen AG i.I. erworbenen
Produktpatenten. Aufgrund der bisherig bekannten Produktlebenszyklen von 10 bis 15
Jahren haben wir die Abschreibungs- und Nutzungsdauer auch mit den neu angemeldeten
Patenten hier auf 8 Jahre festgelegt.
Die zeitanteilige Bewertung der Nutzung des Markennamens im Rahmen der
Lizenzvereinbarung mit dem Markenrechtsinhaber VSM Group AB wird ebenso in den
entgeltlich erworbenen Konzessionen und gewerbliche Schutzrechte ausgewiesen. Da der
Markenname PFAFF“ bzw. PFAFF Industrial“ auf Dauer von langfristiger entscheidender
Bedeutung für unsere Unternehmung sein wird, sowie oben genannte Lizenzvereinbarung
über einen Zeitraum von mindestens 20 Jahren gültig ist, wurde die Abschreibungs- bzw.
Nutzungsdauer auf 15 Jahre festgelegt.
Sachanlagen
Die Bewertung erfolgte zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um
planmige Abschreibungen entsprechend der betriebsgewhnlichen Nutzungsdauer.
Smtliche Neuzugnge wurden linear abgeschrieben. In die Herstellungskosten der
selbsterstellten Anlagen wurden neben den direkt zurechenbaren Kosten auch anteilige
Gemeinkosten und Abschreibungen einbezogen.
Die Anschaffungskosten beweglicher Wirtschaftsgüter des Anlagevermgens bis zu einem
Wert von EUR 150,00 wurden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben.
Bewegliche Gegenstnde des Anlagevermgens mit einem Anschaffungswert zwischen
EUR 150,00 und 1.000,00 wurden im Jahr des Zugangs entsprechend den steuerlichen
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für das Geschftsjahr 2012
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Vorschriften in einen Sammelposten eingestellt. Dieser Posten wird über 5 Jahre linear
aufgelst.
Finanzanlagen
Die Finanzanlagen wurden zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwert-
prinzips angesetzt. Bei den Finanzanlagen handelt es sich zum einen um den Restbuchwert
eines am Jahresanfang 2011 gegebenen Darlehns an die JRB GmbH aus einem
Vorratslagerverkauf, der planmig zurückgeführt wird.
Des Weiteren wurden in 2012 die Anteile an der JRB GmbH erworben.
Umlaufvermgen
Vorrte
Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und der Handelswaren erfolgte zu
Anschaffungskosten, welche durch Einkaufspreise aus dem gleitenden Durchschnitt ermittelt
und unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt wurden bzw. mit dem
niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bilanziert wurden.
Die Bewertung der fertigen und unfertigen Erzeugnisse erfolgte zu Herstellungskosten
gem § 255 Abs. 2 Satz 2 HGB bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanz-
stichtag.
Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde
Die Bewertung erfolgte mit dem Nennwert. Auf die Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen wurde eine Pauschalwertberichtigung wegen des allgemeinen Kreditrisikos und
unter Berücksichtigung der voraussichtlichen Skonto-Inanspruchnahme mit rund 2% vom
Nennwert nach Abzug der Umsatzsteuer gebildet, sowohl für inlndische als auch
Auslandsforderungen. Für einzeln bekannte Risiken wurden entsprechende
Einzelwertberichtigungen gebildet.
Unter den sonstigen Vermgensgegenstnden ausgewiesene Forderungen sind hchstens
mit dem Nennwert angesetzt.
Alle Forderungen haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.
Rechnungsabgrenzungsposten
Hier ist ein Disagio mit EUR 147.034,63 enthalten, welches seit Juni 2010 monatlich mit
1.980,83 EUR aufgelst wird.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
PASSIVA
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital
Das Grundkapital von EUR 200.000,00 ist voll einbezahlt. Es besteht aus 200.000 nennwert-
losen Stückaktien.
Gewinnrücklagen
In die Gewinnrücklagen wurden im Geschftsjahr 2010 als gesetzliche Rücklage
EUR 3.441,12 aus dem Jahresüberschuss eingestellt. Die gesetzliche Rücklage ist damit
zum Ende des Geschftsjahres 2010 auf EUR 10.588,83 angestiegen, was auch dem Wert
zum Ende des Geschftsjahres 2012 entspricht.
Genussrechtskapital
Es besteht ein Genussrechtskapital in Hhe von TEUR 700. Aufgrund der Teilnahme dieses
Kapitals am Verlust der Gesellschaft ist das Genussrechtskapital bereits in 2011
aufgebraucht gewesen und wird vereinbarungsgem bei zukünftigen Gewinnen wieder
aufleben. Mit den Genussrechtsglubigern wurde in 2013 eine Aufhebungsvereinbarung
getroffen, die mit Zahlung der vereinbarten Abfindungssumme wirksam wird.
Bilanzverlust
Im Bilanzverlust in Hhe von EUR 7.211.082,85 ist ein Verlustvortrag in Hhe von
EUR 2.146,492,02 enthalten.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Fremdkapital
Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen sind mit dem geschtzten Erfüllungsbetrag angesetzt; smt-
liche bis zum Abschlussstichtag entstandenen und bis zum Tag der Bilanzaufstellung
erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen unter Einbeziehung erwarteter
künftiger Preis- und Kostennderungen sind berücksichtigt. Wesentliche Rückstellungen
unter den sonstigen Rückstellungen sind Garantieverpflichtungen mit TEUR 100,
Rückstellungen für Urlaub, Gleitzeit und Mehrarbeit der Arbeitnehmer mit TEUR 213,
Rückstellung für Berufsgenossenschaft mit TEUR 84, sowie eine Rückstellung für
Prüfungskosten mit TEUR 56.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten sind grundstzlich mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Die Fllig-
keiten gehen aus dem nachstehenden Verbindlichkeitsspiegel hervor.
Verbindlichkeitsspiegel:
gesicherte
Gesamtbetrag biszu1Jahr 1bis5Jahre über5Jahre Betrge
EUR EUR EUR EUR EUR
1. Verbindlichkeitengegenüber
Kreditinstituten 19.798.062,69 15.566.214,02 3.179.953,39 1.051.895,28 19.798.062,69
2. erhalteneAnzahlungenauf
Bestellungen 651.153,81 651.153,81 0,00 0,00 0,00
3. Verbindlichkeitenaus
LieferungenundLeistungen 2.949.859,36 2.949.859,36 0,00 0,00 0,00
4. Verbindlickeitengegenüber
nahestehendeUnternehmen 384.517,72 384.517,72 0,00 0,00 0,00
5. sonstigeVerbindlichkeiten 1.049.841,83 1.049.841,83 0,00 0,00 0,00
Summe 24.833.435,41 20.259.399,74 3.179.953,39 1.051.895,28 19.798.062,69
Alle Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch Sicherheitsübereignung von
Maschinen und Einrichtungen, Raumsicherungsübereignung des Warenlagers, Verpfndung
der Patente, Markenrechte u.. sowie durch Globalzession der Forderungen gesichert.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Verbindlichkeiten im Vorjahr bis zu 1 Jahr Restlaufzeit:
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 14.999.460,60 EUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2.082.512,92 EUR
Verbindlichkeiten aus Anzahlung auf Bestellungen 452.857,19 EUR
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen 199.511,58 EUR
Sonstige Verbindlichkeiten 1.137.817,49 EUR
Whrungsumrechnungen
Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Whrung werden im Rahmen der
Zugangsbewertung mit dem Kurs am Tage des Geschftsvorfalls bewertet. Verluste aus
Kursnderungen bis zum Abschlussstichtag werden stets, Gewinne aus Kursnderungen nur
bei Restlaufzeiten von einem Jahr oder weniger berücksichtigt.
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Die Umsatzerlse gliedern sich wie folgt:
31.12.2012
Umsatz Inland 5.209.413,52 EUR
Umsatz EU 7.612.624,99 EUR
Umsatz übriges Ausland 11.670.945,47 EUR
Gewhrte Skonti -239.326,48 EUR
24.253.657,50 EUR
Die sonstigen betrieblichen Ertrge in Hhe von TEUR 1.147 sind wesentlich bestimmt durch
weiterberechnete Kosten in Hhe von TEUR 147, Technologietransfer in Hhe von TEUR
815, Lizenzeinnahmen in Hhe von TEUR 54 die Belastung der Entnahme aus dem
Konsignationslager an Hongkong in Hhe von TEUR 54 und Kursgewinnen in Hhe von
TEUR 44. Des Weiteren sind periodenfremde Ertrge in Hhe von TEUR 21 enthalten.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Hhe von TEUR 4.257 betreffen insbesondere
Vertriebskosten in Hhe von TEUR 1.043, Rechts- und Beratungskosten von TEUR 346,
Kosten für Dienstleistungen durch nahestehende Unternehmen von TEUR 257, Reisekosten
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
in Hhe von TEUR 179, IT-Kosten von TEUR 219, Instandhaltungskosten von TEUR 143,
Mietaufwendungen von TEUR 419 sowie periodenfremde Aufwendungen von TEUR 251, die
im Wesentlichen aus der Ausbuchung der aktivierten Eigenleistung in Arbeit resultieren.
Im auerordentlichen Ergebnis sind einmalige Ertrge aus GA-Zuschüssen
(Gemeinschaftsaufgabe Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur) TEUR 22 und
einmalige Ertrge aus ZIM (Zentrales Innovationsprogramm Mittelstand) TEUR 25
ausgewiesen. Die Aufwendungen von TEUR 990 betreffen diverse Beratungskosten im
Rahmen der Restrukturierung des Unternehmens.
Die Position Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthlt im Wesentlichen
Aufwendungen aus der Auflsung aktiver latenter Steuern.
C. Haftungsverhltnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen
Haftungsverhltnisse bestanden zum Bilanzstichtag nicht.
In der Bilanz nicht enthaltene Geschfte bestehen im Wesentlichen aus einem Mietvertrag,
der bis zum 09. Juli 2012 mietfrei gestellt war.
Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht unter Haftungs-
verhltnisse angegeben sind, betrifft:
Verpflichtungen aus Miet-/Wartungs-/Leasing-Vertrgen
In TEUR jeweils fllig in 2013 2014 2015 2016 2017
- Mieten Gebude 605,7 589,1 589,1 589,1 589,1
- Lizenzgebühren 30,3 31,9 33,5 35,2 37,0
- Mieten Betriebs-/Geschftsausst. 34,1 12,8 0,0 0,0 0,0
- Wartungsvertrge Gebude 108,9 11,9 3,5 0,0 0,0
- Wartungs-/Hotline-/Support IT 187,3 0,0 0,0 0,0 0,0
- KFZ- Leasing 39,5 37,5 24,5 0,0 0,0
Gesamt 1.006,0 683,7 650,8 624,3 626,1
Angegeben wurden die flligen finanziellen Verpflichtungen bis zum Auslaufen der derzeitig
gültigen vertraglichen Bindungsfristen innerhalb der oben genannten Zeitrume.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
D. Sonstige Angaben
Angaben zu Geschften mit nahestehenden Personen
Im Geschftsjahr 2012 wurden mit nahestehenden Personen folgende Geschfte gettigt:
Hauptgesellschafter Aufsichtsrat Nahestehende
Vorstand Gesellschaften
TEUR TEUR TEUR
Einkauf von Dienstleistungen 0 71 279
Einkauf von Produkten 0 0 745
Weiterbelastung von Leistungen 0 0 180
Verkauf von Produkten 0 0 3.372
Zinsen Darlehen 8 0 0
Diese Auflistung umfasst alle gettigten Geschfte. Die Zinsen Darlehen resultieren aus
einem im Januar 2012 gewhrten Gesellschafterdarlehen.
Forschungs- und Entwicklungskosten
Die Forschungs- und Entwicklungskosten betrugen im Geschftsjahr 2012 insgesamt
TEUR 1.862. Davon wurden Entwicklungsaufwendungen nach fest definierten Kriterien in
einer Hhe von TEUR 370 (dies entspricht 20%) aktiviert (vor Abschreibung) als selbst
geschaffene immaterielle Vermgensgegenstnde“. Die Aktivierung wurde nach den für das
vorangegangene Geschftsjahr bereits erarbeiteten und für die Folgejahre festgelegten
Kriterien vorgenommen.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Angaben zur Ausschüttungssperre
Gem § 268 Abs. 8 HGB besteht eine Ausschüttungssperre bei Kapitalgesellschaften.
Daraus ergibt sich in der Bilanz die folgende Konstellation zum Ende des Geschftsjahres
2012:
+ Aktivierung selbst geschaffener immat. VG + 2.402.594,22 EUR
./. passiven latenten Steuern ./. 969.416,00 EUR
+ aktive latente Steuern + 0,00 EUR
Zwischensumme (Saldo) = + 1.433.178,22 EUR
Angaben zu den latenten Steuern
Auf die Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Wirtschaftsgüter in Hhe von
EUR 2.402.594, der Berücksichtigung des GA-Zuschusses beim Anlagevermgen in Hhe
von EUR 826.410 sowie den unrealisierten Ertrgen aus Whrungsumrechnungen von
EUR 2.382 ergeben sich insgesamt hieraus gebildete passive latente Steuern in Hhe von
EUR 969.416,00. Der Bewertung der latenten Steuern wurde ein Steuersatz von 30%
zugrunde gelegt.
Zahl der Beschftigten im Geschftsjahr 2012
Die Zahl der Beschftigten betrug je Quartal und im Jahresdurchschnitt:
Durchschnitt Geschftsjahr
Verwaltung: Geschftsleitung 2
Sonstige 60
Produktion 147
Verkauf 28
Gesamt 237
Angaben über die Mitglieder der Unternehmensgruppe:
Bis zum 30. September war Herr Ingenieur Joachim Richter Vorstand. Die Austragung im
Handelsregister erfolgte am 05. Oktober 2012.
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für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Am 06.Mrz 2012 wurde Betriebswirtin Cornelia Mast als Vorstand im Handelsregister
eingetragen.
Aufsichtsratsvorsitzender ist Herr Rechtsanwalt Jürgen Roth, Stellvertreter Herr Herbert
Hrtel, Angestellter (bis 12. September 2012), Herr Winfried Ott. Dipl. Physiker (ab 12.
September 2012) und Landrat Dr. Winfried Hirschberger .
Auf die Angabe nach § 285 Nr. 9 HGB wurde bzgl. des Vorstandes nach § 286 Abs. 4 HGB
verzichtet, dem Aufsichtsrat wurden für das Geschftsjahr 2012 Bezüge in Hhe von
EUR 37.200.gewhrt, davon ausgezahlt wurden EUR 13.600.
Kaiserslautern,
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Der Vorstand
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PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Entwicklung des Anlagevermgens
in der Zeit vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2012
Entwurf vom 15.03.2013 des Jahresabschlusses und Lageberichts zum 31. Dezember 2012 der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag vom
06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten Bedingungen ("Closing Conditions")
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen Nettowerte
01.01.2012 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2012 01.01.2012 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2012 31.12.2012 31.12.2011
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
I. Immaterielle Vermgensgegenstnde
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und
hnliche Rechte und Werte 3.251.284,81 370.608,00 426.376,00 0,00 3.195.516,81 374.908,15 459.446,98 41.432,54 0,00 792.922,59 2.402.594,22 2.876.376,66
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und hnliche Rechte und Werte sowie
Lizenzen an solchen Rechten und Werten 3.137.224,73 41.667,76 0,00 0,00 3.178.892,49 1.184.771,57 374.518,35 0,00 0,00 1.559.289,92 1.619.602,57 1.952.453,16
Summe immaterielle Vermgensgegenstnde 6.388.509,54 412.275,76 426.376,00 0,00 6.374.409,30 1.559.679,72 833.965,33 41.432,54 0,00 2.352.212,51 4.022.196,79 4.828.829,82
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten einschlielich der Bauten auf fremden
Grundstücken 19.388,90 4.027,40 0,00 0,00 23.416,30 2.262,04 1.965,74 0,00 0,00 4.227,78 19.188,52 17.126,86
2. technische Anlagen und Maschinen 2.879.919,48 11.596,00 0,00 114.045,00 3.005.560,48 890.061,35 398.851,66 0,00 0,00 1.288.913,01 1.716.647,47 1.989.858,13
3. andere Anlagen, Betriebs- und
Geschftsausstattung 1.225.664,79 129.753,25 0,00 0,00 1.355.418,04 460.417,44 182.405,01 0,00 0,00 642.822,45 712.595,59 765.247,35
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 114.045,00 0,00 0,00 -114.045,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 114.045,00
Summe Sachanlagen 4.239.018,17 145.376,65 0,00 0,00 4.384.394,82 1.352.740,83 583.222,41 0,00 0,00 1.935.963,24 2.448.431,58 2.886.277,34
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 0,00 25.210,50 0,00 0,00 25.210,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 25.210,50 0,00
2. sonstige Ausleihungen 1.598.763,02 0,00 379.586,28 0,00 1.219.176,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.219.176,74 1.598.763,02
Summe Finanzanlagen 1.598.763,02 25.210,50 379.586,28 0,00 1.244.387,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.244.387,24 1.598.763,02
12.226.290,73 582.862,91 805.962,28 0,00 12.003.191,36 2.912.420,55 1.417.187,74 41.432,54 0,00 4.288.175,75 7.715.015,61 9.313.870,18
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
A. Geschft und Rahmenbedingungen
Darstellung des Geschftsverlaufes
1. Entwicklung von Gesamtwirtschaft und Branche
Nie zuvor war die deutsche Wirtschaft so stark vom Exportgeschft abhngig wie
derzeit: Im Jahr 2012 wurden Waren im Gesamtwert von knapp 1,1 Billionen Euro
exportiert, was rund 44 Prozent des Bruttoinlandsprodukts entspricht. Gleichzeitig ist
jedoch der deutsche Anteil am Welthandel gesunken. So hat die schwache
Entwicklung in der Eurozone dazu beigetragen, dass Deutschland hinter China und
den USA nur noch das weltweit drittgrte Exportland ist. Die Ursache liegt dabei nicht
allein in der Krise; die Entwicklung im Euroraum ist vielmehr schon seit einer Dekade
schwach. Die Lnder der Europischen Union (EU) sind zwar nach wie vor der
wichtigste Absatzmarkt für deutsche Exporteure, verlieren aber zunehmend an
Bedeutung. Demgegenüber nimmt der Handel mit Asien und europischen Nicht-EU-
Lndern wie Russland zu. Die klassischen Handelspartner verlieren an Bedeutung.
Whrend der Anteil der EU an den deutschen Exporten mit heute 57 Prozent mehr als
sieben Prozentpunkte geringer ist als noch im Jahr 2000, ist der Anteil der Eurozone
sogar um acht Prozentpunkte auf 37,5 Prozent gefallen.
PFAFF ist seit Jahrzehnten im Markt bekannt und fertigt High-End-Nhmaschinen für
die Branchen Bekleidungsindustrie, Schuh- und Lederindustrie, Wohn- und
Autopolsterindustrie sowie für den Bereich Technische Textilien. Als kundenorientierte
Lsungen werden modernste Nh- und Schweilsungen mit flexibler
Prozessgestaltung entwickelt und gefertigt – Made in Germany.
Die Marktsituation ist weltweit durch starken Verdrngungs- und Preiswettbewerb
gekennzeichnet. Diesem Verdrngungswettbewerb begegnen wir durch innovative und
technisch versierte Produkte mit hohem Kundennutzen, hoher Qualitt und
Verlsslichkeit. So finden sich PFAFF Produkte mit Nutzungszeiten von über 20 Jahren
bei unseren Kunden weltweit im Einsatz. Hieraus resultiert neben dem Neumaschinen-
und –Anlagen-Geschft ein recht interessantes und lukratives Service – und
Ersatzteilgeschft. Insgesamt schaffen wir für unsere Kunden aus den
unterschiedlichsten Regionen auf allen Kontinenten eine vielfltige und sehr stark
anwendungsbezogene Produktpalette.
2. Umsatz- und Auftragsentwicklung
Der Preisdruck innerhalb der Branche blieb 2012 über smtliche Produktlinien
unverndert hoch. Unser Unternehmen ist als kleiner Marktteilnehmer nicht in der
Lage, die Marktsituation aus eigener Kraft zu beeinflussen.
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Bei gleichbleibender unverbindlicher Preisempfehlung gegenüber dem Endkunden
haben wir die Abgabepreise gegenüber unserem Hndlernetz im Frühjahr 2012
spürbar erhht und zugleich das Konditionengefüge erheblich entschlackt.
Die Nachfrage nach Ersatzteilen hat sich ab Mitte des Berichtsjahres angesichts
unzureichender Liefertreue unseres Unternehmens spürbar reduziert. Angesichts
potentiell hoher Deckungsbeitrge war diese Entwicklung besonders schmerzhaft.
Der chinesische Kooperationspartner Golden Wheel, der seit Anfang 2012 für PFAFF
die Basishandelswaren (Schnellnhern) aus dem unteren Marktsegment zuliefern
sollte, konnte die technischen Anforderungen nicht innerhalb der erwarteten
Zeitschiene erfüllen, so dass im Geschftsjahr fast ausschlielich Umstze aus
Eigenfertigung in der Gewinn- und Verlustrechnung zu verzeichnen sind. In der Folge
konnten geplante Handelswarenumstze in erheblichem Umfang nicht gettigt und
damit Deckungsbeitrge nicht generiert werden.
Der Jahresumsatz 2012 liegt mit 24,2 Mio. um ca.1,2 Mio. unter dem Umsatz des
Vorjahres, und auch hinter den Erwartungen des Geschftsjahres. Dabei wurde im
Inland ein Anteil von 20 % des Umsatzes generiert, der europische Raum war mit 31
% vertreten und der Umsatzanteil der auereuropischen Regionen über alle
Kontinente lag bei 49 %. Diese Absatzmarktverteilung entspricht dem Trend aus den
beiden Vorjahren.
Die Gesamtleistung des Unternehmens zeigte sich im Geschftsjahr bei 25,9 Mio. ,
wobei eine Erhhung des Bestandes an fertiger und unfertiger Erzeugnisse in Hhe
von 0,1 Mio. zu verzeichnen ist.
Die sonstigen betrieblichen Ertrge in Hhe von TEUR 1.147 sind wesentlich bestimmt
durch weiterberechnete Kosten in Hhe von TEUR 101, Technologietransfer in Hhe
von TEUR 815, Lizenzeinnahmen in Hhe von TEUR 54 die Belastung der Entnahme
aus dem Konsignationslager an Hongkong in Hhe von TEUR 54 und Kursgewinnen in
Hhe von TEUR 44.
Die Auftragslage hat sich im Jahr 2012, trotz erheblicher Probleme bei der Liefertreue
und deutlichen Preiserhhungen Anfang 2012, stabil gezeigt. Der Auftragsbestand
hatte zum Ende des Geschftsjahres eine Reichweite von ca. 3 Monaten. Diese
Tatsache zeigt sehr deutlich, dass die Akzeptanz der PFAFF Produkte und deren
Nachfrage nach wie vor sehr hoch ist und darin erhebliche Potenziale für das
Unternehmen liegen, die es mit Hilfe des Restrukturierungskonzeptes zu heben gilt.
3. Produktion
Bereits Mitte des Geschftsjahres 2011 wurde erkannt, dass die Entscheidung, die
Fertigung der Produktlinie Powerline vollstndig an den Standort Kaiserslautern zu
verlagern unter kostenrechnerischen Gesichtspunkten nicht tragfhig ist. Als
Konsequenz haben wir bereits im Jahr 2011 den Produktionsumfang deutlich reduziert.
Eine Fertigung dieser Produktionslinie ist nur in einer Niedriglohnregion wie Asien
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
sinnvoll zu betreiben. Sie muss allerdings technologisch ausreichend von Fachkrften
unseres Hauses unterstützt werden.
Die Fertigung am Standort Kaiserslautern wird sich künftig auf Produkte im Segment
des hchsten technischen Anspruches innerhalb unserer Branche konzentrieren. Dazu
gehren Nhautomaten, Nhanlagen, sowie Schweimaschinen und Schweianlagen,
insbesondere aber die Zusammenführung verschiedener Komponenten mit einem
spezifischen Fertigungsknowhow zu sogenannten Customized Solutions“. Potentielle
Kunden dieser hochanspruchsvollen Fertigungslsungen sind z.B. die Automotive-
Industrie, Hersteller von Filteranlagen und medizintechnische Unternehmen.
Zur Revitalisierung des Umsatzes im Ersatzteilgeschft ist die mit der Marke PFAFF
verbundene Zuverlssigkeit zurückzugewinnen. Dazu haben wir in einem ersten Schritt
aus der Gesamtheit des Ersatzteilkataloges die Teile von besonderer wirtschaftlicher
Bedeutung (hchsten Umschlagshufigkeit) herausgefiltert. In einem nchsten Schritt
werden wir die Produktion weniger bedeutender Artikel durch den Zukauf substituieren.
Mit diesen Manahmen wollen wir die erforderliche Zuverlssigkeit in dem
ertragsstarken Geschft zurückgewinnen.
4. Beschaffung
Angesichts unserer hohen Fertigungstiefe war die grundstzliche Entwicklung der
Rohstoff- und Energiemrkte von eher untergeordneter Bedeutung für unseren
Beschaffungsaufwand. Mit einer vorausschauenden Optimierung der Beschaffungs-
politik sollen künftige Preissteigerungen u. a. durch Rahmenvertrge abgefangen
werden. Ersatzteile und Vorprodukte, die mit hinreichender Qualitt in China produziert
werden knnen, sind künftig dort zu beziehen.
5. Investitionen
Aufgrund der hohen Anlaufinvestitionen der Jahre 2009 und 2010, aber auch als Folge
der im Geschftsjahr 2012 deutlich angespannten finanziellen Situation schrnkte sich
das Investitionsvolumen weitgehend auf die erforderlichen Ersatzbeschaffungen.
Verwaltung und Produktion sind in einem gemieteten Gebude untergebracht, jedoch
waren aufgrund eines im Mietvertrag festgelegten Mietverzichts, erst ab Mitte des
Geschftsjahres 2012 Mietzahlungen zu leisten.
6. Finanzierungsmanahmen
Die Finanzierung der Gesellschaft stützte sich im Berichtsjahr nach wie vor auf
Darlehen des Bankenkonsortiums der Kreissparkasse Kusel, Kreissparkasse
Kaiserslautern und Stadtsparkasse Kaiserslautern sowie das Genussrechtskapital. Die
vom Bankenkonsortium gewhrte Kontokorrentlinie wurde im Jahr 2011 unter
Gewhrung einer zustzlichen Ausfallbürgschaft des Landes Rheinland-Pfalz um 1,2
Mio. erweitert, und ist zwischenzeitlich weitgehend aufgebraucht. Die Darlehen
wurden im ersten Geschftshalbjahr fristgerecht getilgt. Das Bankenkonsortium hat auf
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Antrag des Unternehmens, aufgrund der finanziell angespannten Situation im
September 2012 eine Kaitaldienststundung gewhrt, aufgrund deren die Zins- und
Tilgungsraten für das III. und IV. Quartal 2012 bis zum 28.02.2013 gestundet wurden.
7. Personal- und Sozialbereich
Auf der Vorstandsebene des Unternehmens ergaben sich dahingehend
Vernderungen, dass zum 1. Mrz 2012 ein zweiter Vorstand für den Bereich Finanzen
und Personal bestellt wurde. Bereits Ende September trat jedoch der seit Gründung
2009 ttige Vorstand von seinem Amt zurück, sodass ab 1. Oktober 2012 das
Unternehmen wieder mit einem Vorstand besetzt ist. Der Belegschaftsumfang unterlag
im Geschftsjahr keiner nennenswerten zahlenmigen Vernderung,
Schlüsselpositionen (Produktionsleiter, Vertriebsleiter) wurden bereits Ende 2011 bzw.
Anfang 2012 ausgetauscht, um für die anstehende Restrukturierung das
entsprechende Know-how am Standort zu haben. Das Unternehmen hat 2012
insgesamt 15 Ausbildungspltze zur Verfügung gestellt. Seit Mitte 2011 gibt es einen
Betriebsrat am Standort. Nach wie vor unterstützen wir unsere Mitarbeiter bei dem
Aufbau einer privaten Altersvorsorge. Zudem waren im Berichtsjahr keine
nennenswerten Betriebsunflle zu verzeichnen.
B. Darstellung der Lage
Ertragslage
Die Umsatzerlse verminderten sich im Berichtsjahr um 4,8 % auf 24,2 Mio. . Die
Erhhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen ist dadurch zu
erklren, dass für den Groauftrag Myanmar“ produziert wird. Bei dem Posten andere
aktivierte Eigenleistungen“ handelt es sich um die aktivierten Entwicklungskosten der
selbstgeschaffenen, immateriellen Vermgensgegenstnde i.H.v. T 370 (Vorjahr: T
999). In 2012 stiegen die sonstigen betrieblichen Ertrge auf T 1.147 (Vorjahr: T
638) an. Dass die sonstigen betrieblichen Ertrge in 2012 deutlich über dem Vorjahr
lagen, war begründet durch den Verkauf von Entwicklungsleistungen an den
chinesischen Kooperationspartner Golden Wheel. Die Aufwendungen für Roh-, Hilfs-
und Betriebsstoffe und für bezogene Waren gingen im Vergleich zum Vorjahr um T
1.171 auf T 10.277 zurück. Diese Abnahme resultiert überwiegend aus dem
gesunkenen Umsatzvolumen jedoch wurden zudem neue Lieferantenvertrge mit
besseren Konditionen abgeschlossen. Aufgrund von weiter andauernden
Umstrukturierungsmanahmen verringerten sich die Aufwendungen für bezogene
Leistungen in 2012 um weitere 9,2 % und betragen somit zum Bilanzstichtag T 410
(Vorjahr: T 453). In 2010 und teilweise noch in 2011 wurden vermehrt Einzelteile an
auswrtige Firmen zur Weiterverarbeitung und anschlieender Endverarbeitung bei der
Pfaff AG verschickt. Diese reine Fremdleistung wurde in 2012 weiter reduziert, sodass
die auswrtigen Firmen die Einzelteile selbst beschaffen und die PFAFF AG somit
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
direkt die bearbeiteten Teile erhlt, die sich vollstndig im Materialaufwand
widerspiegeln.
Die sonstigen betriebliche Aufwendungen erhhten sich im Vergleich zu 2011 um T
743 auf T 4.257. Diese Entwicklung basiert im Wesentlichen auf den seit Mitte 2012
hinzugekommenen Mietkosten, sowie zweier notwendiger Einzelwertberichtigungen
auf Forderungen, die aufgrund von unterschiedlichen Rechtsauffassungen der
Beteiligten, einem Vertriebspartner, sowie einem Lieferanten, gebildet wurden.
Da das Genussrechtskapital bereits in 2011 aufgrund des hohen Jahresfehlbetrages
vollstndig aufgezehrt wurde, gab es in 2012 ebenfalls keine Vergütung für
Genussrechtskapital (Vorjahr T 0).
Der Personalaufwand verringerte sich im Berichtsjahr um 6 % auf T 11.267. Diese
Kostenreduzierung resultierte aus einem vollstndigen Gehaltsverzicht und spteren
kompletten Amtsrücktritt des damaligen Vorstandes Joachim Richter, sowie aus
einigen fluktuationsbedingten Personalaustritten, die nicht wiederbesetzt wurden.
Das auerordentliche Ergebnis in Hhe von T - 942 setzt sich zusammen aus
Ertrgen aus ffentlichen Zuschüssen in Hhe von T 47, sowie aus Aufwendungen
für die Restrukturierung des Unternehmens in Hhe von T 990. Bei den
Restrukturierungskosten handelt es sich überwiegend um Beratungskosten im Rahmen
der Prozessoptimierung und der Investorensuche.
Im Geschftsjahr war ein Jahresfehlbetrag von T 5.065 zu verzeichnen.
Vermgenslage
Die Bilanzsumme der Gesellschaft erhhte sich sich im Geschftsjahr um T 2.561 auf
T 26.405.
Im Bereich des Anlagevermgens haben sich die immateriellen Vermgensgegen-
stnde, sowie auch die Sachanlagen, hauptschlich aufgrund der im Geschftsjahr
regulr vorgenommenen Abschreibungen, um 1,24 Mio. vermindert.
Die Finanzanlagen i.H.v. T 1.244 weisen den Restbuchwert eines im Jahr 2011
gegebenen Darlehns aus einem Vorratslagerverkauf aus, das planmig zurückgeführt
wird sowie die Anteile der in 2012 erworbenen JRB GmbH aus.
Der Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen
Vermgensgegenstnden i.H.v. T 1.260 ist im Wesentlichen auf die verminderten
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen. Ein straffes
Forderungsmanagement und zustzliche Verringerung von Kundenzahlungszielen,
führte zu einer Verringerung der Kapitalbindung und damit zur Stützung der
angespannten Liquiditt.
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich gegenüber dem Vorjahr
um 0,4 Mio. erhht, damit ist der zur Verfügung gestellte Kreditrahmen nahezu
vollstndig aufgebraucht.
Die Ergebnisse des Jahres 2012 liegen deutlich auerhalb der im Lagebericht des
Jahres 2011 geuerten Erwartungen. Da entgegen den Erwartungen die
Handelswarenumstze aus Zulieferung des Kooperationspartners Golden Wheel auch
im zweiten Halbjahr 2012 nicht generiert werden konnten, waren deutliche Umsatz-
und Deckungsbeitragsverluste unvermeidbar. Zudem kann erst nach Umsetzung der
notwendigen Restrukturierungsmanahmen mit der Erholung der Ergebniszahlen
gerechnet werden. Diese Manahmen knnen jedoch erst mit Zuführung von neuen
finanziellen Mitteln eingeleitet werden, weshalb im Jahr 2012 noch keine Trendwende
eingeleitet werden konnte.
Der handelsrechtliche Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 weist einen nicht
durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von 7,0 Mio. auf.
Aufgrund des schon im Vorjahr sehr hohen Jahrsfehlbetrags wurde das
Genussrechtskapital i.H.v. T 700 bereits in 2011 vollstndig aufgezehrt. Im laufenden
Geschftsjahr ergibt sich zusammen mit dem Verlustvortrag i.H.v. T 2.146 für 2012
somit ein Bilanzverlust i.H.v. 7.211 T.
Finanzlage
Der Cashflow aus der operativen Geschftsttigkeit war mit TEUR 561 negativ. Dem
standen positive Cashflows aus Investitionsttigkeit von T 47 sowie aus
Finanzierungsttigkeit von T 417 gegenüber: Die Finanzlage zeigt sich damit zum
Geschftsjahresende weiterhin auf einem deutlich angespannten Niveau mit sehr
wenig finanziellem Spielraum. Eine merkliche Entspannung tritt nach Einbringung von
neuem Kapital durch den Investor ein.
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
C. Nachtragsbericht
Als ein Ergebnis aus den im Jahr 2012 stattgefundenen Verhandlungen mit den
potenziellen Investoren, wurde Anfang Januar 2013 mit dem chinesischen Investor
ShangGong eine Rahmenvereinbarung unterzeichnet, welche die grundlegenden
Verhandlungsergebnisse zusammenfasst. Die der Vereinbarung zugrunde liegende
Strategie des Investors ShangGong zeigt aus Sicht der Gesellschaft sehr
erfolgversprechende Anstze und ist geeignet, PFAFF erfolgreich in die Zukunft zu
führen.
Am 06.03.2013 wurde der Kaufvertrag über 100 % der Anteile an der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG zwischen der Fundamenta VV GmbH, der PFAFF
Industriesysteme und Maschinen AG und der ShangGong (Europe) Holding Corp.
GmbH, mit Sitz in Bielefeld, unterzeichnet.
Im Kaufvertrag hat sich der Kufer verpflichtet, im Rahmen der Gesamtinvestition von
ca. Mio. 24,0, zum Zeitpunkt des Eigentumsübergangs eine Kapitalerhhung um
Mio. 4,8 auf Mio. 5,0 durchzuführen. Mit Hilfe des zur Verfügung gestellten Kapitals
wird es dem Unternehmen ermglicht, die notwendigen umfangreichen
Restrukturierungsmanahmen durchzuführen und durch die damit verbundene
Wiedergewinnung der Wettbewerbsfhigkeit erfolgreich und dauerhaft und erfolgreich
am Markt bestehen zu knnen. Der Kaufvertrag vom 06.03.2013 steht unter diversen
Bedingungen, deren Umsetzung kurzfristig erfolgen soll.
Um den Abschluss der Transaktion nicht zu gefhrden, haben sich die finanzierenden
Kreditinstitute bereiterklrt die Aussetzung des Kapitaldienstes um einen Monat bis
zum 30. Mrz 2013 zu verlngern. Der Anteilsübergang auf ShangGong (Europe)
Holding Corp. GmbH soll ebenfalls kurzfristig erfolgen.
Im Januar 2013 wurde mit den Genussrechtsglubigern, die im Jahr 2009 dem
Unternehmen in Summe ein Genussrechtskapital in Hhe von T 700 zu Verfügung
gestellt hatten, jeweils eine Aufhebungsvereinbarung getroffen, die mit Zahlung der
vereinbarten Abfindungssumme wirksam wird.
Darüber hinaus sind keine weiteren Vorgnge von besonderer Bedeutung im Sinne
von § 289 Abs. 2 Nr. 1 HGB eingetreten.
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
D. Wesentliche Risiken und Chancen der künftigen Entwicklung und
Risikomanagement
Angesichts der Dimension der dem Unternehmen gestellten Restrukturierungs-
aufgaben, haben Zeit und finanzielle Mittel seit Erkennen der Notwendigkeit einer
Restrukturierung nicht ausgereicht die umfangreichen und notwendigen Manahmen
zu bewltigen.
Am Produktionsstandort Kaiserslautern konnten aufgrund der Liquiditt deshalb bisher
nur kostenfreie Manahmen umgesetzt werden, die jedoch noch keine merkliche
Wende bringen knnen. Nach Einstieg eines neuen Eigentümers und Kapitalgebers,
wird die entsprechende Liquiditt zur Verfügung stehen, so dass dann die Re-
strukturierungsmanahmen konsequent weiter fortgesetzt werden müssen. Die im
Produktportfolio definierten technologisch anspruchsvollen Produkte Made in
Germany“ knnen sodann in absehbarer Zeit zu wettbewerbsfhigen Preisen am Markt
platziert werden und dabei marktgerechte Margen erwirtschaften.
Infolge der neuen Vertriebs- und Produktionsstrategie werden zukünftig Maschinen-
klassen, die unter sehr groem Wettbewerbs- und damit Preisdruck stehen, von einem
Kooperationspartner in Asien nach deutschen Qualittsstandards gefertigt. Durch diese
Vorgehensweise werden wir auch in diesem Segment wettbewerbsfhige Preise
anbieten und gleichzeitig zufriedenstellende Margen erzielen knnen.
Ein neues Vertriebskonzept, das u. a. auch eine enge Zusammenarbeit mit den
weltweit platzierten Vertriebspartnern vorsieht, wird zurzeit bereits umgesetzt und zeigt
erste Erfolge. ber die weiteren notwendigen Restrukturierungsaktivitten wurde
bereits ein Konsens zwischen den Beteiligten gefunden. Dies war die Voraussetzung
um die entsprechenden Manahmen, insbesondere im Rahmen der anstehenden
umfangreichen Make or Buy“ Entscheidungen, sukzessive in den kommenden
Wochen und Monaten abzuarbeiten.
Mittel- und langfristig mchten wir uns vom reinen Nhmaschinenhersteller zum
Lsungsanbieter beim Verarbeiten von textilen Materialien und Leder entwickeln. Wir
erreichen damit eine deutliche Steigerung des Kundennutzens und erschlieen
dadurch weitere industrielle Anwendungsbereiche. Hier lassen sich für PFAFF
zustzlich neue Kunden finden, beispielsweise in Branchen im Bereich der Filter- und
Medizintechnik, der Verpackungsindustrie oder auch Automotive - Industrie.
Die ersten Erfolge in dieser Sparte weisen uns teilweise gnzlich neue
erfolgversprechende Wege auf, bei denen Kunden auch bereit sind für unsere
Qualittsprodukte mit hohem Kundennutzen teilweise deutlich hhere Preise zu
zahlen. Zur vollumfnglichen Restrukturierung bedarf das Unternehmen also weiterer
nennenswerter Kapitalzuführungen.
Die Gesellschaft hat Mitte 2012 gegenüber den finanzierenden Kreditinstituten erklrt,
dass sie eine Umstrukturierung des Unternehmens zur Steigerung der Profitabilitt
bereits eingeleitet hat und erfolgversprechende Gesprche mit Investoren zur Strkung
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
der Eigenkapitalbasis des Unternehmens führt, welche mit dem Kaufvertrag vom
06.03.2013 zwischen der Fundamenta VV GmbH, der PFAFF Industriesysteme und
Maschinen AG und der ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH, mit Sitz in
Bielefeld. umgesetzt wurden.
Um die Aussichten für eine erfolgreiche Sanierung der Gesellschaft durch den Einstieg
eines Investors zu erhhen, erklrten sich die Kreditinstitute bereit, die zum Ende des
3. sowie 4. Kalenderquartals 2012 von der Gesellschaft zu leistenden Zins- und
Tilgungsdienste für die ausgereichten Darlehen und Kreditlinien unter bestimmten
Voraussetzungen bis zum 28.02.2013 auszusetzen. Diese Aussetzung wurde in 2013
bis zum 30.03.2013 verlngert. Voraussetzung für die Stundung der Zins- und
Tilgungsdienste ist unter anderem, dass smtliche Aktien der Gesellschaft vom
bisherigen Alleinaktionr Joachim Richter auf einen Treuhnder übertragen wurden mit
dem Auftrag die Aktien zu veruern, um aus Sicht der Gesellschaft die
Transaktionssicherheit im Falle des Einstiegs eines Investors zu gewhrleisten. Der
Treuhandvertrag zwischen Herrn Joachim Richter als Treugeber, der Fundamenta VV
GmbH und der PFAFF AG wurde am 11.10.2012 wirksam geschlossen.
Durch die Treuhand soll sichergestellt werden, dass auf Marktgegebenheiten im
Sanierungsprozess kurzfristig und flexibel reagiert werden kann und dass komplexe
aktienrechtliche Strukturmanahmen wie der Einstieg eines Investors fachkundig und
zeitnah umgesetzt werden knnen. Darüber hinaus soll durch die Treuhand
sichergestellt werden, dass durch die Veruerung von Aktien der Gesellschaft
und/oder durch Finanzierungsbeitrge eines Investors in die Gesellschaft, primr das
Engagement der Kreditinstitute zurückgeführt wird, bevor Betrge an den Treugeber
geleistet werden.
Risikomanagement:
Wie im Risikobericht des Unternehmens erlutert, werden alle erkennbaren Risiken,
denen das Unternehmen ausgesetzt ist, auf ihre Hhe (gering-mittel-hoch) eingestuft
und die jeweiligen Manahmen zur Früherkennung bzw. Vermeidung erlutert. Zudem
findet wchentlich eine Managementbesprechung statt, bei der die wichtigsten
Unternehmensbereiche (Vertrieb, Einkauf, Entwicklung, Qualittsmanagement,
Controlling), die dem Vorstand über die aktuelle Geschftsentwicklung, sowie Chancen
und Risiken berichten, vertreten sind.
E. Zukünftige Entwicklung
Im GJ 2013 konnte in den ersten 2 Monaten ein Umsatz in Hhe von 5,1 Mio.
erreicht werden. Für das gesamte Geschftsjahr 2013 rechnen wir mit Umsatzerlsen
von etwa 32 Mio. und einem EBIT von ca. 0,6 Mio. . Für das Jahr 2014 rechnen wir
mit Umsatzerlsen von rund 37,8 Mio. sowie EBIT von rund 4,0 Mio. . Die
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG, Kaiserslautern
vorgenannten Zahlen stützen sich auf das den Business Plan 2013-2015 und
beinhalten die erfolgreiche Umsetzung des Restrukturierungskonzeptes, sowie den
Aufbau eines Produktionsstandortes in China, der die Zulieferung von Handelswaren in
Form von kompletten Maschinen und Teilen zu marktgerechten Preisen sicherstellt.
Speziell durch die Zulieferung günstiger Maschinenteilen aus China, sowie von
konzernzugehrigen Produktionsstandorten in Osteuropa knnen die hochwertigen am
Standort in Kaiserslautern gefertigten Produkte zukünftig zu marktgerechten Preisen
angeboten werden.
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Lagebericht
für das Geschftsjahr 2012
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F. Abhngigkeitsbericht
Die Pfaff AG war bis Ende September 2012 im Mehrheitsbesitz von Joachim Richter
und befindet sich seit 1. Oktober 2012 im Mehrheitsbesitz von der Fundamenta VV
GmbH, einer Treuhandgesellschaft. Der Vorstand hat daher einen
Abhngigkeitsbericht erstellt und dem Abschlussprüfer und dem Aufsichtsrat vorgelegt.
Der Bericht schliet mit folgender Erklrung: Ich als Vorstand erklre hiermit, dass die
Pfaff Industriesysteme und Maschinen AG für jedes Rechtsgeschft mit verbundenen
Unternehmen eine angemessene Gegenleistung erhalten hat. Manahmen im Sinne
des § 312 AktG sind weder getroffen noch unterlassen worden.“
Kaiserlautern, …
Der Vorstand
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Anlage A
PFAFF INDUSTRIESYSTEME UND MASCHINEN AG,
KAISERSLAUTERN
Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
Bedingungen ("Closing Conditions")
Bericht über
die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts
zum 31. Dezember 2012
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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-I- Anlage A
Inhaltsverzeichnis
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Seite
A. PRFUNGSAUFTRAG 1
B. GRUNDSTZLICHE FESTSTELLUNGEN 2
I. Lage der Gesellschaft 2
II. Entwicklungsbeeintrchtigende oder bestandsgefhrdende Tatsachen 5
C. GEGENSTAND, ART UND UMFANG DER PRFUNG 7
I. Gegenstand der Prüfung 7
II. Art und Umfang der Prüfung 8
D. FESTSTELLUNGEN UND ERLUTERUNGEN ZUR RECHNUNGSLEGUNG 10
I. Ordnungsmigkeit der Rechnungslegung 10
II. Gesamtaussage des Jahresabschlusses 12
E. WIEDERGABE DES BESTTIGUNGSVERMERKS 19
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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- II - Anlage A
Anlagenverzeichnis
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Anlage 1 Bilanz zum 31. Dezember 2012
Anlage 2 Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschftsjahr 2012
Anlage 3 Anhang für das Geschftsjahr 2012
Anlage 4 Entwicklung des Anlagevermgens 2012
Anlage 5 Lagebericht für das Geschftsjahr 2012
Anlage 6 Besttigungsvermerk des Abschlussprüfers
Anlage 7 Darstellung der rechtlichen und steuerlichen Verhltnisse
Anlage 8 Allgemeine Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirtschafts-
prüfungsgesellschaften in der Fassung vom 01. Januar 2002
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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Anlage A
A. PRFUNGSAUFTRAG
In der ordentlichen Hauptversammlung vom 04. Dezember 2012 der
PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG,
Kaiserslautern
(nachstehend PFAFF AG“ oder Gesellschaft“)
sind wir, die Warth & Klein Grant Thornton GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, zum
Abschlussprüfer für das Geschftsjahr 2012 gewhlt worden.
Unser mit Schreiben vom 11. Oktober 2012 abgegebenes Angebot hat der Aufsichtsrat
mit Schreiben vom 04. Dezember 2012 angenommen und uns den Auftrag erteilt, den
Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 unter Einbeziehung der Buchführung und den
Lagebericht zu prüfen.
Darüber hinaus sind wir gem. § 313 AktG zur Prüfung des vom Vorstand der PFAFF AG
aufgestellten Berichts über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen (Abhngig-
keitsbericht) für das Geschftsjahr 2012 beauftragt worden. ber diese Prüfung haben wir
ebenfalls gesondert berichtet.
Unsere Prüfung richtete sich nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. (IDW) festgestellten deutschen Grundstze ord-
nungsmiger Abschlussprüfung, so wie sie in den IDW Prüfungsstandards niedergelegt
sind.
Wir besttigen gem § 321 Abs. 4a HGB, dass wir bei unserer Abschlussprüfung die
anwendbaren Vorschriften zur Unabhngigkeit beachtet haben.
ber das Ergebnis unserer Prüfung haben wir den nachstehenden Bericht erstellt. Bei der
Erstellung des Prüfungsberichts haben wir IDW PS 450 beachtet.
Für die Durchführung des Auftrages und unsere Verantwortlichkeit sind, auch im Ver-
hltnis zu Dritten, die diesem Bericht als Anlage beigefügten Allgemeinen Auftragsbedin-
gungen in der Fassung vom 01. Januar 2002 vereinbart. Die Hhe unserer Haftung be-
stimmt sich nach § 323 Abs. 2 HGB. Im Verhltnis zu Dritten sind Nr. 1 Abs. 2 und
Nr. 9 der Allgemeinen Auftragsbedingungen magebend.
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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Anlage A
B. GRUNDSTZLICHE FESTSTELLUNGEN
I. Lage der Gesellschaft
Gem § 321 Abs. 1 Satz 2 HGB sind wir gehalten, in einer vorangestellten Berichterstat-
tung zur Beurteilung der Lage der Gesellschaft im Jahresabschluss und im Lagebericht
durch die gesetzlichen Vertreter Stellung zu nehmen. Dabei haben wir insbesondere auf
die Annahme der Fortführung der Unternehmensttigkeit und auf die Beurteilung der
Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung der Gesellschaft einzugehen, wie sie
im Jahresabschluss und im Lagebericht ihren Ausdruck gefunden haben, soweit die von
uns geprüften Unterlagen eine solche Beurteilung erlauben.
Ausgangspunkt unserer Berichterstattung ist die Lagebeurteilung durch die gesetzlichen
Vertreter, so wie diese im Lagebericht dokumentiert ist. Die dort enthaltenen wertenden
Aussagen haben wir auf ihre Plausibilitt und bereinstimmung mit unseren whrend der
Prüfung gewonnenen Erkenntnissen untersucht. Wir haben nach den berufsstndischen
Regelungen hierbei keine eigenen Prognoserechnungen anzustellen und keine Angaben
zur Lage anstelle der gesetzlichen Vertreter zu machen.
Der Lagebericht der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft enthlt unseres Erachtens
folgende Kernaussagen zur wirtschaftlichen Lage und zum Geschftsverlauf ein-
schlielich des Geschftsergebnisses der Gesellschaft:
1. Der Jahresumsatz 2012 liegt mit 24,2 Mio. um ca.1,2 Mio. unter dem Umsatz
des Vorjahres, und auch hinter den Erwartungen des Geschftsjahres. Der Auf-
tragsbestand hatte zum Ende des Geschftsjahres eine Reichweite von ca. 3 Mona-
ten.
2. Die Bilanzsumme der Gesellschaft erhhte sich im Geschftsjahr um T 2.561 auf
T 26.405. Der handelsrechtliche Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 weist ei-
nen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von 7,0 Mio. auf.
3. Aufgrund des schon im Vorjahr sehr hohen Jahresfehlbetrags wurde das Genuss-
rechtskapital i.H.v. T 700 bereits in 2011 vollstndig aufgezehrt. Im laufenden Ge-
schftsjahr ergibt sich zusammen mit dem Verlustvortrag i.H.v. T 2.146 für 2012
somit ein Bilanzverlust i.H.v. T 7.211.
4. Die Finanzlage zeigt sich zum Geschftsjahresende weiterhin auf einem deutlich
angespannten Niveau mit sehr wenig finanziellem Spielraum. Eine merkliche Ent-
spannung tritt nach Einbringung von neuem Kapital durch den Investor ein.
Zusammenfassend ist festzustellen, dass sich die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft im
abgelaufenen Geschftsjahr gegenüber dem Vorjahr verschlechtert hat.
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Diese Kernaussagen zur wirtschaftlichen Lage und zum Geschftsverlauf der Gesellschaft
sind im Lagebericht ausreichend erlutert, so dass wir wegen weiterer Einzelheiten auf
den als Anlage 5 beigefügten Lagebericht verweisen.
Der Lagebericht der gesetzlichen Vertreter enthlt unseres Erachtens folgende Kernaus-
sagen zu Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung der Gesellschaft:
1. Angesichts der Dimension der dem Unternehmen gestellten Restrukturierungsauf-
gaben, haben Zeit und finanzielle Mittel seit Erkennen der Notwendigkeit einer
Restrukturierung nicht ausgereicht die umfangreichen und notwendigen Manah-
men zu bewltigen. Am Produktionsstandort Kaiserslautern konnten aufgrund der
Liquiditt deshalb bisher nur kostenfreie Manahmen umgesetzt werden, die jedoch
keine merkliche Wende bringen knnen.
2. Mittel- und langfristig mchte sich die Gesellschaft vom reinen Nhmaschinenher-
steller zum Lsungsanbieter beim Verarbeiten von textilen Materialien und Leder
entwickeln. Die Gesellschaft soll damit eine deutliche Steigerung des Kundennut-
zens erreichen und dadurch weitere industrielle Anwendungsbereiche erschlieen.
Hier sollen sich für PFAFF zustzlich neue Kunden finden lassen, beispielsweise in
Branchen im Bereich der Filter- und Medizintechnik, der Verpackungsindustrie
oder auch Automotive-Industrie.
3. Die Gesellschaft hat Mitte 2012 gegenüber den finanzierenden Kreditinstituten
erklrt, dass sie eine Umstrukturierung des Unternehmens zur Steigerung der Profi-
tabilitt bereits eingeleitet hat und erfolgsversprechende Gesprche mit Investoren
zur Strkung der Eigenkapitalbasis des Unternehmens führt. Um die Aussichten für
eine erfolgreiche Sanierung der Gesellschaft durch den Einstieg eines Investors zu
erhhen, erklrten sich die Kreditinstitute bereit, die zum Ende des 3. sowie 4. Ka-
lenderquartals 2012 von der Gesellschaft zu leistenden Zins- und Tilgungsdienste
für die ausgereichten Darlehen und Kreditlinien unter bestimmten Voraussetzungen
bis zum 30. Mrz 2013 auszusetzen.
4. Voraussetzung für die Stundung der Zins- und Tilgungsdienste ist unter anderem,
dass smtliche Aktien der Gesellschaft vom bisherigen Alleinaktionr Joachim Rich-
ter auf einen Treuhnder übertragen wurden mit dem Auftrag die Aktien zu veru-
ern, um aus Sicht der Gesellschaft die Transaktionssicherheit im Falle des Ein-
stiegs eines Investors zu gewhrleisten. Der Treuhandvertrag zwischen Herrn
Joachim Richter als Treugeber, der Fundamenta VV GmbH und der PFAFF AG
wurde am 11.10.2012 wirksam geschlossen.
5. Als ein Ergebnis aus den Verhandlungen mit den potenziellen Investoren, wurde
Anfang Januar 2013 mit dem chinesischen Investor ShangGong bereits eine Rah-
menvereinbarung unterzeichnet, welche die grundlegenden Verhandlungsergebnisse
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Anlage A
zusammenfasst. Die der Vereinbarung zugrunde liegende Strategie des Investors
ShangGong zeigt aus Sicht der Gesellschaft sehr erfolgversprechende Anstze und
ist geeignet PFAFF erfolgreich in die Zukunft zu führen. Am 06. Mrz 2013 wurde
der Kaufvertrag über 100 % der Anteile an der PFAFF Industriesysteme und Ma-
schinen AG zwischen der Fundamenta VV GmbH, der PFAFF Industriessysteme
und Maschinen AG und der ShangGong (Europe) Holding Corp. GmbH, mit Sitz
in Bielefeld, unterzeichnet.
6. Im Geschftsjahr 2013 konnte in den ersten zwei Monaten ein Umsatz in Hhe von
5,1 Mio. erreicht werden. Für das gesamte Geschftsjahr 2013 rechnet der Vor-
stand mit Umsatzerlsen von etwa 32 Mio. und einem EBIT von ca. 0,6 Mio..
Diese Kernaussagen zu den Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung der Ge-
sellschaft sind im Lagebericht ausreichend erlutert, so dass wir wegen weiterer Einzelhei-
ten auf den als Anlage 5 beigefügten Lagebericht verweisen.
Aufgrund der Beurteilung der wirtschaftlichen Lage der Gesellschaft, die wir aus den im
Rahmen unserer Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichtes gewonnenen Er-
kenntnissen abgeleitet haben, sind wir – soweit die geprüften Unterlagen eine solche Be-
urteilung erlauben – zu der Einschtzung gelangt, dass die Lagebeurteilung der gesetzli-
chen Vertreter, insbesondere hinsichtlich des Fortbestands und der Chancen und Risiken
der zukünftigen Entwicklung der Gesellschaft, realistisch erscheint.
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II. Entwicklungsbeeintrchtigende oder bestandsgefhrdende Tatsachen
Die PFAFF AG wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 10. Mrz 2009 gegründet. Mit Ver-
trag vom 26. Mrz 2009 erwarb sie wesentliche Vermgensgegenstnde der Pfaff Indust-
rie Maschinen AG i.L., über die am 01. Januar 2009 das Insolvenzverfahren erffnet wur-
de. Mit den Vermgensgegenstnden wurde auch ein Groteil der Belegschaft übernom-
men.
Die Finanzierung erfolgte durch Darlehen eines Kreditkonsortiums, wobei diese Kredite
durch Bürgschaften des Landes Rheinland-Pfalz und persnlichen Bürgschaften des
Herrn Joachim Richter (alleiniger Aktionar bis 11. Oktober 2012) gesichert werden.
Die PFAFF AG erwirtschaftete im Geschftsjahr 2012 einen Jahresfehlbetrag in Hhe
von T 5.065 und weist zum 31. Dezember 2011 einen nicht durch Eigenkapital gedeck-
ten Fehlbetrag i.H.v. T 7.000 aus.
Die Gesellschaft ist zum 31. Dezember 2012 nicht nach den gesellschaftsrechtlichen Vor-
schriften (§ 19 InsO) überschuldet, da die Geschftsführung von der Fortführung der
Gesellschaft nach § 19 Abs. 2 S.1 InsO ausgeht.
Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft spiegeln sich wie folgt wider:
T
Lang- und mittelfristige Verbindlichkeiten 4.232
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 4.232
Davon
Restlaufzeit von 1 bis 5 Jahren 3.180
Restlaufzeit von über 5 Jahren 1.052
T
Kurzfristige Verbindlichkeiten (alle unter einem Jahr fllig) 20.602
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 15.567
Erhaltene Anzahlungen 651
Verbindlichkeiten aus L. u. L. 2.950
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen 384
Sonstige Verbindlichkeiten 1.050
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Smtliche Kredite durch das Kreditkonsortium sind durch Landesbürgschaften und per-
snliche Bürgschaften von Herrn Richter gesichert. Das Engagement der Banken ist ab-
hngig von der Bereitschaft der Landesregierung weiterhin Bürgschaften zu gewhren.
Zum 31. Dezember 2012 betragen die Kredite bei dem Bankenkonsortium T 5.385. In
2012 ist die Gesellschaft ihren Tilgungsverpflichtungen für das 1. und 2. Quartal fristge-
recht nachgekommen. Die Zins- und Tilgungsverpflichtungen für das 3. und 4. Quartal
2012 wurden zunchst bis zum 28. Februar 2013 von dem Kreditkonsortium gestundet.
Den kurzfristigen Verbindlichkeiten i.H.v. T 20.602 stehen kurzfristige Vermgensge-
genstnde i.H.v. T 11.690 gegenüber. Diese gliedern sich auf in Vorrte i.H.v. T 8.741,
Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde, flüssige Mittel und aktive Rechnungs-
abgrenzungsposten i.H.v. T 2.949.
Die Gesellschaft hat in 2012 einen negativen Gesamt-Cash-Flow i.H.v. T 97 erzielt. Die-
ser setzt sich zusammen aus einem negativen Cash-Flow aus laufender Geschftsttigkeit
von T 561, einem positiven Cash-Flow aus der Investitionsttigkeit i.H.v. T 47 und
einem positiven Cash-Flow aus der Finanzierungsttigkeit i.H.v. T 417.
Für das Jahr 2013 rechnet die Gesellschaft mit einem positiven EBIT von rund 4,0 Mio.
Um die Gesellschaft in die operative Gewinnzone zu bringen, wurden massive Umstruk-
turierungsprogramme, welche vor allem den Bereich Einkauf und den Produktionsablauf
betreffen, initiiert. Hieraus entstand in 2012 ein auerordentlicher Aufwand i.H.v. T 990.
Als ein Ergebnis aus den bereits in 2012 gettigten Verhandlungen mit potenziellen Inves-
toren, wurde Anfang 2013 mit dem chinesischen Investor ShangGong bereits eine Rah-
menvereinbarung unterzeichnet, welche die grundlegenden Verhandlungsergebnisse zu-
sammenfasst. Am 06. Mrz 2013 wurde der Kaufvertrag über 100% der Anteile an dier
PFAFF AG zwischen der Fundamenta VV GmbH, der PFAFF AG und der ShangGong
(Europe) Holding Corp. GmbH unterzeichnet.
Die Fundamenta VV GmbH verwaltete treuhnderisch seit dem Rücktritt von Herrn
Richter im Oktober 2012 dessen gesamten Anteile an der PFAFF AG.
Im brigen verweisen wir auf die Ausführungen der Gesellschaft im Lagebericht.
Aufgrund § 16 InsO in Verbindung mit § 17 bzw. § 18 InsO besteht in einer solchen Situ-
ation die zwingende Verpflichtung regelmig zu überprüfen, ob die Einleitung insol-
venzrechtlicher Manahmen geboten ist.
Insgesamt ist die Fortführung der Unternehmung innerhalb der nchsten 12 Monate
wahrscheinlich, jedoch mit den oben aufgeführten Unsicherheiten behaftet.
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C. GEGENSTAND, ART UND UMFANG DER PRFUNG
I. Gegenstand der Prüfung
Da die Gesellschaft die relevanten Grenordnungsmerkmale des § 267 Abs. 1 HGB
überschreitet, handelt es sich um eine Pflichtprüfung.
Gegenstand unserer Prüfung waren der Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchfüh-
rung und der Lagebericht der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG für das am
31. Dezember 2012 endende Geschftsjahr. Der Jahresabschluss ist nach den Rechnungs-
legungsvorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches in Verbindung mit den einschl-
gigen Vorschriften des Aktiengesetzes (AktG) erstellt worden.
Den Jahresabschluss haben wir hinsichtlich des Nachweises der Vermgens- und Schuld-
posten sowie der Einhaltung der unter Inanspruchnahme der grenabhngigen Aufstel-
lungserleichterungen für mittelgroe Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des
HGB zum Ansatz und zur Bewertung sowie zur Gliederung der Abschlussposten, zu den
erforderlichen Angaben im Anhang und zur Gewinnverwendung geprüft. Darüber hinaus
haben wir die Einhaltung der einschlgigen Vorschriften des AktG geprüft. Die Buchfüh-
rung haben wir in unsere Prüfung einbezogen.
Den Lagebericht haben wir darauf geprüft, ob er mit dem Jahresabschluss sowie den bei
der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht und ob er insgesamt ein zutref-
fendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt; dabei haben wir auch geprüft, ob die
Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dargestellt worden sind.
Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht sowie die
dazu vorgelegten sonstigen Unterlagen und gemachten Angaben liegen in der Verantwor-
tung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage
der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter
Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Berufsüblich weisen wir darauf hin, dass Unterschlagungsprüfungen und andere Sonder-
prüfungen nicht Bestandteil der Pflichtprüfung sind. Dies gilt insbesondere für die Prü-
fung der Einhaltung von Vorschriften des Steuer-, Preis-, Wettbewerbsbeschrnkungs-,
Bewirtschaftungs- und Devisenrechts, des Sozialversicherungsrechts sowie für die Ange-
messenheit des Versicherungsschutzes.
Die Prüfung der Einhaltung anderer gesetzlicher Vorschriften gehrt nur insoweit zu den
Aufgaben der Abschlussprüfung, als sich aus diesen anderen Vorschriften üblicherweise
Rückwirkungen auf den Jahresabschluss oder Lagebericht ergeben.
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II. Art und Umfang der Prüfung
Unsere Prüfung haben wir nach den in §§ 316 ff. HGB niedergelegten Regelungen unter
Beachtung der vom IDW festgestellten deutschen Grundstze ordnungsmiger Ab-
schlussprüfung durchgeführt. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob die Buchführung, der Jahres-
abschluss sowie der Lagebericht frei von wesentlichen Mngeln sind. Im Rahmen der
Prüfung werden Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lage-
bericht auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der
angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und Gliederungsgrundstze und wesentlicher
Einschtzungen der Geschftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung
eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil bildet.
Der Prüfungsplanung und -durchführung lag ein risikoorientierter Prüfungsansatz zu-
grunde. In diesem Rahmen haben wir Art und Umfang der vorzunehmenden Prüfungs-
handlungen aus verschiedenen Faktoren abgeleitet.
Im Rahmen des risikoorientierten Prüfungsansatzes haben wir das Risiko von wesentli-
chen falschen Angaben in der Rechnungslegung aufgrund von Unrichtigkeiten und Ver-
sten (= Fehlerrisiko) hinsichtlich der Abbildung von Geschftsvorfllen bzw. einzelner
Kontensalden und Abschlussangaben beurteilt. Die Beurteilung dieser Risiken basierte
zunchst auf einer Analyse des Unternehmensumfeldes (insb. branchenspezifische Fakto-
ren) sowie auf Auskünften der Unternehmensleitung über wesentliche Unternehmensziele
und -strategien sowie Geschftsrisiken (mandantenspezifische Faktoren). Ferner hatte
unsere vorlufige Einschtzung der Lage der Gesellschaft sowie die grundstzliche Beur-
teilung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems Einfluss auf die Risi-
kobeurteilung.
Auf der Grundlage der Risikobeurteilung haben wir Prüfungsschwerpunkte festgelegt und
das Prüfprogramm, in dem Art und Umfang der Funktionsprüfungen und der aussagebe-
zogenen Prüfungshandlungen, deren zeitliche Abfolge und der Mitarbeitereinsatz festge-
legt werden, darauf ausgerichtet.
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Folgende Prüfungsschwerpunkte haben sich dabei ergeben:
Nachweis der ausgewiesenen Umsatzerlse
Naschweis und Bewertung der Vorrte
Bewertung von selbstgeschaffenen Vermgensgegenstnden
Nachweis, Vollstndigkeit und Bewertung der Forderungen und Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen
Fortführungsprognose
Unsere Prüfungshandlungen umfassten sowohl Systemprüfungen des internen Kontroll-
systems als auch analytische Prüfungshandlungen und Einzelfallprüfungen. Im Rahmen
der Systemprüfung haben wir im Hinblick auf die festgelegten Prüfungsschwerpunkte
eine Aufbau- und – soweit erforderlich – Funktionsprüfungen des internen Kontrollsys-
tems durchgeführt. Die sich hierbei ergebenden Erkenntnisse waren die Grundlage für die
Bestimmung von Art und Umfang analytischer Prüfungshandlungen bzw. Einzelfallprü-
fungen.
Unsere Prüfungsarbeiten führten wir von Februar bis Mrz 2012 in den Geschftsrumen
der Gesellschaft und in unserem Büro durch. Zur Vorbereitung auf die Abschlussprüfung
haben wir im Dezember 2012 eine Zwischenprüfung vorgenommen, deren Ergebnisse in
der vorliegenden Berichterstattung berücksichtigt sind.
Ausgangspunkt unserer Prüfung bildeten die aus dem vorangegangenen Geschftsjahr
übernommenen Vermgensgegenstnde, Rechnungsabgrenzungsposten, Schulden und
Kapitalkonten, die sich aufgrund des Jahresabschlusses für das Geschftsjahr vom 01.
Januar bis zum 31. Dezember 2011 ergeben haben. Der Jahresabschluss wurde von uns
geprüft und mit einem uneingeschrnkten Besttigungsvermerk versehen.
Der Vorstand und die von ihm benannten Auskunftspersonen haben bereitwillig alle
Aufklrungen und Nachweise erbracht. In einer berufsüblichen Vollstndigkeitserklrung
haben uns der Vorstand schriftlich besttigt, dass in der Buchführung alle buchungs-
pflichtigen Geschftsvorflle erfasst wurden, dass in dem vorgelegten Jahresabschluss alle
bilanzierungspflichtigen Vermgensgegenstnde, Schulden (Verpflichtungen, Wagnisse
etc.), Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten berücksichtigt wurden, smtliche
Aufwendungen und Ertrge enthalten sind und alle erforderlichen Angaben gemacht
wurden sowie dass der Lagebericht hinsichtlich erwarteter Entwicklungen alle für die Be-
urteilung der Lage der Gesellschaft wesentlichen Gesichtspunkte und die nach § 289
HGB erforderlichen Angaben enthlt.
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D. FESTSTELLUNGEN UND ERLUTERUNGEN ZUR RECHNUNGSLEGUNG
I. Ordnungsmigkeit der Rechnungslegung
Die Bücher der Gesellschaft sind ordnungsmig geführt. Die Buchführung und die wei-
teren geprüften Unterlagen entsprechen nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der
Prüfung gewonnenen Erkenntnisse im gesamten Geschftsjahr den gesetzlichen Vor-
schriften sowie den Grundstzen ordnungsmiger Buchführung. Die aus den weiteren
von uns geprüften Unterlagen entnommenen Informationen führen aufgrund unserer
Stichprobenprüfung zu einer ordnungsgemen Abbildung in Buchführung, Jahresab-
schluss und Lagebericht.
Der uns vorgelegte Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31. Dezember 2012 ist vollstn-
dig nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften unter Beachtung der Grundstze
ordnungsmiger Buchführung und der Vorschriften des AktG aufgestellt.
Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung sind ordnungsmig aus der Buchfüh-
rung und den weiteren geprüften Unterlagen abgeleitet. Die für groe mittelgroe Kapi-
talgesellschaften geltenden Ausweis-, Ansatz- und Bewertungsvorschriften wurden beach-
tet.
Der Anhang zum 31. Dezember 2012 ist als Anlage 3 wiedergegeben. Er entspricht den
gesetzlichen Erfordernissen. Die Angaben und Vermerke zu den einzelnen Positionen des
Jahresabschlusses und die sonstigen Angaben sind richtig und vollstndig enthalten.
Die Gesellschaft hat unter Bezugnahme auf § 286 Abs. 4 HGB auf die Angabe der Bezü-
ge des Vorstandes nach § 285 Nr. 9a) und b) verzichtet. Wir besttigen, dass die für die
Inanspruchnahme vorgesehenen gesetzlichen Voraussetzungen erfüllt sind.
Der Lagebericht der PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG für das Geschftsjahr
2012 enthlt nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Er-
kenntnisse die erforderlichen Bestandteile gem § 289 HGB. Im Einzelnen stellen wir zu
dem in Anlage 5 wiedergegebenen Lagebericht folgendes fest:
Der Geschftsverlauf (einschlielich des Geschftsergebnisses) und die Lage der
Gesellschaft sind nach dem Ergebnis unserer Prüfung zutreffend dargestellt; der
Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss und den bei unserer Prü-
fung gewonnenen Erkenntnissen. Der Lagebericht vermittelt insgesamt ein zutref-
fendes Bild von der Lage der Gesellschaft.
Unsere Prüfung nach § 317 Abs. 2 Satz 2 HGB hat zu dem Ergebnis geführt, dass
im Lagebericht die wesentlichen Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
zutreffend dargestellt sind und die Angaben nach § 289 Abs. 2 (ggf.: 4 und 5) HGB
vollstndig und zutreffend sind.
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Anlage A
Im brigen verweisen wir auf unsere Ausführungen zur Lagebeurteilung durch die gesetz-
lichen Vertreter unter Abschnitt B.
Auf den nach § 312 AktG erstatteten Bericht des Vorstands über Beziehungen zu ver-
bundenen Unternehmen ist hingewiesen und die Schlusserklrung wurde in den Lagebe-
richt aufgenommen.
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II. Gesamtaussage des Jahresabschlusses
1. Wirtschaftliche Grundlagen
Gegenstand der PFAFF AG ist die Herstellung und der Vertrieb von Industriesystemen
und Maschinen, insbesondere von Industrienhmaschinen und Schweimaschinen. Zu
den Kunden der PFAFF AG zhlen namhafte Textilproduzenten, die ihre Produkte zu-
meist in Schwellenlndern produzieren lassen.
Darüber hinaus verweisen wir auf die im Abschnitt B II. festgestellten Tatsachen.
2. Feststellung zur Gesamtaussage des Jahresabschlusses
Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Ver-
lustrechnung und Anhang, vermittelt nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prü-
fung gewonnenen Erkenntnisse insgesamt unter Beachtung der Grundstze ordnungsm-
iger Buchführung ein den tatschlichen Verhltnissen entsprechendes Bild der Verm-
gens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
3. Bewertungsgrundlagen und sachverhaltsgestaltende Manahmen
Die selbst geschaffenen, immateriellen Vermgensgegenstnde wurden mit den Herstel-
lungskosten bzw. Entwicklungskosten i.H.v. T 370 aktiviert und werden auf 5 bzw. 8
Jahre abgeschrieben. Für den Zeitpunkt der Aktivierung nimmt die Geschftsleitung das
Vorliegen der Machbarkeitsstudien, die die Mitarbeiter, die an einer Entwicklung arbeiten,
ab einem bestimmten Zeitpunkt vorlegen müssen, um die Genehmigung für ein gültiges
Entwicklungsprojekt zu erhalten. Die von den Entwicklern für die Projekte geleisteten
Stunden werden mit einem Stundensatz von 48,37 aktiviert. Zudem werden aus der
Projektbuchhaltung auf die Projekte anfallende Materialkosten aktiviert. Auf das Material
wird ein Materialzuschlag von 10% aufgeschlagen. Die Projekte werden mit 85 % des so
ermittelten Wertes angesetzt um noch eine Sicherheitsreserve zu bilden.
Die Vermgens-, Finanz- und Ertragslage wird durch zahlreiche Geschftsverbindungen
zu nahestehenden Personen und Gesellschaften beeinflusst. Die daraus entstehenden
Effekte werden in dem als Anlage 3 beigefügten Anhang unter dem Abschnitt Angaben
zu Geschften mit nahestehenden Personen“ dargestellt.
Es wurden Investitionszuschüsse i.H.v. T 48 (Vorjahr: T 186) ertragswirksam verein-
nahmt.
Zur weiteren Darstellung der Bewertungsgrundlagen (und der nicht in der Bilanz enthal-
tenen Geschfte) wird auf den als Anlage 3 beigefügten Anhang verwiesen.
Die Gesellschaft hat gegenüber dem Vorjahr die auf die Posten des Jahresabschlusses
angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden beibehalten. Demzufolge sind
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
PD PD
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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.c Bedingungen ("Closing Conditions")
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- 13 -
Anlage A
Bilanzierungs- und Bewertungswahlrechte in Kontinuitt zum Vorjahr nicht neu ausgeübt
worden.
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
PD PD
!
!
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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- 14 -
Anlage A
4. Aufgliederungen und Erluterungen zur Kommentierung der Vermgens-,
Finanz- und Ertragslage
4.1 Vermgenslage
In der folgenden bersicht sind die zusammengefassten Bilanzzahlen zum 31. Dezem-
ber 2011 nach der Fristigkeit und nach wirtschaftlichen Verhltnissen geordnet und den
entsprechenden Zahlen des Vorjahres gegenübergestellt.
31.12.2012 31.12.2011 Vernderung
VERMGEN T % T % T %
Immaterielle Vermgensgegenstnde 4.022 20,7 4.829 22,0 -807 -16,7
Sachanlagen 2.449 12,6 2.886 13,2 -437 -15,1
Finanzanlagen 1.244 6,4 1.599 7,3 -355 -22,2
langfristig gebundenes Vermgen 7.715 39,8 9.314 42,5 -1.599 -17,2
Vorrte 8.740 45,0 8.251 37,7 489 5,9
Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen 1.552 8,0 3.214 14,7 -1.662 -51,7
Forderungen gegen verbundene
Unternehmen 891 4,6 0 0,0 891 -
sonstige Vermgensgegenstnde 197 1,0 685 3,1 -488 -71,2
flüssige Mittel 99 0,5 196 0,9 -97 -49,5
Rechnungsabgrenzungsposten 211 1,1 248 1,1 -37 -14,9
kurz- bis mittelfristig
gebundenes Vermgen 11.690 60,2 12.594 57,5 -904 -7,2
Gesamtvermgen 19.405 100,0 21.908 100,0 -2.503 -11,4
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
PD PD
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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Anlage A
31.12.2012 31.12.2011 Vernderung
KAPITAL T % T % T %
Eigenkapital -7.000 -36,1 -1.936 -8,8 -5.064 261,6
Bankverbindlichkeiten (langfristig) 1.052 5,4 1.676 7,7 -624 -37,2
langfristige Finanzierung -5.948 -30,7 -260 -1,2 -5.688 2.187,7
Bankverbindlichkeiten (mittelfristig) 3.180 16,4 3.207 14,6 -27 -0,8
mittelfristige Finanzierung 3.180 16,4 3.207 14,6 -27 -0,8
sonstige Rückstellungen 602 3,1 589 2,7 13 2,2
Bankverbindlichkeiten (kurzfristig) 15.567 80,2 14.499 66,2 1.068 7,4
erhaltene Anzahlungen 651 3,4 453 2,1 198 43,7
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen 2.950 15,2 2.083 9,5 867 41,6
sonstige Verbindlichkeiten 1.434 7,4 1.337 6,1 97 7,3
passive latente Steuern 969 5,0 0 0,0 969 -
kurzfristige Finanzierung 22.173 114,3 18.961 86,5 3.212 16,9
Gesamtkapital 19.405 100,0 21.908 100,0 -2.503 -11,4
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
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Anlage A
4.2 Finanzlage
Die nachstehende Kapitalflussrechnung stellt den Mittelfluss aus laufender Geschftst-
tigkeit, der Investitionsttigkeit sowie der Finanzierungsttigkeit der Gesellschaft und die
sich daraus ergebende Vernderung des Finanzmittelbestandes dar.
2012 2011
Kapitalflussrechnung T T
Periodenergebnis vor auerordentlichen Posten -4.122 -3.234
Abschreibungen auf immaterielle Vermgensgegenstnde des
Anlagevermgens, Sachanlagen und Finanzanlagen 1.417 1.242
Verlust aus Anlageabgngen 135 0
Vernderung der Rückstellungen 13 -572
Vernderung der Vorrte, der Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen sowie anderer Aktiva 808 4.191
Vernderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen sowie anderer Passiva 2.131 -53
Ein- und Auszahlungen aus auerordentlichen Posten -943 186
Mittelvernderung aus laufender Geschftsttigkeit -561 1.760
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Anlagen -162 -1.006
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermgen -145 -261
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermgen 354 -1.599
Mittelvernderung aus der Investitionsttigkeit 47 -2.866
Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzkrediten 1.041 1.530
Auszahlungen zur Tilgung von Finanzkrediten -624 -662
Mittelvernderung aus der Finanzierungsttigkeit 417 868
Zahlungswirksame Vernderung des Finanzmittelbestands -97 -238
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode 196 434
Finanzmittelbestand am Ende der Periode 99 196
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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Anlage A
4.3 Ertragslage
Die folgende Aufstellung zeigt die Ertragslage des Unternehmens für das Geschftsjahr
2011. Bei dieser Darstellung haben wir – abweichend zur Gewinn- und Verlustrechnung –
die Ertrags- und Aufwandsposten nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten zusam-
mengefasst. Das Betriebsergebnis beinhaltet Aufwendungen und Ertrge aus dem opera-
tiven Geschft. Alle übrigen Aufwendungen und Ertrge sind im neutralen Ergebnis zu-
sammengefasst.
2012 2011 Vernderung
T % T % T %
Umsatzerlse 24.254 100,0 25.464 100,0 -1.210 -4,8
Erhhung des Bestands an fertigen
und unfertigen Erzeugnissen 101 0,4 -320 -1,3 421 -131,6
andere aktivierte Eigenleistungen 370 1,5 999 3,9 -629 -63,0
sonstige betriebliche Ertrge 1.045 4,3 474 1,9 571 120,5
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe und für bezogene
Waren -10.277 -42,4 -11.448 -45,0 1.171 -10,2
Aufwendungen für bezogene
Leistungen -410 -1,7 -453 -1,8 43 -9,5
Rohertrag 15.083 62,1 14.716 57,8 367 2,5
Personalaufwand -11.267 -46,5 -12.018 -47,2 751 -6,2
Abschreibungen -1.417 -5,8 -1.242 -4,9 -175 14,1
sonstige betriebliche Aufwendungen -3.954 -16,3 -3.251 -12,8 -703 21,6
Betriebliche Aufwendungen -16.638 -68,6 -16.511 -64,8 -127 0,8
Betriebsergebnis -1.555 -6,4 -1.795 -7,0 240 -13,4
Finanzergebnis -1.394 -5,7 -1.408 -5,5 14 -1,0
auerordentliches Ergebnis -943 -3,9 186 0,7 -1.129 -607,0
neutrales Ergebnis -201 -0,8 -100 -0,4 -101 101,0
Ergebnis vor Steuern -4.093 -17,0 -3.117 -12,2 -976 31,3
ergebnisabhngige Steuern -970 -4,0 72 0,3 -1.042 -1.447,2
sonstige Steuern -2 0,0 -3 0,0 1 -33,3
Jahresfehlbetrag -5.065 -20,9 -3.048 -12,0 -2.017 66,2
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
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Anlage A
Die Zusammensetzung des neutralen Ergebnisses ist der folgenden Aufstellung zu ent-
nehmen:
Neutrales Ergebnis
2012 2011
T T
neutrale Ertrge
Ertrge aus Whrungsdifferenzen 44 125
Auflsung Pauschalwertberichtigung 32 3
Zuschüsse für Weiterbildung 1 25
Ertrge aus Versicherungsschden 4 3
periodenfremder Ertrag 21 7
102 163
neutrale Aufwendungen
Aufwendungen aus Whrungsdifferenzen 50 123
Spenden (absetzbar) 0 1
Aufwendungen aus Versicherungsschden 2 2
periodenfremder Aufwand 251 137
303 263
neutrales Ergebnis -201 -100
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
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Entwurf vom 16.03.2013 unter Vorwegnahme des Eintritts der im Vertrag
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vom 06.03.2013 ("Share Purchase Agreement") unter Pkt. 4.1 aufgeführten
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- 19 -
Anlage A
E. WIEDERGABE DES BESTTIGUNGSVERMERKS
Hierzu verweisen wir auf unser Schreiben vom 16.03.2013 zur Ankündigung unseres Be-
sttigungsvermerks.
F -X C h a n ge F -X C h a n ge
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