龙建股份：对外投资公告2015-12-01
证券代码：600853 证券简称：龙建股份 公告编号：2015-075
龙建路桥股份有限公司对外投资公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
投资标的名称：赤峰至曹妃甸公路（国道 G508）滦州至青坨营段工程 PPP
项目
投资金额：56,136 万元
特别风险提示: 本项目的投资收益水平存在不确定性；投资可能因未获
公司股东大会批准或公司未获得中标而无法实施。
一、对外投资概述
（一）对外投资的基本情况
龙建路桥股份有限公司（以下简称“公司”）拟与河北省唐山市
交通运输局和河北省滦县人民政府（以下简称“地方政府”）以 PPP
模式实施赤曹线滦州至青坨营段工程项目（以下简称“本项目”），由
公司与地方政府合资注册成立项目公司，以 BOT 运作方式全过程负责
实施本项目的投资、建设和运营。
公司拟投资 56,136 万元，占项目公司资本金 61,017 万元的 92%，
其余 4,881 万元（占项目公司资本金 8%）由地方政府出资。
（二）公司第八届董事会第十三次会议审议通过了《关于投资赤
曹线滦州至青坨营段工程 PPP 项目的议案》（9 票同意、0 票弃权、0
票反对），该项投资尚需提交公司股东大会审议并在项目中标后方可
实施。
（三）本项投资不属于关联交易和重大资产重组事项。
二、投资协议主体的基本情况
在国家发改委、财政部等相关部委推行基础设施及公用事业领域
“政府与社会资本合作”的大背景下，河北省唐山市交通运输局和河
北省滦县人民政府决定以 PPP 模式启动实施赤曹线滦州至青坨营段
工程项目，由社会资本与地方政府合资注册成立项目公司，全过程负
责实施赤曹线滦州至青坨营段工程 PPP 项目的投资、建设和运营。
三、投资标的基本情况
本项目按四车道一级公路标准建设，设计车辆行驶速度为 80Km/h，
路线全长 50.519 公里，概算总投资为 24.41 亿元。本项目合作期不
超过 27 年（其中建设期为 2 年，运营期不超过 25 年）。本项目公司
按 BOT 运作方式负责本项目的投融资、建设和一定周期的运营，政府
负责建设、运营的考核。在项目收益机制设计上，拟通过“使用者付
费”+“可行性缺口补助”的模式，使得社会资本收回投资并获得合
理回报。
公司拟投资 56,136 万元，占项目公司资本金 61,017 万元的 92%，
其余 4,881 万元（占项目公司资本金 8%）由滦县政府出资。
本项目作为财政部第二批 PPP 示范项目，前期工作程序比较规范，
项目所需要件均已齐备，便于项目开展。该项目已于 2015 年 4 月 2
日获得河北省人民政府的批准。
项目主要经济评价指标
单位：万元
序号 主要指标 主要内容 备注
1 投资总额 244,068
1.1 资本金 61,017 投资额 25%
1.1.1 龙建股份 92% 56,136
1.1.2 滦县政府 8% 4,881
1.2 贷款 183,051 投资额 75%
2 合作期限 27 年
2.1 建设期 2年
2.2 运营期 25 年
3 现金流量指标
3.1 基准收益率 6% 经营性公路基准收益率
3.2 贷款利率 5.9% 2015 年 3 月 1 日发布
高于基准收益率，具备一定财务抗
3.3 财务内部收益率 6.37%
风险能力
4 项目账面盈利年度 第 12 年 运营期
5 贷款偿还期 17.3 年 运营期
6 25 年累计实现投资净收益（预测） 78,618 6.2-6.3
6.1 累计未分配利润 146,472
6.2 累计实现投资收益 134,754 146472×92%
6.3 长期股权投资额 56,136
四、拟签订的项目合同的主要内容（草案）
1、合同双方：甲方为河北省滦县交通运输局；乙方为本公司。
就双方关于赤曹线滦州至青坨营段经营性公路 PPP 项目的投资、建设、
融资、运营等工作订立合同文件。
2、出资安排：公司拟投资 56,136 万元，占项目公司资本金 61,017
万元的 92%，其余 4,881 万元（占项目公司资本金 8%）由河北省滦县
政府出资。项目公司应于本合同签订之日起 60 日内组建完成。
3、在收到中标通知书后 15 个工作日内，签订本合同前，乙方应
向甲方提交金融机构出具的、甲方作为受益人的投资履约保函，以保
证乙方按照本合同的条款和条件履行本合同项下建设期开始前的各
项义务。该履约保函应由甲方可接受的中国境内的金融机构出具。
4、合同期限：本项目合作期不超过 27 年（其中建设期为 2 年，
运营期不超过 25 年）。
5、项目运营收入：项目公司的运营收入为车辆通行费收入。
6、争议解决方式：因履行本合同而产生的任何争议，双方均应
首先通过友好协商或调解的方式予以解决，如果协商无效，任何一方
均可向甲方所在地人民法院提起诉讼。诉讼期间项目任何一方对本合
同无争议的部分应继续履行；除法律规定或另有约定外，任何一方不
得以发生争议为由，停止项目服务、停止项目服务支持或采取其他影
响公共利益的措施。
五、本项目投资对上市公司的影响
该项目如能成功实施，将使公司在国内 PPP 市场产生一定影响力，
并对公司后续拟实施的 PPP 项目起到指导和推动作用。该项目实施也
将对公司未来两年的产值产生影响并对后续项目运营期间的公司投
资收益产生影响。
六、对外投资的风险分析
1、最低交通量风险
主要内容 业主拟解决措施
1、宏观经济发展走势对交通量的影响。如经济持续 1、根据《京津冀协同发展战略》，未来 6 年三地协
下行，现有交通量主要对象东海特钢等三家企业的经 同发展，可撬动 42 万亿元投资，宏观经济走势预计
营情况，会对交通量产生一定影响。 对交通量增长可以提供有力支撑。
2、赤曹项目为不封闭一级公路，必然存在逃费、跑 2、设置交警队和派出所保障收费环境，防止逃费现
费现象，易造成收费收益流失。 象。
3、赤曹项目处于 205 国道古冶至滦县段（免费）、 3、周边路网和拟建项目可能产生的分流问题，在本
省道（S262）滦县段（免费）、唐港高速公路和沿海 项目交通量测算时已给予考滤。
高速公路围合的区域内，曹妃甸区及古冶区产生的物 4、根据专家测算，本项目不存在培育期问题，但政
流交通量存在较大分流风险。拟建的滦曹高速公路与 府为保护投资人利益，设立三年培育期。按 PPP 政
本项目平行规划，存在分流交通量的风险。 策，政府不得兜底风险，项目公司承担经营风险，
4、三年培育期较短，存在最低交通量风险 所以不再延长培育期
经现场交通量调查，当前实测交通量与 2018 年的设计交通量基
本相符，项目抗交通量风险能力较强。
2、排他性约定
合同约定“合作期间，甲方不得与第三方签署与本合同中约定的
合作内容同类协议”，未考虑到以下情况。一是在长达 25 年合作期间，
政府是否会在本项目附近安排建设有竞争性的公路项目。二是作为不
封闭的一级公路可能存在企业自建或私建道路绕开收费站的情况。
主要内容 业主拟解决措施
1、在合作期间内，政府不会规划新的与本项目冲突
的竞争性路线。
合作期间，甲方不得与第三方签署与本合同中约定的 2、严禁其他单位和个人修建绕行路线，设立派出机
合作内容同类协议。 构维护收费环境。
3、如随社会发展，本项目车流量增大到超负荷，可
以考虑加宽路面，最大限度让利于投资人
3、政府补贴、补助的返还。
合同约定“乙方同意自项目公司运营期第七年开始返还政府给予
的各种补助、补贴资金，返还形式另行协商”。如项目公司运营期第
七年尚未盈利或微利，此种补贴返还方式将给项目公司的资金支付和
运营收益造成较大压力。
主要内容 业主拟解决措施
乙方同意自项目公司运营期第七年开始返还政府给
在项目公司盈利之年起五年内返还可行性缺口补助
予的各种补助、补贴资金，返还形式另行协商
4、征地拆迁责任约定
合同约定“乙方向甲方提供土地征收费用（约 7.3 亿元），由甲
方包干使用。甲方负责项目用地范围内的土地征收工作”。但合同中
既未明确约定土地征收工作的完成时限，也未明确约定如未按期交地，
影响开工建设，给乙方造成的融资成本和施工成本损失的补偿措施。
主要内容 业主拟解决措施
乙方向甲方提供土地征收费用（约 7.3 亿元），由甲 县政府已经成立了以县长为指挥长的专门领导小
方包干使用。甲方负责项目用地范围内的土地征收工 组，相关各镇也成立了相应组织，专门负责项目建
作。但合同中既未明确约定土地征收工作的完成时 设，所以不会造成延误工期问题。如确因政府原因，
限，也未明确约定如未按期交地，影响开工建设，给 给投资人造成损失，政府给予相应补偿，补偿方式
乙方造成的融资成本和施工成本损失的补偿措施 在正式协议中协商确定
七、附件
公司第八届董事会第十三次会议决议
特此公告。
龙建路桥股份有限公司董事会
2015 年 12 月 1 日
