股票代码：600995          股票简称：南网储能           编号：临2022-93




                   南方电网储能股份有限公司
    关于投资建设惠州中洞抽水蓄能电站项目的公告

     本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。




     重要内容提示：
     ●投资标的名称：惠州中洞抽水蓄能电站项目
     ●投资金额：本项目投资总额约 83.73 亿元
     ●相关风险提示：1.经营风险。若电站工程造价控制和运行维护
成本管控水平不高，可能会造成惠州中洞项目的运行维护费高于全国

先进水平（前 50%的平均值），从而导致 40 年经营期资本金内部收
益率无法达到国家核价的参数 6.5%。2.社会稳定风险。本项目已按
规定完成社会稳定风险分析评估并取得惠州市能源和重点项目局批
复，综合评定认为，本项目建设为低风险等级。3.不能按计划建成投
产的风险。参照国内已建成抽水蓄能电站建设工期，本项目工期紧张，
存在不能按计划在 2025 年 12 月底前建成投产的风险。4.其他风险。

本项目投资尚需履行项目用地、用林的政府审批手续。
     ●此项目投资不属于关联交易或重大资产重组事项
     ●按照《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》及相关议
事规则的规定，本次投资需提交公司股东大会审议。
     一、对外投资概述
    惠州中洞抽水蓄能电站项目（以下简称“惠州中洞项目”）是国

家能源局《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》广东省“十

四五”重点实施项目，并已纳入《广东省能源发展“十四五”规划》。

本项目规划装机 120 万 kW，项目投资总额约 83.73 亿元。

    项目已完成可行性研究并取得惠州市能源和重点项目局下发的

《惠州市能源和重点项目局关于广东惠州中洞抽水蓄能电站项目核

准的批复》（惠能重核准[2022]19 号）。

    2022 年 10 月 28 日，南方电网储能股份有限公司（以下简称“公

司”）第八届董事会第三次会议审议通过了《关于投资建设惠州中洞

抽水蓄能电站项目的议案》。该项议案同意 9 票，反对 0 票，弃权 0

票。

    该项目需经公司股东大会审议。该项投资不属于公司的关联交易，

也不属于公司重大资产重组事项。

    二、投资协议主体的基本情况
    惠州中洞项目由公司全资子公司南方电网调峰调频发电有限公
司与中广核电力销售有限公司合资成立的惠州中洞蓄能发电有限公
司负责建设，惠州中洞蓄能发电有限公司注册资本 16 亿元人民币，
南方电网调峰调频发电有限公司出资 11.2 亿元人民币，占 70%股权；
中广核电力销售有限公司出资 4.8 亿元，占 30%股权。
    合资方中广核电力销售有限公司基本情况如下：
    公司名称：中广核电力销售有限公司
    统一社会信用代码：91440300359280264K
    住所：深圳市福田区福田街道深南路 2002 号中广核大厦北楼 16
楼
     法定代表人：苏群
     注册资本：2.1 亿元
     企业类型：有限责任公司（法人独资）
     经营范围：一般经营项目是：投资兴办实业（具体项目另行申报）；
许可经营项目是：售电业务
     股东：中国广核电力股份有限公司（持股 100%）
     截至 2022 年 9 月 30 日，中广核电力销售有限公司的资产总额
317,070,313.60 元 ， 负 债 77,423,502.92 元 ， 所 有 者 权 益
239,646,810.68 元，资产负债率 24.42%。
     上述主体与公司之间不存在产权、业务、资产、债权债务、人员
等方面的其它关系，未被列为失信被执行人。

     三、投资项目基本情况
     （一）合资设立的项目公司基本情况
     公司名称：惠州中洞蓄能发电有限公司
     股东：南方电网调峰调频发电有限公司持股比例 70%，中广核电
力销售有限公司持股比例 30%。
     注册资本：人民币 16 亿元。全部为货币出资，第一期出资金额
2 亿元，股东在公司成立后 30 日内按股比以货币出资形式实缴到位；
剩余的货币出资 14 亿元，于 2025 年 12 月 31 日前足额缴纳完毕。具
体分期增资金额视项目年度投资计划和项目建设资金需求确定。
     注册地：广东省惠州市惠东县。
     经营范围：水力发电；输电、供电、受电电力设施的安装、维修
和试验；建设工程施工；通用设备修理；专用设备修理；电气设备修
理；仪器仪表修理；电子、机械设备维护（不含特种设备）；信息系
统运行维护服务；信息技术咨询服务；工程管理服务；工程和技术研
究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广；水利相关咨询服务；人力资源服务（不含职业中介活
动、劳务派遣服务）；物业管理；单位后勤管理服务；酒店管理；非
居住房地产租赁（具体以市场监督管理机关核定的经营范围为准）。

    （二）惠州中洞项目情况

    1、项目前期工作情况

    惠州中洞抽水蓄能电站项目是国家能源局《抽水蓄能中长期发展

规划（2021-2035 年）》广东省“十四五”重点实施项目，并已纳入

《广东省能源发展“十四五”规划》。项目站址位于广东省惠州市惠

东县高谭镇中洞村境内，距惠东县、广州市的直线距离分别为 96km、

216km，规划装机 120 万 kW，可研概算投资 83.7 亿元。2021 年 3 月

正式启动项目前期工作，先后完成了项目预可研、可研及项目核准，

以及移民安置规划、用地预审、社会稳定风险评估、环境影响评价、

水土保持等支持性文件。

    2、建设必要性

    惠州中洞抽水蓄能电站邻近粤东千万千瓦级海上风电基地，接入

系统条件和受、送电条件良好，交通便利，建设条件较优，社会、环

境影响相对较小，经济指标良好，是国家发布的抽水蓄能中长期规划

“十四五”重点实施项目。电站建成后对促进风电、光伏等清洁能源

大规模发展，优化电源结构，保障电力系统安全稳定经济运行具有重

要作用。电站建成后通过减小煤电、气电机组调峰幅度，降低系统化

石能源消耗与运行成本，促进节能减排，改善生态环境。与海上风电
互补运行接入系统可减小系统潮流，提升电网运行的安全性和经济性。

此外，电站建设还可改善当地基础设施条件，带动和促进地方经济社

会可持续发展。

    综上所述，建设惠州中洞抽水蓄能电站项目是必要的。

    3、项目可行性

    项目地理位置优越，对外交通条件便利，接入系统条件好；工程

区地形地质条件较好，筑坝成库和修建地下洞室条件较好，工程建设

方案可行；水库淹没及建设征地影响较小，已取得移民安置规划、用

地预审批文；工程区无环境制约性因素。总体评价，项目建设可行。

根据审定的可研报告，项目初步设计方案如下：

    电站装机容量 120 万 kW，安装 3 台单机容量 40 万 kW 的单级立

轴混流可逆式蓄能机组，其中 2 台为定速机组（机组额定转速

500r/min）， 台为变速机组（机组转速范围 480-520r/min (-4%~+4%)），

额定水头 660m。电站上水库正常蓄水位 969m，死水位 941m，调节库

容 735 万 m3，由 1 座主坝（混凝土面板堆石坝）、5 座副坝组成；电

站下水库正常蓄水位 290.3m，死水位 265m，调节库容 736 万 m3，设

置 1 座大坝（碾压混凝土重力坝）；输水发电系统推荐采用三级斜井、

一洞三机、中部式厂房布置。本项目建设征地涉及征（占）地总面积

3288.67 亩，涉及搬迁安置人口 139 人。工程静态投资为 68.60 亿元，

总投资 83.73 亿元。

    4、财务评价

    （1）主要测算参数：
    1）电价。根据国家发展改革委《关于进一步完善抽水蓄能价格

形成机制的意见》（发改价格〔2021〕633 号）文件规定，惠州中洞

抽水蓄能电站执行两部制电价，容量电价按 40 年经营期定价法核定，

对标行业先进水平确定核价参数标准，经营期内资本金内部收益率按

6.5%核定。

    根据 633 号文，电量电价在没有现货市场的地区，抽水电价可参

照燃煤发电基准价 75 折，上网电价执行燃煤发电基准价。目前广东

电力现货市场尚处于结算试运行阶段，抽水蓄能电站暂参与现货市场。

根据广东省发改委《关于提高我省燃煤发电企业上网电价有关问题的

通知》(粤发改价格〔2017〕507 号)，广东统调燃煤机组标杆上网电

价为 0.4530 元/kWh(含税)。惠州中洞抽水蓄能电站上网电量电价按

0.4530 元/kWh 执行，抽水电量电价按基准价的 75%即 0.3398 元/kWh

执行。

    2）电站投资。惠州中洞抽水蓄能电站工程核准总投资为 83.7254

亿元，其中资本金占 20%，80%为银行贷款。

    3）还贷期限和贷款利率：还贷期限为 25 年，未来运营期贷款利

率按照当前 5 年期以上市场报价利率测算。

    4）折旧：按照电站 40 年经营期，采用直线折旧方法。

    5）运行维护费率：运行维护费包括材料费、修理费、人工费和

其他运营费用。

    （2）测算结果：

    根据上述参数测算，预计项目资本金内部收益率可达到国家核价
水平 6.5%。

    633 号文明确，政府核定的抽水蓄能容量电价对应的容量电费由

电网企业支付，纳入省级电网输配电价回收。惠州中洞抽水蓄能电站

将按照上述疏导机制执行，容量电费收入将有保障。

    惠州中洞抽水蓄能电站电量电费将按照抽发电量与规定的电价，

据实与电网公司结算。

    四、对外投资对上市公司的影响
    惠州中洞抽水蓄能电站已纳入国家《抽水蓄能中长期发展规划
（2021-2035 年）》，为“十四五”期间重点实施项目，项目建成将
推动广东省加快构建以新能源为主体的新型电力系统，助力实现“碳
达峰，碳中和”目标。项目建设符合国家产业政策，符合地方经济发
展需要，符合公司主营业务发展方向。
    投资建设惠州中洞项目对公司 2022 年主营业务收入、净利润不
会产生重大影响。项目建成投产后，将根据国家发展改革委《关于进
一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》（发改价格〔2021〕633 号）
规定，执行两部制电价，容量电价按 40 年经营期内资本金内部收益
率 6.5%进行核定，电量电价在没有现货市场的地区，抽水电价按照
燃煤发电基准价 75%执行，上网电价按燃煤发电基准价执行。

    五、其他需要说明的事项
    （一）存在的风险及应对措施

    1.经营风险。若电站工程造价控制和运行维护成本管控水平不高，

可能会造成惠州中洞项目的运行维护费高于全国先进水平（前 50%的

平均值），从而导致 40 年经营期资本金内部收益率无法达到国家核

价的参数 6.5%。应对措施：进一步提升电站建设和运维集约化、专
业化管理水平，采取优化工程设计、施工方案等措施，严控工程造价，

降低电站运行维护成本。

    2.社会稳定风险。本项目已按规定完成社会稳定风险分析评估并

取得惠州市能源和重点项目局批复，综合评定认为，本项目建设为低

风险等级。应对措施：落实本项目社会稳定风险分析及评估报告、备

案文件提出的各项风险因素的防范和化解措施。

    3.法律风险。广州金鹏律师事务所对投资建设惠州中洞项目事宜

出具了法律尽职调查报告和法律意见书（详见附件 8 和附件 9），结

论是“（四）调峰调频公司与中广核公司投资建设惠州中洞抽水蓄能

电站符合国务院能源主管部门及所在地区抽水蓄能电站选点规划，并

已就本项目开展可行性研究”，并提出“建议调峰调频公司依法及时

办理项目建设前期所需的行政许可、备案等手续，依法合规推进项目

建设”的意见。落实情况：目前，项目已按照各项法律法规要求，取

得环评、水保、取水许可、地灾、文物、压矿等多项行政许可或强制

性评估批文，项目核准后，正在办理使用林地、国土报批等批文，公

司将依法合规推进项目建设。

    4.无法在 2025 年 12 月底前建成投产的风险。根据电力系统需要，
本项目计划 2025 年 12 月 31 日 3 台机组全部投产发电。从项目核准

（2022 年 8 月 26 日）至上述投产期限，工期为 40 个月，参照国内
已建成抽水蓄能建设工期，工期十分紧张，存在不能按期投产的风险。
应对措施：加大对惠州中洞项目的资源投入，优化设计和施工方案，

改进施工装备，在保障安全和质量的前提下，加快项目建设，力争实
现 2025 年底建成投产的目标。
    （二）第三方机构/专家审查意见
    水规总院对惠州中洞项目可行性研究报告进行了审查，并于 2022

年 8 月 15 日出具审查意见（详见附件 3），提出：“超高水头 700
米 400MW 变速机组设计制造难度处于国际领先水平，建议本工程变速
机组作为重大科研项目开展工作。下阶段应做好变速机组设计研发与

工程建设的协调工作，提出专题研究报告”。落实情况：目前，公司
正在积极准备“400MW 级变速抽水蓄能机组成套设备”首台（套）示
范应用申报材料，力争列为下批次能源领域首台（套）重大技术装备

的依托工程，将按照可研审查意见要求做好变速机组设计研发与工程
建设。
    （三）履行民主程序情况
    投资建设该项目不属于涉及职工切身利益的重大事项，无需履行
民主程序。
    （四）后续工作安排
    项目投资决策后，将全面启动项目建设，并适时签订并网协议、
电能转换及调峰服务合同。
    特此公告。



                              南方电网储能股份有限公司董事会

                                     2022 年 10 月 31 日